at sesión 1 lambda 16

8/20/2019 At Sesión 1 Lambda 16

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Centro de Especialización en

Teoría Económica y Finanzas

Análisis Técnico

–

Sesión I

Arturo Salinas

Programa de Finanzas

-

Lambda

Febrero 2016


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2 Análisis Técnico

Sesión I Principios del Análisis Técnico:

1. Introducción al Análisis Técnico: Definición yfundamentos.

2. Análisis Técnico Vs. Análisis Fundamental.

3. Ventajas del Análisis Técnico4. Algunas críticas al enfoque técnico.

5. Ramas del estudio del análisis técnico

6. Teoría Dow


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Análisis Técnico - Sesión I 3

Definición del Análisis Técnico

• Es el estudio de los movimientos del mercado,principalmente mediante el uso de gráficos, con el

propósito de pronosticar las futuras tendencias de

los precios.• Es un método eficaz de seguimiento, vigilancia y

actuación en un amplio número de mercados.


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Fundamentos del Análisis Técnico

Primera premisa:

“Todo lo que puede afectar al precio de cualquier

valor está totalmente descontado. El mercadosiempre lo sabe todo”.

• Por tanto, el análisis de la evolución gráfica del precio será todo lo

que necesitemos.


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Segunda premisa:“Los precios siempre se mueven en tendencias”.

• Por tanto, el objetivo del analista técnico será identificar las

posibles tendencias que comienzan a dibujarse, también deben

intentar prever el momento de su cambio o agotamiento para

aprovecharlas y operar siempre a su favor.


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Tercera premisa:“El mercado tiene memoria, la

historia gráfica siempre se repite”

• Aquí se encuentran las principalesdefiniciones de actuación en base a las

formaciones de precios que se han

producido a lo largo de la historia, y que

se repiten con idénticas consecuenciasen un porcentaje elevadísimo de

ocasiones.


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Análisis Técnico Vs. Análisis Fundamental.

• La definición de análisis técnico es un clarocontraste con la del análisis fundamental.

• El análisis fundamental requiere un estudio

detallado de los estados contables de la empresa,planes de expansión, expectativas futuras y

factores del entorno socioeconómico que puedan

afectar a la marcha de la empresa.

Análisis Técnico - Sesión I


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• Análisis Fundamental revisa:



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• El Fundamentalista estudia las causas delmovimiento de mercado, mientras el técnico

estudia el efecto.

• Realidad: Existe superposición. Hayfundamentalistas que conocen principios básicos

del AT, y hay técnicos que tienen cierta

coincidencia con los fundamentos.



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Algunas críticas al enfoque técnico.

• La profecía del autocumplimiento• ¿Se puede usar el pasado para predecir el futuro?

• La teoría del randon walk (paseo aleatorio)



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La profecía del autocu mplimiento

Dicha crítica establece que:• El uso de la mayoría de patrones de gráficos ha

sido ampliamente publicado en los últimos años.

Muchos operadores están familiarizados condichos patrones y a menudo actúan sobre ellos

de forma concertada, lo que crea una "profecía

del autocumplimiento", del mismo modo que secrean olas de compras y ventas como respuesta

a patrones "alcistas" o "bajistas"...



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La profecía del autocu mplimiento

Establece además que:


• Los patrones de gráficos son casi completamente

subjetivos. No hay ningún estudio que haya

podido cuantificarlos matemáticamente.Literalmente, existen en la mente de quien los ve.


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¿Se puede usar el pasado para predecir el

futuro?


La teoría del randon walk (paseo aleatorio)

Dicha crítica establece que:

• Los cambios en los precios son "serialmente

independientes" y que la historia de los precios no

es un indicador de confianza de la futuradirección de los mismos. Los precios se mueven

de forma aleatoria e impredecible.


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•

Análisis vs. Cálculo del Tiempo – Ejemplo Mercado de futuros


Ventajas del análisis técnico


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•

Flexibilidad y adaptabilidad


• Se aplica a diferentes dimensiones temporales

• Previsiones económicas

Ventajas del análisis técnico

•Permite establecer niveles de stop loss


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Ramas del estudio del análisis técnico

• Análisis gráfico o chartismo: Ejem. Ondas de Elliot

• Análisis cuantitativo:

Indicadores y osciladores

• Sistemas automáticos de trading

Conjunto de reglas que se usan para generarseñales de compra y venta



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Teoría Dow

•La teoría Dow es el antepasado común de todas lasteorías y sistemas relacionados con el análisis

técnico.

Fundamentos del análisis técnico, Charles Dow - 1884 Richard Shabacker -1920. Mostró como las señales

de los índices podrían aplicarse a las emisoras en

particular. Technical Analysis of Stock Trends, John Magee –

1948



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Principios de la Teoría Dow

1. Los promedio (índices) descuentan todo (todo lofundamental)

2. Principio de confirmación: Los dos promedios deben

confirmarse3. El volumen sigue a la tendencia

4. Sólo se usan los precios de cierre

5. Se debe asumir que una tendencia continúa hasta

que haya señales definitivas de que ha terminado.



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El mercado Bull

•Una tendencia primaria alcista usualmente se puededividir en tres fases:

1. Acumulación

2. Avance sostenido

3. Euforia



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El mercado Bull


Acumulación

Avance sostenido

Euforia


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El mercado Bear

•El mercado a la baja generalmente también tiene tresfases:

1. Distribución

2. Venta de pánico

3. Ventas descorazonadas



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El mercado Bear


Distribución

Venta de pánico

Ventas Descorazonadas

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