글로벌 정유산업 동향 및 중장기 전망

글로벌 정유산업 동향I. ···············································1

정유산업 중장기 전망II. ·············································8

국내 정유산업 경쟁력 현황 및 전망III. ················14

시사점 및 결론IV. ······················································16

<참고자료 세계 지역별 석유제품 중장기 수급 전망> ···· 18

Issue Report 해외경제연구소

확인 팀 장 이재우 : (3779-6685)jaewoolee@koreaexim.go.kr

작성 선임연구원 성동원 : (3779-6680)dwsung@koreaexim.go.kr

산업이슈Vol. 2015- -11 (2015.10.22.)

요 약 < >

글로벌 정유산업 동향1.

□ 미국은 셰일자원 생산 확대로 원유 가스 가격이 ·낮아져 정유산업이 호황을 맞고 있으나 아시아 지역은

역내 공급 증가 등으로 년 이후 부진한 상황2010

◦ 우리나라도 석유제품 수출액이 년 이후 감소세가 지속되고2012 , 년 영업이익도 악화되는 등 실적 부진 뚜렷2014

□ 실적부진의 원인으로 년 하반기 이후의 유가급락2014 , 글로벌 공급과잉 등을 들 수 있음

◦ 정유산업은 원유 매입시점과 제품 생산 판매시점 간의 시간차가· 존재하여 지속적인 유가하락세는 재고평가 손실 유발

◦ 아시아 지역 정유산업 부진은 이미 고유가 시절부터 시작 되었는바 보다 근본적인 실적부진의 원인은 공급과잉에 있음,

- 역내 경쟁국의 신증설 확대 중국 정부의 자급률 제고 정책[ ] , 중동의 산업구조 고도화 정책 등으로 정제설비 신증설 급증

- 미국의 석유제품 순수출국 전환 셰일혁명으로 원가경쟁력을 [ ] 확보한 미국 석유제품들의 수출 증가도 글로벌 공급과잉에 가세

정유산업 중장기 전망2.

□ [단기] 년은 상반기 유가 상승세에 따른 재고평가 2015이익 아시아 역내 설비의 정기보수 집중 등에 따른 수급 , 타이트로 정유산업 수익성이 예상외로 양호

◦ 분기 들어 계절적 비수기 진입에 따른 수요 감소와 유가하락 등의 3영향으로 싱가포르 복합정제마진 평균이 상반기 대비 $8.3/bbl 낮은 기록 $5.9/bbl

◦ 그러나 분기 말 유가저점 확인 이후 저유가 안정화에 따른 3원가경쟁력 개선 수요증가 등으로, 수익성이 개선될 전망

□ 중기 향후 년간 설비증설 지속으로 상당기간 [ ] 2~3구조적인 공급과잉 체제가 이어질 전망

◦ 년에 세계 정유설비 증설이 집중되어 연평균 증설2016~2018규모가 만 만 수준에 달할 것으로 예상140 ~150 b/d (IEA)

◦ 석유제품 수요는 년까지 세계 경기회복 저유가에 따른 2020 , 수요 증가 등 연간 만 만 내외 수준으로 증가할 120 ~130 b/d 전망(IHS)

- 연간 수요증가분의 약 분의 은 바이오연료3 1 NGL, , GTL(Gas-to-liquid), 등으로 대체될 전망 이어서 기존 석유제품의 CTL(Coal-to-Liquid) (IEA)

잉여 공급분이 더욱 확대될 것으로 보임

◦ 글로벌 공급과잉 지속에 따라 수출시장 점유율 확보 경쟁이

가속화될 전망

□ 장기[ ] 석유제품 생산량 증가세가 년대 중반까지 2020높게 유지되다가 년 이후 점차 둔화되기 시작하여 2025

년 이후 2035 정체될 전망

◦ 석유제품 수요는 연비개선 대체연료 등으로 수요증가가 점차 , 둔화되어 년경 수요감소로 전환할 전망2040

국내 정유산업 경쟁력 현황 및 전망3.

□ 우리 정유기업들은 비교적 최신 설비를 보유하여 역내 경쟁설비

대비 원가경쟁력이 양호한 수준이나 향후 경쟁력 하락 우려

◦ 년 기준 국내 정유설비의 고도화 설비 비중이 약 로 2013 22%역내 경쟁국인 중국 인도 사우디 대비 높은 수준, ,

◦ 그러나 역내 수출경쟁기업들의 고도화 설비 투자 확대로 국내 정유설비의 경쟁력이 상대적으로 낮아질 전망

시사점 및 결론4.

□ 우리나라 정유기업의 경쟁력을 강화하여 급변하는 시장

환경에 유연하게 대응할 수 있도록 범국가차원에서

적극적인 대책 마련과 정책적 지원이 절실

◦ 운영효율 개선, 원료 수입선 및 사용원료 다변화 등의 노력을 강화하는 한편 업계 구조조정 상하류부문 수직통합을 , ‧통한 사업 포트폴리오 다각화 등의 근본적인 경쟁력 강화

방안을 고민할 필요

◦ 당행은 정책금융기관으로서 국내 정유기업들의 경쟁력 강화를 위해

해외직접투자 및 등에 대한 금융지원을 지속해 나가야 할 것M&A

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I. 글로벌 정유산업 동향

1. 국내외 정유산업 경기 동향

□ 미국을 제외한 유럽 및 아시아 지역은 년 이후 2010수익성이 악화되고 있는 상황

◦ 미국은 년 말까지 저렴한 원유 유 공급으로 2011~2014 (WTI )정제마진 이 큰 폭으로 증가한 반면 유럽은 역내 수요 감소* , 아시아는 역내 공급증가 등으로 정제마진 축소

정제마진 원유 배럴을 정유설비에 투입하여 석유제품으로 생산판매하여 얻을 * : 1 ·수 있는 이익

지역별 정제마진 추이 < > 단위( : $/bbl)

지역 년’10 년 ’11 년 ’12 년 ’13 년’14 e 미국 △0.49 1.07 4.50 4.18 7.53유럽 1.50 △0.46 3.05 0.28 1.85

아시아 △0.40 0.81 0.53 △0.63 △0.14

자료 월 에너지경제연구원 재인용: IHS(2014.9 ),

□ 우리나라는 석유제품 수출액이 년 이후 감소세가 2012지속되고 영업이익도 악화되는 등 실적 부진 뚜렷,

◦ 석유제품 수출액이 년 억 달러로 역대 최고치를 2012 561기록하며 수출 품목 위를 차지했으나 이후 수출액 하락세 지속1

우리나라 석유제품 수출액 추이 < > 단위 백만달러( : , %)

품목명 년’10 년 ’11 년 ’12 년 ’13 년 ’14 년 ’15월 1~8

석유제품증가율( )

31,531 51,600 56,098 52,787 50,784 22,720(37.3) (63.7) (8.7) ( 5.9)△ ( 3.8)△ ( 35.8)△

자료 산업통상자원부:

◦ 국내 정유설비 가동률 은 년 이후 낮아지고 있으며* 2012 , 영업이익 도 년 조 억 원에 달했으나 년부터 ** 2011 3 1,138 2012악화되어 년에는 조 억 원의 적자 기록2014 2 4,704△

가동률 추이 * : (‘11) 84.1% (‘12) 85.2% (‘13) 84.2% (‘14) 82.8%→ → → 영업이익 추이 조 억 원 억 원 억 원 ** : (‘11) 3 1,138 (‘12) 3,709 (‘13) 691→ △ → →

조 억 원(‘14) 2 4,704△

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2. 정유산업 실적부진 원인

가. 유가급락

□ 년 하반기 이후의 유가급락은 정유산업의 실적 2014악화로 직결

◦ 정유산업은 원유 매입시점과 제품 생산 판매시점 간의 ·시간차1)가 존재하는바 지속적인 유가하락세로 인한 재고평가

손실 발생

◦ 또한 고유가에 대응하기 위해 실행했던 투자 전략 예( : 컨덴세이트 처리설비)이 유가하락으로 인해 상대적인 경쟁력을

상실하여 설비가동을 중단하는 등 부담으로 작용

- 컨덴세이트 처리설비(Condensate Splitter)2)는 복잡한 원유정제설비 대비

공정이 간단하여 상대적으로 낮은 투자비로 나프타3) 등의 석유제품 생산이 가능하여 전 세계적으로 설비투자가 급증했으나 최근 저유가로 매력도 저하

정유산업의 실적악화는 이미 고유가가 유지되던 년부터 시작되었는바 2010☞ 실적악화의 보다 근본적인 원인은 유가급락이 아닌 공급과잉에 있음

나. 글로벌 공급과잉 확대

□ 신흥[ 국의 신증설 확대 중국 정부의 자급률 제고 정책] , 중동의 산업구조 고도화 정책 등으로 정제설비 신증설 급증

년 글로벌 정유설비 신증설 < 2012~2016 >

자료 에너지경제연구원 재인용 : OPEC(2014),

1) 우리나라의 경우 통상 일 정도 소요 35~40

2) 콘덴세이트란 천연가스 생산 광구의 부산물로서 지하에서는 기체 상태에 있으나 상온상압에서는 응결되어 액체 상태가 되 , 는 경질 원유인데 배럴의 컨덴세이트를 정제하면 나프타 등, 1 (60%), 경· 유 등의 석유제품 생산 가능(30%)

3) 석유제품의 일종으로 석유화학산업의 원료로 사용

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◦ 중국 정유설비 증설로 석유제품 공급능력이 확대되고 ( ) 있는데 반해 수요증가가 둔화되어 년 월 석유제품 2014 3순수출국으로 전환

- 과거 국내 석유제품의 최대 수입국이었던 중국이 향후에는

한국으로 역수출할 가능성도 제기

◦ 사우디 등 중동 산유국 산업구조의 고도화 고용창출 등의 ( ) , 목적으로 정유설비 신증설에 투자하여 공급량이 대폭 증가, 수출시장의 주요 공급자로 부상

- 특히 중동이 절대적 우위에 있는 원가경쟁력을 바탕으로 시장점유율 , 확보를 위해 가격 경쟁에 나설 경우 기존 공급자에게 큰 위협

요인으로 작용할 가능성도 높음

◦ 인도 년 이후 정유능력이 연평균 만 씩 증가하여 ( ) 2009 20 b/d년 한국을 제치고 휘발유 기준 아시아 위 수출국가로 부상 2013 1

아시아 국별 휘발유 수출 추이 < >

자료 에너지경제연구원 재인용 : Taiwan’s Bureau of Energy,

□ 미국의 석유제품 순수출국 전환 셰일혁명으로 원가경쟁력을 [ ] 확보한 미국 석유제품의 수출 증가도 글로벌 공급과잉에 기여

◦ 셰일자원 생산 증가로 미국 내 원유 가스 가격이 크게 ․낮아짐에 따라 미 정유설비의 경제성이 크게 개선됨

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미국 석유제품 수출 증가 배경 < >

◦ 미 정부의 원유수출금지 정책으로 인해 원유를 가공한 석유제품

형태로 수출 이에 따라 석유제품 수출량이 급증,

- 년 이후 석유제품 순수출국으로 전환하는 등 수출시장 경쟁에 2009가세

미국 석유제품 수출 추이 < >년(2000~2013 )

자료 통계자료 산업연구원 재인용 : EIA ,

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II. 글로벌 정유산업 전망

1. 단기 전망(2015~2016)

□ 년 상반기 정유산업 수익성은 유가 상승세에 따른 재고 2015평가이익 아시아 역내 설비의 정기보수 집중 등에 따른 , 수급 타이트로 예상외로 양호하게 나타남

◦ 상반기 수익성 양호는 점진적 유가 상승과 함께 년 월에 2015 4~5아시아 역내 설비들의 유지보수가 집중되어 일시적으로 공급량이

감소하고 저유가 효과 및 여름철 성수기 진입 등 수요 증가로

수급이 타이트해진 결과

◦ 일본 호주 등에서 진행된 설비 합리화 작업도 아시아 역내 , 수급 타이트에 기여

- 년 국제금융위기 이래로 년까지 폐쇄된 지역의 정유2008 2014 OECD 설비 용량이 약 만 에 달하고 있는 바480 b/d ,

- 이 중 약 만 가 아시아 오세아니아 지역에서 발생하였고130 b/d - , 만 가 유럽 지역 나머지 만 는 북미지역에서 발생200 b/d , 150 b/d

지역의 정유설비 폐쇄 추이 및 계획< OECD (2008~2017) >

자료 : IEA(2015)

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□ 년 하반기에는 저유가 안정화에 따라 수익성이 점차 2015개선될 전망

◦ 분기 들어 계절적 비수기 진입에 따른 수요 감소와 유가하락 등의 3영향으로 싱가포르 복합정제마진 평균이 상반기 대비 낮은 $8.3/bbl

기록$5.9/bbl

◦ 그러나 분기 말 이후 유가하락세가 멈추고 저점 확인 후 저유가 3안정화에 따른 영향으로 원가경쟁력이 개선되고 수요가 증가하는 , 등 수익성이 개선되고 있는 양상

- 분기는 분기 말 이후 유가 반등 겨울철 난방유 4 3 , 성수기 진입 등으로

수익성이 회복세를 보일 것으로 기대되며 아시아 지역의 경우 유 , WTI대비 낮아진 두바이유 가격으로 인해 원가경쟁력이 개선될 전망

ㆍ 월 말 싱가포르 복합정제마진은 9 $11.4/bbl로 년 월 이후 2012 1가장 높은 수준 기록

싱가포르 정제마진 추이 및 전망< (2009~2016) >

주 단순정제마진 원유와 차 증류설비 에서 생산된 석유제품간 가격차이1) : 1 (Crude Distillation Unit, CDU)주2) 복합정제마진: 중질유를 고도화 설비를 통해 고부가가치 경질유로 생산하는 과정에서 발생하는 마진 자료 월: IHS(2015. 7 )

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2. 중기 전망( ~2020)

□ 석유제품 공급[ ] 년에 대규모 증설이 집중되어 세계 2016~2018정유설비 연평균 증설규모가 만 만 수준 전망140 ~150 b/d (IEA)

◦ 년대 말에는 2010 공급과잉 심화 및 수요성장 둔화 등으로 정유 기업들이 증설계획을 보류하여 증설 붐이 다소 둔화될 전망

글로벌 정유설비 증설 계획< (2014~2020) >

자료: IEA(2015)

◦ 년까지 세계 정유설비 능력은 년 대비 만 증가한 2020 2014 640 b/d 억 만 가 될 것으로 전망1 210 b/d (IEA)

글로벌 정유설비 용량< (2014~2020) >단위 백만( : b/d)

주: 컨덴세이트 처리설비(Condensate Splitter) 포함 자료: IEA(2015)

□ 석유제품 수요 년까지 세계 경기회복 저유가에 따른 수요 [ ] 2020 , 증가 등 연간 만 만 내외 수준으로 증가할 전망120 ~130 b/d (IHS)

- 11 -

◦ 수요증가 대부분은 아태지역 약 만 에서 발생하며( 70 b/d) , 북미 지역도 미국 경제 활황에 힘입어 만 만 수준의 15 ~20 b/d 안정적 수요가 유지될 것으로 예상(IHS)

연간 석유제품 수요 증가 전망< (2014~2020) >

자료 : IHS(2015)

□ 구조적 공급과잉 지속 향후 년간 설비증설 지속으로 [ ] 2~3상당기간 구조적인 공급과잉 체제가 이어질 전망

◦ 년 내에 중동 중국 인도 등지에서 대규모 신증설 설비의 2~3 , , 가동개시가 이어져 공급증가분이 수요증가분을 앞설 전망

- 기존 정유설비 외에 바이오 연료(CDU) NGL, , GTL(Gas-to-liquid), 등의 설비증설도 계획되어 있어 기존 CTL(Coal-to-Liquid) (IEA)

석유제품의 공급과잉이 더욱 심화될 것

석유제품 수요증가분 정유설비 증설분< vs. (CDU) (2010~2020) >

자료 : IEA(2015)

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◦ 공급과잉은 년경까지 지속적으로 심화되다가 이후 2017~2018증설둔화와 함께 점차 완화될 전망

□ 수출시장 경쟁 심화 공급과잉에 따라 수출시장 점유율 [ ] 확보 경쟁이 가속화될 전망

◦ 수출경쟁 심화는 글로벌 정유설비 가동률 저하, 원가경쟁력이

낮은 지역의 설비 가동 중지 노후설비 폐쇄 등을 초래할 전망‧

- 이미 유럽 일본 호주 등에서 노후화 설비들에 대한 구조조정 진행 중, ,

3. 장기 전망( ~2040)

□ 석유제품 공급 석유제품 생산량 증가세가 년대 [ ] 2020중반까지 높게 유지되다가 년 이후 점차 둔화되기 2025시작하여 년 이후 2035 정체될 전망

◦ 중동 인도의 신증설 물량이 대폭 증가하는 동시에 미국은 , 낮은 원료가격의 수혜를 입으며 공급증가가 유지될 전망

◦ 반면 유럽은 중동 미국 러시아 등의 경쟁력이 우수한 제품과 , , 경쟁구도에 놓이게 되며 노후화된 저효율 설비들을 중심으로 , 가동중지 및 폐쇄가 이어질 것으로 보임

세계 지역별 석유제품 생산 추이 및 전망< (2000~2040) >

자료 : IHS(2015)

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□ 석유제품 수요 중장기적으로 연비개선 대체연료 등으로 수요 [ ] , 증가가 둔화되어 년경 수요감소로 전환할 전망2040

◦ 자동차 연비개선 수송부문에서의 대체연료 바이오연료 전기, ( , 자동차 및 하이브리드카 등 의 사용 증가는 석유제품 수요 증가를) 저해하는 요인으로 작용

- 경량차 연비는 연간 약 개선되어 년 1.4% 2015 23MPG(Miles per 에서 년 로 증가하는 등 년경 연비개선에 gallon) 2040 36MPG 2040

따른 기존 석유제품 수요감소 물량이 만 에 달할 전망800 b/d

- 전체 경량차 중 전기차 및 하이브리드카 비중은 년 에서 2015 1%년 로 급증하고 년경 대체연료가 기존 석유제품 2040 10% , 2040

수요를 대체하는 물량은 만 이상이 될 전망300 b/d

세계 석유제품별 전년대비 수요증감분< (2005~2040) >

자료 : IHS(2015)

참고자료 세계 지역별 석유제품 수급 중장기 전망 참조< : >

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III. 국내 정유산업 경쟁력 현황 및 전망

□ 우리나라는 정제설비능력 기준 세계 위 국가로서 석유제품 6수출이 전체 수출품목 중 위를 차지하는 등 정유산업은 1~2명실상부한 주력산업

◦ 국내 정유설비는 대의 가동률로 운영되어 생산량은 약 만 80% 250 b/d, 이중 약 만 가 수출120 b/d 4)되고 있음

주요국별 원유정제능력 년 기준< (2014 ) >천배럴 일( / )

자료 통계 : BP (2015. 6.)

□ 우리 정유기업들은 비교적 최신 설비를 보유하여 원가경쟁력이

양호한 수준이나 향후 경쟁력 하락 우려

◦ 년 기준 아시아 역내 개의 정유기업 중 우리 기업들의 2013 150원가경쟁력 수준은 상위 내에 있음25%

◦ 그러나 경쟁기업들의 대규모 신증설 운영효율 개선을 위한 , 투자 등이 예정되어 있어 년경에는 우리 기업의 경쟁력 2020순위가 밖으로 밀려나게 될 것25%

◦ 역내 전체 설비와 비교해 볼 때는 우리기업의 경쟁력이 년에도 2020여전히 양호한 수준으로 보이나 대만 싱가포르, , , 인도 등 수출경쟁기업과 비교 시 원가경쟁력 저하가 우려되는 상황

4) 석유제품 수출량 기준 약 만 (2013 ) = 120 b/d생산 만 수입 만 내수 만 만 ( 250 b/d + 90 b/d - 220 b/d = 120 b/d)

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아시아 역내 정제설비들의 원가경쟁력 비교 < >(2013 vs. 2020)

주 빨간색은 역내 수출경쟁기업 : 자료: IHS(2015)

□ 특히 역내 수출경쟁기업들의 고도화 설비 투자 확대로 국내

정유설비의 경쟁력이 상대적으로 낮아질 전망

◦ 고도화 설비는 고부가가치 제품의 생산 비중을 높일 수 있는데

년 기준 국내 정유설비의 고도화 설비 비중이 약 로 역내 2013 22%경쟁국인 중국 인도 사우디 대비 높은 수준, ,

년 주요국의 고도화 설비 비중 < 2013 >단위( : %)

국가 미국 중국 러시아 인도 일본 한국 사우디

고도화설비 비중 55.8 13.1 16.9 20.9 27.9 22.4 15.0

자료 산업연구원 :

◦ 그러나 역내 수출경쟁기업 들이 수익성 개선의 * 목적으로

고도화 설비 투자 확대를 계획하고 있어, 년경에는 2020 국내 정유설비의 경쟁력이 상대적으로 낮아질 전망

특히 인도 의 에 있는 일부 정유설비 단일설비 기준 세계 최대 Reliance Jamnagar (※ 규모인 만 규모 의 고도화비율은 에 육박124 b/d ) 60%

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년 아시아 역내 수출경쟁설비들의 고도화설비 비중 전망 < 2020 >

자료 : IHS(2015)

IV. 시사점 및 결론

□ 년까지 구조적인 공급과잉이 지속되고 이후 약 여2020 , 10년에 걸쳐 공급과잉이 서서히 완화될 것으로 예상

◦ 아시아 신흥국 등의 주도로 석유제품 수요가 증가하고 노후, 설비 폐쇄 등으로 공급증가 둔화

□ 년대 들어 신증설 물량이 자산합리화 물량과 상쇄되어 2030공급증가가 정체되는 상태에 이르게 되어 안정기에 접어들 것

◦ 그러나 년경 석유제품 수요피크가 도래할 것으로 2040예상되는 등 장기적으로 정유산업이 지금보다 한 차원 높은

경쟁단계에 진입하게 될 것으로 보임

□ 역내 경쟁국 설비증설과 미국의 수출증가 등 글로벌 공급

과잉에 따른 경쟁심화로 우리나라 정유산업의 경쟁력 강화 필요

◦ 중장기적으로 세계 정유산업이 지금보다 한 차원 높은

경쟁단계에 진입할 것

□ 우리나라 정유기업의 경쟁력을 강화하여 급변하는 시장

환경에 유연하게 대응할 수 있도록 범국가차원에서

적극적인 대책 마련과 정책적 지원이 절실

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◦ 고도화 설비투자 등을 통한 운영효율 개선, 원료수입선 및

사용원료 다변화 등의 노력 강화

- 특히 저가원료 및 시장 접근성이 높은 지역으로의 해외직접투자에

대해서도 적극 검토할 필요가 있음

◦ 또한 업계 구조조정 상하류부문 수직통합을 통한 사업 포트폴리오 , ‧다각화 등의 근본적인 경쟁력 강화 방안을 고민할 필요

◦ 정유산업이 주력산업임에도 불구 원유 전량을 수입에 의존하고 , 있는 바 에너지가격 변동성 리스크 완화를 위해 장기적으로 , 상류 부문으로의 진출기회 검토

◦ 당행은 정책금융기관으로서 유관 국내기업들의 해외직접투자

및 수출경쟁력 강화를 위한 고도화설비 투자 등에 M&A, 대한 금융지원 서비스 제공을 지속해 나가야 할 것

□ 한편 글로벌 경쟁심화는 국내 뿐 아니라 해외 플랜트 운영

에도 위협요인이 되고 있는바 해외 프로젝트에 대한 , 리스크 관리도 한층 더 강화할 필요

◦ 시장 상황에 대한 지속적인 모니터링을 통해 현재 운영

중이거나 신규 투자를 계획하고 있는 해외 프로젝트에 대한

리스크 관리 강화 필요

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< 참고자료 세계 지역별 석유제품 수급 중장기 전망: (IHS) >

□ 아시아 중국 인도의 신증설 물량이 일본 호주 등 ( ) , , 국가들의 공급축소와 상쇄되고 수요증가 둔화세에 OECD ,

따라 정유설비 공급도 완화될 전망

◦ 중국은 자국 내 휘발유 디젤 등의 수요 증가에 따라 공급이 , 균형을 맞춰 증가할 것으로 보이며 잉여물량을 오히려 , 한국으로 수출할 가능성도 존재

◦ 일본 호주 대만 등은 노후화된 설비 폐쇄 및 자산합리화 , , 과정을 거쳐 공급 축소 전망

◦ 현재 석유제품의 핵심 수출국가인 한국 대만 싱가포르는 향후 , , 수출시장의 경쟁심화로 정유설비 가동률이 소폭 낮아질 것으로 보임

아시아 석유제품 수급과 설비 가동률 추이 및 전망 < (2000~2040) >

자료 : IHS(2015)

□ 중동 신증설 공급량이 대폭 증가하여 수출 시장에서 ( ) 주요 공급자로 부상

◦ 중동은 경제성장 원유수출 중심의 산업구조 고도화, , 고용창출 등의 목적으로 정유설비 신증설에 투자하고 있음

◦ 원료경쟁력 우위라는 강점을 기반으로 주로 수출 목적의 , 설비증설이 지속될 전망이며 가동률이 선으로 높아질 전망90%

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- 이란의 핵협상이 타결되고 이라크 정치적 상황이 안정화될 , 것으로 기대되는 등 중장기적으로 정유설비에 대한 투자 확대가

더욱 활발해질 것으로 보임

중동 석유제품 수급과 설비 가동률 추이 및 전망 < (2000~2040) >

자료 : IHS(2015)

□ 미국 낮은 원유가스가격에 힘입어 중기적으로 미국내 ( ) ․석유제품 생산량 및 설비 가동률이 높은 수준 유지

◦ 단기적으로는 타 유종 대비 상대적으로 낮은 유 가격과 WTI풍부한 천연가스 공급으로 원가절감 요인이 지속되면서

설비가동률이 대에 달하며 석유제품 생산량이 증가할 전망90%

◦ 미국의 잉여 석유제품 수출의 목적지는 대부분 남미가 될

것으로 보이며 일부는 유럽 아시아 등에 수출될 것으로 보임 , ,

미국 석유제품 수급과 설비 가동률 추이 및 전망 < (2000~2040) >

자료 : IHS(2015)

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□ 유럽 석유제품 수요가 에너지 효율개선 인구감소 등으로 ( ) , 감소하고 중동 인도 등 원가경쟁력 있는 신증설 제품 공급이 , , 이어짐에 따라 장기간에 걸쳐 노후화된 설비 폐쇄가 이어질 전망

◦ 년은 유럽의 노후화된 설비 합리화가 집중적으로 2014~2017이루어지는 시기가 될 것

- 실제로 영국 프랑스 이탈리아 등지에서 설비 폐쇄가 이어지고 , , 있음

◦ 장기적으로도 중동 등으로부터의 수입이 지속될 것으로 , CIS 보여 상당량의 유럽지역 노후설비들의 폐쇄 및 합리화가

추가적으로 진행될 것으로 예상

◦ 미국 중동 러시아 등으로부터의 경쟁력 있는 제품과의 , , 경쟁 등으로 가동률은 매우 낮은 수준 전망 75%

유럽 석유제품 수급과 가동률 추이 및 전망< (2000~2040) >

자료 : IHS(2015)

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참고문헌 < >

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4. 최지환 위기보다 기회가 더 엿보인다 투자증권, “ ”, NH , 2015.9.5. 황규원 년 분기 화학 정유 아이디어 유안타증권, “2015 3 / ”, , 2015.7.6. IEA, “Medium-Term Oil Market Report 2015", IEA, 2015. 7. IHS, “Energy: Turning Point - Diagnosis on Low Oil Market and

Its Industrial Impacts", The 7th Energy Future Forum 2015, 2015. July. 등. 끝.