BONDS PAYABLE (lanjutan)

Yuni Astuti : 143112340350022

Putri Anandhini : 143112340350035

Gita Prillicia : 143112340370083

Ega Laras : Ali Sjahbana : 1431123403500 M. Arfan.R : 1431123403500 Tri Cahyo : 1431123403500

3

Financing CorporationSumber pendanaan

Pemilik

Ekuitas( RE)

Kreditur

Liabilitas

Jk pendek

Jk panjang

3

Obligasi (Bonds) Merupakan surat utang jangka panjang (5 tahun ke atas) dengan kurun waktu yang telah ditentukan untuk pengembalian dana dengan pembayaran bunga secara berkala

Utang Obligasi Modal Saham

• Beban bunga harus dibayar secara berkala.

• Pokok pinjaman harus dibayar pada saat jatuh tempo.

• Pembagian dividen tergantung dari kinerja perusahaan.

• Tidak ada jatuh tempo dalam saham.

BONDS

4

Example Exercise 15-1

15-1

PT Gilang., is considering the following alternative plans for financing their company (in ‘000 Rp):

Plan I Plan II Issue 10% Bonds (at face) Rp2,000,000Issue Rp10 Common Stock Rp3,000,000 Rp1,000,000

Income tax is estimated at 30% of income.

Determine the earnings per share of common stock under the two alternative financing plans, assuming income before bond interest and income tax is Rp750,000,000.

5For Practice: PE 15-1A, PE 15-1B

Follow My Example 15-1

Earnings before bond interest and income tax

Bond interestBalanceIncome tax Net incomeDividend on preferred stockEarnings available for common stockNumber of common sharesEarnings per share on common stock

15-1

Rp750,000 200,000

Rp550,000 165,000

Rp385,000 0

Rp385,000/100,000

Plan II

Rp3,850

(2,000,000 x 10%)

(550,000 x 30%)

Rp750,000 0

Rp750,000 225,000

Rp525,000 0

Rp525,000 /300,000

Plan I

Rp1,750

(750,000 x 30%)

(in ‘000 Rp) (in ‘000 Rp)

Karakteristik Obligasi1.Nilai par atau nilai nominal ( Face rate/ par value )Nilai yang tertera pada kertas obligasi dan mewakili jumlah uang yang dipinjam oleh perusahaan dan akan dibayarkan pada saat jatuh tempo (maturity).

2. Kupon/ tingkat bunga ( coupon rate )Jumlah bunga tetap yang harus dibayarkan setiap tahun oleh perusahaan yang mengeluarkan obligasi.Contoh: par value Rp 10.000 bayar kupon Rp 1000 per tahun. Artinya kupon sebesar 10%.

3.Maturity date (jatuh tempo)Tanggal dimana nilai par harus dibayar.Penilaian suatu asset adalah nilai sekarang (PV) dari aliran kas yang dihasilkan di masa yang akan datang.

WARNINGThe coupon rate BUKAN the discount rate yang dipakai dalam perhitungan Present Value.The coupon rate hanya memberitahu kita berapa aliran kas yang akan dihasilkan obligasi

Harga obligasi yang diperdagangkan biasanya dinyatakan dengan angka persentase (tanpa %). Contoh : jika harga penutupan sebuah obligasi adalah 105 berarti obligasi itu diperdagangkan pada 105 % dari nilai nominal (pari).

Penilaian Utang Obligasi

Asumsi kupon obligasi sebesar 8%

Interest market rate Obligasi Dijual pada

6% Premium

8% Nilai Par

10% Diskon

>

<

=

9

Konsep Nilai Sekarang(Present Value)

• Time value of money

Present Value$100

Future Value$110Tkt bunga efektif: 10%.

Jk waktu: 1 thnFV = PV(1+i)tPV = FV

(1+i)t

PV = FV x 1 (1+i)t Tabel nilai sekarang

PV obligasi = PV nominal saat jatuh tempo + PV bunga periodik

CONTOH SOAL

PT AAA menerbitkan obligasi senilai Rp 5 juta tertanggal 1 Januari 2012, jatuh tempo dalam waktu 4 tahun dengan kupon 8 persen yang dibayarkan setiap tanggal 1 Januari.

Kasus 1) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 8 persen (at par).

Kasus 2) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 6 persen (premium).

Kasus 3) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 10 persen (diskon),

kupon dibayar 1 Juli dan 1 Januari (semiannually).

Jawaban Soal Obligasi (at Par)1) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 8 persen.

Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16

N = 4

PV 400rb 400rb 400rb 400rb

5jt+

i = 8%

Jawaban Soal Obligasi (at Par)

1) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 8 persen.

PV nilai nominal =

PV pembayarankupon = +

PV (harga jual) obligasi ¿𝑹𝒑𝟓 .𝟎𝟎𝟎 .𝟎𝟎𝟎

Jurnal jawaban Obligasi (at Par)1) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 8 persen.

01 Jan 12 Kas 5.000.000

Utang Obligasi 5.000.000

31 Des 12 Beban bunga obligasi 400.000

Utang bunga obligasi 400.000

01 Jan 13 Utang bunga obligasi 400.000

Kas 400.000

Jawaban Soal Obligasi (Premium)2) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 6 persen.

Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16

N = 4

PV 400rb 400rb 400rb 400rb

5jt+

i = 6%

Jawaban Soal Obligasi (Premium)2) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 6 persen.

PV nilai nominal =

PV pembayarankupon =

+

PV (harga jual) obligasi ¿𝑹𝒑𝟓 .𝟑𝟒𝟔 .𝟓𝟏𝟎

Jawaban Soal Obligasi (Premium)2) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 6 persen.

Tanggal Bunga dibayar

Beban bunga

Premium diamortisasi

Nilai buku obligasi

1/1/2012 5,346,510 1/1/2013 400,000 320,791 79,209 5,267,301 1/1/2014 400,000 316,038 83,962 5,183,339 1/1/2015 400,000 311,000 89,000 5,094,339 1/1/2016 400,000 305,661 94,339 5,000,000

1,600,000 1,253,490 346,510

jawaban Soal Obligasi (Premium)2) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 6 persen.

01 Jan 12 Kas 5.346.510Utang obligasi 5.346.510

31 Des 12 Beban bunga obligasi 320.791Utang obligasi 79.209

Utang bunga obligasi 400.00001 Jan 13 Utang bunga obligasi 400.000

Kas 400.000

jawaban Soal Obligasi (Diskon)

18

3) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 10 persen, kupon semiannually.

Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16

N = 4 x 2 = 8

PV 200rb

5jt+

i = = 5%

200rb 200rb200rb 200rb200rb 200rb200rb

Juli 12 Juli 13 Juli 14 Juli 15

jawaban Soal Obligasi (Diskon)3) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 10 persen, kupon semiannually.

PV nilai nominal =

PV pembayarankupon = +

PV (harga jual) obligasi ¿𝑹𝒑𝟒 .𝟔𝟕𝟔 .𝟖𝟒𝟎

jawaban Soal Obligasi (Diskon)Amortisasi metode garis lurus

Tanggal Bunga dibayar Beban bunga Diskon diamortisasi

Nilai tercatat obligasi

1/1/2012 4,676,840 1/7/2012 200,000 233,842 33,842 4,710,682 1/1/2013 200,000 235,534 35,534 4,746,216 1/7/2013 200,000 237,311 37,311 4,783,527 1/1/2014 200,000 239,176 39,176 4,822,703 1/7/2014 200,000 241,135 41,135 4,863,838 1/1/2015 200,000 243,192 43,192 4,907,030 1/7/2015 200,000 245,352 45,352 4,952,382 1/1/2016 200,000 247,618 47,618 5,000,000

1,600,000 1,923,160 323,160

jawaban Soal Obligasi (Diskon)3) Jurnal akuntansi jika suku bunga pasar 10 persen, kupon semiannually.

01 Jan 12 Kas 4.676.840Utang obligasi 4.676.840

01 Jul 12 Beban bunga obligasi 233.842Utang obligasi 33.842Kas 200.000

31 Des 12 Beban bunga obligasi 235.534Utang obligasi 35.534Utang bunga obligasi 200.000

01 Jan 13 Utang bunga obligasi 200.000Kas 200.000

Pelunasan Bonds Payable

Bonds Sinking Funds

Obligasi dikeluarkan yang telah jatuh tempo berarti harus dilunasi oleh perusahaan.

Agar tersedia dana untuk melunasi pinjaman obligasi tersebut, biasanya perusahaan menyisihkan dari harta-harta lainya

Soal Januari 1. Mengeluarkan obligasi untuk jangka waktu 10 tahun sebesar $ 25,000,000Dan pada akhir tahun ke 10 telah diperhitungkan dana pelunasan obligasi sebesar jumlah yang harus dibayar.Dengan catatan diterapkan metode bunga efektif berarti setiap tahun harus disisihkan untuk pelunasan obligasi sebesar $ 1,987,500, jumlah ini harus disisihkan setiap tahun selama 10 tahun.

Journal :Sinking Fund Cash ……………………….$ 1,987,500 Cash ………………………………$ 1,987,500

soal

Misalnya dari dana pelunasan obligasi ditanamkan surat-surat berharga yang mempunya nilai tergantung dari keadaan pasar. Dari dana yang disisihkan dibelikan surat-surat berharga dengan nilai $ 1,600,00. Laba dari penanaman $40.000Journal :Sinking Fund Investment ………………………$1,600,000 Sinking Fund Cash……………………………$1,600,000

Penerimaan Pendapatan Dari Penanaman, jurnalnya :Sinking fund cash $1,640,000

Sinking fund Investment $1,600,000Gain on Sale of Investment $ 40,000

Pelunasan obligasi jatuh tempo

Contoh :