using dynamic capabilities to transform a firm´s resource base: … · 2019-09-03 · using...

31
Paper to be presented at the 35th DRUID Celebration Conference 2013, Barcelona, Spain, June 17-19 Using Dynamic Capabilities to Transform a Firm´s Resource Base: Bridging Path Creation and Path Dependency Albert Sune Universitat Politecnica de Catalunya Deptartment of Management [email protected] Jenny Gibb The University of Waikato Department of Strategy & Human Resource Management [email protected] Abstract Dynamic capabilities are increasingly being used to explain how firms leverage their resource base, over varying levels of market dynamism, yet numerous questions remain. One dilemma surrounds how firms might engage in routinized, path dependent activities while simultaneously exploring new opportunities. Another issue surrounds the strategic role required of key firm decision makers in bringing about differential performance. Using an in-depth case study (2007 to 2012) on the airline Spanair, we ask the following question: How can a firm leverage its resource base to bring about deep purposeful change? In our findings we identify a hierarchical framework with two first order dynamic capabilities, goal directing and renewing, and one second order capability, transforming. We contribute to the literature by demonstrating, how a link between the goal directing capability of senior directors and the transforming capability, create a strategic goal directed path. We also explain how the link between the goal directing and renewing capabilities develops an important bridge between path dependency and path creation in dynamic capabilities. With our renewing dynamic capability (adding, integrating, transferring, and shedding of resources) we show how the systematic use of internal as well as external resources can bring about deep change. Jelcodes:M10,-

Upload: others

Post on 12-Mar-2020

12 views

Category:

Documents


4 download

TRANSCRIPT

Paper to be presented at the

35th DRUID Celebration Conference 2013, Barcelona, Spain, June 17-19

Using Dynamic Capabilities to Transform a Firm´s Resource Base:

Bridging Path Creation and Path DependencyAlbert Sune

Universitat Politecnica de CatalunyaDeptartment of Management

[email protected]

Jenny GibbThe University of Waikato

Department of Strategy & Human Resource [email protected]

AbstractDynamic capabilities are increasingly being used to explain how firms leverage their resource base, over varying levelsof market dynamism, yet numerous questions remain. One dilemma surrounds how firms might engage in routinized,path dependent activities while simultaneously exploring new opportunities. Another issue surrounds the strategic rolerequired of key firm decision makers in bringing about differential performance. Using an in-depth case study (2007 to2012) on the airline Spanair, we ask the following question: How can a firm leverage its resource base to bring aboutdeep purposeful change? In our findings we identify a hierarchical framework with two first order dynamic capabilities,goal directing and renewing, and one second order capability, transforming. We contribute to the literature bydemonstrating, how a link between the goal directing capability of senior directors and the transforming capability, createa strategic goal directed path. We also explain how the link between the goal directing and renewing capabilitiesdevelops an important bridge between path dependency and path creation in dynamic capabilities. With our renewingdynamic capability (adding, integrating, transferring, and shedding of resources) we show how the systematic use ofinternal as well as external resources can bring about deep change.

Jelcodes:M10,-

��

���������A�B�BCD�E�F����F��F������A�����A���������B��D����

D��������CF��B��F�������CF����C�����B��

��F����BF�����

��� ������ �� ABCD�E�� �DFF����DA�� ���F���A�B��� ���� FD��� ��BD�D����A����� ����� �� ������A���

C�������E��A���C�D��������B���A��������D���A������������D�B�����A��BCA��������A���������

�D��DFDBA�� BCA���� �������� �BC������ A��� ���B��� ���� !� �C�� D����� �F� ���A�DB� BA�A�D�DD���

�A�� D�DDA���� A���BDA��� �DC� ��E����D��� A� ������B�� �A��� CA� B����� ��� ����� �� �������� ��

�A�D����BCA��D����"���A����ED������������B���#D�A���A����C�������$ !�%���E����C������

CA���D�B����������������������������D��A�����ED���������A�����D����CA�BCA������DC�C��

�"����F��A�������A�D��� �&D���CA��� A���'A�D��� ()))*�+D����� ()), !�-��� DF����A��� ��

F������ C�� ���D��� �A����� �AC� ��������� A����ABC� �+D����� ()), � ��� B�������� A� �D����A�

A�D���!� ��� ��BC� �D�AD����� ���D�D.��� ABD���� BA�� �DA�� A� FD��� ��A���� ��BA�D.��� �"���DAD���

�/�ED�CA��A���'A�BC�����, � CA��A���������FFDB���C��� D�B�����A��BCA���� D�������������

BA��B����AD����A�BC���F���������D�A��A����ADE�����C�������D�������D���A�������������E����

�F�BCA�����0AE�D��0��E���/�ED�CA���A���1BA�D���()�( !��

+CD��� C�� ���D���� �AC� ��������� A����ABC� D�������DA���� D����A�� D�� �"��AD�D������A�DB�

BA�A�D�DD����D�A������D�����DC�D�C��BCA��������F��"��AD�D���C���C����BA�A�D�DD������A����

FD��� ���F���A�B��� A�� A�E�BA��� ��� ���B�� �� A�!� ����$ !� �D������ %D�� ����A��� A��� 0D�����

�()�� �A���%��FA�A���#���AF��())� ����������A���������CD��D�������C����C�����F�����C��

��BC���AD��� ��2�D������� FD���� ���������F����� A�A�� C�D�� ������B���A���� D�������� �� B��A��

EA����� ��ED��� A��D��� ��A��� C�� D����A�� ����� �F� ���� ��BD�D��� �A����� D�� ��D�D��� CD��

ABD��!�1C����� ��BC� A��3�����D�D��4���A��A���5���D��� �())� � D�� C�D�� B��B���A�� ABB����

��A��A��D�����C��D����A�������CA�����A�A��������A��D����D�D������A�DB�BA�A�D�D��

��E�������!� 6AC�A�� �A�D��.A� A��� 7AED������ �())8 � A��� A� ����� ��A��DB� A����ABC� ��

������� ���A�DB� BA�A�D�DD��� �C����� ��� ��A��DBA���� F�B����� DF� C��� A��� �� ABCD�E�� A� FD��9��

��A��!�7���D��C�������D����C������������A���A�������A������D�DBA��D�E��D�AD���CA�A����

A�� D�:���C� BA��� ����� A����ABC� �� �"A�D��� C��� C�� ���A�DB� BA�A�D�DD��� �F� ���� ��BD�D���

�A����� �D�C� ��� ����� �� ��D��� A��� ���D��� ���F���A�B�� ���A��� ��A��� �� ��D��� A����

�D��DFDBA��BCA���!��

(�

�CD����A�������������A�BC�2���D��;�%���BA��A�FD�����E��A���D��������B���A�������D���A����

����� �������F��� BCA���<�+�� �"A�D��� CD�� 2���D��� ��D��� A�� D�:���C� BA��� ����� �())$� ��

()�( � ��� C�� AD��D��� ��A�AD�� �!3!�� ��AD�9�� ��B���� �A����� AD��D��� A��� A�������� �F� C�� �A��

3��DA�B��0����!�����A�DB��A������F�B������C��BCA�����D�����B����������())��A���()�)���

��A�AD�!��CD�����D������A����CA��A��B���D���������C�� �531�������AD��A��5DED��3EDAD���

1��A�D.AD�� ��A��C������BCA�����D���A��������������D���D��C��CD������F�C��AD���A������

D������� �4��=A�D��� ())� �� �C���� ��A�AD�� FAB��� �A=��� �"���A�� A��� D����A�� ����D�!� +��

A�A�����C�����B������CD��AD��D�������C����C�A��D��D��DFDBA����BCA�����D��������B���A��!��

�CD�� �A���� B���D����� �� C�� �D��A���� D�� C�� F�����D��� �A��!� +�� ��E����� A� CD��A�BCDBA��

F�A��������DC� ��� FD��� ������ ���A�DB� BA�A�D�DD���� ��A�� �D��BD��� A��� �����D���� A��� ����

��B���� ������ BA�A�D�D��� �A��F���D��!� +�� �������A�� C��� C�� �D��� ������� C�� ��A��

�D��BD���BA�A�D�D��A��� C�� �A��F���D���BA�A�D�D��B��A��A���A��DB���A���D��B����AC� CA�

���D����D��B������������D���A������D������F���A�B�!�+��A�����C���C���C���D����������

C����A���D��BD���A��������D���BA�A�D�DD���B��A���A��D����A����D������������AC�B��AD���

A��� �AC� ��������B�� D�� ���A�DB� BA�A�D�DD��!� �C�� �����D��� ���A�DB� BA�A�D�D�� �A��D����

D����AD���� �A��F���D���� A��� �C���D��� �F� ������B�� � �������A��� C��� CD�� FD���

�����ADBA���� ����� D�� D����A�� A�� ����� A�� �"���A�� ������B��� �� ��D��� A���� ����� BCA���!�

>��C������������C���C���C����A���D��BD���A��������D���BA�A�D�DD���A���=�D������2�D������

��A���� �A��F���ADE�� ����C� �A�DB��A����� D�� D���� �F� C�D�C����� D����A�� A��� �"���A��

��ED������A���������B�!���

���C��F�����D�����BD��������ED���C�����A�DB�BA�A�D�D���D��A���!�+��D���DF��CA�A��������

���D�DBA��������A��D���D����2�D�������C���A�FD����D�C���E��A���D��A�D�DD�������D���A����

�D��DFDBA��BCA������D��������B���A��!��C����C������BD����"��AD��������AD��A���F�����D���

BA����������C�������!��CD��D��F�����������C��FD��D������BD���CA�������������C����DBA��

B��B���� �� ���D�DBA�� �E���� F����� D�� CD�� BA��� ����!� +�� C��� �D�B���� C���� FD��D���� D��

���AD�����C���D��A����������A�DB�BA�A�D�DD��!�

,�

F�����F�BE� DB��������� ���A�B� BCD�E�F���� �� �F�����

�����B�����������F�����B�����

7��A�DB� BA�A�D�DD��� CAE�� ����� D�����B��� �� �"��AD�� C��� ����� FD���� B������ �����

��BB���F�����CA���C����D���A�D����BCA��D�����ED������������B����A�!�����$ !��C������CA��

����� ����� �� ������� C�� �4?�� �� �������A�� C��� A�� �����DA���� �ADB� ED��� �F� A� FD��9��

������B����BA������������B������D��A����A�DB�B���"��4A������())�A*�())�� !�-������A���

B��D�������C���A�����F����A�DB�BA�A�D�DD����A�������A��C���FF�B��A���B����2���B����F�C��

���� �&A�����:��DC�� /����� A��� #���AF�� ())� !� ���B��� #D�A��� A��� �C���� ����$ � ���A����

��FD������A�DB�BA�A�D�DD���A�� C�� FD��9��A�D�D�� �� D����A�����D���� A��� ��B��FD����� D����A��

A��� �"���A�� B������B��� �� A������� �A�D���� BCA��D��� ��ED�������� ����$�� �!@�8 *� C������

��AED��� ����� D������ ��BC� A�� C��� BA�� ���A�DB� BA�A�D�DD��� ��� ��B���D.��!� ?A�D���� A�C����

CAE�� A�D���� C�D�� ���������� �DC� C�D�� ����A�BC� �AB��������!� >��� �"A������ �+D����� ()), �

��FD�������A�DB�BA�A�D�DD���A�����D������CD���&D���CA���A���'A�D���())) ���FD���C���A��

���B������ CA� BCA���� D�� ��������� �� C�� �"��� �F��A���� ���A�D��� �&D���CA��� A��� ������

())�*�&D���CA������A� �D��A�����E�����F��A�������A�D��!����������F�C���FF�B���F����A�DB�

BA�A�D�DD��� ���B�� ����B�� �� A�!�� ���$*� ���B��� ())$ � A������ F��� A� �D��� ������� ���A�DB�

BA�A�D�DD��� A��� B����DDE�� A�EA�A��!� ��� B���A��� &D���CA��� A��� 'A�D�� �())) � �������

���A�DB� BA�A�D�DD��� BA������� A� ����B���F� B����DDE�� A�EA�A��� A�� C����������A������

��ABDB�� A��� �"CD�D� �2�DFD�A�D�� �&A�����:��DC�� /����� A��� #���AF�� ())� !� %��FA� A���

#���AF�� �())��� �!�B � CAE�� �D�B�� ��FD���� ���A�DB� BA�A�D�DD��� A�� CC�� BA�ABD�� �F� A��

���A�D.AD��� �� �������F����� B��A��� �"���� ��� ���DF�� D�� ������B�� �A��D!� +CD���

ABB�����AD��� ��C����B�� �� A�!�� ����$ � A���&D���CA��� A���'A�D�� �())) �� CD�� ��FD�DD���

��AE��� ����� C�� �������D�� �� ����� ������A��� C�� ���A�DB� BA�A�D�DD��� E� B����DDE��

A�EA�A��� ���AD���CD�� ���� F��� �"A������ ��D��� A�A��DBA�� ����� ��E������� F���� �C���

C����DBA�� �A���!� 3��D��� A��� ���B�9�� �())��� �!B�, � ������� A� �D��� �C����� C���A�DB�

BA�A�D�DD���BA�����CA������ED�����A��C��F���9�A����"��������CAED���A��C������F�C��FD��D!�

7��A�DB� BA�A�D�DD�����CDBC� CAE�� ����� EA�D������ ���B�D����� A��� ���A�D.AD��A�� ���B������ D��

C�� ���� �����A�� ������ �%��FA� �� A�!�� ())� �� ��� ���A�D.AD��A�� ���D���� �6����� A��� +D�����

())( ����������D��C��FD���CA�A������������B��FD�����C��������B���A����DC����������D���

�D������������B��������B���D�D�������������B���D�������A�����D�����A���%D��()), !�3�C��

����AD��A�� ��E���� ���A�DB� BA�A�D�DD��� A��� ��2�D���� �� ��D��� FD��� ��E��� �FFDBD��BD��� A���

�FF�BDE������D���"�B�D������D�����ABDEDD��!��C��������AD��A��BA�A�D�DD�����A����A�FD�����

B�

�A�����E�����F����B��������EDA�����A����D������0��A�����()�� !����B���())$ �D���DFD���C��

���A�DB�BA�A�D�DD���E�����D������D.D���A�����B��FD���D����������DB��:F����AD��A��F���FD����

�D�CD��� �� ���AD�� �����D��� ���F���A�B�� D�� A� CD�C��� ���A�DB� ��ED������!� �A�D��� A�

B��B���A�� C��ADB�A����ABC�%��FA�A���#���AF� �()), ���E�����A�BA�A�D�D�� �A��F���AD���

�DF�B�B��� �DC� �D"� F�9� ��A�BC���� ��D������ ���AC �� �����BC����� �����A��� ����DBAD����

������������� A��� ��B���D�AD��!�4�F���� ��D��� F��C�������"������ C�� B������ �D��A�������

C�����=�B��F�CD��A�BCD��������������F����A�DB�BA�A�D�DD��!�

7��A�DB�BA�A�D�DD���CAE��A���������B��B���A�D.���A���BB���D���D��CD��A�BCD����5���D������B*�

7A��������())(*�+D�����()),*�%��FA�A���+D�����()�� ��C����C����������D�����D�D���D�C�

������� A�=��D��� C�� ������B�� �A��� A��� BCA��D��� C�� FD��9�� ��� �F� ���A�DB� BA�A�D�DD����

�CDBC� D�� ���� �D��� A���� C�� ������B�� �A��!� �C���� ���A�DB� BA�A�D�D�� ��E���� �5���D��� ���B*�

+D�����()), �CAE���AD��������D���B�!��C����A���FD��:���������B����������A���CD�C���������

��� ��A:BA�A�D�DD��!� >D��:������ BA�A�D�DD��� A��� C�� ������B��� C�����E��� �5���D��� ���B*�

7A��������())( �� A���� ��F������ ��A��.���:��E��� �+D�����()), �A�������A�DE�� �6AC�A���A�!��

())8 !���B���:������BA�A�D�DD����5���D������B*�7A��������())( �A������F��������A��FD��:������

BA�A�D�DD����+D�����()), ��������A�DB�BA�A�D�DD����6AC�A���A�!��())8 *�A���C����BA�A�D�DD���

CA� BCA���� C�� �����B�� �����BD��� ���B���� �BA��� ��� C�� �A����� ���E��!� �CD��� ������

BA�A�D�DD���� A���� ��F������ �� A����A:BA�A�D�DD��� �5���D��� ���B � ��� CD�C��:������ BA�A�D�DD���

�+D�����()), *�A���C����BA�A�D�DD���CA�FABD�DA��C��B��AD���A������DFDBAD����F�FD��:������

���A�DB�BA�A�D�DD��!�3��FD������E�����C�D��BA�A�D�DD����E���D���C����C���A��D������B�������

D�CA�������������������+D����A���B����A�����CA�C�����B����������������D���������C�

A���� ��� ����DDE�� ��ABDB��� �G������ A��� +D����� ())(*� 6����� A��� +D����� ())(*� +D�����

()), !�+�� ���� �"������ F��C��� C�� ����� �F� A� FD��9���A�A������ D�� C�� ���A�DB� BA�A�D�D��

���B���!�

��D���D�����AB�����������CA�����A�A��������A��A����������D����E����D���C��ED�D���A���

��D�A���� �CA�D��� FD��9�� ���A�DB� BA�A�D�DD��� �&A�����:��DC�� /����� A��� #���AF�� ())�*�

3��D���A������B���())� !����B���())$���!�,B8 ���������C���A�DB�BA�A�D�DD������D���D���A����

��A������DC�C��������D��9�� ����A�A�������A������A���D��AB������C�����A�D.AD��A��

���B���������������A������B�����CA�C��������D���CA��B��A������A�A���D�����D�����D��C��

�A�!D� ?D���� ��� C�� ����� �F� ��� �A�A������ �A���� F����� C���� �C�� F�B��� ��� C��

�����������DA�� ABD���� ���A���� D�� ��� D��DED��A��� �-��� ())� �� �� C���� �C�� �"A�D��� C��

@�

B����BDE��ABD����D�E��E���D���A�A�D������A�DB�BA�A�D�DD�����A��A���C���4CA�A��A=�A���

0��E���� ()), !� �A�D��� A� B����BDE�� A����ABC� �A��A���C�� �� A�!� �()), � F�B��� ��� C�� ����

�����������DA�� ABD��� CA� C��� ��FD��� A�� C�� C���A�DB� BA�A�D�D�� �F� A�� ���A�D.AD��� ��

�"������ D�� �A�����AB��� A��� ���B� A��A�� �F� B������ A��� F����� �A���� ��AB�� C��A�� A���

�������DD��D���!(@) !��C���D���DF������"��DBD�BA�A�D�DD������A��DB�F����D�C�A��������DB�

D��D�C!� ��A��DB� F����D�C� �D��DFD��� C�� A�D�D�� �� A�DBD�A�� F����� C��A�� ��� �������DD����

�CD�����D���ED�D�A���F�B�������A������AB�����A�DB�!�+CD��� �����DB� D��D�C� ��F���� �� C��

A�D�D����ED��A�D.��A���CA����������������A����"���D��B��D����E����D���B����DDE��ABD�����

�C���B���A�D���C��D�����A��������ED�����F�C��FD����������ABC�A���4������()�( !��

6AC�A��� A�!�� �())8 � �AD��� ��� F��C���������D��� CA�A� FD��9���A�A������ �C����� A��� D���

ABB���� �C��� �"A�D�D��� C�D�� ���A�DB� BA�A�D�DD��!� >D���� C��� CD�C�D�C� CA� ���A�DB�

BA�A�D�DD���A����������D�������A�������A����A��D�C���FD�����A����E��E��A��C���������F�A�FD���

BCA����!� ��B����� C��� ������� ���A�DB� BA�A�D�DD��� ��E����� D�� ��������� �� ���������

B���DD����� �CDBC� A��� ��� ��B���A�D��� A��� �A���� ��� C�� ��E��� �F� �"���A�� ���A�D��!� 1C���

B���DD���� BA�� D�B����� C�A � ���B�DE��� �"���A�� BCA���� CA� ����� ��� F����� ABB���� �DC�

��=�BDE�� FAB�*� �� � ��A��D��� A���� �"���A�� B���DD���� F��� C�� FD��� D���� A��� A����� �C���

CD���*�A����B �D����A��������������A����BCA���!D��6AC�A���A�!��())8���!�(B !��CD���A����D��

CD�C�D�C��A�E����D����A��B���D���AD�����C����C��������������D����F����A�DB�BA�A�D�DD���

A������ ��� ��� ��B���A�D��� D��DBA�� CA� A� FD��� �D��� A���ADBA���� ABCD�E�� �����D���

���A�D.AD��A�� ���F���A�B�!� �AC���� ���A�DB� BA�A�D�DD��� ���� ��� C����:A������ A���

���������D����������ABCD�E����A��DB���A��D��6AC�A���A�!��())8���!�(B !�

���������� !"� #"!�

3�C���C����A�DB�BA�A�D�DD���CAE����B�DE�����BC�A��D���D����B�����A����&A�����:��DC��

/����� A��� #���AF�� ())�*�3��D��� A������B��� ())�*�'BH��ED�� A���7AED������� ())�*� #AE����

A���&���A����()�� �C������D���D���D��������F�C����DBA��A������D�DBA����E���������%��FA�

�� A�!�� ())� !� G�������� 2���D���� A�D���� ��BC� A�� C��� BA�� FD���� ���A��� D�� �������F���

�"�A��DE��ABD����CD����D���A�����������A�D��� D���AC���������� ���D���<�+CA����A�DB�

BA�A�D�DD���A�����2�D����������D�����E�����F��A�A�����<�%���BA���A�A��������D���A����

A��� ���D��� ��A��DB� BCA���<� �F� ��� ��E�� ������� 3�����D�D� �� A�9�!�� �())� � B��B���A��

ABB���� �F� ���A�DB� BA�A�D�D�� ��E����� C��� BA�� ���D�DBA�� �ED���B��� �A�DB��A���� F���� A�� D�:

8�

���C�BA���������A��D��������A��D������C���A�FD����D�C����A��� D���D��DFDBA�����D��E���

BCA���� �� D�� BA�A�D�DD��<�3��������2���D��;�%���BA��A� FD��� ��E��A��� D�� ������B���A��� ��

��D���A����������������F���BCA���<�

�����B��B��F�$F�

������"������ %"&��

��A�AD�� �A�� F������� D�� ��A8� ��� �BA��D�AEDA�� 3D��D���� ������ ��3� � A��� ��D�E��� �345��

�BI8I())$ !� �C�� AD��D��� ��BA��� C�� ��B���� �A����� D�� ��AD�� D�� ���B� �&�� #AD��� ,�I�I���B ��

=�D�D���C���A��3��DA�B��0�����D��()),���3���())$ !����J����())$���3���CA��C���������))K�

�3������� �A�����B��� C�D�� D���D��� ������� C��AD��D��� D�������� �� F�B������ C�D�����C����

&�����A������AD�����5D�B���DA����,I8I())$ !�3���A��AF����FAD�D�����A�AB��AD�FAB�����D����

�3���CA��C�������BA�B������C���A������B�����A�����BD���C�D��D���D����������B����C��FD���

�5D�B�� �DA��� ()I8I())A !� ��� J���� ())A� A� �����B��D��� ��A��� A���� ������ A�� C#�A�� 4D� �A��

D����������� �CDBC� D�B������ ����BD��� �AFF� ��� ���))� ���������� �(�K� �F� C�� ����F��B� ��

����BD���C��F����F����8,���BA�AD�B�AF�A���BA�B���D���������������D��A��A��������B�E���

���FDA�D�D���&��#��D��DB����$I$I())A !��C�������3�����()C��())A��A��'7:A(���A���������

��� ��A�AD�� B�A�C��� A� C�� 'A��D�:4A�A=A�� AD������ �DC� A� �A�� �F� �@B� ��AC�� �&�� '������

(8IAI())A !���BD����A���C�B����A�C���A�������A�D�C�AEDAD����D�A����D���E���(@���A����&��

#��D��DB��� (�IAI())A !��C�� D��AB� �F� C�� ABBD�����A�� A�������� ����A�A������ �� ��� @�!8�

�D��D��� ������ �CD��� 2�A����� ())A �� ��BA�AD��� �� A� B@@��D��D��� ����� ����� A� ��A�� B����� �&��

'������,I(I())� !��

F'!��!��#�('�C"%)!( ��

1��JA��A���,)C�� ())��� A)!�K��F���A�AD�9�� �CA��������� AB2�D�����DC� A� ������DB��D���F���

��������C��FD����&3�3!��3�����AD����A��A��D�����DA���A������DC���!�K��F�C���CA�����A���

A��������A��������D��������@))��D��D�������� �A���A�������D����B������AD���F��� C��())A�

ABBD���� �&�� ���D��DB��� �AIAI())� !� �C�� AB2�D�DD��� ���� �� C�� A���D����� �F� A� ���� ���

�A�A�������A���BCAD���������A���C��D�=�BD����F��))��D��D����������5D�B���DA���,)I�I())�*�

,�I,I())� !� �C�� ���� ��=�BDE��� �F� C�D�� ���� ���D����� ��A�� ����� �� ��E����� A� C��� F���

D����AD��A��F�D�C��A�4A�B����A�AD�����A�����������C��AD��D��������FDA�D�D���5D�B���DA���

$�

8I@I())� !��C�����A���BCA������BB�������E���A����D����F�������A���D�B���D��;�C���A��BC��F�A�

���� B�����BDA�� D�A��� �&�� #��D��DB��� �,I@I())� *� C�� ����D��� �F� C�� ���� ��� ���D�A�� A�

4A�B����A�AD�����A������DC�C������BAD����F�D������AD������CD���������D�A���5D�B���DA���

�$I8I())� *�C��A���D������F�A������"�B�DE���A���5D�B���DA���(8IAI())� *�C������BAD���

�F�D��C�A�2�A������5D�B���DA����BI�I())� �A���A��D��DFDBA�������D.D���D���AFF��5D�B���DA���

(,I��I())� !��C��FD���CA����BB������D������BD���D�������C���E����CA�������ABC���A���D���F�

�����AD��� A� ���FD� D�� ()�)!� 7��D��� C�� CD��� 2�A���� �F� ()�)� C�� ���D��A�� 0�E�������

��A=��D�� �CA��C������ �F� �&3�3� A� CA� D�� � D�=�B��� ����DB� BA�DA�� D�� ������ �� AE�D��

��A�AD�9���A�����B���5D�B���DA���8I��I()�) !���A�AD�9��B����D���������������������DD���

A�B����AD�� �� C��&�����A��5���D��D�����F���5����DD����5D�B���DA���(I(I()�� !�7���D��

CA� C�� AD��D��� CA�� D�� �A�� ABCD�E��� D�� ��A�� �F� ����BD��� D�� B����� A��� D�� ����A�A������

�A���� �� B��D�������A�AD�9�� ���D����D��B������BD���� �� B����� C�� AD��D������ JA��A��� ($C��

()�(� �&�� #��D��DB��� (AI�I()�( !� >D����� �� �C���� C�� BC�������DBA�� ��2���B�� �F� C�� �AD��

�E���!�

��� C�� F�����D��� ��BD����� ��� ���B�D��� ���� ��C��� A��� C��� ��� F�B��� ���� A�A���D�� ��� C��

ABD���� A��� ����BC��� �A��� ��� ��A�AD�9�� ��� �A�A������ ���D��� C�� ���=�B�� �CDBC� �A��

�����A���� �� ���A��BC� C��FD����������'A�BC�())��A���J����()�)!�+���"A�D��� D����AD��

C�� �A�A���DA�� ��A���� D���D���� A��� ��B����� D�� ������ �� ��E����� A� FD��:��AD����

������A��D����F�C�����B������CA�������AB��D��A���D�����BCA����CD��FD��!�

������FD�������A����C����

A�F����

B��!��!�!( �%���

+�� ����B��� A�� D�:���C� �D����� BA��� ����� F��� ��E��A�� ��A����!� >D���� ���� ����A�BC� 2���D���

��2�D���� ��AD���� D�E��D�AD��� D��� C��� A� FD��� ��E��A���� D�� ������B�� �A��� �� ��D��� A����

BCA����D��C��FAB���F�A����A�DB��"���A��A���D����A����ED������!�1����D����F�2���D��D����D��

A��D��� A� FC���2���D��9� D�� D��A���� ��D��� �� ��D��� A� ���������� D������DE�� A����ABC��DC� A�

����D��D�A��BA��:����!�L�D���CD����C�����A�������������ED�����AD�������B�D�D�����F�C��

���B�������������� C�� FD���� D�B���D��� C�� ������F��A�A������ D�� C�� ��B��FD���AD����F� C��

A�

FD��9�� ������B�� �A��� �&A�����:��DC�� /����� A��� #���AF�� ())� !� �C�� BA��� ����� A����ABC�

FABD�DA���C�������F��DBC������EAD��A���A��DA���/�B����())� ����"�AB���A���A���AA��-D���

()), � F�����CDBC� C���C��������������� D�E��D�AD���� D�B���D��� C������EA�DA�����A��� C��

���AD���CD��� ������� C���� BA�� ��� �"������� �&D���CA���� ��A� !� ��B����� ��� ����� A���� ��

��E�����A�C�����C�A���ABB��A��������A��D����F�C���C��FD��9�����D����A�A������B��A���

A� ���� ��A�� �D��B��� �AC�� A�� ����� C��� D� �D���A�������� �"�A����� A��� A�A���� D�� �AC�

������������D���!��CD�������EAD����A���A�������D��������"A�D�D�������������AA�����B��!�

����BD��� A� FD��� D�� C�� AD��D��� D�������� ��A�� �DBC� ����B��� �F� D�F���AD��� ����� ��A�D���

AEAD�A�������A� ��B����DC�����:��FD�����A����� CA�CA�� D������B����DD���A�������A�����

�0D������ ���� !� �CD�� D������� CA�� ����� ����� D�� C�� �A�� ���A��� D�:���C� �����EAD���� D��

������ �� ������A��� �E��ED��� ���B������ ��BC� A�� ��A��D���� BCA���� A��� B����DDE�� ���A�DB��

��!�!�%A���BCD���A���GD�����DEA���())(*�4���A����()))*�5C�������A�����AD��())$ !��CD�������

AD������D�B��A���EA�D�D��A������DA�D�D���F�����FD��D�������B����BD���A����DA����AD����AA�

F���� C���� EA�D���� ����B��!� >���C�� ���� ��ED��� �F� C�� �D��A���� �C����� C���� CA�� ����� ���

��D��� D�:���C� ���D�DBA�� D�E��D�AD��� D��� ����� �F� ���D��� �A�A������ D�� ��D��D��� A����

�������F�����A��DBA�����D��B���BCA����A�A����D:CD��A�BCDBA����E����F����A�DB�BA�A�D�DD��!�

����A���F�AD�D���F��������A����������ADE������� C��������D��D����AD��A���D��C�����D����F�

CD�� ����A�BC� ���D��� BA����� F��� A�� D���BDE��� 2�A�DADE�� �D����� BA��:����!� +�� �A���� ��

D�B��A��� ������A��D��� ��� C�� ���AD���CD�� ������� ���D��� �A�A������ A��� C�� ��A��DB�

BCA����C��FD��9��������B���A�����������!�

1��������F�A��D�:���C��AA:���CA�B�E�����C�����D���())$���()�(��F�A��D�����FD�����A�����

����A �����E�����A�FD��:��AD����������A��D����F�C��D����A��A����"���A��BA�A�D�DD�����������

C��FD����A����� ���B�������D�E��D�A��C���C�����D����A�A�������F�CD��FD�����A��DBA����

BCA�����D��������B���A����E���A�D����F�C�D�C�����D����A��A����"���A�����A�D��!��

�� ��B%��!( �%���

L�D��� C�� BA��� ����� A����ABC�� ��� B������� F�������� ��A�AD�� ������� ())�� A��� ()�)��

B����BD����AA����C���D��DFDBA��BCA�����CD��AD��D���������������D���CD��D����A�������A�����

C�� �DF�� ��A�� �F� CD�� AD��D��� F���� ())$� �� ()�(!� +�� ��ED����� ����� CA�� (�)))� A�DB����

����D�C��� D�� �B����DB� =����A��� �&"�A��D���� >D�A�BDA�� �D���� A��� 5D�B�� �DA� *� �E��� ,�)))�

A�DB����D����A�D�C������A�������A������&��#AM���&��'������345�A���&��#��D��DB� *�A���B))�

��

���D���DA� FD���� F���� �?� BCA������ A��� �A�D�� �AD���� �����ED�DN�� &��AO��A�� 3���A� ,��

����ED�DN� ��� 5AA����A�� 445� A��� 5AA����A� �A�D� !� �CD�� �D��� ����B�� �F� ��B����AD���

��A����� ��� �� �DA����A�� ���� FD��D���!� +�� ����B��� �AA� �DCD�� CD�� �A���� CA� �A�� ����

�D��B�������EA����C���C����������F�BCA����F���C��FD������ED��D����A��DA����D��A���D���F�

�A��AD��� �A�� ��ABC��� �&D���CA���� ��A�*� 'D���� A��� %�����A��� ���B*� &D���CA��� A���

0�A������� ())$*� 0D����� A��� ��D������ ()�) !� 1��� FD�A�� �AA�A��� B��AD���� B�@� ���DA�

��B�����;�B,8������A�����F�����"�A�DB������(�B�����A�����������,�A��D��A���,B�ED����FD���!�

�CD���AA� D�B������ D����A�� ��!�!�3���A�� FD��9�� �������A��� D���ED�����DC��A�A����� �A��

�����A���"���A���AA�����B�����!�!������A�����A�DB��� !�+CD������B����B���A���A�A������A���

����EA���AA��D������FD��D������BD����������ED�������B����"A������F����C���A���ABB�����

CA�A���A����D��C���AA!��

�C����A�D�C��A������DA�CA��B�E�������A�AD�9���E���D����"���DE������A�DB��A���� AF��� C��

())A� AD�� �D�A���!� ��� A��DD���� C�� FD��� CA�� A� ���DB�� �F� ����� B�����DBAD���� ��A��D��� C��

��BD��� D�� �����A�� �� �����E�� D�� �A�A���DA�� ��BD�D���!� ��A�AD�9�� ���� BCAD��A��� >���A��

���DA�����������D��A��?��C��;�P1���D���C���������F���A�AD��Q��C���A������DAR��A��D��C��

��D�D��F�C�����=�B�A��A�B����BDE��BCA������P���?5��(@I�I()�) !�3��A����������������A������

��AD���DBC�����D�C����AA����F����"A��������B���D�����F�AB�A���A�A�������A�����D�����

�A�A������������AD�����������������D���ED�����A���C���A�����F�A�DB����D��C�������!�

B%*��+���*����&�����

3��� ��B������ ����� ������� D��� 3�A�!D$� 2�A�DADE�� ����A�BC� ��F�A��!� 1��� A�A���D�� C���

������AB���E���F���������A���!�>D���������F� C��A�C���������A� �DBC�B���"�A��BA��������

���D�D��� D���A�������� C�������������A�AD�9���A�A������ ���� ����E����� D��BA�A�D�DD��!�

��B�����CD���AA��A���D�B�������DC�C����B����A�C�����C��CA��D��������������A��$)K��F�

C�� ��D�D�A���A��DA�� F���� C�� EA�D���� �AA� ����B���� D�� ������ �� D�B��A��� C�� EA�D�D�� �F� D��

B����� �/D�B���� A��� 0��A�� ��A@ !� �CD���� ��� F�������� C�� �AA� ����BD��D�� ��C��� ���

B���A�D��� A��� B���A�D��� �5���D�� A��� %������� ())�*� ��A���� A��� 5���D��� ���)*� 19��D�����

#A����A���'A�"��()�( �C��BA���������A��DA�������D���D���D���C������A�BC�2���D��!�>���C��

�����E�������A�B��D����BC��A� �����>D�����( � CA� D���DFD��� C�����������BA����D����F� C��

�AD�� �E���� �F� D������ F���� C�� BA��� ����!� 3����� �DC� ��E����D��� C�� BA����D���� ���

D���DFD��� �D���� ������� C���� BA����D��!� �C���� �������� �D���� ��A����� ��� �� B������

�)�

BA����D��� D��� C����DBA���� D���B��� C����� A� A� ����� A���AB� ��E��!� � 5��B���A�� C�����

D�B����� C�� �A����� �F� BCA���� CA� ����� B��B���A�D.��� A�� ���A�DB� BA�A�D�DD��� A�� C��

�E��A�BCD����D����D��!�>D�����(��C����C��B��D����BC��A������E������!���

������FD�����(�A����C����

���������

�CD����BD�����������FD��D�������C�����B��������A�AD�����������D���A�����D��DFDBA��BCA����

�� D�� ������B�� �A��!� +�� D���DF�� C��� C�� ���B������ D�E��E��� ��A�� �D��BD���� A��D����

D����AD���� �A��F���D��� A��� �C���D��!� +�� �D�B���� C���� ��A�AD�9�� �CA��C������� ����D���

�D��B��� �A���D�� ����A�A���������A����D��C�������BDE�����B�������F���A���D��BD���A���

�����D���CA����������B����BDE�����A��F����CD��FD���A�A�D����F�CD�C�D����A��A����"���A��

��ED������A���������B�!���

�%�����"!( ��+�

��A�AD��BCA�����������CD�� D��,�I�I())����C��� C��FD��� �&3�3�AB2�D����A)!�K��F���A�AD��

�CA���� F���� �3�!� �&3�3� �A�� B��A��� ��� A� ������ �F� ��DEA�� B���A�D��� A��� ��E�������

D��D�D���� �D�B���D��� ���D��A�� 0�E������� A��� 4A�B����A9�� 5D�� 5���BD� !� �C�� ����

�CA��C�������BCA�������A�AD�9������A�A�������DC�D�������D����������FD�A�BDA����A��!�

>D����A��������B������A�������C��AD��D���D���A����FDA�������D������E��������A��!���B�����

�A�� �� D�B��A��� C�� EA���� �F� C�� FD��� ��� @))� �D��D��� ������ D�� C���� ��A��� �&�� '������

��I@I())� !�>����C�����D��D����C���A�������F��&3�3�A���C���A�A������F���A�AD�����A�D���

AB����������� CA� �����D��� C�� AD��D��� �� ���FDA�D�D�������� ��� A� CD�C� �D��� ���=�B!� ��� C��

������ �F� '�!� 0A��A��� ����D���� �F� C�� ����D��� �F� 4A�B����A� 5�����D��� ��&3�3�

�CA��C����� ;�P+���CA�������DF����BA���A���C��FD������FDA����D�������A����C������AD���D��

CD�C��D��P��5D�B���DA����$IBI())� !��

%��� C���� ��A��� ����� �� ��� ABCD�E��� B������ ��� ��� ���� ��A��!� >D��� �A�� �� ��E����� A�

B���A�D.���C����C����F�D�C�����������B��B���A���A������4A�B����A�AD����!���B������A����

�����D.����A�AD�!���E��A�����C��AF���C��AB2�D�DD������A�AD�9������5CAD��A���'�����DA���

���������CD�����D�������A������B�D�D���C���AD����A���F�C��AD��D���D��C���������;�C�C����A��

���

�F� C�� AD��D��� D�� �� ���� 4A�B����A� D��� A�� D����AD��A�� C��� A��� B����B� C�� BD�� �DC� C��

�����D� �&�� '������ ��I@I())� !� �C�� D���D��� �A�� ��������� ��� C�� ����D���� �F� C�� �A��

3��DA�B��0������'��3����BC��C������������C�C��Q�A�R�3��DA�B���D���������DC�D���A������

��A�AD��� �� B��D������ D����E�� C�� C��� �F� 4A�B����A�� ���ED�D��� B����BDED�� A��� A�D���

A�EA�A����F�C������FABD�DD��D��&��#��D��DB���,�I�I())� !��

�� �A�� ��ED�A���� CA� ��A�AD�� A��� D�� �A������ F���� �A�� 3��DA�B�� ������ ��B���� C���AD��

���ED����� A��������� B���A�D.�� D����AD��A�� B����BD���� F���� C�� ��������D�A��1��� ��� �

CA��A���BC��������������D��4A�B����A����J����())���5D�B���DA����8I8I())� !�'A�A�D���A��

AD��D���A�������BAD���D������AD������4A�B����A���B��A��A��D����AD��A��C����A�����B�DE���

��� ����� ��DEA�� B���A�D��� A��� ��� ��E������� D��D�D���� A�� A� ��A��DB� ��BD�D���� A�� C��

'D�D���� �F� #���DB�+����� ��D���� ��� CCD�� ����AD����D�C� ��� ��A��DB� F���5AA���DAD� �&��

#��D��DB���AI�I())� ��A���A�F����A����A���C��4A�B����A9��'A�����A�����������BD����;�C��D��

EDA�� CA� A�� AD��D��� ��A��D�C� D����AD��A�� B����BD���� F����4A�B����A��DC� C�� ���� �F� C��

�����!��CD����A������D���CAE��A����A�AD���������D�D����B���A�����CAE��A�FD�����A��DBA����

����AD���F����4A�B����AD��&��#��D��DB���($I�I())� !�4�C���D�D����A����D��DFDBA�����BA����

C�� B�����D��� �F� ��E������� B���A�D��� CA� D�E����� D�� ��A�AD�� C����C� �&3�3� �����

�A�A���� ��� C�����D��A��'D�D���� �F� #���DB�+����� A��� C��4A�B����A9��5D��5���BD�� A���

��D�A����C�����"���A��������D������D����"���A��F���D���F���C��AD��D��!�>���������AA�A���

��� D���DFD��� CA� C���� ����� ��� ���� ��E���� �F� ABDED�� D�� ��A�AD�9�� �A�A�����!� ���

�CA��C������� ��E������� C�� ��A��� F��� C�� AD��D��� �CD��� D�� ��� �A�A������ A������ ��

D��������C������A��!���

��A�AD�9�� ��� �A�A������ ����� BCA����� �DC� C�� A��� �F� D�������D��� ��� ���� ��A���

�D���A�������!�>D����A��C��B��AD����F�A��D����AD��A��C��!���B�����A������B���C��FD��9��

���!��C��D�������AD�����A���A���A��BC���D��'A��())����CDBC�D�B�����������B��D���A���

����BAD�����C����D�������B��B���A��D������AD�������A�����C����A��������D.�!��C���AD��

BCA�����������AB���E���������A���'A��())����'A��()�) !�+������A�D.��D���A������C���

C��������BCA����������D������������C����������BDFDBA����F�B������C�����B������D�E��E���

D��BCA��D�����A�AD�9��������B���A��!�3�C���C�C��������F�������B���D�E��E���D��CD��BCA����

������DFF�����D���A�������F�������E��A���A������������D��C���C����BCA���������������C�

A���!�+���"��AD�� C�����A�����A�����B������ CA�BCA�������A�AD�9�� ������B����A��!��C����

���B������A����A��D�����A��F���D����D����AD���A����C���D��!�

�(�

**��+�C"%(!���

+�� D���DF�� C�����B�����F� FA��D��9� CA� ������AB��A�� C�� FD�����B���������������B��� F����

�"���A�� ����B��� �AC��� CA�� ��E����D��� C��� F���� D�� �"D�D��� ������B�� �A��!� �C���� A�����

������B���������F���C�A� A��D����A���D�A��D�����A�������D��D����DC�C�����������������

A����"���D������ED�������C��D��DED��A����C��=�D����C��FD��!�

�C�� FD��� A��D��� ���� ��AB�� A� C�� �"�B�DE�� ��E��!� +�� F����� ��E��A�� �"A������ �F� ���

�A�A����������������D���A�����AF����&3�3�AB2�D������A�AD�����BC�A��C��A���D������F�

C��5CAD��A��>���A�����DA������ C������4�A����F�7D��B���!�'�����DA��������C��DC�CD��

�"���D��B��D�����D�������A��D�����A�DB��A����D��CD��A�D�D����A���D���ABB����C��D��������F�

C�� D�B��D��� �CA��C������!� %�� A���� ��FD���� ���� ��BD�D��:�A�D��� B�D��DA� F��� C�� ���

�A�A������ �A�� �5A�A�D��� �BI@I())���5D�B�� �DA��� �@I8I())�*� �?5�� (@I)�I()�) !�3����� A�

����5&1�'D����.�B���A��A������C�������C��"���D��B��D���A�A�D���������AD��D�����5D�B��

�DA��� (�I@I())� !� �CD�� ���� �"���D��� ���� �� C�� ��E�������� �F� ���� ��A��� F��� D����E���

AD�B�AF��D�D.AD���A���BCA����� D�� C��FD��9������AD������B������� �5D�B���DA���(�I�)I())� !�

�CD���A�����F�A��D����"���D���A�C���"�B�DE����E����A��F���������������A���D��������

C������A�A�������A��A������D������A�A������5D�B���DA���(8IAI())� !��

�C�� A��D��� ���B�����A�� A���� �ED���� A����� C�� FD��9�� �C��DBA�� ������B�����C���� C������

����EA�������A��C���"B���DE�������F�C��������D�A��A�4A�B����A�AD����������D������D��!�

�C��������ED���� C�� �A���AD����� �BC������� D�F�A���B����!���A�AD��A����A��3��DA�B��CA��

A��D�DDA��A�EA�A����E���A���C�D��B����D�����1���+������������A��A�������������AD��D��� �

��B��D��� �"B���DE�� ���� �F� C���� FABD�DD��!� �CD�� ��A����� ��A�AD�� A��� �A�� 3��DA�B�� �� �FF���

D����E���B������� ���EDB�� ��!�!� ����B���B����BD��� D���� A����D�A�B��������� B��F��A����

��AB��� A�����A������� FABD�DD�� � ��?5��$I�I()�)*�&�����D��DB��� �@I�I())� !��C������D����F�

C�� ���� ���D�A�� �A�� ����� � �� ������� �����DA� C�� D�A��� CA� ��A�AD���A�� A� ���������

AD��D���B���D�����B����BD���4A�B����A��DC�C�������F�C��������C����C�D������C���A�

����5A�A�D���$I8I())� !�

�,�

F"���,!""��+�C"%(!���

F��A��F���D��9� D�� C�� ���� ��� �DE�� �� C�� ���B���� C�� FD��� ���A���� D�� �C��� ��ED��� D��

������B���F���������C��DBA����BAD�����A��C�����CD���C����������B������AD����D��C��FD��!�

�CD���A�DB��A�����B�����BB�����������E��A���BBA�D����D����A�AD�!��

��� JA��A��� ())��� ��A�AD�� CA�� C���� ����AD��� �A���� D�� 'A��D��� #A��A� ��� 'A����BA� A���

4A�B����A���C����'A��D���A��D��B���A������AD����A����5D�B���DA���(�I�)I())� !��C��FD��9��

����A�A��������BD�������A��F��� D���AD������AD����A���F����'A��D����4A�B����A9�����

���D�A�!���A�AD����E����8�AD�B�AF�A���@))�E�CDB��������$I8I())����DC�C���A�DBD�AD����F�

�())� ������� �5A�A�D��� �BI@I())� !� ��A�AD�9�� ��� �A�A������ ��BD���� �� �A��F��� D��

����AD��A�� �A��� ���D��� C�� ��A�����C��� D� CA�� ���A��� ���A��� �&�� #��D��DB��� �BI8I())� !�

+CD���CD����E��CA��������D���AABC�����A�AD���A�����C���D��A��B���D�����ABCD�ED���

D����A���F���E����D���A��D����AD��A��C���A�4A�B����A������D���C��FD���AD��D�����A����FF�

F����������D�A�!��

+CD��� �D���A�������� �A��F���D��� D�� �AD�� ����AD��� �A���� ��A�AD�9�� ��� �A�A������� D��

B�����AD����DC�C�����D����D��B�������BD����������BA��D��A��D�D��ADE��C�A�2�A�����F����

#A��A� ���'A����BA� �� A� ���� B�����A�� ��D��D��� D�� 4A�B����A� �&��'������ �(I8I())� !� �C��

�A��F���D������B����D�B������A���A���DC��"B��D��A����A������F�����AD�D���A����A��F���D���

C��FD��9������������������DC�C��A�����D���CA������������������������D���D���A���F�

��ED�����4A�B����A��&��'�������(I8I())� !��C������BAD�����A�������A�����BC�B����E�����

A����� ���������� �A���� D�� #A��A� ��� 'A����BA�� �DC� @�(� ������� A� CA� D��� �&�� '������

�)I8I())����(I8I())� !���A�AD�9�� ����A�A������CA����� F�������� CA� D������������ F����

#A��A� ��� 'A����BA� ������ BA��� F��� A�� D���FD�D�� ��D��� CA� D�� ���� ���� �� ���A��� A���

BA�B���AD����D��F�D�C��D��3�����())���&��#��D��DB���$IAI())�*�&��#��D��DB�����IAI())� !��

1C����A��F���D������B������D�B������C���A��F����F���A�AD�9���AD���A�B�����EDB����C������

C�����CDBC�D�E��E���A����AD���A�B���AFF�A���C���AD���A�B���2�D�������A�����CA��A��A�

����5D�B��7DA���(I�I())� !�

�B�

�� !+"� ��+�C"%(!����

�C�� FD����AD��9� ���B���� D�E��E��� ��B���D�D��� A����� ������B��� �"���A�� �� C�� FD��� �DC�

�"D�D��� ������B��� D�� C�� FD��!�>�����A�AD�� CD�� D�E��E��� D����AD��� D�A���� ����AD��A�� A���

D�F�A���B��A�����B�����!��

�C����A����F���A�AD�9������A�A���������D��DFDBA�����A��F����C��AD��D���������A��������

�F���F����B���D��C���AA���D����A������A��D���C��BCA���������F���D��D���A����AD�AD�D���A��

FAE���A�����"���A��D�A����CD���D����AD���C����A�DD����F��A�A�D����"D�D������������C����

�������������� F��B��� ���A�����BD�D���� CA�������9� ����A������� ��2�D���� ���A��!� ��� A�

�A��������C��5CD�F�%��A��������B���1FFDB���A�A��A�A���������D����'A���())� ;�C1��

C������CA��������A����CAE��CD��FA�A�DB�F���D���CA�CD��D��A��������AD��D���A����E��������

�C�����F�������A�A������D������CD��=������!�4��$))����A))�����������9��A���CD��=������!�

+�� CAE�� A�� ���A�D.AD����CDBC� D�� ��BDA���� F���D��� �D��� CD�� �D�C� ����� �D��� D�� CD�� �D��� �F�

��������� B���D��� ���A�D�D� ��?5�� $I�I()�) !� 1�� A�� �"�������� ��� C�� 5�����DBAD���

'A�A���� D��A���"�B�DE�����D��� D�� J����())�;� P�C�� D�F���AD��� CA� D��B��D������ D�� C��

�����A�����A������DA�A������A�AD��D��AB�A����E�������DDE���DC������B���������A�D�!����

CD�� D����D��� ��BCA�����E���D�C�A�����������!�3����C��� �����A���DC������������E�������

���������F-���A�����D���E��������!��C�����D��FA������!��C�����D����A�AD����D���AC�A�!�+C���

A���������D������A��#A���<9�3���C����A�D��D��B����������DFF����!�P��?5��$I�I()�) !�

�C��A���D������F������A�A�������C���"D�D����AFF���E�A����C��D����AD������B���!��C��

D����AD����F�����DFF������A������A�A���C��FD����A����F��B���D��C����B���D�����F���A���

���D���!��CD���"A������C����C���D�B���A�BD���D��C��AD���A����D�D.AD����A����������C��

����5&1��'D����.�B�� �A���C���"D�D���5CD�F�1���AD���1FFDB����JAED���'����.A �D��J����

())�!�'!��.�B�;�C1���A!$�C������CA9�����A����������BC�����!�-�����A����B��F������!���B����

F����A��������C�����(����(!@�C������DC�A�(@:�D�����A�����D��A������A���A���F��D�D.AD��!�

��C�����D����!�&E���DF�D��A���)D���?5��$I�I()�) !�

1C����"A�������F�C��D����AD������B�����BB������D����������B��A��C��'��D���A��A��C���

�F� �A�� 3��DA�B�!� 7�E����D��� CD�� C��� ��2�D���� ��A�AD�� �� D����A�� D�� ����AD��A�� A���

D�F�A���B��A�� ������B����DC� C���� �F� D�� �A��3��DA�B�� �A�����!� P1���8C� J����� C�� AD��D���

�������A��3��DA�B�� ������� C����!��CD�� A��DA�B�� D�� F��������� �B� AD��D���� A��� B����B�� B(�

�@�

BDD����DC�4A�B����A!�C�����������CA��$B)�F�D�C���ABC������A���C���A���C���AD��B�D����

�F�C��Q4A�B����AR�AD����P���?5�$I�I()�) !��C��D����A���������B����F��A��3��DA�B����BA���

�ED����C����C�C��F�D�C�D���B����BD����A�������������������A������C������D����F�����

�������DC� A� �CA���� B���� P��A�AD�� CA���A�A���� ����AE�� ������ ���AD���CD��� A������A��

3��DA�B��AD��D������CDBC�F���F����D������C���D��4A�B����AP��5D�B���DA���BI8I()�) !�

�'!**��+�C"%(!����

+�� D���DF�� C�� �C���D��� ���B���� �� D�B����� C�� ����EA�� �F� ������B���� ���D����� ��D���� ���

�"���D��B��F����C�����A�D.AD��!��C���D����A�������C�A����A����A�AD�9������A�A������

��BD����CA����A����F�C��FD��9��������B���B��������D����A����DC�D����������*��D�B�������

�F�D��������B���CA������B�A���������ED���EA���!��CD�����B�����A��F����������A��D����A������

D���A��F���D���CD��FD��9��������B���A��!�

3���������D��C���C���D������B�����BB�������C���A���������F����D����A�A�������F�C��FD���

D�� ())�� A�D��� �DC� C��� ��A��� �F� ABB����A��� �"���D��B�!� '��� �F� C�� FD��9�� ���

�A�A������ CA�� ��F� ���� ��A�� AF��� �&3�3� AB2�D���� ��A�AD�!� 3� C�� A��D�D��ADE�� ��E����

���� ���:����AD��� �AFF� ��F� C�� FD��� �C��� D�� C�A�2�A����9� �A��F������ F���� #A��A� ���

'A����BA�A���A������2���������D.D����BB�������5D�B���DA����BI�I())� !�

3� BCA���� �F� B�����A�� D�A��� A���� D�E��E��� A�A����D��� ����� CD���DBA�� �������� CA������

��B�� D����A�!��CD�� �������� D��A���������DE������AB������F���������A���BDA����DC� C�D��

��D��� D�A���� F��� �"A������ ���AD�D��� C�D�� AD�B�AF�� �����D��D��� D�� ���� �A����� BCA��D���

������������DF�����A��������D��D���C�D��AD�����BC�B�:D����������?5��$I�I()�) !�

1C��� A��D����A����� ���������E���F������A�AD�� D�B������������F� D��F����A����2�D����!�

�C�� ���� ��ED���� �"A����� �A�� ���D�AD��� C�� 'B7������� 7����A�� �'7 � ���� AD�B�AF�

B���AB�!���A�AD�9�� ����A�A������CA����BD���� C���� �C�������� ����AB����DC�3D����� �&��

#��D��DB��� ()I$I())� !� 3D����� ��A���� ����B��� ����AD��� B���� ��� �AED��� F���� A��� ����BD���

�AD���A�B��B����A�������A�� A�D���A�A��C�����ADED��A���BDA����DC�'7�AD�B�AF����D�B��

C�� ABBD���� �BB������ D�� A��� '7:A(� AD���A��!� �CD�� ��BD�D��� A���� D�E��E��� ����ABD��� �����

����AD��A�� A����AD���A�B�� �AFF�� �D���� A��� ������� B���� A� C�� ���� ��BAD��� �5D�B�� �DA���

�I��I())� !�

�8�

������A������A����C����

�A����������A�D.���C������BCA�����CA��BB������D����A�AD�����D���C�����D�����������ED��!�

3�����D����A��E��� C�� �A��F���AD������B�������A���C��� C���CA��C���������E������� C�D��

���� ��A��DB� ��A��� A��� A���D���� A� ���� ����A�A������ �A�� �� D�������� C���� ��A��!�

�C��������������F�����������C��A��DD����F�����������B���D�B���D����A�A�����������������

D�A��� �������� A��� �C��DBA�� A����!� ����� �"D�D��� FD��� ������B��� ����� ������� �� ��� �D���

EA��A����� ��BC� A�� AD���A������ABCD������ �AFF� ��� ���������!�%���E���� ����� ������B��������

�C��� A�� C�� C��� ��BAD��� BCA����� A��� C�� FD��� �����D.��!� �C�� ��B���D�AD��� �F� �"D�D���

������B����DC�����������B���D�E��E���A��D����AD������B���!�>����C���"D�D���������B���A����

A��� ��� ����A����� A��D���� �A��F���D���� D����AD��� A��� �C���D��� D�� ������B��� C�� FD���

��������DE������E�������A��A��F������������B���A��!��

���B�������

��� CD�� ����� ��� �"A�D���� C��� A� FD��� ��E��A���� D�� ������B�� �A��� �� ��D��� A���� �����

�������F��� BCA���� D�� D���� �F� C�D�C����� D����A�� A��� �"���A�� ��ED������A�� �������B�!�

L�D���A��D�����D�:���C�BA�������������E�����A�CD��A�BCDBA��F�A��������DC����FD���������

���A�DB� BA�A�D�DD���� ��A�� �D��BD��� A��� �����D���� A��� ���� CD�C��� ������ BA�A�D�D���

�A��F���D��������>D�����, !����CD��F�A����������A����D���DF��C���C���D����������C����A��

�D��BD��� BA�A�D�D���F� �CA��C������� A��� C�� �A��F���D���BA�A�D�D��� B��A��� A� ��A��DB� ��A��

�D��B����AC!�+��C���D���DF��C���C���D������������A���D��BD���A��������D�����B�����A�

��A�� D�������D����AC!�G�"������D�B�����A��� D���CDBC� C���� FD��D���� D�F����A��� �"����

�"D�D����D��A���!��

������FD�����,�A����C�����

1��� ���A�DB� BA�A�D�D�� CD��A�BC�� F�A������� �"����� �"D�D��� �D��A���� D�� C���� �����A��!�

>D���� ���� ���D�DBA�� D�E��D�AD��� �������� ������A��D��� ��� CD��A�BCD��� F���� B��B���A��

ABB����� ��� BCA���� ��!�!� 3�����D�D� �� A�!�� ())� !� ��B����� ���� �"A�D�AD��� D���DFD��� C��

���B������ D�E��E��� D�� ������B�� BCA���� �C��� A� FD��� D�� �D���A�������� �"���D��BD��� �A=���

D����A��A����"���A�� �������B�!�1F��� C�� F�B�����CA�����������"���A���A���� �������B�!�

�CD�������� D���DFDBAD����F�A���A���D��BD���BA�A�D�D��� �������A�C���� ��BC�A��6AC�A���A�!��

�$�

�())8 ��%��FA���A�!����())� �A����D�������A�!���()�� ��DC�D��F�B����F�C���B�����A�A������

��D���C���D��BD����F�C��FD��!���

�C�� �����D���BA�A�D�D�� D������ F�A����������A�������� ���������A��C���A��������F��CA�

+D���� �()), �� 6AC�A� �� A�!� �())8 � A��� 3����D�D� �� A�!� �())� � ��F��� �� A�� FD��� ������

BA�A�D�DD����A�����������D��DFDBA����BCA����A�����B��FD�����A�FD��9��������B���A����3�A��A��

A���%��FA��())� !��CD��BA�A�D�D���A��A���D���D���������;�D�����B������������B������A��D���

C��� F���� C�� ���D��*� �A��F��� �"D�D��� ������B��� F���� ���� ��BAD��� �� A��C��*� D����A��

�"D�D��� ������B����DC� C�� ���� A����� ����� D�� �����A��*� A��� �C��� ������B��� CA������ ���

����������F��!�4�� ����A�����A��D��� ������B������A�AD��BCA�����A�A� FA�����AB�� CA��������

CAE�����������D����DF�C��������B����������E�������D����A���!���A�AD�9��A��DDE�����B����A����

D�����B��� ���� ���������� A��� �D�����!� >��� �"A������ ��AFD��� A� C�� �A�A���DA�� ��E���

����B��� C�� FD��9�� ���A������ D�� ����DDE�� �AC� ��������� ���D���� CA� F����� C�� FD��� ��

D����������A�ADB�BCA�����E���A� F������C�!��C����AFD����F� D�F���AD���A�������������

F�����"���A������B����F�����A�����FA����AB2�D�DD���CA���������������D����F�����"���D��B��

�%������ ���� !� 5C�A� A��� #A�� �())A � D���DF�� ���������� ��AFD��� A�� A� ��A���� F��� 2�DB����

��D��D���A�FD��9�������������A��!�3��D���������B���F�������D���C��FD���CA�������F�������

���A��D����A�����A�DB�BA�A�D�D�� D��C���CA��AB��DBA������DBA���D�����A����D�������BD���

D�����D�����C����B�D��:���������������D�������DA��F����FF�BDE����A����A������F���A�B��

�&D���CA��� A��� 'A�D��� ())) !� G�������� �C��� ���D��� CAE�� A���� D���DFD��� C�� EA���� D��

��E��A�D������AB2�D�D������D����F�����"���A������B�����!�!��5A������7���A����A���'DBC�����

���A*�0��AD������*�/A���A���/��A�D������A*�#�������H����A�����DC:7���������8*�6�����

A����D��C��())B !��

�C�� �A��F���D��� A��� D����AD��� ���B������ ��F��� �� C�� FD��9�� A�D�D�� �� B����D�A�� A���

��B���D�������A����"D�D���������B����D�������A��!��CD��BA�A�D�D��D��A�D����4���A��A���

3�����D�D9���()), �D����AD���BA�A�D�D���A��D�D�E��E���B���D�D���������B���D�������A�����

A���� C��FD��9��������B���A��!� �� D�E��E���C��C�A���D���CDBC�C��B���������A���D����A���

A��� �D����� ���C��� D��� A� B�C����� �C���D� �%��������� A��� 5�A���� ���) !� �C�� D����AD���

���B����A������2�D�����FF�BDE��B����D�AD����F�C��������A����"D�D������D����A���������B����

�D�D�A�� �� C�� B����D�AD��� BA�A�D�D�� ���B�D���� ��� #AE���� A��� &�� �A��� �()�� !� �C��

�A��F���D��� ���B������� D�B���D��� C�� �A��F���D��� �F� ���D���� �%A������ ����*� %A��A���� A���

������ ���$*� �.��A���D�� ���8 �� ����� ����� ��� �A�A����� �� B����� �A��F���� A��� ��B���D���

�A�

������B���� ����BDA���� C�� FD��9�� ���������:�A���� ������B��!� ��A��F���D��� ���A�D.AD��A��

���������� ��2�D���� BA��� ��� ��A�AD�9�� �A�A������ D�� ������ �� ������E�� C���� ������B����

����D��CA��AFF��������AED���C��FD��!��C�������B������������A����A�DB��A�����ED����A��C��

AD��D���A��������D����A��D��������B���A������D������ABCD�E��D����A���F���B��D���A�����

'��D���A��A��C���CA���2�D����B����D�AD����DC�C��������B���A������D�����F���E��A���C���

AD��D���!��

&"D����D����CA��C���C����������B���A�FD���������������2�D�����D����������B�������A���A����

B�DDBA�� ���A�DB� BA�A�D�DD��� �C��� �A����� �������� BCA���� ������� ����*� &D���CA��� A���

'A�D���())) !�+��BCA�AB��D�����"D����D����A�������ED���������B���A��A��C���D������B���!�

+��F�����C��BA�A�D�D�����C���������B�����A����A�B���A�������D��C�������D������B�����F�C��

FD��!��CD���C���D���BA�A�D�D�����D�D.���C���"D��F���BA�D���������B��!����CD���������D�CA��A�

���DDE���FF�B����C��FD��9��������B���A����A��D�B���D�������C����E���������F�C��FD��9��

�A��F���AD���BA�A�D�D�!�%���E����D��A��F�����CA�A�BA��F����A�A�B��D��CD��BA�A�D�D���A��

��2�D����� A�� A��� ��D���D��A�� ������� �F� EA��A���� ������B��� B����� CAE�� ���D���A��

B����2���B��!� �F���� A��� A����������:�A���� ������BDE��� �C���D��� D�� B������� ���A��� �� C��

��D��� �F� F�A�A���� F����D��9� ���� %��A��� ()�� !� 1��A�D.AD��A�� F����D��� CA�� �����

D���DFD���A��A����A�DB�BA�A�D�D���A��D�����B����AC���������B��A�������A����C���������F���

F��"D�D�D�� A��� �A�DBA�� ���A��� �DC� C�� �A�� �&A�����:��DC� A��� /������ ()�� !� %���E����

��A�AD��D�B������CD�C���B�����D!�!���D������B����DB�D�B��DE�������E���A���D����A���AD�D�� ��

����������E��:D���B���F����D����A��������AFF���F�C��FD����A�D����DC�C���EA��A������D����

A�������������CA���������A���������D����DA��������AB����/���.�A���������()�� !��CD��

�AD����C����D���CA��C���D���������B���CA����C����DDE��A������ADE���FF�B�!�

�C���A��F���D���BA�A�D�D��CA����D���DF��D��CD�������B���D����C����D����A��F���AD���

���B���� D�� ���� ����!� �CD�� �A��F���D��� BA�A�D�D�� D�� A� CD�C��:������ ���A�DB� BA�A�D�D��

�+D����� ()), � CA� CA�� ����� �D�D�A�� ������D��� �� 3�����D�D� �� A�!�� �())� � �������ADE��

BA�A�D�D�!� %���E���� �DFF����� �� 3�����D�D�� D�� CA� ���� �A��F���D��� BA�A�D�D�� D��

������D��������C����A���D��B���A��������D���BA�A�D�DD��� CA�A��� =�D���� ��2�D��������DE��

CD��BA�A�D�D�!��

���

F'!%"! �(����-���(� �%����

>����C��A�A���D���F�����FD��D�������B���D������C���D��A����D��C��F�����D���C�����A��!�

���������A�B�C�DB��A�E�FD�B������B������������FD��D�������D���DF��A���A���D��BD���BA�A�D�D��

CA� ������D����� C�� ABD������A�AD�9�� �CA��C������� ���A���� D�!�0�A�� �D��B��� ABD���� CAE��

������������A�DB��A����F����A����BC����DBA��������BDE�����A��D��D������DBD���C���"�����

�CDBC� D����A�� A�D������ ��BC� A�� D���D��� A��� ��DEAD��� �3=.���� ���� �� ��� �"���A��

��ED������A�� F�A����� �0����D.��� A��� 4A��C�� ���8 �� �CA��� C�� ��CAED���A�� ABD���� �F�

D��DED��A��!� �� �A�� C����C� CD�� ��A�� �D��B��� BA�A�D�D�� CA� C�� �CA��C������� ����� A���� ��

����� �� ��E����� A� ��A�����C���� C��� AD���� �� B�����D�A�� C�� AD��D��9�� ����AD���!� �C���

���D�E���CD��CD�C��D�����A����������������C��AD��D�����A����FDA�����A�!��C���CA��C�������

A� �3�� �())A � C��� BCA����� C�D�� ����A�A�������DC� D�������D��� CD�� ��A�!� %���E����

�C��� CD�� A���� �A�� ��� ��ABC���� A��� C���� �A�� A�� AD��D��� B�A�C�� C�� AD��D��� �A�� ����� ��

�&3�3� D�� ())�� A��� C�� ��A�� �D��B���� A��� ��A�� D����������� ����� ����AB��� ��� ����

�CA��C������� A��� ��� �A�A�����!� �CD�� BCA���� �F� ��A�� �D��B���� D�BD���A���� F��B��� A�

����������A����A�����A���D��B����AC!�

�C�� ���B���� CA� �D���� C�� ��A�� �D��BD��� BA�A�D�D�� �� C�� CD�C��� ������ �A��F���AD��A��

BA�A�D�D�� ��� D���DF�� A�� A� ��A��DB� B��AD��� �AC!� +�� ������� CD�� �AC� D�� D����A�� D��

������A��D���C����D��DFDBA��BCA����D��A�����!�#AC�B��AD���D�E��E���AB������E����D���

A��D�AD����F���C��F�������AB����())$ �CA��A��D�E��E��A����D����F��AC�A���F���A����0A�����

H��A�A��A���A���HA������()�) !�L��D����AC���������B��CA�7AED���())����!��� ���������

D��A����B�����C������D��������A���F��A�������CA���F�����F�C�D��CD����9���AC�B��AD����D��D��

������ F���� ��B���A���� ���� �"�A��DE�� CD��D���� �CD��� D� ��=�B�� C�� ��D��� �F� �����ADB�

CD��D��� �DCD�� B������ �����A�D��!� >��C���� D� D�� ��������� ���� ��A�� �D��B��� BA�A�D�D��

�������� A�C���� ��BC� A�� 6AC�A� �� A�!�� �())8 � A��� 0AE�D� �� A�!�� �()�( � �C�� ��B���A���

�A�A����������E���������A�F�B�������"���DAD������"������������D�A��A����ADE��!��

�������A�B��B���FD�B��������B�����������E��D��A���1���FD��D����A������A���������D���DF��

A�� D����A�� �D��� ������� C�� ��A�� �D��BD��� BA�A�D�D�� �F� �CA��C������� A��� C�� �����D���

BA�A�D�D�� ���A���� D�� ��� ��� �A�A�����!� +�� ��F��� �� CD�� B����BD��� A�� A� ��A��

D�������AD��� �D��!� 1�B�� C�� FD��9�� �D��BD��� CA�� ����� ��BD���� ��� ��� D�� �CA��C��������

()�

��A�AD�9������A�A�����������A�������D��������C������A���EDA�C�������D������B���!����

C�������D������B�����C��B���D�AD����F����B������CA����D���DF�������C��FD�������E�����A�

��� �F� D������������ ���B������ CA� ��BA��� �AC� ��������� ���D���!� �C���� �A�DB��A��

���B������C�������������+D����A���B����A���9��BCA�AB��D.AD����F����A�DB�BA�A�D�DD���A��

B����DBA������D����CA��������F�����AC:������������B������ �G������A���+D�������A(*�

+D����� ()),*� 6����� A��� +D����� ())( !� �C�� �D��� ������� C���� �AC� ��������� ���D����

D�E��E���D��C�������D������B����A���C���AC�B��AD������B�����EDA�C���CA��C�������CA����

���D��� A��E��� ��A����� ��� �� ��E����� A�� D����A�� ��D���� ������� �AC� B��AD��� A��� �AC�

��������B��� �C���� ��C� BA�A�D�DD��� A��� D����A�� F��� C�� ��A��DB� �D��BD��� �F� C�� FD��!�

>��C�������� C���� FD��D���� ��A���� ��� �� B��A�� D����A�� �D���� �� C�� ��A�� D�������AD���

���B����A�����D����D����A��DB���F����B����D��C������>D�����A����%A��A����BC����������8*�

�CD������()�( !��

�B��� ������������ �C�� ����AD��A�D.AD��� �F� ���� �����D��� BA�A�D�D�� ��� ��A�AD�9�� ���

�A�A������CA���BA���A�����F�D���������������B����������������!�!�+D�����()), �A���

&D���CA��� A��� 'A�D�� �())) � �C�� ������� ���A�DB� BA�A�D�DD��� B���D�� �F� A� ��� �F� �AC�

��������� ���D���!�%���E����C��� A���� D�� D�� ��D����� ����CD��A�BCDBA�� F�A���������CDBC�

A����D�B������C����A���D��BD���BA�A�D�D��������2��������A�����A���D�����������A����������

�AC�B��AD���A����AC���������B�!��CD��C���B��A���A�C����DBA������D����C�������BA���D���

���A�DB� BA�A�D�DD��� �� �C��� A�A��DBA�� ����� ��BC� A�� ��A�� ��D��� A��� A��D�AD��� ��E���

A�=������D��C��4�CAED��A���C������F�C��>D���A��A�E�BA������3��D���A������B����())� !�

L���� B��AD��� FD��� ��A���� C�� ��A�� �D��B���� ����� �� A��� D��� ABB���� C�� FD��9�� B����BDE��

A�D�D�� �� ABCD�E�� C���� ��A��� D�� �D�C� �F� C�� D����A�� A��� �"���A�� ���A�D���� �C���� B�����

���D��D���A��������A��A�=������D����2�D���!��

B��BE�������

L�D���A��D�:���C��D�����BA���A����ABC��AE�����C��A�EA�A����F���D���A���������A���D��C��

FD�����AD�����"A�D�AD����F�C�����B������D�E��E���D����D��D���A�����D��DFDBA��BCA������A�

FD��9�� ������B�� �A�����DCD�� B��A���� ��FD���� �A�A�����!� ��� CD�� D��A�B��� C�� B���"� �F� C��

BA����A��C���A��F���AD����F�������B�����2�D����D��A��D�AD����F�CD�C��������B��D����A�AD���

D�� C�� &�����A��3EDAD��� �������!�+�� ������� CA� ����D�� ���� F�A��������A�� ��E�������

F�����A��DA�� �AC����� ��� C��� �D��DFDBA�� BCA�����A�� �����C� A���� D�� A� �D����� FD��*� CD��

(��

�A���F�A�������BA��A��������������D����E��������A��D���AB�����A�EA�D����F�FD��������D��A�

�D���EA�D����F�D�����D����C��A���B������AD���BCA������A�DB��A�����D��DFDBA��BCA���!��

���������������CAE����A���A��D�����C���DE�A�������A�����D��������2�D�������C����AB����

�C�����A���D��A�FD��9����A���D��BD����D��CD��D��A�B���C���CA��C��������F���A�AD�!�+���C���

�D�C���� C��EA�����F� ���BC���D.D��� C����A���D��BD��� ������F� C����AB�����DC� C����AB����

�������D���� F�������AD��A�D.D��� C������A��!� ��� CD�� BA���� D��A�� C�� FD��9�� ����A�A������

�C��CA�� C�� A����F� D�������D���A�� D����������������F�ABDEDD��� CA���� D���DFD���A��A�

�����D��� BA�A�D�D�!� +�� A���� �������A��� C����C� ���� ��A�� �D��BD��� A��� �����D���

BA�A�D�DD���C���A���D����D��B��A�����������AC�B��AD���A����AC���������B�!�>��C�������

�"��AD�� C�� D����A�B�� �F� ������A��D��� CA� ��A��� ��� ��� C�� ��A�� �D��B���� ��2�D���

D�������D����A���D��D�����F�C�D�C��D���D����A��A����"���A���������B���BC�DB����F�F�B���

A����F�����2�D���!�%��B���������A��D���C������A�A�B���AC�B��AD���A����AC���������B��

��B������A�A����!�+�������������F�A����������ED����A��A���F���F��C���D�E��D�AD���D���

C�� �A���� A��� ����� �F� �A�A�B��� ��2�D���� ������� �AC� B��AD��� A��� �AC� ��������B��

ABDEDD����F�A�FD����D���A�DB��A���F���C����FD����A�DBD�AD����A=���BCA���!���

��

�������B���

3�A��A����!�A���%��FA��5!�&!�())�!���A��DB������A���F����A�D.AD���!��DAB���B�����CE���E� �

()�( ;�(A�:(�,�

3�����D�D��?!��4���A���5!��A���5���D����G!�())�!�7��A�DB�BA�A�D�DD��;�3���"����AD����F�

C���FD����������C�D��������B���A��!��D������!��D�B�����"B�BA�������()!��

3��D����'!��A������B���7!�J!�())�!�7��A�DB�BA�A�D�DD���A���C��������F��A�A�����D�����D�����

��A����A����B����DB����F���A�B�!��DAB���B�����CE���E���()�( !��

3=.�����!������ !��C��C������F���A�������CAED��!��DAB���B����B�����B#��D�B���$��B����E������

�D�E����� �@)��( ;��$�E(���

4A������J!�4!�())�A!����C��������B�:�A����PED��P�A����F���������BDE��F�����A��DB�

�A�A����������A�BC<����!��EB�������"B�BA������%�#��&��(8�� !��

4A������J!�4!�())��!�������B�:�A����C���D����F�B����DDE��A�EA�A��;�3���:��A��

�������BDE�����C��������B�:�A����ED��!�!��D�B�����"B�BA�������($�8 !��

((�

4��=A�D����!�())�!��531�A���5DED��3EDAD���5CA�������!���'�!����D�E���F���;�

C�;II���!DAA!���I����DBAD���IAD��D���:D����AD��A�I�B����:())�I#A���I())�:�):

)�!A��"�D��G�E������()�(!�

4���A����5!�/!�()))!�/�A��D���A���F����D��;��C�����A�DB���F�AD�B�AF������BD��!����D�EB��

(E�����E�%�#��&���)�B !��

4���A���5!��A���3�����D�D��?!�()),!�%���C��������B�:�A����A���C�����A�DB�BA�A�D�D��

ED�����F�C��FD���D�F����B�����A�:��E�����A���!��D������!��D�B�����"B�BA��������B�B !��

5A������/!��7���A�����#!��A���'DBC�����+!����A!�������B��������������F�����D���

C��D.��A��AB2�D�DD����D���������A������C�A���DBA����AA:���(!�C�DB��A�E�"B�BA������

!��D�B������$ !��

5C����'!������H!��A�����AD��+!�())$!�5����DDE�����D��;��C��A�A������:��DEAD��:

BA�A�D�D��������BDE�!��EB�������"B�BA������!��D�B���@)�� !��

5C�A��3!�/!��A���#A����!�/!�())A!�H����������A��F���A������A�D.AD��A����A��D���D�����

�FF�C��������BD��!����AB)����D�B����B��!��D�B�����"B�BA������CE���E���,8�( !��

5���D���7!�J!����B!�����A�BC�����:�C���EA��A����A������A�D.AD��A��BA�A�D�DD��!�C�DB��A�E�

"B�BA������!��D�B����@!��

5���D���J!�A���%��������!�())�!����������D���BDE������DBE��EB��A�������D�����DADB��B���B���

����ADB��B�������������,�����! !�4A�D������;�#A���AE��'AB�D��A�!�

7A��������&!�())(!��C�����A�DB���F������B�D���EAD���A���FD���B������B��!�C�DB��A�E�

"B�BA������!��D�B���(,��( !�

7AED���#!�3!�())�!�#AC���������B���D��B�DDB��A���C��2����F���CCD���DBA���B����DB�!����

0A��������#!�A�����A��D������!��&�� ��(#��������B����B�����������E�����(E�����E����B���

�B���B����D�����!�5C����CA�;�&��A���&��A����@EB)!�

���%��A���#!�'!�()��!�3���B��D��E����A������A�D.AD��A��F����D��!�!��D�B�����"B�BA������

��*��D��()�, ;�,�$:,((!��

&A�����:��DC��'!��A���/������'!�3!�()��!������AD����F����A�D.AD��A��F����D��!�!��D�B�����

"B�BA��������*��D��()�, !��

&A�����:��DC��'!��/������'!�3!��A���#���AF��'!�3!�())�!�7��A�DB�BA�A�D�DD��;�5������

���A���A���F������D��BD���!��D������!��D�B�����"B�BA�������()!��

&D���CA����H!�'!���A�!�4�D��D���C���D���F����BA��:���������A�BC!��EB�������"B�BA������

%�#��&���B�B !��

&D���CA����H!�'!��A���'A�D���J!�3!�()))!�7��A�DB�BA�A�D�DD��;�+CA�A���C��<�C�DB��A�E�

"B�BA������!��D�B���(���):�� !��

(,�

&D���CA����H!�'!��A���������7!�G!�())�!���A����A���D����������!�$BD#BD��+��������D�#��&��

$��� !��

&D���CA����H!�'!��A���0�A�������'!�&!�())$!��C�������D��D���F����BA���;�1������DD���A���

BCA�������!��EB�������"B�BA������!��D�B���@)�� !��

>D�����A����3!��%A����!��A����BC�������7!����8!���A��DB���F����B����D��C����!�C�DB��A�E�

"B�BA������!��D�B����$�, !��

0A������!��H��A�A��A����3!��A���HA������#!�()�)!�#AC�7�������B�����#AC�5��AD��<!�

!��D�B�����"B�BA������C������ �B$�B ;�$8):$$B�

0AE�D��0!�())@!�5���DD���A���CD��A�BC�;���CD��D���C���DB��F����AD�����F�BA�A�D�DD��S�

��E�������!��DAB���B�����CE���E����8�8 !��

0AE�D��0!��0��E���%!��!��/�ED�CA���7!�3!��A���1BA�D���+!�()�(!��C����CAED��A��C������F�

C��FD��;�3���������A���������B�!��EB�������"B�BA���������B����8!��

0��A�����%!�()��!�&"����D���C��B���D��D����F��A�A������D���EAD�����C���E���D����F�

���A�DB�BA�A�D�DD��!�������D�B��"BD,����A�"B�BA�������B)�A !��

0D������'!�A�����D������+!�()�)!��C��FF+CA99�A���FF%��99��F�5A���������D���;��C����

��A��D���4A�������#���D�C���+���!��DAB���B����B��%���BDE��"������ ��,�B ;�$�):$,$!�

0D������J!�����!���BD���BA��C��A��D�����D�A�����DEA���;��A�D������S��C������F�D�F����B�S�

D��C��L��AD��D���D������!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B���()�( !��

0����D.����#!�'!��A���4A��C��J!�3!��&��! !����8!�'�����E����A����BE������-��,��A�

����#B�����B���E�A����������+��B#��D.�G���-���;�0�D�F����#���DBAD����

0��AD���!�����!�G��������BAD���A�����A��D��;��C��D�F����B���F��������������B���A���FD���

BA�A�D�DD������A��DA�B��F���AD��!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B���()�@ !��

%A������'!��!�����!��C����A�BC:�A��F����������;��C��������F���A��D���D���CA�D�������������

AB��������A�D.AD��������D�!���������DB��#��CE���E��/�BD��D���BB�� !��

%A��A�����3!��A����������!��!����$!���BC�������������D���A���D���EAD���D��A������B�

��E��������FD��!���������DB��#��CE���E��/�BD��D���B(�B !��

%A���BCD����#!��!��A���GD�����DEA���4!�())(!�/�A��D���F����B�����"D�;�&FF�B���F���D���

ABBD�����A���D�BD��������AD��D���S���A��D��!���������DB��#��CE���E��/�BD��D���B$�B !��

%��FA��5!�&!��A���#���AF��'!�3!�()),!��C�����A�DB�������B�:�A����ED��;�5A�A�D�D��

�DF�B�B���!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B���(B��) !��

%��FA��5!�&!��A���#���AF��'!�3!�())�!�L�����A��D������A�DB�BA�A�D�DD��;�#��������A�����A�

��E�������A���AC!�C�DB��A�E��DAB���B������$�� !�

(B�

%��FA��5!&!�A���+D������!�0!�()��!�L�A���D������A�DB�A�������AD��A��BA�A�D�DD��;�

��A����F���C���� �E��:BCA��D��������!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B� �,(;��(B,E�(@)!�

%�����������!�'!��A���5�A����H!�4!����)!�3�BCD�B��A��D���EAD���:�C����B��FD���AD����F�

�"D�D��������B��BC�����D���A���C��FAD������F���A��D�C���FD���!���������DB��#��CE���E��

/�BD��D���,@�� !��

%������0!�#!�����!�1��A�D.AD��A����A��D��;��C��B���D��D������B������A���C���D��A����!�

�DAB���B�����CE���E���(�� !��

/A����#!�J!��A���/��A�D���'!����A!����ADE��A�����DE��BA�ABD��A���D������A�D.AD��A��

��A��D��!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B������@ !��

/�ED�CA���7!�3!��A���'A�BC��J!�0!����,!��C������DA��F���A��D��!�C�DB��A�E�"B�BA������

!��D�B����B!��

/D�B�����-!��!�A���0��A��&!�0!���A@!�0B��DB�����E���*��D!�G�������#A����53;��A��!��

/�B����H!�())�!�1D�����������D�����B�BA������D���BDE�.��C���A���1A����53;��A��!�

/N��.��/!��A���������3!�()��!������E��:D���B���F����D���A���D��D��AB���������BDED�!�

�D������!��D�B�����"B�BA�����!��

'BH��ED���3!��A���7AED�������#!�())�!�>����������B���A��������A�DB�BA�A�D�DD��;�3��

D�E��D�AD����F�����FD���!��D������!��D�B�����"B�BA�������()!��

'D�����'!�4!�A���%�����A���3!�'!����B!�/�B���B��#���B�B���B���������(2�B�����

C��DE�+��,!��C���A���1A����53;��A��!�

G��������!��!�A���+D������!�0!���A(!����(#�������BD�'���D����(E�����E�F�B�A�!�

5A���D�����'A��ABC����;�%A�EA���L�DE���D��#����!�

G��������!��!��A���+D������!�0!�())(!�&E���D��A���C���D.D���D���B����DB�!�!��D�B�����

(E�����E���D���E��#�����8�( !��

1S��D�����H!��#A�����7!��A���'A�"���!�()�(!�7����DF�D������������C�����F������D�����

����A�BC!��DAB���B����B��%���BDE��"���������@�( !��

#AE�����#!�3!��A���&���A����1!�3!�()��!�L�����A��D���C������DE����AB����"��F����A�DB�

BA�A�D�DD��!���E������CE���E����B(�� !��

#�������+!�+!��H�����H!�+!��A�����DC7������/!����8!��������A�D.AD��A��B���A���AD���A���

C����B����F�D���EAD��;�G��������F���A��D���D���D��BC������!���������DB��#��CE���E��

/�BD��D���B��� !��

������ABC��'!�A���4������'!�()�(!�5&1��"���D��B��A���DB��:��E�����D�D���F����A�DB�

BA�A�D�DD��!�"B�BA��������E����� �@)�B ;�8��:8,B!�

(@�

��������!�#!���BC�������7!��A������B���7!�J!�����!���A��DB��A�A������A����B����DB�!�

C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B����(!��

�A��A���C���?!��4CA�A��A=��3!��A���0��E����?!�()),!��CA�D���A�D�D��C����C��D�DA��

��D���;���B��B���A�D.D���C��������F�D�F���AD����BC�������D��B�������A���FD���!�"���

/�BD��D���($�( !��

�3�!�())$!�C�C�1D��������B��%���D��B���C���B��B+�����%���D��3445!����D�E���F����

���!�A������!���D��'A��()�(!�

�CD������0!�3!�()�(!�1��A�D.AD��A��A��D�AD�������F����B����D����A�����A��;�4�D��D������C��

�A��A���AD�D���F���C��F����!�!��D�B�����"B�BA�������,A�� !��

�D������7!�0!�A���%D��'!�3!�()),!�'A�A�D���������B��;�/D��D���L�D2���������B����

'A�A�������A���+�A�C�5��AD���D��>A�D���>D���!�(��D��D����D�����'���D�B���

�DBE��E���($�B ;�,,�:,@A!�

�D������7!�0!��%D��'!�3!������A�����!7!�A���0D�����4!�3!�()��!�������B��1�BC���AD�����

5��A��5����DDE��3�EA�A��;�4��A�C��7��C�A���/DF��5�B���&FF�B�!�!��D�B�����

"B�BA����� �,$�@ ;��,�):�B�(!��

�AB�����!�7!�())$!�C�DB��A�E�"B�BA������B����DAB���B����B����B��E���'���F�B����A�����

F�����2��!�%A����;�#���DB��%A��!�

��A�����3!��A���5���D���J!����)!��B��E�����*�B���B��#��D���BDE���1D�����������D��D�E���D���

B�����E���*���.��C���A���1A����53;��A��!�

������7!�G!�����!�+C�������B���A�D�������A�!�$BD#BD��+��������D�#��&��$$�B !��

�.��A���D��0!����8!�&"����D���D����A���DB�D����;������D�������C���A��F����F�������ABDB��

�DCD��C��FD��!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B����$!��

���B���7!�J!��#D�A����0!��A����C�����3!����$!�7��A�DB�BA�A�D�DD���A�����A��DB��A�A�����!�

C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B����A�$ !��

���B���7!�J!�())$!�&"��DBAD������A�DB�BA�A�D�DD��;��C���A����A����DB��F����AD�����F�

����AD�A��� �������D������F���A�B�!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B���(A��, !��

+D������!�0!�()),!�L�����A��D������A�DB�BA�A�D�DD��!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B���

(B��) !�

-D����!�H!�()),!�FB��������D���BDE�������A��B������������,�����! !��C���A���1A����53;�

�A��!��

-����!�>!�/!�())�!����A���A�BA�A�D�DD���������BDE���F�C����A���FD��!�����D�B����B��!��D�B��

���"B�BA������%�#��&���,�, !��

(8�

6AC�A���!�3!���A�D��.A��%!�J!��A���7AED�������#!�())8!�&�����������CD��A������A�DB�

BA�A�D�DD��;�3���ED����������A�������A�BC�A����A!�!��D�B�����"B�BA������C��������B,�B !��

6������'!��A����D��C��%!�())B!�7��D���A����A��D���D��B�����A��AB2�D�DD���;�#��:AB2�D�DD���

��A��D���A���D����AD���BA�A�D�D��D��L���A����������!�C�DB��A�E�"B�BA������!��D�B���

(@��, !��

6������'!��A���+D������!�0!�())(!�7��D���A����A��D���A���C���E���D����F����A�DB�

BA�A�D�DD��!��DAB���B�����CE���E����,�, !��

�!.����!"��" �(�!����*�-!*���,��!��

345!��BI8I())$!�0��.A���#A�B�A����0��A����7MA.�CA�T����A��F��A�A��3���������BD�������BD���

�����A�AD�!��

5A�A�D�!��BI@I())�!�>���A�����DA��������D���������A�AD�!����D�E���F����

C�;II���!BA�A�D�!BAIA��D�I,,A8��I>���A�:���DA��:����D���:��:��A�AD��D��3��D��()�(�

5A�A�D�!�$I8I())�!�>���A�����DA��������D���������A�AD�!����D�E���F����

C�;II���!BA�A�D�!BAIA��D�I,BB8,$I>���A�:���DA��:����D���:���A�AD��D��3��D��()�(�

5D�B���DA�!��,I8I())$!�'A��A���E�����A��3�����@K������A�AD����CA�T���A��F��A������D�������

����))K�����A�A����M��A!��

5D�B���DA�!�()I8I())A!��3�������BDA�A��A�E��A������A�AD�����A�.A�T������A�����A=���!��

5D�B���MA�!�,)I�I())�!��3����BCA.A�A���DA�������A.���A�A��A�E��A������A�AD�!��

5D�B���MA�!�,�I,I())�!�>���A�����DA��������D������E������D����������A�AD�!��

5D�B���MA�!��$IBI())�!�J�A��0A��A���DB��2����A�B���A�B�������D������A�A��A�B����A����

��A�AD�!��

5D�B���MA�!�8I@I())�!�&������D����������A�AD��A�DBD�A�2����A�A����M��A����T����A�������()�)!��

5D�B���MA�!�(�I@I())�!�'D����.UB������E���D��B��������A�������A�AD�!��

5D�B���MA�!��@I8I())�!�&���ED�A�>���A�����DA��!��

5D�B���MA�!��8I8I())�!4A�B����A�������A�B���&��#�A!��

5D�B���MA�!��$I8I())�!�L��E����������A�AD�������A��A����EA����D�A������A������������

4A�B����A!��

5D�B���MA�!�(8IAI())�!���A�AD�������A�A�/����>A�A=A��AC����E���D��B�����������BBDN�!��

5D�B���MA�!�(I�I())�!���A�AD���A�����T����B����A����������������#A��A!���

5D�B���MA�!��BI�I())�!�&������D����������A�AD��������BA�A���A�����BBDN������A���A�D��A��

($�

5D�B���MA�!�(�I�)I())�!���A�AD������BD�T�����E������A�'A��D�����AK��A�A�B���A�������

4A�B����A!��

5D�B���MA�!��I��I())�!�/A��D��BBDN�������A�AD���������D���������A��A�������AB�������A�A�

����BD��D�������$��D����!�

5D�B���MA�!�(,I��I())�!�/����D����������A�AD��A�����A��������AB������2���B������A�����BD��

���(,K��A���A�D��A!��

5D�B���MA�!�BI8I()�)!���A�AD��B��ED����&��#�A�����A��A������D���T��A�����A��3��DA�B�!��

5D�B���MA�!�8I��I()�)!�/A�0����A�DA�A���A�T�()��D��������T��A��BA�DA�������A�AD�!��

5D�B���MA�!�(I(I()��!�/A��A����M��A������A=��B���������BDA��A���4�����A���A��A���A��A�

��A�AD�!��

&��'����!�(8IAI())A!�5511�ABCABA��������A�������A��BA�B��ABD����������A�AD��A���D�����A��

ABBD����!��

&��'����!�,I(I())�!���A�AD�����D��A��V��D�A�����B@@��D����������())A!��

&��'����!���I@I())�!����DA���EADBD�A�2�����A�AD��2�D����DBA�T����EA�������������D�������

BD�B��AO��!��

&��'����!��)I8I())�!�S'�BCA���������#A��A����FD���������������A�A=��A����2���D����A�

4A�B����AS!��

&��'����!��(I8I())�!���A�AD����B��A�T�S���,)KS��A���A�D��A����#A��A!��

&��#AD�!�,�I�I���B!�����DA��D�����C�������������D������������AV���������A������A������A����

���BD��!��

&��#��D��DB�!��$I$I())A!���A�AD��AF���A����B�MDBA��D�ABDN��B����������D�������!�))�

�����A���!��

&��#��D��DB�!�(�IAI())A!��@,���������������A�������A����AV����2�����F���&��AOA����(@�AO��!��

&��#��D��DB�!�AI�I())�!�/A�0����A�DA�FD�A�BDA�T��A����D����B����A������A�AD�!��

&��#��D��DB�!�($I�I())�!�%�����AFD��A�2����A�����ABDN���A�A�A�2�D�D����A�AD��SS�����T�

B���A�ASS��A��2����A������BDABD�����CA��AEA�.A��!��

&��#��D��DB�!�,�I�I())�!�L�����������D�W��DB��BAA�T��A�2�D�������A)K������A�AD�!��

&��#��D��DB�!��,I@I())�!�L�A��A)!)))�������A����D����EMA�D������������E������D������

��A�AD�!��

&��#��D��DB�!��BI8I())�!�/A��A����M��A������A��3��DA�B�������A����A����D�A��A�������D�A!��

&��#��D��DB�!�()I$I())�!���A�AD�����EV�B���A�����())��B���CA�A����B)K�����������A�A=����!��

&��#��D��DB�!�$IAI())�!�/A�C����A���������A�A=A�����������A�AD��BA��A�������A��������A�

BA�B��ABDN�!��

(A�

&��#��D��DB�!��AIAI())�!���A�AD��CA�BA��DA����������D��A�������A��DA!��

&��#��D��DB�!���IAI())�!�/����A�A=A�����������A�AD��AB��A������A��A���A�4A�B����A!��

&��#��D��DB�!��@I�I())�!���A�AD����?��AF���������A���A�A�=�A�������A�2����������NED�����&��

#�A!��

&��#��D��DB�!�(AI�I()�(!�&��FD�A�������A�AD�!��

�?5!�$I�I()�)!�&����������E��A�!����D�E���F����C�;II���!E,!BAIED����I((B)(@�I&�:����:

��:E��A��D��3��D��()�(�

�?5!�(@I�I()�)!�>���A�����DA��;�PG��CD�CA���B������"��DBA������B������������V������FDBDN�P!�

���D�E���F����C�;II���!E,!BAIED����I(@@�(@�I>���A�:���DA��:G�:CD:CA:��B���:

�"��DBA�:���:B����:������:��:����FDBD���D��3��D��()�(�

(��

>D�

�����

!��A�

AD��D���D�

��A����

AD���E

�����

F�D������

�,I8I)$��3����))K��CA��C����� �A�����B���D���D������DE��

BI�)I)$���A�AD�S��#���D����0��.A���#A�B�A�����D���

�BI��I)$���A�AD�S��0����A��'A�A����/A���G��AA������D����

��I8I)A��3����B�D�������������A�AD��A����A�����D��������A���A��4

�IAI)A���A�AD����������A�������A�B����A���DC�A�,)K�C�A�B��������,����������

()IAI)A���A�AD����FF����A��AD�B�AF�B�A�C�A�'A��D��3D����

,�I�I)���3��������A)K��F���A�AD���CA�������&3�3�F���������

,�I,I)��>���A�����DA���D�����B�����A�AD�S��5CAD��A�

)8I@I)����A�AD���A��BC���A��������D�������A�

(�I@I)��'D���6�B��D��A���D������A�AD�S��0����A��'A�A���

�$I8I)�����45G����D�A���������DC���A�AD�S�����A�D��������BAD���C���

(8IAI)��/����>A�A=A��AC�D��A���D������A�AD�S��1���AD�����A�A���

�BI�I)��%�A�2�A���������BAD�����4A�B����A��8,K��F�C�A�2�A����S��������������D��

�I��I)����A�AD������B����D���C�A�B�������(,K����$��D��� �

BI)8I�)�4A�B����AS��AD�����D��B���D�������A��3��DA�B�S��'��D���A��A��C��

8I��I�)���A�AD����B�DE�������DB�F���D�����D�B��A���BA�DA�

(,I�(I�)���A�AD��������F����A��������B�������D�����D�������A�

(@I�I�����A�AD����B�DE�������DB�F���D�����AE�D���A�����B�

(I(I�����A�AD�S��B����D����B����AD����&L�A�D:����B���D��D���

,IBI�����A�AD��������4A�B����A:�A��#A����D���B��D���A��F�D�C

,I8I�����A�AD��D�������������B�K��F�D���CA���

($I�I�(���A�AD��B�A��������AD���

X

Y,:)

$Y

B:)

$Y

�:)

AY

(:)

AY

,:)

AY

B:)

AY

�:)

�Y

(:)

�Y

,:)

�Y

B:)

�Y

�:�

)Y

(:�

)Y

,:�

)Y

B:�

)Y

�:�

�Y

(:�

�X

Y�:�

(�

>D�

����(

!�5��D�

����

�����BC

��A��F��

���

�������

�BA����D����

�B��B��

�A��C

�����A�

��

�D�

���D�

��!�

7��A�

DB�

BA�A�D�DD�

�:#

A���

E����F�

�����

:#A����

�������

����

:>���

�����

�D�

���A�A�

����

�D��

D����

:&�

���

������

A���

������A�

:�A�

�D�

�����

����B�

����F

:���D�

����

���

��F�

����

:���D�

���A�A�

����F��

���

C���

B��

�A�D�

�:'

D����

��A�A�

����A

�����A

FF�

F���

�45

G�A��

A

:����

��D�

A�

:G��

�3D��

���F���

:G��

�5���

��A�

���D��

D��

:G��

�B��

���B

DA��D�A��

�C���D�

3��D�

���

��A

D��

:G��

��A�A������

DC��

"D�D�

��

�AFF:�

�A��DD�

���

��A�D�

:5�����A

D����

DC�3

&G

3�A

���

����

D�A���

:5�����A

D����

DC��

A��

3��DA

�B���

��

����

B� !

+%"�!

�F

'!-

!�

F'!-

!�

�/!"�"(

'��

+�*

�-!���%

�B

� !

+%"�!

��A

��F�

��D��

:&"���D�

�B�

�F����#

A��

A�

��4

5G

�C�A�2�A

����

:1���A

D�����

����B

���

F���

��C

������

�AD���

�A��

�����

��C

��

:5��

A�

�A�C

���D�

�4A�B�

���A9��

AD��

��

:���

����

����

FDA�D�D�

:��B��

A���B

��

�A�

�9��E

A��

0�A��

�D��

BD�

��

,)�

>D�����,!��C����DBA���������F�BA�A�D�D��CD��A�BC��A����A�D.AD��A���A��F���AD���

%D�C��������

BA�A�D�DD��

>D���������

BA�A�D�DD��

������B�

�A��

�����D��

BA�A�D�D�:3��D��

:��A��F���D��

:�����AD��

:�C���D��

0�A� �D��BD��

BA�A�D�D�

��A��F���D��

BA�A�D�D�

�A�����!�����A����F�BCA�����D����������())�:()�)�

���#!� � � !�� �012324115� � � !�� �032624131�

�'�"!'%�*!"���

��������ABC�DE��3����))K �

�&3�3��A)!�K �

�3�����!�K �

�%���� �������������B�����C��AD��D���

���B��A��C���A��3��DA�B�9��'��D���A��A��C���

��������������FDA�D�D��

����D�B��A���C��FD��9��EA����

F%��-���+!-!� �

!�-��

�������F��AFA�CADE�

/A���/D��������5CAD��A� �

'A�B���%��������5&1 �

>�A�BD��4��BC��5>1 �

JAED���'����.A��511 �

%�B����A���EA���5%�1 �

>���A�����DA����5CAD��A� �

'D����.�B���5&1 �

J�����5C��D��A���5>1 �

/����>A�A=A��AC��511 �

J���D�J�A���5�����DBAD���'A�A��� �

��!"� ��+�7��!��

'A��D�9��3D�������AD���A�� �

#A��A����'A����BA9��3D�����

4A�B����A9��3D�����

%���A�4A�B����A9��3D�����

�!�*8#�" !"��

�%(� �%��#A��A����'A����BA� 4A�B����A��/9%���DA�� �

��!! �B,���A����

��B�'7 �

,@���A����

�8'7 �

�%# !��

7����DB��

5��D���A��

G��:����AD���D���B��D���A��

����B��������DB�F�D�C���D!�!��������������F����

J���.��3����DA��4D��A��A���?A���BDA���'A��D� �

&"������B��D���A��F�D�C���D!�!�������'D�A���

?��DB���/�������3�����A�����B�C��� �

1������D���B��D���A��F�D�C���D!�!��G���-�����

�������%����H������A��#A��� �

B"!.� @�8��D����A���B�:�D���� ,88��D����A���B�:�D����

*-���� "� �%��

� �,,�@�(��D��#A��A����'A����BA �

,@A�D��4A�B����A��������B������BA���F����#A��A����

'A����BA !��

�-�+!���*�

(%--#��(� �%��

1�����A���D�A�����������

'��DA�F�B������FAA��ABBD����

G�����A���D�A���

'��DA�F�B������F�������A���