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MERCA
DOFINAN
CIER
Ec. Miguel Cueva Estrada1
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Mercado financiero: Introduccin
Cuando se habla de Inversin en los Mercados Financieros nos estamosrefiriendo tambin a un reto y al riesgo en el mbito financiero que sta
implica.
Qui en alg!n momento" te encuentres ante la gran oportunidad de invertir
en el momento preciso y en el lugar indicado en los Mercados Financieros.
#in embargo" para hacerlo se requiere contar con la informacin suficiente
para evitar imprevistos en las inversiones. $n la actualidad" se elaboran muchas gu%as donde se recomienda lo
siguiente&
#er paciente. 'o retirar la inversin en un mal momento.
(iversificar. 'o )ugar todo el dinero en un solo valor.
Calcular el riesgo. Invertir en valores clsicos y dormir tranquilo.
*tencin con el fisco. Invertir a travs de fondos y as% pagar menos
impuestos.
*provechar la oportunidad. Comprar cuando caigan los precios de las
acciones y vender cuando estn muy elevados los precios.
#in embargo" a pesar de estos conse)os" las inversiones financieras no
siempre son e+itosas.
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Mercado financiero: Definicin
$s cualquier mercado organiado en el que se negocien instrumentosfinancieros del mercado de deuda" del accionario" del de cambios" del de
metales y del de derivados.
Con)unto de mecanismos a disposicin de una econom%a para cumplir la
funcin bsica de asignacin y distribucin" en el tiempo y en el espacio de
los recursos de capital ,aquellos de mediano y largo plao destinados afinanciar la inversin" por oposicin a los recursos de corto plao que
constituyen el ob)eto del mercado monetario-" los riesgos" el control y la
informacin asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la
inversin.
Conocido como mercado de capitales.
$s un espacio f%sico" virtual o ambos.
$n l se realia intercambio de instrumentos financieros y se determina los
precios de los instrumentos financieros.
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Mercado financiero: Objetivos Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con
e+ceso de liquide" a inversiones en el sector productivo de la econom%a. *signa de forma eficiente recursos a la financiacin de empresas del sector
productivo.
educe los costos de seleccin y asignacin de recursos a actividades
productivas.
/osibilita la diversificacin del riesgo para los agentes participantes. 0frece una amplia variedad de productos con diferentes caracter%sticas
,plao" riesgo" rendimiento- de acuerdo con las necesidades de inversin o
financiacin de los agentes participantes del mercado.
Conocido como mercado de capitales.
$s un espacio f%sico" virtual o ambos.
$n l se realia intercambio de instrumentos financieros y se determina los
precios de los instrumentos financieros.
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Mercado financiero: Facilitan
$l aumento del capital ,mercado de capitales-
1a transferencia del riesgo ,mercado de derivados-
$l comercio internacional ,mercado de divisas-
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Mercado financiero: Funciones
$stablecer mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes
en la negociacin.
Fi)ar precios de productos financieros en funcin de su oferta y su
demanda.
educir costes de intermediacin" permitiendo mayor circulacin de los
productos.
*dministrar flu)os de liquide de productos o mercado dado a otro.
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Mercado financiero: Caractersticas A!"litud: '!mero de t%tulos financieros que se negocian en ese mercado.
Ms t%tulos se negocian ms amplio el mercado.
#rofundidad: $+istencia de t%tulos financieros que cubran diversaseventualidades en un mercado financiero.
$ibertad: 'o e+isten barreras en la entrada o salida del mercadofinanciero.
Fle%ibilidad: /recios de los activos financieros cambian ante un cambio enla econom%a.
&rans"arencia: /osibilidad de obtener la informacin del precio del activofinanciero.
'o e+isten costes de transaccin" impuestos" variacin del tipo de inters o
inflacin.
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Merc
ado
finan
ciero:
&i"os
oClas
if
icacio
nes
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MERCADO
CA#I&A$
E'
#or activostrans!itidos
Monetario
Ca"itales
#or su estructura
Organi(ados
No organi(ados
#or fase denegociacin odestino de los
fondos
#ri!ario
'ecundario
#or la
"ers"ectivageogr)fica
Nacional
Internacional
#or ti"o de activonegociado
tradicionales
Alternativos
&ie!"o
Corto "la(o *+a
Mediano "la(o+*, a
$argo "la(o - ,
Rendi!iento
Riesgo alto
Riesgo bajo
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Mercado de divisas #e refiere al mercado en el que el activo que se
intercambia son las divisas de los distintos pa%ses entre
sus instituciones financieras" de forma que quedan fi)os
los tipos de cambio oficiales.
#e clasifica en&
Mercado de divisas al contado& caracteriado porquela entrega de divisas se produce a dos d%as vista2 y el
Mercado de divisas a "la(o& que es aquel que secaracteria porque la compraventa de divisas se
materialiar en un futuro" e)emplo" en el Mercado de
(ivisas al contado se entrega una cantidad de monedanacional ,33 m+p- por una moneda e+tran)era ,un
dlar- el mismo d%a de la operacin de ah% la palabra al
contado. $n el caso del Mercado de (ivisas a plao la
diferencia slo es la entrega ,de la moneda e+tran)era
por la nacional- la cual se hace luego de 45 hrs.
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Mercado de derivados $s en el que se negocian instrumentos financieros cuyo valor
depende de otros t%tulos o valores subyacentes y cuyo ob)etivo
es transferir el riesgo de los compradores a los vendedores.
Cuando se habla de derivados se hace siempre referencia a
las o"ciones futuros.
$n el mbito financiero una O#CI/N es el contrato por el queuna de las partes" pagando una prima" tiene el derecho y no la
obligacin de vender o comprar un activo ,activo subyacente- a
un precio pactado ,precio de e)ercicio- en una fecha o per%odo
determinado. 1os dos ob)etivos ms comunes de los contratos
de opciones son cubrirse ante un riesgo potencial" o bien tratar
de obtener una plusval%a" estas son las opciones se negocian
principalmente en mercados organiados.
1os F0&0RO'son acuerdos entre comprador y vendedor porlos que se negocia la compraventa de bienes" valores o divisas
en una fecha futura determinada y a un precio establecido. $l
comprador debe depositar una cantidad de dinero ,margen-
como garant%a de cumplimiento de lo pactado..
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Mercado de !ercancas $n el mbito financiero" un mercado de mercanc%as o
COMMODI&IE' hace referencia a las materias primas,COMMODI&IE'- suele clasificarse en tres clases deproductos&
metales
petrleo y sus derivados" y
productos agr%colas.
$n este tema se dio a conocer los Mercados Financieros en
los cuales se puede invertir" obtener financiamiento"
especular" y administrar el riesgo financiero" todo ello por
parte de una persona f%sica ,inversionista- o una personamoral ,empresa-.
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$ectura de
inter1s
2tt"s:33444.i!f.org3e%ternal3s"anis23"ubs3ft35EO367+83u"date37+3"df37++8s."df
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Innovaciones financieras 1a actual crisis econmica y financiera mundial ha provocado que gran parte de la
poblacin mire a las instituciones financieras y a los productos financieros que
utilian con desconfiana.
(ichos productos son cada ve ms comple)os y fruto de continuas innovaciones
en el sector" pero" innovaciones 6son ella malas" o buenas" para la econom%a7
1as INNO9ACIONE' FINANCIERA' se pueden entender como todo aquello quereduca el coste" los riesgos" o aporta un producto" servicio o instrumento
me)orado que satisfaga me)or las necesidades de los participantes del mercado
financiero" y son una constante histrica en los mercados financieros. $l mero
hecho de poder retirar dinero de un ca)ero automtico en ve de tener que ir al
banco y tratar con un empleado" o tener la opcin de operar con nuestras cuentas
bancarias desde casa gracias a internet" son e)emplos de innovacionesfinancieras.
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Innovaciones financieras: &i"os
Res"uestas a ca!bios en la de!anda del sector: por e)emplo" la alta volatilidaden los tipos de inters en los 89 y 59 aumentaron el riesgo de tipo de inters" lo
que hio aumentar la demanda de nuevos productos financieros que pudieran
reducir ese riesgo" como por e)emplo" los derivados financieros o las hipotecas
con inters a)ustable.
Res"uestas a ca!bios en la oferta del sector: en muchos casos este tipo deinnovaciones se deben al desarrollo de las tecnolog%as de la informacin" por
e)emplo" tar)etas de crdito y dbito o banca electrnica.
Evitar regulaciones estatales: en general" mientras ms normas y regulacionesestatales e+istan en los mercados" ms probable ser que las instituciones
financieras opten por innovar para intentar evitarlas.
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Innovaciones financieras: 9entajas
1as innovaciones financieras han contribuido en gran medida a la movilidad
internacional de capitales y han acelerado los procesos de integracin financiera
global. *lgunas de las venta)as de las innovaciones financieras son&
/oder invertir casi en cualquier parte del mundo desde cualquier lugar en el que
nos encontremos.
/oder reunir ms informacin sobre las partes de una transaccin financiera" o
sobre el mercado" a un menor coste.
/oder protegerse ante los diferentes riesgos del mercado" como el riesgo de
cambio" o los cambios de precios de commodities o instrumentos financieros"
gracias al gran n!mero de instrumentos financieros e+istentes para ese fin.
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Innovaciones financieras:odos estos factores" )unto con otros ,como la regulacin del sector-" han hecho a las
transacciones financieras ms fciles de llevar a cabo y han disminuido el riesgo"
haciendo que el capital sea ms barato" seguro y accesible" favoreciendo un gran
crecimiento en las inversiones internacionales que han favorecido durante muchos
a;os el progreso econmico mundial.
$l principal problema de las innovaciones financieras" a pesar de sus venta)as" es
que algunas innovaciones" en especial los productos financieros ms comple)os"como algunos derivativos y activos securitiados" son percibidos de forma general
como el origen de la actual crisis econmica. $n este sentido" muchos economistas
sostienen que estas innovaciones no iban dirigidas" como deb%an haberlo estado" a
me)orar la habilidad del sector financiero de desarrollar la funcin social que le
corresponde.
#in embargo" otros sostienen que la cuestin no es que las innovaciones financieras
sean intr%nsecamente buenas o malas" sino el hecho de que" conforme se incrementa
su utiliacin" la e+tensin en su uso pueda causar un riesgo sistmico puesto que"
caso de que se produca un fallo en el sistema" como ocurri con las hipotecas sub