ANÁLISIS

ECONÓMICO

FINANCIERO DE LA

“EMPRESA POMALCA”

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2007-2011

“UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO ABAD DEL CUSCO.”

FACULTAD DE ECONOMIA.

CARRERA PROFESIONAL DE ECONOMIA.

CURSO: ANALISIS ECONOMICO FINANCIERO.

DOCENTE: COLQUE CORNEJO, Victor.

ALUMNA: VILLARES HOLGUIN , MELISSA

CODIGO: 100367

SEMESTRE 2012-II

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ANALISIS ECONOMICO FINANCIERO DE LA EMPRESA POMALCA S.A.A.

INDICE

Presentación

Resumen ejecutivo ………………………………………………………………………………………………….pag. 7

PARTE I: INFORMACIÓN BÁSICA EMPRESARIAL.

1.0 REFERENCIAS. ………………………………………………………………………………….pag.92.0 UBICACIÓN. ………………………………………………………………………………….pag.113.0 TIPO DE ACTIVIDAD EMPRESARIAL…………………………………………………..pag.114.0 ORGANIZACIÓN Y ADMINISTRACION

4.1 AREAS O UNIDADES…………………………………………………………………… pag.124.2 ORGANIGRAMA ………………………………………………………………………… pag.134.3 ACCIONISTAS ……………………………………………………………………………… pag.14

5.0 INFORMACION BASICA DEL MERCADO5.1DEFINICION DE AREA DE MERCADO……………………………………………pag .145.2DEFINICION DEL PRODUCTO O SERVICIO…………………………………….pag.155.3DEMANDA (CONSUMO)………………………………………………………………pag.15

5.3.1 PROYECCION DE LA DEMANDA …………………………………………pag.165.3.2 CONSUMO PERCAPITA ………………………………………………………..pag.16

5.4OFERTA (PRODUCCION), COMPETIDORES 5.4.1.-Producción de azúcar………………………………………………………….

5.4.2.-PROCESO PRODUCTIVO DE AZUCAR …………………………………… 5.4.3-PRODUCCIÓN DE AZUCAR EN EL PERU DE ACUERDO A EMPRESAS…………………………………………………………………………….…….pag.19

5.4.5.-Exportaciones e importacion de azúcar:………………………….…….pag.225.5ANALISIS DE LAS 4 Ps

5.5.1 PRECIO………………………………………………………………………………….. pag.235.5.2 PLAZA…………………………………………………………………………………… pag.235.5.3 PROMOCION…………………………………………………………………………. Pag.255.5.4 PRODUCTO……………………………………………………………………………. Pag.25

6.0 FODA.6.1.- MATRIZ FODA …………………………………………………………………………………………pag.26

7.0 VISION Y MISION7.1 VISI0N EMPRESARIAL…………………………………………………………………………pag.28

MISION EMPRESARIAL…………………………………......................................

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PARTE II: PRESENTACION ANALISIS E INTERPRETACION DE EEFF

8.- PRESENTACION DE EEF 8.1.DESCRIPCCION DE ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE PERDIDAS__________________________________________30ESTADO DE CAMBIO DE PATRIMONIO ____________________________ 30ESTADO DE FLUJ DE EFECTIVO____________________________________30BALANCE GENERAL____________________________________________31

8.1.1 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ANALISIS VERTICAL ___________________________________________31ANALISIS HORIZONTAL _________________________________________32GRAFICOS ___________________________________________________35

9.-INTERPRETACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA9.1 Ratios _________________________________________________________379.2.- ANALISIS DE LOS RATIOS FINANACIEROS DE POMALCA S.A.A________________399.3.- ANALISIS DE LA SITUACION PATRIMONIAL DE LA EMPRESA POMALCA S.A.A.___479.4 .- ANALISIS DE LA SITUACION ECONOMICA ______________________________489.5 .COMPARACION CON UNA EMPRESA DEL SECTOR_________________________519.6 EBIT Y EBITDA_____________________________________________________5210 . RENTABILIDAD ,AUTOFINANCIAMINTO , APALANACAMIENTO Y CRECIMIENTO SOSTENIBLE10.1 RENTABILIDAD( METODO DU PONT DE NERMOURS)_____________________5410.2 RENDIMIENTO O RENTABILIDA ECONOMICA___________________________55 10.3 RENTABILIDAD FINANCIERA_______________________________________55 10.4 AUTOFINANCIAMIENTO__________________________________________5510.5 APALANCAMIENTO FINANCIERO___________________________________5510.6 INTERPRETACION DE RAI.RRP Y NOF________________________________55 10.7.RATIOS DE RENTABILIDAD , FINACIEROS Y OPERATIVOS _________________5711. EVA (VALOR AÑADIDO)____________________________________________5711.1 PRIMER METODO_______________________________________________5711.2.SEGUNDO METODO PARA EL CALCULO DEL EVA_______________________6111.3. TERCER METOD PARA CALCULAR EVA ______________________________6112.- PROYECIONES 12.1 PROYECCION DE ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS__________________67 12.2 PROYECCION DE BALANCE GENERAL_______________________________68 13.-RESUMEN GENERAL_____________________________________________6914.-CONCLUSIONES_________________________________________________7915 .-RECOMENDACIONES ____________________________________________7916.-ANEXOS: ______________________________________________________80

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIASESTADO DE CAMBIO DE PATRIMONIOESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOBALANCE GENERALANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIASANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE BALANCE GENERAL

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17.-BIBLIOGRAFIA___________________________________________________90

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PRESENTACION

El presente trabajo se realizado con mucho esfuerzo y dedicación , buscando obtener nuevos conocimientos acerca de la empresa POMALCA S.A.A y del sector agroindustrial para que de esta manera este trabajo sirva de una ayuda para aquellas personas que tengan acceso a ella, que lo utilicen de manera eficaz y con un compromiso de mejorar en todos los aspectos.

El realizar el presente trabajo, de manera particular aporto a mi aprendizaje y me servirá en mi vida profesional, que muestra el análisis de la empresa POMALCA S.A.A., para lo cual se desarrolló sus aspectos generales, principales aspectos del mercado, como el análisis de la demanda y oferta , para después analizar aspectos mas concretos de curso como es el analais de los estados financieros y los ratios re spectivos para conocer cual es la situación actual de la empresa POMALCA S.A.A.

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RESUMEN EJECUTIVO

En este trabajo se realiza un análisis de la empresa POMALCA S.A.A para el período concluido de los años 2007 y 2011. Primero presentamos los antecedentes de la empresa y las condiciones de su entorno y del mercado en el que desarrolla sus actividades comerciales. Posteriormente analizamos los Estados Financieros 2007 a 2011, disponibles en la web de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Procedemos con el análisis comparativo del Balance General, Estado de Resultados, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujo de Efectivo de los años 2007 a 2011, nos apoyamos en el análisis vertical y horizontal e identificamos los principales índices financieros que contribuyen al diagnóstico de la situación económica - financiera de la empresa en ese período. Efectivo. Para saber cual es la situación de la empresa POMALCA S.A.A mencionaremos algunos de los ratios mas importantes que son los siguientes :

ANALISIS DE SITUACION FINANCIERORAZÓN CORRIENTE:

La Empresa POMALCA S.A.A muestra una disponibilidad corriente de la empresa por cada sol de deuda. Como de puede observar para el año 2007 POMALCA S.A. contaba con s/0.11 por cada sol de deuda que debe ser cubierto en un periodo menor a un año , para el periodo 2009 la situación no mejoro tan significativamente en este año se cuenta con s/0.15,pero vemos que en los años 2011 -2010 el resultado es más favorables puesto que ahora se cuenta contaba con 1.50 y 1.68 por cada sol de deuda respectivamente .

CAPITAL DE TRABAJO:Para el año 2007 la Empresa POMALCA S.A.A contaba con un capital de trabajo de s/-370616000, debido a que este año se tuvieron perdidas .Si observamos el estado de ganancias y pérdidas de este periodo fue de s/-6080000 lo que nos indica que la Empresa POMALCA tuvo algún problema para cubrir los gastos operacionales de este periodo. Podemos analizar el periodo 2011 para la empresa POMALCA que contaba con un capital de trabajo de s/ 37163000 el cual le facilitaba pagar sus gastos operativos anuales después de sus obligaciones. Esto a un corto plazo si se quiere comparar estos datos con el estado de ganancias y pérdidas en sus gastos operativos que fue s/ -34163000 lo que nos hace ver que la Empresa puede cubrir esos gastos el cual no le permite pagar sus gastos operativos anuales ,una vez deducidas sus obligaciones a corto plazoANALISIS SITUACION PATRIMONIO

ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTOPara el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un Índice de Endeudamiento de 1.11 quiere decir que la empresa enfrentara limitaciones en pagar sus deudas entonces se tiene un menor riesgo a comparación del año 2011 que este índice es de 1.27 , se puede observar que la participación de terceros es significativa.

ÍNDICE DE SOLVENCIA El periodo con mas solvencia para la empresa POMALCA S.A.A fue el año del 2007 con 0.90 y nos muestra que es el año que menos se estuvo endeudada a comparación con el periodo 2011 que obtuvo un porcentaje 0.79 que es el más bajo nos muestra que esta mas endeudada que los otros años .ANALISIS DE SITUACION ECONOMICA

COSTO DE VENTA

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Que por cada s/.100 de ventas para el año 2007 la empresa destina s/102 para el costo de ventas entonces podemos ver que las ventas este año no cubre estos gastos , en cambio en el 2011 la empresa cuenta por cada s/ 100 de ventas s/ 63 es absorbida para gastos de venta en este año se ve una mejor situación.

RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE;La mayor cantidad de activos corriente en el periodo analizado para empresa agroindustrial POMALCA S.A.A fue el año de ejercicio del 2007 es de 1.345 veces de rotación de activos corriente y el periodo con menos mayor rotación es el año 2010 es de1.9957 , por ultino en el año 2011 la rotación disminuyo a 1.467

RENDIMIENTO O RENTABILIDA ECONOMICA; La rentabilidad económica de la empresa POMALCA en el año 2007 es de -0.0269 es decir es negativa por razón que el margen también negativo y una rotación de 0.07, e cambio en el año 2011 se tiene un margen de 0.16 y una rotación de 0.18 lo cual da resultado de una rentabilidad económica es de 0.029 lo que en términos porcentuales es de 3.9%.RENTABILIDAD FINANCIERA; Es uno de los ratios de mas importancia para los inversionistas en este caso la empresa POMALCA en el año 2007 tuvo una rentabilidad negativa de 0.091 en cambio esto fue mejorando a lo largo del tiempo en el año 2011 es de 0.039 lo que en términos relativos es de 3.9%

El EBIT , beneficio antes de intereses e impuesto hallado para el año 2007 fue de -21 880 000 y para el año 2011 26937 000 , es decir que la empresa ha mejorado la su situación.El margen bruto de la explotación antes de deducir amortizaciones o depreciaciones , la provisiones y el impuesto es para el 2011 obtenidos fue de 27037000 y para el año anterior fue de s/. 22174000 y el año 2007 es s/. -21780000 fue el mas bajo en este periodo de 2007-2010.

Otra variable muy importante es el VAE puesto que asi podremos ver si la empresa crea o no valor agregado económico del valor . También se puede observar en del paso 4 , el EVA desde el año 2007 es negativo es decir que la empresa no crea valor agregado económico para ningún año .Para poder determinar para que una empresa genera valor ,de lo que se desprende la siguiente regla de decisión :Entonces en el caso de la empresa POMALCA S.A .A se tiene los siguientes resultados:

CONCEPTOS 2011 2010 2009 2008 2007ROI 2.68% 2.18% -0.94% -5.58% -5.59%CPPC 4.90% 4.51% 4.94% 5.47% 5.73%COMPARACION ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC

Podemos observar en el cuadro anterior que la empresa POMALCA S.A.A desde el año 2007 no crea valor por el contario destruye valor, la empresa debe tener estrategias para la búsqueda de mejorar y mantener el valor de la empresa para que la organización se concentre en conjunto que la realización de sus actividades se realicen de forma eficiente y económica. En esta búsqueda se debe se debe establecer planeamiento los metodo de evaluación y ante todo determinar recompensas para generar el compromiso con el personal es decir se debe implementar la gerencia en el valor .

Podemos concluir que la empresa tiene que realizar y plantearse algunas metas para que mejore su situación ,tanto de ventas así poder lograr utilidades altas ,que haga que la empresa en realidad posea una utilidad económica .

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PARTE I : INFORMACION BASICA EMPRESARIAL

1 - REFERENCIAS DE CREACION Y FUNCIONAMIENTO1.1 .ANTECEDENTES HISTORICOS:

La historia de la empresa agroindustria POMALCA S.A.A empieza desde 1699, cuando POMALCA es adquirida por don Juan Bonifacio Sosa Chirinos, quien combina la producción de azúcar con la ganadería, e incrementa la extensión de la hacienda. A su muerte, en 1709, su hijo el Cap. Francisco de Seña y Chirinos heredan la hacienda.

De 1741 a 1784 se suceden diversas administraciones que adquieren la hacienda por remate público. En 1784 son adquiridas por remate público por la familia Martínez de Pinillos. Esta familia conservó la propiedad en las condiciones de producción feudal, dedicando su producción al cultivo de la caña y transformación artesanal del azúcar; además sembraron tabaco.

En mayo de 1896 se constituye la empresa colectiva “Gutiérrez y Hermanos” y posteriormente en Junio de 1902 la “Sociedad Agrícola POMALCA ”. Bajo la administración de la familia Gutiérrez La Torre, con quienes adquiere una nueva fisonomía organizacional, administrativa, económica y técnica. Durante el período de 1902-1920 se mejoró la administración y organización y producción con la modernización de las fuerzas productivas. Sin embargo las fuertes deudas contraídas y la caída de los precios los obliga a vender la hacienda en 1920.En Mayo de 1920, Pomalca y Collud, con una extensión de 7,500 Has´ es adquirida por la Sociedad “Pomalca Vda. De Piedra e Hijos”, de la familia de la Piedra Del Castillo, por un monto de S/. 2 000, 000. 00. Con esta familia se marca un nuevo hito en la historia de Pomalca. Esta familia expande la producción azucarera, la intensifica y racionaliza. Adquieren las haciendas de Udima, Saltur, Sipán, y la Concordia, Pampa grande, Samán, Moche y otras. Su extensión abarcó un total de143.520 Has. Junto con su producción azucarera, aumentaba con la tecnología más moderna de entonces, opera sus negocios en el comercio, industria, bienes raíces, etc., llegando a convertirse en un poderoso en clave económico, siendo una de las haciendas más poderosas del país.(1)

El 3 de Octubre de 1970, al amparo de la Ley de Reforma Agraria (No. 17716),promulgada por el gobierno revolucionario del general Juan Velasco Alvarado, el Complejo Agroindustrial Pomalca, fue adjudicado a sus trabajadores; dando lugar a la Cooperativa Agraria de Producción Pomalca Nº 38. La Fábrica de alcohol quedó en propiedad de Vda de Piedra e Hijos S.A. El 1 de Julio de 1,996, luego de una gestión Cooperativa de más de 25 años, los socios trabajadores, jubilados, y herederos aprobaron mediante referéndum. El cambio de modelo empresarial, de cooperativa a sociedad anónima, acogiéndose al Decreto Legislativo 802 y demás normas complementarias.(2)

El proceso de conversión y adecuación legal derivado del cambio de modelo se llevo a cabo hasta el 20 de Marzo de 1,997, cuando la empresa quedó debidamente inscrita en el Registro de Personas Jurídicas de la Provincia de Chiclayo.(Lambayeque), bajo la denominación de “Empresa Agroindustrial Pomalca S.A.A.” de accionariado difundido lo cual consta en la ficha 781 del Libro de Sociedades de Personas Jurídicas de Chiclayo. El cambio de modelo significó un capital social de S/ 247 479,034.00 nuevos soles.

91.- www.pomalca.com2.-Folleto de la empresa POMALCA “venta de las acciones del estado a a los trabajadores” pag.6

La gestión del Grupo Oviedo en Pomalca se inició el 17 de octubre del 2004,recibieron una empresa en crisis; campos abandonados, la fábrica estaba deteriorada y protestas de los trabajadores por sueldos atrasados.

En agosto del 2005 se decidió llevar a cabo el reflotamiento y la recuperación productiva de la compañía, que consistió en invertir en el campo (cultivos) para que la fábrica tenga materia prima para trabajar. Además, se implantó el orden administrativo y la disciplina laboral que era un caos. En el 2000 por ejemplo había solo 930 hectáreas sembradas, hoy tienen 7,500hectáreas con caña y 1,000 hectáreas destinadas a cultivos de agro exportación(pimiento piquillo, paprika, alcachofas; además de maíz amarillo duro).Resalta que en el año 2000 la azucarera solo alcanzó a moler 450 mil toneladas, el2005 llegaron a 144 mil toneladas; el 2008, a 543 mil y para el 2009 tienen proyectado llegar a 729 mil toneladas, una cifra impensada hasta hace cinco años.

Antes la fábrica molía entre 1,500 y 2,000 toneladas diarias, ahora están en tres mil toneladas. Los rendimientos antes eran de 35 toneladas por hectárea; hoy llegan a 140 toneladas por hectárea.9, 034 acciones, a un valor nominal de S/. 1.00nuevo sol cada acción.(3)

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Bonanza (70-75); Crisis (76-80) y acentuación de la crisis (81-96) en la que se culmina con una grave crisis económico social.

En este contexto de crisis, en marzo de 1996 se da el Dec. Leg. Nº 802 “Ley de Saneamiento Económico-financiero de las Empresas Azucareras”, con el pretexto de reactivar y sanear económicamente a las empresas azucareras.

Es así que mediante referéndum se efectúa la consulta popular sobre “cambio de modelo” ( que sin embargo era obligatorio), realizado el 1 de Julio de 1996;ganando la alternativa “B”; por lo tanto se elige una comisión transitoria de adecuación, la cual realiza el proceso de conversión y adecuación del modelo, que culmina con la aprobación del Estatuto Social que seguirá a la Sociedad Anónima, bajo la denominación de “Empresa Agroindustrial Pomalca S.A.A.” yla convocatoria para elegir la primera Junta General de Accionistas y el Directorio. Siendo así que el 17 de Abril de 1997 se elige el primer Directorio.

Pomalca, controlada por el grupo Oviedo y en donde el sector privado tiene el55 por ciento de las acciones y el Estado el 37 por ciento de participación accionaria.(4)

MOMENTOS EN LA HISTORIA DE POMALCA:

3.- www.pomalca.com4.- TRABAJO DE INVESTIGACIÓNAGROINDUSTRIA EN LA REGIÓNLAMBAYEQUE- Autor : ECO. ABEL RUTIAN VELARDE

PAGDíaz Ucso

1.2 . NOMBRE O RAZON SOCIAL DE LA EMPRESA AGROINDUSTIAL POMALCA

Nombre de Empresa: EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.ANombre Comercial ; POMALCA S.A.A. RUC: 20163898200Fecha de Fundación 03/10/1970 Tipo de Sociedad ;SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA Estado de la Empresa : ACTIVOSector económico de desempeño; ELABORACION DE AZUCAR CIIU 15420 Marca De Actividad Comercio Exterior ; EXPORTADOR Trabajadores:3835

2.- UBICACIÓN

La Empresa Agroindustrial Pomalca se encuentra ubicada en la provincia de Chiclayo, departamento de Lambayeque, en los distritos siguientes: Chongoyape, Zaña, Chiclayo, Reque, Monsefú y Lambayeque. La planta industrial y la sede institucional se encuentran en la localidad de Pomalca, en la carretera Chiclayo- Chongoyape-Chota, cuya altitud aproximada de 44 m.s.n.m.

Superficie

La superficie territorial de la empresa alcanza un total de 14 837,88 hectáreas, sin considerar el área de 283,45 hectáreas ocupada por los centros poblados, cuyas viviendas se encuentran en proceso de adjudicación a los accionistas posesionarios.

El área agrícola clasificada como apta para el cultivo de la caña de azúcar representa el 84,21% (12 494,89 ha) del total; las chacras 3 ocupadas por terceros representan el 2,77% (41 108 ha); las invernas4, el 2,77% (410,08 ha); y las tierras eriazas, el 10,25% (1 521 ha); todas ellas se encuentran distribuidas en las administraciones de Central Pomalca (53,8%), Sal- tur y Sipán (25,9%) y Pampa Grande (20,3%).(5)

3.- TIPO DE ACTIVIDAD EMPRESARIAL

De acuerdo con la Clasificación Industrial Uniforme (CIIU: 15420), la empresa el sector económico que desempeña es ELABORACION DE AZUCAR

Esto quiere decir a empresa se desenvuelve dentro del sector azucarero en las actividades del cultivo de caña su transformación agroindustrial y en la comercialización de azúcar en el mercado interno y en el externo.(6)

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5.- www.pomalca.com6. EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA Alfonso Gastañaduy BeneL

6.- TRABAJO DE INVESTIGACIÓNAGROINDUSTRIA EN LA REGIÓNLAMBA Ucso

4.- ORGANIZACIÓN Y ADMINISTRACIÓN (7)

AREAS O UNIDADES DE LA EMPRESA

SUB GERENCIA ADMINISTRATIVA FINANCIERA SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRACION SERVICIO Y SEGURIDAD INDUSTRIALOJETIVO ESPECÍFICO Incrementar la seguridad industrial de la empresa.Estrategia * Contar con profesionales calificados para el manejo de la maquinaria en la fábrica. * Implementar controles técnicos, monitoreo para el personal que trabaja en la planta * Innovación tecnológica, recambio de maquinaria. Política: Esto lo va a realizar mediante la tercerización.

AREA DE LOGISTICA OJETIVOS ESPECIFICOS Promover la gestión y la planificación de las actividades de los departamentos de compras, producción, transporte, almacenaje y distribución. Estrategia * El traslado de mercancías de un lugar a otro del almacén con los recursos y equipos necesarios. * El transporte de distribución hasta el cliente. * Compra de suministros con los estrictos controles de seguridad. * Reducción de inventarios mediante un sistema de centros de distribución. * Procesamiento de pedidos por lotes y limitación a la pulverización de las entregas.PolíticaPara este tipo de área se va a emplear con personal de la empresa.RELACIONES INDUSTRIALESAREA DE RECURSOS HUMANOSOJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar la fuerza laboral de los trabajadores, para su desarrollo en lo personal como en la producción y productividad de la empresa.Estrategia * Seleccionar al personal en cada puesto adecuado y evaluar su desempeño.

SUPERINTENDENICA FINANCIERA - COMERCIALIZACION AREA DE VENTAS OJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar las ventas en un 20% con respecto al año anterior. Estrategia * Capacitar al personal de ventas en los meses de Julio y Diciembre de cada año. * Incentivar al personal a través de charlas motivacionales en cada año. * Enfocarse en "la creación de valor hacia el cliente". Política * La empresa tiene como política dar sus propias charlas a su personal. AREA DE MARKETING OJETIVO ESPECÍFICO Promover nuestros productos en el mercado local y nacional. Estrategia * Realizar una campaña agresiva de publicidad radial y televisiva Enero a Diciembre del 2012. diarias, mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. * Registrar, analizar, clasificar y resumir estas operaciones para volcarla en un estado o balance con información veraz y oportuna. * Implementar sistemas contables (software) para llevar a cabo la contabilidad de una manera eficiente y eficaz. * Adquirir material adecuado para la oficina. PolíticaLa política de la empresa es que los sistemas que se adquiere lo terceriza. AREA DE FINANZAS OJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar la capacidad de financiamiento para una mayor gestión económica. Estrategia; optimizar la gestión financiera que incluye aplicar herramientas operativas adecuadas para obtener las cobranzas en término, verificar los

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* Capacitar al personal en Enero y Julio del 2012. * Incentivar al personal atraves de sus pagos a tiempo, gratificaciones, CTS. * Darles canastas navideñas a cada trabajador. * Hacer cumplir sus 8 horas laborales. * Bienestar y asistencia social para cada trabajador. PolíticaAquí empleara recursos de la propia empresa, para mantenerlos leales a la empresa.SUPERINTENDENCIA FINANCIERACONTABILIDAD GENERALOJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar el análisis desde los distintos sectores de compra, venta, gastos, inversiones, de todas las variables que inciden en este campo. Estrategia * llevar a cabo un registro sistemático y cronológico de las operaciones financieras diarias, mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. * Registrar, analizar, clasificar y resumir estas operaciones para volcarla en un estado o balance con información veraz y oportuna. * Implementar sistemas contables (software) para llevar a cabo la contabilidad de una manera eficiente y eficaz. * Adquirir material adecuado para la oficina.POLÍTICALa política de la empresa es que los sistemas que se adquiere lo terceriza.

AREA DE FINANZASOJETIVOS ESPECIFICOS Incrementar la capacidad de financiamiento para una mayor gestión económica. Estrategia * optimizar la gestión financiera que incluye aplicar herramientas operativas adecuadas para obtener las cobranzas en término, verificar los pagos a proveedores y acceder con rapidez al crédito bancario. * Realizar inversiones. PolíticaEsta política se realiza dentro de la empresa.

pagos a proveedores y acceder con rapidez al crédito bancario. * Realizar inversiones. PolíticaEsta política se realiza dentro de la empresa.SUB GERENCIA DE PRODUCCION SUPERINTENDENCIA DE CAMPO AGRICULTURA OJETIVO ESPECÍFICO Cosechar productos de la más alta calidad. Estrategia * Realizar riegos tecnificados y técnicas modernas (Lombricultura). * Fortalecer nuestra tecnología con la adquisición de maquinaria nueva para los campos. * Emplear fertilizantes de calidad para cada producto que se va a sembrar. * Estudiar las diversas plagas que afectan a los productos agrícolas. * Promover la producción local de alimentos que se adapten al ambiente natural y socioeconómico. Política * Esto lo realizara mediante los mismos trabajadores de la empresa.SUPERINTENDENCIA DE FÁBRICA LABORATORIO DE FÁBRICA OJETIVO ESPECÍFICO Mejorar el laboratorio de la fábrica. Estrategia * Implementar un equipo de investigación dedicado a esta tarea que desarrolle productos orgánicos para hacer frente a plagas y enfermedades. PolíticaEsta política es para realizar cursos de agricultura ecológica para mejorar el laboratorio, lo terceriza. SERV.INDUSTIALES: OJETIVO ESPECÍFICO Evitar fallas técnicas en las maquinas de la fabrica. ESTRATEGIA * Proveer asistencia de verificación técnica, inspección, análisis adecuado de las maquinas. * Mejorar las instalaciones de la planta. * Implementar suficiente energía para las maquinasPOLÍTICA: Esta política es lo terceriza, porque no cuenta con personal adecuado para la revisión de esta maquinaria .

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7.- WWW.ORG.EMPRESASAZUCARERASPER/POMALCA

6.- TRABAJO DE INVESTIGACIÓNAGROINDUSTRIA EN LA REGIÓNLAMBA Ucso

4.2 ORGANIGRAMA (8)

158.TRABAJO DE EINVESTIGACION DE EMPRESAS AGROINDUSTRIALES PAG.45

6.- TRABAJO DE INVESTIGACIÓNAGROINDUSTRIA EN LA REGIÓNLAMBA Ucso

4.3 ACIONISTAS(9)

Las acciones están inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores (antes CONASEV) y en la Bolsa de Valores de Lima, donde pueden negociarse libremente.

La empresa cuenta con un capital social suscrito y pagado representado por 315’110,369 acciones comunes, con un valor nominal de S/.1.00 (un Nuevo Sol)Dentro de los mayores accionistas destacan FONAFE (32.88%), Corporación Agroindustrial del Norte S.A.C. (12.54%) y Yielding Accounting Systems Inc. con el 7.84% del total del accionariado.

NRO APELLIDOS Y NOMBRES ACCIONES %

1 FONDO NACIONAN DE FIN ACT EMP DEL ESTADO (FONAFE) 103608452 32.88

2 CORPORACION AGROINDUSTRIAL DEL NORTE SAC 39525624 12.54

3 YIELDING ACCOUNTING SYSTEMS ,IMC 24708150 7.84

4 PAREDES TORRES DE HERRERA YNES ROGELIA 11317180 3.59

5 VALENZUELA VIZCARRA BRUNO 6769839 2.15

ADMINISTRADORES DE LA COMPAÑÍA

El Directorio está compuesto por las siguientes personas:

5.-INFORMACION DEL MERCADO

5.1.-DEFINICION ÁREA DE MERCADO

Ubicado al norte del Perú, el departamento de Lambayeque comprende zonas de costa, sierray ceja de selva. Su capital, Chiclayo, se encuentra en la costa, a 800 kilómetros al norte deLima, capital del Perú y el área de influencia de mercado es interno y externo.

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9.- Folleto de la empresa POMALCA “venta de las acciones del estado a a los trabajadores” pag.7-9

5.2.- DEFINICION DE PRODUCTO O SERVICIO

Azúcar rubia: Se denomina azúcar a la sacarosa, cuya fórmula química es C12H22O11,también llamado azúcar común o azúcar de mesa. La sacarosa es undisacárido formado por una molécula de glucosa y una de fructosa, que se obtiene principalmente de la caña de azúcar o de la remolacha. En ámbitos industriales se usa la palabra azúcar o azúcares para designar los diferentes monosacáridos y disacáridos, que generalmente tienen sabor dulce, aunque por extensión se refiere a todos los hidratos de carbono.El azúcar puede formar caramelo al calentarse por encima de su punto de descomposición (reacción de caramelización). Si se calienta por encima de 145 °C en presencia de compuestos amino, derivados por ejemplo de proteínas, tiene lugar el complejo sistema de reacciones de Maillard, que genera colores, olores y sabores generalmente apetecibles, y también pequeñas cantidades de compuestos indeseables.El azúcar es una importante fuente de calorías en la dieta alimenticia moderna, pero es frecuentemente asociado a calorías vacías, debido a la completa ausencia de vitaminas y minerales.TIPOS DE AZUCAREl azúcar se puede clasificar por su origen (de caña de azúcar o remolacha), pero también por su grado de refinación. Normalmente, la refinación se expresa visualmente a través del color (azúcar moreno, azúcar rubio, blanco), que está dado principalmente por el porcentaje de sacarosa que contienen los cristales.Azúcar prieta, (también llamado "moreno", “negro” o “crudo”) se obtiene del jugo de caña de azúcar y no se somete a refinación, sólo cristalizado y centrifugado. Este producto integral, debe su color a una película de melaza que envuelve cada cristal. Normalmente tiene entre 96 y 98 grados de sacarosa. Su contenido de mineral es ligeramente superior al azúcar blanco, pero muy inferior al de la melaza.

Azúcar rubia, es menos oscuro que el azúcar moreno o crudo y con un mayor porcentaje de sacarosa.Azúcar blanco, con 99,5% de sacarosa. También denominado azúcar sulfitado.Azúcar refinado o extrablanco es altamente puro, es decir, entre 99,8 y 99,9 % de sacarosa. El azúcar rubio se disuelve, se le aplican reactivos como fosfatos, carbonatos, cal para extraer la mayor cantidad de impurezas, hasta lograr su máxima pureza. En el proceso de refinamiento se desechan algunos de sus nutrientes complementarios, como minerales y vitaminas

5.3.-DEMANDA

Al mismo tiempo, el consumo de azúcar en nuestro país ha mantenido una tendencia creciente durante toda la década, impulsado por factores tales como el crecimiento poblacional y el aumento del poder adquisitivo. Según datos del MINAG, en el año 2000 el consumo interno de azúcar ascendió a poco más de 853 mil toneladas, mientras que a finales del 2010 éste superó las 1,121 mil toneladas. Dicho de otro modo, la demanda interna por éste producto se ha incrementado en 31% durante estos diez años, con un crecimiento medio de 3% al año.DEMANDA DE AZUCAR EN EL PERU :PROYECCION DE LA DEMANDA DE AZUCAR (TM)2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012*1 2 3 4 5 6 7 8 9877631 904827

930423 1096717

1141835

1117115

1124906

1175262

1224470

17

FUENTE :Elaboración propia

1 2 3 4 5 6 70

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000f(x) = 49207.6071428571 x + 830805.857142857R² = 0.823647005759885

DEMANDA

DEMANDALinear (DEMANDA)

FUENTE :Elaboración propia

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

DEMANDA DE AZUCAR

DEMANDA DE AZUCARAÑOS

TM

CONSUMO PER CAPITA DE AZUCAR EN EL PERU:

5.4. OFERTA O PRODUCION – COMPETIDORES

18

Producción de caña de azúcar (

PRODUCCION (t)

Años TOTAL NACIONAL ANCASH AREQUIPA LA LIBERTAD LAMBAYEQUE LIMA

2007 8228623 613892 116090 3760283 2056475 1681884

2008 9395959 628015 90685 4345865 2689532 1641862

2009 9936945 519197 67069 4807415 2982819 1560444

2010 9660895 578284 52947 4911755 2824848 1293061

2011 9884936 663722 50091 4977202 2748163 1445758

5.4,1.- PRODUCCIÓN DE AZUCAR

PRODUCCION DE POMALCA

19

2007 582062008 718842009 938502010 860052011 101486

5.4.2.-PROCESO PRODUCTIVO DE AZUCAR

Etapas de producción a partir de la caña de azúcar

El procesamiento del azúcar se puede estructurar en las siguientes etapas:

Cosecha : Cortado y recolección de la caña de azúcar. Almacenaje : Se determina la calidad, el contenido de sacarosa, fibra y nivel de impurezas. La

caña es pesada y lavada. Picado de la caña . La caña es picada en máquinas especialmente diseñadas para obtener

pequeños trozos. Molienda . Mediante presión se extrae el jugo de la caña. Se agrega agua caliente para extraer

el máximo de sacarosa que contiene el material fibroso. Clarificación y refinación. En la clarificación se eleva la temperatura del jugo, se separa un jugo

claro. Es posible también refinarlo y para ello se agrega cal que ayuda a separar los compuestos insolubles. También suele tratarse con dióxido de azufre gaseoso para blanquearlo. No todo el azúcar de color blanco proviene de un proceso de refinado.

Evaporación . Se evapora el agua del jugo y se obtiene una meladura o jarabe con una concentración aproximada de sólidos solubles del 55 % al 60 %. La meladura es purificada en un clarificador. La operación es similar a la anterior para clarificar el jugo filtrado.

Cristalización . De la cristalización se obtienen los cristales (azúcar) y líquido. Centrifugado . Se separan los cristales del líquido. Secado y enfriado . El azúcar húmeda es secada en secadoras de aire caliente en

contracorriente y luego enfriada en enfriadores de aire frío en contracorriente. Envasado . El azúcar seca y fría se empaca en sacos y está listo para su venta.

5.4.3-PRODUCCIÓN DE AZUCAR EN EL PERU DE ACUERDO A EMPRESAS

MERCADO PERUANO DEL AZÚCAR;

20

En el año 2011 se han producido un total de 1704978 bolsas de azúcar (85249 TM) de las cuales 1462065 bolsas corresponden a caña propia y 242913 bolsas a caña proveniente de sembradores.

El año 2011 se exporto al mercado norteamericano la cantidad de 6690 toneladas de azúcar rubia .el rendimiento de la caña de molida por hectárea tuvo un total de 105 kilos de azúcar por tonelada de caña.

Durante el año 2011 la producción nacional de azúcar creció en 6.04%, respecto al año 2010, debido principalmente a la mayor producción de las empresas: Casa Grande, San Jacinto y otros del sector, revirtiéndose así el decrecimiento observado el año pasado. Este nivel de producción obtenido en el 2011 cubre casi totalmente la demanda interna, obteniéndose de este modo el objetivo de seguridad alimentaria nacional. A continuación el detalle de las producciones de las diversas empresas.

Desde el año 2008, la producción de azúcar viene superando el millón de toneladas por año.A continuación se muestra la producción de azúcar de las 11 empresas azucareras.

PRODUCCION DE AZUCAR 2007-2011 ,SEGÚN EMPRESASPRODUCCION DE AZUCAR. (TM)

EMPRESA 2007 2008 2009 2010 2011*CASA GRANDE 165967 215831 233446 247526 286759CARTAVIO 137180 140225 159286 155145 162902PARAMONGA 122027 113245 134970 129547 168282LAREDO 131045 126620 126025 116778 80067TUMAN 93522 104322 105571 100955 103832PUCALA 59654 90573 102335 95420 113550POMALCA 58206 71884 93850 86005 85249SAN JACINTO 61885 64525 59134 67928 68495ANDAHUASI 69060 67883 38679 12324 10003CHUCARAPI 10185 7365 5667 4059 3470AZUCARERA DEL NORTE 4697 5537 3716 2256TOTAL 908731 1007170 1064500 1019403 1101102

ELABORACION PROPIA

21

En el anterior grafico podemos observar que la empresa pomalca se encuentra en el 7mo lugar de acuerdo a producción de azúcar por toneladas, podríamos decir que la empresa que tienen mayor producción es la empresa casa grande

GRAFICAS DE COMPRACION DELA PARTICIPACION EN EL MERCADO DESDE 2007-2011 A PARTIR DEL CUADRO ANTERIOR (ELABORACION PROPIA)

22

CASA GRANDE 18%

CARTAVIO 15%

PARAMONGA 13%

LAREDO 14%

TUMAN 10%

PUCALA 7%

POMALCA6%

SAN JACINTO 7%

ANDAHUASI8%

CHUCARAPI1%

2007

23

CASA GRANDE 21%

CARTAVIO 14%

PARAMONGA 11%

LAREDO 13%

TUMAN 10%

PUCALA 9%

POMALCA7%

SAN JACINTO 6%

ANDAHUASI7%

CHUCARAPI1%

AZUCARERA DEL NORTE 0%

2008

CASA GRANDE 22%

CARTAVIO 15%

PARAMONGA 13%

LAREDO 12%

TUMAN 10%

PUCALA 10%

POMALCA9%

SAN JACINTO 6%

ANDAHUASI4%

CHUCARAPI2%

AZUCARERA DEL NORTE 1%

2009

CASA GRANDE 24%

CARTAVIO 15%

PARAMONGA 13%

LAREDO 11%

TUMAN 10%

PUCALA 9%

POMALCA8%

SAN JACINTO 7%

ANDAHUASI1%

CHUCARAPI1%

AZUCARERA DEL NORTE 1%

2010

CASA GRANDE 26%

CARTAVIO 15%

PARAMONGA 15%

LAREDO 7%

TUMAN 9%

PUCALA 10%

POMALCA9%

SAN JACINTO 6%

ANDAHUASI1%

CHUCARAPI0%

AZUCARERA DEL NORTE 0%

2011*

5.4.5.-EXPORTACIONES E IMPORTACION DE AZÚCAR:

24

PLANTA

La capacidad máxima estimada de las instalaciones de la Empresa Agroindustrial Pomalca es de 3 400 toneladas de caña por día.El ingenio cuenta con una batería de 7 molinos de 3 mazas accionadas con un motor de corriente continua de velocidad variable.La zona de calderos, cuenta con 8 unidades con una capacidad total de 515 mil lbs/hora.

6 .- ANÁLISIS DE LAS CUATRO PS

¿QUÉ ELEMENTOS SE NECESITAN PARA OBTENER UNA VENTA?SE NECESITA LAS SIGUIENTES HERRAMIENTAS:

PRECIO

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En el plano internacional, los precios del azúcar en el 2010 continuaron mostrando una tendencia al alza, luego de un año de bajas cosechas como resultado de problemas climáticos que afectaron a los principales productores mundiales. De hecho, las fuertes inundaciones en Australia y las restricciones sobre las exportaciones de India, dieron soporte a un precio elevado del azúcar. Cabe señalar que el mayor costo de oportunidad de producir caña para el consumo humano directo (dada su demanda alternativa para la producción de etanol) podría limitar la oferta de caña y presionar los precios al alza. En el 2011, esperamos que los niveles de producción mundial se recuperen, principalmente en Brasil. De hecho, consultoras brasileras sugieren que la producción de azúcar de Brasil alcanzaría aproximadamente 35.1 MM de TM (+4.8% YoY). Asimismo, la reactivación de uno de los principales productores mundiales de azúcar, India, permitiría impulsar la oferta de azúcar, presionando su cotización.

PLAZA.

El precio del azúcar en el mercado mundial, que es un mercado de excedentes, está condicionado severamente por los subsidios de aproximadamente 6,000’ millones de dólares que reciben los productores de los países desarrollados y por la protección en los mercados internos de los países productores. En tanto que la mayoría de los países protege sus mercados internos, y en muchos casos los gobiernos controlan los precios internos, los productores hacen sus ganancias en su mercado local, y colocan sus excedentes en el mercado internacional a precios muy por debajo de los precios internos y de los costos reales de producción.

El sector azucarero en todos los países del mundo está fuertemente protegido y el enfoque predominante ha sido el de abastecer la demanda interna, exportándose los excedentes en la mayoría de los casos. En este sistema agroindustrial es común la existencia de subsidios, precios mínimos garantizados, y altas barreras arancelarias y no arancelarias.

A nivel mundial, el azúcar se comercializa en tres mercados diferentes:

1) el mercado interno,2) el mercado externo de cuotas preferenciales y3) el mercado externo no preferencial.

El mercado interno es el responsable de la comercialización de alrededor del 70% del azúcar producido en el mundo. En general los mercados internos de azúcar presentan altos niveles de aranceles y otras medidas fuertemente proteccionistas, lo que permite que el precio interno de este producto esté en función del costo local de producción y que dependa muy poco de las fuerzas del mercado.

Existen dos mercados externos preferenciales, el estadounidense y el europeo. El estadounidense está dirigido principalmente a beneficiar a países productores del continente americano; y el europeo a los países productores de África. Estos mercados preferenciales funcionan a través de la

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asignación de cuotas que favorecen a ciertos países en la introducción de una cantidad establecida de producto bajo un régimen arancelario más bajo. Por regla general, estos regímenes de cuotas han sido asignados en función de variables políticas y no económicas, y durante los últimos años se ha experimentado una tendencia de decrecimiento en las cantidades totales contenidas en la cuota. Estos esquemas de cuotas preferenciales comúnmente incluyen azúcar cruda, y no azúcar refinada ni otros productos de mayor valor agregado.

En los mercados internacionales no preferenciales la situación es muy distinta. Durante varios años, la producción mundial de azúcar ha superado al consumo, y el mercado no preferencial se ha convertido en el receptor de los excedentes de producto. Esto ha ocasionado que los precios del azúcar en estos mercados sean sumamente volátiles y que además se mantengan a niveles sumamente bajos de casi la mitad de los costos promedio de producción. Durante los últimos años las existencias de producto se han incrementado, lo que ha presionado a los precios internacionales no preferenciales aún más hacia la baja.

PROMOCION.

Azúcar Blanca POMALCA S-A-A

Azúcar blanca elaborado con 100% jugo de caña de azúcar de los campos norteños del Perú. Azúcar blanca embolsada Cartavio, calidad garantizada libre de contaminación y con el peso comprobado.

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Presentación: Bolsa de 5 kg, 2 kg, 1 kg, 500 g y 250 g

PRODUCTO.

La actividad económica de este complejo consiste en el cultivo e industrialización de la caña de azúcar, así como la comercialización de los productos y subproductos derivados de su actividad principal.

POMALCA S.A.A produce azúcar, que representa el 78.5% de sus ventas y el restante 11.5% corresponde a las ventas de melaza, alcohol y bagazo.

El complejo actualmente elabora azúcar rubia y blanca para el consumo doméstico e industrial, siguiendo parámetros internacionales de calidad en su proceso. Su producto es comercializado en el mercado interno y también les permite exportar azúcar a granel a otros mercados como Estados Unidos o el mercado norteamericano.

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6.0 FODA : ANALISIS INTERNO Y EXTERNO (FODA) (10)

ANALISIS INTERNO ANALISIS EXTERNO

FORTALEZAS¿QUÉ VENTAJAS TIENE LA EMPRESA? * Realiza fuertes inversiones para mejorar en fábrica. * Reactiva la siembra en los campos de cultivo para incrementarla exportación. * Paga sus remuneraciones puntualmente al 100% * Cotiza en la bolsa de valores. * Puede moler hasta 5 millones TM por día. * Actualmente ocupan una superficie de 500 hectáreas.Para sembrar sus productos de agroexportación. * Exporta a países extranjeros( EE.UU, China)¿QUÉ HACE LA EMPRESA MEJOR QUE CUALQUIER OTRA? * Se dedica a la agroexportación * Más de 2 mil hectáreas de caña de azúcar. * Invierte en reparación y mantenimiento y reparación de sumaquinaria. * Apuesta por logar la mayor eficiencia y productividad de fabrica. ¿A QUÉ RECURSOS DE BAJO COSTO O DE MANERA ÚNICA SE TIENE ACCESO? * Para asegurar el riego de todos los campos hace perforación de pozos en las zonas de Pampa Grande y en Pomalca. * Con la finalidad de evitar la mano de obra directa, recurre a comprar a sembradores particulares. * La cosecha lo hace semimecanizada, utilizando para ello arados de de doble vertedera. ¿QUÉ PERCIBE LA GENTE DEL MERCADO COMO UNA FORTALEZA?Que el producto que lance la empresa agroindustrial Pomalca sea económico, bueno y de calidad.

DEBILIDADES

OPORTUNIDADES ¿A QUÉ BUENAS OPORTUNIDADES SE ENFRENTA LA EMPRESA? * Perforación de nuevos pozos para asegurar el riego de todos sus campos 2000 m2 de hectáreas de productos de agroportación. * Inversión de más de 5 millones de soles, que podrá moler hasta 5 TM por día. * Prevé exportar es en nuevos cultivos de paprika, alcachofa, cebolla blanca, ají guajillo y ají jalapeño, a Estados unidos. ¿DE QUÉ TENDENCIAS DEL MERCADO SE TIENE? * Del mercado extranjero ya que estamos destinando más de 2 mil hectáreas de productos de agro exportación. * El aumento de la demanda. ¿EXISTE UNA COYUNTURA EN LA ECONOMÍA DEL PAÍS?Actualmente se mantiene el crecimiento económico pero siempre perdura el temor de la recesión en el país.¿QUÉ CAMBIOS DE TECNOLOGÍA SE ESTÁN PRESENTANDO EN EL MERCADO? * La de las maquinarias que disminuyen la mano de obra, aumenta el rendimiento, y mejorar el tiempo de empleo. * El riego a goteo para la cebolla, paprika ,aspersión para cubrir más campo de regadío. ¿QUÉ CAMBIOS EN LA NORMATIVIDAD LEGAL Y/O POLÍTICAS SE ESTÁN PRESENTANDO? * La ley de protección patrimonial Nº 29299 promulgada el 17/12/2008 que tuvo vigencia hasta el 31/12/2010 a la fecha este en un proyecto de ley Nº 4694/2010-CR, la cual está en discusión en el congreso pero que ya fue aprobado por el ministerio de economía y agricultura. * El pago del 15% de los impuestos a la renta. * El pago del 4% a ESSALUD.¿QUÉ CAMBIOS EN LOS PATRONES SOCIALES Y DE ESTILO DE VIDA SE ESTÁN PRESENTANDO? * Algunos ya no consumen azúcar sino miel de abeja (productos naturales). * La introducción al mercado de endulzante y edulcorantes para las personas que no

quieren subir de peso. * La competencia, al sacar otro tipo de azúcar y a menor precio que la nuestra.

AMENAZAS

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¿QUÉ SE PUEDE MEJORAR?

* Se puede innovar las maquinarias para un mejor proceso y una mayor productividad. * Charlas con una alta capacitación profesional.

¿QUÉ SE DEBERÍA EVITAR?

* Competidores directos como Tuman, Pucala, Cayalti. * Que vengan inversionistas extranjeros y creen sus plantas azucareras.

¿QUÉ PERCIBE LA GENTE DEL MERCADO COMO UNA DEBILIDAD?

* Cuando la gente tiene dos opciones de comprar azúcar TUMAN y otra POMALCA, la gente se inclina más por TUMAN, ya que el azúcar de esta empresa es más cristalina y dulce. * A veces la azúcar tiene imperfecciones como: Pedacitos grandes o negritos productos del sudor de los trabajadores.

¿QUÉ FACTORES REDUCEN LAS VENTAS O EL ÉXITO DEL PROYECTO?Las competencia directa “TUMAN” ” CAYALTI” ” PUCALLA” Y el producto que produce Pomalca tiene algunas imperfecciones

¿A QUÉ OBSTÁCULOS SE ENFRENTA LA EMPRESA? * La imagen de mi empresa no es conocida y aceptada en el mercado local. * Competencia fuerte en el mercado del azúcar a nivel local, regional. ¿QUÉ ESTÁN HACIENDO LOS COMPETIDORES? * Están mejorando su producción. * Adquieren tecnología de punta. * Acceden a nuevos mercados. ¿LOS REQUERIMIENTOS DE PRODUCTOS ESTÁN CAMBIANDO?Si se están cambiando, porque ahora se está dejando atrás el sembrado de la caña de azúcar y se está optando por productos nuevos lo cual tiene éxito en el mercado extranjero y son: * Alcachofas * Maíz amarrillo * Ají aguajillo * Paprika * Cebolla blanca * Ají jalapeño ¿SE TIENE PROBLEMAS DE RECURSO DE CAPITAL? * Actualmente es una empresa rentable * Realiza una fuerte inversión para mejorar las instalaciones de la fabrica día a día * Se mejora los campos de cultivo atraves de la maquinaria. * Pretende comprar el 32% de las acciones que el estado tiene en esta ex cooperativa chiclayana. * Las acciones monetarias,tanto en campo como en fábrica, están por el orden de los 55 millones de soles. ¿PUEDE ALGUNAS DE LAS DEBILIDADES AFECTAR SERIAMENTE LA EMPRESA?

* Si puede afectar, porque todo es una cadena en una organización.

10 .- UNIVERSIDAD SAN IGNACIO DE LOYOLA /Prácticas de responsabilidad de la Empresa Agroindustrial POMALCA S.A.A/Curso de Mención – Gestión de la Responsabilidad Socia

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7. VISION Y MISION (11)

7.1.VISION

7.2. MISION

11.- http://es.scribd.com/doc/EMPRESA-AGROINDUSTRIAL-POMALCA

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Somos una empresa lambayecana de capitales peruanos con un portafolio diversificado de negocios, con presencia local, nacional y con una proyección internacional. Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y consumidores, con servicios y productos de la más alta calidad, en base a tecnología de punta y ser siempre su primera opción.

Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos a través de la producción y comercialización de bienes con una marca que garantice un valor agregado para nuestros clientes y consumidores.Lo cual se logra proporcionando una sólida red tecnológica e informática, una alta capacitación profesional y una continua orientación técnica competitiva para que Pomalca posicione permanentemente a sus actores como líderes agroindustriales en el norte del Perú.

PARTE II: PRESENTACION ANALISIS E INTERPRETACION DE EEFF

8.- PRESENTACION DE EEF

8.1.DESCRIPCCION DE ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

La empresa POMALCA S.A.A presenta un estado de pérdidas y ganancias del periodo (2007-2011)(ver cuadro n°1) , en el año 2007 las ventas netas alcanza a s/. 60 080 000 , costo de ventas es de 61 228 000 y los gastos de operación alcanzan a s/. 31 680 000 y posee otros ingresos de 10 948 000 obteniendo una utilidad operativa negativa de 21 880 000 , restamos los gastos financieros para este año asciende a 8864000 y la empresa tienen ingresos financieros de 187 000 ,en este año no se paga impuestos puesto que la empresa no posee utilidades. La utilidad o perdida neta es de (30 557 000).

Para el año 2011 la empresa tiene una mejor situación , sus ventas netas alcanza a s/.164 421 00 , costos de ventas de 103 321 000 y gatos operaciones es de 34 635 000 y pose otros ingresos de 472 000 por lo tanto la utilidad operativa de la empresa es de s/ 26 937 000 , también cuenta con gastos financieros de 6 834 000 , en este año si posee impuestos de 4 869 000 resultando asi una utilidad bruta de 13 082 000.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

La empresa POMALCA presenta el estado de cambios en el patrimonio del periodo (2007-2011) con las siguientes característica el saldo de cambio de patrimonio para el año 2007 es de 1,064,177 , para el año 2009 alcanzo a 2,349,201 esto quiere decir que la acumulación del patrimonio ha ido aumentando , finalmente en el año 2011 es de 1,543,529.(ver cuadro n°2 de anexo)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

La empresa POMALCA presenta el estado de flujo de efectivo del periodo (2007-2011) con las siguientes característica para el año 2007 el aumento del del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operación es de 4 049 000 , para el año 2009 tienen un incremento significativo puesto que alcanza a 11 004 000 y finalmente n el año 2011 disminuye a 1 593 000 esto nos podría a afirmar que la empresa cuenta con menor liquidez.( ver cuadro n°3 de anexo)

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BALANCE GENERAL

La empresa POMALCA presenta un balance general del periodo (2007-2011)(ver cuadro n°2) .El activo total y pasivo total el 31 de diciembre del 2011 fue de S/. 924 822 000 y en año 2007 la empresa contaba con un activo total y pasivo total de s/.810 732 000 .

En el año 2011 el activo total está conformado por activo corriente que alcanza a un total de s/. 11 209 000 a su vez la cuenta que aporta más es cuentas por cobrar comerciales que alcanza este año a 40 503 000 y activo no corriente de s/. 812 932 000,por ende podemos observar que las inversiones a largo plazo son mayores,

ANALISIS VERTICAL (2011):

BALANCE GENERAL

ACTIVO

Al finalizar el año 2011 la empresa POMALCA S.A.A cuenta con activo total de s/.924822000, de esta formado por activo corriente que representa el 12.120% y el 87.880% activo no corriente del activo total , notándose que existe una mayor inversión en los recursos a largo plazo ; dentro del activo no corriente la cuenta más resaltante es de inmueble ,maquinaria y equipo con el 87.483% y la cuentas existencias con 0.525% del activo total esto quiere decir que las inversiones que realiza la empresa mas del 40 % es de largo plazo .En el caso de activo corriente , la cuenta que tiene mayor participación es cuentas por cobrar comerciales que representa el 4.331% y también activo biológicos el 4.274% del total activo y la cuenta efectivo y equivalente de efectivo solo representa el 0.438%, este dato nos podría dar la señal que la empresa no posee liquidez .

PASIVO Y PATRIMONIO

En el año 2011 el pasivo total representa el 55.891% del pasivo total mas patrimonio , y este a su ves esta compuesto por el pasivo corriente que representa el 8.102% y pasivo no corriente el 47.789% .

Entre los pasivos corrientes la cifra con mayor aportación es Otras Cuentas por pagar , la cual representa el 3.357% y las cuentas por pagar comerciales a corto plazo solo representa el 0.439% del total de pasivo y patrimonio , esto nos quiere decir que la empresa no tiene muchas cuentas por pagar a un plazo menor de un año .

Dentro de los pasivos no corrientes la cuenta mas representativa es la cuenta Provisión por Beneficios a los Empleados el 22.810%, la cuenta otras cuentas por pagar a largo plazo tiene un participación de 26.305% , todos estos datos no da entender que la empresa en el 2011 tiene cuentas por pagar pendientes a largo plazo.

33

En el año 2011 el patrimonio neto es 44.109% del pasivo total mas patrimonio , la cuenta mas representativa el capital social es 36.302% de total de pasivo y patrimonio otra cuenta que tienen significante aportación es Resultados no realizados con 34.509%, el capital adicional representa tan solo el 0.262% del total de pasivo y patrimonio .

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2011

La empresa POMALCA S.A.A. , cuenta las ventas netas o ingresos operacionales para el periodo 2011 que tuvo un indicador de S/. 164 421 000 equivalente al 100 % , el costo de ventas es 103321 miles de soles que representa el 62.8% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de 61,100 que equivale al 37.2 % de las ventas netas.Así mismo tenemos los gastos operativos que en el 2011 representa el 21.1 %de las ventas , la utilidad operativa de la empresa es el 16.4 % de las ventas neta, así mismo tenemos que tanto los gastos financieros que están representando por el 4.2% de las ventas esto quiere decir que -6,834 miles de nuevos soles de las ventas va destinados a los intereses de los préstamos que posee la empresa .

La utilidad antes de impuestos y de participaciones es de 17 951 miles de soles , este representa el 10.9% de las ventas netas , ahora restaremos el impuesto a la renta que es 4869 miles de nuevos soles ,asi determinamos la utilidad neta del ejercicio que es 13 082 miles de nuevos soles , es decir representa 8% de las ventas netas , esto quiere decir que la empresa en el 2011 tubo ganancias netas después de descontar todos los gastos de que se realizan para la fabricación de azúcar(VER GRAFICO N°3).

ANALISIS HORIZONTAL :

BALANCE GENERAL

Análisis horizontal de la empresa POMALCA S.A.A, como podemos observar en el cuadro anexo

n°6 para el periodo 2007-2011, el activo incremento de s/.810 732 000 a s/ 924 822 000 lo equivale a

s/. 114 090 000 , lo que en términos relativos representa el 3%. Asimismo también podemos dar

énfasis al rubro activo corriente que tuvo un aumento el 26% entre 2011-2007. En el año 2007 el

rubro activo corriente representaba solo el 5.83% pero en cambio en el año 2011 su participación

incremento al 12.120% , por otro lado el activo no corriente entre este periodo solo tubo un

incrementos del 1%, este pequeño aumento se debe a que la mayoría de sus cuentas en este

periodo a ido descendiendo en el caso de las existencias netas disminuyo en 13 % lo que en

términos absolutos representa 13 451 000 soles .( VER ANEXO CUADRO N°6)

Al finalizar el año 2011 el pasivo corriente de la Empresa POMALCA S.A.A se ha incrementado en 14.12% ó S/. 143694 respecto al año 2007; mientras que el pasivo corriente creció en 55.138% ó S/. 265595. El ritmo de crecimiento del pasivo corriente es mayor que el activo corriente, lo que

34

determina una reducción del capital de trabajo y dela liquidez en la empresa .El activo no corriente muestra una un crecimiento del 27.34% ó S/. 322583 mientras que los capitales no corrientes crecieron permanentemente (pasivo no corriente y patrimonio neto) crecieron en 116.4% ó s/. 173979 y en 2.04% ó S/. 26703 respectivamente, esto demuestra que la empresa para financiar inversiones a largo plazo utilizo recursos acorto plazo comprometiendo su liquides y por lo tanto también su solvencia a largo plazo.

Ahora realizare un análisis de cada bi-año 2011-2010 .El total de activos en estos dos periodos en el orden mencionado fueron de 846 168 000 , 924 822 000 se tuvo un incremento de 9 % porcentaje, esto a su vez podemos expresarlo en términos absolutos es s/. 114 090 000 , donde el

activo corriente tuvo un crecimiento de 38.181% , la partida con mayor crecimiento fue otras cuentas por cobrar pues paso de 1,945 000 soles a en el año 2010 a 8 590 000 soles en el año 2011 , lo que en términos relativos representa 341.645%, una de las cuentas con mayor descenso fue efectivo y equivalente de efectivo que disminuyo 84.838%, más del 50%. La cuenta caja y bancos tuvo un descenso de -85 % lo que nos dice que la empresa posee liquidez suficiente .Dentro del no corriente la cuenta q posee mayor participación es inmuebles y maquinaria que tuvo un incremento de s/. 48 906 000 en términos relativos representa el 7 %. (ver anexo cuadro N°6)

El total de pasivo y patrimonio neto del periodo 2011 y 2010 tuvo un incremento de del 9% este incremento es debido a un alto crecimiento del total de patrimonio neto que aumento en s/. , por otro lado el pasivo total solo creció en 5%.

ESTADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:

Como se puede observar en el cuadro de Excel (ver ANEXO cuadro N °5),las ventas netas (ingresos operacionales) para el año 2011 y 2007 tuvo un incremento de 29% lo que en términos absolutos equivale a 104,341 miles de nuevos soles, el costo de ventas tuvo un incremento de 42,093 de miles de nuevos soles esto se debe al aumento de producción por ende utilizaron mayor insumos en el año 2007 esta cuenta representaba el -61,228 de las ventas y en el año 2011 el -62.8%.

Una de las cuentas que tuvo un mayor crecimiento de la empresa es la utilidad bruta aumento en 9052% , este incremento es notable porque en el año 2007 la empresa Pomalca tenia perdida bruta de -1,148 en este año los costos de venta eran mayores a los ingresos operacionales, en cambio en el año 2011 se tuvo una utilidad bruta de 61,100 miles de nuevos soles , este resultado es favorable para la empresa.

Para poder obtener la utilidad operativa , primero tenemos que restar ciertas cuentas a continuación mencionaremos las mas importantes , la cuenta gastos administrativos entre los años 2011-2007 aumento en 16,797 miles de nuevos soles , lo que en términos relativos es un incremento de 19%. La utilidad operativa para el año 2007 es de -21,880 miles de nuevos soles en el año 2011 se tiene una utilidad positiva de 26,937.

35

Los gastos financieros entre el 2011-2007 tuvo una disminución de 2,030 miles de nuevos soles , lo que en términos relativos es 6% , esto quiere decir que el dinero destinado a los interés por prestamos de la empresa ha disminuido , en el 2007 se destinaba 8,864 de los ingresos operacionales , en cambio en el 2011 solo 6,834 , restando la anterior cuenta a la utilidad operativa se obtiene la utilidad antes de impuesto que tuvo un crecimiento de 48,508 miles de nuevos soles.

Después de restar todos los gastos e ingresos que posee la empresa ahora podemos hallar la utilidad neta de la empresa esta representa el resultado final de cada periodo entre los años 2011- 2007 , tuvo un incremento de 43,639 , puesto que en el año 2007 se tenia una perdida de -30,557 en el año 2011 la empresa mejoro sus resultados y tuvo una utilidad de 13,082.

GRAFICO N°1

36ACTIVO NO CORRIENT

E87.880%

ACTIVO CORRIENTE

12.120%

GRAFICA N°2

8.102%

47.7888%

44.1095%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Total Pasivo Corriente Total Pasivo No Corriente Total Patrimonio Neto

GRAFICO N° 3

37

0.4385% 4.3380%1.9768%

4.2810%

0.9304%0.0108%0.0181%0.5260%

87.4803%

ACTIVO TOTALEfectivo y Equivalentes de efectivoInversiones FinancierasCuentas por Cobrar Comerciales (neto)Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)Otras Cuentas por Cobrar (neto)Existencias (neto)Activos BiológicosActivos no Corrientes mantenidos para la VentaGastos Contratados por AnticipadoOtros ActivosInversiones FinancierasExistencias (neto)Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

Ventas Netas

(ingresos operac

ionales)

Costo de Ventas (Operac

ionales)

Total Costos Operac

ionalesUtilidad Bruta

Gastos de Ventas

Gastos de Administra

ciónOtros In

gresos

Utilidad Operativa

Gastos Fin

ancieros

Ganancia (Pérd

ida) por In

strumentos Fin

ancieros Deriv

ados

Resultad

o antes de Parti

cipaciones y

del Impuesto

a la Renta

Ganancia (Pérd

ida) por In

strumentos Fin

ancieros Deriv

ados

Resultad

o antes de Parti

cipaciones y

del Impuesto

a la RentaImpuesto

a la Renta

Utilidad (Pérdida) N

eta de Actividades C

ontínuas

Utilidad (Perdida) N

eta del E

jercicio

-150,000

-100,000

-50,000

0

50,000

100,000

150,000

200,000

164,421

-103,321

61,100

-994

-33,641472

26,937

-6,834

-1,840

17,951 17,951

-4,869

13,082

GRAFICO N°4

2011 2010 2009 2008 2007 2006

Total Ac-tivo Corri-ente

112090 81118 72639 50934 44662 36677

Total Ac-tivo No Corri-ente

812732 764048 764130 766534 765855 764232

50,000

150,000

250,000

350,000

450,000

550,000

650,000

750,000

850,000

950,000

38

GRAFICO N°5

2011 2010 2009 2008 2007 20060

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

74,92748,297

478,810454,679

415,278376,993

441,961 457,992

35,2317,991 10,693 7,551

407,934

338,877 322,728354,798

384,761416,365

Total Pasivo Corriente Total Pasivo No Corriente Total Patrimonio Neto

9.1 RATIOS

ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA

medida 2011 2010 2009 2008 2007

A. INDICES DE LIQUIDEZ1.-Razon corriente VECES 1.50 1.68 0.15 0.11 0.11

2.-Razon ACIDA VECES 1.251 1.540 0.081 0.029 0.030

3.-Razon de liquidez a "n" días DIAS 0.012 0.012 0.001 0.001 0.0014.-Capital de trabajo VECES 37,163 32,821 -406,171 -403,745 -370,616B.RAZONES DE ACTIVIDAD

1.-Rotacion de cuentas por cobrar 60.86 44.89 52.92 45.31 33.21

2.-Rotacion de mercaderías 96.85 70.80 69.44 51.23 32.583.- Rotacion de activos totales 0.178 0.188 0.128 0.087 0.074

5-Rotacion de cuentas por pagar 35.72 72.44 114.26 77.05 36.24

C. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

1.-Razon de deuda 56% 60% 61% 57% 53%

2-Razon de composición de la deuda 44.11% 40.10% 38.57% 43.40% 47.46%

3.-Razon de cobertura de intereses -3.942 -3.370 0.308 -1.914 -2.4684.-Razon de cobertura total(supuesto de abonos de capital) 1,796 1,797 1,800 1,802 1,802

D. RAZONES DE RENTABILIDAD

1.-Rentabilidad sobre los ingresos 7.96% 6.09% -12.55% -42.05% -50.86%

2.-Rentabilidad sobre los activos 1.41% 1.14% -1.60% -3.67% -3.77%

39

3.-Rentabilidad sobre el patrimonio 3.21% 2.85% -4.16% -8.45% -7.94%

E. RAZONES DE VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA

1.-Utilidad por acción 0.00004

2.-DIVIDENDOS POR ACCION sol 1 51103693.- RENTABILIDAD DE LA ACCION 0.004%

SISTEMA DU PONTROA 2% 2% 0% -2% -3%ROE 9% 7% 2% -3% -4%

ANALISIS DE LA SITUACION PATRIMONIAL

INDICE DE ENDEUDAMIENTO 126.7% 149.4% 159.3% 130.4% 110.7%

INDICE DE SOLVENCIA 0.79 0.67 0.63 0.77 0.90

INDICE DE INMOVILIZACION 0.88 0.90 0.91 0.94 0.94INDICE DE INMOVILIZACION SOBRE EL PATRIMONIO NETO 0.50 0.44 0.42 0.46 0.50

INDICE DE SOLIDEZ 179% 167% 163% 177% 190%RELACION ENTRE EL PASIVO A LARGO PLAZO Y LOS ACTIVOS FIJOS 54.4% 59.9% 4.6% 1.0% 1.4%

ANALISIS DE LA SITUACION ECONOMICA

RENTABILIDAD DE PATRIMONIO NETO

ANALISIS PORCENTUAL DE LAS VENTAS

1.-COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS 63% 63% 76% 88% 102%

2.-UTILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS -37.2% 36.6% 23.8% 11.6% -1.9%

3.-GASTOS DE VENTAS SOBRE VENTAS 0.60% 0.36% 0.49% 1.34% 0.31%

4.-GASTOS FINANCIEROS SOBRE VENTAS 4% 4% 10% 14% 15%5.-RESULTADO DE OPERACIONES ORDINARIAS POR VENTAS -16% -14% 3% -28% -36%6.-UTILIDAD NETA COMO PORCENTAJE DEL PATRIMONIO

LAS VENTAS Y SU INCIDENCIA EN LA SITUACION FINANCIERAa)RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO 0.178 0.188 0.128 0.087 0.074b)RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE 1.467 1.957 1.472 1.399 1.345c)RELACION DE LAS VENTAS Y EL ACTIVO NO CORRIENTE 0.202 0.208 0.140 0.093 0.078

40

d)RE LACION ENTRE LAS VENTAS Y EL PATRIMONIO NETO 0.40 0.47 0.33 0.20 0.16

.RENTABILIDAD DE LA INVERSION TOTAL

.UTILIDAD (ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS A LA RENTA ) COMO PORCENTAJE DE LOS ACTIVOS TOTALES 3.9% 2.9% -4.0% -8.9% -9.1%

9.2.- ANALISIS DE LOS RATIOS FINANACIEROS DE POMALCA S.A.A

A) RAZON DE LIQUIDEZ 1.- Razón corriente

RAZON CORRIENTE=ACTIVO CORRIENTEPASIVO CORRIENTE

RAZON CORRIENTE= ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Rta.RAZON CORRIENTE 2007= 44662 415278 0.108RAZON CORRIENTE 2008= 50934 454679 0.112RAZON CORRIENTE 2009= 72639 478810 0.152RAZON CORRIENTE 2010= 81118 48297 1.680

RAZON CORRIENTE 2011= 112090 74927 1.496

La Empresa POMALCA S.A.A muestra una disponibilidad corriente para dicha empresa por cada sol de deuda. Como de puede observar para el periodo 2007 POMALCA S.A. contaba con s/0.11 por cada sol de deuda que debe ser cubierto en un periodo menor a un año , para el periodo 2008 la situación es igual dichos resultados fueron un poco mejores ,pues posee mas respaldo en s/0.11 céntimos de nuevos soles ,pero vemos que en los años 2011 -2010 el resultado es mas favorables puesto que ahora se cuenta contaba con 1.50 y 1.68 por cada sol de deuda respectivamente .

A analizando la razón corriente de ambos años no es un indicador muy bajo ya que se encuentra dentro de los estándares requeridos para que la Empresa marche bien entonces se puede afirmar que POMALCA S.A. no tiene problemas de liquidez por lo tanto no tendría dificultad para atender sus compromisos a corto plazo ,esto indicaría tranquilidad para los acreedores; si dichos datos se comparan con los indicadores del periodo 2008 - 2007 estos nos indican que había menos soles y existía problemas de liquidez para hacer frente a las deudas que era de S/.0.11- S/.0.15 para hacer frente a las deudas contraídas con otros.

2.- Razón acida

RAZON ACIDA=ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIOS-GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

PASIVO CORRIENTE

RAZON ACIDA= ACTIVO CORRIENTE EXISTENCIAS GTOS. PAG. X ANTICIP.PASIVO

CORRIENTERta.

RAZON ACIDA 2007= 44662 31,703 377 415278 0.030

RAZON ACIDA 2008= 50934 37,177 477 454679 0.029

RAZON ACIDA 2009= 72639 32,891 1,018 478810 0.081

RAZON ACIDA 2010= 81118 6,613 149 48297 1.540

41

RAZON ACIDA 2011= 112090 18,252 100 74927 1.251

2011 2010 2009 2008 20070.000

0.200

0.400

0.600

0.800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

1.251

1.540

0.081 0.029 0.030

RAZON ACIDA

2.-Razon ACIDA

La disponibilidad de activos líquidos en el periodo 2007 es de s/0.030 por cada sol que tiene la Empresa POMALCA para hacer frente a sus pasivos más exigibles esto menor a un año.Para el periodo 2008 la empresa tenia la disponibilidad de activos líquidos de s/0.290 para cubrir sus deudas con exigibilidad menor a un año. Para el año 2011-2010 los resultados fueron mejores pues se poseía un mayor respaldo para hacer frente a las deudas, el indicador que se obtuvo en este periodo fue de s/1.251 – 1.540 para responder las deudas obtenidas por la Empresa POMALCA . Entonces podemos concluir que entre el año 2007 -2011 hubo una mejora de la empresa puesto que la disponibilidad de activos aumento .

3.- RAZÓN DE LIQUIDEZ A "N" DÍAS

1 2 3 4 50.000

0.002

0.004

0.006

0.008

0.010

0.012

0.014

0.000

0.012 0.012

0.001 0.001 0.001

Razon de liquidez a "n" días

3.-Razon de liquidez a "n" días

Para el año 2011 Empresa POMALCA S.A.A debe de pagar el 80% de sus cuentas con proveedores y el total de sus intereses y obligaciones financieras en 90 días es decir un trimestre ; esto para cubrir compromisos por

42

(Cuentas por pagar comerciales + sobre giros y préstamos bancarios + otras cuentas por pagar obligaciones por pagar)

Suponiendo que el 50% de la cartera de POMALCA S.A.A se recuperara en los 90 días siguientes y que el 20% de los minerales se venderán de contado en los 90 días , a un precio de venta de 1.80 del costo entonces para el periodo 2010 los activos corrientes a este tiempo se obtuvo un rango de s/ 1.25

Disponible + 0.5 clientes + 0.2 (1.80 inventarios de mercaderías) =9720,265

Se puede concluir que la Empresa POMALCA S.A. Cuenta para los 90 días con s/97202,265 para cubrir s/77672.2 de compromisos que se harán en el mismo plazo de tiempo de 90 días. Entonces esto significa en el año 2007 , qu por cada sol de deuda que se venza en los 90 días especificados, la empresa POMLACA S.A.A contara o poseerá s/ 0.11 para dichas pasivos y en el 2011 disminuirá a S/0.012 .4.- CAPITAL DE TRABAJO

Capital Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente

AÑO medida 2011 2010 2009 2008 2007

Capital de trabajo 37,163 32,821 -406,171 -403,745 -370,616

2007 = 44,662 - 415,278 = -370,616

2011 = 112,090 - 74,927 = 37,163

2011 2010 2009 2008 2007

-500,000

-400,000

-300,000

-200,000

-100,000

0

100,000

Capital de trabajo

4.-Capital de trabajo

Para el año 2007 la Empresa POMALCA S.A.A contaba con un capital de trabajo de s/-370616000, debido a que este año se tuvieron pérdidas .Si observamos el estado de ganancias y pérdidas de

43

este periodo fue de s/-6080000 lo que nos indica que la Empresa POMALCA tuvo algún problema para cubrir los gastos operacionales de este periodo. Podemos analizar el periodo 2011 para la empresa POMALCA que contaba con un capital de trabajo de s/ 37163000 el cual le facilitaba pagar sus gastos operativos anuales después de sus obligaciones. Esto a un corto plazo si se quiere comparar estos datos con el estado de ganancias y pérdidas en sus gastos operativos que fue s/ -34163000 lo que nos hace ver que la Empresa puede cubrir esos gastos el cual no le permite pagar sus gastos operativos anuales ,una vez deducidas sus obligaciones a corto plazoB.- RAZONES DE ACTIVIDAD

1.- ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR AÑO medida 2011 2010 2009 2008 2007

Rotación de cuentas por cobrar 60.86 44.89 52.92 45.31 33.21

Rotación de Cuentas por Cobrar = ingresos operacionales a crédito Promedio de cuentas clientes

En las cuentas por cobrar para el año 2007 para la empresa POMALCA S.A.A. el número de veces que la empresa convirtió sus cuentas por cobrar en efectivo fue de 10.99 veces al año en sus cuentas a clientes en efectivo del mismo modo se puede expresar en días que vendría a ser de la siguiente manera( 365/)= 33.21 días.

Para el periodo 2011 para la empresa S.A.A. la Rotación de Cuentas por Cobrar que fue del 6-00 y expresado en días fue del (365/6 ) = 60.86 días al año. Haciendo una comparación en entre los años se puede afirmar que el año que se convirtió el menor número de veces las cuentas por cobrar en efectivo fue el año 2007que tuvo un indicador en días de 33,21 días al año. Y el año contrario a esto es decir el año en que más veces se convirtió el número de veces las cuentas por cobrar en efectivo fue el año 2008 que tuvo 60.86 días al año.

2.- ROTACIÓN DE MERCADERÍAS

AÑO Medida 2011 2010 2009 2008 2007

Rotación de mercaderías 96.85 70.80 69.44 51.23 32.58

Rotación de mercaderías = costo de ventas Inventario promedio de mercaderías

44

2011 2010 2009 2008 2007 -

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

-

96.85

70.80 69.44

51.23

32.58

Rotacion de mercaderías

2.-Rotacion de mercaderías

Para la empresa POMALCA S.A.A las existencias para el periodo 2007 nos muestra que la rotación de mercaderías fue de 32.58 días al año en poder de la empresa.Para el periodo 2011 la empresa nos indica que tuvo una rotación de mercaderías de 96.85 días al año.Para una empresa industrial es recomendable que éxito mayor rotación de la mercadería debido a que se podrá tener mayor efectivo .

3.- ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

AÑO medida 2011 2010 2009 2008 2007Rotación de cuentas por pagar

35.72 72.44 114.26 77.05 36.24

Rotación de Cuentas por Pagar= compras a crédito Promedio de cuentas con proveedores

Para el ejercicio del 2007 de empresa POMALCA S.A.A tuvo una rotación de cuentas por pagar de 36.24 días al año es decir que tuvo mucho rotación ya que se debe a que es el inicio del ejercicio de la empresa POMALCA a comparación con el periodo 2011 que los días de rotación fueron menores se tuvo un indicador de 35.12 días al año entonces los días de rotación fueron menores que el año del inicio de la actividad empresarial.

C.- RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 1.- RAZÓN DE DEUDA

AÑ0 2011 2010 2009 2008 2007

Razon de deuda 56% 60% 61% 57% 53%

Razón de deuda = pasivos totales

Activos totales

45

Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A muestra una razón de 53 % lo que nos indica que sus activos totales el 53% fue financiado externamente lo que quiere decir que los acreedores de la empresa muestran una razón relativa del 53% para el año 2008 el financiamiento externo fue del 57 % y finalmente para el periodo 2011-2010 los acreedores fueron de 56% y 60%. El mayor periodo con financiamiento externo fue el periodo 2009 que contaba con un financiamiento del 61 % del total de capital de la empresa.

2.-RAZÓN DE PATRIMONIO A ACTIVO

AÑ0 2011 2010 2009 2008 2007 Razon de patrimonio a activo 44% 40% 39% 43% 47%

Razón de patrimonio a activo= total de patrimonio x 100 Activos totales

Para el ejercicio 2007 la empresa POMALCA S.A.A muestra el porcentaje de financiamiento de los activos con recursos es decir con deuda que fue del 47 % del total del patrimonio de la empresa es decir la empresa a tenido un financiamiento del 47% su patrimonio y su capital propio fue del 53 % . Para el periodo 2011 el financiamiento externo fue del 44% y del patrimonio propio fue del 56 % , se pude observar que en el año 2011 el mayor financiamiento se da mediante capital propio.3.- RAZÓN DE COMPOSICIÓN DE LA DEUDAAÑ0 2011 2010 2009 2008 2007

Razon de composición de la deuda 14.50% 9.54% 93.15% 98.27% 97.49%

Razón de composición de la deuda = pasivos corrientes x100 Pasivos totales

La composición de la deuda para el periodo 2007 de la empresa POMALCA S.A.A el 97.49 % de la deuda externa requiere ser cubierta en un periodo menor de un año y el restante en 2.51 % en un periodo mayor.Para el ejercicio 2011 la empresa POMALCA S.A.A tiene el indicador menor de 14.50 % de la deuda externa requiere ser cubierta en un periodo menor de un año y el restante en 85.5 % en un periodo mayor al mencionado .

4.- RAZÓN DE LA COBERTURA DE INTERÉS

AÑ0 2011 2010 2009 2008 2007

Razon de cobertura de intereses 3.94 3.37 -0.31 -1.91 -2.47

Razón de la cobertura de interés =utilidad operativa = veces

Intereses

46

Para el periodo 2007 de la empresa POMALCA S.A.A no genero utilidades operativas que le permitieron cubrir -2.47 veces sus cargos por interés esto quería decir que no cubría puesto que la utilidad en el 2007 fue negativa. Este índice es de brinda a los acreedores de POMALCA inseguridad del cubrimiento de sus acreencias financieras. Para el año 2011 a empresa POMALCA S.A.A genero utilidades operativas que le permitieron cubrir 3.94 veces sus cargos por intereses. El indicador mas bajo de los periodos fue el año 2007 que tenia un indicador de -2.47 . El más bajo indicador nos muestra que mas riesgo muestra para los acreedores.

5.- RAZON DE COBERTURA TOTAL

AÑ0 2011 2010 2009 2008 2007

5.-Razon de cobertura total(supuesto de abonos de capital)

3,225 1,797 1,800 1,802 1,802

Razon de cobertura total = utilidad operativa Intereses + (bonos de capital)

1-t Suponiendo que los bonos de capital en el 2011-2007 , la empresa POMALCA deba abonar a sus obligaciones bancarias 2260 y 1260 respectivamente . Para el año 2007 la empresa POMALCA S.A.A nos indica que no esta en capacidad de cubrir en un 1.8 veces sus cargos fijos esto nos indica que POMALCA S.A.A tiene dificultades financieras menores que si garantizan el pago de sus compromisos ; para el periodo 2011 nos indica que no esta en capacidad de cubrir en un 3.225 veces sus cargos fijos esto nos indica que POMALCA S.A.A tiene dificultades financieras mayores a los años anteriores entonces no garantizan el pago de sus compromisos con terceros y sus operaciones.

D.- RAZONES DE RENTABILIDAD

1.-RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS Año 2011 2010 2009 2008 20071.-Rentabilidad sobre los ingresos 7.96% 6.09% -12.55% -42.05% -50.86%

Rentabilidad sobre los ingresos = utilidad neta x 100 Ventas

Para el año 2007 la empresa POMALCA S.A.A nos muestra que por cada dólar obtenido en este periodo el -50.86 % que cubre las deudas y para el periodo 2008 la empresa POMALCA S.A.A nos muestra que por cada dólar obtenido en este periodo el -42.05 % que cubre las deudas y respectivamente para el año 2011 POMALCA S.A.A nos muestra que por cada dólar obtenido en este periodo el 7.96 % cubre las deudas respectivamente obtenidos con terceros.

47

2.-RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

Año medida 2011 2010 2009 2008 2007Rentabilidad sobre los activos 1.41% 1.14% -1.60% -3.67% -3.77%

Rentabilidad sobre activos = utilidad neta x 100 Totalidad de activos

La rentabilidad económica para el periodo 2007 de la empresa POMALCA S.A.A tuvo una rentabilidad de -3.77 % después de impuestos . Para el periodo 2010 la rentabilidad fue de 1.14 % y para el año 2011 la rentabilidad que se obtuvo en este periodo fue del 1.41 % .El año que se obtuvo mayor rentabilidad fue el periodo de del 2011 que tuvo un porcentaje de 1.41 %, en los años 2009, 2008, 2007 se tuvo rentabilidad económica negativa .

3.-RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

Año medida 2011 2010 2009 2008 2007

Rentabilidad sobre el patrimonio 3.21% 2.85% -4.16% -8.45% -7.94%

Rentabilidad sobre patrimonio = utilidad neta x 100 Patrimonio total

Para el año 2007 la empresa POMALCA S.A.A se logro una rentabilidad de -7.94 % que es una rentabilidad mediana que permitirá a los inversionistas invertir mas , a diferencia con el año 2008 la rentabilidad obtenida en este año fue de -8.45 % que es una rentabilidad mayor al de 2007 que permitirá a los inversionistas invertir mas y les dará mayor seguridad a las inversiones y comparando con el periodo 2011 la rentabilidad obtenida en este año fue de 3.21 % que es una rentabilidad mediana que permitirá a los inversionistas invertir más que en el año 2007-2008 , puesto que ahora tenemos una rentabilidad positiva y favorable para la empresa POMALCA S.A.A. E.- RAZONES DE VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA

RAZONES DE VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA1.-Utilidad por acción 0.000042.-DIVIDENDOS POR ACCION sol 13.- RENTABILIDAD DE LA ACCION 0.004%

UTILIDAD POR ACCION

UTILIDAD POR ACCION = UTILIDAD NETA NUMERO DE ACCIONES

Para el periodo 2011 la utilidad por acción fue de 0.00004S/

48

DIVIDENDOS POR ACCION

DIVIDENDOS POR ACCION = DIVIDENDOS DECLARADOS NUMERO DE MERCADO

= 1 SOLES POR ACCION

Par el periodo 2011 los dividendos por acción fue de 1 sol por acción

RENTABILIDAD POR ACCION

2011 = UTILIDAD POR ACCION X 100 VALOR DE MERCADO DE LA ACCION

La rentabilidad por acción para el periodo 2011 de la empresa pomalca S.A.A fue de 0.004% por cada año que se hace la inversión.

SISTEMA DU PONT 2011 2010 2009

2008 2007

ROA 2% 2% 0% -2% -3%

ROE 9% 7% 2% -3% -4%

Para el periodo 2007 el ROA fue de -3% % indicando que fue el menor porcentaje de los años en comparación con el año 2011 que tuvo un porcentaje de 2% .

Para el periodo 2007 el ROE fue de -4% indicando que fue el porcentaje relativamente menor de los años en comparación con el año 2011 que tuvo un porcentaje de 9% que fue el año con mas cantidad de porcentaje .

9.3.- ANALISIS DE LA SITUACION PATRIMONIAL DE LA EMPRESA POMALCA S.A.A.

1.-ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO Índice de Endeudamiento= pasivo Patrimonio neto

Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un Índice de Endeudamiento de 1.11 quiere decir que la empresa enfrentara limitaciones en pagar sus deudas entonces se tiene un menor riesgo a comparación del año 2011 que este índice es de 1.27 , se puede observar que la participación de terceros es significativa.

2.-ÍNDICE DE SOLVENCIA

49

Costo de ventas = costo de ventas/ Ventas

Índice de Solvencia = activo no corriente Total del activo

El periodo con mas solvencia para la empresa POMALCA S.A.A fue el año del 2007 con 0.90 y nos muestra que es el año que menos se estuvo endeudada a comparación con el periodo 2011 que obtuvo un porcentaje 0.79 que es el más bajo nos muestra que esta mas endeudada que los otros años .

3.- ÍNDICE DE INMOVILIZACIÓN SOBRE EL PATRIMONIO NETO

Índice de Inmovilización sobre el patrimonio neto = patrimonio neto Activo no corriente

Para el periodo 2011 la empresa POMALCA S.A.A nos indica que el o.5 % de los recursos esta propios está destinado a la financiación de los activos corrientes; en cambio para el periodo 2008 se puede decir que sucede lo mismo que el año 2005 y lo mismo ocurre en el periodo del 2010.

4.- ÍNDICE DE SOLIDEZ

Índice de Solidez = total del activo x 100 Total del pasivo

Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un porcentaje de 3.54 dólares por cada 100 dólares de pasivo o deuda ; respectivamente para el año 2008 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un 4.77 dólares por cada 100 dólares de deuda y el año 2011 se tuvo mas dólares para cubrir las deudas en dólares es así por cada 100 dólares de pasivo o deuda existe 6.29 dólares para cubrir estas deudas.

9.4 .- ANALISIS DE LA SITUACION ECONOMICA

ANALISIS DE SITUACION ECONOMICA COSTO DE VENTA

Que por cada s/.100 de ventas para el año 2007 la empresa destina s/102 para el costo de ventas entonces podemos ver que las ventas este año no cubre estos gastos , en cambio en el 2011 la empresa cuenta por cada s/ 100 de ventas s/ 63 es absorbida para gastos de venta en este año se ve una mejor situación.

UTILIDAD BRUTA SOBRE VENTASUtilidad bruta sobre ventas = ( utilidad bruta / Ventas) x 100

50

El margen bruto de ventas para la Empresa POMALCA S.A.A para el año 2007obtiene s{72 soles de utilidad bruta por cada 100 soles de ventas lo que podemos observar es que la utilidad bruta es la mínima , si comparamos con el año 2011 la utilidad bruta de POMALCA mejoro significativamente a 37 soles .

RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE Ventas/ Activos corriente 2011= (164,421/112,090)= 1.467

La mayor cantidad de activos corriente en el periodo analizado para empresa agroindustrial POMALCA S.A.A fue el año de ejercicio del 2007 es de 1.345 veces de rotación de activos corriente y el periodo con menos mayor rotación es el año 2010 es de1.9957 , por ultino en el año 2011 la rotación disminuyo a 1.467 .

4.- RESULTADO DE OPERACIONES ORDINARIAS POR VENTAS

Resultado de operaciones ordinarias por ventas = resultado de operaciones x 100 Año Medid

a2011 2010 2009 2008 2007

RESULTADOS DE OPERACIONES ORDINARIAS 63% 63% 76% 88% 102% Ventas

En la Empresa POMALCA S.A.A el porcentaje 102 % para el año 2011 ,esto nos indica que esta cantidad de utilidad liquida de explotación ,por cada 200 dólares de inversión ,para los siguientes años los indicadores fueron de 102S/.5Para el año 2008 y 140.4 para el año 2005 por cada 178.6% de inversión en dólares .

Utilidad neta como porcentaje del patrimonio = ganancia neta x 100 Patrimonio

Para el año 2010 en la la Empresa POMALCA S.A.A en el total de ganancias neta es de 621317 dividido entre el total de patrimonio fue de 2,968,203 dando un porcentaje 20.93 % % esdec8ir que la empresa gano el 18.7 % de las ganancias netas. Para el periodo 2008 el porcentaje ganado fue de 18.7% y para el año 2005 el porcentaje fue de 12.2 % el mejor año de resultado de obtención de la ganancias fue al año 2010. IMPORTANCIA DEL VOLUMEN DE VENTAS DE LA EMPRESA

1. RELACIÓN ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO ( ROTACIÓN DE INVERSIÓN TOTAL)

Año medida 2011 2010 2009 2008 2007

RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO

0.178 0.188 0.128 0.087 0.074

51

Ventas x 100Activos

En la empresa POMALCA S.A.A , La cantidad de veces que ha rotado las ventas en el año 2011 fue de 34 veces para el periodo 2007 fue de 0.074 veces y el 2011 roto 39 veces lo que nos indica que la empresa tuvo mas rotación en el año con más rotación de activos fue el año 2007.

2. RELACIÓN ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE

Año medida 2011 2010 2009 2008 2007

RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE

1.467 1.957 1.472 1.399 1.345

Ventas x 100 Activos corriente

La mayor cantidad de activos corriente en el periodo analizado para empresa minera fue el año de ejercicio del 2007 con un % de 1.345.0 veces de rotación de activos corriente y el periodo con menos rotación fue el periodo 2011 b

3.-RELACIÓN ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO NO CORRIENTE

Año medida 2011 2010 2009 2008 2007

RELACION DE LAS VENTAS Y EL ACTIVO NO CORRIENTE

0.202 0.208 0.140 0.093 0.078

Ventas x 100 Activos no corriente

El total de activos fijos para la empresa POMALCA el año analizado del 2011 fue de 0.202 veces de rotación de activos fijos el menor porcentaje lo obtuvo el año 2007 -

D) RELACIÓN ENTRE LAS VENTAS Y EL PATRIMONIO NETO

Año medida 2011 2010 2009 2008 2007

RELACION DE LAS VENTAS Y EL ACTIVO NO CORRIENTE

0.202 0.208 0.140 0.093 0.078

Ventas x 100

52

Levarage = rentabilidad del patrimonio neto Rentabilidad de la inversión total

Sobre patrimonio neto

Para el sector agroindustrial la empresa POMALCA S.A.A obtuvo para el ejercicio 2011 que la relación de ventas y patrimonio es 0.202 veces

EFECTO PALANCA O LAVARAGE

2011 = 0.79

2009=0.45

2007=0.33

El efecto palanca con un indicador alto fue el año 2011 con 0.79 % comparado con el año 2007 que se obtuvo un % de 0.45 el mejor indicador fue el año 2010 debido en que este año se registraron mayores rentabilidades en la industria ya que la acogida del oro como activo de refugio en todo el mundo tuvo una alza en su precio .

9.5 .COMPARACION CON UNA EMPRESA DEL SECTOR

INDICADORES FINANCIEROS COMPARADOS CON DATOS SECTORIALES

EMPRESA AÑO 2011

PROMEDIO DEL SECTOR COMPARACION

POMALCA S.A.AA.- INDICE DE LIQUIDEZ1.- Razon corriente Razon 1.50 4.14 M2.-razon acida Razon 1.25 3.27 M

3.- capital de trabajo 37163 27,865

B

B.- RAZONES DE ACTIVIDAD

1.- Rotacion de cuentas por cobrar Dias 60.86

17.82

P

2.-Roatcion de mercadesrias Veces 96.85

9.26

P

3.-Rotacion activo total Veces 0.18

0.07

M

4.-Rotacion de cuentas por pagar dias 35.72

20 M

53

C.-RAZONES DE ENDEUDAMIENTO1.-Razon de deuda % 56% M2.-Razon de patrimonio activo % 44% 17.60% M3.-Razon de composivcion de la deuda

% 14% 11.46% M

4.-Razon de cobertura de intereses Veces 394% -28.23% BD.- RAZONES DE RENTABILIDAD1.- Rentabilidad sobre los ingresos % 7.96% -3% B2.- Rentabilidad sobre los activos % 1.41% 7% P3.- Rentabilidad sobre el patrimonio

% 3.21% 2% P

E.- RAZONES DE VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA3.-ROA 2% 3.50% M4.-ROE 9% 10.25% M

La empresa POMALCA S.A.A en su totalidad de ratios se encuentra en lo no tan aceptable ya que los ratios de la empresa Casa grande son muchos mejores en este sector entonces nuestra empresa tiene que ir mejoran do año a año.

EMPRESA ZUCARERA EL POMALCA S.A.A

ANALISIS Y CALCULO DE EBIT Y EBITDA

CONCEPTOS Y DESCRIBCIONES DIC.2011 DIC.2010 DIC.2009 DIC.2008 DIC.2007

ventas netas 164,421 158,708 106,955 71,249 60,080

gastos proporcionales de fabricación -103,321 -100,617 -81,511 -63,017 -61,228

gastos proporcionales de comercialización 0 0 0 0 0

Margen bruto 61,100 58,091 25,444 8,232 -1,148

amortizaciones 0

provisiones y deterioros -100 -105 -132 -96 -88

gastos de estructura -34,635 -37,184 -16,707 -18,741 -17,028

54

9.6.- EBIT ,EBITDA

otros ingresos y gastos 372 1,057 -12,198 -9,323 -3,792

EBIT 26,937 22,069 -3,329 -19,736 -21,880

amortizaciones, provis. Y deterioros 100 105 132 96 88

EBITDA 27,037 22,174 -3,197 -19,640 -21,792

gastos e ingresos financieros -6,834 -6,548 -10,820 -10,314 -8,864

beneficio ordinario antes de impuesto 20,203 15,626 -14,017 -29,954 -30,656

ingresos y gastos extraordinarios -1,840 -494 0 0 0

beneficios antes de impuestos 18,363 15,132 -14,017 -29,954 -30,656

impuestos de sociedades -4,869 -5,206 0 0 0

beneficio neto 13,494 9,926 -14,017 -29,954 -30,656MARGEN EBIT

(VENTAS NETAS - COSTOS DE VENTAS –GASTOS OPERATIVOS)

2011 2010 2009 2008 2007

-30,000

-20,000

-10,000

0

10,000

20,000

30,000

EBIT

Series1

El ebit hallado para el año 2010 fue de 1321089 para los siguientes periodo fue de 1673183 ( 2008 ) 771023(2005) miles de dolares el periodo con más ventas netas ventas netas - costos de ventas –gastos operativos fue el año 2008.

EBITDA

MARGEN EBITDA = (VENTAS NETAS - COSTOS DE VENTAS –GASTOS OPERATIVOS + DEPRECIACION + AMORTIZACION )

55

El margen bruto de la explotación antes de deducir amortizaciones o depreciaciones , la provisiones y el impuesto es para el 2012 los miles de soles obtenidos fue de 27037 y para el año anterior fue de 22174 miles de dólares y el año 2007 fue el de un promedio bajo de -21792 fue el mas bajo en estos y el menor año fue el 2005 con 975,701 miles de soles.

2011 2010 2009 2008 2007

-30,000

-20,000

-10,000

0

10,000

20,000

30,000

27,03722,174

-3,197

-19,640-21,792

EBITDA

Series1

En ambos gráficos del cálculo del EBIT Y EBITDA se puede apreciar que en su mayoría el año que mas mejor o rentabilidad tuvo fue el año 2008 que se coloque en un nivel promedio comparando con el inicio del 2007 y el año 2010 los indicadores fluctúan en porcentajes considerables.

10 . RENTABILIDAD ,AUTOFINANCIAMINTO , APALANACAMIENTO Y CRECIMIENTO SOSTENIBLE

AÑO 2011 2010 2009 2008 2007RENTABILIDAD 4413 3069 104 5467 7968

RENDIMIENTO 0.029130.02611 -0.00398 -0.02414 -0.02699

RENTABILIDAD FINANCIERA 0.039 0.029 -0.040 -0.089 -0.091AUTOFINANCIACIONAUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE VENTAS 0.080 0.061 -0.125 -0.421 -0.509

AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE ACTIVOS 0.014150.01145 -0.01604 -0.03665 -0.03769

APALANCAMIENTO FINANCIERO 1.84 1.70 10.05 3.70 3.37

CALCULOS AUXILIARES AÑO 2011 2010 2009 2008 2007MARGEN 0.16 0.14 -0.03 -0.28 -0.36ROTACION 0.18 0.19 0.13 0.09 0.07APALANCAMIENTO FINANCIERO 1.84 1.70 10.05 3.70 3.37EFECTO FISCAL 0.73 0.65 1.00 1.00 1.00

10.1 RENTABILIDAD

56

METODO DU PONT DE NERMOURS

RENTABILIDAD = UTILIDAD * VENTAS * UTILIDAD_______ VENTAS ACTIVOS ROTACION DE ACTIVO

La rentabilidad en la empresa POMALCA S.A.A rentabilidad mayor en el 2007 aunque teníamos un margen negativo de -0.36 y margen de 0.07 , en este año de la rentabilidad es de 7968 .En el año 2011 ha disminuido a 4413 .

10.2 RENDIMIENTO O RENTABILIDA ECONOMICA

La rentabilidad económica de la empresa POMALCA en el año 2007 es de -0.0269 es decir es negativa por razón que el margen también negativo y una rotación de 0.07, e cambio en el año 2011 se tiene un margen de 0.16 y una rotación de 0.18 lo cual da resultado de una rentabilidad económica es de 0.029 lo que en términos porcentuales es de 3.9%.

10.3 RENTABILIDAD FINANCIERA Es uno de los ratios de mas importancia para los inversionistas en este caso la empresa POMALCA en el año 2007 tuvo una rentabilidad negativa de 0.091 en cambio esto fue mejorando a lo largo del tiempo en el año 2011 esde 0.039 lo que en términos relativos es de 3.9% 10.4 AUTOFINANCIAMIENTO

AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE VENTAS Cuanto mas alto es este ratio será mejor para la empresa POMALCA S.A.A genera mas fondos de ventas ,par el caso de la empresa en el año 2007 el ratio de autofinanciamiento fue muy bajo es de -0.50 es decir no genera fondos de ventas en cambio a partir del 2010 comenzó a aumentar a 0.80 es decir que genera mas fondos de ventas

10.5 APALANCAMIENTO FINANCIERO

El apalancamiento financiero estudia la relación entre la deuda de la empresa ´POMALCA y los capitales propios y por otro lado también de los gastos financieros en la cuenta de explotación, en el año 2007 el resultado es de 3.37 esto quiere decir que la deuda es favorable y aumenta la rentabilidad de la empresa POMALCA, en el año 2011 es de 1.84 en este año a disminuido este ratio pero suige siendo mayor que 1 en este año también es favorable la deuda

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS TOTALES(RAI)

año RAI2011 2.9%2010 2.6%2009 -0.4%

57

10.6 INTERPRETACION DE RAI.RRP Y NOF

RRP =RAI+((RAI-i)*coefi.solvencia)

2008 -2.4%2007 -2.7%

Podemos observar que en el año 2007 nuestra RAI fue negativa debido a que en ese año teníamos perdidas es decir nuestro costos de ventas eran superiores a nuestras ventas netas hasta el año 2008 , pero se ve que des el 2009 a 2011 la empresa ha ido mejorando significativamente en el año 2011 tenemos un RAI del 3 % esto significa que los activos totales representas el 3% de UAII.

RENTABILIDAD DE RECURSOS PROPIOS (RRP)

CALCULOS AUXILIARES

2011 2010 2009 2008 2007TASA DE INTERESES 2.23% 2.10% 2.10% 3.00% 2.90%

2011 2010 2009 2008 2007COEFICIENTE DE SOLVENCIA 1.54 1.51 1.53 1.38 1.27

El RRP mide la rentabilidad de los recursos propios de la empresa en el año 2007 fue de-9.80% debido que el índice de solvencia fue bajo en comparación de loa otros años y también que el RAI para este fue negativo . pero a lo largo del tiempo ha ido mejorando continuamente en el año 2010 se tiene RRP positiva que alcanza el 3.96%.

NECESIDADES OPERATIIVAS DE FONDOS (NOF)

NOF =CAJA NECESARIA+CTA POR COBRAR+ EXISTENCIAS – CUENTAS POR PAGAR

58

año RRP2011 3.96%2010 3.38%2009 -4.22%2008 -9.88%2007 -9.80%

año NOF2011 45,4852010 44,7442009 32,1022008 30,3132007 30,816

Las necesidades operativas de fondos en el año 2007 fue de 30816 millones de soles es decir después de reducir los activos mas líquidos y restarle la cuentas de cobrar.

10.7.RATIOS DE RENTABILIDAD , FINACIEROS Y OPERATIVOS

RATIOS DE RENTABILLIDAD 2011 2010 2009 2008 2007*BAAIT/VENTAS 37% 37% 24% 12% -2%*BDT /VENTAS 8% 6% -13% -42% -51%*BDT/ CAPITAL PROPIO 4% 3% -4% -9% -9%*BDT/ACTIVO NETO 1.441% 1.149% -1.677% -3.731% -3.826%RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA*COEFICIENTE DE LIQUIDEZ 1.496 1.680 0.152 0.112 0.108*COEFICIENTE DE SOLVENCIA 0.65 0.66 0.65 0.73 0.79*COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO 0.56 0.60 0.61 0.57 0.53*COEFICIENTE DE INMOBILIZADO 0.43 0.45 0.44 0.44 0.44RATIOS DE OPERATIVOSCOEFICIENTE DE TESORERI (%) 5.4% 55.3% 2.4% 0.2% 0.1%

*PLAZO DE PAGO A PROVEDORES 59 12

162

83 71

*PLAZO DE PAGO A CLIENTES 88 34 82 34 66*PLAZO DE PAGO A EXISTENCIA DE BALANCE 64 24 145 212 186

PODEMOS VER EN EL CUADRO LOS SIGUIENTES RATIOS :

59

Margen bruto sobre ventas para el año 2007 fue de -2% esto es el porcentaje del BAAIT de las ventas , sin embargo en el año 20011 esta situación mejoro significativamente puesto que en este año es 37% esto refleja que la empresa POMALCA S.A.A en este año tuvo utilidades significantes .

El ratio coeficiente de liquidez refleja en el año 2007 que por cada sol de deuda tiene 0.108 centimos .

11.EVA (VALOR AÑADIDO)

11.1 PRIMER METODO

DATOS RESUMIDOS2011 2010 2009 2008 2007

DEUDA 516,888 506,289 514,041 462,670 425,971CAPITAL 407,934 338,877 322,728 354,798 384,761TASA DE INTERESRTb requerida(ke)(12%)Impuestocapital empleado (ce) 849,895 796,869 363,118 368,094 400,675recurso propio 407,934 338,877 322,728 354,798 384,761utilidad operativa 26,937 22,069 -3,329 -19,736 -21,880Interés -6,834 -6,548 -10,820 -10,314 -8,864uitilidad antes de participacione e impuesto

17,951 14,879 -13,422 -29,963 -30,557

participacion y utilidadimpuesto ala renta -4,869 -5,206 0 0 0

DESARROLLOuitilidad antes de participacione e impuesto

17951 14879 -13422 -29963 -30557

participacion y utilidadimpuesto ala renta -4869 -5206 0 0 0UTILIDAD NETA 13082 9673 -13422 -29963 -30557capital empleado (ce) 849895 796869 363118 368094 400675CPPC 7.84% 7.54% 7.42% 7.78% 8.09%CARGA DE EMPLEO (CUK) 66,5

99 60,061

26,955

28,650

32,397

VALOR AÑADIDO ECONOMICO - 53,517

- 50,388

- 40,377

- 58,613

- 62,954

ROI 1.54% 1.21% -3.70% -8.14% -7.63%

CUADRO 2UTILIDAD NETA 13082 9673 -13422 -29963 -30557

60

recurso propio 407934 338877 322728 354798 384761ROC 3.21% 2.85% -4.16% -8.45% -7.94%

DONDE :

CAPITAL EMPLEADO =SOBREGIROS Y PRESTAMOS BANCARIOS +DL+PATRIMONIO2011 849895 0 441,961 407,9342009 363118 5,159 35,231 322,7282007 400675 5,221 10,693 384,761

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

CARGA DE EMPLEO =CAPITAL EMPLEADO * CPPC2011 66,599 849895 7.84%2009 26,955 363,118 7.42%2007 32,397 400,675 8.086%

VALOR AÑADIDO ECONOMICO =UTILIDAD NETA - CUK2011 - 53,517 13082 66,5992009 - 40,377 -13,422 26,9552007 - 62,954 -30,557 32,397

ROI =UTILIDAD NETA / CAPITAL EMPLEADO2011 1.54% 13082 849,8952009 -3.70% -13,422 363,118

2007 -7.63% -30,557 400,675

CREACION DE VALOR :

SE DA SI VAE >0

61

CPPC= DL (Kr)(1-t) + CAP (Ke) Dl +CAP DL+CAP

Se puede observar que el valor añadido desde el año 2007 es negativo esto quiere decir que la empresa no ha creado valor .

2011 2010 2009 2008 2007

-70,000

-60,000

-50,000

-40,000

-30,000

-20,000

-10,000

-

-53,517 -50,388

-40,377

-58,613 -62,954

VALOR AÑADIDO ECONOMICO

VALOR AÑADIDO ECONOMICO

En la grafica anterior se puede observar que la empresa no crea un valor añadida ala economía entonces esta empresa tiene que usar algunas estrategias para poder mejorar su situación actual

En nuestra empresa durante los

SE DA SI : R0C>Ke donde ke =12 %

2011 2010 2009 2008 2007ROC 3.21% 2.85% -4.16% -8.45% -7.94%

Podemos ver que la empresa POMALCA S.A.A no ha tenido creación de valor en ningún año desde el año 2007-2011. Por ejemplo en el año 2011 el ROC es de 3.21%< ke 10% .

EL RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL INVERTIDO

ROI DE NUETSRA EMPRESA ES

2011 2010 2009 2008 2007ROI 1.54% 1.21% -3.70% -8.14% -7.63%

COSTO PROMEDIO PRONDERADO DE CAPITAL ES

20112010 2009 2008 2007

CPPC 7.84% 7.96% 7.96% 8.58% 9.37%

62

2011 2010 2009 2008 20077.00%

7.20%

7.40%

7.60%

7.80%

8.00%

8.20%

CPPC

CPPC

Ahora tenemos que comparar para saber cual es la situación de nuestra empresa. para el año 2007 el ROI fue -7.63% esto quiere decir que la empresa no ha generado suficiente efectivo para que siga operando esta empresa.

En los años 2010-2011 POMALCA posee un ROI de 1.21% y 1.54% respectivamente esto quiere decir que podemos comparar con CPPC:

Para el año 2010

ROI 1.21%< CPPC 7.84 % quiere decir que la empresa POMALCA es rentable pero no ha generado un adecuado retorno de la inversión el mismo caso se da para el año 2011 1.54% <7.96%.

SEGUNDO METODO PARA EL CALCULO DEL EVAEMPRESA POMALCA S.A.A

CONCEPTOS 2011 2010 2009 2008 2007ACTIVO TOTAL 924822 845166 836769 817468 810732COSTO DE CAPITAL 10% 10% 10% 10% 10%VENTAS NETAS 164421 158708 106955 71249 60080GASTOS DE OPERACIÓN -34,163 -36,022 -28,773 -27,968 -20,732UTILIDAD NETA 130258 122686 78182 43281 39348CARGA DE CAPITAL 92482.2 84516.6 83676.9 81746.8 81073.2UTILIDAD ECONOMICA 37776 38169 -5495 -38466 -41725UTILIDAD ECONOMICA DEL AÑO ANTERIO 38169 -5495 -38466 -41725 0EVA -394 43664 32971 3259

DONDE :LA CARGA DE CAPITAL = ACTIVO TOTAL * COSTO DE CAPITAL UE = UTILIDAD NETA – CARGA DE CAPITAL VAE= UTILIDAD ECONOMICA – UTILIDAD ECONOMICA DEL AÑO ANTERIOR

El valor agregado económico de la empresa en el año ha sido negativo es de -4557 , esto quiere decir que la empresa no crea valor agragado con respecto al año anterior

63

11.2 METODO PARA CALCULAR EVA

PRIMER PASO IDENTIFICAR EL CAPITAL INVERTIDO EN LA EMPRESA:

CONCEPTOS 2011 2010 2009 2008 2007

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 40053 14779 24257 6758 10932

Existencias (neto) 18252 6613 32891 37177 31703

Otroa activos corriente

Efectivo y Equivalentes de efectivo 4049 26705 11541 825 338

TOTAL 1 62354 48097 68689 44760 42973

Cuentas por Pagar Comerciales 16869 3353 36587 14447 12157

Otras Cuentas por Pagar 31047 30189 437064 434927 397900

TOTAL 2 47916 33542 473651 449374 410057CAPITAL DE TRABAJO (1-2) 14438 14555 -404962 -404614 -367084

ACTIVOS FIJOS NETOS 807,708 757,687 757,443 758,222 758,802

CAPITAL INVERTIDO 822146 772242 352481 353608 391718

2011 2010 2009 2008 20070

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

900000

CAPITAL INVERTIDO

CAPITAL INVERTIDO

DONDE:

CAPITAL DE TRABAJO =TOTAL1 - TOTAL2

Dentro de los activos netos se considera inmuebles y maquinarias y equipo neto ,activos intangibles netos y otros activos.

Finalmente para hallar el capital invertido sumamos el capital de trabajo mas activos fijos netos.

SEGUNDO PASO

COSTO PROMEDIO PONDERADO (CPPC)

64

Para poder hallar este valor se ha considerado la siguiente formula :

CPPC=Kd*(PASIVO/ACTIVO)*(1-T)+Kc*(PATRIMONIO/ACTIVO)

DONDE : Kd …. Costo de deuda

Kc…… costo de capital

Para el cálculo del costo de oportunidad del patrimonio se considera que los accionistas requieren de una rentabilidad sobre sus inversiones del 10% anual (kc).

CONCEPTO 2011 2010 2009 2008 2007%DEUDA 55.89% 59.90% 61.43% 56.60% 52.54%COSTO DE LA DEUDA 1.32% 1.29% 2.10% 2.23% 2.08%TASA IMPUESTO ALA RENTA 30% 30% 30% 30% 30%COSTOS DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS 0.93% 0.91% 1.47% 1.56% 1.46%% PATRIMONIO =PATRIMONIO /ACTIVOS 44.11% 40.10% 38.57% 43.40% 47.46%COSTO DEL CAPITAL 12% 12% 12% 12% 12%COSTO DE PATRIMONIO 5.29% 4.81% 4.63% 5.21% 5.70%COSTO PROMEDIO PONDERADO 6.22% 5.72% 6.10% 6.77% 7.15%

Donde :

El costos de la deuda resulta del cociente entre gastos financieros y pasivo totalAÑO GASTOS FINACIEROS PASIVO TOTAL COSTO DE LA DEUDA2011 -6,834 516,888 1.32%2010 -6,548 506,289 1.29%2009 -10,820 514,041 2.10%2008 -10,314 462,670 2.23%2007 -8,864 425,971 2.08%

COSTO DE DEUDA= GASTOS FINANCIEROS

EL COSTO DE DEUDA DESPUES DE IMPUESTO ES IGUAL A: (1-T)*COSTO DE LA DEUDA

COSTO PATRIMONIAL :

%PATRIMONIO * COSTO DE CAPITAL

COSTO PROMEDIO PODERADO DE CAPITAL CPPC= COSTO DE DEUDA DESPUES DE IMPUESTO + COSTO DE PATRIMONIO

65

PASIVO TOTAL

2011 2010 2009 2008 20070.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

6.22%5.72%

6.10%

6.77%7.15%

COSTO PROMEDIO PONDERADO

PASO 3 : CALCULO DE UAI Y ROI

CONCEPTOS 2011 2010 2009 2008 2007VENTAS 164,421 158,708 106,955 71,249 60,080COSTO DE VENTAS -103,321 -100,617 -81,511 -63,017 -61,228UTILIDAD BRUTA 61,100 58,091 25,444 8,232 -1,148GASTOS DE VENTAS -994 -572 -521 -955 -184GASTOS DE ADMINISTRACION -33,641 -36,612 -16,186 -17,786 -16,844OTROS INGRESOS 472 1162 2734 3237 10948OTROS GASTOS 0 0 -14,800 -12,464 -14,652UTILIDADA OPERATIVA 26,937 22,069 -3,329 -19,736 -21,880PARTICIPACION LABORALIMPUESTO -4,869 -5,206 0 0 0UAI 22,068 16,863 -3,329 -19,736 -21,880CAPITAL INVERTIDO 822146 772242 352481 353608 391718ROI 2.68% 2.18% -0.94% -5.58% -5.59%

DONDE: UAI = UTILIDAD OPERATIVA –PARTICIPACION LABORAL- IMPUESTO

2011 2010 2009 2008 2007

UAI 22068 16863 -3329 -19736 -21880

-22,500

-17,500

-12,500

-7,500

-2,500

2,500

7,500

12,500

17,500

22,500

UAI

ROI=UAI/CAPITAL INVERTIDO

66

2011 2010 2009 2008 2007

-6.00%

-5.00%

-4.00%

-3.00%

-2.00%

-1.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

2.68%2.18%

-0.94%

-5.58% -5.59%

ROI

ROI

PASO 4:

CALCULO DEL EVA

CONCEPTOS 2011 2010 2009 2008 2007ROI 2.68% 2.18% -0.94% -5.58% -5.59%CPPC 4.90% 4.51% 4.94% 5.47% 5.73%ROI-CPPC -2.21% -2.33% -5.89% -11.05% -11.31%

EVA=(ROI-CPPC)*CAPITAL INVETIDO -18178.94 -17995.73 -20757.69 -39066.51 -44317.17INCREMENTO DEL EVA 1.0% -13.3% -46.9% -11.8%

2011 2010 2009 2008 2007

EVA=(ROI-CPPC)*CAPITAL INVERIDO

-18178.938989

5141

-17995.730805

3108

-20757.686921

4427

-39066.512410

9226

-44317.165370

9242

-42500.00

-37500.00

-32500.00

-27500.00

-22500.00

-17500.00

-12500.00

-7500.00

-2500.00

EVA=(ROI-CPPC)*CAPITAL INVERIDO

DONDE :

CPPC= COSTO DE DEUDA DESPUES DE IMPUESTO +10%*( %PATRIMONIO )

o ANALISIS DEL CASO :

Del valor que se ha determinado se puede mencionar que en los años de evaluación se ha generado valor para los accionistas ,notándose que este valor se ha disminuido en un con respecto al año 2010 .Si bien es cierto la exigencia de generación de rentabilidad sobre el capital

67

invertido para el año 2011 de 6.46%, esto se ve compensado a un incremento de las ventas de 3.60 y un incremento de de costos de 2.69 % y una reducción de gastos operativos en 0.052 %.

También se puede observar el cuadro del paso 4 , el EVA desde el año 2007 es negativo es decir que la empresa no crea valor agregado económico para ningún año

Para poder determinar para que una empresa genera valor ,de lo que se desprende la siguiente regla de decisión :

COMPARACIÓN RESULTADO

ROI>CPPC Genera valor

ROI=CPPC No crea ni destruye valor

ROI<CPPC Destruye valor

Entonces en el caso de la empresa POMALCA S.A .A se tiene los siguientes resultados:

CONCEPTOS 2011 2010 2009 2008 2007ROI 2.68% 2.18% -0.94% -5.58% -5.59%CPPC 4.90% 4.51% 4.94% 5.47% 5.73%COMPARACION ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC

2011 2010 2009 2008 2007

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

2.68%2.18%

-0.94%

-5.58% -5.59%

4.90%4.51%

4.94%5.47% 5.73%

ROI CPPC

Podemos observar en el cuadro anterior que la empresa POMALCA S.A.A desde el año 2007 no crea valor por el contario destruye valor, la empresa debe tener estrategias para la búsqueda de mejorar y mantener el valor de la empresa para que la organización se concentre en conjunto que la realización de sus actividades se realicen de forma eficiente y económica. En esta búsqueda se debe se debe establecer planeamiento los metodo de evaluación y ante todo determinar recompensas para generar el compromiso con el personal es decir se debe implementar la gerencia en el valor .

68

12.- PROYECION DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS En este punto por ejemplo proyectaremos la cuentas ventas en el caso del estado de perdidas y ganancias , para los próximos 5 años mediante el método de tasa de crecimiento promedio y regresión lineal .Para poder observar las proyecciones de todas las cuenta del balance general y de resultados (ver anexo PROYECCION CON METODO DE MEDIA DE TASA DE CRECIMIENTO

Ventas 2007 600802008 71249

2009 1069552010 1587082011 1644212012 2140322013 2786112014 3626772015 4721072016 614556

TENEMOS QUE HALLAR LAS TASAS DE CRECIENTO :2007-2008----19% 2008-2009----50% 2009-2010---- 48% 2010-2011---- 4%

HALLAMOS EL PROMEDIO =

69

HALLAR LAS VENTAS EN EL 2012

V2012=164421(1+0.30172983200)^1= 214032

V2013=164421(1+0.30172983200)^2= 278611

= 0.30172983200(19% +50% +48%+

4%)/4

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013* 2014* 2015* 2016*Ingresos Operacionales 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ventas Netas (ingresos operacionales) 60080 71249 106955 158708 164421 214032 278611 362677 472107 614556INCREMENTO ANUAL VENTAS (%) 19% 50% 48% 4%

MEDIA DEL INCREMENTO 0.30172983200 30%

Total de Ingresos Brutos 60080 71249 106955 158708 164421 214032 278611 362677 472107 614556Costo de Ventas (Operacionales) -61228 -63017 -81511 -100617 -103321 -118405 -135691 -155501 -178203 -204219

INCREMENTO ANUAL COSTO VENTAS (%) 3% 29% 23% 3%

MEDIA DEL INCREMENTO COSTO DE VENTAS 0.14599175482 15%

Utilidad Bruta -1,148 8,232 25,444 58,091 61,100 95,627 142,920 207,176 293,904 410,337

Gastos de Ventas -184 -955 -521 -572 -994 - 2,130 - 4,564 - 9,781 - 20,958 - 44,911

INCREMENTO ANUAL Gastos de Ventas (%) 419% -45% 10% 74%

MEDIA DEL INCREMENTO Gastos de Ventas 1.14285451 114%

Gastos de Administración -16,844 -17,786 -16,186 -36,612 -33,641 - 43,286 - 43,286 - 43,286 - 43,286 - 43,286INCREMENTO ANUAL Gastos de Administración(%) 6% -9% 126% -8%

MEDIA DEL INCREMENTOGastos de Administración 0.28669327063 29%

Otros Ingresos 10,948 3,237 2,734 1,162 472 233 115 57 28 14INCREMENTO ANUAL Otros Ingresos(%) -0.7043 -0.1554 -0.5750 -0.5938

MEDIA DEL INCREMENTO Otros Ingresos -0.5071264625519 -51%

Otros Gastos -14,652 -12,464 -14,800 0 0 -10055 -6831 -4641 -3153 -2142INCREMENTO ANUAL Otros Gastos(%) -15% 19% -100%

MEDIA DEL INCREMENTO Otros GASTOS - 0.320637126799 -32%

Utilidad Operativa -21,880 -19,736 -3,329 22,069 26,937 40,389 88,354 149,526 226,536 320,013

Ingresos Financieros 187 87 727 0 0 2138 0 0 2138 0INCREMENTO ANUAL Ingresos Financieros(%) -53% 736% -100%

MEDIA DEL INCREMENTO Ingresos Financieros 1.94052082693 194%

Gastos Financieros -8,864 -10,314 -10,820 -6,548 -6,834 - 6,597 - 6,369 - 6,148 - 5,935 - 5,730INCREMENTO ANUAL Otros Gastos(%) 16% 5% -39% 4%

MEDIA DEL INCREMENTO Otros GASTOS - 0.03462609432 -3%

Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta

-30,557 -29,963 -13,422 14,879 17,951 35,930 81,985 143,377 222,738 314,283

70

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2007-2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Efectivo y Equivalentes de efectivo 338 825 11,541 26,705 4,049 19,127 90,353 426,816 2,016,220 9,524,354var% incremento anual efectivo 144% 1299% 131% -85%MEDIA DEL INCRENTO (tc) 3.723865782 372%Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 10,932 6,758 24,257 14,779 40,053 75,369 75,369 75,369 75,369 75,369var% incremento anula cuentas por -38% 259% -39% 171%MEDIA DEL INCRENTO (tc) 0.8817393412 88%Otras Cuentas por Cobrar (neto) 1,312 5,697 2,932 0 4,747 7,685 12,442 20,142 32,610var% incremento anula cuentas por 334% -49% -100%MEDIA DEL INCRENTO (tc) 0.6189608155626 62%Existencias (neto) 31,703 37,177 32,891 6,613 18,252 22,899 28,730 36,045 45,222 56,736var% incremento de existencia 17% -12% -80% 176%MEDIA DEL INCRENTO (tc) 0.2546137251983340 25%Activos Biológicos 0 0 0 29,908 39,527 52,240 69,041 91,246 120,592 159,377var% incremento activo biologico 32%

MEDIA DEL INCRENTO (tc) 0.3216196335428650 32%

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

0 0 0 1,945 8,59037,937 167,548 8,590 8,590 8,590

var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

342%

MEDIA DEL INCRENTO (tc) 3.416452442 342%

Gastos Contratados por Anticipado 377 477 1,018 149 100107 115 100 100 100

var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0.265251989 1.134171908

-0.8536345

78-0.32885906

MEDIA DEL INCRENTO (tc) 0.07231008638 7%

Total Activo Corriente 44,662 50,934 72,639 81,118 112,090141,937 179,732 227,591 288,193 364,933

var% incremento Activos Corrientes 14% 43% 12% 38%

MEDIA DEL INCRENTO (tc) 0.2662785921342 27%

Total Activo Corriente 0 0 0 0 0

71

Inversiones Financieras 215 215 215 215 167158 149 167 167 167

var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

0.00 0.00 0.00 -0.22

MEDIA DEL INCRENTO (tc) - 0.06 -6%

Existencias (neto) 7,053 8,097 6,472 6,146 4,8574477 4127 3804 3507 3233

var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

15% -20% -5% -21%

MEDIA DEL INCRENTO (tc) -0.078192557 -8%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 758,802 758,222 757,443 757,687 807,708820742 833986 847445 861120 875016

var% incremento Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

-0.08% -0.10% 0.03% 6.60%

MEDIA DEL INCRENTO (tc) 0.016137099 1.6%

Total Activo No Corriente 765,855 766,534 764,130 764,048 812,732 825,200 837,859 850,712 863,762 877,013

var% incremento Activos no Corrientes mantenidos

0.09% -0.31% -0.01% 6.37%

MEDIA DEL INCRENTO (tc) 0.015340

TOTAL ACTIVO 810,732 817,468 836,769 845,166 924,822 967,137 1,017,591 1,078,302

1,151,955 1,241,946

72

13.RESUMEN GENERAL:

La empresa analizada en esta empresa es Pomalca S.A.A , que en la actualidad es controlada por el grupo Oviedo y en donde el sector privado tiene el 55 por ciento de las acciones y el Estado el 37 por ciento de participación accionaria.El sector económico de desempeño ;ELABORACION DE AZUCAR CIIU 15420 La Empresa Agroindustrial Pomalca se encuentra ubicada en la provincia de Chiclayo, departamento de Lambayeque, en los distritos siguientes: Chongoyape, Zaña, Chiclayo, Reque, Monsefú y Lambayeque. La planta industrial y la sede institucional se encuentran en la localidad de Pomalca, en la carretera Chiclayo- Chongoyape-Chota, cuya altitud aproximada de 44 m.s.n.m.Las acciones están inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores (antes CONASEV) y en la Bolsa de Valores de Lima, donde pueden negociarse libremente.La empresa cuenta con un capital social suscrito y pagado representado por 315’110,369 acciones comunes, con un valor nominal de S/.1.00 (un Nuevo Sol) Dentro de los mayores accionistas destacan FONAFE (32.88%), Corporación Agroindustrial del Norte S.A.C. (12.54%) y Yielding Accounting Systems Inc. con el 7.84% del total del accionariado.

INFORMACION DEL MERCADO

MERCADO PERUANO DEL AZÚCAR;

Durante el año 2011 la producción nacional de azúcar creció en 6.04%, respecto al año 2010, debido principalmente a la mayor producción de las empresas: Casa Grande, San Jacinto y otros del sector, revirtiéndose así el decrecimiento observado el año pasado. Este nivel de producción obtenido en el 2011 cubre casi totalmente la demanda interna, obteniéndose de este modo el objetivo de seguridad alimentaria nacional. A continuación el detalle de las producciones de las diversas empresas.

DEMANDA Al mismo tiempo, el consumo de azúcar en nuestro país ha mantenido una tendencia creciente durante toda la década, impulsado por factores tales como el crecimiento poblacional y el aumento del poder adquisitivo. Según datos del MINAG, en el año 2000 el consumo interno de azúcar ascendió a poco más de 853 mil toneladas, mientras que a finales del 2010 éste superó las 1,121 mil toneladas. Dicho de otro modo, la demanda interna por éste producto se ha incrementado en 31% durante estos diez años, con un crecimiento medio de 3% al año.DEMANDA DE AZUCAR EN EL PERU :PROYECCION DE LA DEMANDA DE AZUCAR (TM)2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012*1 2 3 4 5 6 7 8 9877631 904827

930423 1096717

1141835

1117115

1124906

1175262

1224470

OFERTADesde el año 2008, la producción de azúcar viene superando el millón de toneladas por año.A continuación se muestra la producción de azúcar de las 11 empresas azucareras.

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PRODUCCION DE AZUCAR 2007-2011 ,SEGÚN EMPRESASPRODUCCION DE AZUCAR. (TM)

EMPRESA 2007 2008 2009 2010 2011*CASA GRANDE 165967 215831 233446 247526 286759CARTAVIO 137180 140225 159286 155145 162902PARAMONGA 122027 113245 134970 129547 168282LAREDO 131045 126620 126025 116778 80067TUMAN 93522 104322 105571 100955 103832PUCALA 59654 90573 102335 95420 113550POMALCA 58206 71884 93850 86005 85249SAN JACINTO 61885 64525 59134 67928 68495ANDAHUASI 69060 67883 38679 12324 10003CHUCARAPI 10185 7365 5667 4059 3470AZUCARERA DEL NORTE 4697 5537 3716 2256TOTAL 908731 1007170 1064500 1019403 1101102

ELABORACION PROPIA En el anterior cuadro podemos observar que la empresa POMALCA S.A.A se encuentra en el 7mo lugar de acuerdo a producción de azúcar por toneladas, podríamos decir que la empresa que tienen mayor producción es la empresa casa grande

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROSBALANCE GENERAL ANALISIS ESTATICO 2011 Al finalizar el año 2011 la empresa Pomalca cuenta con activo total de s/.924822000, de esta formado por activo corriente que representa el 12.120% y el 87.880% activo no corriente del activo total , notándose que existe una mayor inversión en los recursos a largo plazo ; dentro del activo no corriente la cuenta más resaltante es de inmueble ,maquinaria y equipo con el 87.483% y la cuentas existencias con 0.525% del activo total esto quiere decir que las inversiones que realiza la empresa mas del 40 % es de largo plazo .En el caso de activo corriente , la cuenta que tiene mayor participación es cuentas por cobrar comerciales que representa el 4.331% y también activo biológicos el 4.274% del total activo y la cuenta efectivo y equivalente de efectivo solo representa el 0.438%, este dato nos podría dar la señal que la empresa no posee liquidez .En el año 2011 el pasivo total representa el 55.891% del pasivo total mas patrimonio , y este a su ves esta compuesto por el pasivo corriente que representa el 8.102% y pasivo no corriente el 47.789% .Entre los pasivos corrientes la cifra con mayor aportación es Otras Cuentas por pagar , la cual representa el 3.357% y las cuentas por pagar comerciales a corto plazo solo representa el 0.439% del total de pasivo y patrimonio , esto nos quiere decir que la empresa no tiene muchas cuentas por pagar a un plazo menor de un año .Dentro de los pasivos no corrientes la cuenta mas representativa es la cuenta Provisión por Beneficios a los Empleados el 22.810%, la cuenta otras cuentas por pagar a largo plazo tiene un participación de 26.305% , todos estos datos no da entender que la empresa en el 2011 tiene cuentas por pagar pendientes a largo plazo.

74

En el año 2011 el patrimonio neto es 44.109% del pasivo total mas patrimonio , la cuenta mas representativa el capital social es 36.302% de total de pasivo y patrimonio otra cuenta que tienen significante aportación es Resultados no realizados con 34.509%, el capital adicional representa tan solo el 0.262% del total de pasivo y patrimonio .ANÁLISIS HORIZONTALLa empresa Pomalca, podemos observar en el cuadro que para el periodo 2011 y 2007 el activo incremento de 810,732 000 a 924,822 000 lo equivale a 114 090 miles de nuevos soles , lo que en términos relativos representa el 3%. Asimismo también podemos dar énfasis al rubro activo corriente que tuvo un aumento el 26% entre 2011-2007. En el año 2007 el rubro activo corriente representaba solo el 5.83% pero en cambio en el año 2011 su participación incremento al 12.120% , por otro lado el activo no corriente entre este periodo solo tubo un incrementos del 1%, este pequeño aumento se debe a que la mayoría de sus cuentas en este periodo a ido descendiendo en el caso de las existencias netas disminuyo en 9 % lo que en términos absolutos representa 2196 miles de nuevos soles .Ahora realizare un análisis de cada bi-año 2011-2010 , El activo total tuvo un aumento 9.425% , a su vez el activo corriente tuvo un incremento de 38.181% , la partida con mayor crecimiento fue otras cuentas por cobrar pues paso de 1,945 miles de nuevos soles a en el año 2010 a 8,590 000 soles en el año 2011 , lo que en términos relativos representa 341.645%, una de las cuentas con mayor descenso fue efectivo y equivalente de efectivo que disminuyo 84.838%, mas del 50%.

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ANALISIS ESTATICO 2011La empresa POMALCA S.A.A. , cuenta las ventas netas o ingresos operacionales para el periodo 2011 que tuvo un indicador de 164 421 000 equivalente al 100 % , el costo de ventas es 103321000soles que representa el 62.8% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de 61,100 000 que equivale al 37.2 % de las ventas netas.Así mismo tenemos los gastos operativos que en el 2011 representa el 21.1 %de las ventas , la utilidad operativa de la empresa es el 16.4 % de las ventas neta, así mismo tenemos que tanto los gastos financieros que están representando por el 4.2% de las ventas esto quiere decir que -6834000 miles de nuevos soles de las ventas va destinados a los intereses de los prestamos que posee la empresa . La utilidad antes de impuestos y de participaciones es de 17 951 000 soles , este representa el 10.9% de las ventas netas , ahora restaremos el impuesto a la renta que es 4869000 de nuevos soles ,así determinamos la utilidad neta del ejercicio que es 13 082 000 de soles , es decir representa 8% de las ventas netas , esto quiere decir que la empresa en el 2011 tubo ganancias netas después de descontar todos los gastos de que se realizan para la fabricación de azúcar.ANALISIS HORIZONTALLas ventas netas (ingresos operacionales) para el año 2011 y 2007 de la empresa POMALCA S.A.A tuvo un incremento de 29% lo que en términos absolutos equivale a s/.104 341 000, el costo de ventas tuvo un incremento de s/. 42 093 000 esto se debe al aumento de producción por ende utilizaron mayor insumos en el año 2007 esta cuenta representaba el -61,228 000 de las ventas y en el año 2011 el -62.8%.Una de las cuentas que tuvo un mayor crecimiento de la empresa es la utilidad bruta aumento en 9052% , este incremento es notable porque en el año 2007 la empresa Pomalca tenia perdida bruta de -1,148 en este año los costos de venta eran mayores a los ingresos operacionales, en cambio en el año 2011 se tuvo una utilidad bruta de 61,100 000 soles , este resultado es favorable para la empresa.

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2011=112090/74927 = 1.50

Para poder obtener la utilidad operativa , primero tenemos que restar ciertas cuentas a continuación mencionaremos las mas importantes , la cuenta gastos administrativos entre los años 2011-2007 aumento en 16,797 000 soles , lo que en términos relativos es un incremento de 19%. La utilidad operativa para el año 2007 es de -21,880 000 soles en el año 2011 se tiene una utilidad positiva de 26,937000.Los gastos financieros entre el 2011-2007 tuvo una disminución de 2,030 000 soles , lo que en términos relativos es 6% , esto quiere decir que el dinero destinado a los interés por prestamos de la empresa ha disminuido , en el 2007 se destinaba 8,864 000 de los ingresos operacionales , en cambio en el 2011 solo 6,834 , restando la anterior cuenta a la utilidad operativa se obtiene la utilidad antes de impuesto que tuvo un crecimiento de 48,508 miles de nuevos soles. Después de restar todos los gastos e ingresos que posee la empresa ahora podemos hallar la utilidad neta de la empresa esta representa el resultado final de cada periodo entre los años 2011- 2007 , tuvo un incremento de 43,639 , puesto que en el año 2007 se tenia una perdida de -30,557000 en el año 2011 la empresa mejoro sus resultados y tuvo una utilidad de 13082000.RATIOS

RATIO 2007 2008 2009 2010 2011

ANALISIS DE SITUACION FINACIERA

Razon corriente 0.11 0.11 0.15 1.68 1.50Capital de trabajo -370,616 -403,745 -406,171 32,821 37,163

ANALISIS DE LA SITUACION

PATRIMONIAL

INDICE DE ENDEUDAMIENTO 1.11 1.3 1.59 1.49 0.88INDICE DE SOLVENCIA 0.9 0.77 0.63 0.67 1.27INDICE DE INMOVILIZACION 0.94 0.94 0.91 0.9 0.79

ANALISIS DE LA SITUACION

ECONOMICA

COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS 102% 88% 76% 63% 63%

2.-UTILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS 2% 12% 24% 37% 37%RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE

1.345 1.399 1.472 1.957 1.467

ANALISIS DE SITUACION FINANCIERO

RAZÓN CORRIENTE: Razón Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente

La Empresa POMALCA S.A.A muestra una disponibilidad corriente de la empresa por cada sol de deuda. Como de puede observar para el año 2007 POMALCA S.A. contaba con s/0.11 por cada sol de deuda que debe ser cubierto en un periodo menor a un año , para el periodo 2009 la situación no mejoro tan significativamente en este año se cuenta con s/0.15,pero vemos que en los años 2011 -2010 el resultado es mas favorables puesto que ahora se cuenta contaba con 1.50 y 1.68 por cada sol de deuda respectivamente .

CAPITAL DE TRABAJO: Capital Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente 2011 = 112,090 - 74,927 = 37,163

Para el año 2007 la Empresa POMALCA S.A.A contaba con un capital de trabajo de s/-370616000, debido a que este año se tuvieron pérdidas .Si observamos el estado de ganancias y pérdidas de este periodo fue de s/-6080000 lo que nos indica que la Empresa POMALCA tuvo algún problema

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Costo de ventas = costo de ventas/ Ventas 2011= (103,321 /164,421)*100 = 63%

para cubrir los gastos operacionales de este periodo. Podemos analizar el periodo 2011 para la empresa POMALCA que contaba con un capital de trabajo de s/ 37163000 el cual le facilitaba pagar sus gastos operativos anuales después de sus obligaciones. Esto a un corto plazo si se quiere comparar estos datos con el estado de ganancias y pérdidas en sus gastos operativos que fue s/ -34163000 lo que nos hace ver que la Empresa puede cubrir esos gastos el cual no le permite pagar sus gastos operativos anuales ,una vez deducidas sus obligaciones a corto plazo

ANALISIS SITUACION PATRIMONIO ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO

Índice de Endeudamiento=pasivo /Patrimonio neto 2011=516,888/ 384,761=1.27

Para el periodo 2007 la empresa POMALCA S.A.A tuvo un Índice de Endeudamiento de 1.11 quiere decir que la empresa enfrentara limitaciones en pagar sus deudas entonces se tiene un menor riesgo a comparación del año 2011 que este índice es de 1.27 , se puede observar que la participación de terceros es significativa.

ÍNDICE DE SOLVENCIA Índice de Solvencia = activo no corriente/ Total del activo 2011= 765,855/924,822=1.27

El periodo con mas solvencia para la empresa POMALCA S.A.A fue el año del 2007 con 0.90 y nos muestra que es el año que menos se estuvo endeudada a comparación con el periodo 2011 que obtuvo un porcentaje 0.79 que es el más bajo nos muestra que esta mas endeudada que los otros años .

INDICE DE INMOVILIZACION Índice de inmovilización= Activo no corriente/ Total de activos 2011= 812,732/ 924,822=0.79

Para la empresa POMALCA S.A.A., para el año 2007 el índice de inmovilización es de 0.94, es decir para el año 2008 se reduce a 0.63 mientras, para el año 2011 es de 0.79 . Este análisis refleja que en los últimos años, siendo menor el índice de inmovilización se deduce que se movilizo más la inversión total.ANALISIS DE SITUACION ECONOMICA

COSTO DE VENTA

Que por cada s/.100 de ventas para el año 2007 la empresa destina s/102 para el costo de ventas entonces podemos ver que las ventas este año no cubre estos gastos , en cambio en el 2011 la empresa cuenta por cada s/ 100 de ventas s/ 63 es absorbida para gastos de venta en este año se ve una mejor situación.

UTILIDAD BRUTA SOBRE VENTASUtilidad bruta sobre ventas = ( utilidad bruta / Ventas) x 100 2011= (61,100/164,421)*100=37%

El margen bruto de ventas para la Empresa POMALCA S.A.A para el año 2007obtiene s{72 soles de utilidad bruta por cada 100 soles de ventas lo que podemos observar es que la utilidad bruta es la mínima , si comparamos con el año 2011 la utilidad bruta de POMALCA mejoro significativamente a 37 soles .

RELACION ENTRE LAS VENTAS Y EL ACTIVO CORRIENTE

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Ventas/ Activos corriente 2011= (164,421/112,090)= 1.467

La mayor cantidad de activos corriente en el periodo analizado para empresa agroindustrial POMALCA S.A.A fue el año de ejercicio del 2007 es de 1.345 veces de rotación de activos corriente y el periodo con menos mayor rotación es el año 2010 es de1.9957 , por ultino en el año 2011 la rotación disminuyo a 1.467 .RATIOS DE RENTABILIDAD ,RATIOS DE ESTRUCTURA FINACIERA Y OPERATIVA

RATIOS DE RENTABILLIDAD 2007 2008 2009 2010 2011

*BDT/ CAPITAL PROPIO -9% -9% -4% 3% 4%

*BDT/ACTIVO NETO -3.826% -3.731% -1.677% 1.149% 1.441%

RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA

*COEFICIENTE DE SOLVENCIA 0.79 0.73 0.65 0.66 0.65

*COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO 0.53 0.57 0.61 0.60 0.56

RATIOS DE OPERATIVOSCOEFICIENTE DE TESORERI (%) 0.1% 0.2% 2.4% 55.3% 5.4%

PLAZO DE PAGO A PROVEDORES

71 83 162 12 59

El ratio de beneficio entre capital propio nos muestra cuales el beneficio después de impuestos con respecto al capital propio en el año 2007 este ratio era negativa , debido q que la empresa estaba incurriendo en perdidas ,a partir de 2010-2010 ya se tiene una rentabilidad de 3& y 4% esto nos quiere decir que nuestra empresa mejoro. Otro ratio de el plazo de pago a los proveedores es decir en cuantos días la empresa paga sus deudas en el año 2007 es en 71 días para el año 2011 es tiempo se acorta a 59 días .

COMPARACION DE RATIOS DE LA EMPRESA POMALCA CON EL PROMEDIO DEL SECTOR

INDICADORES FINANCIEROS COMPARADOS CON DATOS SECTORIALES

EMPRESA AÑO 2011PROMEDIO DEL

SECTORCOMPARACION

POMALCA S.A.AA.- INDICE DE LIQUIDEZ

1.- Razon corriente Razon 1.50 4.14 M

2.-razon acida Razon 1.25 3.27 M3.- capital de trabajo 37163 27,865 B

B.- RAZONES DE ACTIVIDAD

1.- Rotacion de cuentas por cobrar Dias 60.86 17.82

P

2.-Roatcion de mercaderias Veces 96.85

9.26

P

C.-RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

1.-Razon de deuda % 56% M

2.-Razon de patrimonio activo % 44% 17.60% M

D.- RAZONES DE RENTABILIDAD

3.- Rentabilidad sobre el patrimonio % 3.21% 2% P

2.- Rentabilidad sobre los activos % 1.41% 7% P

Podemos decir que la empresa POMALCA S.A.A. en relación al promedio del sector se encuentra en los parámetros , pero cabe resaltar que esta empresa se tiene que preocupar un por ejemplo en la rotación de cuentas por cobrar puesto que en sector la rotación de 17 días en nuestra empresa es 60 dias esto trae una desventaja de poseer liquidez. Pero también cabe resaltar que POMALCA tiene una rentabilidad sobre el patrimonio de 3.21 % en relación al sector que solo tiene el 2%.

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EBIT Y EBITDA

El EBIT , beneficio antes de intereses e impuesto hallado para el año 2007 fue de -21 880 000 y para el año 2011 26937 000 , es decir que la empresa ha mejorado la su situacion El margen bruto de la explotación antes de deducir amortizaciones o depreciaciones , la provisiones y el impuesto es para el 2011 obtenidos fue de 27037000 y para el año anterior fue de s/. 22174000 y el año 2007 es s/. -21780000 fue el mas bajo en este periodo de 2007-2010.En ambos gráficos del cálculo del EBIT Y EBITDA se puede apreciar que en su mayoría el año que mas mejor o rentabilidad tuvo fue el año 2011 que se coloque en un nivel promedio comparando con el inicio del 2007 y el año 2010 los indicadores fluctúan en porcentajes considerables.

AÑO 2007.00 2008.00 2009.00 2010.00 2011.00 RENTABILIDAD 7968.28 5466.88 103.62 3068.79 4413.07RENDIMIENTO -0.03 -0.02 0.00 0.03 0.03RENTABILIDAD FINANCIERA -0.09 -0.09 -0.04 0.03 0.04

79

DIC.2007 DIC.2008 DIC.2009 DIC.2010 DIC.2011

EBIT -22902 -20823 0 0 0

-22,500

-17,500

-12,500

-7,500

-2,500

EBITANALISIS Y CALCULO DE EBIT Y EBITDACONCEPTOS Y DESCRIBCIONES DIC.2007 DIC.2008 DIC.2009 DIC.2010 DIC.2011

ventas netas 60,080 71,249 106,955 158,708 164,421

gastos proporcionales de fabricacion

-61,228 -63,017 -81,511 -100,617 -103,321

gastos proporcionales de comercialización 0 0 0 0 0

Margen bruto -1,148 8,232 25,444 58,091 61,100

amortizaciones 0

provisiones y deterioros

-100 -105 -132 -96 -88

gastos de estructura

-17,028 -18,741 -16,707 -37,184 -34,635

otros ingresos y gastos

-3,804 -9,332 -12,198 1,066 384

EBIT -21,880 -19,736 -3,329 22,06926,937

amortizaciones, provis. Y deterioros

100 105 132 96 88

EBITDA -21,780 -19,631 -3,197 22,165 27,025gastos e ingresos financieros

-8,864 -10,314 -10,820 -6,548 -6,834

beneficio ordinario antes de impuesto -30,644 -29,945 -14,017 15,617 20,191ingresos y gastos extraordinarios 0 0 0 -494 -1,840beneficios antes de impuestos -30,644 -29,945 -14,017 15,123 18,351impuestos de sociedades

0 0 0 -5,206 -4,869

beneficio neto -30,644 -29,945 -14,017 9,917 13,482

2011 2010 2009 2008 2007

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

2.68%2.18%

-0.94%

-5.58% -5.59%

4.90%4.51%

4.94%5.47% 5.73%

ROI CPPC

AUTOFINANCIACIONAUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE VENTAS -0.51 -0.42 -0.13 0.06 0.08AUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE ACTIVOS -0.04 -0.04 -0.02 0.01 0.01APALANCAMIENTO FINANCIERO 3.37 3.70 10.05 1.70 1.84

RENTABILIDAD ,AUTOFINANCIAMINTO , APALANACAMIENTO Y CRECIMIENTO SOSTENIBLE

RENTABILIDAD

METODO DU PONT DE NERMOURSLa rentabilidad en la empresa POMALCA S.A.A rentabilidad mayor en el 2007 aunque teníamos un margen negativo de -0.36 y margen de 0.07 , en este año de la rentabilidad es de 7968 .En el año 2011 ha disminuido a 4413. Existen empresas que siguen una estrategia de líderes en costes que basan su rentabilidad en una alta rotación con un bajo margen. Es decir venden mucha cantidad pero con poco margen en cada venta. En tanto otras empresas basan su rentabilidad en unos altos márgenes, pero una rotación baja.

RENDIMIENTO O RENTABILIDA ECONOMICA La rentabilidad económica de la empresa POMALCA en el año 2007 es de -0.0269 es decir es negativa por razón que el margen también negativo y una rotación de 0.07, e cambio en el año 2011 se tiene un margen de 0.16 y una rotación de 0.18 lo cual da resultado de una rentabilidad económica es de 0.029 lo que en términos porcentuales es de 3.9%.

RENTABILIDAD FINANCIERA Es uno de los ratios de mas importancia para los inversionistas en este caso la empresa POMALCA en el año 2007 tuvo una rentabilidad negativa de 0.091 en cambio esto fue mejorando a lo largo del tiempo en el año 2011 es de 0.039 lo que en términos relativos es de 3.9%

AUTOFINANCIAMIENTOAUTOFINANCIACION GENERADA SOBRE VENTAS Cuanto mas alto es este ratio será mejor para la empresa POMALCA S.A.A genera mas fondos de ventas ,par el caso de la empresa en el año 2007 el ratio de autofinanciamiento fue muy bajo es de -0.50 es decir no genera fondos de ventas en cambio a partir del 2010 comenzó a aumentar a 0.80 es decir que genera mas fondos de ventas

RAI ,RRP,NOF

AÑO 2007 2008 2009 2010 2011RAI -3% -2% -0.40% 3% 3%RRP -8.95% -8.64% -4.22% 2.02% 3%NOF 30,816 30,313 32,102 44,744 45,485

Podemos observar que en el año 2007 nuestra RAI fue negativa debido a que en ese año teníamos perdidas es decir nuestro costos de ventas eran superiores a nuestras ventas netas hasta el año 2008 , pero se ve que des el 2009 a 2011 la empresa ha ido mejorando

80

significativamente en el año 2011 tenemos un RAI del 3 % esto significa que los activos totales representas el 3% de UAII.El RRP mide la rentabilidad de los recursos propios de la empresa en el año 2007 fue de-9.80% debido que el índice de solvencia fue bajo en comparación de loa otros años y también que el RAI para este fue negativo . pero a lo largo del tiempo ha ido mejorando continuamente en el año 2010 se tiene RRP positiva que alcanza el 3.96%.Las necesidades operativas de fondos en el año 2007 fue de 30816 millones de soles es decir después de reducir los activos mas líquidos y restarle la cuentas de cobrar.

VALOR AGREGADO ECONOMICO :

Del valor que se ha determinado se puede mencionar que en los años de evaluación se ha generado valor para los accionistas ,notándose que este valor se ha disminuido en un con respecto al año 2010 .Si bien es cierto la exigencia de generación de rentabilidad sobre el capital invertido para el año 2011 de 6.46%, esto se ve compensado a un incremento de las ventas de 3.60 y un incremento de de costos de 2.69 % y una reducción de gastos operativos en 0.052 %.

También se puede observar el cuadro del paso 4 , el EVA desde el año 2007 es negativo es decir que la empresa no crea valor agregado económico para ningún año

Para poder determinar para que una empresa genera valor ,de lo que se desprende la siguiente regla de decisión :

COMPARACIÓN RESULTADO

ROI>CPPC Genera valor

ROI=CPPC No crea ni destruye valor

ROI<CPPC Destruye valor

Entonces en el caso de la empresa POMALCA S.A .A se tiene los siguientes resultados:

CONCEPTOS 2011 2010 2009 2008 2007ROI 2.68% 2.18% -0.94% -5.58% -5.59%CPPC 4.90% 4.51% 4.94% 5.47% 5.73%COMPARACION ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC ROI < CPPC

81

2011 2010 2009 2008 2007

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

2.68%2.18%

-0.94%

-5.58% -5.59%

4.90%4.51%

4.94%5.47% 5.73%

ROI CPPC

Podemos observar en el cuadro anterior que la empresa POMALCA S.A.A desde el año 2007 no crea valor por el contario destruye valor, la empresa debe tener estrategias para la búsqueda de mejorar y mantener el valor de la empresa para que la organización se concentre en conjunto que la realización de sus actividades se realicen de forma eficiente y económica. En esta búsqueda se debe se debe establecer planeamiento los metodo de evaluación y ante todo determinar recompensas para generar el compromiso con el personal es decir se debe implementar la gerencia en el valor .

PROYECION DEL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS En este punto por ejemplo proyectaremos la cuentas ventas en el caso del estado de perdidas y ganancias , para los próximos 5 años mediante el método de tasa de crecimiento promedio y regresión lineal .Para poder observar las proyecciones de todas las cuenta del balance general y de resultados (ver anexo PROYECCION CON METODO DE MEDIA DE TASA DE CRECIMIENTO

Ventas 2007 600802008 71249

2009 1069552010 1587082011 1644212012 2140322013 2786112014 3626772015 4721072016 614556

TENEMOS QUE HALLAR LAS TASAS DE CRECIENTO :2007-2008----19% 2008-2009----50% 2009-2010---- 48% 2010-2011---- 4%

HALLAMOS EL PROMEDIO =

82

HALLAR LAS VENTAS EN EL 2012

V2012=164421(1+0.30172983200)^1= 214032

V2013=164421(1+0.30172983200)^2= 278611

= 0.30172983200(19% +50% +48%+

4%)/4

14.-CONCLUSIONES :A las conclusiones que se llege al realizar este trabajo sobre es que la empresa POMALCA es una empresa con baja rentabilidad en la industria azucarera del Perú en los 2 utimos años ha ido mejorando .

En los años 2007 al 2009 la empresa POMALCA no genera utilidad bruta para cubrir sus gastos operativos por la cual su utilidad neta no es significativa ,la empresa no se encuentra en una buena situación a pesar que desde el año 2010 comenzó a tener utilidades negativas , afirmamos esto porque en el periodo analizado no crea una valor agregado económico es decir no existe la utilidad suficiente para cubrir el costo de capital empleado en la generación de utilidad.

Respecto a la rentabilidad económica de la empresa POMALCA en el año 2007 es de -0.0269 es decir la empresa está operando en pérdidas pero después de cuatro años , en el año 2011 se tiene un margen de 0.16 y una rotación de 0.18 lo cual da resultado de una rentabilidad económica es de 0.029 lo que en términos porcentuales es de 2.9% pero esta rentabilidad no es muy alta puesto que si este capital lo inviertes en un banco recibirías más.

La rentabilidad financiera es uno de los ratios de más importancia para los inversionistas en este caso la empresa POMALCA en el año 2007 tuvo una rentabilidad negativa de 0.091 en cambio esto fue mejorando a lo largo del tiempo en el año 2011 es de 0.039 lo que en términos relativos es de 3.9%

Podemos concluir que la empresa POMALCA S.A.A. en relación al promedio del sector se encuentra en los parámetros , pero cabe resaltar que esta empresa se tiene que preocupar un por ejemplo en la rotación de cuentas por cobrar puesto que en sector la rotación de 17 días en nuestra empresa es 60 días esto trae una desventaja de poseer liquidez. Pero también cabe resaltar que POMALCA tiene una rentabilidad sobre el patrimonio de 3.21 % en relación al sector que solo tiene el 2%.

15 .-RECOMENDACIONES :

Lo recomendable es que mejore su gestión comercial y operativa. Es necesario generar mayores ingresos que permitan cubrir los principales gastos operativos y a su vez que le permita disponer de efectivo a niveles adecuados para cubrir gastos corrientes. Mejorar su política de ventas, gestión de inventarios, negociación con proveedores para haci poder disminuir costos ,que permitan un mejor manejo del riesgo de precios y tipos de cambios que afecta sus adquisiciones . Es necesario realizar o verificar el área de marketing , para asi incrementar las ventas en los próximos años, lograr ser una de las empresas líderes en la industria azucarera del Perú.

83

16.-ANEXOS:

CUADRO N°1

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA 2007 2008 2009 2010 2011

Ingresos Operacionales 0 0 0 0 0

Ventas Netas (ingresos operacionales) 60,080 71,249 106,955 158,708 164,421

Otros Ingresos Operacionales 0 0 0 0 0

Total de Ingresos Brutos 60,080 71,249 106,955 158,708 164,421

Costo de Ventas (Operacionales) -61,228 -63,017 -81,511 -100,617 -103,321

Otros Costos Operacionales 0 0 0 0 0

Total Costos Operacionales -61,228 -63,017 -81,511 0 -994

Utilidad Bruta -1,148 8,232 25,444 58,091 61,100

Gastos de Ventas -184 -955 -521 -572 -994

Gastos de Administración -16,844 -17,786 -16,186 -36,612 -33,641

Otros Ingresos 10,948 3,237 2,734 1,162 472

Otros Gastos -14,652 -12,464 -14,800

Utilidad Operativa -21,880 -19,736 -3,329 22,069 26,937

Ingresos Financieros 187 87 727

Gastos Financieros -8,864 -10,314 -10,820 -6,548 -6,834

Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados

0 0 0 -494 -1,840

Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta

-30,557 -29,963 -13,422 14,879 17,951

Participación de los trabajadores 0 0 0

Impuesto a la Renta 0 0 0 -5,206 -4,869

Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas -30,557 -29,963 -13,422 9,673 13,082

Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio -30,557 -29,963 -13,422 9,673 13,082

84

CUADRO N°2

ESTADO DE CAMBIOS DE PATRIMONIO

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE DOLARES )

CuentaCapital

Emitido

Primas de

Emisión

Acciones de

Inversión

Acciones Propias

en Cartera

Reservas Legales

Resultados Acumulados

Diferencias de Cambio por

Conversión de Operaciones en

el Extranjero

Superávit de

Revaluación

Otros

Otras Reservas

de Patrimonio

Total Patrimonio

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2011

478,148 95,724 2,408,772 -4,198 -4,198 2,978,446

1. Ajuste de años anteriores:

2. Cambios en Políticas Contables

3. Corrección de Errores

4. Saldo Inicial Reexpresado 478,148 95,724 2,408,772 -4,198 -4,198 2,978,446

5. Cambios en Patrimonio:

6. Resultado Integral:

7. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

650,588 650,588

8. Otro Resultado Integral

9. Resultado Integral Total del Ejercicio

650,588 650,588

10. Dividendos en Efectivo Declarados

-2,085,505 -2,085,505

Total de Cambios en Patrimonio

-1,434,917 -1,434,917

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

478,148 95,724 973,855 -4,198 -4,198 1,543,529

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2010

478,620 95,724 1,768,644 -4,198 -4,198 2,338,790

1. Ajuste de años anteriores:

2. Cambios en Políticas Contables

3. Corrección de Errores

4. Saldo Inicial Reexpresado 478,620 95,724 1,768,644 -4,198 -4,198 2,338,790

5. Cambios en Patrimonio:

6. Resultado Integral:

7. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

641,971 641,971

8. Otro Resultado Integral

9. Resultado Integral Total del Ejercicio

641,971 641,971

10. Dividendos en Efectivo Declarados

-1,843 -1,843

11. Emisión de Acciones

12. Reducción de Capital -472 -472

13. Reducción o Amortización de Acciones de Inversión

Total de Cambios en Patrimonio

-472 640,128 639,656

85

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

478,148 95,724 2,408,772 -4,198 -4,198 2,978,446

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2009

478,620 95,724 1,153,112 -4,198 -4,198 1,723,258

1. Ajuste de años anteriores:

2. Cambios en Políticas Contables

3. Corrección de Errores

4. Saldo Inicial Reexpresado 478,620 95,724 1,153,112 -4,198 -4,198 1,723,258

5. Cambios en Patrimonio:

6. Resultado Integral:

7. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

625,943 625,943

8. Otro Resultado Integral

9. Resultado Integral Total del Ejercicio

625,943 625,943

18. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios

Total de Cambios en Patrimonio

625,943 625,943

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009

478,620 95,724 1,779,055 -4,198 -4,198 2,349,201

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2008

478,620 95,724 494,031 -4,198 1,064,177

Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio

659,081 659,081

Total de ingresos y gastos reconocidos

659,081 659,081

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

478,620 95,724 1,153,112 -4,198 1,723,258

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2007

478,620 74,726 25,144 -4,198 574,292

Ganancia (Pérdida) por valor razonable de:

Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio

489,885 489,885

Total de ingresos y gastos reconocidos

489,885 489,885

Efecto acumulado de Cambios en Políticas Contables y Corrección de Errores

Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el período

20,998 -20,998

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

478,620 95,724 494,031 -4,198 1,064,177

Cuadro n°3

EMPRESA AGROINDUSTRIAL

86

POMALCA S.A.A.ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA 2011 2010 2009 2008 2007

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 0 0 0 0 0

Cobranza (entradas) por: 0 0 0 0 0

Venta de Bienes o Servicios (Ingresos Operacionales) 191,219 194,553 98,037 78,234 57,775

Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad 1,408 7,021 13,018 437 9,654

Menos pagos (salidas) por: 0 0 0 0 0

Proveedores de Bienes y Servicios -72,843 -78,715 -39,046 -34,115 -31,822

Remuneraciones y Beneficios Sociales -76,409 -60,652 -44,055 -34,577 -27,099

Tributos -41,513 -21,932 -10,829 -7,530 -5,726

Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 0 0 0

Regalías 0 0 0 0 0

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad -17,473 -23,443 -6,121 -1,560 -1,189

Aumento (Disminución) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Operación -15,611 16,832 11,004 889 1,593

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 0 0 0 0 0

Cobranza (entradas) por: 0 0 0 0 0

Prestamos a Partes Relacionadas 0 0 0 0 0

Venta de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios 0 0 0 0 0

Venta de Inversiones Financieras 0 0 0 0 0

Menos pagos (salidas) por: 0 0 0 0 0

Prestamos a Partes Relacionadas 0 0 0 0 0

Compra de Subsidiarias y otras Unidades de Negocios 0 0 0 0 0

Compra de Inversiones Financieras 0 0 0 0 0

Compra de Inversiones Inmobiliarias 0 0 0 0 0

Compra de Inmuebles, Maquinaria y Equipo -7,045 -1,668 -288 -402 -1,748

Desembolsos por Obras en Curso de Inmuebles, Maquinaria y Equipo 0 0 0 0 0

0 0 0

Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad 0 0 0 0 0

Aumento (Disminución) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Inversión -7,045 -1,668 -288 -402 -1,748

ACTIVIDADES DE FINANCIACION 0 0 0 0 0

Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Financiación 0 0 0 0 0

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente de Efectivo -22,656 15,164 10,716 487 -155

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Inicio del Ejercicio 0 0 825 338 493

Efecto de las Diferencias de Cambio del Efectivo y Equivalente de Efectivo -22,656 15,164

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio 26,705 11,541 0 0

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio 4,049 26,70 11,541 825 338

CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 0 0 0 0 0

87

Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 -13,422 -29,963 -30,557

Más : 0

Ajustes a la Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 0 0 0

Estimación de Cuentas de Cobranza Dudosa 0 0 0 0 0

Desvalorización de Existencias 0 0 0 0 0

Fluctuación del Valor de Activos Biológicos 0 0 0 0 0

Depreciación y Deterioro de Valor del Ejercicio 0 0 0 982 922

Amortización de Activos Intangibles 0 0 991 982 11

Amortización de Otros Activos 0 0 0 0 0

Provisiones 0 0 0 0 0

Pérdida en Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo 0 0 4,599 7,684 8

Otros 0 0 0 0 9

Menos: 0 0 0 0 0

Ajustes a la Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 0 0 0 0 0

otros 0 0 0 -154 -1,053

CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS CORRIENTES Y PASIVOS CORRIENTES 0 0 0 0 0

(Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 -17,500 2,916 -7,032

(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas 0 0 0 0 0

(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar 0 0 2,765 -3,215 2,736

(Aumento) Disminución en Existencias 0 0 5,911 -6,889 -2,005

(Aumento) Disminución en Activos Biológicos 0 0 0 0 0

(Aumento) Disminución de Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0 0 0 0 0

(Aumento) Disminución en Gastos Contratados por Anticipado 0 0 -540 -66 511

(Aumento) Disminución de Otros Activos 0 0 0 0 0

Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 22,140 -493 -824

Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0 0 0 0 0

Aumento (Disminución) de Impuesto a la Renta y Particip. Corrientes 0 0 6,060 30,087 35,343

Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0 0

Aumento (Disminución) de Provisiones 0 0 0 0 3,524

Aumento (Disminución) de Pasivos mantenidos para la Venta 0 0Cobros por: 0 0 0 0 0

Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operación 4,049 26,70 11,004 889 1,593

CUADRO N° 4

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.

88

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2007-2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA 2007 2008 2009 2010 2011

ctivo 0 0 0

Activo Corriente 0 0 0

Efectivo y Equivalentes de efectivo 338 825 11,541 26,705 4,049

Inversiones Financieras 0 0 0

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 10,932 6,758 24,257 14,779 40,053

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0 0 0

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 1,312 5,697 2,932

Existencias (neto) 31,703 37,177 32,891 6,613 18,252

Activos Biológicos 0 0 0 29,908 39,527

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0 0 0 1,945 8,590

Gastos Contratados por Anticipado 377 477 1,018 149 100

Otros Activos 0 0 0

Total Activo Corriente 44,662 50,934 72,639 81,118 112,090

Total Activo Corriente 0 0 0 0 0

Inversiones Financieras 215 215 215 215 167

Existencias (neto) 7,053 8,097 6,472 6,146 4,857

Activos Biológicos 0 0 0

Inversiones Inmobiliarias 0 0 0

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 758,802 758,222 757,443 757,687 807,708

Total Activo No Corriente 765,855 766,534 764,130 764,048 812,732

TOTAL ACTIVO 810,732 817,468 836,769 845,166 924,822

Pasivo y Patrimonio

Pasivo Corriente

Sobregiros Bancarios 5,221 5,305 5,159

Obligaciones Financieras 0 0 0

Cuentas por Pagar Comerciales 12,157 14,447 36,587 3,353 16,869

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 1,189 617

Provisión por Beneficios a los Empleados 0 13,566 26,394

Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 0 0 0

Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 0 0 0

Otras Cuentas por Pagar 397,900 434,927 437,064 30,189 31,047

Total Pasivo Corriente 415,278 454,679 478,810 48,297 74,927

Pasivo No Corriente 0 0 0 0 0

Obligaciones Financieras 0 0 0

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 6,669 10,247

89

Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0 0 0

Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos

0 0 0 10,387

Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 200,981 183,995

Provisión por Beneficios a los Empleados 208,077 210,950

Provisiones 3,782 3,782 34,085 37,154 26,382

Ingresos Diferidos (netos) 6,911 4,209 1,146

Otros Pasivos Financieros 5,111

Total Pasivo No Corriente 10,693 7,991 35,231 457,992 441,961

Total Pasivo 425,971 462,670 514,041 506,289 516,888

Patrimonio Neto 0 0 0 0 0

Capital 335,734 335,734 335,734 335,763 335,733

Acciones de Inversión 0 0 0

Capital Adicional 1,999 1,999 1,999 1,999 2,029

Resultados no Realizados 285,330 285,330 285,330 285,330 319,145

Reservas Legales 1,548 1,548 1,548 1,548 2,856

Otras Reservas 0 0 0

Resultados Acumulados -239,850 -269,813 -301,883 -285,763-

251,829

Diferencias de Conversión 0 0 0

Total Patrimonio Neto 384,761 354,798 322,728 338,877 407,934

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 810,732 817,468 836,769 845,166 924,822

90

CUADRO N°5

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) (2007-2011)

CUENTA 2007 var% 2008 var%VAR

ABSOLTUTA

VAR % 2009 var% 2010 var%VAR

ABSOLUTAVAR

%2010 var% 2011 var%

VAR ABSOL

UTA

VAR %

VAR ABSOL

UTA

VAR %(2011-2007)

Ventas Netas (ingresos operacionales)

60,080 100.0% 71,249 100%-

11,169-15.68% 106,955 100% 158,708 100% 51,753 48% 158,708 100% 164,421 100% 5,713 4%

104,341 29%Otros Ingresos

Operacionales0 0.0% 0 0% - 0 0% 0 0% - 0 0% 0 0% - 0

Total de Ingresos Brutos

60,080 100.0% 71,249 100%-

11,169-16% 106,955 100% 158,708 100% 51,753 48% 158,708 100% 164,421 100% 5,713 4%

104,341 29%Costo de

Ventas (Operacionales)

-61,228-

101.9%-

63,017-88% - 1,789 -3% -81,511 -76%

-100,617

-63%-

19,10623%

-100,617

-63%-

103,321-63% - 2,704 3%

-42,093 14%

Utilidad Bruta -1,148 -1.9% 8,232 12% - 9,380 -114% 25,444 24% 58,091 37% 32,647 128% 58,091 37% 61,100 37% 3,009 5% 62,248Gastos de

Ventas-184 -0.3% -955 -1% - 771 -81% -521 0% -572 0% - 51 10% -572 0% -994 -1% - 422 74% -810 52%

Gastos de Administración

-16,844 -28.0%-

17,786-25% 942 -5% -16,186 -15% -36,612 -23% - 20,426 126% -36,612 -23% -33,641 -20% 2,971 -8%

-16,797 19%

Otros Ingresos 10,948 18.2% 3,237 5% 7,71

1238% 2,734 3% 1,162 1% - 1,572 -57% 1,162 1% 472 0% - 690 -59% -10,476 -54%

Otros Gastos -14,652 -24.4%-

12,464-17% - 2,188 -14,800 -14% 0% 14,800 -100% 0% 0% - 14,652 -100%

Utilidad Operativa -21,880 -36.4%-

19,736-28% - 2,144 11% -3,329 -3% 22,069 14% 25,398 -763% 22,069 14% 26,937 16% 4,868 22% 48,817

Ingresos Financieros

187 0.3% 87 0% 100 727 1% 0% - 727 -100% 0% 0% --187 -100%

Gastos Financieros

-8,864 -14.8%-

10,314-14% 1,450 -14% -10,820 -10% -6,548 -4% 4,272 -39% -6,548 -4% -6,834 -4% - 286 4%

2,030 -6%Ganancia

(Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados

0 0.0% 0 0% - 0 0% -494 0% - 494 -494 0% -1,840 -1% - 1,346 272%

-1,840Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta

-30,557 -50.9%-

29,963-42% - 594 2% -13,422 -13% 14,879 9% 28,301 -211% 14,879 9% 17,951 11% 3,072 21%

48,508 15204%Impuesto a la

Renta0 0.0% 0 0% - 0 0% -5,206 -3% - 5,206 -5,206 -3% -4,869 -3% 337 -6%

-4,869 -100%Utilidad

(Pérdida) Neta de Actividades Contínuas

-30,557 -50.9%-

29,963-42% - 594 2% -13,422 -13% 9,673 6% 23,095 -172% 9,673 6% 13,082 8% 3,409 35%

43,639 14040%

Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio

-30,557 -50.9%-

29,963-42% - 594 2% -13,422 -13% 9,673 6% 23,095 -172% 9,673 6% 13,082 8% 3,409 35%

43,639 14040%

CUADRO 6:

91

EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2007-2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) 2007-2011

CUENTA 2007 var% 2008 var%var

absoluta

variacion

%2009 var% 2010 var%

var absoluta

variacion

%2010 var % 2011 var %

var absolut

a

variacion

%

VAR ABSOLUTA

VAR RELATIVA

Efectivo y Equivalentes de efectivo

3380.042

%825 0.108%

- 487

-59.03

0%11,541 1.51% 26,705 3.5%

- 15,164

-56.8%

26,705 3.16% 4,049 0.44%22,656 560% 3,711 86%

Inversiones Financieras

00.000

%0 0.000%

-0 0.00% 0.0%

-

0.00% 0.00%0 0

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

10,9321.348

%6,758 0.882%

4,174

61.764%

24,257 3.17% 14,779 1.9% 9,4

7864.1% 14,779 1.75% 40,053 4.33%

-25,274 29,121 38%Otras

Cuentas por Cobrar (neto)

1,3120.162

%5,697 0.743%

- 4,385

-76.97

0%2,932 0.38% 1,945 0.3%

987

50.7% 1,945 0.23% 8,590 0.93%-6,645 -77% 7,278 60%

Existencias (neto)

31,7033.910

%37,17

74.850%

- 5,474

-14.72

4%32,891 4.30% 6,613 0.9%

26,278

397.4%

6,613 0.78% 18,252 1.97%-11,639 -64% -13,451 -13%

Activos Biológicos

00.000

%0 0.000%

-

#¡DIV/0!

0 0.00% 29,908 3.9%-

29,90829,908 3.54% 39,527 4.27%

-9,619 39,527Gastos

Contratados por Anticipado

3770.047

%477 0.062%

- 100

-20.96

4%1,018 0.13% 149 0.0%

869

583.2%

149 0.02% 100 0.01%49 49% -277 -28%

Total Activo Corriente

44,6625.509

%50,93

46.645%

- 6,272

-12.31

4%72,639 9.51% 81,118 10.6%

- 8,479

-10.5%

81,118 9.60% 112,090 12.12%-30,972 -28% 67,428 26%

Inversiones Financieras

2150.027

%215 0.028%

-

0.000%

215 0.03% 215 0.0%

-0.0% 215 0.03% 167 0.02%

48 29% -48 -6%Otras

Cuentas por Cobrar

00.000

%0 0.000%

-0 0.00% 0.0%

-

0.00% 0.00%0 0

Existencias (neto)

7,0530.870

%8,097 1.056%

- 1,044

-12.89

4%6,472 0.85% 6,146 0.8%

326

5.3% 6,146 0.73% 4,857 0.53%1,289 27% -2,196 -9%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

758,80293.59

5%758,2

2298.916

%

580

0.076%

757,443 99.12% 757,687 99.2%-

2440.0% 757,687 89.65% 807,708 87.34%

-50,021 -6% 48,906 2%Activos

Intangibles (neto)

00.000

%0 0.000%

-0 0.00% 0.0%

-

0.00%0.0000

%0

####### 0

#¡DIV/0!

Total Activo No Corriente

765,85594.46

5%766,5

3493.769

%-

679

-0.089

%764,130 91.32% 764,048 90.4%

82

0.0% 764,048 90.40% 812,732 87.88%-48,684 -6% 46,877 1%

TOTAL ACTIVO 810,732100.000%

817,468

100.000%

- 6,736

-0.824

%836,769

100.00%

845,166100.0

%-

8,397-1.0% 845,166 100.00% 924,822

100.00%

-79,656 -9% 114,090 3%

92

Sobregiros Bancarios

5,2210.644

%5,305 0.692%

- 84

5,159 0.68% 0.0% 5,

1590.00% 0.00% 0 -5,221 -100%

Cuentas por Pagar Comerciales

12,1571.500

%14,447 1.885%

- 2,290

-15.851

%36,587 4.79% 3,353 0.4%

33,234

991.2%

3,353 0.40% 16,869 1.82%-

13,516

-80% 4,712 9%

Otras Cuentas por Pagar

397,90049.07

9%434,927 56.739%

- 37,027

-8.513% 437,064 57.20% 30,189 4.0% 406,

8751347.

8%30,189 3.57% 31,047 3.36%

-858 -3%-

366,853 -47%

Total Pasivo Corriente

415,27851.22

3%454,679 59.316%

- 39,401

-8.666% 478,810 62.66% 48,297 6.3% 430,

513891.4

%48,297 5.71% 74,927 8.10%

-26,63

0-

36%-

340,351 -35%

Obligaciones Financieras

00.000

%0 0.000%

-0 0.00% 0.0%

-0.00% 0.00%

0 0Cuentas por

Pagar Comerciales

00.000

%0 0.000%

-0 0.00% 6,669 0.9%

- 6,669

6,669 0.79% 10,247 1.11%-3,578 10,247

Otras Cuentas por Pagar

00.000

%0 0.000%

-#¡DIV/0! 0 0.00% 200,981 26.3%

- 200,981

200,981 23.78% 183,995 19.90% 16,986 183,995

Provisión por Beneficios a los Empleados

0.000%

0.000% -

#¡DIV/0! 0.00% 208,077 27.2%-

208,077208,077 24.62% 210,950 22.81%

-2,873 210,950

Provisiones 3,7820.466

%3,782 0.493%

-0.000% 34,085 4.46% 37,154 4.9%

- 3,069

-8.3% 37,154 4.40% 26,382 2.85% 10,772 41% 22,600 63%

Ingresos Diferidos (netos)

6,9110.852

%4,209 0.549%

2,702

64.196%

1,146 0.15% 5,111 0.7%-

3,965

-77.6

%5,111 0.60% 0.00%

5,111 -6,911 -100%

Total Pasivo No Corriente

10,6931.319

%7,991 1.042%

2,702

33.813%

35,231 4.61% 457,992 59.9%-

422,761

-92.3

%457,992 54.19% 441,961 47.79% 16,03

1 4% 431,268 154%

Total Pasivo 425,97152.54

2%462,670 60.359%

- 36,699

-7.932% 514,041 67.27% 506,289 66.3% 7,

7521.5% 506,289 59.90% 516,888 55.89%

-10,59

9 -2% 90,917 5%

Patrimonio Neto

00.000

%0 0.000%

-0 0.00% 0 0.0%

-0 0.00% 0 0.00%

0 0

Capital 335,73441.41

1%335,734 43.799%

-0.000% 335,734 43.94% 335,763 43.9%

- 29

0.0% 335,763 39.73% 335,733 36.30%30 0% -1 0%

Capital Adicional

1,9990.247

%1,999 0.261%

-0.000% 1,999 0.26% 1,999 0.3%

-0.0% 1,999 0.24% 2,029 0.22%

-30 -1% 30 0%

Resultados no Realizados

285,33035.19

4%285,330 37.223%

-0.000% 285,330 37.34% 285,330 37.3%

-0.0% 285,330 33.76% 319,145 34.51%

-33,81

5-

11% 33,815 3%

Reservas Legales

1,5480.191

%1,548 0.202%

-0.000% 1,548 0.20% 1,548 0.2%

-0.0% 1,548 0.18% 2,856 0.31%

-1,308-

46% 1,308 17%

Resultados Acumulados

-239,850

-29.58

4%

-269,813

-35.199% 29,9

63

-11.105

%

-301,883 -39.51% -

285,763-37.4%

- 16,120

5.6%-

285,763-33.81%

-251,829

-27.23%-

33,934 13% -11,979 1%

Total Patrimonio

384,761 47.458%

354,798 43.402% 29,963

8.445% 322,728 38.57% 338,877 40.1% - 16,149

-4.8% 338,877 40.10% 407,934 44.11% -69,05

-17%

23,173 1%

93

Neto 7TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

810,732100.000%

817,468 100.000%-

6,736-0.824% 836,769 100.00% 845,166 100.0%

- 8,397

-1.0% 845,166 100.00% 924,822 100.00%-

79,656 -9% 114,090 3%

17.-BIBLIOGRAFIA

http://www.bvl.com.pePROINVERSION; VENTA DE LAS ACCIONES DEL ESTADO A LOS TRABAJADORES DE LA EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.(PUBLICADO MAYO 2012)CENTRO DE ESTUDIOS IPAE. NOTA TECNICA EL MERCADO DEL AZÚCAR EN EL PERU (PUBLICADO EN MARZO 2011)ESTUDIO DE LA EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S. AUTOR.Alfonso Gastañaduy Benel.http://www.smv.gob.pe

o -MANUALES o -INFORMACION FINANCIERA o -NOTAS

www.appab.org/files/informe_sector_azucarero2.pdwww.datosperu.org/ee-industria-azucarera-nor-peruanawww.pomalca.com.pe/

EMPRESA   AGROINDUSTRIAL  POMALCA   S. A. - Esanwww.esan.edu.pe/paginas/pdf/15Gastanaduy-Lozano.pdwww.universidadperu.com/empresas/empresa-agroindustrial-pomalca...www.slideshare.net/.../empresa-agroindustrial-pomalcaes.scribd/doc/79569298/EMPRESA-AGROINDUSTRIAL-POMALCATRABAJO DE INVESTIGACION AGROINDUSTRIAL EN LAMBAYEQUE MINISTERIO DE LA AGRICULTURA OEEE

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95