Entendendo as Ofertas Publicas de Ações

Claudio R. B. Benevides

As opiniões e conclusões externadas nesta apresentação são de inteira responsabilidade do palestrante, não refletindo, necessariamente, o

entendimento da Comissão de Valores Mobiliários.

Semana Nacional de Educação Financeira 07/05/2014

O que é uma oferta pública?

Valores mobiliários

Tipos de Ofertas Públicas

Caracteristicas das Ofertas Públicas

Documentos da Oferta

Suitability

Riscos

Agenda

2

Caracterizam a oferta pública: I - listas ou boletins de venda ou subscrição, folhetos, prospectos ou anúncios destinados ao público; II - a procura de subscritores por meio de empregados ou corretores; III - a negociação feita em loja ou estabelecimento aberto ao público;IV - a utilização de publicidade, oral ou escrita, cartas, anúncios, avisos, especialmente através de meios de comunicação de massa ou eletrônicos.

O que é uma oferta pública?

A venda, promessa de venda, oferta à venda ou subscrição, a aceitação de pedido de venda ou subscrição de valores mobiliários.

3

Principais Valores Mobiliários

S.A.

Debêntures

Cotas de Fundos

Ações

Contratos Derivativos

Cotas de Fundos Estruturados

CRIs

CEPAC

Contratos de Investimento

Coletivo

CAV

CRAs

4

Valores Mobiliários Ofertados Publicamente

S.A.

Debêntures

Ações Cotas de Fundos Fechados

CRIs

CEPACCAV

CRAs

5

S.A.

Debêntures CRIs

Ações

Valores Mobiliários Ofertados para varejo

Cotas de Fundos Imobiliários

6

A menor fração do capital social

Ordinárias / Preferenciais

Nominativas

Participação nos resultados

Valorização das ações

Direitos de subscrição

Bonificações

Participação em Assembleias

Direito de Voto

S.A.

Ações

$

7

Abertura de Capital

Acesso a Recursos• Expansão• Endividamento

Melhor Governança• Profissionalização da gestão• Sucessão familiar

Fortalecimento Marca• Aumento da exposição da marca• Maior reconhecimento da sociedade

Liquidez Patrimonial• Liquidez para os fundadores• Saída de investidores (venture capital / private equity)

8

Tipos de Ofertas Públicas

Primária

Secundária

Inicial

Subsequente

IPO

Follow on

9

Investidor

Oferta Primária

Oferta Secundária

InvestidorInvestidor

Companhia

10

Tipos de Ofertas Públicas

PrimáriaInicial - IPO

Subsequente Secundária

11

Registro obrigatório

na CVM

Intermediação Financeira

Emissor registrado Documentos da oferta

Publicidade

Características das Ofertas Públicas

12

Aviso ao mercado

Anúncio de Início

Prospecto

Anúncio de Encerramento

Documentos da Oferta

13

Prospecto

Sumário da Oferta

Sumário da Emissora (Formulário de Referencia)

Cronograma

Condições e Período de Reserva

Preço ou Faixa de Preço

Bookbuilding

Distribuição Parcial e Rateio

Destinação de Recursos

Diluição

Fatores de Risco14

Fatores de Risco

• macroeconômicos

• do mercado do qual a companhia faz parte

• do negócio da companhia,

• do Valor Mobiliário

• da própria oferta em questão

Análise geral sobre os riscos

15

Acesso Rápido

Cias abertas e estrangeiras

Dados cadastrais

Fatos relevantes

ITR, DFP, FR e outras

Ofertas públicas Em análise Registradas

Prospectos Preliminar Definitivo

Consulta a processos

Fundos de investimento

Suspensão atividade irregularLegislação e regulamentação

Participantes de mercado

Agentes Autônomos

Administradores carteira

Auditores, Analistas, outros

www.cvm.gov.br

16

Valores Mobiliários

Investidores

?

Suitability

S.A.

Ações

Cotas de Fundos

Derivativos

17

Saber o que quer

Prazo

Objetivo

Perfil de Risco

18

Adequação do investimento ao perfil do investidor•o período

em que

deseja

manter o

investimen

to;•as

preferên

cias

quanto à

assunçã

o de

riscos; e

•as

finalidad

es do

investim

ento;

O produto é adequado aos seus objetivos de

investimento

• os tipos de

produtos que

tem

familiaridade;•a natureza, o

volume e a

frequência

das

operações já

realizadas; e

• sua

formação

acadêmica e

experiência

profissionalA situação financeira do investidor é compatível

com o produto

•o valor de

suas

receitas

regulares;

•o valor e os

ativos de

seu

patrimônio

; e

• a

necessidad

e futura de

recursos.

O investidor possui conhecimento para

compreender os riscos do produto

Suitability

19

Emissor e o Valor Mobiliário

Prestadores de Serviço

Custos

O Negócio

Buscar Informação

20

Risco

21

Promessa de Lucros e Rendimentos

Fórmulas mágicas para ganhar na Bolsa

Informações e Ofertas via Internet

Investimentos que você não entende como funcionam

Cuidado!

22

Obrigado!

Claudio Benevidescbenevides@cvm.gov.br

Superintendência de Registros de Valores Mobiliários

Reclamações e Denúnciaswww.cvm.gov.br

Dúvidas e Informações0800 722 5354

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