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Informe Semanalde Mercados

Departamento de Estudios08 de Julio del 2013

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Este es un informe confidencial, y su contenido no constituye un compromiso por parte de MCC Seminario. Cualquier distribución o uso del mismo, total o parcial, está prohibido. This document is confidential Its contents do not constitute a commitment by MCC Seminario. Any unauthorised disclosure, use or dissemination, either whole or partial, is prohibited.

Market Review

Market Preview

Commodities / Divisas

Equity

Fixed Income

Offshore Funds

Market Review / Noticias económicas (semana del 01 al 05 Julio)

� Datos positivos EUA:• Cambio en nóminas no Agrícolas (195K vs 165K est).

• ADP Cambio de empleo (188K vs 160K)

• Tasa de desempleo (7.6% vs 7.5% est)

� ISM manufacturero (50.9 vs 50.5 est)� Pedidos de Fábrica EUA (2.1% vs 2.0% est)� Balanza comercial en EUA (-45 Bn USD vs -40.1 Bn USD est) destaca la

fortaleza del mercado interno y la debilidad mundial

� Reunión del banco central europeo, Draghi indicó lo siguiente:� Mantendrán la tasa de referencia baja por un periodo prolongado de tiempo.� Expectativas inflacionarias controladas (1.6% en Junio vs 1.4% en Mayo)� Se percibe alguna mejora en indicadores de confianza

� China continuó avanzando a paso lento, el PMI de fabricación salió en 50.1 (Junio),apenas en territorio de expansión y confirmando la desaceleración de la economía deeste país (50.8 en Mayo). El PMI no manufacturero (Jun) salió en 53.9 vs 54.2 quese reportó en el mes de Mayo.

� Egipto.- El ejercito egipcio dio un golpe de estado al presidente Mohamed Mursi, para“terminar con el estado de división nacional” suspendiendo la actual constitución. Elministro de defensa indicó que se formará un gobierno de unidad nacional hasta quesucedan los nuevos comicios.

� Brasil:� Inflación MoM por debajo de las expectativas de mercado (0.26% vs 0.33%

Est)� Producción industrial muy por debajo de las expectativas (1.4% vs 2.4% Est).

Market Review

Market Preview

Commodities / Divisas

Equity

Fixed Income

Offshore Funds

Market Preview / Datos económicos (semana del 08 al 12 de Julio)

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Indicador Región Periodo Consenso Previo Actual

Lun 08-Jul Producción Industrial MoM GER MAY -0.50% 1.80% -1.00%

IPC YoY GER JUN -0.40% -0.40% -0.40%

IPC YoY CH JUN 2.50% 2.10%

Indicador Región Periodo Consenso Previo

Mar 9-JuL Producción Industrial MoM UK MAY 0.20% 0.10%

Indicador Región Periodo Consenso Previo

Mie 10-Jul Solicitudes de Hipoteca MBA USA jul-05 - -11.7%

Minutas del FOMC USA Junio 18-19

Producción Industrial MoM FRA MAY -0.20% -0.50%

Banco Central - Selic BZ jul-10 8.50% 8.00%

Indicador Región Periodo Consenso Previo

Jue 11-Jul Peticiones iniciales de desempleto USA JUN 340K 343K

Ventas al por menor (YoY) BZ MAY 3.30% 1.60%

Indicador Región Periodo Consenso Previo

Vier 12-Jul Confianza de la Univ. Michigan USA JUL 84.8 84.1

IPP (MoM) USA JUN 0.5% 0.5%

IPC (YoY) ESP JUN 2.2% 2.2%

Market Review

Market Preview

Commodities / Divisas

Equity

Fixed Income

Offshore Funds

Commodities / Scorecard 2013

Soft

Precious

Base Metals

Energy

Nota1: Rendimientos YTD hasta el 05-Julio-13

Nota2: Columna roja presenta la variación semanal y columna azul la anual.

� El precio del barril de petróleo en NY subió +6.90% cerrando en $ 103.22 el barril,

Commodities / Energía - Petróleo (West Texas Intermediate)

Low: $86.29 (18-Abr-13)

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Hi: $103.68 (05-Jul-13)

Commodities / Energía - Petróleo (Spread Brent - WTI)

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

� El precio internacional del cobre subió +0.58% hasta $6,789 la tonelada.

Commodities / Metales Base - Cobre (LME 3 Month)

Low: $6,602 (25-Jun-13)

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Hi: $8,765(09-Set-12)

� El precio del oro bajó -0.92% durante la semana pasada cerrando en $1,223 la onza.

Commodities / Metales Preciosos - Oro

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Hi: $1,803 (11-Ago-12)

Lo: $1,180.50 (28-Jun-12)

Divisas / Scorecard 2013

Nota1: Rendimientos YTD hasta el 05-Julio-13

Nota2: Columna roja presenta la variación semanal y columna azul la anual.

� El Dollar Index Spot (DXY) mide el valor internacional del USD con respecto a una canasta de monedas

“duras”: Euro (58%), Yen (14%), Libra (12%), Dólar Canadiense (9%), Corona Sueca (4%), Franco (3%).

� El DXY subió la semana pasada +1.58% hasta 84.449.

Divisas / Desempeño del USD (DXY)

Low: 78.60(14-Set)

Hi: 84.53 (05-Jul-13)

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Market Review

Market Preview

Commodities / Divisas

Equity

Fixed Income

Offshore Funds

Equity / Desempeño índices accionarios globales

Nota1: Precios extraídos el día 28-Junio-2013

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

REGIÓN INDICE VALORVARIACIÓN 5D (ptos)

VARIACIÓN 5D (%)

VARIACIÓN 1M (%)

YTD (%) YTD (%) USD PE

DOW JONES INDUS. AVG 15,198 226 1.52 1.17 15.50 15.50 14.77S&P 500 INDEX 1,632 26 1.59 1.43 14.42 14.42 15.91NASDAQ COMPOSITE INDEX 3,491 76 2.24 2.29 15.23 15.23 22.06

PERU LIMA GENERAL INDEX 15,194 -368 -2.37 -4.87 -26.41 -32.77 BRAZIL IBOVESPA INDEX 44,839 -2,247 -4.73 -14.37 -25.83 -32.92 MEXICO IPC INDEX 40,623 -0 -0.00 0.99 -7.05 -8.12 17.60CHILE STOCK MKT SELECT 3,832 -198 -4.91 -8.60 -10.91 -15.97 19.88

Euro Stoxx 50 Pr 2,652 -7 -0.25 -4.18 -1.51 -4.23 16.84FTSE 100 INDEX 6,452 160 2.58 -0.68 8.10 -0.75 16.60DAX INDEX 7,980 -153 -1.93 -4.76 2.54 -0.47 15.17IBEX 35 INDEX 8,025 106 1.36 -5.09 -3.66 -6.32 90.87CAC 40 INDEX 3,823 15 0.40 -2.56 3.10 0.25 15.96FTSE MIB INDEX 15,748 294 1.93 -8.47 -4.55 -7.35 196.26SWISS MARKET INDEX 7,868 99 1.29 0.44 14.06 8.27 19.80

NIKKEI 225 14,109 633 4.63 9.95 37.66 17.34 26.21TOPIX INDEX (TOKYO) 1,173 55 4.83 9.04 38.24 17.83 23.27HANG SENG INDEX 20,582 51 0.25 -5.50 -7.95 -8.00 9.52S&P/ASX 200 INDEX 4,810 39 0.82 0.14 4.15 -9.07 19.60SHANGHAI SE COMPOSITE 1,958 28 1.41 -11.61 -11.54 -10.07 10.54

USA

LatAm

Europa

Asia

� El índice S&P 500, subió +1.59% la semana anterior hasta 1,631.89 puntos.

High: 1,687 (22-Mayo-13)

Equity / Índice S&P 500

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Lo: 1,334.76 (12-jul-12)

� El índice VIX del Chicago Board Options Exch bajó -11.68% en la semana anterior hasta 14.89 puntos.

High: 22.72 (28-Dic-12)

Equity / VIX

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Lo: 11.05 (14-Mar -13)

Fuente: “American Association of Individual Investors”.

� La siguiente encuesta, elaborada por la Asociación Americana de Inversionistas Individuales (AAII, por

sus siglas en inglés), mide el porcentaje de inversores que presentan una actitud alcista, neutral o

bajista con respecto a las condiciones del mercado de acciones dentro de los próximos 6 meses.

Equity / Sentiment Survey

Market Review

Market Preview

Commodities / Divisas

Equity

Fixed Income

Offshore Funds

Bonos de tesoro americano/ The Yield Curve

Bono del Tesoro a 10 años / Evolución de la tasa

� La tasa del bono del tesoro americano a 10 años tuvo una variación de +25 bps hasta un nivel de 2.74% mientras que el

bono del tesoro Alemán a 10 años bajó -0.90 bps hasta 1.72% y la tasa de los bonos japoneses de 10 años subió 0.60

bps cerrando en 0.86%

Fuente: Bloomberg, Elaboración: MCC Seminario

Percepción de Riesgo / CDS 5Yr

Fuente: Bloomberg, Elaboración: MCC Seminario

Fondo Renta Fija/ Fondo MCC Emerging Markets Bond Fund

Fondo Precio YTD (%) WTD (%) 3M (%) 6M (%)

Short_name px_lastCHG_PCT_YTD CHG_PCT_5D CHG_PCT_3M CHG_PCT_6MMCC-EM MK BD-N2 11.12 -2.99 -0.29 -5.84 -4.26

Flujos EM/ Inflows to bond funds

Fuente: EPFR Global, HSBC GEM fund Flows (7-Jul)

Fondos de renta fija EM vs DM

Fondos HC Flujos como % AUM

Flujos por Región

Flujos por país

RF Corporativa Emergente / Cembi Spread (HY & HG)

554pbs (-11 w/w)

269pbs (-13w/w)

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Market Review

Market Preview

Commodities / Divisas

Equity

Fixed Income

Offshore Funds

Rendimiento de activos / Asset Class

Nota: Valores extraídos el 05-julio

Fuente: Bloomberg, MCC Seminario.

Renta Fija

Renta Variable

Benchmark / ETF

Fondos internacionales / Rendimientos 2013

*Nota: Rendimientos totales YTD (hasta el 05-Jul-2013).

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