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A RELEVÂNCIA DA FERRAMENTA FLUXO DE CAIXA EM RELAÇÃO AS TOMADAS DE DECISÃO NA EMPRESA DISK PIZZA D’NAPOLLI- LINS/SP

THE RELEVANCE OF CASH FLOW TOOL IN RELATION TO THE DECISION TAKEN IN NOW DISK PIZZA D'NAPOLLI- LINS / SP

Jéssica Aparecida Reis- [email protected] Miller dos Santos Martinho- [email protected]

Sara Eliane da Silva- [email protected] em Administração

Prof. Me. Irso Tófoli- [email protected]ª. Ma. Heloisa Helena Rovery da Silva – [email protected]

UNISALESIANO

RESUMO

O processo de tomada de decisão abrange muitos fatores que em conjunto facilitam as empresas atingirem seus objetivos. A ferramenta Fluxo de Caixa viabiliza a estruturação do planejamento financeiro e consequentemente das decisões, possibilitando aos gestores visualizar tanto a real situação dos encaixes e desencaixes quanto uma projeção dos valores de um determinado período. No presente trabalho foi realizada uma pesquisa na empresa Disk Pizza d’ Napoli e diante de informações coletadas foram elaborados dois tipos de Fluxo de Caixa, sendo um real contendo os dados fidedignos dos períodos analisados e outro projetado possibilitando uma projeção das possíveis entradas e saídas avaliadas. Com esses valores e informações gerados pela ferramenta varias ações podem ser tomadas para garantir tanto a liquidez, quanto maiores possibilidades de investimento de capital ocioso no caixa, uma vez que pode-se observar com antecedência os acontecimento financeiros.

Palavras-chave: Fluxo de Caixa. Tomada de decisão. Planejamento

ABSTRACT

The process of decision making encompasses many factors that together provide businesses achieve their goals. The Cash Flow tool enables the structuring of planning decisions and consequently, enabling managers view both the real situation of fittings and desencaixes as a projection of the values of a given period. In this study a survey was carried out in the company Disk Pizza D'Napoli and on information collected two types of cash flows have been prepared, one containing the actual reliable data of the analyzed periods and another designed allowing a projection of possible inputs and outputs evaluated. With these values and information generated by the tool several actions can be taken to ensure both liquidity, the greater possibilities of investment of idle capital in cash, as it can be seen in advance the financial event.

Key-word: Cash -Flow Taken decision. Planning

Universitári@ - Revista Científica do Unisalesiano – Lins – SP, ano 5., n.10, jan/jul de 2014

INTRODUÇÃO

A gestão financeira e mais especificamente as ações relacionadas ao controle

e planejamento de caixa tem papel fundamental no sucesso das empresas, diante

dessa necessidade de direcionamento de esforços para gerir com eficiência os

numerários do caixa, destaca-se uma ferramenta chamada Fluxo de Caixa (FDC),

sendo capaz de auxiliar os gestores de muitas maneiras no dia a dia das

organizações.

O fluxo de caixa concede uma abrangente visualização das entradas e saídas

de dinheiro em caixa onde normalmente são elaborados dois tipos de FDC, sendo

um chamado de projetado, que permite a projeção dos possíveis encaixes e

desencaixes de determinado período, e outro caracterizado como realizado, pois

consiste em uma fidedigna relação dos acontecimentos reais da ocasião em

questão. Essa ferramenta apesar de demandar esforço e disciplina dos

responsáveis, pode trazer inúmeros benefícios às companhias, de modo que a

projeção antecipada dos valores garante uma consistente estruturação e o

adequado planejamento de estratégias tanto para minimizar problemas, quanto para

maximizar os lucros e resultados.

O objetivo da pesquisa foi o de conhecer as técnicas de elaboração da

ferramenta fluxo de caixa, obter registros históricos de encaixes e desencaixes da

empresa estagiada, preparar e comparar os fluxos de caixa planejado e o realizado

e aferir a importância da ferramenta no tocante à tomada de decisão. A pesquisa foi

realizada na empresa Disk Pizza D’ Napolli localizada na cidade de Lins-SP, na Rua

Maria Deolinda de Lima nº 399, no bairro Santa Maria, no período de fevereiro a

outubro de 2014, a qual atua no segmento de preparos de pizzas prontas.

Na empresa analisada os valores financeiros são anotados manualmente em

um caderno, contendo ali as compras e recebimentos do dia e também os valores

acumulados no mês. Dessa forma, com base nos dados e com auxilio do programa

Excel buscou-se a elaboração de planilhas para desenvolvimento do fluxo de caixa e

das análises pertinentes no tocante à importância dessa ferramenta, para as

tomadas de decisão.

Para conhecer a dinâmica de funcionamento da ferramenta fluxo de caixa, os

métodos e técnicas utilizados na coleta de dados foram: pesquisa descritiva com

revisão bibliográfica e abordagem qualitativa. A pesquisa de campo foi realizada no


período de fevereiro a outubro de 2014.

1 FLUXO DE CAIXA

1.1 Conceito

O fluxo de caixa é uma ferramenta para controle financeiro que permite que

os gestores visualizem as entradas e saídas de dinheiro da empresa ao longo de um

determinado tempo. Dessa forma, diante da análise dessas entradas e saídas é

possível verificar os momentos mais críticos e os períodos de excedentes no caixa.

Zdanowicz (2002, p. 23) descreve: “Fluxo de caixa é um instrumento que

relaciona o futuro conjunto de embolsos e desembolsos de recursos financeiros pela

empresa em um determinado período”.

O Fluxo de Caixa é um instrumento (planilha) pelo qual o administrador financeiro planeja e administra os numerários da empresa, isto é, as entradas e saídas de dinheiro do caixa da empresa. Funciona como uma agenda sofisticada onde são registrados todos os recebimentos esperados e pagamentos programados, num certo período. O administrador financeiro necessita saber quando vencem os compromissos regulares da empresa assim como os seus valores a receber e, num confronto, saber se haverá caixa suficiente. (TÓFOLI, 2012, p. 81).

O Fluxo de Caixa (FDC) envolve controle dos ingressos e desembolsos de

caixa resultantes de pagamentos, rendimentos e investimentos ocasionados por

operações financeiras ou investimentos em projetos. (RODRIGUES; MENDES,

2007).

Podem ser utilizadas planilhas para controle do FDC de diferentes formas.

Dependendo da necessidade da empresa estas podem ser elaboradas diariamente,

semanalmente, mensalmente, anualmente ou até mesmo em outros períodos que

sejam pertinentes, sempre levando em consideração o tipo de empresa, as

informações relevantes e os fatores que favorecem no auxílio do controle financeiro

com eficiência.

Quadro 1: Modelo de Fluxo de Caixa

Atividades operacionais segunda-feira

terça-feira

quarta-feira

quinta-feira

sexta-feira

Sábado

1. saldo do dia anterior 2. vendas à vista 3. recebimento de contas do crediário


3.1 idem de cartões 3.2 idem de duplicatas 3.3 idem de cheques pré 4. desconto de duplicatas/ Cheques 5. empréstimos obtidos 6. recebimentos de aluguel 7. outros 8.subtotal (soma de 1 a 7) 9. compras à vista 10. pagto. Duplicatas e empréstimos 11. pagamento de Serviços 12.INSS/COFINS/ IPVA/SEG. 13. salários 14. encargos sociais 15. água, luz, telefone e internet 16. contador 17. aluguel 18. retirada Pró-Labore 19. impostos 20.subtotal (soma de 9 a 19)Saldo de caixa do dia. (8 - 20)

Fonte: Tófoli, 2012, p. 86

1.2 Objetivos

As entradas e saídas de caixa das empresas devem exigir grande atenção de

seus gestores, de forma que diante do fluxo de caixa, informações sobre períodos

de escassez e excedentes de capital possam ser identificados e utilizados como

variáveis para definições de estratégias e tomadas de decisão. Para Costa, Moritz e

Vital (2009, p. 78), “o fluxo de caixa possibilita o controle e a projeção das entradas e

saídas de caixa, que por sua vez permite que os gestores estruturem suas decisões,

e assim consigam otimizar os valores financeiros da empresa”.

1.3 Importância do fluxo de caixa

O controle dos encaixes e desencaixes é de fundamental importância para

qualquer empresa, pois possibilita a geração de informações que servem para

inúmeros processos e dão suporte para definição de estratégias e tomadas de

decisão. É indispensável a utilização de ferramentas que diminuam a margem de

erro e aumentem a velocidade e a eficiência nos procedimentos da empresa.


Segundo Tófoli (2012), quando o gerenciamento e o controle do fluxo do caixa

forem eficientes proporcionarão um equilíbrio entre as metas do administrador, já

que dessa forma o gestor visualiza os momentos em que o caixa tem mais volume

de dinheiro ocioso e também os períodos em que ocorrerá falta de capital, portanto

com tais informações pode tomar as precauções para garantir a liquidez e

rentabilidade da empresa.

Sá (2005, p. 28) explana que, “A gestão do caixa é de extrema importância

em finanças, porque o que quebra a empresa não é a falta de lucro, é a falta de

caixa.”

“É consagrado que o aspecto mais importante de uma decisão de

investimento centra-se no dimensionamento dos fluxos previstos de caixa a serem

produzidos pelas propostas em análise.” (ASSAF NETO, 2008, p. 326)

1.4 Tipos de fluxo de caixa

Há dois tipos de fluxo de caixa: o planejado e o real, enquanto um projeta as

movimentações financeiras que ocorrerão em um determinado período, o outro

evidencia a real situação financeira da empresa. Normalmente os dois tipos de fluxo

de caixa são usados simultaneamente, até mesmo porque as informações de um

complementam os dados do outro, e dessa forma são mais eficientes, contudo

quando os valores reais forem altamente divergentes dos valores projetados, essas

cizânias devem ser analisadas, para elucidação e entendimento desses resultados.

(TÓFOLI, 2012).

1.4.1 Fluxo de caixa planejado

O fluxo de caixa planejado proporciona uma projeção das entradas e saídas

de um determinado período, possibilitando ao gestor ter uma ideia dos

acontecimentos futuros, para estruturar-se melhor para enfrentar possíveis situações

de falta de capital, ou até mesmo de como direcionar os excedentes de caixa. Na

hora de elaborar esse tipo de planejamento devem ser levadas em consideração as

possíveis entradas e saídas esporádicas que podem ocorrer no período, pois tais

variações podem alterar o resultado final.

Tófoli (2012, p. 81) afirma que, “o fluxo de caixa planejado é uma ferramenta


que permite prognosticar os encaixes e desencaixes do período, fornecendo ao

gestor informações antecipadas de estrangulamentos ou excessos de caixa”.

1.4.2 Fluxo de caixa real

Enquanto o fluxo de caixa projetado realiza levantamentos das possíveis

entradas e saídas de caixa que podem acontecer em um determinado período, o

real relata os dados fidedignos de embolsos e desembolsos que a empresa praticou

durante o tempo estipulado pelo gestor. Sendo assim o fluxo de caixa real é uma

confirmação das projeções realizadas no FDC projetado, que pode mostrar o nível

de assertividade das projeções, assim como a verdadeira situação das

disponibilidades de caixa da empresa.

1.4.3 Fluxo de caixa planejado (previsto) e fluxo de caixa real (realizado)

Silva (2008) comenta que uma das atribuições do administrador é a

comparação entre o fluxo de caixa previsto e o realizado, objetivando identificar

possíveis variações e avaliar as causas de suas ocorrências. A análise do fluxo de

caixa proporciona o entendimento da origem e do uso do dinheiro na companhia,

onde dessa maneira os gestores podem avaliar muitas situações, e diante dessas

tomar medidas corretivas em vários aspectos empresariais.

1.5 Elaboração do fluxo de caixa

Através do fluxo de caixa é possível buscar fontes de capital com

antecedência quando preciso, ou investir o dinheiro ocioso em fontes rentáveis para

obtenção de maiores resultados.

Segundo Pereira (2009) existem três etapas distintas para elaboração do

fluxo de caixa.

a) levantamento de informações e dados quantitativos, e principalmente

qualitativos, necessários à elaboração do fluxo de caixa;

b) definição do método de elaboração;

c) avaliação das informações extraídas, e compreensão das variáveis que

levaram a carência ou excedente de capital no caixa.


As três etapas são diretamente interligadas, pois se houver qualquer falha em

alguma delas, consequentemente as outras ficarão comprometidas, sendo assim as

informações iniciais precisam ser exatas e confiáveis, para que a segunda etapa

tenha eficiência, e por sua vez a terceira possa garantir o feedback correto e as

conclusões pertinentes perante os resultados.

1.6 Tomada de decisão

Jones e George (2012) descrevem a tomada de decisão como sendo a

reação às oportunidades e ameaças que os administradores terão durante sua

gestão, buscando diante de muitas situações sempre encontrar soluções para

cumprimento das metas, e a maximização dos lucros da companhia. Portanto,

decisões adequadas e pertinentes consequentemente ocasionarão no aumento do

desempenho organizacional, ao passo que as decisões inadequadas resultam em

menor desempenho.

Para Assaf Neto e Lima (2011), as decisões de investimentos abrangem todo

processo de avaliação, identificação e seleção das alternativas de aplicação de

capital, onde dessa forma espera-se obter rentabilidade e consequentemente

maiores lucros a organização.

1.6.1 O uso do fluxo de caixa na tomada de decisão

O fluxo de caixa auxilia na gestão das disponibilidades, fundamentação das

tomadas de decisões dos gestores, assim como no desenvolvimento e planejamento

de estratégias empresariais.

É mediante aos fluxos de caixa, e não nos lucros, que se mede o potencial efetivo da empresa em implementar suas decisões financeiras fundamentais (investimento, financiamento, e distribuição de dividendos). Dessa forma, são os fluxos de caixa, e não outra medida contábil qualquer de resultado, que se constituem na informação mais relevante para o processo de analise de investimento. (ASSAF NETO, 2008, p. 327)

Zdanowicz (2002) explana que a utilização eficiente do fluxo de caixa diminui

consideravelmente as chances de as empresas que dele fazem uso fracassarem, o

mesmo não acontece com aquelas que não levam em consideração as muitas

possibilidades benéficas que essa ferramenta pode trazer. As empresas que


possuem um fluxo de caixa bem estruturado, planejado com a devida atenção terão

suas dificuldades reduzidas, uma vez que se elas souberem, no inicio de cada

período, quais as necessidades ou excedentes de recursos financeiros, poderão

antecipadamente tomar decisões mais adequadas para solucionar seus problemas

de caixa.

2 EMPRESA

A empresa começou a funcionar oficialmente em 04 de dezembro de 2012, no

qual registrou-se junto a Receita Federal com nome empresarial de Reinaldo Lopes

Machado e nome fantasia Disk Pizza D’ Napolli, enquadrando-se como MEI (Micro

empreendedor individual), podendo atuar em atividades de fornecimento de

alimentos preparados preponderantemente para consumo domiciliar, e comércio

varejista de bebidas ( não permitido o consumo no local de venda).

A empresa Disk Pizza D’ Napolli está situada na cidade de Lins – SP, em

caráter de aluguel, na Rua Maria Deolinda de Lima, nº 399, no bairro Santa Maria,

atualmente tem clientes de vários bairros da cidade, possui no cardápio uma gama

de mais de trinta e três sabores, e já produz e vende cerca de 1000 pizzas por mês.

2.1 Recursos materiais

A empresa possui de recursos materiais um fogão, três mesas, dois freezers,

um armário, três geladeiras sendo uma fornecida por uma empresa de distribuição

de bebidas para venda somente de produtos da mesma, um forno a lenha, uma

máquina de ralar frios e uma televisão.

2.2 Funcionários

No início a empresa contava com três funcionários, atualmente o número varia de

acordo com o período, sendo em média seis colaboradores, entre eles um

pizzaiolo/forneiro, duas montadoras, dois motoboys, uma atendente/caixa.

2.3 Controle financeiro


O controle financeiro da empresa é realizado pelo proprietário mediante

anotações manuais em um caderno de entradas e saídas do dia, como os débitos e

receitas futuras oriundas de cartões de crédito, cheques, fornecedores, alugueis,

funcionários, entre outras. No final do mês, é realizada uma análise das

informações, verificando os valores recebidos e os desembolsados para dessa

maneira fechar o balanço do mês.

3 ESTUDO DE CASO

3.1 Introdução

A tomada de decisão depende de muitos fatores que em conjunto definem o

sucesso ou fracasso das estratégias empresariais. A ferramenta fluxo de caixa

viabiliza a melhor estruturação dessas estratégias, assim como dá suporte ao

planejamento financeiro proporcionando análises detalhadas de encaixes e

desencaixes, de valores reais e projetados que são indispensáveis na antecipação

da correção dos erros, bem como na aplicação de excedentes de caixa que estão

ociosos.

Diante da importância da ferramenta foi realizado um estudo de caso na

empresa Disk Pizza D’ Napolli, localizada na cidade de Lins, na Rua Maria Deolinda

de Lima Nº 399, bairro Santa Maria, no período de fevereiro a novembro de 2014.

Através deste estudo, foram levantados os valores financeiros da empresa em

alguns períodos, disponíveis em anotações feitas em cadernos que o empresário

mantém, e diante desses números foram elaborados os fluxos de caixa real e

projetado. Sua elaboração proporcionou o melhor entendimento dos acontecimentos

financeiros atuais da organização e também auxiliou na prevenção de alguns

problemas que puderam ser observados pelo fluxo de caixa projetado do período.

3.2 Elaboração e avaliação dos Fluxos de Caixa Real

Diante da planilha demonstrada no quadro 1 foram elaborados quatro Fluxos

de Caixa Real, sendo esses respectivamente alusivos aos meses de abril, maio,

junho e agosto de 2014, porém o FDC Real do mês de agosto foi elaborado após o

preparo do fluxo de caixa projetado do mesmo mês.


3.2.1 Fluxo de Caixa Real do mês de Abril/2014

A empresa iniciou o mês de abril com saldo de caixa de R$1.080,00 e fechou

com R$1.160,15. Notou-se que o fluxo de compra e venda intensifica-se no período

de sexta-feira a domingo, contudo em três dias o caixa ficou negativo, decorrente da

concentração de algumas retiradas.

3.2.2 Fluxo de Caixa Real no mês de Maio/2014

O mês de maio registrou suas entradas e saídas bem organizadas, ocorrendo

apenas um estouro com um valor muito baixo no caixa. A empresa fechou o mês

com R$853,97, assim como no mês de abril suas despesas e receitas foram maiores

nas sextas-feiras, sábados e domingos

3.2.3 Demonstrativo do Fluxo de Caixa Real no mês de Junho/2014

No mês de junho o caixa ficou negativo em dois dias, entretanto mesmo com

esses estouros a empresa manteve a média em suas vendas, porém o saldo final de

caixa apresentou o pior resultado no período analisado, chegando ao valor de

R$592,81.

3.3 Elaboração e avaliação do Fluxo de Caixa Projetado

Baseando se nos Fluxos de Caixa Realizados dos meses de abril, maio,

junho, assim como pesquisas e levantamentos históricos, elaborou se o Fluxo de

Caixa Planejado do mês de agosto. Deste modo observou-se que o mês planejado

apresentou possibilidade de estouro de caixa. Conhecendo antecipadamente a

insuficiência de caixa, foi possível estabelecer ações para minimizar o problema.

3.4 Fluxo de Caixa Real do mês de Agosto/2014

O Fluxo de Caixa Real do mês de agosto apresentou falta de dinheiro em

caixa, pois o empresário atento aos problemas que teria com caixa, previstos

através do FDC planejado e diante das orientações propostas pelo grupo tomou as


medidas possíveis para sanar os conflitos. Modificou-se datas de retirada de Pró-

Labore, postecipando-as.

3.5 Parecer Final

Observando o Fluxo de Caixa Planejado do mês de agosto e considerando a

rotina dos encaixes e desencaixes da empresa percebe-se que houve estouro de

caixa em cinco dias. Orientado, o empresário postergou as retiradas de Pró-labore

dos dias iniciais do mês para os finais, com consequentes saldos de caixa positivos

no mês todo, evitando necessidade de tomadas de decisão desagradáveis nos dias

em que a empresa ficaria com saldo de caixa estourado.

Diante da análise das planilhas percebe-se maior concentração de entradas e

saídas nas sextas, sábados e domingos, contudo acontecem movimentações

diariamente que exigem grande atenção, pois movimentos relativamente simples no

posicionamento das entradas e saídas podem acarretar variabilidade de saldos, uma

vez que visualizando os valores financeiros da empresa antecipadamente o gestor

tem a possibilidade de planejar melhor seus investimentos e honrar com seus

compromissos nas datas corretas, entretanto a falta de direcionamento de esforços

para um eficiente FDC pode acarretar problemas que muitas vezes são graves,

como por exemplo a falta de numerário para pagamento de um compromisso,

arranhando a imagem da empresa.

Por outro lado, o conhecimento antecipado do comportamento dos encaixes e

desencaixes e respectivos saldos fortalece a capacidade de decisão do gestor.

CONCLUSÃO

A boa gestão do caixa é indispensável para o crescimento e estruturação das

estratégias empresariais, contudo tanto a elaboração quanto a alimentação da

ferramenta exige esforço e disciplina dos responsáveis, pois quando essas

informações são bem aproveitadas podem salvar as empresa de pagar encargos

financeiros, entre outras dificuldades.

Verificou-se através da pesquisa que a criação de um Fluxo de Caixa

Projetado e outro Realizado auxiliam nas tomadas de decisão, pois o FDC Projetado

permite antecipar os encaixes e desencaixes e assim possibilitar à empresa tomar


medidas de precaução para minimizar riscos. Destarte, pode-se dizer que a gestão

do caixa é fator diretamente relevante para o crescimento, manutenção ou quebra

das empresas.

No trabalho, com a projeção das entradas e saídas verificadas no fluxo de

caixa projetado, conseguimos avaliar a situação com antecedência aos

acontecimentos reais e sugerir ao proprietário ações para minimizar os problemas.

REFERÊNCIAS

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RODRIGUES, J. A.; MENDES, G. M. Manualde aplicação de matemática financeira: temas básicos, questões-chave, formulários e glossários, problemas destacados. Rio de Janeiro: FGV, 2007.

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TÓFOLI, I. Administração financeira empresarial. São José do Rio Preto: Raízes, 2012.

ZDANOWICZ, J. E. Fluxo de caixa: uma decisão de planejamento e controle financeiro. 9. ed. Porto Alegre: Editora Sagra Luzzatto, 2002.


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