reporte semanal - rosario finanzas
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Reporte Semanal
Nº 209Viernes 6 de Octubre de 2017.
El valor de tus decisiones.
Renta Variable Local
1
RosarioMitre 885Tel: (0341) 528 3840 / 424 [email protected]
Córdoba25 de Mayo 130Tel: (0351) 569 0060 /63 /[email protected] www.tsabursatil.com
ESPECIE VAR AÑOCIERRE VAR SEM VAR YTD MAX-52S P/E BETAMIN-52S VOL 40 RUEDAS
AGROALUAAPBRAUSOBMABOLTCECO2CEPUCOMECRES
DGCU2EDNERARFRANGGALJMINMIRGPAMPPETRPGRSAMITECO2TGNOTGSUTRAN
TSYPFDVALE
MERVAL
35,612,789,9
116,45214,15
1215,528,94,4432,3532,437
13,05122,2593,860,4444,147,2103,713,65128,6110,8563,675,542,9240
390,2589,95
26.797,79
-3,92%-2,68%3,57%
-0,38%5,34%-2,04%4,73%-5,25%12,12%-0,15%15,51%7,25%1,95%3,34%5,39%4,14%2,09%4,31%4,91%-6,19%-3,31%3,60%12,47%4,86%4,76%-2,83%0,06%1,87%5,54%
31,7%31,8%9,4%
136,8%110,2%298,5%46,9%31,4%62,9%32,0%131,4%78,7%42,9%33,6%120,3%78,4%57,6%114,5%22,7%
225,0%9,1%
88,8%364,2%155,1%185,0%-13,7%51,4%48,4%59,7%
19,058,2862,3038,0694,342,838,3016,922,5121,1012,1515,557,63
83,7037,1924,6925,7919,0061,503,958,5453,009,10
20,009,25
205,50229,4840,43
15188,55
49,9013,2093,80118,45215,0012,5516,5031,004,4536,1534,9038,0013,20123,8094,4065,0050,8847,20
104,0016,9513,50111,2567,9576,9043,45
298,00412,38100
27036
79%22%14%172%80%239%65%35%55%21%131%133%42%18%94%97%-1%
146%68%197%2%
96%607%243%347%8%33%122%58%
27,4618,24
-31,3318,6822,05125,0522,4624,26
-57,4790,7710,9923,1318,1228,4813,0046,3216,39
108,0999,9218,32
-31,3417,4975,54
-9,50
-
48%30%41%39%30%47%46%34%32%29%48%33%30%30%30%39%47%32%35%71%39%31%42%36%43%28%34%43%21%
0,820,982,300,561,040,621,250,890,830,760,561,321,001,151,000,540,511,180,850,220,840,910,991,091,340,411,081,56
-
ADRS
BMAPZE
BFRAEDNIRSANTL
PAMPTEO
TGSUTSTX
YPF
122,2813,1
20,9542,0125,6340,4767,2931,8321,7227,9
30,8522,25
4,20%3,80%2,75%5,69%4,40%3,77%3,36%3,21%6,94%-1,45%-0,26%-0,13%
90,03%86,61%20,20%50,84%38,99%55,30%93,31%75,18%
140,80%-21,87%27,74%34,85%
61,19 4,69 14,94 20,76 16,18 19,83 30,60 17,04 6,51
26,48 18,76 15,00
123,83 13,46 21,90 43,59 26,33 41,06 67,91 32,10 21,74 37,21 32,83 26,48
53,97%96,11%1,70%
99,57%37,80%73,84%112,20%69,85%204,63%-4,02%60,68%15,64%
18,55-
22,9789,61
2150,0529,5545,9418,2931,3675,307,06
-
32%41%30%28%31%32%32%32%33%26%35%34%
1,04-
1,151,320,86
-1,180,911,090,411,111,08
Renta Variable Internacional
El índice MERVAL tuvo otro rally alcista: acumuló una ganancia del 2.8% en las 5 ruedas de la semana, aunque cerrando abajo del máximo històrico, luego de sobrepasar el objetivo de corto plazo que habíamos planteado. El volumen operado fue otra vez récord en renta variable, alcanzando un promedio de más de $750 millones diarios.
Recomendamos cautela en las compras teniendo en cuenta la proximidad de las elecciones y una posible toma de ganancias.
Entre las recomendaciones de compra, abrimos posición en CENTRAL PUERTO (CEPU), con un precio de entrada en los $29. Entre los drivers fundamentals que alimentan una posible suba, CEPU afrontará proyectos de inversión que permitirán aumentar su capacidad instalada, sumadas a las nuevas adjudicaciones previstas para 2019. La base de esta suba se fundamenta en un mayor crecimiento de la economía que aumentarán la demanda eléctrica por parte de la industria. Los indicadores de valuación, por otro lado, siguen siendo sólidos para el próximo año, en lo que resalta su margen de rentabilidad.
2
El valor de tus decisiones.
> Renta Variable Local
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Wall Street cerró el viernes en terreno mixto y con un nuevo récord histórico del índice compuesto del mercado Nasdaq, que alcanzó los 6590,18 puntos básicos, con una suba en la semana del 1,46%.
La Bolsa de Brasil cerró con descensos este viernes; los retrocesos de los sectores bienes raíces, energía eléctrica, y servicios públicos impulsaron a los índices a la baja. El BOVESPA cerró en los 76.054 puntos, con una ganancia acumulada en la semana del 2,37%
3
Renta Fija
El valor de tus decisiones.
TÍTULO PRECIOESPECIE CUPÓN VENCIMIENTO YTM PARIDADBONOS CANJE 2005
BONOS CANJE 2010
UNIDADES VINCULADAS AL PRODUCTO
BONOS LEY Nº 27.249
BONOS EMITIDOS EN PESOS
BOGAR Y CONSOLIDACIÓN
BONOS EMITIDOS EN DOLARES
BONOS DOLLAR LINKED
BONOS EMITIDOS EN PESOS
BONOS EN DOLARES (LEY EXTRANJERA)
BONOS PARPAR USD Ley ArgentinaPAR USD Ley Nueva YorkBONOS DISCOUNTDISCOUNT $ Ley ArgentinaDISCOUNT USD Ley ArgentinaDISCOUNT USD Ley Nueva YorkBONO CUASIPARCUASIPAR en $UNIDADES VINCULADAS AL PRODUCTOUVP en USD Ley ArgentinaUVP en $ Ley ArgentinaUVP en USD Ley Nueva YorkUVP en EUR Ley Inglaterra
BONOS PARPAR $ Ley ArgentinaPAR USD Ley ArgentinaPAR USD Ley Nueva YorkBONOS DISCOUNTDISCOUNT $ Ley ArgentinaDISCOUNT USD Ley ArgentinaDISCOUNT USD Ley Nueva York
UVP en USD Ley Nueva York
Rep. Arg U$S 6,25% 2019Rep. Arg U$S 6,88% 2021Rep. Arg U$S 7,50% 2026Rep. Arg U$S 7,63% 2046
BONTE - Mar 2018BONTE - Oct 2021BONTE - Oct 2023BONTE - Oct 2026BONTE 2020
BOGAR 2018BONCER 2020BOGAR 2020BONCER 2021BOCON CONS 6BOCON CONS 8
BONAR 2018BONAR 2020BONAR 2024BONAR 2025BONAR 2037
BONAD 2018
BONAR 2017 (Badlar +300pbs)BONAR 2018 (Badlar+275pbs)BONAR 2019 (BADLAR+250pbs)BONAR 2020 (Badlar +325pbs)BONAR 2022 (Badlar + 200pbs)
Rep. Arg. U$S 5.625% 2022Rep. Arg. U$S 6,875% 2027Rep. Arg. U$S 7,125% 2117
PARAPARY
DICPDICADICY
CUAP
TVPATVPPTVPYTVPE
PAP0PAA0PAY0
DIP0DIA0DIY0
TVY0
AA19AA21AA26AA46
TM18TO21TO23TO26TJ20
NF18TC20NO20TC21PR13PR15
AN18AO20AY24AA25AA37
AM18
AO17AMX8AMX9AM20AA22
A2E2A2E7AC17
2,52,50
5,838,288,28
3,31
0000
1,182,5
2,50
5,838,288,28
0
6,257,507,507,63
22,7523,29375
15,56,8752,25
22,25
22,52
23,294
9,008,009,005,757,63
2,40
27,91922,80624,79530,826
23,29375
5,636,887,125
31/12/3831/12/38
31/12/3331/12/3331/12/33
31/12/45
15/12/3515/12/3515/12/3515/12/35
31/12/3831/12/3831/12/38
31/12/3331/12/3331/12/33
15/12/35
22/4/1922/4/2622/4/2622/4/46
5/3/183/4/22
17/10/2626/1/2724/4/20
4/2/1824/4/204/10/2022/7/2115/3/244/10/22
29/11/188/10/207/5/2418/4/2518/4/37
18/3/18
9/10/171/3/1811/3/191/3/203/4/22
26/1/2226/1/2728/6/17
12351251
772,929202915
535
193,2512,5199227
341,78112101210
73028302816
199
1887196320222010
103103114
1915113,8
32,65113,8
261,575120,15
394165,2
19381943
2.092,5018952013
1728
105102,7
103,75106103
186319151748
6,996,88
4,796,266,28
5,78
0000
5,377,187,18
5,56,696,76
0
2,854,115,756,82
21,5824,2614,685,85,51
7,945,518,924,835,2426,19
2,154,044,394,776,64
5,39
025,6624,0724,5924,26
4,255,87,26
71.2272.38
107.8116.67117.62
69.87
000
110.42
63.2769.1869.76
103.93112.88114.74
0
92.04104.86109.84114.13
89.91106.05101.59106.95103.48
98.33103.4899.73
088.9490.31
107.6699.92115.91111.795.21
99.69
99.06111.5799.1299.26106.05
109.75106.95100.72
DM
11,011,1
8,37,57,6
14,3
0,00,00,012,0
13,410,911,1
8,27,47,5
0,0
1,51,53,16,3
3,62,62,64,71,8
0,21,81,80,03,02,2
1,12,43,45,310,0
0,5
0,40,41,21,82,6
6,94,713,9
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4
> Renta Fija
Tasas
TASAS LOCALES
BADLAR PRIVADA $PLAZO FIJO 30D $BAIBARTASA DE PASE BCRABADLAR USD PLAZO FIJO 30D USD
21,46%21,50%25,28%26,25%0,44%1,25%
TASAS INTERNACIONALES
LIBOR 90LIBOR 360EEUU 90EEUU 5 AÑOSEEUU 10 AÑOSEEUU 30 AÑOS
1,35%1,80%1,64%1,96%2,36%2,89%
CHEQUES
306090120180360
28,50%28,50%28,00%28,00%28,00%28,00%
LEBACS
Plazo (DÍAS) Licitación Plazo Secundario Secundario285691154210274
26,50%26,90%27,00%27,30%27,35%27,35%
4075103166222258
26,67%26,80%27,00%27,23%27,25%27,25%
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Commodities
ORO (XAU)1271,8
SOJA CHICAGO357,24
PLATA (XAG)17
PETROLEO (WTI)49,26
PETROLEO (BRENT)55,53
Lo más sobresaliente de la semana fue el alza que manifestaron los cupones ligados al PIB ante la expectativa de que la economía Argentina crezca en el 2018 encima del 3 %, el en dólares Ley Argentina subió 10,7% y el de pesos 16,4%. Los bonos en dólares que cotizan en el exterior mostraron subas a pesar que el rendimiento de los bonos de EEUU haya subido en la semana y terminara la semana en 2,361%. Esto se da en un entorno donde siguen firmes las expectativas sobre las elecciones legislativas y en los datos de la economía locales.
Para tener en cuenta esta semana, el próximo martes y miércoles tendremos una nueva licitación de Letras del tesoro en dólares y el jueves se publicaran los datos de inflación de Septiembre del Indec.
Recomendamos mantenerse en Bonos en dólares tramo medio y corto de la curva, AO20 y Ay24 y en Pesos bonos atados a CER TC20.
El valor de tus decisiones.
5
Divisas
Posición Ajuste T.Implícita
OCTNOVDICENEFEBMARABRMAYJUNJUL
18,05818,3818,7219,01
19,30519,6119,9320,320,4520,8
DÓLAR FUTURO
20,70%21,60%21,53%21,54%21,36%21,23%21,27%21,85%20,55%20,83%
Divisa Precio Var(%)
USD/ARSEUR/ARSBRL/USDEUR/USDGBP/USDUSD/JPYUSD/CHFUSD/UYUUSD/CNY
DXY I.Dólar
17,41820,43654
3,15531,17331,3063112,630,977929,18
6,653393,78
DIVISAS
0,16%0,36%-0,02%0,20%0,00%-0,16%-0,02%0,03%-0,09%-0,19%
El dólar arrancó la semana a la baja porque los inversores salieron a vender dólares para pasarse a Lebacs debido a las altas tasas negociadas (arriba de 27,20%) en el mercado secundario, luego el jueves y viernes la tendencia cambió y la demanda de billetes dominó al mercado y recupero terreno. E l billete acumuló un alza de 15 centavos en la semana en el mercado minorista y cerró en $ 17,76, en tanto que en el mercado mayorista solo sumo 12 centavos durante la semana para culminar a $ 17,47.
En ROFEX se operaron u$s 376 millones, de los cuales el 39% fue a fin de mes a $ 17,73 con una tasa de 26,15%. El Diciembre cerró a $ 18,375 dando una tasa de 23,87%.
A nivel internacional el índice dólar cerró la semana en 93,62 acumulando una suba del 0,8%. El dólar ronda máximos de siete semanas con respecto a las demás monedas debido al optimismo en torno a la solidez de la economía Norteamericana que fue fortalecida luego de una semana donde se publicaron buenos datos económicos. Bajaron las solicitudes de subsidios de desempleo, aumentaron las exportaciones, bajo el desempleo y la camara de representantes aprobó la ley de gastos para 2018, un paso importante para una posible reforma fiscal. Todo esto hace a un dólar cada vez más fuerte.
Emisiones
EMISIONES DE LA SEMANA · MERCADO PRIMARIO
FF CONSUMAX XIX A VDFAFF CREDIMAS 31 VDFA
69.087.198117.660.000
4,85,5
BADLAR+2,5%(24,5%-32,5%)BADLAR+5%(22%-30%)
AAAA1
9/10/1710/10/17
Instrumento V/N Duration Cupon Rating Fecha Licitación
RESULTADO EMISIONES DE LA SEMANA ANTERIOR · FIDEICOMISOS FINANCIEROS Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES
FF TARJETA SHOPPING C VDFAFF TDF I VDFA
171.037.87926.200.000
6,5 BADLAR+2%(20%-28%)BADLAR+2,5%(22,5%-32,5%)
AAAAA
28,10%28,95%
Instrumento V/N Duration Cupon Rating Margen/Precio
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Calendario
6
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LUNES
JAPONARGENTINA
Japón - Día de la Salud y el DeportePAGO RENTA Y AMORTIZACIÓN AO17- VENCIMIENTO DEL BONO
MARTESGRAN BRETAÑAARGENTINA
Producción manufacturera (Mensual) (Ago)Pago de Dividendos de Celulosa
MIÉRCOLESUSAARGENTINA
Encuesta JOLTs de ofertas de empleo (Ago)Licitación de Letes-
JUEVESBRASILUSAARGENTINAARGENTINA
Brasil - Día de Nuestra Señora de la Concepción AparecidaIPP (Mensual) (Sep)Índice de Precios al Consumidor (IPC). Cobertura nacional. Septiembre de 2017Índice de Costo de la Construcción (ICC). Septiembre de 2017
VIERNES
USAUSAUSA
IPC subyacente (Mensual) (Sep)Ventas minoristas subyacentes (Mensual) (Sep)Ventas minoristas (Mensual) (Sep)
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