कायर्शील पूंजी क च ुनौ तयां और नयार्तः...

�मंट �ट मेमो सं. 10 कायशील पूंजी क� चुनौ�तयां और �नयातः जीएसट� रोलआउट से सा�य शेखर तोमर, संकप माथुर और सौरभ घोष * सारांश: ऐसा तीत होता है �क वतु और सेवाकर (जीएसट�) क� नई कर यवथा के अंतगत कायावयन और �रफंड से फम� के �लए कायशील पूंजी चुनौ�तयां बढ़ गई ह� जो आगे अतूबर 2017 म� उनके �नयात को हा�न पह ु चांई होगी। इस अनुमान के समथन म� हम सा�य तुत करते ह� िजसम� �नयात पर �ेक�य आंकड़� का उपयोग �कया गया है और ऐसे �े ढूंढ़ते ह� िजनम� कायशील पूंजी उच रह� और जो इस अव�ध के दौरान उच तर पर रहे। तथा�प, ऐसा तीत होता है �क तब से सरकार वारा �कए गए �व�भन यास� से �नयातक� क� �चंता काफ� कम ह ु ई है जो नवंबर और �दसंबर 2017 म� ह ु ई �नयात व ृ � म� �तल��त ह ु आ। 1 प�रचय भारत ने 1 जुलाई 2017 से नई कर यवथा शु क� है। नई परो� कर संरचना क� शुआत के साथ ह�, अथयवथा म� अपाव�ध और द�घाव�ध म� कारोबार� ग�त�व�ध पर नई यवथा के भाव को समझने के �लए �च बढ़ रह� है। शुआत म� जीएसट� कायावयन इंाचर समयाओं और कायावयन �वलंब� के चलते बा�धत ह ु आ िजनके कारण जुलाई के �लए कर �ववर�णयां फाइल करने क� तार�ख म� कई बार बदलाव ह ु आ। अंततः फम� को अं�तम संशोधन के तहत 30 �सतंबर तक अपनी �ववर�णयां फाइल करने क� जरत थी। कर यवथा के कायावयन के अनुसार, ऐसा माना गया था �क �रटन फाइल करने के सात �दन के अंदर �नयातक इनपुट कर �रफंड का 90 �तशत ात कर ल�गे। तथा�प, �व�भन �रपोट� के अनुसार इनपुट कर े�डट ात करने म� काफ� �वलंब ह ु आ है िजसने फम� क� कायशील पूंजी पर �तक ू ल भाव डाला होगा। इसका अथ है �क उच कायशील पूंजी अपे�ा वाले �े� पर कम कायशील पूंजी अपे�ा वाले �े� क� तुलना म� गैर-�रफं ड के कारण अ�धक गंभीर प से असर पड़ा होगा।

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8

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18.22 -34.17 23.70 -12.75

, 18.72 -14.45 7.55 70.63

30.10 10.10 35.42 -17.96

34.09 -35.38 24.41 -6.53

36.58 6.85 31.99 -22.92

37.10 5.35 16.49 -24.59

40.88 -23.72 26.43 -0.61

44.58 -9.96 10.84 9.07

45.41 -11.90 32.97 -21.28

46.63 -14.28 22.13 -6.44

47.32 -34.90 31.99 -18.44

51.39 -5.59 15.35 -10.28

52.48 -67.27 4.60 -15.57

53.74 7.91 6.81 5.28

55.21 -19.96 24.74 -5.16

60.81 -37.04 57.19 -30.30

68.34 -54.39 32.94 -22.54

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29 , 2017

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http://www.cbec.gov.in/resources/htdocs-cbec/gst/Press%20note%20export%20package.pdf