1

Mental Math

1) Thanh's weekly gross wages are $450.00.  Her deductions total 15% of her wages.  What is her take home pay?

2) What is 45% of 400?

3) Add $432.88 +  $43.55 + $87.55 =

4) Find 7669 ­ 1442=

5) What is 15% of 250?

6) Brandon works 12 hours a week at $10.50/hour.  If his taxes are $16.38, CPP is $5.04 and EI is $3.22, what is his net pay?

7) How many hours is 195 minutes?

8) 23 x 18 =

9) What is10% of 45?

10) Fence boards are $4.25 each.  How much does a dozen boards cost?

2

Simple Interest

3

Paying Interest Charges and Earning Interest Income 

Financial institutions borrow and lend money. When you deposit money in a financial institution, you are lending the financial institution money for a period of time. The financial institution pays interest to you for borrowing your money.

In turn, the financial institution lends your money to individuals who need it. These individuals are charged interest for the money they borrow.

The interest rate investors receive when they deposit their money with a financial institution is less than the interest rate they must pay when they borrow from the same financial. In this way, the financial institution makes a profit on these transactions. 

4

5

The Simple Interest Formula In summary, when you invest in a financial institution, the institution pays you interest for using your money. When you borrow money from a financial institution, you pay interest to them.

 I = Prt, 

I = interest earned or chargedP = principal, or amount invested or borrowedr = annual (yearly) rate of interest expressed as a decimalt = length of time in years

For simple interest the amount of the interest is not added to the principle.

6

Example 1

Olive Branch invests $1500 in a financial institution that offers her a simple interest rate of 4% per annum (per year). Calculate the interest (rounded to the nearest cent) Olive will earn at the end of:

   1. 3 years   2. 7 months   3. 100 days 

  

7

To calculate the rate, divide the interest by the product of the principal and the time.

8

To calculate the time, divide the interest by the product of the principal and the rate. 

9

Example 2

Treya Pine invested a certain sum of money in a financial institution and earned $200 interest after four years. If the annual interest rate was 5%, what amount did Treya invest? 

10

Example 3

Brooke Poole has $2400 to invest in a financial institution. Calculate the annual rate of interest if she plans to earn $300 on her investment at the end of two years. 

11

Example 4

Wade Lake deposits $5000 in an account earning interest at a rate of 4% per year. Calculate the number of days Wade must keep the money in his account to earn interest of $360. 

12

Assignment

Read page 28­31

Page 32 questions 1, 2, 3, 5, 7