santiago de chile, december 2002
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REGIONAL SEMINAR ON NON-BANK FINANCIAL INSTITUTIONS DEVELOPMENT IN LATIN AMERICAN REGION Camilo Arenas, Director Desarrollo de Mercados Financieros. SANTIAGO DE CHILE, DECEMBER 2002. AGENDA. CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES HACIA UN MERCADO REGIONAL DE VALORES - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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SANTIAGO DE CHILE, DECEMBER 2002
REGIONAL SEMINAR ON NON-BANK FINANCIAL INSTITUTIONS DEVELOPMENT IN LATIN AMERICAN REGION
Camilo Arenas, Director Desarrollo de Mercados Financieros
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AGENDAAGENDA
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES
HACIA UN MERCADO REGIONAL DE VALORES
HACIA UNA INTEGRACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO
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BAJO VOLUMEN DE TRANSACCIONES Y
REDUCIDA CAPITALIZACIÓN
POCA IMPORTANCIA A CALIDAD DE
INFORMACIÓN LENTA INNOVACIÓN FINANCIERA Y TECNÓLOGICA
REDUCIDA EMISIÓN DE ACCIONES
CONCENTRACIÓN DE TÍTULOS
DESLISTAMIENTO DE EMPRESAS
ALTOS COSTOS POR TRANSACCÍONES
BAJO GRADO DE LIQUIDEZ
MERCADO DÉBIL
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALESCARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES
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HACIA UN MERCADO DE VALORES REGIONALHACIA UN MERCADO DE VALORES REGIONAL
FORTALECIMIENTO DE LOS MERCADOS LOCALES Y
CREACIÓN DE UN MERCADO REGIONAL ANDINO
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ELEMENTOS ESENCIALES PARA EL DESARROLLO DE UN ELEMENTOS ESENCIALES PARA EL DESARROLLO DE UN MERCADO REGIONAL MERCADO REGIONAL
INFORMACIÓN DISPONIBLE Y TRANSPARENTE
VARIEDAD DE INSTRUMENTOS
EMISORES E INVERSIONISTAS PREPARADOS
INTEGRACIÓN Y CONSOLIDACIÓN DE LOS
MERCADOS
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SIBA SIBA
SISTEMA DE INFORMACIÓN BURSATIL ANDINOSISTEMA DE INFORMACIÓN BURSATIL ANDINO
CONSTRUCCIÓN DE UN SISTEMA DE INFORMACIÓN BURSATIL PARA LOS PAISES ANDINOS
Ofrecer información consolidada y homogénea a disposición de emisores, inversionistas, analistas, reguladores y demás agentes que forman parte del mercado
Promover el desarrollo de herramientas que faciliten la divulgación de las diferentes transacciones, hechos relevantes y demás características financieras de los diferentes actores participantes del mercado.
Hacer eficiente el procedimiento de intercambio de información entre mercados y con ello su integración
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Bolivia Colombia Ecuador
Panamá Perú Venezuela
•Acciones•Bonos Corrientes•Bonos Públicos•Letras•Certificados•Valores de Titularización
•Acciones•Bonos Corrientes•Bonos Públicos•Certificados•Pagarés
•Acciones•Derechos•Bonos Corrientes•Bonos Públicos•Certificados•Cédulas•Valores de Titularización• Otros Títulos Gubernamentales
•Acciones•ADRs y ADSs•Bonos Corrientes•Bonos Públicos•Letras•Certificados•Valores de Titularización
•Acciones•Bonos Corrientes•Bonos Públicos
•Acciones•Bonos Corrientes•Bonos Público•Letras•Certificados•Valores de Titularización
Emisiones Vigentes
Por País
Por Emisor
Por Emisión
Por Instrumento
EmisionesAutorizadas
Emisores
Intermediarios
InformaciónEstadística
Países Miembros
Calificacionesde riesgo
Noticias Glosario
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BONO REGIONAL ANDINOBONO REGIONAL ANDINO
Crear un instrumento financiero que sea transable en cualquier mercado de los países andinos o en el exterior
Otorgar liquidez a los títulos de deuda pública existentes en los mercados
Fortalecer un mercado secundario de títulos de deuda pública interna
Favorecer la diversificación de riesgo en los portafolios de la entidades
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TITULARIZACIÓN / CREDIT ENHANSEMENT
TITULOS
Inversionistas extranjeros
y locales
Fondos de
pensiones
Sistemas
financieros FiduciariasOtros inv.
Instituciones
Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela
Deuda pública Deuda pública Deuda pública Deuda pública Deuda pública
Perú Ecuador Colombia Bolivia Venezuela Merc. Int.
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PREPARACIÓN DE EMISORESPREPARACIÓN DE EMISORES
MERCADOS DE CAPITALES
MEDIANA EMPRESA
GRANDES GRUPOS GRANDES GRUPOS CORPORATIVOS SALEN CORPORATIVOS SALEN
A MERCADOS A MERCADOS INTERNACIONALESINTERNACIONALES
ALTAS TASAS DE INTERÉS ALTAS TASAS DE INTERÉS ACTIVAS ACTIVAS
PARA LA MEDIANA PARA LA MEDIANA EMPRESAEMPRESA
APOYO INSTITUCIONAL APOYO INSTITUCIONAL PARA MEJORAR PARA MEJORAR PRÁCTICAS DE PRÁCTICAS DE
GOBIERNO CORPORATIVOGOBIERNO CORPORATIVO
FONDOS DE PENSIONES FONDOS DE PENSIONES COMO POTENCIAL COMO POTENCIAL
INVERSIONISTAINVERSIONISTA
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PREPARACIÓN DE NORMAS UNIFICADAS PARA EL PREPARACIÓN DE NORMAS UNIFICADAS PARA EL MERCADO ANDINO DE VALORESMERCADO ANDINO DE VALORES
REQUISITOS PARA EMITIR O INSCRIBIR VALORES:
Requisitos legales y financieros.
Reconocimiento de la inscripción en los países de la Región Andina.
Contenido mínimo de prospectos.
INFORMACIÓN:
Divulgación.
Flujo de información intraregional.
Manejo de información financiera.
Tratamiento de información privilegiada..
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PREPARACION DE NORMAS UNIFICADAS PARA EL PREPARACION DE NORMAS UNIFICADAS PARA EL MERCADO ANDINO DE VALORESMERCADO ANDINO DE VALORES
DESMATERIALIZACIÓN:
Entidades de Depósito ( estructura mínima para el reconocimiento en
otros países de la Región).
Liquidación y compensación.
CALIFICACIÓN DE RIESGO:
Obligatoriedad.
Independencia del proceso de calificación.
Divulgación y reconocimiento en los países de la Región.
TEMAS COMPLEMENTARIOS:
Codificación de títulos.
Incentivo a normas y prácticas de buen gobierno corporativo y normas sobre auditoria.
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ACTORES DEL PROCESOACTORES DEL PROCESO
REGULADORES DE VALORES
SECTOR PRIVADO EMISORES
/ INVERSIONISTAS AGENTES
BOLSAS DE VALORES
MERCADO REGIONAL
DE VALORES
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BENEFICIOS BENEFICIOS
TRANSPARENCIA TRANSPARENCIA EN LA EN LA
INFORMACIÓN INFORMACIÓN
MERCADOS MERCADOS INTEGRADOS INTEGRADOS
MÁS ALTERNATIVASMÁS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN DE INVERSIÓN
REDUCCIÓN REDUCCIÓN DE COSTOS DE DE COSTOS DE TRANSACCIÓN TRANSACCIÓN
MAYOR LIQUIDEZMAYOR LIQUIDEZ
INNOVACIÓN INNOVACIÓN FINANCIERA Y FINANCIERA Y TECNOLÓGICA TECNOLÓGICA
MAYORES MAYORES INCENTIVOS INCENTIVOS
PARA PARA EMITIR EMITIR
MAYOR EFICIENCIA MAYOR EFICIENCIA
ALTO VOLUMEN DE ALTO VOLUMEN DE TRANSACCIONES TRANSACCIONES