di nye markeder obligationer - akk. kl prospekt 2013-01-15 ......2012 krævede delelementer til...

15. januar 2013

PROSPEKT

Investeringsforeningen Danske Invest, Afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL Afdelingen er opdelt i følgende andelsklasser: Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR Tillväxtmarknadsobligationer

DI Nye Markeder Obligationer - akk. KL prospekt 2013-01-15 (bilag 4 2013-02-28 og bilag 1+2 2013-04-16 ) 1

Ansvar for prospektet for 3

Uafhængig revisors erklæring om prospektet for 4

Foreningen 5 1. Foreningens navn, adresse m.v. 5 2. Foreningens formål 5 3. Foreningens bestyrelse 6 4. Foreningens investeringsforvaltningsselskab 6 5. Foreningens revisorer 6 6. Foreningens tilsynsmyndighed 6 7. Foreningens finanskalender 6

Afdelingens investeringsforhold, risici m.v. 7

8. Afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL 7 Generelt for afdelingen 7 Specielt for andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating 8 Specielt for andelsklasse Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR 9 Specielt for andelsklasse Tillväxtmarknadsobligationer 10 9. Risikoforhold og risikofaktorer 11 10. Den typiske investor 12 11. FT-nr., SE-nr. og ISIN-koder 12

Afkast, udbytte, skatteforhold m.v. 13 12. Afkast, udbytte og kursændringer 13 13. Skatteregler for afdelingen/andelsklasserne 13 14. Beskatning hos investorerne 13

Tegning og tegningsomkostninger 14 15. Tegningskurs 14 16. Tegningssted 15 17. Løbende emission 15 18. Betaling for tegning og opbevaring 15 19. Emissions- og indløsningspriser m.v. 15

Omsætning, indløsning og indløsningsomkostninger 16 20. Omsættelighed og indløsning 16 21. Optagelse til handel 17 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse 17 23. Negotiabilitet 17

Drift, samarbejdsparter og løbende omkostninger 17 24. Administration 17 25. Investeringsforvaltningsselskab 18 26. Depotselskab 19 27. Porteføljeforvalter og porteføljerådgiver 20 28. Årlige omkostninger i procent (ÅOP) 20

Rettigheder, vedtægter, regnskabsforhold m.v. 21 29. Notering på navn 21 30. Stemmeret og rettigheder 21 31. Opløsning af foreningen, afdelingen eller en andelsklasse 21 32. Vedtægter, central investorinformation, årsrapport m.v. 21 33. Regnskabsaflæggelse 21 34. Midlertidig finansiering 22 35. Formue 22


Bilag 1 23

Bilag 2 24

Bilag 3 25

Bilag 4 26


Ansvar for prospektet for

Investeringsforeningen Danske Invest

afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL

Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og at prospektet os bekendt ikke er behæftet med udeladelser, der vil kunne forvanske det billede, som prospektet skal give, herunder at alle rele-vante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget i prospektet, og at prospektet os bekendt indeholder enhver væsentlig oplysning, som kan have betydning for afdelingens potentielle medlemmer.

Kgs. Lyngby, den 15. januar 2013

Bestyrelse:

Jørn Ankær Thomsen formand

Agnete Raaschou-Nielsennæstformand

Lars Fournais

Birgitte Brinch Madsen Walther V. Paulsen Jens Peter Toft

Investeringsforvaltningsselskab:Danske Invest Management A/S

Thomas Mitchelladm. direktør

Jørgen Paghunderdirektør

Robert Mikkelstrupunderdirektør


Uafhængig revisors erklæring om prospektet for


afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL

Til potentielle medlemmer i afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL under In-vesteringsforeningen Danske Invest

Vi har gennemgået det af ledelsen udarbejdede prospekt dateret den 15. januar 2013, der udarbejdes efter bekendtgørelse nr. 1318 af 14. december 2012 om oplysninger i prospekter for investeringsforeninger m.v.

Foreningens ledelse har ansvaret for prospektet og for indholdet og præsentationen af oplysningerne heri og har afgivet særskilt erklæring herom. Vores ansvar er på grundlag af vores arbejde at udtrykke en kon-klusion om, hvorvidt prospektet indeholder de i §§ 3 – 6 i bekendtgørelse nr. 1318 af 14. december 2012 krævede delelementer til investeringsforeningers prospekter, samt hvorvidt oplysninger af regnskabsmæs-sig karakter er korrekt gengivet fra årsrapporten for 2011 og fra halvårsrapporten pr. 30. juni 2012. Det udførte arbejde Vi har udført vores arbejde i overensstemmelse med den internationale standard om erklæringsopgaver med sikkerhed og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning med henblik på at opnå høj grad af sik-kerhed for vores konklusion. Som led i vores arbejde har vi gennemlæst prospektet og vurderet, om pro-spektet indeholder de i §§ 3 – 6 i bekendtgørelse nr. 1318 af 14. december 2012 krævede delelementer til investeringsforeningers prospekter, samt at prospektets oplysninger af regnskabsmæssig karakter er kor-rekt gengivet fra den af os reviderede årsrapport for 2011 samt fra halvårsrapporten pr. 30. juni 2012, der ikke har været genstand for revision eller review.

Efter sædvanlig praksis omfatter denne erklæring ikke ledelsens vurdering af forventningerne til fremti-den, og vi erklærer os følgelig ikke herom.

Det er vores opfattelse, at det udførte arbejde giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion. Konklusion Det er vores opfattelse, at prospektet indeholder de i §§ 3 – 6 i bekendtgørelse nr. 1318 af 14. december 2012 krævede delelementer til investeringsforeningers prospekter, samt at oplysninger af regnskabsmæs-sig karakter er korrekt gengivet fra årsrapporten for 2011 samt fra halvårsrapporten pr. 30. juni 2012, der ikke har været genstand for revision eller review. Supplerende oplysning vedrørende forhold i prospektet Uden at modificere vores konklusion skal vi henvise til ledelsens beskrivelse af afdelingens investerings-forhold og risici i punkt 8 og afdelingens risikoforhold og risikofaktorer i punkt 9. Her beskrives bl.a. afdelingens risikoprofil samt de foranstaltninger i form af restriktioner i porteføljesammensætningen, som ledelsen har besluttet for at fastholde afdelingens risikoprofil.

København, den 15. januar 2013

KPMG

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Per Gunslev

statsautoriseret revisor Gerda Retbøll-Bauer

statsautoriseret revisor


Tegningsbetingelser for


afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL Bestyrelsen for Investeringsforeningen Danske Invest har den 15. januar 2013 godkendt, at forenings-andele i nedenstående klasser af afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL udbydes på nedenstående betingelser, som offentliggøres den 17. januar 2013:

Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR Tillväxtmarknadsobligationer

Prospektet er udarbejdet i overensstemmelse med danske regler og lovgivning. Prospektet er indsendt til Finanstilsynet i Danmark i henhold til kapitel 11 i lov om investeringsforeninger m.v. Der er endvidere foretaget anmeldelse til myndighederne i forbindelse med markedsføring af andele i Sverige

Andelene må ikke udbydes eller sælges i USA og Canada, og prospektet må ikke udleveres til investorer hjemmehørende i disse lande.

Oplysningerne i dette prospekt kan ikke betragtes som rådgivning vedrørende investeringsmæssige eller andre forhold. Investorer opfordres til at søge individuel rådgivning om egne investeringsmæssige og dertil knyttede forhold.

Ethvert forhold omtalt i nærværende prospekt, herunder investeringsstrategi og risikoprofil, kan inden for lovgivningens og vedtægternes rammer ændres efter bestyrelsens beslutning.

I tilfælde af eventuelle uoverensstemmelser mellem det danske prospekt og oversatte versioner heraf, er det den danske udgave, der skal lægges til grund.

Med mindre andet er anført, vedrører lovhenvisninger danske love.

Foreningen

1. Foreningens navn, adresse m.v.

Investeringsforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Danmark Tlf.: 33 33 71 71 Fax: 33 15 71 71.

Foreningen er stiftet den 25. november 1983.

Foreningen er registreret i Finanstilsynet i Danmark under FT-nr. 11005 og i Det Centrale Virksomhedsre-gister i Danmark under CVR-nr. 15 16 15 82. 2. Foreningens formål

Foreningens formål er fra en videre kreds eller offentligheden at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i værdipapirer i overensstemmelse med reglerne i kapitel 13 og 14 i lov om investeringsforeninger m.v., og på forlangende af en deltager at indløse deltagerens andel af formuen med midler, der hidrører fra denne, jf. vedtægternes § 13.

På baggrund heraf søges midlerne investeret således, at der opnås et tilfredsstillende afkast.


3. Foreningens bestyrelse

Advokat Jørn Ankær Thomsen Direktør Agnete Raaschou-Nielsen Gorrissen Federspiel Hauchsvej 8Silkeborgvej 2 1825 Frederiksberg8000 Århus C DanmarkDanmark Adm. direktør Lars Fournais Teknisk direktør Birgitte Brinch Madsen Saint-Gobain Distribution Denmark A/S A.P. Møller – Mærsk A/S Park Allé 370 Maersk FPSOs2605 Brøndby Esplanaden 50 Danmark 1098 København K Danmark Direktør Walther V. Paulsen Direktør Jens Peter ToftTuborg Havnepark 20, 2. th. toft advice aps2900 Hellerup Sankt Annæ Plads 13Danmark 1250 København K. Danmark

4. Foreningens investeringsforvaltningsselskab

Danske Invest Management A/S Se punkt 25. Investeringsforvaltningsselskab.

5. Foreningens revisorer

KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab v/statsaut. revisor Per Gunslev og statsaut. revisor Gerda Retbøll-Bauer Osvald Helmuths Vej 4 Postboks 250 2000 Frederiksberg Danmark CVR-nr. 30 70 02 28.

6. Foreningens tilsynsmyndighed

Finanstilsynet Tlf. 33 55 82 82 Århusgade 110 Fax 33 55 82 002100 København Ø www.ftnet.dk. Danmark

7. Foreningens finanskalender

Marts 2013: Årsrapport 2012April 2013: Ordinær generalforsamling August 2013: Halvårsrapport.


Afdelingens investeringsforhold, risici m.v.

8. Afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL

Afdelingen er stiftet den 11. januar 2011.

Bestyrelsen har den 12. april 2011 besluttet at oprette følgende andelsklasse i afdelingen:

Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating.

Bestyrelsen har den 23. november 2012 besluttet at oprette følgende andelsklasse i afdelingen:

Tillväxtmarknadsobligationer

Bestyrelsen har den 15. januar 2013 besluttet at oprette følgende andelsklasse i afdelingen:

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR Generelt for afdelingen

Afdelingen er akkumulerende og certifikatudstedende. Afdelingen (andelsklasserne) er omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19, hvilket indebærer særlige skatteregler, jf. punkt. 14. Be-skatning hos investorerne.

I relation til EU’s rentebeskatningsdirektiv kan det oplyses, at andelen af direkte og indirekte ejede rente-bærende fordringer i afdelingen vil overstige 40 pct. af aktiverne.

Foreningens bestyrelse har fastlagt en SRI-politik (Socially Responsible Investments), som indebærer, at foreningens og dermed også afdelingens og andelsklassernes investeringer screenes ud fra UN Human Rights Norms for Business samt yderligere et antal internationale normer tiltrådt af en række stater.

Yderligere oplysninger om afdelingens kvantitative grænser og om de metoder, investeringsforvaltnings-selskabet anvender med henblik på at sikre overholdelse af disse grænser, kan rekvireres ved at kontakte Danske Invest Management A/S. Investor kan hos Danske Invest Management A/S desuden få oplyst om den seneste udvikling i de vigtigste risici og afkast for kategorierne af de enkelte instrumenter i afdelin-gen.

Vedtægtsbestemt investeringsområde

Omfatter investering i udenlandske obligationer med hovedvægten på kreditobligationer og statsobligati-oner udstedt eller garanteret af stater med høj kreditrisiko eller virksomheder beliggende i disse stater. Disse stater kan eksempelvis være: Algeriet, Argentina, Brasilien, Bulgarien, Chile, Colombia, Ecuador, Elfenbenskysten, Filippinerne, Hong Kong, Indien, Indonesien, Israel, Kasakhstan, Kina, Kroatien, Ma-laysia, Marokko, Mexico, Panama, Peru, Polen, Qatar, Rumænien, Rusland, Slovakiet, Sydafrika, Sydko-rea, Tjekkiet, Tunesien, Thailand, Tyrkiet, Ukraine, Ungarn, Venezuela og Ægypten.

Periodevis vil obligationer udstedt eller garanteret af den amerikanske stat eller lande i Den Europæiske Union kunne udgøre en væsentlig del af porteføljen.

Det skal oplyses, at afdelingens investeringer kan indebære en høj kreditrisiko, idet der kan investeres i obligationer, hvor udstederen og/eller udstedelsen betegnes ”speculative grade”, d.v.s. har en rating lavere end BBB- (Standard & Poor’s) eller Baa3 (Moody’s).

Midlerne placeres på:

1. markeder, der er beliggende i et EU- eller EØS-land, eller

2. markeder, der er medlem af World Federation of Exchanges, eller

3. markeder, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges (FESE), eller

4. markeder, der er separat godkendt af Finanstilsynet, eller


5. børser og andre regulerede markeder, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter en forudgående vurdering af, at de lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer her-om fra Finanstilsynet. De således godkendte børser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægter-ne. Ændring af tillægget kan besluttes af bestyrelsen, jf. ovennævnte retningslinjer fra Finanstil-synet.

Afdelingen kan ikke investere i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.

Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer udstedt eller garanteret af den danske stat eller andre medlemsstater af Den Europæiske Union dog således, at en sådan investering fordeles på værdipapirer fra mindst 6 forskellige emissioner, og at værdipapirerne fra en og samme emission ikke overstiger 30 pct. af afdelingens formue.

Afdelingen kan investere op til 10 pct. af sin formue i unoterede obligationer og pengemarkedsinstrumen-ter m.v., jf. lov om investeringsforeninger m.v. § 120, stk. 4.

Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter. Restriktioner for afdelingens porteføljesammensætning:

Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende yderligere restriktioner for investeringerne:

- Andelsklassens samlede renterisiko målt som korrigeret varighed tilstræbes maksimalt at være benchmarkets varighed plus/minus 2 år, hvilket p.t. vil sige mellem 5,4 år og 9,4 år.

- Obligationer med en rating på eller under Caa (Moody’s)/CCC (Standard & Poor’s) må maksimalt udgøre 15 procent af afdelingens formue.

- Det tilstræbes, at misligholdte fordringer maksimalt udgør 10 pct. af afdelingens formue.

- Afledte finansielle instrumenter kan anvendes på såvel dækket som udækket basis i den overord-nede porteføljestyring. Anvendelsen kan indebære en øget eksponering, hvilket vil medføre en forøgelse af afdelingens mulighed for såvel gevinst som tab.

Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil. Specielt for andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating

Andelsklassen ventes fortrinsvis udbudt i Danmark. Klassespecifikke restriktioner for porteføljesammensætningen

Bestyrelsen har p.t. fastsat følgende klassespecifikke restriktioner for investeringerne foretaget af andels-klassen:

- Valutaterminskontrakter kan anvendes til at reducere eksponeringen til USD-risiko for lokalvalu-taer (valutaer for lande, der indgår i benchmarket), som direkte eller indirekte er knyttet til USD.

- Valutarisikoen på de ikke-lokale valutaer afdækkes mod EUR.

- Andelsklassen vil som udgangspunkt afdække valutaeksponeringen mod EUR, dog kan andels-klassen have åbne valutapositioner på indtil 3 pct. af formuen.

Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil. Benchmark Benchmark for andelsklassen er JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified. Indekset afdækkes mod EUR.

Benchmarkets og andelsklassens afkast og standardafvigelse siden andelsklassens etablering fremgår af nedenstående skema.

Standardafvigelse er et udtryk for udsvingene i de månedlige afkast, som indgår i beregningen af de årlige afkast.


Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating

Aug. – dec.2011

Jan. – jun. 20121)

Benchmarkets afkast, pct. p.a. -0,354) 6,68

Standardafvigelse, procentpoint – 3) – 3)

Andelsklassens afkast, pct. p.a.2) 0,52 8,10

Standardafvigelse, procentpoint – 3) – 3) 1) Afkastangivelserne for perioderne august - december 2011 og januar – juni 2012 er ikke omregnet til p.a. 2) Afkastet udtrykker, hvor meget 100 EUR investeret ved den pågældende periodes begyndelse har givet i resultat i form af kursgevinster. 3) Standardafvigelsen er ikke beregnet for 2011 og 2012, da beregning for en kortere periode end et år indebærer for stor usikkerhed. 4 ) Benchmarkafkastet er beregnet fra ultimo den måned, hvor afdelingen er etableret Kilde: Danske Capital og Danske Invest.

Det skal bemærkes, at afdelingens afkast er opgjort efter fradrag af handelsomkostninger og andre løben-de omkostninger, hvorimod der ikke indgår omkostninger i benchmarkafkastet. Bemærk endvidere, at historiske afkast ikke er en garanti for fremtidige afkast.

Det skal bemærkes, at historiske afkast ikke er en garanti for fremtidige afkast.

Risikofaktorer

Investor skal i særlig grad være opmærksom på, at event-risiko, kreditrisiko, modpartsrisiko, obligati-onsmarkedsrisiko, renterisiko, risiko knyttet til selskabsspecifikke forhold, risiko vedr. nye marke-der/emerging markets, valutarisiko og som nærmere beskrevet i punkt 9. Risikoforhold og risikofaktorer, har indflydelse på investeringernes værdi.

For oplysning om yderligere individuelle forhold for andelsklassen henvises til punkterne 15. Tegnings-kurs, 16. Tegningssted, 18. Betaling for tegning og opbevaring, 20. Omsættelighed og indløsning, 21. Op-tagelse til handel, 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse og 26. Depotselskab.

Specielt for andelsklasse Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR

Andelsklassen ventes fortrinsvis udbudt i Danmark. Klassespecifikke restriktioner for porteføljesammensætningen



- Valutarisikoen på de ikke-lokale valutaer afdækkes mod EUR.

- Andelsklassen vil som udgangspunkt afdække valutaeksponeringen mod EUR, dog kan andels-klassen have åbne valutapositioner på indtil 3 pct. af formuen.

Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.

Benchmark

Benchmark for andelsklassen er JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified. Indekset afdækkes mod EUR.

Benchmarkets afkast og standardafvigelse for de seneste fem år fremgår af nedenstående skema.



Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR 2007 2008 2009 2010 2011

Benchmarkets afkast, pct. p.a. 4,69 -13,51 29,35 11,63 7,39

Standardafvigelse, procentpoint 4,30 22,06 6,49 6,49 6,95

Kilde: Danske Capital og Danske Invest.

Risikofaktorer Investor skal i særlig grad være opmærksom på, at event-risiko, kreditrisiko, modpartsrisiko, obligati-onsmarkedsrisiko, renterisiko, risiko knyttet til selskabsspecifikke forhold, risiko vedr. nye marke-der/emerging markets, valutarisiko og som nærmere beskrevet i punkt 9. Risikoforhold og risikofaktorer, har indflydelse på investeringernes værdi.

For oplysning om yderligere individuelle forhold for andelsklassen henvises til punkterne 15. Tegningskurs, 16. Tegningssted, 18. Betaling for tegning og opbevaring, 20. Omsættelighed og indløsning, 21. Optagelse til handel, 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse og 26. Depotselskab. Specielt for andelsklasse Tillväxtmarknadsobligationer

Andelsklassen ventes fortrinsvis udbudt i Sverige. Klassespecifikke restriktioner for porteføljesammensætningen



- Valutarisikoen på de ikke-lokale valutaer afdækkes mod SEK.

- Andelsklassen vil som udgangspunkt afdække valutaeksponeringen mod SEK, dog kan andels-klassen have åbne valutapositioner på indtil 3 pct. af formuen.

Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning og vurderes jævnligt med henblik på at sikre, at afdelingen fastholder sin risikoprofil.

Benchmark

Benchmark for andelsklassen er JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified. Indekset afdækkes mod SEK.

Benchmarkets afkast og standardafvigelse for de seneste fem år fremgår af nedenstående skema.


Tillväxtmarknadsobligationer 2007 2008 2009 2010 2011

Benchmarkets afkast, pct. p.a. -0,45 -25,61 37,65 27,18 9,92

Standardafvigelse, procentpoint 6,62 22,43 15,59 7,70 10,29

Kilde: Danske Capital og Danske Invest.

Risikofaktorer Investor skal i særlig grad være opmærksom på, at event-risiko, kreditrisiko, modpartsrisiko, obligati-onsmarkedsrisiko, renterisiko, risiko knyttet til selskabsspecifikke forhold, risiko vedr. nye marke-


der/emerging markets, valutarisiko og som nærmere beskrevet i punkt 9. Risikoforhold og risikofaktorer, har indflydelse på investeringernes værdi.

For oplysning om yderligere individuelle forhold for andelsklassen henvises til punkterne 15. Tegnings-kurs, 16. Tegningssted, 18. Betaling for tegning og opbevaring, 20. Omsættelighed og indløsning, 21. Op-tagelse til handel, 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse og 26. Depotselskab.

9. Risikoforhold og risikofaktorer

Som ved enhver investering indebærer investering i andele i afdelingen (andelsklasserne) en risiko for, at investor lider et tab. Investor skal være opmærksom på, at investering i foreningsandele ikke svarer til en kontantplacering, og at værdien ikke er garanteret. Andele i afdelingen/i en andelsklasse kan derfor på et vilkårligt tidspunkt være enten mindre, det samme eller mere værd end på investeringstidspunktet.

Af nedenstående skema fremgår den enkelte andelsklasses risikoklasse angivet på en skala fra 1 til 7. Ri-sikoklassen angiver den typiske sammenhæng mellem risikoen af og afkastmulighederne ved investering i andelsklassen og er bestemt ud fra udsvingene i den enkelte andelsklasses indre værdi de seneste fem år og/eller repræsentative data. Placering i risikoklasse 1 indikerer små kursudsving og dermed lav risiko, typisk kombineret med lavere afkast. Placering i risikoklasse 7 indikerer store kursudsving og dermed høj risiko, typisk kombineret med mulighed for højere afkast.

Vær opmærksom på, at en andelsklasses placering i en risikoklasse ikke er konstant, men kan ændre sig med tiden, og at de historiske data, der ligger bag indplaceringen i en risikoklasse, ikke nødvendigvis giver et pålideligt billede af den fremtidige risikoprofil.

Den til enhver tid senest beregnede risikoklasse fremgår af den centrale investorinformation, der er til-gængelig på www.danskeinvest.com.

Afdeling Aktuel risikoklasse(Skala 1-7)

Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating 5 Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR 5 Tillväxtmarknadsobligationer 5

Som følge af afdelingens investeringsområde skal investor i relation til investering være særligt opmærk-som på nedenstående risikofaktorer. Risikofaktorer

Event-risiko: I særlige situationer, som under den globale kreditkrise i efteråret 1998 og efter terrorangre-bene i New York i september 2001 samt under finanskrisen i 2008 og 2009, kan markederne blive grebet af en slags kollektiv panik, hvorunder investorernes risikoaversion stiger drastisk. Man vil da se de nor-male udsvingsmønstre i de forskellige finansielle markeder blive afløst af et billede præget af store kurs-stigninger på likvide, sikre statsobligationer og massive kursfald og kraftigt stigende kursudsving på de mere risikobetonede obligationstyper, som lavt ratede virksomhedsobligationer og statsobligationer ud-stedt eller garanteret af stater med høj kreditrisiko. I disse situationer vil de mere risikable værdipapirty-per tendere til at svinge ens og modsat i forhold til mere risikofrie statsobligationer.

Kreditrisiko: Inden for forskellige obligationstyper – statsobligationer, realkreditobligationer, emerging markets-obligationer, kreditobligationer osv. – er der en kreditrisiko relateret til, om obligationerne mod-svarer reelle værdier, og om stater, boligejere og virksomheder kan indfri deres gældsforpligtelser. Ved investering i erhvervsobligationer (obligationer udstedt af erhvervsvirksomheder) kan der være risiko for, at udsteder får forringet sin rating og/eller ikke kan overholde sine forpligtelser. Kreditspænd udtrykker renteforskellen mellem kreditobligationer og traditionelle, sikre statsobligationer udstedt i samme valuta og med samme løbetid, og viser den præmie, man som investor får for at påtage sig kreditrisikoen.

Modpartsrisiko: Ved placering i indlån og afledte finansielle instrumenter kan der være risiko for, at modparten ikke overholder sine forpligtelser.

Obligationsmarkedsrisiko: Obligationsmarkedet kan blive udsat for specielle politiske eller regulerings-mæssige tiltag, som kan påvirke værdien af afdelingens investeringer. Desuden vil markedsmæssige eller generelle økonomiske forhold, herunder renteudviklingen globalt, påvirke investeringernes værdi.


Renterisiko: Renteudviklingen varierer fra region til region og skal ses i sammenhæng med inflationsni-veauet. Renteniveauet spiller en stor rolle for, hvor attraktivt det er at investere i blandt andet obligatio-ner, samtidig med at ændringer i renteniveauet kan give kursfald/-stigninger. Når renteniveauet stiger, kan det betyde kursfald. Begrebet varighed udtrykker blandt andet kursrisikoen på de obligationer, der inve-steres i. Jo lavere varighed, desto mere kursstabile er obligationerne, hvis renten ændrer sig.

Risiko knyttet til selskabsspecifikke forhold: Værdien af et enkelt værdipapir kan svinge mere end det samlede marked og kan derved give et afkast, som er meget forskelligt fra markedets. Forskydninger på valutamarkedet samt lovgivningsmæssige, konkurrencemæssige, markedsmæssige og likviditetsmæssige forhold vil kunne påvirke selskabernes indtjening. Da en afdeling på investeringstidspunktet kan investere op til 10 pct. i et enkelt selskab, kan værdien af afdelingen variere kraftigt som følge af udsving i enkelte værdipapirer. Selskaber kan gå konkurs, hvorved investeringen heri vil være tabt.

Risiko vedrørende nye markeder/emerging markets: Begrebet ”nye markeder” omfatter stort set alle lande i Latinamerika, Asien (ekskl. Japan, Hongkong og Singapore), Østeuropa og Afrika. Landene kan være kendetegnet ved politisk ustabilitet, relativt usikre finansmarkeder, relativ usikker økonomisk udvikling samt aktie- og obligationsmarkeder, som er under udvikling. Investeringer på de nye markeder er forbun-det med særlige risici, der ikke forekommer på de udviklede markeder. Et ustabilt politisk system indebæ-rer en øget risiko for pludselige og grundlæggende omvæltninger inden for økonomi og politik. For inve-storer kan dette eksempelvis bevirke, at aktiver nationaliseres, at rådigheden over aktiver begrænses, eller at der indføres statslige overvågnings- og kontrolmekanismer. Valutaerne er ofte udsat for store og ufor-udsete udsving. Nogle lande har enten allerede indført restriktioner med hensyn til udførsel af valuta eller kan gøre det med kort varsel. Markedslikviditeten på de nye markeder kan være faldende som følge af økonomiske og politiske ændringer. Effekten kan også være mere vedvarende.

Valutarisiko: Afdelingen har som hovedregel ingen valutarisici, da afdelingen som udgangspunkt afdæk-ker valutarisici. Afdelingen kan dog i tilfælde, hvor det forekommer attraktivt, investere en mindre del af formuen i obligationer i lokale valutaer udstedt i stater med høj kreditrisiko uden tilhørende valutaafdæk-ning.

Ovenstående omtale af risikofaktorer er ikke udtømmende, idet andre faktorer ligeledes kan have indfly-delse på fastsættelsen af investeringernes værdi. Desuden kan forskellige dele af investeringsmarkedet reagere forskelligt på disse forhold.

10. Den typiske investor

Den typiske investor i afdelingens andelsklasser ønsker at drage fordel af den indbyggede risikospredning inden for afdelingens/andelsklassens investeringsområde frem for selv at foretage enkeltinvesteringer og opbygge en individuel værdipapirportefølje. Den typiske investor har en investeringshorisont på mindst tre år og betragter investeringen som et element, der indgår i en samlet portefølje.

Den typiske investor i andelsklasserne Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating og Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR er dansk.

Den typiske investor i andelsklasse Tillväxtmarknadsobligationer er svensk.

11. FT-nr., SE-nr. og ISIN-koder

Afdelingen er registreret hos Finanstilsynet i Danmark under FT-nr. 11005-92 og hos Erhvervsstyrelsen i Danmark under SE-nr. 32 54 32 27.

Andelsklassernes SE-nr. og ISIN-koder fremgår af nedenstående skema:


Andelsklasse SE-nr. ISIN-kode VP

ISIN-kodeDanske Bank

Emerging Markets Debt Hard Currency – Ac-cumulating 32 54 32 86 DK0060294429 –

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR 33 48 28 92 DK0060473510 –

Tillväxtmarknadsobligationer 33 48 09 97 DK0060458040 DKSE60458040*)

*) ISIN-kode Danske Bank anvendes ved investors køb og salg af andele, jf. omtalen under pkt. 22 Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse.

Afkast, udbytte, skatteforhold m.v.

12. Afkast, udbytte og kursændringer

Andelsklasserne udbetaler ikke udbytte, men henlægger årets resultat til formuen. Afkast af investering i an-delsklasserne vil forekomme som kursændring (positiv eller negativ) på foreningsandelene.

13. Skatteregler for afdelingen/andelsklasserne

Afdelingen (andelsklasserne) er ikke skattepligtige, da de er akkumulerende og omfattet af aktieavance-beskatningslovens § 19.

14. Beskatning hos investorerne

Investorer skattepligtige til Danmark

Nedenfor gives en kort beskrivelse af skatteforholdene ved investering i andelsklasserne Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating og Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR for forskellige investorer skattepligtige til Danmark. Forholdende er de ved underskrivelsen af dette prospekt gældende.

Oplysningerne er af generel karakter, hvorfor særregler og detaljer ikke omtales. Den skattemæssige behand-ling afhænger af den enkelte investors situation og kan ændre sig fremover som følge af ændringer i lovgiv-ningen eller investors forhold.

Såfremt der er tale om personers frie midler, beskattes afkastet af andelene efter lagerprincippet. Dette inde-bærer årlig beskatning af såvel realiseret som urealiseret gevinst og fradrag for såvel realiseret som urealiseret tab. Det årlige afkast medregnes i kapitalindkomsten.

Midler under virksomhedsskatteordningen beskattes ligeledes efter lagerprincippet, og afkastet af andelene eller eventuelt tab indgår i virksomhedens skattepligtige overskud.

Såfremt der er tale om pensionsmidler, beskattes afkastet af andelene efter lagerprincippet med årlig beskat-ning efter reglerne i pensionsafkastbeskatningsloven.

Såfremt der er tale om selskabers eller fondes midler, indgår avance og tab i den skattepligtige indkomst, som beskattes efter selskabsskatteloven eller fondsbeskatningsloven. Opgørelsen sker i begge tilfælde efter lager-princippet.

Yderligere information om reglerne kan indhentes hos foreningen; for mere detaljeret information henvises dog til medlemmets egne rådgivere.

Køb og salg af andele samt års-ultimobeholdninger indberettes til skattemyndighederne.

For investorer, der ikke er skattemæssigt hjemmehørende i Danmark, gælder andre regler end de ovenfor anførte. Investorer skattepligtige til Sverige

Nedenfor gives en kort beskrivelse af skatteforholdene ved investering i andelsklasse Tillväxtmarknad-sobligationer for forskellige investorer skattepligtige til Sverige. Forholdene er de ved underskrivelsen af dette prospekt gældende.

Andelene beskattes efter de svenske regler for ”marknadsnoterade delägarrätter”.


Skattepligtige personlige investorer og juridiske personer skal årligt beskattes af en ”Schablonintäkt”. Beregningsgrundlaget er værdien af andelene ved kalenderårets begyndelse, og størrelsen af indtægten beregnes som 0,4 pct. af beregningsgrundlaget. For personlige investorer medregnes indtægten i ind-komsttypen ”kapital”, mens den for juridiske personer medregnes i indkomsttypen ”näringsverksamhet”. Der gælder særlige regler for andele erhvervet som ”lagertillgångar i näringsverksamhet”.

For personlige investorer skal en skattepligtig gevinst ved salg af andele medregnes i indkomsttypen ”ka-pital”. Et eventuelt tab kan modregnes i skattepligtige gevinster på aktier og andre ”marknadsnoterade delägarrätter” i indkomståret med undtagelse af ”räntefonder”, dvs. investeringsfonde som kun investerer i fordringer denomineret i SEK. Et overskydende tab kan udnyttes i årets beskatning efter særlige regler.

For personlige investorer, der har erhvervet andelene i en ”investeringssparkonto”, gælder særlige skatte-regler.

For juridiske personer skal en skattepligtig gevinst ved salg af andele i almindelighed medregnes i ind-komsttypen ”näringsverksamhet”. Et eventuelt tab kan ikke fratrækkes i øvrig indkomst fra ”näringsverk-samhet”, men kan modregnes i skattepligtige gevinster på aktier og andre ”delägarrätter”. Et eventuelt uudnyttet tab kan fremføres til senere indkomstår uden tidsbegrænsning. Der gælder særlige regler for visse typer af juridiske personer, hvis andelene er erhvervet som ”lagertillgångar i näringsverksamhet”.

Yderligere information om reglerne kan indhentes hos foreningen; for mere detaljeret information henvi-ses dog til medlemmets egne rådgivere.

Tegning og tegningsomkostninger

15. Tegningskurs

Andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating

Tegningskursen (emissionsprisen) for andelsklassen fastsættes efter dobbeltprismetoden (jf. § 4 i Finanstilsy-nets bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger m.v.), som afdelingens indre værdi med tillæg af et beløb (emissionstillægget) til dækning af udgifter ved køb af finansielle instrumenter (værdipapirer) og til nødvendige omkostninger ved emissionen. Den indre værdi beregnes ved at den på opgørelsestidspunktet opgjorte del af afdelingens for-mue, der svarer til den del af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer afkast af, korrigeret for eventu-elle klassespecifikke aktiver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med antal tegnede andele i klassen og tillægge et beløb til dækning af udgifter til køb af værdipapirer m.v.

Emissionstillæggets sammensætning og maksimale størrelse fremgår af Bilag 1. Den således beregnede emissionspris afrundes, jf. punkt 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse.

De angivne maksimale emissionstillæg kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i ”øvrige markedsafledte udgifter ved køb af instrumenter”. Såfremt en sådan situa-tion opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om de konkrete emissionstillæg på www.danskeinvest.dk. Ændringer offentliggøres endvidere via NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Andelsklasserne Tillväxtmarknadsobligationer og Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR

Tegningskursen (emissionsprisen) fastsættes ved anvendelse af den modificerede enkeltprismetode (jf. § 6 i Finanstilsynets bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger m.v.). Dette indebærer, at der fastsættes et eller flere tidspunkter for opgørelse af værdien af andelene. Til afregning af anmodninger om emission af andele, som foreningen har modtaget, skal foreningen fastsætte emissionsprisen til indre værdi på det førstkommende opgørelsestidspunkt.

Indre værdi beregnes ved at dividere den på opgørelsestidspunktet opgjorte del af afdelingens formue, der svarer til den del af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer afkast af, korrigeret for eventuelle klas-sespecifikke aktiver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med antal tegnede andele i andelsklassen.


Foreningens bestyrelse har fastsat, at der ved enhver nettoemission skal tillægges et gebyr til dækning af han-delsomkostninger. Disse vil ved hvert indskud blive beregnet ud fra de aktuelle handelsvilkår (kurtage, kurs-spread og øvrige handelsomkostninger). Den aktuelle størrelse fremgår af Bilag 1.

Den således beregnede emissionspris afrundes, jf. punkt 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse.

Afregning af skriftlige anmodninger om emission af andele, som foreningen har modtaget før kl. 12.00 dansk/svensk tid, sker til emissionsprisen, der med forbehold for eventuelle markedsmæssige eller tekni-ske hindringer fastsættes kl. 14.00 dansk/svensk tid samme bankdag. Ved større emissioner kan emissi-onsprisen dog fastsættes på basis af de faktiske handelspriser senere samme dag efter afdelingens køb af de nødvendige værdipapirer m.v. i forbindelse med emissionerne. 16. Tegningssted

Andelsklasserne Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating og Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR

Danske Bank A/S Corporate Actions Holmens Kanal 2 - 12 1092 København K. Danmark Tlf.: 45 14 36 94 Fax: 43 55 12 23.

Andelene kan købes og sælges gennem samtlige bankens danske afdelinger. Handel kan desuden foregå gennem alle øvrige danske pengeinstitutter og børsmæglerselskaber.

Andelsklasse Tillväxtmarknadsobligationer

Danske Bank, Sverige, (filial af Danske Bank A/S) Norrmalmstorg 1 Box 7523 103 92 Stockholm Sverige Tlf.: +46 (0)752-48 45 42

Andelene kan købes og sælges gennem samtlige afdelinger af Danske Bank, Sverige.

17. Løbende emission

Foreningsandelene udbydes i løbende emission uden fastsat højeste beløb til den aktuelt beregnede tegnings-kurs og med sædvanlige handelsomkostninger.

18. Betaling for tegning og opbevaring

Andele tegnet i løbende emission afregnes for andelsklasserne Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating og Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR på tredje danske bankdag efter tegningen samtidig med registrering af andelene på investors depot.

Andele tegnet i løbende emission afregnes for andelsklasse Tillväxtmarknadsobligationer samtidig med regi-strering af andelene på investors depot.

Det er gratis at få andelene i andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating og Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR opbevaret i depot hos depotselskabet eller andre danske pengeinstitutter. Ved ind- og udgang af andele betales dog sædvanlige VP-gebyrer. For opbeva-ring af andele i andelsklassen Tillväxtmarknadsobligationer betales de for det pågældende pengeinstitut gældende satser.

19. Emissions- og indløsningspriser m.v.

Danske Invest Management A/S oplyser (med forbehold for eventuelle markedsmæssige og tekniske hin-dringer), aktuelle emissions- og indløsningspriser samt indre værdi. Kursoplysninger for andelsklasserne


Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR og Tillväxtmarknadsobligationer kan endvidere findes i visse dagblade og på www.danskeinvest.com. For andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating kan kursoplysninger endvidere findes i visse danske dagblade og på www.nasdaqomxnordic.com.

Omsætning, indløsning og indløsningsomkostninger

20. Omsættelighed og indløsning

Foreningsandelene er frit omsættelige. Hvis et medlem ønsker at sælge andele i en afdeling af foreningen for at købe i en anden, sker det på handelsvilkårene i det af investor valgte pengeinstitut.

Der er indgået aftale med Danske Bank om, at foreningsandelene, med forbehold for eventuelle markeds-mæssige og tekniske hindringer, kan købes og sælges gennem banken.

Intet medlem er pligtigt til at lade sine andele indløse helt eller delvist.

Foreningen er pligtig til at indløse andele, hvis et medlem ønsker det. Foreningen kan dog, jf. vedtægternes § 13, stk. 6, i særlige tilfælde forlange, at indløsningsprisen fastsættes efter, at foreningen har realiseret de til indløsningen af andelene nødvendige aktiver.

Tilbagesalg eller indløsning af andele kan ske gennem depotselskabet mod betaling af sædvanlige handels-omkostninger.

Andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating

Indløsningsprisen beregnes efter dobbeltprismetoden (jf. § 4 i Finanstilsynets bekendtgørelse om bereg-ning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger m.v.) ved at dividere den på opgørelsestidspunktet opgjorte del af afdelingens formue, der svarer til den del af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer afkast af, korrigeret for eventuelle klassespecifikke akti-ver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med antal tegnede andele i klassen og fratrække et beløb til dækning af udgifter til salg af værdipapirer samt nødvendige omkostninger ved indløsningen. Disse omkostninger i procent og indløsningsfradragets maksimale størrelse fremgår af Bilag 2.

Den således beregnede indløsningspris afrundes, jf. punkt 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse.

Det angivne maksimale indløsningsfradrag kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i ”øvrige markedsafledte udgifter ved salg af instrumenter”. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om det konkrete indløsningsfradrag på www.danskeinvest.com. Andelsklasserne Tillväxtmarknadsobligationer og Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR

Indløsningsprisen fastsættes ved anvendelse af den modificerede enkeltprismetode (jf. § 6 i Finanstilsynets bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i inve-steringsforeninger m.v.). Dette indebærer, at der fastsættes et eller flere tidspunkter for opgørelse af værdien af andelene. Til afregning af anmodninger om indløsning af andele, som foreningen har modtaget, skal for-eningen fastsætte indløsningsprisen til indre værdi på førstkommende opgørelsestidspunkt.

Indre værdi beregnes ved at dividere den på opgørelsestidspunktet opgjorte del af afdelingens formue, der svarer til den del af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer afkast af, korrigeret for eventuelle klas-sespecifikke aktiver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med antal tegnede andele i andelsklassen.

Foreningens bestyrelse har fastsat, at der ved enhver nettoindløsning skal ske en justering af ovennævnte in-dre værdi ved at fratrække et gebyr til dækning af handelsomkostninger. Disse vil ved hver indløsning blive beregnet ud fra de aktuelle handelsvilkår (kurtage, kursspread og øvrige handelsomkostninger). Den aktuelle størrelse fremgår af Bilag 2.

Den således beregnede indløsningspris afrundes, jf. punkt 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse.


Afregning af skriftlige anmodninger om indløsning af andele, som foreningen har modtaget før kl. 12.00 dansk/svensk tid, sker til indløsningsprisen, der med forbehold for eventuelle markedsmæssige eller tek-niske hindringer fastsættes kl. 14.00 dansk/svensk tid samme bankdag. Ved større indløsninger kan ind-løsningsprisen dog fastsættes på basis af de faktiske handelspriser senere samme dag efter afdelingens salg af de nødvendige værdipapirer m.v. i forbindelse med indløsningerne.

21. Optagelse til handel

Andelene i andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating og Nye Markeder Obli-gationer – Akkumulerende, klasse EUR er ikke optaget til handel på en autoriseret markedsplads, men kan handles gennem Danske Bank.

Andelene i andelsklasse Tillväxtmarknadsobligationer er ikke optaget til handel på en autoriseret markeds-plads, men kan handles gennem Danske Bank, Sverige

22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse

Foreningsandelene udstedes gennem VP Securities A/S. Danske Bank er certifikatudstedende institut i for-hold til VP Securities A/S.

Størrelsen af foreningsandelene udstedt af VP Securities A/S fremgår af skemaet nedenfor. Med henblik på at muliggøre handel af andele i andelsklasse Tillväxtmarknadsobligationer i mindre størrelser end de anførte tilbyder Danske Bank via sit depotsystem, at dette kan ske, når andelene opbevares i bankens de-potsystem. Den mindste størrelse, som andelene derved kan handles i, er anført i skemaet. Endvidere er der anført grundlaget for kursangivelse for andelene.

Andelsklasse

Mindste størrelse,

VP Securi-ties

Mindste størrelse, Danske Bank

Kursangivelse pr. nominelt

Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating 10 EUR – 10 EUR

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR 10 EUR – 10 EUR

Tillväxtmarknadsobligationer 100 SEK 0,000001 SEK

100 SEK

Tegningskursen og indløsningskursen for andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accu-mulating afrundes i overensstemmelse med de kursspring, som NASDAQ OMX Copenhagen A/S anven-der for investeringsforeninger.

Tegningskursen og indløsningskursen for andelsklasserne Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR og Tillväxtmarknadsobligationer afrundes til to decimaler.

23. Negotiabilitet

Foreningsandelene er omsætningspapirer.

Drift, samarbejdsparter og løbende omkostninger

24. Administration

Den daglige ledelse varetages af Danske Invest Management A/S i henhold til aftale med foreningen, jf. punkt 25. Investeringsforvaltningsselskab.

De samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, portefølje-rådgivning, it, revision, tilsyn, markedsføring, investeringsforvaltningsselskabet og depotselskabet må for hver afdeling/andelsklasse omfattet af dette prospekt ikke overstige 1,5 pct. af den gennemsnitlige formue-værdi af afdelingen inden for regnskabsåret.

Salgs- og informationsomkostninger indgår i de samlede administrationsomkostninger.


Omkostninger, som ikke kan henføres til en enkelt afdeling/andelsklasse (fællesomkostninger), fordeles på de relevante afdelinger/andelsklasser ud fra deres gennemsnitlige formueværdi, jf. vedtægternes be-stemmelse herom.

De samlede administrationsomkostninger (Total Expense Ratio (TER)) i procent af gennemsnitsformuen udgjorde for regnskabsåret 2011:

Andelsklasse 2011Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating 1,141)

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR –

Tillväxtmarknadsobligationer –1) Adelsklassen er etableret i løbet af året. Omkostningerne dækker en periode på mindre end 12 måneder.

Den del af de samlede omkostninger, der går til investeringsforvaltningsselskabet, depotselskabet og por-teføljerådgiver, er nærmere omtalt under punkt 25 - 27.

De under punkt 27. Porteføljeforvalter og porteføljerådgiver omtalte kurtageomkostninger indgår dog ikke i administrationsomkostningsprocenterne. Det samme gælder emissionsomkostninger under punkt 26. Depotselskab, idet disse finansieres af emissionsindtægterne.

Afdelingens omkostninger til bestyrelse og Finanstilsynet i 2011 fremgår af skemaet nedenfor.

Afdeling Bestyrelse(t. DKK )

Finanstilsynet (t. DKK)

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL 2 3 Vederlæggelse af bestyrelsen er en fællesomkostning.

Direktionsvederlaget indgår som en del af det samlede vederlag til investeringsforvaltningsselskabet, jf. punkt 25. Investeringsforvaltningsselskab.

25. Investeringsforvaltningsselskab

Danske Invest Management A/S Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby. Danmark Tlf.: 33 33 71 71 Fax: 33 15 71 71.

Selskabet ejes af Danske Bank A/S, som endvidere er depotselskab for foreningen.

Selskabet er registreret i Det Centrale Virksomhedsregister i Danmark under CVR-nr. 12 52 25 76 og i Finanstilsynet i Danmark under FT-nr. 17110.

Investeringsforvaltningsselskabets direktion udgøres af adm. direktør Thomas Mitchell og vicedirektør Finn Kjærgård.

Foreningen har indgået aftale med selskabet om, at selskabet varetager den daglige ledelse af foreningen i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, lov om investeringsforeninger m.v., foreningens vedtægter, anvisninger fra foreningens bestyrelse, herunder investeringsrammer for de enkelte afdelinger, og aftaler om porteføljeforvaltning m.v., jf. punkt 27. Porteføljeforvalter og porteføljerådgiver.

Honoraret for ydelserne fremgår af Bilag 3.

Det anførte honorar omfatter ikke eventuelle afgifter til offentlige myndigheder (bortset fra vederlag til Fi-nanstilsynet), honorar for porteføljeforvaltning m.v., gebyrer til depotbanken samt transaktionsomkostninger, der alle udredes særskilt.

Aftalen kan af foreningen opsiges med øjeblikkeligt varsel, dog således at foreningen ved kortere opsigelses-varsel end 6 måneder skal betale forskellen mellem 6 måneders ordinær betaling og betaling i den faktiske opsigelsesperiode.


Aftalen kan af selskabet opsiges med 18 måneders varsel til udløbet af et regnskabsår.

Selskabet har videredelegeret registreringsopgaver samt en række it-mæssige opgaver til Danske Capital, division af Danske Bank A/S.

26. Depotselskab

Danske Bank A/S Danske Forvaltning Holmens Kanal 2 - 12 1092 København K Danmark CVR-nr. 61 12 62 28

Foreningen har indgået aftale med Danske Bank A/S, som er eneejer af foreningens investeringsforvalt-ningsselskab, om, at banken som depotselskab forvalter og opbevarer værdipapirer og likvide midler for hver af foreningens afdelinger i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bestemmelser og påtager sig de heri fastlagte kontrolopgaver og forpligtelser.

Som honorar for ydelserne betaler hver afdeling et depotgebyr beregnet ud fra arten af værdipapirer og deres værdi. Satsen for afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL fremgår af Bilag 3.

Aftalen med depotselskabet indebærer endvidere, at hver afdeling betaler et honorar for opbevaring af medlemmernes foreningsandele. Satsen fremgår af Bilag 3.

Aftalen kan af foreningen opsiges med tre måneders varsel og af banken med 12 måneders varsel til ud-gangen af en måned.

Foreningen har endvidere indgået aftale med Danske Bank om, at banken for afdelingerne formidler in-formation og yder investeringsrådgivning vedrørende foreningsandele. Banken fastlægger selv sine mar-kedsføringstiltag med henblik på at fremme salg af foreningsandele, og foreningen kan sideløbende med banken iværksætte egen markedsføring af foreningsandele.

Lignende aftaler er indgået med andre pengeinstitutter m.v.

Aftalen indebærer endvidere, at Danske Bank via sin Investeringslinje (tlf. +45 55 85 04 35) yder rådgiv-ning til investorer hjemmehørende i pengeinstitutter, som ikke har indgået formidlingsaftale med forenin-gen.

Som honorar for ydelserne betaler hver afdeling en provision beregnet ud fra den gennemsnitlige kurs-værdi af de af foreningens investeringsandele, som opbevares i depot i Danske Bank eller i pengeinstitut-ter uden formidlingsaftale med foreningen. Satsen for afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumule-rende KL fremgår af Bilag 3.

Aftalen kan af hver af parterne opsiges med et varsel på 30 dage.

Endvidere har foreningen indgået aftale med Danske Bank om, at banken i forbindelse med nytegning af andele forestår emissionsaktiviteterne.

Som honorar for ydelsen betaler andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating et honorar (tegningsprovision) beregnet af emissionens nettoprovenu i andelsklassen. Honoraret fremgår af Bilag 1.

Der er ikke aftalt særskilt opsigelsesvarsel for aftalen.

Særligt vedrørende andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating

Foreningens investeringsforvaltningsselskab har med Danske Bank A/S indgået aftale om, at banken lø-bende - med forbehold for særlige situationer - stiller priser i afdelingernes investeringsandele med det formål at fremme likviditeten ved handel med andelene. Prisstillelsen skal ske med såvel købs- som salgspriser og på baggrund af aktuelle emissions- og indløsningspriser.

Som honorar for ydelserne betales årligt 2 mio. DKK dækkende prisstillelse i samtlige relevante afdelin-ger i de administrerede foreninger. Den enkelte afdelings andel af beløbet beregnes ud fra afdelingens


forholdsmæssige størrelse. For afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL gælder dette alene for andelsklasserne Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating

Aftalen kan af hver af parterne opsiges med seks måneders varsel til udgangen af et kvartal.

27. Porteføljeforvalter og porteføljerådgiver

ING Asset Management Danske Capital (division af Danske Bank A/S)Schenkkade 65 Parallelvej 172595 AS Den Haag 2800 Kgs. LyngbyHolland. Danmark

Foreningens investeringsforvaltningsselskab har indgået aftale med ING Asset Management BV om ydel-se af porteføljeforvaltning i samarbejde med Danske Capital. ING Asset Management BV’s hovedvirk-somhed er kapitalforvaltning.

Aftalen indebærer, at porteføljeforvalter gennemfører de handler, som denne anser for fordelagtige som led i porteføljestyringen. Der skal tilstræbes højst muligt afkast med samtidig hensyntagen til fornøden risikospredning. Porteføljeforvaltningen, herunder gennemførelsen af handler, skal ske i overensstemmel-se med de rammer og retningslinjer, som foreningens bestyrelse har fastlagt.

Foreningens investeringsforvaltningsselskab har desuden indgået aftale med Danske Capital, division af Danske Bank, som er depotselskab for foreningen og er koncernforbundet med foreningens investerings-forvaltningsselskab, om ydelse af porteføljerådgivning m.v. i samarbejde med ING Asset Management BV. Danske Capitals hovedvirksomhed er kapitalforvaltning.

Danske Capitals ydelser består af udarbejdelse af beslutningsgrundlag for udvælgelse og eventuel ud-skiftning af, opfølgning på og rapportering vedrørende porteføljeforvalter. Desuden foretager Danske Capital valutaveksling og -sikring i det omfang, det er relevant for afdelingen. Endvidere varetager Dan-ske Capital kontakt til institutionelle investorer og tredjepartsdistributører vedrørende afdelingen. Råd-givning m.v. skal ske i overensstemmelse med de rammer og retningslinjer, som foreningens bestyrelse har fastlagt for afdelingen.

Gennemførelse af handler sker til markedets nettopriser med tillæg/fradrag af den kurtage, som er gæl-dende på det marked, hvor handlerne gennemføres gennem anerkendte fondsmæglere. Hertil kommer eventuelle skatter, udenlandske omkostninger, afviklingsgebyrer o.l.

Afdelingens forventede udgifter ved køb og salg af instrumenter fremgår af kolonnerne "kurtage og alle øvrige direkte handelsudgifter ved køb/salg af instrumenter" og "øvrige markedsafledte udgifter ved køb/salg af instrumenter" under Bilag 1 og Bilag 2.

Danske Capital og ING Management BV skal endvidere forsyne foreningens ledelse med de informatio-ner, der af ledelsen anses for nødvendige til opfyldelse af aftalerne.

Honorar for ydelserne fremgår af Bilag 4.

Aftalen med Danske Capital kan af hver af parterne opsiges med tre måneds varsel.

Aftalen med ING Asset Management BV kan af hver af parterne opsiges med fire ugers varsel til udgangen af et kvartal.

28. Årlige omkostninger i procent (ÅOP)

I Danmark har branchen introduceret nøgletallet ÅOP for danske detailafdelinger. ÅOP samler alle omkost-ningskomponenter i et enkelt og overskueligt nøgletal, der kan sammenlignes på tværs af foreninger.

Principperne for beregning af nøgletallet årlige omkostninger i procent (ÅOP) er fastlagt af Investeringsfore-ningsrådet. ÅOP beregnes som summen af fire elementer:

årlige administrationsomkostninger i procent, som de fremgår af den senest reviderede årsrapport direkte handelsomkostninger ved løbende drift, som de fremgår af resultatopgørelsen i den senest

reviderede årsrapport, opgjort i procent af den gennemsnitlige formue 1/7 af det aktuelle maksimale emissionstillæg, som det fremgår af det gældende prospekt


1/7 af det aktuelle maksimale indløsningsfradrag, som det fremgår af det gældende prospekt.

Den aktuelt beregnede ÅOP for andelsklasse Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating udgør 1,54 pct.

Da andelsklasse Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR er nystiftet, foreligger der ikke historiske omkostningsstørrelser til beregning af ÅOP. Den skønnede ÅOP for andelsklassen er beregnet til 1,24 pct. Det til enhver tid senest beregnede ÅOP fremgår af afdelingens stamdataoversigt på www.danskeinvest.dk.

De til enhver tid senest beregnede ÅOP fremgår af afdelingens stamdataoversigt på www.danskeinvest.com.

Rettigheder, vedtægter, regnskabsforhold m.v.

29. Notering på navn

Foreningsandelene udstedes til ihændehaveren, men kan på anmodning over for det kontoførende institut noteres på navn i foreningens ejerbog, der føres af VP Investor Services A/S. Foreningsandele opbevaret i depot i Danske Bank A/S noteres dog automatisk på navn i ejerbogen.

30. Stemmeret og rettigheder

Hvert medlem af foreningen har én stemme for hver 100 DKK pålydende investeringsforeningsandel.

I afdelinger/andelsklasser, der er denomineret i anden valuta, beregnes antallet af stemmer ved at multi-plicere den nominelle værdi af medlemmets antal andele med den officielt fastsatte valutakurs mod dan-ske kroner på den af Nasdaq OMX Copenhagen A/S opgjorte liste over valutakurser 30 dage forud for generalforsamlingen og dividere resultatet med 100. Det således fundne stemmetal nedrundes til nærme-ste hele tal. Hvert medlem har dog mindst 1 stemme

Stemmeretten kan kun udøves for de foreningsandele, som mindst en uge forud for generalforsamlingen er noteret på vedkommende medlems navn i foreningens bøger.

Ingen ejer af foreningsandele kan for sit eget vedkommende og i henhold til fuldmagt afgive stemme for me-re end 1 pct. af det samlede pålydende af de til enhver tid cirkulerende foreningsandele for den afdeling, en afstemning vedrører, eller 1 pct. af det samlede pålydende i alle afdelinger ved afstemning om fælles anlig-gende.

Ingen foreningsandele har særlige rettigheder.

31. Opløsning af foreningen, afdelingen eller en andelsklasse

Opløsning af foreningen, en afdeling eller en andelsklasse kan besluttes af generalforsamlingen og skal ske ved kvalificeret flertal, jf. vedtægternes § 17.

32. Vedtægter, central investorinformation, årsrapport m.v.

Foreningens vedtægter er en integreret del af prospektet og skal medfølge ved udleveringen af dette.

Endvidere er dokumentet central investorinformation udarbejdet for hver andelsklasse. Dette dokument giver et overblik over de væsentligste oplysninger vedrørende den enkelte andelsklasse. Dokumenterne samt sene-ste årsrapport og seneste halvårlige formueopgørelse vil kunne rekvireres gratis på foreningens kontor og er tilgængelige på www.danskeinvest.com.

33. Regnskabsaflæggelse

Afdelingens midler administreres og regnskabsføres særskilt.

Årsrapport, hvor afdelingen/andelsklasserne indgår, aflægges i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. Regnskabsåret følger kalen-deråret.


34. Midlertidig finansiering

Foreningen har fået Finanstilsynets tilladelse til, at afdelingen optage lån til midlertidig finansiering af indgåede handler, jf. vedtægternes § 7. 35. Formue

Afdelingens/andelsklassernes formue udgjorde pr. 31. december 2011 og pr. 30. juni 2012 og følgende beløb:

Andelsklasse Formue pr.

31. december 2011 (mio. DKK)

Formue pr. 30. juni 2012 (mio. DKK)

Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumu-lating 596,1 1.734,7

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR 0 0

Tillväxtmarknadsobligationer 0 0 I alt 596,1 1.734,7


Bilag 1

Ændret bilag til prospekt for afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL under Investe-ringsforeningen Danske Invest dateret den 15. januar 2013.

Handelsomkostninger/emissionstillæggets sammensætning og maksimale størrelse i procent inden kursafrunding, gældende fra den 17. april 2013

Andelsklasse (prismetode)

Kurtage og alle øvrige direkte

handelsudgifter ved køb af in-

strumenter, ca.

Øvrige mar-kedsafledte ud-

gifter ved køb af instrumenter,

ca.

Tegnings-provision til

formidler

Øvrige omkost-

ninger, ca.

I alt, maksi-malt1)

Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating (dobbeltprismetode)

0,00 0,45 1,00 0,00 1,452)

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR (modificeret enkeltprismeto-de)

0,45 – – 0,453)

Tillväxtmarknadsobligationer (modificeret enkeltprismeto-de)

0,45 – – 0,453)

1) Inden kursafrunding. 2) Det angivne maksimale emissionstillæg kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i ”øvrige markedsafledte udgifter ved køb af instrumenter”. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om det konkrete emissionstillæg på www.danskeinvest.dk. Ændringer offentliggøres endvidere via NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 3) Aktuel sats. Bilaget erstatter det tilsvarende bilag i det anførte prospekt.

Offentliggørelsesdato: 16. april 2013.

Kgs. Lyngby, 16. april 2013

Bestyrelse:



Lars Fournais







Bilag 2

Bilag til prospekt for afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL under Investeringsfor-eningen Danske Invest dateret den 15. januar 2013

Handelsomkostninger/indløsningsfradragets sammensætning og størrelse i procent inden kursaf-runding, , gældende fra den 17. april 2013

Andelsklase (prismetode)

Kurtage og alle øvrige direkte

handelsudgifter ved salg af in-

strumenter, ca.

Øvrige mar-kedsafledte ud-

gifter ved salg af instrumenter,

ca.

Øvrige omkost-

ninger, ca.

I alt, mak-simalt1)

Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating (dobbeltprismetode)

0,00 0,45 0,00 0,452)

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR (modificeret enkeltprismeto-de)

0,45 – 0,453)

Tillväxtmarknadsobligationer (modificeret enkeltprismeto-de)

0,45 – 0,453)

1)Inden kursafrunding. 2) Det angivne maksimale emissionstillæg kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i ”øvrige markedsafledte udgifter ved køb af instrumenter”. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om det konkrete emissionstillæg på www.danskeinvest.dk. Ændringer offentliggøres endvidere via NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 3) Aktuel sats. Bilaget erstatter det tilsvarende bilag i det anførte prospekt.

Offentliggørelsesdato: 16. april 2013.

Kgs. Lyngby, 16. april 2013

Bestyrelse:



Lars Fournais







Bilag 3

Bilag til prospekt for afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL under Investeringsfor-eningen Danske Invest

Honorar for forskellige ydelser

Honoraret beregnes af den gennemsnitlige formue.

Andelsklasse Honorar for administration,

pct. p.a.

Honorar for depot og depot-bankfunktionen

pct. p.a. 2)

Honorar for opbevaring af

medlemmernes foreningsandele,

pct. p.a.

Honorar for formidling og salg, pct. p.a.

Emerging Markets Debt Hard Currency – Accumulating 0,0371) 0,05 0,0075 0,50

Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR 0,0371) 0,05 0,0075 0,50

Tillväxtmarknadsobligationer 0,037 1) og 3) 0,05 0,0075 0,50 1) Hertil kommer en betaling på 6,5 mio. DKK pr. år (delt forholdsmæssigt mellem afdelingerne i foreningen og dens tilsvarende søsterforeninger i forhold til afdelingernes formuestørrelser) samt 5.000 DKK pr. afde-ling for en særligt detaljeret, løbende rapportering til bestyrelsen og for særlige risikostyringsopgaver som følge af øgede krav fra Finanstilsynet. 2) Hertil kommer 10.000 DKK pr. afdeling pr. år. 3)For særlige salgsunderstøttende aktiviteter i Sverige betaler andelsklasse Tillväxtmarknadsobligationer

endvidere 0,05 pct. p.a.


Bilag 4

Ændret bilag til prospekt for afdeling Nye Markeder Obligationer – Akkumulerende KL under Investe-ringsforeningen Danske Invest dateret 15. januar 2013

Porteføljeforvaltnings- og rådgivningshonorar

Honoraret beregnes af den gennemsnitlige formue.

Andelsklasse Pct. p.a. Porteføljeforvalter og porteføljerådgiver

Emerging Markets Debt Hard Currency – Ac-cumulating 0,30 (0,13) ING Asset Management BV

og Danske CapitalNye Markeder Obligationer – Akkumulerende, klasse EUR 0,30 (0,13) ING Asset Management BV

og Danske Capital

Tillväxtmarknadsobligationer 0,30 (0,13) ING Asset Management BV og Danske Capital

Skemaet angiver den (samlede) aktuelle sats for andelsklasserne. Danske Capitals maksimale sats er an-givet i parentes.

Bilaget erstatter det tilsvarende bilag pr. 15. januar 2013.

Offentliggørelsesdato: 1. marts 2013.

Kgs. Lyngby, 28. februar 2013

Bestyrelse:



Lars Fournais






di nye markeder obligationer - akk. kl prospekt 2013-01-15 ......2012 krævede delelementer til...

Documents