晨会纪要 2020年 05月 20日

本文为证券研究报告，请务必阅读正文之后的免责条款。

国内市场 涨跌幅（%）

指数 收盘 1日 1周

上证综合指数 2898.58 0.81 0.02

上证 B股指数 209.85 1.00 6.04

深证成份指数 11052.85 1.21 -0.20

深圳 B股指数 871.85 0.99 6.23

沪深 300指数 3956.25 0.85 -0.30

中小板指数 7224.02 1.78 -0.48

上证国债指数 182.79 -0.05 -0.06

上证基金指数 6338.26 0.82 -0.05

资料来源：贝格

海外市场 涨跌幅（%）

指数 收盘 1日 1周

道琼斯指数 24206.86 -1.59 4.12

标普 500指数 2922.94 -1.05 3.65

纳斯达克指数 9185.10 -0.54 3.63

日经 225指数 20433.45 1.49 0.82

香港恒生指数 24388.13 1.89 0.86

香港国企指数 9883.37 1.61 0.48

英国 FTSE指数 6002.23 -0.77 1.66

巴西圣保罗指数 81438.98 4.71 4.32

印度孟买指数 30196.17 0.56 -5.66

俄罗斯 RTS指数 14698.92 -0.14 0.00

台湾加权指数 10860.44 1.12 -0.71

韩国 KOSP100 1980.61 2.25 2.07

资料来源：贝格

大宗商品 涨跌幅（%）

指数 收盘 1日 1周

纽约期油 31.79 0.43 24.54

现货金 1745.05 0.72 1.97

波罗的海干散货 407.00 3.56 2.26

伦敦铜 5822.65 0.91 0.00

伦敦铝 1717.95 -0.26 0.00

伦敦锌 1831.00 1.89 0.00

CBOT大豆 843.00 -0.28 0.51

CBOT玉米 321.25 0.13 1.10

NYBOT糖 10.30 -3.56 0.00

资料来源：贝格

今日重点推荐 行业动态跟踪报告*煤炭*供给收缩，需求好转，价格筑底回升*中性

研究分析师:陈建文 0755-22625476 投资咨询资格编号:S1060511020001

研究助理:樊金璐 一般证券从业资格编号:S1060118040069

核心观点：从煤炭供给看，增速整体呈现放缓态势，国内受两会及煤企限产影响、进口

受管控影响，预计近期供给有所收缩；从需求看，受疫情控制有力、逆周期调节、复工

复产加快、油价复苏等因素影响，电力、化工、水泥等用煤需求较好。我们认为，在供

给收缩和需求提升的影响下，近期煤炭价格有望进一步提升，预计将在绿色区间内维持

稳定，煤炭行业利润趋于平稳，板块估值较低，推荐中国神华、陕西煤业。

龙光地产*3380.HK*深耕与扩张并重，高质量发展可期*强烈推荐

研究分析师:杨侃 0755-22621493 投资咨询资格编号:S1060514080002

研究助理:郑南宏 一般证券从业资格编号:S1060120010016

核心观点：公司深耕粤港澳大湾区并推动全国化布局，充足优质的土地储备、丰富的城

市更新经验、人才引进以及升级完善的激励机制持续为规模增长保驾护航，精准拿地眼

光、多元化拿地手段有望保障项目盈利能力；同时公司销售权益占比、财务安全系数双

高，加杠杆空间充足，派息慷慨亦为一大亮点。预计公司 2020-2022 年 EPS 分别为

2.53元、3.06元、3.68元，当前股价对应 PE分别为 4.3倍、3.6倍、3.0倍，首次覆

盖给予“强烈推荐”评级。

柏楚电子*688188*激光切割运动控制龙头，高功率产品进口替代前景可期*推荐

研究分析师:胡小禹 021-38643531 投资咨询资格编号:S1060518090003

研究分析师:吴文成 021-20667267 投资咨询资格编号:S1060519100002

核心观点：柏楚电子是国内激光切割机运动控制系统龙头企业，在中低功率领域，国内

市占率达 60%左右，在国内有很好的客户基础；在高功率领域，公司产品销售逐步放

量，市占率快速提升，预计将成为未来几年业绩增长的重要动力。基于目前的产品结构，

以及前期形成的品牌知名度和技术积累，公司有更多激光加工设备控制系统及工业软件

领域可以开拓，公司未来成长的逻辑在于不断的突破现有行业的天花板。考虑到高功率

激光切割机控制系统、超快激光加工设备控制系统等新产品的放量，我们预计公司 2020

年-2022年的 EPS分别为 3.08、4.05、5.24元，对应当前股价的市盈率分别为 47.3、

35.9、27.8倍。首次推荐，予以“推荐”评级。

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重点推荐报告摘要

行业动态跟踪报告*煤炭*供给收缩，需求好转，价格筑底回升*中性

龙光地产*3380.HK*深耕与扩张并重，高质量发展可期*强烈推荐

柏楚电子*688188*激光切割运动控制龙头，高功率产品进口替代前景可期*推荐

一般报告摘要

行业公司

行业周报*汽车和汽车零部件*汽车产业洞察*中性

新股概览

即将发行的新股 - 新股发行一览表

已发行待上市的新股 - 新股上市一览表

资讯速递

国内财经

深圳依托创新产业 贡献战"疫"科技力量

周桐宇:建议探索政企合作"小店消费券"发放新模式

全国人大代表刘小兵建议:尽快制定财政法

张近东建言:大力发展 C2M基地 搭建助农绿色通道

国际财经

富达国际市场脉搏调查显示:分析师对非必需消费品的盈利预测开始好转

全球新冠肺炎确诊病例超 488万例，死亡逾 32万例

美国三大股指集体收跌，道指跌近 400点

入境和海关执法局管理不力 美国大量被拘非法移民感染

美联储主席：美联储资产负债表将缩小，目前的规模并未引发担忧

行业要闻

全国政协委员、宁德时代董事长曾毓群:加快储能和公共领域车辆电动化发展

徐葵君:建议长三角地区快速启动筹建全国首家区域性中小企业政策性银行

全国政协委员吕红兵:建议完善我国医药储备法律制度

标普全球评级:中国大宗商品行业曙光初现

深圳再度"释放"四宗居住用地

信保业务迎来监管新规 融资性信保业务遭遇重点监管

国家医疗保障局等印发《关于高质量打赢医疗保障脱贫攻坚战的通知》

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晨会纪要 Page 3

两市公司重要公告

中信证券(600030)公开发行不超 500亿元公司债获批复

中国联通(600050):广西联通与合作方签署综合改革合作协议

浙商证券(601878)拟定增募资不超 100亿元拓展主业

新希望(000876)发起设立伊春新希望畜牧产业发展基金

中创环保(300056)终止筹划重大资产重组事项

正海生物(300653)股东拟减持不超 2%股份

银泰黄金(000975)终止重大资产重组事项

易华录(300212)与鹏城实验室签署战略合作协议

一汽轿车(000800)5月 20日起更名为一汽解放

新天药业(002873)拟定增募资不超 4.5亿元 引入战略投资者

新力金融(600318)股东拟减持不超 1%股份

新界泵业(002532)重组事项获证监会有条件通过 20日起复牌

新潮能源(600777)董事会调整 中航信托及国华人寿各占一席位

香雪制药(300147)2019年度净利润同比增逾四成

闻泰科技(600745):云南省国资委将持有的云南城投集团 50.59%股权划转注入云投集团

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重点推荐报告摘要

行业动态跟踪报告*煤炭*供给收缩，需求好转，价格筑底回升*中性

平安观点:

1、4月以来动力煤价格触底回升。截至 5月 19日，秦皇岛动力煤（Q5500）价格月环比上涨 4.18%，

周环比上涨 7.1%，价格触底回升。山西、内蒙坑口价格月环比下降 1.14%、4.67%，陕西持平。1-4月

份，煤炭降幅呈现逐步扩大的趋势，4月份煤炭价格同比下降 134.43元/吨，跌至 2017年以来的低点，

煤炭企业盈利能力显著下降。

2、预计煤价大概率回到绿色区间内。自 2月以来，受疫情影响，煤炭供应和需求端均受到一定影响，

对下游的影响时间相对更长，导致 4月煤价大幅下跌。5月后，供给收缩和需求回升的矛盾越来越突出，

煤价开始反弹，截止 5月 19日，秦皇岛动力煤（Q5500）价格 498元/吨。但是，我们认为煤价回归绿

色区间是大概率事件。

3、4月煤炭生产环比下降，进口仍大幅增长。4月份，全国原煤产量 3.22亿吨，同比增长 6%；环比

减少 1514万吨，下降 4.49%。进口煤炭 3094.8万吨，较去年同期的 2529.9万吨增加 564.9万吨，增

长 22.33%。较 3月份的 2783.3万吨增加 311.5万吨，增长 11.19%。

4、用电量恢复增长，火电增速转正。4月，全社会用电量 5572亿千瓦时，同比增长 0.7%；发电量 5543

亿千瓦时，同比增长 0.3%，上月为下降 4.6%，其中火电增速由负转正同比增长 1.2%，水电下降 9.2%。

4月份，六大电厂月均日耗 55.45万吨，同比下降 13%，环比增长 4.3%。截至 5月 19日，5月平均日

耗为 61.77万吨，同比增长 6.62%，环比增长 11.41%。周度数据看，周平均日耗环比提高 7.76%。

5、化工、水泥用煤需求复苏。4月，甲醇产量(全国样本企业)541.15万吨，同比增长 3.03%，环比下

降 5.98%；尿素日均产量 15.97万吨，同比增长 5.4%，环比增长 5.9%；截至 5月 19日，尿素日均产

量 15.89万吨，同比增长 2.7%，环比下降 0.5%。4月，我国水泥行业产量 2.23亿吨，同比增长 3.8%。

预计 5月煤化工和水泥煤炭需求维持增长。

6、投资建议：从煤炭供给看，增速整体呈现放缓态势，国内受两会及煤企限产影响、进口受管控影响，

预计近期供给有所收缩；从需求看，受疫情控制有力、逆周期调节、复工复产加快、油价复苏等因素影

响，电力、化工、水泥等用煤需求较好。我们认为，在供给收缩和需求提升的影响下，近期煤炭价格有

望进一步提升，预计将在绿色区间内维持稳定，煤炭行业利润趋于平稳，板块估值较低，推荐中国神华、

陕西煤业。

7、风险提示：1）受国内外宏观形势因素影响，可能出现煤炭消费端电力、建材、化工等用煤需求低迷

导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降；2）进口煤继续保持增长，导致供大于求，煤炭价格下降；3）煤

企限产不力，引起煤炭价格下降；4）油价低位，化工及相关用煤需受到影响。

研究分析师:陈建文 0755-22625476 投资咨询资格编号:S1060511020001

研究助理:樊金璐 一般证券从业资格编号:S1060118040069

龙光地产*3380.HK*深耕与扩张并重，高质量发展可期*强烈推荐

平安观点:

1、扎根粤港澳大湾区沃土，与湾区共成长。公司为以住宅开发为主的一体化物业发展商，物业销售收

入占比 70%以上。业务主要聚焦粤港澳大湾区，伴随大湾区经济发展及楼市规模的壮大，公司 2010-2019

年销售额规模年复合增速 47%，2019年销售额达 960亿元（权益销售额 915亿元，排名 24名），大湾

区贡献 56%。

2、“湾区深耕+异地扩张”并行，开启规模增长新路径。从发展空间来看，一方面粤港澳大湾区受经济发

展、人口流入、交通路网提升支撑，潜在住房需求依旧旺盛。仅考虑新增人口及城镇化率提升，测算大

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湾区（不含港澳）2019-2030年年均住房需求约 6046万平，为 2019年实际销售的 64.9%，叠加存量

更新需求释放，区域楼市仍具增长空间。另一方面，公司历年发展以城市深耕为主，2019年单城销售

40亿元，远超同行；但仅覆盖 24城，覆盖数量远低于同梯队房企且布局集中，放眼全国可开拓空间充

足。公司 2017年首进香港市场，2018年开启长三角布局，第六个五年发展目标（2021-2025年）亦明

确：“全国布局大湾区+长三角两大都市圈，西南+中部两大城市群”，异地扩张持续加速有望打开规模增

长新空间。

3、“精准投资+城市更新+人才布局”构筑核心竞争力。从实现路径来看，公司精准投资眼光、优质土储、

多元化拿地手段以及人才布局等均有助于规模再上台阶：1）逆周期拿地特征明显，优质项目挖掘能力

较为突出，为深耕及外拓提供保障；2）粤港澳大湾区货值充足，2019年末货值（含城市更新）达 6850

亿元，占总货值（8320亿元）82%；3）城市更新成增长新引擎，2019年末城市更新潜在货值 4006

亿元（95%位于粤港澳大湾区），其中自主改造 2890亿元，可转让快速变现，预计未来利润贡献比重将

持续提升；4）引进大型房企优秀职业经理人，全国、尤其长三角市场开拓经验丰富，同时升级完善激

励机制，长达 15年的长期事业合伙人计划有望进一步吸引、保留人才，推动规模及业绩提升；5）公司

销售权益占比稳定 90%以上，未来亦可通过合作开拓新区域。

4、投资建议：公司深耕粤港澳大湾区并推动全国化布局，充足优质的土地储备、丰富的城市更新经验、

人才引进以及升级完善的激励机制持续为规模增长保驾护航，精准拿地眼光、多元化拿地手段有望保障

项目盈利能力；同时公司销售权益占比、财务安全系数双高，加杠杆空间充足，派息慷慨亦为一大亮点。

预计公司 2020-2022年 EPS分别为 2.53元、3.06元、3.68元，当前股价对应 PE分别为 4.3倍、3.6

倍、3.0倍，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

5、风险提示：1）若新冠疫情影响超出预期，将导致公司销售承压，同时疫情影响下工期延后，也将对

后续可推货量、竣工节奏产生负面影响；2）若行业需求释放低于预期，房企普遍以价换量，可能带来

公司项目减值风险；3）由于城市更新项目个性化较强且所需时间普遍超过招拍挂，公司城市更新发展

过程中可能面临项目推进进度不及预期风险。

研究分析师:杨侃 0755-22621493 投资咨询资格编号:S1060514080002

研究助理:郑南宏 一般证券从业资格编号:S1060120010016

柏楚电子*688188*激光切割运动控制龙头，高功率产品进口替代前景可期*推荐

平安观点:

1、国内激光切割运动控制龙头：柏楚电子成立于上海，是一家从事激光切割控制系统研发、生产和销

售的高新技术企业，是国家首批从事光纤激光切割成套控制系统开发的民营企业。经过数年的发展，公

司成为国内激光切割控制系统的龙头，在中低功率领域，国内市占率达 60%左右。得益于自身产品的竞

争力，公司整体毛利率常年稳定在 80%以上。伴随着国内激光切割市场的快速增长，2019年公司收入

达到 3.76亿，3年复合增长率 45.52%。与其他加工方式相比，激光加工有高效率、高精度、低能耗、

材料变形小、易控制等优点，我们预计未来三年国内激光切割机销量仍将以每年 15%左右的增速增长，

高功率激光切割机增速将更快。

2、高功率激光切割控制系统，进口替代前景可期：根据我们的测算，2019年我国高功率激光切割控制

系统的市场规模约 2.66亿元，柏楚电子的市占率约 10%。目前在该领域公司的主要竞争对手主要有德

国倍福、德国 PA等海外公司，相比海外品牌：（1）柏楚电子产品价格更低，性价比更高；（2）柏楚电

子的产品操作流程更优化，更加符合国人的使用习惯，操作简单，大大降低了使用门槛。目前公司推出

的高功率总线系统凭借优越性能及高稳定性在市场上获得了客户的广泛认可，考虑到公司已在国内有了

较好的客户基础和知名度，我们认为公司的高功率激光切割控制系统的市占率有望快速提升。

3、长期发展在于不断突破天花板：运动控制系统是智能装备的大脑，也是智能制造系统的重要组成部

分。在激光切割机之外，其他类型激光加工设备的控制系统还有广阔的可拓展空间。假设控制系统占激

光加工设备总价值的 5%，2019年国内用于工业的激光加工设备销售额约 386亿元，对应控制系统的

价值量约为 19.32亿元；相关的 MES、ERP等工业软件的市场空间更大。柏楚电子有较好的客户基础

晨会纪要 Page 6

和技术基础，有望不断打开新的成长空间。智能激光切割头、超快激光微纳加工系统、激光设备健康云

平台、智慧工厂 MES系统数据平台等，是当前公司重点布局的新产品，将为公司未来的发展提供充足

的动力。

4、投资建议：柏楚电子是国内激光切割机运动控制系统龙头企业，在中低功率领域，国内市占率达 60%

左右，在国内有很好的客户基础；在高功率领域，公司产品销售逐步放量，市占率快速提升，预计将成

为未来几年业绩增长的重要动力。基于目前的产品结构，以及前期形成的品牌知名度和技术积累，公司

有更多激光加工设备控制系统及工业软件领域可以开拓，公司未来成长的逻辑在于不断的突破现有行业

的天花板。考虑到高功率激光切割机控制系统、超快激光加工设备控制系统等新产品的放量，我们预计

公司 2020年-2022年的 EPS分别为 3.08、4.05、5.24元，对应当前股价的市盈率分别为 47.3、35.9、

27.8倍。首次推荐，予以“推荐”评级。

5、风险提示：（1）竞争日益激烈，毛利率大幅下滑的风险：公司目前产品整体毛利率达 80%以上，若

未来公司不能及时对产品进行更新换代，推出更有竞争力的新产品，可能会面临毛利率下滑的风险。（2）

疫情再次爆发的风险：当前国内新冠肺炎疫情基本得到了控制，但若后期受到全球疫情的影响，国内疫

情再次爆发，将对设备行业的需求有负面影响。（3）新产品研发和市场推广不及预期的风险：激光切割

机的市场天花板明显，寻找新的下游市场、开发新的产品是公司长期发展的必行之路，若未来公司新的

下游领域拓展不顺利，或新产品研发进度不及预期，将使得公司增长停滞。

研究分析师:胡小禹 021-38643531 投资咨询资格编号:S1060518090003

研究分析师:吴文成 021-20667267 投资咨询资格编号:S1060519100002

一般报告摘要

行业公司

行业周报*汽车和汽车零部件*汽车产业洞察*中性

平安观点:

1、行业重要事项及分析

4月汽车业经营环比改善、高基数原因二季度汽车销量难言增长

丰田汽车预计 2020财年营业利润将下滑 80%

4月份动力电池装机量环比回升、磷酸铁锂开启复苏之路

磷酸铁锂版 Model 3进入新车申报目录

政策：禁止生产国五车型、电动车三项强标发布

截至 4月份全国充电桩保有量 128.7万台，疫情影响逐步缓解

2、疫情对汽车行业影响的跟踪

3、国内外主流企业动态

4、国内外投融资动态

5、行业判断与业务机会

4月汽车业经营情况环比改善，显示此前被延迟的首购刚需释放，且地方出台的汽车消费刺激政策产生

晨会纪要 Page 7

了效果。去年 5-6月国五车清库导致销售基数较高，2020年同期难言同比增长。随着国内疫情消散及

海外复工复产推进，三季度将成为重要观察节点。

全产业链依然承压，主机厂将首先力保份额，或采取降价等措施。海外占比大的配件企业二季度将明显

承压，后续恢复需视海外主机厂复苏情况（近期丰田预计全球汽车业 2020年底到 2021年上半年恢复

到正常水平）。

货车受益于国三淘汰+治理超载+基建托底，表现强劲，推荐威孚高科、潍柴动力等关键配件企业；汽车

业固定资产投资额大幅收缩，吉利表示全系新车实现国六 b,显示企业竞争进入软实力阶段，龙头自主车

企均进入平台化时期，研发投入刚性，产销规模差异将决定盈利能力差距，优胜劣汰加剧。看好一线自

主车企长期份额提升，日系新品周期表现强劲，推荐长城汽车、广汽集团，关注吉利汽车。

2020新能源补贴政策出台，明确三年政策导向，新政明显有助于率先上规模的龙头企业。4月份国内

新能源车销量环比增长 36%，动力电池装机量环比增长 29.6%，中央+地方政策支持+单车带电量提升，

二季度动力电池装机量有望继续复苏；海外疫情短期内或将对新能源汽车的销量造成负面影响，但长期

增长趋势保持不变。

2020年全球动力电池装机量有望增长 10%-30%达到 125~150GWh。宁德时代与特斯拉展开电池业务

的多方面合作，头部企业之间的强强联合趋势更加明显。

工信部最新发布的电动车强制标准利好技术实力强的头部企业，动力电池行业集中度有望进一步提升，

推荐宁德时代、璞泰来、新宙邦。

6、风险提示

海外疫情蔓延带来断供风险；国内汽车刺激政策不达预期；汽车动力技术路线仍在变革期，技术风险逐

步凸显。

研究分析师:王德安 021-38638428 投资咨询资格编号:S1060511010006

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新股概览

即将发行的新股 - 新股发行一览表

股票名称 申购日 申购

代码 发行价

发行量

(百万股)

申购限额

(百万股) 发行市盈

资金

解冻日 承销商

聚合顺 2020-06-08 707166 7.05 0.03 22.97 广发证券股份有限公司

中天精装 2020-06-01 002989 24.52 0.02 20.85 中信证券股份有限公司

燕麦科技 2020-05-27 787312 0.01

浙江力诺 2020-05-27 300838 0.01 华安证券股份有限公司

博汇股份 2020-05-27 300839 0.01 光大证券股份有限公司

松井股份 2020-05-27 787157 0.01 德邦证券股份有限公司

浙矿股份 2020-05-26 300837 0.01 海通证券股份有限公司

德马科技 2020-05-21 787360 25.12 0.01 40.02 光大证券股份有限公司

三峰环境 2020-05-21 780827 6.84 0.11 22.67 中信建投证券股份有限

公司

宇新股份 2020-05-21 002986 39.99 0.01 19.31 安信证券股份有限公司

中泰证券 2020-05-20 730918 4.38 0.21 48.08 东吴证券股份有限公司

凯迪股份 2020-05-20 707288 92.59 0.01 22.99 中信建投证券股份有限

公司

佰奥智能 2020-05-18 300836 28.18 12.31 0.01 22.99 光大证券股份有限公司

三人行 2020-05-18 707168 60.62 17.27 0.02 22.99 兴业证券股份有限公司

龙磁科技 2020-05-14 300835 20.00 17.67 0.02 20.56 国元证券股份有限公司

盛视科技 2020-05-14 002990 36.81 31.56 0.01 22.99 招商证券股份有限公司

长源东谷 2020-05-14 732950 15.81 57.88 0.02 22.99 第一创业证券承销保荐

有限责任公司

威奥股份 2020-05-11 707001 16.14 75.56 0.03 22.99 中信建投证券股份有限

公司

资料来源：贝格

已发行待上市的新股 - 新股上市一览表

股票名称 申购

中签率

资金

解冻日 上市日 交易代码 发行价

发行量

(百万股)

申购限额

(百万股)

发行

市盈率

浩洋股份 0.03 2020-05-20 300833 52.09 21.08 0.01 22.99

奥特维 0.04 2020-05-21 688516 23.28 24.67 0.01 33.15

资料来源：贝格

晨会纪要 Page 9

资讯速递

国内财经

深圳依托创新产业 贡献战"疫"科技力量

5 月 19 日，深圳市人民政府新闻办公室联同深圳发布举行新冠肺炎疫情防控系列新闻发布会。深圳市

科创委主任梁永生介绍了科技力量统筹推进疫情防控和经济社会发展情况，中科院深圳先进院、迈瑞医

疗、华大集团、比亚迪等也介绍了相关情况。

周桐宇:建议探索政企合作"小店消费券"发放新模式

今年全国两会期间，全国政协委员、上海工商联副主席、威达高科技控股有限公司董事长周桐宇拟提交

《政企合作探索“小店消费券”发放新模式》的建议。

全国人大代表刘小兵建议:尽快制定财政法

今年全国两会期间，全国人大代表、上海财经大学公共经济与管理学院院长刘小兵将建议制订《中华人

民共和国财政法》（以下简称财政法）。这将是他连续第三年提出该建议。

张近东建言:大力发展 C2M基地 搭建助农绿色通道

全国两会召开在即，全国人大代表、苏宁控股集团董事长张近东将在一份题为《大力发展 C2M 生产基

地 助农富农推动乡村振兴》的建议中提出，应进一步统筹资源，政府、电商、农户、院校多方联动，

推动返乡年轻人成为创富主体，带动形成以共同富裕为目标、以行政村为具体单位、以 C2M 模式为特

色、以线上线下融合为主要销售手段的乡村生产基地。

资料来源：贝格

国际财经

富达国际市场脉搏调查显示:分析师对非必需消费品的盈利预测开始好转

富达国际 19 日公布的一项市场脉搏调查结果显示，分析师对非必需消费品及工业的盈利预测较上月乐

观，而对金融业的预测则较上月审慎。

全球新冠肺炎确诊病例超 488万例，死亡逾 32万例

据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的新冠疫情最新统计数据显示，截至北京时间 5月 20日 6时 20 分

左右，全球新冠肺炎累计确诊病例超过 488 万例，达 4881619 例，累计死亡病例 322457 例。其中，

美国累计确诊达 1524107例，死亡 91661例。

美国三大股指集体收跌，道指跌近 400点

周二美国三大股指集体收跌，道指收跌近 400点，纳指收跌 0.54%，标普 500指数收跌 1.05%。波音

收跌 3.66%，领跌道指。能源板块走低，雪佛龙、埃克森美孚均跌逾 3%。截至收盘，道指跌 1.59%报

24206.86点，标普 500跌 1.05%报 2922.94点，纳指跌 0.54%报 9185.1点。市场仍密切关注冠状病

晨会纪要 Page 10

毒疫苗研发的进展与鲍威尔讲话。

入境和海关执法局管理不力 美国大量被拘非法移民感染

据报道，美国非法移民拘留中心出现聚集性感染新冠肺炎的情况。美国入境和海关执法局被指没有重视

疫情，管理不力，导致大量拘留人员感染。

美联储主席：美联储资产负债表将缩小，目前的规模并未引发担忧

美联储主席鲍威尔：美联储的资产负债表将随着贷款工具的增长而增长；预计随着时间的推移，美联储

的资产负债表将会逐渐缩小；重要的是资产负债表的规模相对于美国经济的规模，美联储目前的资产负

债表规模并未引发金融稳定或通胀担忧；额外支持措施的规模取决于经济发展道路。

资料来源：贝格

行业要闻

全国政协委员、宁德时代董事长曾毓群:加快储能和公共领域车辆电动化发展

全国政协委员、宁德时代董事长曾毓群 19 日接受上证报记者采访时表示，将在今年两会上提交两份提

案，分别是《关于加快电化学储能新型基础设施建设 引领全球能源变革的提案》和《全力推进工程机

械和重卡等公共服务领域车辆电动化 打赢蓝天保卫战形成全球产业高地的提案》，继续为加快推进电动

化建言献策。

徐葵君:建议长三角地区快速启动筹建全国首家区域性中小企业政策性银行

今年全国两会期间，全国政协委员、中国银行上海市分行副行长徐葵君拟提交《关于尽快建立长三角地

区中小企业政策性银行的建议》。

全国政协委员吕红兵:建议完善我国医药储备法律制度

2020 年全国两会召开在即，记者从全国政协委员、全国律协副会长吕红兵处获悉，今年他带来的提案

之一是建议完善我国医药储备法律制度。

标普全球评级:中国大宗商品行业曙光初现

标普全球评级 5 月 19 日发布名为《中国大宗商品信用观察: 勇对疫情后的美丽新世界》的报告（下称

《报告》）表示，二季度中国大宗商品企业的处境可能依旧艰难，但曙光初现。

深圳再度"释放"四宗居住用地

深圳土地市场再度发力， 继一周前深圳推出四宗居住用地后，深圳市土地房产交易中心在 19日再次发

布公告，6月 18 日深圳龙华、坪山、深汕合作区将出让 4 宗居住用地。其中，龙华和坪山各有一宗土

地出让，深汕合作区则有两宗居住用地。

信保业务迎来监管新规 融资性信保业务遭遇重点监管

为进一步加强信用保险和保证保险业务（下称信保业务）监管，规范经营行为，防范化解风险，促进信

晨会纪要 Page 11

保业务持续健康发展，19日，银保监会发布了《信用保险和保证保险业务监管办法》。

国家医疗保障局等印发《关于高质量打赢医疗保障脱贫攻坚战的通知》

据国家医保局 5月 19日消息，近日，国家医保局会同财政部、卫生健康委、税务总局、扶贫办联合印

发《关于高质量打赢医疗保障脱贫攻坚战的通知》，专项部署医疗保障脱贫攻坚决战决胜工作，确保高

质量完成医疗保障脱贫攻坚硬任务。

资料来源：贝格

两市公司重要公告

中信证券(600030)公开发行不超 500亿元公司债获批复

中信证券公告，日前，公司收到证监会批复，公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 500亿元公司

债券的注册申请获得核准。本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自同意注册之日起 12 个月内完

成；其余各期债券发行，自同意注册之日起 24个月内完成。

中国联通(600050):广西联通与合作方签署综合改革合作协议

中国联通公告，间接控股子公司广西联通与公开招募的联合体合作方北京市电信工程局和华控投资，以

及合作方中电兴发股份公司分别签署《中国联合网络通信有限公司广西壮族自治区分公司综合改革合作

协议》。广西联通与北京市电信工程局和华控投资在柳州等 3 个市分公司开展接入网资产投资、创新业

务投资、委托运营等方面合作；与中电兴发股份公司在贵港等 4个市分公司开展接入网资产投资、创新

业务投资、委托运营等方面合作。首次合作期均截至 2030年底。

浙商证券(601878)拟定增募资不超 100亿元拓展主业

浙商证券公告，公司拟非公开发行股票，发行数量不超过 10亿股，募资总额不超 100亿元，扣除发行

费用后将主要用于投资与交易业务、资本中介业务、偿还债务和经纪业务、研究业务及信息系统建设。

新希望(000876)发起设立伊春新希望畜牧产业发展基金

新希望公告，公司子公司广东新希望、金橡树投资控股（天津）有限公司拟与伊春市中小企业投资开发

有限责任公司共同发起设立总规模不超过 1 亿元人民币的股权投资基金——伊春新希望畜牧产业发展

基金合伙企业（有限合伙）。其中广东新希望认缴出资金额 10万元，出资比例为 0.10%；金橡树认缴出

资金额为 6,990万元，出资比例为 69.90%；伊春市中小企业公司认缴出资金额为 3,000万元，出资比

例为 30%。该基金拟投资于伊春市生猪养殖产业链项目。

中创环保(300056)终止筹划重大资产重组事项

中创环保公告，公司原筹划以现金方式收购江西祥盛环保科技有限公司 49%股权。由于本次重大资产重

组所需资金量较大，基于公司目前发展状况及未来的经营需求，公司决定终止筹划本次现金收购重大资

产重组事项，后续公司拟采用并购基金的方式进行收购。

正海生物(300653)股东拟减持不超 2%股份

正海生物公告，持公司股份 7,962,700股（占公司总股本比例 9.95%）的股东 Longwood Biotechnologies

晨会纪要 Page 12

Inc.计划 6个月内，以集中竞价交易或大宗交易方式合计减持公司股份不超过 1,600,000股，即不超过

公司总股本的 2%。

银泰黄金(000975)终止重大资产重组事项

银泰黄金公告，此前，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买贵州鼎盛鑫矿业发展有限公司 83.75%

的股权。目前交易双方对补充协议部分条款分歧较大，无法达成一致意见，公司决定终止本次重大资产

重组事项。

易华录(300212)与鹏城实验室签署战略合作协议

易华录公告，为贯彻落实国家数字经济发展战略，推动实现数字中国建设目标，公司与鹏城实验室（深

圳网络空间科学与技术广东省实验室）于近日签署《战略合作协议》，将围绕双方核心技术产品及产业

资源，开展“数据湖+大数据、人工智能”体系生态合作。

一汽轿车(000800)5月 20日起更名为一汽解放

一汽轿车公告，为符合公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项完成后公司的

主营业务情况，公司中文名称由“一汽轿车股份有限公司”变更为“一汽解放集团股份有限公司”，英

文名称由“FAW Car CO., Ltd”变更为“FAW Jiefang Group Co., Ltd”。公司中文证券简称自 2020年

5月 20日起由“一汽轿车”变更为“一汽解放”，公司证券代码 “000800”不变。

新天药业(002873)拟定增募资不超 4.5亿元 引入战略投资者

新天药业披露非公开发行股票预案。本次发行对象为公司控股股东新天生物以及陕核恒华、理成 10 号

共 3 名特定投资者，发行价格为 16.00 元/股，发行数量不超过 28,125,000 股，募集资金总额不超过

45,000.00 万元，扣除发行费用后募集资金净额拟用于偿还银行借款和补充流动资金。公司拟通过本次

非公开发行引入战略投资者陕核恒华、理成资产，改善股东结构助力公司发展。

新力金融(600318)股东拟减持不超 1%股份

新力金融公告，持股 5.72%的股东张敬红计划自公告之日起 15个交易日后的 3个月内，通过集中竞价

交易方式减持不超过 5,133,644股，即不超过公司总股本的 1%。

新界泵业(002532)重组事项获证监会有条件通过 20日起复牌

新界泵业公告，2020年 5月 19日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开 2020年第 18次并

购重组委工作会议，对公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项进行了审核。根据会议审

核结果，公司本次重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项获得有条件通过。公司股票自 2020

年 5月 20日开市起复牌。

新潮能源(600777)董事会调整 中航信托及国华人寿各占一席位

5 月 19 日晚，新潮能源发布公告，公司董事宋华杰辞去公司董事职务，经董事会提名，将增补分别来

自于央企和险资的程锐敏、戴梓岍为第十一届董事会非独立董事。此前新潮能源股权争夺战引来多方关

注，其于 4 月 30 日召开 2019 年年度股东大会，会议结果显示，原董事会架构基本完整保留。本次董

事会调整，无疑将更有利于新潮能源的稳定发展。公告显示，即将进入董事会的新成员中，程锐敏现任

中航信托股份有限公司风险管理部总经理助理，戴梓岍曾任新理益集团有限公司高级投资经理，国华人

寿保险股份有限公司监事，现任多家公司董事及监事等职位。

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香雪制药(300147)2019年度净利润同比增逾四成

香雪制药披露年报。公司 2019年实现营业收入 2,786,199,516.85元，同比增长 11.26%；实现归属于

上市公司股东的净利润 79,973,855.43元，同比增长 41.70%；基本每股收益 0.12元/股。公司 2019年

度利润分配预案为：以 661476335为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.46元（含税）。

闻泰科技(600745):云南省国资委将持有的云南城投集团 50.59%股权划转注入云

投集团

闻泰科技披露简式权益变动报告书，为落实云南省委、省政府将云南城投集团打造成为云南省文化旅游、

健康服务两个万亿级产业的龙头企业的战略目标，“深化国企改革三年行动方案”和“1+1+X”省级国

有资产监管和国有企业发展新模式，云南省国资委将持有的云南城投集团 50.59%股权划转注入云投集

团。本次注入属于云南省国资委对省属资产及产权结构的调整事项，不涉及上市公司资产、控股股东和

实际控制人的变化。本次权益变动前，云投集团在上市公司中未拥有权益。本次权益变动后，云投集团

将通过云南城投集团及其一致行动人云南融智间接拥有上市公司 10.94%权益。截至本报告书签署之日，

上述股权划转注入尚未完成。

资料来源：贝格

平安证券研究所投资评级：

股票投资评级:

强烈推荐 （预计 6个月内，股价表现强于沪深 300指数 20%以上）

推 荐 （预计 6个月内，股价表现强于沪深 300指数 10%至 20%之间）

中 性 （预计 6个月内，股价表现相对沪深 300指数在±10%之间）

回 避 （预计 6个月内，股价表现弱于沪深 300指数 10%以上）

行业投资评级:

强于大市 （预计 6个月内，行业指数表现强于沪深 300指数 5%以上）

中 性 （预计 6个月内，行业指数表现相对沪深 300指数在±5%之间）

弱于大市 （预计 6个月内，行业指数表现弱于沪深 300指数 5%以上）

公司声明及风险提示：

负责撰写此报告的分析师（一人或多人）就本研究报告确认：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。

平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究

产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述

特定客户，并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的，本公司将采取维权措施追究其侵权责任。

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