pt golden plantation tbk · 2020. 1. 23. · pt golden plantation tbk. daftar isi /table of...

Laporan Tahunan 2018 Annual Report

KEBERLANJUTAN BISNIS DI MA SA PENUH TANTANGANBusiness Susta inabi l i ty in Chal lenging Times

PT Golden Plantation Tbk

DAFTAR ISI/Table of Contents

Kilas Kinerja 20182018 Performancce Review

Profil PerusahaanCompany Profile

Laporan ManajemenManagement’s Report

Analisis dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis

01

03

02

04

TemaTheme

3

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

4

Ikhtisar Saham Stock Highlights

7

Laporan Direksi Board of Director’s Report

10

Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report

14

Sekilas PerseroanCompany at a Glance

20

Visi dan MisiVision and Mission

21

Informasi PerseroanCorporate Information

22

Struktur OrganisasiOrganizational Structure

23

Riwayat SingkatBrief History

24

Lembaga Profesi Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Institutions

25

Profil Direksi Board of Directors’ Profile

26

Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Profile

32

Struktur Grup PT Golden Plantation TbkPT Golden Plantation Tbk’s Group Structure

36

Informasi Mengenai Jenis Usaha dan Aset Entitas AnakInformation on Subsidiaries’ Business and Assets

37

Komposisi Karyawan PT Golden Plantation Tbk dan Entitas Anak per 31 Desember 2018PT Golden Plantation Tbk’s and Subsidiaries’ Employee Composition as of December 31st, 2018

40

Komposisi Pemegang Saham per 31 Desember 2018 Shareholders Composition as of December 31st, 2018

41

Penghargaan dan SertifikasiAwards and Certifications

42

Tinjauan Industri Perkebunan Kelapa SawitOil Palm Plantation Industry Review

44

Tinjauan Operasi Per SegmenOperational Review by Business

47

Ikhtisar OperasionalOperational Highlights

48

Penelitian dan PengembanganResearch and Development

48

Tinjuan KeuanganFinancial Review

49

Struktur Modal dan Kebijakan Manajemen atas Struktur ModalCapital Structure and Management Policy on Capital Structure

55

Kemampuan Membayar Utang & Kolektibilitas PiutangSolvency & Receivables Collectivity

56

Ikatan Material untuk Investasi Barang ModalMaterial Commitments for Capital Goods Investment

56

Investasi Barang ModalCapital Goods Investment

57

Pencapaian pada tahun 2018 dibandingkan dengan TargetAchievements in 2018 compared to Target

57

Target 20192019 Targets

57

Kebijakan DividenDividend Policy

58

Informasi Material dan Kejadian Luar BiasaMaterial Information and Extraordinary Events

58

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Utilization of Proceeds from Public Offering

58

Transaksi Material yang mengandung Benturan Kepentingan dan Transaksi dengan Pihak BerelasiTransactions with Conflict of Interest and Transactions with Related Parties

59

Perubahan Peraturan Perundang-undanganChanges in the Laws and Regulations

59

Kejadian setelah Tanggal NeracaSubsequent Events after the Balance Sheet Date

60

Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policies

60

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance07

Penerapan Tata Kelola PerusahaanImplementation of Good Corporate Governance

62

Rapat Umum Pemegang Saham General Meeting of Shareholders

65

Direksi Board of Directors

74

Dewan Komisaris Board of Commissioners

75

Komite AuditAudit Committee

79

Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee

84

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

87

Internal AuditInternal Audit

90

Laporan KeuanganFinancial Report

114112Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Anggota Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2018 PT Golden Plantation Tbk Statement of the Board of Commissioners and the Board of Directors on the Responsibility for the 2018 Annual Report of PT Golden Plantation Tbk

113Surat Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi tentang Penandatanganan Surat Pernyataan Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2018The Board of Commissioners and Board of Directors’ Statement Regarding the Signing of Statement of Responsibility for the 2018 Annual Report

Sistem Pengendalian Internal Internal Control System

92

Manajemen RisikoRisk Management

95

Perkara PentingLitigations

99

Informasi Tentang Sanksi AdministratifInformation on Administrative Sanction

99

Program Kepemilikan saham oleh Karyawan dan/atau Manajemen (ESOP/MSOP)Employee and/or Management Share Ownership Program (ESOP/MSOP

99

Etika Bisnis dan Nilai PerusahaanBusiness Ethics and Corporate Values

99

Sistem Pelaporan PelanggaranWhistleblowing System

101

Penerimaan TBS

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

06

Lingkungan HidupEnvironment

104

Praktik Ketenagakerjaan, Kesehatan, dan Keselamatan KerjaLabor, Occupational Health, and Safety Practices

108

Pengembangan Sosial dan KemasyarakatanResponsibility Related to Goods and/or Services

110

Tanggung Jawab Barang dan/atau JasaResponsibility Related to Goods and/or Services

111

KILAS KINERJA 20182018 Performance Review01

Bibitan

PT GOLDEN PLANTATION TBK - Laporan Tahunan 2018 2

Kilas Kinerja 2018

2018 Performance Review

Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Tahun 2018 merupakan tahun yang penuh tantangan bagi Grup Golden Plantation.

Kinerja Perseroan pada tahun 2018 dipengaruhi oleh produksi TBS yang menurun disebabkan oleh beberapa faktor seperti akses panen yang tidak menunjang dan penggunaan pupuk yang belum optimal. Kurangnya perawatan tanaman terutama dikarenakan kurangnya dana yang dibutuhkan karena profitabilitas Grup yang tidak mencukupi untuk melakukan perawatan yang memadai. Penurunan produksi TBS otomatis memengaruhi volume CPO, PK dan TBS yang dijual oleh Grup. Selain itu penjualan juga dipengaruhi oleh harga jual rata - rata CPO, PK dan TBS yang lebih rendah dibanding tahun sebelumnya. Namun penurunan penjualan tidak secara otomatis diikuti oleh penurunan biaya karena biaya overhead Perseroan yang merupakan biaya tetap terus tinggi sehingga menggerus laba kotor Perseroan.

Manajemen memandang tantangan usaha merupakan sebuah komponen yang akan mendorong Perseroan ke arah perbaikan. Untuk memitigasi hal di atas agar keberlanjutan bisnis dapat terjaga, manajemen memandang perlu melakukan efisiensi biaya seperti selektif pengurangan jumlah tenaga kerja, menahan kenaikan gaji dan upah, mengurangi biaya sewa, dan lain sebagainya, serta fokus mengalokasikan pengeluaran dana pada tanaman yang sudah menghasilkan dan yang dapat meningkatkan profit dalam waktu singkat. Perseroan juga melakukan upaya untuk memperkuat posisi keuangan dengan merenegoisasi pembayaran ke pemasok dan merekstrukturisasi pinjaman ke lembaga keuangan agar operasional Perseroan dapat berjalan normal.

Hal-hal di atas dilakukan semata-mata agar keberlanjutan bisnis Perseroan dapat terjaga. Perseroan meyakini masa depan bisnis sawit akan tetap menjanjikan karena kebutuhan terhadap produk minyak sawit dan turunannya di masa depan akan terus meningkat karena minyak sawit merupakan salah satu komoditas unggulan yang akan terus dibutuhkan untuk produksi berbagai jenis makanan, produksi kosmetik serta bahan bakar. Di sisi lain, adanya moratorium pembukaan kebun sawit berarti peningkatan kebutuhan produk minyak sawit dan turunannya di masa depan harus dipenuhi oleh kebun yang sudah ada saat ini. Dengan praktik perkebunan terbaik yang ramah lingkungan dan pengelolaan sumber daya manusia yang profesional, Perseroan optimis mampu melewati tantangan usaha yang ada saat ini dan mampu mempertahankan keberlanjutan bisnis.

2018 was a challenging year for Golden Plantation Group.

The Company’s performance in 2018 was adversely affected by the declining FFB production due to several factors including inadequate harvest access as well as suboptimal use of fertilizers. Substandard plant maintenance was mainly due to insufficient funds as a consequence of the Group’s decreasing profitability. The declining FFB production directly affected the Group’s CPO, PK and FFB sales volumes. In addition, sales were also affected by the lower average selling prices of CPO, PK and FFB compared to the previous year. However, the declining sales were not offset by decreasing costs as the Company’s overhead costs, which are fixed costs, remained high, and therefore undermined the Company’s gross profit.

The management views business challenges as a driving force that will steer the Company towards improvement. To mitigate the abovementioned factors in order to maintain business sustainability, the management believes it is necessary to improve cost efficiency such as by conducting selective reduction in the number of workers, postponed salary and wage raise, mitigate rental and other costs, and focusing fund allocation on mature plantations that can increase profit in short time. The Company also made efforts to strengthen its financial position by renegotiating payments to suppliers and restructuring loans to financial institutions so that the Company’s operations could run normally.

The aforementioned measures were taken solely to maintain the Company’s business sustainability. The Company believes the prospect of the palm oil business will remain promising as the demand for palm oil products and derivatives will continue to increase in the future considering palm oil is one of the leading commodities that will continue to be on demand for the production of various types of food, cosmetics and fuel. On the other hand, the moratorium on the opening of oil palm plantations means that the increasing demand for palm oil products and derivatives in the future must be fulfilled by existing plantations. By applying the best and environmentally friendly plantation practices as well as professional human resource management, the Company expects to overcome the current business challenges and maintain its business sustainability.

TEMA/ Theme

Keberlanjutan Bisnis di Masa Penuh TantanganBusiness Sustainability in Challenging Times

PT GOLDEN PLANTATION TBK - 2018 Annual Report 3

Analisis Dan Pembahasan Manajemen

Management Discussion And Analysis

Tata Kelola Perusahaan

Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Corporate Social Responsibility

IKHTISAR KEUANGAN/ Financial Highlights

(dalam jutaan Rupiah/in million Rupiah)

2018 2017 2016

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi Consolidated Statements of Financial Position

Aset Lancar 55.021 58.044 74.082 Current Assets

Aset Tidak Lancar 2.540.664 2.413.154 2.301.961 Non Current Assets

Total Aset 2.595.684 2.471.198 2.376.043 Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek 1.515.467 456.335 174.007 Short Term Liability

Liabilitas Jangka Panjang 269.501 1.077.143 1.228.226 Long Term Liability

Jumlah Liabilitas 1.784.968 1.533.478 1.402.233 Total Liability

Ekuitas 810.716 937.720 973.809 Equity

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 2.595.684 2.471.199 2.376.043 Total Liability and Equity

Modal Kerja Bersih (1.460.446) (398.291) (99.925) Net Working Capital

2018 2017 2016 Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian

Consolidated Statements of Comprehensive Income

Penjualan Neto 98.392 214.860 177.239 Net Sales

Beban Pokok Penjualan (142.280) (188.113) (134.824) Costs of Goods Sold

Laba Kotor (43.888) 26.747 42.415 Gross Profit

Beban Usaha (35.085) (43.170) (48.119) Operating Expense

Pendapatan Lain-lain 3.579 3.287 30.049 Other Income

Beban Lain-lain (42.416) (1.670) (2.691) Other Expense

Laba Usaha (117.810) (14.806) 21.654 Operating Profit

Rugi Penghapusan Aset Tetap 404 (2.103) -

Biaya Keuangan Neto (37.277) (6.500) (6.646) Net Interest Expense

Laba Sebelum Pajak (154.682) (23.410) 15.008 Net Profit Before Tax

Manfaat Pajak Penghasilan 23.559 (11.533) (7.011) Tax

Laba (Rugi) Tahun Berjalan (131.124) (34.943) 7.997 Profit Before Adjustments

Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan

(131.152) (36.090) 7.675 Net Profit After Adjustments

Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

(100.844) (26.301) 802 Net Profit Attributable to Controlling Entities

Laba (Rugi) tahun Berjalan yang Diatribusikan kepada Kepentingan Non Pengendali

(30.279) (8.642) 7.196 Net Profit Attributable to Non Controlling Entities

Marjin Laba Kotor (44,6%) 12,4% 23,9% Gross Margin

Marjin Laba Usaha (119,7%) (6,9%) 12,2% Operating Margin

Marjin Laba Bersih (133,3%) (16,3%) 4,5% Net Profit Margin


Kilas Kinerja 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

2018 2017 2016 Kinerja Saham Share Performance

Jumlah Saham Beredar (Dalam Jutaan Lembar Saham)

3.665 3.665 3.665 No. Of Shares (in Million Shares)

Laba Bersih per Saham (Dalam Rupiah)

(27,52) (7,18) 0,22 Earnings per Share (in Rp)

Dividen Dibayar per Saham (Dalam Rupiah)

Dividend per Share (in Rp)

Jumlah Dividen Dibayar Dividend Paid

2018 2017 2016 Rasio Operasional Operating Ratios

Laba Usaha Terhadap Ekuitas (14,5%) (1,6%) 2,2% Operating Profit to Equity

Laba Bersih Terhadap Ekuitas (12,4%) (2,8%) 0,1% Net Profit to Equity

Laba Usaha Terhadap Jumlah Aset (4,5%) (0,6%) 0,9% Operating Profit to Total Assets

Laba Bersih Terhadap Jumlah Aset (3,9%) (1,1%) 0,0% Net Profit to Total Assets

Laba (rugi) bersih terhadap pendapatan

(133,27%) (16,26%) 4,51% Net Profit to revenue

Aset lancar Terhadap liabilitas jangka pendek

4% 13% 43% Current assets to current liabilities

Liabilitas terhadap ekuitas 220% 164% 144% Liabilitiess to equity

Liabilitas terhadap jumlah aset 69% 62% 59% Liabilitiess to assets

Penjualan BersihNet Sales

Laba KotorGross Profit

50.000

100.000

200.000

150.000

250.000

0201820172016

(60.000)

20.000

(20.000)

60.000

(40.000)

40.000

0

(dalam Rupiah/in Rupiah)(dalam Rupiah/in Rupiah)

201820172016

GRAFIK KEUANGAN/ Financial Graphic








Rasio Laba terhadap EkuitasReturn To Equity

Laba Bersih per SahamEarnings per Share

5

-

(5)

(10)

(15)

(20)

(25)

(30)

201820172016

201820172016

-16,00%-18,00%

-14,00%

-6,00%

-10,00%

-2,00%

-12,00%

-4,00%

-8,00%

0,00%

2,00%

201820172016

Laba BersihNet Profit

Rasio Liabilitas terhadap EkuitasDebt to Equity Ratio

20.000

(40.000)

(120.000)

0

(80.000)(60.000)

(140.000)

(20.000)

(100.000)

(dalam Rupiah/in Rupiah)

(dalam Rupiah/in Rupiah)

1,2

2,0

1,6

2,4

1,0

1,4

2,2

1,8

201820172016


Kilas Kinerja 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Penawaran umum saham perdana Perseroan sebesar 800.000.000 (delapan ratus juta) saham biasa atas nama yang merupakan saham baru yang berasal dari portepel, atau sebesar 21,8281% dengan nilai nominal Rp100 (seratus Rupiah) setiap saham, yang ditawarkan kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp288 (dua ratus delapan puluh delapan Rupiah). Nilai saham yang ditawarkan dalam penawaran umum perdana saham secara keseluruhan adalah sebesar Rp230.400.000.000 (dua ratus tiga puluh miliar empat ratus juta Rupiah) pada tanggal 11 Desember 2014 dan selanjutnya seluruh saham dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 23 Desember 2014.

Informasi mengenai harga pencatatan 2 tahun terakhir hingga akhir tahun buku adalah sebagai berikut:

Triwulan Quarter

Jumlah Saham yang Beredar

Total Shares in Circulation

Harga Saham Share Price (Rp)

Penutupan Volume Perdagangan Transaction

Volume

Kapitalisasi Pasar Market

CapitalizationTertinggi Highest

Terendah Lowest

Penutupan Closing

Tahun / Year 2017

Triwulan / Quarter I 3.665.000.009 134 105 119 50.800 436.135.001.071

Triwulan / Quarter II 3.665.000.009 137 97 101 - 370.165.000.909

Triwulan / Quarter III 3.665.000.009 150 99 109 954.300 399.485.000.981

Triwulan / Quarter IV 3.665.000.759 130 93 97 97.400 355.505.073.623

Selama Tahun Pelaporan / During The Year

150 93 97

Tahun / Year 2018

Triwulan / Quarter I 3.665.000.759 139 91 113 8.114.900 414.145.085.767

Triwulan / Quarter II 3.665.000.759 151 50 51 4.672.800 186.915.038.709

Triwulan / Quarter III 3.665.000.759 56 50 50 3.100 183.250.037.950

Triwulan / Quarter IV 3.665.000.759 50 50 50 200 183.250.037.950

Selama Tahun Pelaporan / During The Year

151 50 50

The Company conducted initial public offering (IPO) by offering 800,000,000 (eight hundred million) common registered stocks from its portfolio or equal to 21.8281% with a nominal value of Rp100 (one hundred rupiah) per share to the general public at the offering price of Rp288 (two hundred and eighty eight rupiah). The total value of the stocks offered in the IPO was Rp230,400,000,000 (two hundred thirty billion and four hundred million rupiah) on December 11th, 2014, and subsequently listed on the Indonesia Stock Exchange on December 23rd, 2014.

The listing prices in the past 2 years through the end of the 2018 fiscal year were as follows:

IKHTISAR SAHAM/ Stock Highlights








Penutupan Harga SahamClosing Share Price

Penutup Harga Saham / Closing Share Price

300

250

200

150

100

50

4Q14 2Q15 4Q15 2Q16 4Q16 2Q17 4Q17 2Q18 4Q18

Penutupan Volume PerdaganganClosing Trade Volume

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

9.000.000

3.000.000

2.000.000

1.000.000

4Q14 2Q15 4Q15 2Q16 4Q16 2Q17 2Q184Q17 4Q18


Kilas Kinerja 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

LAPORAN MANAJEMENManagement Report02


Analisis dan Pembahasan Manajemen

Management Discussion and Analysis





Pemegang saham dan pemangku kepentingan yang terhormat,

Kami Direksi PT Golden Plantation Tbk (Perseroan) melalui laporan Direksi ini menyampaikan rasa syukur kami kepada Tuhan yang Maha Kuasa dan berbagai pihak yang telah membantu Perseroan dalam menjalankan kegiatan usahanya. Perjalanan usaha selama tahun 2018 menjadikan kami semakin yakin akan kekuatan dan kemampuan PT Golden Plantation Tbk dan anak usaha untuk terus tumbuh secara berkesinambungan di masa yang akan datang.

Situasi perekonomian dunia di tahun 2018 dipengaruhi ketidakpastian akibat perang dagang antara Amerika Serikat dan China dan sejumlah negara lainnya; sanksi ekonomi negara barat terhadap Rusia dan sebaliknya; krisis ekonomi di Turki, Venezuela dan Argentina; dan ditambah dengan situasi politik yang tidak menentu di Timur Tengah, yang menyebabkan melambatnya pertumbuhan ekonomi dunia.

LAPORAN DIREKSI/ The Board of Directors’ Report

Dear esteemed shareholders and stakeholders,

As the Board of Directors of PT Golden Plantation Tbk (the Company), we would like to express our gratitude to the Almighty God as well as shareholders and stakeholders who had helped the Company in running its business. The dynamics of palm oil business in 2018 have made us more confident about the strength and capabilities of PT Golden Plantation Tbk and its subsidiaries to continue to grow sustainably in the future.

In 2018, the global economic condition was affected by uncertainty due to the trade war between the United States and China and a number of other countries; economic sanctions imposed by the West on Russia and vice versa; economic crises in Turkey, Venezuela and Argentina; as well as the political turmoil in the Middle East, all of which led to global economic growth slowdown.

BUDHI ISTANTO SUWITODirektur Utama

President Director

Tantangan Perseroan di tahun 2018 berasal

dari pihak internal dan eksternal perseroan terutama rendahnya

profitabilitas Perseroan karena harga produk

kelapa sawit yang menurun.

The Company’s challenges in 2018 come from internal

and external factors, especially the Company’s

low profitability due to the declining price of palm oil

products.


Kilas Kinerja 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Pertumbuhan ekonomi dunia yang melambat terkait hal di atas menekan harga minyak mentah dan produk substitusinya seperti harga minyak sawit mentah (CPO). Tak hanya itu, di tahun 2018 rupiah mengalami pelemahan dibanding dolar Amerika Serikat terutama karena kenaikan suku bunga acuan the fed.

Kinerja Perseroan, Strategi, dan Tantangan

Direksi telah menjalankan arahan Dewan Komisaris untuk tetap konsisten meningkatkan nilai Perseroan dengan beberapa upaya strategis yaitu terus konsisten dalam menerapkan strategi, fokus pada kebun yang telah menghasilkan guna meningkatnya produktivitas tanaman guna meningkatkan tandan buah segar (TBS) yang dihasilkan, dan optimalisasi utilisasi pabrik minyak sawit mentah (CPO), efisiensi biaya, serta perbaikan kualitas sumber daya manusia.

Di tahun 2018, produksi TBS dari kebun Perseroan sebanyak 64.664 ton lebih rendah dari target 156.000 ton. Hal ini bukan merupakan sesuatu yang mengejutkan karena Direksi telah mengantisipasi sebagai akibat kurangnya dana untuk operasional, dana untuk perawatan dan pemupukan tanaman di beberapa kebun karena keterbatasan pendapatan. Selain itu menurunnya penjualan Grup Usaha juga dipengaruhi oleh harga jual rata CPO, PK dan TBS yang lebih rendah dibanding tahun sebelumnya.

Untuk memitigasi hal di atas agar keberlanjutan bisnis dapat terjaga, Direksi telah bertindak cepat dalam melakukan efisiensi biaya seperti menunda biaya capex yang tidak langsung berkontribusi pada profit, selektif pengurangan jumlah tenaga kerja dan manajemen, menahan kenaikan gaji dan upah, mengurangi operasional Perseroan, dan lain-lain, serta fokus mengalokasikan pengeluaran dana pada tanaman yang sudah menghasilkan dan dengan kualitas yang lebih baik.

Kinerja Perseroan di tahun 2018 juga dipengaruhi oleh rugi selisih kurs sebesar Rp 36 miliar yang berasal dari pinjaman yang dalam dolar Amerika Serikat, karena rupiah mengalami pelemahan dibanding dolar Amerika Serikat.

Guna mengamankan posisi keuangan, Direksi telah bekerja keras dengan merenegoisasi pembayaran ke pemasok utama dan merestrukturisasi pinjaman ke lembaga keuangan agar tidak terjadi tindakan yang tidak diharapkan.

Perseroan juga terus memperhatikan kesinambungan dari perkebunan kelapa sawit, guna meningkatkan kesejahteraan para petani kelapa sawit sekitar, serta melaksanakan pelatihan dan sosialisasi ke petani kelapa sawit.

Tantangan utama Perseroan di tahun 2018 adalah terbatasnya dana yang tersedia untuk melakukan perawatan tanaman dan infrastruktur karena sulitnya mendapatkan pendanaan dari pihak eksternal dan rendahnya profitabilitas Perseroan karena harga produk kelapa sawit menurun. Sebagai akibatnya, produksi TBS dari kebun Perseroan menjadi tidak optimal.

The aforementioned slowdown put pressure on the prices of crude oil and its substitute products such as the crude palm oil (CPO). Moreover, in 2018, the rupiah weakened against the US dollar mainly due to the Fed’s interest rate hike.

The Company’s Performance, Strategy and Challenge

The Board of Directors has carried out direction from the Board of Commissioners to continuously improve the value of the Company through several strategic efforts by consistently implementing the predetermined strategy, focusing on mature plantations to increase crop productivity to boost fresh fruit bunches (FFB) production, as well as optimizing crude palm oil (CPO) mill utilization, cost efficiency, and human resources’ quality improvement.

The Company’s plantations produced 64.664 tons of FFB in 2018, below the 156,000 tons target. This was not a surprising result as the Board of Directors had anticipated it due to insufficient operating, maintenance and fertilization funds in several plantations due to limited revenue. In addition, the declining Business Group’s sales were also due to the lower average selling prices of CPO, PK and FFB compared to the previous year. To mitigate the abovementioned issues in order to maintain business sustainability, the Board of Directors had acted swiftly to improve cost efficiency such as by delaying the cost of capital expenditures that indirectly contribute to profits, selectively reducing the number of workers and management, delaying salary and wage raise, scaling back the Company’s operations et cetera, and focusing fund allocation on mature plantations with better quality.

The Company’s performance in 2018 was also affected by foreign exchange losses of Rp36 billion from loans in US dollar as the rupiah weakened against the US dollar.

In order to better secure the Company’s financial position, the Board of Directors has worked vigorously by renegotiating payments to major suppliers and restructuring loans to financial institutions to prevent unwanted outcome.

The Company also continues to pay attention to the sustainability of oil palm plantations in order to improve the welfare of surrounding smallholders, and conduct trainings for and dissemination to smallholders. The main challenges faced by the Company in 2018 were inadequate available funds for plants maintenance and infrastructure due to the difficulty in obtaining external funding as well as the Company’s low profitability following the declining price of palm oil products, resulting in suboptimal FFB production at the Company’s plantations.








Prospek Usaha

Prospek industri kelapa sawit tetap cerah baik di pasar dalam negeri maupun di pasar dunia. Sektor ini akan semakin strategis karena berpeluang besar untuk lebih berperan menjadi motor pertumbuhan ekonomi nasional dan menyerap tenaga kerja.

Di dalam negeri, kebijakan pemerintah mengembangkan bahan bakar nabati (BBN) sebagai altenatif bahan bakar memberi peluang besar bagi industri kelapa sawit untuk berkembang lebih jauh.

Di pasar dunia, konsumsi minyak sawit juga tumbuh. Pertumbuhan penggunaan minyak sawit itu dipicu oleh peningkatan jumlah penduduk dunia dan semakin berkembangnya tren pemakaian bahan dasar oleochemical pada industri makanan, industri farmasi (kosmetik). Tren ini berkembang karena produk yang menggunakan bahan baku kelapa sawit lebih berdaya saing dibandingkan minyak nabati lainnya.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik

Perseroan secara konsisten dan berkesinambungan mematuhi dan menerapkan Pedoman Tata Kelola Perusahaan yang baik sebagai suatu bagian yang fundamental dan tidak terpisahkan dari kesuksesan jangka panjang Perseroan. Penerapan Pedoman Tata Kelola berkontribusi dalam peningkatan kinerja Perseroan dan memberikan nilai optimal Perseroan terhadap segenap pemangku kepentingan, yaitu pemegang saham, karyawan dan manajemen, mitra usaha, creditor/investor, konsumen dan masyarakat. Pemahaman ini mendasari komitmen Perseroan untuk senantiasa menegakkan penerapan GCG dalam setiap jenjang organisasi dan kegiatan operasionalnya.

Penyusunan Pedoman Tata Kelola Perseroan didasarkan pada Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 21/POJK.04/2015 tentang Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka dan Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 32/SEOJK.04/2015 tentang Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka.

Pedoman GCG disusun oleh Direksi Perseroan dan wajib diterapkan oleh seluruh individu dalam Perseroan. Penerapan GCG dalam praktik bisnis Perseroan diawasi oleh Dewan Komisaris melalui Unit Audit Internal dan komite-komite dibawah Dewan Komisaris, yaitu Komite Audit dan Komite Nominasi dan Remunerasi.

Perseroan juga memiliki Standar Kode Etik Perusahaan berlaku untuk seluruh individu yang bertindak atas nama Perseroan, Anak Perusahaan, pemegang saham, para pemangku kepentingan, serta mitra usaha yang melakukan transaksi bisnis dengan Perseroan. Sebagai bagian dari Pedoman Tata Kelola, Standar Kode Etik ini akan ditinjau secara berkala dan berkelanjutan sesuai dengan dinamika lingkungan usaha yang terjadi.

Business Prospect

The palm oil industry’s prospect remains bright both in the domestic and international markets. This sector will be more strategic as it has a great opportunity to drive the national economic growth and increase the rate of employment.

In Indonesia, the government’s policy to develop biofuel as an alternative fuel provides the palm oil industry with a great opportunity to develop itself further.

In the global market, palm oil consumption continues to grow. The rising global consumption of palm oil is triggered by the world’s growing population and the increasing usage of oleochemical-based ingredients in the food, pharmaceutical, and cosmetic industries. This upward trend is due to the fact that palm oil-based products are more competitive than other vegetable oils.

Good Corporate Governance Implementation

The Company consistently and sustainably complies with and implements the Code of Corporate Governance as a fundamental and inseparable part of its long-term success. The implementation of the Code of Corporate Governance contributes to the improvement of the Company’s performance and provides optimal value to all stakeholders i.e. shareholders, employees and management, business partners, creditors/investors, consumers and the general public. This understanding underlie the Company’s commitment to continuously upholding the implementation of good corporate governance (GCG) in all levels of the organization and its operational activities.

The Company’s Code of Corporate Governance was prepared in accordance with Law No. 40/2007 on Limited Liability Companies, the Financial Services Authority Regulation No. 21/POJK.04/2015 on the Implementation of Code of Corporate Governance for Public Companies, and the Financial Services Authority Circular No. 32/SEOJK.04/2015 on Code of Corporate Governance for Public Companies.

The Code of Corporate Governance was prepared by the Board of Directors and must be observed by all members of the Company. The GCG implementation in the Company’s business practices is supervised by the Board of Commissioners through the Internal Audit Unit and committees under the Board of Commissioners, namely the Audit Committee and the Nomination and Remuneration Committee.

The Company is also equipped with Code of Conduct that applies to all individuals acting on behalf of the Company, Subsidiaries, shareholders, stakeholders, and business partners conducting business transactions with the Company. As part of the Code of Corporate Governance, the Code of Conduct will be reviewed periodically and continuously in accordance with the dynamics of the business environment.


Kilas Kinerja 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Perubahan Anggota Direksi

Susunan Direksi tidak mengalami perubahan di tahun 2018 karena kinerja Direksi saat ini cukup baik dan perubahan susunan masih belum diperlukan.

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan pada tanggal 25 September 2019 memutuskan menerima pengunduran diri Bapak Yung Indrawan, dari jabatannya sebagai Direktur Independen Perseroan, pengunduran diri Bapak Achmad Febriyansyah dari jabatannya sebagai Direktur Perseroan serta pengunduran diri Bapak Rambir Singh dari jabatannya sebagai Direktur Perseroan, dan pemberian pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) atas tindakan pengurusan yang telah dilakukannya akan diberikan setelah laporan keuangan tahun buku 2018 selesai dan disetujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2018.

Para pemegang saham menyetujui mengangkat Bapak Christian Hastono menjadi Direktur Perseroan, terhitung sejak ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa ini. Sehingga untuk selanjutnya, setelah ditutupnya Rapat, maka susunan Direksi Perseroan selengkapnya menjadi sebagai berikut :- Direktur Utama : Bapak Budhi Istanto Suwito- Direktur : Bapak Christian Hastono

Penutup

Dengan dukungan dan kerja sama dari para pemangku kepentingan, PT Golden Plantation Tbk optimis dapat mencapai kemajuan lebih baik dalam mewujudkan misi, visi dan tujuan Perseroan.

Dukungan dan kerja sama ini juga diperlukan untuk menghadapi tantangan sekaligus peluang bisnis di tahun-tahun mendatang. Kami ingin menyampaikan penghargaan yang setinggi-tingginya atas dedikasi yang telah ditunjukkan oleh para karyawan. Ucapan terima kasih juga kami haturkan kepada Dewan Komisaris, para pemegang saham, mitra bisnis, dan pelanggan atas kepercayaan yang telah diberikan. Kami meyakini keberhasilan Perseroan dalam mengarungi tahun tahun yang penuh tantangan di masa mendatang tentunya atas dukungan dari berbagai pihak.

BUDHI ISTANTO SUWITODirektur Utama

President Director

Hormat kami,Atas Nama Direksi Perseroan

Sincerely, On behalf of the Board of Directors of the Company

Changes to Board of Directors’ Composition

The composition of the Board of Director did not change in 2018 as the current Board of Directors performed well and such change is not needed yet.

The Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) held on September 25th, 2019 accepted the resignation of Mr. Yung Indrawan from his position as Independent Director, Mr. Achmad Febriyansyah from his position as Director, and Mr. Rambir Singh from his position as Director and the full acquittal of responsibility (acquit et de charge) for management actions performed for the Company will be granted upon the approval of the 2018 Company’s Annual Report in the 2018 Annual General Meeting of Shareholders (AGMS).

The Shareholders agreed to appoint Mr. Christian Hastono as Director and therefore the new composition of the Board of Directors is as follow:

- President Director : Mr. Budhi Istanto Suwito- Director : Mr. Christian Hastono

Closing

With stakeholders’ support and cooperation, PT Golden Plantation Tbk expects to progress further in realizing the Company’s mission, vision and goals.

The aforementioned support and cooperation are also needed to face challenges and capitalize on business opportunities in the coming years. We would like to express our utmost appreciation for the dedication shown by the employees. We also would like to express our gratitude to the Board of Commissioners, shareholders, business partners and customers for their trust in the Company. We firmly believe the Company will successfully navigate challenging years in the future on the back of their support.








DEDE RUSAMSI

Komisaris UtamaPresident Commissioner

LAPORAN DEWAN KOMISARIS / Board of Commissioners’ Report

Dear esteemed shareholders and stakeholders,

We are pleased to report that in 2018, the Board of Commissioners had performed our duties and responsibilities in supervising and advising the Board of Directors in accordance with the Company’s Articles of Association and applicable regulations. The Board of Commissioners consistently maintains good communication with the Board of Directors in order to establish a good corporate governance system through joint board meetings as well as assessment of the Board of Directors’ reports. In performing our duties and functions, the Board of Commissioners is assisted by the Audit Committee and the Nomination and Remuneration Committee.

Pemegang saham dan para pemangku kepentingan yang kami hormati, Dengan senang hati kami sampaikan bahwa selama tahun 2018, Dewan Komisaris telah menjalankan tugas dan tanggung jawab dalam melakukan pengawasan dan memberikan nasihat kepada Direksi sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Dewan Komisaris senantiasa membangun komunikasi yang baik dengan Direksi untuk mewujudkan sistem tata kelola Perusahaan yang baik, di antaranya dengan rapat bersama antara Dewan Komisaris dan Direksi, dan mengkaji laporan Direksi. Dalam menjalankan tugas dan fungsinya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit dan Komite Nominasi dan Remunerasi.

Dewan Komisaris memahami kinerja

Perseroan menghadapi tantangan internal dan eksternal yang menyebabkan lebih

rendahnya produksi TBS yang di hasilkan di tahun

2018.The Board of Commissioners

apprehend the Company’s performance in facing internal

and external challenges that lead to lower FFB production

generated in 2018.


Kilas Kinerja 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Selanjutnya Laporan Dewan Komisaris ini akan melaporkan penilaian terhadap kinerja Direksi dalam mengelola Perseroan, pengawasan terhadap implementasi strategi Perseroan, pandangan atas prospek usaha Perseroan, pandangan atas penerapan tata kelola Perseroan, perubahan komposisi anggota Dewan Komisaris disertai alasannya, dan frekuensi serta cara pemberian nasihat kepada Direksi Perseroan.

Pengawasan terhadap Implementasi Strategi Perseroan

Dewan Komisaris menilai bahwa Perseroaan telah melakukan strategi yang tepat dalam melakukan efisiensi biaya seperti selektif pengurangan jumlah tenaga kerja, menahan kenaikan gaji dan upah, mengurangi biaya sewa dan lain-lain, dan fokus mengalokasikan pengeluaran dana pada tanaman yang sudah menghasilkan dan yang dapat meningkatkan profit dalam waktu singkat.

Dewan Komisaris juga mengapresiasi strategi Direksi mengamankan posisi keuangan dengan merenegoisasi pembayaran ke supplier dan merekstrukturisasi pinjaman ke bank.

Dewan Komisaris juga mendukung usaha Perseroan untuk terus berupaya memperkuat komitmen terhadap program keberlanjutan yang menekankan pada keterlibatan dan kerja sama dengan para pemangku kepentingan termasuk pemerintah, petani, masyarakat setempat, lembaga swadaya masyarakat dan para pelaku industri untuk mendorong perubahan di lapangan seraya mempertahankan pertumbuhan jangka panjang bagi industri dan masyarakat.

Penilaian terhadap Kinerja Direksi Dalam Mengelola Perseroan Dewan Komisaris memahami kinerja Perseroan menghadapi tantangan internal antara lain ketersediaan dana tambahan untuk merehabilitasi kondisi tanaman serta infrastruktur guna mengoptimalkan panen tandan buah segar (TBS) di saat sulitnya mendapatkan dana dari pihak eksternal, hal ini menyebabkan lebih rendahnya produksi TBS yang di hasilkan di tahun 2018 dibanding tahun 2017.

Menurunnya produksi TBS dan harga jual produk sawit menyebabkan penjualan bersih turun menjadi sebesar sebesar Rp 98,3 miliar dari sebelumnya Rp214,8 miliar di tahun 2017.

This Board of Commissioners’ Report includes assessment of the performance of the Board of Directors in managing the Company, supervision of the implementation of the Company’s strategies, assessment of the Company’s business prospect, assessment of the implementation of good corporate governance, changes on the composition of the Board of Commissioners along and the reasons, as well as the frequency and manner of providing advice to the Board of Directors.

Supervision of the Implementation of the Company’s Strategy

The Board of Commissioners concludes that the Company had implemented the proper strategy by improving cost efficiency such as by conducting selective reduction in the number of workers, postponed salary and wage raise, mitigate rental and other costs, and focusing fund allocation on mature plantations that can increase profit in short time.

The Board of Commissioners also appreciate the Board of Directors’ strategy of securing the Company’s financial position by renegotiating payments to suppliers and restructuring loans to banks.

The Board of Commissioners also supports the Company’s efforts to continuously strengthen its commitment to sustainability programs that emphasize involvement of and cooperation with stakeholders including the government, smallholders, local communities, non-governmental organizations and industry players to encourage actual change and simultaneously maintain long-term growth for the industry and society.

Assessment of the Board of Directors’ Performance in Managing the Company

The Board of Commissioners understands the Company’s performance in facing internal challenges such as the availability of additional funds to rehabilitate plantations and infrastructure in order to optimize fresh fruit bunches (FFB) harvest amid the difficulty of obtaining external funding, which led to lower FFB production in 2018 compared to 2017.

The declining FFB production and the selling price of oil palm products caused net sales to fall to Rp 98.3 billion from Rp214.8 billion in 2017.








Dewan Komisaris mengapresiasi usaha Direksi di dalam menurunkan biaya operasi Perseroan dari sebelumnya Rp43 miliar di tahun 2017 menjadi Rp 35 miliar di tahun 2018 untuk mengurangi dampak penurunan pendapatan.

Pandangan atas Prospek Usaha Perseroan yang Disusun Oleh Direksi

Dewan Komisaris memahami harga rata-rata minyak sawit mentah dunia menurun 17 % dari harga rata-rata tahun 2017 sebesar US$714 per MT menjadi US$595,5 per MT pada tahun 2018.

Dewan Komisaris setuju dengan Direksi bahwa masa depan bisnis sawit akan tetap menjanjikan karena kebutuhan atas produk minyak sawit dan turunannya di masa depan akan terus meningkat karena minyak sawit merupakan salah satu komoditas unggulan yang akan terus dibutuhkan untuk produksi berbagai jenis makanan, produksi kosmetik serta bahan bakar. Di sisi lain, moratorium pembukaan kebun sawit akan berarti bahwa peningkatan kubutuhan produk minyak sawit dan turunannya harus dipenuhi oleh kebun yang sudah ada saat ini. Dengan praktik perkebunan terbaik yang ramah lingkungan dan pengelolaan sumber daya manusia yang profesional Perseroan optimis mampu melewati tantangan usaha yang ada saat ini dan mampu mempertahankan bisnis untuk tetap berkelanjutan.

Pandangan atas Penerapan Tata Kelola Perusahaan

Dewan Komisaris menilai bahwa Perseroan telah menerapkan tata kelola perusahaan yang baik di antaranya dengan adanya pedoman kerja Direksi dan Dewan Komisaris sebagai pedoman untuk Direktur dan Komisaris dalam mengambil tindakan serta menjalankan tugas dan tanggung jawab. Selain itu Perseroan juga telah memiliki pedoman tata kelola perusahaan, pedoman kode etik serta mewujudkan pedoman-pedoman tersebut dengan penjabaran lebih lanjut dalam Standard Operating Procedure (SOP) untuk semua aktivitas penting.

Evaluasi rutin terhadap kinerja Perseroan, ulasan operasional Perseroan oleh Audit Internal, pemeriksaan laporan keuangan oleh eksternal audit, rapat rutin yang diselenggarakan oleh Komite Audit dengan melibatkan internal audit, eksternal audit dan manajemen Perseroan, menjalankan program Tanggung Jawab Sosial (CSR), dan melakukan tindakan perbaikan berkesinambungan secara terus-menerus yang menghasilkan ide kreatif dan inovasi merupakan wujud implementasi dari penerapan tata kelola perusahaan.

The Board of Commissioners compliments the Board of Directors’ effort in reducing the Company’s operating costs from Rp43 billion in 2017 to Rp 35 billion in 2018 in order to mitigate the impact of the declining revenue.

Assessment of the Company’s Business Prospect Prepared by the Board of Directors

The Board of Commissioners is aware that the average global CPO price fell by 17 % from US$714 per MT in 2017 to US$595.5 per MT in 2018. The Board of Commissioners agrees with the Board of Directors that the prospect of the palm oil business will remain promising as the demand for palm oil products and derivatives will continue to increase in the future considering palm oil is one of the leading commodities that will continue to be in demand for the production of various types of food, cosmetics, and fuel. On the other hand, the moratorium on the opening of oil palm plantations means that the increasing demand for palm oil products and derivatives in the future must be fulfilled by existing plantations. By applying the best and environmentally friendly plantation practices as well as professional human resource management, the Company expects to overcome the current business challenges and maintain its business sustainability.

Assessment of the Implementation of Good Corporate Governance

The Board of Commissioners believes that the Company has properly implemented good corporate governance, which includes the Board of Directors and Board of Commissioners Charters as a guideline for Directors and Commissioners on how to act and perform their duties and responsibilities. In addition, the Company is also equipped with corporate governance guideline and code of conduct, which are further elaborated in the Standard Operating Procedure (SOP) as the guideline for all important activities.

The Company consistently implements good corporate governance through regular evaluation of the its performance; operational review by Internal Audit; financial statements audit by external auditors; routine meetings held by Audit Committee involving internal auditors, external auditors and the Company’s management; corporate social responsibility (CSR) programs implementation, as well as continuous improvements that produce creative ideas and innovation.


Kilas Kinerja 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Perseroan juga telah menerapkan tata kelola perusahaan yang baik dengan membina komunikasi yang tepat waktu dengan para pemangku kepentingan dengan menyampaikan laporan keterbukaan informasi di situs web bursa, situs web OJK, dan situs web Perseroan, serta pengumuman di media cetak sesuai dengan ketentuan yang telah ditetapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) baik untuk laporan rutin maupun insidentil.

Perseroan juga tetap memainkan peran penting dalam memastikan kesejahteraan karyawan dan masyarakat di mana Perseroan beroperasi sebagai bagian dari wujud penerapan tata kelola perusahaan.

Perubahan Komposisi Dewan Komisaris

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan pada tanggal 16 Oktober 2018 memutuskan menerima pengunduran diri dengan hormat Bapak Koh Bing Hock, selaku Komisaris Utama dan Komisaris Independen Perseroan dan pengunduran diri Bapak Anthony Michael Gillbanks, selaku Komisaris Independen Perseroan serta pengunduran diri Bapak Tan Eng Chuan selaku Komisaris Perseroan. RUPSLB memberikan pembebasan serta pelunasan (acquit et de charge) atas tindakan pengurusan terhadap Perseroan. Perseroan menyampaikan ucapan terima kasih atas peran serta dan kontribusi yang baik selama ini kepada Perseroan.

Para Pemegang Saham menyetujui mengangkat Bapak Marsekal Madya TNI (Purn) Dede Rusamsi sebagai Komisaris Utama Perseroan, dan Bapak Brigjen TNI (Pur) Syukran Hambali SH sebagai Komisaris Independen Perseroan serta Bapak Marsma TNI (Pur) Wahyudin Karnadinata sebagai Komisaris Perseroan sehingga susunan Dewan Komisaris Perseroan yang baru menjadi sebagai berikut :- Komisaris Utama : Bapak Marsekal Madya TNI (Purn) Dede Rusamsi.- Komisaris Independen : Bapak Brigjen TNI (Pur) Syukran Hambali SH.- Komisaris : Bapak Marsma TNI (Pur) Wahyudin Karnadinata.

The Company has also implemented good corporate governance by fostering timely communication with stakeholders by submitting information disclosure reports to the stock exchange’s website, the Financial Services Authority (OJK)’s website, and the Company’s website, as well as publishing announcements on print media in accordance with OJK’s regulations on routine and incidental reports.

The Company also continues to play an important role in ensuring the welfare of employees and the community where the Company operates as part of the implementation of good corporate governance.

Changes to the Composition of the Board of Commissioners

The Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) held on October 16th, 2018, accepted the resignation of Mr. Koh Bing Hock from his position as President Commissioner and Independent Commissioner, Mr. Anthony Michael Gillbanks from his position as the Independent Commissioner, and Mr. Tan Eng Chuan from his position as Commissioner. The EGMS granted them full acquittal of responsibility (acquit et de charge) for management actions performed for the Company. The Company is thankful for their roles and contributions to the Company during their service.

The Shareholders agreed to appoint TNI Air Marshal (Ret) Mr. Dede Rusamsi as President Commissioner, TNI Brigadier General (Ret) Mr. Syukran Hambali SH as Independent Commissioner, and TNI Air Commodore (Ret) Mr. Wahyudin Karnadinata as Commissioner and therefore the new composition of the Board of Commissioners is as follows:

- President Commissioner : TNI Air Marshal (Ret) Mr. Dede Rusamsi.- Independent Commissioner : TNI Brigadier General (Ret) Mr. Syukran Hambali SH.- Commissioner : TNI Air Commodore (Ret) Mr. Wahyudin Karnadinata.








DEDE RUSAMSIKomisaris Utama

President Commissioner

Hormat kami, Atas Nama Dewan Komisaris Perseroan

PT Golden Plantation TbkSincerely

On behalf of the Board of CommissionersPT Golden Plantation Tbk

Frekuensi dan Cara Pemberian Nasihat Kepada Direksi

Pada tahun 2018 Rapat Dewan Komisaris bersama Direksi dilaksanakan setiap tiga bulan, atau empat kali dalam setahun. Dalam rapat bersama ini Direksi menyampaikan pencapaian Perseroan selama periode tiga bulanan, dan rencana aktivitas ke depan. Dalam rapat bersama ini Dewan Komisaris memberikan arahan dan nasihat kepada Direksi.

Selain melalui rapat yang rutin seperti dijelaskan pada paragraf di atas, Komisaris juga memberikan nasihat kepada Direksi untuk hal-hal yang dianggap penting baik secara lisan maupun tertulis.

Demikianlah laporan pengawasan Dewan Komisaris untuk tahun 2018. Dewan Komisaris juga menyampaikan penghargaan yang terdalam kepada semua pemangku kepentingan termasuk para pemegang saham, Direksi dan seluruh karyawan atas dukungan tak terbatas dan kerja samanya yang kuat. Mari kita lanjutkan kerja sama tim yang sangat baik ini demi mencapai visi Perseroan.

Frequency and Manner of Providing Advice to the Board of Directors

In 2018, Joint Board Meetings were held every three months or four times a year. During joint meetings, the Board of Directors reported the Company’s achievements over a three-month period, and planned future activities. Likewise, during the meetings, the Board of Commissioners gave direction and advice to the Board Directors.

In addition to the abovementioned regular meetings, the Board of Commissioners also provides advice to the Board of Directors on important matters both verbally and in writing.

This concludes the Board of Commissioners’ 2018 supervisory report. The Board of Commissioners would like to extend our appreciation to all stakeholders including shareholders, the Board of Directors, as well as all employees for their continuous support and firm cooperation. Let us continue this excellent teamwork to achieve the Company’s vision.


Kilas Kinerja 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

PROFIL PERUSAHAANCompany Profile03

Panen Sawit








PT Golden Plantation Tbk (selanjutnya disebut sebagai Perseroan) mulai memasuki bisnis kelapa sawit dengan mengakuisisi PT Bumiraya Investindo (selanjutnya disebut BRI) yang berlokasi di Kalimantan Selatan.

Saat ini Perseroan melalui Entitas Anak memiliki 9 perkebunan kelapa sawit yang berlokasi di Kalimantan Selatan, Kalimantan Tengah, Kalimantan Barat, Riau, Sumatera Selatan, dan Jambi dengan luas area konsesi 63.441 hektare (ha). Sekitar 39% atau 24.686 ha dari total area konsesi tersebut merupakan lahan tertanam dan sekitar 47% dari total lahan tertanam merupakan lahan yang telah menghasilkan. Sisa area yang belum tertanam merupakan cadangan lahan yang memiliki prospek untuk dikembangkan oleh Perseroan dan Entitas Anak.

Salah satu Entitas Anak yaitu BRI telah memiliki pabrik kelapa sawit dengan kapasitas produksi 30 metrik ton tandan buah segar (MT TBS)/jam yang dapat ditingkatkan menjadi 45 MT TBS/jam. Pabrik ini telah beroperasi sejak 2013.

PT Golden Plantation Tbk (hereinafter referred to as the Company) entered the palm oil business by acquiring PT Bumiraya Investindo (hereinafter referred to as BRI) located in South Kalimantan.

Through its Subsidiaries, the Company currently owns 9 oil palm plantations located in South Kalimantan, Central Kalimantan, West Kalimantan, Riau, South Sumatra, and Jambi with a total of 63,441 hectares (ha) concession areas. Approximately 39% or 24,686 ha of the aforementioned concession areas are planted areas and about 47% of the total planted areas have reached maturity. The remaining unplanted areas are reserved to be developed by the Company and Subsidiaries.

The Company’s Subsidiary BRI owns a palm oil mill with processing capacity of 30 metric tons fresh fruit bunches (MT FFB)/hour that can be increased up to 45 MT FFB/hour. This mill has been operating since 2013.

SEKILAS PERSEROAN/ Company at a Glance

Loading Ramp


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


VISI DAN MISI/ Vision and Mission

MisiMission

VisiVision

Menjadi perusahaan berwawasan nasional yang membangun Indonesia, hebat dan sukses di perkebunan kelapa sawit yang bereputasi dan berkontribusi meningkatkan kesejahteraan masyarakat.

To become a great, successful, and reputable, national-oriented oil palm plantation company which builds Indonesia, and contribute to the improvement of people’s welfare.

• Menyediakan produk kelapa sawit dan turunannya yang berkualitas dan berwawasan lingkungan

• Menjadi perusahaan yang hebat dengan cara membangun sistem jalur ganda dalam organisasi : orang yang tepat dan sistem yang baik

• Membangun budaya disiplin dan sumber daya manusia pembelajar untuk memaksimalkan kekuatan karyawan dan organisasi

• Memiliki kekuatan seperti perusahaan multinasional namun dengan kelincahan seperti sebuah perusahaan kecil

• Menjunjung tinggi nilai-nilai profesionalisme dan tata kelola perusahaan yang baik

• Secara konsisten memberikan keuntungan di atas standar pasar atas dana pemegang saham

• To provide high quality and environmental-friendly oil palm product and its derivatives

• To become a great company through the development of double tracking system within the organization : right person and good system

• To develop culture of discipline and human resources that are eager to learn, which maximize the strength of employees and organization

• To possess the strength of a multinational company but with the agility of a small company

• To uphold the values of professionalism and good corporate governance

• To consistently provide profits above the market standard for shareholders’ investment funds








Nama Name PT Golden Plantation Tbk

Tanggal Akta Pendirian Date of Deed

5 Desember 2007 di Jakarta December 5th, 2007, in Jakarta

Tanggal Pencatatan Saham Date of Share Listing

23 Desember 2014 December 23rd, 2014

Kode Saham Ticker Symbol GOLL

Modal Dasar Authorized Capital

Rp1,146 triliun Rp1.146 trillion

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Issued and Fully Paid Capital

Rp366,5 miliar Rp366.5 billion

Bidang Usaha Line of Business

Perseroan bergerak dalam bidang perkebunan dan pertanian serta melaksanakan seluruh kegiatan usaha yang berkaitan dan menunjang kegiatan usaha utama Perseroan, selama tidak melanggar ketentuan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku. The Company is engaged in plantation and agriculture business, and conducts related business activities supporting its core business in compliance with prevailing rules and regulations.

Narahubung Contact Person

Eric Firmansyah (Sekretaris Perusahaan) Eric Firmansyah (Corporate Secretary)

Alamat Address

Gedung Plaza Mutiara Lantai 16 Jalan Dr. Ide Anak Agung Gde Agung Kav.E.1.2 No.1 dan 2 Lingkar Mega Kuningan Kelurahan Kuningan Timur, Kecamatan Setiabudi Jakarta Selatan, DKI Jakarta 12950

Website www.goldenplantation.com

Email [email protected]

Nomor Telepon Phone Number (021) - 5790 5353

Nomor Fax Fax Number (021) - 5790 3553

INFORMASI PERSEROAN/ Corporate Information


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


STRUKTUR ORGANISASI/ Organizational Structure

Dewan Komisaris

Komite Nominasidan Renumerasi

Sektretaris Perusahaan

Direktur Utama

Direktur Independen

GMFinance Controller

GM BRI/GM AE

& PLASMA BRI

GM MJAP

GM BCI/TPSum/MBP

GM AE & PLASMA Sumatera

HR Manager

Legal Manager

GM Estate Departement

GMPAH/TAM/RPP

GM EA & PLASMA

Kalbarteng

GMEstate Controller

Direktur Direktur

Internal Audit

Eric Firmansyah

Budhi Istanto Suwito

Yung Indrawan

Eric Firmansyah Toto Pratikto

Daniel A.H

M. Syahrizal

Rambir Singh Vacant

Vacant

Vacant

Daniel A.H

Rambir Singh M. Syahrizal

Vacant

Rambir Singh Achmad Febriyansyah

Didik Sugiarto

Komite Audit

GM CPO/ ASJ








RIWAYAT SINGKAT/ Brief History

4 Juni 19934 Juni 1993 Pendirian PT Bumiraya Investindo (BRI) berkedudukan di Jakarta. BRI bergerak di bidang perkebunan kelapa sawit dan memiliki kebun yang terletak di Tj. Seloka dan Lontar, Kalimantan Selatan.

June 4th, 1993 The establishment of PT Bumiraya Investindo (BRI) domiciled in Jakarta. BRI engages in oil palm plantation business and owns plantations located in Tj. Seloka and Lontar, South Kalimantan.

12 Juni 2008 PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (TPSF) mengakuisisi BRI.

June 12th, 2008 PT BRI was acquired byPT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (TPSF).

BRI mengakuisisi lima perusahaan lain yang bergerak di bidang perkebunan kelapa sawit yaitu PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP), PT Airlangga Sawit Jaya (ASJ), PT Charindo Palma Oetama (CPO), PT Muarabungo Plantation (MBP), dan PT Tugu Palma Sumatera (TPSum) berlokasi di Kalimantan Tengah, Kalimantan Barat, Sumatera Selatan, dan Riau.

BRI acquired five other oil palm plantation companies namely PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP), PT Airlangga Sawit Jaya (ASJ), PT Charindo Palma Oetama (CPO), PT Muarabungo Plantation (MBP), and PT Tugu Palma Sumatera (TPSum) that are locatedin Central Kalimantan, West Kalimantan, South Sumatra, and Riau.

Bunge Agribusiness Singapore Pte Ltd mengakuisisi 35% saham BRI dari TPSF. BRI mengakuisisi PT Tandan Abadi Mandiri (TAM) berlokasi di Kabupaten Sarolangun, Provinsi Jambi.

Bunge Agribusiness Singapore Pte Ltd acquired 35% BRI’s shares from TPSF. Subsequently BRI acquired PT Tandan Abadi Mandiri (TAM) located in Sarolangun, Jambi.

BRI menyelesaikan pembangunan sekaligus meresmikan pabrik pengolahan kelapa sawit dengan kapasitas 30 MT TBS/jam.

BRI completed and commissioned its CPO mill with production capacity of 30 MT FFB/hour.

Sebagai Entitas Anak dari TPSF, PT Golden Plantation mengakuisisi BRI dan entitas anak. Pada tanggal 12 Desember 2014 Perseroan mengakuisisi 99.9% saham dari PT Persada Alam Hijau (PAH) dan kemudian pada tanggal 23 Desember 2014 resmi menjadi perusahaan publik yang sahamnya tercatat di Bursa Efek Indonesia.

TPSF’s Subsidiary PT Golden Plantation acquired BRI and its subsidiaries. On 12th December 2014 PT Golden Plantation acquired 99.9% shares in PT Persada Alam Hijau (PAH) and subsequently on December 23, 2014, it was officially listed on the Indonesia Stock Exchange.

2012 2013 2014

10 Februari 2015 Perseroan mengakuisisi PT Bailangu Capital Investment (BCI) yang berlokasi di Kabupaten Ogan Komering Ilir, Provinsi Sumatera Selatan.

February 10th, 2015 The Company acquired PT Bailangu Capital Investment (BCI) located in Ogan Komering Ilir, South Sumatra.

TPSF sebagai induk perusahaan mendivestasikan 78,17% saham Perseroan kepada PT Jom Prawarsa Indonesia.

Parent entity TPSF divested 78.17% of the Company’s shares to PT Jom Prawarsa Indonesia.

2015 2016

1993 2008 2010


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


LEMBAGA DAN PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL/ Capital Market Supporting Institutions and Professions

Lembaga Penyimpanan dan PenyelesaianSecurities Depository

Biro Administrasi EfekShare Registrar

PT Kustodian Sentral Efek IndonesiaGedung Bursa Efek Indonesia, Menara I Lt.5Jalan Jend. Sudirman Kav.52-53Jakarta - 12190Phone : (021) 52991099Fax : (021) 52991199

Penugasan :Menyediakan jasa kustodian sentral dan penyelesaian transaksi saham di Bursa Efek IndonesiaHonorarium 2018 : Rp 10.000.000Masa Penugasan : Sejak IPOAssignment:Provide central depository and share transaction settlement services at the Indonesia Stock Exchange2018 Honorarium: Rp 10.000.000Appointment Period: Since IPO

PT Sinartama GunitaSinar Mas Land Plaza Menara 1 Lantai 9Jalan MH. Thamrin No. 51Jakarta - 10350

Penugasan :Mengelola administrasi saham atau mencatat daftar pemegang saham PerseroanHonorarium 2018 : Rp 25.000.000Masa Penugasan : Sejak IPOAssignment:Administer shares or prepare the list of shareholders

2018 Honorarium: Rp 25.000.000Appointment Period: Since IPO

Akuntan PublikPublic Accountant

Notaris Notary

Kantor Akuntan Publik Dra Suhartati & RekanJalan Pinang Raya No. 25 RawamangunJakarta Timur - 13220Phone : (021) 4892234Fax : (021) 4701291Email : [email protected] [email protected]

Penugasan :Mengaudit laporan keuangan konsolidasian Perseroan tahun buku 2018Honorarium 2018 : Rp 378 jutaMasa Penugasan : Sejak penunjukan Dewan Komisaris pada 2019Assignment:Audit the Company’s consolidated financial statements for the 2018 fiscal year2018 Honorarium: Rp 378 millionAppointment Period: Since appointed by Board of Commissioners on 2019

Notaris Humberg Lie, SH., SE., M.knJalan Raya Pluit Selatan Raya No.103Jakarta Utara - 14450Phone : (021) 66697316, 66697315, 66697272Fax : (021) 6678527

Penugasan :Membuat berita acara RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa tahun 2018Honorarium 2018 : Rp 60.000.000Masa Penugasan : Sejak IPOAssignment :Prepare the deed of the 2018 Annual GMS and Extraordinary GMS2018 Honorarium: Rp 60.000.000Appointment Period: Since IPO

Notaris Herdimansyah Chaidirsyah, SHJalan Boulevard Kelapa Gading Blol PA 11/12Jakarta Utara 14240

Phone : (021) 4584 7719, 450 2245Fax : (021) 4584 1129

Penugasan :Membuat berita acara RUPS Luar Biasa tahun 2018Honorarium 2018 : Rp 5.000.000Masa Penugasan : Mulai Oktober 2018Assignment :Prepare the deed of the 2018 Extraordinary GMS2018 Honorarium: Rp 5.000.000Appointment Period: Since October 2018








http://www.rsm.id

PROFIL DIREKSI/ Board of Director’s Profile

1. Rambir Singh Direktur Director

2. Budhi Istanto Suwito Direktur Utama President Director

4. Achmad Febriyansyah Direktur Director

5. Yung Indrawan Direktur Independen Independent Director

3. Christian Hastono Direktur Director

*Dari kiri ke kanan/ From left to right

1 2 3 4 5


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Beliau menyelesaikan program Sarjana Ekonomi di Universitas Sebelas Maret, Surakarta pada tahun 1995. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Direktur di PT Poly Meditra Indonesia sejak tahun 2006, dan menjadi Direktur Utama di PT Sriwijaya Panganindo Prima Lestari sejak tahun 2002.

Sebelumnya beliau menjabat sebagai Komisaris di PT Poly Meditra Indonesia sejak tahun 2003 sampai dengan tahun 2006, Komisaris di PT Tiga Pilar Sejahtera Food sejak tahun 2005 sampai dengan 2011, Direktur di PT Tiga Pilar Sejahtera Food sejak tahun 2011 sampai 2018, dan Direktur di PT Tiga Pilar Sejahtera sejak tahun 1990 – 2018.

Beliau diangkat menjadi Direktur Utama Perseroan berdasarkan Akta No.37 tanggal 11 September 2014 dibuat dihadapan Notaris Humberg Lie., SH., SE., Mkn, Notaris di Jakarta.

Sebagai Direktur Utama beliau memiliki tugas dan fungsi utama yaitu memimpin dan mengatur jalannya Perseroan secara keseluruhan. Saat ini, beliau juga merangkap sebagai Direktur keuangan Perseroan.

Beliau tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris dan Direksi lainnya.

Selain yang telah disebutkan di atas, tidak ada jabatan lainnya, baik sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya di perusahaan lainnya.

Dalam tahun buku 2018, tidak ada pendidikan/pelatihan yang diikuti.

He obtained his Bachelor of Economics degree from Sebelas Maret University, Surakarta, in 1995. He concurrently serves as Director of PT Poly Meditra Indonesia since 2006, and President Director of PT Sriwijaya Panganindo Prima Lestari since 2002.

He previously served as Commissioner of PT Poly Meditra Indonesia from 2003 to 2006, Commissioner of PT Tiga Pilar Sejahtera Food from 2005 to 2011, Director of PT Tiga Pilar Sejahtera Food from 2011 to 2018, and Director of PT Tiga Pilar Sejahtera since 1990 – 2018.

He was appointed as President Director of the Company pursuant to Deed No. 37 dated September 11th, 2014, of Humberg Lie., SH., SE., Mkn, Notary in Jakarta.

His main duties and functions as President Director are leading and managing the Company as a whole. Currently, he also hold the position as Finance Director

He is not affiliated with members of the Board of Commissioners and Board of Directors.

Apart from abovementioned, he does not hold other position, neither as member of the Board of Commissioners, member of the Board of Directors, nor committee member in other companies.

He did not participate in any education/training program in the 2018 fiscal year.

Budhi Istanto Suwito

Warga Negara Indonesia, 50 TahunIndonesian citizen, 50 years old

Direktur UtamaPresident Director








Beliau menyelesaikan Program Diploma jurusan Akuntansi pada Akademi Akuntansi Jayabaya tahun 1984. Pada tahun 1986, beliau menyelesaikan gelar Sarjana Akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia, Jakarta. Pada tahun 2000, beliau memiliki Gelar Magister jurusan Manajemen dari IPMI, Jakarta dan gelar MBA dari Monash Business School, Melbourne.

Sebelumnya beliau bekerja sebagai auditor di Price Waterhouse sejak tahun 1984 sampai dengan 1989. Kemudian beliau menjabat sebagai Financial Controller di PT Rolimex Corporation sejak tahun 1989 sampai dengan 1991. Beliau pernah bekerja sebagai Manajer Keuangan dan Akunting di PT Sinar Syno Kimia sejak tahun 1991 sampai dengan 1993. Setelah itu Beliau menjabat sebagai Direktur Keuangan di PT Rheem Indonesia dan selanjutnya pada PT Alumindo Perkasa sejak tahun 1993 sampai dengan 2015.

Beliau menjabat sebagai Direktur Independen Perseroan berdasarkan Akta No.110 tanggal 17 Juni 2015 dibuat dihadapan Notaris Humberg Lie., SH., SE., Mkn, Notaris di Jakarta.

Tidak ada jabatan lainnya, baik sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya di perusahaan lainnya.

Beliau tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris, Direksi maupun pemegang saham utama Perseroan.


Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan pada tanggal 25 September 2019 telah menerima pengunduran diri Bapak Yung Indrawan, dari jabatannya sebagai Direktur Independen Perseroan.

He obtained his Diploma in Accounting from Jayabaya Academy of Accounting in 1984; Bachelor of Accountancy degree from Indonesia College of Economics (STIE) in Jakarta in 1986; Master of Management degree from IPMI, Jakarta, in 2000; and MBA degree from Monash Business School, Melbourne.

He served as auditor at Price Waterhouse from 1984 to 1989, Financial Controller at PT Rolimex Corporation from 1989 to 1991, Finance and Accounting Manager at PT Sinar Syno Kimia from 1991 to 1993, Finance Director of PT Rheem Indonesia and PT Alumindo Perkasa from 1993 to 2015.

He was appointed as Independent Director of the Company pursuant to Deed No. 10 dated June 17th, 2015, of Humberg Lie., SH., SE., Mkn, Notary in Jakarta.

He does not hold other position, neither as member of the Board of Commissioners, member of the Board of Directors, nor committee member in other companies. He is not affiliated with members of the Board of Commissioners, the Board of Directors, or the majority shareholder of the Company. He did not participate in any education/training program in the 2018 fiscal year.

The Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) held on September 25th, 2019 accepted the resignation of Mr. Yung Indrawan from his position as Independent Director.

Yung Indrawan


Direktur Independen Independent Director


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Beliau meraih gelar Sarjana Ilmu Pertanian di Universitas Darma Agung, Medan, Sumatera Utara pada tahun 1988. Beliau memulai karier sebagai seorang Ahli Agronomi di PT Pioneer Hibrida sejak tahun 1990 sampai dengan tahun 1991.

Beliau bergabung dengan PT PP London Sumatera Tbk sebagai Asisten Lapangan di tahun 1992, Kepala Asisten di tahun 1998 dan General Manajer di tahun 2005 sampai dengan 2008.

Di tahun 2013, beliau bergabung dengan Perseroan sebagai Kepala Operasional Kebun dan diangkat sebagai Direktur berdasarkan Akta No.99 tanggal 22 Juni 2016 dibuat dihadapan Notaris Humberg Lie., SH., SE., Mkn, Notaris di Jakarta.



Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan pada tanggal 25 September 2019 telah menerima pengunduran diri Bapak Rambir Singh dari jabatannya sebagai Direktur Perseroan.

He obtained his Bachelor of Agricultural Science degree from Darma Agung University, Medan, North Sumatra, in 1988. He began his career as Agronomist at PT Pioneer Hibrida from 1990 to 1991.

He joined PT PP London Sumatera Tbk as Field Assistant in 1992, and then served as Head Assistant in 1998, and General Manager from 2005 to 2008.

He joined the Company in 2013 as Head of Estate Plantation and was appointed as Director pursuant to Deed No. 99 dated June 22nd, 2016, of Humberg Lie., SH., SE., Mkn, Notary in Jakarta.

He is not affiliated with members of the Board of Commissioners, the Board of Directors, or the majority shareholder of the Company.


The Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) held on September 25th, 2019 accepted the resignation of Mr. Rambir Singh from his position as Director.

Rambir Singh


Direktur Director








Beliau meraih Strata 1 Labour Law dari Universitas Sriwijaya (1989 – 1994) kemudian mendapatkan gelar Pascasarjana Human Resources Management dari Universitas Sriwijaya (2000 – 2002).

Mengawali karier pada divisi sumber daya manusia di PT Central Proteina Prima Tbk, salah satu perusahaan yang bergerak di bidang Aqua Business sejak tahun 1994 sampai 2001. Kemudian beliau berkarya di PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk sebagai Manajer Sumber Daya Manusia, Change Management Manager, dan ERP-SAP Human Capital Management Internal Consultancy sampai tahun 2008.

Kemudian hingga akhir tahun 2012 beliau bergabung dengan perusahaan Nike Manufacturing Indonesia sebagai Direktur Sumber Daya Manusia. Disaat yang bersamaan beliau juga aktif sebagai Pengajar atau Trainer, salah satunya pada Universitas Bina Nusantara.

Tahun 2012 beliau bergabung dengan PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk sebagai Head of HR Operation. Selanjutnya beliau dipercaya untuk mengemban tugas di PT Golden Plantation Tbk sebagai General Manajer Sumber Daya Manusia dan diangkat sebagai Direktur berdasarkan Akta No.22 tanggal 7 Juli 2017 dibuat dihadapan Notaris Humberg Lie., SH., SE., Mkn, Notaris di Jakarta

Hingga saat ini beliau masih aktif dan terlibat dalam beberapa organisasi di antaranya sebagai Industrial Relationship Consultant/ Advisor di Kamar Dagang dan Industri Asing.



Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan pada tanggal 25 September 2019 telah menerima pengunduran diri Bapak Achmad Febriyansyah dari jabatannya sebagai Direktur Perseroan.

He obtained his Bachelor Degree in Labour Law from Sriwijaya University (1989 - 1994) and subsequently earned his Postgraduate Degree in Human Resources Management from Sriwijaya University (2000 - 2002).

He started his career in Human Resources Division at PT Central Proteina Prima Tbk, one of Aqua Business companies, from 1994 to 2001. He then worked at PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk as Human Resources Manager, Change Management Manager, and ERP-SAP Human Capital Management Internal Consultancy until 2008.

He then served as Director of Human Resources of Nike Manufacturing Indonesia until the end of 2012. At the same time he was also active as a Lecturer or Trainer, including at Bina Nusantara University.

In 2012 he joined PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk as Head of HR Operation. He was subsequently appointed as General Manager of Human Resources of PT Golden Plantation Tbk and was appointed as Director pursuant to Deed No. 22 dated June 7th, 2017, of Humberg Lie., SH., SE., Mkn, Notary in Jakarta.

To date, he actively involves in several organizations including as Industrial Relationship Consultant/Advisor in foreign Chambers of Commerce and Industry.



The Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) held on September 25th, 2019 accepted the resignation of Mr. Achmad Febriyansyah from his position as Director.

Achmad Febriyansyah

Warga Negara Indonesia, 48 tahunIndonesian citizen, 48 years old

Direktur Director


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Beliau menyelesaikan program Sarjana jurusan Akuntansi di Universitas Tarumanagara pada tahun 2006.

Sejak tahun 2004 sampai 2007, beliau bekerja di PT. Pondok Pujian Sejahtera dengan jabatan terakhir sebagai Accounting and Finance Manager. Setelah itu, beliau bekerja di PT. Tiga Visi Utama sampai 2008 sebagai Accounting dan Finance Controller. Pada tahun 2008, beliau bergabung ke PT. Jakarta International Hotel & Development, Tbk yang merupakan bagian dari Artha Graha Group. Pada awalnya, beliau bergabung di bagian acounting, kemudian beliau diangkat menjadi auditor senior di divisi Kelapa Sawit di Artha Graha Group sampai tahun 2012.

Pada tahun 2012, beliau bergabung dengan PT. Bumiraya Investindo sebagai Business Development and Landbank Manager. Sebelum menjabat di PT. Golden Plantation, Tbk , di awal tahun 2019, beliau dipercaya untuk menjabat sebagai direktur di beberapa anak perusahaan yaitu PT. Mitra Jaya Agro Palm, Charindo Palma Oetama, dan Bailangu Capital Investment.

Beliau diangkat menjadi Direktur berdasarkan Akta No.78 tanggal 25 September 2019 yang dibuat dihadapan Notaris Herdimansyah Chaidirsyah, S.H., Notaris di Jakarta.


He obtained his Bachelor Degree in Accounting from Tarumanagara University in 2006.

He started his career at PT. Pondok Pujian Sejahtera from 2004 to 2007 with the final post as Accounting and Finance Manager. He then worked at PT. Tiga Visi Utama until 2008 as Accounting dan Finance Controller. In 2008, he joined PT. Jakarta International Hotel & Development, Tbk, part of Artha Graha Group, as Accounting, then Senior Auditor in Oil Palm Division in Artha Graha Group until 2012.

He joined PT. Bumiraya Investindo as Business Development and Landbank Manager in 2012. Before served in PT. Golden Plantation, Tbk, in early 2019, he was appointed as Director in subsidiaries, PT. Mitra Jaya Agro Palm, Charindo Palma Oetama, dan Bailangu Capital Investment.

He was appointed as Director of the Company pursuant to Deed No. 78 dated September 25th, 2019, of Herdimansyah Chaidirsyah, S.H., Notary in Jakarta.


Christian Hastono


Direktur Director








PROFIL DEWAN KOMISARIS/ Board of Commissioners’ Profile

1. Wahyudin Karnadinata Komisaris Commissioner

2. Dede Rusamsi Komisaris Utama President Commissioner

3. Syukran Hambali Komisaris Independen Independent Commissioner

*Dari kiri ke kanan / From left to right

1 2 3


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Beliau menjalani pendidikan militernya di Akademi Angkatan Udara Angkatan 1981, Sekolah Komandi Kesatuan TNI Angkatan Udara (Sekkau) tahun 1989, Sekolah Staff dan Komandi Angkatan Udara (Seskoau) di tahun 1996, dan PPSA Lemhanas di tahun 2009. Selain itu beliau juga menjalani sejumlah pelatihan militer termasuk Sekolah Penerbang tahun 1981, Advanced Combat Training Course F-5 tahun 1984, Sekolah Instruktur Penerbang TNI AU tahun 1987, Test Pilot Course F-16 tahun 1991, Sekolah Instruktur Penerbang F-16 tahun 1991, dan Kursus Intelijen Strategis tahun 1999.

Beliau memulai kariernya sebagai Perwira Penerbang dengan Pangkat Letnan Dua pada tahun 1981 dan setelah menjabat berbagai posisi, beliau menjabat sebagai Komando Pangkalan Udara Iswahyudi pada tahun 2006 sampai dengan 2008. Setelah itu, karier militer selama 35 tahun telah membawa beliau menduduki sejumlah posisi strategis, termasuk salah satunya menjabat sebagai Panglima Komando Operasi Angkatan Udara I tahun 2010, Wakil Kepala Staf TNI Angkatan Udara tahun 2011, dan Wakil Gubernur Lembaga Pertahanan Nasional (Lemhanas) Republik Indonesia tahun 2013 sampai dengan 2015. Jabatan terakhir beliau yaitu sebagai Kepala Staff Umum Tentara Nasional Indonesia tahun 2015.

Beliau menyandang pangkat Marsekal Pertama TNI di tahun 2006, Marsekal Muda TNI di tahun 2010, dan Marsekal Madya TNI di tahun 2011. Beliau juga menerima sejumlah tanda kehormatan selama masa dinasnya.

Selain itu beliau menjabat sebagai Pembina Yayasan Manusia Unggul (MAUNG) serta Yayasan Al-Qosimyah, sebuah lembaga yang mengelola Pesantren dan Sekolah Menengah Pertama Islam terpadu.

Beliau menjabat sebagai Komisaris Utama Perseroan berdasarkan Akta No.49 tanggal 16 Oktober 2018 dibuat dihadapan Notaris Herdimansyah Chaidirsyah. SH di Jakarta. Beliau menjabat sebagai Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No.002/GP-SK/1/2017 tanggal 1 Januari 2017.

Selain yang telah disebutkan di atas, tidak ada jabatan lainnya, baik sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya di Perusahaan lainnya. Beliau tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris, Direksi maupun pemegang saham utama Perseroan.


His military education began at the Indonesian Air Force Academy and graduated in 1981. He continued his education at the Indonesian Air Force Command School in 1989, the Indonesian Air Force Staff and Command School in 1996, and the National Resilience Institute of Indonesia (Lemhanas RI) in 2009. He also participated in several military intensive trainings such as Military Flight School in 1981, F-5 Advanced Combat Training Course in 1984, Indonesian Air Force Flight Instructor School in 1987, F-16 Test Pilot Course in 1991, F-16 Flight Instructor School in 1991, and Strategic Intelligence Course in 1999. He started his career as Pilot with Second Lieutenant rank in 1981. After holding various positions, he served as the Commander of the Iswahyudi Air Base from 2006 to 2008. His 35 years of military career brought him to various strategic positions, including as Chief Commander for Air Force Operations I in 2010, Deputy to the Indonesia Air Force Chief of Staff in 2011, and Deputy Governor of Lemhannas RI from 2013 to 2015. His last position was Chief of General Affairs of the Indonesian Armed Forces in 2015.

He attained the rank of First Air Marshal in 2006, Vice Air Marshal in 2010, and Air Marshal in 2011. He also received various honors during his service.

In addition, he serves as Advisor to Yayasan Manusia Unggul (MAUNG) and Yayasan Al-Qosimyah, a foundation that managed Islamic boarding school (Pesantren) and Islamic Integrated Junior High School.

He was appointed as President Commissioner of the Company pursuant to Deed No. 49 dated October 16th, 2018, of Herdimansyah Chaidirsyah SH, Notary in Jakarta. He concurrently serves as Member of the Company’s Nomination and Remuneration Committee pursuant to the Board of Commissioners’ Decree No. 002/GP-SK/1/2017 dated January 1st, 2017.




Dede Rusamsi

Warga Negara Indonesia, 62 TahunIndonesian, citizen, 62 years old

Komisaris UtamaPresident Commissioner








Syukran Hambali


Beliau menjalani pendidikan militernya di Akabri pada tahun 1983, di tahun yang sama menjalani pendidikan Sussarcab inf. Kemudian Pendidikan Sus Lapa 1 pada tahun 1990, dilanjutkan dengan Susjurpa Intel Pur tahun 1992 dan Dik Lapa 2 tahun 1993. Pendidikan Sesko AD tahun 1997/1998. Pendidikan Sesko TNI di tahun 2002 dan Susdanrem di tahun 2008. Beliau memperoleh gelar Sarjana Hukum pada tahun 2001 dari Universitas Dwijendra.

Beliau memulai kariernya tahun 1983-1996 sebagai Danton sampai dengan Danden Intel Kostrad, kemudian 1998 - 1999 Danyonif 741 dan tahun 2000 Dandim 1611 Denpasar di Kodam Udayana, 2002 sebagai Kasbrigif dan 2004 sebagai Danbrigif Kostrad, 2007 sebagai Dosen sesko TNI, 2008 sebagai Danrindam/Brw, 2010 sebagai Danrem 141 Dam VII/ Hsn. Beliau menjadi Irdam Jaya di tahun 2012. Beliau diangkat sebagai Kepala Puslitbang Sumdahan Puslitbang tahun 2016, Di tahun 2016 pangkat beliau adalah Brigjen TNI.

Tanda jasa yang pernah diterima adalah Satyalancana Seroja I, Satyalancana UNEF (PBB), Satyalancana Sero 1 dan 2, Satyalancana Kesetiaan VIII tahun 1992, Philina Medali 1994, Satyalancana Santidharma tahun 1995, Satyalancana Kesetiaan XVI tahun 2004, Bintang Kartika Eka Paksi Nararya tahun 2010.

Beliau menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan berdasarkan Akta No. 49 tanggal 16 Oktober 2018 dibuat dihadapan Notaris Herdimansyah Chaidirsyah. SH di Jakarta. Beliau menjabat sebagai Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 002.GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018 dan Ketua Komite Audit Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 001.GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018.

Selain yang telah disebutkan di atas, tidak ada jabatan lainnya, baik sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya di Perusahaan lainnya.



He completed his military education at the Indonesian Military Academy in 1983 and in the same year participated in Basic Infantry Course. He subsequently participated in 1st Advanced Officer Course in 1990, followed with Officer Vocational Course on Combat Intel in 1992, 2nd Advanced Officer Education in 1993, Army Staff and Command School in 1997/1998, TNI Staff and Command School in 2002, and Military Resort Commander Course in 2008. He obtained his Bachelor of Laws degree from Dwijendra University in 2001. His career began in 1983-1996 with positions such as Platoon Commander and Army Strategic Reserves Command (Kostrad)’s Intelligence Detachment Commander, and then he served as 741 Infantry Battalion Commander in 1998-1999, 1611 Denpasar Military District Commander under the Udayana Regional Military Command in 2000, Infantry Brigade Chief of Staff in 2002, Kostrad’s Infantry Brigade Commander in 2004, TNI Staff and Command School Lecturer in 2007, Brawijaya Regional Military Command’s Main Regiment Commander in 2008, 141 VII Regional Military /Hasanuddin Military Resort Commander in 2010. He was appointed Jaya Regional Military Inspector in 2012, Defense Resources Research and Development Center Head in 2016. His rank in 2016 was TNI Brigadier General.

He had received numerous awards namely Satyalancana Seroja I, Satyalancana UNEF (UN), Satyalancana Sero 1 and 2, Satyalancana Kesetiaan VIII in 1992, Philina Medal 1994, Satyalancana Santidharma in 1995, Satyalancana Kesetiaan XVI in 2004, and Bintang Kartika Eka Paksi Nararya in 2010 . He was appointed as Independent Commissioner of the Company pursuant to Deed No. 49 dated October 16th, 2018, of Herdimansyah Chaidirsyah SH, Notary in Jakarta. He concurrently serves as Chairman of the Company’s Nomination and Remuneration Committee pursuant to the Board of Commissioners’ Decree No. 002.GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018 and Chairman of the Company’s Audit Committee pursuant to the Board of Commissioners’ Decree No. 001.GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018. Apart from abovementioned, he does not hold other position, neither as member of the Board of Commissioners, member of the Board of Directors, nor committee member in other companies.



Komisaris IndependenIndependent Commissioners


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Menjalani pendidikan militernya di Akabri Udara pada tahun 1976 – 1981. Kemudian pendidikan Sussarcab Infanteri pada tahun 1982, dilanjutkan dengan Sekkau tahun 1986 dan Seskoau tahun 1996.

Memulai kariernya tahun 1982-1986 sebagai Komandan Kompi 465 Paskhas di Jakarta, kemudian 1986-1989 Wadanyon 466 di Makassar dan tahun 1991-1995 PBU Athan di Iran, 1996-1997 sebagai Danyon Taruna di Yogyakarta dan 1997-2000 sebagai Danlanud Sukani di Majalengka, 2000-2001 sebagai Dan Yon 461 di Jakarta, 2001-2003 sebagai Aspers Korps Paskas di Bandung, 2003-2008 sebagai Dan Denma Mabes AU di Jakarta. Di tahun 2008 diangkat sebagai Marsma TNI. Menjadi Kasgartap II di Bandung tahun 2008-2011. Diangkat sebagai Asdep IV Polhukam di Jakarta tahun 2011-2013.

Tanda jasa yang pernah diterima adalah Prajurit Setia VIII, XVI, XXIV, Swabuana Paksa Nararia, Bintang Seroja, Dwijasista (2 Kali), GOM IX Raksaka Dharma GOM VII, Yudha Dharma, Dharma Dirgantara.

Beliau menjabat sebagai Komisaris Perseroan berdasarkan Akta No.49 tanggal 16 Oktober 2018 dibuat dihadapan Notaris Herdimansyah Chaidirsyah SH di Jakarta.

Selain yang telah disebutkan di atas, tidak ada jabatan lainnya, baik sebagai anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan/atau anggota komite serta jabatan lainnya di perusahaan lainnya.



He received his military education at the Indonesian Military Air Force Academy in 1976-1981, and then attended Basic Infantry Course in 1982, Air Force Command School in 1986, and Air Force Staff and Command School in 1996.

His career began in 1982-1986 as 465 Special Force Company Commander in Jakarta, 466 Battalion Vice Commander in Makassar in 1986-1989, Defense Attaché General Assistant in Iran in 1991-1995, Taruna Battalion Commander in Yogyakarta in 1996-1997, Sukani Airport Commander in Majalengka in 1997-2000, 461 Battalion Commander in Jakarta in 2000-2001, Special Corps Personnel Assistant in Bandung in 2001-2003, Air Force Headquarters Detachment Commander in Jakarta in 2003-2008. He was appointed TNI Air Commodore in 2008, Bandung Garrison II Head in 2008-2011, as well as Political, Legal and Security Affairs Deputy Assistant IV in Jakarta in 2011-2013.

He had received numerous awards namely Prajurit Setia VIII, XVI, XXIV, Swabuana Paksa Nararia, Bintang Seroja, Dwijasista (twice), GOM IX Raksaka Dharma GOM VII, Yudha Dharma, and Dharma Dirgantara.

He was appointed as Commissioner of the Company pursuant to Deed No. 49 dated October 16th, 2018, of Herdimansyah Chaidirsyah SH, Notary in Jakarta.


He is not affiliated with members of the Board of Commissioners, the Board of Directors, or the majority shareholder of the Company. He did not participate in any education/training program in the 2018 fiscal year.

Wahyudin Karnadinata


Komisaris Commissioner








STRUKTUR GRUP PT GOLDEN PLANTATION TBK / PT Golden Plantation Tbk’s Group Structure

PT Tanda Abadi Mandiri

PT Pauh Agro Prima

PT Bumiraya Investindo PT Persada Alam HijauPT Balailangu Capital

Investment

PT Airlangga Sawit Jaya

PT Charindo Palma Oetama

PT Charindo Palma Oetama

PT Mitra Jaya Agro Palm

PT Tugu Palma Sumatera

Stefanus Joko Mogoginta

76,42 %

90 % 64,95 % 99,99 %

99,99 %

99,99 % 99,99 % 99,99 % 99,99 % 99,99 %

99,99 %

0,05 %

23,58 %

PT Jom Prawarsa Indonesia Publik


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


INFORMASI MENGENAI JENIS USAHA DAN ASET ENTITAS ANAK/ Information on Subsidiaries’ Business and Assets

Entitas Anak Subsidiary

DomisiliDomicile

Jenis UsahaActivities

Tahun Operasi

KomersialYear

Commercial Operation

Persentase Kepemilikan Percentage of Ownership

Jumlah AsetTotal Assets

31 Desember/December 31, 2018

%

31 Desember/ December

31, 2017%

31 Desember/ December 31,

2018Rp


2017Rp

Pemilikan Langsung/ Direct Ownership

PT Bumiraya Investindo (BRI) Jakarta

Industri Perkebunan Kelapa Sawit/ Palm Oil Plantations

1993 64,95 64,95 2.175.999.643.802 2.036.871.732.198

PT Bailangu Capital Investment (BCI)

Jakarta


-- 90.00 90.00 283.510.030.754 264.917.769.627

PT Persada Alam Hijau (PAH) Jakarta


2014 99,99 99,99 123.408.992.563 131.114.603.074

Pemilikan tidak Langsung/ Indirect OwnershipMelalui/ Through PT Persada Alam Hijau:

PT Pauh Agro Prima *) (PAUH) Jakarta


-- 99,99 99,99 1.250.000.000 1.250.000.000

Pemilikan tidak Langsung/ Indirect OwnershipMelalui/ Through PT Bumi Raya Investindo:

PT Charindo Palma Oetama (CPO)

Jakarta


2006 99,99 99,99 222.797.342.545 228.180.686.220

PT Muarabungo Plantation (MBP) Jakarta


-- 99,99 99,99 143.022.337.128 142.242.264.857

PT Airlangga Sawit Jaya (ASJ) Jakarta


2006 99,99 99,99 176.872.824.656 179.501.611.035

PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP)

Jakarta


2000 99,99 99,99 227.181.645.723 234.613.626.619

PT Tugu Palma Sumatera (TPSUM)

Jakarta


-- 99,99 99,99 56.021.056.558 55.181.798.160

Pemilikan tidak Langsung/ Indirect OwnershipMelalui/ Through PT Muarabungo Plantation:

PT Tandan Abadi Mandiri (TAM) Jakarta

Industri Perkebunan Kelapa Sawit Palm Oil Plantations

-- 99,99 99,99 154.200.206.276 152.071.053.386

*) Didirikan pada Tahun 2015 / established in 2015








Perseroan melalui Entitas Anak, memiliki 9 perkebunan kelapa sawit dengan area konsesi sebesar 63.441 ha, dimana 24.686 ha (atau sekitar 39% dari total area konsesi) merupakan lahan tertanam.

Profil Kebun PerseroanThe Company’s Plantation Profile

No Anak PerusahaanSubsidiary

Tanaman Belum MenghasilkanImmature Plantation

Tanaman MenghasilkanMature Plantation Total

1 PT Bumiraya Investindo (BRI) 1.790 6.666 8.456

2 PT Charindo Palma Oetama (CPO) 755 1.666 2.421

3 PT Airlangga Sawit Jaya (ASJ) 904 929 1.833

4 PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP) - 4.556 4.556

5 PT Muarabungo Plantation (MBP) 1.011 350 1.361

6 PT Tugu Palma Sumatera (TPSUM) 785 30 815

7 PT Tandan Abadi Mandiri (TAM) 2.015 - 2.015

8 PT Persada Alam Hijau (PAH) - 1.790 1.790

9 PT Bailangu Capital Investment (BCI) 1.440 1.440

10 PT Pauh Agro Prima (PAP) - - -

Total 8.700 15.987 24.686

Informasi Lahan KonsensiConcession Area Information

No Anak PerusahaanSubsidiary

Luas Lahan KonsesiConcession Area

KeteranganDescription

1 PT Bumiraya Investindo (BRI) 17.562HGU, Panitia B, Kadastral, Izin Lokasi, Plasma Cultivation rights (HGU), Land Inspection, Committee B (Panitia B), Cadastral, Location Permit, Plasma

2 PT Charindo Palma Oetama (CPO) 3.621 HGU

3 PT Airlangga Sawit Jaya (ASJ) 4.037 HGU

4 PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP) 4.822 Izin LokasiLocation Permit

5 PT Muarabungo Plantation (MBP) 4.183 KadastralCadastral

6 PT Tugu Palma Sumatera (TPSUM) 2.086 Izin LokasiLocation Permit

7 PT Tandan Abadi Mandiri (TAM) 16.241 Izin LokasiLocation Permit

8 PT Persada Alam Hijau (PAH) 1.788 HGU

9 PT Bailangu Capital Investment (BCI) 9.101 HGU

10 PT Pauh Agro Prima (PAP) - -

Total 63.441

Berikut adalah lokasi dari perkebunan kelapa sawit dari Perseroan:

PT Bumiraya Investindo (BRI)BRI berlokasi di Kotabaru, Kalimantan Selatan. Pada tanggal 31 Desember 2018, BRI memiliki lahan tertanam seluas 8.456 ha. BRI mempunyai izin lokasi sebagai berikut :· Izin pertama sesuai dengan Surat Keputusan Bupati

Kotabaru No.188.45/524/KUM/2012, tanggal 21 Desember 2012 seluas ± 6.822,49 ha.

The Company through its Subsidiaries owns 9 oil palm plantations with a total concession area of 63,441 hectares, 24,686 hectares or 39% of which are planted areas.

The locations of the Company’s plantations are as follows:

PT Bumiraya Investindo (BRI)BRI is domiciled in Kotabaru, South Kalimantan. As of December 31st, 2018, BRI owned 8,456 hectares of planted areas. BRI owns the following location permits:· The first permit is in accordance with Kotabaru Regent’s

Decree No.188.45/524/KUM/2012, dated December 21st, 2012, for an area of ± 6,822.49 hectares.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


· Izin kedua sesuai Keputusan Bupati Kotabaru No. No. 188.45/393/KUM/2014, tanggal 9 Juni 2014, seluas 1.791 ha.

PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP)MJAP berlokasi di Kecamatan Pematang Karau, Kabupaten Barito Timur, Propinsi Kalimantan Tengah. MJAP telah memperoleh izin lokasi seluas 4.822 ha dengan lahan tertanam seluas 4.556 ha.

PT Charindo Palma Oetama (CPO) CPO berlokasi di Kecamatan Air Besar dan Kuala Behe, Kabupaten Landak, Propinsi Kalimantan Barat dengan lahan konsesi seluas 3.621 ha dimana seluruhnya sudah HGU. Pada tanggal 31 Desember 2018, CPO memiliki lahan tertanam seluas 2.421 ha dengan tanaman menghasilkan seluas 1.666 ha.

PT Airlangga Sawit Jaya (ASJ)ASJ berlokasi di Kecamatan Air Besar, Kabupaten Landak, Propinsi Kalimantan Barat dengan lahan konsesi seluas 4.037 ha dimana seluruhnya sudah HGU. Pada tanggal 31 Desember 2018, ASJ memiliki lahan tertanam seluas 1.883 ha dengan tanaman menghasilkan seluas 929 ha.

PT Muarabungo Plantation (MBP)MBP berlokasi di Kecamatan Sekayu, Kabupaten Musi Banyuasin, Propinsi Sumatera Selatan. Pada tanggal 31 Desember 2018, MBP sedang dalam pengurusan untuk izin tanahnya, dimana MBP memiliki luas Kadastral sebesar 4.183 ha yang terdiri dari 1.361 ha lahan tertanam.

PT Tugu Palma Sumatera (TPSum)TPSum berlokasi di Indragiri Hulu, Riau dan telah memperoleh izin lokasi di lahan seluas 2.086 ha. Pada tanggal 31 Desember 2018, seluas 815 ha merupakan lahan tertanam.

PT Tandan Abadi Mandiri (TAM)TAM berlokasi di Kecamatan Pelawan dan Kecamatan Bathin VIII, Propinsi Jambi dan telah memperoleh izin lokasi di lahan 16.241 ha dengan lahan tertanam seluas 2.015 ha.

PT Persada Alam Hijau (PAH)PAH memiliki lahan konsesi seluas 1.788 ha and semuanya sudah ditanam dan sudah menghasilkan. Perkebunan kelapa sawit PAH terletak di Kabupaten Muara Tebo, Provinsi Jambi.

PT Bailangu Capital Investment (BCI)Perkebunan BCI berlokasi di Ogan Komering Ilir, Sumatera Selatan, dengan luas area sebesar 9.101 ha dimana seluruhnya sudah bersertifikat HGU dan area tertanam sebesar 1.440 ha.

PT Pauh Agro Prima (PAP)PAP didirikan pada 18 Maret 2015. Sampai saat ini PAP merupakan perusahaan yang belum beroperasi.

· The second permit is in accordance with Kotabaru Regent’s Decree No. 188.45/393/KUM/2014, dated June 9th, 2014, for an area of 1,791 hectares.

PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP)MJAP is domiciled in Pematang Karau Sub-district, East Barito Regency, Central Kalimantan Province. MJAP has obtained a location permit for an area of 4,822 hectares with 4,556 hectares of planted areas.

PT Charindo Palma Oetama (CPO) CPO is domiciled in Air Besar and Kuala Behe Sub-districts, Landak Regency, West Kalimantan Province with a concession area of 3,621 hectares entirely under HGU. As of December 31st, 2018, CPO owned 2,421 hectares of planted areas, 1,666 hectares of which were mature.

PT Airlangga Sawit Jaya (ASJ)ASJ is domiciled in Air Besar Sub-district, Landak Regency, West Kalimantan Province, with a concession area of 4,037 hectares entirely under HGU. As of December 31st, 2018, ASJ owned 1,883 hectares of planted areas, 929 hectares of which were mature.

PT Muarabungo Plantation (MBP)MBP is domiciled in Sekayu Sub-district, Musi Banyuasin Regency, South Sumatera Province. As of December 31st, 2018, MBP was currently in the process of obtaining land permits for its 4,183 hectares of Cadastral land that comprised of 1,361 hectares of planted areas.

PT Tugu Palma Sumatera (TPSum)TPSum is domiciled in Indragiri Hulu, Riau, and has obtained a location permit for an area of 2,086 hectares. As of December 31st, 2018, 815 hectares of its land had been planted.

PT Tandan Abadi Mandiri (TAM)TAM is domiciled in Pelawan and Bathin VIII Sub-districts, Jambi Province, and has obtained a location permit for an area of 16,241 hectares, 2,015 hectares of which had been planted.

PT Persada Alam Hijau (PAH)PAH owns a concession area of 1,788 hectares, the entirety of which had been planted and mature. PAH’s plantation is located in Muara Tebo Regency, Jambi Province.

PT Bailangu Capital Investment (BCI)BCI’s plantation is located in Ogan Komering Ilir, South Sumatera, with an area of 9,101 hectares entirely under HGU and 1,440 hectares of which had been planted.

PT Pauh Agro Prima (PAP)PAP was established on March 18th, 2015. To date, PAP is not yet operational.








PT. TPSUM

PT. TAM

Planted Area : 815 Ha Land Concession : 2.086 Ha

PT. PAH

PT. MBP

PT. MJAP

Total

Planted Area : 24.686 HaLand Concession : 63.441 Ha

Planted Area : 1.833 Ha Land Concession : 4.037 Ha

PT. ASJ








PT. CPO

PT. BRI

PT. BCI

Berdasarkan tingkat ManajemenBy Managerial level

Posisi Jumlah KaryawanNumber of Employee Position

Manajer 4 Manager

Officer 25 Officer

Staf 179 Staff

Operator 688 Operator

Berdasarkan tingkat PendidikanBy Education level

Tingkat Pendidikan Jumlah KaryawanNumber of Employee Education Level

Sarjana / Master / Doktor 34 Bachelor/ Master / Doctor Degree

Diploma 14 Diploma

SLTA atau lebih rendah 852 High School Graduate or lower

KOMPOSISI KARYAWAN PT GOLDEN PLANTATION TBK DAN ENTITAS ANAK PER 31 DESEMBER 2018/ PT Golden Plantation Tbk’s and Subsidiaries’ Employee Composition as of December 31st, 2018


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Berdasarkan Usia KaryawanBy Age

Usia Jumlah KaryawanNumber of Employee Age

≥ 46 tahun 171 ≥ 46 years old

36 - ≤ 45 tahun 342 36 - ≤ 45 years old

26 - ≤ 35 tahun 306 26 - ≤ 35 years old

≤ 25 tahun 81 ≤ 25 years old

Berdasarkan Status KaryawanBy Employment Status

Status Karyawan Jumlah KaryawanNumber of Employee Employment Status

Karyawan tetap 310 Permanent employee

Karyawan tidak tetap 590 Non-permanent employee

Berdasarkan Jenis KelaminBy Sex

Jenis Kelamin Jumlah KaryawanNumber of Employee Sex

Laki-laki 808 Male

Perempuan 92 Female

No NamaName

Jumlah Pemegang SahamNumber of Shareholder

Jumlah SahamNumber of Share

Persentase %Percentage

Pemodal Nasional/ National Investor

1 Broker Broker 1 200 0,00%

2 IndividualIndividual 1723 154.433.459 4,21%

3 Individual Foreign Kitas - NPWPIndividual Limited Stay Permit Card – NPWP 2 577.600 0,02%

4 Perusahaan Terbatas NPWPLimited Liability Company – NPWP 3 2.800.788.400 76,42%

5 Yayasan NPWPNPWP Foundation 1 25.000 0,00%

Subtotal/ Subtotal 1730 2.955.824.659 80,65%

Pemodal Asing/ Foreign Investor

5 IndividualIndividual 4 369.200 0,01%

6 InstitusiInstitution 9 708.806.900 19,34%

Subtotal/ Subtotal 13 709.176.100 19,35%

Total/ Total 1743 3.665.000.759 100,00%

KOMPOSISI PEMEGANG SAHAM PER 31 DESEMBER 2018/ Shareholding Composition as of December 31st, 2018








Nama pemegang saham dan persentase kepemilikan di atas 5% dan nama anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris yang Memiliki sahamShareholders with more than 5% share ownership and members of Board of Directors and Board of Commissioners with share ownership

Pemegang sahamShareholders

• PT Jom Prawarsa Indonesia 76,4152%• Budhi Istanto Suwito 0,0016%• Umum 23,5848% (individual < 5% (lima persen)).

• PT Jom Prawarsa Indonesia 76,4152%• Budhi Istanto Suwito 0,0016%• Public 23.5848% (individual < 5% (five percent)).

PENGHARGAAN DAN SERTIFIKASI / Awards and Certifications

PROPER (Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan Dalam Pengelolaan Lingkungan) Tahun 2017 untuk PT Bumiraya Investindo kembali mendapatkan peringkat BIRU (PATUH) dari Pemerintah Daerah Provinsi Kalimantan Selatan, diserahkan pada pertengahan Tahun 2018.

In mid-2018, PT Bumiraya Investindo yet again received BLUE (COMPLIANT) rating from the South Kalimantan Provincial Administration in the 2017 PROPER Environmental Performance Assessment.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

Management Discussion and Analysis04

Perawatan Jalan Akses Kebun








TINJAUAN INDUSTRI PERKEBUNAN KELAPA SAWIT / Oil Palm Plantation Industry Overview

As the industry that produces Crude Palm Oil (CPO) and Palm Kernel (PK), oil palm is one of the main plantation crops that generate non-oil and gas foreign exchange revenue for Indonesia. The bright prospect of CPO in the global vegetable oil trade has encouraged the Indonesian government to accelerate the development of oil palm plantations.

Fresh Fruit Bunches is processed into Crude Palm Oil (CPO). CPO is further processed into cooking oil (Olein) and other downstream products. Palm-based vegetable oil has several advantages i.e. affordable, low cholesterol and high beta-carotene content. The palm kernel is processed into Palm Kernel Oil (PKO) and Palm Kernel Expeller (PKE). PKO is further processed into Fatty Alcohol and other downstream products. Palm Kernel Expeller is for fodder mixture as animal feed. In addition, CPO can be used as raw material for biodiesel fuel.

The majority of oil palm plantations are located in equatorial countries as oil palm requires warm temperature, plenty of sunlight and high rainfall for optimal production. Indonesia

Kelapa sawit sebagai tanaman penghasil minyak sawit (CPO) dan inti sawit (PK) merupakan salah satu primadona tanaman perkebunan yang menjadi sumber penghasil devisa nonmigas bagi Indonesia. Cerahnya prospek komoditas CPO dalam perdagangan minyak nabati dunia telah mendorong pemerintah Indonesia untuk memacu pengembangan areal perkebunan kelapa sawit.

Tandan Buah segar diolah menjadi CPO. CPO kemudian yang diolah menjadi minyak goreng dan produk lanjutan lainnya. Kelebihan minyak nabati dari sawit adalah harga yang murah, rendah kolesterol, dan memiliki kandungan beta karoten yang tinggi. CPO juga diolah menjadi bahan baku margarin. Kernel diolah menjadi Minyak sawit inti (PKO) dan bungkil inti sawit (PKE). Minyak sawit inti dapat diolah lebih lanjut menjadi minyak alkohol dan produk turunan lainnya. Bungkil inti sawit dapat digunakan sebagai bahan campuran makanan ternak. Selain itu CPO dapat digunakan sebagai sumber bahan bakar biodiesel.

Sebagian besar perkebunan sawit terletak di negara-negara sekitar ekuator karena pohon kelapa sawit membutuhkan suhu yang hangat, sinar matahari dan curah hujan tinggi untuk memaksimalkan

Sawit


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


produksinya. Indonesia dan Malaysia bersama-sama mencapai sekitar 85%-90% dari total produksi CPO dunia. Indonesia saat ini merupakan produsen dan eksportir terbesar CPO di dunia.

Pada tahun 2018, jumlah produksi CPO dan PKO Indonesia mencapai 47,44 juta ton.

Ekspor dan produksi CPO Indonesia pada tahun 2018 adalah sebagai berikut:

2018 2017 2016 2015 2014Production(million tons) 47,44 41,98 35,57 32,5 31.5

Export(million tons) 34,71 31,05 25,1 26,4 21.7

Export(in USD billion) 20,54 22,97 18,2 18,6 21.1

Merujuk data Statistik Perkebunan Indonesia tahun 2018, perkebunan kelapa sawit berperan signifikan terhadap penyerapan tenaga kerja di dalam negeri.

Saat ini, luas perkebunan kelapa sawit diperkirakan mencapai 11,6 juta hektare (ha), di mana lebih dari 41 persen merupakan kebun rakyat. Secara keseluruhan, diperkirakan sekitar 16-20 juta orang mengandalkan penghidupan dari bisnis kelapa sawit hulu-hilir yang tersebar merata di seluruh wilayah Indonesia.

Dalam jangka menengah, Kementerian Perindustrian (Kemenperin) memprioritaskan upaya peningkatan investasi industri pengolahan sawit untuk mengantisipasi pertumbuhan jumlah produksi bahan baku yang diharapkan mencapai 40 juta ton CPO pada tahun 2020.

Pada jangka panjang, Kemenperin mendorong pertumbuhan industri pengolahan sawit terutama yang membawa teknologi canggih dan terkini untuk menghasilkan aneka produk hilir seperti super edible oil, golden nutrition, bio plastic, bio surfactant, hingga bahan bakar hijau.

Berikut pergerakan harga kelapa sawit di Indonesia:

Average Prices CPO

USD/MT Change y-o-y

2018 595.5 -17%

2017 714 2%

2016 700 24%

and Malaysia together accounts for approximately 85% to 90% of the world’s total CPO production. Indonesia is currently the largest CPO producer and exporter in the world.

In 2018, Indonesia produced 47,44 million tons of CPO and PKO.

Indonesia’s CPO exports and production in 2018 were as follows:

According to Indonesian Plantation Statistics data in 2018, oil palm plantations had a significant role in providing job opportunities.

Today, the total oil palm plantation area is approximately 11.6 million hectares, more than 41% of which belong to smallholders. Overall, the livelihood of approximately 16-20 million people across Indonesia depends on palm oil business from upstream to downstream.

In the medium-term, the Ministry of Industry prioritizes efforts to increase downstream palm oil processing industry investment to anticipate the growth in raw material production that is expected to reach 40 million tons CPO by 2020.

In the long run, the growth of palm oil downstream processing will inevitably introduce the latest and most advanced technology to produce various downstream products such as super edible oil, golden nutrition, bio plastic, bio surfactant, as well as biofuel.

The palm oil prices movement in Indonesia was as follows:








Average Prices CPO

USD/MT Change y-o-y

2015 565 -22%

2014 724 -5%

2013 764 -19%

2012 939 -13%

Sumber / Source: GAPKI

Sejumlah masalah yang dihadapi industri sawit nasional adalah sebagai berikut:1. Masalah ketidakpastian hukum terhadap HGU perkebunan

tetap menjadi kekhawatiran paling besar disebabkan : a) Terbitnya PP 57/2017 dan peraturan turunannya.

b) Penetapan kawasan hutan melalui Surat Keputusan Penetapan Kawasan Hutan.

2. Peraturan daerah (Perda) yang kontraproduktif masih bermunculan di daerah-daerah.

3. Kampanye negatif dari dalam dan luar negeri semakin gencar dilaksanakan LSM lokal dan asing terutama isu hak asasi manusia seperti pekerja anak dan perampasan hak masyarakat adat.

4. Isu hambatan dagang juga bermunculan di berbagai negara seperti :a) Amerika Serikat yang memberlakukan antidumping

untuk biodiesel Indonesiab) Resolusi Parlemen Eropa menyerukan pelarangan

biodiesel berbasis sawit karena dinilai masih menciptakan banyak masalah dari deforestasi, korupsi, pekerja anak, sampai pelanggaran HAM.

c) India menaikkan pajak impor minyak sawit dua kali lipat di tahun 2017 dibanding dengan tahun 2016.

Prospek Industri Kelapa Sawit pada tahun 2019Industri minyak sawit Indonesia di tahun 2019 akan tetap baik. Karena permintaan lebih tinggi dari supply maka sejalan dengan itu harga akan meningkat. Dalam batas tertentu harga CPO akan berkorelasi dengan harga minyak mentah.

GAPKI memproyeksikan total produksi minyak sawit Indonesia tahun 2019 adalah 50 juta MT atau naik 5,4 % dibanding tahun 2018.

The national oil palm industry faced the following issues:

1. Legal uncertainty regarding cultivation rights title (HGU) remained the greatest concern due to:a) The issuance of Government Regulation No. 57/2017

and its derivative regulations.b) The determination of forest areas through Forest Areas

Determination Decree.2. Counterproductive bylaws that were still being issued in

numerous regions.3. Local and foreign NGOs intensified their campaigns on

human rights issues such as child labor and the deprivation of indigenous peoples’ rights.

4. Trade barriers also appeared in several countries such as:

a) The United States of America that imposed antidumping policy on biodiesel from Indonesia.

b) The European Parliament Resolution called for the ban on palm-based biodiesel because it still created numerous issues including deforestation, corruption, child labor, and human rights violations.

c) India raised CPO import tax by twofold in 2017 compared to 2016.

2019 Palm Oil Industry OutlookThe palm oil industry therefore is expected to remain in a fairly good position in 2019. As demand exceeds supply during the year, prices are expected to improve. However, to a certain extent CPO prices are in correlation with world crude oil prices.

GAPKI expects CPO and PKO production in 2019 to reach 50 million MT, up by 5,4 % compared to 2018.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


TINJAUAN OPERASI PER SEGMEN/ Operational Review by Segment

Pembuat keputusan dalam operasional adalah Direksi. Direksi melakukan penelaahan terhadap pelaporan internal Grup untuk menilai kinerja dan mengalokasikan sumber daya. Manajemen menentukan operasi segmen berdasarkan laporan ini. Direksi mempertimbangkan bisnis dari sudut pandang imbal hasil dari modal yang diinvestasikan. Grup mengoperasikan dan mengelola bisnis dalam satu segmen dalam hal perkebunan kelapa sawit.

Saat ini Entitas Anak PT Bumiraya Investindo memiliki pabrik kelapa sawit dengan kapasitas produksi 30 MT TBS/jam yang dapat ditingkatkan menjadi 45 MT TBS/jam. Pabrik kelapa sawit ini telah beroperasi sejak 1Q 2013.

Penjualan bersih Perseroan bersumber dari TBS (26 % dari total penjualan bersih), minyak sawit mentah (63 % dari total penjualan bersih), dan inti sawit (11 % dari total penjualan bersih). Penjualan bersih di tahun 2018 sebesar Rp 98,3 miliar.

BRI menjual baik minyak sawit mentah dan inti sawit, sementara MJAP, CPO, ASJ, dan PAH hanya menjual TBS. Sementara itu BCI, MBP, TPSUM, dan TAM belum berproduksi.

Untuk menekan ongkos angkut dan supaya TBS tidak restan maka kegiatan pemasaran dan penjualan difokuskan kepada pelanggan yang terdekat dengan pabrik kelapa sawit Entitas Anak usaha dan kebun entitas anak.

Seluruh penjualan bersih Perseroan merupakan penjualan kepada pihak ketiga, dengan tiga pembeli terbesar pada tahun 2018 sebagai berikut:• PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk sebesar

74 %• PT Satya Kisma Usaha sebesar 14 %• PT Agro Palindo Sakti sebesar 4 %

Tahun 2018 Perseroan mengalami rugi kotor sebesar Rp 43,8 miliar menurun -64 % dibandingkan tahun 2017 memiliki laba kotor Rp 26,7 miliar.

The Board of Directors is the decision maker pertaining to the Company’s operation. The Board of Directors reviews the Group’s internal reporting to assess performance and allocate resources. The management determines segment operations based on the aforementioned report. The Board of Directors deliberates on the business by taking into account the expected return on investment. The Group operates and manages its business in one segment in terms of oil palm plantation.

The Company’s Subsidiary PT Bumiraya Investindo owns a CPO mill with a production capacity of 30 MT FFB/hour that can be increased to 45 MT FFB/hour. The CPO mill has been operational since Q1 2013.

The Company’s net sales were derived from FFB (26 % of total net sales), CPO (63 % of total net sales), and palm kernel (11 % of total net sales). Net sales in 2018 amounted to Rp 98.3 billion.

BRI sells both CPO and palm kernel, whereas MJAP, CPO, ASJ, and PAH only sell FFB. BCI, MBP, TPSUM, and TAM, however, have yet to enter production phase.

In order to reduce freight costs and to prevent FFB excess, marketing and sales activities are focused on customers closest to Subsidiaries’ palm oil mills and plantations.

The entirety of the Company’s net sales were sales to third parties, with the following three largest buyers in 2018:

• PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk at 74 %

• PT Satya Kisma Usaha at 14 % • PT Agro Palindo Sakti at 4 %

In 2018 the Company’s gross loss went down by -64 % to Rp 43.8 billion in 2018 compared to Rp26.7 billion in 2017.








IKHTISAR OPERASIONAL/ Operational Highlights

Volume ProduksiProduction Volume

(dalam MT/in MT)

KeteranganUntuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember

For the year ended in 31 December Description2018 2017 2016

Minyak Sawit 7.122 15.899 13.276 Crude Palm Oil

Tandan Buah Segar 16.143 36.931 38.708 Fresh Fruit Bunch

Inti Sawit dan Turunannya 1.630 3.566 2.536 Palm Kernel Oil and Derivation

Jumlah 24.895 56.396 54.520 Total

Volume Penjualan Sales Volume

(dalam MT/in MT)



Minyak Sawit 7.692 16.037 13.975 Crude Palm Oil

Tandan Buah Segar 15.836 34.442 37.146 Fresh Fruit Bunch

Inti Sawit dan Turunannya 1.830 3.605 2.551 Palm Kernel Oil and Derivation

Jumlah 25.358 54.084 53.672 Total

Harga Jual per MTSales Price per MT

(dalam Rp/in Rp)



Minyak Sawit 8.130.268 8.199.911 7.553.800 Crude Palm Oil

Tandan Buah Segar 1.683.300 1.707.026 1.505.381 Fresh Fruit Bunch

Inti Sawit dan Turunannya 5.901.784 6.495.543 6.174.321 Palm Kernel Oil and Derivation

Anak Perusahaan Subsidiaries

Yield TBS/FFB (dalam/in MT) CPO Extraction Rate (%) CPO Yield

(dalam/in MT)

2018 2017 2016 2018 2017 2016 2018 2017 2016BRI 48.639 76.443 62.356 20 21 21 9.558 15.899 13.276

MJAP 4.611 10.510 12.230 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

CPOetama 1.702 10.188 10.782 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

ASJ 1.220 6.218 5.357 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

MBP - 28 218 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

TAM - 122 289 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

TPSUM 144 - - N/A N/A N/A N/A N/A N/A

PAH 8.348 9.893 10.339 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

BCI - - - N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Jumlah/ Total 64.664 113.402 101.571 N/A N/A N/A 9.558 15.899 13.276

Penelitian dan Pengembangan

Perseroan memiliki bagian penelitian dan pengembangan yang diarahkan pada sistem perawatan tanaman terbaik yang pada akhirnya dapat meningkatkan produksi dan menghemat biaya.

Research and Development

The Company has a research and development department focusing on the best plant care system that can ultimately increase production and lower costs.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


TINJAUAN KEUANGAN/ Financial Review

Laporan keuangan konsolidasi tanggal 31 Desember 2018 dan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018, berdasarkan laporan yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Dra Suhartati & Rekan dengan opini wajar dengan pengecualian.

Aset lancar, aset tidak lancar, dan total aset

(dalam jutaan rupiah/in million Rupiah)

2018 2017

ASET ASSETS

Aset Lancar Current Assets

Kas dan Bank 1.033 1.003 Cash on Hand and in Banks

Piutang Usaha - Pihak Ketiga 3.710 3.730 Trade Receivables - Third Parties

Aset Keuangan Lancar Lainnya 1.304 255 Other Current Financial Assets

Persediaan 33.319 38.597 Inventories

Pajak Dibayar di Muka 8.534 9.353 Prepaid Taxes

Biaya Dibayar di Muka 169 790 Prepaid Expenses

Uang Muka 6.951 4.317 Advances

Jumlah Aset Lancar 55.021 58.044 Total Current Assets

Aset Tidak Lancar Non-Current Assets

Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya 122.074 106.900 Other Non-Current Financial Assets

Piutang Pihak Berelasi Non-Usaha 915 7.017 Due from Related Parties Non-Trade

Aset Tetap 322.832 344.454 Property, Plant and Equipment

Tanaman Perkebunan 1.858.332 1.743.801 Plantations

Biaya Tangguhan Pengurusan Hak atas Tanah 179.248 179.248 Deferred Cost of Landrights Processing

Aset Tak berwujud 19.169 20.224 Intangible Asset

Aset Pajak Tangguhan 33.946 9.106 Deferred Tax Assets

Uang Muka Jangka Panjang 4.149 1.934 Long - Term Advances

Aset Non Keuangan Tidak Lancar Lainnya -- 470 Other Non-Current Non Financial Assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 2.540.664 2.413.154 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 2.595.684 2.471.198 TOTAL ASSETS

Jumlah aset Perseroan mencapai Rp2.596 miliar per 31 Desember 2018, naik 5 % dibanding Rp2.471 miliar pada tahun sebelumya.

Aset lancar tercatat Rp55 miliar pada akhir tahun 2018, -5 % lebih rendah dari akhir tahun 2017 sebesar Rp58 miliar. Penurunan ini disebabkan turunnya persediaan dan uang muka jangka pendek. Penurunan persediaan terutama karena penggunaan pupuk, bahan kimia guna perawatan tanaman. Sedangkan penurunan uang muka jangka pendek karena realisasi pekerjaan atau pengiriman barang oleh kontraktor dan supplier.

The consolidated financial statements as of December 31st, 2018 and for the year ended on December 31st, 2018, based on financial statements audited by the Dra Suhartati & partner Public Accounting Firm with qualified opinion.

Current Assets, Non-current Assets, and Total Assets

The Company’s total assets as of December 31st, 2018, amounted to Rp2,596 billion, went up by 5 % compared to Rp2,471 billion in the previous year.

Current assets were recorded at Rp55 billion by the end of 2018, went down by -5 % compared to Rp58 billion by the end of 2017 due to declining inventories and short-term advances. The declining inventories were due to the use of fertilizers and chemicals for plantations maintenance. Short-term advances decreased due to work and goods delivery performed by contractors and suppliers.








Aset tidak lancar meningkat 5 % menjadi Rp2.541 miliar pada akhir tahun 2018 dari Rp2.413 miliar pada 2017. Peningkatan ini terutama disebabkan dari peningkatan investasi pada tanaman belum menghasilkan.

Meningkatnya jumlah tercatat pada akun tanaman belum menghasilkan terutama karena perawatan yang dilakukan pada tanaman belum menghasilkan.

Komposisi terbesar aset Perseroan adalah:• Tanaman perkebunan (72 % dari total aset)• Aset tetap (12 % dari total aset)

Liabilitas jangka pendek, liabilitas jangka panjang, dan total liabilitas


2018 2017 LIABILITAS LIABILITIES

Liabilitas Jangka Pendek Current Liabilities

Utang Usaha - Pihak Ketiga 140.596 80.500 Trade Payables - Third Parties

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 22.958 54.173 Other Current Financial Liabilities

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 15.297 8.394 Current Employee Benefits Liabilities

Utang Pajak 26.605 7.871 Taxes Payable

Beban Akrual 171.423 66.794 Accrued Expenses

Uang Muka Penjualan 24.907 15.700 Sales Advances

Bagian Lancar atas Liabilitas Jangka panjang Current Portion of Long-Term Liabilities

Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Pendek 1.113.682 222.884 Long-Term Bank Loans

and Financial Institution

Utang Sewa Pembiayaan -- 19 Finance Lease Obligation

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1.515.467 456.335 Total Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang Non-Current Liabilities

Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Panjang 71.781 868.824 Long-Term Bank Loans


Dana Syirkah Temporer 117.410 117.442 Temporary Syirkah Funds

Utang Sewa Pembiayaan -- Finance Lease Obligation

Utang Pihak Berelasi Non-Usaha 62.960 72.860 Due to Related Parties Non-Trade

Utang Keuangan Jangka Panjang Lainnya 4.383 4.383 Other Non-Current Liabilites

Liabilitas Imbalan Pascakerja 5.914 5.930 Post-employment Benefits Liabilities

Liabilitas Pajak Tangguhan 7.053 7.704 Deferred Tax Liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 269.501 1.077.143 Total Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 1.784.968 1.533.478 Total Liabilities

Jumlah liabilitas meningkat menjadi Rp1.785 miliar per 31 Desember 2018 dari Rp 1.533 miliar per 31 Desember 2017.

Komposisi terbesar liabilitas adalah pada akhir 2018:

• Total pinjaman bank (73 % dari total liabilitas)• Utang usaha – pihak ketiga (8 % dari total liabilitas)

Non-current assets increased by 5 % to Rp2,541 billion by the end of 2018 from Rp2,413 billion in 2017 primarily due to an increase in investment in immature plantations.

The increase in carrying amount of immature plantations was mainly due to maintenance of immature plantations.

The largest contributors to total assets were as follows:• Plantations (72 % of total assets)• Fixed assets (12 % of total assets)

Current liabilities, non-current liabilities, and total liabilities

Total liabilities as of December 31st, 2018, grew to Rp 1,785 billion from Rp1,533 billion as of December 31st, 2017.

The largest contributors to total liabilities by the end of 2018 were as follows:• Total bank loans (73 % of total liabilities)• Trade payables - third parties (8 % of total liabilities)


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Liabilitas jangka pendek tercatat Rp 1.515 miliar, lebih tinggi dari tahun lalu yaitu sebesar Rp 456 miliar. Kenaikan ini disebabkan karena kenaikan beban akrual dan pemindahan hutang bank jangka panjang ke jangka pendek. Peningkatan beban akrual terutama karena meningkatnya utang bunga yang harus dibayar. Selain itu, peningkatan juga disebabkan oleh hutang usaha yang juga meningkat.

Liabilitas jangka panjang tercatat Rp 270 miliar, menurun dari tahun sebelumya Rp1.077 miliar. Penurunan ini berasal dari pemindahan utang bank jangka panjang ke jangka pendek. Peningkatan utang bank jangka panjang terutama karena adanya proses PKPU di 2019 dan juga karena kenaikan rugi selisih kurs.

Sebagian besar pinjaman Perseroan adalah dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Rasio pinjaman terhadap ekuitas per 31 Desember 2018 tetap terkontrol yakni sebesar 2 kali.

Utang bank sebesar Rp1.303 miliar pada tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018, naik dibanding periode yang sama pada tahun 2017 sebesar Rp1.209 miliar. Utang Bank berasal dari pinjaman sindikasi sebesar US$76,5 juta dan pinjaman PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) sebesar Rp49 miliar, serta pinjaman LPEI sebesar Rp 117 miliar.

Pinjaman sindikasi yang terdiri dari Fasilitas A dan Fasilitas Murabahah dengan total fasilitas sebesar US$100 juta. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada 30 Juni 2019 dan dapat diperpanjang hingga 30 Juni 2021. Fasilitas ini dikenakan tingkat bunga sebesar LIBOR+6% per tahun untuk fasilitas non Murabahah dan tingkat bagi hasil sebesar 6,1% per tahun untuk fasilitas Murabahah. Pada 31 Desember 2018, jumlah fasilitas yang telah digunakan sebesar US$76,5 juta.

Pinjaman dari BNI berupa kredit investasi sebesar Rp56 miliar untuk PAH. Fasilitas ini memiliki jatuh tempo pada 22 Desember 2022. Pada 31 Desember 2018, saldo terutang fasilitas ini adalah Rp49 miliar.

Dana Syirkah Temporer merupakan pinjaman BCI dari LPEI. Fasilitas pembiayaan ini terbagi menjadi:- Fasilitas Pembiayaan Investasi Ekspor 1 (PIE 1) sebesar

Rp515,2 miliar, dengan jangka waktu 108 bulan sejak tanggal penarikan pertama kali termasuk masa tenggang selama 48 bulan, dan masa tersedia selama periode 60 bulan sejak tanggal penandatanganan perjanjian akad.

- PIE 2 sebesar Rp116,8 miliar, dengan jangka waktu 108 bulan sejak tanggal penarikan pertama atas fasilitas PIE 1. Tujuan fasilitas PIE 2 ini yaitu pemberian dana talangan pembayaran bagi hasil selama masa pembangunan kebun untuk pembayaran Al-Ribh Al-Muqoddam PIE 1.

Current liabilities were recorded at Rp 1,515 billion, higher than last year at Rp456 billion. This was due to the increase in accrued expenses and transfer of long-term bank loans to short-term bank loans. Increased accrued expenses were mainly due to increased accrued interest. In addition the increase was also caused by the increase in trade payable.

Non-current liabilities were recorded at Rp 270 billion, decrease from Rp1,077 billion in the previous year. This decrease was mainly due to the transfer in long-term bank loans to short-term bank loans, which in turn caused by PKPU proses in 2019 as well as an increase in foreign exchange losses.

Most of the Company’s loans are denominated in US dollar. The debt-to-equity ratio as of December 31st, 2018, remained manageable at 2 times.

Bank loans amounted to Rp1,303 billion in the year ended on December 31st, 2018, up from Rp1,209 billion as of December 31st, 2017. Bank loans comprised of a syndicated loan of US$76.5 million, a loan from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) amounted to Rp49 billion, and a loan from LPEI amounted to Rp 117 billion.

The syndicated loan consists of A Facility and Murabahah Facility with a total of US$100 million. These facilities will due on June 30th, 2019, and extendable until June 30th, 2021. These facilities bear an interest rate of LIBOR+6% per annum for non-Murabahah facility, and sharing rate of 6.10% per annum for Murabahah facility. As of December 31st, 2018, total facilities that had been used amounted to US$76.5 million.

The loan from BNI was in the form of investment loan amounted to Rp56 billion for PAH with due date on December 22nd, 2022. As of December 31st, 2018, the outstanding balance of the facility was Rp49 billion.

Temporary Syirkah Funds is a loan for BCI from LPEI. This financing facility is divided into:- Export Financing Facility 1 (PIE 1) amounted to Rp515.2

billion, with a tenor of 108 months since the initial drawdown including a grace period of 48 months, and an availability period of 60 months from the signing date.

- PIE 2 amounted to Rp116.8 billion, with a tenor of 108 months since the initial drawdown of PIE 1. The main purpose of PIE 2 is to provide advance payment of profit sharing during construction period of the plantation to pay Al-Ribh Al-Muqoddam PIE 1.








Jumlah fasilitas yang telah digunakan pada 31 Desember 2018 sebesar Rp 117 miliar dengan tingkat expected return sebesar 11% per tahun.

Ekuitas(dalam jutaan rupiah/in million Rupiah)

2018 2017

EKUITAS EQUITY

Modal Saham 366.500 366.500 Paid up Capital

Tambahan Modal Disetor-Neto 310.794 310.794 Additional Paid-in Capital-Net

Saldo Laba (Defisit) (138.949) (30.916) Retained Earnings (Deficits)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk 538.345 646.378 Total Equity Attributable

to Owners of the Parent

Kepentingan Nonpengendali 272.371 291.342 Non-Controlling Interest

Jumlah Ekuitas 810.716 937.720 Total Equity

Pada 31 Desember 2018, jumlah ekuitas mencapai Rp 810 miliar, turun dari Rp937 miliar pada tahun sebelumnya, disebabkan karena kerugian tahun berjalan.

Laporan Laba RugiKinerja keuangan Perseroan di tahun 2018 dibandingkan dengan tahun sebelumnya adalah sebagai berikut:


2018 2017

PENJUALAN NETO 98.392 214.860 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN (142.280) (188.113) COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR (43.888) 26.747 GROSS PROFIT

Beban Operasi (35.085) (43.170) Operating Expenses

Penghasilan Lainnya 3.579 3.287 Other Income

Beban Lainnya (42.416) (1.670) Other Expenses

LABA (RUGI) USAHA (117.810) (14.806) OPERATING INCOME (LOSS)

Rugi Penghapusan Aset Tetap 404 (2.103) Loss On Write-Off Property And Equipment

Penghasilan (Beban) Keuangan - Neto (37.277) (6.500) Financial Income (Expense) - Net

Laba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan (154.682) (23.410) Income (Loss) Before Income Tax

Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan 23.559 (11.533) Income Tax Benefits (Expense)

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN (131.124) (34.943) PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Pos Yang Tidak Akan Direklasifikasi Ke Laba Rugi:

Item That Will Not Be Reclassified To Profit Or Loss:

Pengukuran Kembali Atas Program Imbalan Pasti (37) (1.529) Remeasurement Of Defined Benefit Plan

Pajak Penghasilan Terkait Pos Yang Tidak Akan Direklasifikasi Ke Laba Rugi 9 382 Tax Income Related To Items That Will Not

Be Reclassified Subsequently To Profit Or Loss:

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN TAHUN BERJALAN (28) (1.147) OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE

YEAR

JUMLAH LABA (RUGI) KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN (131.152) (36.090) TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

(LOSS) FOR THE YEAR

Total facility utilized as of December 31st, 2018, amounted Rp 117 billion with expected return rate of 11% per annum.

Equity

As of December 31st, 2018, the Company’s total equity amounted to Rp 810 billion, went down from Rp937 billion in the previous year due to the loss for the year.

Statements of Profit or Loss The Company’s financial performance in 2018 compared to the previous year was as follows:


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


2018 2017

Laba (Rugi) Tahun Berjalan Yang Dapat Diatribusikan Kepada: Profit (Loss) For The Year Attributable To:

Pemilik Entitas Induk (100.844) (26.301) Owners Of The Parent

Kepentingan Nonpengendali (30.279) (8.642) Non-Controlling Interests

(131.124) (34.943)

Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan Yang Dapat Diatribusikan Kepada: Total Comprehensive Income (Loss) For The

Year Attributable To:

Pemilik Entitas Induk (100.816) (27.978) Owners Of The Parent

Kepentingan Nonpengendali (30.336) (8.111) Non-Controlling Interests

(131.152) (36.090)

LABA (RUGI) PER SAHAM EARNINGS (LOSS) PER SHARE

Dasar, Laba (Rugi) Tahun Berjalan Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemegang Saham Biasa Entitas Induk

(7,18) 0,22 Basic, Profit (Loss) For The Year Attributable To Ordinary Shareholders Of The Parent

PenjualanPenjualan bersih Perseroan bersumber dari TBS (26 % dari total penjualan bersih), minyak sawit mentah (63 % dari total penjualan bersih), dan inti sawit (11 % dari total penjualan bersih). Penjualan bersih di tahun 2018 sebesar Rp 98,3 miliar, turun -54 % dibandingkan tahun sebelumnya yang Rp214,8 miliar. Hal tersebut disebabkan oleh menurunnya kuantitas TBS dan minyak sawit yang dihasilkan dan juga menurunnya harga penjualan minyak sawit mentah serta TBS.

Seluruh penjualan bersih Perseroan merupakan penjualan kepada pihak ketiga.

Laba (Rugi) KotorLaba kotor Perseroan turun -64% menjadi rugi Rp 43,8 miliar pada tahun 2018 dari Rp26,7 miliar di tahun 2017.

Rasio laba (rugi) kotor terhadap penjualan mencapai -44,6 % pada tahun 2018, turun dari 12.4% di tahun sebelumnya.

Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan penjualan karena penurunan TBS dan minyak sawit yang dihasilkan.

Laba (Beban) UsahaLaba usaha turun menjadi Rp -117,8 miliar pada tahun 2018 dibanding sebesar Rp -14,8 miliar di tahun sebelumnya. Margin laba usaha pada tahun 2018 turun menjadi -119,7 % dibandingkan dengan -6,9% di tahun 2017.

Beban operasi pada tahun 2018 Rp 35 milliar turun dari tahun 2017 Rp 43 milliar, terutama karena efisiensi yang dilakukan manajemen berupa pengurangan jumlah karyawan dan pengurangan biaya sewa terutama sewa gedung. Penurunan Laba usaha diakibatkan oleh penurunan Laba kotor, kenaikan rugi selisih kurs menjadi sebesar Rp 36 miliar di tahun 2018 dibanding dengan rugi selisih kurs Rp 1,2 miliar di tahun 2017, juga disebabkan oleh kenaikan biaya bunga pinjaman menjadi sebesar Rp 37 miliar di tahun 2018 dibandingkan dengan Rp 6,3 miliar di tahun 2017.

SalesThe Company’s net sales were derived from FFB (26 % of total net sales), CPO (63 % of total net sales), and palm kernel (11 % of total net sales). Net sales in 2018 amounted to Rp 98.3 billion, went down by -54 % compared to Rp214.8 billion in the previous year. This decline was due to the decreased FFB and palm oil production as well as the falling CPO and FFB prices.

The entirety of the Company’s net sales were sales to third parties.

Gross Profit (Loss)The Company’s gross profit went down by -64 % to loss Rp 43.8 billion in 2018 from Rp26.7 billion in 2017.

The gross (loss) profit margin in 2018 was -44.6 %, down from 12.4% a year earlier.

This was due to declining sales due to a decrease in FFB and CPO production.

Operating Income (Loss)Operating income fell to Rp -117.8 billion in 2018 compared to Rp -14.8 billion a year earlier. Likewise, operating income margin in 2018 fell to -119.7 % compared to -6,9% in 2017.

Operating expense in 2018 amounted to Rp35 billion, went down from Rp43 billion in 2017, mainly due to the management’s effort to improve efficiency by reducing the number of employees and reducing rental costs, particularly building rent.

The decrease in operating income was caused by the declining gross profit, increasing foreign exchange loss to Rp 36 billion in 2018 compared to Rp 1.2 billion in 2017, as well as an increase in loan interest cost to Rp 37 billion in 2018 compared to Rp 6.3 billion in 2017.








Laba (Rugi) Tahun BerjalanDi tahun 2018, Perseroan mencatat rugi tahun berjalan sebesar Rp 131 miliar, dibandingkan rugi Rp35 miliar di tahun 2017. Kenaikan rugi terutama karena penurunan penjualan, kenaikan rugi selisih kurs dan biaya bunga.

Laba (rugi) tahun berjalan yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas IndukPerseroan mencatat rugi yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp 100,8 miliar, dibandingkan dengan rugi yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp 26,3 miliar pada 2017. Kenaikan kerugian ini dikarenakan laba bersih yang menurun dibanding tahun lalu serta kenaikan selisih kurs.

Laba (rugi) Komprehensif tahun berjalan yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas IndukPada tahun 2018, rugi komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk tercatat sebesar Rp 100,8 miliar dibandingkan dengan rugi sebesar Rp27,9 miliar pada tahun sebelumnya.

Laba per saham dasar yang dihasilkan pada tahun 2018 adalah sebesar Rp-27,52.

Penurunan kerugian komprehensif tahun berjalan, terutama karena penjelasan yang sudah disampaikan pada bagian laba usaha juga disebabkan oleh penurunan kerugian penghasilan komprehensif lainnya. Di tahun 2018 kerugian komprehensif menjadi Rp 28 juta sedangkan di tahun 2017 kerugian Rp1,1 miliar.

Penurunan kerugian komprehensif terutama karena penurunan kerugian pengukuran kembali atas program imbalan pasti menjadi Rp 37 juta dari sebelumnya Rp1,5 miliar. Penurunan kerugian ini terutama karena lebih rendahnya imbalan paska kerja di akhir tahun dibandingkan dengan yang diharapkan.

Analisa Arus Kas(dalam jutaan rupiah/in million Rupiah)

2018 2017

Arus Kas Neto Digunakan Untuk Aktivitas Operasi 13.812 59.821 Net Cash Provided By (Used In) Operating

Activities

Kas Bersih Digunakan Untuk Aktivitas Investasi (8.955) (57.641) Cash Used In Investing Activities

Arus Kas Neto Diperoleh Dari (Digunakan Untuk) Aktivitas Pendanaan (4.827) (4.020) Net Cash Provided By (Used In) Financing

Activities

PENINGKATAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK 30 (1.840) NET INCREASE (DECREASE) IN CASH ON

HAND AND IN BANKS

DAMPAK SELISIH KURS ATAS KAS DAN BANK - 2 EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE ON CASH ON HAND AND IN BANKS

SALDO KAS DAN BANK PADA AWAL TAHUN 1.003 2.841 CASH ON HAND AND IN BANKS AT BEGINNING OF THE YEAR

SALDO KAS DAN BANK PADA AKHIR TAHUN 1.033 1.003 CASH ON HAND AND IN BANKS AT THE END OF THE YEAR

Profit (Loss) for the YearIn 2018, the Company booked Rp 131 billion loss for the year, compared to Rp35 billion loss in 2017. The increase was mainly due to declining sales as well as increasing foreign exchange loss and interest cost.

Profit (loss) for the year Attributable to the Owners of the ParentThe Company posted Rp 100.8 billion loss for the year attributable to the owners of the parent compared to Rp 26.3 billion loss in 2017. The increase was due to lower net profit compared to last year and increasing foreign exchange.

Comprehensive Income (loss) for the year Attributable to the Owners of the ParentIn 2018, the comprehensive loss for the year attributable to the owners of the parent amounted to Rp 100.8 billion compared to Rp27.9 billion loss in the previous year.

Basic earnings per share generated in 2018 amounted to Rp -27.52.

Other than factors that have been elaborated under the operating income section, the decrease in comprehensive loss for the year was also caused by decrease in other comprehensive loss. In 2018, comprehensive loss amounted to Rp 28 million compared to Rp1.1 billion loss in 2017.

The decrease in comprehensive loss was mainly due to the decrease in loss of remeasurement of defined benefit plan to Rp 37 million from Rp1.5 billion in the previous year mainly due to lower-than-expected post-employment benefits by the end of the year.

Cash Flows Analysis


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Arus kas dari aktivitas operasi selama tahun 2018 adalah sebesar Rp 13,8 miliar menurun dibandingkan Rp59,8 miliar pada tahun sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan penerimaan dari penjualan serta pembayaran ke pemasok yang lebih rendah dari tahun sebelumnya karena penurunan kegiatan produksi CPO, PK & TBS seperti sudah dijelaskan pada bagian penjualan di atas.

Arus kas dari aktivitas investasi menurun menjadi Rp 8,9 miliar dari Rp57,6 miliar pada tahun 2017, disebabkan karena menurunnya pengeluaran untuk pemeliharaan tanaman perkebunan belum menghasilkan. Hal ini karena semakin banyaknya tanaman menjadi tanaman menghasilkan serta prioritas pengeluaran adalah untuk merawat tanaman menghasilkan.

Arus kas dari aktivitas pendanaan selama tahun 2018 adalah sebesar Rp 4,8 miliar, lebih rendah dari tahun sebelumnya yaitu Rp4 miliar. Hal ini disebabkan karena penerimaan fasilitas pinjaman dari Bank yang menurun, seiring dengan menurunnya kebutuhan untuk investasi pada tanaman belum menghasilkan.

Struktur Modal dan Kebijakan Manajemen atas Struktur Modal


2018 2017 EKUITAS EQUITY

Modal Saham 366.500 366.500 Paid up Capital

Tambahan Modal Disetor-Neto 310.794 310.794 Additional Paid-in Capital-Net

Saldo Laba (Defisit) (138.949) (30.916) Retained Earnings (Deficits)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Total Equity Attributable to Owners

kepada Pemilik Entitas Induk 538.345 646.378 of the Parent

Kepentingan Nonpengendali 272.371 291.342 Non-Controlling Interest

Jumlah Ekuitas 810.716 937.720 Total Equity

Tujuan utama Perseroan dalam hal pengelolaan modal adalah mengoptimalisasi saldo utang dan ekuitas Perseroan dalam rangka mempertahankan perkembangan bisnis di masa depan dan memaksimalkan nilai pemegang saham. Perseroan mengelola struktur modal dan membuat penyesuaian yang diperlukan dengan memperhatikan perubahan kondisi ekonomi dan tujuan strategis Perseroan.

Rasio liabilitas terhadap ekuitas saat ini masih dalam taraf yang sehat yakni 2,2 x pada tahun 2018 dan 1,64x pada tahun 2017.

Perseroan secara rutin menelaah dan mengelola struktur permodalan untuk memastikan struktur modal dan hasil pengembalian ke pemegang saham yang optimal, dengan mempertimbangkan kebutuhan modal masa depan dan efisiensi modal Perseroan, profitabilitas masa sekarang dan

Cash flows from operating activities in 2018 amounted to Rp 13.8 billion, went down from Rp59.8 billion in the previous year. This decrease was mainly due to lower sales income and payments to suppliers compared to the previous year due to the decline in CPO, PK & FFB production activities as elaborated under the sales section above.

Cash flows from investing activities decreased to Rp 8.9 billion from Rp57.6 billion in 2017 due to decreased expenses for the maintenance of immature plantations. This was due to growing number of immature plantations that turned into mature plantations as well as the prioritization of expenditure for the maintenance of mature plantations.

Cash flows from financing activities in 2018 amounted to Rp 4.8 billion, went down from Rp4 billion in the previous year. This was due to the decrease in loan facilities from banks, in line with the decreasing need for investment in immature plantations.

Capital Structure and Management’s Policy on Capital Structure

The Company’s main objective in terms of capital management is to optimize its outstanding loan and equity in order to sustain future business development and maximize shareholder value. The Company manages its capital structure and makes necessary adjustments by taking into account changes in the economic conditions as well as the Company’s strategic objectives.

The debt-to-equity ratio is currently within a healthy level of 2.2 in 2018 and 1.64 in 2017.

The Company regularly reviews and manages its capital structure to ensure optimal capital structure and returns to shareholders by taking into account future capital requirements and the Company’s capital efficiency, current and future profitability, projected operating cash flows, projected








yang akan datang, proyeksi arus kas operasi, proyeksi belanja modal, dan proyeksi peluang investasi yang strategis.

Kemampuan Membayar Utang & Kolektibilitas Piutang

Rasio Liabilitas terhadap Aset dan Equitas

2018 2017

Rasio Operasional Operating Ratios

Aset lancar Terhadap liabilitas jangka pendek 4% 13% Current assets to current liabilities

Liabilitas terhadap ekuitas 220% 164% Liabilitiess to equity

Liabilitas terhadap jumlah aset 69% 62% Liabilitiess to assets

Rasio aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek turun menjadi 4 % pada tahun 2018 dari sebelumnya 13 % terutama akibat meningkatnya jumlah beban akrual, menunjukan menurunnya kemampuan membayar kewajiban jangka pendek.

Rasio jumlah liabilitas terhadap ekuitas dan rasio jumlah liabilitas terhadap aset, masing-masing adalah 220 % dan 69 % pada tahun 2018, ratio tersebut sebelumnya 164% dan 62% pada tahun 2017. Meningkatnya rasio tersebut karena penambahan hutang bank dan adanya kerugian.

Tingkat Kolektibilitas Piutang


2018 2017 Piutang Usaha - Pihak Ketiga 3.710 3.730 Trade Receivables - Third Parties

Penjualan 98.392 214.860 Sales

Perputaran piutang 26,52 41,97 Receivable turnover

Hari Rata-rata umur piutang 13,58 8,70 Average receivables days

Tingkat perputaran piutang menjadi 26,52 x di tahun 2018, menurun dibandingkan tahun sebelumnya sebesar 41,97x. Penurunan tersebut dikarenakan penurunan jumlah penjualan. Namun demikian tingkat kolektibilitas piutang masih cukup baik di mana rata-rata umur piutang masih di bawah 30 hari.

capital expenditures, and projected strategic investment opportunities.

Solvency & Receivables Collectivity

Liabilities to Assets and Equity Ratios

Current assets to current liabilities ratio fell to 4 % in 2018 from 13 % primarily due to increasing accrued interest expenses, indicating a decreased ability to pay short-term obligations.

The total liabilities to equity ratio and total liabilities to total assets ratio in 2018 were 220 % and 69 % respectively compared to 164% and 62% in 2017. The increase was due to the increase in accrued interest and loses.

Receivables Collectability

The receivable turnover rate went down to 26,52 x in 2018 compared to 41.97x in the previous year due to declining sales. On the other hand, receivables collectability was quite well as the average age of accounts receivable was still under 30 days.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Ikatan Material Untuk Investasi Barang Modal

Selama tahun 2018 tidak ada ikatan material untuk investasi barang modal.

Investasi Barang Modal

Selama tahun 2018, pembelanjaan modal Perseroan adalah sebagai berikut:• Biaya pemeliharaan tanaman perkebunan belum

menghasilkan sebesar Rp146 miliar

Tujuan investasi pemeliharaan tanaman perkebunan sebesar Rp 146 miliar adalah melakukan perawatan atas tanaman perkebunan belum menghasilkan agar menjadi tanaman menghasilkan.

Pencapaian pada Tahun 2018 Dibandingkan dengan Target

Penjualan NetoPenjualan neto Perseroan pada 2018 sebesar Rp 98,3 miliar, lebih rendah 57 % dibandingkan target sebesar Rp233,2 miliar. Hal ini disebabkan oleh lebih rendahnya volume penjualan TBS dan minyak sawit dibandingkan dengan proyeksi akibat produksi TBS yang lebih rendah.

Struktur PermodalanTidak ada perubahan significant dalam struktur permodalan dan tidak ada realisasi tambahan modal baru.

Target 2019

Penjualan NetoPada tahun 2019, Perseroan menargetkan penjualan bersih sebesar Rp 50 miliar atau turun sebesar 49 % dari pencapaian tahun 2018 sebesar Rp 98,3 miliar karena tidak optimalnya aktivitas pemeliharaan tanaman dan pemupukan di tahun 2018 dan sebelumnya akan berpengaruh ke produksi TBS dan minyak sawit dan turunannya pada tahun berikutnya.

Material Commitment for Capital Goods Investment

In 2018 there was no material commitment for capital investment.

Capital Goods Investment

In 2018, the Company’s capital expenditures were as follows:

• Immature plantation maintenance cost amounted to Rp146 billion

The purpose of the Rp 146 billion plantation maintenance investment was to conduct maintenance of immature plantations to turn them into mature plantations.

Achievements in 2018 Compared to Target

Net SalesThe Company posted Rp 98.3 billion net sales in 2018, 57 % lower compared to the Rp233.2 billion target. This was due to FFB and CPO sales volumes that were below projection due to lower FFB production

Capital StructureThere was no significant change to the capital structure and there was no additional new capital.

2019 Targets

Net SalesThe Company expects to book Rp 50 billion net sales in 2019, down by 49 % compared to Rp 98.3 billion sales result in 2018 due to sub-optimal plant maintenance and fertilization in 2018, which will affect the production of FFB and palm oil and its derivatives in the following years.








Struktur PermodalanTidak ada perubahan dalam struktur permodalan karena tidak di budget kan untuk menambah modal baru.

Kebijakan Dividen

Sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia dan Anggaran Dasar Perseroan, saldo laba bersih Perseroan dapat dibagikan kepada pemegang saham sebagai dividen setelah penyisihan dana cadangan wajib yang dipersyaratkan undang-undang. Pembagian dividen harus disetujui oleh Pemegang Saham melalui keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berdasarkan rekomendasi Perseroan. Kebijakan dividen Perseroan juga dengan memperhatikan perjanjian kredit yang saat ini berlaku.

Di tahun 2017 dan 2018, Perseroan belum mencadangkan pembagian deviden, karena Perseroan masih menderita akumulasi kerugian.

Tidak ada perubahan Kebijakan Deviden untuk tahun buku 2019.

Informasi Material dan Kejadian Luar Biasa

Tidak terdapat informasi material dan kejadian luar biasa lain selama tahun 2018 terkait investasi, ekspansi, divestasi, penggabungan/peleburan usaha, akuisisi, restrukturisasi utang/modal yang terjadi.

Sepanjang tahun 2018, tidak terdapat kasus hukum material yang melibatkan Perseroan, Direksi ataupun Dewan Komisaris Perseroan.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum

Penggunaan dana hasil penawaran umum sudah direalisasikan sampai dengan tanggal 31 Desember 2015 dan Perseroan tidak melaksanakan penawaran umum di tahun buku 2018.

Capital StructureThere is no change to the capital structure as the Company has no plan to add new capital.

Dividend Policy

In accordance with the prevailing laws and regulations in Indonesia and the Company’s Articles of Association, the Company’s net profit may be distributed to the shareholders as dividend after mandatory reserve funds. The dividend payment must be approved by the shareholders through the resolution of the Annual General Meeting of Shareholders based on the Company’s recommendation. The Company’s dividend policy also takes into account the loan agreements currently in effect.

In 2017 and 2018, the Company had not allocated dividend payment as the Company still suffered from accumulated losses.

There is no change to dividend policy for the 2019 fiscal year.

Material Information and Extraordinary Events

There was no other material information and extraordinary event in 2018 regarding investment, expansion, divestment, merger/consolidation, acquisition, debt/capital restructuring.

In 2018, there was no material legal case involving the Company, the Board of Directors or the Board of Commissioners.

Utilization of Public offering Proceeds

The public offering proceeds had been utilized as of December 31st, 2015, and the Company did not conduct public offering in the 2018 fiscal year.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Transaksi yang Mengandung Benturan Kepentingan dan Transaksi dengan Pihak Berelasi

Tidak ada transaksi yang mengandung benturan kepentingan selama tahun 2018.

Selama tahun 2018, Perseroan melakukan transaksi hubungan berelasi berkaitan dengan penerimaan pinjaman untuk mendukung kegiatan usaha utama Perseroan.

Transaksi hubungan berelasi untuk Tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017 dengan ringkasan saldo akhir tahun sebagai berikut:

Persentase terhadap Jumlah Aset/Liabilitas

Percentage to Total Assets/Liabilities

2018Rp

2017Rp

2018%

2017%

Aset Assets

Piutang Pihak Berelasi Non-usaha Due from Related Parties

Non-Trade

PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk *) 56.565.815 6.014.777.811 0,01 0,24 PT Tiga Pilar Sejahtera Food

Tbk *)

PT Patra Power Nusantara 697.208.897 697.208.897 1,00 0,03 PT Patra Power Nusantara

Lain-lain 161.296.330 305.473.984 0,53 0,01 Others

Jumlah 915.071.042 7.017.460.692 1,54 0,28

Liabilitas Liabilities

Utang Pihak Berelasi Non-usaha

Due to Related Parties Non-Trade

PT Tiga Pilar Corpora 62.488.659.984 72.391.141.122 0,86 4,72 PT Tiga Pilar Corpora

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp500 juta) 471.096.617 469.048.853 1,00 0,03 Others (below Rp500 million

each)

Jumlah 62.959.756.601 72.860.189.975 1,87 4,75 Total

*) Merupakan entitas induk perusahaan sampai dengan tanggal 11 Mei 2016*) Was holding company until May 11, 2016

Perubahan Peraturan Perundang-undangan

Pada tahun 2018 tidak ada peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap bisnis dan laporan keuangan Perseroan.

Transactions with Conflict of Interest and Transactions with Related Parties

There was no transaction with conflict of interest in 2018.

In 2018, the Company entered into an affiliated transaction related to the loan facility the Company received to support its main business activities.

The aforementioned transaction with related parties for the Years ended on December 31st, 2018 and 2017, with year-end balance as follows:

Changes in the Laws and Regulations

In 2018, there were no laws and regulations that significantly affect the Company’s business and financial statements.








Kejadian setelah Tanggal Neraca

PT Bumiraya Investindo berdasarkan keputusan Nomor 37/pdt/Sus-PKPU/2019/PN Niaga Jkt.Pst dan PT Airlangga Sawit Jaya Nomor 38/pdt/Sus-PKPU/2019/PN Niaga Jkt.Pst dari Pengadilan Negeri Jakarta, mengabulkan PKPU tetap selama 60 hari sejak PKPU sementara berakhir.

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Berikut adalah revisi, amandemen dan penyesuaian atas Standar Akuntansi Keuangan (“SAK”) serta interpretasi atas SAK berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada tahun 2018, yaitu: • PSAK No. 16 (Amandemen 2015): “Aset Tetap”

• PSAK No. 69: “ Agrikultur”• PSAK No. 2 (Amandemen 2016): “Laporan Arus Kas”

• PSAK No. 46 (Amandemen 2016): “Pajak Penghasilan tentang Pengakuan Aset Pajak Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi”

• PSAK No. 13 (Amandemen 2017): “Properti Investasi”• PSAK No. 53 (Amandemen 2017): “Pembayaran Berbasis

Saham”• PSAK No. 15 (Penyesuaian 2017): “Investasi pada Entitas

Asosiasi dan Ventura Bersama”• PSAK No. 67 (Penyesuaian 2017): “Pengungkapan

Kepentingan dalam Entitas Lain”

Implementasi dari standar - standar diatas tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap jumlah yang dilaporkan di tahun berjalan atau tahun sebelumnya.

Subsequent Events after the Balance Sheet Date

PT Bumiraya Investindo based on the decision Number 37/pdt/Sus-PKPU/2019/PN Niaga Jkt.Pst and PT Airlangga Sawit Jaya Number 38/pdt/Sus-PKPU/2019/PN Niaga Jkt.Pst from The Jakarta District Court, granted PKPU a permanent period of 60 days since the temporary PKPU ended.

Changes in Accounting Policies

The revisions, amendments and adjustments to the Financial Accounting Standards and Interpretation of Financial Accounting Standards effective starting 2018 were as follows:• PSAK No. 16 (Amendment 2015): “Property, Plant and

Equipment”• PSAK No. 69: “ Agriculture”• PSAK No. 2 (Amendment 2016): “Statements of Cash

Flows”• PSAK No. 46 (Amendment 2016): “Income Tax regarding

Deferred Tax Assets Recognition for Unrealized Loss”.

• PSAK No. 13 (Amendment 2017):“Investment Property”• PSAK No. 53 (Amendment 2017): “Share Based Payment”

• PSAK No. 15 (Improvement 2017): “Investment in Associates and Joint Ventures”

• PSAK No. 67 (Improvement 2017): “Disclosure of Interests in Other Entities”

The implementation of the abovementioned standards had no material effect to the financial statements for the current year or the previous year.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


TATA KELOLA PERUSAHAANGood Corporate Governance05

Langsir TBS








Penerapan tata kelola perusahaan dilaksanakan oleh Perseroan berdasarkan nilai transparansi, independensi, akuntabilitas, tanggung jawab, dan keadilan. Komitmen tersebut juga tercermin dari upaya Perseroan dalam menjaga kepercayaan dan melindungi kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan dalam jangka panjang. Perseroan menyediakan informasi yang akurat serta tepat waktu pada masyarakat dan pemangku kepentingan tentang aktivitas yang dilakukan Perseroan.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan

Perseroan menerapkan tata kelola perusahaan yang baik berdasarkan POJK No. 21/POJK.04/2015 dan SEOJK No. 32/SEOJK.O4/2015, sebagai berikut:

RekomendasiRecommendations


PenerapanImplementation

1.1 Perseroan memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham.

The Company has either open or discreet voting procedure that emphasizes independence and the interests of shareholders.

Tercantum dalam tata tertib RUPS

Stipulated by GMS procedure.

Sudah menerapkan Has been implemented

1.2 Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan hadir dalam RUPS Tahunan.

All members of the Board of Directors and the Board of Commissioners attend the Annual GMS.

Tercantum dalam Pedoman Tata Kelola Perusaan. Direksi dan Dewan Komisaris mengisi daftar hadir.

Stipulated in the Good Corporate Government. Members of the Board of Directors and Board of Commissioners fill in the attendance list.

Sudah menerapkan

Has been implemented

1.3 Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs web Perseroan paling sedikit selama 1 (satu) tahun.

Summary of the GMS is available on the Company’s website at least for 1 (one) year.

Tercantum dalam website www.goldenplantation.com.

Published on the www.goldenplantation.com website.

Sudah menerapkan


2.1 Perseroan memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.

The Company has a policy on communication with shareholders or investors.

Tercantum dalam Tata Kelola Perusahaan.

Included in the Good Corporate Governance.

Sudah menerapkan


2.2 Perseroan mengungkapkan kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor dalam situs web.

The Company discloses corporate policy on communication with shareholders or investors on the website.

Tercantum dalam website www.goldenplantation.com.

Published on the www.goldenplantation.com website.

Sudah menerapkan


3.1 Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perseroan.

The number of members of the Board of Commissioners is determined by taking into account the condition of the Company.

Tercantum dalam Pedoman kerja Dewan Komisaris.

Stipulated by the Board of Commissioners Charter.

Sudah menerapkan


The Company implements good corporate governance based on the values of transparency, independence, accountability, responsibility, and fairness. This commitment is also reflected in the Company’s efforts to maintain trust and protect the interests of shareholders and stakeholders in the long-term. To that end, the Company provides accurate and timely information to the general public and stakeholders regarding the activities of the Company.

Implementation of Good Corporate Governance

The Company implements good corporate governance in accordance with POJK No. 21/POJK.04/2015 and SEOJK No. 32/SEOJK.O4/2015, as follows:

TATA KELOLA PERUSAHAAN/ Good Corporate Governance


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


http://www.goldenplantation.com









3.2 Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

The composition of the members of the Board of Commissioners is determined by taking into account the diversity of skills, knowledge, and experience required.



Sudah menerapkan


4.1 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.

The Board of Commissioners has self assessment policy to assess the performance of the Board of Commissioners.



Sudah menerapkan


4.2 Kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perseroan.

The self assessment policy to assess the performance of the Board of Commissioners is disclosed in the Company’s Annual Report.



Sudah menerapkan


4.3 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Board of Commissioners has a policy on the resignation of members of the Board of Commissioners if they were involved in financial crimes.



Sudah menerapkan


4.4 Dewan Komisaris atau Komite Nominasi dan Remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses nominasi anggota Direksi.

The Board of Commissioners or Nomination and Remuneration Committee prepares succession policy for nominating potential members of the Board of Directors.

Tercantum dalam Pedoman Kerja Komite Nominasi dan Remunerasi

Stipulated by the Nomination and Remuneration Committee Charter

Sudah menerapkan


5.1 Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perseroan serta efektifitas dalam pengambilan keputusan.

The number of members of the Board of Directors is determined by taking into account the condition of the Company as well as the effectiveness of the decision-making process.

Tercantum dalam Pedoman Kerja Direksi.

Stipulated by the Board of Directors Charter.


5.2 Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

The composition of members of the Board of Directors is determined by taking into account the diversity of skills, knowledge, and experience required.



Sudah menerapkan


5.3 Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi

Members of the Board of Directors in charge of accounting or finance have expertise and/or knowledge in accounting.



Sudah menerapkan












6.1 Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi.

The Board of Directors has self assessment policy to assess the performance of the Board of Directors.

Tercantum dalam Pedoman Kerja Direksi

Stipulated by the Board of Directors Charter

Belum menerapkan


6.2 Kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan Perseroan.

The self assessment policy to assess the performance of the Board of Directors is disclosed in the Company’s annual report.



Sudah menerapkan


6.3 Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan

The Board of Directors has a policy on the resignation of members of the Board of Directors if they were involved in financial crimes.



Sudah menerapkan


7.1 Perseroan memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.

The Company has a policy to prevent insider trading.

Tercantum dalam Pedoman Tata Kelola Perusahaan dan Code of Conduct.

Stipulated by the Good Corporate Governance Guideline and Code of Conduct.

Sudah menerapkan


7.2 Perseroan memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud.

The Company has anti-corruption and anti-fraud policies.



Sudah menerapkan


7.3 Perseroan memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.

The Company has a policy on the selection and capacity improvement of suppliers or vendors


Stipulated by the Good Corporate Governance Guideline and Code of Conduct

Sudah menerapkan


7.4 Perseroan memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.

The Company has a policy on the fulfillment of creditors’ rights.


Stipulated by the Good Corporate Governance Guideline and Code of Conduct

Sudah menerapkan


7.5 Perseroan memiliki kebijakan sistem whistleblowing.

The Company has whistleblowing system policy.



Sudah menerapkan


7.6 Perseroan memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan.

The Company has long-term incentive policy for the Board of Directors and employees.

Perseroan mengikuti Undang-Undang Ketenagakerjaan No.11/2003.

The Company complies with Law No. 11/2003 on Employment.


8.1 Perseroan memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain situs web sebagai media keterbukaan informasi.

The Company utilizes information technology other than the corporate website to disclose information.

Telah di jelaskan dalam Laporan Tahunan.

Disclosed in the Annual Report.

Sudah menerapkan


8.2 Laporan Tahunan Perseroan mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perseroan paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perseroan melalui pemegang saham utama dan pengendali.

The Company’s Annual Report discloses the final beneficiary of the Company’s shareholders with at least 5% (five percent) shares in addition to the disclosure of the final beneficiary of the Company’s majority and controlling shareholders.

Tercantum dalam Laporan Tahunan.

Included in the Annual Report.

Sudah menerapkan



Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Rapat Umum Pemegang Saham

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) adalah organ tertinggi dalam Perseroan yang memiliki wewenang sebagaimana diatur dalam Undang-Undang Perseroan Terbatas dan Anggaran Dasar Perseroan.

Sesuai Anggaran Dasar Perseroan, terdapat dua jenis RUPS yaitu RUPS Tahunan (RUPST) yang diselenggarakan setiap tahun selambatnya enam bulan setelah tahun buku berakhir; dan RUPS Luar Biasa (RUPSLB) yang dapat diselenggarakan sewaktu-waktu berdasarkan kebutuhan untuk membicarakan dan memutuskan mata acara rapat, namun tidak berwenang membicarakan dan memutuskan mata acara penyampaian laporan tahunan dan laporan keuangan oleh Direksi serta laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris sebagaimana dimaksud dalam Pasal 11 ayat 4 butir a dan b Anggaran Dasar Perseroan, dengan memperhatikan peraturan perundang-undangan serta Anggaran Dasar Perseroan.

Penyelenggaraan RUPS Tahun 2018RUPST dilaksanakan pada hari Rabu, tanggal 25 Mei 2018 pukul 13.56 WIB sampai dengan pukul 14.43 WIB dilanjutkan dengan RUPSLB yang dilaksanakan pada hari yang sama dimulai sejak pukul 14.55 WIB sampai dengan pukul 15.12 WIB bertempat di Ruang Auditorium Gedung Bursa Efek Indonesia, Jalan Jend. Sudirman Kav.52-53, Jakarta.

RUPST dan RUPSLB tanggal 25 Mei 2018 dihadiri oleh seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris, pemegang saham atau kuasa pemegang saham yang sah dengan kuorum kehadiran sebesar 78,20% dari seluruh saham yang memiliki hak suara dan telah memenuhi ketentuan Anggaran Dasar Perseroan, serta dihadiri oleh profesi penunjang pasar modal di antaranya kantor akuntan publik (KAP), notaris, dan biro administrasi efek.

RUPSLB ke 2 dilaksanakan pada hari Selasa, tanggal 16 Oktober 2018 pukul 14.16 WIB sampai dengan pukul 14.50 WIB di Gedung Plaza Mutiara Lantai 21 Jalan Dr. Ide Anak Agung Gde Agung Kav.E.1.2 No.1 dan 2 Lingkar Mega Kuningan, Jakarta

RUPST dan RUPSLB dipimpin oleh Komisaris Utama dengan terlebih dahulu membacakan tata tertib RUPS sebelum memasuki mata acara rapat. Ketua Rapat memberikan kesempatan kepada pemegang saham dan/atau kuasanya untuk mengajukan pertanyaan/tanggapan dan/atau usulan pada setiap mata acara rapat. Ketua Rapat atau Direksi yang ditunjuk oleh Ketua Rapat menjawab atau menanggapi pertanyaan/catatan pemegang saham yang hadir. Setelah semua pertanyaan dijawab dan ditanggapi, selanjutnya dilakukan pemungutan suara dan hanya pemegang saham dan/atau kuasanya yang sah yang berhak untuk mengeluarkan suara.

General Meeting of Shareholders

The General Meeting of Shareholders (GMS) is the Company’s body that possesses the highest authority as stipulated by the Law on Limited Liability Companies and the Company’s Articles of Association.

In accordance with the Company’s Articles of Association, there are two types of GMS namely Annual GMS (AGMS) held on annual basis six months after the end of the fiscal year at the latest; and Extraordinary GMS (EGMS) that may be held at any time based on the need to discuss and decide on the agenda of the meeting without the authority to discuss and decide on the presentation of the annual report and financial statements by the Board of Directors and the Board of Commissioners’ supervisory report as stipulated by Article 11 paragraph 4 a and b of the Company’s Articles of Association and by taking into account the applicable laws and the Company’s Articles of Association. The Implementation of 2018 GMSThe AGMS was held on Wednesday, May 25th, 2018, at 1:56 p.m. – 2:43 p.m. Western Indonesian Time followed by EGMS on the same day starting from 2:55 p.m. – 15:12 p.m. Western Indonesian Time in the Auditorium of Indonesia Stock Exchange Building, Jend. Sudirman Road Kav.52-53, Jakarta.

The AGMS and EGMS on May 25th, 2018, were attended by all members of the Board of Directors and Board of Commissioners, shareholders or their authorized representatives with attendance quorum of 78.20% of all shares with voting rights and therefore met the requirements stipulated by the Company’s Articles of Association, and also attended by the capital market supporting professions including public accounting firm, notary, and share registrar.

The 2nd EGMS was held on Tuesday, October 16th, 2018, at 2:16 p.m. – 2:50 p.m. Western Indonesian Time at the Plaza Mutiara Building, 21st Floor, Dr. Ide Anak Agung Gde Agung Road Kav. E.1.2 No.1 and 2 Lingkar Mega Kuningan, Jakarta The AGMS and EGMS were chaired by the President Commissioner who called the meeting to order before moving on with the agenda of the meeting. The Meeting Chairman provided the shareholders and/or their representatives with the opportunity to ask questions/give comment and/or provide suggestions on each agenda of the meeting. The Meeting Chairman or the Director appointed by the Chairman answered the questions or responded to the comments from shareholders. After all questions had been answered, voting commenced and only shareholders and/or their authorized representatives were eligible to vote.








Setiap satu saham memberikan hak kepada pemegangnya untuk mengeluarkan satu suara.

Ringkasan Risalah RUPST dan RUPSLB telah dipublikasikan pada situs web Perseroan dan telah disampaikan pada Otoritas Jasa Keuangan dan Lembaga Pasar Modal lainnya serta telah dipublikasikan pada tanggal yang sama di harian Neraca dan dipublikasikan melalui situs web Perseroan dalam dua bahasa.

HASIL RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM TAHUN SEBELUMNYATHE RESOLUTIONS OF PRIOR YEAR ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

14 JUNI 2017JUNE 14th, 2017

Mata Acara Rapat Pertama First Meeting Agenda

Mata AcaraPersetujuan Laporan Tahunan Perseroan termasuk di dalamya Laporan Kegiatan Perseroan, Laporan Pengawasan Dewan Komisaris, serta Pengesahan Laporan Keuangan Konsolidasi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir 31 Desember 2016.

AgendaApproval of the Company’s Annual Report that includes the Company’s Activity Report, the Board of Commissioners’ Supervisory Report, as well as the Ratification of the Company’s Consolidated Financial Statements for fiscal year ended on December 31st, 2016.

Jumlah Pemegang Saham yang mengajukan pertanyaan dan/atau memberikan pendapatNumber of Shareholders posing questions and/or providing opinions

Tidak ada

None

Hasil Pemungutan Suara Voting Result

Setuju/ For 100%

Tidak Setuju/ Against Tidak ada/ None

Abstain Tidak ada/ None

Keputusan Mata Acara Rapat PertamaMenyetujui Laporan Tahunan Perseroan termasuk di dalamnya Laporan Kegiatan Perseroan, Laporan Pengawasan Dewan Komisaris, dan mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Amir, Abadi, Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan, sebagaimana dimuat dalam laporannya tanggal 31 Maret 2017 Nomor : R/228.AGA/dwd.2/2017, dengan pendapat wajar tanpa pengecualian, serta memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (Acquit et de charge) kepada Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan atas tindakan pengawasan dan pengurusan yang dilakukan selama tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016, sepanjang tindakan-tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016.

First Meeting Agenda ResolutionApproved the Company’s Annual Report that includes the Company’s Activity Report, the Board of Commissioners’ Supervisory Report, and ratified the Company’s Consolidated Financial Statements for fiscal year ended on December 31st, 2016, audited by Amir, Abadi, Jusuf, Aryanto, Mawar & Partners Public Accounting Firm, as incorporated in its report No. R/228.AGA/dwd.2/2017 dated March 31st, 2017, with an unqualified opinion, and granted the full acquittal of responsibility (Acquit et de charge) to the Board of Commissioners and the Board of Directors for their supervisory and management actions performed during the fiscal year ended on December 31st, 2016, as reflected in the Company’s Annual Report for the fiscal year ended on December 31st, 2016.

Keputusan telah direalisasi. Resolution has been realized.

Mata Acara Rapat Kedua Second Meeting Agenda

Mata AcaraPersetujuan penggunaan laba bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016.

AgendaApproval of the utilization of the Company’s net profit for the fiscal year ended on December 31st, 2016.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Each share gave the holder the right to cast one vote.

The Summary of the AGMS and EGMS had been published on the Company’s website and submitted to the Financial Services Authority and other Capital Market Institutions, and published on the same date on Neraca newspaper and on the Company’s website in two languages.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Keputusan Mata Acara Rapat KeduaMenyetujui untuk tidak membagikan dividen untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 dan laba bersih yang diperoleh Perseroan selama tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 akan ditetapkan dan dibukukan sebagai pengurang saldo rugi.

Second Meeting Agenda ResolutionApproved the decision to not pay dividend for the fiscal year ended on December 31st, 2016, and net profit obtained by the Company in the fiscal year ended on December 31st, 2016, will be set aside and booked as deduction of losses.


Mata Acara Rapat Ketiga Third Meeting Agenda

Mata AcaraPenunjukan Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2017.

AgendaAppointment of a Public Accounting Firm to audit the Company’s Financial Statements for the fiscal year ended on December 31st, 2017.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat KetigaMenyetujui pemberian wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017, termasuk untuk menetapkan honorarium serta persyaratan lain sehubungan dengan penunjukkan dan Kantor Akuntan Publik dan Akuntan Publik tersebut.

Third Meeting Agenda ResolutionApproved the delegation of authority to the Board of Commissioners to appoint a Public Accounting Firm to audit the Company’s Financial Statements for fiscal year ended on December 31st, 2017, and to determine fees and other terms related thereto.


Mata Acara Rapat Keempat Fourth Meeting Agenda

Mata AcaraPersetujuan perubahan susunan Direksi dan/atau Dewan Komisaris Perseroan.

AgendaApproval of changes in the composition of the Board of Directors and/or the Board of Commissioners.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat Keempat1. Menerima dan menyetujui pengunduran diri Bapak Tay Ah Shao, lahir

di Sabah, pada tanggal 25 Desember, swasta, bertempat tinggal di Malaysia, pemegang Paspor Malaysia nomor H35660433, Warga Negara Malaysia, dari jabatannya sebagai Direktur Perseroan disertai dengan ucapan terima kasih atas peran serta dan kontribusi yang diberikan selama ini kepada Perseroan, serta memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) atas tindakan pengurusan yang telah dilakukannya sampai dengan ditutupnya Rapat ini.

2. Menyetujui untuk mengangkat Bapak Achmad Febriyansyah, Sarjana Hukum, Magister Manajemen, lahir di Palembang, pada tanggal 9 Februari 1971, swasta, bertempat tinggal di Banten, Taman Surya Buana Blok M/6, Rukun Tetangga 006, Rukun Warga 003, Kelurahan Cipadu, Kecamatan Larangan, Kota Tangerang, pemegang Kartu Tanda Penduduk dengan NIK 3671130902710002, Warga Negara Indonesia, sebagai Direktur Perseroan

3. Memberhentikan dengan hormat dan mengangkat kembali Bapak Budhi Istanto Suwito, sebagai Direktur Utama Perseroan.

4. Memberhentikan dengan hormat dan mengangkat kembali Bapak Insinyur Rambir Singh, sebagai Direktur Perseroan.

5. Memberhentikan dengan hormat dan mengangkat kembali Bapak Yung Indrawan, sebagai Direktur Perseroan.

Fourth Meeting Agenda Resolutions1. Accepted and approved the resignation of Mr. Tay Ah Shao, born

in Sabah on December 25th, 1956, private, domiciled in Malaysia, holder of Malaysian passport No. H35660433, Malaysian national, from his position as Director, with gratitude for all of his roles and contributions to date, and granted him the full acquittal of responsibility (acquit et de charge) for management actions performed through the closing of this Meeting.

2. Approved the appointment of Mr. Achmad Febriyansyah, Bachelor of Law, Master of Management, born in Palembang on February 2nd, 1971, private, domiciled in Banten, Taman Surya Buana Blok M/6, RT. 006, RW. 003, Cipadu Administrative Village, Larangan Sub Distric, Tangerang City, holder of ID Card No. 3671130902710002, Indonesian national, as Director.

3. Honorably discharged and reappointed Mr. Budhi Istanto Suwito as Director.

4. Honorably discharged and reappointed Mr. Insinyur Rambir Singh as Director.

5. Honorably discharged and reappointed Mr. Yung Indrawan as Director.








Sehingga untuk selanjutnya, setelah ditutupnya Rapat, maka susunan Direksi Perseroan selengkapnya menjadi sebagai berikut :- Direktur Utama : Bapak Budhi Istanto Suwito- Direktur : Bapak Insinyur Rambir Singh- Direktur Independen : Bapak Yung Indrawan- Direktur : Bapak Achmad Febriyansyah

Dengan masa jabatan sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang kelima, dengan tidak mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk memberhentikan sewaktu-waktu sesuai dengan ketentuan Pasal 105 ayat (1) Undang-Undang Perseroan Terbatas.6. Menyetujui untuk memberikan wewenang kepada Komite Remunerasi

Perseroan untuk menetapkan besarnya honorarium bagi anggota Dewan Komisaris Perseroan dan gaji serta tunjangan bagi anggota Direksi Perseroan; dan

7. Menyetujui memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan dengan hak substitusi untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan perubahan susunan Direksi Perseroan tersebut di atas, termasuk tetapi tidak terbatas pada, untuk membuat atau meminta untuk dibuatkan serta menandatangani segala akta yang berkaitan dengan itu, berikut dengan akta penegasannya serta untuk mendaftarkan susunan Direksi Perseroan dalam Daftar Perusahaan sesuai dengan ketentuan Undang-Undang No. 3 Tahun 1982 tentang Wajib Daftar Perusahaan.

Therefore, following the closing of the Meeting, the composition of the Board of Directors is as follows:- President Director : Mr. Budhi Istanto Suwito- Director : Mr. Insinyur Rambir Singh- Independent Director : Mr. Yung Indrawan- Director : Mr. Achmad Febriyansyah

The term of the Board of Directors will end at the closing of the fifth Annual General Meeting of Shareholders and without prejudice to the right of the General Meeting of Shareholders to dismiss Board members at any given time in accordance with Article 105 paragraph (1) of the Limited Liability Company Law.6. Approved the delegation of authority to the Remuneration

Committee to determine the honorarium for the members of the Board of Commissioners as well as salary and benefits for members of the Board of Directors; and

7. Approved the delegation of authority with the right of substitution to the Board of Directors to conduct all necessary actions related to the aforementioned changes to the composition of the Board of Directors including but not limited to make or request all deeds to be made related thereto, together with its deed of affirmation and to register the composition of the Company’s Board of Directors in the Company Register in accordance with Law No. 3/1982 on the Compulsory Register Of Companies.


HASIL RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM LUAR BIASA TAHUN SEBELUMNYA THE RESOLUTIONS OF PRIOR YEAR EXTRAORDINARY GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

14 JUNI 2017JUNE 14th, 2017


Mata AcaraPersetujuan untuk pemberian jaminan atas seluruh atau sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau pemberian jaminan (Corporate Guarantee), baik berupa jaminan yang akan diberikan oleh Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan, maupun jaminan dalam bentuk aset-aset terkait dari Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan yang merupakan seluruh ataupun sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan dalam rangka penerimaan pinjaman dari pihak ketiga dalam jumlah, syarat, dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan dengan memperhatikan ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan yang berlaku.

AgendaApproval of the pledging of all or substantially all of the Company’s assets/and or the granting of Corporate Guarantee, either in the form of collateral to be provided by the Company and/or its Subsidiaries, or in the form of related assets of the Company and or its Subsidiaries, which is all or substantially all of the Company’s and/or its Subsidiaries’ assets in order to obtain third party loans in the amount, terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors by observing the provisions of the applicable Financial Services Authority Regulations.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%

Tidak Setuju/ Againts Tidak ada/None


Keputusan Mata Acara Rapat PertamaMenyetujui untuk pemberian jaminan atas seluruh atau sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau pemberian jaminan (Corporate Guarantee), baik berupa jaminan yang akan diberikan oleh Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan, maupun jaminan dalam bentuk aset-aset terkait dari Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan yang merupakan seluruh ataupun sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan dalam rangka penerimaan pinjaman dari pihak ketiga dalam jumlah, syarat, dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan dengan memperhatikan ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan yang berlaku.

First Meeting Agenda ResolutionApproved the pledging of all or substantially all of the Company’s assets/and or the granting of Corporate Guarantee, either in the form of collateral to be provided by the Company and/or its Subsidiaries, or in the form of related assets of the Company and or its Subsidiaries, which is all or substantially all of the Company’s and/or its Subsidiaries’ assets in order to obtain third party loans in the amount, terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors by observing the provisions of the applicable Financial Services Authority Regulations.

Keputusan belum direalisasi karena tidak ada penerimaan fasilitas pinjaman baru dari pihak ketiga

Resolution has not been realized due to there was no new borrowing facility from third party.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018



Mata AcaraPemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mencari Investor bagi Perseroan dan/atau Entitas Anak dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

AgendaThe delegation of authority to the Board of Directors to seek investors for the Companay and/or Subsidiaries with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors in accordance with applicable regulations.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat KeduaMenyetujui pemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mencari Investor bagi Perseroan dan/atau Entitas Anak dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Second Meeting Agenda ResolutionApproved the delegation of authority to the Board of Directors to seek investors for the Company and/or Subsidiaries with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors in accordance with applicable regulations.

Keputusan belum direalisasi karena belum ada investor dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi.

Resolution has not been implemented due to there was no investor with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors


Mata AcaraPemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mendivestasikan Entitas Anak dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

AgendaThe delegation of authority to the Board of Directors to divest Subsidiaries with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors in accordance with applicable regulations.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat KetigaMenyetujui pemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mendivestasikan Entitas Anak dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Third Meeting Agenda ResolutionApproved the delegation of authority to the Board of Directors to divest Subsidiaries with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors in accordance with applicable regulations.

Keputusan belum direalisasi karena belum ada calon pembeli Entitas Anak yang memenuhi syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi.

Resolution has not been implemented due to there was no buyer with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors

HASIL RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM PADA TAHUN BUKU

THE RESOLUTIONS OF CURRENT YEAR ANNUAL GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS25 Mei 2018

May 25th, 2018


Mata AcaraPersetujuan Laporan Tahunan Perseroan termasuk di dalamnya Laporan Kegiatan Perseroan, Laporan Pengawasan Dewan Komisaris, serta Pengesahan Laporan Keuangan Konsolidasi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir 31 Desember 2017;

AgendaApproval of the Company’s Annual Report that includes the Company’s Activity Report, the Board of Commissioners’ Supervisory Report, as well as the Ratification of the Company’s Consolidated Financial Statements for fiscal year ended on December 31st, 2017.


Tidak ada

None









Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat PertamaMenyetujui Laporan Tahunan Perseroan termasuk di dalamnya Laporan Kegiatan Perseroan, Laporan Pengawasan Dewan Komisaris, dan mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar & Rekan, sebagaimana dimuat dalam laporannya tanggal 28 Maret 2018 Nomor: R/185.AGA/dwd.3/2018, dengan pendapat wajar tanpa pengecualian, serta memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan atas tindakan pengawasan dan pengurusan yang dilakukan selama tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017, sepanjang tindakan-tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017.

First Meeting Agenda ResolutionApproved the Company’s Annual Report that includes the Company’s Activity Report, the Board of Commissioners’ Supervisory Report, and ratified the Company’s Consolidated Financial Statements for fiscal year ended on December 31st, 2017, audited by Amir, Abadi, Jusuf, Aryanto, Mawar & Partners Public Accounting Firm, as incorporated in its report No. R/185.AGA/dwd.3/2018 dated March 28th, 2018, with an unqualified opinion, and granted the full acquittal of responsibility (Acquit et de charge) to the Board of Commissioners and the Board of Directors for their supervisory and management actions performed during the fiscal year ended on December 31st, 2017, as reflected in the Company’s Annual Report for the fiscal year ended on December 31st, 2017.



Mata AcaraPersetujuan tidak membagikan dividen karena rugi bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017

AgendaApproval to not distribute dividend as the Company suffered net loss for the fiscal year ended on December 31st, 2017.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat KeduaMenyetujui untuk tidak membagikan dividen untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 karena Perseroan menderita kerugian

Second Meeting Agenda ResolutionApproved the decision to not pay dividend for the fiscal year ended on December 31st, 2017, as the Company suffered loss.



Mata AcaraPenunjukan Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2018.

AgendaAppointment of a Public Accounting Firm to audit the Company’s Financial Statements for the fiscal year ended on December 31st, 2018.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat KetigaMenyetujui pemberian wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018, termasuk untuk menetapkan honorarium serta persyaratan lain sehubungan dengan penunjukkan dan Kantor Akuntan Publik dan Akuntan Publik tersebut.

Third Meeting Agenda ResolutionApproved the delegation of authority to the Board of Commissioners to appoint a Public Accounting Firm to audit the Company’s Financial Statements for fiscal year ended on December 31st, 2018, and to determine fees and other terms related thereto.



Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Mata Acara Rapat Keempat Fourth Meeting Agenda

Mata AcaraPersetujuan untuk menetapkan besarnya honorarium bagi anggota Dewan Komisaris Perseroan, dan gaji serta tunjangan bagi anggota Direksi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2018.

AgendaApproval to determine the honorarium for the members of the Board of Commissioners as well as salary and benefits for members of the Board of Directors for the fiscal year ended on December 31st, 2018.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat KeempatMenyetujui untuk memberikan wewenang kepada Komite Remunerasi Perseroan untuk menetapkan honorarium bagi anggota Dewan Komisaris Perseroan, dan gaji serta tunjangan bagi anggota Direksi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2018 termasuk di dalamnya:

1. Menetapkan struktur Remunerasi bagi anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

2. Menetapkan kebijakan atas Remunerasi bagi anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

3. Menetapkan besaran atas Remunerasi bagi anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.

Fourth Meeting Agenda ResolutionsApproved the delegation of authority to the Remuneration Committee to determine the honorarium for the members of the Board of Commissioners as well as salary and benefits for members of the Board of Directors for the fiscal year ended on December 31st, 2018, including the followings:1. Determining the Remuneration structure for members of the Board

of Directors and/or members of the Board of Commissioners; 2. Determining the Remuneration policy for members of the Board of

Directors and/or members of the Board of Commissioners;3. Determining the Remuneration for members of the Board of

Directors and/or members of the Board of Commissioners.


HASIL RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM LUAR BIASA PADA TAHUN BUKU THE RESOLUTIONS OF THE CURRENT YEAR EXTRAORDINARY GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

25 Mei 2018May 25th, 2018

Mata Acara Rapat PertamaFirst Meeting Agenda

Mata AcaraPersetujuan untuk pemberian jaminan atas seluruh atau sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau pemberian jaminan (Corporate Guarantee), baik berupa jaminan yang akan diberikan oleh Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan, maupun jaminan dalam bentuk aset-aset terkait dari Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan yang merupakan seluruh ataupun sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan dalam rangka penerimaan pinjaman dari pihak ketiga dalam jumlah, syarat, dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan dengan memperhatikan ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan yang berlaku.

AgendaApproval of the pledging of all or substantially all of the Company’s assets/and or the granting of Corporate Guarantee, either in the form of collateral to be provided by the Company and/or its Subsidiaries, or in the form of related assets of the Company and or its Subsidiaries, which is all or substantially all of the Company’s and/or its Subsidiaries’ assets in order to obtain third party loans in the amount, terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors by observing the provisions of the applicable Financial Services Authority Regulations.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%


Abstain Tidak ada/None








Keputusan Mata Acara Rapat PertamaMenyetujui untuk pemberian jaminan atas seluruh atau sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau pemberian jaminan (Corporate Guarantee), baik berupa jaminan yang akan diberikan oleh Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan, maupun jaminan dalam bentuk aset-aset terkait dari Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan yang merupakan seluruh ataupun sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan dalam rangka penerimaan pinjaman dari pihak ketiga dalam jumlah, syarat, dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan dengan memperhatikan ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan yang berlaku.

First Meeting Agenda ResolutionApproved the pledging of all or substantially all of the Company’s assets/and or the granting of Corporate Guarantee, either in the form of collateral to be provided by the Company and/or its Subsidiaries, or in the form of related assets of the Company and or its Subsidiaries, which is all or substantially all of the Company’s and/or its Subsidiaries’ assets in order to obtain third party loans in the amount, terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors by observing the provisions of the applicable Financial Services Authority Regulations.

Keputusan belum direalisasi karena tidak ada penerimaan fasilitas pinjaman baru dari pihak ketiga

Resolution has not been realized due to there was no new borrowing facility from third party.

Mata Acara Rapat KeduaSecond Meeting Agenda

Mata AcaraPemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mendivestasikan Entitas Anak yang akan dilakukan dalam satu kali atau dalam suatu rangkaian transaksi dengan nilai transaksi lebih dari 50% (lima puluh perseratus) dari ekuitas Perseroan dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku;

AgendaThe delegation of authority to the Board of Directors to divest Subsidiaries with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors in accordance with applicable regulations.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat KeduaMenyetujui pemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mendivestasikan Entitas Anak yang akan dilakukan dalam satu kali atau dalam suatu rangkaian transaksi yang telah dijelaskan di atas dengan nilai transaksi lebih dari 50% (lima puluh perseratus) dari ekuitas Perseroan dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Second Meeting Agenda ResolutionApproved the delegation of authority to the Board of Directors to divest Subsidiaries with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors in accordance with applicable regulations.

Keputusan belum direalisasi karena belum ada calon pembeli Entitas Anak yang memenuhi syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi.

Resolution has not been implemented due to there was no buyer with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors

Mata Acara Rapat KetigaThird Meeting Agenda

Mata AcaraPemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mencari Investor bagi Perseroan dan/atau Entitas Anak dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

AgendaThe delegation of authority to the Board of Directors to seek investors for the Company and/or Subsidiaries with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors in accordance with applicable regulations.


Tidak ada

None


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat KetigaMenyetujui pemberian wewenang kepada Direksi Perseroan untuk mencari Investor bagi Perseroan dan/atau Entitas Anak dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi Perseroan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Third Meeting Agenda ResolutionApproved the delegation of authority to the Board of Directors to seek investors for the Company and/or Subsidiaries with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors in accordance with applicable regulations.

Keputusan belum direalisasi karena belum ada investor dengan syarat dan ketentuan yang dianggap baik oleh Direksi.

Resolution has not been implemented due to there was no investor with terms and conditions deemed appropriate by the Board of Directors


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


HASIL RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM LUAR BIASA PADA TAHUN BUKU THE RESOLUTIONS OF THE CURRENT YEAR EXTRAORDINARY GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

16 Oktober 2018 October 16th, 2018

Mata AcaraPersetujuan perubahan susunan Dewan Komisaris Perseroan.

AgendaApproval for the change to the composition of the Board of Commissioners


Tidak ada (hanya memberikan masukan)

None (only provided input)


Setuju/ For 100%



Keputusan Mata Acara Rapat 1. Menerima dan menyetujui pengunduran diri Bapak Koh Bing Hock,

dari jabatannya sebagai Komisaris Utama dan Komisaris Independen Perseroan dan pengunduran diri Bapak Anthony Michael Gillbanks dari jabatannya sebagai Komisaris Independen Perseroan serta pengunduran diri Bapak Tan Eng Chuan dari jabatannya sebagai Komisaris Perseroan, disertai dengan ucapan terima kasih atas peran serta dan kontribusi yang diberikan selama ini kepada Perseroan, serta memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) atas tindakan pengurusan yang telah dilakukannya sampai dengan ditutupnya Rapat ini;

2. Menyetujui untuk mengangkat Bapak Dede Rusamsi, yang saat ini menjabat sebagai komisaris Perseroan menjadi Komisaris Utama Perseroan, terhitung sejak ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa ini, dengan masa jabatan sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan di tahun 2023, dengan tidak mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk memberhentikan sewaktu-waktu sesuai dengan ketentuan Pasal 105 ayat 1 UUPT.

3. Menyetujui untuk mengangkat Bapak Brigjen TNI (Pur) Syukran Hambali SH sebagai Komisaris Independen Perseroan terhitung sejak ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa ini, dengan masa jabatan sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan di tahun 2023, dengan tidak mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk memberhentikan sewaktu-waktu sesuai dengan ketentuan Pasal 105 ayat 1 UUPT.

4. Menyetujui untuk mengangkat Bapak Marsma TNI (Pur) Wahyudin Karnadinata sebagai Komisaris Perseroan terhitung sejak ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa ini, dengan masa jabatan sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan di tahun 2023, dengan tidak mengurangi hak dari Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk memberhentikan sewaktu-waktu sesuai dengan ketentuan Pasal 105 ayat 1 UUPT.

Sehingga untuk selanjutnya, setelah ditutupnya Rapat, maka susunan Komisaris Perseroan selengkapnya menjadi sebagai berikut :- Komisaris Utama : Bapak Marsekal Madya TNI (Purn) Dede Rusamsi.- Komisaris Independen : Bapak Brigjen TNI (Pur) Syukran Hambali SH.

- Komisaris : Bapak Marsma TNI (Pur) Wahyudin Karnadinata.

5. Menyetujui untuk memberikan wewenang kepada Komite Remunerasi Perseroan untuk membantu menetapkan besarnya honorarium bagi anggota Dewan Komisaris Perseroan; dan

Meeting Agenda Resolution1. Accepted and approved the resignation of Mr. Koh Bing Hock

from his position as President Commissioner, Mr. Anthony Michael Gillbanks from his position as Independent Commissioner, and Mr. Tan Eng Chuan from his position as Commissioner with gratitude for all of their roles and contributions to the Company during their service, and granted them the full acquittal of responsibility (acquit et de charge) for management actions performed through the closing of this Meeting;

2. Approved the appointment of Mr. Dede Rusamsi, who currently serves as Commissioner, as President Commissioner effective since the closing of this Extraordinary General Meeting of Shareholders, with a term of office until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders in 2023, without prejudice to the right of the General Meeting of Shareholders to dismiss Board members at any given time in accordance with Article 105 paragraph (1) of the Limited Liability Company Law.

3. Approved the appointment of TNI Brigadier General (Ret) Mr. Syukran Hambali SH as Independent Commissioner effective since the closing of this Extraordinary General Meeting of Shareholders, with a term of office until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders in 2023, without prejudice to the right of the General Meeting of Shareholders to dismiss Board members at any given time in accordance with Article 105 paragraph (1) of the Limited Liability Company Law.

4. Approved the appointment of TNI Air Commodore (Ret) Mr. Wahyudin Karnadinata as Commissioner effective since the closing of this Extraordinary General Meeting of Shareholders, with a term of office until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders in 2023, without prejudice to the right of the General Meeting of Shareholders to dismiss Board members at any given time in accordance with Article 105 paragraph (1) of the Limited Liability Company Law.

Therefore, following the closing of the Meeting, the composition of the Board of Commissioners is as follows:- President Commissioner: TNI Air Marshal (Ret) Mr. Dede Rusamsi.- Independent Commissioner: TNI Brigadier General (Ret) Mr. Syukran

Hambali SH.- Commissioner: TNI Air Commodore (Ret) Mr. Wahyudin Karnadinata.

5. Approved the delegation of authority to the Remuneration Committee to determine the honorarium for members of the Board of Commissioners as well as salary and benefits for members of the Board of Directors; and








6. Menyetujui memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan, dengan hak substitusi, untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan perubahan susunan Komisaris Perseroan tersebut di atas, termasuk tetapi tidak terbatas pada, untuk membuat atau meminta untuk dibuatkan serta menandatangani segala akta yang berkaitan dengan itu, berikut dengan akta penegasannya, serta untuk mendaftarkan susunan Komisaris Perseroan dalam Daftar Perusahaan sesuai dengan ketentuan Undang-Undang No. 3 Tahun 1982 tentang Wajib Daftar Perusahaan.

6. Approved the delegation of authority with the right of substitution to the Board of Directors to conduct all necessary actions related to the aforementioned changes to the composition of the Board of Commissioners including but not limited to make or request all deeds to be made related thereto, together with its deed of affirmation and to register the composition of the Company’s Board of Commissioners in the Company Register in accordance with Law No. 3/1982 on the Compulsory Register Of Companies.


Direksi

Tugas dan Tanggung Jawab:Direktur Utama: Berkoordinasi, mengawasi serta memimpin manajemen Perseroan dan memastikan semua kegiatan usaha Perseroan dijalankan sesuai dengan visi, misi, dan nilai Perseroan.

Direktur Independen :Memimpin departemen keuangan untuk memastikan bahwa Perseroan memenuhi seluruh kewajiban pelaporan, akuntansi/keuangan, dan audit yang ditetapkan oleh peraturan pasar modal, serta menyiapkan dan membuat anggaran tahunan dan anggaran lainnya, serta membuat rencana keuangan Perseroan.

Direktur Operasional:Merencanakan, mengoordinasikan, mengarahkan, mengawasi, dan mengevaluasi aspek agronomi dan proses operasi bisnis perkebunan kelapa sawit secara keseluruhan.

Direktur Human Resources dan Urusan Eksternal Merencanakan, mengoordinasikan, mengarahkan, mengawasi, dan mengevaluasi aspek sumber daya manusia dan hubungan eksternal.

Direksi telah memiliki pedoman kerja. Direksi dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya mengacu pada pedoman kerja Direksi.

Direksi tidak membentuk komite dalam pelaksanaan tugasnya.

Direksi wajib menyelenggarakan rapat Direksi secara berkala paling sedikit 1 (satu) kali dalam 1 (satu) bulan. Direksi wajib mengadakan rapat Direksi bersama Dewan Komisaris secara berkala paling kurang 1 (satu) kali dalam 4 (empat) bulan.

Direksi harus menjadwalkan rapat untuk tahun berikutnya sebelum berakhirnya tahun buku. Rapat Direksi dapat dilangsungkan apabila dihadiri mayoritas dari seluruh anggota Direksi. Pada rapat yang telah dijadwalkan, bahan rapat disampaikan kepada peserta paling lambat 5 (lima) hari sebelum rapat diselenggarakan. Dalam hal terdapat rapat yang diselenggarakan di luar jadwal yang telah disusun, bahan rapat disampaikan kepada peserta rapat paling lambat sebelum rapat diselenggarakan.

Board of Directors

Duties and Responsibilities:President Director:Coordinate, supervise and lead the Company’s management and ensure all business activities are carried out in accordance with the Company’s vision, mission and values.

Independent Director:Lead the finance department to ensure that the Company fulfills all reporting, accounting/financial and audit obligations in accordance with the capital market regulations, and prepare annual budget and other budgets, as well as the Company’s financial plan.

Director of Operations:Plan, coordinate, direct, supervise, and evaluate the agronomic aspects and the overall oil palm plantation business operations.

Human Resources and External Affairs Director Plan, coordinate, direct, supervise, and evaluate the aspects of human resources and external relations.

The Board of Directors is equipped with the Board of Directors Charter as a guideline for the implementation of its duties and responsibilities.

The Board of Directors does not form committees in carrying out its duties.

The Board of Directors is required to hold Board of Directors’ meetings regularly at least once every month. In addition, The Board of Directors is required to hold joint board meetings with the Board of Commissioners regularly at least once every four months.

The Board of Directors must schedule meetings for the following year before the end of the fiscal year. The Board of Directors’ meetings can be held if the majority of Board members were present. The material for the scheduled meeting must be delivered to participants no later than 5 (five) days prior to the meeting. In terms of unscheduled meetings, the material must be delivered to participants prior to the meeting.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Hasil rapat Direksi wajib dituangkan dalam risalah rapat Direksi, ditandatangani oleh seluruh anggota Direksi yang hadir, di dokumentasikan dengan baik dan disampaikan kepada seluruh anggota Direksi.

Perbedaan pendapat (dissenting opinions) yang terjadi dalam keputusan rapat Direksi wajib dicantumkan secara jelas dalam risalah rapat Direksi disertai alasan perbedaan pendapat (dissenting opinions) tersebut.

Anggota Direksi yang hadir maupun yang tidak hadir dalam rapat Direksi berhak menerima salinan risalah rapat Direksi.

Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja nya.

Struktur, dan besarnya remunerasi masing-masing anggota Direksi ditentukan oleh Dewan Komisaris dibantu Komite Remunerasi dan Nominasi. Penentuan besarnya remunerasi masing-masing anggota Direksi dengan memperhatikan kinerja masing-masing anggota Direksi serta kinerja Perseroan.

Dewan Komisaris

Dewan komisaris telah memiliki pedoman kerja Dewan Komisaris. Komisaris dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya mengacu pada pedoman kerja Komisaris.

Tugas dan Tanggung Jawab:1. Melakukan pengawasan atas kebijaksanaan pengurusan

pada umumnya.2. Memberikan nasihat kepada Direksi.3. Meneliti dan menelaah laporan tahunan yang disiapkan

oleh Direksi.4. Menyampaikan saran dan pendapat kepada RUPS mengenai

rencana pengembangan Perseroan.5. Memberikan pelaporan tentang tugas dan pengawasan yang

telah dilakukan selama tahun buku disertai memberikan saran dan langkah perbaikan yang harus ditempuh apabila Perseroan menunjukkan gejala kemunduran.

6. Memberikan saran dan pendapat untuk RUPS mengenai setiap persoalan lain yang dianggap penting bagi pengelolaan Perseroan.

7. Mengesahkan rencana kerja dan anggaran Perseroan yang disampaikan Direksi dalam waktu selambat-lambatnya 30 hari sebelum tahun buku yang baru dimulai.

8. Melakukan tugas pengawasan Perseroan yang ditentukan oleh RUPS dan tercantum dalam Anggaran Dasar Perseroan.

9. Membuat risalah rapat Dewan Komisaris.10. Melaporkan kepada Perseroan mengenai kepemilikan

saham yang dimiliki atas nama pribadi dan/atau keluarganya dalam Perseroan dan/atau perusahaan lain.

The results of the Board of Directors’ meetings must be incorporated in the minutes of the Board of Directors’ meetings, signed by all participants, properly documented and delivered to all members of the Board of Directors.

Dissenting opinions in the resolutions of the meetings must be clearly stated in the minutes of the Board of Directors’ meetings along with the reasons for those dissenting opinions.

Members of the Board of Directors, present during the meetings or otherwise, are entitled to receive a copy of the minutes of the Board of Directors’ meetings.

The Board of Directors has a self assessment policy to assess its performance.

The structure and amount of remuneration for each member of the Board of Directors are determined by the Board of Commissioners assisted by the Remuneration and Nomination Committee. The remuneration for each member of the Board of Directors is determined by taking into account their respective performance and the performance of the Company in general.

Board of Commissioners

The Board of Commissioners is equipped with the Board of Commissioners Charter as a guideline for the implementation of its duties and responsibilities.

Duties and Responsibilities:1. Oversee the management policy in general.

2. Provide advices to the Board of Directors.3. Review and analyze the annual reports prepared by the

Board of Directors.4. Provide recommendations and opinions to the GMS

regarding the Company’s development plan.5. Provide report on duties and oversight performed during

the fiscal year including recommendations and corrective measures to be taken if the Company experienced setbacks.

6. Provide recommendations and opinions to the GMS on any other matters deemed relevant in the management of the Company.

7. Approve the Company’s work plan and budget submitted by the Board of Directors 30 days prior to the start of the new fiscal year at the latest.

8. Perform supervisory duties defined by the GMS and stipulated by the Company’s Articles of Association.

9. Prepare minutes of the Board of Commissioners’ meetings.10. Report to the Company shares in the Company and/or

other companies owned on personal behalf or by family members.








Kebijakan dan Frekuensi Rapat · Dewan Komisaris wajib menyelenggarakan rapat Dewan

Komisaris paling sedikit 1 (satu) kali dalam 2 (dua) bulan.

· Dewan Komisaris wajib mengadakan rapat bersama Direksi secara berkala paling kurang 1 (satu) kali dalam 4 (empat) bulan.

Dewan Komisaris dan Direksi mengadakan rapat gabungan untuk mengevaluasi kinerja Perseroan dan hal-hal lain yang diperlukan untuk meningkatkan kinerja Perseroan.

Dewan Komisaris harus menjadwalkan rapat untuk tahun berikutnya sebelum berakhirnya tahun buku. Rapat Dewan Komisaris dapat dilangsungkan apabila dihadiri mayoritas dari seluruh anggota Dewan Komisaris. Pada setiap rapat yang telah dijadwalkan, bahan rapat disampaikan kepada peserta paling lambat 5 (lima) hari sebelum rapat diselenggarakan. Dalam hal terdapat rapat yang diselenggarakan di luar jadwal yang telah disusun, bahan rapat disampaikan kepada peserta paling lambat sebelum rapat diselenggarakan.

Hasil rapat Dewan Komisaris dituangkan dalam risalah rapat, ditandatangani oleh seluruh anggota Dewan Komisaris yang hadir, disampaikan kepada seluruh anggota Dewan Komisaris, dan didokumentasikan dengan baik.

Dalam hal terdapat anggota Dewan Komisaris yang tidak menandatangani hasil rapat, yang bersangkutan wajib menyebutkan alasannya secara tertulis dalam surat tersendiri yang dilekatkan pada risalah rapat. Perbedaan pendapat (dissenting opinions) yang terjadi dalam keputusan rapat Dewan Komisaris wajib dicantumkan secara jelas dalam risalah rapat Dewan Komisaris disertai alasan perbedaan pendapat tersebut.

Anggota Dewan Komisaris Perseroan yang hadir maupun yang tidak hadir dalam rapat Dewan Komisaris berhak menerima salinan risalah rapat Dewan Komisaris.

Pengambilan keputusan rapat Dewan Komisaris dilakukan berdasarkan musyawarah mufakat. Dalam hal tidak tercapai keputusan musyawarah mufakat, pengambilan keputusan dilakukan berdasarkan suara terbanyak. Dewan Komisaris Perseroan menjamin pengambilan keputusan yang efektif, cepat, dan tepat serta dapat bertindak secara independen dalam melaksanakan tugas.

Prosedur Pelaksanaan Penilaian Kinerja:Menentukan KPI atau goal. Dilakukan evaluasi untuk achievement setiap 6 bulan. Diakhir tahun akan dirata-ratakan nilai dari semester 1 dan 2.

Penilaian dilakukan dengan cara self assessment, peer evaluation serta oleh Komite Nominasi dan Remunerasi.

Meeting Policy and Frequency · The Board of Commissioners is required to hold the Board

of Commissioners’ meetings at least once every two months.

· The Board of Commissioners is required to hold joint board meetings with the Board of Directors regularly at least once every four months.

The Board of Commissioners and Board of Directors hold joint meetings to evaluate the performance of the Company and other matters needed to improve the performance of the Company.

The Board of Commissioners must schedule meetings for the following year before the end of the fiscal year. The Board of Commissioners’ meetings can be held if the majority of Board members were present. The material for the scheduled meeting must be delivered to participants no later than 5 (five) days prior to the meeting. In terms of unscheduled meetings, the material must be delivered to participants prior to the meeting.

The results of the Board of Commissioners’ meetings must be incorporated in the minutes of the Board of Commissioners’ meetings, signed by all participants, properly documented and delivered to all members of the Board of Commissioners.

Members who do not sign the minutes of the meetings must state their reasons in a separate letter attached to the minutes of meetings. Dissenting opinions in the resolutions of the meetings must be clearly stated in the minutes of the Board of Commissioners’ meetings along with the reasons for those dissenting opinions.

Members of the Board of Commissioners, present during the meetings or otherwise, are entitled to receive a copy of the minutes of the Board of Commissioners’ meetings.

The decision-making in the Board of Commissioners’ meetings is based on deliberation for consensus. In the event that a consensus cannot be reached, the decision would be made through majority vote. The Board of Commissioners ensures effective, fast and appropriate decision-making and is able act independently in carrying out its duties.

Performance Assessment Implementation Procedure:KPI or goal determination. Achievements are evaluated every 6 months. At the end of the year, grades will be averaged from 1st and 2nd semesters.

Assessment is carried out by means of self assessment, peer evaluation and by the Nomination and Remuneration Committee.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Komite Remunerasi dan nominasi membantu menentukan struktur, dan besarnya remunerasi masing-masing anggota Dewan Komisaris. Penentuan besarnya remunerasi masing-masing anggota Dewan Komisaris dengan memperhatikan kinerja masing-masing anggota Dewan Komisaris serta kinerja Perseroan.

Penilaian terhadap Kinerja Komite yang Mendukung Pelaksanaan Tugas Dewan Komisaris.Dewan komisaris menilai kinerja komite yang mendukung pelaksanaan tugas Dewan Komisaris sekurang-kurangnya 1 (satu) tahun sekali.

Penilaian berdasarkan pencapaian target-target yang telah ditetapkan dalam rencana kerja yang meliputi:· Tingkat efektivitas komite dalam menjalankan fungsinya;· Tingkat kehadiran pada rapat-rapat komite;· Tingkat pemahaman anggota atas bidang tugasnya;· Pencapaian atas KPI yang telah ditetapkan.

Kehadiran Dewan Komisaris dalam Rapat Dewan KomisarisThe Board of Commissioners’ Meetings Attendance

NamaName

JabatanPosition

Jumlah RapatNumber of

Meeting

JumlahKehadiran

Attendance

Persentase Kehadiran

Attendance Percentage

Koh Bing Hock# Komisaris Utama / Komisaris IndependenPresident Commissioner / Independent Commissioner

6 4 66,7%

Tan Eng Chuan# KomisarisCommissioner

6 3 50%

Anthony Michael Gillbanks# Komisaris IndependenIndependent ommissioner

6 4 66,7%

Dede Rusamsi$ Komisaris Utama President Commissioner

6 6 100%

Syukran Hambali@ Komisaris IndependenIndependent Commissioner

6 2 33,3%

Wahyudin Karnadinata@ KomisarisCommissioner

6 2 33,3%

# Mengundurkan diri berdasarkan RUPSLB tanggal 16 Oktober 2018@ Diangkat pada saat RUPSLB tanggal 16 Oktober 2018$ Diangkat sebagai Komisaris Utama pada saat RUPSLB tanggal 16 Oktober 2018, sebelumnya merupakan Komisaris Perseroan# Resigned in accordance with the resolution of the EGMS on October 16th, 2018@ Appointed during the EGMS on October 16th, 2018$ Appointed as President Commissioner during the EGMS on October 16th, 2018, previously served as Commissioner

Kehadiran Dewan Komisaris dan Direksi dalam Rapat bersama Dewan Komisaris dan DireksiThe Board of Commissioners’ and Board of Directors’ Joint Meetings Attendance

NamaName

JabatanPosition


Meeting

JumlahKehadiran

Attendance



Koh Bing Hock#Komisaris Utama / Komisaris IndependenPresident Commissioner / Independent Commissioner

4 3 75%

Tan Eng Chuan# KomisarisCommissioner 4 2 50%

Anthony Michael Gillbanks# Komisaris IndependenIndependent ommissioner 4 3 75%

The Remuneration and Nomination Committee helps determine the structure and the remuneration for each member of the Board of Commissioners. The remuneration for each member of the Board of Commissioners is determined by taking into account their respective performance and the performance of the Company in general.

Assessment of the Performance of Committees Under the Board of Commissioners.The Board of Commissioners assesses the performance of committees that support the implementation of its duties at least once a year.

The aforementioned assessment is based on the achievement of targets set in the work plan that include the following:· Committees’ effectiveness in performing their functions;· Attendance in committees’ meetings;· Each member’s understanding of their respective duties; · The achievement of the predetermined KPI.








NamaName

JabatanPosition


Meeting

JumlahKehadiran

Attendance



Dede Rusamsi$ Komisaris Utama President Commissioner 4 4 100%

Syukran Hambali@ Komisaris IndependenIndependent Commissioner 4 1 25%

Wahyudin Karnadinata@ KomisarisCommissioner 4 1 25%

Budhi Istanto Suwito Direktur UtamaPresident Director 4 4 100%

Rambir Singh DirekturDirector 4 4 100%

Yung Indrawan Direktur IndependenIndependent Director 4 4 100%

Achmad Febriyansyah DirekturDirector 4 4 100%


Kehadiran Direksi dalam Rapat DireksiThe Board of Directors’ Meetings Attendance

NamaName

JabatanPosition


Meeting

JumlahKehadiran

Attendance







Kehadiran Direksi dan Dewan Komisaris dalam Rapat bersama Direksi dan Dewan KomisarisThe Board of Directors’ and Board of Commissioners’ Joint Meetings Attendance

NamaName

JabatanPosition


Meeting

JumlahKehadiran

Attendance



Koh Bing Hock#Komisaris Utama / Komisaris IndependenPresident Commissioner / Independent Commissioner

4 3 75%

Tan Eng Chuan# KomisarisCommissioner 4 2 50%

Anthony Michael Gillbanks# Komisaris IndependenIndependent ommissioner 4 3 75%

Dede Rusamsi$ Komisaris Utama President Commissioner 4 4 100%

Syukran Hambali@ Komisaris IndependenIndependent Commissioner 4 1 25%

Wahyudin Karnadinata@ KomisarisCommissioner 4 1 25%


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


NamaName

JabatanPosition


Meeting

JumlahKehadiran

Attendance








KOMITE AUDIT/ Audit Committee

Profil Komite Audit

Susunan Komite Audit berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 001/GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018 adalah sebagai berikut:Ketua : Syukran HambaliAnggota : Sudibjo Hartanto Widjojo Kusumo

Riwayat hidup(Ketua) Syukran Hambali Telah disampaikan dalam profil Dewan Komisaris.

Bapak Syukran Hambali diangkat sebagai Ketua Komite Audit berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 001/GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018 dengan masa jabatan sampai dengan 9 November 2022.

Audit Committee’s Profile

In accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 001/GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018, the composition of the Audit Committee is as follows:Chairman : Syukran HambaliMember : Sudibjo Hartanto Widjojo Kusumo

Profile(Chairman) Syukran HambaliProfile is available under the Board of Commissioners’ Profile section.

Mr. Syukran Hambali was appointed as Chairman of the Audit Committee in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 001/GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018, with tenure until November 9th, 2022.








Bapak Sudibjo memulai karier sebagai Staf Audit dan Tax di Hananta Multi Consultant, Semarang, (1990-1992), kemudian menjabat sebagai Accounting Manager di PT Bahagia Sumber Abadi, Surakarta, yang merupakan salah satu perusahaan Wings Surya Group (1992-1998). Saat ini Bapak Sudibjo bergabung dengan satu kantor konsultan pajak.

Menyelesaikan pendidikan dan pelatihan pada bidang studi Akuntansi, Akademi Keuangan, dan Akuntansi Wika Jasa, Semarang, pada tahun 1991; bidang studi Jurusan Perpajakan, Akademi Keuangan, dan Akuntansi Wika Jasa, Semarang, lulus tahun 2003; Fakultas Ekonomi Akuntansi, Universitas Sebelas Maret, Surakarta, lulus tahun 2003; serta pelatihan Brevet B Perpajakan pada tahun 2003.

Bapak Sudibjo diangkat sebagai anggota Komite Audit berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 28/GP-SK/VI/2016 tanggal 1 Juli 2016 dengan masa jabatan sampai dengan 30 Juni 2020.

Sepanjang tahun 2018, Bapak Sudibjo telah mengikuti kegiatan pendidikan dan pelatihan sebagai berikut:· 22 Februari 2018 - Strategi Menghadapi

Pemeriksaan Pajak 2018 Berbasis Risiko (Risk-based Tax Audit)

· 9 Mei 2018 - RUU Konsultan Pajak - Fasilitas Perpajakan - Penegakan Hukum

· 8 Agustus 2018 - PP 23 tahun 2018 dan Penegakan Hukum Bidang Pepajakan Pemeriksaan, Pemeriksaan Bukti Permulaan Tindak Pidana Perpajakan dan Penyidikan

· 25 September 2018 - Aspek Perpajakan pada Yayasan Pendidikan dan Rumah Sakit

· 25 Oktober 2018 – Tata Kelola Kantor Konsultan Pajak

· 26 Oktober 2018 – Standar Profesi Jasa Akuntan 4400 dan Standar Jasa Perikatan Jasa 4410 guna Peningkatan Daya Tawar KJA agar Bernilai Ekonomi Lebih

Bapak Sudibjo tidak merangkap jabatan apapun dalam Perseroan.

Mr. Sudibjo started his career as Audit and Tax Staff at Hananta Multi Consultant, Semarang (1990-1992); and then served as Accounting Manager at PT Bahagia Sumber Abadi, a member of Wings Surya Group, Surakarta (1992-1998). Today he works for a tax consultant office.

Graduated from Wika Jasa Academy of Finance and Accounting, Semarang, majoring in accounting in 1991; Wika Jasa Academy of Finance and Accounting, Semarang, majoring in taxation in 2003; University of Sebelas Maret’s Faculty of Economy and Accounting, Surakarta, in 2003; and completed tax course Brevet B in 2003.

Mr. Sudibjo was appointed as member of the Audit Committee in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 28/GP-SK/VI/2016 dated July 1st, 2016, with tenure until June 30th, 2020.

In 2018, Mr. Sudibjo participated in the following education and training activities:

· February 22nd, 2018 – Strategy to Face 2018 Risk-based Tax Audit

· May 9th, 2018 – Tax Consultant Bill – Tax Facility - Law Enforcement

· August 8th, 2018 - Government Regulation No. 23/2018 and Tax Law Enforcement through Preliminary Investigation, Tax Crime Preliminary Evident Investigation and Full Investigation

· September 25th, 2018 – The Taxation Aspects of Education Foundations and Hospitals

· October 25th, 2018 – Governance of Tax Consultant Office

· October 26th, 2018 – Accountant Professional Service Standards 4400 and Engagement Service Standards 4410 to Increase KJA Bargaining Power for more Economic Value

Mr. Sudibjo has no concurrent position in the Company.

Sudibjo Hartanto


Anggota Komite Audit Audit Committee Member


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Bapak Widjojo memulai kariernya sebagai Internal Auditor PT Golden Manyaran Group, Semarang (1992-1993), kemudian menjabat sebagai Tax Manager di Sri Ratu Group Semarang (1993-2000). Saat ini Bapak Widjojo bergabung dengan salah satu kantor konsultan pajak (sejak 2000).

Menyelesaikan pendidikan di Fakultas Ekonomi Akuntansi Universitas Diponegoro Semarang pada tahun 2002 serta pelatihan Brevet Pajak pada tahun 2003.

Bapak Widjojo diangkat sebagai anggota Komite Audit berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 28/GP-SK/VI/2016 tanggal 1 Juli 2016 dengan masa jabatan sampai dengan 30 Juni 2020.

Sepanjang tahun 2018, Bapak Widjojo telah mengikuti kegiatan pendidikan dan pelatihan sebagai berikut:· 12 – 13 April 2018: Workshop

Audit Perencanaan Kertas Kerja Audit Melalui Aplikasi Atlas, Serta Pelaksanaan Dan Pelaporan Kertas Kerja Audit - Institut Akuntan Publik Indonesia

· 27 Agustus 2018: PPL Khusus IAPI & PPPK : Pembinaan dan Pengawasan Akuntan Publik - Dialog Forkap : Implikasi Penerapan PP No. 23 Tahun 2018 Bagi UMKM Dan KAP - Institut Akuntan Publik Indonesia

· Pengembangan Profesional Berkelanjutan (PPL) PP No.23 Tahun 2018 dan Penegakan Hukum Bidang Perpajakan melalui Pemeriksaan, Pemeriksaan Bukti Permulaan Tindak Pidana Perpajakan dan Penyidikan - Ikatan Konsultan Pajak Indonesia (IKPI)

Bapak Widjojo tidak merangkap jabatan apapun dalam Perseroan.

Mr. Widjojo started his career as Internal Auditor at PT Golden Manyaran Group, Semarang (1992-1993), and then served as Tax Manager at Sri Ratu Group, Semarang (1993-2000). Today he works for a tax consultant office (since 2000).

Graduated from the Diponegoro University’s Faculty of Economics and Accounting, Semarang, in 2002, and completed his Tax Brevet course in 2003.

Mr. Widjojo was appointed as member of the Audit Committee in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 28/GP-SK/VI/2016 dated July 1st, 2016, with tenure until June 30th, 2020.

In 2018, Mr. Widjojo participated in the following education and training activities:

· April 12th – 13th, 2018: Audit Workshop on Audit Sheet Planning Using Atlas Application, and Audit Sheet Implementation and Reporting - Indonesian Institute of Certified Public Accountants

· Aug 27th, 2018: IAPI & PPPK Special Sustainable Professional Development: Public Accountant Development and Monitoring – Public Accounting Firms Forum Dialogue : The Implication of the Implementation of Government Regulation No. 23/2018 for MSMEs and Public Accounting Firms - Indonesian Institute of Certified Public Accountants

· Sustainable Professional Development on Government Regulation No. 23/2018 and Tax Law Enforcement through Preliminary Investigation, Tax Crime Preliminary Evident Investigation and Full Investigation - Indonesian Tax Consultants Association (IKPI)

Mr. Widjojo has no concurrent position in the Company.

Widjojo Kusumo


Anggota Komite Audit Audit Committee Member








Komite Audit telah memiliki pedoman kerja atau piagam (charter).

Komite Audit wajib mengadakan rapat secara berkala paling kurang satu kali dalam 3 (tiga) bulan. Rapat komite audit dapat dilaksanakan apabila dihadiri oleh lebih dari 50% dari jumlah anggota komite audit.

Frekuensi rapat dan tingkat kehadiran Komite Audit sepanjang tahun 2018 adalah sebagai berikut:

Nama Name

Frekuensi rapatMeeting Frequency

Jumlah KehadiranMeeting Attendance

Koh Bing Hock# 4 3

Tan Eng Chuan# 4 3

Syukran Hambali% 4 1

Sudibjo Hartanto 4 4

Widjojo Kusumo 4 4

# Diberhentikan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 001/GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018 % Diangkat berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 001/GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018# Dismissed in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 001/GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018 % Appointed in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 001/GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018

Pernyataan Independensi1. Bukan merupakan orang dalam Kantor Akuntan Publik,

Kantor Konsultan Hukum, Kantor Jasa Penilai Publik atau pihak lain yang memberi jasa asuransi, jasa non-asuransi, jasa penilai dan/atau jasa konsultasi lain kepada GP dan Entitas anak dalam waktu 6 (enam) bulan terakhir.

2. Bukan merupakan orang yang bekerja atau mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan GP dan Entitas anak dalam waktu 6 (enam) bulan terakhir, kecuali Komisaris Independen.

3. Tidak mempunyai saham langsung maupun tidak langsung di GP.

4. Keluarga tidak mempunyai saham langsung maupun tidak langsung di GP.

5. Tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, atau Pemegang Saham Utama GP.

6. Tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung maupun tidak langsung berkaitan dengan kegiatan usaha GP.

7. Tidak menjabat sebagai pengurus partai politik dan/atau calon/anggota legislatif dan/atau merupakan calon atau menjabat sebagai kepala/wakil kepala pemerintahan daerah.

8. Tidak memiliki jabatan lain yang dapat menimbulkan benturan kepentingan terkait dengan jabatan di GP.

The Audit Committee has been equipped with Audit Committee Charter.

The Audit Committee is required to hold regular meetings at least once every three months. Audit Committee’s meeting can be held if more than 50% of the total members attended.

The Audit Committee’s meeting frequency and attendance in 2018 were as follows:

Independency Statement 1. Each Audit Committee member is not a member of a Public

Accounting Firm, Legal Consultant Office, Public Appraiser Office, or any other party providing insurance, non-life insurance services, appraisal services and/or other consulting services to GP and Subsidiaries within the past 6 (six) months.

2. Each Audit Committee member is not an individual who works at or has the authority and responsibility to plan, lead, control or oversee the activities of GP and Subsidiaries within the past 6 (six) months, with the exception of Independent Commissioners.

3. Each Audit Committee member does not own direct or indirect shares in GP.

4. Audit Committee’s family members do not own direct or indirect share in GP.

5. Each Audit Committee member does not have affiliation relationship with members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, or the Majority Shareholder of GP.

6. Each Audit Committee member does not have direct or indirect business relationship related to GP’s business activities.

7. Each Audit Committee member does not serve as a political party official and/or a legislative member/candidate and/or regional head/deputy regional head or regional head/deputy regional head candidate.

8. Each Audit Committee member does not have other concurrent position that may cause conflicts of interest related to the position in GP.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Tugas dan Tanggung JawabInternala) Mereview dan menyetujui Piagam Audit Internal.b) Menerima rangkuman laporan yang dibuat dan diberikan

oleh Audit Internal kepada manajemen.c) Mengadakan pertemuan secara rutin dengan Audit Internal

untuk membahas temuan-temuan Audit Internal.d) Mereview dan memberi masukan atas program kerja

pemeriksaan tahunan yang disusun oleh Audit Internal.e) Mereview aktivitas, struktur organisasi, dan kualifikasi

personil Audit Internal untuk memastikan bahwa Audit Internal dapat bekerja secara independen dan objektif sesuai dengan standar auditing yang berlaku.

f) Melakukan telaah atas efektivitas pelaksanaan fungsi Audit Internal.

g) Menelaah dan memberikan saran kepada Dewan Komisaris terkait dengan adanya potensi benturan kepentingan Perseroan.

Eksternala) Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris

mengenai pemilihan dan pemberhentian auditor eksternal.b) Menelaah rencana audit termasuk ruang lingkup, prosedur,

dan ketentuan audit.c) Memantau pembahasan temuan audit oleh auditor

eksternal dengan manajemen.d) Memberikan pendapat independen jika terdapat perbedaan

pendapat antara auditor eksternal dengan manajemen.e) Melakukan telaah atas efektivitas pelaksanaan fungsi Audit

Eksternal.f) Melakukan proses seleksi dalam memilih auditor independen

mengacu pada ketentuan yang berlaku di Indonesia. Kegiatan Komite Audit sepanjang tahun 2018 adalah sebagai berikut:a. Melakukan analisis dan evaluasi terhadap laporan

keuangan.b. Melakukan analisis dan evaluasi terhadap laporan kegiatan

usaha Perseroan.c. Mendengarkan paparan tim Audit Internal dan memberikan

rekomendasi kepada manajemen.d. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris dalam

penunjukan kantor akuntan publik dan akuntan publik sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 13/POJK.03/2017 tentang Penggunaan Jasa Akuntan Publik dan Kantor Akuntan Publik dalam Kegiatan Jasa Keuangan.

e. Melakukan evaluasi terhadap kinerja auditor eksternal.

Duties and ResponsibilitiesInternala) Review and approve the Internal Audit Charter.b) Receive the summary of reports prepared and submitted

by Internal Audit to the management.c) Hold internal meetings with Internal Audit to discuss

Internal Audit’s findings.d) Review and provide recommendations on Annual Audit

Work Plan prepared by Internal Audit.e) Review the activities, organizational structure and

qualifications of Internal Audit personnel to ensure that Internal Audit is able to work independently and objectively in accordance with the prevailing auditing standards.

f) Review the effectiveness of the implementation of the Internal Audit’s function.

g) Review and advise the Board of Commissioners regarding potential conflicts of interest within the Company.

Externala) Provide recommendations to the Board of Commissioners

regarding the appointment and dismissal of external auditor.b) Review the audit plan including the scope, procedures, and

terms of the auditc) Monitor the discussion between the external auditor and

the management on audit findings.d) Provide independent opinions in case of disagreement

between the external auditor and the management.e) Review the effectiveness of the implementation of the

External Audit’s function.f) Conduct selection process to appoint independent auditor

in accordance with the applicable regulations in Indonesia. In 2018, the Audit Committee performed the following activities:

a. Analyzed and evaluated financial statements.

b. Analyzed and evaluated the Company’s business activities report.

c. Listened to the Internal Audit team’s presentation and provided recommendations to the management.

d. Provided recommendations to the Board of Commissioners in appointing public accounting firm and public accountants pursuant to the Financial Services Authority Regulation No. 13/POJK.03/2017 on the Use of Public Accountant and Public Accounting Firm Services in Financial Services Activities.

e. Evaluated the performance of external auditor.








KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASI/ Nomination and Remuneration Committee

Profil Komite Nominasi dan Remunerasi

Susunan Komite Nominasi dan Remunerasi berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 002/GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018 sebagai berikut :

Ketua : Syukran HambaliAnggota : Dede Rusamsi Hany Gungoro

Riwayat Hidup(Ketua) Syukran HambaliTelah disampaikan dalam profil Dewan Komisaris.

Pengangkatan Bapak Syukran Hambali sebagai ketua Komite Nominasi Dan Remunerasi berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 002/GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018 dengan masa jabatan sampai dengan tanggal 9 November 2022.

(Anggota) Dede RusamsiTelah disampaikan dalam profil Dewan Komisaris.

Pengangkatan Bapak Dede sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No.002/GP-SK/I/2017 tanggal 1 Januari 2017 dengan masa jabatan sampai dengan tanggal 31 Desember 2020.

Nomination and Remuneration Committee’s Profile

In accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 002/GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018, the composition of the Nomination and Remuneration Committee is as follows:

Chairman : Syukran HambaliMember : Dede Rusamsi Hany Gungoro

Profile(Chairman) Syukran HambaliProfile is available under the Board of Commissioners’ Profile section.

Mr. Syukran Hambali was appointed as Chairman of the Nomination and Remuneration Committee in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 002/GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018, with tenure until November 9th, 2022.

(Member) Dede RusamsiProfile is available under the Board of Commissioners’ Profile section.

Mr. Dede was appointed as member of the Nomination and Remuneration Committee in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 002/GP-SK/I/2017 dated January 1st, 2017, with tenure until December 31st, 2020.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Ibu Hany Gungoro adalah seorang career and identity coach, serta konsultan dalam Reputation Management serta People and Organization Practices. Beliau juga seorang Chartered Financial Analyst (CFA) dengan lebih dari 25 tahun pengalaman di korporasi, mulai dari perencanaan dan strategi bisnis, M&A, IT & Project Management System, serta People & Organization Development. Beliau telah bekerja dengan perusahaan-perusahaan di berbagai bidang termasuk perkebunan, klinik kesehatan, pengolahan makanan, multifinance, asuransi, organisasi nonprofit (pendidikan dan konservasi alam), desain buku, dan perusahaan farmasi.

Riwayat Pendidikan : - Tahun 1990 - Universitas Tarumanagara

S1 Program Akuntansi- Tahun 2006 - CFA Institute As a CFA

(Certified Financial Analyst)

Riwayat Pekerjaan- 1990 – 1993 - Arthur Anderson-SGV

Utomo – Senior Auditor- 1993 - 2000 - PT Indofood Sukses

Makmur Bogasari Flour Mills – Assistant to CEO, Head of Corporate Planning, Accounting & Budget Manager

- 2001 – 2003 - PT Austindo Nusantara Jaya Financial Services – Group CFO for Financial Services Business Unit, Finance Director of Asuransi Indrapura

- 2003 – 2005 - PT Dexa Medica – Group Finance Director, and Group Head of Internal Audit

- 2005 – 2009 - PT Austindo Nusantara Jaya Corporate – Deputy Group Finance Director

- 2010 – Sekarang - PT Paxcis Identity - Partner

Pengangkatan Ibu Hany sebagai anggota Komite Nominasi dan Remunerasi berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 003/GP-SK/XII/2017 tanggal 11 Desember 2017 dengan masa jabatan sampai dengan tanggal 10 Desember 2022. Ibu Hany tidak merangkap jabatan apapun dalam Perseroan.

Tidak ada pendidikan dan/atau pelatihan yang telah diikuti dalam tahun buku.

Mrs. Hany Gungoro is a career and identity coach, as well as Reputation Management and People and Organization Practices consultant. She is also a Chartered Financial Analyst (CFA) with more than 25 years of corporate experience, ranging from Business Planning and Strategy, M&A, IT & Project Management System, and People & Organization Development. She has worked with companies in various industries including plantation, health clinic, food processing, financing, insurance, nonprofit organizations (education and nature conservation), book designs, as well as pharmaceutical.

Educational Background : - 1990 - Tarumanagara University’s

Accounting Bachelor Program - 2006 - CFA Institute As a CFA

(Certified Financial Analyst)

Professional History- 1990 – 1993 - Arthur Anderson-SGV

Utomo – Senior Auditor- 1993 - 2000 - PT Indofood Sukses

Makmur Bogasari Flour Mills – Assistant to CEO, Head of Corporate Planning, Accounting & Budget Manager

- 2001 – 2003 - PT Austindo Nusantara Jaya Financial Services – Group CFO for Financial Services Business Unit, Finance Director of Asuransi Indrapura

- 2003 – 2005 - PT Dexa Medica – Group Finance Director, and Group Head of Internal Audit

- 2005 – 2009 - PT Austindo Nusantara Jaya Corporate – Deputy Group Finance Director

- 2010 – Today - PT Paxcis Identity - Partner

Mrs. Hany was appointed as member of the Nomination and Remuneration Committee in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 003/GP-SK/XII/2017 dated December 11th, 2017, with tenure until December 10th, 2022. Mrs. Hany has no concurrent position in the Company.

She did not participate in any education and/or training activity in the 2018 fiscal year.

Hany Gungoro


Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee Member








Komite Nominasi dan Remunerasi telah memiliki pedoman kerja atau piagam (charter).

Komite Nominansi dan Remunerasi sekurang-kurangnya mengadakan rapat sekali dalam empat bulan. Rapat komite Nominansi dan Remunerasi dapat dilaksanakan apabila dihadiri oleh mayoritas anggota komite Nominansi dan Remunerasi.

Frekuensi rapat dan tingkat kehadiran Komite Nominasi dan Remunerasi sepanjang tahun 2018 adalah sebagai berikut

Nama Name

Frekuensi rapatMeeting Frequency

Jumlah KehadiranMeeting Attendance

Anthony Michael Gillbanks# 4 3Syukran Hambali% 4 1Dede Rusamsi 4 4Hany Gungoro 4 4

# Diberhentikan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 002/GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018% Diangkat berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 002/GP-SK/XI/2018 tanggal 9 November 2018# Dismissed in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 002/GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018% Appointed in accordance with the Board of Commissioners’ Decree No. 002/GP-SK/XI/2018 dated November 9th, 2018

Tugas dan Tanggung Jawab· Memastikan sistem remunerasi dan kompensasi yang

dijalankan Perseroan telah memenuhi asas transparansi dan keadilan.

· Membantu Dewan Komisaris dalam merumuskan kebijakan dan struktur remunerasi berupa gaji atau honorarium, tunjangan, dan fasilitas yang bersifat tetap, serta berupa insentif yang bersifat variabel bagi Dewan Komisaris dan Direksi.

· Melakukan pemantauan dan penelaahan mengenai tingkat remunerasi dan benefit lainnya bagi karyawan dalam industri sejenis yang berlaku di pasar sebagai dasar pembanding untuk menetapkan kebijakan remunerasi di Perseroan.

· Menyampaikan rekomendasi atau masukan yang transparan mengenai perbaikan kebijakan remunerasi.

· Mengkaji peraturan perundang-undangan dan ketentuan yang berlaku, serta dokumen Perseroan yang berhubungan dengan kebijakan remunerasi yang diberlakukan di Perseroan.

Kegiatan Komite Sepanjang Tahun Buku· Membantu Dewan Komisaris dalam melakukan evaluasi

atas kinerja karyawan untuk menetapkan Key Performance Indicator (KPI).

· Mengevaluasi sistem remunerasi dan kompensasi secara keseluruhan yang diterapkan Perseroan.

· Melakukan kunjungan kerja ke kebun entitas anak serta membantu dalam menyelesaikan permasalahan yang timbul dengan melaporkannya ke Dewan Komisaris.

· Memastikan bahwa Perseroan melaksanakan sistem manajemen Perseroan yang baik.

Pernyataan independensiSecara kolektif, Komite Nominasi dan Remunerasi bekerja secara independen dari manajemen Perseroan. Seluruh anggota Komite Nominasi dan Remunerasi tidak memiliki saham di Perseroan serta tidak memiliki hubungan afiliasi dengan Direksi atau pemegang saham Perseroan.

The Nomination and Remuneration Committee has been equipped with Nomination and Remuneration Committee Charter.

The Nomination and Remuneration Committee holds meetings at least once every four months. The Nomination and Remuneration Committee’s meetings can be held if the majority of members attended.

The Nomination and Remuneration Committee’s meetings frequency and attendance in 2018 were as follows:

Duties and Responsibilities· Ensure that the remuneration and compensation system

implemented by the Company meets the principles of transparency and fairness.

· Assist the Board of Commissioners in formulating remuneration policy and structure in the form of salaries or honoraria, allowances, and fixed facilities as well as variable incentives for the Board of Commissioners and Board of Directors.

· Monitor and review the rate of remuneration and other benefits for employees in the same industry in the market as a benchmark to determine the remuneration policy in the Company.

· Provide transparent recommendations or inputs on remuneration policy improvement.

· Review applicable laws and regulations, as well as corporate documents on remuneration policy implemented in the Company.

Implementation of Duties in the Fiscal Year· Assisted the Board of Commissioners in evaluating

employees’ performance in order to establish Key Performance Indicator (KPI).

· Evaluated the overall remuneration and compensation system applied by the Company.

· Conducted work visits to the subsidiaries’ plantation and assisted in resolving the issues that arose by reporting them to the Board of Commissioners.

· Ensured that the Company implements a sound corporate management system.

Independency StatementThe Nomination and Remuneration Committee collectively works independently from the Company’s management. All members of the Nomination and Remuneration Committee have no affiliation with the Board of Directors and shareholders.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


SEKRETARIS PERUSAHAAN/ Corporate Secretary

Profil Sekretaris Perusahaan

Bapak Eric Firmansyah lulus dari Universitas Tarumanegara, Jakarta, tahun 1994 dengan gelar Sarjana Akuntansi. Pada tahun 2007, beliau mendapat sertifikat Certified Public Accountant (CPA), serta mendapatkan sertifikat Certified Accountant (CA) di tahun 2013.

Sebelumnya menjabat sebagai Junior Auditor di Kantor Akuntan Publik Johan Malonda (1993-1994), Senior Auditor di Kantor Akuntan Publik Coopers & Lybrand (1994-1998), bergabung dengan KPMG (1998-Juni 2011) dengan jabatan terakhir sebagai Direktur Audit, kemudian menjabat sebagai Audit Partner di Kantor Akuntan Publik Mazars (Juli 2011-Februari 2013), General Manager Finance dan Akunting di PT Pasific Agro Sentosa (Februari-September 2013), dan GM Business Controller di PT Propan Raya (September 2013-Januari 2015).

Bergabung dengan PT Golden Plantation Tbk sejak Januari 2015 dan hingga kini menjabat sebagai General Manager Finance Controller.

Beliau diangkat sebagai Sekretaris Perusahaan berdasarkan Surat Keputusan Direksi No. 033/GP-SPB/V/2016 tanggal 23 Mei 2016.

Corporate Secretary’s Profile

Mr. Eric Firmansyah graduated from Tarumanegara University, Jakarta, in 1994, with a Bachelor Degree in Accounting. In 2007 he obtained Certified Public Accountant (CPA) certification and in 2013 he obtained Certified Accountant (CA) certification.

Previously served as Junior Auditor at Johan Malonda Public Accounting Firm (1993-1994), Senior Auditor at Coopers & Lybrand Public Accounting Firm (1994-1998), worked at KPMG (1998-June 2011) with last position as Audit Director, and then served as Audit Partner at Mazars Public Accounting Firm (July 2011-February 2013), Finance & Accounting General Manager at PT Pasific Agro Sentosa (February 2013-September 2013), and Business Controller General Manager at PT Propan Raya (September 2013-January 2015).

Since January 2015 to date, he has been serving as Finance Controller General Manager at PT Golden Plantation Tbk.

He was appointed as Corporate Secretary in accordance with the Board of Directors’ Decree No. 033/GP-SPB/V/2016 dated May 23rd, 2016.

Eric Firmansyah


Sekretaris Perusahaan Corporate Secetary








Pendidikan dan Pelatihan Sepanjang Tahun Buku

No Pendidikan / Pelatihan Education / Training

Penyelenggara Organizer

Tanggal Kegiatan Date

1 Lokakarya Akuntansi - Perpajakan Kupas Tuntas Akuntansi Terkini Terkait Sewa dan Update Peraturan Pajak (PP No. 34 tahun 2017).Tax Accounting Workshop – Thorough Review of the Latest Accounting related to Rent and Tax Regulation Update (Government Regulation No.34/2017).

IAPI 7 Februari 2018February 7th, 2018

2 Lokakarya Audit Standar Audit (SA) 200 Series: Prinsip Umum dan Tanggung Jawab Auditor.200 Series Standard Audit (SA) Workshop: General Principle and Auditors’ Responsibilities.

IAPI 7 Maret 2018March 7th, 2018

3 Lokakarya Akuntansi Update PSAK Terbaru: Overview PSAK Terbaru 2018, PSAK 73 dan ISAK 34.Latest PSAK Update Workshop: 2018 Latest PSAK, PSAK 73 and ISAK 34.

IAPI 11 April 2018April 11th, 2018

4 Lokakarya Audit - Audit Teknologi Informasi Untuk Mendukung Pekerjaan Audit.Audit Workshop – Information Technology Audit to Support Audit Works.

IAPI 14 Mei 2018May 14th, 2018

5 PPL Khusus IAPI & PPPK: Pembinaan dan Pengawasan Akuntan Publik & PPL Audit: Penerapan Standar Audit Sebagai Safeguard Untuk Mitigasi Risiko AP Berdasarkan UU No. 5/2011.IAPI & PPPK Special Sustainable Professional Development: Public Accountants Development and Supervision & Audit Sustainable Professional Development: the Implementation of Audit Standards as Safeguard for Public Accountants’ Risk Mitigation in Accordance with Law No. 5/2011.

PPPK&IAPI 13 November 2018November 13th, 2018

Tugas & Tanggung Jawaba. Mengikuti perkembangan Peraturan OJK dan Pasar Modal.

b. Memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris untuk mematuhi ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang Pasar Modal dan OJK.

c. Membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan yang meliputi:

1) Keterbukaan informasi kepada masyarakat, termasuk ketersediaan informasi pada situs web Perseroan.

2) Penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan tepat waktu.

3) Penyelenggaraan dan dokumentasi Rapat Umum Pemegang Saham.

4) Penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

5) Pelaksanaan program orientasi terhadap perusahaan bagi Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

d. Bertindak sebagai penghubung antara Perseroan dengan pemegang saham, Otoritas Jasa Keuangan, dan pemangku kepentingan lainnya.

Education and Training Throughout Fiscal Year

Duties & Responsibilities a. Keep abreast of the Financial Services Authority (OJK) and

Capital Market Regulations.b. Provide recommendations to the Board of Directors and

Board of Commissioners in complying with the prevailing capital market and OJK regulations.

c. Assist the Board of Directors and Board of Commissioners in the implementation of good corporate governance that included the following matters: 1) Information disclosure to the general public, including

the availability of information on the Company’s website.

2) Timely submission of reports to the Financial Services Authority.

3) Implementation and documentation of the General Meeting of Shareholders.

4) Implementation and documentation of the Board of Directors’ and/or Board of Commissioners’ meetings.

5) Implementation of corporate orientation program for the Board of Directors and/or Board of Commissioners.

d. Act as a liaison between the Company and shareholders, Financial Services Authority, and other stakeholders.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


e. Membantu persiapan dan penyelenggaraan RUPS & RUPSLB.

f. Membantu persiapan dan penyelenggaraan Publik Ekspos.

g. Membantu mempersiapkan Laporan Tahunan.

Pelaksanaan Tugas Sepanjang Tahun Buku

a. Mengikuti perkembangan Peraturan OJK dengan berpartisipasi dalam sosialisasi yang diselenggarakan.

b. Memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris untuk mematuhi ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang Pasar Modal dan OJK.

c. Membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan yang meliputi:

1) Keterbukaan informasi kepada masyarakat, termasuk ketersediaan informasi pada situs web Perseroan.

2) Penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan tepat waktu.

3) Penyelenggaraan dan dokumentasi Rapat Umum Pemegang Saham.

4) Penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

5) Pelaksanaan program orientasi terhadap perusahaan bagi Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

d. Bertindak sebagai penghubung antara Perseroan dengan pemegang saham, Otoritas Jasa Keuangan, dan pemangku kepentingan lainnya.

e. Membantu persiapan dan penyelenggaraan RUPS & RUPSLB tahun 2018.

f. Membantu persiapan dan penyelenggaraan Paparan Publik 2018.

g. Membantu mempersiapkan Laporan Tahunan tahun 2018.

e. Assist in the preparation and implementation of the AGMS & EGMS.

f. Assist in the preparation and implementation of Public Expose.

g. Assist in the preparation of Annual Reports.

Implementation of Duties Throughout Fiscal Yeara. Kept abreast of the Financial Services Authority (OJK)

Regulations by participating in disseminations organized by the OJK.

b. Provided recommendations to the Board of Directors and Board of Commissioners in complying with the prevailing capital market and OJK regulations.

c. Assisted the Board of Directors and Board of Commissioners in the implementation of good corporate governance that included the following matters: 1) Information disclosure to the general public, including

the availability of information on the Company’s website.

2) Timely submission of reports to the Financial Services Authority.

3) Implementation and documentation of the General Meeting of Shareholders.

4) Implementation and documentation of the Board of Directors’ and/or Board of Commissioners’ meetings.

5) Implementation of corporate orientation program for the Board of Directors and/or Board of Commissioners.

d. Acted as a liaison between the Company and shareholders, Financial Services Authority, and other stakeholders.

e. Assisted in the preparation and implementation of the 2018 AGMS & EGMS.

f. Assisted in the preparation and implementation of the 2018 Public Expose.

g. Assisted in the preparation of the 2018 Annual Report.








Profil Internal Audit

Nama : Didik SugiyartoJabatan : Kepala Unit Internal AuditKewarganegaraan : IndonesiaUsia : 34 tahun

Beliau menyelesaikan pendidikan Sarjana Ekonomi Akuntansi di Universitas Janabadra, Yogyakarta pada tahun 2007. Sebelumnya menjabat sebagai Kepala Seksi Administrasi di PT Salim Ivomas Pratama Tbk (2007-2009), Pengawas Senior Keuangan dan Akuntansi di Putra Kelana Makmur Group (2009-2012), dan Kontroller Bisnis PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (2012-2014). Diangkat sebagai Kepala Unit Internal Audit berdasarkan Surat Keputusan Direksi tanggal 15 September 2014.

Struktur dan KedudukanBertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama.

Direktur Utama President Director

Internal Audit

Tugas dan tanggung jawabInternal Audit bertugas melakukan pengawasan Internal dan konsultan internal bersifat independen dan obyektif dalam aktivitas operasional Perseroan yang bertujuan untuk meningkatkan nilai dan memperbaiki operasional Perseroan melalui pendekatan yang sistematis dengan cara mengevaluasi dan meningkatkan efektivitas manajemen resiko, pengendalian operasional Perseroan serta proses pelaksanaan selaras dengan prinsip-prinsip tata kelola Perseroan.

Dalam menjalankan fungsinya, Internal Audit memiliki tanggung jawab sebagai berikut :a. Menyusun dan melaksanakan rencana pemeriksaan

internal tahunan.b. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian

intern dan sistem manajemen resiko sesuai kebijakan Perseroan.

c. Melakukan pemeriksaan dan penilaian terhadap efisiensi dan efektivitas pengendalian internal serta kualitas kinerja

Internal Audit’s Profile

Name : Didik SugiyartoPosition : Head of Internal Audit Unit Nationality : IndonesiaAge : 34 years old

He graduated with a Bachelor degree in Accounting Economics from Janabadra University, Yogyakarta, in 2007. Previously served as Head of Administration Section at PT Salim Ivomas Pratama Tbk (2007-2009), Senior Finance and Accounting Supervisor at Putra Kelana Makmur Group (2009-2012), and Business Controller at PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (2012-2014). He was appointed as Head of Internal Audit Unit in accordance with the Board of Directors’ Decree dated September 15th, 2014.

Structure and PositionReports directly to the President Director.

Duties and ResponsibilitiesInternal Audit is responsible for conducting internal control and acts as independent internal consultants and objective in the Company’s operational activities aimed at increasing value and improving the Company’s operations through a systematic approach by evaluating and improving the effectiveness of risk management, the Company’s operational control, as well as the implementation process in line with the principles of good corporate governance. In performing its function, Internal Audit’s responsibilities are as follows:a. Prepare and execute the annual internal audit plan.

b. Examine and evaluate the implementation of the internal control and risk management system in accordance with the Company’s policy.

c. Examine and evaluate the efficiency and effectiveness of the internal control as well as the work performance quality in

INTERNAL AUDIT/ Internal Audit


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


di bidang akuntansi dan keuangan, produksi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan aktivitas operasional lainnya serta melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

d. Melakukan evaluasi atas kecukupan dan efektivitas proses manajemen resiko serta praktik Good Corporate Governance atas seluruh aspek dan unsur kegiatan usaha Perseroan.

e. Memberi saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkatan manajemen.

f. Menyusun laporan hasil pemeriksaan dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direksi dan Dewan Komisaris serta bekerja sama dengan Komite Audit.

g. Memantau, menganalisis, dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah direkomendasikan.

h. Melaporkan risiko-risiko bisnis yang mungkin dihadapi Perseroan kepada Direksi, Dewan Komisaris, dan Komite Audit.

i. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan pemeriksaan internal yang telah dilakukan.

j. Selalu menjaga independensi dan objektivitas dengan tidak merangkap jabatan atau tugas pada pelaksanaan kegiatan operasional Perseroan maupun unit usaha terafiliasi lainnya.

k. Selalu meningkatkan kompetensi dan profesionalismenya melalui program pendidikan profesi berkelanjutan.

Piagam Internal AuditInternal Audit telah memiliki pedoman kerja atau piagam (charter) yang telah ditandatangani oleh Direksi dan Dewan Komisaris pada tanggal 15 September 2014. Piagam (charter) tersebut berisi tugas, wewenang, tanggung jawab, serta ruang lingkup dan hal-hal lain yang dianggap perlu untuk diatur sebagai pedoman kerja Internal Audit.

Pelaksanaan Tugas Sepanjang Tahun Buku− Melaksanakan pemeriksaan atau audit internal di setiap

entitas anak secara berkala baik dari segi finansial ataupun operasional.

− Berkoordinasi dengan pihak terkait untuk menyiapkan solusi atas hasil temuan masalah.

− Melaporkan semua hasil temuan dan pemeriksaan yang telah dilakukan kepada Direksi serta memberikan saran dan informasi yang objektif untuk memperbaiki sistem yang sudah ada.

the accounting and finance, production, operations, human resources, marketing, information technology and other operational activities; and perform special audit if necessary.

d. Evaluate the adequacy and effectiveness of the risk management process and the practice of the Good Corporate Governance in every aspect and element of the Company’s business activities.

e. Provide recommendations for improvements and objective information on the audited activities in every level of management.

f. Prepare audit reports and submit them to the Board of Directors and Board of Commissioners and work together with the Audit Committee.

g. Monitor, analyze, and report the implementation of the recommended follow up actions for improvement.

h. Report potential business risks that may be faced by the Company to the Board of Directors, Board of Commissioners, and the Audit Committee.

i. Prepare programs to evaluate the quality of the audit activities that have been performed.

j. Consistently maintain independency and objectivity by not having concurrent position or duty in the Company’s or other affiliated business units’ operations.

k. Consistently improve competency and professionalism through continuous professional training programs.

Internal Audit CharterThe Internal Audit Unit already possesses Internal Audit Charter signed by the Board of Directors and Board of Commissioners on September 15th, 2014. The Charter stipulates the Internal Audit Unit’s duties, authorities, responsibilities, scope, and other matters deemed necessary to be stipulated by the Internal Audit Charter. Implementation of Duties in the Fiscal Year− Periodically conducted internal audit on each subsidiary’s

financial and operational aspects.

− Coordinated with related parties to prepare solutions for issues found during audits.

− Reported all findings and audit results to the Board of Directors and provided objective advices and information to improve the existing system.








Jumlah Personil Unit Audit InternalJumlah personil Unit Audit Internal dalam menjalankan tugas, pokok, dan fungsinya sebagai berikut:

Nama Name

Jabatan Position

Sertifikasi yang dimiliki Certification

Didik Sugiyarto Kepala Unit Audit InternalInternal Audit Unit Head

− Enterprise Risk Management− Implementasi Internal Control Internal Control Implementation− Etos Kerja Work Ethics

Rendy Karya Saputra Internal Audit Manager − Training COSO - Based− Internal Audit Auditing for Beginners− AC010 - SAP Business Processes in Financial

Accounting− SAP01 - SAP Overview

Irman Riyanto Internal Audit & Business Control Officer Training COSO - Based

Tidak ada Pendidikan dan/atau pelatihan yang diikuti Unit Audit Internal dalam tahun buku.

Sistem Pengendalian Internal

Sistem pengendalian internal diimplementasikan dan dijalankan Perseroan dalam rangka menunjang tugas Direksi terkait pengelolaan dan pengamanan keuangan dan operasional. Sistem pengendalian internal ini dijalankan melalui mekanisme yang terstruktur dan sistematis sehingga menciptakan iklim pengendalian yang efektif serta mampu memitigasi risiko yang mungkin timbul.

Perseroan mengembangkan sistem pengendalian secara internal dengan mengacu pada beberapa aspek sebagai berikut:• Proses atau kegiatan pengendalian internal dirancang secara

dinamis agar dapat mengikuti perkembang usaha Perseroan.• Pengendalian internal disusun dengan terstruktur agar

berjalan efisien dan efektif.• Pengelolaan risiko keuangan dan operasional dengan

mengidentifikasi, menganalisis, dan menilai risiko keuangan dan operasional.

• Pengendalian terhadap unit dan satuan kerja dalam mengelola kewenangan otorisasi, rekonsiliasi, dan verifikasi.

• Pengendalian dalam penilaian prestasi kerja dan pembagian tugas demi keamanan terhadap keuangan dan operasional Perseroan.

Pengendalian Internal dilaksanakan dengan mengacu pada tujuan-tujuan berikut :1. Tujuan-tujuan operasi yang berkaitan dengan efektivitas

dan efisiensi operasi. Sistem pengendalian internal dirancang, dimplementasikan

serta dilaksanakan dengan maksud untuk meningkatkan efektivitas dan efisiensi dari semua kegiatan operasi Perseroan yang pada akhirnya akan dapat menekan biaya dan meningkatkan profitabilitas Perseroan.

Number of Internal Audit Unit StaffThe number of Internal Audit Unit personnel in performing its duties, principles, and functions is as follows:

The Internal Audit Unit did not participate in any education and/or training activity in the 2018 fiscal year.

Internal Control System

The internal control system is implemented and managed by the Company in order to support the Board of Directors’ duties related to finance and operations management and security. The internal control system is applied through a structured and systematic mechanism that creates an effective control climate and able to mitigate risks that may arise.

The Company developed its control system internally by taking into account the following aspects:• Internal control processes or activities were dynamically

designed to keep up with the Company’s business development.• Internal control was structured to ensure efficient and

effective implementation.• Finance and operational risk management in identifying,

analyzing, and assessing risks related to finance and operational.

• Control of units and work units in managing authorization, reconciliation and verification authorities.

• Control in the performance appraisal and division of tasks to secure the Company’s finance and operational.

Internal Control is implemented in accordance with the following objectives:1. Operational objectives related to operational effectiveness

and efficiency. The internal control system was designed, implemented

and executed in order to improve the effectiveness and efficiency of all of the Company’s operations that will ultimately reduce costs and improve the profitability of the Company.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


2. Tujuan-tujuan pelaporan Keuangan Sistem pengendalian internal dirancang, diimplementasikan

dan dijalankan dengan maksud untuk meningkatkan keandalan dan keakurasian data serta catatan-catatan akuntansi dalam bentuk laporan keuangan dan laporan manajemen sehingga mampu membantu pemakai laporan keuangan tersebut dalam membuat analisis dan keputusan.

3. Tujuan-tujuan ketaatan terhadap hukum dan peraturan yang berlaku.

Sistem pengendalian internal diimplementasikan dan dijalankan dengan tujuan agar setiap individu dalam Perseroan mampu meningkatkan ketaatannya terhadap hukum dan peraturan yang telah ditetapkan pemerintah, maupun mentaati kebijakan atau SOP Perseroan.

Ketiga tujuan pengendalian internal tersebut merupakan hasil (output) dari suatu sistem pengendalian internal yang baik, dengan memperhatikan unsur-unsur sistem pengendalian internal. Oleh karena itu, agar tujuan sistem pengendalian internal tercapai, maka Perseroan memperhatikan unsur-unsur sistem pengendalian internal yang meliputi hal-hal sebagai berikut:1. Control Environment;2. Risk Assessment;3. Control Activities;4. Information and Communication, dan5. Monitoring Activities.

Kesesuaian Sistem Pengendalian Internal dengan Kerangka COSOSistem pengendalian keuangan dan operasional Perseroan sejalan dengan sistem pengendalian internal yang ditentukan oleh Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Sistem pengendalian tersebut mencakup berbagai kebijakan, prosedur, kegiatan pemantauan, dan komunikasi, serta standar perilaku dan berbagai inisiatif yang ditujukan untuk:• Mengamankan aset (security objectives).• Mengupayakan efisiensi dan efektivitas operasi Perseroan

(operational objectives).• Mengembangkan keandalan dan kelengkapan informasi

akuntansi/finansial dan manajemen (information objectives).

• Menjamin kepatuhan terhadap kebijakan dan prosedur serta peraturan perundangan yang berlaku (compliance objectives).

Evaluasi atas Efektivitas Sistem Pengendalian Internal PerseroanUntuk terus melaksanakan perbaikan dan penyempurnaan sistem pengendalian yang dapat mendukung pertumbuhan Perseroan secara berkelanjutan, Perseroan melakukan evaluasi terhadap efektivitas sistem pengendalian internal yang dijalankan secara konsisten dan terus-menerus sepanjang 2018.

2. Financial Reporting purposes. The internal control system was designed, implemented

and executed in order to improve the reliability and accuracy of accounting data and records in the form of financial statements and management reports so as to assist the users of those financial statements in making analysis and decisions.

3. Objectives related to compliance with law and prevailing regulations.

The internal control system was implemented and executed to ensure that each individual within the Company is able to improve their compliance with the government laws and regulations as well as the Company’s policies or SOP.

The abovementioned internal control objectives are the output of a good internal control system by taking into account the internal control system elements. Therefore, to achieve the internal control system objectives, the Company heeds the following elements of the internal control system:

1. Control Environment;2. Risk Assessment;3. Control Activities;4. Information and Communication, and5. Monitoring Activities.

Internal Control System Compliance With COSO FrameworkThe Company’s financial and operational control system is in line with the internal control system established by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). The control system includes various policies, procedures, monitoring activities, and communications, as well as code of conduct and initiatives with the following objectives:

• Securing assets (security objectives).• Improving the efficiency and effectiveness of the

Company’s operations (operational objectives).• Improving reliability and completeness of accounting/

financial and management information (information objectives).

• Ensuring compliance with the applicable policies and procedures as well as the prevailing laws and regulations (compliance objectives).

Evaluation of the Effectiveness of Internal Control System To continuously improve and enhance the control system that can support the Company’s sustainable growth, the Company evaluated the effectiveness of internal control system that was implemented consistently and continuously throughout 2018.








Sistem pengendalian internal menurut COSO merupakan suatu proses yang melibatkan Dewan Komisaris, Direksi, dan manajemen, yang dirancang untuk memberikan keyakinan memadai tentang pencapaian efektivitas dan efisiensi operasi, keandalan pelaporan keuangan, serta kepatuhan terhadap hukum dan peraturan yang berlaku.

Perseroan menggunakan sistem pengendalian internal untuk mengarahkan operasi Perseroan dan mencegah terjadinya penyalahgunaan sistem. Berdasarkan penilaian ini, Dewan Komisaris dan Direksi menyimpulkan bahwa hingga 31 Desember 2018, sistem pengendalian internal Perseroan atas laporan keuangan telah berjalan dengan efektif.

Peranan Teknologi Informasi Guna Mendukung Sistem Pengendalian InternalGuna meningkatkan pengendalian internal keuangan dan operasional, mempercepat penyebaran informasi, dan keterbukaan informasi, Perseroan mengedepankan teknologi informasi sebagai akselerator bisnis yang akan terus memberikan dukungan informasi yang vital yang diperlukan untuk mencapai sasaran yang ingin dicapai oeh Perseroan.

Departemen Information Technology (IT) mempunyai misi untuk memastikan teknologi informasi tersedia bagi semua pegawai, baik yang berada di kantor pusat maupun yang berada di kebun. Departemen ini bertanggung jawab untuk memberikan pelayanan yang berkualitas kepada Perseroan, mengelola infrastruktur IT yang aman dan terpercaya, merespon kepada kebutuhan para staf dan memperkuat control terhadap keuangan dan operasi. Perseroan memanfaatkan teknologi informasi seperti Situs Web dan email sebagai media keterbukaan informasi.

Pencapaian-pencapaian Departemen IT sampaisaat ini termasuk:· Mengembangkan Plantation Management System (PMS)

yang mampu mendokumentasi dan merangkum aktivitas dan pencapaian estate dan agronomi mulai dari aktivitas penanamanan sampai dengan aktivitas panen yang sangat membantu pengendalian operasi dan keuangan

· Pengembangan Enterprise Resource Planning (SAP) yang memudahkan Perseroan untuk mendapatkan informasi keuangan terkini setiap saat terkait pencapaian Perseroan sehingga dapat membuat keputusan yang lebih terukur.

· Mengembangkan sistem absensi bersama Departemen SDM

· Intranet yang mempermudah prosedur internal dan memastikan kesesuaian dengan Peraturan Perusahaan seperti permohonan cuti, klaim biaya, dll

· Golden Plantation website yang merupakan alat komunikasi terkait pencapaian GOLL dan sarana keterbukaan informasi ke publik

According to COSO, internal control system is a process involving the Board of Commissioners, the Board of Directors, and the management, designed to provide reasonable assurance regarding the achievement of effective and efficient operation, reliable financial reporting, and compliance with applicable laws and regulations.

The Company utilizes the internal control system to guide its operations and prevent system abuse. Based on this evaluation, the Board of Commissioners and the Board of Directors conclude that as of December 31st, 2018, the Company’s internal control system pertaining to the financial statements had been implemented effectively.

Information Technology Function to Support Internal Control SystemIn order to improve internal financial and operational control, and accelerate information dissemination and disclosure, the Company utilizes information technology as a business accelerator that will continue to provide vital information support needed to achieve its corporate objectives.

The Information Technology (IT) Department is tasked with ensuring the availability of information technology to all employees, both at the headquarters as well those at the plantations. The IT Department is responsible for providing quality services to the Company, managing secured and reliable IT infrastructure, responding to the needs of staff, and strengthening control over finance and operations. The Company uses information technology such as corporate website and e-mail for information disclosure purpose.

The IT Department’s achievements to date include:

· Developed Plantation Management System (PMS) capable of documenting and summarizing estates’ activities and achievements as well as agronomics including planting and harvesting activities, which greatly enhances operations and finance control.

· Developed SAP Enterprise Resource Planning that enables the Company to obtain the latest financial information related to its achievements at any given time to accommodate a more measured decision-making process.

· Developed work attendance system together with HR Department.

· Intranet that facilitates internal procedures and ensures compliance with Corporate Regulations such as such as leave requests, cost claims, and others.

· Golden Plantation’s website that communicates GOLL’s achievements and discloses relevant information to the general public.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Manajemen Risiko

Bisnis Perseroan dan entitas anak mengandung risiko. Perseroan harus mempertimbangkan dengan cermat faktor-faktor risiko. Risiko-risiko yang belum diketahui Perseroan atau yang dianggap tidak material dapat juga mempengaruhi kegiatan usaha, arus kas, kinerja operasi, kinerja keuangan serta prospek usaha.

Direksi dan Komisaris secara berkala-kala melakukan tukar pendapat untuk membahas jalannya bisnis serta risiko bisnis dan arahan-arahan untuk meminimalkan risiko.

Perseroan memperkerjakan para professional yang terbaik di bidangnya agar dapat mencapai hasil terbaik dan meminimalkan risiko.

Guna meminimalkan risiko, standard operasi telah dikembangkan dan dapat diakses oleh seluruh karyawan, dan harus dipatuhi oleh seluruh karyawan. Dalam hal ini, otoritas persetujuan dibuat berjenjang.

Beberapa risiko bisnis yang diidentifikasi oleh Perseroan dan pengelolaannya:

· Risiko Fluktuasi Harga Pasar terhadap Produk yang Dihasilkan Perseroan

Harga produk yang dihasilkan oleh Perseroan, yakni tandan buah segar, minyak kelapa sawit, dan inti sawit dipengaruhi harga pasar minyak sawit global, yang juga tergantung pada perubahan tingkat produksi industri global, permintaan global dan keadaan perekonomian global secara keseluruhan yang berfluktuasi sesuai dengan siklusnya.

Dengan berfluktuasinya harga pasar dunia akan mempengaruhi juga harga produk Perseroan, dan pada akhirnya mempengaruhi pendapatan Perseroan. Perseroan mengantisipasi risiko inti dengan cara mengikuti perkembangan harga agar selalu mendapat informasi terupdate agar dapat meminimalisir kerugian saat harga turun dan memaksimalkan keuntungan saat harga naik.

· Risiko Tidak Diperolehnya HGU Jangka waktu HGU untuk perkebunan Perseroan dan

Entitas Anak adalah 20-35 tahun yang dapat diperpanjang dan diperbaharui lagi. Perseroan dan Entitas Anak senantiasa mentaati seluruh peraturan yang terkait dengan kegiatan usaha utama Perseroan dan Entitas Anak dan dalam memenuhi persyaratan yang dibutuhkan dalam rangka pemberian dan/atau perpanjangan HGU.

Tidak ada jaminan bahwa tidak akan ada perubahan peraturan terkait yang dapat berpengaruh negatif terhadap kemampuan Perseroan dan Entitas Anak dalam memperoleh HGU baru atau memperpanjang maupun memperbaharui HGU yang

Risk Management

The Company and Subsidiaries face numerous business risks. The Company therefore must carefully consider its risk factors. Unidentified or immaterial risks may also adversely affect business activities, cash flows, operating performance, financial performance, as well as business prospect.

The Board of Directors and Board of Commissioners periodically discuss the Company’s business and business risks as well as directives to mitigate risks.

The Company employs the best professionals in their respective field to achieve the best results and mitigate risks.

In order to mitigate risks, the standard operating procedure had been developed and can be accessed and must be observed by all employees. In this regard, the approval authority was designed in a tiered structure.

To date, the Company has identified the following business risks and how to manage them:

· The Company’s Products Market Price Fluctuation Risk The price of the Company’s products namely FFB, CPO, and

palm kernel is affected by global palm oil market price, which in turn is affected by the dynamics of global production, demand and economic condition that constantly fluctuate following their respective cycle.

The global market price fluctuation affects the price of the Company’s products and ultimately will also have an impact on the Company’s revenue. The Company mitigates this risk by keeping abreast of price fluctuation in order to minimize losses as price falls and maximize profits as price rises.

· The Risk of Failure to Obtain HGU The tenure of the Company’s and Subsidiaries’ cultivation

rights title (HGU) is approximately 20-35 years, which can be extended and renewed. The Company and Subsidiaries consistently comply with all applicable regulations relevant to their main business activities as well as the requirements for HGU issuance and/or extension.

There is no guarantee that there will be no change in relevant regulations that may adversely affect the ability of the Company and Subsidiaries to obtain new HGU or extend or renew existing HGU. As of December 31st, 2018, the








telah dimiliki saat ini. Pada tanggal 31 Desember 2018, masa berlaku HGU dari lahan perkebunan Perseroan dan Entitas Anak masih panjang. Kegagalan Perseroan dan Entitas Anak dalam memperoleh persetujuan pemberian dan/atau perpanjangan HGU dapat mempengaruhi Perseroan dan Entitas Anak. Untuk memitigasi risiko ini Perseroan berusaha mendapatkan informasi terkait peraturan-peraturan yang berlaku dan yang mungkin akan berlaku dalam rangka pemberian dan/atau perpanjangan HGU.

· Risiko Penghentian Izin Usaha Persyaratan perizinan merupakan suatu hal yang harus

dipenuhi oleh Perseroan untuk melakukan kegiatan usaha utama. Perseroan telah mempunyai izin usaha yang dikeluarkan oleh Kementrian Perdagangan dan Perindustrian serta instansi terkait lainnya dan Entitas Anak telah memiliki izin usaha yang dikeluarkan oleh Bupati yang berwenang. Apabila Perseroan melakukan pelanggaran atas ketentuan yang berlaku maka terdapat kemungkinan sebagian atau seluruh izin dapat dibekukan sementara ataupun dicabut sehingga dapat menghambat dan atau mengakibatkan terhentinya kegiatan usaha utama perusahaan. Perseroan dan Entitas Anak senantiasa mentaati seluruh peraturan yang terkait dengan kegiatan usaha utama Perseroan dan Entitas Anak dan dalam memenuhi persyaratan yang dibutuhkan dalam rangka mempertahankan izin usaha yang dimiliki.

· Risiko Iklim Iklim merupakan faktor penting dalam menentukan

keberhasilan usaha perkebunan kelapa sawit. Tanaman sawit memerlukan sinar matahari dan curah hujan yang cukup. Sebagai contoh, pada tahun 2015, terjadi gejala alam El Nino yang menyebabkan daerah-daerah di Indonesia mengalami kekeringan yang melebihi normal. Gejala ini menyebabkan tingkat produktivitas tanaman kelapa sawit menurun dan pada akhirnya mempengaruhi pendapatan Perseroan.

Perseroan berusaha mendapatkan informasi terkait iklim dan melakukan tindakan-tindakan yang dibutuhkan untuk meminimalkan efeknya,

· Risiko Hama dan Penyakit Tanaman kelapa sawit menghadapi ancaman dari berbagai

macam hama dan penyakit. Walaupun manajemen telah mengambil langkah-langkah pencegahan dengan melakukan pemeliharaan yang intensif, tidak dapat dipastikan bahwa tanaman-tanaman tersebut akan selalu bebas hama atau penyakit. Jika tanaman tersebut terkena hama atau penyakit, hal ini dapat mengurangi produksi dan pada akhirnya mempengaruhi pendapatan Perseroan. Untuk mengurangi risiko, di kebun dilakukan inspeksi rutin terhadap hama dan penyakit, jika ada wilayah yang diserang akan ditanggulangi secepatnya sebelum menyebar ke tempat lain.

tenure of the Company’s and Subsidiaries’ plantation HGU was still quite long. The Company’s and Subsidiaries’ failure to obtain and/or extend HGU may affect their performance. To mitigate this risk, the Company consistently keeps abreast of information related to applicable and future regulations on HGU issuance and/or renewal/extension.

· Business Permit Revocation Risk The Company is required to meet its business permit

requirements. The Company possesses business licenses issued by the Ministry of Trade and Industry and other related institutions and Subsidiaries possess business licenses issued by the Regent in their respective region. In the event that the Company violates the prevailing provisions, it is possible that some or all of its licenses may be suspended or revoked, which may impede and/or result in the cessation of the Company’s main business activities. The Company and Subsidiaries therefore consistently comply with all regulations related to their main business activities in order to maintain their business license.

· Climate Risk Climate is an important factor behind successful oil palm

plantation business. Oil palm trees require adequate sunlight and rainfall. For example, El Nino occurred in 2015 that led to longer drought across Indonesia. Due to this natural phenomenon, palm oil productivity declined and ultimately affected the Company’s revenue.

The Company continuously seeks climate-related information and takes necessary actions to minimize its effects.

· Pests and Diseases Risk The oil palm plantations are at risk of various pests

and diseases. Even though the management has taken preventive measures by conducting intensive maintenance, there is no guarantee that those plantations will always be free of pests or diseases. If the plantations were exposed to pests or diseases, the situation might lower production and ultimately affect the Company’s revenue. To mitigate this risk, routine inspection of pests and diseases is conducted throughout the plantations. Afflicted area will be immediately addressed to prevent further outbreak.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


· Risiko Pengadaan Bibit Unggul Bibit yang baik merupakan hal yang sangat penting

karena mempengaruhi kualitas tanaman pada saat mulai menghasilkan. Kegagalan mendapatkan bibit yang baik dapat mengakibatkan terhambatnya rencana pengembangan perkebunan dan pada akhirnya mempengaruhi kinerja Perseroan. Hingga saat ini, Perseroan dan Entitas Anak mendapatkan bibit kelapa sawit unggul dari beberapa perusahaan pembibitan ternama di Sumatera Utara.

· Risiko Penurunan Produksi Penurunan produksi TBS dapat terjadi karena hama, musim

kemarau panjang, dan lain faktor, sehingga mengakibatkan penurunan produktifitas produk turunan lainnya. Meskipun demikian risiko penurunan produksi dapat diupayakan untuk diminimalisasi dengan cara memakai kecambah yang berkualitas baik dan bersertifikat, menerapkan teknik budidaya yang tepat, melakukan pengendalian hama penyakit secara berkala, dan menerapkan manajemen panen yang profesional.

· Risiko Permasalahan dengan Organisasi Lingkungan Hidup, Organisasi Non-Pemerintah dan Pihak Perorangan

Organisasi-organisasi lingkungan hidup, organisasi non-pemerintah dan individu tertentu dapat mengganggu aktivitas perusahaan-perusahaan perkebunan, misalnya dengan melakukan aksi protes, atau mengajukan tuntutan hukum yang dapat mengganggu kegiatan usaha perusahaan perkebunan.

Beberapa organisasi non-pemerintah memiliki kehadiran yang berpengaruh di kawasan sekitar perkebunan milik Perseroan dan Entitas Anak. Mereka mendukung berbagai hal seperti perlindungan satwa liar asli dari pembukaan lahan. Walaupun Perseroan secara historis telah memiliki hubungan yang baik dengan organisasi-organisasi tersebut, namun terdapat risiko bahwa organisasi-organisasi tersebut mempengaruhi pihak berwenang yang terkait untuk mengubah peraturan lingkungan hidup yang berlaku saat ini. Setiap keterlambatan dalam kegiatan produksi yang disebabkan oleh intervensi dari organisasi lingkungan hidup, non-pemerintah atau individu yang terkait dapat menimbulkan persepsi negatif terhadap perusahaan perkebunan, serta mengganggu kegiatan operasional Perseroan. Selain itu, hal ini dapat menyebabkan peningkatan pengeluaran Perseroan untuk persiapan lahan, sehingga mempengaruhi kinerja operasional Perseroan.

· Risiko Masalah Pencemaran Lingkungan Perkebunan Perseroan dan Entitas Anak memerlukan

lingkungan yang bersih. Pada masa-masa mendatang seiring dengan laju perkembangan industri di daerah

· Quality Seeds Provision Risk Good quality seeds are very important as they determine

the quality of mature plantations. Failure to acquire good seeds can result in delayed plantation development plan and ultimately affects the performance of the Company. To date, the Company and Subsidiaries have obtained superior oil palm seeds from several leading nurseries in North Sumatera.

· Production Decline Risk The declining FFB production due to pests, long drought,

and other factors may lower the productivity of other derivative products. However, the risk of decreasing production can be mitigated by using good quality and certified seedlings, applying proper cultivation techniques, conducting periodic pest control, and implementing professional harvest management.

· Risk of Issues Involving Environmental Organizations, NGOs, and Individuals

Certain environmental organizations, NGOs and individuals may interfere with the activities of plantation companies, for example by protesting, or filing lawsuits that may disrupt plantation business activities.

A number of NGOs have an influential presence in the surrounding areas of the plantations owned by the Company and Subsidiaries. They support native wildlife protection from land clearing. Even though historically the Company has been well connected to these NGOs, there is a risk that they influence the relevant authorities to amend the current applicable regulations on environment. Any delay in production activities caused by intervention from certain environmental organizations, NGOs or individuals may result in negative perceptions of palm oil plantations as well as the disruption of the Company’s operational activities. In addition, this may lead to an increase in the Company’s expenditure on land preparation, thus affecting the Company’s operating performance.

· Environmental Pollution Risk The Company’s and Subsidiaries’ plantations require clean

environments. Going forward, waste management system in line with the environmental regulations is needed








sekitar perkebunan Perseroan dan Entitas Anak, diperlukan pengolahan limbah sesuai dengan peraturan lingkungan hidup.

Perseroan dan Entitas Anak telah mengolah limbah perkebunan dan fasilitas pengolahannya untuk memastikan tidak ada limbah yang dapat mencemari lingkungan sekitarnya sesuai dengan peraturan lingkungan hidup yang berlaku di Indonesia.

· Risiko Kredit Risiko kredit adalah risiko dimana Perseroan dapat

mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan, klien atau pihak rekanan yang gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Instrumen keuangan Perseroan yang mempunyai potensi atas risiko kredit terdiri atas kas dan setara kas, piutang usaha, aset lancar lainnya, piutang pihak berelasi non usaha, dan aset tidak lancar lainnya. Perseroan mengelola risiko kredit dengan menetapkan batasan jumlah risiko yang dapat diterima untuk masing-masing pelanggan dan lebih selektif dalam pemilihan bank dan institusi keuangan yaitu hanya bank dan institusi keuangan ternama dan yang berpredikat baik yang dipilih.

· Risiko Nilai Tukar Risiko nilai tukar mata uang adalah risiko dimana nilai

wajar atau arus kas masa mendatang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Instrumen keuangan Perseroan yang mempunyai potensi atas risiko nilai tukar mata uang terdiri atas kas dan setara kas serta pinjaman bank. Perseroan membatasi dengan meminimalkan transaksi dalam mata uang asing.

· Risiko Likuiditas Risiko likuiditas adalah risiko dimana posisi arus kas

Perseroan dari pendapatan jangka pendek tidak cukup untuk menutupi pengeluaran jangka pendek. Perseroan mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dari arus kas aktual secara terus menerus serta pengawasan tanggal jatuh tempo dari liabilitas keuangan.

· Risiko Suku Bunga Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau

arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar. Perseroan berusaha mengurangi risiko suku bunga dengan membatasi pinjaman dengan suku bunga mengambang dan memfavoritkan kurs bunga tetap.

Sistem manajemen resiko yang telah diimplementasikan dan dijalankan oleh Perseroan efektif dalam mengurangi resiko yang dihadapi Perseroan.

following the development of industries surrounding the Company’s and Subsidiaries’ plantations.

The Company and Subsidiaries have been managing the waste from their plantations and facilities properly to prevent environmental pollution in accordance with the applicable environmental regulations in Indonesia.

· Credit Risk Credit risk is a risk that the Company may incur losses

arising from customers, clients or counterparties that fail to meet their contractual obligations. The Company’s financial instruments that contain potential credit risk consist of cash and cash equivalents, trade receivables, other current assets, due from related parties non-trade, and other non-current assets. The Company manages credit risk by setting limits on the amount of acceptable risk for each customer and carefully selecting well-known and reputable banks and financial institutions.

· Foreign Exchange Risk Foreign exchange risk is a risk that the fair value or

future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign currency exchange rates. The Company’s financial instruments that are potentially exposed to foreign exchange risk are cash and cash equivalents and bank loans. The Company mitigates this risk by minimizing transactions in foreign currency.

· Liquidity Risk Liquidity risk is a risk that the Company’s cash flow position

indicates short-term earnings are not enough to cover short-term expenses. The Company manages liquidity risk by continuously monitoring actual cash flow projection as well as the due date of its financial liabilities.

· Interest Rate Risk Interest rate risk is a risk that the fair value or future cash

flows of a financial instrument will fluctuate due to changes in market interest rates. The Company mitigates this risk by restricting loans with a floating rate and favoring a fixed interest rate.

The risk management system that has been implemented and executed by the Company effectively mitigates the risks faced by the Company.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Perkara Penting

Perseroan maupun Entitas Anak, para anggota Dewan Komisaris dan Direksi yang saat ini menjabat tidak terlibat dalam kasus litigasi dan perkara hukum yang besar sepanjang tahun 2018 yang dapat memengaruhi kondisi Perseroan.

Informasi Tentang Sanksi Administratif

Dalam tahun buku 2018, tidak ada sanksi administratif yang besar yang dikenakan kepada Perseroan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Program Kepemilikan saham oleh Karyawan dan/atau Manajemen (ESOP/MSOP)

Tidak ada program kepemilikan saham baru oleh Karyawan dan/atau Manajemen di tahun 2018.

Litigations

The Company and its Subsidiaries, current members of the Board of Commissioners and Board of Directors did not face significant litigation and lawsuit in 2018 that may affect the Company’s condition.

Information on Administrative Sanction

In the 2018 fiscal year, there were no significant administrative sanctions imposed on the Company as well as members of the Board of Directors and Board of Commissioners.

Employee and/or Management Share Ownership Program (ESOP/MSOP)

There was no new employee and/or management share ownership program in 2018.

Perseroan menyusun kebijakan etika Perusahaan (“Kode Etik”) yang mengatur kebijakan nilai atau norma yang dinyatakan secara eksplisit sebagai suatu standar perilaku yang harus dipatuhi oleh anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris, dan karyawan Perseroan termasuk entitas anak, tanpa terkecuali. Kode etik ini dilaksanakan dengan senantiasa memperhatikan hukum dan ketentuan yang berlaku, visi, misi, tujuan, dan nilai-nilai Perseroan, praktik-praktik bisnis baik di internal maupun eksternal Perseroan serta pedoman tata kelola perusahaan.

Penerapan kode etik Perseroan mengacu kepada ukuran norma kebenaran dan etika moral yang berlaku di industri dan masyarakat. Perseroan mengharapkan setiap individu dapat menjaga profesionalitas dan integritas sesuai dengan tanggung jawabnya serta dapat menjaga citra Perseroan.

Pedoman Kode Etik mencantumkan secara jelas pokok pokok kode etik mengenai hubungan antara pekerja dan Perseroan, lingkungan kerja, benturan kepentingan, penanganan informasi Perseroan yang bersifat rahasia, insider trading, hubungan

ETIKA BISNIS DAN NILAI PERUSAHAAN/ Business Ethics and Corporate Values

The Company had prepared Code of Conduct governing corporate values or norms that must be observed by members of the Board of Directors, members of the Board of Commissioners, and all employees of the Company and Subsidiaries, without exception. The Code of Conduct is applied in full compliance with the applicable laws and regulations, the Company’s vision, mission, goals, and values, internal and external business practices, as well as the code of corporate governance.

The implementation of the Company’s Code of Conduct refers to the extent of underlying norms and moral ethics that are widely accepted in the industry and society. The Company expects every individual to maintain professionalism and integrity in accordance with their respective responsibilities and to maintain the image of the Company.

The Code of Conduct clearly defines the relationship between employees and the Company, the work environment, the conflicts of interest, the handling of confidential corporate information, insider trading, relationships with suppliers,








dengan pemasok, konsumen, pemegang saham, dan instansi pemerintah serta hubungan komunitas dalam bentuk pelayanan kepada masyarakat, donasi, dan kepedulian lingkungan.

Penyebarluasan Kode EtikKode etik dan budaya perusahaan disosialisasikan saat penerimaan pegawai baru dan juga dibacakan pada acara tertentu seperti pertemuan tahunan. Sosialisasi terhadap penerapan kode etik senantiasa dilakukan kepada segenap insan Perseroan, mulai dari manajemen sampai dengan level operasional melalui berbagai media yang dimiliki Perseroan, termasuk pemanfaatan melalui media teknologi informasi yang dapat diakses oleh seluruh karyawan dengan mudah setiap saat.

Upaya Penegakan dan Sanksi Pelanggaran Kode EtikPenerapan dan penegakan kode etik merupakan hal wajib yang harus dilaksanakan. Pelanggaran terhadap kode etik adalah tindakan indisipliner dan akan ditangani oleh pihak yang telah ditunjuk oleh Direksi. Pelanggaran atas kode etik akan diberikan sanksi atau ganjaran sesuai dengan peraturan dan ketentuan yang berlaku di Perseroan, meski demikian tindakan kepatuhan terhadap kode etik akan diberikan penghargaan sesuai dengan kebijakan Perseroan. Hal ini bertujuan untuk memotivasi seluruh insan Perseroan agar berperilaku sesuai dengan kode etik Perseroan.

Budaya PerseroanSeluruh karyawan harus dapat menanamkan nilai-nilai Perseroan ke dalam diri sendiri untuk dapat menjadi sumber daya manusia yang berkualitas dan berkompeten, sehingga dapat menjalankan sistem kerja yang ditetapkan dengan tepat dan mendapatkan hasil yang baik. Filosofi ini diperkenalkan dengan istilah “orang yang tepat dengan sistem yang baik”.

Pernyataan Budaya Perseroan disampaikan melalui Nilai-nilai Perseroan yaitu :1. Integritas Pemimpin yang berintegritas akan dipercayai oleh

karyawannya karena yang menjadi ucapannya adalah juga yang menjadi tindakannya. Organisasi dengan integritas akan memiliki nilai yang tinggi di mata pemangku kepentingan. Integritas adalah karakter penuntun tindakan Perseroan, entitas anak dan karyawan Perseroan yang memegang teguh prinsip dan tujuan untuk mencapai yang di cita-citakan.

2. Budaya Disiplin Di dalam Perseroan, disiplin adalah fokus untuk menyusun

rencana dengan baik, melaksanakan sesuai rencana, dan menerapkan pengelolaan dan pengendalian dengan baik. Disiplin merupakan kebebasan sekaligus tanggung jawab dalam satu kerangka kerja. Orang-orang yang disiplin akan berprinsip bahwa mereka bukan mempunyai “pekerjaan” tetapi mereka mempunyai tanggung jawab.

consumers, shareholders and government agencies as well as community relationships in the form of public services, donations, and environmental awareness.

Code of Conduct DisseminationThe Code of Conduct and corporate culture are disseminated when hiring new employees and recited during certain events such as annual meetings. The Code of Conduct is disseminated to all member of the Company starting from the management to the operational level through various media owned by the Company, including the information technology that can be accessed by all employees at any time.

Code of Conduct Enforcement and Sanctions

The implementation and enforcement of Code of Conduct are mandatory. Code of Conduct violations are undisciplined actions and will be addressed by the party appointed by the Board of Directors. Code of Conduct violations will be subject to sanctions or punishments in accordance with applicable rules within the Company, and compliance with the Code of Conduct will be awarded in accordance with the Company’s policy. The purpose is to encourage all members of the Company to behave in accordance with the Company’s Code of Conduct.

Corporate CultureAll employees are required to instill the Company’s corporate values to become qualified and competent human resources in order to properly run the predetermined work system to produce good results. This is philosophy of “the right person within a good system”.

The Company’s corporate culture values are as follows:1. Integrity Leaders with integrity will gain employees’ trust because

they practice what they preach. Organizations with integrity will have high value in the eye of stakeholders. Integrity is the guiding beacon for the Company, Subsidiaries, and all employees to uphold their principles and achieve the predetermined goals.

2. Discipline Within the Company, discipline is the focus to plan well,

carry out plans, and implement good management and control. Discipline is both freedom and responsibility in a single framework. People with discipline firmly believe that they have a responsibility, not a job.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


3. Kelincahan Kekuatan suatu kelincahan adalah kemampuan yang besar

dan kecepatan bertindak. Perseroan menginginkan setiap karyawan untuk bekerja dan bergerak mencapai tujuan dengan penuh energi, semangat, antisipatif sekaligus fleksibel dalam merespon p e r k e m b a n g a n industri yang bergerak sangat cepat dan dinamis.

4. Kerja Sama Perseroan meyakini organisasi dapat mewujudkan kinerja

tinggi apabila setiap karyawan di setiap elemen organisasi bisa bekerja dalam satu visi dan satu energi. Setiap karyawan harus menyadari perlunya keseimbangan antara ketergantungan di antara mereka dengan kontribusi individu yang harus dibuat. Hasil yang dicapai adalah buah dari komitmen kerja sama, saling mendukung, dan saling berkontribusi terhadap tujuan bersama.

5. Perbaikan berkesinambungan Perseroan mengambil nilai-nilai dari pengertian Kaizen,

yaitu perubahan lebih baik yang kemudian dinyatakan sebagai usaha terus menerus memperbaiki proses yang terjadi dalam sebuah organisasi. Untuk nilai ini pun Perseroan mengharapkan tidak hanya kuat pada tingkat organisasi saja, namun mengakar hingga ke individu, menjadi budaya, dan cara pikir yang melekat dalam setiap tindakan dan rencana kerja ke depan.

Sistem Pelaporan Pelanggaran

Kebijakan ini ditujukan sebagai langkah pencegahan praktik korupsi dan pencucian uang di dalam Perseroan. Kebijakan ini juga berfungsi untuk memastikan operasional Perseroan dilakukan secara legal, hati-hati, dan sesuai dengan prinsip-prinsip Good Corporate Governance. Perseroan dengan tegas melarang segala bentuk praktik korupsi, balas jasa, suap dan/atau gratifikasi.

Sistem pelaporan pelanggaran (whistleblowing system) merupakan salah satu upaya mitigasi yang efektif terhadap resiko operasional. Penerapan whistleblowing system bertujuan untuk mendapatkan informasi mengenai pelanggaran terhadap Peraturan Perusahaan, Kode Etik, pelanggaran hukum dan kegiatan ilegal lainnya yang dapat menimbulkan kerugian bagi Perseroan.

3. Agility Agility enables swift responses with high energy. The

Company expects every employee to work and move towards the goal with full energy, enthusiasm, anticipation and flexibility in responding to the rapidly changing and dynamic industry.

4. Cooperation The Company believes the organization can achieve high

performance if each employee strives toward a singular vision. Each employee must maintain the balance at work, where individual contribution is essential to contribute an excellent result. Therefore each member of the Company must work together to achieve the collective goal.

5. Continuous Improvement The Company adopts and commits to the value of Kaizen,

which is a continuous effort to improve work process. The Company expects this value to be implemented both at organizational and individual levels and reflected in the corporate culture and way of thinking inherent in every action and work plan going forward.

Whistleblowing System

The whistleblowing policy aims to prevent corruption and money laundering practices within the Company. This policy also serves to ensure that the Company’s operations are conducted legally, cautiously, and in accordance with the principles of Good Corporate Governance. The Company expressly prohibits all forms of corrupt practices, logrolling, bribery and/or gratification.

The whistleblowing system is one of the most effective measures to mitigate operational risks. The application of the whistleblowing system aims to obtain information on violations of Corporate Regulations, Code of Conduct, applicable laws, as well as other illegal activities that may harm the Company.








Mekanisme pelaporan pelanggaran yang dilakukan oleh internal Perseroan diatur dalam kebijakan Perseroan atas pelaporan pelanggaran.

Pelanggaran Standar Perilaku Perusahaan (Code of Conduct) harus dilaporkan ke Direksi. Internal Auditor merupakan penanggung jawab implementasi GCG di Perseroan. Setiap insan Perseroan yang mengetahui terjadinya pelanggaran, wajib melaporkan kepada Atasan Langsung atau kepada bagian yang menangani Sumber Daya Manusia atau kepada Audit Internal, yang kemudian akan diteruskan ke Direksi melalui Sistem Pengaduan Pelanggaran (WhistleblowingSystem).

Dalam pelaksanaannya, laporan whistleblowing system dikelola oleh Audit Internal untuk selanjutnya memeriksa dan apabila dipandang perlu akan melakukan tindakan investigasi lebih lanjut. Audit Internal akan menindaklanjuti pengaduan termasuk dan terutama yang berasal dari karyawan Perseroan.

Perseroan menyediakan perlindungan hukum sebagaimana ketentuan peraturan perundangan yang berlaku. Perseroan akan melindungi pelapor dengan merahasiakan jati diri pelapor. Dalam situasi pelapor diketahui jati dirinya, Perseroan memberikan perlindungan dalam ruang lingkup pekerjaan dan dalam area operasional Perseroan.

Pelaporan atas tindakan pelanggaran dapat disampaikan secara langsung atau melalui saluran pelaporan di alamat email khusus yang langsung ditujukan ke Direktur Utama.

Dalam tahun buku 2018 tidak ada pengaduan yang masuk.

The internal whistleblowing mechanism is stipulated by the Company’s policy on whistleblowing.

Code of Conduct violations must be reported to the Board of Directors. Internal Auditors are responsible for the implementation of GCG in the Company. Each member of the Company who is aware of a violation must report it to their Direct Superior or to the Human Resources Division or to the Internal Audit, which will then be forwarded to the Board of Directors through the Whistleblowing System.

In practice, the whistleblowing system is managed by the Internal Audit that will evaluate and if deemed necessary perform further investigation. Internal Audit will follow up on complaints including and especially from employees of the Company.

The Company provides legal protection in accordance with applicable laws and regulations. The Company will maintain the confidentiality of the whistleblowers. In addition, the Company provides protection to known whistleblowers within the scope of work and in the Company’s operational areas.

Whistleblowing reports can be submitted directly or through a dedicated email address to the President Director.

There were no complaints filed in the 2018 fiscal year.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN

Corporate Social Responsibility06

Pemberian Arahan








Sebagai salah satu bentuk dan wujud tanggung jawab sosial Perseroan dalam menjalankan kegiatan operasionalnya, Perseroan turut serta dalam beberapa bidang, diantaranya melestarikan lingkungan hidup, mensejahterakan karyawan, dan mengembangkan tenaga kerja lokal.

A. Lingkungan Hidup

Komitmen PT Golden Plantation Tbk dalam program berkelanjutan adalah dengan melakukan penerapan ISPO (Indonesia Sustainability Palm Oil) yang diatur dalam Permentan No. 11/Permentan/O.T.140/3/ 2015, tanggal 18 Maret 2015 tentang Sistem Sertifikasi Kelapa Sawit Berkelanjutan Indonesia.

Penilaian HCV (High Conservation Value) dan SIA (Social Impact Assessment) sebagai bentuk Kapatuhan terhadap ISPO dan RSPO

Perseroan menggelar rangkaian penilaian High Conservation Value (Nilai Konservasi Tinggi) sebagai bentuk komitmen Perseroan dalam menerapkan pembangunan perkebunan kelapa sawit yang berkelanjutan. HCV adalah sebuah konsep yang dibangun oleh Forest Stewardship Council (FSC) pada Tahun 1999 sebagai standar untuk pengelolaan hutan berkelanjutan. Di sektor perkebunan kelapa sawit, konsep ini kemudian diadopsi sebagai instrumen dalam mewujudkan pengelolaan perkebunan kelapa sawit lestari sebagaimana amanah stakeholder.

Perseroan bersama dengan pihak ketiga berusaha untuk mengidentifikasi areal-areal yang mengandung nilai biologi, ekologi dan sosial budaya di anak-anak perusahaan. Bentuk HCV yang teridentifikasi diantaranya, keberadaan RTE (rare, threatened, endangered) species, areal perbukitan, sempadan sungai, sempadan mata air, sempadan rawa, sempadan embung/waduk, dan areal keramat.

Komitmen Perseroan dalam mewujudkan pengelolaan industri kelapa sawit berkelanjutan sesuai prinsip dan kriteria RSPO dan ISPO. Selain melakukan kajian HCV, komitmen tersebut diwujudkan dengan melaksanakan penilaian Social Impact Assessment (SIA) di Region Kalimantan dan Sumatera. Kegiatan ini bertujuan untuk mengidentifikasi dampak dari kehadiran Perseroan terhadap masyarakat lokal setempat, baik saat pembangunan kebun ataupun saat kebun telah berjalan, sehingga perusahaan mendapatkan gambaran yang jelas dan kondisi sosial yang berada disekitarnya.

As part of its corporate social responsibility (CSR), the Company actively implements CSR programs in the fields of environmental conservation, employee welfare, and local workforce development.

A. Environment

PT Golden Plantation Tbk upholds its commitment to sustainable program by implementing the Indonesian Sustainability Palm Oil (ISPO) stipulated by Agriculture Minister Regulation No. 11/Permentan/O.T.140/3/2015 dated March 18th, 2015, on Indonesian Sustainable Palm Oil Certification System.

High Conservation Value (HCV) Assessment and Social Impact Assessment (SIA) to Comply with ISPO and RSPO

The Company conducts a series of High Conservation Value (HCV) assessments as part of its commitment to sustainable oil palm plantation development. HCV is a concept developed by the Forest Stewardship Council (FSC) in 1999 as a standard for sustainable forest management. In the oil palm plantation sector, this concept is then adopted as an instrument in creating sustainable oil palm plantation management as mandated by stakeholders.

The Company partners with third parties to identify areas containing biological, ecological and socio-cultural values in its Subsidiaries’ concession areas. The forms of identified HCV include the presence of rare, threatened, and endangered (RTE) species, hilly areas, river boundaries, spring boundaries, swamp boundaries, reservoir boundaries, and sacred areas.

The Company is committed to realizing sustainable palm oil industry management in accordance with RSPO and ISPO principles and criteria. Other than conducting HCV studies, the commitment is embodied by conducting Social Impact Assessment (SIA) in Kalimantan and Sumatera. This activity aims to identify the impacts of the Company’s presence on local communities during the construction and operation of its plantations in order to obtain a clear picture of social conditions in the surrounding areas.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN/ Corporate Social Responsibility


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


SIA juga bertujuan agar Perseroan mampu mengembangkan upaya-upaya sistematis untuk meningkatkan atau mempertahankan dampak positif yang telah dilakukan Perseroan untuk masyarakat sekitar dan mampu mengelola dampak negatif yang mungkin terjadi karena operasional Perseroan. Kajian ini juga dapat menjadi acuan untuk melakukan pengelolaan dan pemantauan terhadap risiko sosial perusahaan dan menjadi dasar dalam penentuan program CSR yang berkualitas yang bersifat membantu masyarakat untuk meningkatkan kesejahteraan dan keharmonisan antara Perseroan dengan masyarakat.

Emisi Gas Rumah Kaca Masalah gas rumah kaca telah menjadi wacana global yang

menjadi perhatian seluruh negara di dunia. Usaha yang dilakukan oleh PT Golden Plantation Tbk dalam usaha untuk mengurangi angka emisi gas rumah kaca adalah dengan mengurangi pupuk kimiawi yang berunsur nitrogen dan digantikan dengan pengaplikasian limbah padat berupa janjang kosong ke areal tanaman dikebun sebagai pupuk alternatif berbahan dasar alami.

Penanganan Limbah PT Golden Plantation Tbk telah menerapkan prinsip

pemanfaatan POME (Palm Oil Mill Effluent) dengan membangun Land Aplikasi sebanyak 14 kolam penampungan limbah sebagai pupuk organik dan sebagai suplemen pengurang pupuk anorganik, serta manfaat lain dari pemanfaatan limbah ini adalah dapat memperbaiki struktur fisik dan kimia tanah. Pembangunan Land Aplikasi juga dapat digunakan untuk menjernihkan limbah, dimana setiap kolam memiliki fungsinya masing-masing, sehingga limbah cair tersebut bisa digunakan kembali untuk aktifitas di pabrik.

Sebagai bagian dari upaya Perseroan dalam meningkatkan ketaatan lingkungan hidup dan menjaga agar pencemaran lingkungan hidup dapat dicegah sejak dini, PT Bumiraya Investindo telah mengikuti sosialisasi PROPER 2015 yang diselenggarakan oleh Badan Lingkungan Hidup Daerah Provinsi Kalimantan Selatan, dengan tujuan untuk mendorong terwujudnya pembangunan berkelanjutan dan berwawasan lingkungan, serta meningkatkan kesadaran setiap perusahaan dan stakeholders lainnya dalam pelestarian lingkungan. Penerapan yang dilakukan saat ini adalah dengan cara membuat tempat penampungan sementara limbah B3 yang berasal dari kebun dan pabrik sesuai dengan KEP-01/BAPEDAL/09/1995 Tentang Tata Cara dan Persyaratan Teknis Penyimpanan dan Pengumpulan Limbah B3.

SIA also aims to enable the Company to develop systematic efforts to improve or sustain its positive impacts on the surrounding communities and manage negative impacts that may occur due to the Company’s operations. This study also serves as a reference for managing and monitoring the Company’s social risks and the basis for determining the quality of CSR programs that help local communities to improve their welfare and relationship with the Company.

Greenhouse Gas Emissions Greenhouse gases have become a worldwide issue. In

order to reduce greenhouse gas emissions, PT Golden Plantation Tbk has reduced the utilization of chemical fertilizer containing nitrogen and replaced it with solid nutrient-enriched waste from harvested fruit bunches as an alternative nature-based fertilizer for the plantations.

Waste management PT Golden Plantation Tbk has applied the Palm Oil

Mill Effluent (POME) utilization principle through the development of Land Application in the form of 14 waste storage ponds as organic fertilizer and as supplement to reduce the usage of inorganic fertilizer. In addition, this waste utilization method also improves soil physical and chemical structure. Land Application Development can also be used to purify waste, where each pool has its own function, so that the liquid waste can be reused for CPO milling activities.

As part of the Company’s efforts to improve environmental compliance and prevent environmental pollution, PT Bumiraya Investindo had participated in the 2015 PROPER dissemination organized by the South Kalimantan Province’s Regional Environment Agency in order to encourage the actualization of sustainable and environmentally sound development and raise companies’ and other stakeholders’ awareness on environmental conservation. To date, the Company has created temporary storages for B3 waste from its plantations and mill in accordance with KEP-01/BAPEDAL/09/1995 on the Technical Procedures and Requirements for B3 Wastes Storage and Collection.








Pengendalian Emisi Udara Salah satu dampak yang ditimbulkan dari proses pengolahan

kelapa sawit adalah timbulnya pencemaran udara akibat dari boiler, genset, tungku bakar dan kegiatan transportasi. Kondisi kualitas udara dapat dipantau melalui metode filtrasi yang selanjutnya dianalisis di dalam laboratorium dengan metode gravimetrik. Komponen lingkungan hidup yang dipantau meliputi parameter dari aspek fisika dan kimia yaitu suhu, kelembaban, kecepatan dan arah angin, oksidan, hidrokarbon, debu, nitrogen dioksida, sulfur dioksida, dan karbon monoksida. Upaya pelestarian lingkungan yang dilakukan Perseroan untuk menekan pencemaran udara yang dihasilkan adalah dengan cara melakukan penanaman tanaman keras di sekitar pabrik, kolam limbah dan kebun.

Indikator Agribisnis Terintegrasi Untuk menekan penggunaan bahan bakar fosil yang dapat

meningkatkan karbon, Mill PT Golden Plantation Tbk dalam pengolahan kelapa sawit saat ini memanfaatkan cangkang dan fiber yang merupakan sisa dari hasil pengolahan kelapa sawit untuk dijadikan sebagai bahan bakar boiler.

Penggunaan Bahan Baku Bahan baku utama yang digunakan dalam proses produksi

di pabrik kelapa sawit adalah TBS yang berasal dari kebun inti, plasma dan pembelian dari masyarakat sekitar. Perseroan memahami bahwa kegiatan budidaya tanaman perkebunan dan pengolahan hasil produksi memerlukan sejumlah bahan pendukung dalam jumlah yang cukup besar sehingga perlu dilakukan pengolahan secara efisien dan efektif.

Dalam upaya untuk mendukung pertumbuhan kesuburan tanah, dilakukan kegiatan pemupukan. Penggunaan pupuk organik diberikan dalam bentuk pemanfaatan limbah padat, seperti tandan kosong, maupun limbah cair. Aplikasi limbah pabrik kelapa sawit yang kaya akan bahan organik melalui sistem aplikasi lahan memberikan keuntungan lain dalam memperbaiki struktur fisik dan kimia tanah.

Untuk menekan dan mengendalikan organisme pengganggu tanaman, Perseroan menerapkan pengendalian hama terpadu yang aman bagi manusia dan lingkungan yaitu dengan menggunakan predator alami, seperti burung hantu untuk hama tikus, dan melalui pengamatan secara berkala untuk mengetahui ada dan tidaknya serangan hama penyakit, sehingga apabila ada gejala serangan dapat segera dilakukan tindakkan preventif di lapangan.

Komitmen Pembukaan Tanpa Bakar Perseroan sudah berkomitmen dalam hal pembukaan areal

baru, tidak dengan cara deforestasi, tidak menanam di lahan gambut dan tidak melakukan pembukaan lahan dengan cara membakar. Secara bertahap Perseroan telah membuat

Air Emission Control One of the impacts of palm oil processing is the air pollution

from boilers, generators, stoves and transportation activities. Air quality can be monitored by filtration method, which is then analyzed in the laboratory by using gravimetric method. The monitored environmental components include physical and chemical parameters i.e. temperature, humidity, wind speed and direction, oxidants, hydrocarbons, dust, nitrogen dioxide, sulfur dioxide, and carbon monoxide. In order to minimize air pollution and further conserve the environment, the Company and Subsidiaries have planted hard plants around CPO mill, waste pools and plantations.

Integrated Agribusiness Indicators To reduce the use of carbon fossil fuels, PT Golden

Plantation Tbk’s mill currently utilizes shells and fibers, which are the leftover products of palm oil processing, as boiler fuel.

Raw Material Usage The main raw material for the production process at the

CPO mill is FFB from the nucleus plantations, plasma plantations, and purchased from surrounding communities. The Company understands that the plantation cultivation and production process require number of supporting materials in large quantities that must be processed efficiently and effectively.

In an effort to increase soil fertility, fertilizer is applied. The use of organic fertilizer also includes the utilization of solid waste such as hollow bunches, and liquid waste. The application of palm oil mill waste that is rich in organic materials through land application system also improves soil physical and chemical structure.

To reduce and control pests, the Company implements integrated pest control that is safe for human and environment by using natural predators, for example owl for rats, and through periodic observation to monitor pest infestation to accommodate early preventive measures if necessary.

Commitment to Land Clearing Without Burning The Company has pledged to clear lands without

deforestation, without planting in peatlands, and without burning. To this end, the Company has constructed a fire tower every 1,000 hectares throughout its plantations


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


Menara Api di setiap 1.000 Ha diseluruh kebun. Komitmen tersebut dilakukan dengan melengkapi sarana dan prasarana alat kebakaran di setiap Estate dan melakukan patroli untuk pencegahan kebakaran lahan oleh tim kesiapsiagaan tanggap darurat (TKTD). Selain itu, Perseroan telah melakukan pelatihan simulasi kebakaran yang dilakukan secara periodik di setiap Estate dengan berkoordinasi dengan dinas pemadam kebakaran dan dinas terkait lainnya. Sementara guna mencegah terjadnya kebakaran lahan, Perseroan telah menerapkan kebijakan baru, dimana pengawasan kebakaran dilakukan sejauh 5 Km dari batas kebun terluar, dan sosialisasi kepada desa tempatan yang dilakukan secara periodik dengan tujuan menciptakan satu pemahaman bersama antara Perseroan dengan masyarakat dalam hal pencegahan kebakaran hutan dan lahan. Cara tersebut diyakini dapat mampu mencegah terjadinya potensi kebakaran lahan dan memiliki nilai investasi jauh lebih kecil dibandingkan dengan upaya pemadaman api.

Sertifikasi di Bidang Lingkungan Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan (PROPER)

merupakan salah satu upaya Kementerian Negara Lingkungan Hidup dan Kehutanan untuk mendorong penaatan perusahaan dalam pengelolaan lingkungan hidup melalui instrument informasi.

Penilaian PROPER pertama kali dilakukan di PT BRI pada tahun 2016 dan mendapatkan hasil biru (taat), hal ini sebagai bukti komitmen Perseroan dalam pengelolaan lingkungan. Pada pertengahan tahun 2018, PT Bumiraya Investindo kembali mendapatkan peringkat BIRU (PATUH) dalam Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan Dalam Pengelolaan Lingkungan (PROPER) Tahun 2017 dari Pemerintah Daerah Provinsi Kalimantan Selatan.

Mekanisme Pengaduan Masalah Lingkungan Sebagai bentuk komitmen GP Group untuk menumbuhkan

dan meningkatkan kepercayaan pihak eksternal, GP Group memiliki Standard Operating Procedure (SOP) tentang Pelaksanaan Penanganan Pengaduan Pihak Ketiga. Pengaduan adalah bentuk penerapan dari pengawasan yang disampaikan oleh pelapor kepada perusahaan terkait sumbangan pikiran suara, gagasan, keluhan, pengaduan yang bersifat membangun dengan berdasarkan pada peraturan perusahaan dan peraturan yang berlaku di setiap daerah.

Prosedur yang dijalankan dalam SOP tersebut antara lain :1. Pengaduan Langsung, akan melalui proses penerimaan

pengaduan, proses telaah, rapat internal, rapat koordinasi, proses telaah oleh General Manager, dan menyampaikan kesimpulan hasil penanganan.

2. Pemberitaan/pengaduan melalui media massa, penanganan terhadap pemberitaan atau pengaduan melalui media masa dilaksanakan sejak terbitnya pemberitaan.

in a gradual manner. The Company has also equipped each infrastructure and facility in each Estate with fire equipment and conducts patrols to accommodate land fire prevention measures by emergency preparedness team (TKTD). In addition, The Company has conducted fire drills periodically in each Estate together with the fire department and other goverment agency. Moreover, to further prevent land fires, the Company has implemented a new policy requiring fire monitoring to be conducted as far as 5 kilometers outside plantation boundaries, as well as regular dissemination to the local villages chief to achieve common understanding between the Company and the communities in terms of forest and land fires prevention. These methods are expected to prevent land fires and are more cost effective compared to firefighting efforts.

Environmental Certifications The PROPER Environmental Performance Assessment is

part of the Environment and Forestry Ministry’s efforts to encourage corporate compliance in environmental management through information instruments.

The PROPER assessment was first performed at PT BRI in 2016, resulting in a blue rating (compliant), reflecting the Company’s commitment to environmental management. In mid-2018, PT Bumiraya Investindo yet again received BLUE (COMPLIANT) rating from the South Kalimantan Provincial Administration in the 2017 PROPER Environmental Performance Assessment.

Environmental Whistleblowing As part of GP Group’s commitment to nurturing and

increasing external stakeholders’ trust, GP Group has been equipped with Standard Operating Procedure (SOP) on Third Party Whistleblowing. Whistleblowing is part of the monitoring on the Company conducted by the whistleblowers pertaining to constructive opinions, ideas, complaints, and reporting in accordance with corporate regulations and bylaws applicable in each respective region.

The SOP includes the following procedures:1. Direct complaints will be received, reviewed, and

discussed in internal meetings, coordination meetings, reviewed by the General Manager, and the follow-up to the complaints will be disclosed.

2. The follow-up to complaints through news and mass media is conducted since the publication of the aforementioned news.








Biaya yang dikeluarkan untuk tahun buku 2018 adalah Rp 92,4 juta.

B. Praktik Ketenagakerjaan, Kesehatan, dan Keselamatan Kerja

1. Kesetaraan gender dan kesempatan kerja Perseroan menjamin kesetaraan gender dan kesempatan

kerja bagi karyawan yang memiliki kompetensi dan keahlian serta rencana peningkatan karir.

Saat ini jumlah karyawan wanita sebanyak 92 orang atau sekitar 10 % dari jumlah pegawai tetap Perseroan.

2. Sarana dan keselamatan kerjaPerseroan telah menyiapkan sarana dan perlengkapan kerja yang dibutuhkan karyawan. Pemberian Alat Pelindung Diri (APD) terutama kepada seluruh karyawan di estate atau mill, selain itu juga memberikan fasilitas kesehatan, memiliki struktur organisasi P2K3, menyusun rambu-rambu keselamatan kerja, melengkapi fasilitas perumahan, kantor, gudang, dan pabrik dengan APAR, menyusun Tim Kesiap siagaan Tanggap Darurat (TKTD) untuk mencegah terjadinya kebakaran dan fasilitas lainnya untuk menunjang kesehatan dan keselamatan kerja seluruh karyawan Perseroan.

3. Tingkat perpindahan karyawanSelama tahun 2018, Perseroan tidak menerima pegawai baru. Jumlah pegawai yang keluar (resign) sebanyak 384 orang, terdiri atas 358 pegawai laki-laki dan 26 pegawai perempuan.

4. Tingkat kecelakaan kerjaDi tahun 2018 tidak terjadi kecelakaan kerja baik kategori ringan, kategori berat,maupun kategori fatal.

5. Pendidikan dan/atau pelatihanSepanjang tahun 2018 Perseroan mengadakan pendidikan dan/atau pelatihan untuk meningkatkan kompetensi sumber daya manusia melalui beberapa program, di antaranya sebagai berikut:

No Pendidikan dan PelatihanEducation and Training

1 Pelatihan SuperMap GIS SuperMap GIS Training

2 Pelatihan pemadam kebakaran Fire drill

3 Pelatihan Panitia Pembina Keselamatan dan Kesehatan Kerja (P2K3)

Occupational Safety and Health Development Committee (P2K3) Training

4 Refreshment training Gugus Kendali Mutu (GKM) Quality Control (GKM) Refreshment Training

5 Training SOP Panen, Orientasi Lapangan dan Umum Harvest, Field Orientation, and General SOP Training

The expense incurred in the 2018 fiscal year amounted to Rp 92,4 million.

B. Labor, Occupational Health, and Safety Practices

1. Gender Equality and Work Opportunity The Company guarantees gender equality and employment opportunity for employees with competencies and skills, and provides career development plans.

The Company currently employs 92 female employees or 10 % of the Company’s total permanent employees.

2. Work Facility and Safety

The Company had properly provided all safety equipment and facilities, including Personal Protective Equipment, and healthcare facilities to all employees at the Estates and mill. In addition, the Company had also established the Occupational Safety and Health Development Committee (P2K3); installed occupational safety signs; equipped housing, offices, warehouses and mill with fire extinguishers; established TKTD to prevent fire; and provided other facilities to ensure the health and safety of all employees of the Company.

3. Turnover RateIn 2018, the Company not hired new employees. The number of employees who resigned was 384 people, comprised of 358 male employees and 26 female employees.

4. Occupational Accident RateIn 2018, there were no minor, major or fatal work accidents.

5. Education and/or trainingIn 2018, the Company conducted education and/or training activities to improve the competency of its human resources through the following programs:


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


No Pendidikan dan PelatihanEducation and Training

6 Training Ahli Keamanan, Kesehatan, dan Keselamatan Kerja (AK3) Umum

General Occupational Security, Health and Safety (AK3) Expert Training

7 Training Program SAP SAP Program Training

8 Pelatihan teknis Agronomi Agronomic Technical Training

9 Sosialisasi standar operasional pembukaan lahan Land Clearing Standard Operating Procedure Dissemination

10 Pelatihan Manajemen Keamanan, Kesehatan, dan Keselamatan Kerja Umum

General Occupational Security, Health and Safety Management Training

6. RemunerasiKomposisi remunerasi Perseroan adalah sebagai berikut :

KomponenComponent

Karyawan TetapPermanent Employees

Karyawan Tidak TetapNonpermanent Employees

UpahWage

Upah pokok + tunjangan tetapBasic wage + fixed allowance

Honorarium

Tunjangan Tidak Tetap:Annual Incentive :

1. Lembur Overtime

Ya(untuk level non staff ke bawah)Yes(for non-staff level and below)

YaYes

2. Tunjangan Khusus Special benefit

Ya(untuk pegawai dengan jabatan dan golongan tertentu)Yes(for employees with certain positions and class)

TidakNo

Insentif Tahunan:Non-Permanent Benefit:

Tunjangan Hari Raya (THR)Holiday Benefit

YaYes

YaYes

7. Mekanisme pengaduan masalah ketenagakerjaanKeluhan karyawan sedapat mungkin terlebih dahulu diselesaikan pada tingkat antar individu dengan orang yang terlibat atau dengan manajer lini karyawan. Apabila dalam pembahasan masalah yang dihadapi tidak dapat diselesaikan, maka manajer lini dan karyawan dapat menyampaikan keluhannya ke departemen HR yang kemudian akan dilakukan mediasi jika diperlukan antara karyawan dan pihak Perseroan. Apabila dalam pembahasan tersebut masalah yang dihadapi tidak dapat diselesaikan, maka akan dilakukan mediasi dengan mediator pihak ke-3 (tripartit). Apabila dalam pembahasan tersebut masalah yang dihadapi belum juga dapat diselesaikan, maka penyelesaian selanjutnya melalui Pengadilan Hubungan Industrial (PHI).

Biaya yang dikeluarkan terkait Praktik ketenagakerjaan, kesehatan, dan keselamatan kerja di tahun 2018 adalah Rp 1,2 miliar.

6. RemunerationThe Company’s remuneration composition is as follows:

7. Employee Grievance Mechanism

If possible, employee grievance would be resolved at individual level between parties involved or by involving employee line manager. If the issue could not be solved, the line manager and the employee could submit their grievance to the HR department, which would then conduct mediation between the employee and the Company if required. If the mediation failed to produce decisive resolution, a further mediation will be conducted by involving a third party mediator (tripartite). If the tripartite mediation failed to resolve the issue, the matter would be brought to the Industrial Relations Court (PHI).

The expense incurred for employment, health, and occupational safety practices in 2018 amounted to Rp 1,2 billion.








C. Pengembangan Sosial dan Kemasyarakatan

1. Penggunaan tenaga kerja lokalPerseroan memiliki kebijakan untuk menerima dan memberdayakan tenaga kerja lokal, yang berasal dari wilayah-wilayah operasional Perseroan. Pekerja lokal tersebut mayoritas bekerja sebagai pemanen dan merawat tanaman di masing-masing wilayah perkebunan entitas anak. Saat ini tidak ada tenaga kerja asing yang diperkerjakan sebagai pegawai tetap.

2. Perbaikan sarana dan prasarana sosialPerseroan melalui entitas anak terus berkomitmen dalam menjalankan program tanggung jawab sosial, diantaranya dengan melakukan perbaikan sarana dan prasarana yang menunjang kegiatan usaha Perseroan, diantaranya sebagai berikut :a. Perbaikan jalan di Desa Penarun dan Desa Baru,

Kecamatan Bathin VIII Sarolangun, Provinsi Jambi b. Perbaikan jalan di Kecamatan Pulau Laut Barat,

Kotabaru, Provinsi Kalimantan Selatan c. Perbaikan jalan di Dusun Empoho, Desa Temoyok,

Kecamatan Air Besar Landak, Provinsi Kalimantan Barat

d. Perbaikan jalan di Desa Lontar Utara Kecamatan Pulau Laut Barat, Provinsi Kalimantan Barat

e. Perbaikan jembatan di Dusun Pade Kendayan, Desa Engkadik Pade, Kecamatan Air Besar, Provinsi Kalimantan Barat

f. Kegiatan bantuan pembuatan pondasi Mesjid di Desa Sebanti, Kecamatan Laut Barat, Kota Baru, Provinsi Kalimantan Selatan

3. Komunikasi mengenai kebijakan dan prosedur anti korupsi di Perseroan, serta pelatihan mengenai anti korupsiPerseroan berkomitmen dalam menangani anti korupsi dengan membuat kebijakan anti korupsi yang tercantum dalam Pedoman Tata Kelola Perseroan yang Baik. Kebijakan ini berfungsi untuk memastikan kegiatan operasional Perseroan dilakukan secara legal, hati-hati, dan sesuai dengan prinsip-prinsip Tata Kelola Perseroan yang Baik. Perseroan dengan tegas melarang segala bentuk praktik korupsi, balas jasa, suap dan/atau gratifikasi dalam bentuk apapun dalam Perseroan.

Biaya yang dikeluarkan terkait aspek pengembangan sosial dan kemasyarakatan adalah Rp346 juta.

C. Social and Community Development

1. Local Workforce EmploymentThe Company has a policy to hire and empower local workers from its operational areas. The majority of local workers work as harvesters and upkeep in Subsidiaries’ plantations. There is no foreign worker work as permanent employees.

2. Social Infrastructure RepairThe Company through Subsidiaries commits to implementing its social responsibility programs, among others, by repairing facilities and infrastructure that support the Company’s business activities, including the following: a. Repaired roads in Penarun Village and Baru Village,

Bathin VIII Sarolangun Sub-District, Jambi Province.b. Repaired roads in Pulau Laut Barat Sub-district,

Kotabaru, South Kalimantan Province.c. Repaired roads in Empoho Hamlet, Temoyok

Village, Air Besar Landak Sub-district, West Kalimantan Province.

d. Repaired roads in North Lontar Village, Pulau Laut Barat Sub-district, West Kalimantan Province.

e. Repaired a bridge in Pade Kendayan Hamlet, Engkadik Pade Village, Air Besar Sub-district, West Kalimantan Province.

f. Constructed mosque’s foundation in Sebanti Village, Laut Barat Sub-district, Kota baru, West Kalimantan Province.

3. Communication on anti-corruption policy and procedure in the Company, as well as anti-corruption trainingThe Company is committed to prevent corruption by preparing anti-corruption policy included in the Code of Corporate Governance. This policy ensures that the Company’s operational activities are conducted legally, carefully and in accordance with the principles of Good Corporate Governance. The Company expressly prohibits any form of corruption practices, logrolling, bribery and/or any kind of gratification.

The expense incurred for social and community development amounted to Rp346 million.


Laporan Manajemen

Management Report

Profil Perusahaan

Company Profile

Kilas Kinerja 2018


D. Responsibility Related to Goods and/or Services

1. Customers’ Health and Safety For plantations that do not yet have oil palm mills, fresh

fruit bunches are examined by the quality control team before being sent to the palm oil mill.

At the Company’s palm oil mills, Fresh Fruit Bunches from the Company’s plantations or external parties are examined by the quality control team upon reception. At the mills, fresh fruit bunches are processed as soon as possible. Any suspected case of contamination, physical decay or quality deterioration will be addressed immediately. CPO in storage is monitored to identify contamination or decay.

The supplier screening policy aims to ensure that the Company obtains the required FFB with the best quality and competitive prices. The screening phase also considers the location of FFB producing plantations.

The policy to improve the capability of FFB suppliers

is intended to improve FFB quality as well as delivery time that will positively affect the Company’s operational capabilities and output. The screening process therefore is expected to encourage the participating FFB suppliers to improve their capability and bargaining power. The Company consistently strives to fulfill suppliers’ rights with a win-win solution to maintain good relationships with them.

2. Goods and/or services information The information regarding the quality of goods and

services is included in the sales contract. Customers are entitled to deduct price or to reject the products (CPO, PK, FFB) if the quality differ from the contract specification.

3. Means, amounts and countermeasures for customer complaints.

Customers’ complaints are handled by commercial division. Complaints can be sent as written letters or by email, via Whatsapp application, or by direct phone calls.

D. Tanggung Jawab Barang dan/atau Jasa

1. Kesehatan dan Keselamatan Konsumen Untuk kebun yang belum memiliki pabrik kelapa sawit,

tandan buah segar diperiksa tim pengendalian kualitas sebelum dikirim ke pabrik kelapa sawit.

Di pabrik kelapa sawit milik Perseroan Tandan Buah

Segar dari kebun sendiri atau pihak luar diperiksa oleh tim pengendalian kualitas saat diterima. Di dalam pabrik, tandan buah segar diproses sesegera mungkin. Setiap dugaan kasus kontaminasi, pembusukan atau penurunan kualitas fisik segera diambil tindakan penanggulangan. CPO dalam penyimpanan dipantau untuk mengidentifikasi kontaminasi atau pembusukan.

Kebijakan tentang seleksi pemasok bertujuan untuk

memastikan agar Perseroan memperoleh TBS yang diperlukan dengan mutu terbaik dan harga yang kompetitif. Tahap pemilihan juga mempertimbangkan lokasi kebun penghasil TBS.

Kebijakan peningkatan kemampuan pemasok TBS bermanfaat untuk meningkatkan mutu TBS dan juga waktu penyerahan akan mempengaruhi kemampuan operasional dan output Perseroan. Untuk itu, dengan dilakukannya seleksi, maka diharapkan pemasok yang mendaftarkan dirinya untuk bersaing semakin meningkatkan kemampuan dan daya tawarnya. Perseroan selalu berupaya memenuhi hak-hak pemasok dengan win win solution. Hal ini agar relasi antar kedua belah pihak terjalin dengan baik.

2. Informasi barang dan/atau jasa Informasi dan qualitas mengenai barang dan jasa

dicantumkan dalam kontrak penjualan. Konsumen dapat melakukan pemotongan harga atau menolak produk (CPO, PK, TBS) jika berbeda dengan kualitas yang ditentukan dalam kontrak.

3. Sarana, jumlah, dan penanggulangan atas pengaduan konsumen.

Pengaduan konsumen ditangani oleh bagian komersial. Pengaduan dapat disampaikan melalui surat tertulis, email, Whatsapp atau telepon.








SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN ANGGOTA DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018 PT GOLDEN PLANTATION TBKStatement of the Board of Commissioners and the Board of Directors on the Responsibility for the 2018 Annual Report of PT Golden Plantation Tbk

Kami, yang bertanda tangan di bawah ini, menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Golden Plantation Tbk tahun 2018 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perseroan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, 1 Desember 2019Jakarta, December 1, 2019

We, the undersigned, hereby declare that all the information contained in the 2018 Annual Report of PT Golden Plantation Tbk has been presented in a complete and correct manner, and we take full responsibility for the truthfulness of the content of the Annual Report.

Thus this statement is made truthfully.

Budhi Istanto SuwitoDirektur Utama

President Director

Yung Indrawan*)

Direktur Independen Independent Director

Achmad Febriyansyah*)

Direktur Director

Rambir Singh*)

Direktur Director

Dede RusamsiKomisaris Utama


Dewan Komisaris/ Board of Commissioners

Direksi/ Board of Directors

Syukran HambaliKomisaris Independen

Independent Commissioner

Wahyudin KarnadinataKomisaris

Commissioner

Christian Hastono Direktur Director

*) Mengacu ke Surat Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi tentang penandatanganan Surat Pernyataan Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2018*) Referring to the Board of Commissioners and Board of Directors' Statement regarding the signing of Statement of Responsibility for the 2018 Annual Report

SURAT PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG PENANDATANGANAN SURAT PERNYATAAN TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018The Board of Commissioners and Board of Directors’ Statement Regarding the Signing of Statement of Responsibility for the 2018 Annual Report

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa nama-nama tersebut dibawah ini berhalangan untuk menandatangani Surat Pernyataan Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2018 PT Golden Plantation Tbk:

No NamaName

JabatanPosition

AlasanReason

1 Yung Indrawan Direktur IndependenIndependent Director

Sudah tidak menjabat sebagai Direktur Independen sejak 25 September 2019.He was not hold the position as Independent Director since September 25, 2019

2 Rambir Singh DirekturDirector

Sudah tidak menjabat sebagai Direktur sejak 25 September 2019.He was not hold the position as Director since September 25, 2019

3 Achmad Febriyansyah DirekturDirector

Sudah tidak menjabat sebagai Direktur sejak 25 September 2019.He was not hold the position as Director since September 25, 2019

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, 1 Desember 2019Jakarta, December 1, 2019

We, the undersigned, declare that the persons mentioned below are unable to sign the Statement of Responsibility for the 2018 Annual Report of PT Golden Plantation Tbk:

This is our declaration, which has been made truthfully.

Budhi Istanto SuwitoDirektur Utama

President Director

Dede RusamsiKomisaris Utama


Dewan Komisaris/ Board of Commissioners

Direksi/ Board of Directors

Syukran HambaliKomisaris Independen

Independent Commissioner

Wahyudin KarnadinataKomisaris

Commissioner

Christian HastonoDirektur Director

Halaman ini sengaja dikosongkan.This page has intentionally left blank.

PT GOLDEN PLANTATION Tbk. DAN ENTITAS ANAK/ PT GOLDEN PLANTATION Tbk. AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

TANGGAL 31 DESEMBER 2018/ AS OF DECEMBER 31, 2018

DAN/AND

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

PT GOLDEN PLANTATION Tbk.DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman /Pages

Surat Pernyataan Direksi Board of Director's Statement

Laporan Auditor Independen.............................................................. i.........................................................................Independent Auditor's Report

Laporan Keuangan Konsolidasian untuk tahun-tahun Consolidated Financial Statements for the yearsyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017............................................................................................................ ............................. ended December 31, 2018 and 2017

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian tanggal Consolidated Statements of Financial Position as of31 Desember 2018 Dan 2017 .........................................................................................................1 ........................................... December 31, 2018 and 2017

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Konsolidasian untuk tahun yang berakhir Comprehesive Income for the years endedtanggal 31 Desember 2018 dan 2017............................................................................................3...........................................................December 31, 2018 and 2017

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian untuk tahun Consolidated Statements of Changes in Equity foryang berakhir tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.............................................4.....................................the years ended December 31, 2018 and 2017

Laporan Arus Kas Konsolidasian untuk tahun yang Consolidated Statements of Cash Flows for the berakhir tanggal 31 Desember 2018 dan 2017............................................5................................................................ years ended December 31, 2018 and 2017

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian........................................................6........................................................Notes to the Consolidated Financial Statements

PT GOLDEN PLANTATION Tbk.

PT GOLDEN PLANTATION Tbk. PT GOLDEN PLANTATION Tbk.DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS OFKONSOLIDASIAN FINANCIAL POSITIONPada Tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 As of December 31, 2018 and 2017(Dalam Rupiah Penuh) (In Full Rupiah)

31 Desember 2018/ 31 Desember 2017/December 31, 2018 December 31, 2017

Rp Rp

3.1 1.033.356.216 1.002.953.294 3.2

3.710.346.269 3.730.143.329 3.3

1.303.670.991 255.057.483 3.4 33.319.251.050 38.596.555.272

3.13. b. 8.534.327.798 9.352.731.413 3.5 169.023.030 789.583.948

3.6. a. 6.950.647.345 4.317.387.505 55.020.622.698 58.044.412.244

3.7122.073.690.770 106.899.785.545

3.8915.071.042 7.017.460.692

3.9 322.831.851.613 344.453.645.980 3.10 1.858.332.168.458 1.743.800.870.472 3.11

179.247.532.200 179.247.532.200 3.12 19.168.982.262 20.223.616.770

3.13. d. 33.945.803.609 9.106.032.948 3.6. b. 4.148.506.481 1.934.350.000

0 470.454.379 2.540.663.606.435 2.413.153.748.986 2.595.684.229.133 2.471.198.161.230

Jumlah Aset Tidak Lancar

Trade Receivables - Third Parties

Cash and Cash Equivalent Current Assets

ASSETS

Uang Muka Jangka PendekBiaya Dibayar di MukaPajak Dibayar di MukaPersediaan

Aset Keuangan Lancar Lainnya

Piutang Usaha - Pihak Ketiga

Kas dan Setara KasAset LancarASET

Short Term AdvancesPrepaid Expenses

Prepaid TaxesInventories

Other Current Financial Assets

PlantationsProperty, Plant and Equipment

Due from Related Parties Non Trade

Other Non Current Financial Assets

Non Current Assets

Aset Non Keuangan Tidak Lancar Lainnya

Uang Muka Jangka PanjangAset Pajak TangguhanAset Tak Berwujud

Biaya Tangguhan Pengurusan Hak Atas Tanah

Tanaman PerkebunanAset Tetap

Piutang Pihak Berelasi Non Usaha

Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya

Catatan /Note

Catatan atas laporan keuangan merupakan bagian dari laporan keuanganThe accompanying notes form an integral part of these financial statements

TOTAL ASSETSTotal Non Current Assets

Long Term AdvancesDeferred Tax Assets

Intangible Asset

Deferred Cost of Landrights Processing

Jumlah Aset Lancar

Other Non Current Non Financial Assets

Total Current Assets

Aset Tidak Lancar

JUMLAH ASET

1

PT GOLDEN PLANTATION Tbk. PT GOLDEN PLANTATION Tbk.DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS OFKONSOLIDASIAN FINANCIAL POSITIONPada Tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 As of December 31, 2018 and 2017(Dalam Rupiah Penuh) (In Full Rupiah)


Rp Rp

Catatan /Note

3.14 140.595.541.432 80.499.861.994 3.15

22.957.616.706 54.172.931.699 3.17

15.297.082.189 8.393.741.650 3.13. c. 26.604.528.081 7.871.120.124

3.16 171.423.358.531 66.794.086.874 3.18 24.906.851.652 15.699.638.251

3.191.113.681.938.499 222.884.400.000

0 19.418.790 1.515.466.917.089 456.335.199.382

3.1971.781.209.465 868.823.541.946

a 117.410.430.000 117.442.216.352 3.8

62.959.756.601 72.860.189.975 3.22

4.382.593.000 4.382.593.000 3.21

5.914.295.960 5.930.489.297 3.13. d. 7.052.865.764 7.704.131.463

269.501.150.790 1.077.143.162.033 1.784.968.067.879 1.533.478.361.415

3.23

366.500.075.900 366.500.075.900

310.793.835.738 310.793.835.738 Saldo Laba 3.23 (138.948.616.615) (30.916.383.627) Retained Earnings

538.345.295.023 646.377.528.011 3.25 272.370.866.231 291.342.271.804

810.716.161.254 937.719.799.815

2.595.684.229.133 2.471.198.161.230

Kepentingan Nonpengendali

JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIES

Temporary Syirkah Funds

Non Current Liabilities

Other Non Current Financial Liabilities

Dana Syirkah Temporer

Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Panjang

Liabilitas Jangka Panjang

Trade Payable Third Parties

Jumlah EkuitasJUMLAH KEWAJIBAN DAN

EKUITASTOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Total Equity

EQUITY

Total Non-Current LiabilitiesDeferred Tax Liabilities

Post Employment Benefits Liabilities

Due to Related Parties Non Trade

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

Equity Attributable to Owners of the Parent

Capital Stock Par Value Rp100 as of December

31, 2018 and 2017 Authorized 11,460,000,000

shares as of December 31, 2018 and 2017

Issued and Fully Paid 3,665,000,759 shares as of

December 31, 2018 and 2017

Non Controling Interest

Modal Dasar 11.460.000.000 lembar saham pada 31 Desember 2018 dan 2017

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Total Equity Attributable to Owners of the Parent

EKUITAS

Tambahan Modal Disetor-Neto

Additional Paid-in CapitalNet

3.24

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

Liabilitas Pajak Tangguhan

Liabilitas Imbalan Pascakerja

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Lainnya

Utang Pihak Berelasi Non Usaha

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh - 3.665.000.759 saham pada 31 Desember 2018 dan 2017

LIABILITASLiabilitas Jangka Pendek Current Liabilities

LIABILITIES

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya

Utang Usaha - Pihak Ketiga

Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka PendekUtang Sewa Pembiayaan Finance Lease Obligation

Bagian Lancar atas Liabilitas Jangka Panjang

Uang Muka PenjualanBeban AkrualUtang Pajak

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek

Accrued ExpensesTaxes Payable

Current Employee Benefits Liabilities

Other Current Financial Liabilities

The accompanying notes form an integral part of these financial statementsCatatan atas laporan keuangan merupakan bagian dari laporan keuangan

Sales Advances Current Portion of Long Term

Liabilities Short Term of Bank Loans


Long Term of Bank Loans and Financial Institution Loans

Jumlah Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Modal SahamNilai Nominal Rp.100 pada 31 Desember 2018 dan 2017

Total Current Liabilities

2

PT GOLDEN PLANTATION Tbk. PT GOLDEN PLANTATION Tbk.DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIESLAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENTS OFPENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN PROFIT OR LOSS AND OTHERKONSOLIDASIAN COMPREHENSIVE INCOMEUntuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years EndedPada Tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 December 31, 2018 and 2017(Dalam Rupiah Penuh) (In Full Rupiah)

2018 2017Rp Rp

3.26 98.391.684.290 214.860.495.031 3.27 (142.279.700.504) (188.113.205.660)

(43.888.016.214) 26.747.289.371

3.28 (35.084.931.011) (43.170.310.409) 3.30 3.579.335.945 3.286.924.645 3.31 (42.416.182.363) (1.669.894.006)

(117.809.793.643) (14.805.990.399)

3.30404.373.650 (2.103.494.334)

3.29 (37.276.813.880) (6.500.246.936) (154.682.233.873) (23.409.731.669)

3.13. a.23.558.711.885 (11.533.384.100)

(131.123.521.988) (34.943.115.769)

(37.445.790) (1.528.714.993)

9.361.448 382.178.748

(28.084.342) (1.146.536.245)

(131.151.606.330) (36.089.652.014)

(100.844.034.938) (26.301.451.062) (30.279.487.050) (8.641.664.707)

(131.123.521.988) (34.943.115.769)

(100.815.646.411) (27.978.352.056) (30.335.959.919) (8.111.299.958)

(131.151.606.330) (36.089.652.014)

3.32

Non-Controlling Interest Owners of the Parent

Kepentingan Nonpengendali Pemilik Entitas Induk

Kepentingan NonpengendaliJumlah Total

Non-Controlling Interest Pemilik Entitas Induk

Pajak Penghasilan Terkait Pos yang Tidak Akan Direklasifikasi ke Laba Rugi

Remeasurement of Defined Benefit Plan

Tax Income related to items that will not be Reclassified

Subsequently to Profit or Loss PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

TOTAL INCOME (LOSS) AFTER OTHER COMPREHENSIVE

JUMLAH LABA (RUGI) SETELAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF

Owners of the Parent

PENJUALAN

Other ExpensesOther Income

Operating ExpensesGROSS PROFIT

SALESCOST OF GOODS SOLD

Beban LainnyaPenghasilan LainnyaBeban UsahaLABA KOTORBEBAN POKOK

Financial Expenses - Net

Profit (Loss) on Writen-off Property and Equipment

Pengukuran Kembali atas Program Imbalan Pasti

OPERATING INCOME (LOSS)LABA (RUGI) USAHA

Item that will not be Reclassified to Profit or Loss:

OTHER COMPREHENSIVE INCOME

PROFIT (LOSS) AFTER TAX

Deferred Tax Benefit(Expense)

PROFIT (LOSS) BEFORE TAXManfaat (Beban) Pajak Tangguhan


Catatan /Note

Jumlah

JUMLAH LABA (RUGI) SETELAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA:

LABA (RUGI) SETELAH PAJAK YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA:

Pos yang Tidak Akan Direklasifikasi ke Laba Rugi:

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

LABA (RUGI) SETELAH PAJAK

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAKBeban Keuangan - Neto

Laba (Rugi) Penghapusan Aset Tetap

Total

TOTAL PROFIT (LOSS) AFTER OTHER COMPREHENSIVE

INCOME ATTRIBUTABLE TO:

PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR ATTRIBUTABLE TO:

LABA (RUGI) PER SAHAMBasic, Profit (Loss) for the year

Attributable to Ordinary Shareholders of the Parent.

(7,18) (27,52)

EARNING (LOSS) PER SHAREDasar, Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemegang Saham Biasa Entitas Induk

3

PT GOLDEN PLANTATION Tbk. AND SUBSIDIARIESLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYUntuk Tahun-tahun yang Berakhir For The Year EndedPada Tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 December 31, 2018 and 2017(Dalam Ribuan Rupiah) (In Full Rupiah)


PT GOLDEN PLANTATION Tbk. DAN ENTITAS ANAK

Kepentingan Jumlah Ekuitas/Nonpengendali/ Total Equity

Modal Saham/ Akumulasi Jumlah/ Non-Controlling Capital Stock Agio Saham Neto/ Selisih Nilai

TransaksiJumlah/ Rugi/ Total

Interest

Additional Paid-inRestrukturisasi

EntitasTotal

Accumulated LossesCapital Excess of Sepengendali/

Par - Net Difference in Value of Restructuring

Transactions between Entities Under

Common ControlRp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

366.500.000.700 141.164.450.152 169.629.244.210 310.793.694.362 (2.938.031.571) 674.355.663.491 299.453.571.762 973.809.235.253

75.200 141.376 0 141.376 0 216.576 0 216.576 Rugi Tahun Berjalan 0 0 0 0 (26.301.451.062) (26.301.451.062) (8.641.664.707) (34.943.115.769) Rugi Komprehensif Lain

Tahun Berjalan 0 0 0 0 (1.676.900.994) (1.676.900.994) 530.364.749 (1.146.536.245)

366.500.075.900 141.164.591.528 169.629.244.210 310.793.835.738 (30.916.383.627) 646.377.528.011 291.342.271.804 937.719.799.815

0 0 0 0 (7.216.586.577) (7.216.586.577) 11.364.554.346 4.147.967.769 - Rugi Tahun Berjalan 0 0 0 0 (100.844.034.938) (100.844.034.938) (30.279.487.050) (131.123.521.988) Loss for The YearRugi Komprehensif Lain

Tahun Berjalan 0 0 0 0 28.388.528 28.388.528 (56.472.869) (28.084.342) for the Year

366.500.075.900 141.164.591.528 169.629.244.210 310.793.835.738 (138.948.616.615) 538.345.295.023 272.370.866.231 810.716.161.254

Tambahan Modal Disetor Neto/Additional Paid in Capital

EQUITY AS OF JANUARY 1, 2017

Loss for The YearOther Comprehensive Income

for the Year

EQUITY AS OF DECEMBER 31, 2017

Reclassification of Non Controlling Interests Last Year

Additional of Capital through Exercise Warrant Serie I

Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Equity Atributable to Owners of the Parent

EKUITAS 31 DESEMBER 2017

EKUITAS 31 DESEMBER 2018

Other Comprehensive Income

EQUITY AS OF DECEMBER 31, 2018

Reklasifikasi Kepentingan Non- Pengendalian Tahun

Penambahan Modal Melalui Penukaran Waran Seri I

EKUITAS 1 JANUARI 2017

4

PT GOLDEN PLANTATION Tbk. PT GOLDEN PLANTATION Tbk.DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIESLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSUntuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years EndedPada Tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 December 31, 2018 and 2017(Dalam Rupiah Penuh) (In Full Rupiah)

2018 2017Rp Rp

111.033.823.850 225.654.961.793

(23.267.649.995) (85.952.604.704) (72.066.364.476) (73.381.556.655)

5.078.036 12.031.771 (944.560.031) 0

(948.301.932) (6.512.278.707)

13.812.025.453 59.820.553.498

(17.307.000) 0

(1.630.514.590) (2.852.019.063)

22.158.712.457 0

(29.465.403.182) (47.788.663.857)

0 (7.000.000.000)

(8.954.512.315) (57.640.682.920)

0 216.576

Penerimaan 29.076.039.352 0 ReceivePembayaran (22.872.066) (1.300.000.000) Payment

(19.418.790) (466.027.074)

(31.823.744.223) (32.971.991.545) 0 9.939.959.539 0 (13.571.252.478)

(3.795.543.728) 33.746.490.785 1.758.429.239 0

0 602.633.000

30.402.922 (1.840.100.619)

0 1.720.120

1.002.953.294 2.841.333.793

1.033.356.216 1.002.953.294

Kas Neto Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan

Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities(4.827.110.216) (4.019.971.197)

The accompanying notes form an integral part of these financial statements

PENINGKATAN (PENURUNAN) NETO KAS DAN SETARA KAS

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENT

DAMPAK SELISIH KURS ATAS KAS DAN SETARA KAS

EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE ON CASH AND CASH EQUIVALENT

SALDO KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN

CASH AND CASH EQUIVALENT AT BEGINNING OF THE YEAR

SALDO KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN

CASH AND CASH EQUIVALENT AT THE END OF YEARS

Catatan atas laporan keuangan merupakan bagian dari laporan keuangan

Related Parties Acceptance

Receipt of Temporary Syirkah Funds

Payments for Interest and Finance Charges

Payments of Obligations Under Finance Lease

Acquisition Property, Plant and Equipment of and Software

Payments for Landrights

Pembayaran UjrohPenerimaan Dana Syirkah Temporer

Pembayaran Bunga dan BebanKeuangan

Pembayaran Utang SewaPembiayaan

Utang Bank - Jangka Panjang

Net Cash Used in Investing Activities

Ujroh Payment

Bank Debt Long Term

Increase in Share Capital Through

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Perolehan Aset Tetap dan PirantiLunak

Payment for the Acquisition of a Subsidiary Which is Still Outstanding

Series I Warrants Exchange

Recepit Borrowing from Third PartiesPenerimaan Pinjaman dari Pihak KetigaPelunasan Pinjaman dari Pihak Ketiga Repayment of Loans From Third Parties

Pembayaran Pajak PenghasilanPenerimaan Penghasilan BungaPembayaran Karyawan

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Pihak-Pihak Berelasi Penerimaan

ARUS KAS DARI AKTIVITASINVESTASI

Belum Menghasilkan

Penukaran Waran Seri IPenambahan Modal Saham melalui

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

Kas Neto Digunakan untuk Aktivitas Investasi

Pembayaran Akuisisi Entitas Anak yang Masih Terutang

Pemeliharaan Tanaman Perkebunan

Pelepasan Aset Tetap

Pengeluaran untuk Hak Atas Tanah

Pembayaran kepada Pemasok dan Pihak Ketiga

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Net Cash Provided by (Used in) Operating Activities

Immature PlantationsMaintenance of

Disposal of Property, Plant and Equipment

Penerimaan dari Pelanggan

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

Kas Neto Diperoleh dari (digunakan untuk) untuk Aktivitas Operasi

Payments for Interest and Finance Charges

Payment of Income TaxInterest Income Received

Payments to Employees

Payments to Suppliers and ThirdParties

Cash Received from Customers

Pembayaran Bunga dan BebanKeuangan

5

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSTANGGAL 31 DESEMBER 2018 DAN 2017 As at DECEMBER 31, 2018 AND 2017(disajikan dalam rupiah) (expressed in rupiah)

1.

2.2.a

2.b

• •

• •• •

• •

• •

Mata uang penyajian yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasian iniadalah Rupiah yang merupakan mata uang fungsionalGrup. Setiap entitas di dalam Grup menetapkan matauang fungsional sendiri dan unsur-unsur dalamlaporan keuangan dari setiap entitas diukurberdasarkan mata uang fungsional tersebut.

The presentation currency used in the preparation of theseconsolidated financial statements is Indonesian Rupiahwhich is the functional currency of the Group. Each entity inthe Group determines its own functional currency and itemsincluded in the financial statements of each entity aremeasured using that functional currency.

Kepatuhan Terhadap Standar Akuntansi Compliance with Financial AccountingLaporan keuangan konsolidasian telah disusun dandisajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangandi Indonesia yang meliputi Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi StandarAkuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan olehDewan Standar Akuntansi Keuangan – Ikatan AkuntanIndonesia (DSAK – IAI), serta peraturan Pasar Modalyang berlaku antara lain Peraturan Otoritas JasaKeuangan/Badan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan keputusan Ketua Bapepam LK No. KEP-347/BL/2012 tentang penyajian dan pengungkapanlaporan keuangan emiten atau perusahaan publik.

The consolidated financial statements were prepared andpresented in accordance with Indonesian FinancialAccounting Standards which include the Statement ofFinancial Accounting Standards (PSAK) and Interpretationof Financial Accounting Standards (ISAK) issued by theFinancial Accounting Standard Board – Indonesian Instituteof Accountant (DSAK – IAI), and regulations in the CapitalMarket include Regulations of Financial SevicesAuthority/Capital Market and Supervisory Board andFinancial Institution (OJK/Bapepam-LK) No. VIII.G.7regardingguidelines for the presentation of financialstatements, decree of Chairman of Bapepam LK No. KEP-347/BL/2012 regarding presentation and disclosure offinancial statements of the issuer or public company.

Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan The Basis of Measurement and Preparation of

PSAK No. 2 (Amandemen 2016): “LaporanArus Kas”

PSAK No. 2 (Amendment 2016): “Statements of CashFlows”

Berikut adalah amandemen dan penyesuaian atasstandar akuntansi keuangan (SAK) serta interpretasiatas SAK berlaku efektif untuk tahun buku yangdimulai pada atau setelah 1 Januari 2018, yaitu:

The following are amendments and adjustments ofstandards and interpretation of standard issued by DSAK -IAI and effectively applied for the year starting on or afterJanuary 1, 2018, are as follows:

PSAK No. 16 (Amandemen 2015): “AsetTetap”

PSAK No. 16 (Amendment 2015): “Property, Plant andEquipment”

PSAK No. 69: “ Agrikultur” PSAK No. 69: “ Agriculture”

New and Revised Statements and Interpretation ofFinancial Accounting Standards Effective in the CurrentYear

Pernyataan dan Interpretasi Standar AkuntansiBaru dan Revisi yang Berlaku Efektif pada TahunBerjalan

PSAK No. 46 (Amendment 2016): “Income Taxregarding Deferred Tax Assets Recognition forUnrealised Loss”.

PSAK No. 46 (Amandemen 2016): “PajakPenghasilan tentang Pengakuan Aset Pajak PajakTangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi”

PT GOLDEN PLANTATION Tbk. PT GOLDEN PLANTATION Tbk.DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES

Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan Summary of Significant Accounting Policies

Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikanberdasarkan asumsi kelangsungan usaha serta atasdasar akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian.Dasar pengukuran dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian ini adalah konsep biayaperolehan, kecuali beberapa akun tertentu yangdidasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskandalam kebijakan akuntansi masing-masing akuntersebut. Biaya perolehan umumnya didasarkan padanilai wajar imbalan yang diserahkan dalampemerolehan aset.

The consolidated financial statements have been preparedand presented based on going concern assumption andaccrual basis, except for the consolidated statements of cashflows. Basis of measurement in preparation of theseconsolidated financial statements is the historical costsconcept, except for certain accounts which have beenprepared on the basis of other measurements as describedin their respective policies. Historical cost is generally basedon the fair value of the consideration given in exchange forassets.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan denganmetode langsung dengan mengelompokkan arus kasdalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are preparedusing the direct method by classifying cash flows intooperating, investing and financing activities.

PSAK No. 13 (Amendment 2017): “InvestmentProperty”

PSAK No. 13 (Amandemen 2017): “PropertiInvestasi”

6



2.2.b

• •

• •

• •

2.cPrinsip-prinsip Konsolidasi Principles of Consolidation

PSAK No. 15 (Improvement 2017): “Investment inAssociates and Joint Ventures”

PSAK No. 53 (Amendment 2017): “Share BasedPayment”

PSAK No. 15 (Penyesuaian 2017): “Investasi padaEntitas Asosiasi dan Ventura Bersama”

PSAK No. 53 (Amandemen 2017): “PembayaranBerbasis Saham”

PSAK No. 67 (Penyesuaian 2017): “PengungkapanKepentingan dalam Entitas Lain”

PSAK No. 67 (Improvement 2017): “Disclosure ofInterests in Other Entities”

Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan - Lanjutan Summary of Significant Accounting Policies - ContinuedPernyataan dan Interpretasi Standar AkuntansiBaru dan Revisi yang Berlaku Efektif pada TahunBerjalan - Lanjutan

New and Revised Statements and Interpretation ofFinancial Accounting Standards Effective in the CurrentYear - Continued

Implementasi dari standar-standar tersebut tidakmemiliki dampak yang signifikan terhadap jumlah yang dilaporkan di tahun berjalan atau tahun sebelumnya.

The implementation of the above standards had No.significant effect on the amounts reported for the current orprior financial years.

Laporan keuangan Grup mencakup hasil usaha, aruskas, aset dan liabilitas dari Perusahaan dan seluruhentitas anak yang, secara lagsung dan tidak langsung,dikendalikan oleh Perusahaan. Entitas anakdikonsolidasikan sejak tanggal efektif akuisisi, yaitutanggal dimana Grup secara efektif memperolehpengendalian atas bisnis yang diakuisisi, sampaitanggal pengendalian berakhir.

The Group’s financial statements incorporate the businessresults, cash flows, assets and liabilities of the Company andall of its directly and indirectly controlled subsidiaries.Subsidiaries are consolidated from the effective date ofacquisition, which is the date on which the Group effectivelyobtains control of the acquired business, until that controlceases.

Entitas induk menyusun laporan keuangankonsolidasian dengan menggunakan kebijakanakuntansi yang sama untuk transaksi dan peristiwalain dalam keadaan yang serupa. Seluruh transaksi,saldo, laba, beban, dan arus kas dalam intra kelompokusaha terkait dengan transaksi antar entitas dalamgrup dieliminasi secara penuh.

A parent entity prepares consolidated financial statementsusing uniform accounting policies for like transactions andother events in similar circumstances. All intragrouptransactions, balances, income, expenses and cash flows areeliminated in full on consolidation.

Laporan keuangan konsolidasian mencakup laporankeuangan Perusahaan dan entitas-entitas anak sepertidisebutkan pada Catatan 4.c.

The consolidated financial statements incorporate thefinancial statements of the Company and subsidiaries asdescribed in Note 4.c.

Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan olehGrup, yakni Grup terekspos, atau memiliki hak, atasimbal hasil variabel dari keterlibatannya denganentitas dan memiliki kemampuan untukmempengaruhi imbal hasil tersebut melaluikemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevandari entitas (kekuasaan atas investee).

A subsidiary is an entity controlled by the Group, ie theGroup is exposed, or has rights, to variable returns from itsinvolvement with the entity and has the ability to affectthose returns through its current ability to direct theentity’s relevant activities (power over the investee).

Keberadaan dan dampak dari hak suara potensialdimana Grup memiliki kemampuan praktis untukmelaksanakan (yakni hak substantif) dipertimbangkansaat menilai apakah Grup mengendalikan entitas lain.

The existence and effect of substantive potential votingrights that the Group has the practical ability to exercise (iesubstantive rights) are considered when assessing whetherthe Group controls another entity.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas indukpada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnyapengendalian adalah transaksi ekuitas (yaitu transaksidengan pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik).Ketika proporsi ekuitas yang dimiliki oleh kepentingannonpengendali berubah, Grup menyesuaikan jumlahtercatat kepentingan pengendali dan kepentingannonpengendali untuk mencerminkan perubahankepemilikan relatifnya dalam entitas anak. Selisihantara jumlah dimana kepentingan nonpengendalidisesuaikan dan nilai wajar dari jumlah yang diterimaatau dibayarkan diakui langsung dalam ekuitas dandiatribusikan pada pemilik dari entitas induk.

Changes in the parent’s ownership interest in a subsidiarythat do not result in loss of control are equity transactions(ie transactions with owners in their capacity as owners).When the proportion of equity held by non-controllinginterest change, the Group adjusted the carrying amounts ofthe controlling interest and non-controlling interest toreflect the changes in their relative interest in thesubsidiaries. Any difference between the amount by whichthe non-controlling interests are adjusted and the fair valueof the consideration paid or received is recognized directlyin equity and attributed to the owners of the parent.

7



2.2.d

(a) (a)

(b) (b)

(c) (c)

(d) (d)

(e) (e)

(f) (f)

2.e

2.f

Mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima(jika ada) dari transaksi, peristiwa, atau keadaanyang mengakibatkan hilangnya pengendalian;

Recognizes the fair value of the considerationreceived (if any) from the transaction, event orcircumstances that resulted in the loss of control;

Jika Grup kehilangan pengendalian, maka Grup: If the Group loses control, the Group:Menghentikan pengakuan aset (termasukgoodwill) dan liabilitas entitas anak pada jumlahtercatatnya ketika pengendalian hilang;

Derecognizes the assets (including goodwill) andliabilities of the subsidiary at their carrying amountsat the date when control is lost;

Menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiapkepentingan nonpengendali pada entitas anakterdahulu ketika pengendalian hilang (termasuksetiap komponen penghasilan komprehensif lainyang diatribusikan pada kepentingannonpengendali);

Derecognizes the carrying amount of any non-controlling interests in the former subsidiary at thedate when control is lost (including any componentsof other comprehensive income attributable to them);

Ikhtisar Kebijakan Akuntansi Signifikan - Lanjutan Summary of Significant Accounting Policies - ContinuedPrinsip-prinsip Konsolidasi - Lanjutan Principles of Consolidation - Continued

Kas dan Setara Kas Cash and Cash EquivalentKas dan setara kas merupakan kas dan kas di bank(rekening giro) yang tidak digunakan sebagai jaminanatau tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalent are cash on hand and cash inbanks (current accounts) that are neither used as collateralnor restricted.

Persediaan Inventories

Mengakui sisa investasi pada entitas anakterdahulu pada nilai wajarnya pada tanggalhilangnya pengendalian;

Recognizes any investment retained in the formersubsidiary at fair value at the date when control islost;

Mereklasifikasi ke laba rugi, atau mengalihkansecara langsung ke saldo laba jika disyaratkanpleh SAK lain, jumlah yang diakui dalampenghasilan komprehensif lain dalam kaitandengan entitas anak; dan

Reclassifies to profit or loss, or transfer directly toretained earnings if required by other SAKs, theamount recognized in other comprehensive income inrelation to the subsidiary; and

Mengakui perbedaan apapun yang dihasilkansebagai keuntungan atau kerugian dalam labarugi yang diatribusikan kepada entitas induk.

Recognizes any resulting difference as a gain or lossin profit or loss attributable to the parent.

Persediaan dinyatakan berdasarkan jumlah terendahantara biaya perolehan dan nilai realisasi neto. Biayapersediaan terdiri dari seluruh biaya pembelian,biaya konversi, dan biaya lain yang timbul sampaipersediaan berada dalam kondisi dan lokasi saat ini.Biaya perolehan ditentukan dengan metode masukpertama keluar pertama. Nilai realisasi netomerupakan taksiran harga jual dalam kegiatan usahabiasa dikurangi estimasi biaya penyelesaian danestimasi biaya yang diperlukan untuk membuatpenjualan.

Inventories are carried at the lower of cost and netrealizable value. The cost of inventories comprise all costs ofpurchase, conversion cost and other costs incurred inbringing the inventories to their present location andcondition. Acquisition cost is determined using the first-infirst-out method. Net realizable value is the estimatedselling price in the ordinary course of business less theestimated costs of completion and the estimated costsnecessary to make the sale.

Setiap penurunan nilai persediaan di bawah biayaperolehan menjadi nilai realisasi neto dan seluruhkerugian persediaan diakui sebagai beban padaperiode terjadinya penurunan atau kerugian tersebut.Setiap pemulihan kembali penurunan nilai persediaankarena peningkatan kembali nilai realisasi neto, diakuisebagai pengurangan terhadap jumlah bebanpersediaan pada periode terjadinya pemulihantersebut.

The amount of any write-down of inventories to netrealizable value and all losses of inventories shall berecognized as an expense in the period the write-down orloss occurs. The amount of any reversal of any write-downof inventories, arising from an increase in net realisablevalue, is recognized as a reduction in the amount ofinventories recognized as an expense in the period in whichthe reversal occurs.

8



2.f

2.g

2.h

2.i

Beban Dibayar di Muka Prepaid ExpensesBeban dibayar di muka akan diamortisasi sesuai jangkawaktu manfaatnya dengan menggunakan metode garislurus.

Prepaid expenses are amortised over the periods benefittedby using straight-line method.

Perkebunan Plasma Plasma Plantation

Persediaan bibitan akan direklasifikasi ke tanamanbelum menghasilkan ketika bibit tanaman ditanampada tanah perkebunan.

Nurseries will be reclassified to immature plants whengrown in soil seeds plantation crops.

Persediaan - Lanjutan Inventories - ContinuedInventories might be written down due to those inventoriesare amaged, if they have become wholly or partiallyobsolete, if their selling prices have declined, or if theestimated costs of completion or the estimated costs to beincurred to make the sale have increased.

Penurunan nilai persediaan dapat disebabkan olehpersediaan rusak, seluruh atau sebagian persediaantelah usang, harga jualnya menurun, atau jika estimasibiaya penyelesaian atau estimasi biaya untuk membuatpenjualan telah meningkat.

Penentuan apakah suatu perjanjian sewa atau suatuperjanjian yang mengandung sewa merupakan sewapembiayaan atau sewa operasi didasarkan padasubstansi transaksi dan bukan pada bentuk kontraknyapada tanggal awal sewa.

The determination of whether a lease agreement or anagreement containing with a lease is a finance lease or anoperating lease depends on the substance of transactionrather than the form of the contract at the inception date oflease.

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaanjika sewa tersebut mengalihkan secara substansialseluruh risiko dan manfaat yang terkait dengankepemilikan aset. Suatu sewa diklasifikasikan sebagaisewa operasi jika sewa tersebut tidak mengalihkansecara substansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset.

A lease is classified as finance leases if the lease transferssubstantially all the risks and benefits incidental toownership of the assets. A lease is classified as anoperating lease if the lease does not transfer substantiallyall the risks and benefits incidental to ownership of theassets.

Piutang plasma merupakan biaya-biaya yangdikeluarkan untuk pengembangan perkebunanplasma yang meliputi pengeluaran yang dibiayai olehbank dan yang sementara dibiayai oleh Perusahaanmenunggu pendanaan dari bank.

Due from Plasma represents costs incurred for plasmaplantation development which include costs for plasmaplantations fundedby banks and temporarily being self-funded by the Company awaiting bank funding.

Piutang plasma juga termasuk pinjaman talangankredit, pinjaman pupuk serta sarana produksipertanian lainnya kepada petani. Biaya-biaya ini akanditagihkan kembali ke petani plasma.

Due from Plasma also includes advances to plasma farmersfor topping up loan installments to banks, advances onfertilizers and other agricultural supplies. These costs willbe reimbursed by the plasma farmers.

Sewa Lease

Grup sebagai Lessee Group as LesseePada awal masa sewa, Grup mengakui sewapembiayaan sebagai aset dan liabilitas dalam laporanposisi keuangan konsolidasian sebesar nilai wajar asetsewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewaminimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.Penilaian ditentukan pada awal masa sewa. Tingkatdiskonto yang digunakan dalam perhitungan nilai kinidari pembayaran sewa minimum adalah tingkat sukubunga implisit dalam sewa, jika dapat ditentukandengan praktis, jika tidak, digunakan tingkat sukubunga pinjaman inkremental lessee. Biaya langsungawal yang dikeluarkan lessee ditambahkan ke dalamjumlah yang diakui sebagai aset. Kebijakan penyusutanaset sewaan adalah konsisten dengan aset tetapkepemilikan langsung.

At the commencement of the lease term, the Grouprecognizes finance leases as assets and liabilities in theconsolidated statement of financial position at amountsequal to the fair value of leased asset or the present valueof the minimum lease payments, if the present value islower than fair value. Assessment is determined at theinception of the lease. The discount rate to be used incalculating the present value of the minimum leasepayments is the interest rate implicit in the lease, ifthis is practicable to determine, if not, the lessee'sincremental borrowing is used. Any initial direct costs of thelessee are added to the amount recognized as an asset. Thedepreciation policy for depreciable leased assets isconsistent with the direct ownership of property, plantand equipment.

9



2.i

2.jAset Tetap Property, Plant and EquipmentAset tetap pada awalnya diakui sebesar biayaperolehan yang meliputi harga perolehannya dansetiap biaya yang dapat diatribusikan langsung untukmembawa aset ke kondisi dan lokasi yang diinginkanagar aset siap digunakan sesuai intensi manajemen.

Property, plant and equipment are initially recognized atcost, which comprises its purchase price and any costdirectly attributable in bringing the assets to the locationand condition necessary for it to be capable of operating inthe manner intended by management.

Apabila relevan, biaya perolehan juga dapat mencakupestimasi awal biaya pembongkaran dan pemindahanaset tetap dan restorasi lokasi aset tetap, kewajibantersebut timbul ketika aset tetap diperoleh atausebagai konsekuensi penggunaan aset tetap selamaperiode tertentu untuk tujuan selain untukmemproduksi persediaan selama periode tersebut.

When applicable, the cost may also comprises the initialestimate of the costs of dismantling and removing the itemand restoring the site on which it is located, the obligationfor which an entity incurs either when the item is acquiredor as a consequence of having used the item during aparticular period for purposes other than to produceinventories during that period.

Dalam sewa operasi, Grup mengakui pembayaran sewasebagai beban dengan dasar garis lurus selama masasewa.

Under an operating lease, the Group recognizes the leasepayments as an expense on a straight-line basis over thelease term.

Sewa - Lanjutan Lease - ContinuedGrup sebagai Lessee - Lanjutan Group as Lessee - Continued

Aset tetap yang dikonstruksi sendiri disajikansebagai bagian aset tetap sebagai “Aset dalampenyelesaian” dan dinyatakan sebesar biayaperolehannya. Semua biaya, termasuk biaya pinjaman,yang terjadi sehubungan dengan konstruksi asettersebut dikapitalisasi sebagai bagian dari biayaperolehan aset tetap dalam konstruksi.

Self-constructed property, plant and equipment arepresented as part of the property, plant and equipmentunder “Construction in progress” and are stated at its cost.All costs, including borrowing costs, incurred in relationwith the construction of these assets are capitalized as partof the cost of assets in construction.

Akumulasi biaya perolehan yang akan dipindahkan kemasing-masing pos aset tetap yang sesuai pada saataset tersebut selesai dikerjakan atau siap digunakandan disusutkan sejak beroperasi.

The accumulated costs will be transferred to the respectiveproperty, plant and equipment items at the time the asset is

Setelah pengakuan awal, aset tetap kecuali tanahdinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangiakumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunannilai (jika ada).

After initial recognition, property, plant and equipment,except land, are carried at its cost less any accumulateddepreciation, and any accumulated impairment losses (ifany).

Tanah diakui sebesar harga perolehannya dan tidakdisusutkan.

Lands are recognized at its cost and are not depreciated.

Penyusutan aset tetap dimulai pada saat aset tersebutsiap untuk digunakan sesuai maksud penggunaannyadan dihitung dengan menggunakan metode garislurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomisaset sebagai berikut:

Depreciation of property, plant and equipment starts whenits available for use and its computed by using straight-linemethod based on the estimated useful lives of assets asfollows:

Nilai tercatat dari suatu aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat pelepasan atau ketika tidakterdapat lagi manfaat ekonomik masa depan yangdiharapkan dari penggunaan atau pelepasannya.

The carrying amount of an item of property, plant andequipment is derecognized on disposal or when no futureeconomic benefits are expected from its use or disposal.

Any gain or loss arrising from derecognition (thatdetermined as the difference between the net disposalproceeds, if any, and the carrying amount of the item) isincluded in profit or loss when item is derecognized.

Keuntungan atau kerugian yang timbul daripenghentian pengakuan tersebut (yang ditentukansebesar selisih antara jumlah hasil pelepasan neto, jikaada, dan jumlah tercatatnya) dimasukkan dalam labarugi pada saat penghentian pengakuan tersebutdilakukan.

Bangunan dan RenovasiPrasarana UmumMesin dan Alat BeratPabrikKendaraanPeralatan dan Perabotan

Tahun/Years

4-84-820

4-208

10-20 Buildings and Renovation

Office Furniture and FixturesVehicles

MilisMachinery and Heavy Equipment

Infrasturctures

10



2.j

2.k

2.l

2.m

2.n

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesarharga perolehan yang meliputi biaya persiapan lahan,penanaman, pemupukan dan pemeliharaan termasukbiaya pinjaman yang digunakan untuk membiayaipengembangan tanaman belum menghasilkan danbiaya tidak langsung lainnya yang diukur secaraproporsional berdasarkan luas hektar tanam.

Immature plantations is recognized at cost which consist ofcost of preparation, planting, manuring and upkeeping,including borrowing cost used to finance the developmentof immature plantations and other indirect cost which aremeasured in proportion to the area wide of the fields.

Tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkanbiasanya setelah 4-5 tahun masa tanam. Jangka waktuuntuk menjadi tanaman menghasilkan tergantung padatingkat pertumbuhan tanaman dan penilaianmanajemen.

Palm oil plantations are considered mature in 4-5 yearscommonly after planting. Actual time to maturity isdependent upon vegetative growth and assessment bymanagement.

Pada saat tanaman sudah menghasilkan, akumulasiharga perolehan tersebut direklasifikasi ke tanamanmenghasilkan. Tanaman menghasilkan disusutkandengan metode garis lurus selama taksiran masaproduktif selama 25 tahun.

Once the plantations have matured, accumulations of costare reclassified to matured plantations. Maturedplantations are depreciated using the straight-line methodaccording to its estimated useful life of 25 years.

Pada akhir periode pelaporan, Grup melakukanpenelaahan berkala atas masa manfaat, nilai residu,metode penyusutan, dan sisa umur pemakaianberdasarkan kondisi teknis.

At the end of each reporting period, the Group made regularreview of the useful lives, residual values, depreciationmethod and residual life based on the technical conditions.

Tanaman Perkebunan Plantations

Aset Tetap - Lanjutan Property, Plant and Equipment - Continued

Biaya Tangguhan Pengurusan Hak atas Tanah Deferred Cost of Landrights ProcessingSeluruh biaya sehubungan dengan perolehan hak tanahditangguhkan hingga hak tersebut diperoleh.

All costs related to acquisition of landrights is deferred untilthe right is obtained.

Aset Tak Berwujud Intangible Assets

Biaya Pinjaman Borrowing CostBiaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsungdengan perolehan, pembangunan atau pembuatan asetkualifikasian, dikapitalisasi sebagai bagian biayaperolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakuisebagai beban pada saat terjadi. Biaya pinjaman dapatmencakup beban bunga atau selisih kurs yang berasaldari pinjaman dalam mata uang asing sepanjang selisihkurs tersebut diperlakukan sebagai penyesuaian atasbiaya bunga.

Borrowing costs that are directly attributable to theacquisition, construction or production of a qualifyingasset, are capitalised as part of the cost of that asset. Otherborrowing costs are recognized as an expense whenincurred. Borrowing costs may include interest expense orexchange differences arising from foreign currencyborrowings to the extent that they are regarded as anadjustment to interest costs.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat Gruptelah melakukan aktivitas yang diperlukan untukmempersiapkan aset agar dapat digunakan atau dijualsesuai dengan intensinya serta pengeluaran untuk asetdan biaya pinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biayapinjaman dihentikan ketika secara substansial seluruhaktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan asetkualifikasian agar dapat digunakan atau dijual sesuaidengan intensinya telah selesai.

Capitalisation of borrowing costs commences when theGroup undertakes activities necessary to prepare the assetfor its intended use or sale and expenditures for the assetand its borrowing costs has been incurred. Capitalisation ofborrowing costs ceases when substantially all the activitiesnecessary to prepare the qualifying assets for its intendeduse or sale are complete.

Aset tak berwujud diukur sebesar nilai perolehan padapengakuan awal. Setelah pengakuan awal, aset takberwujud dicatat pada biaya perolehan dikurangiakumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunannilai. Umur manfaat aset tak berwujud dinilai apakahterbatas atau tidak terbatas.

Intangible asset is measured on initial recognition at cost.After initial recognition, intangible asset is carried at costless any accumulated amortisation and any accumulatedimpairment loss. The useful life of intangible asset isassessed to be eiter finite or indefinite.

11



2.n

2.o

Aset tak berwujud dengan umur manfaat tidak terbatas

Aset tak berwujud dengan umur tidak terbatas diujiuntuk penurunan nilai setiap tahun dan kapanpunterdapat suatu indikasi bahwa aset tak berwujudmungkin mengalami penurunan nilai.

Intangible asset with indefinite life is tested forimpairment annually and whenever there is an indicationthat the intangible asset may be impaired.

Aset tak berwujud dengan umur manfaat terbatas Intangible asset with finite useful lifeAset tak berwujud dengan umur manfaat terbatasdiamortisasi selama umur manfaat ekonomi denganmetode garis lurus.

Intangible asset with finite life is amortised over theeconomic useful life by using a straight-line method.

Imbalan kerja jangka pendek diakui ketika pekerjatelah memberikan jasanya dalam suatu periodeakuntansi, sebesar jumlah tidak terdiskonto dariimbalan kerja jangka pendek yang diharapkan akandibayar sebagai imbalan atas jasa tersebut.

Shor-term employee benefits are recognized when anemployee has rendered service during accounting period, atthe undiscounted amount of short-term employee benefitsexpected to be paid in exchange for that service.

Imbalan kerja jangka pendek mencakup antara lainupah, gaji, bonus dan insentif.

Short-term employee benefits include such as wages,salaries, bonus and incentive.

Grup mencatat tidak hanya kewajiban hukumberdasarkan persyaratan formal program imbalanpasti, tetapi juga kewajiban konstruktif yang timbuldari praktik informal entitas.

The Group account not only for its legal obligation underthe formal terms of a defined benefit plan, but also for anyconstructive obligation that arises from the entity’sinformal practices.

Biaya jasa kini, biaya jasa lalu dan keuntungan ataukerugian atas penyelesaian, serta bunga neto atasliabilitas (aset) imbalan pasti neto diakui dalam labarugi.

Current service cost, past service cost and gain or loss onsettlement, and net interets on the net defined benefitliability (asset) are recognized in profit and loss.

Intangible asset with indefinite useful life

Aset tak berwujud dengan umur manfaat tidakterbatas tidak diamortisasi. Masa manfaat aset takberwujud dengan umur tak terbatas ditelaah setiaptahun untuk menentukan apakah peristiwa dankeadaan dapat terus mendukung penilaian bahwaumur manfaat tetap tidak terbatas. Jika tidak,perubahan masa manfaat dari tidak terbatas menjadi

Intangible asset with indefinite life is not amortised. Theuseful life of an intangible asset with an indefinite life isreviewed annually to determine whether events andcircumstances continue to support an indefinite useful lifeassessment for that asset. If they do not, the change in theuseful life assessment from indefinite to finite is accountedfor on a prospective basis.

Aset Tak Berwujud - Lanjutan Intangible Assets - Continued

Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term employee benefits

Piranti lunak diamortisasi selama umur manfaatekonomi dengan metode garis lurus berdasarkantaksiran masa manfaat ekonomis selama 4 - 8 tahun.

Software is amortised over the economic useful life with thestraight line method based on the estimated useful life for 4– 8 years.

Periode amortisasi dan metode amortisasi untuk asettak berwujud dengan umur manfaat terbatas ditelaahsetidaknya setiap akhir tahun buku.

The amortisation period and the amortisation method foran intangible asset with a finite useful life are reviewed atleast at each financial year-end.

Imbalan Kerja Employmee Benefits

Imbalan Pascakerja Post-employment BenefitsImbalan pascakerja seperti pensiun, uang pisah danuang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkanUndang-Undang Ketenagakerjaan No.13/2003 (”UU13/2003”).

Post-employment benefits such as retirement, severanceand service payments are calculated based on Labor LawNo. 13/2003 (“Law 13/2003”).

Grup mengakui jumlah liabilitas imbalan pasti netosebesar nilai kini kewajiban imbalan pasti pada akhirperiode pelaporan dikurangi nilai wajar aset programyang dihitung oleh aktuaris independen denganmenggunakan metode Projected Unit Credit. Nilai kinikewajiban imbalan imbalan pasti ditentukan denganmendiskontokan imbalan tersebut.

The Group recognises the amount of the net defined benefitliability at the present value of the defined benefitobligation at the end of the reporting period less the fairvalue of plan assets which calculated by independentactuaries using the Projected Unit Credit method. Presentvalue benefit obligation determine by discounting thebenefit.

12



2.o

2.p

2.q

Pengukuran kembali atas liabilitas (aset) imbalan pastineto yang terdiri dari keuntungan dan kerugianaktuarial, imbal hasil atas aset program dan setiapperubahan dampak batas atas aset diakui sebagaipenghasilan komprehensif lain.

The remeasurement of the net defined benefit liability(asset) comprises actuarial gains and losses,the returnon plan assets, and any change in effect of the assetceiling are recognized in other comprehensive income.

Imbalan Kerja - Lanjutan Employmee Benefits - LanjutanImbalan Pascakerja - Lanjutan Post-employment Benefits - Continued

Entitas yang menerima bisnis, dalam kombinasi bisnisentitas sepengendali, mengakui selisih antara jumlahimbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat dari setiaptransaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali diekuitas dalam akun tambahan modal disetor.

An entity that receives the business, in a businesscombination of entities under common control, recognizesthe difference between the amount of the considerationtransferred and the carrying amount of each transactionis a business combination of entities under common controlin equity under additional paid-in capital.

Bila entitas yang menerima bisnis kemudian melepasentitas bisnis yang sebelumnya diperoleh, akuntambahan modal disetor yang dicatat sebelumnya,tidak dapat diakui sebagai laba rugi direalisasi maupundireklasifikasi ke saldo laba.

If the entity that received the business, subsequently disposethe business entity acquired previously, the additional paid-in capital account recorded before, can not be recognized asa realized gain or loss nor reclassified to retain earning.

Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali Business Combination of Entities Under Common Transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali,berupa pengalihan bisnis yang dilakukan dalamrangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalamsuatu kelompok usaha yang sama, bukan merupakanperubahan kepemilikan dalam arti substansi ekonomi,sehingga transaksi tersebut tidak dapat menimbulkanlaba atau rugi bagi Grup secara keseluruhan ataupunbagi entitas individual dalam Grup.

Business combination of entities under common controltransactions, such as transfers of business conductedwithinframework of the reorganization of the entities thatare in the same group, not a change of ownership in termsof economic substance, so that the transaction can notresult in a gain or loss for the Group as a whole or theindividual entity within the Group.

Karena transaksi restrukturisasi antara entitassepengendali tidak mengakibatkan perubahansubstansi ekonomi pemilikan atas aset, liabilitas,saham atau instrumen kepemilikan lainnya yangdipertukarkan, maka aset ataupun liabilitas yangpemilikannya dialihkan (dalam bentuk hukumnya)dicatat sesuai dengan nilai buku seperti penggabunganusaha berdasarkan metode penyatuan kepemilikan.

Due to business combination transactions of entities undercommon control does not lead to change in economicsubstance of ownership on the exchanged asset, liability,shares or other ownership instrument, then the transferredaset or liability (in its legal form) is recorded at its carryingamount as well as a business combination under the poolingof interest method.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan dasarakrual.

Expenses are recognized when incurred on an accrualsbasis.

Pengakuan Pendapatan dan Beban Revenue and Expense RecognitionGrup mengakui pendapatan menggunakan metodeakrual. Pendapatan dari penjualan diakui saat barangtelah diserahkan kepada pembeli. Beban produksikebun terdiri dari beban langsung dan tidak langsung.Beban tidak langsung adalah beban yang tidak dapatdialokasikan ke kegiatan tertentu.

The Group recognise revenue using the accrual method.Revenue from sales are recognized when goods have beendelivered to the customer. Plantation production costsconsist of direct and indirect costs. Indirect cost is anexpense which could not be traced to specific activities.

Selama tanaman belum menghasilkan, maka seluruhbiaya yang berhubungan dengan pemeliharaantanaman tersebut dikapitalisasikan ke nilai tanamantersebut. Jika Grup telah mempunyai area tanamanmenghasilkan, maka bagian atas beban produksi kebundibebankan sesuai dengan proporsi luas areanya.

During immature plantations, all expenses related toplantation cultivation are capitalised to immatureplantations value. If the Group have matured plantationsarea, the portion of plantation production cost are chargedto the area width proportionally.

After all plantations have matured, all expenses related toplantation cultivation are charged as production cost.

Setelah status tanaman menghasilkan, maka semuabiaya yang berhubungan dengan pemeliharaantanaman menjadi beban produksi.

13



2.r

a) a)b) b)

The measurement of deferred tax liabilities anddeferred tax assets shall reflect the tax consequencesthat would follow from the manner in which theGroup expects, at the end of the reporting period, torecover or settle the carrying amount of its assets andliabilities.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhanmencerminkan konsekuensi pajak yang sesuaidengan cara Grup memperkirakan, pada akhirperiode pelaporan, untuk memulihkan ataumenyelesaikan jumlah tercatat aset danliabilitasnya.

Pajak Penghasilan Income TaxBeban pajak adalah jumlah gabungan pajak kini danpajak tangguhan yang diperhitungkan dalammenentukan laba rugi pada suatu periode. Pajak kinidan pajak tangguhan diakui dalam laba rugi, kecualipajak penghasilan yang timbul dari transaksi atauperistiwa yang diakui dalam penghasilan komprehensiflain atau secara langsung di ekuitas. Dalam hal ini,pajak tersebut masing-masing diakui dalampenghasilan komprehensif lain atau ekuitas.

Tax expense is the aggregate amount included in thedeterminination of profit or loss for the period in respect ofcurrent tax and deferred tax. Current tax and deferred tax isrecognized in profit or loss, except for income tax arisingfrom transactions or events that are recognized in othercomprehensive income or directly in equity. In this case, thetax is recognized in other comprehensive income or equity,respectively.

Seluruh perbedaan temporer kena pajak diakui sebagailiabilitas pajak tangguhan, kecuali perbedaan temporerkena pajak yang berasal dari:

A deferred tax liability shall be recognized for all taxabletemporary differences, except to the extent that thedeferred tax liability arises from:

pengakuan awal goodwill; atau the initial recognition of goodwill; or

Jumlah pajak kini untuk periode berjalan dan periodesebelumnya yang belum dibayar diakui sebagailiabilitas. Jika jumlah pajak yang telah dibayar untukperiode berjalan dan periode-periode sebelumnyamelebihi jumlah pajak yang terutang untuk periodetersebut, maka kelebihannya diakui sebagai aset.Liabilitas (aset) pajak kini untuk periode berjalan danperiode sebelumnya diukur sebesar jumlah yangdiperkirakan akan dibayar kepada (direstitusi dari)otoritas perpajakan, yang dihitung menggunakan tarifpajak (dan undang-undang pajak) yang telah berlakuatau secara substantif telah berlaku pada akhir periodepelaporan.

Current tax for current and prior periods shall, to the extentunpaid, be recognized as a liability. If the amount alreadypaid in respect of current and prior periods exceeds theamount due for those periods, the excess shall berecognized as an asset. Current tax liabilities (assets) for the current and prior periods shall be measured at the amountexpected to be paid to (recovered from) the taxationauthorities, using the tax rates (and tax laws) that havebeen enacted or substantively enacted by the end of thereporting period.

Manfaat terkait dengan rugi pajak yang dapat ditarikuntuk memulihkan pajak kini dari periode sebelumnyadiakui sebagai aset. Aset pajak tangguhan diakui untukakumulasi rugi pajak belum dikompensasi dan kreditpajak belum dimanfaatkan sepanjang kemungkinanbesar laba kena pajak masa depan akan tersedia untukdimanfaatkan dengan rugi pajak belum dikompensasidan kredit pajak belum dimanfaatkan.

Tax benefits relating to tax loss that can be carried back torecover current tax of a previous periods is recognized as anasset. Deferred tax asset is recognized for the carryforwardof unused tax losses and unused tax credit to the extent thatit is probable that future taxable profit will be availableagainst which the unused tax losses and unused tax creditscan be utilised.

the initial recognition of an asset or liability in atransaction which is not a business combination andat the time of the transaction, affects neitheraccounting profit nor taxable profit (tax loss).

pengakuan awal aset atau liabilitas dari transaksiyang bukan kombinasi bisnis dan pada saattransaksi tidak mempengaruhi laba akuntansiatau laba kena pajak (rugi pajak).Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur denganmenggunakan tarif pajak yang diharapkanberlaku ketika aset dipulihkan atau liabilitasdiselesaikan, berdasarkan tarif pajak (danperaturan pajak) yang telah berlaku atau secarasubstantif telah berlaku pada akhir periodepelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured atthe tax rates that are expected to apply to the periodwhen the asset is realised or the liability is settled,based on tax rates (and tax laws) that have beenenacted or substantively enacted by the end of thereporting period.

14



2.r

a) a)

b) b)

i. i.ii. ii

a) a)

b) b)

2.sDalam menyiapkan laporan keuangan, setiap entitas didalam Grup mencatat dengan menggunakan mata uangdari lingkungan ekonomi utama di mana entitasberoperasi (“mata uang fungsional”). Mata uangfungsional Grup adalah Rupiah.

In preparing financial statements, each of the entitieswithin the Group record by using the currency of theprimary economic environment in which the entity operates(“the functional currency”). The functional currency of theGroup is Rupiah.

entitas kena pajak yang sama; atau the same taxable entity; or

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaahulang pada akhir periode pelaporan. Grupmengurangi jumlah tercatat aset pajak tangguhanjika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagitersedia dalam jumlah yang memadai untukmengkompensasikan sebagian atau seluruh asetpajak tangguhan tersebut. Setiap pengurangantersebut dilakukan pembalikan atas aset pajaktangguhan hingga kemungkinan besar laba kenapajak yang tersedia jumlahnya memadai.

The carrying amount of a deferred tax asset reviewedat the end of each reporting period. The Group shallreduce the carrying amount of a deferred tax asset tothe extent that it is no longer probable that sufficienttaxable profit will be available to allow the benefit ofpart or all of that deferred tax asset to be utilised. Anysuch reduction shall be reversed to the extent that itbecomes probable that sufficient taxable profit will beavailable.

Grup melakukan saling hapus aset pajaktangguhan dan liabilitas pajak tangguhan jika danhanya jika:

The Group off-set deferred tax assets and deferred taxliabilities if, and only if:

aset pajak tangguhan dan liabilitas pajaktangguhan terkait dengan pajakpenghasilan yang dikenakan oleh otoritasperpajakan yang sama atas:

the deferred tax assets and the deferred taxliabilities relate to income taxes levied by thesame taxation authority on either:

Pajak Penghasilan - Lanjutan Income Tax - Continued

The Group has a legally enforceable right toset-off current tax assets against current taxliabilities; and

Grup memiliki hak yang dapat dipaksakansecara hukum untuk melakukan salinghapus aset pajak kini terhadap liabilitaspajak kini; dan

Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing Foreign Currency Transactions and Balances

entitas kena pajak yang berbeda yangbermaksud untuk memulihkan asetdan liabilitas pajak kini dengan dasarneto, atau merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas secarabersamaan, pada setiap periode masadepan dimana jumlah signifikan atasaset atau liabilitas pajak tangguhandiperkirakan untuk diselesaikan ataudipulihkan.

different taxable entities which intendeither to settle current tax liabilities andassets on a net basis,or to realise theassets and settle the liabilitiessimultaneously, in each future period inwhich significant amounts of deferred taxliabilities or assets are expected to besettled or recovered.

Grup melakukan saling hapus atas aset pajak kinidan liabilitas pajak kini jika dan hanya jika, Grup:

The Group offset current tax assets and current taxliabilities if, and only if, the Group:

memiliki hak yang dapat dipaksakan secarahukum untuk melakukan saling hapus atasjumlah yang diakui; dan

has legally enforceable right to set-off therecognized amounts; and

bermaksud untuk menyelesaikan dengandasar neto atau merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

intends either to settle on a net basis, or torealise the assets and settle liabilitiessimultaneously.

Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam matauang asing dicatat dalam Rupiah dengan kurs spotantara Rupiah dan valuta asing pada tanggal transaksi.

Transactions during the year in foreign currency arerecorded in Rupiah by applying to the foreign currencyamount the spot exchange rate between Rupiah and theforeign currency at the date of transactions.

15



2.s

2.t

(i) (i)

Subsequent Measurement of Financial Assets Pengukuran selanjutnya aset keuangan tergantungpada klasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grupmengklasifikasikan aset keuangan dalam salah satudari empat kategori berikut:

Subsequent measurement of financial assets depends ontheir classification on initial recognition. The Groupclassifies financial assets in one of the following fourcategories:

Intrumen Keuangan Pengakuan dan Pengukuranawal

Financial Intrument Intial Recognition andMeansurement

Grup mengakui aset keuangan atau liabilitas keuangandalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika danhanya jika, Grup menjadi salah satu pihak dalamketentuan pada kontrak instrumen tersebut.

The Group recognise a financial assets or a financialliabilities in the consolidated statement of financial positionif, and only if, it becomes a party to the contractualprovisions of the instrument.

Pada saat pengakuan awal aset keuangan atau liabilitaskeuangan, Grup mengukur pada nilai wajarnya. Dalamhal aset keuangan atau liabilitas keuangan tidak diukurpada nilai wajar melalui laba rugi, nilai wajar tersebutditambah atau dikurang dengan biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung dengan perolehanatau penerbitan aset keuangan atau liabilitas keuangantersebut. Biaya transaksi yang dikeluarkan sehubungandengan perolehan aset keuangan dan penerbitanliabilitas keuangan yang diklasifikasikan pada nilaiwajar melalui laba rugi dibebankan segera.

At intial recognition, the Group measure all financial assetsand financial liabilites at its fair value. In the case of afinancial asset or financial liability not at fair valuethrough profit or loss, fair value plus or minus with thetransaction costs that are directly attributtable to theacquisition or issue of the financial asset or financialliability. Transaction costs incurred on acquisition of afinancial asset and issue of a financial liability classified atfair value through profit or loss are expensed immediately.

Selisih kurs yang timbul dari penyelesaian posmoneter dan dari penjabaran pos moneter dalam matauang asing diakui dalam laba rugi.

Exchange differences arising on the settlement of monetaryitems or on translating monetary items in foreign currencyare recognized in profit or loss.

Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing -Lanjutan

Foreign Currency Transactions and Balances -Continued

Pada akhir periode pelaporan, pos moneter dalammata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiahmenggunakan kurs penutup, yaitu kurs tengah BankIndonesia pada 31 Desember 2018 dan 2017 sebagaiberikut:

At the end of reporting period, foreign currency monetaryitems are translated to Rupiah using the closing rate, iemiddle rate of Bank of Indonesia at December 31, 2018 andDecember 31, 2017 as follows:

Pengukuran Selanjutnya Aset Keuangan

Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai WajarMelalui Laba Rugi. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi adalah aset keuangan yangdimiliki untuk diperdagangkan atau yang padasaat pengakuan awal telah ditetapkan untukdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Asetkeuangan diklasifikasikan dalam kelompokdiperdagangkan jika diperoleh atau dimilikiterutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembalidalam waktu dekat, atau bagian dari portfolioinstrumen keuangan tertentu yang dikelolabersama dan terdapat bukti mengenai pola ambiluntung dalam jangka pendek aktual saat ini, ataumerupakan derivatif, kecuali derivatif yangditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindungnilai.

Financial Assets Measured at Fair Value ThroughProfit or Loss.Financial assets measured at fair value throughprofit or loss are financial assets held for trading orupon initial recognition it is designated as at fairvalue through profit or loss. Financial asset classifiedas held for trading if it is acquired or incurredprincipally for the purpose of selling andrepurchasing it in the near term, or it is a part of aportfolio of identified financial instruments that aremanaged together and for which there is evidence ofa recent actual pattern of short-term profit taking, orit is a derivative, except for a derivative that is adesignated and effective hedging instrument.

2018 2017Rp Rp

1 Dollar Amerika Serikat (USD) 14.481 13.548 1 United States Dollar (USD)

16



2.t

(i) (i)

(b) (b)

(c) (c)

(iii) (iii)

(iv) (iv)

Investasi Dimiliki Hingga Jatuh Tempo Held-to-Maturity Investments

Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual. Available-for-Sale Financial Assets.

Pada saat itu, keuntungan atau kerugiankumulatif yang sebelumnya diakui dalampenghasilan komprehensif lain direklasifikasi dariekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaianreklasifikasi.

At that time, the cumulative gains or lossespreviously recognized in other comprehensive incomeshall be reclassified from equity to profit or loss as areclassification adjustment.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidakmemiliki harga kuotasian di pasar aktif dan nilaiwajarnya tidak dapat diukur secara andal diukurpada biaya perolehan.

Investment in equity instruments that do not have aquoted market price in an active market and whosefair value cannot be reliably measured are measuredat cost.

Intrumen Keuangan Pengakuan dan Pengukuran awal - Lanjutan

Financial Intrument Intial Recognition and Meansurement - Continued

Setelah pengakuan awal, pinjaman yang diberikandan piutang diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif.

After initial recognition, loans and receivable aremeasured at amortised cost using the effectiveinterest method.

pinjaman yang diberikan dan piutangdalam hal pemilik mungkin tidak akanmemperoleh kembali investasi awal secarasubstansial kecuali yang disebabkan olehpenurunan kualitas pinjaman.

Setelah pengakuan awal, investasi dimiliki hinggajatuh tempo diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif.

After initial recognition, held-to-maturity investmentsare measured at amortised cost using the effectiveinterest method.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersediauntuk dijual diukur pada nilai wajarnya.Keuntungan atau kerugian yang timbul dariperubahan nilai wajar diakui dalam penghasilankomprehensif lain, kecuali untuk kerugianpenurunan nilai dan keuntungan atau kerugianakibat perubahan kurs, sampai aset keuangantersebut dihentikan pengakuannya.

After initial recognition, available-forsale financialassets are measured at its fair value. Gains or lossesarising from a change in the fair value is recognizedon other comprehensive income, except forimpairment losses and foreign exchange gains orlosses, until the financial assets is derecognized.

pinjaman yang diberikan dan piutang yangpada saat pengakuan awal ditetapkansebagai tersedia untukdijual; atau

loans and receivables that upon initialrecognition designated as available for sale;or

Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai WajarMelalui Laba Rugi - LanjutanSetelah pengakuan awal, aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi diukurpada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugianyang timbul dari perubahan nilai wajar asetkeuangan diakui dalam laba rugi.

After initial recognition, financial assets measured atfair value through profit or loss are measured at itsfair value. Gains or losses arising from a change in thefair value of financial assets are recognized in profitor loss.

loans and receivables for which the holdermay not recover substantially all of its initialinvestment, other than because of creditdeterioration.

Pengukuran Selanjutnya Aset Keuangan - Lanjutan Subsequent Measurement of Financial Assets -Continued

Financial Assets Measured at Fair Value ThroughProfit or Loss - Continued

17



2.t

(i) (i)

(ii) (ii)

(a) (a)

(b) (b)

(c) (c)

(ii) (ii)Pinjaman yang Diberikan dan Piutang - Loans and Receivables -



Liabilitas Keuangan yang Diukur pada NilaiWajar Melalui Laba RugiLiabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi adalah liabilitas keuangan yangdimiliki untuk diperdagangkan atau yang padasaat pengakuan awal telah ditetapkan untukdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi.Liabilitas keuangan diklasifikasikan dalamkelompok diperdagangkan jika diperoleh ataudimiliki terutama untuk tujuan dijual atau dibelikembali dalam waktu dekat, atau bagian dariportfolio instrumen keuangan tertentu yangdikelola bersama dan terdapat bukti mengenaipola ambil untung dalam jangka pendek aktualsaat ini, atau merupakan derivatif, kecualiderivatif yang ditetapkan dan efektif sebagaiinstrumen lindung nilai.

Financial Liabilities Measured at FairValue Through Profit or LossFinancial liabilities measured at fair value throughprofit or loss are financial liabilities held for tradingor upon initial recognition it is designated asmeasured at fair value through profit or loss.Financial liabilities classified as held for trading if it isacquired or incurred principally for the purpose ofselling and repurchasing it in the near term, or it is apart of a portfolio of identified financial instrumentsthat are managed together and for which there isevidence of a recent actual pattern of short-termprofit taking, or it is a derivative, except for aderivative that is a designated and effective hedginginstrument.

Setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi diukurpada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugianyang timbul dari perubahan nilai wajar diakuidalam laba rugi.

After initial recognition, financial liabilitiesmeasured at fair value through profit or loss aremeasured at its fair value. Gains or losses arisingfrom a change in the fair value are recognized inprofit or loss.

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang. Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah asetkeuangan nonderivatif dengan pembayaran tetapatau telah ditentukan dan tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif, kecuali:

Loans and Receivables.Loans and receivables are non- derivative financialassets with fixed or determinable payments that arenot quoted in an active market, other than:

Pengukuran Selanjutnya Liabilitas Keuangan Subsequent Measurement of Financial LiabilitiesPengukuran selanjutnya liabilitas keuangan tergantungpada klasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grupmengklasifikasikan liabilitas keuangan dalam salahsatu dari kategori berikut:

Subsequent measurement of financial liabilities depends ontheir classification on initial recognition. The Groupclassifies financial liabilities into one of the followingcategories:

Setelah pengakuan awal, pinjaman yang diberikandan piutang diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif.

After initial recognition, loans and receivable aremeasured at amortised cost using the effectiveinterest method.

pinjaman yang diberikan dan piutang yangdimaksudkan untuk dijual dalam waktudekat dan yang pada saat pengakuan awalditetapkan sebagai aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi;

loans and receivables that intends to sellimmediately or in the near term and uponinitial recognition designated as measuredat fair value through profit or loss;

pinjaman yang diberikan dan piutang yangpada saat pengakuan awal ditetapkansebagai tersedia untuk dijual; atau

loans and receivables that upon initialrecognition designated as available for sale;or

pinjaman yang diberikan dan piutangdalam hal pemilik mungkin tidak akanmemperoleh kembali investasi awal secarasubstansial kecuali yang disebabkan olehpenurunan kualitas pinjaman.

loans and receivables for which the holdermay not recover substantially all of its initialinvestment, other than because of creditdeterioration.

18



2.t

(iii) (iii)

(iv) (iv)

(i) (i)

Investasi Dimiliki Hingga Jatuh Tempo. Investasi dimiliki hingga jatuh tempo adalah asetkeuangan nonderivatif dengan pembayaran tetapatau telah ditentukan dan jatuh temponya telahditetapkan, serta Grup mempunyai intensi positifdan kemampuan untuk memiliki aset keuangantersebut hingga jatuh tempo.

Held-to-Maturity Investments.Held-to-maturity investments are non- derivativefinancial assets with fixed or determinable paymentsand fixed maturity that the Group has the positiveintention and ability to hold the financial assets tomaturity.

Setelah pengakuan awal, investasi dimilikihingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif.

After initial recognition, held-to-maturity investmentsare measured at amortised cost using the effectiveinterest method.

Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual. Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah asetkeuangan nonderivatif yang ditetapkan sebagaitersedia untuk dijual atau yang tidakdiklasifikasikan sebagai (a) pinjaman yangdiberikan dan piutang, (b) investasi yangdiklasifikasikan dalam kelompok dimiliki hinggajatuh tempo, atau (c) aset keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba rugi.

Available-for-sale financial. assets are non-derivative financial assets that aredesignated as available for sale on initialrecognition or are not classified as (a) loans andreceivable, (b) held-tomaturity investment, or (c)financial assets measured at fair value through profitor loss.

Intrumen Keuangan Pengakuan dan Pengukuran Awal - Lanjutan


Pengukuran Selanjutnya Liabilitas Keuangan -Lanjutan

Subsequent Measurement of Financial Liabilities -Continued

Setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi diukurpada nilai wajarnya. Keuntungan atau kerugianyang timbul dari perubahan nilai wajar diakuidalam laba rugi.

After initial recognition, financial liabilitiesmeasured at fair value through profit or loss aremeasured at its fair value. Gains or losses arisingfrom a change in the fair value are recognized inprofit or loss.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersediauntuk dijual diukur pada nilai wajarnya.Keuntungan atau kerugian yang timbul dariperubahan nilai wajar diakui dalam penghasilankomprehensif lain, kecuali untuk kerugianpenurunan nilai dan keuntungan atau kerugianakibat perubahan kurs, sampai aset keuangantersebut dihentikan pengakuannya.

After initial recognition, available-forsale financialassets are measured at its fair value. Gains or lossesarising from a change in the fair value is recognizedon other comprehensive income, except forimpairment losses and foreign exchange gains orlosses, until the financial assets is derecognized.

Pada saat itu, keuntungan atau kerugiankumulatif yang sebelumnya diakui dalampenghasilan komprehensif lain direklasifikasi dariekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaianreklasifikasi.

At that time, the cumulative gains or lossespreviously recognized in other comprehensive incomeshall be reclassified from equity to profit or loss as areclassification adjustment.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidakmemiliki harga kuotasian di pasar aktif dan nilaiwajarnya tidak dapat diukur secara andal diukurpada biaya perolehan.

Investment in equity instruments that do not have aquoted market price in an active market and whosefair value cannot be reliably measured are measuredat cost.

Pengukuran selanjutnya liabilitas keuangan tergantungpada klasifikasinya pada saat pengakuan awal. Grupmengklasifikasikan liabilitas keuangan dalam salahsatu dari kategori berikut:

Subsequent measurement of financial liabilities depends ontheir classification on initial recognition. The Groupclassifies financial liabilities into one of the followingcategories:

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada NilaiWajar Melalui Laba Rugi.

Financial Liabilities Measured at Fair ValueThrough Profit or Loss.

19



2.t

(ii) (ii)



Pengukuran Selanjutnya Liabilitas Keuangan -Lanjutan

Subsequent Measurement of Financial Liabilities -Continued

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grupmengevaluasi apakah terdapat bukti objektif bahwaaset keuangan atau kelompok aset keuanganmengalami penurunan nilai. Aset keuangan ataukelompok aset keuangan diturunkan nilainya dankerugian penurunan nilai telah terjadi, jika dan hanyajika, terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilaitersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwayang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut(peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yangmerugikan tersebut berdampak pada estimasi aruskas masa depan dari aset keuangan atau kelompokaset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

At the end of each reporting period, the Group assesswhether there is any objective evidence that a financialasset or group of financial assets is impaired. A financialasset or group of financial assets is impared andimpairment lossess are incurred, if and only if, there isobjective evidence of impairment as a result of one or moreevents that occured after the initial recognition of the asset(loss event), and that loss event has an impact on theestimated future cash flows of the financial asset or groupof financial assets that can be reliably estimated.

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika danhanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasaldari aset keuangan berakhir atau Grup mengalihkanhak kontraktual untuk menerima kas yang berasal dariaset keuangan atau tetap memiliki hak kontraktualuntuk menerima kas tetapi juga menanggungkewajiban kontraktual untuk membayar arus kas yangditerima tersebut kepada satu atau lebih pihakpenerima melalui suatu kesepakatan. Jika Grupsecara substansial mengalihkan seluruh risiko danmanfaat atas kepemilikan aset keuangan, maka Grupmenghentikan pengakuan aset keuangan danmengakui secara terpisah sebagai aset atau liabilitasuntuk setiap hak dan kewajiban yang timbul atau yangmasih dimiliki dalam pengalihan tersebut. Jika Grupsecara substansial tidak mengalihkan dan tidakmemiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikanaset keuangan tersebut dan masih memilikipengendalian, maka Grup mengakui aset keuangansebesar keterlibatan berkelanjutan dengan asetkeuangan tersebut. Jika Grup secara substansialmasih memiliki seluruh risiko dan manfaat ataskepemilikan aset keuangan, maka Grup tetapmengakui aset keuangan tersebut.

The Group derecognise a financial asset if, and only if thecontractual rights to the cash flows from the financialasset expire or the Group transfer the contractual rights toreceive the cash flows of the financial asset or retains thecontractual rights to receive the cash flows but assumes acontractual obligation to pay the cash flows to one or morerecipients in an arrangement. If the Group transferssubstantially all the risks and benefits of ownership of thefinancial asset, the Group derecognise the financial assetand recognise separately as asset or liabilities any rightsand obligation created or retained in the transfer. If theGroup neither transfer nor retains substantially all therisks and benefits of ownership of the financial asset andhas retained control, the Group continue to recognise thefinancial asset to the extent of its continuinginvolvement in the financial asset. If the Group retainssubstantially all the risks and benefits of ownership of thefinancial asset, the Group continue to recognise thefinancial asset.

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan,jika dan hanya jika, liabilitas keuangan tersebutberakhir, yaitu ketika kewajiban yang ditetapkandalam kontrak dilepaskan atau dibatalkan ataukedaluwarsa.

The Group derecognize a financial liability from itsstatement of financial position if, and only if, it isextinguished, ie when the obligation specified in thecontract is discharged or cancelled or expires.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

Liabilitas Keuangan Lainnya. Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikansebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi dikelompokan dalamkategori ini dan diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif.

Other Financial Liabilities.Financial liabilities that are not classified asfinancial liabilities measured at fair value throughprofit or loss are grouped in this category and aremeasured at amortised cost using the effectiveinterest method.

20



2.t

(a) (a)

(b) (b)

(c) (c)

(d) (d)

Berikut adalah bukti objektif bahwa aset keuanganatau kelompok aset keuangan mengalami penurunannilai:

The following are objective evidence that a financial assetor group of financial assets is impaired:

Kesulitan keuangan signifikan yang dialamipenerbit atau pihak peminjam;

Significant financial difficulty of the issuer or obligor;

Pelanggaran kontrak, seperti terjadinya gagalbayar atau tunggakan pembayaran pokok ataubunga;

A breach of contract, such as default or delinquency ininterest or principal payments;



Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugian penurunannilai telah terjadi atas pinjaman yang diberikan danpiutang atau investasi dimiliki hingga jatuh tempoyang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, makajumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antarajumlah tercatat aset dan nilai kini estimasi arus kasmasa depan yang didiskonto menggunakan suku bungaefektif awal dari aset tersebut dan diakui pada labarugi.

If there is objective evidence that an impairment loss hasbeen incurred on loans and receivable or held-to-maturityinvestments carried at amortised cost, the amount ofimpairment loss is measured as the difference between thecarrying amount of the financial asset and the present valueof estimated future cash flows discounted at the financialasset’s original effective interest rate and recognized inprofit or loss.

Jika penurunan dalam nilai wajar atas aset keuangantersedia untuk dijual telah diakui dalam penghasilankomprehensif lain dan terdapat bukti objektif bahwaaset tersebut mengalami penurunan nilai, makakerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalampenghasilan komprehensif lain direklasifikasi dariekuitas ke laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasimeskipun aset keuangan tersebut belum dihentikanpengakuannya.

When a decline in the fair value of an available-for-salefinancial asset has been recognized in other comprehensiveincome and there is objective evidence that the asset isimpaired, the cumulative loss that had been recognized inother comprehensive income shall be reclassified fromequity to profit or loss as a reclassification adjustment eventhough the financial assets has not been derecognized.

Jumlah kerugian kumulatif yang direklasifikasi adalahselisih antara biaya perolehan (setelah dikurangipelunasan pokok dan amortisasi) dan nilai wajar kini,dikurangi kerugian penurunan nilai aset keuanganyang sebelumnya telah diakui dalam laba rugi.

The amount of the cumulative loss that is reclassified arethedifference between the acquisition cost (net of anyprincipal repayment and amortisation) and current fairvalue, less any impairment loss on that financial assetpreviously recognized in profit or loss.

Terdapat kemungkinan bahwa pihakpeminjam akan dinyatakan pailit atau melakukanreorganisasi keuangan lainnya;

It becoming probable that the borrower will enterbankruptcy or other financial reorganisation;

Terdapat data yang dapat diobservasi yangmengindikasikan adanya penurunan yang dapatdiukur atas estimasi arus kas masa depan darikelompok aset keuangan sejak pengakuan awalaset, seperti memburuknya status pembayaranpihak peminjam atau kondisi ekonomi yangberkorelasi dengan gagal bayar.

Observable data indicating that there is a measurabledecrease in the estimated future cash flows from agroup of financial assets since the initialrecognition, such as adverse changes in the paymentstatus of borrowers or economic condition thatcorrelate with defaults.

Untuk investasi pada instrumen ekuitas, penurunanyang signifikan atau penurunan jangka panjang dalamnilai wajar instrumen ekuitas di bawah biayaperolehannya merupakan bukti objektif terjadinyapenurunan nilai.

For investment in equity instrument, a significant andprolonged decline in the fair value of the equityinstrument below its cost is an objective evidence ofimpairment.

Penurunan Nilai Aset Keuangan - Lanjutan Impairment of Financial Assets - Continued

Metode suku bunga efektif adalah metode yangdigunakan untuk menghitung biaya perolehandiamortisasi dari aset atau liabilitas keuangan (ataukelompok aset atau liabilitas keuangan) dan metodeuntuk mengalokasikan pendapatan bunga atau bebanbunga selama periode yang relevan.

The effective interest method is a method of calculating theamortised cost of a financial asset or a financial liability (orgroup of financial assets or financial liabilities) and ofallocating the interest income or interest expense over therelevant period.

21



2.t

Grup tidak mereklasifikasi derivatif dari diukur padanilai wajar melalui laba rugi selama derivatif tersebutdimiliki atau diterbitkan dan tidak mereklasifikasisetiap instrumen keuangan dari diukur melalui labarugi jika pada pengakuan awal instrumen keuangantersebut ditetapkan oleh Grup sebagai diukur padanilai wajar melalui laba rugi. Grup dapatmereklasifikasi aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi, jika aset keuangan tidak lagidimiliki untuk tujuan penjualan atau pembeliankembali aset keuangan tersebut dalam waktu dekat.Grup tidak mereklasifikasi setiap instrumen keuanganke diukur pada nilai wajar melalui laba rugi setelah

The Group shall not reclassify a derivative out of the fairvalue through profit or loss category while it is held orissued and not reclassify any financial instrument out ofthe fair value through profit or loss category if upon initialrecognition it was designated by the Group as measured atfair value through profit or loss. The Group may reclassifythat financial asset out of the fair value through profit orloss category if a financial asset is no longer held for thepurpose of selling or repurchasing it in the near term. TheGroup shall not reclassify any financial instrument intomeasured at the fair value through profit or loss categoryafter initial recognition.

Jika, karena perubahan intensi atau kemampuan Grup,instrumen tersebut tidak tepat lagi diklasifikasikansebagai investasi dimiliki hingga jatuh tempo, makainvestasi tersebut direklasifikasi menjadi tersediauntuk dijual dan diukur kembali pada nilai wajar. Jikaterjadi penjualan atau reklasifikasi atas investasidimiliki hingga jatuh tempo dalam jumlah yang lebihdari jumlah yang tidak signifikan, maka sisa investasidimiliki hingga jatuh tempo direklasifikasi menjaditersedia untuk dijual, kecuali penjualan ataureklasifikasi tersebut dilakukan ketika aset keuangansudah mendekati jatuh tempo atau tanggal pembeliankembali, terjadi setelah seluruh jumlah pokok telahdiperoleh secara substansial sesuai jadwal pembayaranatau telah diperoleh pelunasan dipercepat; atau terkaitdengan kejadian tertentu yang berada di luar kendali,tidak berulang, dan tidak dapat diantisipasi secarawajar.

If, as a result of a change in Group’s intention or ability,it is no longer appropriate to classify an investment asheld to maturity, it shall be reclassified as available for saleand remeasured at fair value. Whenever sales orreclassification of more than an insignificant amount ofheld- to-maturity investments, any remaining held-to-maturity investments shall be reclassified as available forsale, other than sales or reclassification that are so close tomaturity or the financial asset’s call date, occur after all thefinancial asset’s original principal has been collectedsubstantially through scheduled payments or prepayments,or are attributable to an isolated event that is beyondcontrol, non- recurring, and could not have been reasonablyanticipated.

Metode Suku Bunga Efektif The Effective Interest MethodSuku bunga efektif adalah suku bunga yang secaratepat mendiskontokan estimasi pembayaran ataupenerimaan kas masa depan selama perkiraan umurdari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat,digunakan periode yang lebih singkat untukmemperoleh jumlah tercatat neto dari aset keuanganatau liabilitas keuangan. Pada saat menghitung sukubunga efektif, Grup mengestimasi arus kas denganmempertimbangkan seluruh persyaratan kontraktualdalam instrumen keuangan tersebut, seperti pelunasandipercepat, opsi beli dan opsi serupa lain, tetapi tidakmempertimbangkan kerugian kredit masa depan.Perhitungan ini mencakup seluruh komisi dan bentuklain yang dibayarkan atau diterima oleh pihak-pihakdalam kontrak yang merupakan bagian takterpisahkandari suku bunga efektif, biaya transaksi, dan seluruhpremium atau diskonto lain.

The effective interest rate is the rate that exactly discountestimated future cash payments or receipts through theexpected life of the financial instrument or, whenappropriate, a shorter period to the net carrying amount ofthe financial asset or financial liability. When calculatingthe effective interest rate, the Group estimate cash flowsconsidering all contractual terms of the financialinstrument, for example, prepayment, call and similaroption, but shall not consider future credit losses. Thecalculation includes all fees and points paid or receivedbetween parties to the contract that are an integral part ofthe effective interest rate, transaction costs, and all otherpremiums or discounts.

Reklasifikasi Reclassification



22



2.t

(i) (i)

(ii) (ii)

(iii) (iii)

2.u

Saling Hapus Aset Keuangan dan Liabilitas Offsetting a Financial Asset and a Financial Liability

Perpindahan antara tingkat hirarki wajar diakui olehGrup pada akhir periode pelaporan dimanaperpindahan terjadi.

Transfers between levels of the fair value hierarchy arerecognized by the Group at the end of the reportingperiod during which the change occurred.

Musyarakah Mutanaqisha Musyarakah MutanaqishaMusyarakah adalah akad kerjasama antara dua pihakatau lebih untuk suatu usaha tertentu, dimana masing-masing pihak memberikan kontribusi dana denganketentuan bahwa keuntungan dibagi berdasarkankesepakatan sedangkan kerugian berdasarkan porsikontribusi dana.

Musyarakah is a partnership contract between two ormore parties to do particular business, in which each partycontribute funds with the rule that the profits sharingbased on the agreement while the loss proportionally withthe fund contribution.

Pengukuran Nilai Wajar Fair Value MeasurementNilai wajar adalah harga yang akan diterima untukmenjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untukmengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi teraturantara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be received to sell an assetor paid to transfer a liability in an orderly transactionbetween market participants at the measurement date.

When measuring the fair value of an asset or a liability, theGroup uses market observable data to the extent possible. Ifthe fair value of an asset or a liability is not directlyobservable, the Group uses valuation techniques thatappropriate in the circumstances and maximises the use ofrelevant observable inputs and minimises the use ofunobservable inputs.

Nilai wajar aset dan liabillitas keuangan diestimasiuntuk keperluan pengakuan dan pengukuran atauuntuk keperluan pengungkapan.

The fair value of financial assets and financial liabilitiesmust be estimated for recognition and measurement or fordisclosure purposes.

Nilai wajar dikategorikan dalam tingkat yang berbedadalam suatu hirarki nilai wajar berdasarkan padaapakah input suatu pengukuran dapat diobservasi dansignifikansi input terhadap keseluruhan pengukurannilai wajar:

Fair values are categorised into different levels in a fairvalue hierarchy based on the degree to which the inputs tothe measurement are observable and the significance of theinputs to the fair value measurement in its entirety:

Harga kuotasian (tanpa penyesuaian) di pasaraktif untuk aset atau liabilitas yang identik yangdapat diakses pada tanggal pengukuran (Tingkat 1).

Quoted prices (unadjusted) in active markets foridentical assets or liabilities that can be accessed atthe measurement date (Level 1).



Input selain harga kuotasian yang termasukdalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untukaset atau liabilitas, baik secara langsung maupuntidak langsung (Tingkat 2).

Inputs other than quoted prices included in Level 1that are observable for the assets or liabilities, eitherdirectly or indirectly (Level 2).

Input yang tidak dapat diobservasi untuk asetatau liabilitas (Tingkat 3).

Unobservable inputs for the assets or liabilities (Level3).

Dalam mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, Grupsebisa mungkin menggunakan data pasar yang dapatdiobservasi. Apabila nilai wajar aset atau liabilitas tidakdapat diobservasi secara langsung, Grup menggunakanteknik penilaian yang sesuai dengan keadaannya danmemaksimalkan penggunaan input yang dapatdiobservasi yang relevan dan meminimalkanpenggunaan input yang tidak dapat diobservasi.

Aset keuangan dan liabilitas keuangandisalinghapuskan, jika dan hanya jika, Grup saat inimemiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukumuntuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telahdiakui tersebut; dan berintensi untuk menyelesaikansecara neto atau untuk merealisasikan aset danmenyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

A financial asset and financial liability shall be offset if andonly if, the Group currently has a legally enforceable right toset off the recognized amount; and intends either to settleon a net basis, or to realise the asset and settle the liabilitysimultaneously.

23



2.u

2.v

(a) (a)

(i) (i)

(ii) (ii)

(iii) (iii)

(b) (b)

(i) (i)

(ii) (ii)

(iii) (iii)

(iv) (iv)

(v) (v)

(vi) (vi)

(vii) (vii)

Orang atau anggota keluarga dekatnyamempunyai relasi dengan entitas pelapor jika

A person or a close member of that person’s family isrelated to a reporting entity if that person:

memiliki pengendalian atau pengendalianbersama atas entitas pelapor;

has control or joint control over the reportingentity;

memiliki pengaruh signifikan atas entitaspelapor; atau

has significant influence over the reportingentity; or

Musyarakah mutanaqisha merupakan musyarakahdengan ketentuan bagian dana salah satu mitra akandialihkan secara bertahap kepada mitra lainnyasehingga bagian dananya akan menurun dan padaakhir masa akad mitra lain tersebut akan menjadipemilik penuh properti tersebut. Dana musyarakahdisajikan sebagai unsur dana syirkah temporer untukaset musyarakah yang diterima dari bank.

Musyarakah mutanaqisha is musyarakah with theprovisions that part of the fund of a partner will betransferred gradually to the other partner so that theportion of the fund will decline and at the end of thecontract the other partner will become full owner of theproperty. Funds of musyarakah presented as a componenttemporary syirkah funds for musyarakah’s assets receivedfrom the bank.

Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi Related Parties Transactions and BalancesPihak berelasi adalah orng atau entitas yang terkaitdengan entitas pelapor:

A related party is a person or an entity that is related to thereporting entity:

Satu entitas adalah entitas asosiasi atauventura bersama dari entitas lain (atauentitas asosiasi atau ventura bersama yangmerupakan anggota suatu kelompok usaha,yang mana entitas lain tersebut adalahanggotanya);

One entity is an associate or joint venture ofthe other entity (or an associate or jointventure of a member of a group of which theother entity is a member);

Kedua entitas tersebut adalah venturabersama dari pihak ketiga yang sama;

Both entities are joint ventures of the samethird party;

Satu entitas adalah ventura bersamadari entitas ketiga dan entitas yang lainadalah entitas asosiasi dari entitas ketiga;

One entity is a joint venture of a third entityand the other entity is an associate of the thirdentity;

merupakan personil manajemen kuncientitas pelapor atau entitas induk darientitas pelapor.

is a member of the key management personnelof the reporting entity or of a parent of thereporting entity.

Suatu entitas berelasi engan entitas pelapor jikamemenuhi salah satu hal berikut:

An entity is related to the reporting entity if any ofthe following conditions applies:

Entitas dan entitas pelapor adalah anggotadari kelompok usaha yang sama (artinyaentitas induk, entitas anak, dan entitas anakberikutnya saling berelasi dengan entitaslain);

The entity and the reporting entity aremembers of the same group (which meansthat each parent, subsidiary and fellowsubsidiary is related to the others);

Entitas tersebut adalah suatu programimbalan pasca kerja untuk imbalan kerjadari salah satu entitas pelapor atau entitasyang terkait dengan entitas pelapor. Jikaentitas pelapor adalah entitas yangmenyelenggarakan program tersebut,maka entitas sponsor juga berelasi denganentitas pelapor;

The entity is a post-employment benefit planfor the benefit of employees of either thereporting entity, or an entity related to thereporting entity. If the reporting entity in itselfsuch a plan, the sponsoring employers are alsorelated to the reporting entity;

Entitas yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orang yangdiidentifikasi dalam huruf (a);

The entity is controlled or jointly controlledby a person identified in (a);

Orang yang diidentifikasi dalam huruf(a) (i) memiliki pengaruh signifikan atasentitas atau merupakan personilmanajemen kunci entitas (atau entitasinduk dari entitas); atau

A person identified in (a) (i) has significantinfluence over the entity or is a member ofthe key management personnel of theentity (or a parent of the entity); or

Musyarakah Mutanaqisha - Lanjutan Musyarakah Mutanaqisha - Continued

24



2.v

(viii) (viii)

2.w

Entitas, atau anggota dari kelompok yangdimana entitas merupakan bagian darikelompok tersebut, menyediakan jasapersonil manajemen kunci kepada entitaspelapor atau kepada entitas induk darientitas pelapor.

Entity, or a member of a group which theentity is part of the group, providingpersonnel services of the key management tothe reporting entity or the parent of thereporting entity.

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan denganpihak berelasi diungkapkan dalam Catatan yangrelevan.

All significant transactions and balances with relatedparties are disclosed in the relevant Notes.

Penurunan Nilai Aset Impairment of Assets

Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi -Lanjutan

Related Parties Transactions and Balances - Contiued

Rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periodesebelumnya untuk aset selain goodwill dibalik jika, danhanya jika, terdapat perubahan estimasi yangdigunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan asettersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui.Jika demikian, jumlah tercatat aset dinaikan ke jumlahterpulihkannya. Kenaikan ini merupakan suatupembalikan rugi penurunan nilai.

An impairment loss recognized in prior year for anasset other than goodwill is reversed if, and only if, therehas been a change in the estimates used to determine theasset’s recoverable amount since the last impairment losswas recognized. If this is the case, the carrying amount ofthe asset shall be increased to its recoverable amount. Thatincrease is a reversal of an impairment loss.

Penurunan Nilai Goodwill Impairment of GoodwillTerlepas apakah terdapat indikasi penurunan nilai,goodwill diuji penurunan nilainya secara tahunan.

Irrespective of whether there is any indication ofimpairment, goodwill is tested for impairment annually.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilaiapakah terdapat indikasi aset mengalami penurunannilai. Jika terdapat indikasi tersebut, Grupmengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Jumlahterpulihkan ditentukan atas suatu aset individual, danjika tidak memungkinkan, Grup menentukan jumlahterpulihkan dari unit penghasil kas dari aset

At the end of each reporting period, the Group assesswhether there is any indication that an asset may beimpaired. If any such indication exists, the Group shallestimate the recoverable amount of the asset. Recoverableamount is determined for an individual asset, if its is notpossible, the Group determines the recoverable amount ofthe asset’s cash-generating unit.

Jumlah terpulihkan adalah jumlah yang lebih tinggiantara nilai wajar dikurangi biaya pelepasan dengannilai pakainya. Nilai pakai adalah nilai kini dariarus kas yang diharapkan akan diterima dari asetatau unit penghasil kas. Nilai kini dihitung denganmenggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yangmencerminkan nilai waktu uang dan risiko spesifikatas aset atau unit yang penurunan nilainya diukur.

The recoverable amount is the higher of fair value less coststo sell and its value in use. Value in use is the present valueof the estimated future cash flows of the asset or cashgenerating unit. Present values are computed using pre-tax discount rates that reflect the time value of money andthe risks specific to the asset or unit whose impairment isbeing measured.

Jika, dan hanya jika, jumlah terpulihkan aset lebih kecildari jumlah tercatatnya, maka jumlah tercatat asetditurunkan menjadi sebesar jumlah terpulihkan.Penurunan tersebut adalah rugi penurunan nilai dansegera diakui dalam laba rugi.

If, and only if, the recoverable amount of an asset is lessthan its carrying amount, the carrying amount of the assetshall be reduced to its recoverable amount. The reduction isan impairment loss and is recognized immediately in profitor loss.

Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwilldialokasikan pada setiap unit penghasilkan, ataukelompok unit penghasil kas yang diperkirakanmemberikan manfaat dari sinergi kombinasi bisnis,terlepas apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yangdiakuisisi ditempatkan dalam unit atau kelompok unittersebut. Setiap unit atau kelompok unit yangmemperoleh goodwill merepresentasikan levelterendah dalam entitas yang goodwill-nya dipantauuntuk tujuan manajemen internal dan tidak lebihbesar dari segmen operasi.

For the purpose of impairment testing, goodwill is allocatedto each cashgenerating unit, or groups of cash- generatingunits that are expected to benefit from the synergies ofthe combination, irrespective of whether other assets orliabilities of the acquiree were assigned to those units orgroups of units. Each unit or group of units to which thegoodwill is so allocated represent the lowest level withinthe entity at which thegoodwill is monitored for internalmanagement purposes and is not larger than an operatingsegment.

25



2.x

2.y

When a business combination is achieved in stages, theGroup’s previously held equity interest in the acquire is

Perusahaan tidak menyajikan informasi segmenoperasi secara terpisah karena seluruh aset dikelolasecara tersentralisasi dan Grup mengoperasikan danmengelola bisnis dalam satu segmen yaitu perkebunankelapa sawit.

The Company did not present separated operating segmentinformation because all assets managed in a centralisedand the Group operate and manage the business in asegment that is palm oil plantation.

Kombinasi Bisnis Business CombinationKombinasi bisnis adalah suatu transaksi atau peristiwalain dimana pihak pengakuisisi memperolehpengendalian atas satu atau lebih bisnis. Kombinasibisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi.Imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasibisnis diukur pada nilai wajar, yang dihitungsebagai hasil penjumlahan dari nilai wajar tanggalakuisisi atas seluruh aset yang dialihkan oleh Grup,liabilitas yang diakui oleh Grup kepada pemiliksebelumnya dari pihak yang diakuisisi dankepentingan ekuitas yang diterbitkan oleh Grup dalampertukaran pengendalian dari pihak yang diakuisisi.Biaya-biaya terkait akuisisi diakui sebagai beban pada

Business combination is a transaction or other event inwhich an acquirer obtains control of one or morebusinesses. Business combination is accounted for byapplying the acquisition method. The considerationtransferred in a business combination is measured at fairvalue, which is calculated as the sum of the acquisition-date fair values of the assets transferred by the Group,liabilities incurred by the Group to former owners of theacquiree, and the equity interests issued by the Group inexchange for control of the acquiree. Acquisition-relatedcosts are recognized as expenses in the periods in which thecosts are incurred and the services are received.

Informasi Segmen Segment InformationSegmen operasi dilaporkan dengan cara yangkonsisten dengan pelaporan internal yang diberikankepada pengambil keputusan operasional. Pengambilkeputusan operasional bertanggung jawab untukmengalokasikan sumber daya, menilai kinerjasegmen operasi dan membuat keputusan strategis.

Operating segments are reported in a manner consistentwith the internal reporting provided to the chief operatingdecision-maker. The chief operating decision-maker isresponsible for allocating resources, assessing performanceof the operating segments and making strategic decisions.

pada tanggal akuisisi dan keuntungan ataukerugiannya, jika ada, diakui dalam laba rugi. Apabiladalam periode sebelumnya, perubahan nilai wajar yangberasal dari kepentingan ekuitasnya sebelum tanggalakuisisi telah diakui dalam penghasilan komprehensiflain, jumlah tersebut diakui dengan dasar yang samasebagaimana dipersyaratkan jika Grup telah melepassecara langsung kepentingan ekuitas yang dimilikisebelumnya.

to fair value at the acquisition date and the resulting gainor loss, if any, is recognized in profit or loss. When in priorperiods, a changes in the value of its equity interest in theacquiree prior to the acquisition date had been recognizedin other comprehensive income, that amount shall berecognized on the same basis as would be required if theGroup had disposed directly of the previously held equityinterest.

Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yangdiperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakuipada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitastertentu yang diukur sesuai dengan standar yangrelevan.

At the acquisition date, the identifiable assets acquired andthe liabilities assumed are recognized at their fair valueexcept for certain assets and liabilities that are measured inaccordance with the relevant standards.

Komponen kepentingan nonpengendali pada pihakdiakuisisi diukur baik pada nilai wajar ataupun padabagian proporsional instrumen kepemilikan yang adadalam jumlah yang diakui atas aset neto teridentifikasidari pihak diakuisisi.

Component of non-controlling interests are measured eitherat fair value or at the present ownership instruments’proportionate share in the recognized amounts of theacquiree’s identifiable net assets.

Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara bertahap,kepemilikan terdahulu Grup atas pihak terakuisisi

26



2.y

2.z

Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belumselesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasiterjadi, Grup melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalamlaporan keuangannya. Selama periode pengukuran,pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitastambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasibaru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yangada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akanberakibat terhadap pengakuan aset dan liabilitasdimaksud pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for a business combination isincomplete by the end of the reporting period in which thecombination occurs, the Group reports provisional amountsfor the items for which the accounting is incomplete. Thoseprovisional amounts are adjusted during the measurementperiod, or additional assets or liabilities are recognized, toreflect new information obtained about facts andcircumstances that existed as of the acquisition date that, ifknown, would have resulted in the recognitionof thoseassets and liabilities as of that date.

Kombinasi Bisnis - Lanjutan Business Combination - Continued

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlahtercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai.Untuk tujuan pengujian penurunan nilai, goodwill yangdiperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggalakusisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kasdari Grup yang diperkirakan akan memberikanmanfaat dari sinergi kombinasi bisnis tersebut,terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihakyang diakusisi ditempatkan dalam Unit Penghasil Kastersebut.

After intial recognition, goodwill is measured at cost lessany accumulated impairment losses. For the purpose ofimpairment testing, goodwill acquired in a businesscombination, from the acquisition date, be allocated to eachof the Group’s Cash Generating Units that is expected tobenefit from the synergies of the combination, irrespectiveof whether other assets or liabilities of the acquiree areassigned to those Cash Generating Units.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UnitPenghasil Kas dan operasi tertentu atas Unit PenghasilKas tersebut dilepaskan, maka goodwill yang terkaitdengan operasi yang dilepaskan tersebut termasukdalam jumlah tercatat operasi tersebut ketikamenentukan keuntungan atau kerugiaan daripelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukurberdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan danporsi Unit Penghasil Kas yang ditahan.

If goodwill has been allocated to Cash Generating Units andcertain operations on the Cash Generating Units is disposed,the goodwill associated with the operation disposed isincluded in the carrying amount of the operation whendetermining the gain or losses on disposal. Disposedgoodwill is measured on the basis of relative values of theoperation disposed of and the portion of the CashGenerating Units retained.

Laba (Rugi) per Saham Earnings (Loss) per ShareLaba (rugi) per saham dasar dihitung dengan membagilaba atau rugi yang dapat diatribusikan kepadapemegang saham biasa entitas induk dengan jumlahrata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dalamsuatu periode.

Basic earnings (loss) per share is computed by dividing theprofit or loss attributable to ordinary equity holders of theparent entity by the weighted average number of ordinaryshares outstanding during the period.

Pada tanggal akusisi, goodwill diukur pada hargaperolehan yang merupakan selisih lebih antara (a)nilai gabungan dari imbalan yang dialihkan danjumlah setiap kepentingan nonpengendali, atas (b)jumlah neto terindentifikasi dari aset yang diperolehdan liabilitas yang diambil alih. Jika imbalan tersebutkurang dari nilai wajar aset neto entitas anak yangdiakuisisi, selisih tersebut diakui dalam laporan labarugi sebagai keuntungan dari akusisi entitas anaksetelah sebelumnya manajemen menilai kembaliapakah telah mengidentifikasi dengan tepat seluruhaset yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alihserta mengakui setiap aset atau liabilitas tambahanyang dapat diidentifikasi dalam penelaahan tersebut.

At acquisition date, goodwill is measured at its cost beingthe excess of (a) the aggregate of the considerationtransferred and the amount of any non-controlling interest,over (b) the net of identifiable assets acquired and liabilitiesassumed. If this consideration is lower than the fair valueof the net assets of the subsidiary acquired, the difference isrecognized in profit or loss as gain on bargain purchaseafter previously the management reassesses whether it hascorrectly identified all of the assets acquired and all of theliabilities assumed and recognise any additional assets orliabilities that are identified in that review.

27



2.z

2.aa

Pada tanggal pelaporan, manajemen telah membuatasumsi dan estimasi penting yang memiliki dampakpaling signifikan pada jumlah tercatat yang diakuidalam laporan keuangan konsolidasian, yaitu sebagaiberikut:

At the reporting date, the management has madesignificant assumptions and estimates which have the mostsignificant impact to the carrying amount recognized in theconsolidated financial statements are as follows:

Estimasi Pajak Tangguhan Deferred Tax EstimationPertimbangan manajemen diperlukan untukmenentukan jumlah pajak tangguhan yang diakuisebagai laba atau rugi serta jumlah yang dicatat sebagaiaset pajak tangguhan. Pengakuan tersebut dilakukanhanya jika besar kemungkinan aset tersebut akanterpulihkan dalam bentuk manfaat ekonomi yang akanditerima pada periode mendatang, dimana perbedaantemporer dan akumulasi rugi fiskal masih dapatdigunakan. Manajemen juga mempertimbangkanestimasi laba kena pajak di masa datang danperencanaan strategis perpajakan dalam mengevaluasiaset pajak tangguhannya agar sesuai dengan peraturanperpajakan yang berlaku maupun perubahannya.

Management considerations are needed to determine theamount of deferred tax recognized in the profit or loss andthe amount recorded as deferred tax assets. Recognition isperformed only if it is probable that the asset will berecovered in the form of economic benefits to be received infuture periods, in which the temporary differences and taxlosses can still be used. Management also considers thefuture estimated taxable income and strategic tax planningin order to evaluate its deferred tax assets in accordancewith applicable tax laws and its updates.

Penyusunan laporan keuangan sesuai denganstandar akuntansi keuangan di Indonesiamengharuskan manajemen untuk membuat asumsidan estimasi yang dapat mempengaruhi jumlahtercatat aset dan liabilitas tertentu pada akhir tahun

The preparation of the financial statements in accordancewith the Indonesian financial accounting standardsrequires the management to make assumptions andestimates that could affect the carrying amounts of certainassets and liabilities at end of reporting year.

Dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasianini, asumsi akuntansi telah dibuat dalam prosespenerapan kebijakan akuntansi yang memilikipengaruh signifikan terhadap jumlah tercatat aset danliabilitas pada laporan keuangan konsolidasian. Selainitu juga terdapat asumsi akuntansi mengenai sumberestimasi ketidakpastian pada akhir periode pelaporanyang dapat mempengaruhi secara material jumlahtercatat aset dan liabilitas untuk tahun pelaporanberikutnya.

In the preparation of these consolidated financialstatements, accounting assumptions have been made in theprocess of applying accounting policies that may affect thecarrying amounts of assets and liabilities in theconsolidated financial statements. In addition, there areaccounting assumptions about the sources of estimationuncertainty at end of reporting year that could materiallyaffect the carrying amounts of assets and liabilities in thesubsequent reporting year.

Manajemen secara periodik menelaah asumsi danestimasi ini untuk memastikan bahwa asumsi danestimasi telah dibuat berdasarkan semua informasirelevan yang tersedia pada tanggal tersebut dimanalaporan keuangan konsolidasian disusun. Karenaterdapat ketidakpastian yang melekat dalampembuatan estimasi, nilai aset dan liabilitas yang akandilaporkan di masa mendatang akan berbeda dariestimasi tersebut.

The management periodically reviews them to ensure thatthe assumptions and estimates have been made based on allrelevant information available on the date in which theconsolidated financial statements have been prepared.Because there is inherent uncertainty in making estimates,the value of assets and liabilities to be reported in the futuremight differ from those estimates.

Laba (Rugi) per Saham - Lanjutan Earnings (Loss) per Share - ContinuedUntuk tujuan penghitungan laba per saham dilusian,Grup menyesuaikan laba atau rugi yang dapatdiatribusikan kepada pemegang saham biasa entitasinduk dan jumlah rata- rata tertimbang saham yangberedar, atas dampak dari seluruh instrumentberpotensi saham biasa yang bersifat dilutif.

For the purpose of calculationg diluted earnings per share,the Group shall adjust profit or loss attributable to ordinaryequity holders of the parent entity, and the weightedaverage number of shares outstanding, for the effect of alldilutive potential ordinary shares.

Sumber Estimasi Ketidakpastian danPertimbangan Akuntansi yang Penting

Sources of Estimation Uncertainty andSignificant Accounting Judgement

28



2.aa

Bila nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuanganyang tercatat pada laporan posisi keuangankonsolidasian tidak tersedia di pasar aktif, ditentukandengan menggunakan berbagai teknik penilaiantermasuk penggunaan model matematika. Masukan(input) untuk model ini berasal dari data pasar yangbisa diamati sepanjang data tersebut tersedia. Bila datapasar yang bisa diamati tersebut tidak tersedia,pertimbangan manajemen diperlukan untukmenentukan nilai wajar. Nilai wajar atas instrumenkeuangan disajikan dalam Catatan 3.35.

When the fair value of financial assets and liabilitiesrecorded in the consolidated statements of financialposition is not available in an active market, it isdetermined using valuation techniques including the use ofmathematical models. Input for this model is derived fromobservable market data through the data available. Whenobservable market data is not available, managementjudgment is required to determine the fair value. The fairvalue of financial instruments is presented in Note 3.35.

Nilai kini kewajiban imbalan pasti tergantung padabeberapa faktor yang ditentukan dengan dasaraktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi yangdigunakan untuk menentukan biaya (penghasilan)tersebut mencakup tingkat diskonto. Perubahanasumsi ini akan mempengaruhi jumlah tercatatimbalan pascakerja.

The present value of post-employment benefits liabilitydepends on several factors that are determined on anactuarial basis based on several assumptions. Assumptionsused to determine the cost (income) include the discountrate. Changes in these assumptions will affect the carryingamount of post-employment benefits.

Grup menentukan tingkat diskonto yang sesuai padaakhir periode pelaporan, yakni tingkat suku bunga

The Group determines the appropriate discount rate at theend of the reporting period by the interest rate used

Asumsi kunci lainnya sebagian ditentukan berdasarkankondisi pasar saat ini, selama periode dimana liabilitasimbalan pascakerja terselesaikan. Perubahan asumsiimbalan kerja ini akan berdampak pada pengakuankeuntungan atau kerugian aktuarial pada akhir periodepelaporan. Informasi mengenai asumsi dan jumlahliabilitas dan beban imbalan pascakerja diungkapkanpada Catatan 3.22.

Another key assumption is partly determined by currentmarket conditions during the period in which the post-employment benefits liability is resolved. Changes in theemployee benefits assumption will impact recognition ofactuarial gains or losses at the end of the reporting period.Information regarding the number of assumptions and post-employment benefits liabilities and expenses disclosed inNote 3.22.

Estimasi Umur Manfaat Ekonomis Aset Tetap dan Estimated Useful Lives of Property, Plant and

Manajemen melakukan penelahaan berkala atas masamanfaat ekonomis aset tetap dan tanamanperkebunan berdasarkan faktor- faktor sepertikondisi fisik dan teknis serta perkembangan teknologimesin di masa depan dan kondisi tanah. Hasiloperasi di masa depan akan dipengaruhi secaramaterial atas perubahan estimasi ini yangdiakibatkan oleh perubahan faktor yang telahdisebutkan di atas. Perubahan estimasi umur manfaataset tetap dan tanaman perkebunan, jika terjadi,diperlakukan secara prosepektif sesuai PSAK No. 25(Revisi 2015) “Kebijakan Akuntansi, PerubahanEstimasi Akuntansi dan Kesalahan”. Nilai tercatataset tetap dan tanaman perkebunan disajikan dalamCatatan 3.9 dan 3.10.

The management makes a periodic review of the usefullives of property, plant and equipment and plantationsbased on several factors such as physical and technicalconditions and development of technology in the future andland condition. The results of future operations will bematerially influenced by the change in estimate as causedby changes in the factors mentioned above. Changes inestimated useful life of property, plant and equipment andplantations, if any, are prospectively treated in accordancewith PSAK No. 25 (Revised 2015), “Accounting Policies,Changes in Accounting Estimates and Errors”. The carryingvalue of property, plant and equipment and plantationpresented in Notes 3.9 and 3.10.

Imbalan Pascakerja Post-employment Benefits

Nilai Wajar Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments

Sebagai akibatnya, terkait dengan sifat bawaannya,ada kemungkinan bahwa perhitungan pajak tangguhanberhubungan dengan pola yang kompleks dimanapenilaian memerlukan pertimbangan dan tidakdiharapkan menghasilkan perhitungan yang akurat.Estimasi pajak tangguhan disajikan dalam Catatan3.13.d

As a result, related to its inherent nature, it is likely thatthe calculation of deferred taxes is related to a complexpattern where assessment requires a judgment and is notexpected to provide an accurate calculation. Estimateddeferred tax is presented in Note 3.13.d.

Sumber Estimasi Ketidakpastian danPertimbangan Akuntansi yang Penting - Lanjutan

Sources of Estimation Uncertainty andSignificant Accounting Judgement - Continued

29

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSTANGGAL 31 DESEMBER 2018 DAN 2017 AS AT DECEMBER 31, 2018 AND 2017(disajikan dalam rupiah) (expressed in rupiah)

33.1

Kas Cash on HandKas Cash on HandKas Kebun Petty Cash - SiteKas Pabrik Cash Mills

Bank Cash in Banks

Dollar AS Dollar ASPT Bank Permata Tbk.

3.2

Rp Rp

1.033.356.216 1.002.953.294

3.184.446.593

3.730.143.329


PENJELASAN LAPORAN KEUANGAN EXPLANATION OF FINANSIAL STATEMENT

31 Desember 2018/ 31 Desember 2017/Cash and Cash Equivalent

Informasi kas dan bank dalam mata uang asingdisajikan dalam Catatan 3.34.

Cash and bank information in foreign currencies is presented in Note 3.34. As of December 31, 2018 and 2017, there were no cash and

bank placements with related parties. Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tidakterdapat penempatan kas dan bank pada pihak berelasi.

PT Bank Permata Tbk.

0 515.899.676 0

Seluruh piutang usaha didenominasi dalam mata uangRupiah.

935.269.347 829.385.413

December 31, 2018 December 31, 2017

383.995.455 10.154.779

705.841.382 176.156.760

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp100 juta)

Others (each bellow Rp. 100 Millions)

All trade receivables denominated in Rupiah.

Berdasarkan hasil penelaahan atas kolektibilitaspiutang masing-masing pelanggan pada akhir periode,manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang usahadapat tertagih, maka tidak dibentuk penyisihanpenurunan nilai piutang.

Based on review of the collectability of individualreceivables at the end of the period, the managementbelieves that all trade receivables are fully collectible, andtherefore, provision for impairment in value of receivablesis not provided.

Seluruh piutang usaha milik PT Bumiraya Investindo,PT Mitrajaya Agro Palm, PT Airlangga Sawit Jaya danPT Charindo Palma Oetama, seluruhnya entitas anak,dijaminkan atas pinjaman sindikasi bank (lihat Catatan3.19).

All trade receivables of PT Bumiraya Investindo,PT Mitrajaya Agro Palm, PT Airlangga Sawit Jaya andPT Charindo Palma Oetama, subsidiaries, are pledged ascollateral of loans obtained from syndicate bank loans (seeNote 3.19).

0 3.307.879.469

PT Sinar Mas Agro Resources & Technology Tbk (Crude Palm

Oil)


PT Bank Central Asia Tbk. 61.160.169

3.710.346.269

Total Cash and Cash Equivalents

Trade Receivables - Third Parties

PT Satya Kisma Usaha

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp50 juta)

0

PT Bank Rabobank International Indonesia

PT Bank Rabobank International Indonesia

Others (each below Rp50 million)

Piutang Usaha - Pihak Ketiga

0 422.263.860

Jumlah Bank

Kas dan Setara Kas

Jumlah Kas dan SetaraKas

Rupiah RupiahPT Bank Central Asia Tbk.


PT Satya Kisma UsahaLain-lain

Minyak sawit mentahTandan buah segar

Total Trade ReceivablesOthers

Crude Palm OilFresh Fruit Bunch

Jumlah Piutang Usaha

173.567.881 44.959.053 33.111.657 20.016.158

0 0

98.086.869 173.567.881

62.277.285 58.255.316

63.018.626 83.810.231

Jumlah Kas Total Cash

83.822.496 66.007.482

10.154.779

PT Sinar Mas Agro Resources & Technology Tbk (Minyak Sawit Mentah)

10.000.000

Total Bank

30



3.3

Persediaan 3.4

Biaya Dibayar di Muka 3.5

Uang Muka 3.6a.

6.950.647.345

4.673.352.637 0

142.603.352

Advance OPR Land Bank

Total Inventories

2.772.051.360

11.294.304 40.740.744 15.919.694

24.740.289.082

Uang Muka Supplier - Pihak Ketiga dalam Negeri

Uang Muka Perjalanan Dinas

1.354.637.914


Rp Rp

Pupuk, Obat-obatan dan Polybag

0 7.118.000

29.097.772.306

Asuransi Kebakaran

Prepaid Expenses

Advance

Fertilizer, Chemical andPolybag

158.808.010 1.029.225.694

Uang Muka OperasionalPabrik

1.430.092.166

106.929.960 471.722.370

87.112.200 77.738.349

Others Receivables

Contruction Goods

Bibitan

Others

Inventories

0

2.686.414.689 4.392.591.460

100.722.595 180.711.861 547.008.161

559.695.110 828.555.178

80.515.000

1.945.901.142 3.042.673.216 1.784.727.025

Sewa KendaraanAsuransi KendaraanSewa Bangunan

0 0

Lain-lain

PembelianOperasional Kebun

Receivables Employee Farm Employee Receivables

174.542.483 0 0

0

23.866.503 91.770.783

Others Non - Current Financial Assets

346.908.417

169.023.030

Advance for FieldOperations

0

718.136.186 71.447.762

0 0

789.583.948

Employee Receivables HO

Down Payment for Factory Operations

4.317.387.505

Uang Muka Operasional Head Office

Biaya Dibayar di Muka LainnyaUang Muka OPR Land Bank

Short Term Advance

Jumlah Uang Muka Jangka Pendek

Others

Purchase

52.374.000 Uang Muka OperasionalKebun

Fuel and LubricantCrude Palm Oil and Kernel

Spare Parts

Nurseries

255.057.483

786.641.414

33.319.251.050 38.596.555.272

Manajemen berpendapat bahwa tidak ada penurunannilai terhadap nilai tercatat persediaan tercatat,sehingga tidak perlu untuk menyisihkan cadanganpenurunan nilai persediaan yang usang.

Management believes that there is no impairment in thecarrying value of inventories and thus, it is not necessaryto provide decline in value of allowance for inventoryobsolescence.

101.068.288

Office Stationery Supplies

Prepaid Vehicle RentalPrepaid Vehicle Insurance

1.303.670.991

0 0 0

Total Prepaid ExpensesJumlah Biaya Dibayar di Muka

Uang Muka Jangka Pendek

Total Current FinansialAssets

Jumlah Aset Keuangan Lancar Lainnya

Piutang Lain-lainPiutang Karyawan HOPiutang Karyawan KebunPiutang Karyawan

Aset Keuangan Lancar Lainnya

Jumlah Persediaan

KacanganPersediaan Alat Tulis KantorBarang Konstruksi

Lain-lain

Bahan Bakar dan PelumasCrude Palm Oil dan KernelSuku Cadang

Beans

114.254.460 662.544.516 190.698.231

Prepaid Building LeasesPrepaid Fire Insurance

Advance Travel for Official Advance Supplier - Domestic

Third Parties

Site Operation

Other Prepaid Expenses

Total Short TermAdvance

Advance for Head Office Operations

31



Uang Muka - Lanjutan 3.6

b.

3.7

42.412.834.070 35.241.835.891

8.543.784.063 7.118.065.694

50.107.462.541

1.311.725.000 Jaminan Sewa Gedung

Total Long Term Advance

Deposit for Building Rent

Uang muka pembelian merupakan pembayaran di mukauntuk pembelian bibit tanaman dan bahan pembantulainnya.

Purchase advance represents advanced payment tosupplier for purchase of plant seeds and other supportinginventories.

Pengurusan TanahPerkebunan

1.209.350.000

122.073.690.770 106.899.785.545

Koperasi Pade JayaKoperasi Dait Jaya

Koperasi Pade JayaKoperasi Dait JayaKoperasi Perkebunan Sipatuo Koperasi Perkebunan Sipatuo

Piutang Koperasi Produsen Receivable Koperasi Produsen

725.000.000 2.107.281.481

11.171.026.059 8.791.576.493

Other's

1.934.350.000

Uang muka pengurusan merupakan pembayaran tanahperkebunan di muka untuk pengurusan tanahperkebunan Grup.

Koperasi Olak Gedong Melako Intan

Development Project

Uang Muka Jangka Panjang

Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya

50.059.601.707

Accomplishment of Land Plantation

Koperasi Olak Gedong Melako Intan

Advance for accomplishment of land plantation advancedpayment for accomplishment of plantation land of theGroup.

729.500.000

31 Desember 2018/ 31 Desember 2017/

Uang muka konstruksi merupakan pembayaran di muka kepada kontraktor sehubungan dengan pembangunansarana dan prasarana di area perkebunan.

Construction advances is payment to contractorsinconnection with the construction of facilities andinfrastructure projects in the plantation area.

Koperasi Perkebunan Sipatuo merupakan perkebunanplasma yang dikelola oleh PT Bumiraya Investindo,entitas anak (lihat Catatan 3.38).

Koperasi Perkebunan Sipatuo is plasma plantationmanaged by PT Bumiraya Investindo, a subsidiary (seeNote 3.38).

Others Non Current Financial Assets

Long Term Advance

Jumlah Uang Muka Jangka Panjang

Proyek Pengembangan 0

Total Others Non Current Financial Assets

Jumlah Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya

0

Koperasi Olak Gedong Melako Intan merupakanperkebunan plasma yang dikelola oleh PT Persada AlamHijau, entitas anak (lihat Catatan 3.38).

Koperasi Olak Gedong Melako Intan is plasma plantationmanaged by PT Persada Alam Hijau, a subsidiary (see Note3.38).

Koperasi Dait Jaya merupakan perkebunan plasmayang dikelola oleh PT Charindo Palma Oetama, entitasanak (lihat Catatan 3.38).

Koperasi Dait Jaya is plasma plantation managed by PTCharindo Palma Oetama, a subsidiary (see Note 3.38).

RpDecember 31, 2017

4.148.506.481

Biaya Provisi dan Administrasi ditagihLain - lain 5.158.004.687 5.688.705.760

0

RpDecember 31, 2018

Advance - Continued

370.593.056

Koperasi Pade Jaya merupakan perkebunan plasmayang dikelola oleh PT Airlangga Sawit Jaya, entitas anak(lihat Catatan 3.38).

Koperasi Pade Jaya is plasma plantation managed by PTAirlangga Sawit Jaya, a subsidiary (see Note 3.38).

Seluruh aset keuangan tidak lancar lainnyadidenominasi dalam mata uang Rupiah.

All other non-current financial assets denominated inRupiah.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang dapatditagih sehingga tidak dibentuk penyisihan penurunannilai piutang.

The management believes that all receivable is collectiblethat it is not necessary to provide allowance forimpairment in value of receivable.

4.309.986.294 Fees and Administration Fees

are billed

32



Saldo dan Transaksi dengan Pihak Berelasi 3.8 Transactions and Balances with Related PartiesThe details of the transactions and balances with relatedparties are as follows :

Rincian saldo dan transaksi dengan pihak-pihakberelasi adalah sebagai berikut :

The relationship and nature of transactions with relatedparties are as follows:

Hubungan dan sifat transaksi kepada pihak- pihak yangberelasi adalah sebagai berikut:

Seluruh piutang dan utang pihak berelasi non - usahadidenominasi dalam mata uang Rupiah.

All due from and due to related parties non-tradedenominated in Rupiah.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang pihakberelasi non-usaha dapat tertagih, maka tidak dibentukpenyisihan penurunan nilai piutang.

Management believes that all due from related parties non-trade are fully collectible, and therefore, provision forimpairment in value of receivables is not provided.

NoPihak Yang Berelasi/

Related PartySifat Pihak Berelasi/

RelationshipSifat Transaksi/

Nature of Transactions1 PT Tiga Pilar Sejahtera Food

Tbk.Dalam Pengendalian yang Sama/Under Common Control

Pinjaman tanpa bunga dan jatuh tempo/Non-interest bearing loan without maturity date

2 PT Tiga Pilar Corpora Dalam Pengendalian yang Sama/ Under Common Control

Beban antar perusahaan dan Pinjaman tanpa bunga dan jatuh tempo/Intercompany charges and non-interest bearing loan without maturity

3 PT Patra Power Nusantara Dalam Pengendalian yang Sama/Under Common Control

Pinjama tanpa bunga dan jatuh tempo/Non-interest bearing loan without maturity date

4 Dewan Komisaris dan Direksi/ Board of Commisioner and Directors

Manajemen Kunci/Key Management

Beban Imbalan Kerja/Employment Benefits Expense

Short-Term Employment Benefits Board of CommissionersDewan Komisaris dan Direksi

Beban Imbalan Kerja Jangka Pendek

Persentase terhadap Jumlah Beban Terkait/ Percentage to

Related Expenses

2.700.000.000 4.000.000.000 (7,70) (9,81)

Rp Rp % %2018 2017 2018 2017

Piutang Pihak Berelasi Non-Usaha Due From Related Parties Non-Trade

PT Tiga Pilar CorporaPT Indo Beras UnggulPT Poly Meditra IndonesiaPT Dunia Pangan

Jumlah Utang Pihak Berelasi Non-Usaha

Lain-lainPT Tiga Pilar Corpora 208.652.647

915.071.042 7.017.460.692

00

PT Tiga Pilar Corpora

Jumlah Piutang Pihak Berelasi Non-Usaha

Total Due From Related Parties Non-Trade

Due To Related Parties Non-Trade

PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk.

PT Tugu Palma SejahteraPT Tiga Pilar SejahteraNagamas Sakti Perkasa, PT/ PT Surya Cakra Sejahtera

Utang Pihak Berelasi Non-

Akar Panji Ulung, PTKoperasi TPSUM

Lain-lain

PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk.

PT Patra Power NusantaraOthers

PT Tugu Palma SejahteraPT Tiga Pilar Sejahtera

PT Patra Power Nusantara 697.208.897

0

6.014.777.811

Nagamas Sakti Perkasa, PT/ PT Surya Cakra Sejahtera

Koperasi TPSUMAkar Panji Ulung, PT

Others

PT Indo Beras UnggulPT Tiga Pilar Corpora

0,000

3,489

00

Total Due To Related Parties Non-Trade

PT Dunia PanganPT Poly Meditra Indonesia

62.959.756.601 72.860.189.975 3,527 4,75

4,72 0

0,000

0,0120,000

129.530 470.157.625

62.280.007.337 809.462

0,03 00

0,026

0000

0,000

Persentase terhadap Jumlah Aset/

0,28

Percentage to Total

00

0,035

0,24 0,03 0,01

0

00,000

0

0 0

469.048.853

Rp2018

56.565.815 697.208.897

0

2018%

0,00100

0 305.473.984

2017 2017%

0,0020,0270,0000,004

Rp

Lain-lain (masing-masing dibawah Rp200 juta)

Others (each bellow Rp. 100 Millions)

107.065.281 20.888.549

27.185.000 3.657.500 2.500.000 0,000

72.391.141.122

0,001

33



Aset Tetap 3.9 Property, Plant, and Equipment

1 Januari/ January 1,

Penambahan/ Additions,

Pengurangan/ Deductions,

Reklasifikasi dan Koreksi/

Reclassifications and Correction


Rp Rp Rp Rp RpHarga Perolehan Acquisition CostKepemilikan Langsung Direct OwnershipTanah 163.946.777.765 10.617.250.000 0 0 174.564.027.765 LandBangunan dan Renovasi 57.818.461.133 858.987.229 1.048.858.568 (3.000.295.483) 54.628.294.311 Buildings and RenovationPrasarana dan Umum 28.343.350.027 15.000.000 1.080.849.977 5.038.383.068 32.315.883.118 InfrastructuresPabrik Mesin dan Alat Berat 138.682.792.838 346.999.444 3.665.147.263 3.515.255.756 138.879.900.775 Mills,Machinery and heavy EquipmentKendaraan 16.923.801.293 0 1.482.848.638 (1.453.415.723) 13.987.536.932 VehiclesPeralatan dan Perabot Kantor 11.195.197.326 275.901.535 1.208.178.422 68.261.728 10.331.182.167 Office Furniture and Fixtures

Sub jumlah 416.910.380.382 12.114.138.208 8.485.882.868 4.168.189.346 424.706.825.068 Sub totalAset Sewa Pembiayaan: Assets under Finance Lease:

Mesin dan Alat Berat 1.396.964.472 0 0 (1.396.964.472) 0 Machinery and Heavy EquipmentKendaraan 2.298.595.000 0 0 (2.298.595.000) 0 Vehicles

Sub Jumlah 3.695.559.472 0 0 (3.695.559.472) 0 Sub totalAset dalam Penyelesaian: Construction in Progress:Bangunan 3.229.199.780 2.574.684.918 527.262.042 (1.390.284.106) 3.886.338.550 BuildingsProyek dalam Pengembangan 400.426.900 0 305.250.000 10.638.275 105.815.175 Project in Progress

Sub Jumlah 3.629.626.680 2.574.684.918 832.512.042 (1.379.645.831) 3.992.153.725 Sub totalJumlah 424.235.566.534 14.688.823.126 9.318.394.910 (907.015.957) 428.698.978.793 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationKepemilikan Langsung Direct OwnershipBangunan dan Renovasi 13.169.894.822 3.225.971.872 300.481.202 (1.438.749.383) 14.656.636.109 Buildings and RenovationPrasarana Umum 6.568.466.956 1.493.055.563 1.020.274.730 808.985.937 7.850.233.726 InfrastructuresPabrik, Mesin dan Alat Berat 34.288.452.175 9.543.234.233 3.402.246.180 4.700.908.130 45.130.348.358 Mills,Machinery and heavy EquipmentKendaraan 11.272.587.419 1.575.686.353 1.390.884.278 (2.462.316.070) 8.995.073.424 Vehicles

Peralatan dan Perabot Kantor 7.112.549.136 1.486.308.849 1.101.014.186 115.197.397 7.613.041.196 Office Furniture and FixturesSub Jumlah 72.411.950.508 17.324.256.870 7.214.900.576 1.724.026.011 84.245.332.813 Sub total

Aset dalam Pembiayaan: Assets under Finance Lease: Mesin dan Alat Berat 502.027.854 0 0 (502.027.854) 0 Machinery and Heavy Equipment

Kendaraan 2.196.268.357 0 0 (2.196.268.357) 0 VehiclesSub Jumlah 2.698.296.211 0 0 (2.698.296.211) 0 Sub total

Jumlah 75.110.246.719 17.324.256.870 7.214.900.576 (974.270.200) 84.245.332.813 TotalNilai Tercatat 349.125.319.815 344.453.645.980 Carrying Value

2017

1 Januari/ January 1,

Penambahan/ Additions,

Pengurangan/ Deductions,

Reklasifikasi dan Koreksi/

Reclassifications and Correction


Rp Rp Rp Rp RpHarga Perolehan Acquisition CostKepemilikan Langsung Direct OwnershipTanah 174.564.027.765 0 0 13.254.237 174.577.282.002 LandBangunan 54.628.294.311 436.679.671 85.480.000 354.905.609 55.334.399.591 BuildingsPrasarana 32.315.883.118 0 0 731.386.465 33.047.269.583 InfrastructuresPabrik Mesin dan Alat Berat 138.879.900.775 0 17.940.312.704 233.463.556 121.173.051.627 Mills,Machinery and heavy EquipmentKendaraan 13.987.536.932 1.152.892.917 4.084.474.751 (1.782.235.246) 9.273.719.852 VehiclesPerabotan dan Peralatan Kantor 10.331.182.167 5.780.000 9.345.000 480.345.707 10.807.962.874 Office Furniture and Fixtures

Jumlah 424.706.825.068 1.595.352.588 22.119.612.455 31.120.328 404.213.685.529 TotalAset dalam Penyelesaian: Construction in Progress:Bangunan 3.886.338.550 0 451.679.671 (478.620.328) 2.956.038.551 BuildingsProyek dalam Pengembangan 105.815.175 29.162.000 0 447.500.000 582.477.175 Project in Progress

Sub Jumlah 3.992.153.725 29.162.000 451.679.671 (31.120.328) 3.538.515.726 Sub totalJumlah 428.698.978.793 1.624.514.588 22.571.292.126 0 407.752.201.255 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationBangunan 14.656.636.109 3.147.666.869 0 9.777.070 17.814.080.048 BuildingsPrasarana 7.850.233.726 1.662.142.934 0 (452.834.506) 9.059.542.154 InfrastructuresMesin dan Alat Berat 45.130.348.358 9.205.262.804 13.366.282.329 727.733.229 41.697.062.062 Machinery and haevy EquipmentKendaraan 8.995.073.424 1.796.484.892 2.801.195.871 (2.002.119.757) 5.988.242.688 VehiclesPerabot dan Peralatan Kantor 7.613.041.196 1.176.779.998 3.196.515 1.574.798.012 10.361.422.691 Office Furniture and Fixtures

Jumlah 84.245.332.813 16.988.337.497 16.170.674.715 (142.645.952) 84.920.349.643 TotalNilai tercatat 344.453.645.980 322.831.851.613 Carrying Value

2018

34



3.9Berikut Penyusutan dialokasikan sebagai berikut :

Tanah Grup terdiri dari: Group’s land consist of:1. 1.

2. 2.

3. 3.

4. 4.

5. 5.

SHGU No. 11-16, all registered on PT Airlangga SawitJaya (ASJ)’s name, a subsidiary with an area of 4,037hectares located in Desa Jambu Tembawang,Engkadik Pade, Dange Aji, Temoyok, Serimbu. EachSHGU are valid until November 17, 2045.

SHGU No. 17-22 atas nama PT Charindo PalmaOetama (CPO), entitas anak, dengan luas 3.622hektar dan berlokasi di Kecamatan Air Besar yangterbagi di Desa Sepangah, Semuntik, Sekendal,Temoyok, Nyanum, Semedang. Masing-masingSHGU tersebut akan berlaku sampai 17 November2045.

SHGU No. 17-22, all registered on PT Charindo PalmaOetama (CPO)’s name, a subsidiary, with an area of3,622 hectares located in District of Air Besar, thatspread in Sub-district of Sepangah, Semuntik,Sekendal, Temoyok, Nyanum, Semedang. Each SHGUare valid until November 17, 2045.

SHGU No. 16 atas nama PT Persada Alam Hijau(PAH), entitas anak, dengan luas 942,29 hektardan berlokasi di Kelurahan Sungai Bengkal danDesa Kunangan, Kecamatan Tebo Ilir, KabupatenTebo, Propinsi Jambi. SHGU tersebut akan berlakusampai 11 Mei 2047.

13.033.828.914 12.379.825.124

December 31, 2018 December 31, 201731 Desember 2018/ 31 Desember 2017/

Rp RpBeban Pokok Penjualan (lihat catatan 3.27)

Cost of Goods Sold (see note 3.27)

Depreciation Expenses is allocated as follow:

SHGU No. 30 dan No. 68-70, seluruhnya terdaftaratas nama PT Bumiraya Investindo (BRI), entitasanak, dengan luas 2.803 hektar dan berlokasi diKotabaru - Kalimantan Selatan. Masing-masingSHGU akan berlaku sampai tahun 2035-2044.SHGU No. 11-16, seluruhnya terdaftar atas namaPT Airlangga Sawit Jaya (ASJ), entitas anak denganluas 4.037 hektar dan berlokasi di Desa JambuTembawang, Engkadik Pade, Dange Aji, Temoyok,Serimbu. Masing-masing SHGU akan berlakusampai 17 November 2045.

SHGU No. 16, registered on PT Persada Alam Hijau(PAH)’s name, a subsidiary, with an area of 942.29hectares located in District of Sungai Bengkal andKunangan Village, Subdistrict of Tebo Ilir, District ofTebo, Jambi Province. The SHGU is valid until May 11,2047.

16.988.337.497

On December 31, 2018, the Group made the write-off ofproperty, plant and equipment with carrying amount ofRp.404,373,650.

Seluruh rugi atas penghapusan aset tetap dicatat dibeban lainnya (lihat Catatan 3.30).

All loss on write off of property, plant and equipmentrepresent in other expenses (see Note 3.30).

Jumlah Penyusutan

SHGU No. 24, registered on PT Bailangu CapitalInvestment (BCI)’s name,a subsidiary, with an area of9,100.86 hectares located in District of Sungai Jeruju,Sungai Lumpur, Sungai Ketupak, Kuala Sungai Jeruju,Ulak Kedondong, Subdistrict of Cengal and DesaRantau Lurus, Simpang Tiga Abadi, Simpang TigaMakmu and Kuala Dua Belas, Subdistrict of UlungSelapan, District of Ogan Komering Ilir. The SHGU isvalid until April 17, 2050.

Capitalized to Immature Plantation (see note 3.10)

Kapitalisasi ke Tanaman Perkebunan Belum Menghasilkan (lihat catatan 3.10)

SHGU No. 30 and No. 68-70, all registered on PTBumiraya Investindo (BRI)’s name, a subsidiary, withan area of 2,803 hectares located in Kotabaru-SouthKalimantan. Each SHGU are valid until 2035-2044.

17.324.256.871 515.165.281

SHGU No. 24 atas nama PT Bailangu CapitalInvestment (BCI), entitas anak, dengan luas9.100,86 hektar dan berlokasi di Kelurahan SungaiJeruju, Sungai Lumpur, Sungai Ketupak, KualaSungai Jeruju, Ulak Kedondong, Kecamatan Cengal, serta Desa Rantau Lurus, Simpang Tiga Abadi,Simpang Tiga Makmu dan Kuala Dua Belas,Kecamatan Ulung Selapan, Kabupaten OganKomering Ilir. SHGU tersebut akan berlaku sampai17 April 2050.

Pada 31 Desember 2018, Grup melakukan penghapusanaset tetap dengan nilai tercatat sebesar Rp.404.373.650

Total Depreciation Expenses

Beban Usaha (lihat catatan 3.28)

Operating Expenses (see Note 3.28)

4.429.266.466

469.345.149

3.485.163.433

Aset Tetap - Lanjutan Property, Plant, and Equipment - Continued

35



3.9

Tanaman Perkebunan 3.10

Aset tetap Grup berupa pabrik, mesin, alat berat dankendaraan tidak diasuransikan terhadap risikokebakaran, gempa bumi dan risiko lainnya pada 31Desember 2018 yang sebelumnya pada 31 Desember2017 diasuransikan dengan jumlah pertanggungansebesar Rp.99.101.448.000.

Plantations

Bangunan 18.353.750 BuildingsJumlah 7.596.871.812 7.995.723.326 Total

Perabotan dan Peralatan 5.208.302.578 4.533.950.956 Office Furniture and Fixtures

Management considers that there are no indication ofchanges in circumstances that resulted in the impairmentof property, plant and equipment as of December 31, 2018.

225.214.110

Manajemen berpendapat tidak akan ada hambatandalam memperbaharui sertifikat pada saat habis masaberlakunya.

Management considers that there will be no difficulties inobtaining renewals of certificates upon expiry date.

SHGU BCI, entitas anak, dijadikan jaminan atas danasyirkah temporer yang diperoleh dari LembagaPembiayaan Ekspor Indonesia (lihat Catatan 3.20).

BCI’s SHGU, a subsidiary, is pledged as collateral of thetemporary syirkah fund obtained from LembagaPembiayaan Ekspor Indonesia (see Note 3.20).

Seluruh aset tetap milik BRI, PT Mitrajaya Agro Palm,ASJ, CPO, TAM dan PT Muarobungo Plantation,seluruhnya entitas anak, dijadikan jaminan ataspinjaman sindikasi bank (lihat Catatan 3.19).

All property, plant and equipment of BRI, PT MitrajayaAgro Palm, ASJ, CPO, TAM, and PT MuarobungoPlantation, subsidiaries, are pledgedas collateral of theloans obtained from syndicate bank loan (see Note 3.19).The Group’s property, plant and equipment such as mills,machineries, heavy equipment and vehicle are no longerinsured from fire, earthquake and other risks for the yearended December 31, 2018 which previously insured withthe total coverage of Rp.99,101,448,000 in December 31,2017.

Seluruh asuransi aset tetap BRI, PT Mitrajaya AgroPalm, ASJ, CPO, TAM dan PT Muarobungo Plantation,entitas anak, dijadikan jaminan atas pinjaman kepadapinjaman sindikasi bank (lihat Catatan 3.19).

All insurance of BRI, PT Mitrajaya Agro Palm, ASJ, CPO,TAM, and PT Muarobungo Plantation, subsidiaries’property, plant and equipment are pledged as collateral ofthe loans obtained from syndicate bank loans (see Note3.19).

Jumlah bruto aset tetap yang telah disusutkan penuhdan masih digunakan adalah:

Total gross property, plant and equipment that have beenfully depreciated and still in use is:

Mesin dan Alat Berat 1.361.244.664 1.917.308.166 Machinery and Heavy EquipmentKendaraan 802.110.460 1.526.110.454 Vehicles


Rp Rp

Manajemen berpendapat tidak ada indikasi atasperubahan-perubahan kondisi yang mengakibatkanpenurunan nilai aset tetap pada 31 Desember 2018.


Aset Tetap - Lanjutan Property, Plant, and Equipment - Continued

1 Januari/ January 1

Rp

Penambahan/ Additions

Rp

Pengurangan/ Deductions

Rp

31 Desember/ December 31

RpKelapa Sawit Palm TreesBiaya Perolehan 1.821.555.861.701 146.890.584.622 0 1.968.446.446.323 Acquistion CostAkumulasi Penyusutan 77.754.991.229 32.359.286.636 0 110.114.277.865 Accumulated Amortization

Nilai Tercatat 1.743.800.870.472 1.858.332.168.458 Carrying Value

2018


Rp


Rp

Pengurangan/ Deductions

Rp


Rp

Kelapa Sawit Palm TreesBiaya Perolehan 1.644.206.983.901 177.348.877.800 0 1.821.555.861.701 Acquistion CostAkumulasi Penyusutan 60.138.559.325 17.616.431.904 0 77.754.991.229 Accumulated Amortization

Nilai Tercatat 1.584.068.424.576 1.743.800.870.472 Carrying Value

2017

36



Tanaman Perkebunan - Lanjutan 3.10

Saldo Awal

Akumulasi Amortisasi

630.462.664.320 420.746.048.419 Beginning BalanceReklasifikasi dari Tanaman Belum Menghasilkan

Reclassification from Immature Plantations 271.260.898.554 209.716.615.901

Rp RpMature Plantations


Pada tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan2017, biaya ujroh atas fasilitas qardh yang dikapitalisasike tanaman perkebunan belum menghasilkan adalahsebesar Rp.5.339.779.754 dan Rp.3.618.559.867 (lihatCatatan 3.19).

For the year ended December 31, 2018 and 2017, the costsof ujroh for Qardh facility capitalised to immatureplantations is amounted to Rp.5,339,779,754 andRp.3,618,559,867, respectively (see Note 3.19).

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahantanaman perkebunan pada entitas anak melaluipinjaman fasilitas Qardh adalah masing-masing sebesarRp10.475.619.477 dan Rp9.939.959.539.

As of December 31, 2018 and 2017, addition ofplantations in subsidiaries through Qardh facility loanamounted to Rp.10,475,619,477 and Rp.9,939,959,539,respectively.

Beban depresiasi aset tetap yang dikapitalisasi ketanaman belum menghasilkan adalah sebesarRp.3.485.163.433 dan Rp.4.429.266.466 masing-masinguntuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember2018 dan 2017 (lihat Catatan 3.9).

Depreciation expenses of property, plant and equipment iscapitalised to immature plantation is amounted toRp.3,485,163,433 and Rp.4,429,266,466 for the years endedDecember 31, 2018 and 2017, respectively (see Note 3.9).

Rincian mutasi tanaman perkebunan adalah sebagaiberikut:

The details of movements in the plantations are as follows:

Borrowing costs that were capitalised to immatureplantations amounted to Rp.95,194,777,021 (includeforeign exchange amounted to Rp.44,434,167,600) andRp79,116,839,638 for the years ended December 31, 2018and 2017, respectively (see Note 3.19).

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahantanaman perkebunan pada entitas anak melaluikapitalisasi biaya ujroh atas fasilitas musyarakahmutanaqisha adalah masing-masing sebesarRp.2.618.904.869 dan Rp.2.484.989.885.

As of December 31, 2018 and 2017, addition of plantationsin subsidiaries through capitalisation of ujroh cost frommusyarakah mutanaqisha amounted to Rp.2,618,904,869and Rp.2,484,989,885, respectively.

Beban amortisasi tanaman menghasilkan dibebankanpada beban pokok penjualan (lihat Catatan 3.27).

Amortization of matured plantations are charged to cost of goods sold (see Note 3.27).

(77.754.991.229) Accumulated Amortization 792.494.455.549 552.707.673.091 Ending Balance

901.723.562.874 630.462.664.320 Total (109.229.107.325)


Seluruh tanaman perkebunan milik PT BumirayaInvestindo, PT Airlangga Sawit Jaya,PT Charindo PalmaOetama, PT Muarobungo Plantation, PT Mitrajaya AgroPalm, PT Tandan Abadi Mandiri, entitas anak, dijadikanjaminan atas pinjaman kepada pinjaman sindikasi bank(lihat Catatan 3.19).

All plantation of PT Bumiraya Investindo, PT AirlanggaSawit Jaya, PT Charindo Palma Oetama, PT MuarobungoPlantation, PT Mitrajaya Agro Palm, PT Tandan AbadiMandiri, subsidiaries, are pledged as collateral of the loansobtained from syndicate bank loans (see Note 3.19).

Seluruh tanaman perkebunan milik PT Persada AlamHijau seluas 942,29 hektar dijadikan jaminan ataspinjaman kepada PT Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk (lihat Catatan 3.19).

All plantation of PT Persada Alam Hijau with area of942.29 hectares are pledged as collateral of the loansobtained from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(see Note 3.19).

Biaya pinjaman yang dikapitalisasi ke tanaman belummenghasilkan adalah sebesar Rp.95.194.777.021(termasuk selisih kurs sebesar Rp.44.434.167.600) danRp79.116.839.638 masing-masing untuk tahun- tahunyang berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017 (lihatCatatan 3.19).

Tanaman Menghasilkan

Jumlah

Saldo Akhir

Plantations - Continued

37



Tanaman Perkebunan - Lanjutan 3.10Tanaman Belum Menghasilkan

Saldo Awal

Saldo Akhir

Jumlah Total

3.11

3.12Aset Tak Terwujud

2017(Dalam Ha)/(In Hectares)

(Dalam Ha)/(In Hectares)

1.858.332.168.458

Penambahan Periode Berjalan

21.239

13.032 11.910

53.136.453.125 53.136.453.125 44.522.635.330

Seluruh asuransi tanaman perkebunan milik BRI, ASJ,CPO, MBP, MJAP dan TAM dijadikan jaminan ataspinjaman sindikasi bank (lihat Catatan 3.19).

All insurance of plantation of PT Bumiraya Investindo, ASJ,CPO, MBP, MJAP and TAM are pledged as collateral of theloans obtained from syndicate bank loans (see Note 3.19).

PT Muarabungo PlantationPT Tandan Abadi Mandiri PT Tandan Abadi MandiriPT Tugu Palma SumatraPT Mitra Jaya Agro Palm

21.239

63.213.599.966 63.213.599.966

16.510.343.779 PT Tugu Palma SumatraPT Mitra Jaya Agro Palm

Jumlah Tanaman Perkebunan

Tanaman Perkebunan Menghasilkan

Mature Plantations

1.864.500.000 1.864.500.000

44.522.635.330

Intagiable Assets

16.510.343.779

179.247.532.200 179.247.532.200

Akun ini merupakan biaya-biaya yang dikeluarkan olehGrup sehubungan dengan perolehan hak atas tanahsampai dengan hak tersebut diperoleh.

This account represents all cost paid of the Group relatedto acquisition of landrights until the right is obtained.

1.743.800.870.472 Total Plantations

1.065.837.712.909 1.191.093.197.381 Ending Balance

Luas area yang sudah ditanam adalah sebagai berikut: Details of the plantations based on the planted area are asfollows:

Tanaman Perkebunan BelumMenghasilkan

Immature Plantations 8.207 9.329

1.191.093.197.381 1.223.460.935.482 Beginning Balance 146.005.414.082 177.348.877.800 Additional in Current Period

Reklasifikasi ke Tanaman Menghasilkan

Reclassification from Immature Plantations (271.260.898.554) (209.716.615.901)

2018

Plantations - Continued

Biaya Tangguhan Pengurusan Hak atas Tanah Deferred Costs of Landrights Processing


Rp Rp

Mature Plantations

PT Bumiraya Investindo PT Bumiraya InvestindoPT Muarabungo Plantation

Jumlah Biaya Tangguhan Pengurusan Hak atas Tanah

Total Deferred Costs of Landrights Processing


Rp


Rp


Rp

Harga Perolehan Acquisition CostGoodwill 14.558.903.774 0 14.558.903.774 GoodwillPiranti Lunak 8.265.026.089 0 8.265.026.089 SoftwareJumlah 22.823.929.863 0 22.823.929.863 TotalAkumulasi Amortisasi Accumulated AmortizationPiranti Lunak 2.600.313.093 1.054.634.508 3.654.947.601 SoftwareNilai Tercatat 20.223.616.770 19.168.982.262 Carrying Value

2018

38



3.12

Perpajakan 3.13a.

(11.533.384.100)

0

Deferred Tax Expenses (Benefits)Taxations

Manfaat (Beban) Pajak Tangguhan

(102.347.500) 0 (3.499.570.335)

Rp Rp2018 2017

Seluruh beban amortisasi piranti lunak dicatat di bebanumum dan administrasi.

All software amortisation expense recorded in general andadministrative expenses.

Berdasarkan pengujian penurunan nilai yang telahdilakukan, manajemen berpendapat bahwa tidakterdapat penurunan nilai goodwill yang terjadi padatanggal 31 Desember 2018.

Based on impairment tests which have been done, themanagement believes that there is no impairment ongoodwill that incurred as of December 31, 2018.

23.013.552.803 (7.931.466.265) 23.013.552.803

0

545.159.082

0 0 0

Total

Company:

Previous Period CorrectionTangguhan - NetoKoreksi Periode LaluKini

KiniKoreksi Periode LaluTangguhan - Neto Deferred - Net

Previous Period CorrectionCurrent

Jumlah

Total

Deferred - Net

Current

Jumlah

0

545.159.082 0

Subsidiaries:Entitas Anak:

Perusahaan:

Aset Tak Terwujud - Lanjutan Intagiable Assets - Continued


Rp


Rp


Rp

Harga Perolehan Acquisition CostGoodwill 14.558.903.774 0 14.558.903.774 GoodwillPiranti Lunak 7.959.776.089 305.250.000 8.265.026.089 SoftwareJumlah 22.518.679.863 305.250.000 22.823.929.863 TotalAkumulasi Amortisasi Accumulated AmortizationPiranti Lunak 1.565.245.147 1.035.067.946 2.600.313.093 SoftwareNilai Tercatat 20.953.434.716 20.223.616.770 Carrying Value

2017

39



Perpajakan 3.13a.

Beda Waktu:

Beda Tetap: Permanent Differences:Pendapatan Bunga Interest IncomeSumbangan DonationLain-lain OthersJumlah Beda Tetap Total Permanent Differences

Beban Penyusutan Aset Tetap dan Deplesi Tanaman Menghasilkan

Cost of Depreciation of Fixed Assets and Depletion of

Productive Plants

Beban Pajak Kini -Perusahaan

Estimated Fiscal Loss for the Year

Current Income Tax - the Company

Taksiran Rugi Fiskal Tahun Berjalan

(3.601.917.835)

(2.319.118.889)

0 0

1.320.342.000 6.000.000 1.355.459.622

2018 2017Rp Rp

Rekonsiliasi antara rugi sebelum pajak penghasilanmenurut laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian dengan taksiran rugifiskal Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between loss before income tax aspresented in the consolidated statements of profit or lossand other comprehensive income and the estimated fiscalloss of the Company is as follows:

Laba (Rugi) sebelum Pajak Menurut Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian

Income (Loss) before Tax as shown in the Consolidated

Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income(23.409.731.669) (154.682.233.873)

Dikurangi : Bagian Laba (Rugi)Bersih Entitas Anak - Neto

Less: Income (Loss) before Loss Tax of Subsidiaries - Net 150.890.393.940 18.730.130.675

117.261.421 0 117.261.421 0 Subjumlah Subtotal

(4.622.211.322)

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangankonsolidasian ini, PT Bumiraya Investindo, entitas anak,belum menyampaikan Surat Pemberitahuan Tahunan(SPT) tahun 2017 ke Kantor Pelayanan Pajak.

Until issuance date of these consolidated financialstatements, PT Bumiraya Investindo, a subisidiary, has notyet reported the 2017 annual Tax Return (SPT) to the taxoffice.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangankonsolidasian ini, Perusahaan telah menyampaikanSurat Pemberitahuan Tahunan (SPT) tahun 2016 keKantor Pelayanan Pajak. Laba kena pajak hasilrekonsiliasi untuk tahun-tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 menjadi dasar dalampengisian SPT tahunan pajak penghasilan badan.

Until issuance date of these consolidated financialstatements, the Company has reported the 2016 annualTax Return (SPT) to the tax office. Taxable income resultedfrom the reconciliation for the years ended December 31,2018 become the basis for filling the SPT annual tax return.

Beban Pajak Kini - Entitas Anak

Current Income Tax Expenses - Subsidiaries

57.389.672

(162.378) (529.028) 35.280.000 51.918.700

(3.601.917.835) Jumlah Beban Pajak Kini

KonsolidasianTotal Consolidated Current Tax Expenses0

Rugi Perusahaan sebelumPajak Tangguhan

Loss before Deferred of the Company (3.791.839.932) (4.679.600.994)

0

TaxationsManfaat (Beban) Pajak Tangguhan Deferred Tax Expenses (Benefits)

40



3.13a.

Pendapatan Bunga Interest Income Donation

Lain-lain Others

b.

Entitas Anak Subsidiaries

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan yangdihitung dengan tarif pajak yang berlaku dan bebanpajak penghasilan menurut laporan laba rugipenghasilan komprehensif lain konsolidasian adalahsebagai berikut:

A reconciliation between income tax expense calculatedwith applicable income tax rate and income tax expensesshown in the consolidated statements of profit or loss andother comprehensive income as is as follows:

1.500.000

545.159.082 0

Perpajakan - Lanjutan Taxations - ContinuedManfaat (Beban) Pajak Tangguhan - Lanjutan Deferred Tax Expenses (Benefits) - Continued

Pajak Dibayar di Muka Prepaid Taxes

(40.594,00) (132.257) 8.820.000 12.979.675

Pajak Penghasilan dengan Tarif yang Berlaku (25%)

Income (Loss) before Tax as shown in the Consolidated

Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Uncompensated Tax Loss

330.085.500

Rp Rp

Rp

8.534.327.798 9.352.731.413

Total Expenses Tax Expenses of Subsidiaries

2018 2017

Consolidated Deferred Benefits (Expenses) 23.558.711.885 (11.533.384.100)

190.722.800

23.013.552.803 (11.533.384.100)

1.154.254.159

Sumbangan

Pajak Penghasilan: Pasal 22Pajak Pertambahan Nilai

Income Tax: Article 22

Jumlah Pajak Dibayar di Muka

Total Prepaid Taxes

128.595.611 8.343.604.998 9.224.135.802

Less: Income (Loss) before Loss Tax of Subsidiaries - Net

Value Added Tax

Jumlah Beban Pajak Entitas Anak

Rugi Perusahaan sebelum Pajak Tangguhan

Loss before Deferred of the Company

Income Tax at Applicable Rate (25%)

Rugi Fiskal yang Tidak Dikompensasi

Dikurangi : Bagian Laba (Rugi)Bersih Entitas Anak - Neto

Jumlah Manfaat (Beban) Pajak Tangguhan

Konsolidasi

Laba (Rugi) sebelum PajakMenurut Laporan Laba Rugidan Penghasilan KomprehensifLain Konsolidasian

(3.791.839.932) (4.679.600.994)

(23.409.731.669) (154.682.233.873)

150.890.393.940 18.730.130.675

(947.959.983) (1.169.900.249)

1.155.552.831


Rp

Jumlah Beban Pajak Perusahaan

Total Tax Expense of the Company

41



3.13c.

Entitas AnakPajak Penghasilan: Income Tax:Pasal 4 (2) Article 4 (2)Pasal 21 Article 21Pasal 22 Article 22Pasal 23 Article 23Pasal 26 Article 26Pasal 29 Article 29

2017 20172016 2016

Pajak Pertambahan Nilai Value Added TaxPPH Pasal 21 KPPPH Pasal 21 Kebun

d.

e.

7.871.120.124

Undang-undang Perpajakan yang berlaku di Indonesiamengatur bahwa masing-masing perusahaanmenghitung, menetapkan dan membayar sendiribesarnya jumlah pajak yang terutang secara individu.

Fiscal laws in Indonesia requires that each companycalculate, determine and pay the amount of tax payableindividually.

Utang Pajak Taxes Payable

1.451.206.472 433.925.940

7.278.698.353

1.797.839.196

0 0

0

0

2.325.096.427 74.004.114

38.549.439

4.639.176 211.222.411 4.828.040 194.771

784.813.567

Subsidiaries

Perpajakan - Lanjutan Taxations - Continued

6.235.359.003

0

Jumlah Utang Pajak Total Taxes Payable

3.601.917.750

26.604.528.081

0 3.091.271.000

Aset (Liabilitas) Pajak Tangguhan

Utang Pajak Lainnya (Kas Negara)

Utang Pajak Bumi dan Bangunan

Deferred Tax Assets (Liabilities)

6.693.188.750

Article 21 KPArticle 21 Site

United Nations Payable

Others Taxes Payable

0

361.746.724 69.147.072 18.000.000

Administrasi Administration

1 Januari 2018/January 1, 2018

Dibebankan (Dikreditkan) pada Laba

Rugi Konsolidasian/ Changed (credited) to Consolidated Profit or

Loss

Dibebankan (Dikreditkan) pada

Penghasilan Komprehensif Lain/

Changed (credited) to Comprehensif Income

31 Desember 2018/December 31, 2018

Rp Rp Rp Rp

Liabilitas Pajak Tangguhan Deferred Tax LiabilitiesPerusahaan CompanyGoodwill (1.394.657.419) 0 0 (1.394.657.419) GoodwillEntitas Anak (6.309.474.044) 594.169.995 57.095.705 (5.658.208.344) SubsidiariesJumlah (7.704.131.463) 594.169.995 57.095.705 (7.052.865.763) Total

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax AssetsEntitas Anak 9.106.032.948 24.887.504.918 (47.734.257) 33.945.803.609 Subsidiaries

1 Januari 2017/January 1, 2017

Dibebankan (Dikreditkan) pada Laba

Rugi Konsolidasian/ Changed (credited) to Consolidated Profit or

Loss

Dibebankan (Dikreditkan) pada

Penghasilan Komprehensif Lain/

Changed (credited) to Comprehensif Income

31 Desember 2017/December 31, 2017

Rp Rp Rp Rp

Liabilitas Pajak Tangguhan Deferred Tax LiabilitiesPerusahaan CompanyGoodwill (1.394.657.419) 0 0 (1.394.657.419) GoodwillEntitas Anak (7.560.708.720) 1.231.825.088 19.409.588 (6.309.474.044) SubsidiariesJumlah (8.955.366.139) 1.231.825.088 19.409.588 (7.704.131.463) Total

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax AssetsEntitas Anak 17.906.555.141 (9.163.291.353) 362.769.160 9.106.032.948 Subsidiaries

42



3.13e.

Utang Usaha – Pihak Ketiga 3.14

Kontraktor Contractor

Koperasi CooperativePengangkutan FreightBahan Bakar dan Pelumas Fuel and LubricantBibitan NurseriesLain-lain Others

3.15

Beban Akrual 3.16

Bunga InterestOperasional OperationalDenda Pajak Tax Fines

Provisi THR, Bonus

Rp Rp

0 2.318.793.632

171.423.358.531 66.794.086.874


Accrued Expenses

7.505.832.906 11.342.250.000 Acquisition of Land

Berdasarkan Undang-Undang yang berlaku, DirekturJendral Pajak (“DJP”) dapat menetapkan atau mengubahkewajiban pajak dalam jangka waktu tertentu. Untuktahun pajak 2007 dan sebelumnya, jangka waktutersebut adalah sepuluh tahun sejak saat terutangnyapajak tetapi tidak lebih dari tahun 2013, sedangkanuntuk tahun pajak 2008 dan seterusnya, jangkawaktunya adalah lima tahun sejak saat terutangnyapajak.

Based on the prevailing laws, the Director General of Tax(“DJP”) may assess or amend taxes within a certain periodof time. For fiscal years 2007 and earlier, the period is tenyears since the tax become payable but not more than2013, while for the fiscal years 2008 and onwards, theperiod is five years from the time of the tax becomepayable.

Rp

156.171.017.898 60.660.081.882 8.879.834.589 3.815.211.360

3.530.466.000 2.842.040.044

Total Other Current Financial Liabilities

0 0

0 6.158.432.000 Rental Jamsostek

Trade Payables – Third Parties


3.379.114.853 140.595.541.432 53.559.034.917

Fertilizer, Sparepart and Chemical

Pupuk, Sparepart dan Bahan Kimia

Jumlah Utang Usaha Total Trade Payables

Pada tanggal 30 Juni 2016, PT Bumiraya Investindo(BRI), entitas anak, menerima hasil pemeriksaan pajakpenghasilan pasal 25 tahun buku 2014 melalui SuratKetetapan Pajak Kurang Bayar sebesarRp1.358.812.252. SKPKB ini telah dilunasi pada tanggal15 Maret 2017.

17.218.414.740 3.841.952.302

Rp 46.946.694.784 45.676.986.963

1.048.085.791

Asuransi

21.757.520.200 24.424.230.886

0 1.347.229.340

Administrasi - Lanjutan Administration - Continued


Konsultan 0 1.799.871.107 Consultant

Kas Negara 0 7.749.094.450 Treasury Fund Proyek Sumatera 0 6.387.641.923 Project of Sumatera

0 3.008.004.520 Shares Acquisition Payable

Jumlah Beban Akrual Total Accrued Expenses

Lain-lain 10.150.000.000 6.601.152.105 Others

5.301.783.800 5.301.783.800 Utang Pembelian Saham

Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 22.957.616.706 54.172.931.699

Sewa 0 5.824.701.794 Jamsostek

1.764.556.650

Perpajakan - Lanjutan Taxations - Continued

80.499.861.994


Provision Of treatment for casual daily Laborers

Provision for holiday Allowances

Provisi Pengobatan Buruh Harian Lepas

On June 30, 2016, PT Bumiraya Investindo (BRI), asubsidiary, received the result of tax inspection for incometax article 25 for the year 2014 through Underpayment ofTax Assessment Letters (SKPKB) amounting toRp1,358,812,252. SKPKB has been fully paid on March 15,2017.


65.791.000 65.791.000

Perolehan Tanah

Insurance

43



3.16

3.17

Gaji dan Kesejahteraan

3.18

3.19

Rupiah Rupiah

Provisi Provision

Dolar AS Dolar ASPinjaman Sindikasi BankProvisi

Rupiah Rupiah

Dolar AS Dolar ASSyndicate Bank Loan


Rp Rp

49.458.127.934

Advance Sale


Shares acquisition payable represents payable to PTPangeran Duayu upon the acqusition of PT BailanguCapital Investment.

15.297.082.189

Utang proyek sumatera merupakan utang atas proyekyang sedang dikerjakan Perusahaan dimana proyektersebut berada di Sumatera.

Payable of project of sumatera represent payable which isstill on going by the Company, the project located inSumatera.

71.781.209.465

Dikurangi Bagian yang Jatuh Tempo dalam Satu Tahun:

Less Current Maturities:

8.393.741.650

Akumulasi Amortisasi Provisi 154.556.944 116.597.771

Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Pendek Short - Term Bank Loans and Financial Institution LoansUtang Bank dan Lembaga Keuangan Bank and Financial Institution Loans

Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (Indonesia Eximbank) 31.873.202.521 16.157.664.584

Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (Indonesia Eximbank)

8.393.741.650 Jumlah Liabilitas Imbalan

Kerja Jangka PendekTotal Current Employee Benefits Liabilities

Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek

Uang Muka Penjualan

Utang pembelian saham merupakan utang kepada PTPangeran Duayu atas akuisisi PT Bailangu CapitalInvestment.

(525.150.000) (587.052.150)

(35.297.000.000) (35.297.000.000) Provision

Utang Bank Jangka Panjang - Setelah Dikurangi Jatuh Tempo dalam Satu Tahun

15.699.638.251 24.906.851.652 15.699.638.251

Jumlah Utang Bank Jangka Pendek 1.185.463.147.964

1.107.796.500.000 Syndicate Bank Loan

Jumlah Uang Muka Total Advance Sale

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk.

Uang Muka dari Pembeli 24.906.851.652

15.297.082.189

Utang perolehan tanah merupakan utang kepadamasyarakat atas perolehan lahan masyarakat yangdiperoleh PT Bailangu Capital Investment, entitas anak.

Payable of acquisition of land represent payable tocommunity related to acquisition of community’s landwhich obtained by PT Bailangu Capital Investment, a

1.113.681.938.499

Advance Payment from

Salary and Welfare

Sub Total

32.002.910.565

Accumulation Amortisation of Provision

1.036.422.000.000

868.823.541.946

Long-Term Bank Loans - net of Current Maturities

Subtotal

PT Bank Negara Indonesia

1.104.502.410.565 207.284.400.000

Sub Jumlah

Total Current Maturities 222.884.400.000

Akumulasi Amortisasi Provisi 25.414.731.741

Accumulation Amortisation of Provision

Subjumlah 1.104.502.410.565 1.026.539.731.741

PT Bank Negara Indonesia 9.179.527.934 15.600.000.000

1.091.707.941.946 Total Short Term Bank Loans

Jumlah Jatuh Tempo Dalam Satu Tahun

80.960.737.399 65.168.210.205

Pinjaman Sindikasi Bank

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. 49.481.000.000

Accrued Expenses - ContinuedBeban Akrual - Lanjutan

44



3.19a.

- -

- -

- -

- -

- -

Pada tanggal 26 Juni 2014, PT Bumiraya Investindo(BRI), PT Airlangga Sawit Jaya (ASJ), PT Charindo PalmaOetama (CPO), PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP), PTMuarobungo Plantation (MBP) dan PT Tandan AbadiMandiri (TAM), seluruhnya entitas anak, sebagaidebitur, memperoleh fasilitas pinjaman sindikasi bankdari RHB Bank Berhad, Cabang Singapura, RabobankInternational Cabang Hongkong, PT Bank Permata Tbkdan Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia denganjumlah keseluruhan fasilitas sebesar USD125,000,000,yang terdiri atas pinjaman jangka panjang Fasilitas Adan Fasilitas Murabahah sebesar USD100,000,000, sertaRevolving loan Fasilitas B sebesar USD25,000,000.

On June 26, 2014, PT Bumiraya Investindo (BRI), PTAirlangga Sawit Jaya (ASJ), PT Charindo Palma Oetama(CPO), PT Mitra Jaya Agro Palm (MJAP), PT MuarobungoPlantation (MBP) and PT Tandan Abadi Mandiri (TAM),subsidiaries, as debtor, obtained bank loan syndicatefacility of RHB Bank Berhad, Singapore Branch, RabobankInternational Hongkong Branch, PT Bank Permata Tbkand Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia with totalfacility amounting to USD125,000,000, consists of long-term loans A Facility and Murabahah Facility amountingto USD100,000,000, and Revolving loan B Facilityamounting to USD25,000,000.

Gadai saham atas saham ASJ, CPO, MBP. MJAP yangdimiliki BRI; dan

Pada 31 Desember 2018, rasio Total Net Debt toEBITDA adalah (26) kali.

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, saldo terhutang atasfasilitas ini masing-masing sebesar USD 76,272,523(ekuivalen Rp1.104.502.410.565) dan USD 75,770,574(ekuivalen Rp1.026.539.731.741).

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, jumlah fasilitas yangtelah digunakan masing-masing sebesar

Syndicate Bank Loans

Plantation of BRI, ASJ, CPO, MBP, MJAP and TAM (seeNotes 3.10 and 3.11);

Tidak terdapat pembayaran pinjaman untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

There are no payment of this loan for the year endedDecember 31, 2017.

Sampai dengan tanggal pelaporan, BRI belummemperoleh persetujuan atas tidak terpenuhinyacovenant sebagaimana disyaratkan dalam perjanjianutang bank.

Jaminan fidusia atas piutang yang diberikan olehBRI, ASJ, CPO dan MJAP (lihat Catatan 3.2);

The fiduciary security on property, plant andequipment and insurance given by BRI, ASJ, CPO, MBP,MJAP and TAM (see Notes 3.9);

As of December 31, 2018 and 2017, the outstandingbalance of this facility is amounted to USD 76,272,523(equivalent to Rp1.104.502.410.565) and USD 75,770,574(equivalent to Rp1.026.539.731.741), respectively.

As of December 31, 2018 and 2017, total facilities whichhave been use amounted to USD76,500,000, respectively.

Pinjaman Sindikasi Bank

The fiduciary security on receivable given by BRI, ASJ,CPO and MJAP (see Note 3.2);

Fiduciary on shares of TAM owned by MBP.Gadai atas saham TAM yang dimiliki oleh MBP.

Fiduciary on shares of ASJ, CPO, MBP and MJAPowned by BRI; and

Fasilitas ini akan jatuh tempo pada 30 Juni 2019 dandapat diperpanjang hingga 30 Juni 2021. Fasilitas inidikenakan tingkat bunga sebesar LIBOR+6% per tahununtuk fasilitas non Murabahah dan tingkat bagi hasilsebesar 6,10% per tahun untuk fasilitas Murabahah.Pinjaman fasilitas B dikenakan tingkat bunga sebesarLIBOR+5,80% per tahun. Atas fasilitas ini BRI, ASJ, CPO,MJAP, MBP dan TAM, harus menjaga rasio Total NetDebt to EBITDA tidak melebihi 5,00 kali, penerapanawal akan dilakukan pada 30 Juni 2017 dan setiap 3(tiga) bulan setelahnya.

These facilities will due on June 30, 2019 and extendableuntil June 30, 2021. This facility bears an interest rate ofLIBOR+6% per annum for non- Murabahah facility, andsharing rate of 6.10% per annum for Murabahah facility.Loan B facility bears an interest rate of LIBOR+5.80% perannum. For these facilities, BRI, ASJ, CPO, MJAP, MBP andTAM, must maintain ratio of Total Net Debt to EBITDA notexceed 5.00 times, first determination will effective onJuni 30, 2017, and every three (3) months later.

Jaminan atas fasilitas pinjaman sindikasi bank iniadalah sebagai berikut:

Until reporting date, BRI have not yet obtained theapproval for non-compliance of covenant as required inbank loan agreement.

As of December 31, 2018, Total Net Debt to EBITDA ratio isamounted to (26) times.

Tanah perkebunan milik BRI, ASJ, CPO, MBP, MJAPdan TAM (lihat Catatan 3.10 dan 3.11);

Jaminan fidusia atas aset tetap dan asuransi yangdiberikan oleh BRI, ASJ, CPO, MBP, MJAP dan TAM(lihat Catatan 3.9);

The collateral of these loan sindicate facility are asfollows:

Utang Bank dan Lembaga Keuangan - Lanjutan Bank and Financial Institution Loans - Continued

45



a.

b.

- -

- -

- -

- -

- -- -

3.19 Long-Term Bank and Financial Institution Loans - Continued

Mengijinkan pihak lain menggunakan PAH untukkegiatan usaha pihak lain.

Melakukan investasi, penyertaan modal ataupengambilalihan saham pada perusahaan lain.

Mengadakan penggabungan usaha (merger), ataukonsolidasi dengan perusahaan lain;

Membagikan dividen atau keuntungan usahakepada pemegang saham.

Membayar hutang kepada pemegang saham.

Mengubah bentuk atau status hukum PAH,merubah Anggaran Dasar PAH dan memindahtangankan resipis atau saham PAH baik antarapemegang saham maupun kepada pihak lain.

The payment of this facility loan for the years endedDecember 31, 2018 and 2017 amounted toRp.1,450,000,000 and Rp.600,000,000, respectively.

Based on the Investment Credit Agreement No. 016.002dated January 29, 2016, PAH obtained of investment creditfacility with maximum of Rp.30,000,000,000. This facilityhas maturity of 7 (seven) years and bears an interest rateof 12% per annum. The outstanding balance of this facilityas of December 31, 2018 and 2017 amounting toRp.28,620,000,000 and Rp.28,850,0000,000, respectively.

The payment of this facility loan for the years endedDecember 31, 2018 and 2017 amounted toRp.4,250,000,000 and Rp.700,000,000, respectively.

This loan facility will mature on January 22, 2019 withgrace periods of 36 months and bears an interest rate of12.25% per annum. The outstanding balance of thisfacility amounting to Rp.24,781,000,000 andRp.20,631,000,000 as of December 31, 2018 and 2017,respectively.

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Bank BNI)

Distributing of dividends or profits to shareholders.

Investing, shares or takeover of shares of the othercompany.

Conducting business combination (merger), orconsolidation with another company;

Penerima kredit tidak diperkenankan untuk melakukanhal dibawah ini tanpa persetujuan tertulis dari Bank:

Paying of loan to shareholders.

Changing PAH’s or legal form or status the Articles ofAssociation, and transfer of shares neither betweenthe shareholders nor the other parties.

Permitting using PAH's business activities by theother parties.

Based on the Deed of Investment Credit Agreement No.011.051 and Deed of Investment Credit Agreement No. 46dated August 23, 2011, all made in the presence of AliaGhanie, S.H., a notary in Jakarta, PT Persada Alam Hijau(PAH), a subsidiary, obtained Investment Credit facilityamounting to Rp.26,000,000,000.

Pembayaran pinjaman atas fasilitas ini untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017 masing-masing adalah sebesarRp.1.450.000.000 dan Rp.600.000.000.

Berdasarkan Perjanjian Kredit Investasi No. 016.002tanggal 29 Januari 2016, PAH mendapatkan fasilitaskredit berupa Kredit Investasi dengan maksimum kreditsebesar Rp.30.000.000.000. Fasilitas ini memiliki jatuhtempo selama 7 (tujuh) tahun dan dikenakan tingkatbunga 12% per tahun. Pada 31 Desember 2018 dan2017, saldo terutang Fasilitas ini masing-masing adalahRp.28.620.000.000 dan Rp.28.850.000.000.

Pembayaran pinjaman atas fasilitas ini untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017masing- masing adalah sebesar Rp.4.250.000.000dan Rp.700.000.000.

Biaya pinjaman yang dikapitalisasi ke tanamanbelum menghasilkan adalah masing-masingsebesar Rp.95.194.777.021 (termasuk selisih kurssebesar Rp.44.434.167.600) danRp.79.116.839.638 untuk tahun-tahun yangberakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017.

Borrowing cost that were capitalised to immatureplantations amounted to Rp.95,194,777,021 (includeforeign exchange amounted to Rp.44,434,167,600)and Rp.79,116,839,638 for the years ended December31, 2018 and 2017, respectively.

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Bank BNI)

Fasilitas ini memiliki jatuh tempo pada 22 Januari2019 dengan masa tenggang (grace period) 36 bulandan dikenakan tingkat bunga sebesar 12,25% pertahun. Pada 31 Desember 2018 dan 2017, saldoterutang Fasilitas ini masing-masing adalahRp.24.781.000.000 dan Rp.20.631.000.000.

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit Investasi No.011.051 dan Akta Perjanjian Kredit Investasi No. 46tanggal 23 Agustus 2011, seluruhnya dibuat di hadapanAlia Ghanie, S.H., notaris di Jakarta, PT Persada AlamHijau (PAH), entitas anak, memperoleh fasilitaspinjaman Kredit Investasi sebesar Rp.26.000.000.000.

Pinjaman Sindikasi Bank - Lanjutan Syndicate Bank Loans - Continued

Jaminan atas fasilitas pinjaman tersebut adalah kebunkelapa sawit PAH seluas 942,29 hektar (lihat Catatan3.10).

Credit recipients are not allowed to do the followingmatters without the approval the Bank:

Collateral for the loan is PAH’s plantations with area of942.29 hectares (see Note 3.10).

Utang Bank dan Lembaga Keuangan Jangka Panjang - Lanjutan

46



- -

- -

- -- -

- -

- -

- -- -

c.

Membuka kantor cabang atau perwakilan baru,atau membuka usaha baru selain usaha yang telahada.

Membubarkan atau minta dinyatakan pailit.

Mengikatkan diri sebagai Penjamin danmenjaminkan harta kekayaan kepada pihak lain.

Fasilitas PIE-2 digunakan untuk membiayaipembayaran ujroh atas fasilitas PIE-1 (lihat Catatan

Based on the Deed Financing Agreement No. 101 datedApril 29, 2016 which was made in the presence of DimaSatria S.H., M.Kn., a notary in Jakarta, PT Bailangu CapitalInvestment (BCI), a subsidiary, obtained financing export–2 facility (PIE-2) from Lembaga Pembiayaan Expor ImporIndonesia with the maximum credit limit ofRp.116,879,000,000 bears an ujroh rate of 11% per annumwith the maturity periods of 9 years.

Berdasarkan Akta Perjanjian Pembiayaan No.101tanggal 29 April 2016 yang dibuat di hadapan Jose DimaSatria S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, PT Bailangu CapitalInvestment (BCI), entitas anak, memperoleh fasilitaspembiayaan ekspor 2 (PIE-2) dari LembagaPembiayaan Ekspor Impor Indonesia dengan pagukredit maksimal sebesar Rp.116.879.000.000 dengantingkat ujroh sebesar 11% per tahun dengan jangka



PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (Bank BNI) - Lanjutan

b. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (Bank BNI) - Continued

Melakukan akuisisi/pengambilalihan aset milikpihak ketiga.

Memperoleh pembiayaan dari perusahaan leasing.

Menerima pinjaman dari pihak lain, kecualijika pinjaman tersebut diterima dalam rangkatransaksi dagang yang berkaitan dengan usahanya.

Memberikan pinjaman kepada siapapun juga,termasuk kepada para pemegang saham, kecualidalam rangka transaksi dagang yang berkaitandengan usaha PAH.

The payment of Qardh for the year ended December 31,2018 and 2017 amounted to Rp.2,618,904,869 andRp.2.484.989.885, respectively.

Mengubah susunan Pengurus, Direksi danKomisaris.

Acquisition/ takeover of the third parties assets.Receiving financing from the leasing company.

Receiving a loan from the other parties, except theloan obtained related commercial businesstransaction.

Providing a loan to other parties, including to theshareholders, except related to PAH’s businessactivities.

Upon this loan, PAH have to maintain Current Ratiominimum 1 time, Debt to Equity Ratio maximum 2.5times and Debt Service Coverage Ratio (DSCR)minimum

Sampai dengan tanggal pelaporan, PAH belummemperoleh persetujuan atas tidak terpenuhinyacovenant sebagaimana disyaratkan dalamperjanjian utang bank.

Until reporting date, PAH have not yet obtained theapproval for non-compliance of covenant as requiredin bank loan agreement.

Pada 31 Desember 2018, Debt Service CoverageRatio (DSCR) dan Current Ratio PAH masing-masing adalah 1,13 kali dan 0.6 kali.

As of December 31, 2018, PAH’s Debt ServiceCoverage Ratio (DSCR) and Current Ratio amountedto 1.13 times and 0.6 times, respectively.

Pada 31 Desember 2018, Debt to Equity Ratio PAHadalah 0,69 kali.

Atas pinjaman ini, PAH harus menjaga CurrentRatio minimum 1 kali, Debt to Equity Ratiomaksimum 2,5 kali dan Debt Service CoverageRatio (DSCR) minimum 1 kali.

Change the composition of the Management, Directors and Commissioners.

As of December 31, 2018, PAH’s Debt to Equity Ratioamounted to 0.69 times

As of December 31, 2018 and 2017, the outstandingbalance of PIE-2 facility amounted to Rp.31,502,609,465and Rp.16,157,664,584 respectively.

Collaterals and covenant ratio of the PIE-2 facility aresame with PIE-1 facility (see Note 3.20).

PIE-2 facility used for financing of payment ujroh PIE-1facility (see Note 3.20).

Pembayaran Qardh untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah masing-masing sebesar Rp.2.618.904.869 dan

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, saldo terutangfasilitas PIE-2 adalah masing- masing sebesarRp.31.502.609.465 dan Rp.16.157.664.584

Jaminan dan rasio covenant atas fasilitas PIE-2 paripasudengan fasilitas PIE-1 (lihat Catatan 3.20)

Disincorporating or seek bancruptcy.

Acting as guarantor and secured the assets to otherparties.

Opening new branch or representative, or newbusiness outside of existing business.

Fasilitas Qardh Qardh Facility

47



c.

3.20

- -

- -

Liabilitas Imbalan Pascakerja 3.21Post-Employment Benefits Define Plan

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, saldo terutang untukfasilitas PIE-1 adalah masing-masing sebesarRp.117.410.430.000 dan Rp.117.442.216.352.

For the years ended December 31, 2018 and 2017, the costsof ujroh capitalised to immature plantations is amountedto Rp.4.367,675,304 and Rp.3,618,559,867 (see Note 3.10).

Untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember2018 dan 2017, biaya ujroh yang dikapitalisasi ketanaman perkebunan belum menghasilkan adalahsebesar Rp.4.367.675.304 dan Rp.3.618.559.867 (lihatCatatan 3.10).

As of December 31, 2018 and 2017, the outstandingbalance of PIE-1 facility amounted to Rp.117,410,430,000and Rp.117,442,216,352, respectively.

Jaminan atas fasilitas PIE-1 adalah sebagai berikut: The collateral of PIE-1 facility is as follows:Sertifikat Hak Guna Usaha (SHGU) No. 24 denganluas 9.100,86 hektar, SHGU berlaku sampai dengantanggal 15 Juli 2050 (lihat Catatan 3.9), dan,

Post-Employment Benefits Liabilities

Corporate guarantee dari Perusahaan dan PTPangeran Duayu.

Corporate guarantee from the Company andPT Pangeran Duayu.

Tidak terdapat pembayaran dana syirkah temporeruntuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2018.

There is no payment of temporary syirkah fund for the yearended December 31, 2018.

PIE-1 facility used for development of BCI’s palm oilplantation.

Based on the Deed Financing Agreement No. 101 datedApril 29, 2016 which was made in the presence of JoseDima Satria, S.H., M.Kn., a notary in Jakarta, PT BailanguCapital Investment (BCI), a subsidiary, obtained financingexport – 1 facility (PIE-1) from Indonesia Eximbank whichwas based on Musyarakah Mutanaqisha principle with themaximum financing amounted to Rp.515,178,000,000.

Fasilitas PIE-1 digunakan untuk pengembangantanaman perkebunan kelapa sawit BCI.


Berdasarkan Akta Perjanjian Pembiayaan No.101tanggal 29 April 2016 yang dibuat di hadapan JoseDima Satria, S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, PT BailanguCapital Investment (BCI), entitas anak, memperolehfasilitas pembiayaan ekspor 1 (PIE-1) dari IndonesiaEximbank yang didasarkan pada MusyarakahMutanaqisha dengan pembiayaan maksimum sebesar


Landright Certificate (SHGU) No. 24 with an area of9,100.86 hectares, the SHGU will valid until July 15,2050 (see Note 3.9), and,

Masa pengembalian fasilitas PIE-1 adalah 9 tahundengan masa tenggang selama 48 bulan dengan porsinisbah bank sebesar 80% dari tingkat ujroh yangdisepakati sebesar 13,75% per tahun.

Grup menunjuk aktuaris independen untukmenentukan liabilitas imbalan pascakerja sesuaidengan peraturan ketenagakerjaan yang berlaku.Manajemen telah melakukan pencadangan liabilitasimbalan pascakerja Grup pada tanggal 31 Desember2018 dan 2017. Manajemen berkeyakinan bahwaprovisi liabilitas imbalan pascakerja tersebut telahmemadai untuk menutup kewajiban yang dimaksud.

Payback periods of PIE-1 facility is 9 years with graceperiods of 48 months, with the nisbah portion of the bankof 80% of the agreed ujroh rate of 13.75% per annum.

Selama masa pembangunan kebun, BCI diperkenankanuntuk melakukan pembayaran ujroh atas fasilitas PIE-1dengan fasilitas Qardh (lihat Catatan 3.19).

During development periods of the plant, BCI be allowed toused of Qardh facility for payment of PIE-1 facility’s ujroh(see Note 3.19).

Pada tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan2017, biaya ujroh yang dikapitalisasi ke tanamanperkebunan belum menghasilkan adalah masing-masing sebesar Rp.13.094.524.346 danRp.12.424.949.423 (lihat Catatan 3.10).

For the year ended December 31, 2018 and 2017 cost ofujroh capitalised to immature plantation is amounted toRp.13,094,524,346 and Rp.12,424,949,423 respectively (seeNote 3.10).

The Group appointed independent actuaries to determinepost-employment benefits liabilities in accordance with theexisting manpower regulations. The management hasprovided reserve on post-employment benefits liability asof December 31, 2018 and 2017. The management believesthat the provision of post- employment benefits liability issufficient to cover such liabilities.

Dana Syirkah Temporer Temporary Syirkah Funds



Fasilitas Qardh Qardh Facility

Imbalan Pascakerja Program Imbalan Pasti

48



3.21

Current Service CostInterest ExpensePast Service Cost

Saldo Awal Beginning Balance

Saldo Akhir Ending Balance

2018 2017Rp Rp

Imbalan Pascakerja Program Imbalan Pasti - Lanjutan

Post-Employment Benefits Define Plan - Continued

Beban imbalan pascakerja dicatat sebagai bagian daribeban gaji dan kesejahteraan.

The employee benefits expense recorded as part of salariesand allowances expense.

Mutasi dari penghasilan komprehensif lainkonsolidasian sebagai berikut:

0

2.563.053.881

1.034.338.888

1.034.338.888

1.106.069.872

Liability Assumed Due to Employee Transferred out

Liability Assumed Due to Employee Transferred in

Liability Assumed Due to Recognition of Past Services

Benefit Payment from Company for Excess Benefit

Benefit Payment from Company

Provision for Excess Benefit Payment

Past Service Cost Due to Curtailment

Past Service Cost Due to Amendment

Interest Cost on PVDBO

Penghasilan Komprehensif Lain Tahun Berjalan

Other Comprehenshive Income Current Year (1.528.714.993)

Beban Imbalan Kerja Employee Benefits Expenses (214.880.386) 0

5.930.489.297

0

Movement of consolidated of other comprehensive incomeare as follows:

(1.854.167.751)

5.914.295.960

0 257.714.082

Liabilitas Imbalan Pascakerja - Lanjutan

Akhir Tahun

0

1.232.568.680 0

(905.924.708) 0

(1.232.568.680)

0

317.641.973 (558.364.625)

1.252.773.257 0

214.880.385 0

0 Nilai Kini Kewajiban Imbalan

Post-employment benefits liabilities recognized in theconsolidated statements of financial position are asfollows:

5.930.489.297

(1.397.139.240) (186.797.494) 300.944.384

Biaya BungaBiaya Jasa LaluBiaya Jasa Lalu atas Perubahan ImbalanBiaya Jasa Lalu atas KurtailmenBiaya bunga atas NKKIP

2018 2017Rp Rp

(37.445.790)

Penyesuaian liabilitas atas Karyawan Transfer - MasukPenyesuaian liabilitas atas Karyawan Transfer - Keluar

Jumlah Liabilitas Imbalan 5.914.295.960

Post-Employment Benefits Liabilities - Continued

Provisi untuk pembayaran imbalan di luar provisi yang dihitungPembayaran Imbalan oleh Perusahaan (sesuai provisi yang dihitung)Pembayaran Imbalan oleh Perusahaan di luar provisi yang dihitungPenyesuaian liabilitas akibat pengakuan masa kerja lalu

1.224.886.538

Rincian beban imbalan pascakerja diakui pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of post-employment benefits expenserecognized in the consolidated statements of profit or lossand other comprehensive income are as follows:

Biaya Jasa Kini

(39.081.591)

Benefits Obligation, End of YearPresent Value of Defined

Total 'Post-Employment

Liabilitas imbalan pascakerja yang diakui dalam laporanposisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

996.893.098

0

49



3.21

KoreksiPembayaran Tahun BerjalanBiaya Jasa KiniBiaya BungaBiaya Jasa Lalu

(16.893.801)

1.224.886.538

Reconciliation of changes in present value of definedbenefits plan are as follows:

0 Correction

1.106.069.872

4.401.774.304

Rekonsiliasi perubahan nilai kewajiban imbalan pastiadalah sebagai berikut:

Rp RpPresent Value of Defined Benefits

Imbalan Pascakerja Program Imbalan Pasti - Lanjutan

Post-Employment Benefits Define Plan -Continued

(542.166.400)

Liabilitas Imbalan Pascakerja - Lanjutan Post-Employment Benefits Liabilities - Continued

2018

5.914.295.960 5.930.489.297

Nilai Kini Kewajiban Aktual Akhir Tahun

Acturarial Gain For YearKeuntungan Aktuarial Tahun Berjalan

Obligation in Beginning Period,

Biaya Jasa Lalu atas Kurtailmen

(1.854.167.751)

(1.397.139.240)Past Service Cost Due to

Curtailment

Interest CostCurrent Service Cost

Payment in The Current Year

Liability released due to recognition of past employment

Pembayaran Imbalan oleh Perusahaan (sesuai provisi yang dihitung)Pembayaran Imbalan oleh Perusahaan di luar provisi yang dihitungPenyesuaian liabilitas akibat pengakuan masa kerja lalu

0

(186.797.494)0 Interest Cost NKKIP

5.502.305.329

Past Service CostPast Service Cost Due to

CurtailmentBiaya Jasa Lalu atas Perubahan Imbalan

2017

(996.893.098) (1.528.714.993)

257.714.082 0

(39.081.591)

Liability released due to employee transfeered out

Nilai Kini Kewajiban Aktual Akhir Tahun diharapkan Akhir Tahun

Expected Present Value of Defined Benefits Obligation at

End of Year

0

0

300.944.384 Biaya bunga atas NKKIPProvision for excess benefit

paymentProvisi untuk pembayaran imbalan di luar provisi yang dihitung


Benefit Payment from Company excess benefit

0

1.232.568.680

(905.924.708)

(1.232.568.680)

1.252.773.257

214.880.385

4.917.402.862 4.401.774.304

0

0

0

Nilai Kini Kewajiban Awal Tahun

0

Penyesuaian liabilitas atas Karyawan Transfer - Masuk

Actual Present Value of Defined Benefits Obligation at

End of Year

50



3.21

Saldo Awal Beginning Balances Koreksi

Risiko Tingkat Bunga Interest Rate Risk

Risiko Gaji Risk Salaries

Analisis Sensitivitas atas Tingkat Diskonto Sensitivity Analysis of Discount Rate

0 Correction

2018 2017Rp Rp

Defined benefit plan provides Group's exposure to interestrate risk and salary risk.

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitungmenggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan denganmengacu pada imbal hasil obligasi Pemerintah.Penurunan suku bunga obligasi akan meningkatkanliabilitas program.

The present value of defined benefits plan are calculatedusing of discount rate that determined which using theGovernment bond. The decrease of interest rate of thebond, will increase the liability of the program.

Liability Assumed Due to Employee Transferred Out

1.528.714.993 1.224.886.538 257.714.082 (1.854.167.751)

0

(186.797.494)0

Peningkatan 1% dalam tingkat diskonto yangdiasumsikan pada tanggal 31 Desember 2018, akanberakibat pada naik kewajiban imbalan pasti sebesarRp.5.495.083.216.

214.880.385 0

5.930.489.297 5.502.305.329

0 (542.166.400)

5.914.295.960 5.930.489.297

37.445.790 1.106.069.872

0

Rekonsiliasi perubahan pada liabilitas yang diakui dilaporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagaiberikut:

Saldo Akhir

0

Penyesuaian liabilitas atas Karyawan Transfer - Keluar

(905.924.708)

(1.232.568.680)

1.252.773.257

(214.880.385) 0

0

Post-Employment Benefits Liabilities - ContinuedImbalan Pascakerja Program Imbalan Pasti - Lanjutan

(371.281.101)

Ending Balances

Increasing 1% of assumed discount rate on December 31,2018, will impact to the increase of defined benefits planobligation amounted to Rp.5,495,083,216.

Liability Assumed Due to Employee Transferred in

Penyesuaian liabilitas atas Karyawan Transfer - Masuk

Penyesuaian liabilitas akibat pengakuan masa kerja lalu

Pembayaran Imbalan oleh Perusahaan di luar provisi yang dihitung

Pembayaran Imbalan oleh Perusahaan (sesuai provisi yang dihitung)

Provisi untuk pembayaran imbalan di luar provisi yang dihitung

Biaya bunga atas NKKIP

Biaya Jasa Lalu atas Kurtailmen

Biaya Jasa Lalu atas Perubahan Imbalan

Biaya Jasa LaluBiaya BungaBiaya Jasa KiniPenghasilan Komprehensif Pembayaran Tahun Berjalan

0

0

Program imbalan pasti memberikan eksposur Grupterhadap risiko tingkat bunga dan risiko gaji.

Reconciliation of changes in liabilities recognized in theconsolidated statements of financial position is as follow:

Interest Cost on PVDBO

Past Service Cost Due to Curtailment

Past Service Cost Due to Amendment

Past Service CostInterest Expense

Current Service CostOther Comprehenshive Income

Payment in The Current Year

0

(39.081.591)

(1.397.139.240) 300.944.384

1.232.568.680

Post-Employment Benefits Define Plan - ContinuedLiabilitas Imbalan Pascakerja - Lanjutan

Nilai kini imbalan pasti dihitung menggunakan asumsikenaikan gaji dimasa depan, oleh karenanya,peningkatan persentase kenaikan gaji di masa depanakan meningkatkan liabilitas program.

The present value defined benefit plan is calculated usingthe increasing future salary assumption, therefore, anincrease in the percentage of increasing future salary, willincrease the liability of the program.

Liability Assumed Due to Recognition of Past Services

Benefit Payment from Company for Excess Benefit


Provision for Excess Benefit Payment

51



3.21

Analisis Sensitivitas atas Beban Gaji Sensitivity Analysis of Salaries Expense

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Lainnya 3.22

Ekuitas 3.23 Equity

Other Non-Current Financial Liabilities

6,00% 6,00%TM III - 2011 TM III - 2011

2018 2017Rp Rp

Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The share ownership in the Company as of December 31,2018 and 2017 are as follows:

Liabilitas jangka panjang lainnya merupakan utangsubordinasi PT Bailangu Capital Investment (BCI)kepada PT Pangeran Duayu, sehubungan denganpersyaratan perjanijian Musyarakah Mutanaqishaantara BCI dengan Lembaga Pembiayaan EksporIndonesia.

Other non-current financial liabilities representsubordinated loan of PT Bailangu Capital Investment toPT Pangeran Duayu, in connection with agreementrequirement of Musyarakah Mutanaqisha between BCI andLembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia.

Nilai kewajiban imbalan pasti, biaya jasa kini yangterkait dan biaya jasa lalu di atas dihitung oleh aktuarisindependen dengan menggunakan asumsi untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

Present value of defined benefits obligation, relatedcurrent service cost and past service cost has beencalculated by independent actuaries using the followingassumptions for the years ended December 31, 2018 and2017 are as follows:

Peningkatan 1% dalam beban gaji yang diasumsikanpada tanggal 31 Desember 2018, akan berakibat padanaiknya kewajiban imbalan pasti sebesarRp6.397.240.634.

Increasing 1% of assumed salary expense on December 31,2018, will impact to the increase of defined benefits planobligation amounted to Rp6,397,240,634.

Penurunan 1% dalam beban gaji yang diasumsikanpada tanggal 31 Desember 2018, akan berakibat padaturunnya beban imbalan kerja karyawan sebesarRp.5.482.278.158.

Decreasing 1% of assumed salary expense on December 31,2018, will impact to the decrease of employee benefitexpenses amounted to Rp.5,482,278,158.

Analisis Sensitivitas atas Tingkat Diskonto - Lanjutan

Sensitivity Analysis of Discount Rate -Continued

Liabilitas Imbalan Pascakerja - Lanjutan Post-Employment Benefits Liabilities - Continued

8.16% - 8.66% 6.60% - 7.68%

Penurunan 1% dalam tingkat diskonto yangdiasumsikan pada tanggal 31 Desember 2018, akanberakibat pada naik kewajiban imbalan pasti sebesarRp.6.390.815.107.

Decreasing 1% of assumed discount rate on December31, 2018, will impact to the increase of defined benefitsplan obligation amounted to Rp.6,390,815,107.

Mortality RateSalary Increase Projection Rate

Discount Rate

Tingkat Usia PensiunTingkat Pengunduran DiriTingkat Cacat TetapTingkat MortalitaTingkat Proyeksi Kenaikan GajiTingkat Diskonto

Pension Age RateResignation Rate

Permanent Disability Rate

56 Tahun/Years 55 Tahun/Years

0% x TM III - 2011 0% x TM III - 20115,00% 5,00%

PT JOM Prawarsa Indonesia PT JOM Prawarsa IndonesiaStefanus Joko Mogoginta Stefanus Joko MogogintaBudhi Istanto Suwito - Direktur Utama Budhi Istanto Suwito - Direktur UtamaAchmad Febriyansyah - Direktur Achmad Febriyansyah - DirekturMasyarakat Public

Jumlah Total

2018Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor

Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid (%)

Persentase Kepemilikan/ Percentage of

OwnershipRp

Jumlah Modal Saham/ Total Capital Stock

Pemegang Saham Stockholders

286.499.000.000 1.000.000 6.000.000

60.000.000 79.934.075.900

366.500.075.900

2.864.990.000 10.000 60.000

600.000

3.665.000.759

799.340.759

78,170,000,000,02

21,81100

52



3.23

Tambahan Modal Disetor - Neto 3.24

Kepentingan Non - Pengendalian

Retained earning (loss)

(7.216.586.577)

30.335.959.919

(2.938.031.571)

(34.943.115.769)

Rekonsiliasi jumlah saham beredar pada 31 Desember2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

Reconciliation of number of shares outstanding as ofDecember 31, 2018 and 2017 is as follows :

Berdasarkan Perjanjian Jual Beli Saham tanggal 11 Mei2016, PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk. menjual seluruhkepemilikan sahamnya di Perusahaan kepada PT JOMPrawarsa Indonesia.

Based on the Shares Sales and Purchase Agreement datedMay 11, 2016, PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk sell all theshare ownership in the Company to PT JOM PrawarsaIndonesia.

169.629.244.210 310.793.835.738

(138.948.616.615)

141.164.591.528

Jumlah Tambahan Modal Total Additional Paid-in

Additional Paid-in Capital - Net

Paid-in Capital Excess of Par - Agio Saham - Neto 141.164.591.528

310.793.835.738

Reklasifikasi Kepentingan Non - Pengendalian Tahun Lalu

Loss for the current year

Reclassfication of Non - Controlling Interests

Non - Controlling Interests

Penghasilan Koperhensif LainJumlah Saldo Laba (Rugi)

(30.916.383.627)

(131.123.521.988)

0

8.111.299.958 (1.146.536.245) (30.916.383.627)

Other Comprehensive IncomeTotal Retained Earning (Loss)

Rincian tambahan modal disetor - neto pada 31Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Details of additional paid-in capital - net as of December31, 2018 and 2017 are as follows:

Selisih Nilai Transaksi dengan Entitas Sepengendali

Difference in Value of Transactions Between Entities 169.629.244.210

(28.084.342)

Saldo Laba (Rugi) Retained Earning (Loss)31 Desember 2018/ 31 Desember 2017/December 31, 2018 December 31, 2017

Rp RpSaldo laba (rugi) tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, terdiri dari:

Retained earning (loss) as of December 31, 2018 and 2017 are as follows:

Saldo laba (rugi) tahun laluSaldo laba (rugi) tahun berjalan

Saham Beredar Outsanding SharesLembar/Shares2018

Lembar/Shares2017

Additional

Number of Shares Outstanding - Beginning

752

3.665.000.007

0

3.665.000.759

Waran Seri I yang DitukarDitambah :

Jumlah Saham Beredar - Awal

Conversion of Warrant Serie IJumlah Saham Beredar -

Akhir 3.665.000.759 3.665.000.759 Outsanding Shares -Ending

Equity - ContinuedEkuitas - Lanjutan

PT JOM Prawarsa Indonesia PT JOM Prawarsa IndonesiaStefanus Joko Mogoginta Stefanus Joko MogogintaBudhi Istanto Suwito - Direktur Utama Budhi Istanto Suwito - Direktur UtamaAchmad Febriyansyah - Direktur Achmad Febriyansyah - DirekturMasyarakat Public799.340.759 21,81 79.934.075.900

Jumlah 3.665.000.759 100 366.500.075.900 Total

10.000 0,00 1.000.000 60.000 0,00 6.000.000

600.000 0,02 60.000.000

2017Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor

Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Pemegang Saham Persentase Kepemilikan/ Percentage of

Ownership

StockholdersJumlah Modal Saham/ Total Capital Stock

(%) Rp2.864.990.000 78,17 286.499.000.000

53



3.24

Agio Saham Biaya Emisi SahamPenukaran Waran Seri I Convertion of Warrant Serie I

Kepentingan Nonpengendali 3.25 Non-controlling Interest

Akun ini merupakan selisih perolehan saham PTBumiraya Investindo (BRI), entitas anak, sebesar190.462 saham dari PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk,entitas induk, dengan nilai perolehanRp.284.000.000.000. Nilai aset bersih BRI pada tanggalakuisisi adalah sebesar Rp.453.629.244.210, selisihantara nilai perolehan dan nilai aset bersih yangdiperoleh sebesar Rp.169.629.244.210 dicatat sebagaiselisih nilai transaksi dengan entitas sepengendali, yangdicatat sebagai komponen tambahan modal disetor.

This balance represents difference of the acquisition of190,462 share of PT Bumiraya Investindo (BRI), asubsidiary, from PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk, parententity, with the acquisition cost of Rp.284,000,000,000. Theacquired net asset value of BRI at the acquisition dateamounting to Rp.453,629,244,210, the difference betweenthe acquisition cost and the net assets acquired amountingto Rp.169,629,244,210 is recorded as difference in valuebetween entities under common control as a part ofadditional paid in capital.

Rp

(9.235.551.164) (9.235.551.164) 142.692

150.400.000.000 Penawaran Umum Perdana

Total - Net

Share Issuance Cost Additional Paid-in Capital Exess

Initial Public Offering

Jumlah - Neto

31 Desember 2018/December 31, 2018 December 31, 2017

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi dengan Entitas Sepengendali

Difference in Value of Transaction Between Entities Under Common Control

142.692

Berikut adalah rekonsiliasi kepentingan nonpengendalipada 31 Desember 2018 dan 2017:

Below is a reconciliation of non-controlling interest as ofDecember 31, 2018 and 2017:

Rincian agio saham - neto pada 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

The details addition paid-in capital excess of par as of December 31, 2018 and 2017 are as follows:

141.164.591.528 141.164.591.528

150.400.000.000

31 Desember 2017/

Rp

Additional Paid-in Capital - Net - ContinuedTambahan Modal Disetor - Neto - Lanjutan

1 Januari/January 1,

Penambahan dari Laba Rugi Tahun

Berjalan/Additional from profit or loss

for the year

Penambahan modal pada Entitas Anak/ Additional of capital

in a subsidiary

Penambahan dari penghasilan

komprehensif lain tahun

berjalan/Additional from Other

Conprehensive Income for the year


Rp Rp Rp Rp Rp

PT Bumiraya Investindo 285.900.275.184 (18.971.405.573) 0 0 266.928.869.611 PT Bumiraya InvestindoPT Bailangu Capital Investment 5.441.996.620 0 0 0 5.441.996.620 PT Bailangu Capital Investment

Jumlah Kepentingan Non Pengendalian 291.342.271.804 (18.971.405.573) 0 0 272.370.866.231

Total Non-controlling Interest

2018


Penambahan dari Laba Rugi Tahun

Berjalan/Additional from profit or loss

for the year

Penambahan modal pada Entitas Anak/ Additional of capital

in a subsidiary

Penambahan dari penghasilan

komprehensif lain tahun

berjalan/Additional from Other

Conprehensive Income for the year


Rp Rp Rp Rp Rp

PT Bumiraya Investindo 293.920.540.954 (8.550.630.519) 0 530.364.749 285.900.275.184 PT Bumiraya InvestindoPT Bailangu Capital Investment 5.533.030.808 (91.034.188,00) 0 0 5.441.996.620 PT Bailangu Capital Investment

Jumlah Kepentingan Non Pengendalian 299.453.571.762 (8.641.664.707) 0 530.364.749 291.342.271.804

Total Non-controlling Interest

2017

54



Penjualan - Neto 3.26

Beban Pokok Penjualan 3.27

Maintenance PlantationHarvest and Freight

Indirect CostDirect Labor

Persediaan Awal Beginning BalancePembelian PurchasesPersediaan Akhir Ending Balance

Upah Langsung Direct Labor

91.675.099.768 140.920.322.215

3.130.481.278 3.370.170.110

13.033.828.914 12.379.825.124

118.366.807.262 71.658.050.003

Tandan Buah Segar yang Digunakan untuk Produksi Minyak Sawit Mentah dan Inti Sawit dan TurunannyaBeban Pokok Penjualan Tandan Buah Segar

Cost of good Sold Fresh Fruit Bunch Sales 47.245.920.672 50.169.805.594

Minyak Sawit Mentah dan Inti Sawit dan Turunannya

74.788.531.281 121.736.977.372 Dipindahkan

Tandan Buah Segar yang Digunakan untuk Produksi

Fresh Fruit Bunch Used for Production

Be Transferred

Beban Pokok Produksi Cost of Goods Manufactured

Net Sales

Tandan Buah Segar 25.193.553.270 59.931.561.816 Fresh Fruit Bunches

0

Tandan Buah Segar Siap untuk Digunakan untuk Produksi dan Dijual 121.827.855.597 165.612.727.934

Fresh Fruit Bunch Ready for Used for Production and Sales

Fresh Fruit Bunch Used for Production of Crude Palm Oil

and Palm Kernel and Its Derivatives.

3.852.739.573 6.803.519.719

8.697.134.026 20.493.251.942 52.878.755.829 56.587.986.800

9.571.233.872 20.254.546.570 19.357.299.056 49.671.223.468

Amortisasi Tanaman Perkebunan (lihat Catatan 10)

Amortization of Plantation (see Note 10) 31.474.116.096 17.616.431.904

Tandan Buah Segar yang Dihasilkan pada Tahun ini 121.978.538.879

0

0 1.542.204.048

Inti Sawit dan turunannya 11.070.523.250 23.404.414.613 Palm Kernel and its derivativesJumlah Penjualan 98.391.684.290 214.860.495.031 Total Sales

Seluruh penjualan Grup merupakan penjualan kepadapihak ketiga.

All the Group’s sales are the sales to the third parties.

989.287.250

Fresh Fruit Bunch Produced in Year

Pemeliharaan KebunPengangkutan dan PanenBeban Tidak LangsungUpah Langsung

164.623.440.684

Fresh Fruit BunchTandan Buah Segar

71.658.050.003 118.366.807.262

Crude Palm Oil and Palm Kernel and Its Derivatives

Indirect Production Cost

Depreciation Expenses (see Note 9)

Beban Produksi Tidak

Beban Depresiasi (lihat Catatan 9)

2018 2017Rp Rp

Cost of Good Sold

Minyak Sawit Mentah 62.127.607.770 131.524.518.602 Crude Palm Oil

Penjualan dengan nilai jual neto melebihi 10% darijumlah penjualan neto untuk tahun-tahun yangberakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017 adalahsebagai berikut:

Sales with net sales amount exceeding 10% of total netsales pertain for the years ended December 31, 2018 and2017 are as follows:

(1.692.887.330)

2018 2017 2018 2017Rp Rp % %

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk, 73.198.131.020 154.928.933.215 74,39% 72,11%

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.

PT Agro Palindo Sakti 4.148.196.395 24.435.902.500 4,22% 11,37% PT Agro Palindo SaktiPT Satya Kisma Usaha 13.611.997.143 7.365.964.651 13,83% 3,43% PT Satya Kisma Usaha

Persentasi terhadap Jumlah Penjualan/ Percentage to Total

Sales

55



3.27

Persediaan AwalPersediaan Akhir

3.28

Umum dan Administrasi

3.29

Penghasilan (Beban) Lain-lain 3.30

515.165.281 1.908.110.711 2.186.877.811

(187.805.223)

Operating Expenses

Gaji dan Kesejahteraan Employees Salaries and Beban Pajak

Pengangkutan

Net Finance Expenses

Other Income (Expenses)Other Income

2018 2017Rp Rp

Beban Usaha

Subjumlah Subtotal

SellingPenjualanFreight

357.889.511 1.370.958.259

Pinjaman Bank Beban Keuangan

5.047.197 12.031.771

3.286.924.645

Jumlah Beban Usaha Total Operating Expenses

Gain on Foreign Exchange - NetPendapatan LainnyaLaba Selisih Kurs - Neto

Lain - lainJumlah Penghasilan lainnya

0 Laba (Rugi) Penghapusan Aset Tetap 404.373.650

Jumlah - Beban Keuangan Total - Net Finance ExpensesFinancial Charges

Bank Loan

18.224.247

Sewa Pembiayaan

Profit (Loss) Removal of Property, Plant and Equipment

3.286.924.645

0

(36.951.997.930) (6.283.957.442) (301.439.148) (37.276.813.880) (6.500.246.936)

Penghasilan bunga merupakan penghasilan bunga darirekening bank (lihat Catatan 3.2), Beban keuanganmerupakan biaya administrasi bank, sedangkan bebanbunga merupakan beban bunga atas pinjaman dansewa pembiayaan (lihat Catatan 3.19).

Interest income represents interest income from bankaccounts (see Notes 3.2), Financial charges represent bankcharges, while interest expenses represent interestexpenses on loans and finance lease obligation (see Notes3.19).

3.983.709.596 3.561.111.698

Beban Pokok Penjualan Minyak Mentah dan Inti Sawit dan Turunannya 92.109.894.910 140.867.284.988

OthersTotal Other Income

Jumlah Beban Pokok Total Cost of Goods Sold

Beban Keuangan – Neto

Ending BalanceBeginning Balance

Cost of Goods Sold for Crude Palm Oil and Palm Kernel and its Derivatives

Tidak terdapat pembelian di atas 10% daripendapatan neto untuk masing-masing tahun.

There are no purchases above 10% of net revenues forrespective years.

142.279.700.504 188.113.205.660

1.784.716.367 1.731.689.798 (1.349.921.225) (1.784.727.025)

22.206.022.611 10.659.062.452 1.289.321.855 Tax Expenses

35.084.931.011 43.170.310.409 29.309.670.208 28.265.485.204

1.016.478.252 1.035.067.946

1.916.669.077 5.396.807.278 Sewa Rental 4.647.908.189

SubtotalOthers

Amortization of SoftwareTravel on Duty

SubjumlahLain-lain

Amortisasi Piranti LunakPerjalanan Dinas

Depreciation of Property, Plant and Equipment (see Note 3.9)

Penyusutan Aset Tetap (lihat Catatan 3.9) 469.345.149

Beban pajak adalah denda pajak atas keterlambatanPT Bumiraya Investindo, entitas anak, dalammelaporkan pajak penghasilannya.

Tax expenses represents tax penalty of the PT BumirayaInvestindo, a subsidiary, delay in reporting the income tax.

Finance Lease Interest Expenses:

Interest Income Penghasilan Bunga Beban Bunga:

Cost of Good Sold - ContinuedTandan Buah Segar - Lanjutan Fresh Fruit Bunch - ContinuedBeban Pokok Penjualan - Lanjutan

(28.423.998) (40.516.042)

5.775.260.803 14.904.825.205 14.904.825.205 5.775.260.803

General and Administrative

56



3.31

Laba (Rugi) per Saham 3.32Perhitungan laba per saham adalah sebagai berikut: Earnings per share calculation is as follows:

Informasi Segmen 3.33

3.34

3.35

(27,52) (7,18)

Instrumen Keuangan dan Manajemen Risiko Financial Instruments and Financial Risks

Aset dan Liabilitas Moneter Dalam Mata Uang Asing Monetary Asset and Liability Denominated in Foreign

Rata-rata Tertimbang Jumlah Saham yang Beredar

Weighted Average of Outstanding Shares 3.665.000.095 3.665.000.095

Pembuat keputusan dalam operasional adalah Direksi.Direksi melakukan penelaahan terhadap pelaporaninternal Grup untuk menilai kinerja danmengalokasikan sumber daya. Manajemen menentukanoperasi segmen berdasarkan laporan ini. Direksimempertimbangkan bisnis dari sudut pandang imbalhasil dari modal yang diinvestasikan. Total aset dikelolasecara tersentralisasi dan tidak dialokasikan. Grupmengoperasikan dan mengelola bisnis dalam satusegmen dalam hal perkebunan kelapa sawit.

(100.844.034.938)

Loss on Foreign Exchange - Net(357.331.815)

(908.783.433)

0

0

Other (Expenses)(Beban) Lainnya

Earnings (Loss) per Share

Segment Information

(42.416.182.363) (1.669.894.006)

(36.801.103.162)

Lain-lain (4.348.963.954) (1.669.894.006)

The chief operating decision-maker is the Director. TheDirector reviews the Group’s internal reporting in order toassess performance and allocate resources. Managementhas determined the operating segment based on thesereports. The Director considers the business from thereturn of invested capital perspectives. Total assets aremanaged centrally and are not allocated. The Groupoperates and manages the business in a single segmentwhich is plantation.

0

Jumlah (Beban) Lainnya

Risiko keuangan utama yang dihadapi Grup adalahrisiko kredit, risiko nilai tukar mata uang asing, risikolikuiditas dan risiko bunga. Perhatian atas pengelolaanrisiko ini telah meningkat secara signifikan denganmempertimbangan perubahan dan volatilitas pasarkeuangan di Indonesia dan internasional. Direksi telahmenelaah kebijakan manajemen risiko keuangan secaraberkala.

Profit/(Loss) Sale of Property, Plant and Equipment

Depreciation/Inventory Damage

Other Expenses

Laba/(Rugi) Penjualan Aktiva Tetap

Susut/Kerusakan PersediaanRugi Selisih Kurs - Neto

Basic Earning (Loss) per Shares Laba (Rugi) per Saham Dasar

Total Other (Expenses)

The main financial risks faced by the Group are credit risk,foreign exchange rate risk, liquidity risk and interest risk.Attention of managing these risks has significantlyincreased in light of the considerable change and volatilityin Indonesian and international markets. The Directorshave reviewed the financial risk management policyregularly.

Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (Rp)

Profit (Loss) for the Year Attributable to Owner of the

Parent (Rp) (26.301.451.062)

Mata Uang Asing/ Foreign Currency

Ekuivalen/Equivalent

Mata Uang Asing/ Foreign Curency

Ekuivalen/Equivalent

USD Rupiah USD RupiahAset AssetsKas dan Setara Kas 14.441 209.118.407 15.358 208.073.029 Cash and Cash EquivalentsLiabilitas LiabilitiesUtang Bank Jangka Panjang (76.500.000) (1.107.796.500.000) (76.500.000) (1.036.422.000.000) Long-term Bank LoansBeban Akrual (11.837.812) (171.423.358.531) (4.477.420) (60.660.081.882) Accrued ExpensesJumlah Liabilitas (88.337.812) (1.279.219.858.531) (80.977.420) (1.097.082.081.882) Total LiabilitiesLiabilitas - Neto (88.323.371) (1.279.010.740.124) (80.962.062) (1.096.874.008.853) Net Liabilities

2018 2017

57



3.35Instrumen Keuangan dan Manajemen Risiko Keuangan - Lanjutan

Financial Instruments and Financial Risks Management - Continued

Risiko Kredit Credit Risk

Tabel berikut menganalisis aset yang telah jatuh tempotetapi tidak mengalami penurunan nilai dan yang belumjatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai sertaaset keuangan yang ditentukan secara individumengalami penurunan nilai:

Grup mengelola risiko kredit dengan menetapkanbatasan jumlah risiko yang dapat diterima untukmasing-masing pelanggan dan lebih selektif dalampemilihan bank dan institusi keuangan, yaitu hanyabank-bank dan institusi keuangan ternama dan yangberpredikat baik yang dipilih.

Total maximum credit risk exposure of financial assets onDecember 31, 2018 and 2017 are as follows:

Credit risk is the risk that the Group will incur a lossarising from their customers, clients or counterparties thatfail to discharge their contractual obligations. The Group’sfinancial instruments that potentially contain credit riskare cash and bank, trade receivables, other currentfinancial assets, due from related parties non-trade andother non-current financial assets. The maximum totalcredit risks exposure is equal to the amount of therespective accounts.

Jumlah eksposur risiko kredit maksimum aset keuanganpada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalahsebagai berikut:

Risiko kredit adalah risiko dimana Grup akanmengalami kerugian yang timbul dari pelanggan, klienatau pihak rekanan yang gagal memenuhi kewajibankontraktual mereka. Instrumen keuangan Grup yangmempunyai potensi atas risiko kredit terdiri dari kasdan bank, piutang usaha, aset keuangan lancar lainnya,piutang pihak berelasi non-usaha dan aset keuangantidak lancar lainnya. Jumlah eksposur risiko kreditmaksimum sama dengan nilai tercatat atas akun-akuntersebut.

The following tables analyse assets that have matured butnot impaired and not yet due and not impaired as well asfinancial assets that are individually determined to beimpaired :

Group manage and control this credit risk by setting limitson the amount of risk they are willing to accept forrespective customers and being more selective in choosingbanks and financial institutions that they deal with, whichincludes choosing only the reputable and creditworthybanks and financial institutions.

Nilai Tercatat/ Carrying Value

Eksposur Maksimum/

Maximum


Eksposur Maksimum/

Maximum Rp Rp Rp Rp

Aset Keuangan Financial AssetPinjaman yang diberikan dan piutang Loan and ReceivablesKas dan Setara Kas 1.033.356.216 1.033.356.216 1.002.953.294 1.002.953.294 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha - Pihak Ketiga 3.710.346.269 3.710.346.269 3.730.143.329 3.730.143.329 Trade Receivables - Third PartiesAset Keuangan Lancar Lainnya 1.303.670.991 1.303.670.991 255.057.483 255.057.483 Other Current Financial AssetsPiutang Pihak Berelasi Non-Usaha 915.071.042 915.071.042 7.017.460.692 7.017.460.692 Due from Related Parties Non-TradeAset Keuangan tidak Lancar Lainnya 122.073.690.770 122.073.690.770 106.899.785.545 106.899.785.545 Other Non-Current Financial

AssetsJumlah Aset Keuangan 129.036.135.288 129.036.135.288 118.905.400.343 118.905.400.343 Total Financial Asset

2018 2017

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Loans and ReceivablesKas dan Bank 0 0 0 0 935.269.347 98.086.869 0 0 1.033.356.216 Cash in Hand and in BanksPiutang Usaha - Pihak Ketiga 0 0 0 3.710.346.269 0 0 0 0 3.710.346.269 Trade Receivables - Third PartiesAset Keuangan Lancar Lainnya 0 0 0 0 0 0 0 1.303.670.991 1.303.670.991 Other Current Financial AssetsAset Keuangan tidak Lancar Lainnya 0 0 0 0 0 0 122.073.690.770 0 122.073.690.770 Other Non-Current Financial AssetsPiutang Pihak Berelasi Non-Usaha 0 0 0 0 0 915.071.042 0 0 915.071.042 Due from Related Parties Non-Trade

Jumlah 0 0 0 3.710.346.269 935.269.347 1.013.157.911 122.073.690.770 1.303.670.991 129.036.135.288 Total

2018Lewat Jatuh Tempo Tetapi Tidak Mengalami Penurunan Nilai/Overdue But Not Impaired

Belum Jatuh Tempo Tetapi Tidak Mengalami Penurunan Nilai/Not Overdue But Not Impaired

Jumlah/Total

Mengalami Penurunan Nilai

Individual/Individually

Impaired

0 - 90 Hari/Days

91- 180 Hari/ Days

> 181 Hari/Days

Perusahaan Perbankan/

Banking Company

Perusahaan Non Perbankan/ Non Banking

Company

Koperasi/Cooperative

Perseorangan/Individual

58



3.35

Tabel berikut menganalisis rincian liabilitas keuanganberdasarkan jatuh tempo:

Grup mengelola risiko likuiditas dengan pengawasanproyeksi dari arus kas aktual secara terus menerusserta pengawasan tanggal jatuh tempo dari liabilitaskeuangan.

Risiko likuiditas adalah risiko di mana posisi arus kasGrup menunjukkan pendapatan jangka pendek tidakcukup untuk menutupi pengeluaran jangka pendek.

Liquidity risk is the risk that the cash flow position of theGroup indicates short-term earnings are not enough tocover short-term expenses.

Liquidity Risk

The following table details financial liabilities analysed bymaturity :

The Group manage its liquidity risk by monitoring actualcash flow projections continuously and supervising thematurity of its financial liabilities.

Risiko Likuiditas

Instrumen Keuangan dan Manajemen Risiko Keuangan - Lanjutan


Risiko Kredit - Lanjutan Credit Risk - Continued

0 - 90 Hari/Days

91- 180 Hari/ Days

> 181 Hari/Days

Koperasi/Cooperative

Perseorangan/ Individual

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp RpPinjaman yang Diberikan dan Piutang Loans and ReceivablesKas dan Bank 0 0 0 0 829.385.413 173.567.881 0 0 1.002.953.294 Cash in Hand and in BanksPiutang Usaha - Pihak Ketiga 0 1.625.865.422 0 1.390.628.660 0 713.649.247 0 0 3.730.143.329 Trade Receivables - Third PartiesAset Keuangan Lancar Lainnya 0 0 0 0 0 80.515.002 0 174.542.481 255.057.483 Other Current Financial AssetsAset Keuangan tidak Lancar Lainnya 0 0 0 0 0 0 106.899.785.545 0 106.899.785.545 Other Non-Current Financial AssetsPiutang Pihak Berelasi Non-Usaha 0 0 0 0 0 7.017.460.692 0 0 7.017.460.692 Due from Related Parties Non-Trade

Jumlah 0 1.625.865.422 0 1.390.628.660 829.385.413 7.985.192.822 106.899.785.545 174.542.481 118.905.400.343 Total

Lewat jatuh tempo tetapi tidak mengalami penurunan nilai/Overdue but Not Impaired

Belum jatuh tempo tetapi tidak mengalami penurunan nilai/Not Overdue but not Impaired

Perusahaan Non Perbankan/ Non Banking

Company

Perusahaan Perbankan/

Banking Company

2017Jumlah/

TotalMengalami

Penurunan Nilai Individual/Individually

Impaired

Diukur dengan Biaya Perolehan Diamortisasi

Measured at Amortized Cost

Utang Usaha - Pihak Ketiga 0 0 140.595.541.432 0 140.595.541.432 Trade Payables - Third PartiesLiabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 22.957.616.706 0 0 0 22.957.616.706


Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 15.297.082.189 0 0 0 15.297.082.189


Beban Akrual 171.423.358.531 0 0 0 171.423.358.531 Accrued ExpensesDana Syirkah Temporer 0 117.410.430.000 0 0 117.410.430.000 Temporary Syirkah FundsUtang Bank Jangka Panjang 1.113.681.938.499 71.781.209.465 0 0 1.185.463.147.964 Long-Term Bank LoansUtang Sewa Pembiayaan 0 0 0 0 0 Obligations under Finance LeaseLiabilitas Keuangan Jangka Panjang Lainnya 4.382.593.000 0 0 0 4.382.593.000

Other Non-Current Financial Liabilites

Utang Pihak Berelasi Non-Usaha 0 0 0 62.959.756.601 62.959.756.601 Due to Related Parties Non-TradeJumlah 1.327.742.588.924 189.191.639.465 140.595.541.432 62.959.756.601 1.720.489.526.422 Total

2018Akan Jatuh Tempo/ Will Due on Jatuh Tempo tidak

ditentukan/Matuarity not

determined

Jumlah/Total

Kurang dari 1 tahun /Less than 1 year

1-5 tahun/ 1-5 year s

Lebih dari 5 tahun/More than 5

years

59



3.35

a.

b.

Rp

Interest rate and profit sharing risk is the risk that the fairvalue or future cash flows of a financial instrument willfluctuate because of changes in market interest rates. TheGroup are not exposed by interest risk because the interestexpense of the floating interest of loan for the years 2018and 2017 are capitalised to immature plantation.

Risiko suku bunga dan bagi hasil adalah risiko dimananilai wajar atau arus kas masa datang dari suatuinstrumen keuangan akan berfluktuasi akibatperubahan suku bunga pasar. Grup tidak tereksposrisiko bunga karena beban bunga pinjaman ataspinjaman dengan bunga mengambang pada tahun2018 dan 2017 dikapitalisasi ke tanaman perkebunan.

Risiko Suku Bunga Interest Rate RiskRisiko Pasar Market Risks

256.726.393.597 287.103.405.192 Non-interest Bearing Bunga Mengambang 1.104.502.410.565 1.026.539.731.741

2018 2017Rp

Tanpa Bunga Floating Rate of Interest

The following table analyses the financial liabilities bytype of interest:

Tabel berikut menganalisis rincian liabilitas keuanganberdasarkan sifat bunga:

A hypothetical 7% and 10% decrease in the exchange rateof the Rupiah against the USD currency, for the year endedDecember 31, 2018 and 2017, would decrease profit beforetax amounting to Rp117,248,812,581 andRp44,045,580,081, respectively.

Dengan hipotesis pelemahan nilai tukar terhadap matauang Dolar Amerika Serikat sebesar 7% dan 10% untuktahun yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017,akan mengurangi laba sebelum pajak masing-masingsebesar Rp117.248.812.581 dan Rp44.045.580.081.

Currency exchange rate risk is the risk that the fair valueor future cash flows of a financial instrument will fluctuatebecause of changes in foreign currency exchange rates. TheGroup's financial instruments that potentially haveexchange rate risk consist of cash and banks from bank PTBank Rabobank International Indonesia and syndicatebank loan (see Note 3.19).

Risiko nilai tukar mata uang adalah risiko dimana nilaiwajar atau arus kas masa mendatang dari suatuinstrumen keuangan akan berfluktuasi akibatperubahan nilai tukar mata uang asing. Instrumenkeuangan Grup yang mempunyai potensi atas risikonilai tukar mata uang terdiri dari kas dan bank danpinjaman bank PT Bank Rabobank InternationalIndonesia dan pinjaman sindikasi bank (lihat Catatan3.19).

Risiko Nilai Tukar Foreign Currency Risks

Bunga dan Bagi Hasil 198.371.167.399 182.629.845.347 Fixed Rate of Interest and Profit Jumlah 1.559.599.971.561 1.496.272.982.280 Total

Risiko Likuiditas Liquidity Risk



Diukur dengan Biaya Perolehan Diamortisasi

Measured at Amortized Cost

Utang Usaha - Pihak Ketiga 80.499.861.994 0 0 0 80.499.861.994 Trade Payables - Third PartiesLiabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 54.172.931.699 0 0 0 54.172.931.699


Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 8.393.741.650 0 0 0 8.393.741.650

Current Employee BenefitsLiabilities

Beban Akrual 66.794.086.874 0 0 0 66.794.086.874 Accrued ExpensesDana Syirkah Temporer 0 37.211.755.852 80.230.460.500 0 117.442.216.352 Temporary Syirkah FundsUtang Bank Jangka Panjang 222.884.400.000 868.823.541.946 0 0 1.091.707.941.946 Long-Term Bank LoansUtang Sewa Pembiayaan 19.418.790 0 0 0 19.418.790 Obligations under Finance LeaseLiabilitas Keuangan Jangka Panjang Lainnya 0 0 4.382.593.000 0 4.382.593.000


Utang Pihak Berelasi Non-Usaha 0 0 0 72.860.189.975 72.860.189.975 Due to Related Parties Non-TradeJumlah 432.764.441.007 906.035.297.798 84.613.053.500 72.860.189.975 1.496.272.982.280 Total

2017Akan Jatuh Tempo/ Will Due on Jatuh Tempo tidak

ditentukan/Matuarity not

determined

Jumlah/Total

Kurang dari 1 tahun /Less than 1 year

1-5 tahun/ 1-5 year s

Lebih dari 5 tahun/More than 5

years

60



3.35

b.

3.36

Perusahaan secara rutin menelaah dan mengelolastruktur permodalan untuk memastikan struktur modaldan hasil pengembalian ke pemegang saham yangoptimal, dengan mempertimbangkan kebutuhan modalmasa depan dan efisiensi modal Perusahaan,profitabilitas masa sekarang dan yang akan datang,proyeksi arus kas operasi, proyeksi belanja modal danproyeksi peluang investasi yang strategis.

Tujuan manajemen permodalan adalah untuk menjagakelangsungan usaha Perusahaan, memaksimalkanmanfaat bagi pemegang saham dan pemangkukepentingan lainnya serta menjaga struktur modal yangoptimal untuk mengurangi biaya modal.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 manajemenmemperkirakan bahwa nilai tercatat aset dan liabilitaskeuangan jangka pendek dan yang jatuh temponyatidak ditentukan yang dicatat pada biaya perolehandiamortisasi dalam laporan posisi keuangankonsolidasian, mendekati nilai wajarnya, dan tingkatbunga utang bank dan sewa pembiayaan diasumsikansama dengan tingkat diskon pasar.

Tabel di bawah ini menyajikan nilai tercatat masing-masing kategori aset dan liabilitas keuangan pada 31Desember 2018 dan 2017:

The schedule below presents the carrying amount of therespective categories of financial assets and liabilities as ofDecember 31, 2018 and 2017:

Pengelolaan Permodalan Capital Management

Estimasi Nilai Wajar Fair Value Estimation

The Company regularly reviews and manages the capitalstructure to ensure that the return to stockholders isoptimal, by considering the capital needs in the future andthe Company's capital efficiency, profitability in thepresent and the future, projected operating cash flows,projected capital expenditures and projected opportunitiesof strategic investment.

The objective of capital management is to safeguard theCompany’s ability as a going concern, maximise the returnsto stockholders and benefits for other stockholders and tomaintain an optimal capital structure to reduce the cost ofcapital.

As of December 31, 2018 and 2017, management considersthat the carrying amount of financial assets and liabilitiesrecorded at amortised cost in the statements ofconsolidated financial position approximate their fairvalue for both short- term and those which maturitieswere not determined, and bank loans and financial leaseinterest rate assuming it is equal with the market discountrate.



Risiko Nilai Tukar - Lanjutan Foreign Currency Risks - Continued


Nilai Wajar/ Fair Value


Nilai Wajar/ Fair Value

Rp Rp Rp Rp

Aset keuangan Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and ReceivablesKas dan Setara Kas 1.033.356.216 1.033.356.216 1.002.953.294 1.002.953.294 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 3.710.346.269 3.710.346.269 3.730.143.329 3.730.143.329 Trade ReceivablesAset Keuangan Lancar Lainnya 1.303.670.991 1.303.670.991 255.057.483 255.057.483 Other Current Financial AssetsPiutang Pihak Berelasi Non - Usaha 915.071.042 915.071.042 7.017.460.692 7.017.460.692 Due from Related Parties Non-TradeAset Keuangan Tidak Lancar Lainnya 122.073.690.770 122.073.690.770 106.899.785.545 106.899.785.545 Other Non-Current Financial AssetsJumlah Aset Keuangan 129.036.135.288 129.036.135.288 118.905.400.343 118.905.400.343 Total Financial AssetsLiabilitas Keuangan Financial LiabilitiesDiukur dengan biaya perolehan diamortisasi Measured at amortized costUtang Usaha - Pihak Ketiga 140.595.541.432 140.595.541.432 80.499.861.994 80.499.861.994 Beban Akrual 171.423.358.531 171.423.358.531 66.794.086.874 66.794.086.874 Accrued ExpensesUtang Bank Jangka Pendek 1.113.681.938.499 1.113.681.938.499 1.091.707.941.946 1.091.707.941.946 Long-Term Bank LoansLiabilitas Keuangan Jangka Pendek Lainnya 22.957.616.706 22.957.616.706 54.172.931.699 54.172.931.699 Other Current Financial LiabilitiesLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek 15.297.082.189 15.297.082.189 8.393.741.650 8.393.741.650 Current Employee Benefits LiabilityDana Syirkah Temporer 117.410.430.000 117.410.430.000 117.442.216.352 117.442.216.352 Temporary Syirkah FundsUtang Pihak Berelasi Non-usaha 62.959.756.601 62.959.756.601 72.860.189.975 72.860.189.975 Due to Related Parties Non-tradeUtang Sewa Pembiayaan 0 0 19.418.790 19.418.790 Obligation Under Finance LeaseUtang Bank Jangka Panjang 71.781.209.465 71.781.209.465 1.091.707.941.946 1.091.707.941.946 Long-Term Bank LoansLiabilitas Keuangan Jangka Panjang Lainnya 4.382.593.000 4.382.593.000 4.382.593.000 4.382.593.000 Jumlah Liabilitas Keuangan 1.720.489.526.422 1.720.489.526.422 2.587.980.924.226 2.587.980.924.226 Total Financial Liabilities

Trade Accounts Payable - Third Parties


2018 2017

Financial Assets

61



3.36

3.37

RpLiabilitas Neto:

Dikurangi : Kas dan Setara Kas

: Net Liabilities: Jumlah Liabilitas 1.784.968.067.879 1.533.478.361.415 Total Liabilities

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahantanaman perkebunan pada entitas anak melaluikapitalisasi biaya ujroh atas fasilitas Qardh adalahmasing-masing sebesar Rp.5.339.779.754 danRp.3.618.559.867.

Kepentingan Non-pengendali (272.370.866.231) (291.342.271.804) Non-Controlling InterestJumlah (442.000.110.441) (460.971.516.014) Total

Dikurangi: Less:

As of December 31, 2018 and 2017, addition of plantationsin subsidiaries which is still not paid amounted toRp.5,108,438,370 and Rp.3,841,952,302.

As of December 31, 2018 and 2017, addition ofplantations in subsidiaries through depreciation expensecapitalisation amounted to Rp.3,485,163,433 andRp.4,429,266,466, respectively.

As of December 31, 2018 and 2017, addition of plantationsin subsidiaries through capitalisation of ujroh cost frommusyarakah mutanaqisha amounted to Rp.2,618,904,869and Rp.2,484,989,885, respectively.

Pada 31 Desember 2018 dan 2017 penambahantanaman perkebunan pada entitas anak melaluikapitalisasi biaya pinjaman adalah sebesarRp.95.194.777.021 (termasuk selisih kursRp.44.434.167.600) dan Rp.79.116.839.638.

Berikut aktivitas investasi dan pendanaan yang tidakmempengaruhi arus kas:

(169.629.244.210)

The following are investing and financing activities thatdid not affect cash flows is as follows:

Transaksi Non - Kas Non - Cash Transactions

Jumlah Ekuitas yang Disesuaikan 368.716.050.813 476.748.283.801

Total of Adjusted Equity

Rasio Liabilitas Neto terhadap Ekuitas 4,84 3,21

Net Liability Ratio to Adjusted Equity

As of December 31, 2018 and 2017, addition ofplantations in subsidiaries through borrowing costcapitalisation amounted to Rp.95,194,777,021 (includeforeign exchange amounted to Rp.44,434,167,600) andRp.79,116,839,638, respectively.

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahan biayatangguhan pengurusan hak atas tanah pada entitas anakmelalui reklasifikasi uang muka adalah masing - masingsebesar Rp.0 dan Rp.747.521.254.

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahantanaman perkebunan pada entitas anak yang masihterutang adalah masing-masing sebesarRp.5.108.438.370 dan Rp.3.841.952.302.

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahantanaman perkebunan pada entitas anak melalui bebanpenyusutan adalah masing-masing sebesarRp.3.485.163.433 dan Rp.4.429.266.466.

(169.629.244.210) Additional Paid-in Capital

Liabilitas Neto 1.783.934.711.663 1.532.475.408.121 Net LiabilitiesJumlah Ekuitas 810.716.161.254 937.719.799.815 Total Equity

(1.033.356.216) (1.002.953.294)Less: Cash and Cash

Equivalent

2018 2017Rp

As of December 31, 2018 and 2017, addition of deferredcost of landrights processing in subsidiaries throughreclassification of advances amounted to Rp.0 andRp.747,521,254.

Summary of capital management as of December 31, 2018and 2017 are as follows:

Berikut ringkasan pengelolaan permodalan pada 31Desember 2018 dan 2017:

As of December 31, 2018 and 2017, addition of plantationsin subsidiaries through Qardh facility loan amounted toRp.10,475,619,477 and Rp.9,939,959,539, respectively.

As of December 31, 2018 and 2017, addition ofplantations in subsidiaries through capitalization of ujrohcost from qardh facility amounted to Rp.5,339,779,754 andRp.3,618,559,867, respectively.

Tambahan Modal Disetor

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahantanaman perkebunan pada entitas anak melaluikapitalisasi biaya ujroh atas fasilitas musyarakahmutanaqisha adalah masing-masing sebesarRp.2.618.904.869 dan Rp.2.484.989.885.

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahantanaman perkebunan pada entitas anak melaluipinjaman fasilitas Qardh adalah masing-masing sebesarRp.10.475.619.477 dan Rp.9.939.959.539.

Pengelolaan Permodalan - Lanjutan Capital Management - Continued

62



3.37

3.38Ikatan dan Perjanjian Penting Commitments and Significant Agreements

Transaksi Non - Kas - Lanjutan Non - Cash Transactions - Continued

Based on partnership agreement dated January 7, 2010, PTBumiraya Investindo, a subsidiary, enter partnership withplasma’s farmers (represented by Koperasi Sipatuo) (seeNote 7) related to management of plantation of 3000hectare located in Pulau Laut Selatan, South Borneo. Onthat agreement BRI has rights to receive management feeof 5% for management of immature plantation and receiveall sales of fresh fruit bunches (TBS) from plasma at aprice in accordance with the decree of the Minister ofAgriculture of the Republic of Indonesia. This partnershipwill be valid until 25 years.

Berdasarkan Surat Pernyataan Direksi PT Mitra JayaAgro Palm, entitas anak, No. 13 tanggal 12 Juli 2012setuju untuk terlibat dalam usaha budidaya perkebunankelapa sawit dan mengalokasikan paling sedikit 20%dari lahan yang dialihkan sebagai lahan kebun untukmasyarakat.

Berdasarkan Berita Acara Rapat SosialisasiPembangunan Kebun Kelapa Sawit tanggal 5 April 2013antara PT Tandan Abadi Mandiri, entitas anak, danmasyarakat Kabupaten Sarolangun, setuju untukmengalokasikan 40% dari lahan yang dialihkan sebagailahan kebun untuk masyarakat.

Berdasarkan nota kesepahaman tanggal 31 Oktober2011 antara PT Tugu Palma Sumatera, entitas anak, danmasyarakat Kabupaten Indragiri Hulu yang diwakilioleh Camat Seberida dan Kepala Desa Paya Rumbai,kedua pihak setuju untuk melakukan kemitraan dimanalahan komposisi perkebunan yang dialihkan sebesar60% adalah alokasi perkebunan inti dan sebesar 40%adalah perkebunan plasma.

Based on Minute of Meeting of Plantation DevelopmentSocialisation dated April 5, 2013 between PT TandanAbadi Mandiri, a subsidiary, and society of District ofSarolangun, agreed to allocated 40% of the transferredplantation as plantation for villagers.

Based on memorandum of understanding dated October31, 2011 between PT Tugu Palma Sumatera, a subsidiary,and society of District Indragiri Hulu who represented byCamat Seberida and Kepala Desa Paya Rumbai, bothparties agreed to held partnership where the compositionof plantation transferred for 60% for nucleus plantationand 40% for plasma plantation.

As of December 31, 2018, Profit in disposal of property,plant and equipment through write off of property, plantand equipment of subsidiaries amounted toRp.404,373,650.

On January 4, 2008, based on agreement between Koperasiade Jaya and PT Airlangga Sawit Jaya, a subsidiary, (seeNote 3.7) agreed to share the profits of plantation cropsamounted to 20% from yields sold after deducting the costof investment and production costs TBS that thecalculation will be made in a separate document.

Berdasarkan perjanjian kerjasama antara KoperasiPade Jaya dan PT Airlangga Sawit Jaya, entitas anak,(lihat Catatan 3.7) pada tanggal 4 Januari 2008, setujuuntuk melakukan bagi hasil perkebunan sebesar 20%dari hasil panen yang terjual setelah dikurangi biayainvestasi dan biaya produksi TBS yang perhitungannyaakan dibuat dalam dokumen tersendiri.

Based on Statement of Directors PT Mitra Jaya Agro Palm,a subsidiary, No. 13 dated July 12, 2012 agreed to engagein cultivation of oil palm plantations. and allocating atleast 20% the transferred plantation as plantation forvillagers.

Berdasarkan surat perjanjian kerjasama tanggal 7Januari 2010, PT Bumiraya Investindo, entitas anak,mengadakan kerjasama dengan petani plasma (yangdiwakili oleh Koperasi Sipatuo) (lihat Catatan 7) terkaitpengelolaan lahan perkebunan seluas 3000 hektaryang berlokasi di Pulau laut Selatan, kalimantan Selatan.Di dalam perjanjian tersebut BRI memiliki hakmemperoleh jasa manajemen sebesar 5% ataspengelolaan tanaman belum menghasilkan danmenerima seluruh penjualan tandan buah segar (TBS)plasma dengan harga sesuai dengan surat keputusanMenteri Pertanian Republik Indonesia. Kerjasama inimemiliki jangka waktu sampai dengan 25 tahun.

As of December 31, 2018 and 2017, addition of land inproperty, plant and equipment of subsidiaries which stillnot paid amounted to Rp.13,254,237 andRp.10,617,250,000.

Pada 31 Desember 2018, Laba pelepasan aset tetapmelalui penghapusan aset tetap pada entitas anakadalah sebesar Rp.404.373.650.

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, penambahan tanahpada aset tetap di entitas anak yang masih terutangadalah masing-masing sebesar Rp.13.254.237 danRp.10.617.250.000.

63



3.38

3.39

1 1

2 2

• •

• •

Kelangsungan Usaha Perusahaan dan Rencana Manajemen

The Company’s Going Concern and Management’s Plan

Ikatan dan Perjanjian Penting - Lanjutan Commitments and Significant Agreements - Continued

Other than that abovementioned, in 2018 there is delayingof payment of obligation that had maturity date.

reduction of payment interest expenses to be30%; and

pengurangan pembayaran beban bungamenjadi sebesar 30%; dan

paying the outstanding obligation from thedivest result of palm oil plantation.

melakukan pembayaran atas tunggakankewajiban dari hasil divestasi kebun sawit.

Based on agreement between Koperasi Olak GodangMelako Intan and PT Persada Alam Hijau, a subsidiary,(see Note 3.7) and villagers, agreed to allocated 40% ofthe transferred plantation as plantation for villagers. Thencontinued with an addendum of cooperation agreement ofoil palm plantation business between PAH and KoperasiOlak Gedong Melako Intan dated December 15, 2015 thatthe parties agreed to run a profit sharing partnership of40% of net sales of fresh fruit bunches to Koperasi OlakGedong Melako Intan.

Based on agreement between Koperasi Dait Jaya and PTCharindo Palma Oetomo, a subsidiary, (see Note 3.7) onJanuary 4, 2008, agreed to share the profits of plantationcrops with clause that the plantation activities has alreadyin fifith year with estate has already produce averageweight 5 kg per bunch and to share the profits ofplantation crops amounted to 20% from yields sold afterdeducting the cost of investment and production costs TBSthat the calculation will be made in a separate document.

Berdasarkan perjanjian kerjasama antara Koperasi OlakGodang Melako Intan dengan PT Persada Alam Hijau(PAH), entitas anak, (lihat Catatan 3.7) dan masyarakat,setuju untuk mengalokasikan 40% dari lahan yangdialihkan sebagai lahan kebun untuk masyarakat.Kemudian dilanjutkan dengan addendum perjanjiankerjasama usaha perkebunan kelapa sawit antara PAHdan Koperasi Olak Gedong Melako Intan pada tanggal15 Desember 2015 bahwa para pihak setuju untukmenjalankan pola kemitraan bagi hasil sebesar 40%dari penjualan bersih tandan buah segar kepadaKoperasi Olak Gedong Melako Intan.

Berdasarkan perjanjian kerjasama antara Koperasi DaitJaya dan PT Charindo Palma Oetama, entitas anak, (lihatCatatan 3.7) pada tanggal 4 Januari 2008, setuju untukmelakukan bagi hasil perkebunan dengan ketentuankegiatan perkebunan telah memasuki tahun kelimadengan kebun telah menghasilkan berat rata-rata 5 kgper tandan dan melakukan bagi hasil perkebunansebesar 20% dari hasil panen yang terjual setelahdikurangi biaya investasi dan biaya produksi TBS yangperhitungannya akan dibuat dalam dokumen tersendiri.

As of December 31, 2018, the Group incurred a loss beforetax of Rp.154,682,233,873 and a loss for the yearamounting to Rp.131,123,521,988 so that as of December31, 2018 posted a loss balance of Rp.138,948,616,615.

The financial statements have been presented with theassumption that the Group were continue to operate asagoing concern.

Selain hal tersebut di atas, pada tahun 2018 terdapatpenundaan pembayaran kewajiban yang telah jatuhtempo.

Pada tanggal 31 Desember 2018, Grup mengalami rugisebelum pajak sebesar Rp.154.682.233.873 dan rugitahun berjalan sebesar Rp.131.123.521.988 sehinggapada 31 Desember 2018 membukukan saldo rugisebesar Rp.138.948.616.615.

Laporan keuangan disusun dengan anggapan dari Grupmempunyai kemampuan untuk mempertahankankelangsungan usaha.

The management plans to divest of the palm oilplantations that still require investment anddevelopment funds, the area of the palm oilplantations that does not meet the economic of scaleand the operational losses that are considered out ofthe Company's plan.

To respond to the abovementioned conditions, theManagement of the Group have prepared several actionplans to continue its business activity consist of:

Manajemen melakukan divestasi atas kebun sawityang masih memerlukan dana investasi danpengembangan, luasan kebun yang tidakmemenuhi skala ekonomis serta kebun yang rugisecara operasional yang dianggap tidak sesuaidengan rencana strategi Perusahaan.

Dalam menyikapi kondisi tersebut di atas, ManajemenGrup telah menyusun beberapa rencana untuk tetapmelanjutkan kegiatan usahanya antara lain adalahsebagai berikut:

Management is proposing of the restructuring ofbank loan which has been appointt an independentconsultant to arrange a bank loan restructuring. Thepart of the bank loan restructuring is as follows:

Manajemen sedang mengajukan restrukturisasipinjaman bank dimana telah ditunjuk konsultanindependen untuk menyusun restrukturisasipinjaman bank. Skema restrukturisasi yangdiajukan adalah sebagai berikut:

64



3.39

3 3

4 4

5 5

3.40

• •

• •

• •• •

• •• •

3.41

Kelangsungan Usaha Perusahaan dan Rencana Manajemen - Lanjutan

The Company’s Going Concern and Management’s Plan - Contiued

Increasing the productivity of fresh fruit bunch andmaximizing the utilization of crude palm oil factoryand efficiency in operating activities.

PSAK No. 72: “Revenue from Contract withCustomer”

PSAK No. 72: “Pendapatan dari Kontrak denganPelanggan”

Standar Akuntansi Baru yang Belum Berlaku Tahun Buku 2018

Until the date of the consolidated financial statements isauthorized, the Group is still evaluating the potentialimpact of the adoption of new standards, amendments tostandards and interpretations of these standards.

Hingga tanggal laporan keuangan konsolidasian inidiotorisasi, Grup masih melakukan evaluasi atasdampak potensial dari penerapan standar baru,amandemen standar dan interpretasi standar tersebut.

Menunda investasi penanaman baru dan belanjamodal yang tidak berakibat pada produktivitasPerusahaan sampai arus kas Grup membaik.

Memaksimalkan sumber daya manusia denganmemperhitungkan rasio ideal sumber dayamanusia dengan luas tanah tertanam sertamengedepankan proses atrisi atas sumber dayamanusia yang mengundurkan diri dan pensiundengan tidak menggantikannya.

The standards effective for periods beginning on or afterJanuary 1, 2020 with early adoption is permitted, arefollows:

Standar berikut efektif untuk periode yang dimulai padaatau setelah 1 Januari 2020 dengan penerapan dinidiperkenankan, yaitu:

Tanggung Jawab Manajemen dan Otorisasi Penerbitan Laporan Keuangan Konsolidasian

Management Responsibility and Authorisation of Consolidated Financial Statements Issuance

New Accounting Standard not yet Effective for Year 2018

PSAK No. 73: “Sewa” PSAK No. 73: “Lease”PSAK No. 62 (Amandemen 2017): “KontrakAsuransi”.

PSAK No. 62 (Amendment 2017): “InsuranceContract”.

ISAK No. 33 : “Transaksi Valuta Asing danImbalan di Muka”.

Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan AkuntanIndonesia (DSAK-IAI) telah menerbitkan standar baru,amandemen dan interpretasi berikut yang berlakuefektif untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah1 Januari 2019 sebagai berikut:

Manajemen Grup berkeyakinan bahwa rencana yangdisusun dan langkah-langkah yang dilaksanakantersebut di atas dapat berjalan secara efektif.Kemampuan Grup untuk mempertahankankelangsungan usahanya tergantung pada pencapaiankegiatan usaha yang memuaskan.

Meningkatan produksi tandan buah segar danmemaksimalkan utilisasi pabrik pengolahanminyak sawit serta melakukan efisiensi padaseluruh kegiatan operasional.

The management of the Company is responsible for thepreparation and presentation of the consolidated financialstatements which were authorised for issued by Directorson November 13, 2019.

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab ataspenyusunan dan penyajian laporan keuangankonsolidasi yang diotorisasi untuk terbit oleh Direksipada tanggal 13 November 2019.

ISAK No. 34 : "Ketidakpastian Dalam PerlakuanPajak Penghasilan".

ISAK No. 34: "Uncertainty in the Treatment of IncomeTaxes".

ISAK No. 33: “Foreign Currency Transactions andAdvance Consideration”.

PSAK No. 71: “Instrumen Keuangan” PSAK No. 71: “Financial Instrument”

Financial Accounting Standard Board of IndonesianInstitute of Accountants (DSAK-IAI) has issued thefollowing new standards, amendments and interpretationswhich is effective for the financial year beginning or afterJanuary 1, 2018 as follows:

Management of the Group believes that theabovementioned plan and actions will be implementedeffectively. The ability of the Group to continue as goingconcern still depend on the satisfactory level of operation.

Delaying of investment in new planting anddisbursement of capital expenditure which has noimpact to the Company’s productivity until theimprovement of the Group’s cash flow.

Maximizing the human resources with calculating theideal ratio of human resources and the area plantedand encourage the attrition process of humanresources who resign and pension with noreplacement.

65



3.42a.

b.PKPU (Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang) Deferment of Debt Payment ObligationsPT Bumiraya Investindo berdasarkan keputusanNomor: 37/pdt/Sus-PKPU/2019/PN Niaga Jkt.Pst danPT Airlangga Sawit Jaya 38/pdt/Sus-PKPU/2019/PNNiaga Jkt.Pst dari pengadilan Negeri Jakarta,mengabulkan PKPU tetap selama 60 hari sejak PKPUsementara berakhir dan mendapat tuntutan sebesar:

PT Bumiraya Investindo based on the decision Number:37/pdt/Sus-PKPU/2019/PN Niaga Jkt.Pst and PTAirlangga Sawit Jaya 38/pdt/Sus-PKPU/2019/PN NiagaJkt.Pst., From the Jakarta District Court, granted PKPU apermanent period of 60 days since the temporary PKPUended and received demands of:

Notarial DeedAkta NotarisAkta Notaris No. 78 Tanggal 25 September 2019Pernyataan keputusan para pemegang saham PTGolden Platation Tbk. Notaris HerdimansyahChaidirsyah., SH Di kota Jakarta.

Notarial Deed No. 78 Dated September 25, 2019 Statementof the decision of the shareholders of PT Golden PlantationTbk. Notary Herdimansyah Chaidirsyah., SH Notary inJakarta City.

Board of CommissionersDewan Komisaris

Tn. Dede RusamsiTn. H. Wahyudin Karnadinata

Tn. Syukran Hambali., SH

Budhi Istanto SuwitoChristian Hastanto

Subsequent EventKejadian Setelah Tanggal Neraca

DirekturDireksi UtamaDewan Direksi

Komisaris IndependenKomisaris Komisaris Utama

DirectorsPresident Directors

CommissionerCommissioner


Directors

1.2.3.

1.444.348.000.000 20Jumlah/Total

Konkuren Kasus 38/ Concurrent Case 38Konkuren Kasus 37/ Concurrent Case 37Separatis Kasus 37/ Separatis Case 37

136.111.000.000 610 36.703.000.000 4 1.271.534.000.000

Jumlah Kreditor/ Nilai Utang/Jumlah Utang Terverifikasi/Total Debt Verified

Total Creditor Total Value of DebtKreditor/CreditorNo.

66

PT GOLDEN PLANTATION Tbk.DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSTANGGAL 31 DESEMBER 2018 DAN 2017 As at DECEMBER 31, 2018 AND 2017(disajikan dalam rupiah) (expressed in rupiah)

4.a.

b.

The Company and subsidiaries (the Group) plantation arelocated at South Borneo, Central Borneo, West Borneo,South Sumatera, Riau and Jambi Province.

Perusahaan berdomisili dan berkantor di Gedung PlazaMutiara, Lantai 16 Suite 1601, Jl. DR. Ide Anak Agung GdeAgung Kav. E.12 No. 1&2 (d/h Mega Kuningan)Kelurahan Kuningan Timur, Kecamatan Setiabudi,Jakarta Selatan – 12950.

The Company’s office and domicile is located at PlazaMutiara Building 16th floor suite 1601, DR. Ide AnakAgung Gde Agung Street. Kav. E.12 Nos. 1&2 (formerlyMega Kuningan) Kuningan Timur Village, SetiabudiDistrict, South Jakarta – 12950.

The Company’s EstablishmentPT Golden Plantation Tbk (“Perusahaan”) didirikan padatanggal 5 Desember 2007 berdasarkan Akta No. 1, yangdibuat di hadapan Syarifah Chozie, S.H., M.H., notaris diJakarta. Akta pendirian ini telah memperolehpengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik lndonesia No. AHU-01623.AH.01.01. Tahun2008 tanggal 14 Januari 2008 dan telah dicatat padaDaftar Perseroan No. AHU- 0002547.AH.01.09.Tahun2008 tanggal 14 Januari 2008. Anggaran Perusahaantelah diubah beberapa kali, terakhir dengan Akta No. 47tanggal 22 Juli 2016 yang dibuat di hadapan HumbergLie, S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, mengenai perubahandomisili Perusahaan. Akta ini telah memperolehpenerimaan pemberitahuan dari Menteri Hukum danHak Asasi Manusia Republik lndonesia No. AHU-AH.01.03-0066096 tanggal 22 Juli 2016 dan telah dicatatpada Daftar Perseroan No. AHU- 0086118.AH.01.11.Tahun 2016 tanggal 22 Juli 2016.

PT Golden Plantation Tbk (“the Company”) wasestablished on December 5, 2007 based on the Deed No. 1which was made in the presence of Syarifah Chozie, S.H.,M.H., a notary in Jakarta. The Deed of establishment wasapproved by the Minister of Justice and Human Right ofRepublic Indonesia in his decree No. AHU-01623.AH.01.01.Tahun 2008 dated January 14, 2008 andincluded in Company Register No. AHU-0002547.AH.01.09. Tahun 2008 dated January 14, 2008.The Company’s articles of association has been amendedseveral times, and the latest Deed No. 47 dated July 22,2016 which has made in the presence of Humberg Lie,S.H., M.Kn., a notary in Jakarta, regarding to change inthe Company’s domicile. The Deed has receivedacceptance notification from the Minister of Justice andHuman Rigths of Republic Indonesia in his decree No. AHU-AH.01.03-0066096 dated July 22, 2016 and included inCompany Register No. AHU 0086118.AH.01.11.Tahun2016 dated July 22, 2016.

Sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruanglingkup kegiatan usaha meliputi usaha dalam bidangpembangunan, perdagangan, jasa, pertanian, industri,pengangkutan, percetakan dan pertambangan. Saat inikegiatan utama Perusahaan adalah usaha perkebunandan pertanian kelapa sawit.

In accordance with Article 3 of the Company’s articles ofassociation, its scope of business activities representconstruction, trading, services, agriculture, industry,transportation, printing and mining. Currently, theCompany’s main activity is in palm oil plantations andagriculture.

Perkebunan kelapa sawit Perusahaan dan entitas anak(Grup) berlokasi di Kalimantan Selatan, KalimantanTengah, Kalimantan Barat, Sumatera Selatan, Riau danJambi.

PT GOLDEN PLANTATION Tbk.AND SUBSIDIARIES

Sejak 11 Mei 2016, Perusahaan merupakan entitas anakdari PT JOM Prawarsa Indonesia dimana sebelumnyaPerusahaan entitas anak dari PT Tiga Pilar SejahteraFood Tbk.

Since May 11, 2016, the Company is a subsidiary of PT JOM Prawarsa Indonesia whereas previously the Company is asubsidiary of PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk.

The Company’s Public OfferingPenawaran Efek PerusahaanPenawaran umum saham perdana Perusahaan sejumlah800.000.000 lembar saham biasa kepada masyarakatdan telah mendapatkan pernyataan efektif dari OtoritasJasa Keuangan melalui surat No. S-527/D.04/2014 padatanggal 11 Desember 2014 dan selanjutnya seluruhsaham dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal23 Desember 2014.

The Company's initial public offering 800,000,000 sharesof common stock to the public and has received aneffective statement from the Financial Services Authorityin their letter No. S- 527/D.04/2014 dated December 11,2014 and subsequently all shares listed on the IndonesiaStock Exchange on December 23, 2014.

Bersamaan dengan penawaran umum saham perdana,Perusahaan juga menerbitkan 1.000.000.000 lembarwaran seri I yang berlaku pada 23 Desember 2015sampai dengan 20 Desember 2017 dengan hargapelaksanaan sebesar Rp288 untuk setiap waran.

At the same time with its initial public offering, theCompany also issued 1,000,000,000 series I of warrantthat applied from December 23, 2015 until December 20,2017 with exercise price of Rp288 per warrant.

Umum General Pendirian Perusahaan

67



4.b.

c.

d.

Berikut adalah rincian entitas anak yang terkonsolidasidalam laporan keuangan konsolidasian:

The detail of subsidiaries that included in consolidatedfinancial statements are as follows:

Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan Board of Commissioners, Directors and EmployeesBerdasarkan Akta No. 75 tahun 2017 dan No. 47 tahun2016 yang seluruhnya dibuat di hadapan Humberg Lie,S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, susunan Dewan Komisarisdan Direksi Perusahaan pada 31 Desember 2017 adalahberikut:

Based on the Deed No. 75, in 2017, and Deed No. 47, in2016, all of the Deeds were made in the presence ofHumberg Lie, S.H., M.Kn., a notary in Jakarta, thecomposition of the Company’s Board of Commissionersand Directors as of December 31, 2017 are as follows:

Struktur Entitas Anak The Structure of Subsidiaries

Pada 2017, jumlah waran seri I yang ditukar dengansaham biasa adalah sebesar 752 lembar.

In 2017, serie I warrants that exchanged to common stockare 752 shares.

Penawaran Efek Perusahaan - Lanjutan The Company’s Public Offering - ContinuedUmum - Lanjutan General - Continued

Pada 2016, jumlah waran seri I yang ditukar dengansaham biasa adalah sebesar 7 lembar.

In 2016, serie I warrants that exchanged to common stockare 7 shares.

2018 2017Dewan Komisaris Boards of CommissionersKomisaris Utama Koh Bing Hock* Koh Bing Hock* President CommissionersKomisaris Independen Gillbanks Anthony Michael Gillbanks Anthony Michael Independent CommisionersKomisaris Tan Eng Chuan Tan Eng Chuan CommisionerKomisaris Dede Rusamdi Dede Rusamdi Commisioner

Direksi DirectorsDirektur utama Budi Istanto Suwito Budi Istanto Suwito President DirectorDirektur Rambir Singh Rambir Singh DirectorsDirektur Michael Tay (Tay Ah Shao) Michael Tay (Tay Ah Shao) DirectorsDirektur Independen Yung Indrawan Yung Indrawan Independent Director

Komite Audit Audite CommitteeKetua Koh Bing Hock Koh Bing Hock Chairman Anggota Tan Eng Chuan Tan Eng Chuan MemberAnggota Sudibjo Hartatnto Sudibjo Hartatnto MemberAnggota Widjojo Kusumo Widjojo Kusumo Member

*Merangkap Komisaris Independen *Also as Independent Commisioner

2018 2017 2018 2017% % Rp Rp

Pemilikan Langsung/Direct OwnershipPT Bumiraya Investindo Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations 1993 64.95 64.95 2.159.984.026.651 2.036.871.732.198PT Bailangu Capital Investment Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations - 90.00 90.00 283.510.030.754 264.917.769.627PT Persada Alam Hijau Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations 2014 99.99 99.99 124.657.992.562 131.114.603.074Pemilik tidak langsung/Indirect Ownership Melalui/Through PT Persada Alam Hijau: PT PAUH Agro Prima

Jakarta Industri Perkebunan Kelapa Sawit/Palm Oil Plantations

- 99.99 99.99 1.250.000.000 1.250.000.000Pemilik tidak langsung/Indirect Ownership Melalui/Through PT Bumiraya Investindo: PT Charindo Palma Oetama Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations 2006 99.99 99.99 222.797.342.545 228.180.686.220PT Muarabungo Plantation Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations 2017 99.99 99.99 143.022.337.128 142.242.264.857PT Airlangga Sawit Jaya Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations 2006 99.99 99.99 176.872.824.655 179.501.611.035PT Mitra Jaya Agro Palm Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations 2000 99.99 99.99 227.181.645.723 234.613.626.619PT Tugu Palma Sumatera Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations - 56.021.056.558 55.181.798.160Pemilik tidak langsung/Indirect Ownership Melalui/Through PT Muarabungo Plantation:PT Tandan Abadi Mandiri Jakarta Industri Perkebunan Kelapa

Sawit/Palm Oil Plantations - 99.99 99.99 154.189.619.986 152.071.053.386

Entitas Anak/Subsidiary Persentase Kepemilikan/Percentage of Ownership

Jumlah Aset/Total Assets

Tahun Operasi Komersial/

Start of Commercial

Operation

Jenis Usaha/Activities

Domisili/Domicille

68



4.d.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 jumlahkeseluruhan karyawan tetap Perusahaan dan entitasanak (“Grup”) adalah masing-masing sebesar 96 dan179 (tidak diaudit).

As of December 31, 2018 and 2017 the Company andsubsidiaries (“the Group”) have 96 and 179 permanentemployees, respectively (unaudited).

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2018 tidak adaperubahan Susunan Komisaris dan Direksi

As December 31, 2018 there were no changes in theComposition of the board of Commissioners and Directors

Corporate Secretary Perusahaan pada tanggal 31Desember 2018 dan 2017 masing-masing dijabat olehEric Firmansyah.

The Company’s Corporate Secretary as of December 31,2018 and 2017 is Eric Firmansyah, respectively.

Umum - Lanjutan General - Continued Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan -Lanjutan

Board of Commissioners, Directors and Employees -Continued

69

(disajikan dalam rupiah) (expressed in rupiah)


Rp RpA S E T A S S E T S

Aset Lancar Current AssetsKas dan Setara Kas 29.568.297 129.148.784 Cash and Cash EquivalentsPersediaan 0 3.153.000 InventoriesBiaya Dibayar di Muka 40.740.744 89.629.632 Prepaid ExpensesUang Muka Jangka Pendek 4.881.214.377 2.592.554.512 Short - Term AdvancesAset Keuangan Lancar Lainnya 152.208.000 152.208.000 Other Current Financial Assets

5.103.731.419 2.966.693.928 Total Current Assets

Aset Tidak Lancar Non-Current AssetsAset Keuangan Tidak Lancar Lainnya 125.191.783.538 125.191.783.538

Other Non-Current Financial Assets

Piutang Pihak Berelasi Non Usaha 17.905.796.485 20.032.915.688

Due from a Related Party Non-Trade

Aset tetap 495.404.187 915.303.614 Property, Plant and EquipmentUang Muka Jangka Panjang 1.188.000.000 1.188.000.000 Long - Term AdvancesInvestasi Jangka Panjang 429.128.400.934 429.128.400.934 Long-term InvestmentAset Tak Berwujud 30.525.014 50.875.010 Intangible AssetAset Pajak Tangguhan 610.393.749 1.155.552.831 Deffered Tax Assets

574.550.303.907 577.662.831.615 Total Non-Current AssetsJUMLAH ASET 579.654.035.326 580.629.525.543 TOTAL ASSETS

LIABILITIES AND EQUITYLiabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesUtang Usaha - Pihak Ketiga 1.021.894.733 687.148.564 Trade Payables - Third PartiesUtang Pajak 1.328.574.165 4.977.055 Tax PayablesImbalan Kerja Jangka Pendek 46.291.394 0 Short-term Employee Benefits

12.807.616.706 13.807.616.706 Other Short-term Financial

Liabilities 15.204.376.998 14.499.742.325 Total Current Liabilities

Liabilitas Jangka PanjangUtang Pihak Berelasi Non Usaha

74.188.628.424 71.531.754.300 Due to Related Parties Non

Trade 74.188.628.424 71.531.754.300 Total Non Current Liabilities 89.393.005.422 86.031.496.625 Total Liabilities

Ekuitas EquityModal Disetor 366.500.075.900 366.500.075.900 Capital StockAgio Saham 141.164.591.528 141.164.591.528 Agio StockSaldo Laba (13.604.423.453) (13.066.638.510) Retained EarningsKepentingan Non Pengendalian (3.799.214.072) 0 Non-Controlling Interest

Jumlah Ekuitas 490.261.029.904 494.598.028.918 Total Equity

579.654.035.326 580.629.525.543 TOTAL LIABILITIES AND

EQUITY


Jumlah Aset Lancar

Jumlah Aset Tidak Lancar

LIABILITAS DAN EKUITAS


STATEMENTS OF FINANCIAL POSITIONLAPORAN POSISI KEUANGAN

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

Jumlah Liabilitas

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS


TANGGAL 31 DESEMBER 2018 DAN AS AT DECEMBER 31, 2018 AND 2017

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

LAPORAN LABA RUGIDAN KOMPREHENSIF LAIN

FOR THE YEARS ENDED

(disajikan dalam rupiah) (expressed in rupiah)2018 2017

Rp Rp

Beban Umum dan Administrasi (3.787.843.129) (4.431.361.980)

General and Administration Expenses

Beban Lainnya (27.475) (45.660) Other ExpensesPendapatan Lainnya 1.873.015 202.776 Other Income

Laba Usaha (3.785.997.589) (4.431.204.864) Operating Income

(5.842.343) (248.396.130)Finance Income (Expenses)-Net

(3.791.839.932) (4.679.600.994)Income Before Income Tax

Expense

(545.159.082) 1.155.552.831 Income Tax Benefits (Expenses)

Laba Tahun Berjalan (4.336.999.014) (3.524.048.163) Income For The Year

(4.336.999.014) (3.524.048.163)Total Comprehensive Income

For The Year

Pemilik Entitas Induk (3.390.232.129) (3.524.048.163) Owners of the Parent Kepentingan Nonpengendali (946.766.885) 0 Non-Controlling Interest

Jumlah (4.336.999.014) (3.524.048.163) Total

Pemilik Entitas Induk (3.390.232.130) (3.524.048.163) Owners of the Parent Kepentingan Nonpengendali (946.766.885) 0 Non-Controlling Interest

Jumlah (4.336.999.014) (3.524.048.163) Total

AND COMPREHENSIVE PROFITSUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA:

PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR ATTRIBUTABLE TO:

JUMLAH LABA (RUGI) KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA:

TOTAL OF COMPREHENSIVE PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

ATTRIBUTABLE TO:

DECEMBER 31, 2018 AND 2017TANGGAL 31 DESEMBER 2018 DAN 2017



Penghasilan (biaya) Keuangan-NettoLaba sebelum Pajak Penghasilan

Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan

Jumlah Laba Komprehensif Tahun Berjalan

STATEMENT OF OTHER INCOME

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDEDTANGGAL 31 DESEMBER 2018 DAN 2017 DECEMBER 31, 2018 AND 2017(disajikan dalam rupiah) (expressed in rupiah)

Modal Disetor/ Agio Saham Saldo Laba/ Jumlah Ekuitas/ Kepentingan Non Pengendalian

Jumlah Ekuitas

Capital Stock Agio Stock Retained Earnings Total Equity Non-Controlling Interest

Total Equity

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Ekuitas tanggal 01 Januari 2017 366.500.075.900 141.164.591.528 (9.542.590.347) 498.122.077.081 0 498.122.077.081

Equity as at January 01, 2017

Laba tahun 2017 0 0 (3.524.048.163) (3.524.048.163) 0 (3.524.048.163) Profit for the year 2017Ekuitas tanggal 31 Desember 2017 366.500.075.900 141.164.591.528 (13.066.638.510) 494.598.028.918 0 494.598.028.918

Equity as at December 31, 2017

Reklasifikasi Kepentingan Non Pengendali

0 0 2.852.447.187 2.852.447.187 (3.799.214.072) (946.766.885)

Reclassification of Non - controlling Interests Last

YearLaba tahun 2018 0 0 (3.390.232.129) (3.390.232.129) 0 (3.390.232.129) Profit for the year 2018Ekuitas tanggal 31 Desember 2018 366.500.075.900 141.164.591.528 (13.604.423.453) 494.060.243.975 (3.799.214.072) 490.261.029.904

Equity as at December 31, 2018



LAPORAN ARUS KAS STATEMENTS OF CASH FLOWSUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDEDTANGGAL 31 DESEMBER 2018 DAN 2017 DECEMBER 31, 2018 AND 2017(disajikan dalam rupiah) (expressed in rupiah)

2018 2017Rp Rp

Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Cash Flows From Operating Activities

Pembayaran kepada Pemasok danPihak Ketiga (3.230.620.369) (34.568.790.735)

Payments to Suppliers and Third Parties

Pembayaran kepada Karyawan (1.637.629.886) (87.599.624) Payment to EmployeesPembayaran Bunga dan Beban Keuangan (33.585.936) (248.925.158)

Payment to Interest Expense and Financial Changes

Penerimaan Penghasilan Bunga 162.378 529.028 Cash Received from Interest IncomePembayaran Pajak Penghasilan 0 (18.724.879) Payment of income taxKas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Operasi (4.901.673.813) (34.923.511.368)

Net Cash Used in Operating Activities

Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Cash Flows From Investing Activities

Pelepasan Aset Tetap 18.100.000 0 Fixed Asset ReleasePerolehan Aset Tetap dan Perangkat Lunak 0 (14.300.000)

Acquisition of Property and Equipment and Software

Penambahan Tanaman Perkebunan 0 0 Additions to Immature PlantationsPembayaran Akusisi Entitas Anak Yang Masih Terutang 0 (6.398.017.000)

Payment of the Acquisition of the Subsidiary that is still outstanding

Arus Kas Bersih dari Aktivitas Investasi 18.100.000 (6.412.317.000) Net Cash Used in Investing Activities

Arus Kas dari Aktivasi Pendanaan

Cash Flows from Financing Activities

Penambahan Modal Saham Melalui Penukaran Waran Seri I 0 216.576

Increase in Share Capital Through Series I Warrant Exchange

Pihak-pihak Berelasi Related PartiesPenerimaan 0 41.310.952.103 ReceptionPembayaran 4.783.993.326 0 Payment

Arus Kas bersih dari Aktivitas Pendanaan 4.783.993.326 41.311.168.679

Net Cash Flow from Financing Activities

Kenaikan (Penurunan) Bersih Kas dan Setara Kas (99.580.487) (24.659.689)

Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents

Dampak Selisih Kurs Atas Kas dan Setara Kas 0 207.695

Impact of Exchange Differences on Cash and Cash Equivalents

Kas dan Setara Kas Awal Tahun 129.148.784 153.600.778

Cash and Cash Equivalents at the Beginning of the year

Kas dan Setara Kas Akhir Tahun 29.568.297 129.148.784

Cash and Cash Equivalents At The End Of The Year



Laporan Tahunan 2018 Annual Report

PT Golden Plantation Tbk

Gedung Plaza Mutiara Lantai 16 Jalan Dr. Ide Anak Agung Gde Agung Kav.E.1.2 No.1 dan 2 Lingkar Mega Kuningan Kelurahan Kuningan Timur, Kecamatan Setiabudi Jakarta Selatan, DKI Jakarta 12950

www.goldenplantation.com

pt golden plantation tbk · 2020. 1. 23. · pt golden plantation tbk. daftar isi /table of...

Documents