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CRU WORLD COPPER CONFERENCE 2015 EXPLORING INVESTMENT PLANS - NEW MINES WILL BE
NEEDED IN THE MEDIUM TERM. WHO WILL INVEST AND WHAT TYPE OF PROJECT WILL THEY INVEST IN?
14 de Abril de 2015
Nelson Pizarro C. Presidente Ejecutivo
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La disminución del precio del cobre y de otros commodities, a partir de 2011, ha provocado una caída en la inversión y la postergación de numerosos proyectos
PRECIO DEL COBRE: 2010-2015*
230
250
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3
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4
ene
201
5
c/lb
*: Cifras al 30 de Marzo. **: Principales compañías internacionales que participan en la minería del cobre: Codelco, BHP Billiton, Vale, Rio Tinto, Glencore, Anglo American, Freeport McMoRan, Southern Copper, Antofagasta y KGHM. Para hacer comparable la muestra, se suma Xtrata a Glencore en 2012 y 2013.
INVERSIÓN PROMEDIO DE 10 PRINCIPALES COMPAÑÍAS MINERAS**
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
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9.000
2012 2013 2014
Millones de US$
2
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Postergación de proyectos en la industria
Fuente: CRU y Codelco.
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0 a 2 2 a 4 4 a 6
N°
Años
22
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20
25
Ambiental ycomunidades
Rentabilidad Financiamiento/CAPEX
Temasinstitucionales
Cambio depropiedad y
otros
N°
33% 45% 21%
31% 24% 21% 13% 13%
EJEMPLOS DE PROYECTOS POSTERGADOS Y AÑOS DE RETRASO
2,6 0,5
0,8 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0
1,3 1,3 1,3
2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0
2,5 2,8
3,0 3,0 3,0 3,0 3,00 3,0
3,3 3,3 3,3
3,8 3,8
4,0 4,0 4,0 4,0
5,0 5,0
5,3 6,0 6,0
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0
Promedio
Cobre Panama (Petaquilla)
Tía María
Radomiro Tomic Sulfuros Fase II
Rajo Inca
Andina Expansión - Fase II
Canarico Norte
El Morro
Haquira (Concentrados)
Quellaveco
Grasberg Block Cave
Panguna - Bouganville
El Pachón
Centinela Desarrollo Distrito
Quebrada Blanca Sulfuros
El Arco (Concentrados)
Los Calatos
Mirador
Namosi
Udokan
Yandera
Los Pelambres Expansión
Relincho (Concentrados)
El Teniente - Nuevo Nivel Mina
Carrapateena
Cerro Casale - Aldebaran
La Granja
Minas Conga
Vizcachitas
Agua Rica
El Galeno
Rosemont Ranch (Concentrados)
Los Azules
Michiquillay
Aynak
Taca Taca Fase 1
Oyu Tolgoi Fase 2
Zaldívar - Sulfuros
Schaft Creek
Salobo III
Los Chancas
Alemao
San Enrique Monolito
NÚMERO DE PROYECTOS POSTERGADOS Y AÑOS DE RETRASO
CAUSAS DE POSTERGACIONES Y PROYECTOS AFECTADOS
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El crecimiento del consumo en el mediano y largo plazo requiere de la materialización de proyectos más probables y/o posibles
Notas: Consumo tendencial descontando el aporte de la producción de cobre secundario (chatarra). Cifras de producción corresponden a cobre recuperable. “Proyectos más probables” incluye proyectos altamente probables y probables, de acuerdo a Wood Mackenzie, y los Proyectos Estructurales de Codelco. Fuentes: Wood Mackenzie y Codelco.
Miles de tmf
0
5.000
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15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027 2029 2031 2033 2035 2037 2039
PRODUCCIÓN BASE PROYECTOS MÁS PROBABLES PROYECTOS POSIBLES
CONSUMO (3,5%) CONSUMO (3,0%) CONSUMO (2,5%)
Sin considerar imprevistos ni postergaciones, y asumiendo tasas tendenciales de crecimiento del consumo de cobre, hacia comienzos de la próxima década, el mercado necesitaría la materialización de
todos los proyectos más probables conocidos.
Sólo 30% de la producción de la cartera de proyectos está asociada a iniciativas más probables.
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Una gran parte de las inversiones proyectadas todavía está sujeta a aprobación 2015-2025
POR UBICACIÓN GEOGRÁFICA POR COMPAÑÍA
TOTAL MUNDIAL: US$ 227 MIL MILLONES. 60% CORRESPONDE A PROYECTOS POSIBLES
CHILE: 37% CODELCO: 30%
Notas: Proyectos más probables incluye iniciativas altamente probables y probables. Fuentes: Wood Mackenzie y Codelco.
40
8 4 3
5 2
7 6
1 1
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24
17 9
8 6
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30
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50
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Situación base + proyectos más probables Posibles
Miles de millones de US$, moneda 2015
CHILE: 37%
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5
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4 5
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5 5 5
0
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Situación base + proyectos más probables Posibles
Miles de millones de US$, moneda 2015
Codelco concentra un 9% de las inversiones Primeras 12 compañías: 47% del total
Chile representa el 25% de la inversión del periodo
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DESAFIOS Y DIFICULTADES DE LOS PROYECTOS
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• Yacimientos de menores leyes, metalúrgicamente más complejos.
• Evolucionando hacia una minería sustentable, virtuosa e inclusiva.
• Abordando escasez de personas e insumos críticos.
• Dueños retoman rol más activo, internalizando etapas de la cadena del valor.
Desafíos y dificultades de los proyectos
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• Yacimientos de menores leyes, metalúrgicamente más complejos.
• Evolucionando hacia una minería sustentable, virtuosa e inclusiva.
• Abordando escasez de personas e insumos críticos.
• Dueños retoman rol más activo, internalizando etapas de la cadena del valor.
Desafíos y dificultades de los proyectos
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Disminución de costos y revisión de los “economics” Proyectos más probables de la industria: leyes de mineral tratado y cash cost
LEYES DEL MINERAL TRATADO CASH COST
Miles de tmf
0,2%
0,3%
0,4%
0,5%
0,6%
0,7%
Notas: “Proyectos más probables” incluye proyectos altamente probables y probables, de acuerdo a Wood Mackenzie. Fuente: Wood Mackenzie.
Entre 2015 y 2040, se proyecta una caída de 33% en la ley del total de producción aportada
Entre 2015 y 2040, se proyecta un alza de 30% en el costo del total de producción aportada
CHILE: 27%
c/lb
80
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CHILE: 27%
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• Yacimientos de menores leyes, metalúrgicamente más complejos.
• Evolucionando hacia una minería sustentable, virtuosa e inclusiva.
• Abordando escasez de personas e insumos críticos.
• Dueños retoman rol más activo, internalizando etapas de la cadena del valor.
Desafíos y dificultades de los proyectos
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• Nueva Institucionalidad: Nueva Ley Ambiental 20.417 (Enero 2010), Vigencia del Convenio 169, Reglamento SEIA (Diciembre 2013), Inicio de Actividades del SMA.
• Gran cantidad de permisos ambientales y sectoriales. Tiempo excesivo para su revisión y aprobación.
• Distintos criterios de evaluación ambiental.
• Mayores presiones de comunidades hacia el Gobierno y autoridades sectoriales. Reacción activa y negativa de la comunidad con respecto a grandes proyectos.
• Judicialización de Proyectos y falta de predictibilidad.
Hacia una minería sustentable, virtuosa e inclusiva Desafíos competitivos asociados a la institucionalidad en Chile
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• Yacimientos de menores leyes, metalúrgicamente más complejos.
• Evolucionando hacia una minería sustentable, virtuosa e inclusiva.
• Abordando escasez de personas e insumos críticos.
• Dueños retoman rol más activo, internalizando etapas de la cadena del valor.
Desafíos y dificultades de los proyectos
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Disponibilidad de recursos humanos especializados en Chile Trabajadores propios y de terceros
Fuente: Fuerza Laboral en la Gran Minería Chilena, 2014-2023 – Fundación Chile, Consejo Minero.
-10.000
-8.000
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
Man
ten
edo
r m
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Op
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Geó
logo
Otr
as á
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geo
logí
a
Personas
Brechas acumuladas por perfil dotacional: 2014 - 2023
• “Los perfiles que presentan
mayores brechas son los
mantenedores y operadores”.
• “Dichos perfiles tienen un
componente importante de la
formación de oficios, lo que
permite aumentar su oferta de
forma relativamente rápida”.
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En el periodo 2017 – 2020, la dotación asociada a la construcción de los proyectos de Codelco tendrá un peak de más de 40.000 personas.
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Nota: 2014 preliminar. Fuente: Wood Mackenzie y Codelco.
Costo de la energía eléctrica en la minería del cobre
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China Perú EE.UU. Australia Zambia Rusia Chile
c/KWh, moneda constante
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Mayores proyectos de desalación y uso directo de agua de mar en Chile Período 2013-2021
Operación Minera Relacionada Capacidad (l/s) Año Estimado de Puesta en Marcha
de Planta / Proyecto Minero Agua Desalada (D) / Uso
Directo de Agua de Mar (M)
Escondida (Coloso I) 525 En Funcionamiento (2006) D
Esperanza 780-1.500 En Funcionamiento (2010) M
Candelaria * 300 En Funcionamiento (2013) D
Manto Verde * 120 En Funcionamiento (2014) D
Sierra Gorda 1.315 En Funcionamiento (2014) M
Antucoya 280 2015 M
Diego de Almagro 315 2015 M
Encuentro 115 2016 M
Escondida (Coloso II) 2.500 2017 D
Lomas Bayas 500 2017 M
Santo Domingo 260-290
355 2018
D M
El Morro 640-740 2018 D
Radomiro Tomic 1.600 2019 D
Relincho 700 2021 D
Fuente: Cochilco (2014). *: Destinado a compensación a comunidades. 15
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• Yacimientos de menores leyes, metalúrgicamente más complejos.
• Evolucionando hacia una minería sustentable, virtuosa e inclusiva.
• Abordando escasez de personas e insumos críticos.
• Dueños retoman rol más activo, internalizando etapas de la cadena del valor.
Desafíos y dificultades de los proyectos
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Dueños retoman rol activo Optimización de contratos y gerenciamiento de proyectos
• Tendencias: lecciones aprendidas del esquema de contratación EPCM.
– Disminución esquemas EPCM a nivel global, especialmente en escenarios de “boom” de proyectos. Estos esquemas han mostrado menor capacidad de gestión, en particular en control de costos.
– La evolución de la institucionalidad legal, laboral y ambiental exigen un significativo fortalecimiento del rol del Dueño en el desarrollo de proyectos.
– La gestión del riesgo pertenece al Dueño. No admite ser externalizada.
• Dueños apuestan por volver a liderar el desarrollo de sus nuevos proyectos.
– Muchas empresas dejaron de utilizar EPCM, encomendando esta misión a un equipo interno que tenga oficio en la ejecución de proyectos y en el rol de CM.
– Uso de nuevos esquemas de ejecución, todos con fuerte rol del Dueño como integrador y gestor de las interfases:
- “Paquetización” de proyectos en esquemas EPC.
- Uso de esquema EP+C asumiendo el Dueño el rol de CM.
- Uso de esquema EPS+C donde proveedor líder integra y entrega soporte técnico durante la construcción y PEM.
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CODELCO 2015-2019: FRENTE A ESTA REALIDAD
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Plan de Negocios y Desarrollo 2015: 2015 - 2019 Inversiones y financiamiento
*: Moneda corriente de Orientaciones Comerciales 2015, Noviembre 2014.
84%
14%
2%
ProyectosGastos Diferidos (Desarrollo de Minas)Aportes a Sociedades
63%
19%
18%
InternoDeuda NetaCapitalización
INVERSIÓN TOTAL
US$ 25,1 miles de millones*
FINANCIAMIENTO
US$ 25,1 miles de millones*
Gracias a la capitalización autorizada por el dueño, contamos con los recursos financieros para llevar a cabo nuestro Plan de Inversiones.
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Producción e impacto de Proyectos Estructurales, PND 2015
Miles de tmf
Nota: Proyecto Ministro Hales Rajo, en puesta en marcha, incluido en Producción de Codelco con y sin Proyectos. No se incluye en la situación sin proyectos a Ministro Hales Subterráneo.
• Mantener una producción de 1,7 millones de tmf anuales, en el quinquenio 2015 – 2019.
• Capturar el valor potencial de los enormes recursos y reservas.
• Acceder a las mejores condiciones de mercado (ventas y abastecimiento).
• Asegurar flujos al Estado de Chile.
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-
500
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2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039
Ministro Hales Rajo Radomiro Tomic Sulfuros Fase II Nuevo Nivel Mina El Teniente
Chuquicamata Subterránea Rajo Inca El Salvador Traspaso Andina
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Ministro Hales Chuquicamata Subterránea
RT Sulfuros Fase II
Nuevo Nivel
Mina El Teniente
Rajo Inca
Salvador
Expansión Andina
• Automatización
de plantas
• Relaves
espesados a
nivel distrital.
• Preacondicio-
namiento
• Minería
continua
• Equipos semi-
autónomos
• Automatización
de plantas
• Relaves
espesados a
nivel distrital.
• Biolixiviación de
SBL
• Automatización
de plantas
• Relaves
espesados a nivel distrital.
• Preacondicio-
namiento
• Equipos semi-
autónomos
• Automatización
de plantas
• Automatización
extracción
mineral
• Automatización
de plantas
• Relaves
espesados.
• Recirculación
agua relaves.
• Preacondicio-
namiento
• Equipos semi-
autónomos
subterráneos
• Equipos
autónomos en
rajo
• Biolixiviación
• Automatización
de plantas
• Recirculación
agua relaves.
Los Proyectos Estructurales como una oportunidad para la innovación y los cambios tecnológicos
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Poniendo a punto la organización para ejecutar 5 megaproyectos
• Los grandes proyectos subterráneos (NNM y CHS) se han sometido a revisiones/auditorías independientes.
• Implementación de recomendaciones:
– Optimizando los Planes de Ejecución.
– Fortaleciendo las organizaciones con capacidades y talentos.
– Implantando sistemas de control más rigurosos.
– Diseños más robustos y operación remota en NNM.
– NNM: una ejecución más lenta y con la fortificación que asegure la integridad de los trabajadores en los 6 años de construcción venideros.
• Diagnóstico estructural y de capacidades de la VP impulsa mejoras con foco en:
– Modelo de Gobierno.
– Administración de la ejecución y gestión de la construcción.
– Sistemas de control de gestión y reportes.
• Fortalecimiento de los equipos de proyectos y áreas funcionales.
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NUESTRO TARGET
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Plan Negocios y Desarrollo 2015 Proyección de variables claves
Miles de tmf Millones de US$, moneda constante*
c/lb, moneda constante*
24 *: Moneda constante, OO.CC. Noviembre de 2014.
2015 2016 2017 2018 2019
Producción, miles tmf 1.703 1.671 1.663 1.551 1.698
Excedentes, millones US$ 2.142 2.004 1.731 1.985 2.487
Inversión, millones US$ 4.076 5.256 5.586 4.926 5.365
Total costos y gastos, c/lb 219 249 259 273 265
Costo neto a cátodo, c/lb 208 234 248 256 247
Cash cost C1, c/lb 142 152 157 155 149
0
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1.000
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7.000
Total Prom.
8.286 1.657
10.349 2.070
25.209 5.042
253
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