gruma centro amrica, s · 2008. 9. 2. · title: gruma centro amrica, s author: ayp created date:...

HSBC Puesto de Bolsa, (Costa Rica), S.A.

antes Banex Valores Puesto de Bolsa, S.A. Estados financieros

30 de Junio de 2008 y 2007

HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica) S.A. (Antes Banex Valores Puesto de Bolsa, S.A.) Balance General 30 de junio de 2008 y 2007 (expresado en colones sin céntimos)

Las notas son parte integrante de los estados financieros

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Jun-08 Jun-07

ACTIVOSDisponibilidades 635,237,739 422,887,834 Efectivo 140,000 70,000 Entidades financieras del país 533,989,517 327,548,002 Entidades financieras del exterior 6,207,744 6,153,727 Otras disponibilidades 94,900,478 89,116,105 Inversiones en instrumentos financieros 2,113,411,995 3,203,437,539 Disponibles para la venta 2,092,877,731 3,156,998,159 Productos por cobrar 20,534,263 46,439,380 Cuentas y comisiones por cobrar 36,548,712 118,410,316 Comisiones por cobrar 1,471,349 1,549,859 Cuentas por cobrar por operaciones con partes relacionadas 445,366 2,928,761 Impuesto sobre la renta diferido e impuesto sobre la renta por cobrar 26,380,668 22,870,684 Otras cuentas por cobrar 39,518,262 122,339,440 Estimación por deterioro (31,266,933) (31,278,430)Participaciones en el capital de otras empresas (neto) 10,895,000 10,895,000 Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 339,861 1,223,539 Otros activos 850,546,838 79,541,533 Activos Intangibles - 23,401,373 Otros activos 850,546,838 56,140,160 TOTAL DE ACTIVOS 3,646,980,145 3,836,395,761 PASIVOS Y PATRIMONIOPASIVOSObligaciones con el público 0 359,989,086 Otras obligaciones con el público 0 359,989,086 Obligaciones con entidades - 1,299,987 Cargos financieros por pagar - 1,299,987 Cuentas por pagar y provisiones 198,405,229 225,295,809 Impuesto sobre la renta diferido 7,120,804 10,021,035 Provisiones 91,685,763 140,799,208 Otras Cuentas por pagar diversas 99,598,662 74,475,565 TOTAL DE PASIVOS 198,405,229 586,584,881PATRIMONIOCapital social 1,104,600,000 604,600,000 Capital pagado 1,104,600,000 604,600,000 Aportes patrimoniales no capitalizados 79,217,020 79,217,020 Ajustes al patrimonio 36,345,451 68,857,629 Ajuste por valuación de Inversiones disponibles para la venta 36,345,451 68,857,629 Reservas patrimoniales 169,875,076 154,573,963 Resultados acumulados de ejercicios anteriores 1,854,311,046 2,063,589,903 Resultado del período 204,226,324 278,972,364 TOTAL DEL PATRIMONIO 3,448,574,916 3,249,810,880TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO 3,646,980,145 3,836,395,761

CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS 108,556,553 - OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS Cuenta de orden por cuenta propia deudoras 80,217,404,667 189,197,236,848 Cuenta de orden por cuenta propia por actividad de custodia 76,521,647,059 - Cuentas de orden por cuenta de terceros por actividad custodia 74,025,031,962 -

HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. (Antes Banex Valores Puesto de Bolsa, S.A.) Estados de resultados Año terminado el 31 de diciembre de 2007 (expresados en colones sin céntimos)

Las notas son parte integrante de los estados financieros

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Jun-08 Jun-07

Ingresos Financieros Por disponibilidades 4,316,316 10,265,581 Por inversiones en instrumentos financieros 81,527,350 183,520,117 Por ganancia por diferencias de cambios y UD 165,657,179 37,522,097 Por otros ingresos financieros 1,888,911 47,215,959Total de Ingresos Financieros 253,389,756 278,523,754Gastos Financieros Por Obligaciones con el Público 4,656,617 28,843,753 Por Obligaciones con Entidades Financieras 0 7,125,938 Por pérdidas por diferencias de cambio y UD 117,847,736 38,697,198 Por pérdidas por instrumentos financieros disponibles para la venta 1,096,592 12,959,432Total de Gastos Financieros 123,600,945 87,626,321Por recuperación de activos y disminución de estimaciones y provisiones 28,447,307 - RESULTADO FINANCIERO 158,236,118 190,897,433

Otros Ingresos de Operación Por comisiones por servicios 803,054,205 602,185,734 Por ganancia por participaciones en el capital de otras empresas - 8,515,156 Por otros ingresos operativos 27,023,306 29,629,423Total Otros Ingresos de Operación 830,077,511 640,330,313Otros Gastos de Operación Por comisiones por servicios 5,749,336 6,648,516 Por provisiones 31,479,297 - Por otros gastos con partes relacionadas 287,199,718 140,044,860 Por otros gastos operativos 6,278,204 16,239,518Total Otros Gastos de Operación 330,706,554 162,932,895RESULTADO OPERACIONAL BRUTO 499,370,956 477,397,418

Gastos Administrativos Por gastos de personal 331,656,694 266,616,443 Por otros gastos de Administración 77,401,447 71,863,437Total Gastos Administrativos 409,058,141 338,479,880

RESULTADO OPERACIONAL NETO ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACIONES SOBRE LA UTILIDAD

90,312,816 138,917,538

Impuesto sobre la renta 44,322,610 50,842,607RESULTADO DEL PERIODO 204,226,324 278,972,364

HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica) S.A. (Antes Banex Valores Puesto de Bolsa, S.A) Notas a los estados financieros 30 de junio de 2008 y 2007

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1. Información general

HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. antes Banex Valores S.A., fue organizada como sociedad anónima el 13 de enero de 1986, de acuerdo con las leyes de la República de Costa Rica. Su actividad principal es la correduría de valores. La Compañía es una subsidiaria propiedad total de Corporación HSBC (Costa Rica), S.A. domiciliada en Costa Rica. La dirección de su domicilio registrado es la siguiente: HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica) S.A., Apartado postal 7983-1000, Edificio HSBC, Barrio Tournón, San José, Costa Rica. Grupo del Istmo (Costa Rica), S.A. es tenedora del 97.24% de Corporación a su vez, Grupo del Istmo (Costa Rica) S.A. es una subsidiaria de Primer Banco del Istmo, S.A., domiciliado en Panamá, República de Panamá. En noviembre 2006 se formalizó la compra de acciones del Grupo Banistmo por parte de HSBC, con lo cual la última controladora de Corporación ahora es HSBC Holdings plc. domiciliada en Londres, Inglaterra. Al 30 de junio de 2008 y 2007, la Compañía tenía 12 y 11 colaboradores, respectivamente.

2. Bases para la elaboración de los estados financieros y principales políticas contables 2.a General Los estados financieros adjuntos han sido preparados de conformidad con las disposiciones vigentes del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF) y las regulaciones establecidas por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL). La preparación de los estados financieros requiere que la administración de la compañía realice estimaciones y supuestos que afectan los importes registrados de ciertos activos y pasivos, así como la divulgación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros y los montos de los ingresos y gastos durante el período que se informa. De igual forma, requiere que la administración de la Compañía aplique su criterio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un importante grado de juicio o complejidad, o en las cuales existen suposiciones y estimados que son relevantes a los estados financieros son divulgadas en la Nota 3.c. Las políticas contables más importantes utilizadas por la Compañía en la preparación de sus estados financieros se detallan a continuación:

2.b Moneda y transacciones en moneda extranjera Moneda funcional y moneda de presentación: Las transacciones y los saldos que se incluyen en los estados financieros de la Compañía son medidos utilizando la moneda del ambiente económico primario en el cual opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en miles colones costarricenses, moneda funcional y de presentación de la Compañía.


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2.c Regulaciones cambiarias y restricciones sobre moneda extranjera en Costa Rica Las transacciones relacionadas con la conversión de moneda extranjera, se deben de realizar por medio de las entidades autorizadas por el Banco Central de Costa Rica (BCCR) y fiscalizadas por la SUGEVAL. El BCCR esta facultado para establecer el tipo de cambio al que deseen comprar y vender las divisas. Al 30 de junio de 2008 los tipos de cambio de referencia fijados por el BCCR fueron para la compra ¢516.34 y venta de ¢522.76. 2.d Régimen cambiario de bandas

A partir del 17 de octubre del 2006, entró en vigencia una reforma al régimen cambiario por parte del Banco Central de Costa Rica, mediante la cual se reemplaza el esquema cambiario de mini devaluaciones por un sistema de bandas cambiarias. Producto de lo anterior, la Junta Directiva de dicho órgano acordó establecer un piso y un techo, los cuales se van a modificar dependiendo de las condiciones financieras y macroeconómicas del país. Conforme a lo establecido en el Plan de Cuentas, los activos y pasivos en moneda extranjera deben expresarse en colones utilizando el tipo de cambio de compra de referencia que divulga el Banco Central de Costa Rica. La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica de Costa Rica, acordó nuevamente modificar los parámetros de la banda cambiaria con vigencia a partir del 22 de noviembre de 2007. El Directorio dispuso establecer para ese día un tipo de cambio de intervención de compra de ¢498,39 y un tipo de cambio de intervención de venta de ¢562,83 por dólar de los Estados Unidos de América. También, acordó que en adelante el tipo de cambio de intervención de compra se reduciría por día hábil en seis céntimos de colón y que el tipo de cambio de intervención de venta se incrementará en seis céntimos de colón. Saldos y transacciones Las transacciones en moneda extranjera son convertidas en la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de las transacciones. Las diferencias de cambio resultantes de la liquidación de transacciones denominadas en moneda extranjera se reconocen en los resultados del año. Las diferencias de cambio de activos no monetarios, como los instrumentos de capital clasificados como disponibles para la venta, se incluyen dentro de la ganancia o pérdida en el valor justo.


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2.e Efectivo y equivalentes de efectivo La Compañía considera como equivalentes de efectivo todos los valores negociables que tiene la intención de convertir en efectivo en un plazo no mayor a dos meses y negociables en una bolsa regulada, conforme la normativa vigente y con vencimientos originales menores a dos meses. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, se considera como efectivo y equivalentes de efectivo los sobregiros bancarios, los cuales, de existir, se muestran en el balance general en la cuenta de pasivos a corto plazo. 2.f Inversiones en valores La Compañía clasifica sus inversiones en disponibles para la venta, que son aquellas que se adquieren para ser mantenidas por un período de tiempo indefinido, las cuales pueden ser vendidas por necesidades de liquidez o cambios en las tasas de interés. El costo de las inversiones disponibles para la venta incluye los costos incurridos por la transacción y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor justo. Las ganancias o pérdidas no realizadas provenientes de los cambios en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la venta se incluyen en el patrimonio, reconociendo cuando sea aplicable el impuesto de renta diferido. Cuando las inversiones disponibles para la venta son liquidadas, el ajuste por el valor acumulado es incluido en los resultados del año. 2.g Operaciones de recompra Los títulos sujetos de convenios de recompra son mantenidos en los estados financieros como inversiones en valores disponibles para la venta y el pasivo con la contraparte es incluido como “cuentas por pagar por operaciones de recompra”. Los títulos comprados bajo acuerdos de venta posterior (recompras activas) se registran como inversiones en valores y se clasifican según los criterios expuestos en el párrafo anterior. La diferencia entre el precio de compra y venta de estas operaciones es tratada como interés, y acumulada durante la vida de los acuerdos de recompra utilizando la tasa de interés efectiva acordada en cada operación. 2.h Mobiliario y equipo Se registra al costo. Las reparaciones que no extienden la vida útil se cargan a los resultados. La depreciación es calculada por el método de línea recta, con base en la vida útil estimada de los activos (entre 5 y 10 años). Las ganancias o pérdidas resultantes de ventas o retiros de activos fijos son determinadas al comparar el producto de la venta con el valor en libros y se reconocen en los resultados del período en que se realizan. 2.i Prestaciones legales


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La legislación costarricense requiere el pago de cesantía al personal que fuese despedido sin causa justa. La legislación indica el pago de 7 días de salario para el personal que tenga entre 3 y 6 meses de laborar, 14 días para aquellos que tengan más de 6 meses y menos de un año y finalmente para los que posean mas de un año de acuerdo con lo establecido por la Ley de Protección al Trabajador.

De acuerdo con la ley, todo patrono, debe aportar un 3% de los salarios mensuales de los trabajadores, durante el tiempo que se mantenga la relación laboral, el cual es recaudado por la Caja Costarricense del Seguro Social (CCSS) desde que inició el sistema, y los respectivos aportes son trasladados a las Entidades Autorizadas por el trabajador.

El Puesto registra una provisión sobre la base de un 5,33% de los salarios pagados a sus empleados de los cuales un 2% de esta provisión mensual se le traspasa a la Asociación Solidarista de Empleados. 2.j Reserva legal La reserva legal ha sido constituida para cumplir con el artículo 143 del Código de Comercio, que dispone destinar un 5% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, para la formación de la reserva, hasta que ésta alcance el equivalente al 20% del capital social. 2.k Impuesto sobre la renta Impuesto sobre la renta corriente: Se calcula sobre las utilidades contables, ajustadas por ingresos no gravables y gastos no deducibles y el efecto de créditos fiscales, de acuerdo con las disposiciones establecidas por la legislación vigente en la Ley y Reglamento del Impuesto sobre la Renta. De resultar algún impuesto derivado a este cálculo, se carga y se acredita a una cuenta de pasivo.

Impuesto sobre la renta diferido: Es calculado con base al método de pasivo, considerando las diferencias temporales entre los valores según libros de los activos y pasivos informados para propósitos financieros, y los montos utilizados para propósitos fiscales. El monto del impuesto diferido está basado en tal forma de realización de los activos y pasivos, utilizando la tasa de impuesto sobre la renta vigente a la fecha del balance general. Los activos por impuesto diferido se reconocen sólo cuando existe una probabilidad razonable de su realización.

2.l Reconocimiento del ingreso Las comisiones de corretaje son fijadas cuando se cierra cada transacción; en ese momento se reconoce el ingreso. Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base devengada.


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2.m Gasto por intereses Los gastos por intereses se reconocen en el estado de resultados, para todos los instrumentos que los generan, sobre una base de acumulación utilizando la tasa de interés de cada operación.

3. Administración del riesgo

Exposición y control del riesgo de mercado y liquidez Riesgo de mercado La Compañía asume exposiciones a riesgos de mercado. Los riesgos de mercado nacen por posiciones en productos de tipos de interés y divisas, los cuales están expuestos a movimientos del mercado, por fluctuaciones en tasas de interés y en los tipos de cambio. El monitoreo de los riesgos de mercado asumidos por la empresa esta a cargo del Comité de Activos y Pasivos (ALCO). Riesgo cambiario El 13 de octubre de 2006, la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica aprobó un régimen basado en bandas cambiarias; en el cual, el tipo de cambio es determinado libremente por cada una de las entidades autorizadas a participar en el mercado cambiario, pero dentro de los límites fijados por las bandas cambiarias. Con este sistema, el colón costarricense experimenta fluctuaciones constantes con respecto al dólar estadounidense. El resultado de esta valuación, se detalla a continuación:

2008 2007Ganancia por fluctuaciones cambiarias 165,657,179¢ 37,522,097¢ Pérdida por fluctuaciones cambiarias 117,847,736 38,697,198

47,809,444¢ (1,175,100)

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Un detalle de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, se presenta en la siguiente página:

2008 2007ActivosDisponibilidades 530,009$ 355,447$ Inversiones en valores 1,109,685 2,832,509 Cuentas y productos por cobrar 98,590 230,765 Otros activos 183,795 172,528 Total activos 1,922,080 3,591,250 Pasivos

- 696,937 Gastos acumulados y provisiones - 31,157 Cuentas e intereses por pagar 3,505 2,926 Total pasivos 3,505 731,020 Posición neta 1,918,575$ 2,860,229$

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Cuentas por pagar por operaciones de recompra

Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez afecta en general la obtención de recursos por parte de HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. incluye tanto el riesgo de no poder fondear los activos a las diferentes fechas así como el riesgo de no poder liquidar activos a precios razonables y en el tiempo adecuado. HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. tiene acceso a diferentes fuentes de fondeo. La Compañía continuamente monitorea las necesidades de recursos. Adicionalmente mantiene activos muy líquidos, como parte de su estrategia para administrar el riesgo de liquidez. En las Notas 3.s y 3.t se muestran los vencimientos de las recompras por cuenta propia y por cuenta de terceros.


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El calce de plazos de los activos y pasivos financieros Valores (expresado en miles de colones) al 30 de Junio de 2008 se presenta en la siguiente página:

De 1 a 30 De 31 a 60 De 61 a 90 De 91 a 180 De 181 a 365 Mas de 365A la vista Dias Dias Dias Dias Dias Dias Total

Activos:Moneda Nacional Disponibilidades ¢266,532 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢266,532 Inversiones 0 642,194 656,242 231,326 ¢1,529,761 Total recuperación de Activos ¢266,532 ¢0 ¢0 ¢0 ¢642,194 ¢656,242 ¢231,326 ¢1,796,294

Pasivos: Obligaciones con el público 0 0 0 0 0 0 0 Cargos por pagar 0 0 0 0 0 0 0Total vencimiento de pasivos ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0

Desface en moneda Nacional ¢266,532 ¢0 ¢0 ¢0 ¢642,194 ¢656,242 ¢231,326 ¢1,796,294

Moneda extranjera Activos: Disponibilidades ¢273,665 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢273,665 Inversiones 26,178 557,472 ¢583,651 Total recuperación de Activos ¢273,665 ¢26,178 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢557,472 ¢857,316

Pasivos: Obligaciones con el público 0 0 0 0 0 0 0 Cargos por pagar 0 0 0 0 0 0 0Total vencimiento de pasivos ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0

Desface en moneda Extranjera ¢273,665 ¢26,178 ¢0 ¢0 ¢0 ¢0 ¢557,472 ¢857,316

Desface Total ¢540,197 ¢26,178 ¢0 ¢0 ¢642,194 ¢656,242 ¢788,798 ¢2,653,609


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Valor razonable de los instrumentos financieros

Las estimaciones de valor justo de mercado se realizan en un momento específico de tiempo y se basan en información relevante de mercado e información relacionada con los instrumentos financieros. Estos estimados no reflejan cualquier prima o descuento que pueda resultar de la oferta para la venta de un instrumento financiero en particular a una fecha dada. Estas estimaciones son subjetivas por su naturaleza, involucran incertidumbres y elementos de juicio significativo, por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cualquier cambio en las suposiciones puede afectar en forma significativa las estimaciones. Los métodos y supuestos utilizados por la Compañía para establecer el valor justo de mercado de los instrumentos financieros se detallan como sigue: (a) El valor de registro de los siguientes instrumentos financieros se aproxima a su valor justo de mercado: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar por operaciones bursátiles. (b) Las inversiones se registran al valor justo de mercado, basado en cotizaciones de mercado obtenidas del Vector de Precios, proporcionado por la Bolsa Nacional de Valores, S.A.

Estimaciones contables y juicios críticos Los estimados y juicios son constantemente evaluados y están basados en experiencia histórica, así como otros factores incluyendo expectativas de eventos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias. Estimaciones contables y suposiciones críticas: La Compañía efectúa estimaciones y suposiciones acerca del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, serán iguales pocas veces a los resultados reales relacionados. Las estimaciones y suposiciones que tienen un nivel de riesgo significativo de causar un ajuste material a los valores registrados de activos y pasivos dentro del siguiente año financiero son presentadas a continuación: Impuesto sobre la renta La Compañía está sujeta al pago del impuesto sobre la renta. La aplicación de criterio es necesaria para determinar la provisión de este impuesto. Existen transacciones y cálculos, cuya última determinación fiscal es incierta durante el curso ordinario de los negocios. La Compañía reconoce pasivos e impuestos basados en las estimaciones de si dichas obligaciones se llegarán a realizar. Cuando el resultado final de estos aspectos es diferente


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al monto que ha sido reconocido inicialmente, dichas diferencias impactan los resultados del período en el que dicha determinación se efectúe. La Compañía tiene asesores fiscales en este tema. Activos sujetos a restricciones

Al 30 de junio de 2008 y 2007, parte de los títulos clasificados como inversiones en valores se encontraban utilizados en convenios de recompra, por lo que según lo estipula la normativa que regula las operaciones de recompra, fueron cedidos temporalmente a la Bolsa Nacional de Valores, S.A. hasta el vencimiento de la operación. Al 30 de junio de 2008 no se muestran saldos por compromisos de recompras, mientras que a Junio 2007 se presenta saldos por US $696.937. Estos compromisos se presentan dentro de las obligaciones de la Compañía. Al 30 de junio de 2008 la compañía mantiene como garantía ante la Bolsa Nacional de Valores ¢94.900.478 (¢89.116.105 en junio 2007) respectivamente, invertidos en el Fondo de Garantía de la Bolsa Nacional de Valores, S.A.. Este saldo está incluido dentro de Otras Disponibilidades (Restringidas). Disponibilidades

2008 2007Caja chica 140,000¢ 70,000¢ Depósitos a la vista en bancos 540,197,261 333,701,729 Disponibilidades Restringidas (FOGABONA) 94,900,478 89,116,105

635,237,739¢ 422,887,834

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Inversiones en valores disponibles para la venta

2008 2007En colonesTítulos de propiedad del Ministerio de Hacienda 227,337,840¢ 232,751,520¢ Bonos de Estabilización Monetaria del Banco Central Costa R 1,292,565,030 1,461,170,910 Total en colones 1,519,902,870 1,693,922,430

En dólares estadounidensesTítulos de propiedad del Ministerio de Hacienda TP$A 531,652 572,568 Certificados Depósito plazo del Banco Central Costa Rica - 1,516,648 Bonos FONECAFE II Emisión 527,788 692,341 Participaciones en fondos de inversión 50,700 50,949 Total en dólares 1,110,140$ 2,832,506$

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Cuentas e intereses por cobrar

2008 2007Adelanto Proveedores (0) 1,026 Cuentas por Cobrar-Empleados - 923,047 Cuentas por Cobrar Clientes- Operaciones Bursátiles 38,313,548 115,182,180

- 383,325 Operaciones Custodios Internacionales 1,204,714 5,849,862

39,518,262¢ 122,339,440¢

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Cuentas por Cobrar- Cambio de Títulos

Las operaciones bursátiles por cobrar corresponden principalmente a sumas por cobrar a clientes por el vencimiento de operaciones, que al cierre del período se encontraban en proceso de cobro.

Mobiliario y equipo

2008 2007Mobiliario y equipo 5,232,758¢ 6,694,890 Equipo de cómputo 7,385,886 8,625,052

12,618,644 15,319,942 (12,278,783) (14,096,403)

Valor en libros 339,861¢ 1,223,539¢

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Depreciación acumulada


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Participaciones en el capital de otras empresas

Corresponde a la inversión en la Bolsa Nacional de Valores S.A, está registrada al costo, y es originada por el compromiso formal de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. para que los puestos de bolsa sean accionistas y tengan una participación igualitaria en su capital. Otros activos

2008 2007Anticipos Impuesto sobre la Renta 72,705,087¢ 45,216,520 Impuesto Municipal (Patente) 1,009,278 1,173,226 Reclamo Tributario Ministerio de Hacienda 774,249,233 - Póliza Riesgos Profesionales - 2,238,725 Otros Gastos Pagados por Anticipado - 58,923 Bienes Diversos 198,803 4,987,338 Operaciones por Liquidar - - Depósitos en Garantía(Servicios Públicos) 2,384,437 2,465,429

850,546,838¢ 56,140,160¢

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Provisiones

2008 200775,813,751¢ 112,241,645¢

Provisión para Litigios Pendientes - 14,957,159 Provisión Aporte a Presupuesto SUGEVAL 900,000 1,472,241 Provisión para Auditoria - 1,136,361 Provisión Recursos Humanos 14,972,012 10,991,802

91,685,763¢ 140,799,208¢

30 de junio de

Provisión para Obligaciones Patronales


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Otras Cuentas por Pagar Diversas

2008 2007Honorarios por Pagar 1,796,863¢ - Acreedores por adquisición de bienes y servicios 577,507 211,261 Impuesto sobre la Renta por Pagar 43,484,001 50,842,607 Aportes Patronales por Pagar 19,574,076 11,435,431 Impuesto Retenidos por Pagar 4,615,115 6,433,189 Aportaciones laborales retenidas por pagar 252,129 1,716,273 Remuneraciones por pagar - 1,034,182 Compañías Relacionadas 343,614 - Vacaciones por Pagar 3,937,474 - Aguinaldo por Pagar 22,857,857 - Otras Cuentas por Pagar 2,160,026 2,802,623

99,598,662¢ 74,475,566¢

30 de junio de

Capital social

Al 30 de Junio 2008 y 2007, el capital social autorizado, suscrito y pagado es de ¢1.104.600.000 y ¢604,600,000, respectivamente. Al 30 de junio 2008 el capital está integrado por 1.104.600 acciones comunes y nominativas suscritas, pagadas y con un valor nominal de ¢1.000 cada una.

En sesión de Junta Directiva de Corporación HSBC (Costa Rica) S.A., celebrada el 8 de octubre de 2007, se autorizó la capitalización de utilidades retenidas de periodos anteriores de HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A., por la suma de ¢500.000.000. Ingresos Comisiones por Servicios

2008 2007Comisiones ganadas 671,115,087 536,543,238 Comisiones por asesoría a clientes - - Comisiones como agente colocador 102,448,471 43,888,100 Comisiones de custodia de títulos de los fondos de inversión 29,490,647 21,754,395

803,054,205¢ 602,185,734

30 de junio de


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Ingresos por Inversiones en Instrumentos Financieros

2008 200737,486,304¢ 96,375,549 49,683,671 28,739,144

Primas sobre Instrumentos Financieros (5,642,625) 58,405,424 81,527,350¢ 183,520,117

Descuentos sobre Instrumentos Financieros

30 de junio de

Intereses ganados sobre Instrumentos Financieros

Otros Ingresos Operativos

2008 200715,035,000¢ - 4,291,050 5,003,427

Ingreso por Impuesto Diferido 3,294,090 22,870,684 Bonificación Puestos-Volumen Transado 3,473,053 - Otros Ingresos 930,112 1,755,311

27,023,306¢ 29,629,423

30 de junio de

Otros Ingresos con partes relacionadasIntereses Clientes Operaciones Bursátiles

Gastos de Personal

2008 2007249,316,773¢ 173,109,326¢

Viáticos 1,605,989 40,862 Décimotercer sueldo 20,219,255 14,424,131 Otras retribuciones 915,140 943,585 Cargas sociales patronales 48,851,347 45,003,730 Refrigerios 129,470 1,382,162 Vestimenta 31,728 22,663 Capacitación 1,285,778 2,346,768 Seguros para el personal 968,391 1,075,009 Otros gastos de personal 8,332,823 28,268,206

331,656,694¢ 266,616,443

30 de junio de

Sueldos y bonificaciones de personal permanente

Otros Gastos de Operación


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2008 2007Servicios de seguridad 1,518,827¢ 1,638,357¢ Servicios de Información 7,075,936 - Servicios de limpieza 440,318 607,077 Asesoría jurídica 981,829 318,987 Auditoría externa 3,001,930 2,301,688 Otros servicios contratados 4,912,161 76,129 Pasajes y fletes 7,189,886 1,453,400 Mantenimiento y reparación de vehículos 291,490 188,000 Alquiler de vehículos 2,596,765 - Teléfonos, telex, fax 1,809,430 1,913,115 Otros gastos de movilidad y comunicaciones 239,667 107,041 Mantenimiento y reparación de inmuebles mobiliario y equipo 10,077,088 22,947,410 Agua y energía eléctrica 1,237,312 921,174 Alquiler de inmuebles 4,551,615 4,077,262 Alquiler de muebles y equipos 69,366 4,517,674 Depreciación de inmuebles mobiliario y equipo excepto vehíc 78,068 586,217 Pérdida por Deterioro de Inmuebles, mobiliario y equipo exce - 596,335 Papelería, útiles y Otros Materiales - 973,309 Publicidad, Suscripciones y afiliaciones 7,436,152 378,046 Gastos de representación 1,107,370 803,140 Aportes al presupuesto de las Superintendencias 6,116,511 5,100,000 Gastos generales diversos 16,669,726 22,359,077

77,401,447¢ 71,863,437¢

30 de junio de

Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta se calcula conforme a las disposiciones de la Ley del Impuesto sobre la Renta y su respectivo reglamento. El gasto por impuesto sobre la renta por los años finalizados el 30 de junio de 2008 y 2007 difiere del monto calculado aplicando la tasa de impuesto vigente debido a la existencia de gastos que no se pueden deducir fiscalmente e ingresos que no se consideran ingresos gravables, de acuerdo con las disposiciones antes citadas. Las declaraciones del impuesto de renta de los últimos períodos están a disposición de las autoridades fiscales para su revisión. Consecuentemente, HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. mantiene la contingencia por cualquier impuesto adicional que pudiera resultar por deducciones no aceptadas para fines fiscales. Sin embargo, la Administración considera que las declaraciones, tal y como han sido presentadas, no serían sustancialmente ajustadas como resultado de cualquier futura revisión. Al 30 de junio de 2008 la Compañía mantiene un pasivo por impuesto sobre la renta diferido de ¢7.120.804 (¢10.021.035 en el 2007), resultante de la valoración de las inversiones disponibles para la venta a su valor justo.


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CUENTAS DE ORDEN Al 30 de Junio 2008 el detalle de cuentas de orden (en miles de colones) es: Cuentas Contingentes CUENTAS CONTINGENTES DEUDORAS 108,557 OTRAS CONTINGENCIAS 108,557 Litigios y demandas pendientes 108,557 Litigios y demandas pendientes-Colones 108,557 CUENTAS CONTINGENTES ACREEDORAS 108,557 OBLIGACIONES POR OTRAS CONTINGENCIAS 108,557 Obligaciones por litigios y demandas pendientes 108,557 Obligaciones por litigios y demandas pendientes-Colones 108,557 Cuentas de Orden por Cuenta Propia OTRAS CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA PROPIA DEUDORAS 80,217,405 GARANTÍAS RECIBIDAS EN PODER DE LA ENTIDAD 2,321 Garantías sobre instrumentos financieros 2,321 Garantías sobre instrumentos financieros-Colones 1,744 Garantías sobre instrumentos financieros-Moneda Extranjera 577 GARANTÍAS RECIBIDAS EN PODER DE TERCEROS 79,843,267 Garantías sobre instrumentos financieros 79,843,267 Garantías sobre instrumentos financieros-Colones 32,529,338 Garantías sobre instrumentos financieros-Moneda Extranjera 47,313,929 OTRAS CUENTAS DE REGISTRO 371,817 Otras cuentas de registro 371,817 Otras cuentas de registro-Colones 329,450 Otras cuentas de registro-Moneda Extranjera 42,367 CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA PROPIA ACREEDORAS (80,217,405) Cuentas de Orden por Cuenta Propia por Actividad de Custodia


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CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA PROPIA POR ACTIVIDAD DE CUSTODIA 76,521,647 VALORES NEGOCIABLES EN CUSTODIA 76,521,647 Custodia a valor facial - disponibles 76,521,585 Custodia a valor facial - disponibles-Colones 31,687,207 Depósito centralizado de valores (CEVAL) - local - MH y BCCR 7,539,370 Depósito centralizado de valores (CEVAL) - local - otros 24,147,837 Custodia a valor facial - disponibles-Moneda Extranjera 44,834,378 Depósito centralizado de valores (CEVAL) - local - MH y BCCR 29,270,798 Depósito centralizado de valores (CEVAL) - local - otros 15,563,580 Custodia valor de compra de participaciones - disponibles 62 Custodia valor de compra de participaciones - disponibles-Moneda Extranjer 62 Depósito de valores (CEVAL) - local - otros 62 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS POR CUENTA PROPIA POR ACTIVIDAD D (76,521,647)

Cuentas de Orden por Cuenta de Terceros por Actividad de Custodia CUENTAS DE ORDEN POR CUENTA DE TERCEROS POR ACTIVIDAD CUSTOD 74,025,032 VALORES NEGOCIABLES CUSTODIA 74,025,032 Custodia a valor facial - disponibles 73,461,717 Custodia a valor facial - disponibles-Colones 39,828,031 Depósito centralizado de valores (CEVAL) - local - MH y BCCR 12,482,981 Depósito centralizado de valores (CEVAL) - local - otros 12,620,410 Sistema de anotación en cuenta - MH y BCCR 14,724,640 Custodia a valor facial - disponibles-Moneda Extranjera 33,633,686 Depósito centralizado de valores (CEVAL) - local - MH y BCCR 13,065,984 Depósito centralizado de valores (CEVAL) - local - otros 20,567,702 Custodia valor de compra de acciones - disponibles 563,291 Custodia valor de compra de acciones - disponibles-Colones 215,927 Depósito de valores (CEVAL) - local - otros 215,927 Custodia valor de compra de acciones - disponibles-Moneda Extranjera 347,364 Depósito de valores (CEVAL) - local - otros 347,364 Custodia valor de compra de participaciones - disponibles 24 Custodia valor de compra de participaciones - disponibles-Moneda Extranjer 24 Depósito de valores (CEVAL) - local - otros 24 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS POR CUENTA DE TERCEROS POR ACTIV (74,025,032) Custodias


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Al 30 de junio de 2008 existían títulos en custodia por un total de ¢43.788.654.315 y US $189.612.946 (¢63.826.726.680 y US $188.237.803 en el 2007), los cuales se registran a su valor facial. Estos títulos se encuentran depositados en la Central de Valores de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. (CEVAL) y en entidades de depósito del exterior. Un detalle se muestra a continuación:

Colones Dólares Colones DólaresTítulos de terceros en custodia 42,268,751,445¢ 188,502,806$ 47,341,329,403¢ 185,405,954$ Titulos Sistema Anotacion Cuenta - - 14,791,474,847 -

Títulos propios en custodia 1,519,902,870 1,110,140 1,693,922,430 2,831,848 Total títulos en custodia 43,788,654,315¢ 189,612,946$ 63,826,726,680¢ 188,237,803$

30 de junio 2008 30 de junio 2007

A continuación se presentan los títulos en custodia, desglosados según ubicaciones:

Colones Dólares Colones Dólares

Títulos en custodia libre en Costa Rica 33,996,954,215¢ 62,731,206$ 40,659,001,833¢ 60,400,849$ Recompras de títulos en Costa Rica 9,791,700,100 12,366,386 8,376,250,000 6,225,495 Títulos en custodia libre en el extranjero - 85,758,127 - 101,522,541 Recompras de títulos en el extranjero - 28,757,226 - 20,088,918 Titulos Sistema Anotacion Cuenta - - 14,791,474,847 Total títulos en custodia 43,788,654,315¢ 189,612,946$ 63,826,726,680¢ 188,237,803$

30 de junio 2008 30 de junio 2007

Recompras


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Al 30 de Junio el detalle de Recompras es el siguiente:

Colones Dólares Colones Dólares Colones Dólares Colones DólaresRecompras por cuenta propiaCompras - - - - - - - - Ventas - - - - - - - -

Recompras por cuenta de tercerosCompras 14,131,160,108 23,968,042.01 85,997,188 2,713,119 26,151,480 - - - Ventas (12,242,683,435) (46,495,634.16) (649,297,706) (1,563,841) (26,409,338) - - -

1,888,476,673¢ (22,527,592)$ (563,300,519)¢ 1,149,278$ (257,859)¢ -$ -¢ -$

Colones Dólares Colones Dólares Colones Dólares Colones DólaresRecompras por cuenta propiaCompras - 280,885,176 - 79,103,909 - - - - Ventas - - - - - - - -

Recompras por cuenta de tercerosCompras 73,354,029,413 14,652,862,658 1,220,749,001 2,260,330,580 - 617,688,506 - - Ventas (27,855,840,227) (16,021,665,696) (957,685,521) (1,980,753,015) - (447,238,513) - -

45,498,189,186¢ (1,087,917,862)$ 263,063,480¢ 358,681,474$ -¢ 170,449,993$ -¢ -$

30 de junio 20071 mes 1 a 3 meses 3 a 6 meses Más de 6 meses

30 de junio 20081 mes 1 a 3 meses 3 a 6 meses Más de 6 meses

Los títulos que respaldan las operaciones a plazo y de recompra se mantienen en custodia en la CEVAL, o en entidades del exterior con los cuales ésta mantiene convenios de custodia.


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Contingencias y compromisos

Fiscal Las declaraciones del impuesto sobre la renta por los últimos períodos, están a disposición de las autoridades fiscales para su revisión. Consecuentemente, la Compañía mantiene la contingencia por cualquier impuesto adicional que pueda resultar por deducciones no aceptadas para tales fines. Sin embargo, excepto por lo que se indica en el párrafo siguiente, la gerencia considera que las declaraciones, tal y como han sido presentadas, no serían sustancialmente ajustadas como resultado de una futura revisión. HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. ha recibido traslados de cargos correspondientes a las declaraciones de impuesto sobre la renta para los períodos fiscales 2000 y 2001. De conformidad con los artículos 145 y 146 del Código de Normas y Procedimientos Tributarios, se presentó reclamo administrativo y alegatos adicionales para impugnar los traslados de cargos notificados. El Tribunal Fiscal Administrativo no se ha pronunciado sobre estos recursos de apelación planteados por HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. (antes Banex Valores Puesto de Bolsa, S.A.). Fundamentada en el criterio de su asesor fiscal, la administración de HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. no ha considerado necesario el establecimiento de ninguna provisión por este concepto en los estados financieros al 31 de diciembre de 2007. Legal En el mes de Agosto de 2007 el Puesto de Bolsa tuvo que cancelar la suma de ¢16.948.524 producto de una sanción impuesta dentro del proceso administrativo seguido por la denuncia formulada por una cliente, según la cual un Agente de Bolsa adscrito en su momento a Banex Valores Puesto de Bolsa S. A. habría omitido informar al cliente vinculaciones con contrapartes en algunas operaciones bursátiles realizadas en los años 1998 a 2000. Al respecto, el CONASSIFF, en su sesión 666-2007, del 22 de agosto de 2007, declaró sin lugar el recurso de apelación interpuesto en dicho proceso sancionando al Puesto, por lo que al no estar la Administración de acuerdo con lo resuelto, se determinó entablar un proceso contra el Estado para impugnar la sanción, teniendo para ello los siguientes argumentos:

1) Hay indicios de que el Agente informó verbalmente al cliente sobre las vinculaciones con las contrapartes.

2) No hay norma que establezca la forma en que debe suministrarse este tipo de información.

3) No existe norma reglamentaria que defina las relaciones de vinculación entre las partes,

a pesar de que esto debería existir.


24

4) En principio el caso se encuentra prescrito.

5) En el proceso administrativo se varió el principio de carga de la prueba.

6) La sanción es desproporcionada con respecto a la impuesta al Agente. Garantía de cumplimiento De acuerdo al artículo 54 de la Ley Reguladora de Mercado de Valores, la Compañía debe garantizar adecuadamente su gestión ante la Bolsa Nacional de Valores, S.A., manteniendo una garantía por ¢94.900.478 a junio del 2008 (¢89.116.105 a junio del 2007), en certificados de inversión del Fondo de Garantía de la Bolsa Nacional de Valores (FOGABONA).

Otros En las operaciones de recompra, la Compañía es contingentemente responsable por el saldo al descubierto que se presente al liquidar un título de una operación, cuyo monto sea inferior al que se le debe pagar al respectivo comprador. De conformidad con lo establecido en el Reglamento para Operaciones de Recompra, todas las operaciones cuentan con garantías para cubrir dichas contingencias.

Contratos con otras entidades

HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. mantiene contratos de arrendamiento de instalaciones con Banco HSBC (Costa Rica), S.A. y u contrato de servicios por soporte administrativo, a continuación las principales cláusulas: Objeto Banco proporciona un servicio especializado de soporte operativo, técnico y de servicios corporativos. Prestación del servicio Banco proveerá los servicios con un criterio de distribución específico de acuerdo a Directores, Gerencial General, Auditoría Interna, Recursos Humanos, Administración, Gerencia Banca Comercial, Sucursales, Presupuesto, Administración de Cartera, Operaciones y Tecnología. Precio El precio mensual se determina conforme a la asignación del costo de cada uno de los servicios detallados anteriormente.


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Forma de pago HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. deberá cancelar el costo del servicio por mensualidades vencidas. Plazo El plazo será de un año y medio y se prorrogará por periodos iguales y sucesivos automáticamente. Al 30 de junio de 2008 y 2007 no existen pagos mínimos no cancelables por este contrato de arrendamiento, al ser tanto el arrendador como el arrendatario subsidiarias de Corporación HSBC (Costa Rica), S.A. Además, la Compañía provee los servicios de corretaje y custodia de valores de la compañía relacionada HSBC Administradora de Fondos de Inversión (Costa Rica), S.A. antes Banex Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A., a continuación las principales cláusulas: Servicio de colocación de participaciones HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A., brindará el servicio de colocación de participaciones de los Fondos de Inversión por lo que se compromete a poner a disposición el personal de servicio al cliente, gestión de promoción y colocación con altos estándares de calidad del servicio ofrecido, por esto HSBC Administradora de Fondos de Inversión (Costa Rica), S.A. antes Banex Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A pagará a HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. una comisión producto de la gestión de colocación. Servicios de correduría HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. proveerá a HSBC Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (Costa Rica), S.A. servicios de correduría. Para ello realizará la gestión de compra y venta de títulos valores que conformen la cartera de inversiones de cada fondo de inversión, por lo que HSBC Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (Costa Rica), S.A. pagará una comisión que se establece en función del plazo de la inversión y el monto transado. Servicios de custodia HSBC Puesto de Bolsa (Costa Rica), S.A. prestará a Sociedad Administradora de Fondos de Inversión. servicios de custodia de los títulos valores que conforman cada fondo de inversión. La compañía se compromete a llevar registros de custodia separados para cada Fondo y suministrar los reportes necesarios, por este servicio HSBC Administradora de Fondos de Inversión (Costa Rica), S.A. pagará una tarifa mensual sobre los valores custodiados.


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3.y Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera

Mediante varios acuerdos el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (el Consejo), acordó implementar parcialmente a partir del 1 de enero de 2004 las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), promulgadas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad. Para normar la implementación, el Consejo emitió los Términos de la Normativa Contable Aplicable a las Entidades Supervisadas por la SUGEF, SUGEVAL y SUPEN y a los Emisores no Financieros. Durante los últimos años la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad modificó prácticamente todas las normas vigentes y emitió nuevas normas.

Todas esas modificaciones y además las excepciones a la aplicación de los NIIF que se indican en la normativa indicada, constituyen diferencias entre la base de contabilidad establecida por el CONASSIF y las NIIF. El 18 de diciembre de 2007, mediante oficio C.N.S. 1116-07 el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero dispuso reformar el reglamento denominado “Normativa contable aplicable a las entidades supervisadas por la SUGEF, SUGEVAL y SUPEN y a los emisores no financieros” (la Normativa), en el cual se han definido las NIIF y sus interpretaciones emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés) como de aplicación para los entes supervisados de conformidad con los textos vigentes al primero de enero de 2007; con la excepción de los tratamientos especiales indicados en el capítulo II de la Normativa anteriormente señalada.

Como parte de la Normativa, y al aplicar las NIIF vigentes al primero de enero de 2007, la emisión de nuevas NIIF o interpretaciones emitidas por el IASB, así como cualquier modificación a las NIIF adoptadas que aplicarán los entes supervisados, requerirá de la autorización previa del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF).

La aplicación por parte de los entes supervisados del reglamento denominado “Normativa contable aplicable a las entidades supervisadas por la SUGEF, SUGEVAL y SUPEN y a los emisores no financieros” será de aplicación a partir del 1 de enero de 2008.

HSBC Puesto de Bolsa, (Costa Rica), S.A.

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