guide diagnostic financier

8/3/2019 Guide Diagnostic Financier

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7/3/2007

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ENCG

SETTATGUIDE DIAGNOSTICFINANCIER


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ANNEXE 1

Guide oprationneldu diagnostic Financier


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I - SCHEMA DE LA DEMARCHE DANALYSE

Prise de connaissance gnrale

- Quelle entreprise ?- Importance de lentreprise,- Organisation- Environnement- Qualit du management

Travaux prparatoiresdu diagnostic financier

- La collecte des informations- linspection de ces

informations- les retraitements- la confection des supports

de lanalyse

Diagnostic financier

- Calcul des grandeursfinancires synthtiques- Mise en uvre dunebatterie de ratios

Synthse et recommandations

- Emission dun jugement- Recommandations

Impressionspremires

Lorganisation gnrale Les fonctions march gamme de produits position concurrentielle lquipe dirigeante diagnostic de gestion

C.P.C Bilan

- Etude des postes cls- Tests de fiabilit des donnes

Fichesignaltique de

lentreprise

Annexe

Bilan financier

Retraitements

Bilan retraitC.P.C retrait

Tableau de flux

Ratios caractristiques

Synthse du diagnosticet dcision finale

Confirmationssuccessives des forces

et faiblesses del'entreprise


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II -PRISE DE CONNAISSANCE DE LENTREPRISEII - 1 . Support N1 : Fiche signaltique

Dnomination :

Sige social :

Forme juridique :

Capital social :

Grants :

Date de cration :

Objet social :

Secteur dactivit :

Date dagrment :

Registre de commerce :

Identification fiscale :

Affiliation CNSS : Exercice comptable :

Effectif :

Date de Mise jour :


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II - 2 . Support n2 : Organisaton gnrale

Objectifs : Connatre les acteurs de lentreprise ;

Vrifier la prsence des outils de gestion ; Apprcier la qualit de la stratgie ; Mesurer les risques se rapportant lorganisation gnrale de lentreprise.

a . Les acteurs de lentreprise :

Lge moyen des dirigeants est situ entre : 30 et 40 41 et 50 51 et plus

Lexistence du plan de succession : Oui Non

Le style dorganisation : Hirarchique Fonctionnel Autres prciser

La qualit de la communication interne : Bonne Moyenne Mauvaise

Existence dune politique de polyvalence : Oui Non

Recours au personnel extrieur en casdabsence :

Oui Non

Lexistence dune politique et duneprocdure de recrutement connues,comprises et appliques par tous :

Oui Non

Est-ce quil existe des objectifs de promotioninterne, de leur ralisation, de leur prise encompte dans la politique de recrutement :

Oui Non

Le personnel est-il adapt aux besoins delentreprise :

Oui Non


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b . Les outils de gestion :

Les fonctions ci-dessous existent-elles au sein de lentreprise :

Gestion budgtaire Oui NonComptabilit analytique Oui NonContrle de gestion Oui NonDpartement informatique Oui NonSystme de contrle de qualit Oui Non

c . La vision stratgique :

Existence dune stratgie : Oui NonQuelle type de stratgie :

Les objectifs viss par cette stratgie :

Ces objectifs sont-ils clairement dfinis : Oui Non


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d . Les risques inhrents :

Les critres de matrise de lactivit Les risques

1. Existence dune procdure de remonte desinformations ? Si oui,Est-elle respecte ?

Retard dans la remonte desinformations ;

Mauvaise communication ; Perte de temps.

2. Les responsabilits de chaque membre delorganisation sont-elles clairement dfinies etconnues par tous ?

3.

Est-ce quil existe un organigramme jour ?

4. Les liens hirarchiques sont-ils clairs ?5. Existence dune ligne hirarchique rduite ?6. Existence dun recueil de procdures internes ?7. Les rgles et les procdures sont-elles clairement

dfinies et connues de tous ?

Perte defficacit en cas dedpart de personnel;

Ralisation des tches nonadaptes aux besoins ;

Absence de prennit desmodes de fonctionnement.

8. Existence dindicateurs pertinents et fiables mesurantlefficacit des diffrentes fonctions de lentreprise ?

Difficult de raction rapide auxvolutions de lactivit.

9. Les actifs de lentreprise sont-ils correctementprotgs (accs locaux, accs stocks, scurit desimmobilisations) ?

10.Est-ce quil existe une couverture exhaustive desdommages par les assurances ?

11.Est-ce quil existe une revue priodique desassurances et une mise en concurrence ?

Perte financire en cas desinistre ;

Litige avec la socitdassurance ;

Risque de vol et pertede Confidentialit


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II - 3 . Support n 3 : La fonction commerciale

Objectifs: Connatre la position commerciale de lentreprise, sa place dans le secteur et les

produits quelle fabrique ; Apprcier sa force de vente et sa comptitivit ; Apprcier les risques inhrents la fonction commerciale.

a . Type de produits fabriqus :

ProduitsProduits de base Produits de diversification

1 - 1 -2 - 2 -

3 - 3 -4 - 4 -

Fabrications Spcifique Standard Production Sur stock Sur commande Activit Saisonnire Continue

b . Type de clientle :

Clients Clients diviss Clients concentrs Degr de fidlit de la

clientle Trs fidle Fidlit moyenne Fidlit faible

Conditions de rglement Par effet Par chque Espces Nombre annuel de factures ... Nombre annuel de

rclamations...


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c . Rseau commercial :

Nombre de reprsentants et concessionnaires

Existence dun service aprs-vente

Oui

Non

d . Situation concurrentielle :

Intensit de la concurrence Forte Moyenne Faible Principaux comptiteurs

( classer par ordre dimportance)

Part de march

e . Contraintes rglementaires :


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f . Les risques inhrents :


1. Existence dun fichier clients fiable etcomplet ?

- Perte financire en cas de ventes des clientsinsolvables ou en cas de dpassement de limitede crdit.

2. Existencedune procdure relative auxbons de commande ?

3. Existence dun fichier produits ?4. Procdure dautorisation des

commandes ?

- Etablissement dune commande avec deslments diffrents de ceux autoriss.

5. Le traitement et le suivi descommandes sont-ils rapides ?

- Retard de livraison aux clients ;- Perte de commandes.

6. Est-ce qu toute prestationcorrespond une commande ?

- Livraison errone ;- Livraison non autorise ;- Retard de livraison ;- Non facturation des marchandises livres ;- Impossibilit de contrle de la facturation.

7. Est-ce que toute livraison donne lieu facturation ?

- Erreur ou absence de facturation de produitslivrs ;

- Retards de facturation ;- Litige avec les clients.


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II - 4 . Support n 4 : La fonction production

Objectifs : Avoir une ide sur la fonction production ainsi que la qualit des produits fabriqus ;

Estimer le degr dautomatisation et de technicit ; Mesurer les risques intrinsques la fonction production.a . Appareil productif :

Cycle dinvestissement Long Moyen Court Degr dautomatisation Fort Moyen Faible Lquipement informatique Bien quip Niveau moyen Sous-quip

b . Comptence :

Brevets, licences dtenus et exploits Non Oui1. 2. 3.

Lexistence du contrle de qualit Non Oui

c . Investissement immatriel :

Formation Fort Moyen Faible Recherche Dveloppement Fort Moyen Faible Logiciels Fort Moyen Faible


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d . Les risques inhrents :


1. Est-ce que la production est planifie defaon rduire les cots leurminimum ?

- Production en dphasage avec les prvisionsde ventes et disponibilits de loutilindustriel.

2. Est-ce quil existe une procduredinformation du service Achats desimpratifs dapprovisionnement ?

- Insuffisance ou excdent de matires

3.

Est-ce que la production traite lesquantits requises, conformment auxspcifications et aux plans deproduction ?

-

Perte dinformations, erreurs ;- Quantits produire inadaptes ;- Incomprhension des tapes du processus

de production.

4. Est-ce que les priodes dinterruption dela production sont minimises ?

- Non ralisation des objectifs de production ;- Perte defficacit ;- Interruption de la production.

5. Est-ce quil existe un recueil des normeset mesures de scurit ?

- Ignorance des lois et rglementations


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II - 5 . Support n 5 : La fonction achat

Objectifs: Superviser les conditions de droulement des approvisionnements ;

Vrifier que toute commande est formalise et autorise ; Vrifier que la procdure de choix des fournisseurs est efficace, ainsi qu toutefacture correspond une rception.

Types de produits (ou matires) achets

Types de fournisseurs Diviss Concentrs

Degr de satisfaction (%) pour chaquefournisseur

Moyen de paiement exig Espces Chques Effets

Si effets, dlais accords > 30 j > 60 j > 90 j

Part de dpendance envers chaquefournisseur


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a . Les risques inhrents :


1. Existence dune procdure dautorisation desdpenses suprieures X KDH ;

2. Existence dune procdure dautorisation et designature des commandes ;

3. Est-ce quil y a une sparation de fonctions entredemandeurs et signataires ?

4. Existence de bons de commandes standardsprnumrots, contenant toutes les mentionsrequises ;

- Dpenses contraires lintrtde lentreprise ;

- Achats non ncessaires(commandes personnelles) ;

- Achats abusifs ;- Litiges avec les fournisseurs ;

5. Contrle de bons de commandes parrapport auxdemandes dachats ;

6. Rception des livraisons en des lieux dfinis ;7. Classement des bons de rception en attente de

factures.

- Mconnaissance de livraison ;- Non conformit en quantit ou

en qualit ( parrapport auxbons de commandes)


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II - 6 . Support n 6 : La fonction informatique

Objectifs :

Sinformer sur la prennit de fonctionnement des systmes informatiques ; Sinformer sur les modes de protection du matriel ainsi que laccs logique auxsystmes informatiques ;

Dgager les risques se rapportant la fonction informatique.

Degr dinformatisation (effectif/nombre de micro-ordinateurs)

Type de rseaux existants

La dure damortissements des micros

Type de logiciels utiliss


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1. Existence de moyens de protection desinstallations, matriels sensibles et supportsmagntiques ?

2. Existence dune procdure de sauvegarde desprogrammes et des fichiers de donnes(responsable, frquence, lieu de conservation) ?

3. Existence dune protection contre les virus

- Destruction des quipementsinformatiques, programmes,fichiers de donnes ;

- Perte dinformations stratgiques ;- Diminution de la comptitivit de la

socit.

4. Existence dautorisations daccs aux systmesinformatiques, aux applications et aux fichiers(codes daccs dinformations ) ;

5.Existence dun responsable de lattribution desniveaux de confidentialit et de la gestion desautorisations daccs ;

- Perte de confidentialit ;- Perte de qualit des informations.

6. Dfinition dune politique de choix des matrielsinformatiques ?

7. Existence dun schma directeur dcrivant ltatactuel des systmes dinformations et leurvolution ?

8. Existence dun budget et dun suivi des cots ?

- Inadquation du systmedinformation aux besoins de lasocit ;

- Absence de matrise du volume detravaux informatiss ;

- Perte defficacit.


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II - 7 . Support n 7 : La fonction stocks

Objectifs : Identifier les caractristiques sous-jacentes la fonction stock ;

Sassurer de la ralit des oprations se rapportant aux mouvements de stocks ; Sassurer de la correcte valorisation des stocks.

Nombre de personnesresponsables de la gestion desstocks

Ces tches figurent-elle parmiles travaux assurs par cettefonction

Stockminimum

Taux de rotationdes stocks

Taux de rupturedes stocks

Est-ce quil existe des rgles derangements de stocks ?

Zones destockages

Etiquettesapparentes

Rangement enhauteur


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1. La procdure denregistrement des entres et dessorties en stocks est-elle certifie par des bons derception et des bons dexpdition ?

2. Est-ce quil existe une numrotation chronologiquedes bons ?

3. Existence dune procdure de rapprochement desbons dexpdition et des bons de commande ?

4. Existence dune procdure de rapprochement dessorties stocks et des facturations ?

- Montants en stocks non justifis ;- Pertes ou vols de marchandises ;- Rupture de stock ;- Rsultats comptables errons.

5. Existence de rgles formalises de valorisationdes stocks (factures dachats, frais de transport) ?

6. Existence dun suivi de la rotation et delanciennet des stocks ?

7. Existence de rgles de valorisation des encours ?

- Valorisation des stocks errone encomptabilit ;

- Calcul de provisions erron.

8. Les retours de marchandises sont-ils repris parune procdure ?

9. Etablissement systmatique dun bon de retoursign par une personne autorise ?

10. Analyse des causes de retours et oprationsengages ?

11.Emission dun avoir au client ?

- Litiges avec des tiers- Risque de dtournement


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II - 8 . Support n8 : Tableau dtude des postes cls

Postes cls Points tudier Nature de risques 1

Immobilisations en non valeurs(1)

- Nature des lments enregistrs ;- Vitesse damortissement. - Amlioration du rsultatselon la dure

damortissementdcide ;

- Diffr des pertes.

Immobilisations incorporelles(2)

- Nature et valuation des lmentsenregistrs : brevets et marquesacheves ;

-

Immobilisations incorporelles nonenregistres : marques et brevetscrs par lentreprise donnant desrevenus.

- Plus ou moins valueslatentes ;

- Sous ou survaluationdu rsultat.

Terrains et constructions (3) - Valeur relle de remplacement oude revente ;

- Srets ou hypothques lesgrevant ;

- Affectation ou non lexploitation.

- Plus ou moins valueslatentes ;

- Passif non enregistr.

Installations techniquesMatriels et outillages, Matrielde transport (4)

- Anciennet ;- Nature et vitesse des

amortissements pratiqus.

- Moins values latentes ;- Sous ou survaluation

du rsultat.


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Mobilier, agencements,

installations (5)

- Mobiliers, agencements,installations correspondanteffectivement aux besoinsdexploitation ;

- Nature et vitesse damortissement.

- Plus ou moins valueslatentes ;- Sous ou survaluationdu rsultat.

Immobilisations corporelles encours (6)

- Evolution dun exercice un autre ;- Nature et valuation des travaux

enregistrs.

- Sous ou survaluationdu rsultat.

Immobilisations financires (7)- Nature des crances enregistres

et leur monnaie dvaluation ;- Garanties ventuelles dont elles

sont assorties et termes deremboursement.

- Pertes ou moins values.

Ecarts de conversion actif etpassif(8)

- Origine et nature des carts deconversion enregistrs ;

- Mthode de calcul etdenregistrement comptable.

- Sous ou sur valuationdes dettes et crancesen monnaiestrangres ;

- Sous ou surestimationdu rsultat.


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Les Stocks (9) - Distinction entre les diffrents stocks : matirespremires, produits intermdiaires, produits encours, produits finis... ;

- Mthode d'valuation utilise pour le chiffrage desstocks ;

- Elments incorpors pour le calcul des cots ;- Prix de cession des stocks : incorporation de

marges (oprations avec socits du groupe) ;- Stocks dprcier : stock mort, obsolte ;- Existence dun inventaire permanent ;- Evolution des stocks dun exercice un autre et

explication des variations significatives.

- Sous ousurvaluation dursultat.

Clients et comptesrattachs (hors effet)(10)

- Mesure de la solvabilit des clients : Balance parge des crances ;

- Existence ou non des clients qui sont en ralitdes filiales ou des socits apparentes lasocit ;

- Evolution des comptes clients et des provisionsconstitues.

- Pertes latentes ;- Sous ou

surestimation dursultat.

Effets recevoir (11)- Nature et qualit des signatures dont sont revtus

les effets, l'chance de ceux-ci... ;- Effets tirs sur des socits du mme groupe ;- Evolution dun exercice un autre ;- Rapport des effets sur le compte clients .

-

Pertes latentes ;

- Sous ousurestimation dursultat.


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Personnel et comptes

rattachs(12)

- Evolution dun exercice un autre ;- Nature et chance des oprationsenregistres ;- Rapport des charges de personnel sur

leffectif employ.


Etat et comptes rattachs (13) - Evolution dun exercice un autre ;- Nature et chance des oprations

enregistres.

- Sous ousurestimation dursultat ;

- Passif nonenregistr.

Comptes dassocis (14) - Evolution dun exercice un autre ;- Nature des oprations enregistres et

leur utilit pour lactivit delentreprise ;

- Taux dintrts les rmunrant etdure ;

- Examen particulier des conventionsrglementes.

- Pertes ventuelles ;- Reclassement en

long terme.

Autres dbiteurs (15) - Nature et chance des autresdbiteurs ;

- Evolution dun exercice un autre.- Pertes ventuelles ;- Reclassement en

long terme.


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Comptes de rgularisations

actif et Passif (16)

- Contenu et mode dvaluation ;- Evolution dun exercice un autre.


Titres et Valeurs de placement(17)

- Evolution dun exercice un autre ;- Produits enregistrs. - Sous ousurestimation du

rsultat.

Trsorerie actif et passif(18)

- Variation dun exercice un autre ;- Montant des effets escompts et non

chus.

- Sous valuation dursultat : intrts

dbiteurs, intrtsdescompte.

Capitaux propres etrserves(19)

- Variation dun exercice un autre ;- Affectation des rsultats et distribution

des bnfices.

- Mauvaiseapprciation de lasituation delentreprise.


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Dettes de financement (20) - Identit du prteur et conditions deprt : taux, chances, garanties,monnaie ;

- Evolution dun exercice un autre.

- Sous valuation desdettes ;- Sous ousurvaluation dursultat : chargesfinancires, perte dechange.

Provisions pour risques etcharges (21)

- Nature des provisions constitues ;- Fondement et mthode dvaluation ;- Evolution dun exercice un autre.

- Pertes latentes ;- Sous ou

survaluation de

rsultat.

Les postes fournisseurs et effets payer (22)

Ce poste ne contient pasen principe d'lmentssusceptibles de sous ousurvaluation.

L'importance des postesen eux-mmes et leursvariations sont

significatives de l'activitde l'entreprise et ducrdit que lesfournisseurs luiaccordent.


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Le poste Organismes

sociaux (23)

- Evolution dun exercice un autre ;- Nature et chance des oprationsenregistres.

- Passif nonenregistr ;- Sous ousurestimation dursultat.

Les engagements hors bilanengagements donns(24)

- Identit des bnficiaires desengagements : socits apparentes,filiales ou tiers ;

- Raisons des garanties donnes ;- Nature et mobiles des donneurs

d'engagements.

- Passifs nonenregistrs ;

- Engagements tropimportants : Risquede faillite.


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Les postes

du comptede produitsetcharges(25)

Examen de limportance relative de chaque poste et leur variation

dun exercice lautre :

- la progression du chiffre daffaires (26). Lanalyste essaiera decomprendre la part quantitative de laugmentation des ventes etla part due aux prix.

- la progression des frais, notamment frais de personnel(compars aux effectifs) (27) et frais financiers (28), si elle estrapide, elle incitera lanalyste examiner attentivement lesrsultats ;

- les fortes variations de marges brutes inciteront (29) galementlanalyste considrer trs attentivement tous les postes

pouvant contribuer modifier les rsultats et en tout premierlieu les stocks et les mthodes de chiffrage employes ;- examen des pertes couvertes par des provisions et les dotations

aux provisions et amortissements hors exploitation (30).

- Sous ousurestimation dursultat

Nombre de postes correspondant des plus-values latentes :

Nombre de postes correspondant des moins-values latentes :

Nombre de postes survaluant le rsultat :

Nombre de postes sous-valuant le rsultat :

Nombre de postes modifis :

Total des postes nots, reprsentant n KDhs :

To


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III -LES TESTS DE FIABILITE DES DONNEESIII - 1 . Les tests de concordance

Actif = Passif

Rsultat C.P.C = Rsultat du bilan

III - 2 . Tests sur le F.R.F

Les rserves

(Rserves + Report nouveau ) = Rsultat n-1 Dividendes pays en n

(Rserves + Report nouveau )

= Rsultat n-1 Dividendes paysen n

Rserves

incorpores encapital

(Rserves + Report nouveau )

= Rsultat n-1 Dividendes + Mouvement direct surrserves

Immobilisations autres que financires

VariationImmobilisations = Investissements

Dotation auxamortissements/aux

provisions

Valeur nette desimmobilisations

cdes

Immobilisations financires

VariationImmobilisations

financires=

AdditionImmobilisations

financires

Dotationaux

provisions

Valeur nette immobilisationsfinancires cdes/remboursement

des crances


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Emprunts

Variation Emprunts L.T. = Addition Emprunts L.T. Remboursement d'emprunts

Provisions caractre de rserves ou provisions long terme

Variation des provisions = Dotations aux provisions Reprises de provisions


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IV -CONFECTION DES SUPPORTS DANALYSE

IV - 1 . Le tableau de flux

EX(n-2)

EX(n-1)

EX(n)

Moyenne

(+) Marchandises vendues

(+)Production vendue (biens et services)

(+)Subventions d'exploitation

CHIFFRE D'AFFAIRES(+/-) Production stocke ou immobilise

PRODUCTION DE L'EXERCICE(-) Achats consomms.

(-) Charges externes (hors crdit-bail et personnel extrieur)

VALEUR AJOUTEE PRODUITE(-)Impts et taxes(-)Charges de personnel (y compris personnel extrieur)

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION(-)Amortissements conomiques

EXCEDENT NET D'EXPLOITATION(-) Dprciation des actifs circulants

(+/-) Autres produits et autres charges

SOLDE ECONOMIQUE(+/-) Reprises et dotations aux autres provisions

(+/-) Produits et charges non-courantes

(+/-) Diffrences de change

(+/-) Rsultat des ralisations d'actifs

(-)Impt sur les socits

SOLDE FINANCIER(+)Produits financiers

(-)Frais financiers

FORMATION INTERNE DE CAPITAUX PROPRES(-)Distribution des dividendes

(+/-)Apports, retraits de fonds propres

FONDS PROPRES MIS EN UVRE(-)Investissements de croissance (y compris crdit-bail)

(-)Augmentation (+ rduction) du B.F.G

DFINANCEMENT (+) FINANCEMENT (-) EXTERNE+/- Emprunts obligataires

(+/-) Emprunts bancaires/ crdit-bail

(+/-) Ajustage

AMELIORATION (+) DEGRADATION (-)DE LA TRSORERIE.


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IV - 2 . Le bilan financier

Actif Passif

ACTIFIMMOBILISE

FONDSPROPRES

BESOIN DEFINANCEMENT

GLOBAL

DETTESFINANCIERES

NETTES


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V -LES RATIOS La structure

Les quilibres financiersNature des ratios Ratios Interprtatio

Taux des fondspropres nets

Fonds propres netsActif financier

Il permet de mesurer la proportion des capitaux structure du bilan financier.

Dans la pratique, lexprience montre que ce rappoces planchers) :

- 25% au minimum dans les affaires industrielle- 20% au minimum dans les affaires commerc

moins levs.

Au-del de ces seuils lentreprise doit augmenter sinvestir. La plupart des P.M.E. atteignent difficilemecourants chez les grandes entreprises.

Lendettementglobal

Dettes long et moyen termeActif financier

Il exprime le poids des capitaux extrieurs engags

Pour tout crancier, la crainte principale est la per

lorsque, mise en faillite, lentreprise ne pourra dfaute dun patrimoine suffisant. Plus prcisment, clentreprise pourra rembourser ses dettes. On comple montant de lactif avec le total des dettes. Touterentabilit (effet de levier) est prendre en consid


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Nature des

ratiosRatios Interprtation

Lautonomiefinancire

Dettes long et moyen termeFonds propres nets

Il mesure la proportion des capitaux externes par rappoLorsque ce ratio est suprieur 1, on peut dire quedendettement terme. Elle devra donc soit augmentede financements court terme, moins scurisants car p

Linterprtation de ce ratio reste cependant trs relatisocits qui se dveloppent, prosprent et empruntengal 1.3 cause de limpact positif de leffet de levier

Dettes financires totales(tous termes confondus)

Actif financier

La particularit de la structure financire des bilans m

cas labsence des dettes long et moyen terme. Clvaluation de lendettement. En effet la plupart dinvestissent par le recours des crdits bancairedcouverts ). Ces crdits, en observant une tendavritable financement permanent. Ainsi, et afin de intgr ce ratio qui permet de mettre en vidence limp

Lvolution de la dette est fonction des besoins et delaugmentation des besoins est plus importante que ceune augmentation de la dette. Dans le cas contraire on

Le niveau de lendettement fait non seulement coulentreprise, mais peut grever inconsidrment sa renpart, les frais financiers amputent les profits, dautreabsorbent lautofinancement. Ainsi, les entreprises en un peu plus en cas de baisse de leur rentabilit ou de h


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Naturedes ratios

Ratios Inter

La capacitdynamique de

dsendettement

Dettes financires stablesC.A.F

Ce ratio sexprime en nombre danune entreprise rembourser ses dconditions normales dexploitation.

II signifie que, si la C.A.F tait entne faudrait pas que le rembourse4ans.

Endettement x taux de croissance de lactivitRsultats prvisibles de (n+1)+(n+2)

Le ratio calcul mesure la capacitlui-mme les fonds ncessaires l

Un dlai infrieur 7 ans ne pomoyenne entre 8 et 9 ans, lourde s'en loigne.

Ce ratio incite valuer les flurentabilit conditionne lquilibre fiPour son calcul, on se base sur lorsque les donnes sont disponibl


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Naturedes ratios

Ratios Interprta

Le risquedilliquidit

Fonds de roulement fonctionnel x 100Besoin de financement global

Le risque d'illiquidit apparat lorsque l'entreples fonds dont elle a besoin dans le cadre dd'illiquidit est lie au degr d'incertitude dechance, du renouvellement des crdits cdes ressources ncessaires l'accompagneme

Le ratio calcul permet de mesurer le taux deglobal (emploi fluctuant) par le fonds de rousintresse plus particulirement au degr dela trsorerie.

La norme de 55 % s'appuie sur moyennes invariantes quelle que soit l'apentreprises en difficult nous enseigne, en oudonc le risque de faillite - apparaissent ds qCela montre que la seule existence d'un fondtant que principe de scurit et que cet indicaadquation avec le B.F.G.

Linvestissementen outil

( revoir)

Cumul des amortissements x 100Immobilisations brutes

Ce ratio mesure le taux moyen damortisrenseigne sur le degr de vtust des immob

machines exercent une charge rduite sur d'occasionner des pertes de rendement et des


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Naturedes ratios

Ratios Interprtatio

Le coefficient derenouvellement

desinvestissements

InvestissementsDotations aux amortissements

Il permet de mesurer l'effort d'investissement. Dan 1 il est le signe d'une situation favorable tradumaintien du potentiel de production un niveau sce ratio devrait se faire par son analyse sur 3 anprix et du dsinvestissement dans les annes prc

Le tauxdinvestissement

Investissement x 100Valeur ajoute

Toute entreprise devrait investir rgulirement, bout dun certain nombre dannes cause du reta

Ce rapport sert donc de repre pour apprcier le de mesurer le degr dinvestissement de croissancelle de linvestissement net y compris le dsinvest

Le rendementapparent des

quipements

ImmobilisationsValeur ajoute

Il nous renseigne sur les units de capital inveajoute supplmentaire. Cest aussi un ratio qui secteur. Plus ce ratio est lev, plus linvestisseme

Valeur ajouteCapital conomique

Ce rapport mesure la vitesse de rotation du capitl'optimisation des capitaux investis dans l'expconomique des capitaux mis en uvre : combieinvesti.


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Lactivit Linvestissement en cycle

Naturedes ratios

Ratios Interp

Rotation destock de

marchandises

Stock moyen de marchandises x 360Achats revendus de marchandises

Ce ratio est calcul dans les entreprdlai moyen dcoulement des marcltat par lentreprise. Il permet approvisionnements.

Rotation destock dematires

premires

Stock moyen de matires premires et dematires et fournitures consommables x 360Achats consomms de matires et fournitures

Ce ratio est calcul dans les entrepdlai moyen dcoulement des mapermet dapprcier le degr de mat

Rotation dustock de produits

encours

Stock moyen de Produits encours x 360Cot de revient de la production totale

Ce ratio permet de mesurer le dlai

Rotation dustock de produits

finis

Stock moyen de produits finis x 360Cot de revient de la production vendue

Ce ratio mesure le dlai dcoulepermet de dtecter les problmelvolution du stock de produits finis


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Naturedes ratios

Ratios Interpr

Rotation descrdits clients

Encours clients x 360Chiffres daffaires (TTC)

Encours clients = (clients et comptes rattachs -clients crditeurs, avances et acomptes)

Il permet dapprocher le dlai de crdiclients.

Il reprsente la fois les pratiques en copouvoir de ngociation de la force de vstimul ou rduit par les facilits de paieclient, il y a deux aspects retenir : Le ble risque d'insolvabilit de la clientle.

Rotation des

crditsfournisseurs

Fournisseurs x 360

Achats + charges externes T.T.C

Encours fournisseurs = Fournisseurs et comptesrattachs - fournisseurs dbiteurs, avances etacomptes

Cest le dlai accord lentreprise par

Ce dlai peut tre rduit si lentreprise ocette option lui est favorable (trsorerie

Un dlai lev par rapport aux normetrsorerie, mais il peut masquer des adettes fournisseurs doit tre rapproch des clients (mise en vidence du crdit i

Besoin en joursde C.A

B.F.G x 360C.A

Tirant son origine de lactivit, le BFG eaccroissement de ce ratio est synony

d'exploitation. On ne peut juger le BFGchaque entreprise prsente des caractqui priment sur la rfrence du secteur.


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Naturedes ratios

Ratios Interpr

Trsorerie enjours du C.A

Trsorerie nette x 360Chiffre daffaires (T.T.C)

Ce ratio mesure linfluence du C.A sur unit de C.A ralise, combien lentrepris

Le rendementapparent du

travail

Valeur ajouteCharges de personnel

Ce ratio permet lanalyste de suivreajoute dune part et d'apprcier la prod

Le coefficientde productivit

globale

Valeur ajouteAmortissements + charges de personnel

Ce ratio intgre la charge des deux factela valeur ajoute : loutil de production t de loutil de production est largempersonnel.


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Naturedes ratios

Ratios Interpr

Taux des frais

financiers

Frais financiers

Valeur ajoute

Ce ratio sintgre dans le calcul de la rp

valeur ajoute consacre au service des

Taux des impts ettaxes

Impts et taxesValeur ajoute

Lentreprise profite des services de lEtataxes prlevs sur la richesse cre parmunration des services de lEtat.

Taux delautofinancement

AutofinancementValeur ajoute

Cest la partie qui bnficie lentreprdes tiers (Etat, banques, associs, perso

Taux de valeurajoute

Valeur ajouteProduction

Ce ratio mesure le degr dintgratientreprise qui recourt la sous-traitanvaleur faible de ce ratio.


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Naturedes ratios

Ratios Interpr

Marge brute

Ventes de marchandises en ltat

Il reprsente la part de la marge sur

daffaires ; ce taux de marge est enentreprises dune mme branche.

Tauxdintgration

Valeur ajouteChiffre daffaires

Ce ratio est important car il permet demesure lintgration des oprations de sur une forte valeur ajoute, cest diduvre ou fortement mcanise. Faiblvers le ngoce.

Taux de margebrute

dexploitation

E.B.EChiffre daffaires

LE.B.E est lindicateur de la performannous renseigne sur laptitude de lenttrsorerie. Une amlioration de ce ratioou dune meilleure productivit. Une bdgrade par la suite de la baisse de lacharges dexploitation.

Ratio deprofitabilit

Rsultat dexploitationChiffre daffaires

Cet indicateur renseigne sur la performlentreprise indpendamment de sa pcourants et de la fiscalit au titre de lim


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Naturedes ratios

Ratios Interpr

Rentabilit

commerciale

Rsultat net

Chiffre daffaires H.T

Ce ratio nous renseigne sur la rentabilit

il est intressant de mesurer ce qui resnet, pour 100 dhs de C.A H.T.

C.A.FChiffre daffaires

Indique la partie prleve sur le C.A poudautofinancement


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La rentabilit La rentabilit conomiqueNature

des ratiosRatios Interpr

Le taux demarge

E.B.EValeur ajoute

Lvolution du taux de marge dpendproduction et les frais de personnel.

Plus le taux de marge dune entreprisecette entreprise se fait distancer par ledomaine-cl de la comptitivit. Cela vpuissance financire pour couvrir les emde sendetter davantage ou de comprim

(matriel et cycle).

Rentabilitnette du capital

conomique

E.N.E x 100Capital conomique

LE.N.E reprsente le surplus disponible de lensemble des facteurs de production

Ce ratio exprime la rentabilit nette du c

Le risqueconomique

Solde conomique/ CA (n)Solde conomique / CA (n-1)

Lorsque ce coefficient est rgulirementde l'exploitation sont stables.

Un ratio constamment suprieur 1 escomptitivit.


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Naturedes ratios

Ratios Interpr

Les intrts en

% du profit delentreprise

Charges financires

E.B.E

Ce rapport est davantage un indicat

dpendance financire. Son drapagertrcissement de la marge brute que admet cependant que ce ratio soit infri

Taux dintrt Frais financiersDettes financires

Cest le taux dintrt rel support preprsente le service des dettes sur les r

Rentabilitfinancire

Rsultat netFonds propres nets

Il correspond au taux de rmunrationfonds propres. Il mesure la capacit deactionnaires.

Lassoci potentiel sintressera ceplacements.


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Naturedes ratios

Ratios Int

Le taux de

rentabilitfinancire

Solde financier x 100

Capitaux engags

Il reflte la performance de l

rtribuer les apporteurs drunis :

- Les prteurs qui peroive- Les actionnaires qui pr

leurs bnfices traverqui supportent aussi un r

Le taux calcul doit, en princ

Solde financier x 100Valeur ajoute

Il fait apparatre le niveau dusans tenir compte de limfinanciers- charges financire

Le taux derentabilit desfonds propres

(100 - taux dIS) x (rsultat dexploitation frais financiers)Fonds propres nets

Il correspond au taux de aux fonds propres. Il mesur rtribuer ses actionnairescourants et la fiscalit (IS).

Lassoci potentiel sintres

dautres placements


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Naturedes ratios

Ratios Interp

Taux dexcdentnet de trsorerie

La formation interne des capitaux propresBesoins en investissements

Il permet de mesurer le flux de trsotous les investissements.

Ce ratio est de plus en plus utilis parapports d'activit car c'est une faaptitudes gnrer de la trsorerie des fonds externes. Mais l'impossibild'investissement disponibles de chaqu

Il exprime toutefois une probabilitflow lorsque son niveau est trs l

capitaux propres est suprieure au m(Investissements en capital productexcdent de puissance. Sinon, des ap


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guide diagnostic financier

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