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Friday, August 9, 2019

PRASA Completes Consensual Modification of Debt with Federal Agencies Agreements achieve $380 million in debt service relief for PRASA and renewed

access to federal programs for infrastructure investments.

(San Juan, PR) - Today, the Puerto Rico Aqueduct and Sewer Authority (“PRASA”) and the Puerto Rico Fiscal Agency and Financial Advisory Authority (“AAFAF”) announced the consummation of definitive agreements (the “Agreements”) restructuring PRASA’s debt obligations under the Environmental Protection Agency’s (“EPA”) Clean Water and Drinking Water State Revolving Fund programs (“SRF”) and the United States Department of Agriculture’s (“USDA”) Rural Development, Rural Utilities Service program (“RD/RUS” and together with the EPA, the “Federal Parties”), totaling almost $1 billion (the “Federal Debt”). The Agreements were approved by the Financial Oversight and Management Board for Puerto Rico (the “Oversight Board”), pursuant to Section 207 of PROMESA. The Agreements mark an important milestone for PRASA and the Government of Puerto Rico (the “Government”), ending the need for continued forbearance agreements related to the Federal Debt and removing uncertainties about PRASA’s future. “The Agreements result in substantial benefits for PRASA, the Government and the people of Puerto Rico, including (i) debt service relief to PRASA of approximately $380 million over the next ten years, (ii) renewed access to potential sources of funds under federal programs for infrastructure projects, (iii) elimination of approximately $1 billion in Commonwealth guarantees over the Federal Debt, and (iv) adequate protection of the interests of the Federal Parties,” said Elí Díaz-Atienza, Executive President of PRASA. “Today’s achievement is the final step in what has been a long process that was only possible thanks to ongoing support from the Office of the Governor, Congresswoman Jenniffer González, the hard work of PRASA’s management team, and the commitment and support of AAFAF, the Puerto Rico Infrastructure Financing Authority, the Puerto Rico Department of Natural and Environmental Resources, and the Puerto Rico Department of Health” added Díaz-Atienza. “For nearly three years, PRASA and the Federal Parties have been in constant communication focused on achieving a consensual, sustainable solution that would reset our mutual relationship, while setting PRASA on a path to long term sustainability,” he added. AAFAF Executive Director, Omar Marrero, Esq., confirmed that “the Agreements set PRASA on a clear path to credit rehabilitation that will allow it to regain municipal market access in the near term for future capital investments.” “This transaction was possible thanks to the leadership and hard work of PRASA’s executive team and we are confident it will pave the way not only for PRASA’s smart metering public private partnership project, but also other consensual debt restructurings of public corporations that will result in real and tangible benefits for the people of Puerto Rico,” added Mr. Marrero.

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The Agreements modify the economic terms of approximately $570 million in outstanding SRF loans and $403 million in RD/RUS bonds, eliminate the Government’s guaranty of such debt, and designate the new Federal Debt as parity senior debt with PRASA’s other senior debt pursuant to the terms of PRASA’s existing Master Agreement of Trust. The Agreements were executed on July26, 2019 and publicly disclosed through the Municipal Securities Rulemaking Board’s Electronic Municipal Market Access (EMMA®), on August 9, 2019, in accordance with the Securities and Exchange Commission timelines for such a filing. Forward-Looking Statements This press release includes forward-looking statements, which include, but are not limited to, expectations with respect to PRASA’s obligations. AAFAF and PRASA cannot provide assurances that future developments affecting AAFAF and PRASA will be as anticipated. Actual results may differ materially from those expectations due to a variety of factors. Any forward- looking statement made in this release speaks only as of the date hereof and AAFAF and PRASA do not undertake any obligation to publicly update any forward-looking statement, whether as a result of new information, future developments or otherwise.

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domingo, 11 de agosto de 2019

AAA Y AGENCIAS FEDERALES CULMINAN PROCESO DE MODIFICACIÓN DE DEUDA

Los acuerdos alcanzados incluyen una reducción de $380 millones en servicio de deuda y permiten acceso a fondos de programas federales para la inversión en proyectos de

infraestructura.

(San Juan, P.R.) - La Autoridad de Acueductos y Alcantarillados (AAA) y la Autoridad de Asesoría Financiera y Agencia Fiscal de Puerto Rico (AAFAF) anunciaron hoy que se han alcanzado ciertos acuerdos para la restructuración de deuda de la AAA con el gobierno federal, bajo el programa del fondo rotatorio estatal de agua potable y aguas limpias (SRF, por sus siglas en inglés) de la Agencia de Protección Ambiental (EPA, por sus siglas en inglés) y el programa para el desarrollo rural (RD/RUS, por sus siglas en inglés) del Departamento de Agricultura (USDA, por sus siglas en inglés). El balance de deuda restructurada asciende a cerca de mil millones de dólares. Los acuerdos contaron con el aval de la Junta de Supervisión Fiscal para Puerto Rico, de conformidad a la sección 207 de la Ley PROMESA. Estos acuerdos son considerados un gran paso para la AAA y el Gobierno de Puerto Rico, poniendo fin a la necesidad de acuerdos de indulgencia adicionales con agencias federales y eliminando incertidumbres en cuanto al futuro de la AAA. Elí Díaz-Atienza, presidente ejecutivo de la AAA, expresó que “el resultado de estos acuerdos es de gran beneficio para la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados, para el Gobierno y para nuestra gente, incluyendo (i) una reducción de aproximadamente $380 millones en el servicio de deuda durante los próximos diez años, (ii) la posibilidad de acceder a fondos para proyectos de infraestructura bajo programas federales, (iii) la eliminación de cerca de mil millones de dólares en deuda garantizada por parte del Gobierno de Puerto Rico y, (iv), la protección tanto de los intereses de Puerto Rico como de las entidades federales con las que se llegaron a estos acuerdos”. “Hoy hemos logrado dar el último paso luego de un largo proceso que fue posible gracias a los continuos esfuerzos y apoyo de la Oficina del Gobernador, de nuestra Comisionada Residente Jenniffer González, la gerencia de la AAA, AAFAF, la Autoridad para el Financiamiento de la Infraestrucutra, el Departamento de Recursos Naturales y Ambientales y el Departamento de Salud del Gobierno de Puerto Rico”, dijo Díaz-Atienza. “Por cerca de tres años, la AAA y las agencias federales hemos estado en constante comunicación, enfocados en alcanzar, en consenso, una solución razonable que renovara nuestras relaciones a la vez que encaminara a la AAA en la dirección hacia su sustentabilidad a largo plazo”, añadió el Díaz Atienza.

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El licenciado Omar Marrero, director ejecutivo de AAFAF, reiteró que “estos acuerdos colocan a la AAA en vía hacia su rehabilitación crediticia que le permitirá ganar acceso al mercado de bonos municipales para futuras inversiones de capital”. Expresó además que “esta transacción fue posible gracias al liderato y gran trabajo del equipo ejecutivo de la AAA, por lo que confiamos que este paso permita la implementación de un proyecto de lectura remota de contadores de agua a través de una alianza público privada en la AAA pero también servirá de ejemplo para continuar alcanzado acuerdos consensuales para la restructuración de deuda en nuestras corporaciones públicas logrando beneficios reales y tangibles para el Pueblo de Puerto Rico”. Los acuerdos anunciados modifican los términos económicos de cerca de $570 millones de préstamos del Fondo Rotatorio Estatal y $403 millones en bonos del programa para el desarrollo rural (RD/RUS bonds), eliminando así la garantía del Gobierno de Puerto Rico sobre dichas deudas y elevando la deuda federal a nivel senior, en paridad con los bonos senior de la AAA, de conformidad a los términos establecidos en el actual Acuerdo de Fideicomiso de la AAA. Los acuerdos fueron realizados el pasado 26 de julio de 2019 y publicados por medio de EMMA® (Municipal Securities Rulemaking Board’s Electronic Municipal Market Access) el viernes, 9 de agosto de 2019, conforme a los términos de tiempo establecidos por la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés).

### Declaraciones Prospectivas: Este comunicado de prensa contiene declaraciones sobre expectativas que incluyen, pero no se limitan a, perspectivas en cuanto a las obligaciones de la AAA. Ni la AAFAF ni la AAA pueden garantizar ni asegurar que eventos futuros no afectarán el resultado anticipado. Los resultados reales podrán diferir significativamente con los esperados como consecuencia de una variedad de factores. Cualquier declaración realizada sobre las expectativas incluidas en esta comunicación son solo a la fecha y momento de su publicación y ni AAFAF ni la AAA tienen ni tendrán la obligación de actualizar las mismas de manera pública, bien como resultado de nueva información, eventos futuros o alguna otra razón.