havas advertising rapport annuel 1998

Havas Adver t is ing Rappor t annue l 1998

Assemblée Généra le Mix te du 17 ju in 1999

g g p

EURO RSCGEUROPE AMERIQUE DU NORD

FRANCE ESPAGNE ETATS-UNIS

Agences de publicité généralistes 100% EURO RSCG 100% EWDB NORTH AMERICAEURO RSCG Servicios de Marketing 99% COHN & WELLS

100%EURO RSCG Babinet, Erra, Tong Cuong 100% EURO RSCG BARCELONA MVBMS EURO RSCG

100%EURO RSCG WORKS 40% SOLERO & SOLERO 100% ROBERT A.BECKER

50% ENJOY Scher, Lafarge 100% EURO RSCG HOLDINGS75% HEMISPHERE DROIT GRECE EURO RSCG TATHAM 98%

EURO RSCG DSW 70%Agences de communication spécialisées 75% EURO RSCG ATHENS LALLY McFARLAND & PANTELLO

100%JORDAN CASE MCGRATH & Partners 100% 86% EURO RSCG OMNIUM & ASSOCIES

CITRON HALIGMANN BEDECARRE 70% 100% EURO RSCG HEALTHCARE ITA-LIE

65% LEADERS & OPINIONS CANADA85% HA POLE RESSOURCES HUMAINES 67% EURO RSCG (groupe)

EURO RSCG FUTURS 100% 51% EQUIPE SHARPE BLACKMORE 70%THE LINK FACTORY 95% 90% AGENPRESS

LALLY McFARLAND & PANTELLO 100%

Métiers de la communication

PAYS-BAS72% LA MACHINE A VENDRE : AMERIQUE LATINE

- EURO RSCG VITESSE 100% BVD EURO RSCG- MOTIVFORCE (groupe) TWO'S COMPANY100% ARGENTINE- THE SALES MACHINE CONSULTING TSM Netherlands 100% 67% EURO RSCG- DATA MACHINE 68% ICONOS- DOUBLE IMPULSION PORTUGAL

66% EURO RSCG C2E BRESIL100% EURO RSCG DESIGN 98% EURO RSCG PUBLICIDADE 49% CARILLO PASTORE EURO RSCG

97% EURO RSCG CORPORATE (groupe) EURO RSCG II DESIGN 100%100% EURO RSCG UNEDITE 98% EURO RSCG SERVICOS DE MARKETING CHILI100% PROD'S 100% EURO RSCG GRAFFITI

PUBLIART EURO RSCG 51%Réseau régional ROYAUME-UNI MEXIQUE

51% BETANCOURT BARBA EURO RSCG100% EURO RSCG NOVATION 100% EURO RSCG WNEK GOSPER

80% EURO RSCG D10 (Groupe) 100% BISS LANCASTER PEROU100% CGI LONDON 51% CENTRO EURO RSCG

75% ETOILE BLEUE 100% EURO RSCG DIRECT MARKETING100% UNICOM (Groupe) 100% EURO RSCG HEALTHCARE URUGUAY50% INCOGNITO 100% GREENWOOD TIGHE PUBLIC RELATIONS 51% EURO RSCG NORTON

100% EURO RSCG COMMUNICANCE 100% KLP Ltd 51% LA ESTACA99% EURO RSCG ENSEMBLE 51% VICEVERSA EURO RSCG

100% EURO RSCG EST100% EURO RSCG UNITED LILLE PARAGUAY100% EURO RSCG UNITED BRUXELLES 51% EURO RSCG PARAGUAY

PRODUCTIVITY 100% SUISSE100% EQUATOR VENEZUELA

95% EURAD (EURO RSCG Zurich) 51% EURO RSCG CORPORACIONFOCUS CONSEIL 60%

ALLEMAGNE INNOMEDIA 80%

ASIE / PACIFIQUE100% EURO RSCG ADV. HOLDING

PAYS DE L'EST MALAISIE29% EURO RSCG WERBEAGENTUR 71% 100% EURO RSCG PARTNERSHIP

PUSH 51% 100% EURO RSCG (Hongrie)PHARMA PERFORMANCE 100% 100% EURO RSCG POLAND (Pologne) SINGAPOUR

MEDICAL RELATIONS 90% 100% EURO RSCG (République Tchèque) 100% EURO RSCG PARTNERSHIPMHI 82%KFH 80% HONG KONG

100% ABC PAYS NORDIQUES 100% EURO RSCG PARTNERSHIP

ABC BONN 100% 100% VPV EURO RSCG (Finlande) TAIWANABC HAMBOURG 76% 66% EURO RSCG (Danemark) 100% EURO RSCG PARTNERSHIP

100% EURO RSCG SODERBERGS (Suède)AUTRICHE 76% EURO RSCG OSLO (Norvège) THAILANDE

EURO RSCG DIRECT OSLO 100% 100% EURO RSCG PARTNERSHIP100% EURO RSCG WERBEAGENTUR

EUROCOM SALES PROMOTION 100% AUSTRALIE100% ESCALERO 100% EURO RSCG PARTNERSHIP

100% DIRECT WORKS

BELGIQUE CHINE70% EURO RSCG GREAT OCEAN

88% PALMARES INDE60% EURO RSCG

AFRIQUE / MOYEN ORIENT INDONESIE70% EURO RSCG ADWORK

MAROC COREE

* opération conclue le 13 avril 1999

MEDIA PLANNING GROUPE 45% CAMPUS DIVERSIFIED AGENCIESEUROPE EUROPE EUROPE

FRANCE FRANCE FRANCE

100% MEDIA PLANNING100% MEDIAPOLIS FRANCE100% AFFI CONSEIL

100%CONCERTO MEDIA100% MCBB100% HCA100% STE D'EXPERTISE MEDIA

ESPAGNE

100% MEDIA PLANNING100% MEDIA ADVISORS80% MEDIA CONTACTS

100% METRICS IN MARKETING

PORTUGAL

80% MEDIA PLANNING PUBLICIDADE

ITALIE

100% MEDIA PLANNING

PAYS-BAS

100% MEDIA PLANNING

ROYAUME-UNI

100% MEDIA PLANNING

AMERIQUE DU NORD

100% SFM MEDIA PLANNING

AMERIQUE LATINE

MEXIQUE

56% MEDIA PLANNING

COLOMBIE

80% MEDIA PLANNING

ARGENTINE

80% MEDIA PLANNING

Agences généralistes

59% AUSTRALIE

100% LE NOUVEL ELDORADO COMMUNIDER 51%66% FAURE VADON FOREST AL DENTE 66%81% COLORADO84% BMA LAGON45% ATELIERS ABC

Agences de communication spécialisées

64% JOUR J

51% LMG

Conseil, Développement et Ressources Humaines

100% GROUPE B.JULHIET (Groupe)

Ressources Multimédia Interactif

88% CONNECTWORLD

ITALIE

51% DI PACE CONCATO & PARTNERS

ROYAUME-UNI

100% MERCHANDISING SALES FORCE100% MOTIVFORCE GROUP100% CONRAN DESIGN GROUP40% AIS GROUP40% SDM

100% EHS

ALL RESPONSE MEDIA 40%EHS BOLSEN ISON MULLEN HAIR 56%

ZINC 40%50% AMX 50%

100% REAL TIME STUDIOS

AMERIQUE DU NORD

ETATS-UNIS

100% ANIFORMS COMMUNICATIONS GROUPFIELD RESEARCH 100%

MSI REALTY INC 100%Direct Mail Assembly & ProductionWaldon PressData CommuniqueThe Print Partnership

100% CREAMER DICKSON BASFORD

FRANCE

100% DEVARRIEUX VILLARET

ITALIE

85% ATA TONIC

ROYAUME-UNI

100% WCRS

ALLEMAGNE

68% REMPEN & PARTNER

ESPAGNE

70% LA BANDA DE AGUSTIN MEDINA*

S/rabat Organigramme2 Conseil d’Administration3 Comité Exécutif4 Chiffres clés

6 Rapport du Conseil d’Administration6 Activités9 Résultats et situation financière

10 Affectation du résultat - Dividende11 Capital et bourse

Evolution du capital socialActionnariat de la société : répartition du capital et des droits de voteEvolution boursièreDonnées par actionOptions de souscription d’actions

12 Plan d’Epargne d’Entreprise12 Programme d’achat d’actions de la société13 Prises de participation13 Administration13 Autorisations financières14 Adaptation à l’euro et à l’an 200014 Perspectives

15 Comptes consolidés15 Compte de résultat consolidé16 Bilan consolidé18 Tableau des flux de trésorerie consolidée19 Chiffres clés consolidés significatifs20 Annexe des comptes consolidés30 Rapport des Commissaires aux Comptes

31 Comptes sociaux31 Compte de résultat32 Bilan34 Tableau des flux de trésorerie35 Résultats des cinq derniers exercices36 Filiales et participations37 Inventaire des valeurs mobilières38 Annexe des comptes annuels46 Rapports des Commissaires aux Comptes

50 Texte des résolutions

56 Informations complémentaires58 Renseignements de caractère général concernant l’émetteur59 Renseignements de caractère général concernant le capital65 Renseignements concernant l’activité de l’émetteur67 Renseignements concernant l’Administration

et la Direction de la société émettrice67 Intéressement du personnel69 Responsable du document de référence

et responsables du contrôle des comptes71 Tableau de passage

Sommaire

1

Conseil d’Administration

Monsieur Alain de POUZILHAC

Président du Conseil d’Administration

Monsieur Michel BOUTINARD ROUELLE

Monsieur Paul CAMOUS

Administrateur du groupe ANDRE

Monsieur Jean-Michel CARLO

Vice-Président d’HAVAS ADVERTISING

Monsieur Alain CAYZAC


Monsieur Richard COLKER

Associé-Gérant de COLKER, GELARDIN & Co

Monsieur Nicolas DUHAMEL

Directeur Général Adjoint d’HAVAS

Monsieur Philippe FAURE

Président de MARSH & McLENNAN FRANCE

Monsieur Jack FRANCES

Président d’Honneur de la Banque CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ

Monsieur Pierre LESCURE

Président du Conseil d’Administration de CANAL +

Monsieur Eric LICOYS

Représentant permanent d’HAVAS

Directeur Général de VIVENDI

Président d’HAVAS

Monsieur Jean-Pierre MARCHAND

Directeur Général Délégué International et Finances de la SOCIETE GENERALE

Monsieur Jacques MAYOUX

Vice-Chairman de GOLDMAN SACHS EUROPE

Monsieur Thierry MEYER

Conseiller de la Direction Générale d’ALCATEL

Monsieur Jean-Laurent NABET

Directeur du Développement d’HAVAS

Monsieur Bob SCHMETTERER

Président EURO RSCG WORLDWIDE

Monsieur Jacques SÉGUÉLA


Monsieur Clément VATURI

Représentant permanent de la Société Centrale Immobilière et Foncière-SOCIF

Président du Conseil d’Administration de l’IMMOBILIERE HOTELIERE SA

2

Monsieur Alain de POUZILHAC

Président

Monsieur Jean-Pierre AUDOUR

Vice-Président, en charge de Campus

Monsieur Jean-Michel CARLO

Vice-Président, en charge des Diversified Agencies

Monsieur Alain CAYZAC

Vice-Président

Monsieur Jacques HERAIL

Directeur Général

Monsieur Fernando RODES VILA

Chief Executive Officer Media Planning

Monsieur Bob SCHMETTERER

Président EURO RSCG Worldwide

Monsieur Jacques SÉGUÉLA

Vice-Président Chief Creative Officer

Secrétaire GénéralMonsieur François CAMBOURNAC

Commissaires aux ComptesTitulaires :

Monsieur François BOUCHON

Société Yves LEPINAY & Associés - FIDINTER

Suppléants :

Fiduciaire Nationale d’Expertise Comptable - FNEC

Cabinet Constantin

Directrice de la CommunicationMadame Julie-Emilie ADES

Havas Advertising84, rue de Villiers - 92683 Levallois-Perret Cedex

Tél. : 33 (0)1 41 34 30 00 - Fax : 33 (0)1 41 34 12 48

http://www.havas-advertising.fr

Société anonyme au capital de 57 535 376 euros

335 480 265 RCS Nanterre

Comité exécutif

3

4

6053 969

6104 000

6654 365

7795 111

8745 736

1994 1995 1996 1997 1998

Marge brute(en millions de Francs)

en millions d'€en millions de francs

chiffres clés au 31 décembre 1998

4 03126 444

4 04926 559

4 43829 112

5 19734 091

5 83238 257

1994 1995 1996 1997 1998

Chiffre d'affaires(en millions de Francs)


6 365

1994 1995 1996 1997 1998

3 943

6 713

7 387 7 638

8 451

2 422

4 254

2 459

4 866

2 521

5 215

2 423

5 993

2 458

Effectifs France Hors France

6053 969

1994 1995 1996 1997 1998

6104 000

6654 365

7795 111

8755 736


23,4 %

38,9 %

22,2 %

39,0 %

25,0 %

35,8 %

30,7 %

30,6 %

31,5 %

30,2 %

Marge brute : répartition géographique

3,8 %

33,9 % 34,3 %

4,5 %5,2 %1,6 %

32,4 %

2,4 %5,6 %

30,7 %

3,9 %4,1 %

30,3 %

France reste Europe Etats-Unis

Asie-Pacifique Amérique latine

956

1994 1995 1996 1997 1998

1169

16105

25163

45298

Résultat global consolidé part du Groupeaprès amortissement des écarts d'acquisition


21136

23151

29191

40262

61403

1994 1995 1996 1997 1998

Résultat net part du Groupeaprès extraordinaire et avant amortissement des écarts d'acquisition


5

2651 739

2651 741

2801 834

3412 236

5253 443

1994 1995 1996 1997 1998

Fonds propres part du Groupe


43285

50326

62409

81532

95626

1994 1995 1996 1997 1998

Capacité d'Autofinancement


Répartition de l'actionnariatau 31 décembre 1998

Public et institutionnels 60,6 %

Havas 29,9 %

Autocontrôle Havas Advertising 5,1 %

CDC 2,6 %

Société Générale 1,8 %

-1-6

214 1

6

1175

32209

1994 1995 1996 1997 1998

Création de valeur


37243

1994 1995 1996 1997 1998

55361

71463

97635

98647


47,3 %

52,7 %

37,1 %

62,9 %

44,7 %

55,3 %

30,4 %

69,6 %

41,9 %

58,1 %

Investissements Bruts Financiers Autres

-145-954

-136-895

-137-896

-109-714

61403

1994 1995 1996 1997

1998

Dette Nette / Cash Net


6

pp

Activités

Le marché mondial de la communication publicitaire a étéen 1998, comme en 1997, un marché porteur.

Les investissements publicitaires ont connu une progressionglobale de l’ordre de 7 %. L’évolution est de + 8,8 % auxEtats-Unis, de + 6 % en Europe et de + 20 % en Amériquelatine. Seule la zone Asie-Pacifique connaît une régression,limitée à 3 %, en raison des difficultés conjoncturelles qui ontaffecté certains pays de cette zone.

Havas Advertising, qui est au 6e rang des groupes mondiauxde communication publicitaire, et au 1er rang en Europe, a réalisé en 1998 un chiffre d’affaires (*) de 5,8 milliardsd’euros (38,3 milliards de francs) et une marge brute de 874 millions d’euros (5,7 milliards de francs), soit, par rapport à 1997, une augmentation de 12,2 % et, horsvariations de change et de périmètre, de 11 %.

Les Etats-Unis, qui représentent plus de 31 % de la margebrute totale, confirment leur place de premier marché duGroupe. L’activité y est en progression de 11 % en donnéescomparables. Sur cette même base, la croissance de lamarge brute est de plus de 10 % en France, soit près dudouble de celle du marché. Le reste de l’Europe, qui a connuune croissance du même ordre, réalise une part de l’activitétotale d’un peu plus de 30 %, égale à celle de la France.L’Amérique du Sud, où la progression de marge brute est de78,2 %, représente maintenant 4 % du volume total d’activité,quasiment à égalité avec la zone Asie-Pacifique où la margebrute est en diminution de 5,6 %. La croissance du Groupe est dynamisée par ses vingt premiersclients dont les investissements publicitaires ont augmentéde 18 % en 1998. Elle est également due à la forte présenced’Havas Advertising sur les marchés les plus dynamiques- l’interactivité, les marketing services et le marché de lasanté - et dans les secteurs à forte croissance, notammentles télécoms, l’électronique grand public et la distribution.

Parallèlement à EURO RSCG, qui reste de loin la premièredivision du groupe, Campus, les Diversified Agencies et lesMédias constituent chacun un pôle de croissance distinct.Ces pôles ont leur vocation propre ; ils ont tous les trois connuen 1998, comme EURO RSCG, une bonne croissance.

1 EURO RSCG

1.1. EuropeEURO RSCG, présent dans 31 pays d’Europe, est le leaderdu marché européen.

En France, marché européen le plus important del’enseigne, EURO RSCG a renforcé ses positions :• dans le conseil en publicité généraliste en acquérant

l’agence Audour Soum Larue, fusionnée avec Hémisphère Droit.

• dans la communication corporate en rapprochant EURO RSCG Institutionnel et Hieaux Réus Partner pourcréer EURO RSCG Corporate.

De plus, grâce à l’excellente performance de l’ensemble deses pôles d’activité (conseil en publicité généraliste,marketing opérationnel, communication corporate, agencesen régions, agences spécialisées), la marge brute aprogressé de plus de 10%, soit une croissance largementsupérieure à celle du marché de la communication.

Leader qualitatif et quantitatif du marché français, EURO RSCG a reçu en 1998 plus de 60 récompensesprofessionnelles pour plus de 40 clients.

En Grande-Bretagne, les opérations ont progressé de 10 %avec en particulier une performance à nouveau remarquable(+ 18,5%) de l’agence EURO RSCG Wnek Gosper.

En Allemagne, EURO RSCG a développé à la fin de l’année 1998 un pôle de communication santé implanté à Düsseldorf et Munich et un pôle de marketing opérationnel(marketing direct à Munich et promotion des ventes àDüsseldorf ).

Dans le reste de l’Europe, le réseau EURO RSCG s’estrenforcé par l’acquisition en Suède d’une agencegénéraliste, l’agence Söderbergs, et par la création en Italied’EURO RSCG Roma.

(*) Les chiffres d’affaires publicitaires donnés dans ce rapport sont des chiffres reconstitués selon les normes de la profession et établis aux fins des publicationsprofessionnelles. Le chiffre d’affaires comptable n’a pas de signification économique dans le domaine du conseil en communication. Il additionne en effet deux catégories de recettes non comparables :- d’une part des honoraires qui constituent une véritable rémunération ;- d’autre part des ventes d’espace et de frais techniques facturées aux clients : or, lorsque ces ventes, notamment dans certains pays étrangers, sont réaliséespar les entreprises de la profession en qualité d’intermédiaire non mandataire, la rémunération n’est pas constituée par le chiffre d’affaires des ventes d’espacemais par la marge bénéficiaire éventuellement réalisée sur ces ventes.Pour cette raison, la profession a recours à la notion de chiffres “reconstitués” qui mesurent le volume des budgets de publicité traités, indépendamment du mode de rémunération. Ces chiffres reconstitués sont calculés en multipliant généralement la rémunération brute de l’agence par 6,67, taux qui correspond à la commission traditionnelle de 15 % sur les dépenses de publicité, ou en retenant, lorsque c’est possible, le montant réel des dépenses de publicité investiespar les clients.

7

1.2. Asie-PacifiqueEn 1998, la région Asie-Pacifique a été frappée de pleinfouet par la crise économique. Malgré ce contexteparticulièrement difficile, les opérations sont restéesbénéficiaires et le recul de la marge brute a été limité à 7 %.

Il convient de distinguer les pays de l’ASEAN (Indonésie,Thaïlande, Malaisie et Singapour) qui, avec la Corée, ont été les plus touchés tandis que la Grande Chine (Chine Populaire, Hong Kong et Taiwan) a continué à se développer et est devenue le moteur de la région avecune croissance de 15 % pour EURO RSCG.

1.3. Inde / Moyen-OrientLe développement des activités publicitaires dans cettepartie du monde a amené le groupe à créer une nouvellerégion : Inde / Moyen-Orient.

EURO RSCG y a acquis une agence au Liban et a renforcésa présence à Dubaï en fusionnant ses opérations aveccelles d’une agence locale.

1.4. Amérique latineLa marge brute d’EURO RSCG sur ce continent a progresséde 90 %.

Malgré les difficultés économiques rencontrées par le Brésilà la fin de l’année, l’agence Carillo Pastore EURO RSCG aconnu une nouvelle année exceptionnelle avec unecroissance supérieure à 110 %. Elle est devenue une des10 premières agences d’EURO RSCG.

Le développement du réseau s’est poursuivi avecl’acquisition de la première agence de l’Uruguay et d’uneagence généraliste au Chili qui renforce la présence d’EURO RSCG dans ce pays.

1.5. Amérique du NordEURO RSCG réalise près de 36 % de son activité enAmérique du Nord.

Globalement, les opérations ont profité de la conjonctureparticulièrement favorable aux Etats-Unis. La marge brute aprogressé de plus de 10 %, et EURO RSCG a conforté saposition parmi les douze premiers groupes américains.

Il convient de noter en particulier la performance du pôlesanté dont la marge brute a progressé de plus de 20 %.

EURO RSCG a étendu sa présence au Canada enacquérant une agence généraliste à Toronto.

2 Campus

Deuxième enseigne du groupe Havas Advertising, le réseauCampus a fortement consolidé sa base européenne : achatde la majorité du capital de la brillante agence Rempen &Partner - jusque là simple partenaire commercial - enAllemagne ; forte progression de W.C.R.S., l’une desmeilleures enseignes du pays, en Grande-Bretagne ;restructuration d’Ata Tonic en Italie ; arrivée de DevarrieuxVillaret en France... En partant de cette plate-formeeuropéenne, l’ambition est maintenant d’achever de bâtir, au plan mondial, ce deuxième réseau.Constitué d’agences à forte personnalité créative désireusesde développer un partenariat étroit sous l’égide d’HavasAdvertising, ce réseau sera situé exclusivement dans lespays clés (12 au maximum), qui concentrent 85 % du chiffre d’affaires mondial de la publicité. Des implantationsaux Etats-Unis, au Brésil, en Asie et - pour terminer l’Europe - aux Pays-Bas sont programmées prochainement. Un changement de nom accompagnera cette nouvelleambition. Ce nom devra transmettre le nouveaupositionnement du network “lead creative agencyworldwide”.

8

3 Diversified Agencies

Le pôle Diversified Agencies, présent en France, en Italie, au Royaume-Uni et aux Etats-Unis, a pour vocation derassembler des agences généralistes et spécialisées quiapportent des solutions de communication innovantes dansles secteurs des nouveaux médias, des marketing services,du design, du consulting, et enfin de la publicité, pourautant, s’agissant de cette dernière activité, que les agencesconcernées soient porteuses d’un projet fort et original.

En France, les Diversified Agencies comprennent unensemble d’agences généralistes, notamment Le NouvelEldorado, Colorado, Faure Vadon Forest et Lagon, qui ont connu dans l’ensemble un développementsatisfaisant en termes d’activité et de résultat.

Le pôle comprend également deux agences spécialiséesdans le marketing sportif avec la société Jour J et la sociétéL.M.G. qui a rejoint le Groupe en 1998.

Au Royaume-Uni, EHS, une des premières agences dedirect marketing sur son marché, a renforcé ses capacitésde développement par l’acquisition de SDM, société degestion de bases de données. Ce pôle comprend aussi un studio multimédia, une agence de design, une agencede motivation et une agence spécialisée dans lemerchandising. Cet ensemble d’agences est en progressionrégulière et conforte ses positions sur le marché britannique.

Aux Etats-Unis, les activités de l’agence MSI ont étéréorientées vers l’impression et la distribution de documentsliés au direct marketing. A cet effet, il a été procédé àl’acquisition de Waldon Press, société d’impressiontraditionnelle et digitale, et de Data Communique, entreprisede gestion et de production de documents, et à l’intégrationde ces deux sociétés dans MSI.

4 Communication interactive

L’année 1998 a confirmé la montée en puissance desactivités de conseil en communication interactive au seind’Havas Advertising. Dans un contexte en évolution trèsrapide, le Groupe a démontré à travers ses pôles EURO RSCG et Diversified Agencies une capacitéd’adaptation et une maîtrise des nouveaux outils qui lui ontpermis de prendre des positions plus avantageuses quenombre de ses concurrents, y compris de taille supérieure.

1998 a été l’année des “portals”, sites de référence etd’agrégation de contenus, de l’explosion du commerceélectronique et de la publicité sur Internet.

Le nombre d’internautes a dépassé les 150 millions. Le média Internet vit en termes d’audience une phaseaccélérée de concentration puisqu’on estime que 80 % dutemps passé par les internautes sur le Web se concentresur moins de 1 000 sites.Cette concentration de l’audience permet de comparer lerôle des “portals” à celui des chaînes généralistes.

Les investissements publicitaires sur Internet ont dépassé,en 1998, 1,8 milliard d’euros (12 milliards de francs) et le chiffre d’affaires lié au commerce électronique a étésupérieur à 2 milliards d’euros (13 milliards de francs).

Les activités de communication interactive du Groupe Havas Advertising ont représenté en 1998 plus de 10% de la marge brute totale du Groupe, ce qui classe Havas Advertising au 5e rang des groupes publicitaires sur ce marché.

En France, l’agence Connectworld France fait partie desdeux sociétés leaders sur son marché. Elle est d’ores etdéjà l’agence de nombre des marques françaises les plusprestigieuses.

Au Royaume-Uni, deux sociétés aux positionnementscomplémentaires, Real Time Studio et AMX - cette dernièreétant entrée dans le Groupe en avril 1998 - contribuent àdonner à Connectworld une position très forte.

En 1999, afin de répondre à la demande croissante desannonceurs de disposer de réponses à la fois globales etlocales à leurs besoins de communication sur le Web, un programme d’acquisition sera mis en œuvre, qui devraitpermettre d’ajouter au réseau Connectworld des entités en Allemagne, en Espagne, en Italie ainsi qu’aux Pays-Bas.

A la fois étendu et plus fortement regroupé sous sonenseigne, Connectworld, réseau d’agences spécialiséesdans les nouveaux médias, devrait s’imposer comme unleader dans son domaine.

Ainsi sera constituée une seconde offre en réseau,alternative ou complémentaire selon les cas à celle d’EURO RSCG, ce qui devrait encore conforter les positionset l’acquisition d’expertise du Groupe dans le domaine des activités multimédia.

9

5 Médias

Les métiers de l’expertise média et de l’achat d’espace ont continué à être en 1998, l’un des secteurs les plusdynamiques dans l’univers des métiers de la communication.

Ce dynamisme s’explique par le développement très rapidede l’offre média sous toutes ses formes, par les progrèsconsidérables des technologies de l’information appliquées à ces domaines et par leur acceptation rapide par leconsommateur. Ces nouveaux vecteurs permettent auxannonceurs et à leurs conseils des analyses beaucoup plusprécises pour l’optimisation et la mesure de l’efficacité de leurs investissements publicitaires.

C’est dans ce contexte que le Groupe a continué en 1998 sa politique de transformation profonde de ses activités médias,en accélérant leur mutation d’un statut de complément de la prestation des agences à celui d’un métier spécialisé et autonome, très fortement ancré dans la technologie et tourné vers l’identification de valeur ajoutée et de gains de productivité pour nos clients.

Cette séparation est maintenant pleinement réalisée. L’accordconclu en mars 1999 avec Media Planning, premier groupede conseil média et d’achat d’espace d’origine espagnole,crée un nouveau groupe média qui se classe au 2e rangmondial des groupes média indépendants avec un volumed’affaires de 4,2 milliards d’euros, et au 9e rang mondial en incluant les groupes de communication.

Toutes les activités médias seront désormais animées et gérées par le nouveau groupe qui opérera sous ladénomination Media Planning.

Ce nouveau groupe, dont Havas Advertising est le premieractionnaire avec 45 % du capital et dont il consolidera les résultats, disposera d’une large présence internationaleavec de très fortes implantations en Europe, aux Etats-Unis et en Amérique latine.

La création de cet ensemble média autonome répond aux attentes des plus grands annonceurs qui veulent êtreaccompagnés dans l’optimisation de leurs investissementssur un plan mondial, mais de manière indépendante du conseil.

Elle répond aussi aux besoins d’investissementsconsidérables en matière de recherches et de nouvellestechnologies de l’information pour mettre en œuvre lesmesures d’efficacité qui sont devenues des leviers essentielspour la compétitivité de nos clients.

Résultats et situation financière

RésultatsLe produit brut consolidé 1998 (874 millions d’euros)progresse de 12,2 % par rapport à 1997 (779 millionsd’euros), et hors variation de périmètre et de change, de 11 %.

Ces évolutions sont le résultat conjugué des gains denouveaux budgets et de la forte progression des grandsclients globaux du Groupe.

Grâce au succès, courant 1998, de la conversion desobligations convertibles émises en 1992 et 1994, le résultatfinancier s’améliore significativement, passant d’une chargenette de 9 millions d’euros en 1997 à une charge nette de2,2 millions d’euros en 1998.

Le résultat avant impôts, éléments extraordinaires etamortissement des écarts d’acquisition, atteint 98 millionsd’euros, en progression de 36,1 % par rapport à 1997.

Le résultat net consolidé, part du Groupe, après élémentsextraordinaires, mais avant amortissement des écartsd’acquisition, ressort à 61 millions d’euros (+ 53,8 %).

Après amortissement des écarts d’acquisition, le résultat netglobal consolidé, part du Groupe, est de 45,5 millionsd’euros (+ 83,3 %).

Cette forte hausse des résultats résulte de l’amélioration dela productivité globale du Groupe, qui se traduit par un ratiodu résultat avant frais financiers et impôt (EBIT) par rapportau produit brut de 11,4 % (contre 10,4 % en 1997).

La création de valeur au titre de 1998 est de 32 millionsd’euros contre 11 millions d’euros en 1997.

Ces performances pour 1998 confirment et amplifientl’évolution positive que connaît le Groupe depuis 5 ans aussibien en termes de développement que de résultats.

La crise asiatique n’a eu que peu d’effets sur les résultats1998 du groupe. Les mesures nécessaires avaient étéprises dès 1997 pour limiter les risques liés aux fluctuationsde devises et à l’insolvabilité des clients. Au demeurant, cesrisques sont limités au niveau du Groupe car son activitédans cette zone représente 4 % de l’activité totale.

La société mère Havas Advertising a réalisé en 1998, unbénéfice net après impôt de 21 millions d’euros.

10

Situation financièreLes capitaux propres consolidés à fin 1998 se montent à 576 millions d’euros (389 millions d’euros à fin 1997),témoignant d’une situation financière saine et solide.

Les écarts d’acquisition, qui figurent à l’actif pour un montantnet de 534 millions d’euros, augmentent du fait desacquisitions (46 millions d’euros), et diminuent dufait des cessions (7 millions d’euros) et des taux de change(15 millions d’euros).

L’autofinancement dégagé en 1998 est de 95 millionsd’euros (en augmentation de 18 %) et, grâce à la poursuitede l’amélioration de la gestion des flux d’exploitation, les fluxnets d’activité atteignent 107 millions d’euros.

Les investissements 1998 représentent un montant net de83 millions d’euros (contre 86 millions d’euros en 1997).

Les investissements financiers de l’exercice 1998 ontconsisté essentiellement en acquisitions de sociétésnouvelles pour 44 millions d’euros, contrairement à 1997 où l’essentiel des investissements financiers concernait lerachat de parts d’actionnaires minoritaires (56 millionsd’euros).

Le Groupe présente, au 31 décembre 1998, une situationde trésorerie nette de 61,4 millions d’euros contre une dettenette de 109 millions d’euros à fin 1997.Cette évolution résulte de la conversion en 1998 desobligations convertibles 1992 et 1994 pour 149,4 millionsd’euros mais aussi de la bonne progression del’autofinancement.

Affectationdu résultat - dividende

Le bénéfice distribuable de l’exercice s’élève à 22 059 047,12 euros. Il est constitué de la manière suivante :

• bénéfice net après impôt 21 145 602,80 euros

- affectation à la réserve légale 1 057 280,14 euros

+ report à nouveau de l’exercice précédent 1 970 724,46 euros

Nous vous proposons de l’affecter de la façon suivante :

• dividende (2,60 euros par action hors avoir fiscal) * 17 917 936,40 euros

• précompte à payer sur distribution 787 968,20 euros

• report à nouveau 3 353 142,52 euros

Le dividende global attribué au titre de l’exercice se trouveainsi fixé à 3,90 euros par action, dont 2,60 euros dedividende net et 1,30 euro correspondant à l’impôt payé auTrésor (avoir fiscal).

Le dividende sera mis en paiement le 16 juillet 1999.

Conformément à la loi, nous vous rappelons que lesdividendes distribués au titre des trois exercices précédentsont été les suivants (en euros par action) :

(*) La société ne percevra pas de dividende au titre des 300 408 actions

d’autocontrôle qu’elle détiendra lors du détachement du coupon.

Le montant correspondant de dividende, soit 781 060,80 euros, sera

reporté à nouveau. Sera également reporté à nouveau le dividende

des actions acquises par la société dans le cadre du programme

d’achat d’actions autorisé par la présente Assemblée et qui seront

détenues à la date de détachement du coupon.

Exercice Dividende net Avoir fiscal Revenu global

1995 1,80 0,90 2,70

1996 1,98 0,99 2,97

1997 2,29 1,14 3,43

11

Capital et Bourse

Evolution du capital socialAu 31 décembre 1997, le capital social s’élevait à 282 441 350 francs et se composait de 5 648 827 actionsde 50 francs nominal.

Lors du remboursement anticipé en avril 1998 de nosemprunts 7,50 % février 1992 et 2,75 % mars 1994, 1 431 189 actions nouvelles ont été créées par conversiond’obligations.

La possibilité offerte aux actionnaires d’opter pour lepaiement en actions du dividende mis en distribution en1998 s’est traduite par l’émission de 66 657 actions.

De même, 44 999 actions ont été créées par levéed’options de souscription d’actions et 250 actions parexercice de bons de souscription d’actions.

En conséquence, le capital social a été augmenté au coursde l’exercice de 1 543 095 actions de 50 francs nominal.

Au 31 décembre 1998, le capital social s’élevait à 359 596 100 francs et se composait de 7 191 922 actionsde 50 francs.

Depuis le 18 janvier 1999, suite à la conversion du capitalsocial en euros, celui-ci s’élève à 57 535 376 euros et secompose de 7 191 922 actions de 8 euros nominal chacune.

Actionnariat de la sociétéau 31 décembre 1998 :répartition du capital et des droits de vote

60

75

90

105

120

135

150

165

180

195

Jan96

Fév Mars Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Déc Jan97



Fév

Cours de l’action (en euros)

Capital Droits de vote

Havas 29,9 % 31,5 %

Havas Advertising (*) 5,1 % -

Autres actionnaires 65,0 % 68,5 %

A la connaissance de votre Conseil d’Administration, iln’existait, au 31 décembre 1998, aucun autre actionnairedétenant directement ou indirectement plus de 5 % ducapital social ou des droits de vote.

(*) Au 31 décembre 1998, Havas Advertising détenait 367 193 de sespropres actions, dont 300 408 réservées à des plans d’option d’achatd’actions et 66 785 actions pour régularisation du cours. Ces actionssont inscrites à l’actif du bilan dans les valeurs mobilières de placementà la rubrique Trésorerie.Au 31 mars 1999, la société ne détenait aucune action pourrégularisation du cours et ne détenait donc que 300 408 actions.

Participation des salariés au capital social

Nous vous informons qu’au 31 décembre 1998, il a étérecensé 2 405 actions détenues par des salariésactionnaires, recensement qui, au sens de la loi, ne porteque sur les actions qui sont l’objet d’une gestion collectiveou dont les intéressés n’ont pas la libre disposition.

Evolution boursièreLe cours de l’action a évolué de 120,28 euros au 1er janvier1998 à 142,54 euros au 31 décembre 1998, après êtrepassé par le cours le plus bas de 118,76 euros en janvier etavoir atteint le cours le plus haut de 202,30 euros en juin.Au 24 février 1999, le cours était de 178,50 euros.

12

Données par action(en euros)

Afin de pouvoir attribuer à nouveau des options, votre Conseild’Administration vous demande de l’autoriser à consentir, au bénéfice de collaborateurs ou mandataires sociaux de la société et de ses filiales, des options de souscriptiond’actions de la société dans la limite de 2 % du capital social.L’autorisation que vous accorderez pourra être utilisée par leConseil d’Administration en une ou plusieurs fois dans undélai de 5 ans à compter du jour de la présente Assemblée.

Votre Conseil d’Administration fixera le nombre et le prix desouscription des actions offertes en options conformémentà la législation en vigueur le jour où il décidera de consentirles options ; il fixera également les conditions auxquelles lasouscription des actions sera subordonnée et les périodesau cours desquelles les options pourront être exercées.

Votre autorisation complétera celle qui a été donnée parl’Assemblée Générale Mixte du 19 juin 1997 et qui reste envigueur jusqu’à sa date d’expiration, soit le 18 juin 2002.

Afin de rendre possible les souscriptions d’actions, il conviendra que vous renonciez à votre droit préférentiel de souscription au titre des actions qui seront émises au fur et à mesure des levées d’options de souscription.

Plan d’Épargne d’EntrepriseVotre Conseil d’Administration envisage de mettre en placeau profit des salariés du Groupe un Plan d’Épargned’Entreprise, système d’épargne collectif qui présented’importants avantages pour les salariés puisque lesrevenus du portefeuille de titres dans lequel l’épargne estinvestie, ainsi que les plus-values sont exonérés de l’impôtsur le revenu.

Il vous est donc demandé d’autoriser votre Conseild’Administration à augmenter le capital social, dans la limitede 2 %, pour émettre des actions réservées aux salariésadhérents aux Plans d’Épargne d’Entreprise qui pourraientêtre mis en place. Pour ce faire, vous devrez expressémentrenoncer à votre droit préférentiel de souscription en faveurdes salariés adhérents aux Plans d’Épargne d’Entreprise.

L’ autorisation que vous accorderez pourra être utilisée par leConseil d’Administration en une ou plusieurs fois dans un délaide 26 mois à compter du jour de la présente Assemblée.

Dans le cadre de cette autorisation et dans la limite desdispositions légales et réglementaires, votre Conseild’Administration déterminera le prix de souscription desactions nouvelles et arrêtera l’ensemble des modalités de laou des opérations à intervenir.

Programme d’achat d’actions de la sociétéDe nouvelles dispositions légales intervenues en juillet 1998autorisent désormais les sociétés à racheter leurs propresactions dans la limite de 10 % du capital.

1996 1997 1998

Résultat courant avant impôt,part du Groupe 7,21 10,30 10,76

Résultat net courant, part du Groupe 5,34 7,46 8,01

Résultat total avant impôt, part du Groupe 4,78 7,23 9,07

Résultat net, part du Groupe 5,30 7,07 8,54(avant amortissement des écarts d’acquisition)

Résultat net, part du Groupe, 4,81 6,19 8,01(avant amortissement des écarts d’acquisition)dilué comme indiqué ci-après

Résultat global, part du Groupe 2,91 4,39 6,32(après amortissement des écarts d’acquisition)

Dividende net 1,98 2,29 2,60 (*)

Fonds propres, part du Groupeaprès distribution (hors autocontrôle) 53,02 62,65 71,49

(*) proposé à l’Assemblée Générale Mixte du 17 juin 1999

Le calcul du résultat par action dilué prend en compte :

- les actions qui pourront résulter de l’exercice des optionsde souscription d’actions (418 504 actions au31.12.1998) ainsi que, depuis 1998, de l’exercice debons de souscriptions d’actions (334 553 actions) ;

- l’incidence qu’auraient sur le résultat financier non seulement l’exercice des options de souscription d’actionset des bons de souscription d’actions, mais également lacession des actions d’autocontrôle au prix de 605 F fixédans le plan d’achat d’actions.

Options de souscription d’actionsEn 1998, la société a réalisé, au profit de cadres et de dirigeants d’Havas Advertising et de ses filiales, unnouveau plan d’options de souscription d’actions pour 79 500 options consenties à un prix unitaire de souscriptionde 833 francs (126,99 euros).

44 999 options de souscription ont été levées au cours del’exercice 1998. La ventilation des options par plan estindiquée dans le tableau de la page 68.

13

Ces dispositions présentent pour votre société un intérêtcertain.

Les titres acquis pourront en effet être utilisés en vue de,notamment :

• optimiser la gestion financière de la société ;• régulariser le cours de bourse de l’action ;• remettre les titres en paiement ou en échange, dans

le cadre d’opérations de croissance externe ;• consentir des options d’achat d’actions aux salariés

et mandataires sociaux de la société et/ou de songroupe ;

• remettre les actions à l’occasion de l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit parremboursement, conversion, échange, présentation d’unbon ou de toute autre manière à l’attribution d’actions dela société.

Des informations détaillées sur le programme d’achatd’actions de la société vous sont fournies dans la noted’information visée par la COB et qui a été mise à votredisposition.

Votre Conseil d’Administration vous propose donc del’autoriser à faire racheter les actions de la société, dans lesconditions fixées par la loi, en opérant par tous moyens, enune ou plusieurs fois, dans la limite de 10 % du capital social.Il vous demande également de l’autoriser à annuler tout oupartie des actions acquises.

L’autorisation d’acheter les actions de la société pourra êtreutilisée pendant une période de 18 mois suivant la date del’Assemblée.

Nous vous précisons que les autorisations de procéder àdes achats d’actions accordées lors des AssembléesGénérales des 19 juin 1997 et 27 mai 1998 ont été utilisées au cours de l’exercice : 90 883 actions,représentant 1,26 % du capital, ont été achetées à un coursmoyen de 158,85 euros hors frais (159,28 euros fraisinclus), et 24 098 actions représentant 0,34 % du capital ont été vendues à un cours moyen de 162,90 euros horsfrais (162,32 euros frais déduits).

La société détenait au 31 décembre 1998, 66 785 actionsacquises dans le cadre d’opérations de régularisation de cours. Toutes ces actions avaient été cédées à la datedu 24 février 1999.

Prises de participationConformément aux dispositions de l’article 356 de la loi du24 juillet 1966, nous vous signalons que votre société aeffectué au cours de l’exercice des prises de participationsignificatives (c’est-à-dire de plus de 80 000 euros) endépassant le seuil de la moitié du capital de la sociétéLifestyle Holding et le seuil des deux tiers du capital de lasociété Hieaux Réus Partner.

AdministrationLe Conseil d’Administration du 1er octobre 1998 a coopté auxfonctions d’Administrateur Monsieur Jean-Laurent NABET, enremplacement de Monsieur Jean STOCK, et celui du 25 février 1999 a coopté aux fonctions d’Administrateur lasociété Havas S.A., en remplacement de Monsieur Eric LICOYS qui reste à votre Conseil en qualité dereprésentant permanent d’Havas SA. Nous vous demandonsde bien vouloir ratifier ces cooptations.

Par ailleurs, le mandat d’Administrateur de Monsieur Thierry MEYER venant à expiration à l’issue de la présenteAssemblée Générale, nous vous proposons de lerenouveler.

Enfin, nous vous invitons à statuer sur l’allocation à vosAdministrateurs de jetons de présence pour 1999, dontnous vous proposons de fixer le montant global à 92 000 euros.

Autorisations financièresAfin de doter votre société, lorsqu’elle l’estimera opportun,des instruments financiers nécessaires à sondéveloppement, nous vous demandons de voter un certainnombre d’autorisations d’augmentation de capital etd’émission de valeurs mobilières donnant accèsimmédiatement ou à terme à des actions de la société.

Nous vous proposons de fixer à 30 millions d’euros lemontant nominal maximum des augmentations du capitalsocial pouvant en résulter et à 450 millions d’euros lemontant nominal maximum des titres d’empruntsusceptibles d’être émis.

Les dispositions législatives actuelles permettant deprocéder à des augmentations de capital et à des émissionsde valeurs mobilières par voie d’autorisations globales, nousvous proposons de voter cinq résolutions.

Une première résolution autorise votre Conseil à procéder àdes émissions d’actions et de valeurs mobilières donnantaccès à des actions de la société avec maintien du droitpréférentiel de souscription.

14

Une seconde résolution donne une autorisation d’émissiondes mêmes titres avec renonciation au droit préférentiel desouscription.

La troisième résolution concerne les augmentations decapital par incorporation de réserves, bénéfices ou primesd’émission, de fusion ou d’apport, qui pourront êtreeffectuées dans la limite d’un montant nominal de 30 millions d’euros, fixé indépendamment des plafondsd’augmentation résultant des émissions de valeurs mobilièresautorisées par les deux premières résolutions susvisées.

La quatrième résolution autorise votre Conseild’Administration à augmenter le capital social en périoded’offre publique d’achat ou d’échange portant sur les actionsde la société.

La dernière résolution fixe le montant maximum desaugmentations de capital social susceptibles d’être réaliséeset le montant nominal maximum des titres d’empruntsusceptibles d’être émis en vertu des quatre résolutionssusvisées.

Adaptation à l’euro et à l’an 2000Les prestations publicitaires que fournit le Groupe HavasAdvertising à ses clients n’incorporent pas directement desmatériels ou logiciels affectés par le problème an 2000.Cependant, certains des systèmes utilisés par notreGroupe dans ses opérations courantes pourraient êtreconcernés. C’est pourquoi Havas Advertising a mis enplace, dès le deuxième semestre de 1998, un chantierdestiné à identifier les zones de risques liés au passage àl’an 2000.

Notre Groupe passe actuellement en revue tous sesfournisseurs stratégiques (fournisseurs dont la fourniture de services serait de nature à empêcher le fonctionnementnormal des services de notre société). Au-delà, un plan va prendre en compte les problèmes éventuels chez cesfournisseurs et mettra en place les corrections jugéesnécessaires.

Havas Advertising accorde la plus grande importance auchantier de mise en conformité An 2000. Notre société estconvaincue que les efforts entrepris lui permettront de continuer à garantir à ses clients des prestations publicitaires et médias de qualité pour l’an 2000 et au-delà.

La gestion de ce chantier est assurée en interne et negénère donc pas de coût de consulting supplémentaire. La mise en conformité des systèmes développés en interne(comptables ou autres), notamment en France, a été faitesimultanément à la mise en place de l’euro et n’a donc pasgénéré de coûts additionnels.Pour ce qui concerne les autres logiciels, les coûts sont nonsignificatifs car, dans la plupart des cas, les contrats de maintenance souscrits incluent les mises à jour et les versions compatibles an 2000 seront délivrées dans cecadre là.Enfin, concernant le matériel informatique, le remplacementdes matériels non compatibles s’effectue dans le cadre normal du renouvellement du parc.

PerspectivesLes perspectives pour 1999 s’inscrivent dans un environne-ment favorable. Le marché de la communication publicitairesemble en effet devoir rester porteur et pourrait connaîtreune croissance comparable à celle de 1998.

Cette dynamique du marché tient à une conjoncture écono-mique globale qui demeure bonne et à la forte croissancede certaines activités de communication, telles que notam-ment les marketing services et l’interactivité, c’est-à-dire l’Internet, le commerce électronique et toutes les nouvellestechnologies de la communication.

Havas Advertising se fixe pour objectif d’être à moyen termedans les cinq premiers groupes mondiaux du secteur. Il compte réaliser cet objectif en maintenant une forte croissance organique et en mettant en œuvre une politiqued’acquisitions menée avec le souci de la qualité du serviceaux clients et dans le respect de normes financièresrigoureuses assurant la création de valeur pour l’actionnaire.

Levallois-Perret, le 25 février 1999

Le Conseil d’Administration.

15

pExercice 1998

En milliers d’euros

Note Exercice Exercice Exerciceà l’annexe 1998 1997 1996

Chiffre d’affaires reconstitué 5 832 298 5 197 205 4 438 077

Chiffre d’affaires comptable V-1 2 706 649 2 625 536 2 186 247

Coût des ventes (1 832 241) (1 846 345) (1 520 868)

Produit brut 874 408 779 191 665 379

Charges de personnel (500 843) (438 947) (378 409)

Autres charges et produits, net V-2 (266 758) (249 431) (216 052)

Total des charges d’exploitation (767 601) (688 378) (594 461)

Résultat d’exploitation 106 807 90 813 70 918

Résultat financier V-4 (2 202) (9 022) (7 205)

Résultat courant avant impôt 104 605 81 791 63 713

Résultat exceptionnel V-5 (4 575) (8 922) (8 655)

Participation des salariés (2 291) (1 057) (1 098)

Résultat avant impôt 97 739 71 812 53 960

Impôt sur les bénéfices V-6 (25 853) (19 864) (14 333)

Résultat des sociétés intégrées globalement 71 886 51 948 39 627

Résultat des sociétés mises en équivalence (37)

Résultat net courant avant amortissementdes écarts d’acquisition 71 886 51 948 39 590

Dont part du Groupe 57 641 42 168 29 299

Résultat extraordinaire net V-7 3 531 (2 228) (297)

Dont part du Groupe 3 793 (2 227) (206)

Résultat net avant amortissementdes écarts d’acquisition 75 417 49 720 39 293


Amortissement des écarts d’acquisition (16 020) (15 195) (13 143)

Dont part du Groupe (15 948) (15 129) (13 118)

Résultat global consolidé 59 397 34 525 26 150


Résultat avant frais financiers et impôt (EBIT) 99 941 80 835 61 165

16

au 31 décembre 1998

En milliers d’euros 31.12.1998 31.12.1997 31.12.1996

Note Amortissementsà l’annexe Brut et Provisions Net Net Net

Capital souscrit non appelé 0 0 74

Immobilisations incorporelles IV- 2 37 075 7 312 29 763 26 862 27 061

Ecarts d’acquisition de titres de participation IV- 1 638 282 104 602 533 680 522 352 465 862

Immobilisations corporelles IV- 2

- Terrains 8 570 8 570 8 889 8 850

- Constructions 56 283 20 327 35 956 39 517 41 731

- Installations techniques, matériel

et outillage industriels 70 643 44 425 26 218 21 884 18 536

- Autres 94 766 58 050 36 716 33 439 31 745

Sous-total 230 262 122 802 107 461 103 729 100 862

Immobilisations financières

- Participations IV- 3 20 468 9 268 11 200 3 227 13 592

- Titres mis en équivalence 0 0 89

- Autres 19 505 9 977 9 528 12 497 10 317

Sous-total 39 973 19 245 20 728 15 724 23 997

Total Actif immobilisé 945 592 253 961 691 632 668 667 617 856

Stocks et en-cours 38 825 637 38 188 43 100 24 703

Avances et acomptes versés sur commandes 9 474 9 474 3 616 2 950

Créances d’exploitation

- Créances clients et comptes rattachés 748 071 16 232 731 839 694 945 594 027

- Autres créances d’exploitation 55 155 41 55 114 52 543 56 159

Sous-total 803 226 16 273 786 953 747 488 650 186

Créances diverses 181 864 1 068 180 796 154 934 160 161

Valeurs mobilières de placement IV- 4 105 584 1 177 104 406 87 133 62 768

Disponibilités 273 895 273 895 245 419 205 154

Actif

17

Passif


Note 31.12.1998 31.12.1997 31.12.1996à l’annexe

Capital 54 820 43 058 41 804

Primes d’émission, de fusion, d’apport 383 664 234 117 222 100

Autres réserves 40 903 38 819 –238

Résultat consolidé (part du Groupe) 45 486 24 812 15 975

Capitaux propres (part du Groupe) IV-6 524 873 340 806 279 642

Résultat consolidé (part des minoritaires) 13 911 9 712 10 174

Réserves consolidées (part des minoritaires) 36 960 38 788 27 196

Total des capitaux propres 575 744 389 307 317 012

Provisions pour risques et charges IV-7 44 278 50 503 44 310

Dettes financières (1) IV- 10

- Emprunts obligataires 149 425 149 427

- Autres emprunts et dettes financières 316 922 291 916 255 021

Sous-total 316 922 441 341 404 448

Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 203 721 157 475 116 875

Dettes d’exploitation et diverses

- Dettes fournisseurs et comptes rattachés 440 587 441 789 379 947

- Autres dettes 498 826 465 375 455 357

Sous-total 939 413 907 164 835 304

Produits constatés d’avance 18 880 21 273 21 261

Total Dettes 1 478 936 1 527 253 1 377 889

Ecarts de conversion - Passif 414 1 295 254

TOTAL PASSIF 2 099 372 1 968 357 1 739 465

(1) Dont à moins d’un an 232 926 201 647 188 335

18

1998


1998 1997 1996

Opérations liées à l’activité

Résultat Net : Part du Groupe 45 486 24 812 15 975

Part des minoritaires 13 911 9 713 10 174

Opérations sans incidence sur la Trésorerie

ou non liées à l'exploitation :

+ Dotations amortissements des survaleurs 16 020 15 195 13 143

+ Dotations amortissements autres 28 749 25 318 21 920

+ Dotations provisions (nettes) (5 914) 4 131 (580)

– Plus et Moins Values de cessions 200 207 437

Résultat des mises en équivalence (net des dividendes) 0 0 37

Ecarts de conversion (2 970) 1 748 1 303

Autofinancement 95 483 81 124 62 409

Variations de trésorerie sur opérations d'exploitation 9 004 10 978 15 047

Autofinancement lié aux opérations extraordinaires 2 834 (1 104) (1 483)

Flux nets d’activité 107 321 90 998 75 972

Opérations d’investissement

Acquisitions d'immobilisations :

- Incorporelles et corporelles (41 243) (29 365) (31 527)

- Financières (57 397) (67 405) (39 019)

Sous-total (98 640) (96 770) (70 546)

Cessions et réductions d'immobilisations :

- Incorporelles et corporelles 4 514 3 340 2 796

- Financières 9 817 15 829 13 226

Sous-total 14 331 19 169 16 022

Variation dettes sur immobilisations (9 678) (12 197) (7 550)

Trésorerie nette des sociétés acquises ou cédées 11 406 3 749 3 575

Flux nets d’investissements (82 582) (86 048) (58 500)

Opérations de financement

Dividendes versés (20 947) (20 391) (20 981)

Augmentations des fonds propres 161 499 11 225 9 329

Reclassement des titres d'autocontrôle 38 823

Variation de l'endettement (151 022) 17 161 (16 729)

Flux nets de financement (10 470) 46 818 (28 381)

Variation de trésorerie de l’exercice 14 269 51 767 (10 908)

Trésorerie à l'ouverture 183 252 128 306 136 204

Variation de change trésorerie ouverture (5 712) 3 179 3 010

Trésorerie à la clôture 191 809 183 252 128 306

19

gau 31 décembre 1998

1998 1997 1996

COMPTE DE RESULTAT MFRF M€ MFRF M€ MFRF M€

Produit brut 5 736 875 5 111 779 4 365 665Charges de personnel (3 285) (501) (2 879) (439) (2 482) (378)Autres charges et produits, net (1 750) (267) (1 636) (249) (1 418) (216)

Résultat d’exploitation 701 107 596 91 465 71Résultat exceptionnel et participation (45) (7) (66) (10) (64) (10)

EBIT 656 100 530 81 401 61Résultat financier (14) (2) (59) (9) (47) (7)Impôt sur les bénéfices (170) (26) (130) (20) (94) (14)

Résultat courant pdg avt amort. écarts d'acquisition 378 57 277 42 192 29Résultat extraordinaire net pdg 25 4 (15) (2) (1) 0

Résultat global pdg avt amort. écarts d'acquisition 403 61 262 40 191 29Amortissements des écarts d'acquisition Part Groupe (105) (16) (99) (15) (86) (13)

Résultat net Part Groupe 298 45 163 25 105 16

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIEAutofinancement 626 95 532 81 409 62Décalages sur opérations d'exploitation 78 12 65 10 89 14

Flux d’exploitation 704 107 597 91 498 76INVESTISSEMENTS

- Incorporels & corporels (271) (41) (193) (29) (207) (32)- Financiers (376) (57) (442) (68) (256) (39)

CESSIONS 94 14 126 19 105 16

Variation des dettes sur immobilisations (64) (10) (80) (12) (49) (8)

Trésorerie des sociétés acquises et cédées 75 11 25 4 23 4

Flux d’investissements (542) (83) (564) (86) (384) (59)Dividendes versés (137) (21) (134) (20) (138) (21)Fonds propres 1 059 162 73 11 61 10Autocontrôle 255 39

Variation des dettes financières (991) (151) 113 17 (110) (17)

Flux de financement (69) (10) 307 47 (186) (28)Variation de trésorerie de l'exercice 93 14 340 52 (72) (11)

BILANACTIFEcarts d'acquisition 3 501 534 3 426 522 3 056 466Immobilisations 900 137 857 131 840 128Immobilisations financières 135 21 103 16 157 24Trésorerie nette 403 61

Total Actif 4 939 753 4 386 669 4 053 618PASSIFCapitaux propres (part du groupe) 3 443 525 2 236 341 1 834 280Capitaux propres (part des minoritaires) 334 51 317 48 245 37Provisions pour risques et charges 290 44 331 51 291 44Endettement net 714 109 896 137Besoin en fonds de roulement 828 126 676 103 577 88Dettes sur immobilisations 44 7 112 17 210 32

Total Passif 4 939 753 4 386 669 4 053 618

Les comptes du Groupe étant publiés en euros (en appliquant aux données en francs le taux de 1€ = 6,55957 FRF), il est présentéci-après un tableau des chiffres significatifs dans les deux expressions monétaires, conformément aux recommandations de la COBen matière de communication financière.

20

pau 31 décembre 1998 (Informations chiffrées données en milliers d’euros, m€)

III - Principes et méthodesLes comptes consolidés du Groupe Havas Advertising sont établis conformément aux dispositions législatives etréglementaires en vigueur en France.Ils sont établis de façon homogène et selon les mêmesrègles que l'exercice précédent, qui sont les suivantes :

1 • Principes et modalités deconsolidation

• Dans les comptes du Groupe Havas Advertising, les sociétés sous le contrôle exclusif du Groupe ont étéconsolidées par intégration globale directe ; cette méthodeconsiste à substituer au bilan, à la valeur des titres departicipation, la totalité des actifs et des passifs des filiales, et àincorporer, dans le compte de résultat, la totalité de leurscharges et produits, en reconnaissant les droits desminoritaires dans les réserves et le résultat.• Les sociétés dans lesquelles Havas Advertising exerce uneinfluence notable, sans en assurer le contrôle, sont mises enéquivalence ; cela signifie qu'à la valeur comptable des titresde ces sociétés détenus par le Groupe Havas Advertising est substitué le montant de la part qu'ils représentent dans lasituation nette et le résultat de la société détenue.• Les comptes consolidés sont établis à partir des comptessociaux au 31 décembre certifiés par les Commissaires aux comptes ou les réviseurs externes. Les sociétés, dont l'exercice social ne s'arrête pas au 31 décembre ont été généralement intégrées sur la base d'un arrêté au 31 décembre.• L'écart de première consolidation représente l'excédent ducoût d'acquisition des titres des sociétés consolidées sur laquote-part d'actif net comptable à la date d'acquisition. Cet écart est analysé et affecté, s'il y a lieu, à des postesd'actif, le solde étant porté en écart d'acquisition. Lesmontants non significatifs (inférieurs à 152 m€) sontdirectement imputés sur les capitaux propres. Les écartsd'acquisition constatés depuis 1988 sont portés au bilan etamortis sur une durée maximale de quarante ans selonl'analyse qui en a été faite. Cette durée est celle généralementretenue. Les écarts d'acquisition font l'objet d'une évaluationglobale par réseaux à chaque clôture, fondée principalementsur les niveaux de marge brute ou résultat des agences, leursperspectives et leur contribution aux services offerts auxgrands clients internationaux.• Les comptes des sociétés étrangères sont convertis au tauxdu 31 décembre pour le bilan, et au taux moyen de l'annéepour le compte de résultat. Le résultat dans les capitauxpropres est au taux moyen, l'écart avec le taux de clôturefaisant partie des réserves consolidées.

Préambule : Les chiffres exprimés dans cette annexe ontété convertis en euro sur la base de la parité franc/euro fixéeau 01/01/99 soit 6,55957.

I - Les faits marquants de l’exercice

L'année 1998 a été marquée par le lancement duremboursement anticipé de nos obligations convertibles1992 et 1994, qui a abouti à leur conversion à plus de 99 %,réduisant ainsi la dette du Groupe de 149 M€.

II - Périmètre de consolidationLes principales variations du périmètre, au cours de 1998,sont les suivantes :- l'acquisition de la société d'achat d'espace SFM basée

aux Etats Unis ;- la prise de contrôle du groupe Rempen en Allemagne ;- l'acquisition des sociétés AMX, SDM et Zinc en

Grande-Bretagne ;- l'acquisition de la société Sharpe Blackmore au Canada ;- l'acquisition des sociétés Waldon Press, The Print

Partnership et Data Communique aux Etats-Unis ;- l'acquisition des sociétés La Estaca et Viceversa en

Uruguay ;- l'acquisition des sociétés Audour et LMG en France ;- la cession des sociétés françaises Peclers, Eccla et Kendo- la cession de la société allemande V und B ainsi que du

groupe Ruiz Nicoli en Espagne.

Au cours de l'exercice, le nombre de sociétés consolidées a évolué comme suit :

31.12.1997 207

Sociétés cédées ou déconsolidées –31

Sociétés fusionnées –7

Sociétés nouvelles 33

31.12.1998 202

L'incidence financière de ces mouvements n'est passignificative au regard des comptes et ne justifie pasl'établissement de comptes antérieurs retraités.

Le périmètre de consolidation complet est présenté en find'annexe.

Taux moyens utilisés pour les principales devises 1998 1997 1996

1 € = FRF 6,55957 6,55957 6,55957

1 € = USD 1,11179 1,12321 1,28117

1 € = GBP 0,67071 0,68472 0,82097

1 € = DEM 1,95808 1,94646 1,92929

21

2 • Principes comptables

• Les immobilisations corporelles sont valorisées à leur coûtd'acquisition dans les sociétés intégrées (sous réserve del'affectation éventuelle des écarts de première consolidation),mais un actif immobilisé peut être maintenu à la valeurréévaluée résultant d'une opération de restructuration entresociétés du Groupe si cette réévaluation est non significative.• Les amortissements pratiqués correspondent à desamortissements économiques calculés selon le modelinéaire ou le mode dégressif, selon la nature desimmobilisations concernées. • Les contrats de crédit-bail, lorsqu'ils sont significatifs, sontcomptabilisés depuis 1995 en immobilisations, avec encontrepartie la dette financière correspondante.L'impact lié à ce retraitement correspondant aux exercicesantérieurs a été imputé sur les capitaux propres.• Les fonds de commerce qui figurent à l'actif des sociétésconsolidées font l'objet de provisions pour dépréciation sil'évolution de leur activité (mesurée par leurs marges bruteset leurs résultats) le rend nécessaire. Les "autres immobilisations financières" comprennent descréances rattachées envers des sociétés du Groupe nonconsolidées, des prêts au personnel ainsi que des dépôtsde garantie.Les créances diverses comprennent les opérations demandat "loi Sapin" réalisées en France par nos centralesd'achat d'espace. Les stocks sont valorisés en prenant en compte les achatsexternes sur les dossiers en cours. Dans certains casparticuliers, (obligation fiscale ou contrat client spécifiant lafacturation de temps passé), des heures internes peuventêtre intégrées dans les en-cours.• Les soldes au 31 décembre des comptes de créances etde dettes entre sociétés du Groupe, ainsi que les opérationsintra groupe telles que paiements de dividendes, plus oumoins values de cession, dotations ou reprises deprovisions pour dépréciation de titres consolidés, ou deprêts à des sociétés du Groupe, sont éliminés en tenantcompte de leur effet sur les résultats et l'impôt différé effectif.• Les engagements en matière d'indemnités de fin decarrière, en application des conventions collectives, fontl'objet de provisions lorsque les montants en cause sontsignificatifs. Les provisions constituées représentent 66 %de l'engagement (évalué hors charges sociales), et sansactualisation financière, pour tenir compte de la fiscalitéapplicable à ce type de provision.• Les impôts différés sont constatés dans le retraitementdes provisions réglementées selon la méthode du reportvariable, ainsi que dans les retraitements de consolidation.• Les crédits d'impôts sur les décalages temporaires dedéduction des provisions (pour congés payés, participation,Organic) ne sont pas constatés, leur impact sur les comptesn'étant pas significatif.• Les déficits fiscaux ne sont pas activés et les créditsd'impôts correspondants sont reconnus au fur et à mesurede leur imputation effective.• Les frais d'émission d'emprunts obligataires sont amortislinéairement sur la durée de l'emprunt.En cas de conversion, la partie non encore amortie de cesfrais est imputée sur la prime d'émission résultant de laconversion des obligations en actions.

• La prime de remboursement des obligations convertiblesest provisionnée sur la durée de l'emprunt en fonction de laprobabilité du paiement de cette prime et en tenant comptede son effet sur l'impôt.• Les instruments financiers utilisés par le Groupe pour gérerson exposition aux risques de taux et de change sontnégociés avec des établissements financiers de premierplan qui sont en mesure de faire face à leurs engagements.Ces instruments comprennent notamment des swaps detaux d'intérêt, des FRA (Forward Rate Agreements) et descontrats d'achats et de ventes à terme de devises. Les instruments destinés à la couverture d'actifs ou de passifs sont enregistrés de manière symétrique et dansla même période que l'opération couverte.Le cas échéant, les positions hors couverture sont évaluéesà leur valeur de marché à la clôture.

IV - Notes sur le bilan

1 • Ecarts d’acquisition

Ecarts d’acquisition

Valeurs brutes au 31.12.1996 539 618

- Acquisitions 1997 51 902

- Cessions 1997 -61

- Ecarts de change 22 857


- Acquisitions 1998 45 848

- Cessions 1998 -7 149

- Ecarts de change -14 734


• Le poste "Ecarts d'Acquisition" comprend les écartsd'acquisition constatés depuis 1988, les écarts antérieurs au31.12.87 ayant été imputés sur les réserves consolidées.• Les écarts de change concernent les écarts d'acquisitioninscrits au bilan des sociétés étrangères.• Les acquisitions de 1998 concernent d'une part le rachatde participations d'actionnaires minoritaires et d'autre partl'acquisition de sociétés nouvelles dans le groupe (Audour,SFM, SDM, Rempen, Waldon Press, Data Communique etPrint Partnership).

Ecarts d’acquisition nets 31.12.98

FRANCE 137 722

INTERNATIONAL 395 958

- dont Etats-Unis 175 103

- dont Grande-Bretagne 70 658

533 680

22

2 • Immobilisations

Immobilisations Terrains Constructions Inst. Techn. AutresIncorporelles Mat. Outill.

Valeurs Brutes au 31.12.1997 34 799 8 889 59 121 57 597 87 145

Acquisitions 5 657 1 126 13 035 19 585

Cessions-diminutions –1 082 –300 –3 507 –3 792 –7 100

Incidence variation périmètre –2 167 9 6 585 –1 543

Incidence variation change –132 –19 –623 –2 781 –3 166

Reclassifications 157 –157

Valeurs Brutes au 31.12.1998 37 075 8 570 56 283 70 643 94 766

Amortissements au 31.12.1998 7 312 20 327 44 425 58 050

Valeurs Nettes au 31.12.1998 29 763 8 570 35 956 26 218 36 716

3 • Titres de participation non consolidés

L'exclusion du périmètre de consolidation de sociétés dontle pourcentage de contrôle est supérieur à 20 % se justifiesoit par leur faible impact sur les comptes consolidés, soitpar l'absence d'influence notable d'Havas Advertising dansleur gestion.

1998 1997 1996

Valeurs brutes 20 468 13 195 57 519

Provisions 9 268 9 968 43 927

La valeur historique des titres de participation est comparée,à chaque clôture, à une valorisation établie sur la base del'actif net majoré d'un multiple de la marge brute ou durésultat ; une provision est constituée par rapport à cettevalorisation, si cela demeure nécessaire après prise encompte de l'évolution économique prévue des sociétés et de leur valeur stratégique pour le Groupe.La participation de 1,4 % du Groupe Havas Advertising dansla société anglaise AEGIS figurait jusqu'au 31.12.1996 pourune valeur nette comptable basée sur le cours de bourse du 31 décembre. Cette participation a été cédée en 1997.

Le montant figurant en 1998 intègre une participation de20% dans Dataforce en Grande-Bretagne, société surlaquelle le Groupe n'exerce pas d'influence notable, ainsique des participations dans deux sociétés allemandesacquises fin 1998. Les autres participations représententpour l'essentiel des sociétés sans activité, et leur valeurnette individuelle n'est pas significative.

4 • Valeurs mobilières de placement

Ce poste comprend, d'une part, 300 408 titresd'autocontrôle qui y figurent pour un montant de 29 127 m€.Le Conseil d'Administration du 19 juin 1997 a attribué300 000 options d'achat portant sur cet autocontrôle à descadres dirigeants du Groupe. Une provision pour charge

de 1 417 m€ figure au passif du bilan pour anticiper le prixd'option unitaire de ces titres à 92,23€.Ce poste comprend par ailleurs 66 785 titres d'autocontrôleacquis dans le cadre de la régularisation du cours debourse, pour un montant net de 9 424 m€ correspondantau cours de bourse moyen du mois de décembre 1998.Ce poste comprend enfin des "Autres valeurs mobilières deplacement" dont la valeur comptable correspond à la valeurde marché.

5 • Information en matièrede crédit-bail

Les contrats de crédit-bail, qui représentent des montantssignificatifs, sont retraités dans les comptes consolidés. Le principal retraitement porte sur l'immeuble Avant Seine àPuteaux, où ce retraitement nous amène à constater un actifimmobilisé de 14 425 m€ et une dette financière de15 318 m€.

6 • Capitaux propresAutocontrôleHavas Advertising a absorbé, en juin 1997, sa filiale Rousecadont elle détenait 73 % et qui portait les 400 408 titresd'autocontrôle. Le Conseil d'Administration du 19 juin 1997a, par ailleurs, décidé que ces actions avaient vocation àêtre cédées, soit dans le cadre de plans d'options d'achatd'actions, soit autrement ; 300 000 options d'achat portantsur cet autocontrôle ont été attribuées à des cadresdirigeants du groupe par ce même Conseil d'Administration.Ce changement d'intention se traduit, dans les comptesconsolidés 1997, par une augmentation des valeursmobilières de placement pour un montant de 38 823 m€ etune augmentation des capitaux propres pour un montant de38 823 m€ qui apparaît ci-dessous nette du rachat de 5 %aux minoritaires de Rouseca, effectué au 1er semestre 1997(soit pour 3 698 m€).Par conséquent, à compter de cette date, toute plus oumoins-value dégagée lors de cessions de ces titres estnormalement enregistrée dans le compte de résultat.

23

p p p

Part Intérêtsdu Groupe minoritaires Total

Capitaux propres consolidés 31.12.1995 265 452 35 277 300 729

Dividendes distribués en 1996 -9 671 -11 310 -20 981

Augmentation capitaux propres Havas Advertising

Dividende payé en actions 6 262 6 262

Stocks options exercées 1 844 1 844

Variations de conversion

Sur situation nette 6 946 343 7 288

Sur résultat 1996 802 62 864

Retraitement d’autocontrôle -7 311 3 100 -4 211

Autres -657 -277 -933

263 667 27 196 290 862

Résultat consolidé 1996 15 975 10 175 26 150






Conversion d’obligations 2 2


Sur situation nette 11 998 339 12 337

Sur résultat 1997 -132 -107 -239

Retraitement d’autocontrôle 26 727 8 398 35 125

Autres -1 865 2 310 445

315 994 38 788 354 782







Conversion d’obligations 149 118 149 118

Exercice de bons de souscription 46 46

Frais imputés -1 651 -1 651


Sur situation nette -8 895 -720 -9 615

Sur résultat 1998 -1 302 -442 -1 744

Autres -302 -1 661 -1 963

479 387 36 960 516 347



Note : En 1992, une partie de l’écart d’acquisition de RSCG a été imputé sur les capitaux propres pour un montant de 85 758 m€, conformément à l’article 248-3 du décret du 27 mars 1987.

24

7 • Provisions pour risques et charges

10 • Dettes financièresEchéances

Autres emprunts et dettes financières

A fin 1997, les provisions pour risques comprenaient la provision pour prime de remboursement de l’obligationconvertible 1994 pour un montant de 10 621 m€.

8 • Engagements d’indemnitésde fin de carrière

9 • Situation fiscalelatente

1998 1997 1996

Dettes fiscales latentes 285 0 11

• élimination provisions sur titres 285

• autres 11

Provision pour ind. fin carrière 8 362 8 070 8 176

Provision pour charges 17 685 13 302 9 935

Provision pour risques 17 946 29 131 26 188

44 278 50 503 44 310

1998 1997 1996

Engagements ind. fin carrière non couverts par une assurance ou un fonds de retraite 12 709 12 104 12 256

Provision figurant au bilan 8 362 8 070 8 176

1998 1997 1996

Dettes fiscales latentescomptabilisées

Provision pour impôt liée aux retraitements de consolidation (provision sur titres et créances intra-Groupe) 285 0 0

Crédits d’impôt latents non comptabilisés

Crédits d’impôt non constatés sur les décalages de déduction fiscale des provisions (congés payés, participation, Organic) 2 409 357 666

< 1 an 1 à 5 ans > 5 ans

Total 316 922 232 926 83 343 653

Taux fixe Taux variable Total

Autres dettes financières :

- FRF 15 658 355 16 013

- USD 76 995 76 995

- GBP 8 675 8 675

- DEM 16 698 16 698

- Autres 1 258 2 636 3 894

Découvert bancaire 187 670

• Les dettes financières étant libellées dans la devise dupays où elles sont contractées, elles n’engendrent pas derisque de change.• La comptabilisation du crédit bail génère, au 31.12.98,une dette financière de 15.318 m€.

11 • Exposition auxrisques de marchés

Des opérations peuvent être effectuées sur les marchésdans le but de gérer et de réduire les expositions auxrisques de change et de taux.

1998 1997 1996

a - Couverture des risques

de change : 0 244 0

12 • Engagements financiersLe groupe a conclu des accords avec des actionnaires mino-ritaires de sociétés consolidées, par lesquels le groupe leurconsent des options de rachat de leus actions à certaineséchéances, à des prix déterminés par des formules repré-sentatives des pratiques du marché. Ces accords, conclus àdes conditions de marché, sont destinés à asseoir sur le longterme le partenariat financier avec le manager actionnairedevenu actionnaire minoritaire. Ils concernent toutes lessociétés dont nous ne détenons pas 100% et ne peuventêtre chiffrés compte tenu des modalités de détermination desprix de cession qui sont basés sur des données à moyen etlong terme et ne peuvent donc être extrapolés à partir desdonnées d’activité actuelles des sociétés concernées.Toutefois, le dénouement de ces engagements étant étalédans le temps, il ne peut avoir d’impact significatif sur la situa-tion financière du groupe. A titre d’illustration, ces rachatsd’actions de minoritaires ont représenté 56 M€ en 1997 et6 M€ en 1998.

25

V - Notes sur le comptede résultat

1 • Chiffre d’affaireset produit brut

Le chiffre d’affaires comptable n’a pas de signification économique dans le domaine du conseil en communication.Il additionne en effet deux catégories de recettes non comparables : - d’une part des honoraires qui constituent une véritablerémunération ; - d’autre part des ventes d’espace et de frais techniques

facturées aux clients : or, lorsque ces ventes, notammentdans certains pays étrangers, sont réalisées par les entreprises de la profession en qualité d’intermédiaire nonmandataire, la rémunération n’est pas constituée par lechiffre d’affaires des ventes d’espace mais par la margebénéficiaire éventuellement réalisée sur ces ventes.

Pour cette raison, la profession a recours à la notion dechiffres “reconstitués” qui mesurent le volume des budgetsde publicité traités, indépendamment du mode de rémuné-ration. Ces chiffres reconstitués sont calculés en multipliantgénéralement la rémunération brute de l’agence par 6,67,taux qui correspond à la commission traditionnelle de 15 %sur les dépenses de publicité, ou en retenant, lorsque c’estpossible, le montant réel des dépenses de publicité inves-ties par les clients.Le coût des ventes est composé des achats d’espace etdes coûts externes de production des campagnes.L’activité des entreprises de la profession se mesure égale-ment en terme de marge brute (ou produit brut dans lecompte de résultat) qui regroupe les diverses formes derémunération des prestations rendues. Le produit brut serépartit comme suit :

1998 1997 1996

Chiffre d’Affaires reconstitué (milliards d’euros) 5,84 5,20 4,44

Produit Brut (milliards d’euros) 0,87 0,78 0,67

France 30,2 % 30,6 % 35,8 %

Europe Continentale (hors France) 15,2 % 16,3 % 19,6 %

Grande-Bretagne 15,1 % 14,4 % 12,8 %

Hors variations de périmètre et de change, la progressiondu produit brut entre 1997 et 1998 est de 11 %.En données brutes, cette progression est de 12,2 % .

2 • Autres produits et chargesd’exploitation, net

3 • EffectifsLes effectifs moyens des sociétés intégrées globalements’élèvent à :

1998 1997 1996

Dotations aux amortissements -28 749 -25 318 -21 920

Dotations / Reprises provisions 10 203 3 777 1 405

Autres charges et produits exploitation -248 211 -227 889 -195 538

Total -266 758 -249 431 -216 052

1998 1997 1996

France 2 458 2 423 2 521

Etranger 5 993 5 215 4 866

Total 8 451 7 638 7 387

4 • Résultat financier

1998 1997 1996

Produits de participation non consolidées 50 236 60

Produits financiers nets -1 037 -6 971 -6 206

Reprises sur provisions 228 341 2 227

Différences de change -740 1 548 1 171

Dotations aux provisions -704 -4 178 -4 456

Total -2 202 -9 022 -7 205

5 • Résultat exceptionnelLe résultat exceptionnel ne comprend pas les élémentsconsidérés comme extraordinaires compte tenu de leurnature inhabituelle et de leur survenance, qui sont présen-tés séparément (voir note 7). Subsistent en résultat excep-tionnel les coûts résultant des décisions ponctuelles cou-ramment prises dans le Groupe pour ajuster les structures à l’évolution de l’environnement, qui comprennent entreautres : des frais de déménagement, des indemnités dedépart de personnel, des plus et moins values de cessionsd’immobilisations... Ce type de coûts figure dans la quasitotalité des sociétés du Groupe.

Il peut être décomposé comme suit :

1998 1997

Charges exceptionnelles / opérations de gestion (net des reprises de provisions) -2 191 -5 495

Charges exceptionnelles sur opérations en capital (net des produits) -1 909 -2 140

Dotations aux provisions -6 542 -8 258

Produits exceptionnels

26

6 • Impôts sur les bénéfices

1998 1997 1996

France 10 432 5 527 4 852

Europe (hors France) 9 226 6 991 6 151

Etats-Unis 1 830 3 353 1 619

Asie / Australie 1 158 2 207 567

Amérique latine 3 207 1 786 1 144

Total 25 853 19 864 14 333

Il est à noter que la société Havas Advertising a opté en1993, pour le régime d’intégration fiscale prévu à l’article223 A du Code Général des Impôts, et a renouvelé l’optionpour une période de cinq ans à compter de 1998.Le périmètre comprend, pour 1998, 21 sociétés.Par ailleurs, des régimes d’intégration fiscale sont égalementen place aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne.

7 • Résultat extraordinaireLe résultat extraordinaire intègre les effets ponctuels liés à lacession de 100 000 titres d’autocontrôle et aux conversionsdes OC 1992 et 1994 ainsi que des charges liées à la miseen place de notre politique de développement.

8 • Rémunérations versées aux dirigeants

La rémunération nette globale versée en 1998 aux membres des organes d’administration et de direction s’élèveà 4 649 m€. Compte tenu de l’attribution à ces mêmesdirigeants de 20 500 options d’achat d’actions, le nombred’options qu’ils détiennent au 31.12.1998 s’élève à 286 726.

VI - Information sectorielle

Produit Dotation Charge Actif Actifbrut amortissts d’impôt immobilisé circulant

Montant (m€) 874 408 28 749 25 853 691 632 1 406 293

France 30,2 % 33 % 40 % 36 % 42 %

Europe (hors France) 30,3 % 32 % 36 % 32 % 27 %

Etats-Unis 31,5 % 28 % 7 % 30 % 24 %

Asie / Australie 4,1 % 5 % 5 % 1 % 5 %

Amérique latine 3,9 % 2 % 12 % 1 % 2 %

Total 100 % 100 % 100 % 100 % 100 %

27

au 31.12.98

% %Groupe Contrôle

EURO RSCG

FRANCE

AGENCES DE PUBLICITE

EURO RSCG HEALTHCARE 100 100EURO RSCG SA 100 100EURO RSCG CORPORATE 97 97LEADERS ET OPINIONS 65 65RSCG BEST SELLER 100 100HEMISPHERE DROIT 75 75

SOCIETES HORS MEDIAS

EURO RSCG C2E 66 66EURO RSCG CORPORATE PUBLISHING 97 100EURO RSCG DESIGN 100 100LA MACHINE A VENDRE 72 72EURO RSCG INCENTIVE 72 100MOTIV’FORCE 72 100EURO RSCG UNEDITE 100 100EURO RSCG VITESSE 72 100INTERCORPORATE SNC 97 100THE DATA MACHINE 72 100THE SALES MACHINE CONSULTING 65 90EURO RSCG OMNIUM & ASSOCIÉS 86 86PROD’S 100 100PB SPORT CONSEIL 72 100COCKPIT DESIGN 100 100SOLEIL DESIGN 100 100DOUBLE IMPULSION 72 100

REGIONS

CALCIUM 100 100EURO RSCG ENSEMBLE 99 99INCOGNITO 50 50EURO RSCG COMMUNICANCE 100 100ETOILE BLEUE 75 75EURO RSCG D10 80 80COMMUNICATION ACTIVE 99 100EURO RSCG EST 100 100EURO RSCG NOVATION 100 100EURO RSCG POLES SA 100 100INEDIT 83 84MARTINE FLINOIS ET ASSOCIÉS 71 71PASSERELLES 72 90PERFORMANCE 80 100UNICOM 100 100EURO RSCG UNITED 100 100

CONSEIL ET DEVELOPPEMENTRESSOURCES HUMAINES

HA POLE RESSOURCES HUMAINES 85 85FORCE 5 85 100EURO RSCG FUTURS 85 100THE LINK FACTORY 81 95

% %Groupe Contrôle

INTERNATIONAL

EURO RSCG INTERNATIONAL 100 100

ALLEMAGNE

ABC 100 100EURO RSCG ADV. HOLDINGDeutschland GmbH 100 100EURO RSCG Werbeagentur GmbH 100 100ABC BONN 100 100ABC HAMBURG 76 76MEDIAPOLIS MEDIASTAR 100 100PUSH 51 51

AUTRICHE

ESCALERO 100 100ESP AUTRICHE 100 100EURO RSCG Werbeagentur 100 100

BELGIQUE

EWDB BELGIUM 100 100PALMARES 88 88EURO RSCG 100 100EQUATOR 100 100PRODUCTIVITY 100 100

PAYS-BAS

BVD ER GROEP NEDERL. BV 100 100BVD ER HOLDING BV 100 100EUROCOM NEDERLAND BV 100 100GO RSCG BV 90 90TWO’S COMPANY 100 100TSM NETHERLANDS 100 100

GRECE

E.A.D.V. GREECE HOLDING 100 100EURO RSCG ATHENES 75 75

ITALIE

AGENPRESS 90 90EQUIPE 51 51EURO RSCG MEZZANO COSTANTINI 59 59EUROCOM 100 100EURO RSCG ROMA 33 55EURO RSCG INTERACTIF 36 60

GRANDE-BRETAGNE

BISS LANCASTER PLC 100 100CGI LONDON LTD 100 100ER DIRECT MARKETING 100 100EURO RSCG WNEK GOSPER 100 100ER HEALTHCARE LONDON LTD 100 100GTPR 100 100RSCG UK PLC 100 100THE BALL PARTNERSHIP (UK) 100 100EURO RSCG HOLDINGS LTD 100 100KLP LTD 100 100OMNIUM FINANCIAL LTD 86 100

ESPAGNE

ER SERVICIOS DE MARKETING 99 99EURO RSCG BARCELONE 100 100EURO RSCG ESPAGNE 100 100

28

% %Groupe Contrôle

PORTUGAL

EURO RSCG DESIGN 98 100EURO RSCG PUBLICIDADE 98 98ER SERVICOS DE MARKETING 98 98

SUISSE

CBR 49 52EURO RSCG ZURICH 95 95FOCUS 57 60INNOMEDIA 76 80

FINLANDE

VPV EURO RSCG 100 100

NORVEGE

EURO RSCG OSLO 76 76ER DIRECT OSLO 76 100

DANEMARK

ER HOLDING 100 100EURO RSCG 66 66

SUEDE

EURO RSCG SWEDEN 100 100SODERBERGS EURO RSCG 100 100

HONGRIE

EURO RSCG BUDAPEST 100 100

POLOGNE

EURO RSCG POLOGNE 100 100

REPUBLIQUE TCHEQUE

EURO RSCG A.S. 100 100

ETATS-UNIS

EURO RSCG HOLDINGS INC 100 100EURO RSCG WORLDWIDE INC 100 100MVBMS 100 100EURO RSCG TATHAM 99 99EURO RSCG DSW 70 70EWDB NORTH AMERICA 100 100COHN & WELLS 100 100HAVAS NORTH AMERICA 100 100LALLY MCFARLAND & PANTELLO 100 100ROBERT A. BECKER 100 100

CANADA

SHARPE BLACKMORE 70 70

ASIE - PACIFIQUE

AUSTRALIE

DIRECTWORKS 100 100EURO RSCG AUSTRALIA PTY 100 100

- Ball Retail Ltd- Designsphere- Opalway Ltd- Ball Direct Ltd

% %Groupe Contrôle

MALAISIE

EURO RSCG BALL PARTNERSHIP 100 100

HONG KONG


TAIWAN


INDONESIE

EURO RSCG ADWORK 70 70

SINGAPOUR


THAILANDE

EURO RSCG BALL PARTNERSHIP 100 100TIAD INC 100 100

INDE

EURO RSCG ADVERTISING PRIVATE 60 60

COREE

EURO RSCG NEXT 60 60

CHINE

EURO RSCG CHINA JV 70 70

PHILIPPINES

EURO RSCG PHILIPPINES 70 70

AMERIQUE LATINE

ARGENTINE

EURO RSCG BACKGROUND 67 67ICONOS COMUNICACIONES 67 67EURO RSCG LATINO AMERICA 100 100

BRESIL

CARILLO PASTORE EURO RSCG 49 49

CHILI

GRAFFITI EURO RSCG 100 100PUBLIART 51 51

MEXIQUE

BETANCOURT BARBA EURO RSCG 51 51

PEROU

CENTRO EURO RSCG 51 51

29

% %Groupe Contrôle

GRANDE-BRETAGNE

EVANS HUNT SCOTT EUROCOM LTD 100 100MERCHANDISING SALES FORCES LTD 100 100MOTIVFORCE GROUP PLC 100 100REAL TIME STUDIO 100 100CONRAN DESIGN GROUP 100 100EVELINK LTD 100 100EWDB LIMITED 100 100ALL RESPONSE MEDIA 40 40ZINC 40 40SDM 40 40EHS BIMH 56 56AMX 98 98

MEDIA

FRANCE

AFFI CONSEIL 100 100CONCERTO MEDIA 100 100HCA SNC 100 100MCBB 100 100MEDIAPOLIS 100 100MEDIAPOLIS WORLDWIDE 51 51STE D’EXPERTISE MEDIA 100 100

ITALIE

MEDIAPRESSING 100 100

ESPAGNE

MEDIAPOLIS 100 100

PORTUGAL

MEDIAPOLIS 49 50

PAYS-BAS

MEDIAMAATWERK 100 100

HONGRIE

MEDIAPOLIS HUNGARY 50 50

ETATS-UNIS

SFM MEDIA CORPORATION 100 100

HOLDINGS ET DIVERS

HOLDINGS

HAVAS ADVERTISING 100 100

DIVERS :

SNC QUAI DE DION BOUTON 51 51SNC SQUARE LEON BLUM 51 51

% %Groupe Contrôle

URUGUAY

EURO RSCG NORTON 51 51VICE VERSA EURO RSCG 51 51LA ESTACA 51 51

VENEZUELA

EURO RSCG CORPORACION 51 51

PARAGUAY

EURO RSCG PARAGUAY 50 99

CAMPUSFRANCE

AUSTRALIE 59 51COMMUNIDER 30 51AL DENTE 39 66SMA 16 16

ITALIE

ATA TONIC 85 85TONIC ROMA 43 51DI PACE CONCATO & PARTNER 51 51

ALLEMAGNE

REMPEN & PARTNER WERBE AGENTUR 68 68REMPEN & PARTNER MUNCHEN GMBH 58 85CROSS MARKETING PROD. GMBH 51 75REMPEN & PARTNER DESIGN BURO 58 85

GRANDE-BRETAGNE

WCRS LIMITED 100 100

DIVERSIFIED AGENCIESFRANCE

ATELIERS ABC 45 45CONNECTWORLD 88 88BMA LAGON 84 84COLORADO 81 81DEVARRIEUX VILLARET 100 100LE NOUVEL ELDORADO 100 100EURO PRODUCTIONS ET SERVICES 100 100FAURE VADON FOREST 66 66JOUR J 64 64GROUPE B. JULHIET 100 100ARGOS 97 98LMG 51 100LIFESTYLE HOLDING 51 51

ETATS-UNIS

ANIFORMS COMMUNICATION GROUP 100 100FIELD RESEARCH CORPORATION 100 100MSI REALTY INC 100 100

- Direct Mail Assembly & Production- Waldon Press- Data Communique- The Print Partnership

CDB 100 100

30

pp p pExercice clos le 31 décembre 1998

Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé au contrôle des comptesconsolidés de la société “Havas Advertising“ relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 1998, tels qu’ils sont joints au présentrapport.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par votre Conseil d’Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimerune opinion sur ces comptes.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettantd’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécierles principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.

Nous certifions que les comptes consolidés sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situationfinancière ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.

Par ailleurs, nous avons également procédé à la vérification des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Fait à Paris, le 5 mars 1999

Yves LÉPINAY et Associés François BOUCHON Yves LÉPINAY

Jean-Yves LÉPINAY “ FIDINTER “

Commissaires aux ComptesMembres de la Compagnie Régionale de Paris

31

pExercice 1998

En euros Noteà l’annexe 1998 1997 1996

Chiffre d’affaires 13 14 820 441 7 817 295 7 713 886

- Coût des ventes (10 239 480) (132 436) (252 461)

Produit brut 4 580 961 7 684 859 7 461 425

Autres produits d’exploitation 14 19 523 084 20 217 278 19 141 027

- Autres consommations de l’exercice (21 869 353) (19 079 744) (20 465 605)

- Impôts, taxes et versements assimilés (1 132 138) (1 193 120) (1 038 669)

- Charges de personnel (12 760 527) (12 583 664) (10 487 577)

- Dotations aux amortissements et provisions (2 391 918) (1 339 668) (1 664 433)

- Autres charges (436 405) (375 130) (216 484)

Total des autres charges d’exploitation (38 590 341) (34 571 326) (33 872 768)

I. Résultat d’exploitation (14 486 296) (6 669 189) (7 270 316)

Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun 15

- Bénéfice 4 967 984 5 304 294 3 714 396

- Perte (6 854) (4 781) (34 309)

- Produits de participation (1) 17 632 987 18 992 996 13 643 623

- Produits d’autres valeurs mobilières et créances de l’actif immobilisé 49 688 34 647 51 739

- Autres intérêts et produits assimilés (1) 338 277 804 941 2 532 932

- Reprises sur provisions et transferts de charges 36 027 16 830 192 402

- Différences positives de change 5 389 13 569 36 771

- Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement 9 971 163 611 141 948 004

Total des produits financiers 28 033 531 20 474 124 17 405 471

- Dotations aux amortissements et provisions (162 645) (3 280 888) (2 929 416)

- Intérêts et charges assimilées (2) (13 416 083) (8 167 858) (8 568 777)

- Différences négatives de change (5 079) (10 990) (30 421)

- Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement (5 083) (4 456) (259 015)

Total des charges financières (13 588 890) (11 464 192) (11 787 629)

II. Résultat financier 14 444 641 9 009 932 5 617 842

III. Résultat courant avant impôts 4 919 475 7 640 256 2 027 614

- Produits exceptionnels sur opérations de gestion 330 149 1 813 042 1 092 234

- Produits exceptionnels sur opérations en capital 7 288 686 59 445 798 74 469 377

- Reprises sur provisions exceptionnelles et transferts de charges 25 688 152 44 804 246 13 554 515

Total des produits exceptionnels 33 306 987 106 063 086 89 116 126

- Charges exceptionnelles sur opérations de gestion (2 309 813) (3 275 291) (2 662 458)

- Charges exceptionnelles sur opérations en capital (12 557 653) (98 664 281) (78 161 341)

- Dotations aux amortissements et provisions (7 288 886) (2 636 321) (5 820 134)

Total des charges exceptionnelles (22 156 352) (104 575 893) (86 643 933)

IV. Résultat exceptionnel 16 11 150 635 1 487 193 2 472 193

- Participation des salariés (170 213) (134 654) (56 036)

- Impôts sur les bénéfices 17 5 245 706 2 738 561 2 073 586

Bénéfice (perte) de l’exercice 21 145 603 11 731 356 6 517 357

(1) Dont produits concernant les entreprises liées 17 529 339 19 262 296 13 290 011(2) Dont intérêts concernant les entreprises liées 4 536 075 2 647 685 3 196 123

32


En euros 1998 1997 1996

Note Brut Amortissements Net Net Netà l’annexe et Provisions

Immobilisations incorporelles 16 873 957 756 011 16 117 946 15 943 603 15 948 230

Immobilisations corporelles

- Terrains 145 284 145 284 145 284 145 284

- Constructions 3 333 479 1 750 854 1 582 625 1 830 126 2 028 523

- Matériel 102 518 80 269 22 249 16 077 14 763

- Autres 1 630 752 1 042 345 588 407 589 278 691 588

- Immobilisations en cours ; Acomptes 22 120 22 120 – –

5 234 153 2 873 468 2 360 685 2 580 765 2 880 158

Immobilisations financières (1)

- Participations 3 373 517 248 13 388 044 360 129 204 367 420 258 375 363 216

- Créances rattachées à des participations 4 224 188 702 4 168 270 220 020 432 176 042 241 167 450 426

- Autres titres immobilisés 29 697 29 697 42 468 42 468

- Prêts 4 2 833 579 1 711 2 831 868 2 838 631 902 120

- Autres 4 572 690 572 690 119 982 118 336

601 141 916 17 558 025 583 583 891 546 463 580 543 876 566

Total de l’Actif immobilisé 1 - 2 623 250 026 21 187 503 602 062 522 564 987 948 562 704 954

Avances et acomptes versés 26 909 26 909 11 130 35 549

Créances d’exploitation (2)

- Créances clients et comptes rattachés 20 205 306 473 474 19 731 832 14 771 666 12 865 452

- Autres créances d’exploitation 1 341 188 1 341 188 1 071 595 821 209

5 21 546 494 473 474 21 073 020 15 843 261 13 686 662

Créances diverses (2) 5 4 758 584 81 160 4 677 424 1 184 245 2 631 274

Valeurs mobilières de placement 6 82 644 463 1 177 424 81 467 038 71 267 862 39 287 794

Disponibilités 27 347 27 347 11 095 885 32 859 349

Charges constatées d’avance 62 362 62 362 1 516 956 97 800

Total de l’Actif circulant 109 066 159 1 732 058 107 334 101 100 919 339 88 598 428

Charges à répartir sur plusieurs exercices 7 114 337 – 114 337 1 839 859 2 176 008

Ecarts de conversion - Actif 8 13 812 – 13 812 18 953 111 985

TOTAL ACTIF 732 444 334 22 919 562 709 524 772 667 766 099 653 591 375

(1) Dont à moins d’un an 10 411 565 1 711 10 409 854 10 410 067 8 826 423(2) Dont à plus d’un an 1 956 214 554 634 1 401 580 268 901 244 367

Actif

33


Passif

En euros 1998 1997 1996

Noteà l’annexe Avant répartition

Capital 54 820 072 43 057 906 41 804 341

Primes d’émission, de conversion, de fusion, d’apport 383 664 539 234 116 759 222 100 174

Réserves

Réserve légale 4 305 791 4 180 435 4 094 453

Réserves réglementées 98 933 365 98 933 365 97 667 476

Autres réserves 5 705 617 5 705 617 5 705 617

108 944 773 108 819 417 107 467 546

Report à nouveau 1 970 724 2 595 144 6 239 353

Résultat de l’exercice 21 145 603 11 731 356 6 517 357

Provisions réglementées 246 585 223 483 226 587

Total des fonds propres 9 570 792 296 400 544 065 384 355 358

Provisions pour risques 2 296 359 11 852 783 9 946 849

Provisions pour charges 3 824 670 1 745 354 1 882 917

Total des provisions pour risques et charges 10 6 121 029 13 598 137 11 829 766

Dettes financières

- Emprunts obligataires convertibles – 149 424 920 149 426 948

- Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (4) 83 966 240 60 527 427 64 756 229

- Emprunts et dettes financières divers 26 500 424 31 590 431 31 580 764

11 110 466 664 241 542 778 245 763 941

Avances et acomptes reçus 1 174 6 095 279 331

Dettes d’exploitation et divers

- Dettes fournisseurs et comptes rattachés 15 137 200 5 650 424 5 053 837

- Dettes fiscales et sociales 6 572 969 5 131 592 5 151 424

- Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 63 751 594 194 740 836

- Autres dettes 368 492 494 370 294 503

22 142 412 11 870 580 11 240 600

Total des dettes (3) 11 132 610 250 253 419 453 257 283 872

Produits constatés d’avance – 202 808 12 675

Ecarts de conversion - Passif 8 1 197 1 636 109 704

TOTAL PASSIF 709 524 772 667 766 099 653 591 375

(1) Dont à moins d’un an 132 024 278 103 353 457 80 488 603Dont à plus d’un an 585 973 150 065 996 176 795 268

34

En milliers d’euros 1998 1997 1996

Opérations d’exploitationRésultat net 21 146 11 731 6 517

Opérations sans incidence sur la trésorerie ou non liées à l’exploitation :

+ Dotations aux Amortissements et Provisions (nettes) (6 975) (38 148) (3 333)

- Plus ou Moins -Values de cessions 5 269 39 218 3 692

Autofinancement 19 440 12 801 6 876

Variations de trésorerie sur opérations d’exploitation 1 284 (2 792) 3 703

Flux nets d’exploitation 20 724 10 009 10 579

Opérations d’investissementAcquisitions d’immobilisations :

Incorporelles et corporelles (810) (522) (657)

Financières (61 148) (43 114) (108 123)

Sous-total (61 958) (43 636) (108 780)

Cessions et réductions d’immobilisations

Incorporelles et corporelles 69 54 425

Financières 20 458 21 252 85 197

Sous-total 20 527 21 306 85 622

Variations des dettes sur immobilisations (530) (13 034) (539)

Variations des créances sur cessions d’ immobilisations (1 527) 0 0

Charges à répartir (236)

Trésorerie nette des sociétés absorbées 0 39 684 (d) 0

Flux nets d’investissements (43 488) 4 084 (23 697)

Opérations de financement

Dividendes versés (12 917) (a) (10 869) (b) (9 671) (c)

Augmentations des capitaux propres 161 997 (a) 11 212 (b) 8 106 (c)

Variations de l’endettement (150 361) (978) (1 621)

Flux nets de financement (1 281) (635) (3 186)

VARIATION DE TRESORERIE DE L’EXERCICE (24 045) 13 458 (16 304)

35

q

Nature des indications 1994 1995 1996 1997 1998 Données1998

en milliers de francs

1 Capital en fin d’exercice

Capital social (en milliers d’euros) 40 368 41 018 41 804 43 058 54 820 359 596

Nombre total de titres 5 295 889 5 381 155 5 484 370 5 648 827 7 191 922 7 191 922

Nombre maximal d’actions futures à créer

• par exercice de droitsde souscription 587 456 309 707 417 284 384 003 1 050 035 1 050 035

• par conversion d’obligations 1 406 227 1 434 312 1 434 312 1 434 293 - -

2 Opérations et résultatsde l’exercice

(en milliers d’euros)

Chiffre d’affaires hors taxes 10 799 12 504 7 714 7 817 14 820 97 216

Résultat avant impôts, et dotations nettes aux amortissements et provisions 1 764 20 481 1 167 (29 021) 8 860 58 116

Impôts sur les bénéfices (1 809) 533 (2 074) (2 739) (5 246) (34 410)

Résultat après impôts, et dotations nettes aux amortissements et provisions 1 146 16 721 6 517 11 731 21 146 138 706

Résultat distribué 9 527 9 680 10 869 12 917 17 918 117 534

3 Résultats par titre (en euros)

Résultat après impôts, mais avant dotations nettes aux amortissements et provisions 0,68 3,71 0,59 (4,65) 1,96 12,87

Résultat après impôts, et dotations nettes aux amortissements et provisions 0,22 3,11 1,19 2,08 2,94 19,29

Dividende attribué à chaque action 1,80 1,80 1,98 2,29 2,60 17,05

4 Personnel

Nombre de salariés 139 146 96 101 101 101

Montant de la masse salariale (en milliers d’euros) 9 714 9 810 7 422 9 041 9 169 60 142

Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l’exercice (en milliers d’euros) 3 914 4 217 3 066 3 543 3 592 23 561

36

p p1998

En milliers d’euros Capitaux Quote-part Valeur Valeur Prêts Montant Chiffre RésultatCapital propres de capital comptable comptable consentis et cautions d’affaires Social Dividendes

Autres que détenu brute des nette des non encore et avals hors taxe 1998 encaisséscapital % titres titres remboursés donnés 1998

I - RENSEIGNEMENTS DETAILLES

Filiales dont la valeur d’inventaire est >1 % du capital social de la société mère.

A - Filiales

EURO RSCG

INTERNATIONAL SA 192 520 29 251 100 292 844 292 844 183 413 - - 8 677 6 218

SNC SQUARE LEON BLUM 35 178 2 577 51,03 17 951 17 951 1 098 1 555 1 680 2 577

SNC QUAI DE DION BOUTON 17 722 1 277 50,97 9 033 9 033 585 701 877 1 332

DEVARRIEUX VILLARET SA 1 615 5 808 99,99 14 370 14 370 - 1 571 37 722 2 352

GROUPE BERNARD JULHIET SA 152 (200) 89,94 11 336 0 - 1 524 4 122 717

MCBB SA 76 363 99,88 4 850 4 850 - - 7 909 295 457

LE NOUVEL ELDORADO SA 122 921 99,90 3 367 3 367 - 38 10 701 298

AUSTRALIE S.N.C. 610 1 889 50,94 3 062 3 062 - - 22 972 1 889

HA POLE RESSOURCES HUMAINES SA 127 2 216 85,22 2 060 2 060 - - - 188 84

SOCIETE D’ EXPERTISE MEDIA S.N.C. 297 1 301 99,99 1 552 1 552 1 263 - 2 234 1 263

BERTRAND MIRABEAU ASSOCIES SA 38 479 83,88 1 534 1 534 - - 5 118 174

COLORADO SA 174 818 80,88 1 433 1 433 - - 11 120 351 282

CONCERTO MEDIA SA 76 1 717 99,88 1 367 1 367 - - 5 673 426

FAURE VADON FOREST SA 229 361 65,99 916 916 - - 12 987 325 266

CONNECT WORLD SA 73 432 87,87 875 875 - - 9 420 87

LIFESTYLE HOLDING SA 343 (31) 51 650 650 - - (31)

MEDIAPOLIS (Espagne) 601 (1 011) 100 699 699 - 3 003 20 202 (1 125)

MEDIAPRESSING (Italie) 10 547 51 605 605 - 362 61 400 314

B - Participations

SMA SA 38 3 435 15,88 1 490 1 490 - - - 755 97

LES ATELIERS ABC SA 75 1 277 44,64 626 626 - - 29 689 946 187

II - RENSEIGNEMENTS GLOBAUX

Filiales dont la valeur d’inventaire est <1 % du capital social de la société mère

A - Filiales

Françaises 554 554 1 208 5 767 71 526 928 122

B - Participations

Françaises - - - 2 044 5 - - - - 6

Etrangères - - - 35 22 - - - - -


En milliers d’euros Nombre de titres Valeur d’inventaire

1 - PARTICIPATIONS

a - Sociétés françaises

AFFI-CONSEIL 2504 38

ATELIERS ABC 491 626

AUSTRALIE 20 377 3 062

BERTRAND MIRABEAU ASSOCIES 2 097 1 534

CLUB DE RECHERCHE TOUS MEDIAS 100 4

CONCERTO MEDIA 4 994 1 367

COLORADO 9 245 1 433

CONNECT WORLD 4 225 875

DEVARRIEUX VILLARET 105 950 14 370

EURO RSCG 1 0

EURO PRODUCTION ET SERVICES 499 8

EURO RSCG INTERNATIONAL 126 279 292 844

FAURE VADON FOREST 9 898 916

GLOBE ON LINE 7 500 114

H.A POLE RESSOURCES HUMAINES 7 073 2 060

HCA Snc. 889 14

INFORMATIQUE ET COMMUNICATION 4 998 76

JOUR J 1 600 150

LE NOUVEL ELDORADO 7 992 3 367

LIFESTYLE HOLDING 11 475 650

MCBB 4 994 4 850

MEDIAMETRIE 620 152

MEDIAPOLIS WORLDWIDE 4 075 62

SAFIGEP 12 494 190

SDPES 999 15

SMA 397 1 490

SNC QUAI DE DION BOUTON 592 500 9 033

SNC SQUARE LEON BLUM 1 177 500 17 951

SOCIETE D’EXPERTISE MEDIA 19 499 1 552

b - Sociétés étrangères

MEDIAPOLIS ESPAGNE 10 000 699

MEDIAPOLIS PRAHA 750 000 22

MEDIAPRESSING 51 % 605

2 - TITRES IMMOBILISES 30

3 - TITRES DE PLACEMENT 81 467

TOTAL 441 626

37

38

parrêtés au 31 décembre 1998 Tous les chiffres exprimés dans l’Annexe sont indiqués en milliers d’euros, (m€)

I - Faits caractéristiques de l’exercice

Au mois de mars 1998, les conditions prévues aux contrats d’émission étant atteintes, HAVAS ADVERTISING a décidé de procéderaux remboursements anticipés de ses emprunts obligataires 7,50 % de mars 1992 et 2,75 % de mars 1994, et a proposé leursconversions en actions. Ce remboursement anticipé a été clôturé en juillet 1998 avec la conversion de ces deux emprunts à 99,32 %et 99,84 % respectivement, soit un total de 149 083 m€.

II - Principes, règles et méthodes comptables

Les comptes annuels sont établis et présentés conformément aux principes et méthodes du Plan comptable général 1982.

Les valeurs mobilières de placement font l’objet de provisions lorsque leur valeur de marché devient inférieure à leur valeurd’acquisition, à l’exception des titres de créances négociables destinés à être conservés jusqu’à leur échéance.

Les instruments financiers utilisés par le Groupe pour gérer son exposition aux risques de taux et de change sont négociés avec des établissements financiers de premier plan qui sont en mesure de faire face à leurs engagements.

Ces instruments comprennent notamment des swaps de taux d’intérêt, des FRA (Forward Rate Agreements) et des contrats deventes à terme de devises. Les instruments destinés à la couverture d’actifs ou de passifs sont enregistrés de manière symétrique etdans la même période que l’opération couverte. Le cas échéant, les positions hors couverture sont évaluées à leur valeur de marchéà la clôture.

39

III - Notes sur le bilan

Actif immobilisé

Note 1. Variation des immobilisations brutes

Note 2. Variation des amortissements et provisions

Valeur début Valeur find’exercice Augmentation Diminution d’exercice

Immobilisations incorporelles 16 646 233 5 16 874

Immobilisations corporelles 4 928 577 271 5 234

Immobilisations financières

- Participations 382 364 3 630 12 477 373 517

- Créances rattachées 180 348 58 178 14 337 224 189

- Autres 3 011 662 237 3 436

Valeur début Valeur find’exercice Augmentation Diminution d’exercice

Immobilisations incorporelles 702 59 5 756

Immobilisations corporelles 2 347 730 203 2 874

Immobilisations financières 19 260 2 029 3 731 17 558

Les immobilisations incorporelles comprennent la marque RSCG pour 14 330 m€.

Titres de participation :Au cours de l’exercice, la société a souscrit des augmentations de capital de ses filiales, principalement dans la société CONNECT WORLD, et a acquis 51 % de la société LIFESTYLE HOLDING.

Dans les diminutions, sont comprises essentiellement les cessions de titres CERCA, ECCLA, HIEAUX REUS PARTNER, KENDO, LOLITA et 10 % de la société GROUPE BERNARD JULHIET (GBJ).

Les titres de participation sont valorisés au coût historique d’acquisition, hors frais. A l’inventaire de clôture, la valeur historique estcomparée à une valorisation établie sur la base de l’actif net majoré d’un multiple de la marge brute ou du résultat ; une provision estconstituée par rapport à cette valorisation, si cela demeure nécessaire, après prise en compte de l’évolution économique prévue dessociétés, et de leur valeur stratégique pour le Groupe.Au poste “Immobilisations financières” figurent, pour l’essentiel, les reprises de provisions sur les titres de participation cédés au coursde l’exercice : CERCA et CBJ.

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont amorties suivant les modes linéaire ou dégressif, en fonction de leur nature etd’après le plan correspondant à leur durée de vie.- construction : 25 ans- matériel : 5 à 10 ans- autres immobilisations : 2 à 10 ans

40

Note 3. Tableau des filiales et participations(ci-joint)

Informations en matière de Crédit Bail

Coût Amortissements théoriques Valeurd’entrée de l’exercice cumulés nette

Terrain* 3 811 – – 3 811

Construction* 16 408 469 2 344 14 064

Total 20 219 469 2 344 17 875

* Rachat le 30 novembre 1993 à EURO RSCG, du leasing de l’immeuble situé au 11-15, quai de Dion Bouton à Puteaux.

Redevances payées Redevances restant à payer Prixde l’exercice cumulées jusqu’à +1an + Total à d’achat

1 an à 5 ans de 5 ans payer résiduel

Terrain 495 2 284 516 2 211 – 2 727 762

Construction 2 283 10 531 2 379 10 195 – 12 574 3 515

Total 2 778 12 815 2 895 12 406 0 15 301 4 277

A 1 an A plusMontant brut au plus d’1 an

Créances rattachées à des participations 224 189 8 986 215 203

Prêts 2 833 1 358 1 476

Autres immobilisations financières 573 68 504

Total 227 595 10 412 217 183

A 1 an A plus Dont effetsMontant brut au plus d’1 an à recevoir

Créances Clients et comptes rattachés 20 205 19 644 562 –

Autres créances 1 341 1 341 – –

Créances diverses 4 759 3 364 1 394 –

Total 26 305 24 349 1 956 –

Note 4. Echéances des immobilisations financièresau 31.12.1998

Actif circulant

Note 5. Echéances des créances d’exploitationau 31.12.1998

Note 6.Les valeurs mobilières de placement comprennent pour 29 768 m€, 300 408 actions HAVAS ADVERTISING acquises lors de la fusion-absorption de la société ROUSECA en 1997, ainsi que 66 785 actions propres pour 10 601 m€. Une provision de 1 177 m€ a été constituée sur la base du cours moyen sur premier cours de l’action du mois de décembre 1998.Les autres valeurs mobilières de placement ont une valeur comptable identique à leur valeur de marché au 31.12.1998.

41

Ecarts de conversion

ACTIF NET PASSIF NET

Augmentation des dettes : Augmentation des créances :

- Dettes fournisseurs 5 - Créances clients 0

Diminution des créances : Diminution des dettes :

- Autres prêts 9 - Dettes fournisseurs 1

Total 14 1

Au Affectation Augm. de Dimin. de Au31.12.1997 Résultat 97 l’exercice l’exercice 31.12.1998

Capital 43 058 11 762 54 820

Prime d’émission 170 636 31 236 77 201 795

Prime de conversion 20 695 119 963 1 575 139 083

Prime de fusion, d’apport 42 786 42 786

Réserve légale 4 181 125 4 306

Réserves réglementées (RSPVLT) 98 933 98 933

Autres réserves 5 706 5 706

Report à nouveau 2 595 (1 311) 687 1 971

Résultat 11 731 (11 731) 21 146 21 146

Provisions réglementées 223 67 44 246

Total 400 544 (12 917) 184 861 1 696 570 792

Passif

Note 9. Variation des capitaux propres

Note 7.Le montant de 114 m€ figurant au poste “Charges à répartir” représente les frais et honoraires relatif au bail des locaux de Levallois-Perret qui restent à étaler sur l’exercice suivant.

Note 8. Ecarts de conversion (Actif et Passif)Les créances et les dettes en devises figurent au bilan pour leurs contre-valeurs aux cours du 31 décembre. Les différences parrapport à leurs valeurs aux cours d’origine, résultant de l’actualisation des créances et des dettes, sont comptabilisées respectivementen écarts de conversion Actif et Passif.

L’écart de conversion Actif fait l’objet d’une provision de 14 m€.

La conversion des deux emprunts obligataires convertibles a donné lieu à la création de 1 431 189 actions de 7,62 euros, d’où uneaugmentation de capital de 10 909 m€ et la comptabilisation d’une prime de conversion de 138 209 m€.

Le dividende net de 2,29 euros par action a été mis en paiement pour 12 917 m€. Lors de l’Assemblée Générale Mixte du 27 mai 1998, il a été proposé à chaque actionnaire une option de paiement en numéraire ou en actions de la société. L’option s’estexercée du 15 juillet 1998 au 14 août 1998, en actions pour 10 324 m€, ce qui a donné lieu à la création de 66 657 actions de 7,62 euros.

Le Conseil d’Administration du 18 janvier 1999 a décidé la conversion du capital social de la société en euros, soit un nominal de8 euros par action et un capital converti de 57 535 376 euros.

Au 31 décembre 1998, il restait à exercer :- De 1999 à 2001 : 6 690 621 bons de souscription d’actions qui, d’après la parité d’exercice d’1 action pour 20 bons,

donneraient lieu à la création de 334 531 actions au prix de 182,94 euros.- De 1999 à 2003 : 418 504 options de souscription d’actions au prix moyen de 83,85 euros.

42

• Plan d’options d’acquisitions d’actionsLe Conseil d’Administration du 19 juin 1997 a mis en place, au bénéfice de cadres français et étrangers du Groupe, un pland’options d’acquisitions d’actions portant sur 300 000 des 400 408 titres d’autocontrôle acquis lors de la fusion-absorption de ROUSECA en 1997. Ces options seraient exerçables au prix de 92,23 euros par action entre juin 2002 et juin 2004.

Note 10. Variation des provisions

• Provisions pour risquesElles couvrent les garanties de Passif données, les provisions pour pertes de change sur les créances et dettes en devises aux coursdu 31.12.1998, les charges estimées par la société et ses conseils suite à différents litiges, ainsi que les risques afférents à certainesfiliales mises en liquidation.

Les diminutions concernent essentiellement la reprise de provision représentant la prime de remboursement qui était à payer en casde non conversion de l’Obligation Convertible 1994.

• Provisions pour chargesL’engagement de la société en matière d’indemnité de fin de carrière, en application des conventions collectives, pour tous lescollaborateurs ayant plus de 40 ans et cinq ans d’ancienneté, représente un montant de 2 589 m€.La provision figurant dans les comptes arrêtés au 31.12.1998 est de 1 726 m€, après 112 m€ de dotation dans l’exercice.

Début Find’exercice Augmentation Diminution d’exercice

Provisions pour risques 11 853 2 008 11 565 2 296

Provisions pour charges 1 746 2 282 203 3 825

43

Dettes

Note 11. Echéances des dettes

Variations des dettes financières

Montants bruts Montants à Montants à Montants à Effets à Dont Chargesau bilan – d’1 an – de 5 ans + de 5 ans payer à payer

Dettes financières 110 467 110 051 415 1 – 283

Dettes d’exploitation 21 775 21 775 – – – 6 442

Dettes diverses 368 198 – 170 – 238

Total 132 610 132 024 415 171 – 6 963

Début Find’exercice Augmentation Diminution d’exercice

Emprunts obligataires convertibles 149 425 – 149 425 0

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédits 60 527 24 354 915 83 966

Emprunts et dettes financières divers 31 591 166 5 256 26 501

Total 241 543 24 520 155 596 110 467

Les conditions prévues aux contrats d’émission des emprunts obligataires 7,50 % de mars 1992 et 2,75 % de mars 1994 étantatteintes au mois de mars 1998, HAVAS ADVERTISING a décidé de procéder à leurs remboursements et a proposé leursconversions en actions. Celles-ci ont été réalisées à plus de 99 % et ont contribué au désendettement de la société.

Les dettes auprès des Etablissements de Crédit sont constituées par des découverts bancaires à taux variables pour 20 845 m€, etpour 63 121 m€ par les soldes créditeurs des opérations de coordination de trésorerie du Groupe en France.

Note 12. Exposition aux risques de marché

Des opérations peuvent être effectuées sur les marchés dans le but de gérer et de réduire les expositions aux risques de change etde taux. Il n’existe pas d’opération en cours à la clôture de l’exercice.

Les créances rattachées à des participations (Note 4) sont des avances en francs consenties à des filiales.

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IV - Notes sur le compte de résultat

Note 13.Le chiffre d’affaires en 1998 est constitué essentiellement par les facturations de prestations de services aux Filiales.

Note 14.Les “Autres produits d’exploitation” comprennent :- des loyers et des charges locatives facturés pour : 10 764 m€- des produits de gestion courante constitués

de frais refacturés à des filiales et qui ne participent pasà la formation de la valeur ajoutée de l’entreprise : 7 036 m€

Note 15.La quote-part de bénéfice attribuée comprend les résultats de nos deux SNC immobilières, (QUAI DE DION-BOUTON et SQUARE LEON BLUM), constitués par les loyers et les produits financiers, diminués des amortissements de l’exercice, ainsi queceux des sociétés AUSTRALIE SNc, HCA SNc et SEM SNc.

Note 16.Le résultat exceptionnel bénéficiaire de 11 151 m€ comprend : - des moins-values sur titres de participation, nettes de dotations et reprises de provisions de 3 419 m€,- une provision de 2 058 m€ relative au plan d’acquisition d’actions de 300 000 titres d’autocontrôle pour anticiper le prix de cession

de 92,23 euros par action prévu dans le cadre du plan,- une provision de 1 177 m€ pour dépréciation des actions propres acquises dans le cadre de la régularisation des cours de Bourse,

et comprises dans les Valeurs mobilières de placement,- des provisions pour impôts de 1 723 m€,- une plus-value sur cession de 100 000 titres d’autocontrôle de 8 670 m€,- la reprise de provision pour prime de remboursement de l’Obligation Convertible 1994 devenue sans objet pour 10 604 m€,- des produits divers nets de 254 m€ résultant essentiellement des dotations et reprises de provisions comptabilisées dans

l’exercice.

Note 17.Par l’article 1 de la convention d’intégration fiscale signée avec les filiales du Groupe intégré, il a été convenu que chaque sociétéverserait à HAVAS ADVERTISING au titre de l’I.S. une somme égale à l’impôt qui aurait grevé son résultat (et ou sa plus-value à longterme) si elle était imposable distinctement.

Le profit d’impôt sur les bénéfices de l’exercice de 5 246 m€ comprend principalement l’impôt versé par les filiales.HAVAS ADVERTISING et le Groupe fiscal sont bénéficiaires au 31 décembre 1998.

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V - Autres informations

Note concernant les entreprises liées

Au bilan

Note concernant les engagements

Note concernant la consolidationAu 31.12.1998, notre société est contrôlée à 30 % par la société HAVAS qui l’intègre par mise en équivalence dans ses proprescomptes consolidés.

Note concernant les dirigeantsLa rémunération nette globale versée en 1998 aux membres des organes d’Administration et de Direction s’élève à 4 649 m€.Compte-tenu de l’attribution à ces mêmes dirigeants de 20 500 options d’achat d’actions, le nombre d’options qu’ils détiennent au31.12.1998 s’élève à 286 726.

Au compte de résultat

Engagements financiers

La société a conclu avec des actionnaires externes de sociétés consolidées des accords pour la cession à terme de leur participation.Ces accords, conclus à des conditions de marché, sont destinés à asseoir le partenariat financier sur le long terme.

ACTIF NET PASSIF NET

Immobilisations financières : Dettes financières :

- Participations 359 843 - Dettes rattachées à des participations et diverses 26 027

- Créances rattachées aux participations 219 838

Créances d’exploitation et diverses : Dettes d’exploitation et diverses :

- Créances clients et comptes rattachés 7 691 - Dettes fournisseurs et comptes rattachés 11 282

- Autres créances d’exploitation et diverses 3 114

CHARGES PRODUITS

Charges financières : Produits financiers :

- Autres intérêts et charges assimilées 4 536 - Produits de participation 17 529

- Autres intérêts et produits assimilés 264

Charges exceptionnelles : Produits exceptionnels :

- Opérations en capital 4 774 - Opérations en capital 488

Montant des engagements ”donnés” et “reçus” à la clôture de l’exercice

Total

Engagements donnés

- Cautions et garanties données aux sociétés du Groupe 252 402

Engagements reçus

- Hors Groupe 115

46

pp g p


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 1998, sur :

- le contrôle des comptes annuels de la société HAVAS ADVERTISING, tels qu'ils sont joints au présent rapport,- les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.

Les comptes annuels ont été arrêtés par votre Conseil d’Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

I - OPINION SUR LES COMPTES ANNUELS

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligencespermettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un auditconsiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste égalementà apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leurprésentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

Nous certifions que les comptes annuels sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations del'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

II - VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES

Nous avons également procédé, conformément aux normes de la profession, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations donnéesdans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière etles comptes annuels.

En application des dispositions des articles 356 et 356-3 de la loi du 24 juillet 1966, nous nous sommes assurés que les diversesinformations relatives aux prises de participation et à l’identité des détenteurs du capital vous ont été communiquées dans le rapportde gestion.


Yves LEPINAY et Associés François BOUCHON"FIDINTER"

Yves LEPINAYJean-Yves LEPINAY


47

pp p psur les conventions réglementéesExercice 1998


En notre qualité de Commissaires aux Comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.

En application de l’article 103 de la loi du 24 juillet 1966, nous avons été avisés des conventions qui ont fait l’objet de l’autorisationpréalable de votre Conseil d’Administration.

Il ne nous appartient pas de rechercher l’existence éventuelle d’autres conventions mais de vous communiquer, sur la base desinformations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous avons été avisés, sansavoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé.

Il vous appartient, selon les termes de l’article 92 du décret du 23 mars 1967, d’apprécier l’intérêt qui s’attachait à la conclusion deces conventions en vue de leur approbation.

Nous avons effectué nos travaux selon les normes de la profession ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligencesdestinées à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.

I - CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DE L’EXERCICE

1.1 Cessions de titres à la société EURO RSCG

Votre Conseil d’Administration du 27 mai 1998 a autorisé la cession à la société EURO RSCG de 5 500 actions HIEAUX REUSPARTNER pour un montant global de 18 336 330 F.

Administrateurs concernés M. Alain de POUZILHACM. Jacques HERAILM. Alain CAYZACM. Jacques SEGUELAM. Jean-Michel CARLO

1.2 Cessions de titres à la société LA MACHINE A VENDRE

Votre Conseil d’Administration du 27 mai 1998 a autorisé la cession à la société LA MACHINE A VENDRE de 2 600 actions CERCApour un montant global de 3 200 000 F.


1.3 Cessions de titres à la société MOTIV’FORCE

Votre Conseil d’Administration du 1er octobre 1998 a autorisé la cession à la société MOTIV’FORCE de 1 000 actions de la sociétéGROUPE BERNARD JULHIET pour un montant de 1 F.

Administrateurs concernés M. Jacques HERAILM. Jean-Michel CARLO

1.4 Abandon de créance sur la société GROUPE BERNARD JULHIET

Votre Conseil d’Administration du 3 décembre 1998 a autorisé l’abandon de créance sur la société GROUPE BERNARD JULHIET.Montant de l’abandon de créance : 10 000 000 F.

Administrateurs concernés M. Alain de POUZILHACM. Alain CAYZACM. Jacques HERAIL

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1.5 Concession d’utilisation de la marque DEVARRIEUX VILLARET à la société DEVARRIEUX VILLARET

Votre Conseil d’Administration du 4 décembre 1997 a autorisé la mise en place d’une concession de la marque de la sociétéDEVARRIEUX VILLARET avec effet au 1er janvier 1998.

Le montant de la redevance annuelle comptabilisée s’élève à 2 000 000 F.

Administrateurs concernés M. Alain de POUZILHACM. Jean-Michel CARLOM. Jacques HERAIL

1.6 Prestations de services pour développer, animer et promouvoir le réseau EURO RSCG en vue de valoriser la marque EURO RSCG

Votre Conseil d’Administration du 3 décembre 1998 a approuvé les conventions conclues d’une part avec la société EURO RSCG etd’autre part avec la société EURO RSCG WORLDWIDE Inc. au titre des prestations de services qu’elles fournissent à la sociétéHAVAS ADVERTISING depuis le 1er janvier 1998 pour développer, animer et promouvoir le réseau EURO RSCG dans un but devalorisation de la marque EURO RSCG.

- EURO RSCG : montant 23 746 000 F

Administrateurs concernés M. Alain de POUZILHACM. Jacques HERAILM. Alain CAYZACM. Jacques SÉGUÉLAM. Jean-Michel CARLO

- EURO RSCG WORLDWIDE Inc. : montant 38 851 060 F

Administrateurs concernés M. Jacques HERAILM. Robert A. SCHMETTERER

II - CONVENTIONS CONCLUES AU COURS D’EXERCICES ANTERIEURS ET DONT L’EXECUTION S’EST POURSUIVIE

Par ailleurs, en application du décret du 23 mars 1967, nous avons été informés que l’exécution des conventions suivantes,approuvées au cours d’exercices antérieurs, s’est poursuivie au cours du dernier exercice.

2.1 Assistance technique

Conventions relatives à l’assistance technique fournie par votre société :

Sociétés cocontractantes Montants Administrateurs concernés

HIEAUX REUS PARTNER 163 500 F M. Alain CAYZAC(jusqu’au 30 juin 1998) M. Jacques SEGUELAKENDO 137 900 F M. Jacques HERAIL(jusqu’au 30 juin 1998)GROUPE BERNARD JULHIET 479 240 F M. Alain de POUZILHAC

M. Jacques HERAILM. Alain CAYZAC

BMA LAGON 269 800 F M. Jacques HERAILM. Alain CAYZAC

DEVARRIEUX VILLARET 2 577 360 F M. Alain de POUZILHACM. Jacques HERAILM. Jean-Michel CARLO

COLORADO 579 380 F M. Alain de POUZILHACFAURE VADON FOREST 581 820 F M. Alain CAYZAC

M. Jacques SEGUELAEURO RSCG FUTURS 1 542 325 F M. Jacques HERAILLE NOUVEL ELDORADO 812 940 F M. Alain de POUZILHAC

M. Jacques HERAILM. Jean-Michel CARLO

CONNECTWORLD 608 675 F M. Jacques HERAILM. Jacques SEGUELA

THE LINK FACTORY 364 150 F M. Jacques HERAILM. Jacques SEGUELA

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2.2 Concession de la marque EURO RSCG

Conventions relatives à la concession de la marque EURO RSCG et ayant donné lieu, dans l’exercice, à l’enregistrement desproduits suivants :

Sociétés cocontractantes Montants Administrateurs concernés

EURO RSCG S.A. 19 633 000 F M. Alain de POUZILHACM. Jacques HERAILM. Alain CAYZACM. Jacques SEGUELAM. Jean-Michel CARLO

EURO RSCG UNITED (BELGIQUE) 688 000 F M. Alain de POUZILHACM. Jacques HERAILM. Jean-Michel CARLO

EURO RSCG S.A. (ESPAGNE) 809 000 F M. Alain de POUZILHACM. Alain CAYZAC

EURO RSCG BUDAPEST (HONGRIE) 82 000 F M. Jacques HERAIL

EURO RSCG WORLDWIDE INC. 27 739 841 F M. Jacques HERAIL(ETATS-UNIS) au titre de : M. Robert A. SCHMETTERERMVBMS EURO RSCGEURO RSCG TATHAMEURO RSCG DSW PARTNERSLM & P HEALTHVIEW EURO RSCGRA BECKER EURO RSCG

2.3 Autres conventions

a) Avec la société EURO RSCG INTERNATIONAL

Votre société a continué à bénéficier de l’assistance d’EURO RSCG INTERNATIONAL au titre de l’organisation de la gestion desbudgets internationaux.

Montant pour l’exercice 1998 : 1 783 000 F

Administrateurs concernés M. Alain de POUZILHACM. Jacques HERAILM. Thierry MEYER

b) Avec la société EURO RSCG S.A.

Maintien de l’avance conditionnée d’actionnaire de 200 000 000 F, accordée le 30 juin 1994 par votre société à sa filiale EURO RSCG S.A., moyennant une rémunération au taux de 6,50 % l’an.Le produit financier de la période s’est élevé à 13 000 000 F.


c) Avec la société HAVAS- Concession de la marque "HAVAS ADVERTISING" par la société HAVAS S.A.

Le montant de cette redevance pour 1998 a été porté à 4 MF par votre Conseil d’Administration du 25 février 1999.

Administrateurs concernés M. Pierre DAUZIER (jusqu’au 9 mars 1998)M. Pierre LESCURE (jusqu’au 7 mai 1998)M. Nicolas DUHAMELM. Eric LICOYS (à compter du 27 mai 1998)


Yves LEPINAY et Associés François BOUCHON"FIDINTER"

Yves LEPINAYJean-Yves LEPINAY


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Première résolution (à caractère ordinaire)(approbation des comptes de l’exercice)L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapport duConseil d’Administration sur l’exercice clos le 31 décembre1998, ainsi que du rapport des Commissaires aux Comptessur l’exécution du mandat de vérification et de contrôle qui leur a été confié, approuve le rapport du Conseild’Administration ainsi que les comptes de cet exercice, telsqu’ils lui ont été présentés.

Deuxième résolution (à caractère ordinaire)(approbation des conventions réglementées)L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapportspécial des Commissaires aux Comptes sur les conventionsvisées à l’article 101 de la loi du 24 juillet 1966, approuveles opérations qui y sont mentionnées.

Troisième résolution (à caractère ordinaire)(affectation du résultat de l’exercice)L’Assemblée constate l’existence d’un bénéfice distribuablede 22 059 047,12 euros ainsi composé :

• bénéfice net après impôt 21 145 602,80 euros– affectation à la réserve légale 1 057 280,14 euros+ report à nouveau de l’exercice

précédent 1 970 724,46 euros

et décide de l’affecter de la façon suivante :

• dividende (2,60 euros par action hors avoir fiscal) (1) 17 917 936,40 euros

• précompte à payer sur distribution 787 968,20 euros• report à nouveau 3 353 142,52 euros

Le dividende global attribué au titre de l’exercice se trouveainsi fixé à 3,90 euros par action, dont 2,60 euros dedividende net et 1,30 euro correspondant à l’impôt payé auTrésor (avoir fiscal). Le dividende sera mis en paiement le 16 juillet 1999.

L’Assemblée prend acte que les dividendes distribués au titre des trois exercices précédents ont été les suivants (en francs - FRF - et en euros par action) :

Exercice Dividende net Avoir fiscal Revenu global

FRF Euros FRF Euros FRF Euros1995 11,80 1,80 5,90 0,90 17,70 2,701996 13,00 1,98 6,50 0,99 19,50 2,971997 15,00 2,29 7,50 1,14 22,50 3,43

Quatrième résolution (à caractère ordinaire)

(fixation des jetons de présence)

L’Assemblée fixe à 92 000 euros le montant global desjetons de présence du Conseil d’Administration pourl’exercice 1999.

Cinquième résolution (à caractère ordinaire)

(ratification de la cooptation d’un Administrateur)

L’Assemblée ratifie la cooptation de Monsieur Jean-LaurentNABET aux fonctions d’Administrateur, en remplacement deMonsieur Jean STOCK, Administrateur démissionnaire,effectuée lors du Conseil d’Administration du 1er octobre 1998.

Sixième résolution (à caractère ordinaire)

(ratification de la cooptation d’un Administrateur)

L’Assemblée ratifie la cooptation de la société HAVAS auxfonctions d’Administrateur, en remplacement de MonsieurEric LICOYS, Administrateur démissionnaire, effectuée lorsdu Conseil d’Administration du 25 février 1999.

Septième résolution (à caractère ordinaire)

(renouvellement du mandat d’un Administrateur)

L’Assemblée, constatant que le mandat d’Administrateur deMonsieur Thierry MEYER vient à expiration à l’issue de laprésente réunion, décide de le renouveler pour une duréede six années, soit jusqu’à l’issue de l’Assemblée Généralequi statuera sur les comptes de l’exercice 2004.

Huitième résolution (à caractère extraordinaire)

(autorisation d’émettre des options de souscription d’actions

au profit de collaborateurs ou mandataires sociaux)

L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial desCommissaires aux Comptes, autorise le Conseild’Administration à consentir au bénéfice de collaborateursou mandataires sociaux de la société et de ses filiales qu’ildéterminera, des options pour la souscription d’actions dela société, dans la limite de 2 % du capital social, tel qu’ilsera aux dates d’utilisation de l’autorisation.

(1) La société ne percevra pas de dividende au titre des 300 408actions d’autocontrôle qu’elle détiendra lors du détachement ducoupon. Le montant correspondant de dividende, soit 781 060,80 euros, estreporté à nouveau. Sera également reporté à nouveau le dividendedes actions acquises par la société dans le cadre du programmed’achat d’actions autorisé par la présente Assemblée et qui serontdétenues à la date de détachement du coupon.

51

En conséquence, les actionnaires décident de renoncer au droit préférentiel de souscription des actions qui serontémises au profit des collaborateurs et mandataires sociauxbénéficiaires des options de souscription.

Le délai pendant lequel le Conseil d’Administration pourrafaire usage de l’autorisation ainsi accordée par l’Assembléeest fixé à cinq ans à compter du jour de la présenteAssemblée. Le Conseil d’Administration pourra utiliser cette autorisation en une ou plusieurs fois.

Le Conseil d’Administration fixera le nombre et le prix desouscription des actions offertes en option, conformémentà la législation en vigueur le jour où il prendra la décision deconsentir les options.

Le Conseil d’Administration fixera les périodes au coursdesquelles les options pourront être exercées, étant préciséque la durée des options ne pourra excéder une période dedix ans à compter de leur date d’attribution. Il arrêtera éga-lement les conditions auxquelles la souscription des actionssera subordonnée.

Tous pouvoirs sont donnés au Conseil d’Administration,agissant dans les conditions ci-dessus, à l’effet deconsentir les options de souscription d’actions sus-indiquées, d’en fixer les modalités, de constater chaqueannée le nombre d’actions souscrites et l’augmentationcorrélative de capital social, de procéder par voie deconséquence à la modification des statuts, et plusgénéralement d’accomplir toutes les formalités nécessaires.

La présente autorisation complète celle qui avait été donnéepar l’Assemblée Générale Mixte du 19 juin 1997 et quireste en vigueur jusqu’à sa date d’expiration, soit le 18 juin 2002.

Neuvième résolution (à caractère extraordinaire)(autorisation au Conseil d’Administration d’émettre desactions réservées aux salariés adhérents à un Plan d’Épargne d’Entreprise du Groupe)L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial desCommissaires aux Comptes, autorise le Conseild’Administration à augmenter le capital social, en une ouplusieurs fois, et sur ses seules décisions, par l’émissiond’actions à souscrire en numéraire, l’émission étantréservée aux salariés adhérents à un Plan d’Épargned’Entreprise du Groupe HAVAS ADVERTISING institué à l’initiative de la société.

Le nombre total d’actions qui seront ainsi souscrites nedevra pas dépasser 2 % du capital social existant au jourde la présente Assemblée.

L’Assemblée décide de renoncer expressément au droitpréférentiel de souscription des actionnaires aux actionsnouvelles à émettre en faveur des salariés adhérents au Plan d’Épargne d’Entreprise du Groupe HAVASADVERTISING.

Cette autorisation est valable 26 mois à compter de laprésente Assemblée.

L’Assemblée donne tous pouvoirs au Conseild’Administration dans la limite des dispositions légales etréglementaires à l’effet notamment de :

• déterminer le prix de souscription des actions nouvelles,étant entendu que ce prix ne pourra être ni supérieur à lamoyenne des premiers cours cotés de l’action constatéssur le premier marché à règlement mensuel de la bourse de Paris pendant les vingt dernières séances de bourseprécédant le jour de la décision du Conseild’Administration fixant la date d’ouverture de la souscrip-tion, ni inférieur de plus de 20 % à cette moyenne ;

• arrêter l’ensemble des modalités de la ou des opérationsà intervenir, qui pourront être réalisées par souscriptiondirecte des adhérents ou par l’intermédiaire de fonds communs de placement d’entreprise ;

• accomplir tous actes et formalités à l’effet de constaterl’augmentation ou les augmentations de capital réalisées en exécution de la présente autorisation, modifier les statuts en conséquence et, plus généralement, faire toutce qui sera utile et nécessaire

Dixième résolution (à caractère ordinaire)(autorisation au Conseil d’Administration pour opérer sur lesactions de la Société)L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapport duConseil d’Administration et de la note d’information viséepar la Commission des Opérations de Bourse, autorise leConseil d’Administration, conformément aux dispositions del’article 217-2 de la loi du 24 juillet 1966, à acheter desactions de la société.

La part maximale du capital pouvant être achetée ne pourraexcéder à tout moment 10 % du capital social.

L’Assemblée Générale autorise le Conseil d’Administration àutiliser les titres acquis en vue de, notamment :

• optimiser la gestion financière de la société ;• régulariser le cours de bourse de l’action ;• remettre les titres en paiement ou en échange, dans le

cadre d’opérations de croissance externe ;• consentir des options d’achat d’actions aux salariés et

mandataires sociaux de la société et/ou de son groupe ;• remettre les actions à l’occasion de l’exercice de droits

attachés à des valeurs mobilières donnant droit parremboursement, conversion, échange, présentation d’unbon ou de toute autre manière à l’attribution d’actions dela société.

Le prix maximum d’achat est fixé à 275 euros par action.Le prix minimum de vente est fixé à 100 euros par action.L’acquisition, la cession ou le transfert de ces actions pourront être effectués par tous moyens, y compris par l’utilisation de produits dérivés, et à tout moment, le caséchéant, en période d’offre publique.

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En cas d’augmentation de capital par incorporation deréserves et attribution d’actions gratuites ainsi qu’en cas dedivision ou de regroupement des titres, les prix indiqués ci-dessus seront ajustés par un coefficient multiplicateurégal au rapport entre le nombre de titres composant lecapital avant l’opération et ce nombre après l’opération.

L’Assemblée Générale décide que les actions ainsiacquises pourront être annulées jusqu’à 10 % du capital,conformément aux termes de l’autorisation prévue par la 11e résolution à caractère extraordinaire.

L’autorisation donnée par la présente résolution expirera 18 mois après la date de la présente Assemblée Générale.

Tous pouvoirs sont conférés au Conseil d’Administration,avec faculté de délégation, en vue d’assurer l’exécution de la présente autorisation

Onzième résolution (à caractère extraordinaire)(autorisation au Conseil d’Administration pour réduire lecapital par annulation d’actions)

L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapport duConseil d’Administration et de celui des Commissaires auxComptes, autorise le Conseil d’Administration :

• à annuler les actions acquises au titre de la mise enœuvre de l’autorisation donnée à la 10e résolution, dans la limite de 10 % du capital par période de vingt-quatre mois et à réduire corrélativement le capitalsocial en imputant la différence entre la valeur de rachat des titres annulés et leur valeur nominale sur les primes etréserves disponibles,

• à modifier en conséquence les statuts et à accomplirtoutes formalités nécessaires.

Douzième résolution (à caractère extraordinaire)

(Délégation au Conseil d’Administration d’émettre, avecmaintien du droit préférentiel de souscription, des valeursmobilières donnant accès au capital)

L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial desCommissaires aux Comptes, et conformément auxdispositions de l’alinéa 3 de l’article 180-III de la loi n° 66-537du 24 juillet 1966 :

1 - Délègue au Conseil d’Administration les pouvoirsnécessaires à l’effet de procéder, en une ou plusieurs fois,dans les proportions et aux époques qu’il appréciera, tanten France qu’à l’étranger, à l’émission d’actions de la sociétéainsi que de toutes valeurs mobilières de quelque natureque ce soit donnant accès, immédiatement et/ou à terme, à des actions de la société, ou pour rémunérer des apportsde titres à la société en réponse à une offre publiqued’échange.

2 - Décide que le montant des augmentations de capitalsocial susceptibles d’être réalisées immédiatement et/ou à terme en vertu de la délégation susvisée, ne pourra êtresupérieur à 30 millions d’euros de nominal, montant auquels’ajoutera, le cas échéant, le montant nominal des actionssupplémentaires à émettre pour préserver, conformément à la loi, les droits des porteurs de valeurs mobilières donnantdroit à des actions.

3 - Décide, en outre, que le montant nominal des titresd’emprunt susceptibles d’être émis en vertu de la délégationsusvisée ne pourra être supérieur à 450 millions d’euros, ouà la contre-valeur de ce montant en cas d’émission enmonnaie étrangère ou en unités de compte fixées parréférence à plusieurs monnaies.

4 - Décide que les actionnaires pourront exercer, dans les conditions prévues par la loi, leur droit préférentiel desouscription à titre irréductible. En outre, le Conseild’Administration aura la faculté de conférer aux actionnairesle droit de souscrire à titre réductible un nombre de valeursmobilières supérieur à celui qu’ils pourraient souscrire à titreirréductible, proportionnellement aux droits de souscriptiondont ils disposent et, en tout état de cause, dans la limitede leur demande.

Si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, àtitre réductible, n’ont pas absorbé la totalité d’une émissiond’actions ou de valeurs mobilières telles que définies ci-dessus, le conseil pourra utiliser, dans l’ordre qu’ilestimera opportun, l’une et/ou l’autre des facultés ci-après :• limiter l’émission au montant des souscriptions sous la

condition que celui-ci atteigne, au moins, les trois quartsde l’émission décidée ;

• répartir librement tout ou partie des titres non souscrits ;• offrir au public tout ou partie des titres non souscrits.

5 - Décide que l’émission de bons de souscription d’actionsde la société en application de l’article 339-5 de la loi du 24 juillet 1966 pourra avoir lieu soit par offre de souscriptiondans les conditions prévues ci-dessus, soit par attributiongratuite aux propriétaires d’actions anciennes.

6 - Constate que, le cas échéant, la délégation susviséeemporte de plein droit au profit des porteurs de valeursmobilières donnant accès à terme à des actions de la société, susceptibles d’être émises, renonciation desactionnaires à leur droit préférentiel de souscription auxactions auxquelles ces valeurs mobilières donnent droit.

Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription desactionnaires aux actions émises par conversion d’obligationsou par exercice de bons.

7 - Décide que la somme revenant, ou devant revenir, à lasociété pour chacune des actions émises dans le cadre dela délégation susvisée, sera au moins égale à la valeurnominale des actions.

8 - Décide que le Conseil d’Administration aura touspouvoirs avec faculté de subdélégation à son Président,dans les conditions fixées par la loi, pour mettre en œuvre laprésente délégation, à l’effet notamment de déterminer les

53

dates et modalités des émissions ainsi que la forme et lescaractéristiques des valeurs mobilières à créer, d’arrêter lesprix et conditions des émissions, de fixer les montants àémettre, de fixer la date de jouissance, même rétroactive,des titres à émettre, de déterminer le mode de libération desactions ou autres titres émis et, le cas échéant, de prévoirles conditions de leur rachat en bourse, la possibilité desuspension de l’exercice des droits d’attribution d’actionsattachés aux valeurs mobilières à émettre pendant un délaiqui ne pourra excéder trois mois, fixer les modalités suivantlesquelles sera assurée la préservation des droits destitulaires de valeurs mobilières donnant à terme accès aucapital social et ce en conformité avec les dispositionslégales et réglementaires.

En outre, le Conseil ou son Président pourra procéder, le cas échéant, à toutes imputations sur la ou les primesd’émission et notamment celle des frais entraînés par laréalisation des émissions, et prendre généralement toutesdispositions utiles et conclure tous accords pour parvenir àla bonne fin des émissions envisagées et constater la ou les augmentations de capital résultant de toute émissionréalisée par l’usage de la présente délégation et modifiercorrélativement les statuts.

En cas d’émission de titres d’emprunt, le Conseild’Administration aura tous pouvoirs, avec faculté desubdélégation au Président, notamment pour décider deleur caractère subordonné ou non, fixer leur taux d’intérêt,leur durée, le prix de remboursement fixe ou variable avecou sans prime, les modalités d’amortissement en fonctiondes conditions du marché et les conditions dans lesquellesces titres donneront droit à des actions de la société.

9 - Décide que la présente délégation prive d’effet toutedélégation antérieure relative à l’émission immédiate et/ou à terme d’actions de la société avec maintien du droitpréférentiel de souscription.

La délégation ainsi conférée au Conseil d’Administration est valable, à compter de la présente Assemblée, pour la durée prévue au troisième alinéa de l’article 180-III de la loi n° 66-537 du 24 juillet 1966.

Treizième résolution (à caractère extraordinaire)(Délégation au Conseil d’Administration d’émettre, avecsuppression du droit préférentiel de souscription, des valeursmobilières donnant accès au capital)

L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapport duConseil d’Administration et du rapport spécial desCommissaires aux Comptes, et conformément auxdispositions de l’alinéa 3 de l’article 180-III de la loi n° 66-537 du 24 juillet 1966 :

1 - Délègue au Conseil d’Administration les pouvoirsnécessaires à l’effet de procéder, en une ou plusieurs fois,dans les proportions et aux époques qu’il appréciera, tant enFrance qu’à l’étranger, à l’émission d’actions de la société ainsique de toutes valeurs mobilières de quelque nature que ce

soit donnant accès, immédiatement et/ou à terme, à desactions de la société, y compris si ces valeurs mobilières sontémises en application de l’article 339-3 de la loi précitée.

2 - Décide que le montant des augmentations de capitalsocial susceptibles d’être réalisées immédiatement et/ou àterme en vertu de la délégation susvisée, ne pourra êtresupérieur à 30 millions d’euros de nominal, montant auquels’ajoutera, le cas échéant, le montant nominal des actionssupplémentaires à émettre pour préserver, conformément àla loi, les droits des porteurs de valeurs mobilières donnantdroit à des actions.

3 - Décide, en outre, que le montant nominal des titresd’emprunt susceptibles d’être émis en vertu de la délégationsusvisée ne pourra être supérieur à 450 millions d’euros ouà la contre-valeur de ce montant en cas d’émission enmonnaie étrangère ou en unités de compte fixées parréférence à plusieurs monnaies.

4 - Décide de supprimer le droit préférentiel de souscriptiondes actionnaires aux valeurs mobilières à émettre, étantentendu que le Conseil d’Administration pourra conférer auxactionnaires une faculté de souscription par priorité sur toutou partie de l’émission, pendant le délai et les conditionsqu’il fixera. Cette priorité de souscription ne donnera paslieu à la création de droits négociables, mais pourra, si leConseil d’Administration l’estime opportun, être exercée tantà titre irréductible que réductible.

5 - Décide que si les souscriptions des actionnaires et dupublic n’ont pas absorbé la totalité d’une émission d’actionsou de valeurs mobilières telles que définies ci-dessus, leConseil pourra utiliser, dans l’ordre qu’il estimera opportun,l’une ou l’autre des facultés ci-après :• limiter, le cas échéant, l’émission au montant des

souscriptions sous la condition que celui-ci atteigne lestrois quarts au moins de l’émission décidée ;

• répartir librement tout ou partie des titres non souscrits ;• offrir au public tout ou partie des titres non souscrits.

6 - Constate que, le cas échéant, la délégation susviséeemporte de plein droit au profit des porteurs de valeursmobilières donnant accès à terme à des actions de lasociété, susceptibles d’être émises, renonciation desactionnaires à leur droit préférentiel de souscription auxactions auxquelles ces valeurs mobilières donnent droit.

Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription desactionnaires aux actions émises par conversion d’obligationsou par exercice de bons.

7 - Décide que la somme revenant, ou devant revenir, à lasociété pour chacune des actions émises dans le cadre dela délégation susvisée, après prise en compte, en casd’émission de bons autonomes de souscription d’actions,du prix d’émission desdits bons, sera au moins égale à lamoyenne des premiers cours constatés en bourse del’action de la société pendant dix jours de bourseconsécutifs choisis parmi les vingt jours de bourseprécédant le début de l’émission des valeurs mobilièresprécitées, après, le cas échéant, correction de cettemoyenne pour tenir compte de la date de jouissance.

54

8 - Décide que le Conseil d’Administration aura touspouvoirs avec faculté de subdélégation à son Président,dans les conditions fixées par la loi, pour mettre en œuvre la présente délégation, à l’effet notamment de déterminer les dates et modalités des émissions ainsi que la forme etles caractéristiques des valeurs mobilières à créer, d’arrêterles prix et conditions des émissions, de fixer les montants à émettre, de fixer la date de jouissance, même rétroactive,des titres à émettre, de déterminer le mode de libération desactions ou autres titres émis et, le cas échéant, de prévoirles conditions de leur rachat en bourse, la possibilité desuspension de l’exercice des droits d’attribution d’actionsattachés aux valeurs mobilières à émettre pendant un délaiqui ne pourra excéder trois mois, fixer les modalités suivantlesquelles sera assurée la préservation des droits destitulaires de valeurs mobilières donnant à terme accès aucapital social et ce en conformité avec les dispositionslégales et réglementaires.

En outre, le Conseil ou son Président pourra procéder, lecas échéant, à toutes imputations sur la ou les primesd’émission, et notamment celle des frais entraînés par laréalisation des émissions, et prendre généralement toutesdispositions utiles et conclure tous accords pour parvenir àla bonne fin des émissions envisagées et constater la oules augmentations de capital résultant de toute émissionréalisée par l’usage de la présente délégation et modifiercorrélativement les statuts.

En cas d’émission de titres d’emprunt, le Conseild’Administration aura tous pouvoirs, avec faculté desubdélégation au Président, notamment pour décider deleur caractère subordonné ou non, fixer leur taux d’intérêt,leur durée, le prix de remboursement fixe ou variable avecou sans prime, les modalités d’amortissement en fonctiondes conditions du marché et les conditions dans lesquellesces titres donneront droit à des actions de la société.

9 - Décide que la présente délégation prive d’effet toutedélégation antérieure relative à l’émission immédiate et/ou à terme d’actions de la société avec suppression du droitpréférentiel de souscription et faculté de conférer un délaide priorité.

La délégation ainsi conférée au Conseil d’Administrationest valable, à compter de la présente Assemblée, pourla durée prévue au troisième alinéa de l’article 180-III de laloi n° 66-537 du 24 juillet 1966.

Quatorzième résolution (à caractère extraordinaire)(Délégation au Conseil d’Administration d’augmenter le capi-tal par incorporation de réserves ou de bénéfices, de primesd’émission, de fusion ou d’apport)

L’Assemblée, statuant aux conditions de quorum et demajorité requises pour les Assemblées GénéralesOrdinaires, après avoir pris connaissance du rapport duConseil d’Administration, délègue audit Conseil les pouvoirsnécessaires à l’effet d’augmenter, en une ou plusieurs fois,le capital social par l’incorporation, successive ousimultanée, au capital de tout ou partie des réserves,bénéfices ou primes d’émission, de fusion ou d’apport, àréaliser par création et attribution gratuite d’actions ou parélévation du nominal des actions ou par l’emploi conjoint deces deux procédés.

Le montant de l’augmentation de capital susceptible d’êtreréalisée dans le cadre de la présente résolution ne pourraexcéder le montant nominal de 30 millions d’euros, fixéindépendamment du plafond maximum d’augmentationrésultant des émissions de valeurs mobilières autorisées parles résolutions précédentes.

L’Assemblée décide que les droits formant rompus neseront pas négociables et que les actions correspondantesseront vendues ; les sommes provenant de la vente serontallouées aux titulaires des droits au plus tard trente joursaprès la date d’inscription à leur compte du nombre entierd’actions attribuées.

L’Assemblée confère tous pouvoirs au Conseild’Administration, avec faculté de subdélégation à sonPrésident, dans les conditions fixées par la loi, à l’effetnotamment de déterminer les dates et modalités desémissions, arrêter les prix et conditions des émissions, fixerles montants à émettre et plus généralement de prendretoutes dispositions pour en assurer la bonne fin, accomplirtous actes et formalités à l’effet de rendre définitives la ou les augmentations de capital correspondantes et apporteraux statuts les modifications corrélatives.

La présente délégation est valable, à compter de la présenteAssemblée, pour la durée prévue au troisième alinéa del’article 180-III de la loi n°66-537 du 24 juillet 1966.

Quinzième résolution (à caractère extraordinaire)(Autorisation d’émission de valeurs mobilières en cas d’OPAou d’OPE)

L’Assemblée autorise le Conseil d’Administration, à compterde la présente Assemblée et jusqu’à l’Assemblée qui seraappelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 1999, à utiliser en période d’offre publiqued’achat ou d’échange portant sur les titres de la société, les délégations qui lui sont consenties par la présenteAssemblée Générale pour augmenter, par tous moyenslégaux, le capital social.

55

Seizième résolution (à caractère extraordinaire)(Limitation globale des autorisations)

L’Assemblée, après avoir pris connaissance du rapport duConseil d’Administration, et comme conséquence del’adoption des 12e, 13e, 14e et 15e résolutions, décide :

• de fixer à 30 millions d’euros le montant maximum desaugmentations de capital social, immédiates et/ou àterme, susceptibles d’être réalisées en vertu desautorisations conférées par les résolutions susvisées, étantprécisé qu’à ce montant nominal s’ajoutera,éventuellement, le montant nominal des actions à émettreen supplément pour préserver les droits des titulaires des valeurs mobilières donnant droit à des actionsconformément à la loi ;

• et de fixer à 450 millions d’euros, ou la contre-valeur de ce montant en cas d’émission en monnaie étrangère ou en unités de compte fixées par référence à plusieursmonnaies, le montant nominal maximum des titresd’emprunt susceptibles d’être émis en vertu desautorisations conférées par les résolutions susvisées.

Dix-septième résolution(Pouvoirs pour les formalités)

L’Assemblée donne tous pouvoirs au porteur d’extraits oude copies du procès-verbal de ses délibérations à l’effetd’accomplir toutes les formalités prévues par la loi.

56

p

Sommaire

58 Renseignements de caractère général concernant l’émetteur et son capital

58 Renseignements concernant l’émetteur

Dénomination sociale

Siège social

Forme juridique

Législation

Immatriculation de la société

Constitution et durée

Objet social

Lieu de consultation des documents juridiques

Exercice social

Répartition statutaire des bénéfices

Assemblées Générales

Existence de seuils statutaires

Identification des actionnaires

Service des titres

59 Renseignements concernant le capital

Capital social au 31 décembre 1998

Capital autorisé non émis

Titres non représentatifs du capital

Autres titres donnant accès au capital

Evolution du capital

61 Répartition du capital et des droits de vote

Actionnariat de la société

Modifications dans la répartition du capital au cours des trois dernières années

Personnes physiques ou morales exerçant, à la connaissance de la société, un contrôle sur elle

62 Marché des titres

Informations générales / Cotations

Cours et revenus des actions pour les cinq derniers exercices

Bons de souscription

Obligations à options de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes

Marché et rendement des titres : cours de bourse et volume des transactions récentes

65 Dividendes

Politique de distribution durant les cinq dernières années

Délai de prescription et bénéficiaire

57

65 Renseignements concernant l’activité de l’émetteur

Présentation de la société et du Groupe

Activités du Groupe

Faits exceptionnels et litiges

Politique d’investissement

67 Renseignements concernant l’Administration et la Direction de la société émettrice

Fonctionnement du Conseil d’Administration

Participation des dirigeants dans le capital de l’émetteur, dans celui des filiales ou dans celui

des sociétés clients ou fournisseurs significatifs

Rémunérations versées en 1998 aux membres des organes d’Administration et de Direction

Options conférées aux membres des organes d’Administration et de Direction sur les actions de l’émetteur

Opérations conclues par la société avec des membres des organes d’Administration et de Direction

et ne présentant pas le caractère d’opérations courantes conclues à des conditions normales

Prêts et garanties accordés ou constitués en faveur des membres des organes d’Administration

et de Direction

67 Intéressement du personnel

Accord de participation

Accord d’intéressement

Options de souscription et d’achat d’actions HAVAS ADVERTISING

Options de souscription d’actions des filiales

69 Responsable du document de référence et responsables du contrôle des comptes

Responsable du document de référence

Attestation du responsable du document de référence

Responsables du contrôle des comptes

Attestation des Commissaires aux Comptes

Politique d’information

71 Tableau de passage

58

Renseignements de caractère général concernant l’émetteur

Dénomination socialeHAVAS ADVERTISING

Siège social84 rue de Villiers - 92300 Levallois-Perret.

Forme juridiqueSociété anonyme régie par la loi n° 66-537 du 24 juillet 1966sur les sociétés commerciales

LégislationLégislation française

Immatriculation de la société335 480 265 RCS Nanterre

Constitution et duréeLa société a été constituée le 12 juillet 1900, étant précisé quecette date de constitution est celle de la société avec laquelleHAVAS ADVERTISING a été fusionnée en 1982 et quel’exploitation des activités actuelles d’HAVAS ADVERTISING acommencé en 1968, ainsi qu’il est précisé ci-après dans leparagraphe concernant la présentation du Groupe (page 65).La durée de la société expirera le 12 juillet 2050, sauf casde prorogation ou de dissolution anticipée.

Objet social (article 2 des statuts)La société a pour objet, en France et à l’étranger :- la publicité et la communication sous toutes leurs formes ;- les activités de prestataire de services ;- toutes activités de production, de vente et de distribution ;- l’acquisition, la construction, l’aménagement et la vente de

tous biens immobiliers ;- la prise de participations dans toutes sociétés ou entreprises.

Consultation des documents juridiques relatifs à la sociétéLes statuts, comptes, rapports et renseignements mis à la disposition des actionnaires peuvent être consultés au siège social.

Exercice socialL’exercice social commence le 1er janvier et finit le 31 décembre de chaque année.

Répartition statutaire des bénéficesAprès approbation des comptes et constatation del’existence de sommes distribuables, l’Assemblée répartitcelles-ci de la manière suivante :

1. La somme nécessaire pour payer aux actionnaires, à titrede premier dividende, 5 % des sommes dont leurs actionssont libérées et non amorties, sans que, si les bénéficesd’un exercice ne permettaient pas ce paiement, lesactionnaires puissent le réclamer sur le bénéfice desexercices subséquents.

2. Toutes sommes que l’Assemblée déciderait d’affecter àdes fonds de réserve, généraux ou spéciaux, ou de reporterà nouveau.

3. Le solde, s’il existe, est réparti également entre lesactionnaires.

Assemblées GénéralesLes Assemblées d’actionnaires sont convoquées etdélibèrent dans les conditions prévues par la loi.Les Assemblées se composent de tous les actionnaires,quel que soit le nombre de leurs actions.Les statuts ne prévoient pas d’actions permettant un droitde vote double.

Existence de seuils statutairesToute personne qui détient ou vient à posséder, directementou indirectement par l’intermédiaire de sociétés qu’ellecontrôle au sens de l’article 355-1 de la loi du 24 juillet 1966,au moins 2 % du capital est tenue, dans les 15 jours dufranchissement de ce seuil de déclarer à la société, parlettre recommandée avec accusé de réception, le nombretotal d’actions qu’elle possède.Cette déclaration doit être renouvelée dans les conditionsprécisées ci-dessus, chaque fois qu’un nouveau seuil de 2 % est franchi.En cas de non-respect de l’obligation d’informationmentionnée aux deux alinéas qui précèdent, l’actionnairesera, dans les conditions et limites définies par la loi, privédu droit de vote afférent aux actions dépassant le seuilconsidéré, sur demande d’un ou plusieurs actionnairesdétenant 5 % au moins du capital social.

Identification des actionnairesLa société est en droit de demander à tout moment àl’organisme chargé de la compensation des titres, l’identitédes détenteurs d’actions conférant le droit de vote dans ses Assemblées, la quantité détenue par chacun d’eux et, le cas échéant, les restrictions dont les actions peuvent être frappées.

Service des titresLe service des actions nominatives et des bons desouscription d’actions nominatifs est assuré par la société à son siège social.Responsable du service : Monsieur Jean-François FONDEUR.Le service des obligations nominatives est assuré par laSociété Générale, B.P. 81236, 44312 Nantes Cedex 3.

59

Renseignements de caractère généralconcernant le capital

Capital social au 31 décembre 1998Le capital social s’élevait au 31 décembre 1998 à la sommede 359 596 100 francs. Il est divisé en 7 191 922 actionsde 50 francs chacune, entièrement libérées.

Le Conseil d’Administration du 18 janvier 1999 a décidé deconvertir le capital en euros en arrondissant le montantnominal des actions à 8 euros. Du fait de cette décision, le capital social qui était d’un montant en euros de 54 820 072,04 a été augmenté de 2 715 303,96 euros, etporté ainsi à 57 535 376 euros divisé en 7 191 922 actionsde 8 euros nominal chacune.

Capital autorisé non émisL’Assemblée Générale Mixte des actionnaires du 19 juin 1997a autorisé le Conseil d’Administration à consentir aubénéfice des membres du personnel de la société et de sesfiliales qu’il déterminera, des options pour la souscriptiond’actions de la société, dans la limite de 2 % du capitalsocial, tel qu’il sera aux dates d’utilisation de l’autorisation.Au 24 février 1999, le nombre d’options autorisées et nonencore attribuées est de 103 339.

L’Assemblée Générale Mixte des actionnaires du 27 mai 1998a autorisé le Conseil d’Administration à procéder auxopérations suivantes pendant un délai de 26 mois :- augmenter le capital par incorporation de réserves,

bénéfices ou primes d’émission, de fusion ou d’apport, dansla limite d’un montant maximal de 300 millions de francs,

- émettre des valeurs mobilières donnant accès, immédiatou à terme, à une quotité du capital, avec ou sans droitpréférentiel de souscription, dans la limite d’un montantnominal de titres susceptibles d’être émis de 3 milliards de francs et dans la limite d’un plafond nominal maximumd’augmentation de capital de 300 millions de francs.

Le montant nominal de l’émission obligataire décrite en page 62 s’impute sur le nominal de 3 milliards de francs. Le montant nominal des actions susceptibles d’être émisespar conversion des obligations s’imputera sur le nominal de300 millions de francs.

Titres non représentatifs du capitalNéant.

Autres titres donnant accès au capitalLa société, usant de la faculté qu’elle s’était réservée lors de l’émission des emprunts convertibles 7,50 % février 1992et 2,75 % mars 1994, a effectué en avril 1998 leremboursement anticipé de la totalité des obligationsdemeurant en circulation.

La quasi-totalité des obligataires a opté pour la conversiondes obligations en actions. 1 431 189 actions nouvelles ontété créées à la suite de ces conversions.

A ce jour, les titres donnant accès au capital autres que lesactions sont des bons de souscription d’actions émis enmai 1998 et des obligations à option de conversion et/oud’échange en actions nouvelles ou existantes émises enfévrier 1999.

Bons de souscription d’actions émis en mai 1998Le 13 mai 1998, la société a émis 6 695 621 bons desouscription d’actions cotés au Premier Marché aucomptant de la Bourse de Paris.

Depuis le 13 mai 1998 et jusqu’au 13 mai 2001 inclus, 20 bons donnent le droit de souscrire à 1 action au prix de 182,94 euros par action (1 200 francs).

Il reste au 31 décembre 1998, 6 690 621 bons qui donnentdroit à la création de 334 531 actions.

Obligations 1 % à option de conversion et/oud’échange en actions nouvelles ou existantes émisesen février 1999 :En février 1999, Havas Advertising a émis 1 223 405obligations à option de conversion et/ou d’échange enactions nouvelles ou existantes de la société. Le prix de remboursement à l’échéance de ces obligations,d’un nominal de 188 euros et d’une durée de 4 ans et 323 jours rapportant un intérêt annuel de 1 %, est de195,13 euros. Les obligations peuvent être converties ouéchangées à tout moment jusqu’au 7e jour ouvré précédantla date du remboursement du 1er janvier 2004 sur la base de1 action portant jouissance du début de l’exercice deconversion pour 1 obligation. Le taux de rendement actuariel brut des obligations en cas de non conversion étaità l’émission de 1,75 %.

Ces obligations sont cotées depuis le 12 février 1999 auPremier Marché au comptant de la Bourse de Paris.

Options de souscription d’actionsIl a été consenti des options de souscription d’actions aubénéfice des dirigeants et salariés de la société et de sesfiliales. En cas d’exercice de la totalité de ces options,celles-ci donneraient lieu à la création de 418 504 actions.

Options d’achat d’actionsIl a été consenti 300 000 options d’achat d’actions aubénéfice des dirigeants et salariés de la société et de sesfiliales. Havas Advertising détient les 300 000 actionscorrespondant à ces options.

60

Opérations Après opérations

Primes Primesd’émission, d’émission

de fusion, de fusion,Nombre Capital d’apport Nombre Capital d’apport

Date Nature de titres (en euros) (en euros) de titres (en euros) (en euros)

31.12.1993 4 961 588 37 819 461 179 041 528

1994 Dividende en actions 66 570 507 426 5 264 430 5 028 158 38 326 887 184 305 958

Levées d’options de souscription 53 406 407 085 4 385 746 5 081 564 38 733 972 188 691 704

Conversion d’obligations 214 318 1 633 629 20 693 601 5 295 882 40 367 601 209 385 305

Exercice de bons de souscription 7 53 671 5 295 889 40 367 654 209 385 976

31.12.1994 5 295 889 40 367 654 209 385 976


Conversion d’obligations 2 15 163 5 381 142 41 017 491 214 780 051

Exercice de bons de souscription 13 99 1 108 5 381 155 41 017 590 214 781 159

31.12.1995 5 381 155 41 017 590 214 781 159



31.12.1996 5 484 370 41 804 341 222 100 174


Fusion absorption 34 900 266 024 2 574 212 5 624 790 42 874 686 232 831 824


Conversion d’obligations 20 152 1 959 5 648 827 43 057 906 234 116 759

31.12.1997 5 648 827 43 057 906 234 116 759

1998 Conversion d’obligations 1 431 189 10 909 168 136 607 450 7 080 016 53 967 074 370 724 209

Dividende en actions 66 657 508 090 9 766 514 7 146 673 54 475 164 380 490 723


Exercice de bons de souscription 250 1 906 43 829 7 191 922 54 820 072 383 664 539

31.12.1998 7 191 922 54 820 072 383 664 539

Tableau de l’évolution du capital

61

Répartition du capital et des droits de vote au 31 décembre 1998

Actionnariat de la société

• Nombre total des droits de vote publié au BALO du12 juin 1998 : 6 678 422.

• Nombre total des droits de vote au 31 décembre 1998 : 6 824 729.

• Nombre total des actions au 31 décembre 1998 : 7 191 922.

• Actionnaires détenant, à la connaissance du Conseild’Administration, directement ou indirectement, 5 % ou plus du capital social et des droits de vote au 31 décembre 1998 :- HAVAS :

29,9 % du capital, 31,5 % des droits de vote- HAVAS ADVERTISING :

5,1 % du capital, pas de droit de vote

• A la connaissance de la société, il n’existe pas de pacted’actionnaires.

• Pourcentages de capital et de droits de vote détenus parl’ensemble des membres du Conseil d’Administration au31 décembre 1998 : non significatif.

• Pourcentages de capital et de droits de vote détenus parle personnel directement ou par l’intermédiaire d’organismesde placement collectif au 31 décembre 1998 : non significatif.

Modifications dans la répartition du capital au coursdes trois dernières années

• Actionnaires détenant plus de 5 % du capital social au 31 décembre :

1996 1997 1998

Havas : 37,7 % 37,5 % 29,9 %Rouseca : 7,3 % – % – %Havas Advertising (*) : – % 7,1 % 5,1 %

Au 31 mars 1999, cette répartition est inchangée.

(*) Au 31 décembre 1998, Havas Advertising détenait 367 193 de ses propres

actions, dont 300 408 réservées à des plans d’option d’achat d’actions

et qui lui avaient été apportées par la société ROUSECA lors de la fusion

absorption intervenue le 1er octobre 1997 et 66 785 actions pour régularisation

du cours. Ces actions sont inscrites à l’actif du bilan dans les valeurs mobilières

de placement à la rubrique Trésorerie.

Au 31 mars 1999, la société ne détenait aucune action pour régularisation

du cours et ne détenait donc que 300 408 actions.

Personnes physiques ou morales exerçant, à laconnaissance de la société, un contrôle sur elle

Le Groupe HAVAS détient 29,9 % du capital et 31,5 % des droits de vote d’HAVAS ADVERTISING qui regroupe toutesles activités de conseil en communication du Groupe HAVAS.

Organigramme du Groupe Havas

Professionnels

- Information professionnelleGroupe Moniteur (100 %) ; Groupe Usine Nouvelle (100 %) ;Groupe LSA (100 %) ; Groupe France Agricole (100 %) ; Groupe Tests (100 %) ; The Builder Group (100 %) ;Cetisa-Boixareu (88 %) ; Agepe (100 %) ; Groupe Expansion (100 %) ; Courrier International (100 %) ;Groupe L’Etudiant (100 %) ; Groupe Exposium (100 %) ;Dalloz (100 %) ; Dunod (100 %) ; Masson (100 %) ; OVP-Vidal (100 %) ; Groupe Quotidien Santé (100 %) ; Doyma (50 %).

- Information et Services de proximitéComareg (100 %) ; Delta Diffusion (100 %) ; OSP (100 %) ; Havas Régies (100 %) ; Havas Media Hebdos (100 %).

Grand public

- Edition scolaire et référenceGroupe Anaya (99,6 %) ; Larousse-Bordas (100 %) ; Nathan (100 %) ; Le Robert (100 %).

- Littérature GénéraleLaffont-Fixot-Julliard (100 %) ; Plon-Perrin (100 %) ; Les Presses-Solar-Belfond (100 %) ; UGE Poche (100 %) ; Kingfisher (100 %) ; Les Nouvelle Editions Havas (100 %) ;Hemma (80 %) ; France Loisirs (50 %).

- MultimédiaHavas Interactive (100 %) ; Internet Ecoles (66,6 %) ; BOL France (50 %).

Publicité extérieure

Avenir (100 %) ; HMC Transports (100 %) ; Claude Publicité (100 %).

Distribution et autres activités

Havas Services (100 %) ; Groupe Express (100 %).

62

Marché des titres

Informations générales / Cotations

L’action Havas Advertising est cotée au Premier Marché à règlement mensuel de la Bourse de Paris.

Sur un capital au 31 décembre 1998 composé de 7 191 922 actions de 50 francs nominal, 7 178 407 actions étaient inscrites à lacote au 31 décembre 1998 et 13 515 actions n’ont été cotées qu’à l’issue du Conseil d’Administration du 18 janvier 1999.

Au 31 décembre 1998, le titre entre dans la composition des indices SBF avec les pondérations suivantes : SBF 120 : 0,14 % - SBF 250 : 0,13 %.

Les actions portent le code Sicovam 12188. Toutefois, celles provenant de la conversion des obligations émises en février 1999 portent,lors de l’année de conversion, le code Sicovam 6780 jusqu’à la date de détachement du dividende et sont cotées au comptant, si la conversion a eu lieu entre le 1er janvier et cette date. Il en est de même pour les actions provenant de levées d’options ou d’exercicede bons effectuées avant le détachement du dividende. En effet, ces actions portent jouissance du 1er janvier de l’année de levée d’op-tion, d’exercice de bons ou de conversion, et ne donnent pas droit au dividende versé au cours de celle-ci au titre de l’exercice précé-dent.

Il n’y a pas d’autre société du groupe cotée en Bourse.

En 1998, le cours du titre Havas Advertising a progressé de 19,87 % après avoir déjà augmenté de 35,65 % en 1997.

Cours et revenus des actions pour les cinq derniers exercicesPerformances boursières et dividendes (en euros)

1998 1997 1996 1995 1994

Cours le plus haut 202,30 120,74 95,28 88,42 111,90

Cours le plus bas 118,76 82,78 60,08 59,91 77,75

Cours au 31 décembre 142,54 118,91 87,66 60,98 83,85

Dividende net 2,60 * 2,29 1,98 1,80 1,80

Avoir fiscal 1,30 * 1,14 0,99 0,90 0,90

Dividende global 3,90 * 3,43 2,97 2,70 2,70

Rendement brut (en %) au 31 décembre 2,7 2,9 3,4 4,4 3,2

Nombre de titres au 31 décembre (milliers) 7 192 5 649 5 484 5 381 5 296

Capitalisation boursière au 31 décembre (millions d’euros) 1 025,1 671,7 480,7 328,1 444,1

* Dividende proposé à l’Assemblée Générale Mixte du 17 juin 1999.

Bons de souscription d’actions (code Sicovam 22 469)

Le 13 mai 1998, la société a émis 6 695 621 bons de souscription d’actions cotés au Premier Marché au comptant de la Bourse de Paris.

Depuis le 13 mai 1998 et jusqu’au 13 mai 2001 inclus 20 bons donnent le droit de souscrire à 1 action au prix de 182,94 euros par action (1 200 francs).

Obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes

Havas Advertising a émis en février 1999 des obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes.Les caractéristiques des obligations émises sont les suivantes :

Cotation Premier Marché au comptant de la Bourse de Paris

Code Sicovam 18 071

Valeur nominale 188 euros

Intérêt annuel 1 %

Prix de remboursement à l’échéance 195,13 euros

Date de jouissance 12 février 1999

Durée totale 4 ans et 323 jours. Echéance : 1er janvier 2004

Taux de rendement actuariel brut à l’émissionen cas de non-conversion 1,75 %

Conversion du 12 février 1999 au 7e jour ouvré précédant la date de remboursement 1 action pour 1 obligation

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Dernier Cours Cours Nombre de titres Cours coté (*) plus haut (*) plus bas (*)

échangés en euros en euros en euros

1996 Janvier 169 108 72,87 73,48 60,08Février 214 675 73,48 74,70 65,55Mars 217 171 87,96 88,88 73,94Avril 123 236 89,34 92,23 81,10Mai 131 563 89,18 94,37 85,83Juin 115 615 88,42 93,60 86,13Juillet 111 452 76,22 93,30 75,00Août 130 764 80,80 85,98 76,22Septembre 120 638 82,93 85,07 75,77Octobre 322 068 91,16 95,28 81,41Novembre 168 730 88,42 94,37 84,76Décembre 201 135 87,66 89,49 84,46



1999 Janvier 568 470 145,00 161,70 139,00Février 724 188 178,00 182,90 146,00Mars 416 349 179,50 189,90 164,50

(*) Pour 1996, 1997 et 1998, les cours en francs ont été convertis en euros au taux officiel de 1 euro = 6,55957 francs.D’importantes transactions et hausses de cours de bourse ont eu lieu au cours de l’année 1998 et début 1999, lesquelles peuvent s’expliquer par les événementssuivants :- en mars et avril 1998 : publication des résultats 1997 et remboursement anticipé des emprunts ;- en mai et juin 1998 : annonce du désendettement total de la société et augmentation du dividende de 15 % ;- en novembre 1998 : publication des résultats des neuf premiers mois de 1998 ;- en février 1999 : annonce des résultats 1998 et de l’émission de l’OCEANE.

Marché et rendement des titres : cours de bourse et volume des transactions sur trois ans (source : SBF)

Actions Havas Advertising (code Sicovam 12188)

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Obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes février 1999

(code Sicovam 18 071)

Nombre de Dernier Cours Cours Courstitres coté plus haut plus bas


1999 Février (*) 123 707 208,20 219,00 194,00

Mars 56 534 206,00 216,00 204,00

(*) 1re cotation le 12 février 1999

Bons de souscription d’actions mai 1998 (code Sicovam 22 469)

Nombre de Dernier Cours Cours Courstitres coté (*) plus haut (*) plus bas (*)


1998 Mai - - - -

Juin 481 257 5,18 5,76 3,66

Juillet 219 135 4,66 5,20 4,66

Août 194 570 3,89 4,88 3,51

Septembre 325 490 2,04 4,12 1,91

Octobre 422 161 2,01 2,34 1,25

Novembre 654 130 1,83 2,58 1,33

Décembre 371 400 1,91 1,92 1,52

1999 Janvier 330 289 1,96 2,15 1,75

Février 228 095 2,19 2,21 1,90

Mars 254 726 1,76 2,29 1,70

(*) Pour 1998, les cours en francs ont été convertis en euros au taux officiel de 1 euro = 6,55957 francs

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Dividendes

Politique de distribution

La politique de distribution de la société consiste à faireévoluer le montant des bénéfices distribués conformémentà la tendance du résultat consolidé courant. Au cours des cinq dernières années, le dividende global par action, avoir fiscal compris, est passé de 2,46 euros(Assemblée Générale du 30 juin 1994) à 3,90 euros(dividende proposé à l’Assemblée Générale du 17 juin 1999).

Le montant total du dividende distribué s’élèverait donc à17 917 936 euros, représentant environ 31,1 % du résultatcourant, part du Groupe.

Le détachement du coupon s’effectue chaque année aumois de juillet, et en 1999 le 16 juillet.

En page 62, figure le tableau donnant le montant du dividende unitaire net et global distribué au titre des cinq derniers exercices.

Délai de prescription et bénéficiaire

Les dividendes se prescrivent dans un délai de cinq ans ;passé cette date, ils sont versés au Trésor.

Renseignements concernantl’activité de l’émetteur

Présentation de la société et du Groupe

Havas Advertising a été créée en 1968, sous le nom Havas Conseil, par transformation en société du département conseil en publicité de la société Havas, alors dénommée Agence Havas.

En 1972, Havas devient actionnaire minoritaire d’Havas Conseil, la part d’Havas dans le capital étant ramenée à 45 % par suite de cessions à des banques.

De 1973 à 1975, date à laquelle elle prend le nom d’Eurocom,la société a mis en œuvre un plan de décentralisation de sesactivités : les divisions sont transformées en filiales et la sociétédevient un holding chargé d’animer et de coordonner les activités du Groupe ainsi créé.

Ce Groupe n’a pas cessé depuis cette date de se développer dans les secteurs du conseil en communicationet de l’achat d’espace, en France et à l’étranger.

Il a élargi ses activités à tous les domaines de la communi-cation (relations publiques, promotion des ventes, marketingdirect, design, communication institutionnelle et financière),ainsi qu’aux nouvelles technologies de la communication(multimédia, interactivité...).

Depuis 1992, date de la fusion avec le groupe RSCG, lasociété, qui a alors pris le nom d’EURO RSCG, a accélérél’internationalisation de ses activités en créant et développant,sous l’enseigne EURO RSCG, un réseau international présentdans 65 pays.

L’achat d’espace publicitaire et le conseil média sont réalisés principalement par le réseau internationalMédiapolis.

La part du volume d’affaires réalisée par le Groupe hors deFrance est passée de 48 % en 1991 à 70 % en 1998.

Les activités du Groupe sont réalisées par un ensemble de sociétés dont les principales sont mentionnées dansl’organigramme ci-avant.

En mars 1996, la société a adopté la nouvelle dénominationsociale Havas Advertising.

La société a été introduite en Bourse en 1982.

L’action Havas Advertising est cotée au premier marché dela SBF - Bourse de Paris à règlement mensuel depuis le 23 mai 1985 et figure parmi les valeurs constitutives desindices SBF 120 et SBF 250.

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Activités du Groupe

Havas Advertising dirige et anime le premier groupe decommunication français, et le 6e dans le monde.

Ce holding fournit à ses filiales les prestations de saDirection Générale ainsi qu’un ensemble de prestationstechniques. De plus, il leur concède des licences demarques, en particulier de la marque EURO RSCG. Enfin, ilcautionne les emprunts bancaires souscrits par ses filiales.

Le groupe Havas Advertising couvre l’ensemble des métiersdu Conseil en Communication :

- Le conseil en publicité ou “grand média”, c’est-à-dire :

• la stratégie de communication des entreprises pour la promotion de leurs produits et de leurs services, cettestratégie ayant pour objet de définir la nature et le contenudes messages publicitaires ;

• la création publicitaire qui vise à illustrer le message publicitaire par le mot et l’image ;

• le conseil pour le choix des médias et des supports ;• les études et recherches.

- Les métiers spécialisés de la communication, ou “hors média”, c’est-à-dire :

• le marketing directensemble de techniques de communication et de traitement de l’information qui suscitent, valorisent et entretiennent un contact direct et mesurable entre l’émetteur d’un message et celui qui le reçoit.

• la promotion des ventesoutil de communication qui a pour objectif de provoquerun comportement d’achat, d’encourager la fidélité duconsommateur, de relancer l’intérêt sur un produit, d’animer la distribution ou de réagir à une attaque de la concurrence.

• la publicité institutionnellecommunication sur l’entreprise, ses hommes, ses valeurs,son identité, ses performances qui a pour objectifs principaux de faire connaître l’entreprise, de la valoriserauprès de son environnement, de ses fournisseurs, dumilieu financier, de servir à la communication interne.

• le partenariattechnique de communication relativement récente, principalement liée à la télévision et qui consiste pour l’essentiel à parrainer une émission télévisée en associantune marque ou un produit à un programme existant.

• le designtechnique de communication complémentaire qui aide la commercialisation des produits ou services à travers le design des produits eux-mêmes, leur packaging, l’identité visuelle des entreprises ou l’architecture desespaces commerciaux.

• le conseil en ressources humainesconseil aux entreprises pour le recrutement, la formation,la promotion et la communication interne.

- Les nouvelles techniques de communication

Il s’agit de la communication interactive multimédia, c’est-à-dire des actions de communication sur des supports multi-média (on-line, off-line, bornes interactives).

- L’expertise média et l’achat d’espace

• Par expertise média, il faut entendre l’ensemble des étudeset des techniques qui permettent d’optimiser l’efficacité del’annonce publicitaire en déterminant les médias et supportsles mieux adaptés pour recueillir le plus grand nombre de lecteurs, d’auditeurs ou de téléspectateurs faisant partie de la cible publicitaire définie.

• L’expertise média a pris une importance considérable avecle développement de la publicité télévisée en raison du volume des investissements publicitaires réalisés sur cemédia et de la complexité des données relatives à l’audience.

• L’activité d’expertise média et d’achat d’espace rend à l’annonceur :

- des services qualitatifs : optimisation de l’efficacité de ses achats en fonction de l’audience ;

- des services quantitatifs : optimisation des conditions d’achat.

Faits exceptionnels et litiges

A la connaissance du Président-Directeur Général, il n’existeactuellement aucun fait exceptionnel, litige ou affairecontentieuse susceptible d’avoir une incidence sensible surl’activité, les résultats, la situation financière ou le patrimoinede la société ou du Groupe.

Politique d’investissement

La politique d’investissement du groupe est dictée par lavolonté de répondre aux besoins des clients en matière decouverture géographique et de métiers, et par le soucid’améliorer la productivité.

Plus généralement, elle s’inscrit dans une stratégie d’acqui-sitions ambitieuses qui sera mise en œuvre par le renforce-ment au plan international de chacune des quatre divisionsdu Groupe.

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Les principaux mouvements sont les suivants :

(en milliers d’euros) 1998 1997 1996

Investissements• Immobilisations

corporelles et incorporelles 41 243 29 365 31 527• immobilisations financières 57 397 67 405 39 019

98 640 96 770 70 546Désinvestissements• Immobilisations corporelles

et incorporelles (4 514) (3 340) (2 796)• Immobilisations financières (9 817) (15 829) (13 226)

(14 331) (19 169) (16 022)Investissements nets 84 309 77 601 54 524

Les investissements financiers à l’étranger, dans les paysoù le Groupe dispose déjà d’activité générant des margesd’autofinancement (U.S.A., Royaume-Uni principalement),sont financés par dette bancaire locale et capitalisationdepuis la France afin de maintenir l’équilibre financier globalde nos filiales dans le pays. En France, les acquisitionsfinancières sont autofinancées.

Les investissements corporels sont normalement autofinancés par les sociétés qui les réalisent.

Renseignements concernant l’Administration et la Direction de la société émettrice

Fonctionnement du Conseil d’Administration

Le Conseil d’Administration s’est réuni 4 fois en 1998. Il n’existe aucune disposition particulière concernant sonfonctionnement, ni comité issu du Conseil d’Administration.

Participation des dirigeants dans le capital de l’émetteur, dans celui d’une filiale de l’émetteur ou chez un client ou un fournisseur significatif de l’émetteur

Non significative.

Montant global des rémunérations versées en 1998aux membres des organes d’Administration et deDirection par l’ensemble des entreprises du Groupe

Jetons de présence : 92 000 euros.Autres rémunérations et avantages : 4 649 000 euros.

Options consenties aux membres des organesd’Administration et de Direction

Au 31 décembre 1998, les membres des organesd’Administration et du Comité de Direction détenaient 133 226 options de souscription et 153 500 optionsd’achat, attribuées par le Conseil d’Administration (voir tableau page 68).

Opérations conclues par Havas Advertising avec desmembres des organes d’Administration et de Directionet ne présentant pas le caractère d’opérations courantes conclues à des conditions normales

Les conventions réglementées relevant des articles 101 etsuivants de la loi sur les sociétés commerciales sontdécrites en pages 47 à 49.

Prêts et garanties accordés ou constitués en faveur desmembres des organes d’Administration et de Direction

Néant.

Intéressement du personnel

Accord de participation

L’accord de participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise comporte une dérogation pour le calcul de laréserve de participation. Cette dérogation s’applique si elledétermine une réserve d’un montant supérieur à celui obtenupar application des dispositions de l’ordonnance du 21 octobre 1986.

Selon cette formule dérogatoire, le montant de la réserveest égal au bénéfice tel que défini dans la formule de droitcommun, majoré de la moitié des dividendes nets reçusdes filiales françaises.

Les salariés peuvent, à leur choix, affecter leur participationà un compte courant bloqué ou aux deux fonds communsde placement existants, l’un d’eux étant entièrement investien actions Havas Advertising.

La dotation annuelle à la participation a été la suivante pourles cinq derniers exercices (en euros) :

• 1994. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 968• 1995 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 524• 1996. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 036• 1997 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 654• 1998 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170 213

Au 31 décembre 1998, le nombre d’actions détenues parce fonds est de 2 405 et le nombre de bons de souscrip-tion d’actions mai 1998 est de 2 117.

Accord d’intéressement

Néant.

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Options de souscription et d’achat d’actions d’HAVAS ADVERTISING

Plan Plan Plan Plan Plan Plan Plan Plan d’achat Plan23/03/1994 23/03/1995 29/06/1995 7/12/1995 21/03/1996 5/12/1996 6/03/1997 19/06/1997 5/03/1998

Date d’assemblée 18/06/1991 18/06/1991 30/06/1992 30/06/1994 30/06/1994 27/06/1996 27/06/1996 19/06/1997 19/06/1997Date du conseil d’administration 23/03/1994 23/03/1995 29/06/1995 07/12/1995 21/03/1996 05/12/1996 06/03/1997 19/06/1997 05/03/1998Nombre total d’actions pouvant être souscrites ou achetées 13 150 34 263 12 000 191 864 5 000 127 064 4 000 300 000 79 500• Dont : nombre d’actions pouvant êtresouscrites ou achetées par les membresdu Comité de Direction 12 138 11 490 - 45 170 - 15 566 - 153 500 20 500• Nombre de dirigeants concernés 2 2 - 5 - 2 - 5 3Point de départd’exercice des options 23/03/1994 23/03/1995 29/06/1995 07/12/1995 21/03/1996 05/12/1996 01/01/1998 19/06/2002 05/03/1998Date d’expiration 22/03/1999 22/03/2002 28/06/2000 31/12/2002 20/03/2001 31/12/2003 31/12/2003 19/06/2004 31/12/2004Modalités d’exercice - - - - - * ** - ***Nombre d’actions souscritesau 31/12/1998 12 138 2 880 - 23 158 - 9 495 666 - -

* dont 49 566 exerçables dès le 5/12/1996, 25 833 en 1998, 25 833 en 1999, la totalité en 2000** dont 1 333 exerçables dès le 1/01/1998, 1 333 en 1999, la totalité en 2000*** dont 20 500 exerçables dès le 5/03/1998, 19 667 en 1999, 19 667 en 2000, la totalité en 2001.

Options de souscription d’actions de filiales et sous-filiales

Conformément aux dispositions de l’article 208-4 al.2 nouveau de la loi du 24 juillet 1966, nous vous informons que les plans d’options de souscription d’actions de filiales et sous-filiales françaises de la société sont les suivants :

SociétésAnnée Nombre d’options Prix des options

d’attribution exerçables (en euros)

Colorado 1996 1 270 119,98

EURO RSCG 1994 47 180 124,09

1995 37 490 130,34

EURO RSCG Communicance 1995 630 339,50

EURO RSCG Design 1996 600 243,92

1997 2 000 95,28

EURO RSCG Ensemble 1997 3 951 212,21

EURO RSCG Healthcare Paris 1996 428 626,11

1998 584 342,86

EURO RSCG Corporate 1996 467 841,52

EURO RSCG Novation 1995 310 431,28

EURO RSCG Omnium & Associés 1998 3 662 323,50

EURO RSCG Unédite 1995 625 28,36

HA Pôle Ressources Humaines 1998 2 768 363,44

Le Nouvel Eldorado 1997 3 600 121,96

MCBB 1996 750 133,24

Mediapolis 1994 731 751,12

Unicom 1995 4 375 138,27

Au 31 décembre 1998, aucune option n’a été levée.

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Responsable du document de référence et responsables du contrôle des comptes

Responsable du document de référence

Monsieur Alain de POUZILHAC, Président du Conseil d’Administration

Attestation du responsable du document de référence

“A ma connaissance, les données du présent document sont conformes à la réalité ; elles comprennent toutes les informationsnécessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l’activité, la situation financière, les résultats et les perspectives de l’émetteur ; elles ne comportent pas d’omission de nature à en altérer la portée.”

Le Président Alain de POUZILHAC

Responsables du contrôle des comptes

Date de première Prochaine échéance nomination du mandat

Commissaires aux Comptes titulaires

• Monsieur François BOUCHON 30.09.1982 AGO 200033 avenue de Suffren 75007 Paris

• Société Yves LEPINAY et Associés“ FIDINTER “ 26.06.1990 AGO 2000128 boulevard Saint-Germain 75006 ParisReprésentée par Messieurs Yves LEPINAYet Jean-Yves LEPINAY

Commissaires aux Comptes suppléants

• FNEC - Fiduciaire Nationale d’ExpertiseComptable S.A. 25.06.1984 AGO 200017 rue de l’Amiral Roussin 75015 ParisReprésentée par Monsieur Bruno VAILLANT

• Cabinet CONSTANTIN 26.06.1990 AGO 2000114 rue Marius Aufan 92300 Levallois-PerretReprésenté par Messieurs Jean-François SERVAL,Jean-Paul SEGURET et Jean-Claude SAUCE

Attestation des Commissaires aux Comptes

“Nous avons procédé à la vérification des informations financières et comptables données dans le présent document de référenceen effectuant les diligences que nous avons estimé nécessaires selon les normes de la profession.

Les comptes annuels et les comptes consolidés d’Havas Advertising des exercices 1996, 1997 et 1998 ont fait l’objet d’un auditpar nos soins.

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité des informations comptables et financières présentées.”

Paris, le 14 avril 1999

François BOUCHON Yves LEPINAY et Associés - “Fidinter”Yves LEPINAY

Jean-Yves LEPINAYCommissaires aux Comptes

Membres de la Compagnie Régionaledes Commissaires aux Comptes de Paris

Politique d’information

Responsable de l’information : Monsieur Jacques HERAIL - Tél. 01 41 34 30 05

Les communiqués publiés par Havas Advertising figurent également, dès leur parution, sur le serveur de la banque des communiqués de la COB (Ecofil), accessible notamment par le code 3615 COB.

La société dispose d’un site internet : http://www.havas-advertising.fr

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Tableau de passageSections Rubriques Pages

1.1. Nom et fonctions des responsables du document 69

1.2. Attestation des responsables 69

1.3. Nom et adresse des contrôleurs légaux 69

1.4. Politique d’information 69

3.1. Renseignements de caractère général concernant l’émetteur 58

3.2. Renseignements de caractère général concernant le capital 59 - 60

3.3. Répartition actuelle du capital et des droits de vote 61

3.4. Marché des titres de l’émetteur 62 à 64

3.5. Dividendes 62 et 65

4.1. Présentation de la société et du Groupe 65 (+ rabat pour l’organigramme)

4.3. Faits exceptionnels et litiges 66

4.4. Effectifs moyens 25

4.5. Politique d’investissements 66

5.1. Comptes de l’émetteur et du Groupe 15 à 49

6.1. Nom et fonctions des membres du Conseil d’Administration et de la Direction Générale 2 - 3

6.2. Rémunération des dirigeants 67 - 68

6.3. Intéressement du personnel 67 - 68

7.1. Evolutions récentes 6 à 9

7.2. Perspectives d’avenir 14

Afin de faciliter la lecture du présent rapport annuel enregistré comme document de référence, le tableau de passage ci-dessousrenvoie aux principales informations exigées dans le cadre du règlement 98.01 de la COB et aux pages du rapport annuelcorrespondantes.

Le présent document de référence a été enregistréauprès de la Commission des Opérations de Bourse

le 16 avril 1999, sous le numéro R.99-109Il ne peut être utilisé à l’appui d’une opération financière que s’il est complété

par une note d’opération visée par la Commission.

havas advertising rapport annuel 1998

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