Edición No. 055

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págs. 12 y 13págs. 5 a 16

Crónica

www.bancentral.gov.do

Octubre2009

Regocijo en bC por LXII Aniversario

RD y FMI firman Carta de Intención

banco Central publica cuatro nuevas obras

octubre 2009

Crónica

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PUBLICACION MENSUAL DEL BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

OpiNióN EdiTORiAL

Creación del bCCon plena autonomía consagra-

da en la Constitución, en fecha 9 de octubre del año 1947, fue creado El Banco Central de la República Do-minicana y fue el 23 del mismo mes cuando inició sus operaciones, insti-tuyéndose como una entidad autóno-ma y descentralizada.

MisiónEl Banco Central se rige por la Ley

Orgánica no. 6142 del 29 de diciem-bre de 1962 y sus modificaciones. Su misión es garantizar la estabilidad de precios, la apropiada regulación del sistema financiero y el adecuado funcionamiento de sistemas de pagos, actuando como emisor y ejecutor de la política monetaria y cambiaria, de acuerdo con las atribuciones que la Constitución y las Leyes le confieren.

VisiónEl Banco Central es una institución

con plena autonomía operativa y fi-nanciera, con una estructura organi-zacional adecuada, dotada de recur-sos humanos calificados, comprometi-da con el cumplimiento de su misión, eficiencia, ética y transparencia.

Héctor Valdez Albizu

Del escritorio del

Gobernador

Voluntad y esperanza

Asesores: Dr. Ri car do Ro jas León • Lic. Jo sé Al cán ta ra Al mán zar Director: Luis Mar tín Gó mez

redacción: Lic. Vi lla Nerys Bau tis ta, Lic. Pa tri cia Lan dol fi, Lic. Luis Ra fael San ta na, Lic. Luis Ca va llo, Lic. Jo nat han Abreu, Lucia Ramírez

Fotografía: Alfredo Gell, Pedro Holguín. Diseño : G & Q Asesores Impresión: Editora AZ

Consejo AdministrativoLic. Héc tor Val dez Al bi zu

Go ber na dorLic. Cla ris sa de la Ro cha de To rres

Vi ce go ber na do raDr. Pe dro Sil ve rio

Ge ren te

Cró ni ca Cen tral es una pu bli ca ción del De par ta men to de Co mu ni ca cio nes del Ban co Cen tral de la Re pú bli ca Do mi ni ca na.

Crónica

El pasado 23 de octubre, el Banco Central de República Dominicana cumplió 62 años

de su fundación. Como ya es una tradición en esta fecha aniversario, nuestro banco lleva a cabo diversas actividades institucionales, entre ellas, los Juegos Bancentralianos, que reúnen en torno al sano tema deportivo, a toda la familia del siste-ma financiero nacional; la puesta en circulación de nuevas obras, en esta ocasión, de cuatro libros de presti-giosos autores nacionales, con los cuales nuestra colección bibliográ-fica alcanzó la significativa cifra de 115 títulos; y la entrega de premios del Concurso Anual de Economía, un importante aporte de nuestra ins-titución a la investigación de temas económicos.

La celebración de nuestro aniver-sario incluyó una estupenda velada artística que titulamos Rapsodia: dos islas, un corazón, en la cual mostra-ron sus grandes talentos una de las más cotizadas voces líricas de la ac-

tualidad, la puertorriqueña Ana Ma-ría Martínez, y la máxima expresión musical de nuestro país, la orquesta sinfónica nacional, conducida por el maestro José Antonio Molina.

Las dos actividades centrales de nuestro aniversario se llevan a cabo el mismo 23 de octubre, y son la misa de acción de gracias, y el acto de recono-cimiento a los empleados meritorios. En dicho acto, suelo, como Goberna-dor del Banco, pronunciar un discurso, en el que paso balance a la situación de la economía dominicana.

En ese sentido, quiero compartir con los lectores de Crónica Central, igual como lo hice el citado día con los cientos de empleados y funciona-rios de nuestra institución, estas re-flexiones que pienso resumen nues-tra actitud optimista sobre el futuro de nuestra Nación.

“Aunque los tiempos estén signa-dos por grandes vicisitudes a nivel mundial, como expresara uno de los más importantes científicos de la humanidad, Albert Einstein: “Hay

una fuerza motriz más poderosa que el vapor, la electricidad y la energía atómica: la voluntad humana”. La vo-luntad del hombre ha sido capaz de transformar las más grandes crisis de la historia en verdaderas oportu-nidades.

En esa misma tesitura, el Señor Presidente de la República, Dr. Leo-nel Fernández Reyna, en su reciente discurso ante la Organización de las Naciones Unidas, indicó: “La única esperanza de revertir la actual situa-ción de declive económico, deterioro social y crisis moral que prevalecen en el mundo, radica en que actuemos con justicia, valentía, con sentido de la historia y con visión futura.

Quien les habla tiene la plena confianza y la seguridad de que con trabajo, responsabilidad, honestidad, transparencia y perseverancia podre-mos retomar el ritmo de crecimiento de años pasados y enarbolar el desa-rrollo equilibrado y justo al que todos aspiramos. Este es un compromiso de todos los dominicanos”.

ESTAMBUL, TURQUIA. En el marco de las reuniones anuales del Fondo Mo-netario Internacional y del Banco Mun-dial, el Gobernador del Banco Central, Lic. Héctor Valdez Albizu, el Secretario de Estado de Hacienda, Lic. Vicente Bengoa y el Secretario de Estado de Economía, Planificación y Desarrollo, Ing. Temístocles Montás, se reunieron el martes 6 de octubre con el Director Gerente del Fon-do Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn y con Murilo Portugal, Sub-director Gerente de ese organismo, para entregar la Carta de Intención del Gobierno Dominicano para suscribir un Acuerdo Stand-By con el Fondo Monetario Internacional. En esta re-unión también participaron el Director Ejecutivo de la Silla a la que pertenece el país, Dr. Paolo Nogueira Batista, así como otros altos ejecutivos de ese orga-nismo internacional y del país.

El programa acordado por las auto-ridades dominicanas y el FMI incluye el diseño de una política fiscal contra cíclica y el mantenimiento de las condi-ciones monetarias actuales con el pro-

pósito de contrarrestar los efectos de la crisis financiera internacional.

A esos fines, en lo que va del año, las autoridades monetarias han adopta-do medidas para reducir las tasas de interés con el objetivo de propiciar una expansión del crédito en la economía. No obstante, la capacidad de la ejecu-ción de una política fiscal expansiva para

contrarrestar el ciclo económico se ha visto limitada por la disminución en las recaudaciones fiscales y la drástica re-ducción del financiamiento internacional y doméstico, como resultado, en gran medida, de la crisis financiera internacio-nal. En el ámbito tributario, se propone el diseño de un conjunto de estrategias orientadas a fortalecer la administración tributaria, además del manejo integral de

las exenciones fiscales. En el programa han sido incorporados aspectos estruc-turales para fortalecer la gobernabilidad y lograr un mejor desempeño del sector eléctrico, además incluyendo elementos de política social que permitan al Estado auxiliar a los más necesitados.

Este nuevo acuerdo Stand-By con el FMI tendría una duración de 2 años; en

el marco macroeconómico, a mediano plazo contenido en el mismo se contempla restaurar el ritmo del creci-miento del PIB real, reducir aún más la inflación, dismi-nuir gradualmente el déficit de cuenta corriente de la balanza de pagos, y un au-mento gradual del superávit primario del sector público consolidado.

Con la suscripción de esta Carta de Intención, el Gobierno Dominicano continúa el proceso mediante el cual se logrará, en lo que resta de este año, el acceso a recursos para financiar el pre-supuesto por US$990 millones (US$390 millones del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), US$300 millones del Banco Mundial y US$300 millones adi-cionales del FMI).

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3ACTuALidAd

PUBLICACION MENSUAL DEL BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

Autoridades económicas suscriben Carta de intención con el FMi

Temístocles Montás, Héctor Valdez Albizu, Dominique Strauss-Khan y Vicente Bengoa.

Acceso a 1.700 millones de dólares

La firma de un acuerdo con el FMI le facilita a la República Do-minicana acceso a unos US$1,700 millones, incluyendo los fondos de otros organismos multilaterales de financiamiento, como el Ban-co Interamericano de Desarrollo y el Banco Mundial. Además, dicho acuerdo facilitará el flujo de capita-les y la inversión extranjera para el país, y viabilizará la colocación de US$1,000 en bonos soberanos.

Las autoridades reiteraron que la firma con el FMI no implica, en ningún caso, una reforma fiscal ni la creación de cargas impositivas adicionales. Por el contrario, dicho programa estaría diseñado para aumentar la inversión pública y cubrir la caída de los ingresos del gobierno. Este impulso fiscal, uni-do a las medidas de flexibilización monetaria del Banco Central, con-tribuiría a reactivar la economía do-minicana durante la segunda mitad del presente año 2009.

En el programa han sido incorporados as-pectos estructurales para fortalecer la go-bernabilidad y lograr un mejor desempeño del sector eléctrico, además incluyendo ele-mentos de política social que permitan al Estado auxiliar a los más necesitados.

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ACTuALidAd

El Banco Central de la Re-pública Dominicana informó que en el mes de septiembre, la infla-ción, medida por la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), fue de apenas 0.11% res-pecto al mes de agosto.

Este bajo porcentaje situó la inflación acumulada del periodo enero-septiembre en 4.31%, notablemente inferior al 10.76% alcanzado por este indicador en en igual lapso del pasado año.

En su informe el Banco Central establece que a tasa de inflación anualizada de los últi-mos doce meses, medida des-de septiembre de 2009 hasta septiembre de 2008 fue -1.57%, continuando la tendencia nega-tiva iniciada desde el mes de julio del presente año.

Este resultado, en el con-texto de América Latina, es el menor dentro de los países de la región que han publicado las cifras de inflación a la fecha.

“El moderado crecimiento de los precios en el mes analizado obedece, básicamente, al des-censo registrado en los índices de los dos grupos de mayor ponderación en la composi-ción de la canasta, Transporte y Alimentos, Bebidas y Tabaco de -0.87% y -0.48% respectiva-mente, contrarrestando el creci-miento de 6.35% alcanzado por el índice del grupo Educación”, establece el documento del Banco Central, entregado a los medios de comunicación. La

entidad bancaria afirma que en la variación negativa de -0.87% del grupo Transporte incidieron principalmente las reducciones de -1.88% en el precios de la gasolina premium, y de -2.97% en la gasolina regular.

En sentido contrario, aportó a este grupo el aumento de 1.11%, en los servicios de transporte te-rrestre, por el alza de 2.80% en el precio del transporte en carro de público, y de 0.79% en el transporte en motocicleta.

Explica el Banco Central que el incremento de 6.35% del grupo Educación obedeció a las alzas de 8.32% en la enseñanza preescolar, 6.94% en la primaria y de 7.60% en la secundaria, que ocurren estacionalmente duran-te el mes de septiembre, por el comienzo del año escolar.

Aportaron además al cre-cimiento de este grupo, el au-mento de 6.22% en la enseñan-za universitaria, de 2.39% en los precios de los útiles esco-lares y de 3.73% en el servicio de transporte escolar. El grupo Alimentos, Bebidas y Tabaco alcanzó una variación negativa de -0.48% por la reduccio-nes de precios experimentada en bienes de elevado consumo como: pollo fresco (-7.27%), naranja de jugo (-8.72%), arroz selecto (-0.57%), aceite de soya (-1.35%), pollo congelado (-5.11%) y huevos (-0.88%).

Sin embargo, estas reduccio-nes fueron atenuadas, en parte, por las alzas que se verificaron en bienes como: cebollas rojas (32.09%), guandules verdes (7.79%), azúcar crema (4.24%),

leche en polvo (1.38%), ajo (6.25%), yuca (1.66%), tomates (6.12%), plátano verde (1.63%), azúcar blanca (2.22%), papas (3.21%), habichuelas rojas (1.77%) y leche fresca (1.70%).

Indice de bienes y ser-vicios transables y no transables.

El reporte mensual del Banco Central revela que el IPC de los bienes transables, aquellos que pueden exportarse e importarse libres de restricciones, arrojó una variación negativa de -0.59% respecto al mes de agosto, por la reducción en los precios de las gasolinas y de algunos bienes ali-menticios como huevos aceite de soya, y naranja de jugo.

El índice de los bienes y servicios no transables, los que por su naturaleza sólo pueden comercializarse dentro de la economía que los produce, o están sujetos a medidas que restringen el libre comercio in-ternacional creció 0.77%, por

Inflación en septiembre fue de apenas 0.11%

Tasa devariación

Grupos de Bienes y Servicios Ago. Sept. Indice General 0.85 0.11

Alimentos, Bebidas y Tabaco 0.25 -0.48

Vestuario y Calzado 0.39 0.31

Vivienda 1.32 0.74

Muebles, Accesorios y Equipos Domésticos 0.29 0.05

Salud 0.41 0.62

Transporte 2.32 -0.87

Diversión, Entretenimiento y Cultura 0.33 -0.36

Educación 1.37 6.35

Hoteles, Bares y Restaurantes -0.26 -0.57

Bienes y Servicios Diversos 0.23 0.34

Indice de Precios al Consumidor, 2009

%

La Republica Dominicana duran-te el mes de septiembre del presente año, experimentó un crecimiento de 5.29% en la llegada de visitantes no residentes, lo que en términos absolu-tos significó un incremento de 10,274 visitantes adicionales, superando la disminución de -21,665 visitantes, en igual mes del 2008.

Esta notable mejoría se explica por el incremento obtenido en el segmen-to de los dominicanos no residentes, al aportar 6,702 visitantes más que el mes de septiembre del pasado año, para una variación de 21.41%, luego de presentar una caida de -16.45%

en igual mes del pasado año. Asi-mismo, los extranjeros no residentes mostraron un aumento de 3,572 turis-tas, equivalente a 2.19%, superando la disminución de -15,500 visitantes, registada en el mismo mes del año anterior.

Por otro lado, al analizar el com-portamiento del flujo turístico acumu-lado enero-septiembre del presente año, se observa que el resultado de la llegada de turistas no residentes al-canzó la cifra de 3,069,794 visitantes, para una disminución de -1.82% con respecto al mismo período del pasa-do año, la cual resultó menor que la

caída de -2.29% registrada en enero-agosto del presente año. La llegada total de pasajeros en el período ana-lizado, fue de 3,379,763, que al com-pararlo con el año 2008, experimentó una variación de -1.93%, inferior a la baja de -2.50% presentada en los ochos primeros meses del año.

Llegada de turistas extranjeros por residencia.

La principal región emisora de tu-ristas al país continúa siendo Amé-rica del Norte, aportando el 54.55%, destacándose los Estados Unidos y

Canadá, los cuales en términos ab-solutos aportaron el mayor número de turistas con relación a igual perío-do del año anterior, al recibir el país 15,317 y 14,212 visitantes, respecti-vamente.

El flujo de turistas desde el conti-nente europeo representó el 34.80% del total, siendo Francia el de mayor participación con 7.23%, seguido de España 6.92%, Inglaterra 5.31%, Alemania 4.92% e Italia con 3.35%. Este mercado registró una caída de 9.43%, producto de la crisis econó-mica mundial que continua afectando los principales países emisores.

Informe del Flujo Turístico

Llegada de turistas a RD aumenta en 5%

los aumentos en los precios de los servicios educacionales y de transporte terrestre, y en algu-nos bienes alimenticios como cebollas rojas, ajo, habichuelas rojas, leche en polvo y azúcar crema.

Indice de quintiles de gasto.

Por estratos socioeconó-micos los resultados muestran tasas de crecimiento inferiores en los quintiles de menores gas-tos, por el mayor impacto de la reducción de los bienes alimen-ticios en sus canastas, en tanto que el alza en los servicios y útiles escolares, por su elevado peso en los quintiles de mayo-res gastos, neutralizó el impacto de la reducción experimentada en los precios de los combus-tibles en estos segmentos po-blacionales. En efecto, el índice del quintil 1, el de menor gasto descendió en -0.04%, en tanto el quintil 5, el de mayor gasto creció 0.16 por ciento.

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5LXII ANIVERSARIO

Mencionando a cada cual su responsabilidad, el Obispo Auxiliar del Arzobispado de San-to Domingo, Monseñor Amancio Escapa, exhortó a los funcio-narios y empleados del Banco Central a continuar trillando ese camino que tanto bien le ha he-cho a la economía de la Repú-blica Dominicana.

Durante la misa con motivo del LXII aniversario del Banco Central, celebrada el pasado 23 de octubre en la Sala Jesús Ma-ría Troncoso, Escapa condujo a todo el auditorio a un ambiente lleno de alegría y agradecimien-to a Dios colmando el lugar de aires de pura santidad.

“La hierba se seca y la flor se marchita, mas la Palabra de Nuestro Dios, permanece para siempre”…Isaías 8. Con estas palabras concluía la primera lectura. El lugar se regocijaba en su santo propósito. Alabar al creador en el día festivo. To-dos oraron por un año bendeci-do, por perseverar en la oración para que el Espíritu Santo inva-da y haga esforzar al personal de la Institución en su esfuerzo por la consecución de sus me-tas diarias.

Escapa, en sus palabras centrales, exhortó a los emplea-dos y funcionarios de la institu-ción que se esfuercen cada uno en superar la misión que tienen por delante.

“Al que auxilia en las oficinas, que realice sus labores con de-cisión, con perfección, y ganas de hacerlo como Dios manda. A las secretarias, que hagan sus labores fieles al compromiso, dispuestas en todo, discretas y fieles a sus jefes. A los altos funcionarios, que oren y bus-

Monseñor Escapa bendice al Banco Central en su LXii aniversario

En el momento de la comunión doña Fior de Valdez, el Gobernador Héctor Valdez Albizu y la Vicegobernadora Clarissa de la Rocha de Torres.

El Obispo Auxiliar del Arzobispado de Santo Domingo, Monseñor Amancio Escapa, durante la homilía.

El coro del Banco Central interpreta uno de los cánticos.Autoridades y empleados del Banco Central en la misa por el LXII Aniversario.

quen la voluntad de Dios en pri-mer lugar antes que las propias, perseverando en la oración en busca de discernimiento y direc-ción para llevar al Banco Central, por el camino que hasta ahora Dios le ha ayudado a recorrer: El camino del bienestar del país”.

El Espíritu Santo se manifes-tó impregnando el lugar con ese perfume perfecto y adorable que solo la gracia divina es capaz de manifestar. Acabada la eucaris-tía e iluminados con la presencia del Señor, se efectuó el acto pre-sidido por el Gobernador Héctor Valdez Albizu, y luego las pre-miaciones de los empleados y funcionarios que cumplieron 35, 30 25 y 20 años de labores en la Institución.

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LXII ANIVERSARIO

Valdez Albizupondera efectividad

políticas económicas

Licenciado Héctor Valdez Albizu, Gobernador del Banco Central de la República Dominicana.

Discurso del Gobernador en la conmemoración del sexagésimo se-gundo aniversario del Banco Central de la República Dominicana, el 23 de octubre de 2009.

Comparecer por duodécima vez ante la solemnidad de este auditorio, en esta ocasión tan especial en que conmemo-ramos el sexagésimo segundo aniversa-rio de la creación del Banco Central de la República Dominicana, como siempre, me llena de emoción, orgullo y profunda gratitud.

Ante todo, permítanme dar gracias a Dios, por la fe en su poder infinito y por ser fuerza inspiradora para afrontar cada reto de mi vida. Escuchar hace apenas unos días, el “alta definitivo” de los médi-cos que me intervinieron quirúrgicamente el pasado año, dando por superada esta difícil prueba, es tan sólo una muestra de su extraordinaria misericordia y ge-nerosidad para conmigo, que acepto con mucha humildad.

Cada vez que me corresponde dirigir-me a todos ustedes un día como hoy, he sido reiterativo en manifestar que estoy convencido de que sin el amor y apoyo incondicional de mi querida esposa Fior, de mi amado hijo Héctor Manuel, de mi adorada madre, hermanos y familiares, no me hubiese sido posible asumir ante la nación, el gran compromiso de ocu-par por tantos años la posición de Go-bernador de la institución. Como lo he expresado en otras ocasiones, hubiese querido tener más tiempo para compartir con mis seres amados.

Les confieso, que estaré eternamen-te agradecido por la confianza deposita-da en mi persona por el Excelentísimo señor Presidente de la República, Dr. Leonel Fernández Reyna, al distinguir-me con dicho cargo en sus tres períodos gubernamentales. Quiero una vez más resaltar públicamente, el trato respetuo-so que ha dispensado al Banco Central el Primer Mandatario de la Nación, quien siempre escucha y bien pondera las ini-ciativas y planteamientos de nuestra Ins-titución. En ese tenor, le agradecemos profundamente el hecho de haber plan-teado en su Proyecto de Reforma Cons-titucional, un mayor fortalecimiento de la autonomía e independencia de nuestra Institución, de acuerdo con los estánda-res internacionales.

Este aniversario tiene una significa-ción muy especial para quien les habla, ya que cumplo 35 años de labores en la Institución, más de la mitad de mi vida y de la historia del Banco Central. Son muchos los recuerdos que de repente se me agolpan, pues en ese largo recorrer de tres décadas y media, son infinitas las lecciones aprendidas, los peldaños alcanzados con gran dedicación y perse-verancia, pero sobre todo, he cultivado en este tiempo, amigos y hermanos del alma que han dejado su huella indeleble en mi corazón.

Con ese sentir cargado de afectos, nostalgias y recuerdos imborrables, quiero en estos momentos agradecerles a todos

ustedes, compañeros y amigos de esta entrañable familia bancentraliana, sus es-fuerzos extraordinarios y desvelos. Preci-samente, gracias a la mística de su trabajo tesonero, a esa búsqueda constante de la excelencia, cimentada en los más altos valores éticos, este ente Emisor ha podido cumplir su rol de garantizar el control de la inflación, contribuyendo así con la esta-bilidad macroeconómica y el impulso del crecimiento económico sostenido.

A nadie escapa el hecho de recono-cer que desde finales de 2007, se ha vivido la peor crisis financiera global en los últimos 80 años de la historia de la humanidad. Con la certeza irrefutable de los hechos nos atrevemos a decir, apre-ciados amigos, que ante las dimensiones y complejidades de esta debacle econó-

mica mundial, el año 2008 quedará re-gistrado como un punto de inflexión en el replanteamiento de los cimientos del orden financiero internacional estableci-do tras los Acuerdos de Bretton Woods en 1944.

Ante este panorama sombrío, como era de esperarse, para nuestro país el 2008 y los meses transcurridos en el presente año, han sido extremadamen-te difíciles y muy complejos para una economía pequeña y abierta como la nuestra. De ahí que lograr sortear la cri-sis internacional y sus efectos, a fin de preservar la estabilidad de precios y un desenvolvimiento económico adecua-do que garantizara certidumbre en los agentes productivos, ha sido una tarea verdaderamente titánica, alcanzada gra-

cias al apoyo del señor Presidente de la República, un estadista con gran visión de futuro.

Sin embargo, pienso que a veces resulta incomprensible la actitud de al-gunos sectores importantes de la vida nacional que, lejos de reconocer los lo-gros alcanzados en medio de esta crisis global, plantean aspiraciones en el corto plazo sin considerar las graves dificulta-des por las que atraviesa la economía mundial, cuya solución será gradual; y que en nuestro caso, requerirá de mucho ingenio, creatividad, grandes esfuerzos y sacrificios; pero sobre todo, de la com-prensión, voluntad y decisión de todos los dominicanos para enfrentar esta di-fícil situación.

Contexto Internacional

La referida crisis económica global, real y efectivamente, ha golpeado con especial vehemencia a los principa-les socios comerciales de la República Dominicana, particularmente a Estados Unidos, en donde algunos economistas de ese país no han dudado en llamar a este período, la Gran Recesión, y no es para menos. La severidad de esta situa-ción ha llevado al Premio Nóbel de Eco-nomía, Joseph Stiglitz, a afirmar que: “La crisis de Wall Street ha sido para el mer-cado, lo que la caída del Muro de Berlín significó para el comunismo”.

Sin embargo, en estos momentos pa-rece existir un consenso bastante gene-ralizado con relación a que la economía mundial ya ha comenzado a dar señales de una incipiente recuperación.

Como expresara Dominique Strauss-Kahn, Director Gerente del Fondo Mone-tario Internacional, en la reciente reunión anual en Estambul, Turquía, cito: “la re-cuperación ha empezado realmente, lo que significa que el crecimiento está vol-viendo. Luego de una profunda recesión mundial, el crecimiento económico se ha vuelto positivo, con una amplia interven-ción pública que sostuvo la demanda y redujo la incertidumbre y el riesgo sisté-mico en los mercados financieros”.

Según datos recientes del FMI, en el 2009 la economía mundial se contraerá en 1.1%, mientras que los países desa-rrollados decrecerán en 3.4%. Sin em-bargo, una noticia alentadora es que las economías emergentes y en desarrollo,

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7LXII ANIVERSARIO

PUBLICACION MENSUAL DEL BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

Funcionarios y empleados ovacionan al Gobernador Valdez Albizu.

“Las medidas de política monetaria implementadas están surtiendo sus efectos, tanto en términos de re-ducción de tasas de interés del sistema financiero como de recuperación del crédito al sector privado.”

entre ellas la dominicana, crecerán en 1.7%, siendo éstas las que propiciarán la expansión de la producción mundial en los años venideros.

Hemos observado cómo algunos países industrializados, específicamente Alemania, Francia y Japón, ya han re-portado crecimiento positivo durante el segundo trimestre de este año, por lo que oficialmente sus economías habrían salido de la recesión.

Estados Unidos, por otro lado, mues-tra en algunos indicadores, signos de lo que sería una recuperación modesta. Por ejemplo, el índice de confianza de los consumidores ha repuntado en el ter-cer trimestre, la producción industrial ha mejorado considerablemente y el ritmo de despidos parece haberse reducido.

En América Latina, aunque todos los países han sido afectados por la crisis global, el impacto sobre las economías de la región ha sido diferente depen-diendo del tamaño, ubicación geográfi-ca, desarrollo financiero y su vinculación comercial con los Estados Unidos.

Conforme datos oficiales, el país de la región más afectado por la crisis sería México, con una contracción entre 6% y 7%. En Centroamérica, países como Costa Rica, Honduras, Nicaragua y El Salvador prevén caídas en su producción doméstica, mientras que Colombia, Chile y Guatemala pronostican tasas de creci-miento cercanas a cero. En tanto, Perú, Panamá, Uruguay, Bolivia y República Dominicana proyectan un crecimiento positivo al cierre de 2009, tal y como lo confirman proyecciones recientes de la CEPAL y del FMI. Por tanto, es alenta-dor saber que nuestro país se encuentra entre los países en crecimiento.

Para enfrentar los efectos de la crisis, al igual que en los países desarrollados, los gobiernos y los bancos centrales de las economías emergentes, entre ellas las latinoamericanas, han jugado un rol activo mediante la aplicación de políticas contracíclicas. Los bancos centrales de la región han adoptado, prácticamente de forma generalizada, políticas moneta-rias expansivas, que incluyen reduccio-nes de tasas de interés, disminuciones en el encaje legal y distintas medidas de

provisión de liquidez a la economía. Permítanme ahora, apreciados ami-

gos, como es tradición en cada aniversa-rio, presentar algunas pinceladas sobre el comportamiento reciente de la econo-mía dominicana, especialmente los re-sultados de la política monetaria, el creci-miento y las perspectivas económicas.

Desempeño reciente de la Economía Dominicana

Política Monetaria

Desde finales del pasado año, los efectos de esta crisis ya se estaban sintiendo en las actividades orientadas a satisfacer la demanda externa, vale decir, minería, turismo, exportaciones nacionales y zonas francas, además de las remesas. De igual modo, por efecto de ese entorno adverso, se produjo una disminución de la demanda agregada, especialmente el consumo público y la inversión total, junto a una caída signifi-cativa de los ingresos fiscales, al tiempo que se verificaba una restricción al finan-ciamiento externo.

Ante este panorama, las autoridades monetarias han venido adoptando de manera previsora, un conjunto de medi-das de carácter expansivo, con la fina-lidad de reactivar la economía a través de la demanda interna, y de esta manera atenuar los efectos derivados de esta cri-sis económica mundial.

A tal efecto, el Banco Central inició en diciembre de 2008 una serie de recortes en su tasa de política monetaria, es de-cir, la de depósitos remunerados de cor-to plazo o tasa overnight. De este modo, entre enero y agosto de 2009, la tasa de política monetaria fue disminuida en

5.5 puntos porcentuales, situándose en 4.0%, resultando ser el segundo banco central de América Latina con la mayor reducción de tasas de política, sólo su-perado por Chile.

Adicionalmente, a fin de acelerar el mecanismo de transmisión de la política monetaria, la Junta Monetaria decidió, en febrero y mayo de 2009, reducir el encaje legal bancario para dinamizar ac-tividades productivas tales como agrope-cuaria, manufactura local, construcción, adquisición de vivienda y las MIPYMES. Asimismo, se disminuyeron las tasas de interés de los títulos del Banco Central y de manera transitoria, se cerró la venta-nilla al público.

Como era de esperarse, las medidas de política monetaria implementadas es-tán surtiendo sus efectos, tanto en térmi-nos de reducción de tasas de interés del sistema financiero como de recuperación del crédito al sector privado.

La tasa de interés activa promedio ponderado de la banca cayó en casi 11 puntos porcentuales, desde su nivel máximo de 25.2% en enero de 2009 a 14.36% al 16 de octubre. En el caso de las tasas de interés de préstamos para adquisición de viviendas de hasta RD$6 millones, las medidas monetarias logra-ron una significativa reducción de 24% a un rango entre 9% y 12% para el pri-mer año de vigencia del préstamo, y una tasa no mayor al 14% para los siguientes dos años. Con estas disposiciones que garantizan tasas estables, las autorida-des monetarias actúan en interés de que más familias dominicanas puedan cum-plir el preciado sueño de tener un techo propio, contribuyendo a la disminución del déficit habitacional.

En cuanto a la recuperación del cré-dito del sistema financiero total, incluyen-

do la banca múltiple, las asociaciones y demás entidades financieras, entre abril y octubre de 2009, los préstamos al sec-tor privado aumentaron un poco más de RD$24,000.0 millones, para un creci-miento de casi un 8%, revirtiendo la caí-da registrada durante el primer trimestre del año.

Los recursos destinados al sector pri-vado, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, crecieron en cer-ca de 8.0% entre abril y octubre, siendo favorecidas con mayor financiamien-to: agropecuaria (21.2%); construcción (12.8%); electricidad (11.3%); manu-factura (10.9%); las PYMES (9.6%); la industria extractiva (9.3%); y comercio (6.2%). Dentro del crédito de consumo se destaca el aumento de los préstamos para adquisición de viviendas (7.5%).

Aunque son evidentes los éxitos de la política monetaria implementada du-rante el presente año, los mismos han sido frecuentemente mal interpretados. Algunos economistas, a nuestro enten-der, insisten en una incorrecta percep-ción sobre la postura del Banco Central durante 2009. Esto tiene su origen en una equivocada lectura de la evolución reciente de los agregados monetarios. Quienes erróneamente se adhieren a esta percepción, mantienen que la emi-sión monetaria ha exhibido en lo que va de año una tendencia a la baja. Algunos economistas, en vez de buscar las cau-sas de esta tendencia, se han aventura-do a calificarla como un signo de restric-ción monetaria.

Lo que ha ocurrido es que, como explicamos anteriormente, a partir de febrero de 2009 la Junta Monetaria ini-ció un proceso de recortes en el encaje legal para ser canalizados a los sectores productivos, poniendo a disposición del sector privado más de 19 mil millones de pesos. Por ese efecto, el componente de depósitos a la vista en el Banco Cen-tral como parte del encaje legal de las instituciones financieras ha disminuido, provocando una baja en la emisión mo-netaria. Es así como, aun con medidas expansivas, como la del encaje legal, se observa una reducción contable en la emisión monetaria.

Una correcta interpretación del esta-do actual de la política monetaria sería enfocarse en el otro componente de la emisión monetaria, los billetes emitidos, conocido también como dinero de alto poder por sus efectos inmediatos en la transmisión de las medidas monetarias. A septiembre de 2009, los billetes emiti-dos han crecido 5.8% en comparación con igual período de 2008. Más aún, esta variable, según las proyecciones del Programa Monetario, podría expan-dirse a diciembre de 2009 entre un 10% y un 12%, lo que superaría el crecimien-to nominal del Producto Bruto Interno para este año.

Como se aprecia, el comportamiento de los billetes emitidos en circulación in-dica una postura expansiva de la política monetaria y es consistente con la evolu-ción de otras variables que sirven como

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LXII ANIVERSARIO

Valdez Albizu se dirige a los presentes.

indicadores de las condiciones financie-ras. A su vez, la política de colocación de certificados del Banco Central ha estado en línea con el manejo de la liquidez de la economía establecido en el Programa Monetario de este año.

Por otro lado, la magnitud de las reducciones de tasas de interés desde enero pasado, el aumento del crédito al sector privado desde abril, la aceleración en los últimos meses de la tasa de cre-cimiento de la oferta monetaria (M2) y del dinero en sentido ampliado (M3), así como el comportamiento de las subastas de instrumentos del Banco Central, en donde no se han recolocado la totalidad de los vencimientos, son todos indicado-res de que se ha verificado una expan-sión monetaria importante.

Este crecimiento de la oferta moneta-ria, que bajo la nueva conceptualización de las nuevas estadísticas monetarias armonizadas incluye los depósitos over-night, ha sido suficiente para garantizar la estabilidad de precios y el adecuado desenvolvimiento de la economía.

Sector Real y Precios Internos

Como es de todos sabido, la crisis externa ha provocado una reducción en el ritmo de crecimiento de la actividad económica dominicana en el presente año 2009, el cual resulta notorio para un país que en el período 2005-2008, creció en promedio 8.5 por ciento.

Aunque a la fecha no disponemos de la revisión final de las cifras preliminares del Producto Interno Bruto real para el período enero-septiembre de 2009, po-demos avanzar que la economía domi-nicana sigue reportando un crecimiento positivo, evidenciando el efecto de la reactivación del crédito en los últimos meses.

En enero-septiembre del presente año, la inflación acumulada fue de 4.31%, significativamente inferior al 10.76% re-gistrado en igual lapso del año anterior, en momentos en que habían alcanzado niveles récords los precios del petróleo, por lo que esperamos que se mantenga dentro del rango establecido en el pro-grama monetario entre 6%-7% para el cierre del año.

A la fecha indicada, la variación de precios alcanzada es atribuida principal-mente al aumento en los combustibles en comparación con los niveles alcanzados luego de la caída abrupta de los precios del petróleo durante el último trimestre de 2008. Este comportamiento de los com-bustibles ha tenido una incidencia de 2.51 puntos porcentuales de la inflación acu-mulada en dicho período, que representa el 58.24% de la variación del Índice Pre-cios al Consumidor. Esto evidencia que la mayor parte de la inflación del período no responde a factores monetarios, sino a factores de origen externo.

La tasa de inflación anualizada, me-dida entre septiembre de 2008 y sep-tiembre de 2009, continuó la tendencia negativa iniciada en el mes de julio, al situarse en -1.57%, ubicándonos en el

contexto de América Latina como uno de los países con menor nivel inflación anualizada.

Este fenómeno de baja presión infla-cionaria en el presente año, es común en todos los países de la región, derivado del proceso recesivo mundial y del grado de incidencia que ha tenido en cada país, la reducción de los precios internacionales de los hidrocarburos y materias primas, respecto a los existentes en el 2008.

Acuerdo con FMI

Como hemos podido apreciar, si bien la economía dominicana ha logrado un moderado crecimiento con baja inflación a lo largo del presente año, no obstante enfrentar un entorno internacional ad-verso, aspiramos a retornar a tasas de crecimiento económico más elevadas y sostenibles, que se acerquen a las regis-tradas en los años anteriores a la crisis global, con baja inflación.

En ese sentido, tal y como se le infor-mó a la nación a principios del presente mes, el Gobierno Dominicano ha firma-do recientemente una carta de intención para suscribir por dos años y medio un acuerdo Stand-by con el Fondo Mone-tario Internacional, por unos US$1,700 millones.

Son innegables los beneficios que generará este Acuerdo con el FMI, pues viabilizará el relanzamiento de la econo-mía por la senda de un crecimiento sos-tenible, en un ambiente de estabilidad macroeconómica, impulsado por una política fiscal anticíclica coordinada con la política monetaria y que se orientará en consolidar su sostenibilidad en el me-diano plazo, a través de una serie de re-formas estructurales y del fortalecimiento del marco institucional.

Asimismo, este acuerdo le permitirá al país antes de finalizar este año, tener acceso a US$990 millones provenientes tanto del FMI como de otros organismos multilaterales de financiamiento. Con el ingreso de estos recursos frescos, pode-mos asegurar a los agentes económicos, la certidumbre de que la estabilidad relati-

va del tipo de cambio está garantizada. Es oportuno destacar que esos fon-

dos estarán orientados, principalmente, a facilitar la ejecución presupuestaria y dinamizar la inversión pública en un con-texto de reactivación de las actividades productivas, especialmente las gene-radoras de empleo. De igual modo, se plantea en la Carta de Intención que el Gobierno priorizará el gasto social, por la vía de incrementar la focalización de subsidios, fortalecer la red de solidaridad y aumentar el gasto público en educación y salud, a fin de ir en auxilio de los secto-res más vulnerables de la sociedad.

Por otro lado, el acuerdo con el FMI contribuye a anclar las expectativas del mercado, mejorando la percepción que tienen los inversionistas internacionales sobre el porvenir económico dominica-no. A la última fecha disponible, luego de la firma de la Carta de Intención con el FMI, el riesgo país, medido por el spread de los bonos soberanos, se ubica en 469, una disminución de 1,316 puntos básicos, respecto a su nivel más alto registrado en diciembre de 2008. Esto se traduce, en buen dominicano, en una mejoría de las condiciones para atraer mayor inversión extranjera al país.

Un aspecto importante contenido en la Carta de Intención con el FMI, es que se continuará la Recapitalización del Banco Central, la cual facilitará la sos-tenibilidad de la Política Monetaria en el largo plazo. En este sentido, para garan-tizar la viabilidad fiscal de la misma ante la nueva realidad económica, se prevé someter al Congreso Nacional una en-mienda a este marco legal que amplía el período de recapitalización de 10 a 15 años, preservando el espíritu de su texto original y ajustando este proceso a las posibilidades reales del gobierno.

Sector Externo

En el marco del entorno internacional desfavorable en el cual se han llevado a cabo las transacciones del país con el resto del mundo, y de acuerdo con cifras preliminares, la balanza de pagos fina-

lizó en enero-septiembre de 2009 con un saldo global positivo de US$85.5 mi-llones, superior en US$411.8 millones al registrado en igual período del año 2008, influenciado por el aporte del FMI ascendente a mas de US$275 millones en Derechos Especiales de Giro en el mes de septiembre.

Ese resultado refleja que al país han ingresado recursos suficientes para cu-brir el saldo deficitario de la cuenta co-rriente, las obligaciones de deuda exter-na y mantener los niveles de reservas internacionales.

Durante el período citado el resul-tado de la cuenta corriente arrojó un saldo deficitario de tan sólo US$1,275.3 millones, monto inferior en US$2,475.4 millones al déficit registrado en el pasa-do año. Esta significativa reducción se explica por el hecho de que la merma experimentada en los ingresos por ex-portaciones, turismo y remesas, como consecuencia del deterioro de la econo-mía mundial, fue compensada holgada-mente por una reducción mayor de la factura petrolera y de las otras importa-ciones de bienes.

En materia de ingresos de divisas, quiero compartir con ustedes, apreciados amigos, que en los primeros tres trimes-tres de 2009, por concepto de turismo se recibieron US$3,145.5 millones, un 5.8% menor que en igual período de 2008.

En cuanto a las exportaciones nacio-nales, si bien las mismas han disminuido en US$685.6 millones como han seña-lado algunos sectores, lo que significó una caída de 34.2%, explicada funda-mentalmente porque en este año no se ha exportado ferroníquel, mientras que el año pasado por ese renglón ingresa-ron divisas por US$475.8 millones.

En cambio, los productos tradicio-nales, como el azúcar, cacao y café y sus respectivas manufacturas, mos-traron un satisfactorio desempeño, al alcanzar un crecimiento conjunto de US$92.6 millones, es decir que su va-lor exportado creció en 42.3%. Res-pecto a las exportaciones de produc-tos menores, aunque disminuyeron 12.0%, por una menor demanda de bienes manufacturados exportados, vale destacar que dentro de éstos, los productos agropecuarios aumentaron en 10.5%, en consonancia con la ma-yor demanda internacional de nues-tros productos agrícolas orgánicos.

Otro renglón que contribuyó al resul-tado de la cuenta corriente con menor impacto negativo de lo esperado, fueron las remesas familiares, que ascendie-ron a US$2,279.9 millones, a pesar de haber observado una caída de apenas 2.2%, atribuida entre otras razones, a la contracción de las economías norteame-ricana y europea, en las que reside la gran mayoría de los emigrantes domini-canos. Sin embargo, esta merma en las remesas es inferior al dato reportado por países como México y Guatemala, que experimentaron una caída del orden de 12.9% y 9.7%, respectivamente.

Es oportuno destacar, que por la fac-

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La mesa de honor en el acto central por el LXII Aniversario del Banco Central.

tura petrolera se pagaron US$1,844.4 millones en enero-septiembre de 2009, con una reducción del 49.9% en rela-ción al nivel del pasado año. De igual manera, la disminución del ritmo de crecimiento de la economía dominica-na se tradujo en una menor demanda de productos importados, por que las importaciones de bienes comercializa-bles cayeron en US$1,878.0 millones, 33.0% inferior que en igual período de 2008. Como explicamos anteriormente, esta disminución sustancial del volumen y precio de las importaciones, especial-mente la factura petrolera, más que compensó la caída de las actividades generadoras de divisas como resultado de la crisis global.

La Cuenta de Capital y Financiera de la balanza de pagos, durante los nueves meses de este año arrojó un saldo positivo de US$1,352.0 millones, explicado por la entrada de capitales por concepto de inversión extranjera directa ascendente a US$1,758.0 millo-nes. Este último monto resultó inferior en US$1,052.3 millones al nivel regis-trado en igual período de 2008 cuando hubo dos importantes transacciones: las ventas de AERODOM y de una prestigiosa firma licorera. Si se exclu-yeran esas dos transacciones de 2008, los resultados de enero-septiembre de 2009 serían superiores en US$145.9 millones.

En otro orden, el tipo de cambio no ha mostrado variaciones importantes en este año. Al cierre de septiembre, el tipo de cambio nominal del mercado de divisas de venta se situó en RD$36.15 por un dólar, registrando una variación en los primeros 9 meses de 2009 de tan sólo 2.2 por ciento, lo que nos si-túa entre el grupo de países con menor depreciación de su moneda. La estabi-lidad cambiaria que prevalece en nues-tra economía se distancia de la crecien-te volatilidad del Peso Argentino y el Quetzal Guatemalteco, y contrasta con la pérdida de competitividad externa que experimentan países como Brasil, Colombia, Uruguay, Chile, Perú, Bolivia y México, debido al fuerte proceso de apreciación de sus monedas durante el presente año.

Por otro lado, al 30 de septiembre, las reservas internacionales brutas del Banco Central ascendían a US$2,673.2 millones y las reservas internacionales netas a US$2,210.9 millones, lo que representa incrementos de US$11.1 millones (0.42%) y US$45.5 millones (2.10%) en relación con los niveles al-canzados al cierre del año 2008, respec-tivamente. A la última fecha disponible, las reservas internacionales líquidas ascendían a alrededor de US$1,350.0 millones. Estos niveles de reservas son consistentes con lo ocurrido en el contexto de la actual crisis económica internacional, acentuado por el canje de divisas para el pago de los compromi-sos externos del sector público.

En lo atinente a la deuda pública ex-terna, al finalizar el mes de septiembre

de este año su monto estimado es de U$8,139.5 millones, resultando un 2.4% menor que el del pasado año. Debe re-saltarse, que el país sigue efectuando oportunamente el pago del servicio de la deuda pública externa, no generándose situaciones de atraso que violen acuerdos con los existentes con el Club de París o con el Club de Londres, entre otros.

Del total pagado por servicio de la deuda pública durante enero-septiembre de 2009, ascendente US$1,389.1 millo-nes, el 80.4% fue para honrar obligacio-nes por concepto de principal. Cabe des-tacar que al ser estos pagos de principal, superiores a los desembolsos recibidos, el denominado flujo neto resulta ser ne-gativo para el país, provocando que en este período de nuevo seamos exporta-dores netos de capitales, situación que esperamos se revierta con el ingreso de recursos que permitirá la firma del nuevo Acuerdo Stand-By con el FMI.

Sector Financiero

En el período enero-septiembre de 2009, el sector financiero mostró un desempeño favorable con relación a di-ciembre de 2008, reflejado en el creci-miento de los activos, pasivos y capital, así como en los niveles alcanzados por los indicadores de liquidez, solvencia y rentabilidad, considerados fundamenta-les para medir la estabilidad del sistema financiero en su conjunto.

En tal sentido, el crecimiento anuali-zado de los activos totales fue de 11.3%, mientras que las captaciones se incre-mentaron en 10.0% con relación a di-ciembre de 2008, lo que demuestra la confianza de los depositantes en el siste-ma. Asimismo, a la fecha, la rentabilidad del capital pagado promedió un 42.73% y el índice de solvencia fue de 14.66 por ciento, por encima del 10 % requerido.

En pocas palabras, los indicadores antes citados muestran la estabilidad y fortaleza del sector financiero dominica-no, no obstante la magnitud de la crisis internacional. Asimismo reflejan la efi-ciencia en la regulación y supervisión,

sustentada en un enfoque preventivo para mitigar el riesgo individual y global del sistema financiero.

Recientemente estuvimos en la re-unión anual del FMI y el Banco Mundial en Estambul y constatamos que la co-rriente actual procura fortalecer la regula-ción y supervisión macroprudencial, con una visión consolidada, a fin de eliminar las vulnerabilidades y atenuar los riesgos de los mercados financieros, promovién-dose mayor transparencia y protección al consumidor.

En ese tenor, se ha recomendado la necesidad de implementar una adecua-da coordinación entre los entes regula-dores y supervisores de los mercados financieros, en la que los bancos cen-trales deben ejercer un rol protagónico, sustentado en la plena autonomía e in-dependencia en sus funciones.

Ante estos nuevos paradigmas en el ámbito financiero, las Autoridades Mone-tarias establecerán las adecuaciones ne-cesarias en la legislación y regulaciones bancarias, en consonancia con las mejo-res prácticas y las nuevas exigencias, a fin de seguir contribuyendo a la estabili-dad del sistema financiero dominicano.

Perspectivas

Sin lugar a dudas, las perspectivas de la economía dominicana están en-marcadas en sus fortalezas y en una adecuada implementación del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, en el que se crean las condiciones para un retorno exitoso a tasas de crecimiento cercanas a su potencial, en un contexto de estabilidad macroeconómica, sosteni-bilidad fiscal y externa.

Se espera que las presiones inflacio-narias se mantengan bajo control en el mediano plazo, contemplándose en el ámbito de la Política Monetaria, la apli-cación gradual de una estrategia orien-tada a metas explícitas de inflación. Este nuevo esquema de política monetaria coadyuvará a generar mayor certidum-bre en los agentes económicos en sus planes de inversión y consumo.

En lo que respecta a nuestro ámbito

de acción, somos compromisarios ante el país de mantener una política mone-taria, cambiaria y financiera que en todo momento responda a las condiciones imperantes en la economía y al entorno internacional para garantizar la estabili-dad macroeconómica.

Hacia lo interno, en el Banco Central hemos estado inmersos en el diseño de nuestro Plan Estratégico 2010-2013, con una clara visión orientada a que nuestra institución siga siendo reconocida por su credibilidad y efectivo liderazgo, apoya-do en el incremento de la productividad de su capital humano y tecnológico, su gobernabilidad institucional y plena auto-nomía en el ejercicio de sus funciones.

Reflexiones finales

Como hemos podido notar, ante un panorama internacional sombrío, la Re-pública Dominicana ha podido sortear satisfactoriamente el impacto de la crisis global, logrando un modesto crecimiento económico, con baja inflación, estabili-dad relativa de la tasa de cambio y pre-servando un sistema financiero nacional estable.

Sin embargo, no podemos soslayar que la economía tiene grandes retos por delante si queremos alcanzar un desarro-llo económico, social y humano sosteni-ble. En este sentido, hay grandes temas en la Agenda Nacional que requieren del esfuerzo mancomunado de los sectores público y privado, como la solución del problema del sector eléctrico y avanzar hacia una mayor equidad social, entre otros. En esta tarea desafiante debemos todos sentirnos compromisarios.

Aunque los tiempos estén signados por grandes vicisitudes a nivel mundial, como expresara uno de los más impor-tantes científicos de la humanidad, Albert Einstein: “Hay una fuerza motriz más po-derosa que el vapor, la electricidad y la energía atómica: la voluntad humana”. La voluntad del hombre ha sido capaz de transformar positivamente las más grandes crisis de la historia.

En esa misma tesitura, el Señor Pre-sidente de la República, Dr. Leonel Fer-nández Reyna, en su reciente discurso ante la Organización de las Naciones Unidas, indicó: “La única esperanza de revertir la actual situación de declive económico, deterioro social y crisis mo-ral que prevalecen en el mundo, radica en que actuemos con justicia, valentía, con sentido de la historia y con visión futura”.

Quien les habla tiene la plena con-fianza y la seguridad de que con trabajo, responsabilidad, honestidad, transparen-cia y perseverancia podremos retomar el ritmo de crecimiento de años pasados y enarbolar el desarrollo equilibrado y jus-to al que todos aspiramos. Este es un compromiso de todos los dominicanos. ¡Apostemos al futuro, con fe en Dios y optimismo en un mejor porvenir!

¡Que Dios los bendiga a todos! Muchas gracias.

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10 LXII ANIVERSARIO

La sala principal del Teatro Nacional se vistió de gala con un magnífico concierto en el que los pre-sentes disfrutaron de las interpretaciones de la so-prano puertorriqueña- ga-nadora del Grammy- Ana María Martínez, teniendo como respaldo a la Or-questa Sinfónica Nacio-nal, dirigida por el maestro José Antonio Molina.

El espectáculo fue ofre-cido por el Gobernador del Banco Central Héctor Valdez Albizu y su esposa Fior de Valdez, con moti-vo de cumplirse el sesenta y dos aniversario de la ins-titución bancaria.

Previo al concierto, al que asistieron distinguidas personalidades del país, incluyendo los miembros de la honorable de la Jun-ta Monetaria y los funcio-narios del Banco Central, Valdez Albizu agradeció a

los invitados su presencia.“Ya se ha convertido

en parte de la tradición bancentraliana compartir con nuestros amigos y relacionados una noche mágica de música, can-

ciones y alegría, que en esta oportunidad hemos denominado “Rapsodia, dos islas, un corazón”, dijo Valdez Albizu. Ana María Martínez es una de las más sofisticadas

Rapsodia: dos islas, un corazón

Cecilia Guerra, Ignacio Guerra, Cuchita de Grullón y Manuel Grullón.

El maestro José Antonio Molina dirigió la Orquesta Sinfónica Nacional.

La soprano Ana María Martínez durante su espectacular actuación.

Ramón Emilio Valdez, Fiordaliza de Valdez, Ana Rita Albizu, Héctor Valdez Albizu, Ramón Valdez Albizu y Patria de Valdez.Haydee Rainieri y Frank Rainieri.

Wenceslao Guerrrero, Consuelo Matos, Violeta de De Luna, Emilio De Luna.

Rafael Camilo y Minerva de Camilo.

Nora de Guerra y Juan Luis Guerra.

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sopranos liricas de la ac-tualidad, calificada por la crítica europea como la más hermosa voz clásica de Latinoamérica.

Ella se ha presentado en los más grandes escenarios del mundo como solista y en otras ocasiones haciendo dúos con figuras de la talla de Andrea Bocelli y Pláci-do Domingo. Por su parte, José Antonio Molina, Direc-tor de la Orquesta Sinfónica Nacional, es considerado como uno de los más pres-tigiosos maestros orquesta-les de la actualidad.

El ha dirigido a las más importantes orquestas sinfó-nicas del mundo, incluyendo el famoso concierto de los tres tenores: “José Carreras, Plácido Domingo y Luciano Pavarotti”. La gala auspi-ciada por el Banco Central forma parte de un conjunto de actividades con motivo de su 62 aniversario.

Pedro Silverio, Nelson Torres, Clarissa de la Rocha de Torres, Fior de Valdez y Héctor Valdez.

Miguel Franjul, Nancy de Franjul, Julio César Castaños y Belkis de Castaños.

Arturo Villanueva y Ramón Núñez Ramirez.

Elena Villeya de Paliza, José Manuel Paliza y Maribel Gassó.

Persio Maldonado, Cosette Bonelly, Sonia Villanueva y Welhelm Browuer.

Josefina Miniño y Papa Molina.

Margot de Payewonsky, Gracita de la Rocha y Milagros de Pou.

Osvaldo Santana y Nancy Reyes de Santana.

Ana Iris Polanco y Alejandro Moscoso.

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12 LXII ANIVERSARIO

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El Banco Central de Repú-blica Dominicana puso en cir-culación cuatro nuevas obras, durante un acto presido por el Gobernador Héctor Valdez Al-bizu con motivo del 62 aniver-sario de esta institución.

Las nuevas obras son: “Tex-tos sobre arte, literatura e identi-dad”, de Jeannette Miller; “Alqui-mias de la ciudad perdida”, de José Enrique Delmonte Soñé; “Angel Haché en escena”, de Marianne de Tolentino; y “Críti-

ca para tiempos de poco fervor”, de Néstor E. Rodríguez; con las cuales la colección bibliográfica del Banco Central alcanza los 115 títulos. En sus palabras de bienvenida, el gobernador Val-dez Albizu dijo que estas cuatro obras son mensajeras de bue-nas noticias que todos debemos recibir con alegría, pues consti-tuyen una muestra del talento y el esfuerzo intelectual de cuatro importantes miembros de nues-tra comunidad cultural.

Señaló que la salida simul-tánea de estas cuatro obras es una prueba más del sostenido interés del Banco Central y sus autoridades en el desarrollo de una cultura del libro y la lectura que permita dar a conocer la la-bor creativa e intelectual de auto-res nacionales, que de otro modo permanecería en el olvido, por falta de recursos propios con los cuales financiar sus ediciones.

Las obras fueron presenta-das por José Alcántara Almán-

BC publica cuatronuevas obras

José Enrique Delmonte Soñé, Marianne de Tolentino, Fior de Valdez, Héctor Valdez Albizu, Jeannette Miller y Néstor E. Rodriguez.

Roberto Pellicione y Rolando Reyes.

Colección llega a 115 títulos

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13LXII ANIVERSARIO

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zar, director del Departamento Cultural del Banco Central. La escritora y crítica de arte Jean-nete Miller dijo las palabras de agradecimiento en nombre de todos los autores.

En el acto de puesta en cir-culación acompañaron al Go-bernador en la mesa principal, su esposa Fior D’Aliza Martínez de Valdez; la Vicegobernadora del Banco Central, licenciada Clarissa de la Rocha de To-rres; el Gerente, doctor Pedro Silverio; el Contralor, licenciado Manuel Taveras Lay; y el Sub-gerente General, licenciado Andrés Julio Espinal. A la ac-tividad asistieron reconocidas personalidades de la cultura y familiares y amigos de los au-tores.

Sobre las obras

La obra Textos sobre arte, li-teratura e identidad es una serie de interesantes ensayos en los cuales Jeannette Miller profun-diza sobre el perfil de lo domini-cano a través de sus manifesta-ciones artísticas y literarias.

Alquimias de la ciudad perdida, de José Enrique Delmonte Soñé, es un conjunto de relatos con los que su autor hace un recorrido imaginario por la historia de la ciu-dad colonial, acompañado de imá-genes y voces. Incluye un cd con música y lectura de textos.

Ángel Haché en escena, de Marianne de Tolentino, es una monografía sobre uno de los ac-tores más connotados de nues-tro país. Y Crítica para tiem-pos de poco fervor, de Néstor Rodríguez, es un conjunto de ensayos sobre literatura domini-cana y antillana, vista por este joven académico dominicano que ejerce su profesión desde Canadá. Henry Almonte, José Alcántara Almánzar, Luis Martín Gómez y Elvis Soto.

Mario Tolentino, Elsa Núñez y Violeta Núñez.

Pedro Silverio, Ida de Alcántara y Vladimir Velázquez.

Jeannette Miller, Clarissa de la Rocha de Torres y Marianne de Tolentino.

Freddy Ginebra, Elsa Núñez, Ángel Haché y Augusto Feria.

Frank Fuentes, Carmen Beatriz Rodriguez, Julio Andújar, Ana Beatriz Rodríguez y Joel Tejeda.

Andrés Julio Espinal, Mariano Mella y Manuel Gómez Copello.

José Manuel Taveras Lay, José Clemente Taveras y César Nicolás Penson.

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LXII ANIVERSARIO

El acto principal en la celebración del LXII aniversario del Banco Central se convirtió en la actividad por excelencia para reconocer a de-cenas de funcionarios y empleados por su años de servicios. Terminado el discurso central, pro-nunciado por el Gobernador, licenciado Héctor

Valdez Albizu, se procedió al reconocimiento de estos servidores, incluyendo al ismo Gobernador que festejaba con el 62 aniversario del Banco, sus 35 años de servicios en esta institución.

Al mediodía las autoridades ofrecieron un al-muerzo festivo a todo el personal.

Reconocimiento y fiesta al personal del Banco Central

Emilio de Luna, miembro de la Junta Monetaria, entrega la placa de reconocimiento al Gobernador, Héctor Valdez Albizu, por cumplir 35 años de labor en la Institución.

Jose Clemente Taveras recibe su placa por sus 35 años de labores.

Andrés Julio Espinal también cumplió 35 años en la Institución.

Pura Rodríguez es premiada por sus 30 años en la institución.

Ruby Pérez amenizó la fiesta. El personal del Banco Central disfrutó en grande la fiesta en Casa de España.

Leonor Farray, Dolores Díaz y Elvira Romero.Sandy Marcelino y Patria Román.

La Vicegobernadora del Banco Cen-tral, licenciada Clarissa de la Rocha de Torres, encendió la antorcha para dar inicio a los XVIII Juegos Bancentralia-nos 2009, en los que participarán más de tres mil atletas, en representación de 30 entidades del Sistema Financiero Na-cional.

El encendido del fuego bancentralia-no se efectuó durante un acto celebrado en la explanada frontal del edificio sede del Banco Central, al que asistieron au-toridades y altos funcionarios de la ins-titución, así como representantes de las entidades de intermediación financiera que competirán en la justa deportiva.

De la Rocha destacó que el objetivo de los juegos es estrechar los lazos de amistad y confraternidad entre todos los empleados del sistema financiero, y elo-gió al Comité Organizador por alcanzar la participación de más tres mil atletas en esta versión.

Luego de sus palabras, la Vicegober-nadora encendió la Antorcha Bancen-traliana en manos del destacado atleta Miguel Ramos, quien ha participado en varios Juegos Bancentralianos sobresa-

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Vicegobernadora enciende antorcha de XVIII Juegos Bancentralianos 2009

La Vicegobernadora, Clarissa de la Rocha de Torres, al momento de encender la Antorcha Bancentraliana 2009, acompañada de izquierda a derecha del Gerente, Pedro Silverio, Henry Almonte Diloné, y personal de la institución.

El presidente del Comité Organizador, Henry Almonte Di-loné, le entrega la Copa Bancentraliana al Director General de los Juegos, Don Edwardo Alburquerque.

La Vicegobernadora del Banco Central, Clarissa de la Rocha de Torres, le entrega la copa a la delegación del Banco del Reservas.

El Gerente del Banco Central, Pedro Silverio, realiza el saque de honor.

liendo en las disciplinas de softball, tenis de mesa, voleibol, entre otras.

La Antorcha Bancentraliana salió del Banco Central para pasar por la Super-intendencia de Bancos de la avenida México esquina Leopoldo Navarro, y de ahí a la Superintendencia de Valores,

ubicada en la avenida César Nicolás Penson, siguiendo su recorrido hacia las demás entidades.

En cada uno de las entidades visita-das, la antorcha era entregada al atleta seleccionado por su institución para lle-var el Fuego Bancentraliano en el reco-

rrido hasta el próximo destino. Luego de recorrer todas las entidades de interme-diación financiera participantes, llegó a las 6:00 p.m. al club del Banco Central donde fue recibida por una gran cantidad de entusiastas atletas y empleados de las entidades participantes.

BC celebra VIII Copa de golf rotativa 2009

Edward Baldera, Carlos Salcedo, Julio Paulino y Roberto Pe-llicione.

José Miguel González, Andrés Terrero, Rafael Holguín y Al-fredo Freites.

En un ambiente de confraternidad, concluyó exitosamente la octava ver-sión del Torneo de Golf Copa Rotati-va Bancentraliana 2009, en la que se dieron cita numerosos ejecutivos ban-carios en representación del sistema financiero nacional.

La delegación ganadora estuvo compuesta por Carlos Wazar, Leo Mo-rales, Carlos Julio Morillo, Andrés De-ber, Delvin Quezada, Andrés Yege y Julio Paulino. El equipo anfitrión contó con la participación de Roberto Pellic-cione, Andrés Julio Espinal, Carlos Na-dal, Joel Valdez, José Antonio Fuentes, Frandia Marte, Sigfrido Pared Oleaga y José Miguel González. El tercer y cuarto lugar fueron ocupados por el Scotiabank y el Banco Popular, respec-

tivamente. En las palabras de cierre del torneo, la Vicegobernadora del Banco Central, Clarissa de la Rocha de To-rres, señaló que “el éxito de esta justa deportiva estuvo garantizado gracias al respaldo de todas las instituciones del sector financiero y a la gran cantidad jugadores participantes”. El saque de honor de la VIII Copa fue realizado por el Gerente del Banco Central, Doctor Pedro Silverio. El torneo contó con la dirección técnica del reconocido golfista y ex presidente de la Federación Domi-nicana de Golf, Carlos Lizarazo.

La actividad se celebró el pasado 10 de octubre en el campo de golf la Estancia de la Romana y forma parte de las festividades del 62 aniversario del Banco Central.

PUBLICACION MENSUAL DEL BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

Deportivasoctubre 200916

El Gobernador del Banco Central, licenciado Hector Valdez Albizu, dejó inaugurados los XVIII Juegos Bancentralianos, el máxi-mo torneo deportivo del sector financiero nacional, que en esta ocasión tiene una dedicatoria es-pecial para los inmortales del de-porte dominicano Jesús, Mateo y Felipe Rojas Alou.

En su discurso inaugural, el Gobernador Valdez Albizu desta-có el espíritu de solidaridad que animan estos juegos y reafirmó su objetivo de estrechar los lazos de amistad entre todos los inte-grantes de la gran familia que es el sistema bancario y financiero dominicano.

“Dieciocho años significa ma-yoría de edad, de modo que es-tos juegos se ponen los pantalo-nes largos y se reafirman como la Fiesta Deportiva del Sistema Financiero Dominicano”, señaló Valdez, añadiendo que “el depor-te es conjunción del músculo y la idea, y en el mundo que nos toca vivir, tan altamente competitivo, su práctica es vital para el desa-rrollo integral del ser humano”.

En una sorpresa para todos los asistentes, el encendido del pebetero estuvo a cargo del des-tacado beisbolista y gloria del deporte dominicano Jesús Rojas Alou, quien estuvo representando

a sus hermanos Felipe y Mateo, y agradeció la dedicatoria de los juegos. Durante el acto el Go-bernador Valdez Albizu le entre-gó una placa de reconocimiento a Jesús Rojas Alou por su gran aporte al deporte dominicano.

Las palabras de bienvenida a los presentes fueron pronuncia-das por Henry Almonte Diloné, presidente del Comité Organiza-dor de los Juegos y de la Junta Directiva del Club del Banco Cen-tral, en tanto que el destacado de-portista Fray Martín Peña realizó el juramento deportivo.

El lanzamiento de la primera bola estuvo a cargo del Gober-

nador, Héctor Valdez Albizu, fun-giendo como bateador el inmortal del deporte Jesús Rojas Alou, y como receptor el Superinten-dente de Bancos, Haivanhoe NG Cortiñas.

En estos XVIII Juegos Ban-cetralianos estarán compitiendo 3,121 atletas en las disciplinas de Ajedrez, Baloncesto, Billar, Bo-liche, Dominó, Fútbol, Maratón, Natación, Rally a Pies, Softbol, Tenis de Campo, Tenis de Mesa, Tiro Deportivo y Voleibol, en las cuales se podrá participar en dife-rentes categorías que dependerán del género, la edad y la calidad de juego de los participantes.

BC inaugura XVIII Juegos Bancentralianos

Con especial dedicatoria a hermanos Felipe, Jesús y Mateo Rojas Alou

El Gobernador, Hector Valdez Albizu y la Vicegobernadora, Clarissa de la Ro-cha de Torres, entregan una placa de reconocimiento a Jesús Rojas Alou.

Jesús Rojas Alou encendiendo el pebetero de los XVIII Juegos Bancentralianos, le acompaña el atleta Miguel Ramos.

El atleta Fray Martín Peña toma el juramento deportivo.

Parte de la delegación de atletas del Banco Central.

El Gobernador Valdez Albizu pronuncia su discurso de inauguración de los juegos.