SISTEMA FINANCIERO ISISTEMA FINANCIERO I

EL DINEROEL DINERO

THE MONEY IS WHAT A THE MONEY IS WHAT A MONEY DOESMONEY DOES

(El dinero es lo que cumple la función (El dinero es lo que cumple la función de dinero)de dinero)

INTRODUCCIONINTRODUCCION

El dinero es importante con indepen-El dinero es importante con indepen-dencia del espacio y el tiempo.dencia del espacio y el tiempo.

Para comprender lo que es un sistema fi-Para comprender lo que es un sistema fi-nanciero hay que definir lo que es un nanciero hay que definir lo que es un agente económico:agente económico:

Agentes económicosAgentes económicos

Son las personas o grupos de personas que Son las personas o grupos de personas que realizan una actividad económica. Son cuatro:realizan una actividad económica. Son cuatro:

LLas empresasas empresas: que toman decisiones sobre la : que toman decisiones sobre la producción y la distribución.producción y la distribución.

LLas familiasas familias: o economías domesticas, que : o economías domesticas, que toman decisiones sobre qué consumir y toman decisiones sobre qué consumir y poseen los factores de producción.poseen los factores de producción.

EEl sector públicol sector público: administraciones públicas: administraciones públicas

EEl sector exteriorl sector exterior: agentes externos al país.: agentes externos al país.

Hay agentes excedentarios de recursos, es Hay agentes excedentarios de recursos, es decir, que disponen de dinero inactivo y decir, que disponen de dinero inactivo y agentes deficitarios de recursos, es decir, que agentes deficitarios de recursos, es decir, que necesitan dinero para invertir.necesitan dinero para invertir.

Un sistema es un conjunto interrelacionado de Un sistema es un conjunto interrelacionado de elementoselementos

Un sistema financiero es un conjunto inter-Un sistema financiero es un conjunto inter-relacionado de instituciones, normas y proce-relacionado de instituciones, normas y proce-dimientos por el que se ponen en contacto los dimientos por el que se ponen en contacto los agentes económicos deficitarios de recursos agentes económicos deficitarios de recursos con los excedentarios, para obtener financia-con los excedentarios, para obtener financia-ción. Normalmente se ponen en contacto a tra-ción. Normalmente se ponen en contacto a tra-vés de un intermediario financierovés de un intermediario financiero

Concepto de sistema financieroConcepto de sistema financiero

Definición de dineroDefinición de dinero

Dinero es todo aquello generalmente aceptado Dinero es todo aquello generalmente aceptado en un intercambio o transacción de bienes o en un intercambio o transacción de bienes o servicios servicios

HISTORIA DEL DINEROHISTORIA DEL DINERO

AntigüedadAntigüedad

En las sociedades primitivas se daba el En las sociedades primitivas se daba el trueque, que en principio era fácil (puntas de trueque, que en principio era fácil (puntas de lanza por puntas de flecha), pero se fue lanza por puntas de flecha), pero se fue complicando (una vaca por puntas de complicando (una vaca por puntas de flecha). Además, era difícil encontrar a flecha). Además, era difícil encontrar a alguien que quisiera lo que se ofertaba.alguien que quisiera lo que se ofertaba.

El siguiente paso fue utilizar mercancias muy El siguiente paso fue utilizar mercancias muy demandadas como medio de pago (p.e. la demandadas como medio de pago (p.e. la sal).sal).

Pronto se dieron cuenta de que los medios de pagoPronto se dieron cuenta de que los medios de pago DuraciónDuración

debían reunir unos requisitos: Divisibilidaddebían reunir unos requisitos: Divisibilidad Fácil transporteFácil transporte

Estos requisitos los cumplían los metales, aunque Estos requisitos los cumplían los metales, aunque tenían el problema del peso y la calidad del metal tenían el problema del peso y la calidad del metal (calibración).(calibración).

Este problema se solucionó con la acuñacion de Este problema se solucionó con la acuñacion de las monedas.las monedas.

La autoridad del momento ponía un sello que ga-La autoridad del momento ponía un sello que ga-rantizaba el peso y la calidad de las monedas.rantizaba el peso y la calidad de las monedas.

La autoridad caía en la tentación de emitir más La autoridad caía en la tentación de emitir más moneda de la cuenta > valor extrínseco moneda de la cuenta > valor extrínseco (exter-no) que intrínseco (interno)(exter-no) que intrínseco (interno)

Origen del dinero papelOrigen del dinero papel

Los orfebres disponían de cajas de Los orfebres disponían de cajas de seguridad donde guardaban los metales seguridad donde guardaban los metales preciosos. La gente depositaba su preciosos. La gente depositaba su dinero y oro en esas cajas y los dinero y oro en esas cajas y los cambistas a cambio le daban unos vales cambistas a cambio le daban unos vales o pagarés como justificantes del o pagarés como justificantes del deposito de meta-les y dinero. Pronto deposito de meta-les y dinero. Pronto estos vales o paga-rés se usaron como estos vales o paga-rés se usaron como dinero, ya que eran de más fácil manejo. dinero, ya que eran de más fácil manejo. Con esto, los orfe-bres se convirtieron Con esto, los orfe-bres se convirtieron en banquerosen banqueros

Dinero bancarioDinero bancario

Los banqueros ofrecían prestamos, con Los banqueros ofrecían prestamos, con un interés, sobre los depósitos de oro y un interés, sobre los depósitos de oro y moneda que custodiaban, que volvían a moneda que custodiaban, que volvían a sus manos, creándose el dinero banca-sus manos, creándose el dinero banca-rio. Es decir, el papel excedía del dinero rio. Es decir, el papel excedía del dinero y oro custodiado.y oro custodiado.

Dinero FiduciarioDinero Fiduciario

Antes, los banqueros se comprometían a de-Antes, los banqueros se comprometían a de-volver el oro o el dinero fijado en los billetes, volver el oro o el dinero fijado en los billetes, aunque había veces que emitían mas dinero de aunque había veces que emitían mas dinero de la cuenta.la cuenta.

Esto dio lugar a la aparición de los Bancos Esto dio lugar a la aparición de los Bancos Centrales, que tienen el monopolio de emisión Centrales, que tienen el monopolio de emisión de billetes. Pronto, la gente confía en que no de billetes. Pronto, la gente confía en que no se va a emitir más dinero de la cuenta y dejan se va a emitir más dinero de la cuenta y dejan de existir las reservas que respaldan el dinero. de existir las reservas que respaldan el dinero. Se llega al Sistema Fiduciario Se llega al Sistema Fiduciario

Fiducia = ConfianzaFiducia = Confianza

Funciones del dineroFunciones del dinero MMedio de pago: Utilizable en las tran-edio de pago: Utilizable en las tran-sacciones.sacciones.

DDeposito de valor: Sirve para ahorrar eposito de valor: Sirve para ahorrar (producimos y no consumimos, mante-(producimos y no consumimos, mante-niéndolo en dinero)niéndolo en dinero)

UUnidad de cuenta: Mide el valor de las nidad de cuenta: Mide el valor de las cosascosas

PPatrón de pagos diferidos: Expresa-mos atrón de pagos diferidos: Expresa-mos en dinero lo que tenemos que pa-gar en en dinero lo que tenemos que pa-gar en el futuroel futuro

Clases de dineroClases de dineroDD

inero de curso legal: Monedas y bille-tesinero de curso legal: Monedas y bille-tes

DDinero bancario: El que crean los ban-cosinero bancario: El que crean los ban-cos

DDinero de plástico: Las tarjetas de cré-ditoinero de plástico: Las tarjetas de cré-dito

Categorías del dineroCategorías del dineroLos Bancos Centrales distinguen las si-Los Bancos Centrales distinguen las si-guientes categorías de dinero:guientes categorías de dinero:

MM

11 = Efectivo en manos del público (EMP) = Efectivo en manos del público (EMP)

(Monedas y billetes) + Depósitos a la vista (Monedas y billetes) + Depósitos a la vista (Dv) (Cuentas corrientes)(Dv) (Cuentas corrientes)

MM

22 = M = M11 + Depósitos de ahorro (Da) + Depósitos de ahorro (Da)

MM

33 = M = M22 + Depósitos a plazo (Dp) + Depósitos a plazo (Dp)

MM

44 = Activos liquidos en manos del públi-co = Activos liquidos en manos del públi-co

(ALMP) = M(ALMP) = M33 + T (Otros activos muy lí- + T (Otros activos muy lí-

quidos)quidos)

EL SISTEMA FINANCIEROEL SISTEMA FINANCIERO

Un sistema financiero es un conjunto interre-Un sistema financiero es un conjunto interre-lacionado de instituciones, normas y proce-lacionado de instituciones, normas y proce-dimientos por el que se ponen en contacto los dimientos por el que se ponen en contacto los agentes económicos deficitarios de recursos agentes económicos deficitarios de recursos (demandantes) con los excedentarios (oferen-(demandantes) con los excedentarios (oferen-tes), para obtener financiación para el desarro-tes), para obtener financiación para el desarro-llo de sus funciones. Normalmente se ponen llo de sus funciones. Normalmente se ponen en contacto a través de un intermediario finan-en contacto a través de un intermediario finan-ciero.ciero.

Agentes económicos que Agentes económicos que intervienen en el sistema financiero:intervienen en el sistema financiero: II

ntermediarios financieros: Entidades que ntermediarios financieros: Entidades que median entre los demandantes y oferentes de median entre los demandantes y oferentes de recursos.recursos.

SSujetos con déficit económico: Demandan-tes ujetos con déficit económico: Demandan-tes de recursos, gastan más de lo que tienen, de recursos, gastan más de lo que tienen, normalmente las empresas y el sector público.normalmente las empresas y el sector público.

SSujetos con superávit económico: Oferentes de ujetos con superávit económico: Oferentes de recursos, gastan menos de lo que tienen, recursos, gastan menos de lo que tienen, normalmente las familias.normalmente las familias.

Intermediarios financierosIntermediarios financieros

Ponen en contacto a oferentes y deman-Ponen en contacto a oferentes y deman-dantes de recursos. Su razón de ser:dantes de recursos. Su razón de ser: TiposTiposECONOMÍAS DE ESCALA PlazosECONOMÍAS DE ESCALA Plazos RiesgoRiesgo CuantíasCuantías

Activos-pasivos financierosActivos-pasivos financieros

Títulos o contratos en los que se Títulos o contratos en los que se documenta la operación financiera. Son documenta la operación financiera. Son activos para el prestamista (entrega el activos para el prestamista (entrega el dinero) y pasivos para el prestatario dinero) y pasivos para el prestatario (recibe el dinero)(recibe el dinero)

Tipos de activos financierosTipos de activos financieros PPrimarios: Son emitidos por los presta-rimarios: Son emitidos por los presta-tariostarios

SSecundarios: Son emitidos por los in-ecundarios: Son emitidos por los in-termediarios financierostermediarios financieros

DD OOIntermediariofinanciero

Dinero

AF primario

Dinero

AF secundario

Un intermediario financiero transforma Un intermediario financiero transforma un activo financiero primario en un acti-un activo financiero primario en un acti-vo financiero secundariovo financiero secundario

Clases de intermediarios financierosClases de intermediarios financieros Banco de EspañaBanco de EspañaBB

ancarios Banca privadaancarios Banca privada Cajas de ahorrosCajas de ahorros Cooperativas de créditoCooperativas de crédito IcoIco Mercado de valoresMercado de valores Compañías de segurosCompañías de seguros

NNo bancarios S. de inversion colectivao bancarios S. de inversion colectiva

Fondos de pensionesFondos de pensiones LeasingLeasing FactoringFactoringLos bancarios pueden crear dinero, los no Los bancarios pueden crear dinero, los no

bancarios no crean dinerobancarios no crean dinero

Intermediarios financieros no bancariosIntermediarios financieros no bancariosMedian entre oferentes y demandantes, conci-Median entre oferentes y demandantes, conci-liando intereses, pero no pueden crear dinero. liando intereses, pero no pueden crear dinero. Emiten activos que no son medios de pago.Emiten activos que no son medios de pago.

Tipos:Tipos:

AAquellos que tienen un valor monetario fijo quellos que tienen un valor monetario fijo convertible en dinero con facilidad (Institu-convertible en dinero con facilidad (Institu-ciones de Ahorro y Bancos de Negocios: espe-ciones de Ahorro y Bancos de Negocios: espe-cializados en inversiones, fusiones, etc de ne-cializados en inversiones, fusiones, etc de ne-gocios)gocios)

IInstituciones de segurosnstituciones de seguros

AAquellos en los que sus pasivos cambian de quellos en los que sus pasivos cambian de valor día a día (Fondos de inversión)valor día a día (Fondos de inversión)

INSTITUCIONES DE INSTITUCIONES DE SEGUROSSEGUROS

RiesgoRiesgoRiesgo es la posibilidad de que se Riesgo es la posibilidad de que se produzca un evento dañoso.produzca un evento dañoso.

Las entidades de seguros cubren Las entidades de seguros cubren riesgosriesgos

Concepto de SeguroConcepto de Seguro

Contrato por el que a cambio de una Contrato por el que a cambio de una primaprima, el , el aseguradorasegurador se compromete, pa- se compromete, pa-ra el caso de que se produzca el evento ra el caso de que se produzca el evento cuyo cuyo riesgoriesgo es objeto de cobertura, a es objeto de cobertura, a in-in-demnizardemnizar, dentro de los limites pactados, , dentro de los limites pactados, el daño sufrido por el el daño sufrido por el aseguradoasegurado y a sa- y a sa-tisfacerle tisfacerle un capital, una renta u otras un capital, una renta u otras prestaciones convenidasprestaciones convenidas..

Características del SeguroCaracterísticas del SeguroCC

ontrato de adhesión: No negociable, es ontrato de adhesión: No negociable, es decir, o lo tomas o lo dejas (salvo ex-decir, o lo tomas o lo dejas (salvo ex-cepciones)cepciones)

CContrato aleatorio: Una de las presta-ontrato aleatorio: Una de las presta-ciones depende del azar.ciones depende del azar.

BBilateral: Surgen obligaciones para dos ilateral: Surgen obligaciones para dos partes: el tomador y el asegurador.partes: el tomador y el asegurador.

EEscrito: En la pólizascrito: En la póliza

BBuena fe.uena fe.

Partes del contrato de SeguroPartes del contrato de Seguro S. AnónimasS. Anónimas Mutuas de seguroMutuas de seguro

AAsegurador: Asegura. Son: Cooperativassegurador: Asegura. Son: Cooperativas

Mutualidad deMutualidad de previsión soc.previsión soc.

AAsegurado: Titular del bien objeto de coberturasegurado: Titular del bien objeto de cobertura

TTomador: Contrata y pagaomador: Contrata y paga

BBeneficiario: Recibe la indemnizacióneneficiario: Recibe la indemnización

Documentos del contrato de SeguroDocumentos del contrato de Seguro Concepto aseguradoConcepto asegurado Naturaleza del riesgoNaturaleza del riesgo Nombre de las partesNombre de las partes

PPóliza: Objeto aseguradoóliza: Objeto asegurado

CoberturasCoberturas Primas con recargos, vto, lugar y formaPrimas con recargos, vto, lugar y forma de pagode pago DuraciónDuración

CCarta de garantía: Para dar cobertura provisional.arta de garantía: Para dar cobertura provisional.

AApéndices y suplementos: Cuando hay modifica-péndices y suplementos: Cuando hay modifica-ciones.ciones.

RRecibo de pago.ecibo de pago.

Tipos de contrato de SeguroTipos de contrato de Seguro

DDaños: Asegura un objetoaños: Asegura un objeto

IIncendioncendio

TTransporte terrestreransporte terrestre

LLucro cesante: Pérdida de un rendimiento eco-ucro cesante: Pérdida de un rendimiento eco-nómiconómico

CCaución o sanción: Incumplimiento por parte aución o sanción: Incumplimiento por parte del aseguradodel asegurado

CCrédito: Impago de un tercerorédito: Impago de un tercero

RResponsabilidad civil: Daños y perjuiciosesponsabilidad civil: Daños y perjuicios

DDefensa jurídicaefensa jurídica

VVidaida

AAccidentesccidentes

EEnfermedad y asistencia sanitarianfermedad y asistencia sanitaria

MERCADO DE VALORESMERCADO DE VALORES

Las empresas pueden financiarse con:Las empresas pueden financiarse con:

PPréstamosréstamos

EEmisiones de capital (creación o am-misiones de capital (creación o am-pliación)pliación)

AAcciones: títulos que representan una cciones: títulos que representan una parte alícuota del capital social que parte alícuota del capital social que aportan los socios.aportan los socios.

OObligaciones: Títulos que representan la bligaciones: Títulos que representan la parte alícuota de un préstamoparte alícuota de un préstamo

BBonos: Títulos que representan la parte onos: Títulos que representan la parte alícuota de una deuda pública.alícuota de una deuda pública.

Títulos que se negocian en el Títulos que se negocian en el mercado de valoresmercado de valores

Concepto de mercado de valoresConcepto de mercado de valores

Instrumento de intermediación financie-Instrumento de intermediación financie-ra, donde se compran y venden valores ra, donde se compran y venden valores mobiliarios a cambio de un precio de mobiliarios a cambio de un precio de cotización.cotización.

Tipos de mercado de valoresTipos de mercado de valores

Mercado primario o de emisión: Mercado primario o de emisión: Donde se emiten los títulosDonde se emiten los títulosMercado secundario: Donde se Mercado secundario: Donde se efectúan las sucesivas transmisiones efectúan las sucesivas transmisiones de títulos.de títulos.

Concepto de valores mobiliariosConcepto de valores mobiliarios

Títulos (documentos) que representan la Títulos (documentos) que representan la participación en el capital o en una deu-participación en el capital o en una deu-da de una entidad emisora.da de una entidad emisora.

Tipos de valores mobiliariosTipos de valores mobiliarios RRenta fija: Tienen una rentabilidad co-enta fija: Tienen una rentabilidad co-nocida y prefijada de antemano. Son nocida y prefijada de antemano. Son las obligaciones y los bonoslas obligaciones y los bonos

RRenta variable: Su rentabilidad está de-enta variable: Su rentabilidad está de-terminada en función de los terminada en función de los beneficios de la entidad. Son las beneficios de la entidad. Son las accionesacciones