instituto politecnico nacional escuela superior...
TRANSCRIPT
INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN
SANTO TOMAS
SEMINARIO:
“IMPORTANCIA DE LA INFORMACIÓN
FINANCIERA ACTUALIZADA”
“CONSOLIDACION DE ESTADOS FINANCIEROS
EN LA INDUSTRIA EXTRACTIVA”
TRABAJO FINAL
QUE PARA OBTENER EL TITULO DE
CONTADOR PÚBLICO
P R E S E N T A N:
NADYA BAUTISTA MARTÍNEZ
ITZEL BERENICE GONZÁLEZ LEYVA
SERGIO IVÁN OLVERA PADILLA
OMAR SERRANO ÁLVAREZ
HUGO TORRES SOLARES
CONDUCTOR: C.P. ENRIQUE AGUILAR SANCHEZ
MEXICO D.F. FEBRERO DE 2012
1
INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL
CARTA DE CESION DE DERECHOS
En la Ciudad de México, D.F., el dia 20 del mes de Marzo del año 2012 los que
suscriben:
Nadya Bautista Martínez
Itzel Berenice González Leyva
Sergio Iván Olvera Padilla
Omar Serrano Álvarez
Hugo Torres Solares
Pasantes de la licenciatura:
Contaduria Publica
Manifiestan ser autores intelectuales del presente trabajo final, bajo la direccion del
C.P.C. Enrique Aguilar Sanchez y ceden los derechos totales del trabajo final
“Consolidacion de Estados Financieros en la Industr ia Extractiva”, al Instituto
Politecnico Nacional para su difusión con fines académicos y de investigación para ser
consultado en texto completo en la Biblioteca Digital y en formato impreso en el
Catalogo Colectivo del Sistema Institucional de Bibliotecas y Servicios de Información
del IPN.
Los usuarios de la información no deben reproducir el contenido textual, graficas o
datos del trabajo sin el permiso del autor y/o director del trabajo. Este puede ser
obtenido escribiendo a la siguiente direccion de correo electronica
[email protected]. Si el permiso se otorgam el usuario deberá dar el
agradecimiento correspondiente y citar la fuente del mismo.
Nadya Bautista Martínez Itzel Berenice González Leyva
Sergio Ivan Olvera Padilla Omar Serrano Álvarez Hugo Torres Solares
2
D E D I C A T O R I A
Este trabajo esta dedicado a nuestra familias, parejas, amigos,
compañeros y a todas aquellas personas que nos motivaron, impulsaron y
ayudaron a alcanzar esta meta.
Gracias por alentarnos a buscar la superación personal y el constante
crecimiento profesional.
Todos y cada uno de ustedes tendran por siempre nuestro mas grande
respeto y admiración.
¡¡¡ G R A C I A S !!!
3
I N D I C E
INTRODUCCIÓN .......................................................................................... 5
CAPITULO 1. ANTECEDENTES Y GENERALIDADES DE LA
CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS ..................................... 7
1.1 ANTECEDENTES ................................................................................ 7
1.2 CONCEPTO Y CARACTERISTICAS DE LA CONSOLIDACIÓN ...... 18
1.3 FACTORES EXTERNOS QUE INFLUYEN EN LA
CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS.................................. 21
1.4 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE CONSOLIDAR ESTADOS
FINANCIEROS ......................................................................................... 27
CAPITULO 2. CONVERGENCIA DE LAS NORMAS DE INFORMACI ÓN
FINANCIERA .............................................................................................. 30
2.1 ANTECEDENTES .............................................................................. 30
2.2 LA CONVERGENCIA EN EL MUNDO ............................................... 32
2.3 LA CONVERGENCIA EN MÉXICO .................................................... 48
CAPITULO 3. NORMATIVIDAD ................................................................. 55
3.1 NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA MEXICANAS .............. 55
3.2 NORMAS ESTADOUNIDENSES (US GAAP).................................... 65
3.3 NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN
FINANCIERA ............................................................................................ 68
3.4 COMPARATIVO ENTRE U.S. GAAP, NIIF Y NIF .............................. 73
4
CAPITULO 4. ANALISIS FINANCIERO ..................................................... 79
4.1 GENERALIDADES DEL ANALISIS FINANCIERO............................. 79
4.2 METODOS DE ANALISIS FINANCIERO ........................................... 84
CAPITULO 5. CASO PRACTICO ............................................................. 103
CONCLUSIONES ..................................................................................... 161
BIBLIOGRAFIA ........................................................................................ 163
5
INTRODUCCIÓN
La consolidación de información financiera constituye uno de los problemas más
frecuentes dentro de la contabilidad. Para poder comprender plenamente el proceso de
consolidación, el profesional de la Contaduría Pública deberá comprender la lógica
teórica de las consolidaciones, así como los aspectos mecánicos involucrados.
En la actualidad, la forma de comerciar ya no es tan solo local o regional, sino
internacional o mundial dando origen a bloques económicos y al surgimiento de
tratados comerciales, sin embargo, independientemente del campo en que se
desarrollen, éstos pretenden obtener y controlar la mayor cantidad de mercados o
posicionarse de un determinado nicho, todo encaminado a incrementar sus ingresos y
utilidades, para otorgar a los inversionistas mayores niveles de riqueza y satisfacción.
La consolidación de la información financiera se hace una necesidad siempre que una
entidad económica se crea mediante la combinación de negocios de dos o más
compañías. Aun cuando las compañías puedan conservar su entidad como empresas
independientes, su información financiera habrá de tener mayor significado a terceros al
consolidar los estados financieros en un solo juego de estados financieros.
En la actualidad, dentro del mundo de los negocios con frecuencia se escuchan los
términos globalización y tratados de libre comercio. Ante esta circunstancia el
profesional de la Contaduría Pública, debe contar con los conocimientos técnicos que le
permitan elaborar estados financieros consolidados, en los cuales, los resultados
financieros y las relaciones de las entidades consolidadas individuales medidas en sus
monedas de operación, se presenten de acuerdo a Normas Internacionales de
Información Financiera.
En atención a lo anterior y con el ánimo de tratar de aportar soluciones a problemas
relacionados con la consolidación de estados financieros, se decidió realizar el presente
trabajo, con el objetivo de que sirva como guía y medio de consulta tanto para el
personal administrativo, financiero y contable, como para cualquier otro usuario
6
interesado en el tema, debido que los estados financieros consolidados cobran en la
actualidad gran importancia, al lograrse con ellos una visión de conjunto de la situación
financiera y los resultados de operación que guarda el grupo de empresas consideradas
como una sola, convirtiéndose ésta en una útil herramienta que ayude a tomar
acertadas decisiones.
Si bien es cierto que el proceso de consolidación se realiza mediante un procedimiento
generalizado, debido a la amplia gama de empresas que consolidan asi como a las
diversas situaciones en las que cada una de ellas se encuentra, el presente trabajo
servira como guia teorica general pero en lo referente al caso practico presentado se
atiende en particular a una empresa perteneciente al ramo minero.
Es pertinente señalar que en este trabajo se aborda desde la historia y evolucion de la
consolidacion de estados financieros hasta el proceso de convergencia que en la
actualidad se vive entre las normas de informacion financiera de cada pais y las normas
internacionales, pasando por la normatividad vigente y la utilidad del analisis e
interpretacion de informacion financiera en los estados financieros consolidados.
En cuanto a los temas generales que se tratan en este trabajo, se ha tratado de dar un
enfoque particular hacia la consolidacion de estados financieros, es por ello que se
parte de lo general de cada uno de dichos temas para sentar las bases del mismo y asi
llegar al elemento particular que alude al proceso de consolidacion.
Por ultimo, dejamos claro que debido al panorama actual en lo respectivo a
normatividad y regulaciones financieras que rigen el proceso de consolidacion de
estados financieros, este trabajo servira como guia teorico-practica para los procesos
de consolidacion correspondientes a los años de 2010 y 2011, y para los años
anteriores o posteriores a estos, tendra una utilidad historico-literaria ya que para la
parte practica y normativa de la consolidacion de estados financieros correspondientes
a dichos años se debera atender a las normatividades vigentes en cada uno de ellos.
7
CAPITULO 1. ANTECEDENTES Y GENERALIDADES DE LA
CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
1.1 ANTECEDENTES.
La consolidación surge como resultado del desarrollo económico que motivó las
combinaciones empresariales, las cuales al estar manejadas por un mismo control,
representaron un ente economico con características y necesidades similares a las de
una entidad jurídica independiente. El origen de la entidad económica formada por
varias entidades legales, dio lugar a que la técnica contable, cuyo trabajo es
proporcionar una información financiera adecuada, ideara los ordenamientos
necesarios para satisfacer a las partes interesadas en conocer y estudiar dicha entidad
económica, lo cual se logra preparando estados financieros consolidados y, en su caso,
utilizando el método de participación.
Un cambio en las relaciones políticas emanado en los países europeos a fines del siglo
XIV, propicio principalmente en Alemania e Italia un amplio desarrollo de las actividades
comerciales e industriales en esta región, lo cual influyo entre otras cosas, a la
formación de agrupaciones de negocios cuyo objetivo era el de obtener beneficios,
tanto en el aspecto económico como en el social y político. Dichas agrupaciones
representaron las primeras manifestaciones de combinación de empresas de que se
tenga noticia y, a través de los años siguientes, experimentaron un desarrollo cada vez
mayor.
En un inicio, el aspecto administrativo de estas uniones, se basaba en técnicas un tanto
rudimentarias; sin embargo, la necesidad de conocer el desarrollo de los grupos de
empresas, vistos cada uno en su conjunto, trajo como consecuencia la evolución de los
métodos de información, mismos que se fueron perfeccionando gradualmente, hasta
llegar a lo que ahora se conoce como estados financieros consolidados.
La historia de estos estados tuvo origen en los Estados Unidos de Norteamérica con
motivo de su gran desarrollo industrial, y la misma puede ser trazada a través de los
8
informes que fueron publicados por las primeras compañías que los prepararon, así
como por la bibliografía sobre contabilidad y las inquietudes que dichos informes
despertaron.
La consolidación de cuentas se utilizó desde muchos años antes de que los tratadistas
discutieran la filosofía y procedimientos de consolidación y que las dudas y problemas
pudieran ser examinados más o menos en forma detallada.
Hasta la primera mitad del siglo XIX sólo existieron unos pocos holding en Estados
Unidos, porque la normativa exigía estatutos especiales que permitieran a una sociedad
poseer acciones de otra. Además, existían otras formas más sencillas de formalizar
acuerdos que redujeran la competencia, entre las que destacan el fideicomiso (trustee)
y el pool.
La primera sociedad holding que se conozca fue la Baltimore and Ohio Railroad, que en
1832 consiguió autorización legal para tener en su cartera acciones de otras
sociedades. La apertura legal de las anteriores limitaciones, hacia la última década del
siglo XIX, en varios Estados de la Unión, hacen que se incremente la presencia del
holding; a ello se une la Ley Sherman de 1890, que trata de poner freno a las prácticas
monopolísticas, limitando los principales métodos de articular prácticas monopolísticas
(el fideicomiso y el pool), pero no a la figura del holding.
Aunque varios acontecimientos llevaron a que la sociedad holding dejara de ser un
instrumento antimonopolio, ésta sobrevivió y prosperó en Estados Unidos. Pero es
después de la II Guerra Mundial, y sobre todo a partir de los años 60, cuando la
sociedad holding experimenta su mayor desarrollo, hasta convertirse en el tipo social
predominante en la economía.
A continuación se muestra un cuadro estadístico de las primeras presentaciones de
Estados Financieros Consolidados de seis grandes compañías industriales de los
Estados Unidos de Norteamérica.
9
Compañía Fecha del primer balance y
estado de resultados consolidado
National Lead Company Diciembre 1892
General Electric Company Diciembre 1894
U.S. Rubber Company Marzo 1902
U.S. Steel Corporation Diciembre 1902
Eastman Kodak Company Diciembre 1902
Bethlehem Steel Corp. Diciembre 1905
Por su parte en Europa, es el caso de Reino Unido, el de mayor significación en sus
orígenes. La Ley de sociedades británica no prohibía participaciones en el capital de
una sociedad en otra; sin embargo la mayoría eran participaciones que los bancos o los
fondos de inversión mantenían como inversión financiera, más que como forma de
integración empresarial. Los holding que existían, a diferencia de los de Estados
Unidos, no buscaban la restricción de la competencia; de hecho hasta 1918 no existen
normas que persiguieran las prácticas monopolísticas. En 1907 varias empresas habían
adoptado la fórmula del holding, tales como el Nobel Dynamite Trust, que había sido
constituido en 1886 y la English Sewing Cotton Company, constituida en 1897
Después de la Primera Guerra Mundial, con el desarrollo económico y el incremento de
la competencia, el holding tiene un definitivo impulso, que se consolida tras la segunda
guerra mundial.
Analizado los antecedentes que dieron lugar a la necesidad de los Estados Financieros
Consolidados, a continuación se presenta el desarrollo normativo y técnico que han
tenido éstos en diferentes regiones y países del mundo.
En Estados Unidos, la técnica de la consolidación no se generaliza hasta la primera
década del siglo XX. Ya en los años 20 la consolidación es una práctica habitual. Los
primeros manuales dedicados específicamente a la consolidación son los de Finney
10
(1922) y Newlove (1926). La normativa contable reguladora de la información
consolidada no aparece hasta 1959; en este año, la AICPA (American Institute of
Certified Public Accountants) publica “Consolidate Financial Statements”, normativa
pionera en la normalización de la información consolidada.
En los años 30, se consideran a los estados financieros consolidados como la mejor
forma de representar la situación y resultados de una sociedad matriz. De esta forma,
se otorga el rango de estados principales a los consolidados, considerando a las
cuentas individuales como información irrelevante. Con el desarrollo de la normativa
contable, que incorpora obligaciones de información financiera, ésta se refiere a las
cuentas consolidadas.
En Europa el desarrollo de la sociedad holding, y por tanto de la consolidación, es más
tardío. La vinculación de la contabilidad europea al derecho mercantil y fiscal, ha
motivado que en este entorno se haya enfatizado en las cuentas individuales. Por ello,
a diferencia de los Estados Unidos, las cuentas consolidadas se han considerado un
complemento a las cuentas individuales.
El Reino Unido es el país europeo que tiene mayor experiencia en la consolidación. Los
primeros estados consolidados datan de 1910 y corresponden a la sociedad Pearson
and Knowles Coal and Iron Co. La regulación general de la consolidación empieza en
las Leyes de Sociedades de 1947 / 1948, después de que esta ha alcanzado un
desarrollo importante en la práctica. En 1939 se autoriza a la Bolsa de Londres a exigir
los estados consolidados. Esta normativa permitía tratamientos alternativos a la
consolidación (presentar las cuentas de las sociedades dependientes). No obstante, la
opción predominante fue la consolidación.
Por su parte en otros países europeos la práctica evolucionó de una manera mucho
más lenta. En Alemania no fue obligatorio consolidar, hasta que se publica la Ley de
Sociedades Anónimas de 1965. La doctrina alemana ha definido la obligación de
consolidar en términos de unidad de decisión, frente a la forma imperante en Estados
Unidos y Reino Unido, que delimita la misma a partir de la existencia de participaciones
mayoritarias. En la última década del siglo XX, los grupos alemanes empiezan a
11
presentar las cuentas consolidadas de acuerdo con los principios americanos (USA
GAAP), o las normas del IASB. La presión de los grupos alemanes, junto a los de otros
países como Francia, es lo que ha llevado a los países europeos a buscar la
armonización de las cuentas consolidadas con las de otros países. Es posible
relacionar esta situación al nivel de internacionalización de la economía y de sus
interrelaciones crecientes que no pocos asocian a la globalización.
En Francia la obligación de consolidar también ha sido instaurada de forma muy tardía.
La normativa francesa que requería la preparación de estados financieros consolidados
entró en vigor a finales de la década de los años ochenta del siglo XX. En Italia, sólo las
compañías cuyas acciones se encuentran registradas en la bolsa de valores, debían
preparar estados financieros consolidados. En Suiza las grandes compañías y las
registradas en la bolsa de valores también debían prepararlos. Y en Japón, la adopción
de tal normatividad data de 1977.
En España desde 1977 la regulación fiscal había permitido la tributación consolidada
del impuesto sobre sociedades, lo que contribuyó a la popularización de las técnicas de
consolidación. La Orden Ministerial de 15 de julio de 1982, sobre la formulación de las
cuentas de los grupos de sociedades, constituye la primera regulación contable de la
consolidación, aunque tuvo carácter voluntario. La obligación de consolidar aparece con
la reforma que tiene lugar en los años 90, para adecuar la normativa a la comunitaria.
Cabe señalar dos momentos importantes sobre el desarrollo de la consolidación en
Europa. El primero de ellos es la publicación en 1983 de la Séptima Directiva; a raíz de
la misma se instaura por primera vez la obligación de consolidar en muchos de los
estados miembros. El otro tiene lugar en la década de los noventa de siglo XX: debido a
la globalización, incremento de la competencia y desarrollo de los mercados financieros
que tienen lugar en la época, el componente informativo de la contabilidad adquiere una
mayor importancia, las cuentas consolidadas se empiezan a convertir en las cuentas
principales de cara a la comunicación financiera, como consecuencia, acuerdan, a
finales de la década de los noventa, que la información consolidada de las empresas
cotizadas sea elaborada conforme a las normas del IASB.
12
Desde una aproximación comparativa, el papel que han venido desempeñando las
cuentas consolidadas ha sido diferente. En los Estados Unidos las sociedades sólo
tienen que publicar información consolidada. En Europa, las cuentas consolidadas han
sido vistas más como cuentas complementarias que como cuentas principales. Esto
explica por qué en la mayoría de los países europeos la consolidación no se convierte
en una práctica habitual hasta después de los años 70.
Si bien se justifica la necesidad de la elaboración de los estados financieros
consolidados, tanto en el área anglosajona como la de Europa continental, a la hora de
llevar esta idea a la práctica se encuentran con concepciones diferentes, que en
realidad constituyen modos distintos de entender la consolidación.
Los diversos planteamientos sobre la información financiera y las participaciones en la
propiedad de la empresa, suponen la existencia de diferentes enfoques. Cada uno de
ellos conlleva la obtención de información consolidada distinta, por lo que es importante
conocer cuál es el proceso que se ha seguido en la elaboración de la misma y bajo qué
criterios se ha realizado, a fin de poder interpretar correctamente el resultado. En todo
este período se han desarrollado principalmente dos teorías: Teoría de la Entidad y
Teoría de la Extensión, que se distinguen por los objetivos que pretende abarcar el
término consolidación. Por ello, los desarrollos teóricos sobre cuestiones más concretas
van a ser dispares.
En seguida se muestra la comparación de las teorías de consolidación de estados
financieros.
CONCEPTO TEORIA DE LA ENTIDAD TEORIA ENTIDAD (FINAN CIERA)
Área Geográfica Europa continental Anglosajona
Grupo
Unidad económica no sólo
financiera
Necesaria existencia de
participación financiera para poder
consolidar.
13
CONCEPTO TEORIA DE LA ENTIDAD TEORIA ENTIDAD (FINAN CIERA)
Área Geográfica Europa continental Anglosajona
Consolidación
Considera que las cuentas
se refieren a una entidad
económica única. Muestra la
situación de un ente
diferente a las partes que lo
componen, siendo
considerado como una
entidad autónoma. Los
accionistas de las entidades
dependientes son
propietarios de la sociedad
autónoma.
Muestra la situación del grupo
desde el punto de vista de los
accionistas mayoritarios. En el
concepto “extensión” son una
prolongación de los de la sociedad
dominante y muestran la situación
del grupo desde el punto de vista
de los accionistas mayoritarios.
Los accionistas de las sociedades
dependientes son asimilados como
acreedores. Los estados
consolidados sustituyen a los
estados individuales de la matriz.
Ámbito de la
consolidación
Se consolidan las
sociedades en las que exista
control. Se da cabida tanto a
los grupos de subordinación
como a los de coordinación.
Se contempla la información
de otras empresas sobre las
que la matriz tiene no solo
su dominio sino también su
influencia.
Cuando se posean participaciones
dominantes. Es necesaria la
existencia de participación
financiera para poder consolidar,
por lo que se sitúa en el sentido
restringido del concepto de grupo.
Socios externos
y
cálculo del
resultado
Dentro de los fondos
propios. El resultado final es
el “resultado consolidado”,
que no se ve afectado por la
existencia de “socios
externos”
Fuera de la agrupación de fondos
propios. El resultado final es el
“Resultado atribuible a la matriz”, y
el “Resultado atribuible a los
socios externos” aparece como un
gasto al calcular el resultado final
14
Así pues, más que una teoría de la consolidación, lo que existe son desarrollos teóricos
del ámbito de aplicación, y sobre todo, de la técnica de la consolidación. Los dos
enfoques conceptuales dan lugar a soluciones muy distintas al abordar la definición del
ámbito de consolidación y la forma en que se concreta el proceso de consolidación.
En cualquiera de las dos concepciones, se acepta la exigencia de confeccionar
información para terceros y por ende, de consolidar, es por ello que los Estados
Financieros Consolidados son una consecuencia de las obligaciones informativas
impuestas al Grupo.
No obstante, paulatinamente las normas y recomendaciones de diversos organismos
van unificando las prácticas de consolidación, tanto por convenios como por la
convergencia en cuanto al papel y objetivos a los que sirven las cuentas consolidadas.
De hecho ya se han reducido en gran medida la variedad de alternativas que había en
los años 30. La adopción o armonización, en varios países o grupo de ellos, de las
NIC/NIIF ha propiciado a dicha unificación. Se conoce de la intención del IASB y del
Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de los EE. UU. (FASB) en desarrollar un
proceso de convergencia.
El proceso de convergencia entre las normativas de los diferentes países, tanto
referidas a la consolidación como en otras, son una respuesta a la globalización de la
economía, que ha tenido como causa en el desarrollo de la internacionalización de los
mercados de capitales y la complejidad de la actividad económica.
ANTECEDENTES INDUSTRIA MINERA EN MÉXICO
Numerosos libros de historia de México han descrito el modo en que los primeros
españoles que pisaron suelo americano apreciaban los metales preciosos como el oro y
la plata; es ya leyenda que los soldados de Cortés que caían a los canales o en el lago,
durante los combates de la noche triste, perecieron hundidos en el fango por el peso del
oro conquistado. Ello era provocado en gran medida por la creencia de que los metales
preciosos, principalmente el oro, constituían la expresión suprema de la riqueza. Por
otra parte, la necesidad de los reyes españoles de obtener ingresos para financiar sus
gastos provocó que, a partir del descubrimiento de la primera mina en la nueva España
15
en 1532, se desatara una vertiginosa explotación de diferentes metales preciosos a lo
largo y ancho del país.
Debe considerarse, además, que los españoles no mostraban tendencia a colonizar el
campo; por otra parte, el déficit en la balanza de pagos, generado por la importación de
bienes de carácter suntuoso de la metrópoli, debía ser saldada de alguna manera, y
encontraron en la minería el lugar apropiado para compensar la balanza de pagos. La
explotación de metales tuvo tal crecimiento que para fines del siglo XVI los metales
preciosos representaban más del 80% de las exportaciones totales de la Nueva
España.
Tan pronto como fue iniciada la explotación minera, alrededor de las minas se
construyeron haciendas que facilitaron la producción de granos para la alimentación de
jornaleros y mulas, así como madera, cuero y otras materias primas para las minas; por
ello, puede decirse que la prosperidad de las haciendas (por lo menos las del norte),
siguieron de cerca los pasos del progreso de la minería. Las ganancias obtenidas de las
minas sirvieron para colonizar provincias enteras, pues de este modo se consiguieron
recursos que sufragaron los gastos de la colonización.
De lo anterior se desprende que en sus inicios la minería fue un verdadero motor de la
economía, pues la explotación minera trajo consigo el desarrollo de otras actividades
económicas en la que encontraron trabajo indígenas, mestizos y los mismos españoles;
además, permitió el intercambio comercial con la metrópoli. La teoría moderna del
comercio internacional establece que el comercio entre naciones redunda en mayor
bienestar para los países que comercializan bienes y/o servicios entre sí; sin embargo,
muy probablemente habría que cuestionar si las condiciones bajo las cuales se
realizaba el intercambio comercial provocó una mejor situación económica en la Nueva
España
La producción de minerales, la cual tiene una historia prolongada, es una industria
mayor en México. El país ha seguido incluyendo este sector como una gran fuente del
ingreso. México es un productor mundial de plata, cobre, oro, plomo, cinc, molibdeno, y
otros minerales numerosos. Además, es el hogar del sexto tamaño más grande de
16
empresas mundiales de petróleo. El país tiene grandes provisiones de recursos
naturales como los en los estados de Sonora, Zacatecas, y Chihuahua. A pesar de
estos logros, la economía mexicana ha sido influenciada por cambios en el mercado
global. Esto es en parte a causa de las tres categorías de la industria minera: empresas
mexicanas grandes, empresas mexicanas pequeñas, y empresas extranjeras.
La minería colonial estuvo plenamente establecida al terminar el siglo XVI. Se
caracterizó por la dispersión de sus focos. Los principales se hallaron en las provincias
norteñas, incrustados en sierras frías y formando constelaciones de diversa extensión
en tomo a tres astros mayores: Zacatecas, Guanajuato y San Luis Potosí. Aplicado a la
mayoría de los minerales, para entonces estaba muy extendido el sistema de la
"amalgamación" en frío, llamado también "procedimiento de patio", que introdujo
Bartolomé de Medina en 1557 y que en el beneficio de la plata daba mayor rendimiento
que el sistema de fundición.
Los centros mineros en explotación durante ese período fueron los mismos que se
trabajaban desde la segunda mitad del siglo XVI. Las minas del sur de la cordillera
volcánica: Tasco, Sultepec, Temascaltepec y Zacualpan continuaron produciendo plata,
aunque en condiciones más difíciles. Los centros del norte: Zacatecas, Fresnillo,
Sombrerete y Catorce, siguieron siendo buenos productores de metales. Con su
actividad lograron mantener una economía dinámica en la región, y provocaron el
surgimiento espectacular de nuevas ciudades mineras como Durango y Chihuahua.
México cuenta con una amplia riqueza de minerales en todo el territorio nacional, tanto
en minerales metálicos como en no metálicos. En nuestro país se encuentran
yacimientos de clase mundial como son las salinas de Guerrero Negro, las más grandes
del planeta; el yeso de la Isla San Marcos y de la costa oriental de la península de Baja
California, con reservas de 70 años; Las Cuevas, la mina más grande de fluorita en el
mundo; Fresnillo, el yacimiento de plata más rico y más grande que haya descubierto la
humanidad; Molango, el depósito más importante de manganeso en Norte América; las
minas de carbón de la Cuenca de Río Escondido, entre otras. Además, el sector minero
mexicano se mantiene como líder mundial en la producción de plata y en 2001 se ubicó
en los primeros diez lugares de producción mundial de 18 minerales.
17
El sector minero aporta entre el 1.17% y 1.5% al producto interno bruto nacional,
mantiene un saldo positivo en la balanza de pagos y contribuye con el 1.5% al empleo
nacional. De manera estimada la producción minera nacional representa el 2.4% de la
producción minera mundial, México ocupa el 9º lugar en la producción minera mundial y
el 4º lugar en la producción minera de Latinoamérica. Los países a los cuales se
exporta la producción minera nacional son Estados Unidos de Norte América, Japón,
República del Perú, Suiza, República Dominicana y Canadá, entre otros.
Las tendencias internacionales de la minería revelan diversos eventos que se
desarrollan recientemente e inciden en las empresas mineras de nuestro país. Al
respecto se identifica el exceso de oferta de la producción mundial de minerales
derivado del incremento en las producciones de minerales de diversos países; la baja
en los precios internacionales de los minerales en términos reales, situación que se
acentuó los últimos cinco años; el cambio en la demanda de minerales como resultado
de cambios demográficos, nuevos materiales y productos emergentes, incremento en el
uso de materiales reciclados, entre otros; la aplicación de minerales estratégicos claves
que recientemente tienen un uso y aplicación importantes en el desarrollo de productos
de alto consumo, tal es el caso del cobre, el oro, el platino, el tántano y el zinc.
Otras tendencias indican que la inversión minera mundial está a la alza en América
Latina con lo que se vislumbran importantes perspectivas para nuestro país. En México,
en la inversión total del sector se proyecta un incremento sin llegar a alcanzar los
máximos niveles de la pasada década; se proyecta que las inversiones en tecnologías
serán del tipo de tecnologías limpias y con miras a proteger el medio ambiente, dar
mayor seguridad a los trabajadores y favorecer las ventajas competitivas de las
empresas. Existe también la tendencia de que la explotación y la exploración se
presenten como nichos independientes. En diversos países continuarán las reformas a
la legislación minera y de políticas fiscales en apoyo a la actividad minera. Las fusiones
y alianzas se presentan como estrategias clave de las grandes empresas no sólo para
tener un mayor porcentaje de participación en el mercado sino para lograr obtener
economías de escala y abatir los altos costos de producción.
18
1.2 CONCEPTO Y CARACTERÍSTICAS DE LA CONSOLIDACIÓN
CONCEPTO
Los Estados Financieros consolidados son documentos que muestran la situación
financiera y los resultados de operación de un grupo de empresas interrelacionadas por
la propiedad de sus acciones, y que consideradas desde un punto de vista económico,
forman todas una sola organización que opera bajo un control común; por tanto, este
tipo de estados no muestra la posición financiera ni los resultados de operación de una
empresa en particular, ni tampoco los de una entidad legal concreta, sino los de un
grupo de empresas que integran una unidad económica.
De lo anterior se deduce que este tipo de estados tiene como objetivo la presentación
de información relativa a una entidad económica y, por tanto, desde este punto de vista
el aspecto jurídico ocupa un lugar secundario; sin embargo, el empleo de los estados
financieros consolidados no significa que estos sustituyan a los estados financieros de
cada entidad legal, ya que estos tienen fines informativos propios de esas empresas
individuales; es por eso que tanto los estados financieros consolidados como los
individuales de cada empresa del grupo, deben ser estudiados desde puntos de vista
diferentes, puesto que cada uno sirve a diversos fines y proporciona informaciones
distintas.
CARACTERÍSTICAS DE LA CONSOLIDACIÓN
Son los atributos que proporcionan la información financiera en la consolidación. Dentro
de las características principales tenemos:
a) Utilidad: Es la cualidad de la información de adecuarse al propósito del usuario la
cual debe ser: significativa, relevante, veraz, comparable y oportuna
b) Confiabilidad: Es la característica por la cual el usuario acepta y la utiliza para
tomar sus decisiones y la acredite, la información contable debe ser: estable,
objetiva y verificable.
19
OBJETO
Los estados financieros consolidados tienen por objeto presentar, en su conjunto, la
situación financiera y los resultados de operación de dos o más entidades económicas,
jurídicamente independientes; para la toma de decisiones correctas y logran objetivos
preestablecidos.
La presentación de estados financieros consolidados, ha tenido a través de la
generación de grupos empresariales y continúa siendo su principal propósito, presentar
información financiera del grupo como si fuera una sola empresa, con el objeto de
reflejar las operaciones del grupo y las operaciones realizadas con terceros externos al
grupo, de tal forma que se presenten las utilidades obtenidas como una sola entidad y
no en forma individual, a fin de que los estados financieros consolidados brinden
información apropiada en conjunto, para la toma de decisiones financieras
administrativas, que permitan visualizar el rendimiento de las inversiones en forma
grupal.
IMPORTANCIA
Los estados financieros consolidados, tienen en el medio gran importancia, ya que
estos documentos representan un avance en materia de información contable al
lograrse con ellos un amplio concepto de la situación financiera que guarda el grupo de
empresas considerada como una sola, objetivo difícil de lograr al menos con esa
amplitud, de otra manera que no sea a través de la observación de los estados
financieros consolidados
Son de fundamental utilidad en la toma de decisiones de distintos sectores sociales
interesados en los mismos, como:
� Accionistas de la compañía controladora.
� Administración de la compañía controladora.
� Posibles inversionistas.
� Acreedores a largo plazo de la compañía controladora.
� Acreedores de las compañías subsidiarias.
20
Algunos de los motivos por los cuáles se crean grupos de entidades con personalidad
jurídicamente independiente, son las siguientes:
� Para separar actividades y lograr un administración especializada.
� Para obtener seguridad en el abastecimiento de materias primas o precios
preferentes.
� Para efectos de fiscales, según el monto de utilidades y otras causas.
� Para efectos de financiamiento, en el caso de que se necesite obtener un
préstamo con un gravamen hipotecario en el que se quiera que solo una parte de
las propiedades queden gravadas.
� Para efectos de expansión de operaciones, ya que mediante la inversión de
acciones se puede lograr, con una inversión reducida, el control de un valor de
activos muchas veces mayor que la inversión. A este hecho se le denomina
piramidación de la inversión.
21
1.3 FACTORES EXTERNOS QUE INFLUYEN EN LA CONSOLIDA CIÓN DE
ESTADOS FINANCIEROS
Desde un punto de vista económico, es un hecho constatado la influencia que el
entorno ejerce sobre el desarrollo de las diversas actividades productivas, comerciales,
normativas o tecnológicas que llevan a cabo las diferentes Empresas, es así que el
entorno en que se desarrolla un sistema contable, condicionará las características del
sistema.
Algunos de los factores que influyen en la información financiera son:
a) La inflación
b) Deflación
c) Globalización
INFLACION
Es el incremento generalizado de los precios de bienes y servicios en un territorio
especifico durante un período de tiempo determinado.
Es decir que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda ya
que cuando se elevan los precios de los bienes y servicios estos ya no pueden se
adquiridos con las mismas cantridades de dinero.
La inflacion general o incremento generalizado de los precios es medida con indices
establecidos, la medida frecuente de la inflación es el índice de precios, el cual, denota
al porcentaje anualizado de la variación general de precios en el tiempo.
La inflacion tiene efectos en la economia tales como:
• El valor real de la moneda disminuye a través del tiempo, por lo que existirán
problemas de ahorro como de la inversión ya que no se tiene certeza del valor
futuro del dinero
• Existe la posibilidad de que los bancos centrales de los estados decidan ajustar
las tasas de interés nominal para tratar de evitar una recesión.
22
Estos efectos a su vez se pueden clasificar en positivos y negativos.
Los efectos negativos de la inflación incluyen la disminución del valor real de la moneda
a través del tiempo, el desaliento del ahorro y de la inversión debido a la incertidumbre
sobre el valor futuro del dinero, y la escasez de bienes.
Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de los estados de
ajustar las tasas de interés nominal con el propósito de mitigar una recesion y de
fomentar la inversión en proyectos de capital no monetarios.
LA INFLACION EN MEXICO
El 25 de agosto de 1925 México fundo su banco central bajo el nombre de Banco de
México S.A, de acuerdo con la Ley del Banco, las operaciones de crédito con el
gobierno estaban restringidas de tal manera que los créditos no podían exceder al 10%
del capital exhibido por los mismos.
El objetivo de limitar estos créditos era evitar que el gobierno realizara gastos excesivos
que significaban un déficit para el país, la función del Banco de México era recuperar la
confianza tanto interior como exterior del peso mexicano.
El 25 de julio de 1931 se expidió la Ley Calles, año en el que México se vio obligado a
desmonetizar el oro, autorizando su libre exportación y dándole poder ilimitado a las
monedas de plata.
El tipo de cambio que no tenia paridad fija se estabilizo en 1933 a $ 3.60 por dólar,
misma que permaneció hasta 1938 fecha en que volvió a flotar nuestro peso. Para esta
fecha ya existieron causas inflacionarias que influyeron como lo fueron Déficits
gubernamentales financiados por el Banco de México, la redistribución exagerada de la
tierra, expropiación de ferrocarriles y del petróleo y los gastos sociales.
De 1933 1939 se determino que México había tenido un crecimiento por lo cual era
autosuficiente en materia de alimentos salvo algunos que se importaban. Este aumento
en el activo circulante tuvo como origen el financiamiento de los déficits del gobierno
que se reflejaron en construcciones de presas, caminos, medios de transporte, plantas
eléctricas, crédito agrícola etc.
23
Por lo tanto el dinero del banco de México paro en manos de trabajadores, jornaleros,
empleados, así como de contratistas y vendedores de materiales de construcción para
la infraestructura del país, lo que origino la demanda al no tener respuesta en la oferta
de bienes y servicios, causando el aumento de precios.
En cuanto a la redistribución de las tierras, el presidente Cárdenas exagero en su
dotación ejidal de tierras ya que no tenían un plan de productividad futuro.
El comienzo de la inflación monetaria en México se resume a los desequilibrios
presupuestales de los gobiernos, ya que los gastos y las inversiones fueron
desproporcionados, orillando al gobierno a no elevar los impuestos ni obteniendo
financiamientos adicionales para cubrir los gastos.
Por lo que los gobiernos solo tenían la opción de recurrir a sus bancos centrales,
quienes para poder prestarles dinero imprimían mas billetes, engrosando la circulación
de un pasivo dañino para el país y en la mayoría de los casos injustificado.
EFECTOS DE LA INFLACION EN LA INFORMACION FINANCIERA
Los estados financieros proporcionan información obtenida del registro de las
operaciones continuas de la empresa bajo Normas de información Financiera, aun
cuando generalmente sea una situación distinta a la situación real del valor de la
empresa.
La moneda carece de estabilidad, ya que su poder adquisitivo cambia constantemente,
por lo tanto, las cifras que muestran los estados financieros no representan valores
reales.
Las diferencias entre las cifras que presentan los estados financieros basados en
costos históricos y el valor real son originadas por los siguientes factores:
a) Pérdida del poder adquisitivo de la moneda.
b) Oferta y demanda.
c) Plusvalía
d) Estimación defectuosa de la vida probable de los bienes (Activos fijos).
24
La pérdida del poder adquisitivo de la moneda es provocada por la inflación, la cual
afectara el registro de las operaciones ya que estas se hacen al valor del momento en
que se adquirieron y con el paso del tiempo dicho valor se modificara.
Por lo tanto una economía inflacionaria como en la que vivimos, esto tiene como
consecuencia que las operaciones queden expresadas a costos históricos, aun cuando
su valor equivalente en unidades monetarias actuales sea mayor.
Uno de los renglones que es principalmente afectado en el Estado de Situación
Financiera por la inflación son las inversiones representadas por adquisición de
bienes, ya que estos se registran en la fecha que se adquirieron a su costo y el precio
de dichos activos tendrá una variación por el transcurso del tiempo.
Por otra parte los inventarios también se verán afectados, mostraran diferencias debido
a la rotación que tienen y su valuación estará relativamente actualizada.
Otro de los renglones que se vera afectado es el capital de la empresa, su poder de
compra disminuirá con el transcurso del tiempo debido a la pérdida del poder
adquisitivo de la moneda.
Es por eso que existirá incertidumbre para la toma de decisiones , ya que la información
carecerá de datos actualizados.
Por lo anterior concluimos que los principales fenómenos que afectan a la empresa en
forma directa originados por la inflación son: escasez, disminución del trabajo, altos
costos de producción y financiamiento.
DEFLACION
Se llama deflación a la bajada generalizada y prolongada del nivel de precios de bienes
y servicios. Es el fenómeno contrario al de la inflación.
Suele responder a una caída en la demanda y puede tener consecuencias más
negativas que la inflación.
25
EFECTOS DE LA DEFLACION
La deflación tiene consecuencias en la economía, muchas empresas al ver que sus
productos no son demandados, tienen que vender los productos a menor precio para
cubrir por lo menos sus costos fijos, por lo tanto la baja de los precios significa una
disminución de la demanda, y los consumidores entienden que los precios disminuirán
aun más con el transcurso del tiempo.
Al contrario del proceso inflacionario los consumidores se anticipan al incremento de los
precios comprando con antelacion los productos o insumos que vayan a necesitar.
Es entonces cuando la deflación se origina por la falta de circulación del dinero en la
economía.
La disminución de los precios tendrá repercusiones en los resultados de las empresas,
repercutirá en varios aspectos como son recortes de personal y la disminución en
inversiones de bienes de equipo. La deflación también tendrá impacto directo en las
actividades financieras, ya que se incrementara la tasa de intereses para los
deudores.
CAUSAS DE LA DEFLACIÓN
La principal causa de la deflación radica en que la oferta de bienes y servicios es mayor
a la demanda. Es por eso que las empresas disminuyen los precios para poder vender
sus productos y no saturar su almacén.
GLOBALIZACION
La globalización es un fenómeno que se debe a aspectos económicos, tecnológicos,
sociales y culturales, y no es mas que la creciente comunicación e interdependencia
entre países haciendo una unificación tanto de sus mercados, como de sus sociedades
y culturas.
26
La globalización se considera como un proceso continuo y dinámico producido
principalmente por las sociedades que viven bajo el capitalismo democrático.
Existen factores que impulsan el desarrollo de la globalización: como son la fusión entre
empresas multinacionales, la apertura del libre comercio, la eliminación de empresas
publicas, así como los tratados de libre comercio.
De la misma forma la globalización aporta beneficios potenciales a la economía como
son: mejoras en la comunicación y cooperación internacional que fomenta el mejor
aprovechamiento de los recursos, impulsa el desarrollo científico y tecnológico.
La globalización al igual que la inflación tiene desventajas que impactaran de manera
directa a la economía de cualquier país, como el aumento de desequilibrios económicos
y sociales, así como el aumento de la pobreza.
27
1.4 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE CONSOLIDAR ESTADOS FINANCIEROS
La preparación de Estados Financieros consolidados, son documentos que representan
un avance en materia de información contable, ya que con ellos se logra un amplio
concepto de la situación financiera que guarda el grupo de empresas consideradas
como una sola.
PRINCIPALES VENTAJAS DE LA PREPARACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
1. La preparación de los estados financieros consolidados cumple con las Normas de
Información financiera.
2. Se tiene una visión de conjunto de la situación financiera y los resultados de
operación del grupo de empresas, considerado como una sola entidad económica,
lo cual es necesario tanto para los accionistas, administradores, acreedores, así
como para los posibles inversionistas.
3. Los recursos financieros de todas las empresas pueden generar una buena
rentabilidad si se manejan eficientemente como grupo.
4. Se pueden lograr significativos ahorros en costos administrativos.
5. Controlar la administración de las subsidiarias para la mejor toma de decisiones.
6. La agrupación de empresas genera el apoyo económico al grupo para obtener
financiamientos, así como la capacidad de negociar plazos o tazas de interés.
7. La agrupación puede permitir a la sociedad diversificar sus operaciones así como
su expansión tanto interna como externa.
8. Se agrupan con el objetivo de beneficiarse de las leyes sobre determinados
impuestos. Como es el caso de las pérdidas que pueden ser absorbidas por la
controladora.
9. Se puede realizar un análisis financiero tanto de todo el grupo empresarial como
de cada una de las subsidiarias así como de la rentabilidad de cada una, con el fin
de determinar si se es conveniente alguna fusión, absorción u otras operaciones
mercantiles que, además de reducir los costos o mejorar la rentabilidad aporten
algún beneficio.
28
10. Poder tomar decisiones sobre cuestiones fiscales de cada una de las sociedades,
para un mejor aprovechamiento del efecto fiscal conjunto.
11. Disponer de las cuentas del grupo, para poder negociar ante las entidades
financieras, o ante clientes importantes, de manera que se pueda reforzar la
solvencia del grupo.
12. Analizar las sociedades del grupo, para ver la rentabilidad real de cada una de las
sociedades, y lo que el grupo aporta a cada una de las mismas.
13. Ahorros obtenidos al realizar operaciones a grande escala
14. La agrupación de empresas no crea nueva competencia ya que trabajan como un
todo para el crecimiento en conjunto.
15. Disponer de las cuentas consolidadas del grupo, para poder negociar ante las
entidades financieras, o ante clientes importantes, de manera que se pueda
reforzar la solvencia del grupo y la imagen corporativa.
16. Poder analizar las sociedades integrantes del grupo desde un punto de vista
global, lo que nos permite ver la rentabilidad real de cada una de las sociedades, y
lo que el grupo aporta a cada una de las mismas, ya que algunas compañías de
grupos empresariales por si solas no podrían subsistir.
PRINCIPALES DESVENTAJAS DE LA PREPARACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
Los estados financieros consolidados, aun cuando poseen la ventaja de mostrar una
situación conjunta tienen desventajas como las que se mencionan:
1. Los estados financieros consolidados proporcionan información que puede ser de
menor importancia para los accionistas minoritarios, los acreedores de las
subsidiarias y agencias gubernamentales, debido a que no detallan los activos,
pasivos, ingresos y egresos de dichas subsidiarias en particular.
2. Los estados financieros consolidados son estados compuestos y por consiguiente
puede haber compensaciones entre la situación de las diferentes empresas
integrantes del grupo.
29
3. No se revela toda la información financiera individual de las empresas que se
consolidan, por lo que pueden ocultarse situaciones en algunas empresas a pesar
de las notas a los Estados Financieros.
4. No se revela la situación de utilidades repartibles o la disposición de fondos, ya
que legalmente esta situación está determinada por cada empresa en lo individual.
5. A menos que los estados financieros de las empresas que se consolidan estén
preparados sobre las mismas bases, puede incurrirse en una agrupación no
uniforme de conceptos y valores.
6. Los estados financieros consolidados son preparados para una controladora y su
subsidiaria, por lo tanto los aspectos legales de las entidades independientes se
pasan por alto y se da énfasis a la unidad económica bajo el control de una
dirección, o sea prevalece la sustancia por encima de la forma legal.
7. La utilidad que pueden tener los estados financieros consolidados para los
accionistas minoritarios, acreedores de subsidiarias y agencias gubernamentales
es limitada ya que los estados financieros antes mencionados no incluyen ningún
detalle de las subsidiarias.
30
CAPITULO 2. CONVERGENCIA DE LAS NORMAS DE INFORMACI ÓN
FINANCIERA
2.1 ANTECEDENTES
La gestación de las normas de contabilidad a sido uno de los sucesos mas importantes
en la evolución de la contabilidad e Informes Financieros; las normas, reglas y
principios, para el control y medición de hechos monetarios son los pronunciamientos
emitidos y autorizados por las instituciones profesionales de contabilidad, y están
formulados en la mayoría de los países en el mundo.
En la década de los sesenta surge la idea para establecer un organismo Internacional
de estudio a las normas de contabilidad que estaban implementados en diversos
países; conformando así el Accountants International Study Group (AISG); la propuesta
fue impulsada por el Institute of Chartered Accountants of England & Wales (ICAEW),
el American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) y el Canadian Institute of
Chartered Accountants (CICA). El AISG comenzó a publicar diversos estudios y
artículos a partir de su creación en 1967 llamando la atención y generando expectativa
a nivel mundial.
Debido a una apertura económica, se comienzan a plantear problemáticas para la
Interpretación de la Información Financiera, principalmente la nula oportunidad de
comparar estados financieros de dos o más países y se acuerda buscar la unificación
de los lineamientos para llevar la contabilidad en una forma aceptada mundialmente; La
mayor parte de los trabajos publicados por el IASG junto con las diversas normas y
principios de contabilidad existentes en diferentes países abrieron el camino para las
Normas internacionales que existen en la actualidad.
En 1973 se consolida la idea para formar un acuerdo internacional firmado por un
bloque integrado con representantes de asociaciones de México, Canadá, Francia,
Alemania, Japón, Australia, Holanda, reino Unido, y Estados Unidos; Estableciendo así
el International Accounting Standards Committee (IASC), que pretenden lograr evitar
31
las problemáticas generadas gracias a la incompatibilidad de las normas ya existentes y
dos años más tarde, se dan a conocer las primeras normas internacionales de
contabilidad IAS por sus siglas en Ingles que tenían por finalidad “ser capaces de una
rápida aceptación y la aplicación en todo el mundo”.
A partir de 1982, fueron aumentando las organizaciones que respaldaban al IASC
incluyendo a la Federation of European Accountants (FEE) y en 1994 se respalda el
acuerdo entre IASC e IOSCO decidiendo así que, las IAS deben ser adoptadas por las
empresas multinacionales de la Unión Europea.
Desde el momento en que se publicaron las IAS y hasta el año 2000 el IASC se
encargo de emitir y actualizar las normas Internacionales buscando siempre como
principal objetivo la unificación de criterios internacionales; Durante ese periodo las
principios y normas locales se fueron adaptando de acuerdo a las necesidades de cada
país donde fueron creadas, y adecuaron las Normas Internacionales para mejorar y
tratar de facilitar la interpretación de los estados Financieros.
Como consecuencia de la globalización económica y diferencias entre las diversas
normas emitidas se llega a la necesidad de unificar la normatividad en la Información
Financiera, para lograrlo en 2001 se transformo el IASC y se acordó la constitución
del International Accounting Standards Board (IASB), con la finalidad de adoptar las
IAS y adecuarlas para lograr una homogenización entre los diversos criterios que se
contaban hasta el momento a nivel mundial.
El Principal objetivo de la Organización era lograr el interés público con estándares
contables comprensibles, información simple, de calidad y comparable; para lograr las
metas deseadas se trabajo en estrecha colaboración con las entidades interesadas en
todo el mundo, desde los organismos encargados de las emisiones de normas
contables hasta los propios Inversionistas y casas de bolsa en cada país, de esta
manera en el 2003 se emitieron las International Financial Reporting Standards (IFRS),
tomando como base a sus predecesoras las IAS.
32
2.2 LA CONVERGENCIA EN EL MUNDO
La tendencia internacional está marcando el paso a una globalización de las normas de
información financiera y se espera que en algunos años se utilicen solo las IFRS, y el
IASB pretende lograr que la adopción sea total.
Uno de los inconvenientes con las normas internacionales de información financiera,
radica en la diversidad de situaciones específicas entre los mercados de valores y las
naciones que se encuentran en procesos de transición.
Principalmente se encuentran obstáculos dentro de los mercados emergentes, donde
en su mayoría se complica la adopción de las IFRS en su totalidad, lo que provoca una
disminución en la comparabilidad y exactitud de la información financiera, por lo tanto el
proceso de convergencia internacional abarca muchas jurisdicciones.
La transición hacia las normas internacionales a mantenido un avance constante siendo
aceptadas en diversos países y regiones del Mundo, las principales economías ya
tienen establecidos plazos para la conversión o bien ya están implementando las
Normas internacionales, su aplicación se esta dando principalmente en entidades que
cotizan en bolsa.
El esfuerzo realizado para la unificación de las normas de información financiera
también esta respaldado por el G-20 bloque económico conformado por los 20 países
con mayor desarrollo, en la reunión que tubo lugar en Estados Unidos en 2009,
solicitaron acelerar el proceso de convergencia a las diversas organizaciones
internacionales de contabilidad, enfocándose principal mente en la convergencia con
las normas del país anfitrión (US GAAP).
En Estados Unidos se han logrado crear acuerdos que se remontan al año 2002 donde
el IASB y el Financial Accounting Standards Board, organización encargada de la
emisión de las Normas de Contabilidad en dicho país (US GAAP) emitieron un
comunicado donde se formalizo el compromiso para que las US GAAP fueran
33
totalmente compatibles con las Normas Internacionales y asegurar la compatibilidad
plena en programas futuros de actualización.
Contando con alrededor de 15,000 empresas registradas en la Securities and Exchange
Comisión (SEC) Estados Unidos tiene la base mas grande de emisores de valores de
los cuales aproximadamente el 8% son de origen extranjero, y tenían la obligación de
presentar una conciliación de los ingresos y activos totales de la compañía, entre los
IFRS o las normas locales contra las US GAAP; hasta que en Noviembre de 2007 la
SEC permitió a los emisores privados extranjeros presentar los estados financieros sin
necesidad de conciliarlos con las US GAAP siempre y cuando estos cumpla en su
totalidad con las IFRS.
Continuando con el proceso de convergencia se esta trabajando arduamente para que
los emisores locales de la Unión Americana puedan presentar la información utilizando
los IFRS, la SEC a estado planeando una transición paulatina, en 2008 se propone que
algunos emisores tuvieran la opción de usar los estándares internacionales a partir del
ejercicio 2009 y se planea que el cambio sea obligatorio en el ejercicio de 2015.
En Canadá adoptaron las normas internacionales a partir de 2011 dándole opción a las
empresas que están reguladas en los Estados unidos usen US GAAP y solo se
excluyeron las entidades con fines no lucrativos y los planes de pensión.
En américa ya son pocos los países que aun no están en un proceso de convergencia a
las normas internacionales o bien en países como Bolivia trinidad y Tobago, Perú o
Ecuador entre otros requieren que todas sus empresas locales registradas usen IFRS.
En 2009 chile inicio con el proceso paulatino de convergencia para las empresas que
cotizan en bolsa, por su parte en Brasil se comienza la transición a partir de 2010, en
Argentina se permitió utilizar las normas internacionales a partir de 2001 y es obligatoria
la adopción para todas las empresas locales a partir de 2012.
34
En la siguiente tabla se muestra en que países de América están permitidas o no las
normas internacionales y el grado de adopción de las mismas en el continente
Americano:
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Anguilla
X
Antigüa y
Barbuda X
Argentina
X
A partir del 2012
Bahamas
X
Belice No hay bolsa de valores en Belice
Bolivia
X
Brasil
A partir de 2010
incluyendo todos los
bancos
Canadá
A partir del 2011
Islas Caimán
X
Chile
X
Colombia X
Costa rica
X
Republica
Dominicana X
A partir del 2012
Ecuador
X
Por fases 2010-2012
El Salvador
X
Guatemala
X
Haití
X
35
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Honduras
X
Jamaica
X
México
X
A partir del 2012
Nicaragua
X
Panamá
X
Paraguay
X
Perú
X
Estados Unidos X
Vanuatu No hay bolsa de valores en Vanatu
Aruba
X
Barbados
X
Bermuda
X
Cuba X
Dominica
X
Groenlandia No hay bolsa de valores en Groenlandia
Granada
X
Guam No hay bolsa de valores en Guam
Guyana
X
San Cristóbal y
Nieves X
Suriname
X
Trinidad y
Tobago X
Uruguay X
36
Uno de los pasos mas grandes hacia una convergencia mundial y principalmente para
Europa se dio el 19 de Julio de 2002 cuando se aprobó el Reglamento de la Unión
Europea, concerniente a las Normas Internacionales de Información Financiera
exigiendo que las empresas publicas utilicen Normas Internacionales para la emisión de
sus estados financieros y a partir de 2005 todas las empresas registradas en un
mercado regulador utilizaran IFRS para presentar su información financiera
consolidada, este pronunciamiento fue adoptado en toda Europa incluyendo a los
países que se encuentran fuera de la Unión Europea como Suiza y Noruega, sumando
cerca de 8,000 empresas sujetas a este cambio.
Se reconocieron los beneficios de manejar un mercado globalizado, mucho mas
eficiente que trabajara solo con un tipo de normas contables; la transición como en
todas las regiones del planeta implico tareas complicadas para los involucrados en el
proceso de transición.
Y para los países que no son parte de la Unión Europea pero que cuentan con
empresas emisoras en los mercados europeos, se tomaron medidas para aceptar como
equivalentes las normas locales en sus respectivas naciones, los países beneficiados
con estas facilidades fueron Estados Unidos, Canadá, Japón, Corea del Sur, China e
India.
En el transcurso de la adopción se tubo que invertir en capacitación para los empleados
y directivos de las organizaciones, también se han encontrado obstáculos al
implementar las normas internacionales, que están siendo resueltos y no se consideran
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Las Islas
Vírgenes X
37
de una gran relevancia comparados con los grandes beneficios alcanzados con la
migración a IFRS.
La convergencia en Europa es considerada todo un éxito, y su ejemplo sirve para
orientar a las demás regiones del mundo en su camino para la adopción de las normas
internacionales.
En el siguiente cuadro se muestra en que punto se encuentran las Normas
internacionales en diversos países de Europa:
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Albania No hay bolsa de valores en Albania
Austria
X
Bulgaria
X
Dinamarca
X
Estonia
X
Finlandia
X
Francia
X
Alemania
X
Grecia
X
Hungría
X
Islandia
X
Irlanda
X
Italia
X
Luxemburgo
X
Polonia
X
38
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Portugal
X
Romania
X
España
X
Reino Unido
X
Bélgica
X
Bielorrusia
Bancos
Bosnia
Herzegovina
Todas las de tamaño
grande y mediano
Croacia
X
Chipre
X
Republica
Checa X
Georgia
X
Gibraltar
X
Latvia
X
Liechtenstein
X
Lituania
X
Malta
X
Moldava X
Montenegro
X
Birmania
X
Países Bajos
X
NL Antillas
X
Noruega
X
Serbia
X
Eslovenia
X
Eslovaquia
X
39
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Suecia
X
Suiza
X
Turquía
X
Ucrania X
Macedonia
X
En la región Asiática y del pacifico, solo Mongolia y Corea obligan a todas sus
empresas utilizar las normas internacionales pero hay países como Filipinas que han
adoptado las IFRS prácticamente en su totalidad haciendo solo unos pequeños
cambios y Tailandia que estaba en el mismo caso que filipinas adopto las IFRS en su
totalidad en 2012.
En india se anuncio en julio de 2007 la migración a normas internacionales para el
ejercicio de 2011, esta decisión solo incluye a las emisoras de valores, bancos,
compañías de seguros y empresas de gran tamaño; malasia por su parte cuanta con
una convergencia plena para este 2012 solo para empresas publicas.
La gran mayoría de las naciones en esta región se están basando en las normas
internacionales para hacer sus propios principios o bien ya comenzaron el proceso de
adopción como Japón que permite el uso de IFRS para un grupo de empresas
especificas a partir de 2010 y esta haciendo estudios para verificar a partir de este año
la viabilidad de la adopción obligatoria para compañías publicas en 2015 o 2016.
Y en Taiwán el 13 de mayo de 2009 anuncio su plan de convergencia total a IFRS a
partir de 2013 dejando la opción de una migración voluntaria a partir del 1° de enero de
2012.
40
Por ultimo China fue una de las naciones en emitir sus propias normas que fueron
publicadas en el 2006, y tienen una convergencia prácticamente general, adicionándole
modificaciones necesarias para adaptarse al supuesto único que tienen como país, las
emisoras de valores adoptaron dichas normas a partir del ejercicio de 2007, y quedando
aun con el compromiso para adoptar las IFRS.
La siguiente tabla muestra el estado de adopción de las IFS en el continente asiático:
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Israel
Todas
excepto los
bancos
Abu Dhabi
X
Armenia
X
Bangladesh X
China
X
Hong Kong
X
India X
Indonesia X
Irán X
Iraq
X
Japón
X
Corea del Sur
X
Malasia X
Filipinas X
41
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Rusia X
Arabia Saudita
X
Taiwán X
Venezuela X
Azerbaijan
X
Bahrain
X
Bhutan X
Brunei
Darussalam No hay bolsa de valores en Brunei
Camboya No hay bolsa de valores en Camboya
Dubái (UAE)
X
Jordán
X
Kazakhstan
X
Kuwait
X
Kyrgyztan
X
Laos
X
Lebano
X
Maldivas
X
Mongolia
X
Nepal
X
Oman
X
Pakistan X
Qatar
X
Singapur X
Sri Lanka
X
Siria X
Tajikistan
X
42
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Tailandia X
Turkmenistan X
Uzbekistan X
Vietnam X
El Continente Africano, tiene muchas fortalezas y debilidades debido a su basto
territorio, estas varían de región a región, los países del norte del Sahara tienden a
seguir de la mano con las normas francesas, por otro lado Sudáfrica se muestra como
una fuente inagotable de información financiera y cuenta con una bolsa de valores de
gran prestigio y un impulso para aplicar las normas internacionales para las pequeñas
empresas sin precedentes en todo el mundo.
Los países que se encuentran en África oriental están en constante progreso para la
adopción de las normas internacionales; Nigeria es uno de los grandes países del
continente que esta aplicando las IFRS a partir de este 2012. Aun así Ghana es uno de
los primeros países Africanos en adoptar en su totalidad las IFRS para empresas
Emisoras desde el cierre del ejercicio de 2007, sin embargo las empresas se vieron
imposibilitadas de cumplir con el mandato debido a problemas técnicos retrasando la
adopción un año.
Solo 15 países Africanos han optado por la convergencia a las normas Internacionales
entre los que se encuentran:
• Botswana
• Egipto
• Etiopia
• Kenia
43
• Ghana
En la siguiente tabla encontraremos el resto de países que han optado por la
conversión a IFRS, los que aun están en proceso y los que por alguna razón aun no
tienen contemplada la migración en el continente Africano:
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Argelia No hay bolsa de valores en Argelia
Egipto
X
Ghana
X
Kenia
X
Nigeria X
Samoa No hay bolsa de valores en Samoa
Senegal X
Uganda
X
Yemen No hay bolsa de valores en Yemen
Zambia
X
Zimbabwe
X
Benin X
Botswana
X
Burkina Faso X
Burundi No hay bolsa de valores en Burundi
Cote D´Ivoire X
Eritrea No hay bolsa de valores en Eritrea
Gambia No hay bolsa de valores en Gambia
Lesotho
X
44
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Libia
X
Madagascar No hay bolsa de valores en Madagascar
Malawi
X
Mali X
Mauricio
X
Marruecos
No bancos Bancos
Mozambique
X
Namibia
X
Nigeria
A partir del 2012
Sierra Leona
X
Sudáfrica
X
Swazilandia
X
Tanzania
X
Togo X
Túnez X
En agosto de 2009 los gobiernos de Australia y Nueva Zelanda, acordaron utilizar solo
un conjunto de normas para los estados financieros, proponiendo principalmente
eliminar muchas de las diferencias que se contaban entres las normas locales de cada
país y las normas Internacionales, planeándose la entrada en vigor a partir de mediados
de 2011 y permitiéndose la adopción temprana a las mismas, a la fecha los principales
países de Oceanía ya están trabajando con las normas internacionales quedando un
comparativo de la siguiente manera:
45
Localización
No
permitidos
los IFRS
Permitidos
los IFRS
Requeridos
para algunas
compañías
locales
registradas
Requerido para
todas la compañías
locales registradas
Australia
X
Fiji
X
Nueva Zelanda
X
Papua Nueva
Guinea X
Como podemos observar la mayor parte de los países en el planeta están uniendo a la
estandarización de normas de Información financiera para facilitar la comparabilidad
entre los estados financieros con cualquier entidad económica, donde quiera que esta
se encuentre, es por ello que a manera de resumen y con el fin de ilustrar lo expuesto
en este capitulo, les mostramos a continuacion dos ilustraciones
En la primera de ellas se puede observar un mapa mundial en el cual se encuentran
marcados los paises que ya adoptaron las Normas Internacionales de Informacion
Financiera para su aplicación general y/o especifica y los paises que se encuentran en
vias de dicha adopcion.
En la segunda imagen veremos un resumen por año que abarca de 2001 a 2009 y los
sucesos mas importantes ocurrido en cada uno de ellos relacionados con la aplicación
de las NIIF en todo el mundo.
46
Fuente: www.ifrs.org
47
Fuente: www.ifrs.org
48
2.3 LA CONVERGENCIA EN MÉXICO
Cuando en México comienza a madurar la profesión de contador Público, surge la
necesidad de Implementar una normatividad a la Información Financiera de esta
manera los primeros profesionistas en la materia comenzaron a realizar estudios en el
extranjero y recabando información Proveniente principalmente de Inglaterra y Estados
Unidos.
Desde Entonces Encontramos los primeros pasos para una convergencia en la Forma
de Manejar la Información de las entidades Económicas en el País.
Conforme se avanzaba en la madurez de la Profesión se fueron Creando Agrupaciones
que a su vez se convirtieron en el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C.,
Institución que desde su constitución como organismo Nacional en 1965, momento en
el cual asumió la Autoridad Moral de actuar en nombre de los contadores públicos a
nivel nacional.
La finalidad del instituto fue el de unificar el criterio a utilizar, para el manejo y
presentación de la Información financiera dentro del país, designando a la Comisión de
Principios de Contabilidad (CPC) la tarea de emitir y regular la normatividad de la
Información, la cual se encargo de emitir durante tres décadas los Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados.
Siguiendo la tendencia mundial para la convergencia de las normas de información se
sustituye en 2004 al CPC por el consejo Mexicano de Normas de Información
Financiera, A. C. (CINIF), para cumplir principalmente con el objetivo de converger los
principios mexicanos con las normas internacionales.
La transición en México comenzó cuando en 2003 la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores anuncio que las compañías emisoras tenían que utilizar las IFRS y en 2009
público las adecuaciones regulatorias en la Circular Única de Emisoras, para que las
emisoras presenten su información financiera de acuerdo a las IFRS.
49
Para cumplir los objetivos se estableció el año de 2011 como periodo de transición, y
así completar la transición para 2012 las empresas emisoras tenían que cumplir con lo
siguiente:
a) Emitir la información financiera de manera trimestral de acuerdo a las normas
mexicanas, incluyendo los avances en la implementación de IFRS;
b) Para él envió del plan de implementación se tenia como fecha limite el 30 de
junio;
c) Manejar la información paralelamente con NIF e IFRS, sin tener la obligación de
presentar la información de acuerdo a las normas internacionales; y
d) Por ultimo los estados financieros de dictaminaran de acuerdo a las NIF.
La transición implica esfuerzos notables por parte de las empresas emisoras,
primordialmente se busco mantener una comunicación constante con el CINIF, el IMPC
y auditores de igual manera necesitaron invertir grandes cantidades de tiempo para
poder solventar los cambios dentro de la información financiera además de todos los
factores que implican un cambio significativo dentro de la organización.
Dentro de la Circular Única de Emisoras se admitió, realizar el cambio a las normas
internacionales de manera anticipada para los ejercicios de 2008 a 2011, siempre y
cuando se enviara un aviso de adopción y el plan de implementación dentro de los
primeros 90 días del ejercicio en que se pretendía implementar las IFRS.
Debido a la inminente transición a normas internacionales, y la facilidad para poder
anticiparse al proceso, tomando como partida el ejercicio de 2010 solo las siguientes 4
emisoras de valores decidieron adoptaron las normas Internacionales de manera
anticipada:
� América Móvil
� Telmex Internacional
� Farmacias Benavides
� Mexichem
50
En el año 2011 se sumaron al proceso de convergencia 14 emisoras mas entre las que
destacan:
� Liverpool
� ICA
� Grupo Radio Centro
� Interceramic.
� Autopistas de Occidente
� Elementia
� Hilasal
� Y Grupo Industrial Maseca, entre otros.
La decisión de adoptar las normas internacionales de manera anticipada produjo ciertos
beneficios para las emisoras antes mencionadas entre los cuales se encuentran:
� Un aumento en las posibilidades de acceder a mercados Internacionales
� Disminución en el costo al suprimir la necesidad de preparar información
financiera en dos o más tipos de normas.
� Facilitar la comparabilidad con empresas públicas de cualquier parte del planeta.
� Buscar una restructuración del negocio
� Un fortalecimiento en el control interno, gracias a la eliminación de procesos en
la generación de información financiera.
Para lograr una convergencia equilibrada y poder establecer medidas de comunicación
constante entre todos los involucrados en el proceso, la CNBV busca encontrar
recursos que le faciliten vigilar de cerca el proceso de convergencia de esta manera,
en Febrero de 2010 se formo el Comité de Transición hacia Normas Internacionales de
Información Financiera teniendo como miembros a:
� La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
� Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información
Financiera, A. C. (CINIF)
� Bolsa Mexicana de Valores (BMV)
51
� La Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A. C. (AMIB)
� Servicio de Administración Tributaria (SAT)
� Instituto Mexicano de Contadores públicos (IMPC)
� Firmas Internacionales de Auditoria
� Y el Comité de emisoras de la BMV
Desde el momento de su creación el comité de transición se ha reunido bimestralmente,
para establecer acuerdos que contenga puntos de vista de todos los involucrados, entre
los que se destacan:
� Para las emisoras optaron por implementar las IFRS de manera anticipada
deberán hacerlo tal cual las emitió el IASB, otorgando a la CNBV el derecho a
limitar algunas cuestiones contables o bien emitir reglas para situaciones
particulares en las que las IFRS no tienen normatividad al respecto
� Se acordó que los primeros estados Financieros emitidos bajo el esquema de las
normas internacionales deberán ser dictaminados bajo las International
Standards on Auditing (ISA), dejando a los comparativos de 2010 y 2011 con la
opción de ser dictaminados con las Normas de Auditoria Generalmente
Aceptadas en México.
� Las emisoras que adoptaron las IFRS de manera anticipada, no tendrán que
presentar una conciliación entre las normas Nacionales y las Internacionales,
siempre y cuando la adopción de las IFRS aun no sea obligatoria para las demás
emisoras.
� Las emisoras que utilicen su moneda funcional diferente al peso mexicano, en
2011presentar su información en pesos y adicionalmente en formato PDF los
estados financieros en su moneda funcional, y para 2012 ingresaran su
información en moneda funcional, teniendo que realizar una conversión de
conveniencia a pesos.
La Comisión Nacional bancaria y de Valores también incluyo dentro de sus medidas
para supervisar la transición, el Informe de Avances del Proceso de Adopción y los
lineamientos del plan de Implementación.
52
El Informe de Avances del Proceso de Adopción se presentara como complemento a la
información financiera a partir del primer trimestre de 2010 y será el medio por el cual
las empresas públicas revelara los progresos alcanzados en el proceso de
convergencia el informe debe contener información sobre:
� Comunicación y capacitación del personal
� Evaluación de impactos contables y de negocio
� Implementación y formulación de Estados Financieros de acuerdo a normas
internacionales
En el Plan de Implementación tiene como fecha limite de presentación el 30 de Junio y
debe incluir:
� Impactos contables y de negocio, en la adopción principalmente relacionados
con la aplicación de la IFRS 1.
� Impactos en sistemas de información
� Avance en la transición, con una descripción de las tomadas para avanzar en el
proceso de transición y por las que se optara en los próximos meses para
cumplir en la fecha de adopción obligatoria.
Todo el proceso de convergencia a normas internacionales fue una decisión tomada por
la CNBV buscando:
• Simplificar el proceso de consolidación para grupos multinacionales y facilitar a
inversionistas extranjeros los requisitos en el mercado de capitales en México.
• Comparar de manera sencilla a las empresas publicas mexicanas con las del
resto del planeta, que apliquen normas internacionales
• Y colocar a las emisoras mexicanas al mismo nivel de todas aquellas emisoras
extranjeras, utilizando Información Financiera transparente.
• Facilitar la elaboración de estados financieros consolidados
• La emisión de valores en el extranjero y viceversa; para emisores mexicanos que
cuenten con presencia en 2 o mas países.
53
• También se buscaba la reducción de costos al dejar de preparar información
financiera bajo distintas normas contables por lo tanto se facilitara la
comparación entre la información financiera de las emisoras mexicanas y la de
emisoras extranjeras.
En el siguiente diagrama se muestra el proceso de convergencia sugerido por algunas
de las firmas más importantes del país:
Algunos de los aspectos fundamentales a tomar en cuenta para la convergencia a las
Normas Internacionales son:
• Desarrollo de una estrategia de adopción detallada, y haciendo la elección de las
políticas contables mas adecuadas para el giro de la empresa.
• Mantener información comparativa de los años anteriores al proceso de
convergencia
54
• Efectos en las contingencias encontradas al hacer los cambios en los sistemas
informáticos que albergan la información financiera de la emisora
• Una buena capacitación al personal que lidiara día a día con los cambios
efectuados tras la adopción de las IFRS.
A pesar de que se llevan varios años tratando de hacer que las NIF converjan con las
normas internacionales, dentro de las industrias de telecomunicaciones, extractivas,
farmacéuticas y manufactureras se tendrán diversos impactos que afectaran en lo
particular a cada una de ellas; por lo tanto todas la entidades involucradas en el
proceso seguirán trabajando conjuntamente para lograr combatir cualquier posible
obstáculo.
En la actualidad esta aumentando el número de empresas en México que por alguna u
otra razón tienen que adoptar las normas Internacionales ya sea por requisito de su
empresa matriz o por el la obligación impuesta por la CNBV, sin embargo a pesar de
que la meta era para este 2012, muchas emisoras siguen en el proceso de transición.
55
CAPITULO 3. NORMATIVIDAD
3.1 NORMAS DE INFORMACION FINANCIERA MEXICANAS
En el año de 1982 se adiciono a los Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados el Boletin B-8 titulado Estados Financieros Consolidados y Combinados y
Valuacion de Inversiones Permanentes, en dicho pronunciamiento se establecian, entre
otras cosas, el tratamiento contable de las inversiones permanentes en subsidiarias,
asociadas y otras entidades en la cuales no se ejerce control ni se tiene influencia
alguna. Posteriormente, en el año 2005 entra en vigencia la Norma de Informacion
Financiera B-7 Adquisiciones de Negocios en la cual se establecia las reglas para el
registro y tratamiento contable de subsidiarias y asociadas con motivo de adquisicion,
asi como de otros negocios, con esto, se dejaban sin efectos los parafos que trataban al
respecto de estos temas incluidos en el Boletin B-8 razon que origino el cambio del
nombre de dicho boletin quedando como Estados Financieros Consolidados o
Combinados.
Una de las principales razones por las que se dieron dichas modificaciones fue por que
en el ambito normativo internacional, la Norma Internacional de Contabilidad 27
Estados Financieros Consolidados y Separados sufrio cambios importantes mismos que
entraron en vigor a partir de enero de 2005, es por esto que, con la finalidad de
mantener un nivel de convergencia optimo entre la normatividad mexicana y la
internacional se dieron las modificaciones ya mencionadas a la NIF B-8.
El marco conceptual sobre el cual se basan los pronunciamientos de la NIF B-8, esta
fundamentado en la Serie A de las NIFs, haciendo enfasis en el postulado basico de
“Entidad economica” el cual se encuentra en la NIF A-2 Postulados Basicos, asi mismo,
se auxilia de los postulados “Sustancia economica” y “Devengacion contable” para dar
una mejor explicacion de los procesos de consolidacion y las modificaciones del mismo.
Como ya se menciono, el nivel de convergencia con las Normas Internacionales de
Informacion Financiera, es optimo salvo pequeñas diferencias.
56
OBJETIVO DE LA NORMA
La NIF B-8 se emite con el proposito principal de establecer las normas generales para
la elaboracion y presentacion de los estados financieros consolidados o combinados,
asi como, indicar cuales son las revelaciones que deben acompañar dicha informacion.
DEFINICION DE TERMINOS
Para el pleno entendimiento de lo establecido en la NIF B-8, es necesario definir ciertos
terminos, mismos que se utilizaran en esta con los significados que se indican a
continuacion:
� Afiliadas .- Son aquellas entidades que tienen dueños comunes;
� Control .- Es el poder de decidir las politicas financieras y de operación de una
entidad, con el fin de obtener beneficios de sus actividades;
� Controladora .- Es aquella entidad que controla a una o mas subsidiarias,
� Derechos de voto potenciales .- Son aquellos derechos de voto sobre las
politicas financieras y operativas de una entidad, que se obtendrian al ejercer
opciones para la adquisicion de acciones de dicha entidad, al convertir
instrumentos de deuda o capital en acciones ordinarias, o bien, dividendos
preferentes en acciones;
� Dueños .- Se utiliza indistintamente para quienes poseen titulos representativos
del capital de una entidad, como para los miembros o participantes de una
sociedad mutualista;
� Entidad con proposito especifico (EPE) .- Es aquella que se crea para alcanzar
un objetivo concreto y perfectamente definido de antemano, motivo por el cual
puede dejar de existir despues de alcanzar dicho objetivo, cabe mencionar que
esta entidad podra crearse para llevar a cabo cualquier tipo de objetivo, sin
importar el tiempo que tome alcanzar este, asi mismo, debemos dejar claro que
las EPE pueden optar entre muchas formas juridicas como son sociedades de
capital, fideicomisos, asociaciones, etc;
� Estados financieros combinados .- Son aquellos estados financieros que
presentan en conjunto, la situacion financiera, los resultados, las variaciones en
el capital contable, y los flujos de efectivo de entidades afiliadas;
57
� Estados financieros consolidados .- Son aquellos estados financieros que
presentan en conjunto, la situacion financiera, los resultados, las variaciones en
el capital contable, y los flujos de efectivo en forma consolidada de una entidad
economica conformada por la entidad controladora y sus subsidiarias. Como ya
se menciono, toda vez que la base conceptual de la NIF B-8 esta sustentada en
la Serie A de las NIF, para definir el termino entidad economica tomaremos el
concepto dado a este dentro de la NIF A-2 Postulados Basicos en el cual se
establece que “la entidad economica es aquella unidad identificable que realiza
actividades economicas, constituida por combinaciones de recursos humanos,
materiales y financieros (conjunto integrado de actividades economicas y
recursos), conducidos y administrados por por un unico centro de control que
toma decisiones encaminadas al cumplimiento de los fines especificos para los
que fue creada. La personalidad de la entidad economica es independiente de
sus accionistas, propietarios o patrocinadores”;
� Estados financieros no consolidados .- Son aquellos estados financieros
presentados por una entidad controladora, en los cuales, su inversion en
subsidiarias no es consolidada sino reconocida con base en el metodo de
participacion;
� Inversiones permanentes .- Son aquellas efectuadas en instrumentos de capital
emitidos por otras entidades con la intencion de mantenerlas por un plazo
indefinido. El motivo principal por el cual se realizan dichas inversiones es el de
ejercer control, formar parte de este o contar con influencia significativa dentro de
las decisiones de otras entidades;
� Participacion controladora .- Es la porcion del capital contable de una
subsidiaria que pertenece a la controladora, es importante señalar que este
concepto era conocido como interes mayoritario y sigue siendo considerado de
tal forma en diversas legislaciones;
� Participacion NO controladora .- Es la porcion del capital contable de una
subsidiaria que pertenece a otros dueños distintos a la controladora, este temino
fue modificado en 2008, ya que antes de esta fecha recibia el nombre de interes
minoritario;
� Subsidiaria .- Es una entidad sobre la cual otra entidad ejerce control, la
naturaleza juridica de esta puede o no ser igual a la de la controladora.
58
ASPECTOS GENERALES
Un aspecto fundamental para determinar si la operación debe ser registrada de acuedo
a los lineamientos de la NIF B-8 es, el identificar la existencia de control, para esto, el
emisor de los estados financieros debera realizar un analisis basado en su juicio
profesional, teniendo en cuenta que, se presume que existe control de una entidad
sobre otra cuando aquella es propietaria directa o indirectamente de mas de la mitad
del poder de voto de la ultima, salvo los casos en los que sea comprobable que la
propiedad o tenencia de acciones que representen la proporcion de voto mencionada,
no constituye control, con esto tenemos claro que contar con una tenencia accionaria
mayoritaria no siempre representara control. De igual manera, el ser propietario de la
mitad o menos de la mitad del poder de voto de una entidad normalmente representara
la inexistencia de control salvo los caso en que:
a) Se tenga poder sobre mas de la mitad de los derechos de voto por acuerdo con
otros accionistas;
b) Se cuente con poder para gobernar politicas, el cual debera estar establecido en
los estautos, leyes, reglamentos o bien, mediante algun acuerdo;
c) Exista el poder para nombrar o remover a la mayoria de los miembros del
consejo de administracion u organo de gobierno equivalente o se tenga la
facultad para decidir la mayoria de los votos en los ya mencionados, siempre y
cuando, el control de la entidad se rija por dicho organo;
d) Se tenga participacion en la entidad mediante instrumentos de deuda ,
instrumentos de capital o algun otro instrumento que represente participacion el
los beneficios economicos de dicha entidad.
En el ultimo caso se debe analizar a fondo si estos representan un derecho a voto
potencial y a su vez, se tiene que evaluar si dichos votos potenciales contribuyen o no a
la existencia de control.
Otros indicios de la existencia de control son: se dirijan las acciones de la entidad en la
cual se tiene participacion; se tenga una importante papel en la toma de decisiones de
la controlada; se cuente con el derecho a una participacion mayoritaria en los beneficios
59
obtenidos; ó se retenga la mayoria de los riesgos inherentes a la propiedad de los
activos de la entidad.
Ahora bien, en lo respectivo a la valuacion inicial de los activos o pasivos de la
subsidiaria, se debe considerar la fecha en la que esta toma dicho papel (fecha de
compra o adquisicion del negocio) para lo cual se estara a lo dispuesto en la NIF B-7
Adquisicion de Negocios.
Para tales efectos se observara lo relativo al metodo de compra en el cual se menciona
que los activos y pasivos derivados de la adquisicion de negocios deberan ser valuados
a su valor razonable u otro tipo de valor, lo cual genera una modificacion en el valor
contable de estos, dicha modificacion, de acuerdo a la NIF B-7 no debe ser reconocida
en los valores contables de la subsidiaria sino en los de la controladora, esto
adicionalmente al reconocimiento del credito mercantil o en su caso, ganancia en
compra derivada de la adquisicion. Todo reconocimiento de los activos y pasivos de la
subsidiaria por parte de la controladora sera en proporcion del porcentaje de
participacion, por lo tanto, toda modificacion den dicha participacion tanto en aumento
como en disminucion en la participacion debera ser reconocida en la contabilidad de la
controladora.
NORMAS DE PRESENTACION
La controladora siempre debera presentar estados financieros consolidados, incluyendo
en estos los estados financieros de todas sus subsidiarias, ninguna subsidiraria debe
ser excluida sin importar las actividades o figura juridica de esta, ya que en algunos
casos las EPE distan mucho de las actividades o figura juridica de la controladora o las
otras subsidiarias.
El no presentar estados financieros consolidados sera una opcion para la controladora
siempre que esta sea a su vez subsidiaria de otra controladora y que tanto los
accionistas subsidiarios como controladores esten al tanto y de acuerdo con ello,
ademas de este requisito fundamental se debe de cumplir con lo siguiente:
60
a) No debe de contar con instrumentos de deuda o de capital cotizando en algun
mercado de valores;
b) No se este en proceso de registras los estados financieros en alguna comision
de valores u otra organización reguladora, a efecto de emitir en un mercado
publico cualquier clase de instrumento financiero;
c) No este requerido a presentar estados financieros para uso externo para la toma
de decisiones economicas.
En los casos en que la controladora no se encuentre en ninguno de estos supuestos,
debera presentar estados financieros consolidados siguiendo el procedimiento de
consolidacion establecido en la NIF B-8, sin embargo y solo para fines legales o
estatutarios, podra presentar estados financieros no consolidados.
Siempre que se opte por presentar estados financieros no consolidados, la valuacion de
las inversiones permanentes en subsidiarias debera ser de acuerdo a lo establecido en
la NIF C-7 Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes asi mismo, la
presentacion de dichas inversiones tambien sera de acuerdo a lo estipulado en la NIF
mencionada.
El proceso de consolidacion considera ciertos requisitos previos aludibles a los estados
financietos, como son:
� El contar con estados financieros de la controladora y las subsidiarias
correspondientes a la misma fechas y por los mismos periodos, salvo en los
casos que esto se considere impractico, y por lo tanto, en dichas situaciones se
podran utilizar de fechas distintas siempre que, la diferencia de fechas no sea
mayor a tres meses y tal diferencia sea consistente en los periodos, y la
extension de los periodos sea la misma.
En las ocasiones que se opte por utilizar estados financieros de fechas distintas
los estados de las subsidiarias deberan ser ajustados para revelar las
operaciones que hayan ocurrido en el periodo no coincidente.
� Cuando deje de existir participacion sobre una subsidiaria, la consolidacion solo
debera abarcar las operaciones durante las cuales la controladora ejercio control
sobre dicha subsidiaria.
61
� Los estados financieros deben prepararse con base en las mismas Normas de
Informacion Financiera y en la misma moneda, es por esto que, en los casos de
subsidiarias extranjeras se deben aplicar las disposiciones estipuladas en la NIF
B-15 Conversion de monedas extranjeras.
Durante el proceso de consolidacion de deben tomar en cuenta que la participacion de
una controladora sobre una subsidiaria estara determinada mediante la suma del
control que tenga en forma directa mas el que tenga en forma indirecta a traves de
otras subsidiarias, aunado a esto se tiene que considerar que cuando una subsidiaria
tenga a su vez subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos, primero debe consolidar
sus propios estados financieros con los de sus subsidiarias, asociadas o negocios
conjuntos reconociendo el metodo de participacion de las dos ultimas.
PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACIÓN
Para la elaboracion de estados financieros consolidados se debera serguir el siguiente
proceso:
a) Incorporacion a los estados financieros de las subs idiarias de los ajustes
iniciales al valor de sus activos netos.
Como se habia mencionado, derivado de los ajustes en los activos y pasivos
ocasionados por el metodo de compra establecido en la NIF B-7 solo fueron
reconocidos en la contabilidad de la controladora al momento de la adquisicion,
dichos ajustes deben ser incorporados a los estados financieros de la
subsidiaria, esto solo sera para efectos de la consolidacion.
Asi mismo, la controladora debe modificar la utilidad o perdida neta, o en su
defecto, la utilidad o perdida integral de la subsidiaria para reconocer en periodos
subsecuentes los efectos derivados de la aplicación de los ajustes a los valores
iniciales de sus activos
b) Integracion de los estados financieros de la contro ladora y las subsidiarias.
Deben integrarse los balances generales y los estados de resultados de la
controladora y las subsidiarias, para esto se sumara el 100% del valor de los
activos, pasivos, capital o patrimonio contable, asi como, los ingresos, costos y
gastos, respetando los rubros, de manera tal que se agrupen en un mismo rubro
62
los importes de las partidas que por su naturaleza y sustancia economica sean
similares.
De igual forma de procedera con los estados de flujo de efectivo utilizando el
metodo directo o indirecto.
c) Eliminacion de operaciones intercompañia.
Entenderemos por operaciones intercompañia, las que se llevan a cabo dentro
del ente economico consolidado, o sea, entre la controladora y sus subsidiarias o
entre las subsidiarias.
Deberan eliminarse en su totalidad dentro de los estados consolidados los
efectos de dichas operaciones, tanto del periodo como de periodos anteriores,
considerando los no devengados en resultados.
La controladora reconocera los ajustes correspondientes a los activos y pasivos
por impuestos diferidos, para esto, estara a lo dispuesto en la NIF D-4 Impuestos
a la Utilidad.
Lo mismo ocurrira en el estado de flujos de efectivo, reconociendo en el caso de
que se utilize el metodo directo, las eliminaciones de las operaciones
intercompañias.
d) Eliminacion de las inversiones en subsidiarias.
Se deben eliminar los importes de las inversiones en las subsidiarias que tenga
la controladora, asi como la parte del capital contable y la participacion que
tengan las subsidiarias en el estado de resultados.
En los casos en que la participacion de la controladora sea menor al 100%
existira una diferencia entre el capital eliminado y el total del capital de la
subsidiaria, dicha diferencias sera la correspondiente a la participacion no
controladora.
e) Determinacion de la participacion no controladora.
La diferencia en el capital correspondiente a la participacion no controladora
mencionada en el punto anterior debera separarse e identificarse plenamente
como un rubro del capital contable y en su caso debera incluir la parte
proporcional en los ajustes en los valores iniciales derivados del metodo de
compra establecido en la NIF B-7.
63
f) Presentacion de estados financieros consolidados
En el balance general consolidado se debe separar el capital contable de la
participacion controladora y el de la no controladora, en el estado de resultados
consolidado, se tiene que realizar la misma separacion pero relativa a la
participacion en la perdida o utilidad antes de impuestos, el estado de flujos por
metodo indirecto debera de partir de la utilidad o perdida antes de impuestos o,
en su caso, la utilidad o perdida neta de la entidad economica consolidada que
se presente en el estado de resultados, por ultimo, en el estado de variaciones al
capital consolidado se debe mostrar en el saldo final la participacion controladora
y la no controladora dentro de dicho saldo.
NORMAS DE REVELACION
Dentro de las notas a los estados financieros consolidados se debe incluir lo siguiente:
� Los nombres y los porcentajes de participacion en las principales subsidiarias;
� Las actividad principal de la consolidada y de sus principales subsidiarias;
� Las razones o indicios en que se argumente la existencia de control;
� Los motivos por los cuales en aquellas entidades que se tenga directa,
indirectamente o ambos, mas del 50% de participacion y que este no represente
control, las razones por la cuales en las entidades en las que se cuente con
menos del 50% de participacion ya sea directa, indirecta o ambas y haya
existencia de control.
� La fecha de los estados financieros utilizados asi como las operaciones mas
relevantes que hayan ocurrido en los periodos no coincidentes cuando se utilizen
estados de fecha distinta;
� Los efectos de cualquier cambio sobre la participacion en las subsidiaria siempre
y cuando estos no representen perdida de control.
En lo que respecta a los estados financieros no consolidados, dentro de las notas a
estos se debera mencionar, entre otras cosas, lo siguiente:
� Las razones por las cuales se opta por presentar dichos estados financieros;
� Si existen o no estados financieros consolidados, cuando los no consolidados se
presenten solo para fines legales o estautarios;
64
� Un listado de las principales participaciones en subsidiarias, asi como las
controladoras de las cuales se es parte;
� El metodo de participacion utilizado para la determinacion del punto anterior.
65
3.2 NORMAS ESTADOUNIDENSES (US GAAP)
Dentro de la normatividad financiera de los Estados Unidos de America los
pronunciamientos relativos a la consolidacion de estados financieros se pueden
encontrar desglosados en el tema 810 de los Accounting Standards Codification o ASC
810, mismo que se titula Consolidation o “Consolidación”, en este podemos ver que las
normas relacionadas con la consolidacion financiera son el Accounting Research
Bulletin 51 o ARB 51 titulado Estados Financieros Consolidados el cual fue publicado
en Agosto de 1959, esta ha sufrido una serie de modificaciones directas y a traves de
otras normas tales como las Financial Accounting Standards 160 y 94 o FAS 160 y FAS
94, las cuales estan tituladas como Participacion no controladora en los estados
financieros consolidados y Consolidacion de todas las subsidiarias con participacion
controladora, respectivamente, la primera de ellas fue publicada en Diciembre de 2007
marcando modificaciones importantes a la ARB 51, en especial a lo relativo a la
participacion no controladora (conocida anteriormente como interes minoritario), la
modificacion en el control de las subsidiarias y la perdida de este.
Al igual que en la normatividad mexicana el punto vital para determinar si se debe
consolidar o no a sus subsidiarias, esta basado en la existencia de control, con la
diferencia de que para efectos de el ARB 51 existen consideraciones y restricciones
adicionales para señalar la existencia de dicho control, ya que para efectos de la
normatividad estadounidense, este se basa en el control de intereses financieros, lo que
se calcula mediante la determinacion de cuales de las subsidiarias con consideradas
como “entidades de interes variable” (o VIE por sus siglas en ingles), ademas de que no
se consideran los derechos a votos potenciales.
Debido a una serie de problemas generales para determinar si las entidades son de
interes variable o no, el organismo estadounidense encargadode las normas financieras
publico en Diciembre de 2003 la FASB Interpretation 46 o FIN 46 titulada Consolidacion
de Entidades de Interes Variable, interpretacion a la ARB 51, posteriormente en Junio
de 2009 se publica la FAS 167 Modificaciones a la FIN 46, cabe señalar que uno de los
principales motivos que impulsaron a la publicacion de la FIN 46 y de la FAS 167 fue el
escandalo ocurrido en Octubre de 2001 en la empresa ENRON.
66
En general, comparando con la normatividad mexicana podemos observar que en U.S.
GAAP, de la misma forma que en NIF, se considera que todas las subsidiarias sujetas a
control deben de integrarse en la consolidacion (salvo casos algunas excepciones en
U.S. GAAP relativas a algunas industrias especializadas, tales como las sociedades de
inversion), asi mismo, dentro de los requisitos previos a la consolidacion se deben de
tener estados financieros bajo las mismas normas y politicas contables, con la
excepcion de que, para U.S. GAAP, una subsidiaria dentro de una industria
especializada puede conservar las politicas de contabilidad estipuladas como
especificas dentro del giro en que se encuentre para los efectos de la consolidacion,
dicha situacion fue permitida tambien dentro de las NIF hasta el 31 de diciembre de
2008 y en lo respectivo a la fecha de los estados financieros a consolidar, a diferencia
de las NIF, no se acepta la excepcion de dicha regla cuando se considere impractico
elaborar los estados financieros de las subsidiaria con la misma fecha que los de la
controladora.
En lo respectivo a las inversiones en entidades que representen una influencia
significativa pero no controladora, o sea, asociadas y negocios conjuntos se consideran
bases similares salvo pequeñas diferencias en la determinacion de los metodos de
participacion, esto ultimo se puede observar en la ARB 18 Metodo de participacion para
inversiones en acciones comunes, a este precepto se le excluyen en U.S. GAAP los
negocios conjuntos (o Joint Ventures), ya que para estos se consideran exceptuados
las entidades que no se encuentren constituidas legalmente y en ciertas industrias se
puede llegar a aplicar una consolidacion proporcional.
De igual manera encontramos que, para la preparacion de los estados financieros
consolidados se deben ocupar reportes de las mismas fechas y en caso de utilizar
estados de fechas distintas se deben de revelar los eventos de gran importancia que
ocurran entre ambas fechas, dicha revelacion sera realizada dentro de las notas
integrantes de los estados financieros.
Por ultimo, debemos mencionar que para la valuacion de inversiones la FAS 159
Opcion de valor razonable para activos y pasivos financieros señala que las inversiones
pueden ser reconocidas a su valor razonable siempre y cuando estas, de acuerdo a
67
otros pronunciamientos, deban ser valuadas a traves del metodo de participacion; en el
caso de que esta opcion no sea tomada, las inversiones deberan ser valuadas de
acuerdo al metodo de participacion.
68
3.3 NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIER A
En el ambito mundial, la Norma Internacional de Contabilidad o NIC referente a la
consolidacion de estados financieros es la numero 27 titulada Estados Financieros
Consolidados y Separados.
El antecedente de dicha norma es la NIC 3 Estados Financieros Consolidados, la cual
fue emitida en junio de 1976, posteriormente, en abril de 1989 surge para remplazar a
la NIC 3, la NIC 27 Estados financieros consolidados y contabilizacion de las
inversiones en subsidiarias, esta ultima sufrio modificaciones en 1994, 1998 y 2000. Por
ultimo en diciembre de 2003 fue revisada y el titulo fue cambiado por el que
actualmente ostenta, sufriendo las modificaciones finales para llegar al documento
actual en enero de 2008 los cuales tendrian efectos a partir del 1 de julio de 2009.
OBJETIVO DE LA NORMA
La funcion principal de la NIC 27 es mejorar la relevancia, fiabilidad y conparabilidad de
la informacion que una entidad controladora proporciona en sus estados financieros
separados y en sus estados financieros consolidados para un grupo de entidades bajo
su control.
Entre las diversas reglas que marca la NIC 27 para la elaboración de estados
financieros consolidados y separados, encontramos las siguientes especificaciones
fundamentales:
� Las condiciones que deben existir para que una entidad este obligada a
consolidar los estados financieros de otra (que sea una subsidiaria);
� Los registros a elaborar cuando cambia el nivel de participacion en la propiedad
de una subsidiaria;
� Las modificaciones que deben ser realizadas en la contabilidad cuando se pierda
el control de una subsidiaria; y
� La información que una entidad debe revelar para permitir a los usuarios de los
estados financieros evaluar la naturaleza de la relacion entre la entidas y sus
subsidiarias.
69
ALCANCE
Esta norma sirve como guia para la elaboración, presentación y revelación de los
estados financieros consolidados, sin embargo para reflejar los efectos de la
combinacion de negocios se debe atender a lo establecido en la NIIF 3 Combinacion de
negocios, de igual forma la NIC 27 marca los pasos a seguir para la contabilizacion de
las inversiones en subsidiarias, esto ultimo en los casos en que la entidad optepor
presentar estados financieros separados o este obligada a hacerlo por regulaciones
locales.
DEFINICIONES
Al comparar la norma internacional con la norma mexicana podemos observar que
existen varios conceptos que son definidos de la misma forma, es por ello que solo
haremos mencion de las definiciones que son diferentes.
� Estados Financieros Consolidados .- Son los estados financieros de un grupo
presentados como si se tratase de una sola entidad economica.
� Grupo .- Es una controladora y todas sus subsidiarias.
� Estados Financieros Separados .- Son los presentados por una controladora,
un inversor en una asociada o un participe en una entidad controladora de forma
conjunta, en los que las inversiones se contabilizan a partir de la participacion
controladora, en funcion de los resultados obtenidos y de los activos netos
poseidos por la entidad en la que se ha invertido.
PRESENTACION Y ALCANCE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Una controladora presentara estados financieros consolidados de acuerdo a los
establecido en la NIC 27, sin embargo, una entidad controladora podra no presentar
estados financieros consolidados siempre que se encuentre en cualquiera de los
siguientes supuestos:
� La controladora es a su vez subsidiaria total o parcial y sus accionistas han sido
informados de que no se presentaran estados financieros consolidados;
70
� Los instrumentos de pasivo y/o patrimonio de la controladora no se negocian en
un mercado publico;
� La controladora no registra, ni esta en proceso, ni esta obligada a presentar sus
estados financieros en alguna comision de valores o alguna otra organización
reguladora de indole similar; y
� La controladora o alguna de las controladoras intermedias emite estados
financieros consolidados que estan disponibles para el publico y cumplen con las
NIIF.
Es importante señalar que cuando se deban presentar estados financieros
consolidados, se incluira en estos a todas y cada una de las subsidiarias de la
controladora, sin embargo, si al momento de la adquisicion de una subsidiaria esta
cumple con los requisitos para ser reconocida como mantenida para la venta de
acuerdo a lo establecido en la NIIF 5 Activos No corrientes Mantenidos para la Venta y
Operaciones Discontinuadas, solo en dicho caso la subsidiaria se contabilizara
atendiendo a lo estipulado en dicha NIIF.
CONTROL Y PERDIDA DEL MISMO
Se entendera que existe control cuando la controladora posea directa o indirectamente
a traves de otras subsidiarias, mas de la mitad del poder de voto de otra entidad salvo
en circunstancias excepcionales en las que se pueda demostrar claramente que dicha
posesion no constituye control sobre la subsidiaria.
De igual manera, aunque la controladora que cuente con solo la mitad o menos de los
votos de una entidad se presumira que existe control siempre que se encuentre en
alguno de los siguientes supuestos:
� Poder sobre mas de la mitad de los derechos de voto, en virtud de un acuerdo
con otros accionistas;
� Poder para dirigir las politicas financieras y de operación según dsiposicion
estatutaria o acuerdo legal;
71
� Tenga el poder de nombrar o revocar a la mayoria de los miembros del consejo
de administracion o su equivalente, siempre que la entidad sea controlada por
este; y
� Poder para emitir la mayoria de los votos en las reuniones del consejo de
administracion o su equivalente y la entidad este controlada por este.
Se perdera el control sobre una subsidiaria cuando ocurra un cambio en los niveles
absolutos o relativos de propiedad y sea por la naturaleza de las operaciones
efectuadas o algun acuerdo contractual.
El procedimiento a seguir cuando una controladora pierde el poder sobre una
subsidiaria, para efectos de consolidacion y presentacion de estados financieros es
practicamente el mismo que en la normatividad mexicana el cual consiste en:
� Baja de los activos y pasivos, de acuerdo a su valor en libros, correspondientes a
las subsidiaria de la cual se perdio control;
� Dar de baja en cuentas el valor en libros de las participaciones no controladoras;
� Reconocer la contraprestacion recibida, en caso de existir, a su valor razonable;
y
� En el caso de que la perdida de control se origine por una redistribucion de
acciones, primero se reconocera la inversion conservada a su valor razonable a
la fecha de la perdida de control, posteriormente, se reclasificara la inversion
conservada de acuerdo a lo dispuesto en otras NIIF y, por ultimo, se reconocera
la ganancia o perdida en caso de existir.
PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACION Y REVELACION DE INFORMACION
Debido al comunicado emitido por la Comision Nacional Bancaria y de Valores en el
cual se indica que a partir de enero de 2012 las entidades que cotizen sus acciones en
la Bolsa Mexicana de Valores o algun otro mercado similar, la NIF B-8 sufrio
modificaciones importantes por lo cual el texto de esta ultima al ser comparado con el
de la NIC 27 se puede observar un alto nivel de convergencia, es por ello que en la
actualidad el proceso de consolidacion establecido en la normatividad mexicana es
practicamente igual al que se encuentra en las normas internacionales, cabe señalar
72
que aun cuando el resultado obtenido es el mismo, el orden del procedimiento es
distinto toda vez que de acuerdo a la NIC 27 lo primero que se debe realizar es la
eliminacion de las inversiones en subisidiarias cuidando siempre el tratamiento que se
dara a la plusvalia resultante para lo cual se estara a la NIIF 3, despues se deben
identificar las participaciones no controladoras, posteriormente se eliminaran las
operaciones intragrupo (intercompañia) y finalmente se integraran las cifras para formar
los estados financieros consolidados.
Las notas que se deben incluir para cumplir con las normas de revelacion seran las
mismas que establece la normatividad mexicana, esto nuevamente ocasionado por las
modificaciones que sufrio la NIF B-8 con la finalidad de contar con una convergencia
optima entre ambar normatividades.
Por ultimo, señalaremos que cuando se opta por presentar estados financieros no
consolidados la norma mexicana establece que la inversion en las subsidiarias deber
ser reconocido por el metodo de participacion, por otro lado, en la NIC 27 se observa
que en dichos casos, la inversion en subsidiarias puede o no ser reconocida, en el caso
de que se opte por hacerlo la valuacion se realizara en base al costo de adquisicion o a
lo establecido en la NIC 29 Instrumentos Financieros:Reconocimiento y valuacion.
73
3.3 COMPARATIVO ENTRE U.S. GAAP, NIIF Y NIF.
PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LOS PRONUNCIAMIENTOS
CONCEPTO U.S. GAAP NIIF NIF
Modelo de
consolidación.
Se basa en el
concepto de
intereses financieros.
Como primer paso,
todas las entidades
se evaluan para
determinar si
representan
“entidades de interes
variable” (VIE, por
sus siglas en ingles).
Si resultara ser una
VIE se siguen los
lineamientos de la
FIN 46R. Se
consolidan las
subsidiarias sobre las
cuales se tiene
control a traves del
derecho a voto.
Los derechos
potenciales de voto
no se incluyen en la
determinacion de
control.
Se basa en el
concepto de “poder
de control”, siendo
este la capacidad de
la compañía
tenedora para
gobernar las politicas
financieras y
operativas con el fin
de obtener un
beneficio. Se
considera que existe
control cuando la
tenedora posee mas
de 50% de los votos.
Los derechos
potenciales de voto
deben ser
considerados en la
determinacion de la
existencia de control.
El concepto de
“control de hecho”,
tambien debe
considerarse.
Se basa en el
concepto de “poder
de control”, que es el
poder de decidir las
politicas financieras y
operativas de una
entidad con el fin de
obtener beneficios de
sus actividades.
Se considera que
existe control cuando
la tenedora posee
mas del 50% de los
derechos de voto.
Los derechos
potenciales de voto
deben ser
considerados en la
determinacion de la
existencia de control.
El concepto de
“control de hecho”,
tambien debe
considerarse.
74
PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LOS PRONUNCIAMIENTOS
CONCEPTO U.S. GAAP NIIF NIF
Entidades
establecidas
con proposito
especifico
(EPE)
La FIN 46 (revisada)
requiere que el
beneficiario principal
(determinado con
base en
consideraciones
sobre riesgos
economicos y
beneficios) consolide
a la VIE.
Bajo la SIC 12, las
EPE (creadas para
lograr un objetivo
determinado y
delimitado) se
consolidan cuando la
sustancia de la
relacion indique que
son controladas por
aguna entidad.
La NIF B-8 requiere
que se consoliden las
EPE si se demuestra
claramente que la
participacion en ellas
constituye control.
Sin embargo, bajo la
NIF C-7 es posible
argumentar que las
entidades ejercen
influencia
significativa y no
control sobre las
EPE, en cuyo caso,
se aplicaria el
metodo de
participacion (no se
define como obtener
el porcentaje a
utilizar para aplicar el
metodo de
participacion en
estos casos).
75
PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LOS PRONUNCI AMIENTOS
CONCEPTO U.S. GAAP NIIF NIF
Preparacion
de estados
financieros
consolidados:
en general
Se requiere, aunque
existen algunas
excepciones para
ciertas industrias
especificas ( por
ejemplo, sociedades
de inversion).
Se requiere; sin
embargo, existe una
exencion para
compañias
informantes que son,
a su vez controladas
a 100%, o menos,
siempre y cuando
cumplan ciertas
condiciones.
Se requiere; sin
embargo, existe una
exencion para
compañias
informantes que son,
a su vez, controladas
a 100% o menos,
siempre y cuando
cumplan ciertas
condiciones.
A diferencia de las
condiciones
establecidas por las
IAS 27, la NIF B-8 no
requiere que la ultima
controladora prepare
informacion
consolidada. En su
lugar, establece una
condicion adicional:
los estados no deben
requerirse para uso
externo.
76
PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LOS PRONUNCIAMIENTOS
CONCEPTO U.S. GAAP NIIF NIF
Preparacion
de estados
financieros
consolidados:
fechas
diferentes de
estados
financieros de
la
controladora y
de las
subsidiarias
En caso de emplear
fechas de reporte
diferentes, los
efectos de eventos
importantes que
ocurran entre dichas
fechas, deben ser
revelados.
En caso de emplear
fechas de reporte
diferentes, los
efectos de eventos
importantes que
ocurran entre dichas
fechas, se ajustan en
los estados
financieros.
Al usar fechas de
reporte diferentes,
los estados de las
subsidiarias, para
efectos de la
consolidacion, deben
ajustarse para
conocer y revelar las
operaciones
relevantes que hayan
ocurrido en el
periodo no
coincidente.
Presentacion
de la
participacion
no
controladora
(antes interes
minoritario)
Antes de la adopcion
de la FAS 160, se
presentaba en el
balance general
fuera del capital
contable.
Actualmente, se
presenta como en
IFRS.
Se presenta en el
balance general,
como componente
por separado en el
capital contable.
Se presenta en el
balance general,
como componente
por separado en el
capital contable.
77
PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LOS PRONUNCIAMIENTOS
CONCEPTO U.S. GAAP NIIF NIF
Inversiones
valuadas por
el metodo de
participacion
La FAS 159, Opcion
de valor razonable
para activos y
pasivos financieros,
permite la opcion de
reconocer a su valor
razonable las
inversiones que, de
acuerdo con otros
pronunciamientos,
deben ser valuadas a
traves del metodo de
participacion. En el
caso de que no se
utilize esta opcion, se
debera utilizar el
metodo de
participacion.
No se requiere la
aplicación uniforme
de las politicas
contables entre el
inversionista y la
compañía en la que
se tiene la inversion.
La IAS 28 requiere
que los inversionistas
(salvo ciertas
excepciones) utilicen
el metodo de
participacion para
estas inversiones en
sus estados
financieros.
Si se presentan
estados financieros
no consolidados (es
decir, estados
financieros no
consolidados de la
controladora o
inversionista), las
asociadas y
subsidiarias pueden
presentarse
valuadas, ya sea al
costo o a su valor
razonable.
Se requiere la
aplicación uniforme
de las politicas
contables entre el
iversionista y la
asociada.
Las inversiones en
compañias asociadas
se valuan a traves
del metodo de
participacion.
Se presume que
existe influencia
significativa si se es
propietaria directa o
indirectamente, de
25% o mas del poder
de voto. Cuando la
asociada cotize en
bolsa de valores, se
considerara 10% o
mas (20% bajo U.S.
GAAP e IFRS).
Si se presentan
estados financieros
no consolidados, las
inversiones en
subsidiarias deberan
valuarse a traves del
metodo de
participacion.
Aplicación uniforme
de las politicas
contables entre el
inversionista y la
asociada.
78
PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LOS PRONUNCIAMIENTOS
CONCEPTO U.S. GAAP NIIF NIF
Negocios
conjuntos
(joint
ventures)
Generalmente se
reconocen por medio
del metodo de
participacion, con
una excepción en el
caso de entidades no
constituidas
legalmente,
operando en ciertas
industrias que
pueden aplicar
consolidacion
proporcional.
IAS 31,
Participaciones en
negocios conjuntos
permite el metodo de
consolidacion
proporcional o el
metodo de
participacion.
No se tiene una
norma particular, por
lo que se aplica la
IAS 31 de manera
supletoria.
79
CAPITULO 4. ANALISIS FINACIERO
4.1 GENERALIDADES DEL ANALISIS FINANCIERO
Como ya se menciono en los capítulos anteriores los objetivos y ventajas principales de
la consolidación financiera son la mejora y expansión del negocio, lo cual se logra
mediante un incremento en la productividad y la disminución de los costos, pero, como
saber si en grupo está cumpliendo con los fines para los cuales fue creado?, es ahí
donde radica la importancia de los estados financieros ya que estos mostraran la
situación pasada y presente del negocio, sin embargo, no basta con el solo hecho de
elaborar dichos estados, estos deben ser analizados e interpretados por el profesional
de la contaduría lo cual se logra mediante el uso del análisis e interpretación de estados
financieros.
Podemos decir que analizar algo es el hecho de conocer todos los elementos que
integran ese algo en forma individual para así entender o comprender mejor el todo, o
bien a la inversa, es distinguir y separar las partes de un todo para conocer mejor sus
elementos.
Definiremos el análisis de estados financieros como el proceso mediante el cual se
obtienen medidas, razones y cifras que al ser adecuadamente interpretados indican a
los usuarios de la información financiera el pasado y presente de la situación del ente
económico, de igual manera, los resultados obtenidos en el análisis muestran el
comportamiento de las operaciones de la empresa o grupo de empresas.
Para lograr un adecuado análisis de estados financieros se debe de comenzar con 3
pasos fundamentales, que son:
� Clasificación de los conceptos y cifras que integran los estados financieros;
� Agrupación homogénea de los conceptos y cifras clasificados; y
� Tener un punto de vista definido para la clasificación, reclasificación y agrupación
homogénea de los conceptos y cifras que integran los estados financieros.
80
Dichas medidas, razones y cifras se obtienen mediante la utilización de diversos
métodos, técnicas y procedimientos matemáticos, mismos que son aplicados a la
información contenida en los estados financieros.
En atención a la persona encargada de realizar el análisis podemos clasificar este en
dos tipos:
1. Análisis Interno: El encargado de realizarlo forma parte de la entidad analizada o
mantiene un contacto íntimo con esta, teniendo así acceso a toda la información
que requiera.
2. Análisis Externo: El analista no tiene contacto con la empresa y la información
con que cuenta para realizarlo se encuentra limitada.
Debido a que para la realización de este proceso es de vital importancia el contar con
los estados financieros, en ciertas ocasiones la persona que se dará a la tarea de llevar
a cabo el análisis, se puede encontrar con diversos problemas, mismos que pueden
acarrear un incorrecto análisis o la errónea interpretación de las cifras obtenidas,
algunos ejemplos de dichos impedimentos son:
• Información insuficiente: Esta se da toda vez que no se cuenta con todos los
estados financieros o la información adicional necesaria para llevar a cabo el
análisis de forma íntegra y satisfactoria.
• Información poco confiable: Normalmente la persona encargada de elaborar los
estados financieros y sus complementos es la misma que lleva a cambio el
análisis, pero en los casos en que el análisis se realiza con información
preparada por otra persona, no se tiene la certeza de que la información haya
sido preparada bajo las bases establecidas en las políticas de la empresa así
como en la normatividad que rige en el país al cual pertenezca el ente
económico.
IMPORTANCIA DEL ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Según la NIF A-3 Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros,
los estados financieros se definen como la manifestación fundamental de la información
financiera.
81
Son una representación estructurada de la situación y desarrollo financiero de una
entidad a una fecha determinada o por un periodo definido.
Su objetivo principal es proveer información de una entidad acerca de su posición
financiera, del resultado de sus operaciones, los cambios en su capital contable o
patrimonio contable y en sus recursos o fuentes, todo lo anterior al conjugarse, es de
gran utilidad al usuario general en el proceso de la toma de decisiones.
Ahora bien, ya que no todos los usuarios de la información financiera cuentan con los
conocimientos técnicos o la preparación necesaria para interpretar las cifras reflejadas
en los estados financieros y sus complementos, el profesional dedicado a la correcta
elaboración y análisis de estos últimos, constituye una pieza fundamental para la
correcta interpretación de la información contenida en los estados financieros.
La importancia del adecuado análisis de la información financiera radica principalmente
en la toma de decisiones, mismas que serán tomadas para diversos fines según sea el
usuario que tiene en sus manos dicha información, para ejemplificar esto podemos
mencionar lo siguiente, el inversionista utiliza la información financiera como un medio
con el cual puede conocer con certeza donde se encuentra su inversión y los
rendimientos que esta ha generado, por otro lado, el administrador utilizara la misma
información para saber si los procesos aplicados en la empresa resultan eficientes y si
los recursos con que se cuentan están siendo aprovechados de forma adecuada, y esa
misma información, puede ser utilizada por un tercero (como una institución bancaria)
para saber si la empresa es capaz de cumplir con sus obligaciones y si califica para un
financiamiento o no.
Como se puede observar a pesar de que son usuarios distintos, la función de la
información financiera y su análisis es el mismo, conocer el pasado y actualidad de la
empresa para poder predecir el futuro, por lo que, si no se realiza una correcta
interpretación de dicha información se pueden llegar a tomar decisiones que afectaran
gravemente el futuro del ente así como de sus involucrados.
82
De igual forma, la persona que elaboro los estados financieros y el análisis de los
mismos, hallara en los resultados obtenidos panoramas nuevos y enriquecedores que
le permitirán comprender mejor las necesidades de cada usuario de la información
financiera, con lo cual lograra mejorar su trabajo e implementar medidas que ayuden a
que su labor genere un valor de crecimiento y evolución constante para la ayuda a la
correcta toma de decisiones
OBJETIVO DEL ANALISIS
En la actualidad los empresarios no pueden preocuparse exclusivamente por la
obtención de utilidades o rendimientos, sino también deben tener siempre en mente el
que la entidad se capaz de hacer frente a sus obligaciones en todos los sentidos.
Los objetivos principales que persigue el analista de los estados financieros son:
� Dar a conocer la verdadera situación financiera y económica de la empresa;
� Descubrir los errores en la toma de decisiones y las enfermedades que afectan a
la empresa;
� Auxiliar a la toma de decisiones acertada para optimizar las utilidades, los
servicios y la productividad; y
� Proporcionar a los usuarios información en la forma más clara, sencilla y
accesible que sea posible.
Siendo este el caso, podemos decir que el objetivo primordial del análisis financiero es
proporcionar al usuario de la información financiera elementos confiables, claros,
simples y concisos que le permitan evaluar el comportamiento económico y financiero
de la entidad, así como si los objetivos para el cual fue creada se están cumpliendo
adecuadamente.
Luego entonces, se tendrá por hecho que el análisis e interpretación de la información
financiera está brindando los elementos suficientes cuando se tengan datos que
permitan evaluar lo siguientes aspectos principales:
83
� El comportamiento económico-financiero de la entidad, su estabilidad y
vulnerabilidad, así como, su efectividad y eficiencia en el cumplimiento de sus
objetivos; y
� La capacidad de la entidad para mantener y optimizar sus recursos, obtener
financiamientos adecuados, retribuir a sus fuentes de financiamiento y, con ello
concluir si el negocio puede ser calificado como uno en marcha.
Es por todo lo anterior que el análisis e interpretación de los estados financieros juega
un papel vital para que estos últimos puedan cumplir de forma cabal con los objetivos
para los cuales son elaborados.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Como ya mencionamos, para efectos normativos los estados financieros que realmente
tienen importancia en el caso de la consolidación financiera son los estados
consolidados, es por ello que de igual forma el análisis que tiene mayor valor es el de
estos y no el de la información financiera de cada una de las empresas que integran al
grupo.
Es importante mencionar que si se llegara a realizar una análisis de cada una de las
empresas, se podrían obtener resultados que al no tener en consideración el hecho de
que se trata de un grupo de consolidación, podrían ser mal interpretados, ya que en
muchas ocasiones las entidades que integran el grupo no siempre reflejan en su
información financiera su situación real.
84
4.2 METODOS DE ANALISIS FINANCIERO
La palabra metodo se integra por las raices griegas “meta” (hacia) y “odos” (camino), lo
cual se puede traducir como el camino a seguir para la obtencion o realizacion de un
objetivo.
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados
para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los
estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los
cambios presentados en varios ejercicios contables.
Los diferentes tipos y metodos de análisis que se conocen no son excluyentes entre sí,
ninguno se puede considerar exhaustivo ni perfecto, pues toda la información contable
financiera esta sujeta a un estudio más completo o adicional esto permite al analista
aplicar su creatividad en el análisis mismo, además de encontrar nuevas e interesantes
facetas.
Para obtener una buena información de la situación financiera y del funcionamiento de
un negocio, se requiere cuando menos disponer de un estado de situación financiera y
de un estado de resultados. Es recomendable contar con estados financieros de años
anteriores ya que podrán utilizarse un mayor número de tipos de análisis diferentes.
Los métodos pueden ser clasificados en dos grandes grupos que son:
� Método De Análisis Vertical: Se emplea para analizar estados financieros como
el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras de un solo
periodo.
Este se integra basicamente por los siguientes procesos:
o Método de Porcientos integrales.
o Método de Razones Simples.
o Método de Razones Estándar.
85
� Método De Análisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en comparar
estados financieros homogéneos en dos periodos consecutivos, para determinar
los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos
de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios
financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en
razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su
estudio, interpretación y toma de decisiones.
El principal metodo dentro de este tipo es el de Aumentos y Disminuciones
� Método De Análisis Historico: Este al igual que el analisis horizontal se logra
mediante la comparacion de los estados financieros de distintos periodos con la
diferencia de que en este caso el objetivo de el analisis es conocer cuales seran
los resultados que se obntendran en los siguientes periodos basandose en lo
ocurrido en los anteriores.
Dentro de este metodo podemos encontrar los siguientes procedimientos:
o Método de tendencias, el cual puede ser basado en cifras, variaciones o
indices.
� Método De Análisis Proyectado o Estimado: Este analisis tiene como objetivo
principal el estudio de los presuspuestos con la finalidad de saber si las cifras
planeadas resultaron como se esperaba.
En este rubro encontraremos las siguientes tecnicas:
o Método de Control Presupuestal.
o Métodos Gráficos.
o Punto de Equilibrio
o Control Financiero Dupont
� Método De Análisis Bursatil: Este analisis es exclusivo para aquellas empresas
que cotizan en la bolsa de valores o algun organismo similar.
Se clasifica en dos tipos que son:
o Analisis fundamental.
o Analisis tecnico.
86
A su vez todos estos metodos pueden ser clasificados de acuerdo a lo siguiente:
A. Por la clase de información que se aplica.
� Métodos Verticales.- Aplicados a la información referente a una sola fecha o a un
solo período de tiempo.
� Métodos Horizontales.- Aplicados a la información relacionada con dos o más
fechas diversas o dos o más períodos de tiempo.
� Análisis factorial.- Aplicado a la distinción y separación de factores que concurren
en el resultado de una empresa.
B. Por la clase de información que maneja.
� Métodos Estáticos.- Cuando la información sobre la que se aplica el método de
análisis se refiere a una fecha determinada.
� Métodos Dinámicos.- Cuando la información sobre la que se aplica el método de
análisis se refiere a un período de tiempo dado.
� Métodos Combinados.- Cuando los estados financieros sobre los que se aplica,
contienen tanto información a una sola fecha como referente a un período de
tiempo dado. Pudiendo ser estático- dinámico y dinámico-estático.
Sea cual sea la clasificación de los métodos que se emplee estos siguen las mismas
bases, tiene los mismos objetivos y la importancia de cada uno de ellos radicara en los
resultados que se esperan obtener y las razones por las cuales se efectúa el análisis.
Debido a que ninguna empresa es idéntica a otra, antes de elaborar cualquier análisis
de su información financiera, es necesario que el analista realice un estudio detallado
de las diversas áreas que integran el ente económico, para que de esta forma, al
obtener los resultados del análisis, no se incurran en errores de interpretación comunes.
Dicho análisis preliminar es conocido Estudio de Control Interno, en este, se efectuara
una evaluación de las áreas y elementos que integran a la empresa, que de acuerdo al
criterio del analista, podrían tener o tienen una injerencia importante en el
funcionamiento del negocio.
87
Este estudio se lleva a cabo mediante la aplicación de un cuestionario diseñado
especialmente para cada área que se desee conocer y su objetivo consiste
básicamente en la obtención de información general respecto a la historia, evolución
dentro del negocio y operación de áreas tales como:
� Ventas;
� Producción;
� Almacenes;
� Finanzas y contabilidad;
� Etc.
En muchas ocasiones el Estudio de Control Interno se acompaña con un análisis
complementario el cual es conocido como Análisis Factorial de las Operaciones en los
Negocios, el cual consiste en la distinción y análisis de cada uno de los factores que
influyen en el resultado de las operaciones, dichos factores son internos y externos y
reciben el nombre “factores de operación” y están integrados por:
� Medio ambiente;
� Dirección;
� Productos y procesos;
� Función financiera;
� Facilidades de producción;
� Mano de obra;
� Materias primas;
� Producción;
� Mercadotecnia; y
� Contabilidad y estadística.
La finalidad del análisis factorial es determinar el nivel de aportación que tiene cada
unos de los elementos mencionados en el resultado de las operaciones y al igual que el
Estudio de Control Interno este análisis se realiza mediante la aplicación de un
cuestionario diseñado para cada empresa con un enfoque particular, en cómo cada uno
de los factores de operación influyen y en la medida que se considera que lo hacen, por
ejemplo, el medio ambiente tiene una influencia importante en una empresa de
generación de energía eólica, lo cual no ocurre en una empresa de asesoría fiscal.
88
Una vez que se han llevado a cabo los estudios preliminares, se tendrá un
conocimiento significativo de la empresa a analizar lo cual ayudara a interpretar de
forma adecuada los resultados obtenidos en el análisis financiero y será más difícil que
se incurra en alguno de los clásicos errores de interpretación.
Previo a la aplicación de cualquier método de análisis financiero se deben de realizar
las siguientes acciones con los estados financieros que serán estudiados:
� Eliminar centavos y cerrar cifras a decenas, centenas o millares según la
magnitud de la empresa y de sus cantidades, esto se logra mediante un proceso
conocido como Conciliación por análisis;
� Agrupar cuentas de naturaleza similar en una sola, por ejemplo, inventario de
materias primas, producción en proceso y productos terminados dentro de un
solo rubro que puede ser denominado “Inventarios”. Esto solo será realizado si
dicha agrupación no afecta el objetivo o alguna de las razones por las cuales se
realizan el análisis; y
� Eliminación de cuentas complementarias tales como Reservas para cuentas
incobrables, Depreciaciones y amortizaciones, etc. Dicha eliminación se realiza
contra las cuentas que las originaron (Clientes, Equipo, etc.).
A continuación daremos una breve explicación de los métodos más utilizados, tratando
de esclarecer cuales son las características, principales usos y objetivos de cada uno
de ellos.
METODO DE PORCIENTOS INTEGRALES
Este es un método vertical, por lo tanto, su aplicación se realiza sobre estados
financieros de un solo periodo.
Consiste en determinar la proporción que representa cada una de las cifras que
integran el estado financiero respecto de un todo, por ejemplo, el porcentaje que
representan los gastos de administración en relación con el total de las ventas del
periodo, en otras palabras, consiste en relacionar cada una de las partidas de un estado
financiero, con una cuenta base cuyo valor se hace igual al 100%, cabe señalar que en
89
el caso del balance general la cifra a la que se le asigna el valor de 100% es el total del
activo y, en elestado de resultados, la cantidad que recibe esa asignacion es la que
corresponda a las ventas netas.
Este procedimiento se basa en el axioma matemático que dice “el todo es igual la suma
o unión de sus partes”
La fórmula que se aplica en este procedimiento es:
Porciento integral = Cifra parcial
x 100 Cifra base
Como ya se menciono, este procedimiento forma parte de los métodos verticales por lo
que aplicarlo como método horizontal sería incorrecto, ya que las cifras de cada periodo
guardan relación directa con las de su periodo correspondiente, esto quiere decir que
no se deben de comparar los porcientos obtenidos para efectuar el proceso de
aumentos y disminuciones.
METODO DE RAZONES SIMPLES
Este procedimiento tiene un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número
ilimitado de razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia,
eficiencia operativa, riesgo operativo y rentabilidad, además de la permanencia de sus
inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores
y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situación económica y
financiera de una empresa.
De acuerdo a la NIF A-3 Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados
financieros los conceptos mencionados en el parrafo anterior se definen de la siguiente
forma:
a) Solvencia (Estabilidad Financiera): Indica cual es la estructura del capital
contable de la entidad en términos de la integración de sus recursos financieros,
así como la capacidad para satisfacer las obligaciones a largo plazo y las
obligaciones de inversión.
90
b) Liquidez: Se refiere a la suficiencia de recursos para hacer frente a los
compromisos acorto plazo.
c) Eficiencia Operativa: Refleja los niveles de producción o rendimiento los recursos
que serán generados mediante la utilización de los activos de la entidad.
d) Riesgo Financiero: Se puede observar en este la probabilidad de que ocurra
algún evento adverso a las expectativas de los administradores e inversionistas
de la entidad, este se integra por 4 tipos de riesgo:
� Riesgo de mercado: Incluye todo lo relativo a fluctuaciones cambiarias,
caída de mercados financieros, así como consideraciones económicas
externas tales como afectaciones por inflación, devaluación o
globalización.
� Riesgo de crédito: Se refiere a las obligaciones no cubiertas a la entidad.
� Riesgo de liquidez: Nos habla respecto a que una entidad no cuente con
los recursos necesarios para cumplir sus compromisos relacionados con
sus activos o pasivos, y
� Riesgo de flujo de efectivo: Es el peligro existente en las fluctuaciones
futuras.
e) Rentabilidad: Muestra elementos para valorar la utilidad neta o los cambios en
los activos netos de la entidad en relación con sus ingresos, capital contable o
patrimonio y sus propios activos.
Consiste en relacionar una cuenta o grupo de cuentas con otra cuenta o grupo de
cuentas, obteniendo asi una razon porcentual que significara la proporcion que existe
entre las cuentas comparadas
Las principales razones financieras son las siguientes:
� La razón de capital de trabajo o razón circulante, cuyo resultado es expresado en
veces, implica capacidad de pago o la cobertura de los créditos a corto plazo por
medio de los bienes realizables en un plazo menor de un año.
� Prueba del ácido, cuyo resultado se expresa en veces mide el grado de
solvencia e implica la recuperación a muy corto plazo con relación a los adeudos
contraídos en un plazo similar, elimina los inventarios basándose en el hecho de
que estos tardará mas en circunstancias normales de operación.
91
� La razón de liquidez, su resultado se expresa en veces, y nos informa cuantas
veces el efectivo puede cubrir una deuda a corto plazo.
� Razón de endeudamiento o de relación entre inversión y deuda, permite medir la
aportación de activos financiados por deuda, cuyo resultado se expresa en
porcentaje.
� Razón entre inversión y capital contable, permite medir que porción de activos
fueron financiados por los propietarios (capital contribuido) y cual por las
operaciones de la empresa (capital ganado). Resultado expresado en porcentaje.
� Razón de protección al pasivo circulante, permite medir la protección de
propietarios a los acreedores.
� Razón del margen de utilidad, su resultado se expresa en porcentaje, permite
conocer la cantidad de utilidad que se obtuvo sobre cada peso de ventas netas
realizadas.
� Razón de rentabilidad de la inversión o de índice de productividad, cuyo
resultado también se expresa en porcentaje y representa las utilidades con
relación a la inversión necesaria para obtenerlas, o la utilidad generada por los
activos.
En la siguiente tabla se podran observar las principales razones utilizadas en este
metodo.
ELEMENTO QUE DETERMINAN
Explicación
Clasificación Nombre de la Razón Formula de la razón
Interpretación y Lectura
SOLVENCIA (ESTABILIDAD FINANCIERA)
Se refiere al exceso de activos sobre pasivos y, po r lo tanto, a la suficiencia
de capital contable de las entidades
Razones de
apalanca-
miento
Apalancamiento = Pasivos Totales
Capital Contable
Representa la capacidad crediticia o de pago con que cuenta la
empresa.
92
ELEMENTO QUE DETERMINAN
Explicación
Clasificación Nombre de la Razón Formula de la razón
Interpretación y Lectura
Razones de
apalanca-
miento
Endeudamiento = Pasivos Totales
Activos totales
Representa la medida en que se encuentran comprometidos los
bienes de la empresa.
Razones de
cobertura
Cobertura financiera = Utilidad antes de CIF e impuestos
Costo integral de financiamiento
Mide la capacidad de cobertura de los intereses
Cobertura efectiva = Utilidad antes de cargos fijos e impuestos
Cargos fijos de intereses y deudas
Muestra la capacidad de pago de intereses y principales de las
diversas deudas de la empresa.
LIQUIDEZ
Se refiere a la disponibilidad de fondos suficiente s para satisfacer los
compromisos financieros de una entidad a su vencimi ento.
Razones de
capital de
trabajo
Liquidez o Capital de
trabajo =
Activo circulante
Pasivo circulante
Mide la habilidad para cubrir las deudas de corto plazo en un periodo
con bienes de realización pronta.
Prueba del acido = Activo circulante - Inventarios
Pasivo circulante
Mide la capacidad inmediata de pago con que cuenta el ente
económico.
Liquidez inmediata = Efectivo y equivalentes
Pasivo circulante
Muestra el monto que podría pagar la empresa en caso de querer
pagar sus deudas de corto plazo en ese instante.
93
ELEMENTO QUE DETERMINAN
Explicación
Clasificación Nombre de la Razón Formula de la razón
Interpretación y Lectura
Razones de
capital de
trabajo
Margen de seguridad = Activo circulante - Pasivo circulante
Pasivo circulante
Muestra la realidad de las inversiones tanto de los acreedores como
de los accionistas, es decir la integración del activo circulante
respecto a ambas inversiones.
EFICIENCIA OPERATIVA
Se refiere al grado de actividad con que el ente económico mantiene niveles
de operación adecuados.
Razones de
actividad
operativa a
corto plazo
Rotación de
inventarios =
Costo de ventas
(Inventario inicial + Inventario final) / 2
Representa el número de veces que se recuperan los inventarios en
un periodo determinado.
Antigüedad promedio
de inventarios =
Días del ejercicio
Rotación de inventarios
Indica la rapidez con que la empresa efectúa sus ventas, o sea, el
nivel de eficiencia en ventas.
Rotación de cuentas
por cobrar =
Ventas netas
(Saldo inicial CxC + Saldo final CxC) / 2
Muestra el número de veces que se renovó el promedio de cuentas
por cobrar a clientes, es decir, el número de veces que se completa
el ciclo de ventas.
Antigüedad de
cuentas por cobrar =
Días del ejercicio
Rotación de cuentas por cobrar
Mide la eficiencia que se tiene en el cobro de las ventas a crédito en
un periodo determinado, o sea, la eficiencia del área de Cobranza
94
ELEMENTO QUE DETERMINAN
Explicación
Clasificación Nombre de la Razón Formula de la razón
Interpretación y Lectura
Razones de
actividad
operativa a
corto plazo
Rotación de cuentas
por pagar =
Compras netas
(Saldo inicial CxP + Saldo final CxP) / 2
Muestra el número de veces que se renovó el promedio de cuentas
por pagar a proveedores, en otras palabras, el número de veces que
se completo el ciclo de compras.
Antigüedad de
cuentas por pagar =
Días del ejercicio
Rotación de cuentas por pagar
Revela la efectividad que se tiene en el pago de las compras a
crédito en un periodo determinado, o sea, la eficiencia del área de
Pagos
Razones de
actividad de
inversión en
el largo
plazo
Rotación de activos
productivos =
Ventas netas
(Saldo inicial AP + Saldo final AP) / 2
Muestra la eficiencia que se tiene en el uso de los activos fijos
tangibles de la empresa para lograr los objetivos propuestos.
Rotación de activos
totales =
Ventas netas
(Saldo inicial AT + Saldo final AT) / 2
Indica la eficiencia que se tiene en el uso de los activos totales con
que cuenta el ente económico para la realización de los objetivos y
las metas establecidas.
RENTABILIDAD
Se refiere a la capacidad que tiene la entidad para generar utilidades o
incrementar sus activos netos.
Razones de
retorno
sobre
ingresos
Margen de utilidad
bruta =
Utilidad bruta
Ventas netas
Mide la eficiencia con que se minimizan los costos (incremento de la
productividad) para así obtener una utilidad mayor.
95
ELEMENTO QUE DETERMINAN
Explicación
Clasificación Nombre de la Razón Formula de la razón
Interpretación y Lectura
Razones de
retorno
sobre
ingresos
Margen de utilidad
operativa =
Utilidad antes de CIF e impuestos
Ventas netas
Mide la eficiencia con que se minimizan los gastos operativos para
así obtener una utilidad mayor.
Margen de utilidad
neta =
Utilidad neta
Ventas netas
Revela la habilidad que se tiene para convertir las ventas en
utilidades netas distribuibles a los accionistas.
Utilidad por acción = Utilidad neta distribuible
Numero de acciones
Monto correspondiente de utilidad neta a cada una de las acciones.
Contribución
marginal =
(Ventas netas - Costo variables)
Ventas netas
Expresa el porcentaje de cada peso de ventas disponible para cubrir
los costos fijos.
Razones de
retorno
sobre
inversión
Retorno de activos = Utilidad neta
Activos totales
Indica la participación que tuvo el total de los activos de el ente
económico en la generación de utilidades.
Retorno de capital
aportado =
Utilidad neta
Capital social o aportado
Revela el monto atribuible de las utilidades netas a las cantidades
aportadas por los accionistas.
Retorno de capital
total =
Utilidad neta
Capital Contable
Muestra como se aprovecha el capital contable (activos netos) para
la generación de utilidades y por lo tanto, incremento del mismo.
96
METODO DE RAZONES ESTANDAR
Consiste en la determinacion de las diversas relaciones de dependencia e
interdependencia que existen al comparar los promedios geometricos de las cifras
dedos o mas conceptos que integran los estados financieros.
Las razones estandar se calculan dividiendo los elementos que se desean comparar, de
igual manera que con las razones simples, con la diferencia que al ser medidas
estandarizadas es necesario tomar una base de comparacion constante para cada
elemento, es por ello que se determinan los promedios aritmeticos para posteriormente
proceder a la comparacion de cifras.
Las razones estandar se pueden clasificar de dos formas:
1. En atencion al origen de las cifras o lo elementos que sirvan de base para la
comparacion, estas se dividen en dos tipos:
o Internas: Aquellas que se obtienen con los datos de varios estados
financieros de distintas fechas pero que son propios de la empresa; y
o Externas: Se obtienen de estados financieros pertenecientes a otras
compañias pero que son del mismo giro que la empresa a analizar.
2. En funcion de la naturaleza de las cifras, las cuales se separan en 4 categorias:
o Estaticas: Cifras correspondientes a estados financieros estaticos (como
el estado de resultados);
o Dinamicas: Las cantidades se obtienen de estados financieros dinamicos,
por ejemplo, balance general;
o Estatico-Dinamicas: En este caso las cifras que se usan para determinar
los promedios corresponden a estados financieros estaticos, pero, dichos
promedios seran comparados con cantidades provenientes de estados
financieros dinamicos; y
o Dinamico-Estaticas: Al contrario de los anteriores, las cantidades que se
usaron para determinar las medidas estandar corresponden a estados
financieros dinamicos, pero se usaran para comparar cifras de estados
estaticos.
97
A pesar de que este metodo es muy utilizado por diversos analistas (como instituciones
bancarias para el otorgamiento de creditos) es importante señalar que existen diversos
defectos en su aplicación, tales como:
� Al utilizar elementos externos es dificil clasificar alas empresas y agruparlas en
un solo rubro cuando su tamaño es muy grande o la diversificacion de sus
operaciones muy amplia;
� Debido al uso de estados de diferentes fechas, no se pueden comparar los
entornos que se vivieron en cada fecha, en especial hablando de entornos
economicos y politicos;
� No todas las empresas formulan sus estados financieros bajo las mismas bases
normativas; y
� La determinacion de las razones estandar es larga y toma mucho tiempo en
ciertas ocasiones, a pesar de esto, su vigencia es muy corta debido al constante
flujo de operaciones de las empresas.
METODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES
Consiste en obtener las diferencias positivas (aumentos) o negativas (disminuciones),
entre dos valores que se comparan con el objeto de conocer la magnitud de las
variaciones habidas en las cifras estudiadas y desprender por conciencia las
conclusiones relativas.
El caso más clásico en el uso de este método se encuentra en el Estado de Situación
Financiera comparativo, que es el estado financiero más importante que se desprende
de la contabilidad, ya que el Balance Comparativo contiene los valores
correspondientes a dos estados de situación financiera dados, debidamente agrupados
para determinar las diferencias de mas o menos en cada unidad de los renglones de
estos estados financieros.
Con la aplicación de este método se pueden obtener conclusiones con respecto a las
modificaciones habidas en los diferentes renglones de los estados que se analizan. Es
aplicable a la mayor parte de los estados financieros básicos que se conocen.
98
Otra aplicación práctica de este método la encontramos en el sistema de control
presupuestal para conocer si los planes trazados se están cumpliendo en el periodo
determinado. Un sistema presupuestal carece de utilidad, si no se compra con las cifras
realmente obtenidas en los renglones y cifras que se presupuestaron.
Tal comparación no es otra cosa que la aplicación del método de aumentos y
disminuciones; ya que se obtienen las diferencias positivas o negativas con respecto a
los valores conseguidos en el presupuesto.
Es también frecuente que las diferencias obtenidas por este método, se reduzcan a
porcientos de acuerdo con este método, con el fin de hacerlas más comprensibles.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de
un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar
la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La formula sería P2-P1.
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150,
entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una
variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se
debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le
resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la
formula de lasiguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%, quiere
decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
La importancia de este metodo radica en que el futuro de una empresa es lo que puede
lograr en años posteriores, sin embargo, el futuro es solamente una posibilidad, es un
hecho incierto que puede o no ocurrir, ahora bien, si se mira al pasado tendremos una
vision clara de la evolucion de la empresa, con lo cual se pueden formular previsiones,
mismas que a diferencia del futuro tienen una mayor grado de factibilidad, o sea, es
99
mas probable que ocurran, ya que se estan diseñando partiendo del analisis de lo
ocurrido y teniendo en cuenta lo que se desea obtener.
METODO DE CONTROL PRESUPUESTAL
Es un conjunto de procedimientos y recursos que usados con pericia y habilidad, sirven
a la ciencia de la administración para planear, coordinar y controlar, por medio de
presupuestos, todas las funciones y operaciones de una empresa con el fin de que
obtenga el máximo r4endimiento con el mínimo de esfuerzo.
La primera utilidad que nos reportan los presupuestos, es basar el plan de acción que
se elabore para la empresa en cuidadosas investigaciones, estudios y estadísticas
disponibles.
Cada uno de los funcionarios definirá los objetivos fundamentales de la empresa y los
de su propio departamento, diferenciándolos de los objetivos administrativos. Esta
claridad de percepción de los objetivos, facilitará la labor de éstos, ya que podrá ir
comprobando en el curso de las operaciones cuáles ha cumplido y cuáles no.
Permite relacionar las actividades del negocio con la tendencia de los negocios en
general, y facilita el tomar decisiones oportunas en cuanto al rumbo que debe seguir.
Incrementa la productividad de la función financiera, puesto que dirige el uso de capital
y los esfuerzos de los administradores por los canales de mayor utilidad. El saber
cuándo y cuánto dinero se necesitará, permite recurrir a las fuentes de financiamiento
más convenientes y baratas, sin tener que aceptar lo que ofrezcan simplemente por el
hecho de que se necesite con urgencia.
Sin embargo de lo anterior todos los presupuestos estan sujetos a modificaciones y
pueden ocurrir situaciones no previstas, asi mismo, el perfeccionamiento de los planes
de presupuesto no es inmediato es un proceso que lleva tiempo considerable y por lo
tanto, no debemos esperar un sistema de presupuestos que desde sus inicios sean
altamenten confiables y mucho menos perfectos.
100
METODO DE PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es aquel nivel de operaciones en el que los ingresos son iguales
en importe a sus correspondientes en gastos y costos.
También se puede decir que es el volumen mínimo de ventas que debe lograrse para
comenzar a obtener utilidades.
Objetivos
� Determinar en que momento son iguales los ingresos y los gastos son iguales.
� Medir la eficiencia de operación y controlar las sumas por cifras predeterminadas
por medio de compararlas con cifras reales, para desarrollar de forma correcta
las políticas y decisiones de la administración de la empresa.
� Influye de forma importante para poder realizar el análisis, planeación y control
de los recursos de la entidad.
Factores Determinantes
� El volumen de producción afectará de forma directa a los costos variables,
mientras que los costos fijos no son influidos por este.
� El tiempo afecta al punto de equilibrio de forma que se puede dar solución a los
problemas de forma oportuna.
� Los artículos y las líneas de producción deben tomarse a consideración para no
caer en producciones que no generan utilidades.
� Los datos reales y presupuestados de los estados financieros permitirán
determinar las variaciones, que las provoco y así aplicar soluciones.
Elementos Determinantes
Los costos se subdividen en fijos y variables:
� Fijos: Son aquellos que se efectúan necesariamente cada periodo.
� Variables: Son aquellos que se efectúan bajo control directivo de acuerdo a
políticas de producción o ventas.
“Los costos fijos son aquellos que no cambian aunque los volúmenes de producción
cambien”
101
Los costos fijos son también conocidos como estructurarles pues son los necesarios
para darle una estructura al nivel de producción y operatividad. Algunos costos fijos
comunes son: renta, depreciación en línea recta, sueldos administrativos, sueldos de
gerentes y directivos, teléfonos, entre otros.
“Los costos variables son aquellos que cambian cuando hay diferentes niveles de
producción.”
Los costos variables más comunes son: materias primas, sueldos a destajo, comisiones
sobre ventas, energía y combustibles de producción, etc.
Existen algunos otros costos que no se pueden clasificar como fijos o variables, por lo
que se les conoce como Costos semivariables o semifijos; Estos costos son aquellos
que permanecen constantes dentro de un rango de producción dado, después del cual
se incrementan para volverse a mantener fijos mientras la producción fluctúe dentro del
nuevo rango determinado.
El punto de equilibrio además de ayudar a analizar la información, también es una útil
herramienta para la toma de decisiones, fijación de precios y análisis de costos, gastos
e ingresos.
Requerimientos para el punto de equilibrio
� Para poder realizar un análisis por medio del punto de equilibrio se necesitan una
serie de puntos:
� Los inventarios deben de ser constantes, o que las variaciones que presentan no
sean relevantes durante la operación de la entidad.
� La contabilidad debe de estar basada en el costeo directo o marginal en lugar del
método de costeo absorbente, esto con el fin de poder identificar los costos fijos
y variables.
� Se deberá de realizar la separación de los costos fijos y los costos variables.
� Determinar la utilidad o contribución marginal por unidad de producción.
102
ANALISIS BURSATIL
Se define como el estudio y evaluación de conceptos y cifras que integran los estados
financieros de empresas que cotizan sus acciones o instrumentos de deuda en la bolsa
de valores o algún otro organismo similar y tiene como objetivo la obtención de
información que ayude a la correcta toma de decisiones respecto a las inversiones.
Se realiza mediante la aplicación de diversas razones, de las cuales a continuación
mostraremos las más importantes.
NOMBRE FORMULA OBJETIVOS
Múltiplo conocido de cotización =
Precio de cotización de la acción Mide las veces que se ha pagado la utilidad actual de la emisora. Utilidad conocida últimos 12 meses
Múltiplo estimado de cotización = Precio de cotización de la acción Mide las veces que
sería pagada la utilidad estimada. Utilidad estimada
Múltiplo de valor en libros =
Precio de la acción Mide las veces que se ha pagado el valor en
libros de la acción. Valor en libros de la acción
Múltiplo de solidez = Pasivo de la empresa emisora Muestra la proporción
entre recursos propios y ajenos. Capital contable
Múltiplo de productividad de
activos =
Utilidad antes de impuestos Indica la porción de
utilidad por cada unidad monetaria de
activos totales. Activo total
Múltiplo de rentabilidad en
ventas =
Utilidad neta Indica la utilidad
proporcional a cada unidad monetaria de
ventas. Ventas netas
Múltiplo de exportaciones
= Ventas netas de exportación
Porcentaje de ventas de exportación en relación al total de
ventas Ventas netas
Múltiplo de utilidad por acción =
Utilidad neta Monto correspondiente de utilidad a cada
acción. Numero de acciones
103
CAPITULO 5. CASO PRÁCTICO
INTRODUCCIÓN
La entidad Extracciones minerales Bagolseto, S. A. B. de C. V. (la “Compañía”), es la
accionista mayoritaria de un grupo de empresas que se dedican a la industria minero-
metalúrgica, principalmente a la exploración, explotación y beneficio de minerales
metálicos y no metálicos y la explotación de carbón. Dicha compañía presenta sus
cifras individuales y consolidadas al público inversionista, ya que cotiza en la Bolsa
Mexicana de Valores (“BMV”).
Las compañías integrantes del grupo y la participación sobre las mismas se enlistan a
continuación:
• Extracciones minerales Bagolseto, S. A. B. de C. V. (controladora)
• Extracciones de carbón del oriente, S.A. de C. V. (subsidiaria) (90%)
• Compañía minera del norte, S. A. de C. V. (subsidiaria) (90%)
• Servicios en extracción de metales, S. A. de C. V. (subsidiaria) (100%)
OBJETIVO
Nuestro objetivo es extraer recursos minerales, para transformarlos y comercializarlos
satisfaciendo las necesidades del mercado, cumpliendo con nuestra responsabilidad
social y ambiental, y maximizando la creación de valor para nuestros accionistas
MISIÓN
La gestión y el desarrollo de la minería con alto rendimiento sólo puede conseguirse
mediante asociaciones auténticas con empleados, clientes, accionistas y comunidades
locales, entre otros participantes.
Los principios básicos de la compañía para lograr sus objetivos son:
• Trabajar de una manera ética
104
• Mejorar el rendimiento con la mayor responsabilidad
• Desempeñarse con la máxima transparencia
• Crear valor
El verdadero reto de la empresa consiste en reflejar estas aspiraciones en las acciones
y decisiones diarias. Y para eso sumamos las responsabilidades personales de todos
los empleados, además de la de los socios participantes en los negocios conjuntos y de
los contratistas. Entre todos, logramos que la compañía se posicione y trabaje como
una empresa socialmente responsable. Así, nuestra cultura corporativa se enriquece al
estar orientada hacia el compromiso permanente con nuestro comportamiento ético y
responsable.
VISIÓN
La compañía está fuertemente comprometida con:
1. El aumento del rendimiento económico de sus inversores a través del aumento
de la productividad y la eficiencia.
2. El desarrollo de relaciones sostenibles con sus proveedores.
3. Ser un miembro activo del desarrollo de nuestra comunidad.
4. Alcanzar una tasa cero de accidentes.
5. Reducir el impacto ambiental y trabajar según las normas que rigen a la industria
minera a nivel nacional e internacional.
Para poder alcanzar esta visión nos basamos en los siguientes valores:
• Apertura e integridad corporativa
• Innovación y excelencia
• Cooperación y trabajo en equipo
• Focalizarnos en el cliente y el mercado
• Trabajar a diario por la salud y seguridad laboral como prioridades
• Mantener la licencia social a través de nuestro compromiso con las comunidades
y la protección del medio ambiente
105
• Respetar a las comunidades locales: origen, cultura, idiomas, costumbres y
derechos.
• Respetar el derecho de los empleados y su dignidad personal.
OBJETIVO DE LA CONSOLIDACIÓN
La compañía decidió consolidar sus operaciones mineras debido a que presentando la
información financiera de esta manera proporciona a los usuarios de los estados
financieros un mejor panorama para analizar la situación de la compañía como
conjunto, de la misma manera presenta los valores reales de sus operaciones,
rendimientos futuros y un escenario más viable para la toma de decisiones.
A continuación se presentan los estados financieros individuales al cierre de 2010 y
2009 de todas las compañías del grupo, se solicita realizar los estados consolidados de
“Extracciones Minerales Bagolseto, S.A.B. de C.V. y subsidiarias”.
106
Extracciones Minerales Bagolseto, S. A. B. de C. V. (controladora) Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009
107
Bagolseto, S. A. B. de C. V. Balances generales Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Activo 2010 2009
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 951,676 $ 2,558,712 Partes relacionadas 10,244 Impuestos por recuperar y otras cuentas por cobrar 171,990 304,380
Total del activo circulante 1,133,910 2,863,092 Inversión en acciones de subsidiarias y asociadas 57,803,272 53,241,460
Otras inversiones permanentes 2,174,269 -
Total $ 61,111,451 $ 56,104,552 Pasivo y Capital Contable Pasivo circulante: Cuentas por pagar y pasivos acumulados $ 32,432 $ 27,467 Partes relacionadas 366,459 281,190
Total del pasivo 398,891 308,657
Capital contable:
Capital social 20,000,000 20,000,000 Reserva legal 2,200,000 1,600,000 Utilidades retenidas 38,512,560 34,195,895
Total del capital contable 60,712,560 55,795,895 Total $ 61,111,451 $ 56,104,552
108
Bagolseto, S. A. B. de C. V.
Estados de resultados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009 Gastos de administración $ 394,714 $ 258,716 (Pérdida) utilidad de operación (394,714) (258,716) Otros ingresos - Neto 30,288 585,867 Resultado integral de financiamiento:
Gasto por intereses (170,159) (6,710) Ingreso por intereses 54,549 - Ganancia cambiaria - Neta 56,088
(59,522) 247,727
241,017 Participación en resultados de subsidiarias y asociadas 7,081,813 3,232,748
Utilidad antes de impuestos 6,657,865 3,800,916 Impuestos a la utilidad 41,200 30,651 Utilidad neta del año $ 6,616,665 $ 3,770,265
109
Bagolseto, S. A. B. de C. V. Estados de variaciones en el capital contable Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Capital social Reserva Utilidades Nominal Legal retenidas Total Saldos al 1 de enero de 2009 $ 20,000,000 $ 1,415,000 $ 30,910,630 $ 52,325,630
Dividendos pagados (300,000) (300,000) Incremento a la reserva - 185,000 (185,000) -
Resultado integral: Utilidad neta consolidada del año - - 3,770,265 3,770,265
Saldos al 31 de diciembre de 2010 20,000,000
1,600,000 34,195,895 55,795,895
Dividendos pagados (1,700,000) (1,700,000) Incremento a la reserva - 600,000 (600,000) -
Resultado integral: Utilidad neta consolidada del año - - 6,616,665 6,616,665
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 20,000,000 $ 2,200,000 $ 38,512,560 $ 60,712,560
110
Bagolseto, S. A. B. de C. V.
Estados de flujo de efectivo Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009 Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad $ 6,657,865 $ 3,800,916 Partidas relacionadas con actividades de inversión Participación en las (utilidades) pérdidas de compañías subsidiarias
no consolidadas y asociadas (7,081,813) (3,232,748)
Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Intereses a cargo 170,159 6,710 Intereses a favor (54,549) - Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de la adquisición de
negocios:
(Aumento) disminución de partes relacionadas (10,244) 16,598 (Aumento) disminución de impuestos por recuperar y otras cuentas
por cobrar 132,390 (265,496)
Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos acumulados 4,965 (489,866) Aumento (disminución) en partes relacionadas 85,269 (2,118,805) Impuestos a la utilidad pagados (41,200)
(137,158)
(25,635) Flujos netos de efectivo de actividades de operación (2,308,326) Actividades de inversión Intereses cobrados de instrumentos financieros disponibles para su
venta 54,549 -
Dividendos cobrados 2,520,001 1,008,000 Inversiones permanentes (2,174,269)
400,281 263,123
- Flujos netos de efectivo de actividades de inversión 1,008,000 Efectivo excedente para aplicar en (a obtener de) actividades de
financiamiento (1,300,326)
Actividades de financiamiento Dividendos pagados (1,700,000) (300,000) Intereses pagados (170,159)
(1,870,159)
(6,710) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (306,710) Incremento (disminución) neta de efectivo (1,607,036) (1,607,036) Efectivo y equivalentes al principio del periodo 2,558,712 4,165,748
Efectivo y equivalentes al final del periodo $ 951,676 $ 2,558,712
111
Extracciones de carbón del oriente, S. A. de C. V. (subsidiaria) Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009
112
Extracciones de carbón del oriente, S. A. de C. V. Balances generales Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Activo 2010 2009 Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 6,729,658 $ 4,569,486 Clientes 1,249,654 2,594,861 Partes relacionadas 23,719 63,267 Impuestos por recuperar y otras cuentas por cobrar 126,708 43,842 Otras cuentas por cobrar 186,549 136,498
Inventarios 2,563,251 1,954,869 Materiales y refacciones 265,135 255,465 Pagos anticipados 1,191 1,472
Total del activo circulante 11,145,865 9,619,760 Maquinaria y equipo - Neto 6,458,654 6,549,878 Participación de los trabajadores en las utilidades diferida 3,857 14,091 Otros activos 17,990 6,714
Total $ 17,626,366 $ 16,190,443 Pasivo y Capital Contable Pasivo circulante: Porción circulante de la deuda a largo plazo $ 525,684 $ 525,684 Proveedores 578,068 549,684 Cuentas por pagar y pasivos acumulados 357,090 524,687 Partes relacionadas 354,620 450,321 Impuestos por pagar 802,561 758,684
Total del pasivo circulante 2,618,023 2,809,060 Préstamos bancarios Impuesto sobre la renta diferido
2,722,816 3,248,500 170,365 184,882
Otros pasivos 3,140 2,223 Total del pasivo 5,514,344 6,244,665
Capital contable:
Capital social 4,200,000 4,200,000 Reserva legal 524,000 353,411 Utilidades retenidas 7,388,022 5,392,367
Total del capital contable 12,112,022 9,945,778 Total $ 17,626,366 $ 16,190,443
113
Extracciones de carbón del oriente, S. A. de C. V.
Estados de resultados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Ingresos por venta de carbón
2010 2009
24,687,985 19,865,324
Costo por venta de carbón 19,658,946 16,015,642
Utilidad bruta 5,029,039 3,849,682 Gastos de operación: Gastos de administración 1,120,351 998,575 (Pérdida) utilidad de operación 3,908,688 2,851,107 Otros ingresos - Neto 5,840 124,512 Resultado integral de financiamiento:
Gasto por intereses (546,547) (520,654) Ingreso por intereses 2,566 3,655 Ganancia cambiaria - Neta (486,541) (456,321)
(1,030,522) (973,320) Utilidad antes de impuestos
2,884,006 2,002,299
Impuestos a la utilidad
517,762 420,156
Utilidad neta del año $ 2,366,244 $ 1,582,143
114
Extracciones de carbón del oriente, S. A. de C. V. Estados de variaciones en el capital contable Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Capital social Reserva Utilidades Nominal Legal retenidas Total Saldos al 1 de enero de 2009 $ 4,200,000 $ 274,411 $ 4,009,224 $ 8,483,635
Dividendos pagados - - (120,000) (120,000) Incremento a la reserva - 79,000 (79,000) -
Resultado integral: Utilidad neta consolidada del año - - 1,582,143 1,582,143
Saldos al 31 de diciembre de 2010
4,200,000 353,411 5,392,367 9,945,778
Dividendos pagados - - (200,000) (200,000) Incremento a la reserva - 170,589 (170,589) -
Resultado integral: Utilidad neta consolidada del año - - 2,366,244 2,366,244
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 4,200,000 $ 524,000 $ 7,388,022 $ 12,112,022
115
Extracción de carbón del oriente, S. A. de C. V.
Estados de flujo de efectivo Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009 Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad 2,884,006 2,002,299 Partidas relacionadas con actividades de inversión Depreciación y amortización 851,484 829,651 Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Intereses a cargo 546,547 520,654 Intereses a favor (2,566) (3,655) Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de la adquisición de negocios:
(Aumento) disminución en clientes 1,345,207 502,316 (Aumento) disminución de partes relacionadas 39,548 (Aumento) disminución de impuestos por recuperar y otras cuentas por cobrar (82,866) (30,651) (Aumento) disminución de otras cuentas por cobrar (50,051) 56,935 (Aumento) disminución de inventarios (608,382) (70,561) (Aumento) disminución de materiales y refacciones (9,670) 81,569 (Aumento) disminución de pagos anticipados 281 (8,738) (Aumento) disminución de PTU diferida 10,234 (56,218) (Aumento) disminución de otros activos (11,276) 56,895 Aumento (disminución) en proveedores 28,384 (312,281) Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos acumulados (167,597) (563,186) Aumento (disminución) en partes relacionadas (95,701) 95,846 Impuestos a la utilidad pagados (488,402) (362,596) PTU pagada - (526,359) Aumento (disminución) en PTU diferida - 56,321 Aumento (disminución) en otros pasivos 917 1,896
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 4,190,097 2,270,137 Actividades de inversión Intereses cobrados 2,566 3,655 Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo (760,260) - Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (757,694) 3,655
Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 3,432,403 2,273,792 Actividades de financiamiento Dividendos pagados (200,000) (120,000) Pago de préstamos a largo plazo (525,684) (525,684) Intereses pagados (546,547) (520,654) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (1,272,231) (1,166,338) Incremento (disminución) neta de efectivo 2,160,172 1,107,454 Efectivo y equivalentes al principio del periodo 4,569,486 3,462,032
Efectivo y equivalentes al final del periodo $ 6,729,658 $ 4,569,486
116
Compañía minera del norte, S. A. de C. V. (subsidiaria) Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009
117
Compañía minera del norte, S. A. de C. V. Balances generales Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Activo 2010 2009 Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 13,562,461 $ 10,325,648 Clientes 101,959 163,123 Partes relacionadas 356,215 225,125 Otras cuentas por cobrar 43,697 49,851 Inventarios 3,956,845 3,659,875 Pagos anticipados 8,264 7,765
Total del activo circulante 18,029,441 14,431,387 Maquinaria y equipo - Neto 15,854,795 15,635,948 Gastos de desarrollo - Neto de amortización por $5,116,000 y $2,246,000
25,389,000 28,259,000
Total $ 59,273,236 $ 58,326,335 Pasivo y Capital Contable Pasivo circulante: Proveedores $ 7,864,350 $ 8,956,324 Cuentas por pagar y pasivos acumulados 900,568 908,583 Partes relacionadas 210,244 863,267 Impuestos por pagar 1,265,489 986,549
Total del pasivo circulante 10,240,651 11,714,723 Impuesto sobre la renta diferido 281,075 586,497 Participación de los trabajadores en las utilidades diferida 105,393 -
Total del pasivo 10,627,119 12,301,220 Capital contable:
Capital social 17,000,000 17,000,000 Reserva legal 1,600,000 1,400,000 Utilidades retenidas 30,046,117 27,625,115
Total del capital contable 48,646,117 46,025,115 Total $ 59,273,236 $ 58,326,335
118
Compañía minera del norte, S. A. de C. V.
Estados de resultados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009
Ingresos por venta de cobre $ 25,648,965 $ 20,561,314 Ingresos por venta de plata 10,065,123 9,365,125 Ingresos por servicios de perforación 2,832,151 2,534,154 38,546,239 32,460,593
Costo por venta de cobre 16,052,135 15,562,135 Costo por venta de plata 7,856,421 7,364,879 Costo por servicios de perforación 1,998,651 1,806,513 25,907,207 24,733,527 (Pérdida) utilidad bruta 12,639,032 7,727,066 Gastos de administración 4,603,521 4,568,648 Utilidad de operación 8,035,511 3,158,418 Otros ingresos - Neto (43,297) (28,114) Resultado integral de financiamiento:
Ingreso por intereses 4,897 6,486 Ganancia cambiaria - Neta (120,354) (111,480)
(115,457) (104,994) Utilidad antes de impuestos 7,876,757 3,025,310 Impuestos a la utilidad 2,655,755 1,230,155 Utilidad neta del año $ 5,221,002 $ 1,795,155
119
Compañía minera del norte, S. A. de C. V. Estados de variaciones en el capital contable Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Capital social Reserva Utilidades Nominal Legal retenidas Total Saldos al 1 de enero de 2009 $ 17,000,000 $ 1,310,000 $ 26,919,960 $ 45,229,960
Dividendos pagados (1,000,000) (1,000,000) Incremento a la reserva 90,000 (90,000) -
Resultado integral: Utilidad neta consolidada del año 1,795,155 1,795,155
Saldos al 31 de diciembre de 2010
17,000,000 1,400,000 27,625,115 46,025,115
Dividendos pagados - - (2,600,000) (2,600,000) Incremento a la reserva - 200,000 (200,000) -
Resultado integral: - Utilidad neta consolidada del año - - 5,221,002 5,221,002
Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 17,000,000 $ 1,600,000 $ 30,046,117 $ 48,646,117
120
Compañía minera del norte, S. A. de C. V.
Estados de flujo de efectivo Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009 Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad $ 7,876,757 $ 3,025,310 Partidas relacionadas con actividades de inversión Depreciación y amortización 1,268,384 1,009,165 Amortización de gastos de desarrollo 2,870,000 2,870,000 Ganancia en venta de activo fijo (37,231) - Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Intereses a favor (4,897) (6,486) Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de la adquisición de negocios:
(Aumento) disminución en clientes 61,164 (89,516) (Aumento) disminución de partes relacionadas (131,090) (100,651) (Aumento) disminución de otras cuentas por cobrar 6,154 (205,635) (Aumento) disminución de inventarios (296,970) 50,361 (Aumento) disminución de pagos anticipados (499) (4,896) Aumento (disminución) en proveedores (1,091,974) (709,565) Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos acumulados (8,015) 5,621 Aumento (disminución) en partes relacionadas (653,023) (256,321) Impuestos a la utilidad pagados (2,682,237) (1,265,984) Aumento (disminución) en PTU diferida 105,393 (430,210)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 7,281,916 3,891,193 Actividades de inversión Intereses cobrados de instrumentos financieros disponibles para su venta 4,897 6,486 Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo (1,650,000) - Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 200,000 - Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (1,445,103) 6,486
Efectivo excedente para aplicar en (a obtener de) actividades de financiamiento 5,836,813 3,891,193 Actividades de financiamiento Dividendos pagados (2,600,000) (1,000,000) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (2,600,000) (1,000,000) Incremento (disminución) neta de efectivo 3,236,813 2,891,193 Efectivo y equivalentes al principio del periodo 10,325,648 7,434,455
Efectivo y equivalentes al final del periodo $ 13,562,461 $ 10,325,648
121
Servicios en extracción de metales, S. A. de C. V. (subsidiaria) Estados financieros por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009
122
Servicios en extracción de metales, S. A. de C. V. Balances generales Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Activo 2010 2009
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 3,590,654 $ 2,568,912 Partes relacionadas 564,864 1,325,623
Total del activo circulante 4,155,518 3,894,535 Maquinaria y equipo - Neto - 311
Total $ 4,155,518 $ 3,894,846 Pasivo y Capital Contable Pasivo circulante: Cuentas por pagar y pasivos acumulados 1,551 1,383 Partes relacionadas 23,719 19,237
Impuestos por pagar 26,351 124560 Participación de los trabajadores en las utilidades 954,321 856,321
Total del pasivo circulante 1,005,942 1,001,501 Impuesto sobre la renta diferido 28,629 25,689
Total del pasivo 1,034,571 1,027,190 Capital contable:
Capital social 2,000,000 2,000,000 Reserva legal 300,000 240,000 Utilidades retenidas 820,947 627,656
Total del capital contable 3,120,947 2,867,656 Total $ 4,155,518 $ 3,894,846
123
Servicios en extracción de metales, S. A. de C. V.
Estados de resultados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009
Ingresos por servicios administrativos $ 1,254,621 $ 1,054,687 Gastos de operación: Gastos de administración 600,985 522,165 (Pérdida) utilidad de operación 653,636 532,522 Otros ingresos - Neto (84,658) (80,156) Resultado integral de financiamiento:
Gasto por intereses (14,123) - Ingreso por intereses - 5,164
(14,123) 5,164 Utilidad antes de impuestos 554,855 457,530 Impuestos a la utilidad 301,564 264,351 Utilidad neta del año $ 253,291 $ 193,179
124
Servicios en extracción de metales, S. A. de C. V. Estados de variaciones en el capital contable Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Capital social Reserva Utilidades Nominal Legal retenidas Total Saldos al 1 de enero de 2009 $ 2,000,000 $ 231,000 $ 443,477 $ 2,674,477
Incremento a la reserva - 9,000 (9,000) - Resultado integral:
Utilidad neta consolidada del año - - 193,179 193,179 Saldos al 31 de diciembre de 2010 2,000,000 240,000 627,656 2,867,656
Incremento a la reserva - 12,000 (12,000) - Resultado integral:
Utilidad neta consolidada del año - - 253,291 253,291 Saldos al 31 de diciembre de 2010 $ 2,000,000 $ 252,000 $ 868,947 $ 3,120,947
125
Servicios en extracción de metales, S. A. de C. V.
Estados de flujo de efectivo Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009 Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad $ 554,855 $ 457,530 Partidas relacionadas con actividades de inversión Depreciación y amortización 311 163,549 Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Intereses a cargo 14,123 - Intereses a favor - (5,164) Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de la adquisición de negocios:
(Aumento) disminución de partes relacionadas 760,759 486,325 Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos acumulados 168 89,632 Aumento (disminución) en partes relacionadas 4,482 (958) Impuestos a la utilidad pagados (396,833) (279,586) Aumento (disminución) en PTU 98,000 105,250
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 1,035,865 1,016,578 Actividades de inversión Intereses cobrados - 5,164 Flujos netos de efectivo de actividades de inversión - 5,164
Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento 1,035,865 1,021,742 Actividades de financiamiento Intereses pagados (14,123) - Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (14,123) - Incremento (disminución) neta de efectivo 1,021,742 1,021,742 Efectivo y equivalentes al principio del periodo 2,568,912 1,547,170
Efectivo y equivalentes al final del periodo $ 3,590,654 $ 2,568,912
126
PROCESO DE CONSOLIDACION BALANCE GENERAL 2010
Bal
gos
eto
EC
OC
MN
SEM
Su
ma
Elim
inac
ione
sC
onso
lidad
oA
ctiv
o20
102
010
201
020
10
Act
ivo
circ
ula
nte
:E
fec
tivo
y e
qu
ival
ente
s d
e e
fect
ivo
$95
1,6
76
$6,7
29,6
58
$13
,562
,46
1 $3
,590
,654
24
,834
,449
24,8
34,
449
C
lien
tes
1,2
49,6
5410
1,9
59
1,3
51,6
13
1,3
51,
613
Par
tes
rela
cio
nad
as
10,2
4423
,719
356
,21
5$5
64,8
64
955
,042
(955
,04
2)
-
Im
pu
esto
s p
or
rec
up
era
r y
otr
as c
ue
nta
s p
or c
ob
rar
171
,990
126
,708
298
,698
298,
698
O
tra
s c
uen
tas
po
r co
bra
r18
6,5
4943
,69
72
30,2
46
23
0,24
6
Inve
nta
rios
2,5
63,2
513
,956
,84
56,
520
,096
6
,52
0,09
6
M
ater
iale
s y
refa
cci
on
es26
5,1
352
65,1
35
26
5,13
5
Pag
os
an
ticip
ad
os
1,1
918
,26
49,
455
9,
455
To
tal d
el a
ctiv
o c
ircu
lan
te1
,133
,910
11,1
45,8
6518
,029
,44
14,
155
,518
34,4
64,7
34
(9
55,0
42)
33
,50
9,69
2
Maq
uin
aria
y e
qu
ipo
- N
eto
6,4
58,6
5415
,854
,79
5
- 22
,313
,449
22,3
13,
449
Ga
sto
s d
e d
esa
rro
llo -
Net
o d
e a
mo
rtiz
ació
n p
or
$5,
116,
000
y $
2,24
6,0
0025
,389
,00
025
,389
,000
25,3
89,
000
Im
pu
esto
so
bre
la re
nta
dife
rido
-
-
Par
ticip
ació
n d
e lo
s tr
aba
jad
ore
s e
n la
s u
tilid
ad
es d
iferid
a3
,857
3,8
57
(3,8
57)
-
Inve
rsió
n e
n a
ccio
nes
de
su
bs
idia
rias
y a
soc
iad
as57
,803
,272
57,8
03,2
72
(5
7,8
03,2
72)
-
Otr
as in
ver
sio
ne
s p
erm
ane
nte
s2
,174
,269
2,1
74,2
69
2,1
74,
269
Otr
os
act
ivo
s17
,990
17,9
90
1
7,99
0
To
tal
$61,
111
,451
$1
7,6
26,3
66
$59
,273
,23
6 $
4,15
5,5
18
142
,166
,571
(5
8,7
62,1
71)
83,4
04,
400
Pas
ivo
y C
apita
l Con
tabl
e
Pa
siv
o c
ircu
lan
te:
Po
rció
n c
ircu
lan
te d
e la
de
ud
a a
larg
o p
lazo
$52
5,6
84
525
,684
525,
684
P
rove
edo
res
$57
8,0
68
7,8
64,3
50
8,4
42,4
18
8,4
42,
418
Cu
enta
s p
or
pag
ar y
pa
siv
os
acu
mu
lad
os
$32
,432
35
7,0
9090
0,5
68
1,55
1 1,
291
,641
1
,29
1,64
1
P
art
es re
laci
on
ad
as36
6,4
5935
4,6
2021
0,2
44
2
3,71
9 9
55,0
42
(9
55,0
42)
-
Imp
ues
tos
po
r p
agar
802
,561
1,2
65,4
89
2
6,35
1 2,
094
,401
2
,09
4,40
1
P
artic
ipac
ión
de
los
trab
aja
do
res
en
las
util
ida
des
954
,321
9
54,3
21
95
4,32
1
To
tal d
el p
asiv
o c
ircu
lan
te3
98,8
912,
618
,023
10,2
40,6
51
1,00
5,9
4214
,263
,507
(955
,04
2)
13,3
08,
465
Pre
sta
mo
s b
anc
ario
s2
,722
,816
2,7
22,8
16
2,7
22,
816
Imp
ue
sto
so
bre
la r
enta
dife
rido
170
,365
281
,07
5
28,
629
480
,069
480,
069
P
art
icip
ació
n d
e lo
s tr
ab
aja
do
res
en
las
util
idad
es
dife
rida
105
,39
31
05,3
93
(3
,85
7)
101,
536
O
tro
s p
asiv
os
3,1
403,
140
3,
140
T
ota
l del
pas
ivo
398
,891
5,5
14,3
4410
,627
,11
91,
034,
571
17,5
74,9
25
(9
58,8
99)
16
,61
6,02
6
Ca
pita
l co
nta
ble
:C
apita
l so
cia
l20
,000
,000
4,2
00,0
0017
,000
,00
02,
000
,000
43,2
00,0
00
(2
3,2
00,0
00)
20,0
00,
000
R
eser
va le
gal
2,20
0,00
0
524
,000
1
,600
,00
03
00,0
004,
624
,000
(2
,424
,00
0)
2
,20
0,00
0
U
tilid
ades
ret
en
idas
38,5
12,5
607
,388
,022
30,0
46,1
17
820
,947
76,7
67,6
46
(3
8,2
55,0
86)
38,5
12,
560
P
artic
ipac
ión
no
co
tro
lad
ora
6,0
75,8
14
6
,07
5,81
4
To
tal d
el c
apita
l co
nta
ble
60,
712
,560
12,
112
,022
48,6
46,1
17
3,12
0,9
471
24,5
91,6
46
(57
,803
,27
2)
66
,78
8,37
4
To
tal
$61,
111
,451
$1
7,6
26,3
66
$59
,273
,23
6 $
4,15
5,5
18
142
,166
,571
(5
8,7
62,1
71)
83,4
04,
400
127
BALANCE GENERAL 2009
Bag
olse
toEC
OC
MN
SEM
Sum
aEl
imin
acio
nes
Con
solid
ado
Act
ivo
200
92
009
2009
2009
Act
ivo
circ
ula
nte
:E
fect
ivo
y e
qui
vale
nte
s de
efe
ctiv
o$2
,558
,712
$4
,569
,486
$1
0,32
5,64
8 $2
,568
,912
20
,022
,758
20
,022
,758
C
lient
es2,
594,
861
163,
123
2,75
7,98
4
2,
757,
984
Par
tes
rela
cio
nad
as63
,267
225,
125
$1,3
25,6
23
1,61
4,01
5
(1
,614
,015
)
-
Imp
uest
os p
or r
ecu
pera
r y
otr
as
cue
nta
s p
or c
obr
ar30
4,38
043
,842
-
348,
222
34
8,22
2
Otr
as
cuen
tas
po
r cob
rar
136,
498
49,8
5118
6,34
9
186,
349
In
ven
tario
s1,
954,
869
3,65
9,87
55,
614,
744
5,61
4,74
4
M
ate
riale
s y
refa
ccio
nes
255,
465
255,
465
25
5,46
5
Pag
os a
ntic
ipa
dos
1,47
27,
765
9,23
7
9,
237
To
tal d
el a
ctiv
o c
ircu
lant
e2,
863,
092
9,61
9,76
014
,431
,387
3,89
4,53
5
30,
808,
774
(1
,614
,015
)
29,1
94,7
59
Ma
quin
aria
y e
qui
po
- N
eto
6,54
9,87
815
,635
,948
311
22,1
86,1
37
22,1
86,1
37
Gas
tos
de d
esar
rollo
- N
eto
de a
mo
rtiz
aci
ón
por $
5,11
6,00
0 y
$2,
246,
000
28,2
59,0
0028
,259
,000
28
,259
,000
Im
pue
sto
so
bre
la r
enta
dife
rido
-
-
Par
ticip
aci
ón d
e lo
s tr
abaj
ado
res
en la
s u
tilid
ades
dife
rida
14,0
9114
,091
14,0
91
In
ver
sió
n e
n a
ccio
ne
s d
e su
bsid
iaria
s y
as
oci
ada
s53
,241
,460
53,2
41,4
60
(53,
241,
460)
-
O
tras
inve
rsio
nes
per
man
ente
s
-
-
-
O
tros
act
ivo
s6,
714
6,71
4
6,
714
To
tal
$56
,104
,552
$
16,1
90,4
43
$58,
326,
335
$3,8
94,8
46
1
34,
516,
176
(54,
855,
475)
79,
66
0,7
01
Pas
ivo
y C
apita
l Con
tabl
e
Pas
ivo
circ
ula
nte
:P
orci
ón c
ircul
ant
e de
l pas
ivo
a la
rgo
pla
zo$5
25,6
84
$
-
525,
684
52
5,68
4
Pro
veed
ore
s$5
49,6
84
8,95
6,32
49,
506,
008
9,50
6,00
8
C
uen
tas
por
pag
ar y
pa
siv
os a
cum
ula
dos
$27,
467
524,
687
908,
583
1,38
31,
462,
120
1,46
2,12
0
P
arte
s re
laci
onad
as28
1,19
045
0,32
186
3,26
719
,237
1,61
4,01
5
(1
,614
,015
)
-
Imp
uest
os p
or p
aga
r75
8,68
498
6,54
912
4560
1,86
9,79
3
1,
869,
793
Par
ticip
aci
ón d
e lo
s tr
abaj
ado
res
en la
s u
tilid
ades
856
,321
85
6,32
1
856,
321
T
ota
l del
pa
sivo
circ
ulan
te3
08,6
572
,809
,060
11,
714,
723
1,0
01,5
01
1
5,83
3,94
1
(1,6
14,
015)
14,
21
9,9
26
Pre
stam
os b
anca
rios
-
3,24
8,50
03,
248,
500
3,24
8,50
0
Im
pu
esto
so
bre
la r
enta
dife
rido
184,
882
586,
497
25
,689
79
7,06
8
797,
068
P
artic
ipac
ión
de
los
tra
baj
ador
es e
n la
s ut
ilidad
es d
iferid
a-
-
O
tro
s p
asi
vos
2,22
32,
223
2,22
3
T
ota
l del
pa
sivo
308
,657
6,2
44,6
651
2,30
1,22
01
,027
,190
19,
881,
732
(1
,61
4,01
5)
1
8,2
67,
71
7
Cap
ital c
ont
able
:C
apita
l soc
ial
20,0
00,0
00
4,
200,
000
17,0
00,0
002,
000,
000
43,2
00,0
00
(23,
200,
000)
20,0
00,0
00
Res
erva
lega
l1,
600,
000
35
3,41
1 1,
400,
000
240,
000
3,59
3,41
1
(1
,993
,411
)
1,
600,
000
Util
ida
des
rete
nid
as34
,195
,895
5,39
2,36
7 27
,625
,115
627,
656
67,8
41,0
33
(33,
645,
138)
34,1
95,8
95
Efe
cto
po
r con
vers
ión
de
subs
idia
rias
5,59
7,08
9
5,59
7,08
9
To
tal d
el c
api
tal c
onta
ble
55,7
95,8
959
,945
,778
46,
025,
115
2,8
67,6
56
11
4,63
4,44
4
(5
3,24
1,46
0)
6
1,3
92,
98
4
To
tal
$56
,104
,552
$
16,1
90,4
43
$58,
326,
335
$3,8
94,8
46
1
34,
516,
176
(54,
855,
475)
79,
66
0,7
01
128
ESTADO DE RESULTADOS 2010
Ba
lgos
eto
EC
OC
MN
SE
MS
uma
Elim
inac
ione
sC
ons
olid
ado
2010
2010
2010
2010
Ingr
esos
po
r ve
nta
de c
arbó
n24
,687
,985
24
,687
,985
24,6
87,9
85
In
gres
os p
or
vent
a de
cob
re25
,648
,965
25
,648
,965
25,6
48,9
65
In
gres
os p
or
vent
a de
pla
ta10
,065
,123
10
,065
,123
10,0
65,1
23
In
gres
os p
or
serv
icio
s de
per
fora
ción
2,83
2,15
1 2,
832,
151
2,
832,
151
In
gres
os p
or
serv
icio
s ad
min
istr
ativ
os1,
254,
621
1,25
4,62
1
(1,2
54,6
21)
-
0
24,6
87,9
8538
,546
,239
1,25
4,62
164
,488
,845
(1,2
54,6
21)
63,2
34,2
24
Cos
to p
or v
enta
de
carb
ón19
,658
,946
19
,658
,946
19,6
58,9
46
C
osto
por
ven
ta d
e co
bre
16,0
52,1
35
16,0
52,1
35
16
,052
,135
Cos
to p
or v
enta
de
plat
a7,
856,
421
7,85
6,42
1
7,85
6,42
1
Cos
to p
or s
ervi
cios
de
perfo
raci
ón1,
998,
651
1,99
8,65
1
1,99
8,65
1
0 19
,658
,946
25
,907
,207
0
45,5
66,1
53
-
45
,566
,153
(Pér
dida
) ut
ilida
d br
uta
-
5
,029
,039
12,
639,
032
1,
254,
621
18,9
22,6
92
(1
,254
,621
)
17
,668
,071
Gas
tos
de o
pera
ción
:G
asto
s de
adm
inis
trac
ión
394,
714
1,12
0,35
1 4,
603,
521
600,
985
6,71
9,57
1
(1,2
54,6
21)
5,46
4,95
0
Gas
tos
gen
eral
es39
4,71
4 1,
120,
351
4,60
3,52
1 60
0,98
5 6,
719,
571
(1
,254
,621
)
5,
464,
950
(Pér
dida
) ut
ilida
d de
ope
raci
ón(3
94,7
14)
3,90
8,68
8 8,
035,
511
653,
636
12,2
03,1
21
-
12
,203
,121
Otr
os in
gres
os -
Net
o30
,288
5,
840
(43,
297)
(84,
658)
(91,
827)
(9
1,82
7)
Res
ulta
do in
tegr
al d
e fin
anci
amie
nto:
Gas
to p
or in
tere
ses
(170
,159
)(5
46,5
47)
(14,
123)
(730
,829
)
(7
30,8
29)
Ingr
eso
por
inte
rese
s54
,549
2,
566
4,89
7 62
,012
62
,012
G
anac
ia c
ambi
aria
- N
eta
56,0
88
(486
,541
)(1
20,3
54)
(550
,807
)
(5
50,8
07)
(59,
522)
(1,0
30,5
22)
(115
,457
)(1
4,12
3)(1
,219
,624
)
-
(1,2
19,6
24)
Par
ticip
ació
n en
res
ulta
dos
de
subs
idia
rias
y as
ocia
das
7,08
1,8
13
7,08
1,81
3
(7,0
81,8
13)
-
Util
idad
ant
es d
e im
pues
tos
6,65
7,8
65
2,88
4,00
6 7,
876,
757
554,
855
17,9
73,4
83
(7
,081
,813
)
10
,891
,670
Impu
esto
s a
la u
tilid
ad41
,200
51
7,76
2 2,
655,
755
301,
564
3,51
6,28
1
3,51
6,28
1
Util
idad
net
a de
l año
6,61
6,6
65
2,36
6,24
4 5,
221,
002
253,
291
14,4
57,2
02
(7
,081
,813
)
7,
375,
389
Util
idad
atr
ibui
ble
a pa
rtic
ipac
ión
no c
ontr
olad
ora
(758
,724
)
129
ESTADO DE RESULTADOS 2009
Bal
gose
toEC
OC
MN
SEM
2009
2009
2009
2009
Sum
aEl
imin
acio
nes
Con
sol
idad
oIn
gre
sos
por
ven
ta d
e c
arbó
n1
9,86
5,3
24
19,8
65,3
24
19
,865
,324
Ingr
eso
s p
or v
enta
de
cob
re20
,561
,31
4 20
,561
,314
20,5
61,3
14
In
gre
sos
por
ven
ta d
e p
lata
9,36
5,12
5 9,
365,
125
9,
365
,125
In
gre
sos
por
se
rvic
ios
de p
erfo
raci
ón2,
534,
154
2,53
4,1
54
2,5
34,1
54
Ingr
eso
s p
or s
erv
icio
s1
,054
,687
1,
054,
687
(1
,054
,68
7)
-
019
,865
,324
32,4
60,
593
1,05
4,6
8753
,380
,604
(1,0
54,6
87)
52,3
25,9
17
Co
sto
por
ven
ta d
e ca
rbón
16,
015
,642
16
,015
,642
16,0
15,6
42
C
osto
por
ven
ta d
e pl
ata
15,5
62,1
35
15,5
62,1
35
15
,562
,135
Cos
to p
or v
enta
de
cobr
e7,
364,
879
7,36
4,8
79
7,3
64,8
79
Cos
to p
or s
ervi
cios
de
perfo
raci
ón1,
806,
513
1,80
6,5
13
1,8
06,5
13
0 1
6,01
5,6
42
24,7
33,5
27
0 40
,749
,169
-
40,7
49,1
69
(Pér
did
a) u
tilid
ad b
ruta
0 3,
849
,682
7,
727,
066
1,0
54,6
87
12,6
31,4
35
(1
,054
,68
7)
11
,576
,748
Gas
tos
de o
pera
ción
:G
asto
s de
adm
inis
trac
ión
258
,716
99
8,5
75
4,56
8,64
8 52
2,16
5 6,
348,
104
(1
,054
,68
7)
5,
293
,417
G
asto
s ge
nera
les
258
,716
99
8,5
75
4,56
8,64
8 52
2,16
5 6,
348,
104
(1
,054
,68
7)
5,
293
,417
(Pér
did
a) u
tilid
ad d
e o
pera
ción
(258
,716
)2,
851
,107
3,
158,
418
532,
522
6,28
3,3
31
-
6,2
83,3
31
Otr
os
ingr
esos
- N
eto
585
,867
12
4,5
12
(28,
114
)(8
0,1
56)
602,
109
602
,109
Res
ulta
do in
tegr
al d
e fin
anc
iam
ient
o:G
asto
por
int
ere
ses
(6,7
10)
(520
,654
)0
(527
,364
)
(5
27,3
64)
Ingr
eso
por
inte
rese
s3
,655
6,
486
5,
164
15,3
05
15,3
05
Gan
acia
cam
biar
ia -
Net
a24
7,7
27
(456
,321
)(1
11,
480
)(3
20,0
74)
(320
,074
)
24
1,0
17
(973
,320
)(1
04,
994
)5,
164
(832
,133
)
-
(8
32,1
33)
Par
ticip
ació
n e
n re
sul
tado
s de
sub
sidi
aria
s y
asoc
iada
s3,
232,
748
3,23
2,7
48
(3,2
32,7
48)
-
Util
idad
ant
es d
e im
pues
tos
3,80
0,91
6 2,
002
,299
3,
025,
310
457,
530
9,28
6,0
55
(3,2
32,7
48)
6,0
53,3
07
Impu
esto
s a
la u
tilid
ad30
,651
42
0,1
56
1,23
0,15
5 26
4,35
1 1,
945,
313
1,
945
,313
Util
idad
net
a d
el a
ño3,
770,
265
1,58
2,14
3 1,
795,
155
193,
179
7,34
0,7
42
(3,2
32,7
48)
4,1
07,9
94
Util
idad
atr
ibui
ble
a p
artic
ipa
ción
no
con
trol
ado
ra(3
37,7
29)
130
Información adicional para la consolidación
Saldos con partes relacionadas
Cuentas por cobrar partes relacionadas 2010
Balgoseto ECO CMN CEM TotalBalgoseto 10,244 10,244 ECO 23,719 23,719 CMN 301,595 54,620 356,215
CEM 64,864 300,000 200,000 564,864 955,042
Cuentas por pagar partes relacionadas 2010
Balgoseto ECO CMN CEM TotalBalgoseto 301,595 64,864 366,459 ECO 54,620 300,000 354,620 CMN 10,244 200,000 210,244
CEM 23,719 23,719 955,042
Cuentas por cobrar partes relacionadas 2009
Balgoseto ECO CMN CEM TotalBalgoseto - ECO 63,267 63,267 CMN 205,888 19,237 225,125 CEM 75,302 450,321 800,000 1,325,623
1,614,015
Cuentas por pagar partes relacionadas 2009
Balgoseto ECO CMN CEM TotalBalgoseto 205,888 75,302 281,190 ECO 450,321 450,321
CMN 63,267 800,000 863,267
CEM 19,237 19,237 1,614,015
131
Operaciones con partes relacionadas
Dividendos decretados por compañías subsidiarias
Ingresos con partes relacionadas 2010
Balgoseto ECO CMN CEM TotalBalgoseto - ECO - CMN - CEM 394,714 209,907 650,000 1,254,621
1,254,621
Gastos con partes relacionadas 2010
Balgoseto ECO CMN CEM TotalBalgoseto 394,714 394,714 ECO 209,907 209,907
CMN 650,000 650,000 CEM -
1,254,621
Ingresos con partes relacionadas 2009
Balgoseto ECO CMN CEM TotalBalgoseto - ECO - CMN - CEM 194,780 209,907 650,000 1,054,687
1,054,687
Gastos con partes relacionadas 2009
Balgoseto ECO CMN CEM TotalBalgoseto 194,780 194,780 ECO 209,907 209,907
CMN 650,000 650,000 CEM -
1,054,687
Dividendos pagados en 2010
% Participación Monto TotalParticipación controladora
Participación no controladora
ECO 90% 200,000 180,000 19,999
CMN 90% 2,600,000 2,340,000 260,000
SEM 100% - - -
Total 2,800,000 2,520,000 279,999
132
Dividendos decretados por la controladora
2010: $ 1,700,000
2009: $ 300,000
Asientos de eliminación
Dividendos pagados en 2009
% Participación Monto TotalParticipación controladora
Participación no controladora
ECO 90% 120,000 108,000 12,000
CMN 90% 1,000,000 900,000 100,000 SEM 100% - - - Total 1,120,000 1,008,000 112,000
Asientos de eliminaciones 2009
D HCapital social 23,200,000Reserva legal 1,993,411Utilidades retenidas 33,645,138
Participación no controladora 5,597,089 Inversión en acciones de subsidiarias y asociadas 53,241,460
Cuentas por pagar partes relacionadas 1,614,015 Cuentas por cobrar partes relacionadas 1,614,015
Ingresos por servicios administrativos 1,054,687 Gastos de administración 1,054,687
- 1 -
Eliminación de la inversión en acciones
- 2 -
Eliminación de cuentas por cobrar y por pagar
- 3 -
Eliminación de operaciones intercompañías
133
Determinación de la Utilidad atribuible a la partic ipación no controladora
Asientos de eliminaciones 2010
D HCapital social 23,200,000Reserva legal 2,424,000Utilidades retenidas 38,255,086
Participación no controladora 6,075,814 Inversión en acciones de subsidiarias y asociadas 57,803,272
Cuentas por pagar partes relacionadas 955,042 Cuentas por cobrar partes relacionadas 955,042
Ingresos por servicios administrativos 1,254,621 Gastos de administración 1,254,621
Participación de los trabajadores en las utilidades diferida (pasivo) 3,857
Participación de los trabajadores en las utilidades diferida (activo) 3,857
- 4 -
Eliminación de PTU diferida (activo)
- 1 -
Eliminación de la inversión en acciones
- 2 -
Eliminación de cuentas por cobrar y por pagar
- 3 -
Eliminación de operaciones intercompañías
Utilidad del periodo 2010
% Participación Utilidad netaParticipación controladora
Participación no controladora
ECO 90% 2,366,244 2,129,620 236,624
CMN 90% 5,221,002 4,698,902 522,100
CEM 100% 253,291 253,291 -
Total 7,840,537 7,081,812 758,725
134
Utilidad del periodo 2009
% Participación Utilidad netaParticipación controladora
Participación no controladora
ECO 90% 1,582,143 1,423,929 158,214
CMN 90% 1,795,155 1,615,640 179,516
CEM 100% 193,179 193,179 -
Total 3,570,477 3,232,747 337,730
135
Bagolseto, S. A. B. de C.V. y subsidiarias
Estados financieros consolidados por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009.
136
Bagolseto, S. A. B. de C. V. y subsidiarias Balances generales Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009
Activo
Activo circulante: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 24,834,449 $ 20,022,758 Clientes 1,351,613 2,757,984 Impuestos por recuperar y otras cuentas por cobrar 298,698 348,222 Otras cuentas por cobrar 230,246 186,349 Inventarios 6,520,096 5,614,744 Materiales y refacciones 265,135 255,465 Pagos anticipados 9,455 9,237
Total del activo circulante 33,509,692 29,194,759 Maquinaria y equipo - Neto 22,313,449 22,186,137 Gastos de desarrollo - Neto de amortización por $5,116,000 y $2,246,000 25,389,000 28,259,000 Participación de los trabajadores en las utilidades diferida - 14,091 Otras inversiones permanentes 2,174,269 - Otros activos 17,990 6,714 Total 83,404,400 79,660,701 Pasivo y Capital Contable Pasivo circulante:
Porción circulante de la deuda a largo plazo 525,684 525,684 Proveedores 8,442,418 9,506,008 Cuentas por pagar y pasivos acumulados 1,291,641 1,462,120 Impuestos por pagar 2,094,401 1,869,793 Participación de los trabajadores en las utilidades 954,321 856,321
Total del pasivo circulante 13,308,465 14,219,926 Préstamos bancarios 2,722,816 3,248,500 Impuesto sobre la renta diferido 480,069 797,068 Participación de los trabajadores en las utilidades diferida 101,536 - Otros pasivos 3,140 2,223
Total del pasivo 16,616,026 18,267,717 Capital contable:
Capital social 20,000,000 20,000,000 Reserva legal 2,200,000 1,600,000 Utilidades retenidas 38,512,560 34,195,895 Participación no controladora 6,075,814 5,597,089
Total del capital contable 66,788,374 61,392,984 Total $ 83,404,400 $ 79,660,701 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados
137
Bagolseto, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
Estados de resultados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
2010 2009
Ingresos por venta de carbón 24,687,985 19,865,324 Ingresos por venta de cobre 25,648,965 20,561,314 Ingresos por venta de plata 10,065,123 9,365,125 Ingresos por servicios de perforación 2,832,151 2,534,154 63,234,224 52,325,917 Costo por venta de carbón 19,658,946 16,015,642 Costo por venta de cobre 16,052,135 15,562,135 Costo por venta de plata 7,856,421 7,364,879 Costo por servicios de perforación 1,998,651 1,806,513 45,566,153 40,749,169 (Pérdida) utilidad bruta 17,668,071 11,576,748 Gastos de operación: Gastos de administración 5,464,950 5,293,417 (Pérdida) utilidad de operación 12,203,121 6,283,331 Otros ingresos - Neto (91,827) 602,109 Resultado integral de financiamiento:
Gasto por intereses (730,829) (527,364) Ingreso por intereses 62,012 15,305 Ganancia cambiaria - Neta (550,807) (320,074)
(1,219,624) (832,133) Utilidad antes de impuestos 10,891,670 6,053,307 Impuestos a la utilidad 3,516,281 1,945,313 Utilidad neta consolidada del año
7,375,389 4,107,994
Utilidad atribuible a participación no controladora (758,724) (337,729)
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados
138
Bagolseto, S. A. B. de C. V. y subsidiarias Estados de variaciones en el capital contable Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
Capital social Reserva Utilidades Participación Participación
no
Nominal Legal retenidas controladora controladora Total Saldos al 1 de enero de 2009
20,000,000 1,415,000 30,910,630 52,325,630 5,371,360 57,696,990
Dividendos pagados - - (300,000)
(300,000) (112,000)
(412,000)
Incremento a la reserva
- 185,000 (185,000) - - -
Resultado integral:
Utilidad neta consolidada del año
- - 3,770,265 3,770,265 337,729 4,107,994
Saldos al 31 de diciembre de 2009
20,000,000 1,600,000 34,195,895 55,795,895 5,597,089 61,392,984
Dividendos
pagados - - (1,700,000) (1,700,000) (279,999) (1,979,999)
Incremento a la reserva
- 600,000 (600,000) - - -
Resultado integral: -
Utilidad neta consolidada del año - - 6,616,665 6,616,665 758,724 7,375,389
Saldos al 31 de diciembre de 2010
20,000,000 2,200,000 38,512,560 60,712,560 6,075,814 66,788,374
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados
139
Bagolseto, S. A. B. de C. V. y subsidiarias Estados de flujo de efectivo Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2 010 y 2009 (En miles de pesos) 2010 2009 Actividades de operación Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad $ 10,891,670 $ 6,053,307 Partidas relacionadas con actividades de inversión Depreciación y amortización 2,120,179 2,002,365 Amortización de gastos de desarrollo 2,870,000 2,870,000 Ganancia/pérdida en venta de Activo fijo (37,231) Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Intereses a cargo 730,829 527,364 Intereses a favor (62,012) (15,305) Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de la adquisición de negocios:
(Aumento) disminución en clientes 1,406,371 (1,023,653) (Aumento) disminución de impuestos por recuperar y otras cuentas por cobrar 49,524 (30,651) (Aumento) disminución de otras cuentas por cobrar (43,897) 56,935 (Aumento) disminución de inventarios (905,352) (70,561) (Aumento) disminución de materiales y refacciones (9,670) 81,569 (Aumento) disminución de pagos anticipados (218) (8,738) (Aumento) disminución de PTU diferida 14,091 (56,218) (Aumento) disminución de otros activos (11,276) 56,895 Aumento (disminución) en proveedores (1,063,590) (1,903,651) Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos acumulados (170,479) (2,035,160) Impuestos a la utilidad pagados (3,608,672) (3,005,265) Aumento (disminución) en PTU 98,000 526,359 Aumento (disminución) en PTU diferida 101,536 56,321 Aumento (disminución) en otros pasivos 917 1,896
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 12,370,720 4,083,809 Actividades de inversión Intereses cobrados de instrumentos financieros disponibles para su venta 62,012 15,305 Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo (2,410,260) - Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 200,000 - Inversiones permanentes (2,174,269) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (4,322,517) 15,305 Efectivo excedente para aplicar en (a obtener de) actividades de financiamiento 8,048,203 4,099,114 Actividades de financiamiento Dividendos pagados (1,979,999) (412,000)
Pago de préstamos a largo plazo (525,684) (525,684) Intereses pagados (730,829) (527,364) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (3,236,512) (1,465,048) Incremento (disminución) neta de efectivo 4,811,691 2,634,066 Efectivo y equivalentes al principio del periodo 20,022,758 17,388,692 Efectivo y equivalentes al final del periodo $ 24,834,449 $ 20,022,758
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados
140
Bagolseto, S. A. B. de C. V. y subsidiarias Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos)
1. Actividades principales
Actividades - Bagolseto, S. A. B. de C. V. y subsidiarias (“Bagolseto” o “la
Compañía”), es la accionista mayoritaria de un grupo de empresas que se dedican
a la industria minero-metalúrgica, principalmente a la exploración, explotación y
beneficio de minerales metálicos y no metálicos, la explotación de carbón, así
como la prestación de servicios de perforación de pozos petroleros.
La operación de la división minera de la Compañía es realizada por Compañía
Minera del Norte, S. A. de C. V. (“CMN”), CMN es un productor integrado de cobre
y de otros minerales a través de la operación de dos minas a tajo abierto, una
planta de fundición, una planta de extracción por solventes (SX-EW) y una
refinería, de fundición y de refinación en México.
Las operaciones relacionadas a la extracción de carbón es realizada por
Extracciones de Carbón de Oriente, S. A. de C.V. (“ECO”), sus operaciones se
concentran al sur y oriente de México.
La principal actividad de Servicios en Extracción de Metales, S. A. de C. V. (“SEM”)
es la prestación de servicios administrativos y de operación a sus partes
relacionadas, las operaciones de esta entidad son eliminadas en el proceso de
conversión.
2. Bases de presentación
a. Unidad monetaria de los estados financieros - Los estados financieros y
notas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y por los años que terminaron en
esas fechas, incluyen saldos y transacciones en pesos de diferente poder
adquisitivo.
141
b. Consolidación de estados financieros - Los estados financieros
consolidados incluyen los de Bagolseto, S. A. B. de C. V. y los de sus
subsidiarias en las que tienen control, cuya participación accionaria en su
capital social se muestra a continuación:
Grupo (o
compañía)
Participación
2010
Participación
2009 Actividad
CMN 90% 90%
Exploración y
explotación de
cobre.
ECO 90% 90%
Exploración y
explotación de
carbón.
SEM 100% 100%
Servicios
administrativos y de
personal.
Las inversiones permanentes en las entidades en las que se tiene control se
consolidan en estos estados financieros, ya que tiene el poder para gobernar
las políticas financieras y de operación de la entidad.
c. Utilidad integral - Es la modificación del capital contable durante el ejercicio
por conceptos que no son aportaciones, reducciones y distribuciones capital;
se integra por la utilidad neta del ejercicio más otras partidas que
representan una ganancia o pérdida del mismo periodo, las cuales se
presentan directamente en el capital contable sin afectar el estado de
resultados. Las otras partidas de utilidad (pérdida) integral están
representadas por los efectos de conversión de operaciones extranjeras. Al
momento de realizarse los activos y pasivos que originaron las otras partidas
de utilidad integral, estas últimas se reconocen en el estado de resultados.
d. Utilidad de operación - Se obtiene de disminuir a los ingresos, los costos y
gastos de operación. Aun cuando la NIF B-3, Estado de resultados no lo
requiere, se incluye este renglón en los estados de resultados consolidados
142
que se presentan, ya que contribuye a un mejor entendimiento del
desempeño económico y financiero de la Compañía.
3. Resumen de las principales políticas contables
Los estados financieros adjuntos cumplen con las Normas de Información
Financiera (“NIF”). Su preparación requiere que la administración de la Compañía
efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas
de las partidas de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se
requieren en los mismos. Sin embargo, los resultados reales pueden diferir de
dichas estimaciones. La administración de la Compañía, aplicando el juicio
profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los
adecuados en las circunstancias. Las principales políticas contables seguidas por
la Compañía son las siguientes: el deterioro de los activos (incluyendo flujos de
efectivo futuros estimados); las cuentas por cobrar de dudosa recuperación;
obsolescencia de inventario; el impuesto sobre la renta corriente y diferido, las
reservas de valuación para activos por impuestos diferidos y las reservas para
contingencias y litigios. La Compañía basa sus estimaciones en la experiencia
histórica y en otros supuestos que son considerados razonables en estas
circunstancias. Las principales políticas contables seguidas por la Compañía son
las siguientes:
a. Cambios contables - A partir del 1 de enero de 2010, la Compañía adoptó
las siguientes nuevas NIF e interpretaciones a las Normas de Información
Financiera (INIF):
NIF C-1, Efectivo y equivalentes de efectivo, requiere la presentación del
efectivo y equivalentes de efectivo restringido en el rubro de efectivo y
equivalentes de efectivo, a diferencia del Boletín C-1, que requería la
presentación en forma separada; sustituye el término de inversiones
temporales a la vista por el de inversiones disponibles a la vista y considera
como una característica de este tipo de inversiones el vencimiento hasta de
tres meses a partir de la fecha de adquisición.
143
Mejoras a las NIF 2010. Las principales mejoras que generan cambios
contables, son:
NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores.-Se amplían las
revelaciones cuando la Compañía aplica una nueva norma particular.
NIF B-2, Estado de flujos de efectivo.- Se requiere mostrar en un
renglón por separado, denominado efectos por cambios en el valor del
efectivo, los efectos en los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo
por cambios en su valor resultantes de fluctuaciones en el tipo de
cambio y en su valor razonable, además de los efectos por conversión a
la moneda de informe de los saldos y flujos de efectivo de operaciones
extranjeras y de los efectos de inflación asociados con los saldos y
flujos de efectivo de cualquiera de las entidades que conforman la
entidad y que se encuentre en un entorno económico inflacionario.
NIF B-7, Adquisiciones de negocios.- Se precisa que el reconocimiento
de activos intangibles o provisiones cuando el negocio adquirido tiene
un contrato en condiciones favorables o desfavorables en relación con
el mercado, sólo procede cuando el negocio adquirido es el arrendatario
y el contrato es de arrendamiento operativo. Este cambio contable se
reconoce en forma retrospectiva sin ir más allá del 1 de enero de 2010.
NIF C-13, Partes relacionadas - Se requiere que en caso de que la
controladora directa o la controladora principal de la entidad informante
no emitan estados financieros disponibles para uso público, la entidad
informante debe revelar el nombre de la controladora, directa o
indirecta, más próxima, que emita estados financieros disponibles para
uso público.
INIF - 19, Cambio derivado de la adopción de las Normas
Internacionales de Información Financiera - Esta INIF aplica a las
144
entidades que a la fecha de su entrada en vigor, utilizan las Normas de
Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la
Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera para la
preparación de sus estados financieros y que cambiarán dicha base
para utilizar las Normas Internacionales de Información Financiera
(IFRS), debido a que conforme a la legislación vigente deban divulgar
sus estados financieros al público a través de la Bolsa Mexicana de
Valores.
b. Reconocimiento de los efectos de la inflación - La inflación acumulada de
los tres ejercicios anuales anteriores al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es
14.48% y 15.01%, respectivamente; por lo tanto, el entorno económico
califica como no inflacionario en ambos ejercicios. Los porcentajes de
inflación por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009
fueron 4.40% y 3.57%, respectivamente.
A partir del 1 de enero de 2008, la Compañía suspendió el reconocimiento de
los efectos de la inflación en los estados financieros; sin embargo, los
activos, pasivos y capital contable incluyen los efectos de reexpresión
reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2007.
c. Efectivo y equivalentes de efectivo - Consisten principalmente en
depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversiones en valores a corto
plazo de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo con vencimiento
hasta de tres meses a partir de la fecha de su adquisición y sujetos a riesgos
poco significativos de cambios en valor.
d. Inversiones en valores - Desde su adquisición las inversiones en valores,
tanto de deuda como capital, se clasifican de acuerdo a la intención de la
Compañía en alguna de las siguientes categorías: (1) con fines de
negociación, cuando son instrumentos de deuda o capital, y la Compañía
tiene el propósito de negociarlos a corto plazo y antes de su vencimiento;
estas inversiones se valúan a valor razonable y se reconocen las
fluctuaciones en valuación en los resultados del periodo; (2) conservadas a
145
vencimiento, cuando la Compañía tiene la intención y la capacidad financiera
de mantenerlas durante toda su vigencia; se reconocen y conservan al costo
amortizado; y (3) disponibles para la venta, las que no son clasificadas en
algunas de las categorías anteriores; se valúan a valor razonable y las
ganancias y pérdidas por realizar, netas del impuesto sobre la renta y
participación de los trabajadores en las utilidades, se registran en la utilidad
(pérdida) integral dentro del capital contable, y se aplican a los resultados al
momento de su venta. El valor razonable se determina con precios de
mercados reconocidos y cuando los instrumentos no cotizan en un mercado,
se determina con modelos técnicos de valuación reconocidos en el ámbito
financiero.
Las inversiones en valores clasificadas como conservadas a vencimiento y
disponibles para la venta están sujetas a pruebas de deterioro y ante la
evidencia no temporal de que no serán recuperados en su totalidad, el
deterioro esperado se reconoce en resultados.
e. Inventarios y costo de ventas - Los inventarios de metales compuestos por
productos en proceso y bienes terminados, se valúan al costo promedio o al
costo de mercado, el que resulte menor. Los costos en los que se incurre en
la producción del inventario de metales no incluyen los gastos generales, de
venta y administrativos.
El inventario de productos en proceso representa los materiales que están en
proceso de ser convertidos en productos que se puedan vender. Los
procesos de conversión varían, dependiendo de la naturaleza del mineral y la
operación minera específica. Para minerales de sulfuros, el procesamiento
comprende la extracción y concentración que da lugar a la producción de
concentrados de cobre y molibdeno. El inventario de molibdeno en proceso
incluye el costo de los concentrados de molibdeno y los costos en los que se
han incurrido para convertir esos concentrados en diferentes químicos de
molibdeno de alta pureza o productos metalúrgicos.
Los productos terminados comprenden los productos que se pueden vender
(por ejemplo, concentrados de cobre, ánodos de cobre, cobre blíster, cátodos
146
de cobre, alambrón, concentrado de molibdeno y otros productos
metalúrgicos).
El inventario de materiales y suministros se contabilizan a costo promedio de
adquisición menos la reserva para inventarios obsoletos, la cual es
determinada conforme a estudios realizados por la Compañía.
f. Inmuebles, maquinaria y equipo - Estos activos se registran al costo de
adquisición, neto de la depreciación y amortización acumulada.
El costo de adquisición incluye los principales gastos realizados por mejoras
y reemplazos, que extienden la vida útil, o aumentan la capacidad y los
intereses financieros asociados con gastos de capital importantes. Los
costos por mantenimiento, reparaciones, el desarrollo normal de las minas
existentes y las ganancias o pérdidas por activos retirados o vendidos se
reflejan en los resultados a medida que se incurren.
Los saldos que provienen de adquisiciones realizadas hasta el 31 de
diciembre de 2007 se actualizaron aplicando factores derivados del Índice
Nacional de Precios al Consumidor (“INPC”) hasta esa fecha.
Los edificios y equipos se deprecian sobre el método de línea recta sobre
períodos de vida estimados de 5 a 40 años o el período de vida estimado de
la mina, en caso de que éste sea menor.
El equipo ferroviario se deprecia a través del método de línea recta basado
en las vidas útiles estimadas de los activos la cual es de 3 a 50 años.
g. Otras inversiones permanentes - Aquellas inversiones permanentes
efectuadas por la Compañía en entidades en las que no tiene el control,
control conjunto, ni influencia significativa, inicialmente se registran al costo
de adquisición y los dividendos recibidos se reconocen en los resultados del
período salvo que provengan de utilidades de periodos anteriores a la
adquisición, en cuyo caso se disminuyen de la inversión permanente.
h. Deterioro de activos de larga duración en uso - La Compañía revisa el
valor en libros de los activos de larga duración en uso, ante la presencia de
147
algún indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor en libros pudiera
no ser recuperable, considerando el mayor del valor presente de los flujos
netos de efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual
disposición. El deterioro se registra si el valor en libros excede al mayor de
los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se consideran
para estos efectos, son entre otros, las pérdidas de operación o flujos de
efectivo negativos en el periodo si es que están combinados con un historial
o proyección de pérdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a
resultados que en términos porcentuales, en relación con los ingresos, sean
substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, efectos de
obsolescencia, reducción en la demanda de los productos que se fabrican,
competencia y otros factores económicos y legales.
Las evaluaciones para el segmento minero se basan en los planes de
negocio, los cuales son preparados utilizando una base razonable de las
especulaciones de los precios de los metales sobre el ciclo del negocio. La
Compañía utiliza una estimación de los flujos de efectivo futuros relacionados
con un activo o un grupo de activos sobre la vida remanente para medir si los
activos son recuperables y medir cualquier deterioro en referencia a su valor
razonable.
i. Otras inversiones permanentes - Aquellas inversiones permanentes
efectuadas por la Compañía en entidades en las que no tiene el control,
control conjunto, ni influencia significativa, inicialmente se registran al costo
de adquisición y los dividendos recibidos se reconocen en los resultados del
período salvo que provengan de utilidades de periodos anteriores a la
adquisición, en cuyo caso se disminuyen de la inversión permanente.
j. Participación de los trabajadores en las utilidades - La PTU se registra
en los resultados del año en que se causa y se presenta en el rubro de otros
gastos en el estado de resultados adjunto. La PTU diferida se determina por
las diferencias temporales que resultan de la comparación de los valores
contables y fiscales de los activos y pasivos y se reconoce sólo cuando sea
probable la liquidación de un pasivo o generación de un beneficio, y no exista
148
algún indicio de que vaya a cambiar esa situación, de tal manera que dicho
pasivo o beneficio no se realice.
k. Impuestos a la utilidad - El ISR y el impuesto empresarial a tasa única
(IETU) se registran en los resultados del año en que se causan. Para
reconocer el impuesto diferido se determina si, con base en proyecciones
financieras, la Compañía causará ISR o IETU y reconoce el impuesto diferido
que corresponda al impuesto que esencialmente pagará. El diferido se
reconoce aplicando la tasa correspondiente a las diferencias temporales que
resultan de la comparación de los valores contables y fiscales de los activos
y pasivos, y en su caso, se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales
por amortizar y de algunos créditos fiscales. El impuesto diferido activo se
registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse.
l. Transacciones en moneda extranjera - Las transacciones en moneda
extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración.
Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en
moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de los estados
financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados.
m. Reconocimiento de ingresos –
Minería - básicamente todo el cobre de la Compañía se vende bajo contratos
anuales o a largo plazo. Los ingresos se reconocen cuando la titularidad es
transferida al cliente. La transferencia de la propiedad se basa en los
términos y condiciones del contrato, generalmente se produce al momento
del embarque. Los ingresos de cobre son determinados sobre la base del
promedio mensual de los precios vigentes del producto de acuerdo con los
términos y condiciones de los contratos. La Compañía determina la
estimación de cuentas de cobro dudoso basada en su experiencia histórica y
en demandas, así como en evaluaciones periódicas de las cuentas a cargo
de algunos clientes específicos.
Para ciertas ventas de productos de cobre y de molibdeno de la Compañía,
los contratos con los clientes permiten establecer precios en meses
149
posteriores al envío, generalmente en un rango de entre uno y seis meses
después del embarque. En dichos casos, el ingreso se registra con un precio
provisional en el momento del envío. Las ventas de cobre con precios
provisionales son ajustadas para reflejar los precios futuros del cobre con
base en los precios de la Bolsa de Metales de Londres (LME) o de la Bolsa
de Productos de Nueva York (COMEX) al fin de cada mes, hasta que se
determine el ajuste final al precio de los embarques establecido con los
clientes, de acuerdo con los términos y condiciones del contrato. En el caso
de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios futuros publicados,
las ventas con precios provisionales se ajustan con el fin de reflejar los
precios de mercado al término de cada mes, hasta que se haga el ajuste final
al precio de los embarques establecido con los clientes, de conformidad con
los términos del contrato.
La Compañía vende cobre en concentrado, alambrón, ánodo, cátodo, blíster
y refinado en términos y condiciones comerciales que son estándares. Las
ventas netas incluyen el valor facturado y el ajuste correspondiente al valor
razonable del respectivo contrato sobre los precios futuros del cobre, plata,
zinc, molibdeno, ácido y otros metales.
Servicios de perforación - Los ingresos se reconocen en función de los
términos, condiciones y duración de los contratos, como sigue:
a. Los contratos de obra por trabajos de perforación con barrenas y equipo
direccional para pozos se reconocen como ingreso hasta el término de
cada mes y aceptación de la obra por parte del cliente.
b. Los contratos de obra contratada a precio alzado se reconocen como
ingreso hasta la terminación, entrega y aceptación del cliente.
c. Los contratos por la renta de la plataforma y equipos se reconocen como
ingreso en el mes que son devengados y prestados respectivamente.
Los contratos de obra por trabajos de cementaciones en pozos petroleros se
reconocen como ingreso hasta el término de la obra y aceptación por parte
del cliente.
150
4. Inventarios
2010 2009
Metales y minerales 4,563,214 3,956,321
Materiales y abastecimientos 1,748,697 1,425,624
Anticipos a proveedores y otros 308,185 302,799
6,620,096 5,684,744
Estimación para inventarios obsoletos (100,000) (70,000)
Total 6,520,096 5,614,744
5. Maquinaria y equipo
Activo fijo 2010 2009
Tasa promedio anual
de depreciación
Edificios y construcciones $5,812,058 $5,812,058 4.00%
Equipo de transporte 1,347,988 1,347,988 6.08%
Equipo rodante 12,997,322 12,081,173 7.80%
Equipo estacionario 13,413,627 12,382,635 6.20%
Equipo de perforación 839,931 751,231 4.32%
34,410,926 32,375,085
Depreciación acumulada -13,923,275 -11,965,865
20,487,651 20,409,220
Fondos mineros y terrenos 1,625,433 1,625,433 4.00%
Construcciones en proceso 200,365 151,484
Total $22,313,449 $22,186,137
151
6. Otras inversiones permanentes
7. Cuentas por pagar y pasivos acumulados
2010 2009
Reservas laborales $400,112 $443,950
Reserva para cierre de plantas 652,135 865,195
Intereses por pagar 25,365 50,321
Otros 214,029 102,654
Total $1,291,641 $1,462,120
8. Deuda a largo plazo
2010 2009
Contrato de crédito en pesos
mexicanos con BBVA Bancomer con
vencimiento en 2017 con un interés
equivalente a una tasa LIBOR más una
tasa de 4.25%.
3,248,500
3,774,184
Menos - Porción circulante (525,684) (525,684)
Deuda a largo plazo 2,722,816 3,248,500
Grupo (o
compañía)
Participación
2010
Participación
2009
Costo de
adquisición
2010
Costo de
adquisición
2009
Grupo
Aeroportuario
del Pacifico,
S.A.B. de C.V.
15.90% - $2,112,880 -
Otras 0.08% - 61,389 -
$ 2,174,269 -
152
El contrato de crédito con BBVA Bancomer ("BBVA") está garantizado con las
cuentas por cobrar sobre 31,000 toneladas de cobre al año. El convenio con BBVA
requiere que ECO mantenga un patrimonio mínimo de 400 millones de dólares, y un
ratio deuda/patrimonio determinado. Si la participación directa o indirecta con
derecho a voto de Bagolseto en ECO se reduce y deja de ser mayoritaria, esto
constituiría un caso de incumplimiento del contrato con BBVA. Al 31 de diciembre de
2010, ECO está cumpliendo con estas cláusulas.
Vencimientos de la deuda
Año Valor
2011 525,684
2012 525,684
2013 525,684
2014 525,684
En adelante 1,145,764
Total 3,248,500
9. Capital Contable
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el capital social de la Compañía pagado y en
circulación se integra por 20,000,000 acciones, íntegramente suscritas y pagadas que
corresponden a la parte fija Serie "B", Clase I. La parte variable del capital social tiene
un límite de hasta 10 veces el importe de la parte mínima fija.
La Serie "B" está integrada por acciones ordinarias, con pleno derecho a voto, que
representarán el 100% del total de las acciones ordinarias, tanto a la Clase I como a la
Clase II. Cuando menos el 51% de las acciones de esta serie deberá estar suscrito
por personas físicas o morales que se consideren inversionistas mexicanos, como se
establece en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
153
En Asamblea General de Accionistas del 29 de abril de 2010, los accionistas
acordaron el pago de un dividendo en efectivo por $1,700 millones de la siguiente
manera: el 10 de septiembre de 2010 se pagó un dividendo de $35 pesos por acción
equivalente a $700 millones y el 12 de noviembre de 2010 se decretó un dividendo de
$50 centavos de peso por acción, equivalente a $1,000 millones.
Adicionalmente en esta Asamblea los accionistas acordaron aumentar la reserva legal
a $2,200 millones aplicando el diferencial a utilidades acumuladas.
Los dividendos que se paguen estarán libres del ISR si provienen de la Cuenta de
Utilidad Fiscal Neta (CUFIN). Los dividendos que excedan de la CUFIN causarán un
impuesto equivalente al 38.89%. El impuesto causado será a cargo de la Compañía y
podrá acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de los dos ejercicios inmediatos
siguientes. Los dividendos pagados que provengan de utilidades previamente
gravadas por el ISR no estarán sujetos a ninguna retención o pago adicional de
impuestos. Los procedimientos establecidos por la LISR disponen que se dé a
cualquier excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas de capital de
aportación (CUCA) el mismo tratamiento fiscal que al aplicable a los dividendos.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la CUFIN ascendió a $34,381 millones y $30,162
millones, respectivamente, determinadas conforme a las disposiciones fiscales en
vigor.
10. Saldos y transacciones en moneda extranjera
a. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la Compañía tenía activos y pasivos
monetarios en miles de dólares como se muestran a continuación:
2010 2009
Activos 1,114,245 978,968
Pasivos (512,403) (546,586)
Posición neta (larga) corta 601,842 432,382
154
b. Las transacciones en moneda extranjera fueron como sigue:
2010 2009
En miles de dólares
Ingresos por venta de cobre
1,964,881
1,705,102
Compras de importación 860,460 903,372
c. Los tipos de cambio, en pesos, vigentes a la fecha de los estados financieros y a
la fecha del dictamen, fueron como sigue:
31 de diciembre de 15 de marzo de
2010 2009 2011
Dólar estadounidense 12.3571 13.0437 11.979
11. Otros (gastos) ingresos – Neto
2010 2009
PTU causada (45,992) (169,855)
PTU diferida (115,627) 686,092
Utilidad en venta de activo fijo 37,231 49,631
Otros 32561 36,241
Total (91,827) 602,109
155
12. Impuestos a la utilidad
La Compañía está sujeta al ISR y al ETU.
ISR - La tasa es 30% y 28% para los años 2010 y 2009, respectivamente, y será 30%
para los años 2011 y 2012, 29% para el año 2013 y 28% para el año 2014.
IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se
determinan con base en flujos de efectivo de cada ejercicio. A partir de 2010 la tasa
es 17.5% y para 2009 fue 17.0%.
El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU
Con base en proyecciones financieras, de acuerdo con lo que se menciona en la INIF
8, Efectos del Impuesto Empresarial a Tasa Única, la Compañía identificó que
esencialmente pagará ISR, por lo tanto, reconoce únicamente ISR diferido.
La provisión del ISR consolidado se integra como sigue:
2010 2009
Causado 3,833,280 2,269,874
Diferido (316,999) (324,561)
3,516,281 1,945,313
La conciliación de la tasa legal y la tasa efectiva expresada como un porcentaje de la
utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue:
2010 2009
Tasa legal 30.00% 28.00%
Efectos de inflación (2.05%) 3.30%
Gastos no deducibles 3.53% 1.37%
Otros 0.80% (0.53%)
Tasa efectiva 32.28% 32.14%
156
Los principales conceptos que originan el saldo del pasivo por ISR diferido, son:
2010 2009
Provisión de ingresos (144,486) (214,289)
Pagos anticipados (2,837) (2,771)
Inmuebles, maquinaria y equipo (769,537) (965,862)
PTU 286,296 256,896
PTU Diferida 30,461 (4,227)
Obligaciones laborales 120,034 133,185
ISR diferido pasivo ($480,069) ($797,068)
13. Información por segmentos
Los segmentos de la Compañía están organizados según su gestión
administrativa por compañía y por producto preponderante, lo cual se traduce en
cinco segmento a reportar, ECO reporta las operaciones de carbón, CMN reporta
las operaciones de cobre, plata y perforación y por último Bagolseto y CME
reportan las operaciones administrativas.
La información por segmentos se presenta en el mismo formato utilizado por la
Administración de la Compañía para evaluar cada negocio. Un segmento
operativo se define como un componente de la Compañía dedicado a
actividades de negocios, de las cuales ésta obtiene ingresos e incurre en costos
y gastos, con respecto al cual se prepara información para la toma de decisiones
y del cual la Administración evalúa periódicamente la asignación de recursos.
Las políticas contables de los segmentos son las mismas que se describen en el
resumen de políticas de contabilidad significativas
La información financiera referente a segmentos de negocio operados en 2010 y
2009 se presenta a continuación:
157
Operaciones mineras Total
2010 ECO CMN
Total del
sector
minero
Corporativo
consolidado
2010
Ventas de
productos y
servicios
24,687,985
38,546,239
63,234,224
63,234,224
Utilidad
bruta
5,029,039
12,639,032
17,668,071
17,668,071
Gastos de
administración
910,444
3,953,521
4,863,965
600,985
5,464,950
Depreciació
n y
amortización
851,484
4,138,384
4,989,868
311
4,990,179
Resultado
integral de
financiamiento
(1,030,522)
(115,457)
(1,145,979)
(73,645)
(1,219,624)
Utilidad
neta del año
2,576,151
5,871,002
8,447,153
(1,071,764)
7,375,389
Activos
totales, sin
incluir
inversión en
asociadas y
otras
permanentes
17,622,509
59,273,236
76,895,745
4,334,386
81,230,131
Pasivos
totales
5,155,867
10,416,875
15,572,742
1,043,284
16,616,026
158
Operaciones mineras Total
2009 ECO CMN
Total del
sector
minero
Corporativo
Consolidado
2009
Ventas de
productos y
servicios
19,865,324
32,460,593
52,325,917
52,325,917
Utilidad bruta
3,849,682
7,727,066
11,576,748
11,576,748
Gastos de
administración
788,668
3,918,648
4,707,316
586,101
5,293,417
Depreciación
y amortización
706,542
4,126,320
4,832,862
39,503
4,872,365
Resultado
integral de
financiamiento
(973,320)
(104,994)
(1,078,314)
246,181
(832,133)
Utilidad neta
del año
1,792,050
2,445,155
4,237,205
(129,211)
4,107,994
Activos
totales, sin
incluir inversión
en asociadas y
otras
permanentes
16,127,176
58,101,210
74,228,386
5,432,315
79,660,701
Pasivos
totales
5,794,344
11,437,953
17,232,297
1,035,420
18,267,717
Las ventas de la compañía por producto y servicio por los periodos de 2010 y 2009
fueron como se muestra a continuación:
159
2010 2009
Cobre 25,648,965 20,561,314
Carbón 24,687,985 19,865,324
Plata 10,065,123 9,365,125
Total de minerales 60,402,073 49,791,763
Servicios de perforación 2,832,151 2,534,154
Total de ingresos 63,234,224 52,325,917
14. Nuevos pronunciamientos contables
Con el objetivo de converger la normatividad mexicana con la normatividad
internacional, durante 2010 el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo
de Normas de Información Financiera promulgó las siguientes NIF,
Interpretaciones a las Normas de Información Financiera (INIF) y mejoras a las
NIF que entran en vigor como sigue:
a) Para ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2011:
B-5, Información financiera por segmentos
B-9, Información financiera a fechas intermedias
C-4, Inventarios
C-5, Pagos anticipados y otros activos
C-6, Propiedades, planta y equipo (ciertos párrafos entran en vigor a partir de
2012)
C-18, Obligaciones asociadas con el retiro de propiedades, planta y equipo
Mejoras a las Normas de Información Financiera 2011
160
b) Para ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2012:
Las disposiciones de la NIF C-6, Propiedades, planta y equipo que generan
cambios provenientes de la segregación en sus partes componentes de
partidas de propiedades, planta y equipo que tengan una vida útil distinta
entran en vigor a partir de 1 de enero de 2012.
A la fecha de emisión de estos estados financieros, la Compañía está en proceso
de determinar los efectos de estas nuevas normas en su información financiera.
15. Normas de Información Financiera Internacionales
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores publicó en enero de 2009
modificaciones a las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras
de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores, en donde establece el
requerimiento para elaborar y divulgar su información financiera a partir de 2012
con base en las Normas Internacionales de Información Financiera “NIIF”,
permitiendo su adopción anticipada. La Compañía está obligada en los términos
anteriores por ser una Emisora de valores y participar en dicho Mercado de
Valores, por lo que adoptará las NIIF a partir de 2012.
Como se menciona en la Nota 3a, a partir del 30 de septiembre de 2010, la
Compañía adoptó la INIF-19, actualmente la Compañía ha identificado las
diferencias aplicables y procederá a cuantificar los impactos provocados por la
adopción de las NIIF.
16. Autorización de la emisión de los estados financier os
Los estados financieros consolidados fueron autorizados para su emisión el 14 de
abril de 2011 por el Comité de Auditoría y están sujetos a la aprobación de la
Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Compañía, quien puede decidir su
modificación de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades
Mercantiles.
161
CONCLUSIONES
La presentación de estados financieros consolidados, ha tenido a través de la
generación de conjuntos empresariales y seguira siendo su principal propósito, el
presentar información financiera del grupo como si fuera una sola empresa, con el
proposito de expresar las operaciones del grupo y las transacciones realizadas con
terceros externos al grupo, de tal manera que se presenten las utilidades obtenidas
como una sola entidad y no en forma individual, a fin de que los estados financieros
consolidados brinden información apropiada en conjunto, para la toma de decisiones
financieras administrativas, que permitan visualizar la utilidad de las inversiones en
forma grupal.
Los fenómenos que afectan a la consolidación de los estados financieros son la
deflación, ya que en un proceso deflacionario las consecuencias que podrían tener las
empresas serian pérdidas debido a la baja de precios y disminución de la demanda de
bienes y servicios, de igual forma, la globalización, misma que se da como un proceso
de comunicación entre los diferentes países del mundo con el objetivo de unificar los
mercados, este fenómeno también tendrá influencia sobre estados financieros y toma
de decisiones de una entidad.
De lo anterior podemos decir que el entorno en el que se desarrolla un sistema
contable, condicionara las características de dicho sistema para realizar estados
financieros consolidados para así poder tomar la mejor decisión con respecto a las
inversiones y gastos de la empresa.
De tal manera los estados financieros consolidados, tienen en el medio un gran valor,
ya que estos representan un avance en materia de información contable al lograrse con
ellos un amplio concepto de la situación financiera que tiene el grupo de empresas
considerada como una sola.
La tendencia hacia una globalización económica, ah provocado la estandarización de
normas de información financiera, para poder emitir información simple y de calidad y
así lograr facilitar el intercambio de bienes y servicios entre entidades económicas de
162
cualquier parte del planeta, teniendo como principal característica, hacer fluir la
información comprensible para todas las partes involucradas.
La unión de esfuerzos entre distintas organizaciones de contadores, gobiernos e
institutos reguladores alrededor del globo, ha logrado la convergencia paulatina en la
mayor parte de las naciones.
Siendo una tarea complicada para todos los involucrados en el proceso de transición,
se han reconocido los beneficios de un mercado globalizado que se desarrolla de
manera más eficiente con un solo tipo de normas, logrando una reducción de costos y
una interacción simple y confiable.
México no es la excepción, contando con uno de los avances mas destacados de la
región en el proceso de convergencia, ah logrado la unificación de criterios locales, con
los estándares mundiales, con algunos cambios aplicables solo en el país debido a la
particularidad económica con la que se cuenta.
Debido a los grandes cambios políticos, económicos y sociales, las compañías e
inversionistas se ven en la necesidad de diversificar sus inversiones en diversos
negocios o giros para tener un desempeño positivo en diferentes circunstancias a lo
largo de su historia, es por esto que la consolidación de estados financieros toma
importancia para inversionistas, compañías y entidades del sector financiero y
gubernamentales.
Dicho lo anterior, la consolidación de estados financieros permite a los usuarios tener
un panorama de análisis mayor para entidades que mantienen inversiones en diversas
compañías subsidiarias de las cuales sus estados financieros de manera individual no
permitirían a los usuarios realizar una análisis más a detalle para realizar una adecuada
toma de decisiones como grupo.
163
BIBLIOGRAFIA
Contabilidad de Sociedades, Moreno Fernández Joaquín. Editorial MC. GRAW-HILL 1996, México D.F. Estados Financieros consolidados y método de partic ipación Instituto Politecnico Nacional (ESCA) Editorial .Trillas 1975 Consolidacion de Estados Financieros, Aureliano Martinez Castillo Editorial MC. GRAW-HILL 2001 La Inflacion en Mexico, Alonso Aguilar Monteverde Editorial Nuestro Tiempo, 1984 Normas de Informacion Financiera 2011 Financial Acounting Standard Bulletins 2011 Normas Internacionales de Informacion Financiera 20 11 Principales Diferencias US GAAP-IFRS-NIF Edicion 20 11, Alejandro Moran Instituto Mexicano de Contadores Publicos http://www.ifrs.org/Use+around+the+world/Use+around +the+world.htm http://www.deloitte.com/assets/Dcom-Mexico/Local%20 Assets/Documents/mx(es-mx)EnBreve_2_2011.pdf http://www.cinif.org.mx/imagenes/archivos/presentac iones/Presentacion_GuillermoBabatz.pdf http://www.iasplus.com/espanol/ifrsensubolsillo2011 .pdf http://www.pwc.com/mx/es/servicios-ifrs http://www.pwc.com/es_MX/mx/servicios-ifrs/archivo/ ifrs-mexico.pdf http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Folleto_de _IFRS_2010/$FILE/Triptico_IFRS_10.pdf Análisis e Interpretación de la Información Financi era, Oropeza Martínez Humberto. Análisis e Interpretación de Estados Financieros, Perdomo Moreno Abrahám.