diagnostico

Tabla A

PLAY TIME TOY COMPANY

Cuentas de resultados resumidas, 1988-1990(En miles de dólares)

1988 1989 1990

Ventas netas 5,198 5,950 7,433Costo de mercancías vendidas 3,586 4,284 5,203

Beneficio bruto 1,612 1,666 2,230Gastos de explotación 1,270 1,549 1,860

Beneficios antes de impuestos 342 117 370Impuestos federales 116 46 126

Beneficio neto 226 71 244

0.8736134454 0.80048

Tabla B


Balance al 31 de diciembre de 1990(En miles de dólares)

Activo

Caja 175Clientes 2,628Exitencias 530

Total activo circulante 3,333

Activo fijo neto 1,070

Total del activo 4,403

Pasivo

Proveedores 255Crédito banco 680Impuestos a pagar 80 *Parte a corto de la deuda a largo 50

Exigible a corto plazo 1,065

Deuda a largo plazo 400Recursos propios 2,938

Total del Pasivo 4,403

Tabla C


Datos de ventas mensuales(En miles de dólares)

Año 1990 Previstas para 1991

Enero 70 Enero 108Febrero 88 Febrero 126Marzo 98 Marzo 145Abril 90 Abril 125Mayo 88 Mayo 125Junio 95 Junio 125Julio 98 Julio 145Agosto 1,173 Agosto 1,458Setiembre 1,390 Setiembre 1,655Octubre 1,620 Octubre 1,925Noviembre 1,778 Noviembre 2,057Diciembre 850 Diciembre 1,006

Anexo 1PLAY TIME TOY COMPANY

Balances previsionales bajo producción estacional, 1991 (En miles de dólares)

Real

Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre1990 1991 1991 1991 1991 1991 1991 1991 1991 1991 1991 1991

ActivoCaja (a) 175 787 1,366 1,110 924 794 587 428 175 175 175 175Clientes (b) 2,628 958 234 271 270 250 250 270 1,603 3,113 3,580 3,982Existencias (c) 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530 530

Total activo circulante 3,333 2,275 2,130 1,911 1,724 1,574 1,367 1,228 2,308 3,818 4,285 4,687

Activo fijo neto (d) 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070

Activo total 4,403 3,345 3,200 2,981 2,794 2,644 2,437 2,298 3,378 4,888 5,355 5,757

PasivoProveedores (e) 255 33 38 43 38 37 38 44 438 496 577 617Crédito banco (f) 680 0 0 0 0 0 0 0 437 1,611 1,608 1,541Impuestos a pagar (g) 80 27 -24 -153 -235 -286 -369 -419 -334 -260 -128 18Porción a corto deuda a largo 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50

Total pasivo circulante 1,065 110 64 -60 -147 -199 -281 -325 591 1,897 2,107 2,226

Deuda a largo plazo (h) 400 400 400 400 400 400 375 375 375 375 375 375Recursos propios 2,938 2,835 2,736 2,641 2,542 2,443 2,343 2,248 2,412 2,616 2,873 3,156

Pasivo total 4,403 3,345 3,200 2,981 2,795 2,644 2,437 2,298 3,378 4,888 5,355 5,757

(a) Saldo mínimo de 175,000 dólares, se incluyó el exceso de caja de los meses en que la empresa no tenía deuda.

(b) Supone un plazo de cobro de 60 días.

(c) Los stocks se mantendrían durante todo 1991 al nivel del 31 de diciembre de 1990.

(d) Adquisiciones de equipos iguales a la amortización.

(e) Igual al 30% de las ventas del mes correspondiente, debido a la relación de los 2,7 millones de dólares de compras de materias primas en 1991 con las ventas de 9 millones.

Esto representaba un período de pago de 30 días. Puesto que el stock era uniforme, las compras seguirían el patrón estacional de las ventas y de la producción.

(f) Partida de cuadre.

(g) Los impuestos a pagar sobre el beneficio de 1990 debían abonarse el 15 de marzo de 1991. El 15 de abril, 15 de junio, 15 de septiembre y el 15 de diciembre de 1991 debían abonarse un 25% en cada caso de los

impuestos estimados para 1991. La empresa podía utilizar su deuda fiscal del año anterior ( 126,000 dólares ) como estimación de su deuda fiscal para 1991, efectuando en 1992 el pago de ajuste a los impuestos reales.

Alternativamente, la empresa podía estimar su deuda fiscal para 1991 directamente.Play Time había decidido utilizar su deuda fiscal del año anterior como estimación, y pagar 31,000 dólares en abril y septiembre, y

32,000 dólares en junio y diciembre.

(h) A amortizar a razón de 25,000 dólares cada junio y diciembre.

Anexo 1PLAY TIME TOY COMPANY

Balances previsionales bajo producción estacional, 1991 (En miles de dólares)

Diciembre1991

1753,063

5303,768

1,070

4,838

3028802550

1,257

3503,231

4,838

Los impuestos a pagar sobre el beneficio de 1990 debían abonarse el 15 de marzo de 1991. El 15 de abril, 15 de junio, 15 de septiembre y el 15 de diciembre de 1991 debían abonarse un 25% en cada caso de los

impuestos estimados para 1991. La empresa podía utilizar su deuda fiscal del año anterior ( 126,000 dólares ) como estimación de su deuda fiscal para 1991, efectuando en 1992 el pago de ajuste a los impuestos reales.

Alternativamente, la empresa podía estimar su deuda fiscal para 1991 directamente.Play Time había decidido utilizar su deuda fiscal del año anterior como estimación, y pagar 31,000 dólares en abril y septiembre, y

Anexo 2


Cuentas de resultados previsionales bajo producción estacional, 1991(En miles de dólares)

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre

Ventas 108 126 145 125 125 125 145 1,458 1,655 1,925Costo de mercancías vendidas 76 88 101 87 87 88 102 1,021 1,158 1,348

Margen bruto 32 38 44 38 38 37 43 437 497 577Gastos operativos (b) 188 188 188 188 188 188 188 188 188 188

Utilidad antes de impuestos -156 -150 -144 -150 -150 -151 -145 249 309 389Impuestos -53 -51 -49 -51 -51 -51 -50 85 105 132

Utilidad neta -103 -99 -95 -99 -99 -100 -95 164 204 257

(a) Asumiendo un coste de mercancías vendidas igual al 70% de las ventas.(b) Distribuidos uniformemente a lo largo del año.

Anexo 2



Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre

Ventas 108 126 145 125 125 125 145 1,458 1,655 1,925Costo de mercancías vendidas 70 82 94 81 81 81 94 950 1,078 1,254

Margen bruto 38 44 51 44 44 44 51 508 577 671Gastos operativos (b) 196 196 196 196 196 196 196 196 196 196

Utilidad antes de impuestos -159 -152 -146 -153 -153 -153 -146 312 380 474Impuestos -54 -52 -50 -52 -52 -52 -50 106 129 161

Utilidad neta -105 -101 -96 -101 -101 -101 -96 206 251 313


Anexo 2



Noviembre Diciembre Total

2,057 1,006 9,0001,440 704 6,300 0.70

617 302 2,700188 188 2,256

429 114 444146 39 151

283 75 293

Anexo 2



Noviembre Diciembre Total

2,057 1,006 9,0001,340 656 5,864 0.65

717 350 3,136196 196 2,356 8.33

520 154 780177 52 265

343 102 515



Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Producción 108 126 145 125 125 125 145Inventario 0 0 0 0 0 0 0

Ventas 108 126 145 125 125 125 145Costo de mercancías vendidas 76 88 102 88 88 88 102

Margen bruto 32 38 44 38 38 38 44Gastos operativos 188 188 188 188 188 188 188

Utilidad antes de impuestos -156 -150 -145 -151 -151 -151 -145Impuestos -53 -51 -49 -51 -51 -51 -49

Utilidad neta -103 -99 -95 -99 -99 -99 -95

Cuentas de resultados previsionales bajo producción uniforme, 1991(En miles de dólares)

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Producción 750 750 750 750 750 750 750Inventario 0 642 1,266 1,871 2,496 3,121 3,746

Ventas 108 126 145 125 125 125 145Costo de mercancías vendidas 70 82 94 81 81 81 94

Margen bruto 38 44 51 44 44 44 51Gastos operativos 188 188 188 188 188 188 188Costo de inventario 0 2 5 7 10 12 15

Utilidad antes de impuestos -150 -147 -142 -152 -154 -157 -152Impuestos -51 -50 -48 -52 -52 -53 -52

Utilidad neta -99 -97 -94 -100 -102 -103 -100



Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Total

1,458 1,655 1,925 2,057 1,006 9,0000 0 0 0 0 0

00

1,458 1,655 1,925 2,057 1,006 9,0001,021 1,159 1,348 1,440 704 6,300

0437 497 578 617 302 2,700188 188 188 188 188 2,256

0249 309 390 429 114 44485 105 132 146 39 151

0165 204 257 283 75 293

Cuentas de resultados previsionales bajo producción uniforme, 1991(En miles de dólares)

Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Total

750 750 750 750 750 9,0004,351 3,643 2,738 1,563 256 25,693

1,458 1,655 1,925 2,057 1,006 9,000950 1,078 1,254 1,340 656 5,864

508 577 671 717 350 3,136188 188 188 188 188 2,25617 14 11 6 1 100

303 374 472 523 161 780103 127 160 178 55 265

200 247 312 345 107 515

Diferencia costo de mercancias vendidas436

0.6516

PLAY TIME TOY COMPANYBalances previsionales bajo producción estacional, 1991

(En miles de dólares)Real

DiciembreEnero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio1990 1991 1991 1991 1991 1991 1991 1991

ActivoCaja (a) 175 787 1,366 1,110 924 794 587 428Clientes (b) 2,628 958 234 271 270 250 250 270Existencias (c) 530 530 530 530 530 530 530 530

Total activo cir 3,333 2,275 2,130 1,911 1,724 1,574 1,367 1,228

Activo fijo neto (d) 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070

Activo total 4,403 3,345 3,200 2,981 2,794 2,644 2,437 2,298

PasivoProveedores (e) 255 33 38 43 38 37 38 44Crédito banco (f) 680 0 0 0 0 0 0 0Impuestos a pagar (g) 80 27 -24 -153 -235 -286 -369 -419Porción a corto deuda a largo 50 50 50 50 50 50 50 50

Total pasivo cir 1,065 110 64 -60 -147 -199 -281 -325

Deuda a largo plazo (h) 400 400 400 400 400 400 375 375Recursos propios 2,938 2,835 2,736 2,641 2,542 2,443 2,343 2,248

Pasivo total 4,403 3,345 3,200 2,981 2,795 2,644 2,437 2,298

PLAY TIME TOY COMPANYBalances previsionales bajo producción uniforme, 1991

(En miles de dólares)Real

DiciembreEnero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio1990 1991 1991 1991 1991 1991 1991 1991

ActivoCaja (a) 175 787 1,366 1,110 924 794 587 428Clientes (b) 2,628 958 234 271 270 250 250 270Existencias (c) 530 530 530 530 530 530 530 530

Total activo cir 3,333 2,275 2,130 1,911 1,724 1,574 1,367 1,228

Activo fijo neto (d) 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070

Activo total 4,403 3,345 3,200 2,981 2,794 2,644 2,437 2,298

PasivoProveedores (e) 255 33 38 43 38 37 38 44Crédito banco (f) 680 0 0 0 0 0 0 0Impuestos a pagar (g) 80 27 -24 -153 -235 -286 -369 -419Porción a corto deuda a largo 50 50 50 50 50 50 50 50

Total pasivo cir 1,065 110 64 -60 -147 -199 -281 -325

Deuda a largo plazo (h) 400 400 400 400 400 400 375 375Recursos propios 2,938 2,835 2,736 2,641 2,542 2,443 2,343 2,248

Pasivo total 4,403 3,345 3,200 2,981 2,795 2,644 2,437 2,298

PLAY TIME TOY COMPANYBalances previsionales bajo producción estacional, 1991

(En miles de dólares)

AgostoSetiembreOctubreNoviembreciembre1991 1991 1991 1991 1991

175 175 175 175 175 7,0461,603 3,113 3,580 3,982 3,063 20,472

530 530 530 530 530 6,8902,308 3,818 4,285 4,687 3,768 34,408

01,070 1,070 1,070 1,070 1,070 13,910

03,378 4,888 5,355 5,757 4,838 48,318

00

438 496 577 617 302 2,956437 1,611 1,608 1,541 880 6,757

-334 -260 -128 18 25 -2,05850 50 50 50 50 650

591 1,897 2,107 2,226 1,257 8,3050

375 375 375 375 350 5,0002,412 2,616 2,873 3,156 3,231 35,014

03,378 4,888 5,355 5,757 4,838 48,319

PLAY TIME TOY COMPANYBalances previsionales bajo producción uniforme, 1991

(En miles de dólares)

AgostoSetiembreOctubreNoviembreciembre1991 1991 1991 1991 1991

175 175 175 175 1751,603 3,113 3,580 3,982 3,063

530 530 530 530 5302,308 3,818 4,285 4,687 3,768

1,070 1,070 1,070 1,070 1,070

3,378 4,888 5,355 5,757 4,838

438 496 577 617 302437 1,611 1,608 1,541 880

-334 -260 -128 18 2550 50 50 50 50

591 1,897 2,107 2,226 1,257

375 375 375 375 3502,412 2,616 2,873 3,156 3,231

3,378 4,888 5,355 5,757 4,838

Anexo 2



Enero Febrero Marzo Abril

Ventas 108 126 145 125Costo de mercancías vendidas (a) 76 88 101 87

Margen bruto 32 38 44 38Gastos operativos (b) 188 188 188 188Gastos financieros 6 0 0 0

Utilidad antes de impuestos -162 -150 -144 -150Impuestos -55 -51 -49 -51

Utilidad neta -107 -99 -95 -99


Flujo de cajaEnero Febrero Marzo Abril

Compras 33 38 43 38Pago Pro 255 33 38 43

Producción 76 88 101 87Costo ventas 76 88 101 87

Inv In 530 530 530 530Inv Fin 530 530 530 530

FlujoEnero Febrero Marzo Abril

Ingresos 1,778 850 108 126

Imp. 80 31Pago Pro 255 33 38 43Sueldos 43 50 58 49Pago BCOAdm 188 188 188 188

CFB 1,292 579 -256 -185

Gasto financiero 6 0 0 0

CB 175 781 1,360 1,104

CF 1,461 1,360 1,104 919

Caja deseada 175 175 175 175

BancosPrest. 0 0 0 0Pago 680 0 0 0Saldo P. 0 0 0 0

CASH F 781 1,360 1,104 919

Diciembre Enero Febrero Marzo AbrilActivoCaja (a) 175 781 1,360 1,104 919Clientes (b) 2628 958 234 271 270Existencias (c) 530 530 530 530 530Total activo circulante 3,333 2,269 2,124 1,905 1,719

Activo fijo neto (d) 1070 1070 1070 1070 1070

Activo total 4403 3339 3194 2975 2789

Pasivo

Proveedores (e) 255 33 38 43 38Crédito banco (f) 680 0 0 0 0Impuestos a pagar (g) 80 25 -26 -155 -237Porción a corto deuda a la 50 50 50 50 50Total pasivo circulante 1065 108 62 -62 -149

Deuda a largo plazo (h) 400 400 400 400 400Recursos propios 2938 2831 2732 2637 2538

Pasivo total 4403 3339 3194 2975 2789

Anexo 2



Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Total

125 125 145 1,458 1,655 1,925 2,057 1,006 9,00087 88 102 1,021 1,158 1,348 1,440 704 6,300

38 37 43 437 497 577 617 302 2,700188 188 188 188 188 188 188 188 2,256

0 0 0 0 4 14 14 14 52

-150 -151 -145 249 305 375 415 100 444-51 -51 -49 85 104 127 141 34 133

-99 -100 -96 164 201 247 274 66 311

Interes anual 11%Interes mensual 0.87%

Flujo de cajaMayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Total

37 38 44 438 496 577 617 302 2,70138 37 38 44 438 496 577 617

87 88 102 1021 1158 1348 1440 70487 88 102 1021 1158 1348 1440 704

530 530 530 530 530 530 530 530530 530 530 530 530 530 530 530

FlujoMayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total

145 125 125 125 145 1,458 1,655 1925

32 31 3238 37 38 44 438 496 577 61750 50 58 583 662 771 823 402

25 25188 188 188 188 188 188 188 188

-131 -207 -159 -690 -1,174 3 67 661

0 0 0 0 4 14 14 14

919 788 581 422 175 175 175 175

788 581 422 -268 -1,003 164 228 822

175 175 175 175 175 175 175 175

0 0 0 443 1,178 11 0 00 0 0 0 0 0 53 6470 0 0 443 1,621 1,632 1,579 932

788 581 422 175 175 175 175 175

Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total

788 581 422 175 175 175 175 175 7,005250 250 270 1,603 3,113 3,580 3,982 3,063 20,472530 530 530 530 530 530 530 530 6,890

1,568 1,361 1,222 2,308 3,818 4,285 4,687 3,768 34,367

1070 1070 1070 1070 1070 1070 1070 1070 13,910

2638 2431 2292 3378 4888 5355 5757 4838 48,277

37 38 44 438 496 577 617 302 2,9560 0 0 443 1621 1632 1579 932 6,887

-288 -371 -421 -336 -263 -136 5 7 -2,11650 50 50 50 50 50 50 50 650

-201 -283 -327 595 1904 2123 2251 1291 8,377

400 375 375 375 375 375 375 350 5,0002439 2339 2244 2408 2609 2857 3131 3197 34,900

2638 2431 2292 3378 4888 5355 5757 4838 48277

0.70

0.34

0.4287

Anexo 2


Enero Febrero

Ventas 108 126Costo de mercancías vendidas (a) 70 82

Margen bruto 38 44Gastos operativos (b) 196 196

Gasto Financiero 6 0

Utilidad antes de impuestos -165 -152Impuestos -56 -52

Utilidad neta -109 -101


Enero Febrero

Compras 225 225

Pago Pro 255 225

Costo producción 489 489Costo ventas 70 82

Inv In 530 948Inv Fin 948 1355

Flujo Enero Febrero

Ingresos 1778 850

Imp.Pago Pro 255 225Sueldos 264 264Pago BCOAdm 196 196

CFB 1,063 165

Gasto Financiero 6 0

CB (anterior) 175 552

CF 1,232 717

Caja deseada 175 175

Bancos

Prest. 0 0Pago -680 0Saldo P. 0 0

CASH F 552 717

Diciembre EneroActivoCaja (a) 175 552Clientes (b) 2628 958Existencias (c) 530 948Total activo circulante 3333 2458

Activo fijo neto (d) 1070 1070

Activo total 4403 3528

PasivoProveedores (e) 255 225Crédito banco (f) 680 0Impuestos a pagar (g) 80 24Porción a corto deuda a 50 50Total pasivo circulante 1065 299

Deuda a largo plazo (h) 400 400Recursos propios 2938 2829

Pasivo total 4403 3528

0 0

Anexo 2


Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre

145 125 125 125 145 1,458 1,65594 81 81 81 94 950 1,078

51 44 44 44 51 508 577196 196 196 196 196 196 196

0 1 6 11 16 21 27

-146 -154 -159 -164 -162 290 354-50 -52 -54 -56 -55 99 120

-96 -101 -105 -108 -107 192 233

Interes anual 11%Interes mensua 0.87%

Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre

225 225 225 225 225 225 225

225 225 225 225 225 225 225

489 489 489 489 489 489 48994 81 81 81 94 950 1078

1355 1749 2156 2564 2971 3365 29041749 2156 2564 2971 3365 2904 2314

Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre

108 126 145 125 125 125 145

80 31 32 31225 225 225 225 225 225 225264 264 264 264 264 264 264

0 25196 196 196 196 196 196 196

-657 -590 -540 -617 -560 -560 -571

0 1 6 11 16 21 27

717 175 175 175 175 175 175

60 -416 -371 -453 -401 -406 -423

175 175 175 175 175 175 175

115 591 546 628 576 581 5980 0 0 0 0 0 0

115 706 1,252 1,880 2,457 3,038 3,636

175 175 175 175 175 175 175

Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto

717 175 175 175 175 175 175234 271 270 250 250 270 1603

1,355 1,749 2,156 2,564 2,971 3,365 2,9042306 2195 2601 2989 3396 3810 4682

1070 1070 1070 1070 1070 1070 1070

3376 3265 3671 4059 4466 4880 5752

225 225 225 225 225 225 2250 115 706 1252 1880 2457 3038

-28 -157 -241 -295 -382 -438 -33950 50 50 50 50 50 50

247 233 740 1233 1773 2294 2974

400 400 400 400 375 375 3752729 2632 2531 2426 2318 2211 2402

3376 3265 3671 4059 4466 4880 5752

0 0 0 0 0 0 0

Anexo 2


Octubre Noviembre Diciembre TOTAL

1,925 2,057 1,006 9,0001,254 1,340 656 5,864 0.65

671 717 350 3,136 Costo de almacen mensual196 196 196 2,356 100 8

32 25 17 163

443 495 137 617 Impuesto150 168 47 210 0.34

292 327 91 407

Octubre Noviembre Diciembre Total

225 225 225 2701 225

225 225 225 2731

489 489 489 58641254 1340 656 58642314 1548 697 231021548 697 530 23102

Octubre Noviembre Diciembre

1458 1655 1925

32225 225 225264 264 264

25196 196 196

773 970 1,183

32 25 17

175 175 175

916 1,120 1,341

175 175 175

Minimo175

0 0 0-741 -945 -1,166

2,894 1,950 784

175 175 175

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre TOTAL

175 175 175 175 3,1943113 3580 3982 3063 20,472

2,314 1,548 697 530 23,6325602 5303 4854 3768 47,298

1070 1070 1070 1070 13,910

6672 6373 5924 4838 61,208

225 225 225 225 2,9563636 2894 1950 784 19,392-250 -99 69 84 -1,971

50 50 50 50 6503661 3070 2294 1143 21,027

375 375 375 350 5,0002636 2928 3255 3345 35,181

6672 6373 5924 4838 61,208

0 0 0 0 0

Costo de almacen mensual

diagnostico

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