the world’s first vegan cysteine
TRANSCRIPT
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2021년 3분기 예상 실적
The World’s First Vegan Cysteine
본 자료는 2021년 3분기 실적에 대한 외부 감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서
투자자 여러분의 편의를 위하여 작성된 자료로, 일부 내용은 회계감사 과정에서 달라질 수 있음을
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또한 본 자료는 미래에 대한 예상, 전망, 계획, 기대 등의 ‘예측정보’를 포함하고 있으며,
이러한 ‘예측정보’는 국내·외 경제 상황, 환율 및 이자율 등의 변동, 회사가 영위하는 주요 사업 분야의
예상치 못한 여건 변화, 기타 경영현황 및 실적에 영향을 미칠 수 있는 국내·외적 변화 등의 불확실성을
포함하고 있습니다. 따라서 이로 인해 회사의 실제 미래 실적은 ‘예측정보’에 명시적 또는 암묵적으로
포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.
따라서, 본 자료는 투자자들의 투자 결과에 대한 법적 소재의 증빙자료로 사용될 수 없음을 알려드립니다.
또한 본 자료는 자료 작성일 현재의 사실에 기초하여 작성된 것이며, 회사는 향후 변경되는 새로운 정보나
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2. 사업부문별실적분석
식품사업 부문
바이오사업 부문
Feed & Care
CJ대한통운5. Appendix
6. Key Figures
1. 3Q21 실적 Highlight
Key Message
3. 주요지표분석
판매관리비/영업외손익
4. 주요전략추진현황및전망
바이오 외부 환경 대응 전략
Sustainability
5p
8p
12p
14p
16p
19p
23p
24p
28p
34p
3Q21 전사 실적 6p
미국 사업 동향 22p
4Q21 전망 25p
중기전략 26p
4
5
※ 대한통운 제외 기준
프리미엄화와 고수익 제품 비중 확대 등 Mix 개선, 생산성 향상 및 구매 효율화 등 통해 마진 유지
K-12 등 FS 매출 회복에 힘입어 미주 지역 매출 8% 성장, Grocery 만두 점유율(39.3%) 상승세 지속
중국 온라인 만두 매출 증가(+13%), 일본 미초 성장(+38%)
글로벌 입지·호환 생산 역량 바탕으로 외부 환경 부담요인에 대한 가격 전가력 발휘,
알지닌·TasteNrich 등 스페셜티 제품의 신규 시장 창출 가속화
Key Message
3Q21 전사 실적 (대한통운 제외/포함)
지속적인 수익구조 개선을 통한
식품과 바이오 이익 개선으로 3% 증가
영업이익
3,222억원환경변화 대응을 통한 국내외 식품
성장경로 주력, 시장 지배력 기반한
바이오 매출 증가로 13% 성장
매출
4조 2,243억원영업이익 증가로 전년비 3% 증가
1,670억원순이익
6
※ 순이익 2,112억원(전년비 +11.7%)
대한통운 제외 실적(단위 : 억원)
매출
+4,760(+12.7%)
영업이익
+104(+3.3%)
대한통운 포함 실적(단위 : 억원)
매출
+5,116(+8.1%)
영업이익
+310(+7.7%)
37,483 42,243
3Q20 3Q21
3,118 3,222
8.3%7.6%
3Q20 3Q21
63,425 68,541
3Q20 3Q21
4,021 4,332
6.3% 6.3%
3Q20 3Q21
7
8
매출
전년비 +8% (환율영향제거시 +9%, 3Q19 대비 +16%)
영업이익
전년비 6% 증가한 1,860억원 달성
식품사업 부문인플레이션 압력 가중되는 가운데, 지속적인 수익구조 개선 노력,
핵심제품/성장경로 육성, 효율적 자원 집행으로 영업이익 증가
국내외 주력제품 확대로 성장 지속
국내 : 1조 4,536억원, 전년비 +6%
전년 높은 기저부담에도 환경 변화 대응을 통한 성장채널 주력,
핵심 제품 및 차별화 신제품 확대, 최적 포트폴리오 기반
추석 선물세트 전략적 판매 증진을 통한 국내 식품 매출 성장 달성
국내
원부재료 투입가 상승에 따른 부담 요인을
밸류체인별 원가구조 개선, 비용 효율화, 일부 품목 판가 반영으로 축소
지속적인 수익구조 개선과 전략적 자원 집행으로 원재료비 부담 상쇄
해외 : 1조 1,254억원, 전년비 +10% (환율영향 제거시 +13%) 해외
원재료 및 물류비 상승 요인 지속되었으나
고수익 채널/제품 집중, 판촉 자원 효율화 통해 일부 상쇄
※ 슈완스 : PPA 차감전 OP 368억원, PPA 상각 93억원
미국/중국 외식수요 회복에 따른 가파른 B2B 매출 상승,
주요 지역/경로 중심으로 만두 등 K-Food 매출 확대로
환율 부담에도 불구 두 자릿수 매출 성장
※3Q20 평균환율 1,188.5원, 3Q21 평균환율 1,157.4원
9
식품사업 부문
22,606 21,910
23,891
21,280
23,064 22,126
25,790
5.1%5.8%
7.4%
4.3%
7.6%
5.9%
7.2%6.0%6.7%
8.1%
5.1%
8.2%
6.2%
7.6%
1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21
매출 OPM 슈완스 PPA 제외 OPM (단위 : 억원)
식품 매출 / 영업이익률
10
제품
주요제품 성장 지속,
차별화 신제품 확대
채널
가공식품의 온라인/B2B/
CVS 등 성장경로 주력
국내 식품 매출
8,978 9,444
4,709 5,092
3Q20 3Q21
가공 소재
식품사업 부문 (국내 매출 상세)
(단위 : 억원)
MZ 타겟 채널-제품 콜라보 확대,
채널별 전용상품 출시, 외식트렌드 기반
선제적 Solution 영업 강화 통한 B2B 확대
온라인 : 매출 +33%, 매출 비중 13%
B2B : 매출 +7%, 매출 비중 10%
CVS : 매출 +15%, 매출 비중 8%
햇반 +24%, 육가공 +6%, 선물세트 +11% 등
핵심제품 성장 지속
HMR 1,462억원 달성
중화 프라잉, 닭가슴살, 햇반솥반 등
외식 메뉴 지향 차별적 신제품 출시
14,53613,687
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식품사업 부문 (해외 매출 상세)
미주
매출 8% 성장 (달러기준 +11%)
중국 : 만두, 한식치킨, 자열 등 K-Food 확대(+22%), 외식 회복에 따른 B2B 호조로 +15%
일본 : 성수기 TV 광고 및 채널/카테고리 확장 통한 판매 확대로 미초 +38%, 전체 +45%
유럽 : 만두/치킨 영국(Costco), 프랑스(까르푸) 등 B2C Mainstream 확대로 +27%
7,992 8,619
2,212
2,635
3Q20 3Q21
미주 아태ㆍ유럽 (단위 : 억원)
아태ㆍ유럽
매출 19% 성장 (환율영향제거시 +21%)
해외 식품 매출
B2C1) : 전년 기저부담에도 피자 프리미엄 신제품 출시, 차별화된 맛품질 기반
K-Food 판매 확대 통한 매출 High-Single 성장
B2B : 피자/롤 등 주력제품의 K-12/CVS 등 주력채널 판매 확대 통한 가파른 매출 상승
※ 3Q20 평균환율 1,188.5원, 3Q21 평균환율 1,157.4원
K-Food 확대, 외식 회복에 따른 B2B 호조 고성장 지속
1) 미주 B2C는 슈완스 B2C 및 CJF 직접 매출 합산 기준
11,254
10,204
외식 회복에 따른 B2B 매출 호조, 피자/롤/K-Food 판매 확대로 B2C 매출 성장
시장 지배력 기반으로 주도적 판가 리딩 및 판매 확대,
기술 마케팅 통해 스페셜티 제품의 시장·고객 발굴 지속하며 호실적 시현
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셀렉타등
대두 수급 불안정 환경을 활용한 SPC·대두유 주도적 시황 견인,
고객·축종 다변화, 선제적 원료 확보로 안정적 수익 구조 구축
Animal Nutrition1)
글로벌 입지·호환 생산 역량을 바탕으로
외부 환경 부담 요인(원재료·해상운임비)에 대한 가격 전가력 발휘,
CP2) 사용 저감 트렌드 주도하며 아미노산 수요 확대
※ ESG 부각에 따라 가축의 환경 오염물질 배출 축소, 곡물 사용 감소 효과 기대되는
발린·알지닌·이소류신 등 스페셜티 제품의 수요/시장 확대 예상
Human Nutrition1)
핵산 마켓 리더십 활용하여 고판가 고객/지역 중심 전략적 판매,
알지닌·TasteNrich 등 스페셜티 제품의 신규 시장 창출 가속화
: (TasteNrich) ’21년 연간 예상 매출액 약 300억원으로 전년비 500% 이상 신장 전망
바이오사업 부문
1) Animal Nutrition : 돼지/닭/연어에게 영양분 균형 유지, 성장 증진, 면역령 강화 등의 기능을 하는 아미노산Human Nutrion : 음식의 풍미를 증진(조미소재), 사람의 근육 강화, 에너지 증진 등의 역할(아미노산)을 하는 첨가제
제품별 효율적 Allocation을 통한 전략적 확판으로분기 매출 1조원대 최초 달성
매출
전년비 35% 증가
영업이익
전년비 61% 증가한 1,275억원 시현매출 증가 및 글로벌 입지를 활용한 비용 부담 축소로 두 자릿수 영업이익률 기록
2) CP(Crude Protein, 조단백) : 순 단백질, 질소 화합물, 아미노산, 아미드가 혼합된 물질을 통틀어
이르는 말로 CP 섭취를 줄이기 위해 기존 사료첨가제 외 소품종 아미노산의 수요 증가 중
(곡물을 섭취하면 소화·흡수하지 못한 물질들이 배출되며 환경 오염 유발)
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바이오사업 부문
6,777
7,429 7,713 7,898 7,773
9,176
10,442
7.5%
14.9%
10.3%9.0%
9.9%
21.1%
12.2%
1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21
매출 OPM
매출 / 영업이익률(단위 : 억원)
스페셜티 제품1)매출 비중 추이
1) 발린, 알지닌, 히스티딘, 이소류신, 시스테인, 시트룰린, TasteNrich
6%
6% 7%
8%
11% 11%
9%
11%
14%
13%
12%
1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21
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Feed&Care사료 판가 인상으로 매출 성장하였으나,
코로나 확산 심화에 따른 베트남 돈가 단기 급락으로 영업이익 감소
곡물가 상승에 따른 글로벌 판가 인상으로 사료 매출 상승,
동남아 사회적 격리로 소비 침체 영향 축산 매출 감소
매출
전년비 2% 상승
영업이익
전년비 85% 감소한 88억원 시현코로나 확산에 따라 동남아 주요국 사회적 봉쇄
베트남 Lockdown으로 유통 경색, 소비 감소하며 축산가 한시적 급락
사료
판가 인상 지속을 통한 곡물가 부담 완화,
Animal(양돈/양계) 계열화 비중 확대 및 저수익처 구조 개선 강화,
고부가 인니 Aqua(새우/양어) 시장 지배력 확대 통한 수익성 유지
축산
베트남, 사회적 격리 장기화 및 시장 수요 위축에 따른 돈가 급락 영향을
Biosecurity 통한 생산성 개선·판매 확대로 수익 감소 완화
유통/가공 밸류체인 인프라 확대 통한 저축산가 리스크 헷징 강화 노력
인니, 코로나 영향 육계가 변동성 확대되었으나 정부 주도 시장
안정화 및 지속적 구조개선 기반 원가 경쟁력 확보로 개선
(베트남 돈가 : -36% YoY, -27% QoQ / 인니 육계가 : +2% YoY, -22% QoQ)
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5,434 5,269
5,880 5,550
5,874
6,256 6,011
9.7%
12.2%
9.6%
8.2%
15.1%
9.0%
1.5%
1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21
매출 OPM
45.1
34.3
33.3
64.3
74.3 74.7 77.6
66.2
76.6
67.9
49.4
1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21
베트남 양돈 가격 추이(단위 : 억원) (K VND/KG)
Feed&Care
매출 / 영업이익률
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택배 판가 인상·물량 회복 및 포워딩 호조 영향에 따른 성장세 시현
택배
판가 인상 유지 하에 물량 일부 회복(전년비 +2%)으로 전년비 14% 성장
택배 판가 인상 및 포워딩·항만사업 매출 증가에 기인한 성장
매출
전년비 3% 성장한 2조 8,465억원
CL
항만 위주 물량 회복 및 저마진 고객 디마케팅에 따른 전년 수준 시현
영업이익
전년비 14% 증가한 1,053억원Rokin 매각에 따른 기저효과 불구 택배 판가 인상을 통한 증익
글로벌
Rokin 매각에 따른 기저효과에도 불구, 포워딩 사업 물동량 증가 및
판가 인상으로 일부 만회
택배
판가 인상(전년비 +12%) 효과로 전년비 108% 증가
CL
추석 성수기 일시적 도급비 증가 영향으로 전년비 10% 감소
글로벌
Rokin 매각에 따른 기저효과로 전년비 56% 감소
CJ대한통운
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택배 ASP 및 물동량 추이매출 / 영업이익률
25,154
26,500
27,745 28,412
26,926 27,472
28,465
2.3%
3.2% 3.3% 3.2%
1.8%
3.3%3.7%
1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21
매출 OPM
CJ대한통운
(단위 : 억원) ASP(원) 물동량(백만 Box)
3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21
2,005
2,017
1,978
1,9221,958
1,983
1,999
2,132
2,193
331
361
387
423 423
456
436431 431
18
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대한통운 제외 판관비율은 전년비 0.4%p 감소한 22.3%, 영업외손익 391억원 감소
판관비율 영업외손익
(단위 : 억원) 3Q20 3Q21 증감
인건비 2,650 2,928 278
(%) 7.1% 6.9% -0.1%p
지급수수료 1,429 1,427 -2
(%) 3.8% 3.4% -0.4%p
운반비 2,002 2,699 697
(%) 5.3% 6.4% 1.0%p
판매촉진비 451 417 -34
(%) 1.2% 1.0% -0.2%p
광고선전비 293 439 146
(%) 0.8% 1.0% 0.3%p
기타 1,652 1,490 -162
(%) 4.4% 3.5% -0.9%p
계 8,476 9,399 923
(%) 22.6% 22.3% -0.4%p
7,7088,476 8,193 8,478 8,381 9,399
22.3% 22.6% 23.6% 23.1% 22.3% 22.3%
2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 ※ 3Q21 기말환율 1,184.9원, 3Q21 평균환율 1,157.4원
2Q21 기말환율 1,130.0원, 3Q20 평균환율 1,188.5원
판관비
해상 운임비, 인력 부족에 따른 운임 상승으로 운반비 697억원 증가
미래성장과 브랜드 강화를 위한 광고선전비 146억원 증가
효율적 자원집행을 통해 판관비율은 전년비 0.4%p 개선
영업외손익
외환관련 평가손익 -332억원, 거래손익 52억원
원자재파생상품관련 평가손익 25억원, 거래손익 13억원
영업외손익 -985억원
(단위 : 억원) 3Q20 3Q21 증감
이자손익 -364 -362 1
외환관련손익 118 -280 -398
지분법평가손익 26 39 14
원자재파생상품 관련손익 103 38 -66
기타 -478 -420 59
계 -595 -985 -391
법인세 -896 -566 330
※ 영업외수지의 각 (-) 수치는 비용, (+) 수치는 수익
판매관리비/영업외손익 (대한통운 제외)
9,457 9,897 9,681 10,094 10,136 10,948
16.0% 15.6% 15.7% 16.3% 16.4% 16.0%
2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21
20
판관비율 영업외손익
※ 영업외수지의 각 (-) 수치는 비용, (+) 수치는 수익
3Q20 3Q21 증감
인건비 3,513 3,857 344
(%) 5.5% 5.6% 0.1%p
지급수수료 1,622 1,746 123
(%) 2.6% 2.5% 0.0%p
운반비 2,002 2,658 656
(%) 3.2% 3.9% 0.7%p
판매촉진비 451 411 -40
(%) 0.7% 0.6% -0.1%p
광고선전비 319 461 142
(%) 0.5% 0.7% 0.2%p
기타 1,989 1,815 -173
(%) 3.1% 2.6% -0.5%p
계 9,897 10,948 1,051
(%) 15.6% 16.0% 0.4%p
(단위 : 억원) 3Q20 3Q21 증감
이자손익 -533 -494 39
외환관련손익 3 -442 -445
지분법평가손익 3 87 84
원자재파생상품 관련손익 103 38 -66
기타 -570 -656 -86
계 -993 -1,468 -475
법인세 -1,136 -751 385
판매관리비/영업외손익 (대한통운 포함)
판관비
운반비 656억원, 광고선전비 142억원 증가
판관비율 전년비 0.4%p 증가
영업외손익
외환관련 평가손익 -420억원, 거래손익 -22억원
원자재파생상품관련 평가손익 25억원, 거래손익 13억원
영업외손익 -1,468억원
대한통운 포함 판관비율은 전년비 0.4%p 상승한 16.0%, 영업외손익 475억원 감소
※ 3Q21 기말환율 1,184.9원, 3Q21 평균환율 1,157.4원
2Q21 기말환율 1,130.0원, 3Q20 평균환율 1,188.5원
21
22
미국 사업 동향
만두 Grocery 입지강화지속1)
비비고 만두 Grocery M/S +13%p, 파고다 포함 Grocery 만두 M/S 1위(39.3%)
비비고 만두 Grocery ACV +21.7%p, Asian Zone 9월말 K사 354점
핵심제품 판매 확대, B2B 외식수요 회복, K-Food 입점 및 매출 확대로 호실적 달성
Next 만두(치킨/볶음밥/K-소스)확대
냉동레디밀(치킨/볶음밥) Grocery 입점 확대 및 코스트코 프로모션
실시하여 3Q21 누계기준 전년비 두배 이상 성장
Gotchu, DTC 사이트 운영 및 4Q21 입점 확대 계획
B2C, 피자·롤등핵심제품판매확대로매출증가
전년 기저 부담에 따른 B2C 냉동피자 시장 감소(’21.9월 누계 전년비 -6%)에도
Red Baron 프리미엄 신제품 출시, 롤 판매 확대로 높은 한 자릿수 매출 성장
4Q21 피자·파이 성수기, 가격 인상 통한 매출 성장 지속 및 수익 개선 목표
B2B, 수요회복및핵심제품판매확대로매출급증
외식 수요 회복 트렌드 기반 피자·롤 등 주력제품의 K-12/Top Chain 등
주력 채널 내 판매 확대하여 매출 70% 성장
4Q21 주력 제품 시장 리더십 유지 및 가격 인상 통한 매출 성장 지속
K-Food슈완스
비비고브랜드인지도강화전략
LA Lakers 후원 마케팅으로 글로벌 비비고 브랜드 인지도 제고
: 2.8억명 팬 보유, 비비고 타겟 연령 비중 높아 마케팅 기대효과 높음
B2C(유니폼/디지털 플랫폼 활용), B2B 행사 통한 비비고 브랜드 노출 확대
비비고 Grocery 20년 9월말 21년 9월말 YoY
만두 M/S 15.1% 28.2% +13.1%p
만두 ACV 35.1% 56.8% +21.7%p
LA Lakers 마케팅 및 Gotchu DTC 웹사이트
B2B 채널 매출 추이
’21년 Red Baron 프리미엄 피자 신제품(Stuffed Crust, Fully Loaded)
3Q19 3Q20 3Q21
-39% +70%
코로나이전(3Q19) 대비 +4%
1) Source: IRI Market Advantage. Costco Not included
23
바이오 외부 환경 영향 및 대응 전략
인플레이션 물류·해상운임 중국전력난
1) Shanghai Containerized Freight Index,Baltic Dry Index
글로벌 입지 경쟁력 보유에 따른
거점/제품별 유연한 allocation 가능
: 6개국 13개 공장, 11개국 15개 판매소
생산입지/시장에 대한 전략적 제품 공급
통해 경쟁사 대비 수출 경쟁력 제고
: 중국 경쟁사 대비 공급/수요 동선 유리
경쟁사 대비 차별적 원가 경쟁력 보유
: 지역별 안정적·효율적인 원부재료 구매
: 시황 변동에 따른 생산 거점별 운영
시장 지배력 바탕으로 주도적 판가 인상,
원가 부담 상쇄 전망
다변화된 생산 입지 및 호환 생산 역량 활용,
물량 차질 최소화
중국산 공급 불안정성을 활용한
전략적 물량 확판
중국발 공급 부족 시황을 활용한 판가 리딩
글로벌 대외 변수로 불확실성 확대되는 상황이나,
R&D 기술력·글로벌 입지 기반의 원가 경쟁력·시장 지배력·기술 마케팅을 통해 외부 환경 부담 최소화하며 양적·질적 성장 지속 전망
곡물, 원유, 천연가스 등 원자재가 강세 지속
: (곡물) ’20.1월~’21.9월말 원당 +47%,
옥수수 +36%, 대두 +31% 등
인플레이션 장기화로 인해 곡물·유틸리티
등 원가 부담 지속 예상
코로나 이후 물류 정체 심화·장기화로
해상운임비 급등 지속
: ’20.1월~’21.9월말
SCFI +351%, BDI +470%1)
선복량 회복 지연 전망에 따른 해상운임비
부담 지속 예상
중국 에너지 이중통제 및 전력소비 증가로
전력 및 발전 원재료 수급 악화
: (호주 석탄가) ’21.9월말 YTD +124%
중국 정부의 전기 부하 조정 통보로
일부 라인 가동률 하락 예상
: 기존 재고 통해 단기 대응 가능하나,
장기화시 영향 예상
24
Sustainability지속가능한 자원 순환 체계 구축 노력, 지속가능한 환경을 고려한 기술 및 제품 생산을 통해
자연에서 소비자 식탁으로, 다시 자연으로 되돌리는 선순환체계 지향
재사용, 재활용가능한패키징소재개발및폐기물저감
친환경 포장설계(Redesign), 재생가능한 소재 사용(Recycle),
친환경 원료 사용(Recover)의 3R 정책을 담은 <친환경패키징정책> 보유
지속가능한 패키징 전략을 통해 2020년 1,019톤의 플라스틱량 저감
: 선물세트 플라스틱 사용량 최소화, 고급유 재활용성 향상, 햇반용기 회수
및 업사이클 캠페인 등 진행, 연간 66만명의 생수병 사용량 절감 효과
지속가능한패키징과친환경신사업
PHA 개발로플라스틱순환체계구축
플라스틱 이슈를 근본적으로 해결하기 위해 100% 생분해 가능한
바이오 플라스틱인 PHA 소재 개발 및 상용화
대량생산 공장 건설 중이며, 향후 PHA를 활용한 다양한 Application 개발을
통해 사업 영역 확대 예정
비닐포장재대체재로사용가능
플라스틱포장용기대체제로사용가능
종이용기코팅작업사용가능
멀칭필름, 살충제코팅등
그외 3D 프린트의필라멘트등다양한분야에서활용가능
“CJ제일제당아미노산/효소활용시 ESG 관점에서오염물질저감가능”
(VIV Asia1) 2021 세미나, 미 NCSU 김성우교수발표)
질소 저감: 아미노산 첨가로 사료 내 CP 저감 가능
(CP 2% 저감 시 연간 질소 배출 180만톤 절감 가능)
탄소 저감: 효소(NSPase) 첨가로 탄수화물 이용률 향상 가능
(탄수화물 이용률 5% 증가 시 연간 이산화탄소 850만톤, 메탄 17만톤 절감 가능)
무기물 저감: 효소(Phytase) 첨가로 사료 내 무기태인 절감
(소화되지 않고 배설되는 곡물에 함유된 인의 40~60% 개선 가능)
지속가능한환경을위한 Green Bio
1) 아시아권에서 개최되는 축산전문 전시회 중 가장 규모가 크고 많은 관심을 받는 박람회로 2년마다 개최
* 발표: 미국 North Carolina State University 김성우교수 (9/23)
국내식품
곡물가 등 인플레이션 부담
지속 예상되나,
R&D·브랜드 역량 기반으로 트렌드에
부합하는 신제품 육성과 전략 경로 집중,
프리미엄화 통한 제품 Mix 개선 및
생산·구매 원가절감 노력으로
상쇄할 전망
해외식품 바이오 Feed & Care
원재료비·물류비 상승 등 인플레이션 상황과 중국 전력난 등 비우호적 경영환경 지속,
차별화된 브랜드, R&D, 생산 역량 기반 핵심제품/경로에서의 지위 확대와 K-Food 글로벌 확산, 바이오 시황 견인 통해 마진 방어 전망
25
전사매출증가율 High-Single 전망 / 영업이익률 전년수준전망※ 대한통운 제외 기준
4Q21 전망
(미국)
피자 등 주력제품 가격인상과 신제품 출시,
K-Food 채널/품목 확대, K-12 등 B2B
전략적 확대 통해 매출 성장 전망
(일본)
미초 제품/채널 다변화, 제품 차별성 기반
비비고 만두 판매 확대로 성장 전망
(중국)
온라인 대형 행사 참가 확대 및 플랫폼
다변화, K-Food 신제품 출시로 고성장
(Animal Nutrition)
중국 전력난 등 불확실성 존재하나,
인플레이션 및 제한적 물량 공급 환경을
활용한 판가 인상, 글로벌 입지를 통한
안정적 SCM 등으로 성장 전망
(Human Nutrition)
핵산 수익성 중심 운영, Clean Label 식품
신규 수요 창출로 TasteNrich, FlavorNrich
성장 지속 전망
동남아 사회적 봉쇄 완화로 축산가 반등
예상되며, 사료 원료가 안정세 전환으로
전분기비 수익성 회복 전망
(사료)
판가 인상, 포트폴리오 다각화 등
수익중심 구조개선 통한 지속 성장 전망
(축산)
Biosecurity 역량기반생산성지속향상,
밸류체인 역량 강화 통한 경쟁력 확보
26
중기전략: 과거 성장 히스토리식품, 바이오, F&C 등 주력 사업에서 시장지위와 제품 포트폴리오를 진화시키며 지난 10년간 매출이 약 2.5배 성장
1) 대한통운 제외
8%7% 7%
5%
6%
7% 7%
6%6%
5%
7%
지난 10년간의성장추이
’10년~’20년 연평균 9%씩 성장, ‘20년 매출 14.2조원으로 ‘10년 비 2.5배
영업이익률(%)
매출1)(조원)
식품
HMR 시장 창출(’16년), 슈완스 M&A(’19년), 비비고 만두 확대 등
제품/카테고리 진화 및 글로벌 식품 확대 통해 지속 성장
바이오
라이신 등 Commodity 중심 이익변동성 높은 사업구조에서
핵산· 트립토판 등 고수익 품목 확대, 알지닌·TNR 등 스페셜티 신규
발굴, WB/RB 신성장 동력 추진하며 사업 포트폴리오 지속 진화
F&C
베트남/인니/중국 등 글로벌 사업 확장 및 지속적인 수익구조 개선,
Biosecurity 역량 기반 생산성, 원가경쟁력 제고
Aqua(새우/양어 사료) 등 고수익 품목 확대 통해 사업 진화5.8
6.5 7.1 7.2 7.4
8.2 8.9
9.9 10.3
12.8
14.2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
27
중기전략: 식품/바이오/F&C
Feed&Care식품 바이오
글로벌 소비자의 일상 속 침투및 New Wellness 가치 창출
Specialty 중심 Biotech Solution Partner
Culture, Platform, Wellness, Sustainability 4대 성장엔진 집중 통한 글로벌 및 디지털 확장 가속화 추진P W SC
글로벌영토확장
미국 만두/피자 대형화 및 bibigo 플랫폼 구축,
중국 냉동 대형화, 일본 미초 브랜드 대형화,
유럽 만두 대형화 등을 통해 K-Food 저변 확대
미진입 시장 개척 통한 글로벌 presence 강화
P W
GSP1) 사업대형화
한식 고유 속성 보유 및 글로벌 대형화 가능한
6대 전략제품 선정, 글로벌 대형화 추진
: 만두, 치킨, P-Rice, K-소스, 김치, 김
C
인접신영역확대
건강기능식, Plant based 및 AgTech(스마트팜 등)
등 Health&Wellness∙Sustainability 사업
포트폴리오로 진화
K-Food와 시너지 창출 가능한 신사업 확대
차별적 제품과 기술 확보 위한 스타트업 투자 진행
SW
White·Red Bio 등미래성장엔진확보
PHA 확대 및 Application 개발 등 친환경
Needs 대응 위한 Bio Solution Partner로 성장
균주 발굴, 파이프라인 확장, 자체 개발 역량 확보
및 유망 바이오 기업 천랩 인수를 통한
Microbiome 의약품 사업 가속화
S W
Green Bio 혁신성장
Animal Nutrition : 포트폴리오 Rebalancing·
제형 차별화로 안정적 수익구조 구축,
Protein Solution Provider로 성장
Human Nutrition : TNR/FNR 등 프리미엄 식품
소재 지속 개발 및 글로벌 공급망 강화 통한
Total Solution Provider로 진화
P W S
1) Global Strategy Product, 글로벌 전략 제품
R&D, 미래 신사업 중심선진사업 진화
구조적경쟁력확보
사료 Animal 구조개선 고도화 및 Aqua 확대,
축산 Biosecurity 역량 기반 생산성
극대화 및 밸류체인 강화로 수익구조 강화
글로벌 성장국가 집중 통한 사업 확대 추진
W P
기술확보및신사업통한성장가속화
R&D· Tech 중심 핵심기술 및 경쟁력 확보
Animal Healthcare 미래 신사업 진출 통해
사료, 축산, 유통, 가공까지 Full Integration
구조 완성
SW
28
29
3Q21 재무제표
1-(1). 요약손익계산서 (대한통운제외)
3Q20 2Q21 3Q21 증감(YoY) 증감(QoQ)
매출액 37,483 37,558 42,243 4,760 12.7% 4,685 12.5%
매출원가 25,889 25,378 29,622 3,732 14.4% 4,244 16.7%
(%) 69.1% 67.6% 70.1% 1.1%pt. 2.6%pt.
매출총이익 11,594 12,180 12,622 1,028 8.9% 442 3.6%
(%) 30.9% 32.4% 29.9% -1.1%pt. -2.6%pt.
판매비와 관리비 8,476 8,381 9,399 923 10.9% 1,018 12.2%
(%) 22.6% 22.3% 22.3% -0.4%pt. -0.1%pt.
영업이익 3,118 3,799 3,222 104 3.3% -577 -15.2%
(%) 8.3% 10.1% 7.6% -0.7%pt. -2.5%pt.
영업외수지 -595 -405 -985 -391 NA -581 NA
(%) -1.6% -1.1% -2.3% -0.7%pt. -1.3%pt.
법인세차감전순이익 2,523 3,394 2,237 -286 -11.4% -1,158 -34.1%
(%) 6.7% 9.0% 5.3% -1.4%pt. -3.7%pt.
당기순이익 1,627 2,192 1,670 44 2.7% -522 -23.8%
(%) 4.3% 5.8% 4.0% -0.4%pt. -1.9%pt.
(단위 : 억원)
2016 2017 2018 2019 2020 3Q21
유동자산 34,640 32,679 34,583 57,268 50,533 57,179
당좌자산 21,995 19,809 19,848 37,287 32,171 33,634
재고자산 12,645 12,870 14,735 19,981 18,362 23,545
비유동자산 73,099 78,618 93,412 127,396 122,949 130,543
투자자산 10,122 10,077 17,215 17,450 17,482 17,452
사용권자산 6,173 6,393 6,346
유형자산 52,102 57,174 63,651 72,115 68,979 75,667
무형자산 5,614 9,137 9,731 28,333 25,930 27,370
기타 비유동자산 5,261 2,230 2,815 3,325 4,165 3,708
자산총계 107,739 111,297 127,995 184,664 173,482 187,722
유동부채 34,298 37,141 41,596 58,141 43,947 55,266
비유동부채 33,510 33,451 30,932 54,642 54,437 52,246
순차입금 41,330 43,798 45,025 48,017 42,276 54,249
부채비율 170% 173% 131% 157% 131% 134%
순부채비율 153% 161% 123% 137% 113% 122%
순차입금비율 104% 108% 81% 67% 56% 68%
부채총계 67,808 70,592 72,528 112,783 98,384 107,512
자본금 724 725 819 819 819 819
주식발행초과금 9,199 9,251 15,410 15,410 15,410 15,410
기타자본항목 -799 -4,720 -4,556 -4,358 -6,198 -3,329
이익잉여금 25,615 28,956 37,272 38,009 43,810 48,200
비지배지분 5,192 6,493 6,522 22,001 21,256 19,110
자본총계 39,930 40,705 55,467 71,881 75,097 80,210
30
3Q21 재무제표
1-(2). 요약재무상태표 (대한통운제외) (단위 : 억원)
31
3Q21 재무제표
2-(1). 요약손익계산서 (대한통운포함)
3Q20 2Q21 3Q21 증감(YoY) 증감(QoQ)
매출액 63,425 63,092 68,541 5,116 8.1% 5,449 8.6%
매출원가 49,507 48,261 53,261 3,755 7.6% 5,001 10.4%
(%) 78.1% 76.5% 77.7% -0.3%pt. 1.2%pt.
매출총이익 13,918 14,831 15,279 1,362 9.8% 448 3.0%
(%) 21.9% 23.5% 22.3% 0.3%pt. -1.2%pt.
판매비와 관리비 9,897 10,136 10,948 1,051 10.6% 812 8.0%
(%) 15.6% 16.1% 16.0% 0.4%pt. -0.1%pt.
영업이익 4,021 4,696 4,332 310 7.7% -364 -7.8%
(%) 6.3% 7.4% 6.3% 0.0%pt. -1.1%pt.
영업외수지 -993 -301 -1,468 -475 NA -1,168 NA
(%) -1.6% -0.5% -2.1% -0.6%pt. -1.7%pt.
법인세차감전순이익 3,028 4,395 2,863 -165 -5.4% -1,532 -34.8%
(%) 4.8% 7.0% 4.2% -0.6%pt. -2.8%pt.
당기순이익 1,892 2,615 2,112 220 11.7% -502 -19.2%
(%) 3.0% 4.1% 3.1% 0.1%pt. -1.1%pt.
(단위 : 억원)
2016 2017 2018 2019 2020 3Q21
유동자산 48,807 49,635 55,224 79,430 74,699 81,380
당좌자산 36,005 36,600 40,248 59,247 56,084 57,558
재고자산 12,802 13,035 14,976 20,183 18,615 23,822
비유동자산 108,855 119,047 139,746 183,376 181,420 183,858
투자자산 3,969 3,375 3,780 3,289 3,928 3,952
사용권자산 - - - 17,050 16,984 16,413
유형자산 72,805 81,794 97,417 108,179 104,620 109,544
무형자산 23,338 27,581 30,699 48,102 45,175 41,823
기타 비유동자산 8,743 6,297 7,850 6,756 10,713 12,126
자산총계 157,662 168,681 194,970 262,806 256,119 265,238
유동부채 46,992 54,969 66,804 82,022 70,826 79,146
비유동부채 50,065 52,274 55,084 85,969 83,628 80,120
순차입금 57,392 63,969 72,679 67,565 60,755 68,538
부채비율 160% 175% 167% 177% 152% 150%
순부채비율 147% 163% 158% 159% 134% 136%
순차입금비율 95% 104% 99% 71% 60% 65%
부채총계 97,058 107,243 121,888 167,991 154,454 159,266
자본금 724 725 819 819 819 819
주식발행초과금 9,199 9,251 15,410 15,410 15,410 15,410
기타자본항목 -1,495 -5,262 -5,344 -5,283 -7,553 -3,959
이익잉여금 25,665 29,034 36,943 37,864 44,068 48,333
비지배지분 26,511 27,689 25,254 46,006 48,920 45,369
자본총계 60,605 61,439 73,082 94,815 101,664 105,972
32
3Q21 재무제표
2-(2). 요약재무상태표 (대한통운포함) (단위 : 억원)
33
부문별 손익 (대한통운 제외)
3. 사업부문별재무실적추이 (단위 : 억원)
1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 YoY
전사
대한통운
제외
매출액 34,817 34,608 37,483 34,728 36,711 37,558 42,243 12.7%
매출총이익 9,983 10,724 11,594 10,274 11,901 12,180 12,621 8.9%
영업이익 2,201 3,016 3,118 2,081 3,423 3,799 3,222 3.4%
EBITDA 4,087 4,979 5,058 4,284 5,348 5,808 5,252 3.8%
식품
사업
부문
매출액 22,606 21,910 23,891 21,280 23,064 22,126 25,790 7.9%
매출총이익 6,556 7,110 7,676 6,675 7,578 7,179 8,416 9.6%
영업이익 1,163 1,264 1,758 915 1,764 1,299 1,860 5.8%
EBITDA 2,406 2,555 3,047 2,202 2,960 2,559 3,100 1.7%
바이오
사업
부문
매출액 12,211 12,698 13,593 13,448 13,647 15,432 16,453 21.0%
매출총이익 3,427 3,614 3,918 3,599 4,323 5,001 4,205 7.3%
영업이익 1,038 1,752 1,359 1,166 1,659 2,500 1,362 0.2%
EBITDA 1,681 2,424 2,011 2,082 2,388 3,248 2,152 7.0%
34
The World’s First Vegan Cysteine
35
식품사업가공식품
2019 2020 20211Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
국내
주요 원재료 가격 지수쌀 (1Q19=100) 100 100 99 95 95 96 100 112 116 119 118수입전지 (1Q19=100) 100 136 123 131 127 143 128 131 145 163 167건고추 (1Q19=100) 100 98 88 72 73 75 127 143 122 113 112
글로벌
매출
매출액 (단위 : 억원) 4,604 8,320 9,058 9,558 10,386 10,485 10,204 10,222 10,260 10,103 11,254미국 3,737 7,096 7,824 8,099 8,772 8,416 7,992 8,106 8,048 7,576 8,619
슈완스 2,403 6,080 6,599 6,903 7,426 7,228 6,646 7,022 6,880 6,479 7,280
중국 568 624 626 736 810 841 827 806 885 885 949일본 41 75 186 599 667 649 626 905 965기타 299 600 567 648 618 629 718 661 701 737 721
주요제품별국내MS 현황
*출처 : 닐슨코리아 기준
소재식품글로벌곡물가시세
2019 2020 2021
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
원당 (cent/lbs) 12.7 12.3 11.6 12.8 13.5 11.0 13.0 13.9 15.5 16.9 19.3
대두 (cent/bus) 906.3 867.0 874.6 915.2 901.4 854.5 930.1 1,137.2 1,384.8 1,466.5 1,339.4
옥수수 (cent/bus) 373.7 391.0 390.7 381.3 378.7 327.5 348.5 421.2 532.8 603.1 547.0
원맥 (cent/bus) 490.8 477.7 487.3 522.2 547.7 518.5 535.4 605.8 646.7 679.7 709.3
*출처 : 블룸버그 근월물(당사 투입가와 상이)
2019 2020 20211Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
냉동/냉장만두 43.2 44.3 41.7 42.3 43.7 45.9 46.5 47.4 46.9 47.2 47.7김치 37.5 40.2 39.1 37.3 38.7 37.2 37.3 36.8 36.0 35.6 37.3
상온맨밥 69.4 69.4 68.6 67.9 67.1 65.6 65.6 67.9 66.2 66.1 67.6상품죽 23.8 35.5 35.4 36.6 35.5 37.5 35.6 42.0 39.7 42.3 42.8국물요리 46.1 44.0 40.7 48.4 47.8 42.5 38.7 43.4 41.0 39.6 40.1
36
바이오사업/Feed&Care바이오주요제품글로벌판가
Feed & Care 주요축산판가
*출처 : 사료전문기관
*출처 : 축산물품질평가원, 업계추정
구분2019 2020 2021
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
베트남 돈가 (VND/kg) 45,200 34,400 33,400 64,400 74,300 74,800 77,600 66,200 76,600 67,900 49,400
인니 육계가 (Rp/kg) 16,000 15,600 15,000 17,000 15,400 13,400 14,800 16,300 17,800 19,300 15,100
국내 돈가 (원/kg) 3,370 4,247 4,357 3,358 3,358 4,688 4,648 4,153 3,756 4,936 5,253
제품2019 2020 2021
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
라이신
중국 (RMB/Ton) 7,400 7,322 6,734 6,522 6,793 7,418 7,222 8,642 12,226 10,052 9,025
유럽 (EUR/Ton) 1,175 1,138 1,058 1,098 1,287 1,390 1,031 1,074 1,513 1,584 1,538
메치오닌
중국 (RMB/Ton) 17,415 18,522 17,386 18,774 20,121 23,835 17,984 16,977 21,012 20,953 18,112
유럽 (EUR/Ton) 1,980 1,860 1,810 1,813 2,151 2,326 1,889 1,788 2,333 2,602 2,301
트립토판
중국 (RMB/Ton) 54,865 51,573 45,500 46,631 56,143 61,677 46,075 57,293 72,500 61,371 52,212
유럽 (EUR/Ton) 7,570 6,708 5,793 4,900 6,904 7,880 6,346 6,185 8,308 8,762 8,146
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