instituto superior tecnologico puerto - chancay

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INDICE

Introduccion3dedicatoria4ANALISIS FINANCIEROS Y SUS METODOS, HORIZONTALES Y VERTICALES. a) QU ES EL ANLISIS FINANCIERO?5CLASIFICACION DE LOS METODOS DE ANALISIs.5a) Mtodos de anlisis financiero 5b) Rentabilidad:6c) Tasa de rendimiento:6d).-Liquidez:6MTODOS Y ANLISIS VERTICALES.11

Introduccion

El estado financiero comprende el estudio de ciertas relaciones y tendencias que permiten determinar si la situacin financiera, los resultados de operacin y el progreso econmico de una empresa si son satisfactorio para un periodo de tiempo.Tambin podemos analizar econmica y financieramente una empresa lo que nos dar herramienta para estimar su comportamiento a futuro.Al realizar la interpretacin, se tratara de detectar los puntos fuertes y dbiles de la compaa cuyos estados se estn analizando e interpretando. As se podrn tomar decisiones bien fundamentadas.

dedicatoria

Dedicamos este trabajo a Dios, por estar con nosotros en cada paso que damos, por fortalecer nuestros corazones y por habernos puesto en mi camino a aquellas personas que han sido nuestro soporte y compaa durante todo el periodo de estudio. Tambin a nuestras familias por el esfuerzo realizados por ellos, ya que nos brindan el apoyo, la alegra y la fortaleza necesaria para seguir adelante.Un agradecimiento especial al profesor Christian carrillo por su colaboracin, paciencia, apoyo y sobre todo por esa gran amistad que nos brinda, por aconsejarnos y apoyar siempre.

ANALISIS FINANCIEROS Y SUS METODOS, HORIZONTALES Y VERTICALES.a) QU ES EL ANLISIS FINANCIERO?El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras. La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa. La informacin contable o financiera de poco nos sirve sino la interpretamos, sino la comprendemos, y all es.

CLASIFICACION DE LOS METODOS DE ANALISIs.a) Mtodos de anlisis financieroLos mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes b) Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.c) Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.d).-Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros, existen los siguientes mtodos de evaluacin:

ANLISIS VERTICAL

El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denomina Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros.

El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera.

Como hacer el anlisis vertical

Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.

Supongamos el siguiente balance general

Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad cmo est compuesto.Una vez determinada la estructura y composicin del estado financiero, se procede a interpretar dicha informacin.

Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o positiva.

Se puede decir, por ejemplo,

Que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no est generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener ms efectivo de lo estrictamente necesario, a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo.Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporcin importante de los activos.

Quizs una de las cuentas ms importantes, y a la que se le debe prestar especial atencin es a la de los clientes o cartera, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crdito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que s debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendr que ser financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podra ser evitado si se sigue una poltica de cartera adecuada.

Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de Inventarios, la que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar slo lo necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza prcticamente no tienen inventarios.

Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos, ms no en las empresas de servicios.

As como se puede analizar el Balance general, se puede tambin analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia sern las ventas, puesto que se debe determinar cunto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas. El anlisis depende de las circunstancias, situacin y objetivos de cada empresa.

MTODOS Y ANLISIS VERTICALES.

PARA EFECTUAR EL ANLISIS VERTICAL HAY DOS PROCEDIMIENTOS:

1.- PROCEDIMIENTO DE PORCENTAJESINTEGRALES:

Consiste en determinar la composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100

Ejemplo: El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios de mercancas es $350.000. Calcular el porcentaje integral.Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100Porcentaje integral = 35%El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o concedercrditosal negocio; as mismo, determinar la eficiencia dela administracinde una empresa.

2. PROCEDIMIENTO DE RAZONES SIMPLES: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor prctico, puesto que permite obtener un nmero ilimitado de razones e ndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de la permanencia de sus inventarios enalmacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situacin econmica y financiera de una empresa.

Procedimiento de anlisis Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuacin. Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas de valorizacin cando se trate del Balance General). Se registranlos valoresde cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo ms reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto). Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de losvaloresdel ao ms reciente los valores del ao anterior. (Los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos).

En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminucin entre el valor del periodo base multiplicado por 100).En otra columna se registran las variaciones en trminos de razones. (Se obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del ao ms reciente entre los valores del ao anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razn es inferior a 1, hubo disminucin y cuando es superior, hubo aumento

RAZONES FINANCIERAS:

Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de entidades es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado laeficaciaycomportamientode la empresa.Las razones financieras, son comparables con las de lacompetenciay llevan al anlisis y reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.

RAZONES DE LIQUIDEZ:La liquidez de unaorganizacines juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a lasfinanzastotales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso deltiempo.

RAZONES DE RENTABILIDAD:Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o lainversinde los dueos.

RAZONES DE COBERTURA:Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.

CAPITAL DE TRABAJO (CT):Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos susderechos.CNT = Pasivo Circulante Activo CirculanteSOLVENCIA (IS):Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.IS = Activo totalPasivo totalPRUEBA DEL CIDO (CIDO):Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo circulante no se tiene en cuenta elinventariodeproductos, ya que este es el activo con menor liquidez.CIDO = Activo circulante InventarioPasivo circulanteROTACIN DE INVENTARIO (RI):Este mide la liquidez del inventario por medio de sumovimientodurante el periodo.RI = Costo de lo vendidoPromedio Inventario

PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI):Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa.PPI = 360Rotacin del Inventario

ROTACIN DECUENTAS POR COBRAR(RCC):Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin.RCC = Ventas anuales a crditoPromedio de Cuentas por CobrarPLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC):Es una razn que indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la empresa.PPCC = 360Rotacin de Cuentas por Cobrar

ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP):Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del ao.RCP =Comprasanuales a crditoPromedio de Cuentas por Pagar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP):Permite vislumbrar lasnormasde pago de la empresa.PPCP = 360Rotacin de Cuentas por Pagar

RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE):Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.RE = Pasivo totalActivo total

RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC):Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueos de las empresas.RPC = Pasivo a largo plazoCapital contable

RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT):Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable.RPCT = Deuda a largo plazoCapitalizacin total

RAZONES DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB):Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias.MB = Ventas - Costo de lo VendidoVentasMARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO):Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deducindoles los cargos financieros y determina solamente la utilidad de la operacin de la empresaMARGEN NETO DE UTILIDADES (MNU):Determina el porcentaje que queda en cada venta despus de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL (RAT):Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.RAT = Ventas anualesActivos totalesRENDIMIENTO DE LA INVERSIN (REI):Determina la efectividad total de laadministracinpara producir utilidades con los activos disponibles.REI = Utilidades netas despus de impuestosActivos totalesRENDIMIENTO DEL CAPITAL COMN (CC):Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor enlibrosdel capital contable.CC = Utilidades netas despus de impuestos Dividendos preferentesCapital contable Capital preferenteUTILIDADES PORACCIN(UA):Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente.UA = Utilidades disponibles paraaccionesordinariasNmero de acciones ordinarias en circulacinDIVIDENDOS POR ACCIN (DA):Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo deoperaciones.DA = Dividendos pagadosNmero de acciones ordinarias vigentes

RAZONES DE COBERTURA:

VECES QUE SE HA GANADO ELINTERS(VGI):Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.VGI = Utilidad antes de intereses e impuestosErogacin anual por intereses

COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP):Esta razn considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prstamos o hacer abonos a los fondos deamortizacin.CTP = Ganancias antes de intereses e impuestosIntereses ms abonos al pasivo principal

RAZN DE COBERTURA TOTAL (RCT):Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestosIntereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos

ANLISIS horizontal

Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Anlisis vertical y horizontal. En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. La frmula sera P2-P1.

Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo se increment o tuvo una variacin positiva de 50 en el periodo en cuestin. Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la frmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior. De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de anlisis.

Veamos un ejemplo: Balance general

Anlisis horizontal: Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de estados, es decir, para los estados de fechas o perodos sucesivos. Por consiguiente, representa una comparacin dinmica en el tiempo.

El anlisis horizontal mediante el clculo de porcentajes o de razones, se emplea para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades comparadas como el porcentaje o la razn se presentan en la misma fila o rengln. Este anlisis es principalmente til para revelar tendencias de los Estados Financieros y sus relaciones.

Anlisis horizontal de tres o ms estadosAl efectuar el anlisis horizontal de tres o ms estados, podemos utilizar dos bases diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:

1. Tomando como base los datos de la fecha o perodo inmediato anterior.2. Tomando como base los datos de la fecha o perodo ms lejano.

Las ventajas del anlisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya que as lo requiere:

- Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal solamente resultan afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del anlisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe de la partida, un cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos importes.

-Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el cumplimiento de los planes econmicos cuando se establece comparaciones entre lo real y lo planificado.

-Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal son ndices que permiten apreciar, de forma sinttica, el desarrollo de los hechos econmicos. La comparacin de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas partidas del Estado de Ganancia y Prdida, es decir, entre partidas de diferentes estados, es particularmente til en el estudio de las tendencias relacionadas con el desarrollo de la actividad econmica.

CONCLUSIONAl terminar el anlisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio econmico futuro, tambin verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as llegar al objetivo primordial de lagestin administrativa, posicionarse en elmercadoobteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia permanente y slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los rganos gestores de esta colectividad.Un buen anlisis financiero de la empresa puede otorgar laseguridadde mantener nuestra empresa vigente y con excelentes ndices de rentabilidad.

recomendacin

Conocer la empresa y el ambiente en el cual se desarrolla, para evaluar eficazmente estados financieros, debemos tener conocimiento de aspectos como est compuesta la empresa, quienes la dirigen, los empleados, el control interno; as como la situacin econmica del pas, los riesgos inherentes al negocio, las fortalezas y debilidades, el mercado y la competencia, sus productos; su vinculacin a un grupo econmico; sus proveedores; etc. Considerar problemas de estacionalidad para anlisis que cubren un periodo inferior a un ao.

BIBLIOGRAFIAS

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METODOS VERTICALES Y HORIZONTALES12