CMYK

A ND-NDE

BUSINESSEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE

DELHI THE HINDU

THURSDAY, FEBRUARY 6, 202016EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE

NIFTY 50

PRICE CHANGE

Adani Ports. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366.60. . . . . . . . -5.90

Asian Paints. . . . . . . . . . . . . . . . 1873.50. . . . . . -17.80

Axis Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 724.05. . . . . . . . . 9.05

Bajaj Auto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3161.50. . . . . . . . -1.30

Bajaj Finserv. . . . . . . . . . . . . . . 9591.40. . . . . . . 56.50

Bajaj Finance . . . . . . . . . .. . . . 4528.20. . . . . . . . . 8.95

Bharti Airtel . . . . . . . . . . . . . . . . . 533.35. . . . . . . 14.45

BPCL. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 501.70. . . . . . . 23.20

Britannia Ind . . . . . . . . . .. . . . 3255.95. . . . . . . 23.45

Cipla . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 447.55. . . . . . . . -0.90

Coal India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179.25. . . . . . . . -3.25

Dr Reddys Lab . . . . . . . .. . . . 3133.35. . . -108.50

Eicher Motors. . . . . . . . .. 19487.05. . . . . . -25.60

GAIL (India). . . . . . . . . . . . . . . . . . 120.95. . . . . . . . . 2.05

Grasim Ind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 799.90. . . . . . . . . 6.20

HCL Tech. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 595.60. . . . . . . . . 9.10

HDFC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2391.65. . . . . . . 45.70

HDFC Bank. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1244.65. . . . . . . 14.85

Hero MotoCorp . . . . . .. . . . 2373.25. . . . . . -88.80

Hindalco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196.30. . . . . . . . . 7.05

Hind Unilever . . . . . . . . .. . . . 2160.30. . . . . . . . . 4.70

ICICI Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 539.10. . . . . . . . . 8.30

IndusInd Bank . . . . . . . .. . . . 1272.80. . . . . . . . . 0.15

Bharti Infratel . . . . . . . .. . . . . . 246.05. . . . . . . . . 6.00

Infosys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 784.55. . . . . . . . -3.30

Indian OilCorp . . . . . . . .. . . . . . 114.70. . . . . . . . . 0.90

ITC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216.45. . . . . . . . . 0.80

JSW Steel. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269.25. . . . . . . 10.90

Kotak Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . 1689.75. . . . . . . . -8.55

L&T . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1310.05. . . . . . . 18.30

M&M . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 584.35. . . . . . . . . 7.45

Maruti Suzuki . . . . . . . . .. . . . 7040.90. . . -158.70

Nestle India Ltd. . . . .. 16384.85. . . . . . -70.75

NTPC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111.20. . . . . . . . -0.80

ONGC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106.80. . . . . . . . . 0.65

PowerGrid Corp . . . . .. . . . . . 189.35. . . . . . . . -5.00

Reliance Ind . . . . . . . . . . . . . . . 1448.50. . . . . . . 22.10

State Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311.00. . . . . . . . . 4.75

Sun Pharma . . . . . . . . . . . . . . . . . . 426.25. . . . . . . . . 0.60

Tata Motors . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183.75. . . . . . . 18.05

Tata Steel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 475.05. . . . . . . 23.15

TCS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2146.55. . . . . . . 38.80

Tech Mahindra . . . . . . .. . . . . . 814.05. . . . . . . . . 2.95

Titan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1279.85. . . . . . . . . 4.05

UltraTech Cement. .. . . . 4471.80. . . . . . . . -2.45

UPL. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 537.45. . . . . . . 14.85

Vedanta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143.10. . . . . . . . . 4.55

Wipro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242.25. . . . . . . . . 2.00

YES Bank. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37.60. . . . . . . . . 2.65

Zee Entertainment . . . . . . 226.65. . . . . . -17.85

EXCHANGE RATES

Indicative direct rates in rupees a unitexcept yen at 4 p.m. on February 05

CURRENCY TT BUY TT SELL

US Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . 71.01. . . . . . . 71.33

Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . 78.27. . . . . . . 78.62

British Pound. . . . . . . . . . . . .. . 92.68. . . . . . . 93.10

Japanese Yen (100) . .. . 64.72. . . . . . . 65.01

Chinese Yuan . . . . . . . . . . . . .. . 10.18. . . . . . . 10.23

Swiss Franc . . . . . . . . . . . . . . . .. . 73.00. . . . . . . 73.34

Singapore Dollar . . . . . . .. . 51.48. . . . . . . 51.72

Canadian Dollar. . . . . . . . .. . 53.44. . . . . . . 53.70

Malaysian Ringitt . . . . . .. . 17.23. . . . . . . 17.33

Source:Indian Bank

BULLION RATES CHENNAI

February 05 rates in rupees with pre-vious rates in parentheses

Retail Silver (1g) . . . . . . . . . . . . . 49.4. . . . . . . (49.7)

22 ct gold (1 g) . .. . . . . . . . . . . . 3837. . . . . . (3856)

market watch

05-02-2020 % CHANGE

Sensex dddddddddddddddddddddd 41,143 ddddddddddddddd0.87

US Dollardddddddddddddddddddd 71.25 ddddddddddddddd0.03

Gold ddddddddddddddddddddddddddd 40,871 ddddddddddddd-0.95

Brent oil ddddddddddddddddddddd 55.64 ddddddddddddddd1.68

In  the  wake  of  the  recentPunjab & Maharashtra Coop­erative  (PMC)  Bank  crisis,the  Union  Cabinet  on  Wed­nesday  approved  amend­ments to the Banking Regu­lation  Act  to  bring  1,540cooperative banks under theReserve Bank of India (RBI)regulation. 

Cooperative  banks  have8.6  lakh  account  holders,with a total deposit of about₹��5 lakh crore. 

Union Minister Prakash Ja­vadekar  told  reporters  thatadministrative  matterswould continue to be underthe  Registrar,  Cooperative.However, cooperative bankswould  be  regulated  under

the RBI’s banking guidelines.Their auditing would also bedone as per its norms. 

Qualifi��cations  would  belaid down for appointments,including that of Chief Exec­utive Offi��cers. Prior permis­sion from the RBI would be

required  for  the  appoint­ment  of  key  positions.  Theregulator would deal with is­sues such as loan waivers. 

The RBI would also havepowers  to  supersede  theboard  of  any  cooperativebank in fi��nancial distress. 

These measures would beimplemented  in  a  phasedmanner, said Mr. Javadekar. 

The  proposed  amend­ments,  along  with  the  go­vernment’s  decision  to  in­crease  the  insurance  coveron  bank  deposits  from  ₹��1lakh  to  ₹��5  lakh,  have  beenbrought to strengthen the fi��­nancial stability of coopera­tive banks and boost publicconfi��dence  in  the  bankingsystem. 

In the PMC Bank case, theRBI had  to step  in  last yearafter massive irregularities inits  loan  accounts  were  de­tected. The regulator had toplace a withdrawal limit foraccount  holders,  which  ledto a major public strife andprotests by them.

Cooperative banks to comeunder Reserve Bank purview Regulator gets powers to supersede board of any such bank in fi��nancial distress

Special Correspondent

NEW DELHI

In the PMC Bank case, RBI had to step in after massiveirregularities were detected in its loan accounts. * REUTERS

Finance  Minister  NirmalaSitharaman  on  Wednesdayintroduced a bill in the LokSabha  to  provide  for  a  me­chanism  to  settle  disputedtax cases to the tune of ₹��9.32lakh crore.

However, Congress leaderin the Lok Sabha Adhir Ran­jan Chowdhury objected  tothe Direct Tax Vivad Se Vish­was Bill, 2020, saying it vio­lates parliamentary traditionby  using  Hindi  and  Englishlanguage.

Introducing  the  bill,  Ms.Sitharaman said it  focussedon trust building rather thanbeing an eff��ort towards meretax resolution. She informedthe House that it would notbe  an  open­ended  scheme

but would have a specifi��c ti­meframe.  She  said  the  billwould  reduce  the  litigationexpenditure for the govern­ment and generate revenue.

Opposing  the  introduc­tion,  Mr.  Chowdhury  saidthe bill’s name was not onlyan attempt to impose Hindibut will also hurt the tax col­lection eff��orts.

Joining  the  debate,  hisparty colleague Shashi Tha­roor said the bill equated anhonest  taxpayer  with  thedishonest tax payer and vio­lated  the  principle  ofequality.

The Finance Minister, ho­wever, pointed out the con­tents can be debated later.

In her Budget speech an­nouncing the Vivad se Vish­was scheme, Ms. Sitharamanhad said nearly fi��ve lakh cas­es  of  tax  disputes  werepending  in  varioustribunals.

Under  the  scheme,  tax­payers  whose  liabilities  arecaught  in  dispute  can  paytheir  taxes  by  March  31,2020 and avail themselves ofa complete waiver of interestand penalty.

Vivad Se Vishwas Bill aims to settle ₹��9.32 lakh crore in cases 

Special Correspondent

New Delhi

Nirmala Sitharaman

Bill to resolve disputed incometax cases introduced in LS

The Union Budget presentedlast week has received a rath­er  subdued  response  fromglobal fi��nancial majors whofeel that the it did not off��erany major stimulus, as a re­sult  of  which  economicgrowth  may  remain  mutedlonger than expected.

They also feel that execu­tion would be the key chal­lenge as the government hasunveiled an ambitious priva­tisation  plan,  which  facesmany headwinds.

Bank  of  America  MerrillLynch  (BofAML)  said  themarkets  will  shift  focus  toearnings,  among  otherthings, as the Budget did notoff��er any major stimulus.

“We  think  the  markets’disappointment  with  theBudget  will  last  a  short

while, post which MSCI Indiashould  continue  to  movewith  EM  [emerging  mar­kets],” stated a report by Bo­fAML, while highlighting thefact that the relatively mod­est cut in tax collections im­plied  that  the  stimulatory

impact  of  the  measure  onconsumption  or  demand  islikely to be small.

Credit Suisse’s view is that“growth  may  remain  sub­dued for longer than marketexpectation, and that lowerinterest  rates  remain  a  ne­

cessary condition for growthrevival.” It added the Budgethad provided no stimulus torevive rural consumption — akey factor for the fast movingconsumer  goods  (FMCG)sector — as the total budget­ed rural expenditure is large­ly fl��at year­on­year.

Goldman  Sachs  said  exe­cution would be key for thegovernment due to an ‘ambi­tious privatisation plan.’ 

“The execution of privati­sation  plans  was  weak  inFY20,  and  has  historicallybeen  the  case...  The  intenton privatisation is clear, andwe  think  the  plan  to  sell  apart of its holding in Life In­surance Corporation (LIC) isa welcome  move  —  whatmarkets  are  looking  for  isgreater  progress  in  imple­mentation,”  stated  the  re­port by Goldman Sachs.

Budget disappoints global fi��nancial majorsGrowth may stay muted on lack of major stimulus; progress on privatisation, key

Rural let-down: Budget provided no stimulus to revive ruralconsumption, says Credit Suisse. * PTI

ASHISH RUKHAIYAR

MUMBAI

It  is  ‘extremely  critical’  fortech fi��rm Wipro  to go  for astrong  leader  who  can  gelwell  with  company  chair­man Rishad Premji. And, theperson will also have to fi��t inwith its ‘strong’ culture, saidindustry watchers.

Peter  Bendor­Samuel,founder  and  CEO  of  U.S.­based research and consult­ing fi��rm, Everest Group, saidthe challenge for the juniorMr. Premji is to fi��nd a strongoperator  who  would  workwell with him and fi��t into Wi­pro’s working culture.

“This  person,  more  im­portantly, should be able todrive  growth  as  well  bybuilding  further  on  thestrong operations that Abidhas  put  in  place,”  said  Mr.Bendor­Samuel.  Wipro’soutgoing  CEO  Abidali  Nee­

muchwala  did  bring  in  ne­cessary changes in the com­pany in his four years at thehelm. “He took a hard deci­sion to walk away from low­value  deals  and  turned  thecompany’s nose in the rightdirection. There is a lot morethat  needs  to  be  done,  forWipro  to  catch  up  withicompetition,”  said  HansaIyengar,  senior  analyst  atOvum, a U.K.­based consult­ing  fi��rm.  Wipro  was  one  of

the fi��rst Indian IT companiesto talk about ‘digital’ and pi­vot  its  business  towards  it.Mr. Neemuchwala is seen ashaving  laid  the  foundationfor the company’s digital bu­siness, according to analysts.

“However,  [Wipro]  wasslow in making necessary in­vestments  and  has  laggedpeers  who  are  witnessingdouble­digit growth in theirdigital  businesses.  Slowinggrowth  and  declining  mar­gins mean less money to in­vest, which means lesser in­novation,  and  that  is  avicious cycle eating away atWipro,” said Ms. Iyengar.

Wipro  has  pockets  of  ef­fective  delivery,  in  areassuch as energy, manufactur­ing and BPO, but needed towork  harder  on  where  itreally wanted to excel, saidPhil  Fersht,  chief  tech  ana­lyst and CEO, HFS Research.

‘Neemuchwala made wise calls, but a lot more is to be done’

Mini Tejaswi

Bengaluru

Rishad Premji

‘Wipro’s next CEO must fi��t inwith Rishad, company culture’

India’s  services  sector  ac­tivity  surged  to  a  seven­year high in January drivenby  sharp  increase  in  newbusiness orders, leading tojob  creation  and  businessoptimism amid favourablemarket  conditions,  amonthly  survey  said  onWednesday.

The  IHS  Markit  IndiaServices  Business  ActivityIndex rose from 53.3 in De­cember to 55.5 in January,signalling the strongest up­turn  in  output  in  sevenyears. 

New work intake also ex­panded to the greatest ex­tent  in  seven years. Freshbusiness orders were main­ly generated domestically,as exports decreased at thestart of the year. 

A number  of  panellistsmentioned  weaker  de­mand from China, Europeand the U.S.

Services indexhits 7­yearhigh in Jan.

Press Trust of India

New Delhi

The government is reviewingthe negative implications ofthe  scrapping  of  the  Divi­dend  Distribution  Tax,  an­nounced  in  the  Union  Bud­get 2020­21, for investors inreal estate investment trustsand  infrastructure  invest­ment  trusts,  also  known  asREITs and InvITs.

Dividend income was tax­free in the hands of REIT andInvIT  investors  so  far, mak­ing it attractive for high­net­worth  investors  to  put  mo­ney in these trusts. Now, thedividend income will be ren­dered taxable in the hands ofthe investors. 

“(REITs  and  InvITs)  have

been successful attempts atgetting  investments  for  realestate and other  infrastruc­ture,” Finance Minister Nir­mala  Sitharaman  said  in  a

meeting with the CII Nation­al  Council  on  late  Tuesdayevening. “We don’t intend totax  or  burden  InvITs,”  sheclarifi��ed in response to con­

cerns raised by CII’s taxationcommittee chairman RajeevMemani. 

Revenue  Secretary  AjayBhushan Pandey said the go­vernment had received somerepresentations on the taxa­bility of REITs and InvITs onMonday. “So we are lookingat that and if there are someanomalies, we will  see howto address them,” he said.

Sources  said  senior  Fi­nance  Ministry  offi��cials,  in­cluding representatives fromthe Department of Econom­ic  Aff��airs,  may  also  discussthe matter with industry ex­ecutives over the Finance Mi­nister’s  three­day  tour  ofMumbai, Chennai and Kolka­ta starting this Friday.

Govt. reviewing dividend tax rules forreal estate, infra investment trustsIndustry seeks meeting with FinMin to convey impact on plans to raise $100 bn

Changing gear: If there are some anomalies, the Centre willaddress them, says the Revenue Secretary. * P.V. SIVAKUMAR

Special Correspondent

NEW DELHI

Uttam  Prakash  Agarwal,  aformer  board  member  ofYes Bank, has written to Re­serve  Bank  of  India  gover­nor Shaktikanta Das allegingviolation  of  norms  by  thebank’s MD and CEO RavneetGill, demanding action.

Mr.  Agarwal  resignedfrom  the  board  last  monthciting  governance  issueswhile  Yes  Bank  said  theboard was scheduled to lookinto the ‘fi��t and proper sta­tus’  of  Mr.  Agarwal  but  heresigned before the meetingstarted.  In  his  letter,  Mr.Agarwal  alleged  breach  ofgovernance,  non­com­pliance,  undue  infl��uenceand control on a majority ofboard members by Mr. Gill. 

He said discussion on his‘fi��t  and  proper’  status  wasnot  in  the  board  meetingagenda  which  he  receivedon January 9. 

Board meet

The board meeting was onJanuary 10.

“This was done intention­ally and purposely to divertthe attention from the regu­lators, stock exchanges, me­dia and public at large fromfactual situation and his (Mr.Gill’s) own failure on variouscounts,  major  being  zeroprogress  on  capital  raisingcreated  by  Mr.  Gill  in  thename of [Reserve Bank] forwhich  I  am  initiating  sepa­rate  legal  proceedingagainst  him,”  the  letteradded.

Ex­Yes Bank directorseeks RBI action on CEOAlleges governance, compliance issues

SPECIAL CORRESPDENT

MumbaiTata  Sons  chairman  N.Chandrasekaran  said  onWednesday it is “too early”to take a call on Air India,in  which  the  governmenthas  decided  to  sell  its  en­tire 100% stake.

“It  is  too  early...”  Mr.Chandrasekaran  told  PTIwhen  asked  if  the  TataGroup would be putting ina bid for the Air India stakepurchase, at the Auto Expohere.

The comments from theTata Sons chief come in thewake of reports appearingin  a  section  of  the  mediasaying  that  the  Tatas  ap­peared to be moving closerto a decision to bid for AirIndia  in  partnership  withSingapore Airlines.

Too early totake a call on Air India: Tatas

Press trust of india

greater noida