reperkusije inflacije na bilans

REPERKUSIJE REPERKUSIJE

INFLACIJE NA BILANSINFLACIJE NA BILANS

1

2REPERKUSIJE INFLACIJE NA BILANSREPERKUSIJE INFLACIJE NA BILANS

• Pozicije Biiansa stanja i uspjeha se prikazuju u vremenskim jedinicama koje predstavlja novac, koji je kao jedinica mjere univerzalan, sveobuhvatan; on daje mogućnost da se različite ekonomske kategorije, poslovne aktivnosti preduzeća i ekonomski tokovi u nacionalnoj ekonomiji, analiziraju u statici i dinamici i izriču sudovi o njihovim pozitivnim i negativnim trendovima.

• Realnost izrečenih sudova zavisi od stabilnosti novčanog mjerila. Novčano mjerilo je stabilno u stabilnim ekonomijama, koje karakteriše rast i razvoj, u ekonomijama u kojima su stabilne cijene roba i usluga.


• Na osnovu finansijskih izvještaja - Biiansa stanja i uspjeha - čije su pozicije prikazane u stabilnom novčanom mjerilu, moguće je izricati meritorne sudove o obimu, strukturi i dinamici imovine i kapitala (sopstvenog i pozajmljenog), normali njihovih odnosa; obimu, strukturi i dinamici prihoda, rashoda i postignutih rezultata; riječju, o imovinskoj i finansijskoj situaciji preduzeća i njegovim poslovnim uspjesima i neuspjesima.


• Pod uticajem dinamike cijena roba i usluga, mijenja se vrijednost novca.

• Pad cijena dovodi do porasta vrijednosti novca, a porast cijena do pada njegove vrijednosti.

• U monetarnoj ekonomiji, porast vrijednosti novca se nominira kao deflacija, a pad vrijednosti novca i opšti porast cijena kao inflacija.

• Stopa inflacije se "definiše" kao stopa promjene indeksa cijena


• Posto se vrijednost novca mijenja, on nije u stanju da

vjerodostojno prikazuje stanje i dinamiku ekonomskih

fenomena.

• Stalna degradacija novčanog mjerila dovodi u pitanje

relevantnost podataka u fmansijskim izvještajima. Inflacija

derogira njihovu iskaznu moć. Inflacija utiče kako na

pozicije Bilansa stanja, tako i na pozicije Bilansa uspjeha.

• Zbog različitosti pozicija koje obuhvataju, i uticaj inflacije je

različit

6REPERKUSIJE INFLACIJE NA BILANS STANJAREPERKUSIJE INFLACIJE NA BILANS STANJA

• Pozicije Bilansa stanja, posmatrane iz ugla uticaja inflacije, dijele se na monetarne i nemonetarne.

– U monetarne pozicije spadaju: novac, potraživanja i obaveze, a

– u nemonetarne; osnovna sredstva, zalihe, sopstveni kapital. Na njima preduzeće ostvaruje gubitak ili dobitak.

– U periodu inflacije, monetarne pozicije se prikazuju po tekućini cijenama, u novcu manje vrijednosti, manje kupovne snage.

– U periodu inflacije, monetarne pozicije se obezvređuju, stalno se smanjuje njihova vrijednost.

– Od monetarnih pozicija aktivan karakter imaju novac i potraživanja, a pasivan obaveze.


• Na monetarnim pozicijama, koje imaju aktivan karakter, preduzeće ostvaruje inflacioni gubitak, zbog topljenja - smanjenja vrijednosti novca i potraživanja.

• Obaveze - (pozajmljeni kapital) koje su nominalno fiksne, u periodu inflacije se obezvređuju, jer se vraćaju u novcu slabije kupovne snage, slabije vrijednosti od dobijene. Na njima preduzeće ostvaruje inflacioni dobitak.

• Zbog toga je u periodu inflacije preporučljivo biti dužnik, jer se pozajmljeni, skuplji novac danas, vraća jeftinijim novcem sjutra.


• Dejstvo depresijacije novca i obezvređivanje potraživanja može biti ublaženo il i neutralisano povećanjem brzine njihovog obrta i isplatom obaveza novcem slabije kupovne snage.

• Uticaj obaveza na neutralisanje dejstva depresijacije novca i obezvređivanje potraživanja zavisi od njihovog karaktera

• Kratkoročne obaveze imaju neznatan ili mali uticaj, a dugoročne naglašen.


• U dužim vremenskim intervalima, veći je stepen depresijacije novca; novcem slabije kupovne snage isplaćuju se obaveze izražene u novcu veće kupovne snage.

• preduzeća sa velikim obavezama, naročito ako imaju dugoročni karaker, ne samo što ne neutrališu uticaj depresijacije na gotovinu i potraživanja, nego bilježe i dobitak, pod uslovom da prodajne cijene proizvoda i usluga rastu u istoj srazmjeri sa stepenom depresijacije novca.


• Kada su u pitanju, pak obaveze koje su izražene u stranoj valuti (koja je stabilna), preduzeće koje posluje u inflatornim uslovima privređivanja, bilježi gubitke koji se manifestuju u kursnim razlikama koje nastaju zbog promjene pariteta odnosa između domaće i strane valute u korist strane.


• U peridu inflacije, nemonetarne pozicije su potcijenjene,

jer su prikazane u novcu veće kupovne snage. U njima

se kriju latentne rezerve. Pošto im vrijednost raste, na

njima preduzeće bilježi dobitak. To je razlog što u

periodu inflacije ono "bježi" od novca, oslobađa ga se i

pretvara u realitete.

• Razlika između inflatornog dobitka, koji se ostvaruje na

realitetima i obavezama, i inflacionog gubitka, koji se

ostvaruje na aktivnim monetarnim pozicijama,

predstavlja neto inflatiorni dobitak ili gubitak.


• Pošto su pozicije Bilansa stanja za vrijeme inflacije izražene u novcu različite kupovne snage (realiteti po nabavnim, a monetarne pozicije po tekućim cijenama), on predstavlja tačan zbir netačnih vrijednosti.

• 'Amortizacija istoriskih troškova nije dovoljna da očuva vrijednost aktive preduzeća u vrijeme inflacije. Potcjenjivanje godišnje amortizacije izaziva precjenjivanje objavljenih prihoda i obračun većih poreza.

13REPERKUSIJE INFLACIJE NA BILANS USPJEHAREPERKUSIJE INFLACIJE NA BILANS USPJEHA

• Inflacija se na različit način odražava na pozicije aktive i pasive Bilansa uspjeha.

• Prihodi koji čine pasivnu stranu Bilansa uspjeha 'obračunavaju se po tekućim - prodajnim cijenama.

• Troškovi koji čine aktivnu stranu Biiansa uspjeha obračunavaju se po cijeni koštanja (po istorijskim cijenama) koje su niže od današnjih - nabavnih cijena: posto se obračunavaju po nižim cijenama od novonabavnih - potcijenjeni su.


• Zbog suprotstavljanja prihoda koji se obračunavaju po prodajnim -

tekućim cijenama i troškova koji se obračunavaju po nabavnim -

istorijskim cijenama, prikazani rezultat u Bilansa uspjeha je za

vrijeme inflacije precijenjen.

• Obim precjenjivanja rezultata zavisi od stope inflacije i vremenskog

razmaka između obračuna troškova i prihoda.

• Veća stopa inflacije i veći razmak, u kome se vrši obračun rezultata

uslovljava veći stepen precjenjivanja i obratno.

• Netačno obračunati rezultat u Bilansu uspjeha, u periodu inflacije,

dovodi do nerealne raspodjele dobiti na ličnu, investicionu i javnu

potrošnju.


• Za vrijeme prosperitetne faze poslovnog ciklusa inflacija može biti

indukovana porastom tražnje što utiče na porast profitne stope,

• za vrijeme depresije, pritisak sindikata na porast najamnina može

izazvati troškovnu inflaciju koja snižava profitne stope.

• S obzirom na to da li je inflacija anticipirana ili ne, njeni efekti na

poslovanje preduzeća su različiti. Ako je anticipirana, preduzeća

koja su pozajmljivala novac prije inflacije po nižim kamatnim

stopama dobijaju na inflaciji, jer vraćaju dug jeftinijim novcem. Ako

je preduzeće pozajmljivalo novac prije nego što je stopa inflacije

neočekivano opala ono gubi na inflaciji, jer mora da vrati dug u

skupom novcu,


• Pošto preduzeća predstavljaju osnovne ćelije privrede, između kojih

postoji organska veza, negativan uticaj inflacije na njihovo poslovanje se

prenosi na privredu u cjelini. ,

• Pošto su kod mnogih preduzeća troškovi vezani na duži vremenski period,

elementi cijene koštanja koji je konstituišu imaju sve manje veze sa

tekućom situacijom.

• Reproduktivna cijena koštanja, koja se odnosi na realizovane proizvode i

usluge, sve manje je dovoljna za fizičku zamjenu istih elemenata. U vidu

dobitka jede se supstanca. Topljenje supstance ne nastaje samo kao

posljedica netacnog izračunavanja periodičnog rezultata i nemogućnosti

zamjene elemenata cijene koštanja na iznosima kojima se može

obezbijediti prosta reprodukcija, nego i kao posljedica opadanja kupovne

snage novca i obezvređivanja potraživanja.


• Na osnovu nominalnog rezultata - koji je nerealan,

menadžment preduzeća nije u mogućnosti da cijeni

cjelishodnost svojih poslovnih odluka, niti ima realan

uvid u efikasnost privređivanja.

• Prikazan negativan uticaj inflacije na Bilanse stanja i

uspjeha, kao bazne finansijske izvještaje, nije jedini. Za

vrijeme inflacije, uporedivost finansijskih izvještaja, u

sukcesiji vremenskih perioda, gubi svoj smisao iz razloga

što se oni sastavljaju u različitim usloviraa monetarne

stabilnosti, u kojima novac ima različitu kupovnu moć.

18METODE ZA NEUTRAUSANJE UTICAJA INFLACIJE NA BILANS

• Konvencionalne metode pomoću kojih se želi neutralisati

uticaj inflacije na bilans čine:

– metoda degresivne amortizacije,

– metoda normalnih zaliha i

– Lifo princip.


• Prema konceptu degresivne amortizacije, primarni cilj

otpisivanja se svodi na obezbjeđenje stalnosti kapitala i

čuvanje njegovog fizičkog integriteta

• Zanemarivanje povećanja cijena pri obračunu amortizacije uslovilo

bi to da periodični rezultat, zbog nižih amortizacionih kvota, bude

nerealno visok, a sredstva za zamjenu amortizovanih imovinskih

djelova nedovoljna.

• Obračun amortizacije u periodu inflacije zato ne treba vršiti na bazi .

istorijskih troškova, već na bazi troškova zamjene.


• Ovaj stav nalazi rješenje kroz sistem ubrzane amortizacije primjenom

degresivnog metoda otpisivanja amortizacije troškova.

• Amortizacioni otpisi prema degresivnoj amortizaciji su u prvim

godinama rada znatno veći u odnosu na nivo otpisa koji bi bio

obračunat po konstantnoj metodi.

• Analogno tome, prikazani poslovni rezultat biva manji.

• Smatra se da ova metoda uvećanim otpisima kompenzuje gubitak

kupovne snage novca, koji dolazi do izražaja kroz obračun umanjenih

amortizacionih kvota, odlaganjem isplate doprinosa i poreskih

obaveza, koji se obračunavaju na umanjeni poslovni rezultat, stiču se

sredstva za razvoj, a prikazani poslovni rezultat u manjem iznosu

nameće restriktivnu politiku raspodjele.


• Dejstvo inflacije na zalihe neutrališe se primjenom metode vezanih -

normalnih zaliha i Lifo principa u njihovom procjenjivanju.

• Metoda vezanih zaliha počiva na shvatanju "da je izvjesna zaliha

materijala neophodna za hranjenje mašina, na isti način kao što je

neophodna hrana za održavanje života".

• Zbog toga se zalihe procjenjuju po nabavnim cijenama - po cijeni

koštanja.

• Stvara se fikcija da je obim zaliha nepromjenljiv, nepokretan, da se ne

mijenja iz perioda u period zbog čega se u Bilansu stanja stalno vode po

istoj cijeni.

• Poslovna aktivnost pređuzeća., međutim, uslovljava njihove oscilacije

naviše i naniže.


• Metoda vezanih zaliha se modifikuje primjenom LIFO principa,

• U Bilans uspjeha se unose samo zalihe koje su nabavljene u posmatranom periodu, i, na taj način, suprotstavljaju tekući troškovi tekućim prihodima.

• Na taj način se obezvređuje realan obračun rezultata u Bilansu uspjeha.

• Realnost rezultata zavisi od veće ili manje razlike između cijena posljednjih nabavki i dnevnih cijena.

• Zalihe su, kod primjene ove metode, potcijenjene.


• Iako LIFO omogućava tačni izvještaj o prihodima (bilans uspjeha) on takode proizvodi manje tačni bilans stanja.

• Kao rezultat toga, računovodstvena vrijednost gotovih proizvoda na zalihi, u bilansu stanja preduzeća, će biti ispod njihove stvarne vrijednost.


• Iako LIFO omogućava tačni izvještaj o prihodima (bilans uspjeha) on takode proizvodi manje tačni bilans stanja.

• Kao rezultat toga, računovodstvena vrijednost gotovih proizvoda na zalihi, u bilansu stanja preduzeća, će biti ispod njihove stvarne vrijednost.

• "Fifo deformiše bilans uspjeha, ali Lifo deforimše bilans stanja" .

• Fifo metoda povećava vrijednost zaliha, a Lifo smanjuje.

25SAVREMENE METODE

• U suvremene metode za neutralisanje uticaja inflacije na

bilans spadaju:

– koncept održanja kapitala i

– koncept održanja supstance

26SAVREMENE METODE

• Prema konceptu održanja realne vrijednosti kapitala novac predstavlja osnov poslovne aktivnosti preduzeća.

• Njegovu vrijednost je moguće očuvati zamjenom nominalne novčane jedinice, promjenljive vrijednosti, novčanom jedinicom nepromjenljive vrijednosti - koju personifikuje opšti odnos cijena.

• Na ovaj način se homogenizuje kupovna moć novca, kojim se prikazuju prihodi i rashodi, i obezbjeđuje realan obračun rezultata poslovanja preduzeća, koji se može raspodijel iti "pod uslovom daje očuvana kupovna moć kapitala s početka perioda".

27SAVREMENE METODE

• Pri razmatranju ovog koncepta, ističe se da opšti indeks cijena nije valjan indikator promjene vrijednosti novca, iz razloga što on u sebi asimilira promjene individualnih cijena, koje nastaju pod uticajem monetarnih i nemonetarnih faktora.

• Analogno tome, njegova promjena se prihvata kao mjera prosječne promjene nivoa individualnih cijena. Pošto njegovo izračunavanje prati niz problema, preporučuje se primjena indeksa cijena na malo i indeksa cijena na veliko.

• Prema tom konceptu, pored zvaničnih fmansijskih izvještaja sastavljaju se paralelni - suplementarni izvještaji, u kojima se pozicije bilahsa iskazuju u novcu kupovne moći na dan biiansiranja.

• Ovaj koncept poznat u literaturi pod nazivom Bilans u zlatu

• Prema ovom pristupu, pozicije bilansa u vrijeme inflacije treba prikazivati u zlatnoj marki koja predstavlja stabilnu mjeru vrijednosti .

28SAVREMENE METODE

• U nas je za vrijeme hiperinflacije vršeno preračunavanje vrijednosti pozicija bilansa koje su bile prikazane u obezvrijeđenom dinaru na vrijednost marke kao stabilne valute,

• Koncept održavanja supstance preduzeća polazi od premise prema kojoj osnovu preduzeća čini imovina, koju je moguće očuvati ako se iz ostvarenog dobitka permanentno izdvajaju sredstva za zamjenu dijela utrošene imovine po nabavnim - reprodukcionim cijenama.

• Po tom konceptu, rezultat predstavlja razliku između prihoda obračunatih po tekućim - prodajnim cijenama i rashoda obračunatih po novonabavljenim cijenama.

• Tako obračunati rezultat je realan. Njegova raspodjela obezbjeđuje integritet imovine - supstance preduzeća.

29SAVREMENE METODE

• U vezi s tim konceptom prisutne su dileme:

– čiju supstancu treba čuvati;

• da lii cjelokupnu - bruto ili

• samo sopstvenu — neto imovinu

• koju prati problem razlučivanja imovine prema izvorima finansiranja:

– sopstveni ili pozajmljeni;

– o održanju supstance na kratki il i dugi rok, o statičkom i dinamičkom

održanju supstance

30SAVREMENE METODE

• Prema statičkom principu, treba obezbijediti reprodukciju iste

vrste i količine imovine koja je utrošena u procesu

reprodukcije.

• Prema dinamičkom konceptu održanja supstance, treba

obezbijediti reprodukciju svih oblika imovine koji se troše u

pređuzeću. u skladu sa tehničko-tehnološkim i ekonomskim

promjenama koje prate njegovo poslovanje.

• Primjenu ovog koncepta prati problem utvrđivanja

reprodukcionih cijena, prisustvo subjektivizma na

procjenjivanju i "obaveznost" preduzeća da se bavi istom

djelatnošću čitav poslovni vijek.

31SAVREMENE METODE

• U uslovima monetarnih poremećaja, koncepti održanja

kapitala i supstance predstavljaju alternativnu soluciju.

• Prema prvom konceptu, osnov poslovanja preduzeća

čini kapital,

• prema drugom imovina.

• Analogno tome, insistira se na neophodnosti kupovne

snage prvobitno investiranog kapitala, odnosno fizičkog

kapitala - imovine (supstance preduzeća).

32SAVREMENE METODE

• U tu svrhu, koncept održanja kapitala preporučuje

primjenu opšteg indeksa cijena, odnosno indeksa cijena

na malo i veliko, a koncept održanja supstance, primjenu

individualnih cijena, odnosno specijalnih - specifičnih

indeksa cijena.

• Koncept održanja kapitala uvažava uticaj inflacije na

monetarne i nemonetarne pozicije bilansa, a koncept

održanja supstance - samo uticaj inflacije na

nemonetarne pozicije

33SAVREMENE METODE

• U krajnjoj konsekvenci, cilj i jednog i drugog koncepta je svođenje nominalnog na realan rezultat.

• U nastojanjima da se eliminiše uticaj inflacije na finansijske izvještaje i oni učine realnim izvorom informacija, sve više dolazi do izražaja kombinacija pozitivnih osobina prikazanih metoda pomoću kojih se nastoji da se obezbijedi održanje supstance i kapitala preduzeća od kojih je posebno pažnje vrijedna metoda održanja individualnih vrijednosti nemonetarnih i monetarnih pozicija bilansa, čije se istorijske vrijednosti koriguju primjenom specifičnih indeksa cijena, odnosno opšteg indeksa cijena i njihovog prikazivanja u suplementamim finansijskim izvještajima

34SAVREMENE METODE

• Stavovi profesionalnih svjetskih asocijacija, koje se bave standardizacijom u računovodstvu, mijenjaju se po pitanju primjene metoda za neutralisanje uticaja inflacije na bilans.

reperkusije inflacije na bilans

Documents