a la rencontre de nos actionnaires - air france klm · 2015-06-03 · a la rencontre de nos...
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A la rencontre de nos
actionnaires
Marseille
1er juin 2015
A la rencontre de nos actionnaires 2
Air France-KLM : quatre secteurs d’activité
“Catering” aérien :
Servair
Transport de
passagers
Maintenance
aéronautique
340 m€ 1%
25,4
mds€
Transport
de cargo
21,1 mds€ 83%
2,7 mds€ 11%
1,3 mds€ 5%
NB : Transport de passagers = Activité “passage réseaux” + Transavia
Chiffre d’affaires 2014, hors impact estimé de la grève des pilotes de septembre 2014
A la rencontre de nos actionnaires
Amérique du Nord
25(1)
Destinations
2ème(1)
Rang
Caraïbes
& Océan indien
14 Destinations
1er
Rang
Afrique
& Moyen-Orient
46 Destinations
1er
Rang
Amérique latine
11 Destinations
2ème
Rang
Asie-Pacifique
23 Destinations
2ème
Rang
3
Le plus grand réseau long-courrier au départ d’Europe
(1) En incluant les vols et destinations desservies par Delta dans le cadre du
partenariat transatlantique
Chiffres Eté 2014
Répartition du chiffre d’affaires 2014, transport de passagers long-courrier
12,8
mds€
29%
26%
20% 14%
11%
A la rencontre de nos actionnaires 4
Poids important de l’actionnariat individuel
Actionnariat au 31 mars 2015
Actionnaires
individuels
10,9%
Salariés
6,7% (FCPE)
Etat français
15,9%
(détention portée à
17,6% le 13 mai 2015)
Autocontrôle
1,4%
Investisseurs
institutionnels
65,1% Français : 22,1%
Américains : 21,4%
Europe hors France :
~19,5%
Plus de 150 000
A la rencontre de nos actionnaires
Actionnariat individuel : une communication régulièrement primée
5
Novembre 2013
Grand Prix
Catégorie « valeurs
moyennes »
2ème lauréat
Grand prix de
l’Assemblée Générale
2014,
trophée du SBF 120
Juillet 2014 Décembre 2014
Super Trophée
d’argent
Trophées de la
Relation Actionnaires
du magazine
Le Revenu
A la rencontre de nos actionnaires 6
Une action cyclique et très volatile
2012 2013 2014
AG 2013
16 mai 2013
7,4 euros
+245% Action
Air France-KLM
+221% Indice européen
tourisme & loisir
+167% CAC40
AG 2012
31 mai 2012
3,4 euros
2015
AG 2014
20 mai 2014
10,4 euros
Base 100 au 31 mai 2012
A la rencontre de nos actionnaires 7
Une période charnière : finalisation de Transform 2015 et lancement de Perform 2020
2012-2014
TRANSFORM 2015 2015-2020
Première phase de
redressement du groupe
Objectifs clés : retrouver de la
compétitivité et faire baisser
l’endettement
A la rencontre de nos actionnaires 8
Restructuration bien avancée du court et moyen-courrier
Forte réduction de l’activité tout-cargo
Lancement de la montée en gamme du long-courrier
Réduction des coûts unitaires
Forte amélioration de la rentabilité
Amélioration de la situation financière
Transform 2015 a pleinement atteint ses objectifs
Atteinte des objectifs financiers
Renégociation des accords collectifs
Transformation opérationnelle
Gestion stricte des capacités
A la rencontre de nos actionnaires 9
Transform 2015 : redressement de la génération de trésorerie tiré par la réduction des coûts…
EBITDA
publié
2011
EBITDA
corrigé
2011
EBITDA
2014
Taux de change :
-340m
Prix du carburant :
-230m
1,34 mds
2,01 mds
1,0
mds
Réduction
des coûts
unitaires
Contexte
macro-
économique
-100m 1,24 mds
Impact
retraites
(dont
nouvelle norme
comptable)
Recettes
unitaires
310m -570m
Montants en euros
* Impact de la grève des pilotes estimé à 425 millions d’euros
hors grève des pilotes*
Evolution de l’excédent brut d’exploitation (EBITDA) entre 2011 et 2014
A la rencontre de nos actionnaires 10
…induisant une forte amélioration des résultats dans le transport de passagers
Transport
de passagers
Maintenance
Transport
de fret
2011 2012 2013 2014*
151
-409
253
-260
-202 -60
-188 -230
159 110 196 140
Résultat d’exploitation en millions d’euros
* 2014 hors impact de la grève des pilotes
NB : Transport de passagers : activité Passage + Transavia – Catering et autres activités
non présentées ici
A la rencontre de nos actionnaires 11
Forte baisse de l’endettement…
5,35
31 Déc 2011 31 Déc 2012 31 Déc 2013 31 Déc 2014 31 Mars 2015 31 Mars 2015
après émission obligataire
hybride
5,41* 5,28
4,68
6,52
5,97
-1,8 md€
* NB : absence de désendettement en 2014 suite à la grève des pilotes
Montants en milliards d’euros
Dette nette depuis le lancement de Transform 2015
A la rencontre de nos actionnaires 12
…et nette amélioration des ratios financiers
31/12/2011 31/03/2014 31/12/2014 31/03/2015
4,4x(3)
3,3x
31/12/2011 31/03/2014 31/12/2014 31/03/2015
5,4x(3)
4,0x 4,3x(3)
3,6x 4,8x
31/12/2011 31/03/2014 31/12/2014 31/03/2015
31/12/2011 31/03/2014 31/12/2014 31/03/2015
4,8x
5,7x
2,9x
4,2x 4,0x(3)
2,7x(3)
3,7x(3)
2,3x(3)
5,6x(3)
(1) Ajusté de la part des loyers opérationnels correspondant aux frais financiers (34%)
(2) Ajustée de la capitalisation des locations opérationnelles (7x la charge annuelle)
(3) 31/12/2014 : hors impact de la grève des pilotes sur l’EBITDA(R) ;
31/3/2015 : hors impact de la grève des pilotes sur l’EBITDA(R), dette nette post obligation hybride.
Ratios sur comptes publiés : voir présentation des résultats au 31 mars 2015
Dette nette ajustée(2) / EBITDAR EBITDAR / frais financiers nets ajustés(1)
Dette nette / EBITDA EBITDA / frais financiers nets
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Un contexte difficile, mais de vraies opportunités de croissance
Sources :
• Transport long-courrier : études Boeing et Airbus d’ici 2032
• Trafic low cost : rapports financiers 2007-2013 des principales low cost
• Marché de la maintenance : étude SH&E, 2013-2023, inflation estimée
Demande de transport
long-courrier de/vers l’Europe
Croissance supérieure à 4%
Trafic « low cost » court et
moyen-courrier en Europe
Croissance supérieure à 10%
Marché de la maintenance
aéronautique
Croissance supérieure à 8%
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Développement sélectif
sur les marchés en
croissance
Montée en gamme
des produits et services
Perform 2020 : croissance et compétitivité
Poursuite des efforts de
compétitivité
Discipline financière
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Développement sélectif dans le long-courrier
Différenciation accrue
des marques
Montée en gamme Renforcement des hubs
et partenariats
Amélioration du
réseau d’alimentation
Mise en œuvre
de partenariats
stratégiques et de
Joint-ventures sur
tous les marchés clés
Poursuite des
investissements dans
les produits et les
services
Initiatives à toutes les
étapes : à bord, au sol,
numérique
A la rencontre de nos actionnaires
Photo des campagnes de pub AF ?
16
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A la rencontre de nos actionnaires 19
Différenciation accrue des marques : nouvelle campagne de publicité
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La marque Hop! Air France pour une présence renforcée sur le réseau domestique français
A la rencontre de nos actionnaires
Monter en gamme pour orienter la
21
Nouvelle classe
affaires
d’Air France
A la rencontre de nos actionnaires 22
Nouvelle
première classe
d’Air France
A la rencontre de nos actionnaires
Monter en gamme pour orienter la
23
New World Business Class already deployed on 22 KLM aircraft B777 fleet to follow as of September
First Air France 777 equipped
with new cabins launched in June 2014 Strongly positive qualitative feedback
New Air France La Première suite launch
in September 2014 On top of “Best first-class lounge in the world”
Skytrax award
Nouvelle classe
affaires
de KLM
A la rencontre de nos actionnaires 24
Nouvelle classe
affaires
de KLM
A la rencontre de nos actionnaires 25
Développement dans le low-cost : Transavia, première low-cost à Orly dés l’été 2015
Segment loisir / prix bas
Priorité : desserte point-à-
point d’une ligne
Une offre simple,
transparente, à prix bas
Options payantes
Distribution directe
Segment affaires / qualité réseau
Priorité : un réseau de qualité
(destinations, horaires,
fréquences)
Une offre et une distribution
différenciée pour chaque
clientèle
Des prix attractifs, en
particulier pour attirer les
voyageurs de loisir
A la rencontre de nos actionnaires 26
Développement sélectif dans la maintenance aéronautique
Europe
34%
Amériques
24%
Asie-Pacifique
33%
Afrique
Moyen-Orient
9%
Carnet de commande au
31 mars 2015 :
5,9 mds d’€
+70% en 3 ans
Moteurs
Equipements Carnet de commande par région*
* Au 30 juin 2014
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Compétitivité : poursuite de la restructuration du point-à-point…
Poursuite de la restructuration du réseau
Réduction des coûts
Repositionnement de l’offre
Mise en place d’une business unit unique
2012 2013 2014 2017
-240
Equilibre
-220
1
2
3
4
À l’équilibre en 2017
et rentable ensuite
-120**
Impact plein
des mesures
Transform 2015
~40
~80
Résultat d’exploitation de l’activité point-à-point*
* En millions d’euros
** Corrigé de la grève des pilotes
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Compétitivité : forte réduction des capacités tout-cargo
Soutes
~85% plus de
100 destinations
Tout-cargo
~15% 5 avions efficaces
en complément du réseau de soutes
25
avions
14
avions
2008/09 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
9,1
5,6
4,2
-38%
2,2
5
avions(2) -25%
-47%
Capacités tout-cargo(1)
(1) En milliards de TKO
(2) Deux B777 à Paris et trois B747 à Amsterdam
Répartition des capacités en 2017
Résultat d’exploitation tout-cargo(3)
2013 2014 2015 2016 2017
-110
Equilibre
-95(4)
(3) En millions d’euros
(4) Hors impact estimé de la grève des pilotes
A la rencontre de nos actionnaires 29
Poursuite des efforts de réduction des coûts unitaires
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-20
-1%
-2%
-1,4%
Coût unitaire par ESKO, en centimes d’euros, à change, prix du carburant et charge de retraites constants
Objectif : en moyenne -1,5% par an
Air France : 650 m€
KLM : 390 m€
TRANSFORM 2015
2015-17 :
~1 mds€
A la rencontre de nos actionnaires 30
Reprise maîtrisée des investissements
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2,3
1,7 1,8
2,1
1,5
1,1
1,4
~1,8
~2,0
~2,3
~2 milliards par an ~1,3 milliard par an ~2 milliards par an
2008-2011 TRANSFORM 2015
Investissements avant opérations de sale & lease back, en mds€
A la rencontre de nos actionnaires 31
Une activité long-courrier au centre d’un réseau international
de partenaires de rang mondial
Une activité court et moyen-courrier efficace incluant des positions
fortes dans le low-cost
Un portefeuille d’activités connexes au transport aérien
plus équilibré : cargo, maintenance, catering
Un portefeuille de marques fortes permettant de satisfaire
toutes les clientèles
Un groupe moins endetté et au profil de risque consolidé,
générant un retour sur capitaux investis satisfaisant
Croissance et valeur pour les actionnaires
Air France-KLM en 2020
A la rencontre de nos
actionnaires
Marseille
1er juin 2015
A la rencontre de nos actionnaires 33
…assurant une nette amélioration de la situation financière
EBITDA (mds€)
2014* vs 2011 : +670 m€ 2014* vs 2011 : +960 m€
0,50
0,83
1,31
2011 2012 2013 2014
1,34 1,39
1,85
2011 2012 2013 2014
2,01
1,46
Impact grève Impact grève
Cash-flow d’exploitation (mds€, avant variation du BFR
et plans de départs volontaires)
EBITDA : excédent brut d’exploitation
* 2014 hors grève des pilotes - impact estimé à 425 millions d’euros