08. Juli 2013

Crowdinvesting im internationalen VergleichChristin Fiedler, Ramona Gigl, Jingjiao Hao, Ulrike Mahnke

Montag, 8. Juli 13

Gliederung1 Europa

1.1 Großbritannien

1.2 Frankreich & Niederlande

1.3 Österreich

2 Asien & Australien

2.1 Dubai & Australien

2.2 China

3 USA

4 Diskussion

Montag, 8. Juli 13

1 Crowdinvesting in Europa

„ Equity For Punks“

“Raising £2.2m before our deadline for closing the scheme is proof that people are not only looking for an alternative to mass-market beer; they are looking for an alternative way to invest their money, a way that bypasses banks, brokers and global mega corporations.”

(Quelle: YouTube, 2013)(James Watt, 2012, Cofounder of BrewDog)

Montag, 8. Juli 13

1.1 Großbritannien

Professionelles Erscheinungsbild mit umfangreichen Informationen für Investoren und Startups

Einbindung verschiedener sozialer Netzwerke

Nationale Beschränkung, keine Spezialisierung

Nicht-börsennotierte Kapitalgesellschaften (kleine Aktiengesellschaften)

Aktienbeteiligung der Investoren

Plattformgebühren: erfolgsabhängig (5-7,5%)

Haftung bei Verlust in Höhe des eingesetzten Kapitals

Bei Verkauf des Startups anteilig am Erlös

Rewardsystem

Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) = ein Programm zur Inanspruchnahme von

Steuervergünstigungen

Besonderheiten der Crowdinvesting-Plattformen

Montag, 8. Juli 13

1.1 Großbritannien

Aktienbeteiligung mit vollem Wahlrecht der InvestorenMindestbetrag der Beteiligung: £ 100, bei SEIS: £ 1000Minimalbetrag der Investitionssumme: £ 50.000Maximalbetrag: £ 2 Mio.Return of Investment: Aktienverkauf, Dividenden Rücktritt als Investor bis 7 Tage nach Investition möglichPitch Gebühr von £500 und 1% jährlich für Investor Relations

Plattform für Crowdlending, Crowdfunding, CrowdinvestingMindestbetrag der Beteiligung: £ 10individueller Minimalbetrag der Investitionssumme und Funding Goal (Entscheidung bei Startups)Maximalbetrag (Funding Goal): unbegrenzt Rücktritt als Investor, wenn Funding Goal nicht erreicht wirdReturn of Investment: Aktienverkauf, DividendenZusätzliche Gebühr von 10%, wenn Funding Goal nicht erreicht wird

Montag, 8. Juli 13

1.1 Großbritannien

Projekte im Wert von über £ 1 Mio. finanziertDie am schnellst wachsende Plattform weltweitMindestbetrag der Beteiligung: £ 10 Investitionen im Wert von £ 1000 innerhalb 12 MonateMaximalbetrag der Investitionssumme: £ 150.000Return of Investment: AktienverkaufGebühr von 7,5% für erfolgreich finanzierte Projekte und 7,5% vom Gewinn des Investors

Montag, 8. Juli 13

1.1 Großbritannien

Projekte im Wert von über £ 9 Mio. finanziertAktienbeteiligung teilweise mit Wahlrecht (abhängig vom Startup)Mindestbetrag der Beteiligung: £ 10 Investitionen im Wert von £ 1000 innerhalb 12 MonateMaximalbetrag der Investitionssumme: £ 150.000Fundingdauer: 60 TageReturn of Investment: Aktienkapital am Unternehmen (Prozentsatz nicht genannt)

Montag, 8. Juli 13

1.2 Frankreich & Niederlande

Sitz: Toulouse, FRGründung: 2008Keine Spezialisierung6 Teammitglieder

Sitz: Rotterdam, NLGründung: 2011Keine Spezialisierung 7 Teammitglieder

Montag, 8. Juli 13

1.2 Frankreich & NiederlandePlattform

Rechtsform SAS (vereinfachte AG, nicht börsenfähig)

B.V.(niederländische Gesellschaft mit

beschränkter Haftung)

Mindestinvestitionssumme

100 Euro 20 Euro

Investmenthöhe Nicht genannt 20 000 Euro – 2,5 Millionen Euro

Investmentdauer Durchschnitt: 3 Monate Maximal 1 Jahr

Beteiligungsart Stille Gesellschaft Beteiligung an Gesellschaft

Return of Investment Dividenden (richtet sich nach Beteiligung am

Unternehmen)

5 % Gewinnbeteiligung an der Investmentsumme,

Dividenden

Haftung bei Verlust In Höhe des eingesetzten Kapitals

In Höhe des eingesetzten Kapitals

Haftungsausschluss der Anbieter bzgl. Inhalte

ja ja

Montag, 8. Juli 13

1.2 Frankreich & Niederlande

Plattform

Datenschutz und Vertraulichkeit der Daten

ja ja

Investorenregistrierung Kostenlos, Volljährigkeit, Bestätigung für Financial

Investment Counsel Services

2,5 % des investierten Kapitals

Startup-Registrierung Kostenlos, keine Prüfung Kostenlos (UN: 250 Euro), Chamber of Commerce

registration number

Plattformkosten Nicht genannt 5 % Gewinnbeteiligung an der Investmentsumme

Kündigungsfrist Nicht genannt Bis Erreichen der Investmentschwelle möglich

Unternehmensauswahl - wachsende Märkte - UN, die weniger als 8 Jahre

bestehen - Mitglied der EU

- Notwendigkeit der Rechtsform B.V.

Montag, 8. Juli 13

1.3 Österreich

Sitz: Wien, AGründung: 2012/2013Keine Spezialisierung7 Teammitglieder

Sitz: Graz, AGründung: 2012/2013Keine Spezialisierung

Montag, 8. Juli 13

1.3 ÖsterreichPlattform

Rechtsform GmbH GmbH

Mindestinvestitionssumme

Zwischen 100 und 3000 Euro

Zwischen 250 und 5000 Euro

Investmenthöhe Maximal 99 900 Euro Bis 100 000 Euro

Investmentdauer Nicht genannt 2 Monate

Beteiligungsart Stille Gesellschaft (Genussrechtskapital)

Stille Gesellschaft (Genussrechtskapital)

Return of Investment Gewinnerlös, Ausschüttungen (Beschluss

bei UN)

Jährliche Gewinnbeteiligung,

Verkauf des UN

Haftung bei Verlust In Höhe des eingesetzten Kapitals

In Höhe des eingesetzten Kapitals

Haftungsausschluss der Anbieter bzgl. Inhalte

ja ja

Montag, 8. Juli 13

1.3 ÖsterreichPlattform

Datenschutz und Vertraulichkeit der Daten

ja ja

Investorenregistrierung Kostenlos, Identitätsprüfung Kostenlos, Identitätsprüfung

Startup-Registrierung Kostenlos, Vorselektion Kostenlos, Identitätsprüfung, Vorselektion

Plattformkosten 7,5 % der Investementsumme

Nicht genannt

Kündigungsfrist Nach 10 Jahren; Zum Ende jeden Jahres

Verkauf der Beteiligungen möglich

Nach 3 bis 7 Jahren

Unternehmensauswahl - Innovatives und gewinnorientiertes UN aus

Österreich - Notwendigkeit der Rechtsform GmbH

- Gewerbeschein

Montag, 8. Juli 13

2.1 Australien & Dubai

Sitz: Robina, AustraliaGründung: 2007bisher gesammelt $133,813,078.00

Sitz: Dubai, VAEGründung: 2011 7 Teammitglieder

Montag, 8. Juli 13

2.1 Australien & Dubai

Sponsor (Dritter)Admission Stage:Primary Sales (3 Runden)Secondary SalesInformationsveröffentlichungspflicht

Montag, 8. Juli 13

2.1 Australien & Dubai

erste globale Crowdinvesting-PlattformDue-Diligence-Prüfung für Unternehmen

Montag, 8. Juli 13

2.1 Australien & DubaiPlattform

Rechtsform proprietary company, börsennotiertes

Unternehmen (NSX: AOB)

GmbH

Mindestinvestitionssumme

Nicht genannt 100 Dollars

Investmenthöhe $200K - $10Mio. Nicht gennat

Investmentdauer Mindestens ein Jahr Drei Mal Round

90 days

Beteiligungsart Beteiligung an Gesellschaft (Beteiligung an Gesellschaft)

Return of Investment Gesellschaftsanteile Aktien oder Anteile an dem Unternehmen

Haftung bei Verlust In Höhe des eingesetzten Kapitals

Nicht genannt

Haftungsausschluss der Anbieter bzgl. Inhalte

ja ja

Montag, 8. Juli 13

2.1 Australien & DubaiPlattform

Datenschutz und Vertraulichkeit der Daten

Ja, nach seiner Privacy Policy ja

Investorenregistrierung Kostenlos Kostenlos, 15$ der ersten Investition

Startup-Registrierung �  Eintrittspreis: 3960$ (alle) �  monatliche Gebühr: 458$

(während Kapitalbeschaffung)

�  Sponsor: eine Erfolgsgebühr von 5-8% für geleistete Dienste

250 Dollar für die Due-Diligence-Prüfung

Plattformkosten 990$ Anmeldegebühr 7,25% der Crowd-Menge

Kündigungsfrist  ASSOB Secondary Sales System" Cannot cancel the commitment

Unternehmensauswahl �  Nur Australian-domizilierte Unternehmen

�  nicht börsennotierte oder pre-IPO Unternehmen

KMU nach Due Diligence

Montag, 8. Juli 13

2.2 China

Montag, 8. Juli 13

3 Crowdinvesting in den USA

Vergangenheit: Kapitel von nicht anerkannten Investoren zu beschaffen = illegal

JOBS Act erleichtert Startups die Kapitalbeschaffung

bis zu 1 Million Dollar möglich

verlangt von Unternehmen, die mehr als $500.000 erhalten wollen einen geprüften Jahresabschluss

Security and Exchange Comission (SEC) muss die Regeln noch vervollständigen, damit Unternehmen legal Anteile am Unternehmen über Crowdfunding Plattformen verkaufen können

JOBS Act

Montag, 8. Juli 13

3 USA

Sitz: Los Angeles, CA, USAGründung: 2011Keine Spezialisierung13 Teammitglieder

für Startups in USA, Mexikoerste Crowdinvesting Plattform in Mexiko Beteiligung: ?Investitionssumme: $ 1 MillionGebühr von 10% für erfolgreich finanzierte Projekte, 5% vom Gewinn des Investors250 Unternehmen und 19.000 Entrepreneurs und Investoren registriert

Montag, 8. Juli 13

3 USA

Sitz: Letterkenny, IrlandLondon, UKMountain View, CA, USANew York, USAGründung: 2011Keine Spezialisierung6 Teammitglieder

für Startups in USA, UK und IrlandBeteiligung: $ 1000 - 25.000Investitionssumme: $ 25.000 - 500.000Funding Zeitraum:180 TageGebühr von 5% für erfolgreich finanzierte Projektefür Investoren aus USA, UK und Irland

Montag, 8. Juli 13

3 USA

Sitz: Cambridge, USAGründung: 2012Keine Spezialisierung

Beteiligung: $ 100 - 100.000Investitionssumme: 5-10% des EinkommensFunding Zeitraum: ?derzeit Gebühr von 20% für erfolgreich finanzierte Projekte 3-7% Bearbeitungsgebühren bei Investoren5% Transaktionskosten auf Fundings mit nicht akkreditierten Investorenfür Investoren weltweit

Montag, 8. Juli 13

4 Diskussion

Ist der Einsatz von Crowdinvesting auch für kreative und kleinere Projekte geeignet?

Hat Crowdinvesting auch in Entwicklungs- und Schwellenländern Zukunft?

In welchem Land ist in den nächsten Jahren das größte Wachstumspotential im Crowdinvesting zu erwarten?

Welche Vorteile und Risiken kann das Mitspracherecht von Investoren mit sich bringen?

Montag, 8. Juli 13

Literatur

Business Week, Clark, P. (2013): http://www.businessweek.com/articles/2013-06-04/what-jobs-act-a-white-house-crowdfunding-crowd-is-doing-fine-

without-it, aufgerufen am: 04.07.2013

Bendig, M., Evers, J., Knirsch, S. & Wippermann, P. (2013). Die Zukunft der Gründungsförderung – neue Trends und innovative Instrumente. Trendstudie.

Verfügbar unter: http://www.bmwi.de/BMWi/Redaktion/PDF/Publikationen/Studien/zukunft-der-

gruendungsfoerderung,property=pdf,bereich=bmwi2012,sprache=de,rwb=true.pdf [03.07.2013]

Best practice business.com (2013). Brewdog expandiert weiter: Equity for Punks geht in die dritte Runde. Verfügbar unter: http://www.best-practice-business.de/blog/crowdsourcing/2013/06/28/brewdog-sucht-wieder-equity-for-punks-und-noch-mehr/ [03.07.2013]

Digitalnewsroom.co.uk (2013). BrewDog. Verfügbar unter: http://www.digitalnewsroom.co.uk/brewdog/equity-for-punks-ends/ [03.07.2013]

Europemicrofinancefocus.com (2013). Crowdinvesting potentially means big change for European/American Entrepreneurs. Verfügbar unter: http://europe.microfinancefocus.com/crowdinvesting-potentially-means-big-change-for-europeanamerican-entrepreneurs/ [03.07.2013]

Gründermarkt.de (2013). Gesellschafter. Verfügbar unter: http://www.gruendermarkt.de/gesellschafter.html [06.07.2013].

Montag, 8. Juli 13

Literatur

Gründerszene (2013): Genussrechtskapital. Verfügbar unter: http://www.gruenderszene.de/lexikon/begriffe/genussrechtskapital (04.07.2013). Koch, R.

(2012): Crowdinvesting und Peer-to-Peer-Lending. Genossenschaftsbanking 2.0 als neue Strategie der Unternehmensfinanzierung. Berlin: epubli.

Pinterest: Wiseed. Verfügbar unter: http://pinterest.com/pin/548242954607934165/ (04.07.2013).

Pressetext Nachrichtenagentur (10.04.2013): Kapsch unterstützt Crowdinvesting Plattform Conda. Verfügbar unter: http://www.pressetext.com/news/

20130410034 (04.07.2013).

The Verge, Jeffries, A. (2013): http://www.theverge.com/2013/4/5/4187516/its-the-first-anniversary-of-the-jobs-act-but-still-no-equity-crowdfunding

Internetauftritt https://www.conda.at/ (04.07.2013).

Internetauftritt http://www.symbid.com/ (04.07.2013).

Internetauftritt http://www.wiseed.com/en (04.07.2013).

Internetauftritt https://1000x1000.at/home (04.07.2013).

Willfort, R. (15.02.2013): 1000x1000.at schreibt österreichische Crowdinvesting-Geschichte. Verfügbar unter: http://www.ots.at/presseaussendung/

OTS_20130215_OTS0202/1000x1000at-schreibt-oesterreichische-crowdinvesting-geschichte-bild# (04.07.2013).

YouTube.com (2013): Equity For Punks. Verfügbar unter: http://www.youtube.com/watch?v=flonbdlHW4A [07.07.2013].

Montag, 8. Juli 13