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2016

Índice Spencer Stuartde Consejos de Administración 20a Edición

spencer stuart79

notas a Los cuadros comparatIvos de consejos y comIsIones

@Spencer Stuart

spEncEr stuart

Spencer Stuart, fundada en 1956, se ha convertido en la primera firma consultora a escala internacional, especializada en la prestación de servicios de evaluación, estructuración y selec-ción de equipos de Alta Dirección y Consejos de Administración. Actualmente cuenta con más de 400 consultores y 56 oficinas en 30 países. En España, se halla presente desde 1971 y tiene oficinas en Madrid y Barcelona.

Los servicios de consultoría de Spencer Stuart en Consejos de Administración ayudan a iden-tificar y reclutar Consejeros Independientes. Asimismo, asesoran al Presidente, al Consejero Delegado o a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, sobre aspectos relevantes relativos al gobierno de sus empresas. Entre nuestros clientes se encuentran tanto sociedades ya establecidas que están remodelando sus actuales Consejos (entre ellas se incluyen cinco de las diez más grandes del Fortune 500, varias del IBEX-35 y algunos grandes grupos familiares), como compañías emergentes que lanzan una primera oferta pública de venta de acciones, o empresas que se han escindido de una gran corporación y están estableciendo sus órganos de gobierno por primera vez.

Spencer Stuart organiza seminarios en Estados Unidos y Reino Unido, en colaboración con London Business School, para la formación de Consejeros. En España, con carácter anual, desarrollamos esta actividad de formación en el ámbito general en colaboración con Deloitte.

A través de nuestra Práctica de Consejos de Administración, asesoramos a nuestros clientes sobre cómo mejorar el gobierno corporativo de sus empresas, cómo definir la retribución de sus consejeros y cómo realizar la autoevaluación del Consejo. También buscamos candidatos tanto para Consejos de Administración como para Consejos Asesores.

Spencer Stuart publica una amplia gama de artículos e informes sobre Gobierno Corporativo. Asimismo, en nuestra página web www.spencerstuart.com publicamos los Índices de Consejos de Administración Spencer Stuart correspondientes a varios países, como Estados Unidos, Reino Unido, Francia, Alemania, Italia, Holanda o Canadá.

Spencer Stuart Madrid C/ Oquendo, 23 — 2º 28006 Madrid Teléfono: +34–91 745 85 00 E-mail: [email protected]

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Índice Spencer Stuart de conSejoS de adminiStración 2016 1

Índice

2 IntroduccIón

6 El GobIErno corporatIvo En España En 2015

10 los consEjos dE admInIstracIón En 2015 En España

11 Consejo de Administración 22 Comisiones Consultivas 26 Consejeros Independientes

30 análIsIs dE los consEjos dE admInIstracIón

30 Composición 38 Características del Consejo 43 Perfil de los Presidentes Ejecutivos y Consejeros Delegados 45 Remuneración de los Consejeros Externos 56 Comisiones

60 cuadro comparatIvo dE los consEjos

66 cuadro comparatIvo dE las comIsIonEs

72 notas a los cuadros comparatIvos dE consEjos Y comIsIonEs

74 anExo 1: Grado dE sEGuImIEnto dE las rEcomEndacIonEs

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Introducción

Este es el vigésimo año consecutivo en el que publicamos nuestro Índice Spencer Stuart de Consejos de Administración de compañías cotizadas en España. Desde que en 1996 apareciera el primer Índice Spencer Stuart, hemos sido testigos del desarrollo del Gobierno Corporativo en España y hemos tratado desde nuestra firma de contribuir al desarrollo de las buenas prácticas en España.

En estos años, el Gobierno Corporativo en España ha evolucionado de forma bastante positiva habiendo sido testigos de dicho proceso desde que comenzamos a publicar nuestro Índice Spencer Stuart de Consejos de Administración. Durante estos años, los avances más importantes han sido la incorporación a los Consejos de Administración de consejeros independientes así como una sustancial mejora en la transparencia acerca del funcionamiento de los Consejos de Administración, en cuanto a la cantidad y calidad de la información publicada.

No obstante en muchos casos, todavía, el seguimiento de las recomendaciones del antiguo Código Unificado de Buen Gobierno (CUBG en adelante), así como del nuevo Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas (en adelante CBGSC), que reemplaza al anterior, sigue siendo solo formal. Creemos que los diversos Códigos publicados en España y, en especial el actual CBGSC, así como los recientes cambios regulatorios aplicables a sociedades cotizadas, tendrán un papel muy relevante en seguir incorporando las mejores prácticas de Gobierno Corporativo a sus respectivos Consejos de Administración. Constatamos el hecho de que un número creciente de compañías tienen la firme convicción de que el buen Gobierno Corporativo crea valor a largo plazo.

56 %Porcentaje de Presidentes

Ejecutivos

16 %Porcentaje de

consejeras

24%Compañías que tienen un Plan de Sucesión para el

Máximo Ejecutivo


El Índice Spencer Stuart de Consejos de Administración 2016 analiza 100 compañías cotizadas en el mercado español de las cuales 35 son del IBEX y analiza la información de cada una de las compañías a 31.12.2015.

En línea con años anteriores, nuestro Índice Spencer Stuart de Consejos de Administración incorpora un capítulo específico denominado “Funcionamiento del Consejo de Administración” que analiza las tendencias en el mundo del Gobierno Corporativo en España, y que analiza respectivamente el Consejo de Administración como tal, las Comisiones del Consejo y el papel y perfil de los Consejeros Independientes. En este capítulo analizamos aspectos importantes tales como la valoración que recibe el funcionamiento del Consejo de Administración, el “Orden del Día” de las reuniones del Consejo, la atención que prestan los Consejos de Administración al debate estratégico o el papel jugado por el Consejo frente a los “Proxy Advisors”.

El segundo capítulo, denominado “Análisis de los Consejos de Administración”, sigue estando compuesto por el análisis detallado de la información de las principales empresas cotizadas en el mercado español. Esta información es mayoritariamente pública y procede de los Informes Anuales de Gobierno Corporativo (en adelante, IAGCs) así como de los Informes Anuales de Retribución (en adelante IARs) de las compañías cotizadas. No obstante, incluimos muchos otros datos que requieren un análisis detallado y que no son fácilmente extraíbles de forma directa de los IAGCs publicados.

En este capítulo también incluimos la comparación internacional de algunos aspectos relevantes del Gobierno Corporativo en España con la situación existente en otros países, tales como Estados Unidos, Gran Bretaña, Francia, Italia, Alemania y Holanda entre otros, a pesar de que en

71 %Proporción de consejeros

independientes nombrados a propuesta del Presidente o de un accionista significativo

15 %Consejeros extranjeros

sobre el total de consejeros

21 %Compañías que realizan

proceso de auto-evaluación con ayuda

externa

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IntroduccIón

algunos de ellos su sistema de Gobierno Corporativo dual (separación del Consejo de Supervisión del Consejo de Dirección) hace más difícil la comparación.

Igualmente, como en años anteriores, incluimos series históricas de diversos parámetros a fin de proveer de una visión lo más detallada posible acerca de la evolución ocurrida en Gobierno Corporativo en España y su evolución en los últimos años.

Dada la importancia que siguen teniendo los temas relacionados con la retribución del Consejo, de nuevo analizamos la retribución de cada uno de los 458 consejeros independientes, integrados en las 100 compañías incluidas en nuestro Índice. Las cifras resultantes nos permiten opinar, con plena información, sobre la forma en la que se retribuye a los consejeros externos, y contrastar estas cantidades con las de sus homólogos en sociedades cotizadas fuera de España.

De las compañías que componían el Índice el año pasado, bien porque han sido excluidas de Bolsa o por otros motivos, han abandonado nuestro Índice en 2016: CVNE, Fersa, Inmobiliaria del Sur, Jazztel y Solaria y damos la bienvenida a Aena, Arcelor, CAF, Cellnex, Euskaltel, GAM, Naturhouse, Reig Jofre, Saeta Yield y Talgo. Dinamia ha cambiado de nombre pasándose a llamar N+1 y Zeltia ha cambiado su nombre por Pharma Mar.

En el presente Índice Spencer Stuart 2016 de Consejos de Administración analizamos las 35 compañías que componían el IBEX 35 a 31 de diciembre de 2015. Para facilitar la distinción de sus datos, hemos identificado con un asterisco aquellas sociedades que componían el IBEX al cierre del ejercicio 2015. En diciembre de 2015, Abengoa salió del IBEX y fue sustituida por Merlin Properties. En nuestro cuadro aparece Merlin Properties como perteneciente al selectivo aunque a efectos de nuestros

68 %Porcentaje de los nuevos

consejeros que lo son por primera vez

32 %Proporción de Consejos

de compañías que precisarían más

consejeros internacionales


IntroduccIón

cálculos solo consideramos a Abengoa como perteneciente a dicho Índice ya que ha pertenecido al mismo hasta el 25 de diciembre.

Volvemos a incluir como Anexo I, un cuadro en el que se detalla el grado de cumplimiento de las 64 recomendaciones del nuevo Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas publicado en 2015 para las 35 compañías del IBEX consideradas, según la declaración de cada compañía.

Este año por primera vez incluimos un análisis acerca de algunas características de los primeros ejecutivos de las principales 50 compañías cotizadas en España. Entre otros, analizamos aspectos tales como la duración en el cargo, forma de acceso al puesto, perfil económico y edad media del primer ejecutivo.

Para finalizar esta introducción, expresamos de nuevo nuestro más profundo agradecimiento a todas aquellas personas que han colaborado en la realización de este Índice. Damos las gracias a todos los miembros de los diferentes Consejos de Administración que han tenido la gentileza de reunirse con nosotros y, de forma confidencial, contestar a nuestras preguntas sobre el funcionamiento de los órganos de Gobierno Corporativo de sus respectivas empresas. Damos asimismo las gracias a todos los profesionales que nos han dedicado su tiempo a aclarar, ratificar o corregir los datos que aparecen en este Índice y, especialmente en el capítulo “Análisis de los Consejos de Administración”.

84.589 €Honorarios medios de

consejeros independientes solo por Consejo

129.406 €Remuneración Total Media de consejeros

independientes (incluyendo Comisiones)

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El Gobierno Corporativo en España en 2015

2015 ha sido un año caracterizado por dos hechos determinantes en materia de Gobierno Corporativo. De una parte, la publicación en diciembre de 2014 de la Ley 31/2014 por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la mejora del Gobierno Corporativo. De otra parte, la publicación en febrero de 2015 del Nuevo Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas.

La reforma de la Ley de Sociedades de Capital ha tenido un profundo impacto en múltiples aspectos de la vida de las sociedades de todo tipo y no solo cotizadas entre los que debemos destacar:

» Cambios en materia de Juntas y derechos de los socios para las sociedades cotizadas.

» Cambios en el estatuto jurídico del Administrador y en el funcionamiento del Consejo de Administración.

» Novedades en materia de retribución de los administradores, reducción en la duración del cargo de consejero, ampliación de las facultades indelegables del Consejo, así como la inclusión de novedades importantes en cuanto a la composición de la Comisión de Auditoria y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

El segundo hecho importante ocurrido en 2015 ha sido la publicación por parte de la CNMV, el 24 de febrero de 2015, del nuevo Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas (en adelante CBGSC).

El nuevo CBGSC está compuesto por 64 recomendaciones frente a las 53 del anterior Código. Este nuevo Código identifica 25 principios que sirven de base para las distintas recomendaciones. Estas 64 recomendaciones se agrupan en 3 grandes bloques de contenido: aspectos generales (recomendaciones de 1 a 5), junta general de accionistas (de 6 a 11) y consejo de administración (12 a 64).

Asimismo el nuevo Código incorpora nuevas medidas de transparencia en las juntas de accionistas y de evaluación en los Consejos de Administración. Establece, también, recomendaciones acerca de la composición, el


funcionamiento y la retribución de los Consejos e incluye por primera vez aspectos de Responsabilidad Social Corporativa.

Entre las modificaciones incorporadas y que afectan de forma más relevante al día a día de los Consejos, destacamos la necesidad de nombrar un consejero coordinador independiente cuando el cargo de Presidente y primer ejecutivo recaiga en una misma persona, la obligatoriedad de que el Consejo de Administración realice una auto-evaluación anual de su funcionamiento y del de las Comisiones, así como que el periodo máximo de nombramiento de los consejeros no puede exceder de 4 años, o la obligatoriedad de que tanto la Comisión de Auditoria como la de Nombramientos y Retribuciones estén compuestas exclusivamente por Consejeros no ejecutivos, cuenten con al menos dos consejeros independientes y los Presidentes de dichas Comisiones sean elegidos de entre los consejeros independientes.

Por último pero no por ello poco importante, durante el año se publicó la nueva Ley 22/2015 de Auditoria de Cuentas que tiene implicaciones importantes en múltiples aspectos relacionados con la Auditoría. Entre ellas, destacamos como entre las más importantes en cuanto a Gobierno Corporativo, la obligación para a un grupo de sociedades además de las propiamente cotizadas, de contar con una Comisión de Auditoría con los mismos requisitos impuestos por la Ley de Sociedades de Capital, tales como entidades de crédito, aseguradoras así como otras sociedades no cotizadas cuya facturación o plantilla media exceda de €2.000 millones o 4.000 empleados respectivamente. Esta regulación está generando una fuerte demanda por parte de este tipo de sociedades de consejeros independientes y es un primer paso para fomentar la implantación de ciertas buenas prácticas de Gobierno Corporativo en diversos tipos de sociedades, no solo entre entidades cotizadas.

Como en años anteriores, a continuación comparamos algunos aspectos interesantes de nuestras compañías con las de otros países.

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Comparación internacional

Espa

ña

GB

EE.U

U.

Fran

cia

Italia

Alem

ania

Suiza

Hol

anda

Suec

ia

Din

amar

ca

Número de reuniones del Consejo (media)

11,3 7,7 8,4 9 11,6 6,7 11,1 11,6 9,2 8,6

Presidentes Ejecutivos (% de compañías)

56% 1% 52% 55% 18% 0% 0% 2% 2% 0%

Compañías con Consejero Coordinador Independiente (% compañías)

56% 99% 86% 43% ND ND 0% 6% 2% 0%

Tamaño medio de los Consejos (nº de Miembros)

10,8 10,2 10,8 13,9 11,6 14,1 10,5 9,2 9,9 10

Consejeros Independientes (sobre cifra total de consejeros)

43% 61% 84% 69% 50% 60% 88% 60% 63% 66%

Edad media de los consejeros 59,6 57,8 ND 58,6 58,8 ND 61,1 59,4 57,6 58

Consejeros extranjeros (sobre cifra total de consejeros)

15% 33% 8% 35% 9% ND 60% 36% 25% 39%

Consejeros Femeninos (sobre cifra total de consejeros)

16% 24% 21% 39% 26% ND 21% 20% 36% 26%

Porcentaje de mujeres Presidentes del Consejo

10% 4% 4% 5% 8% 5% 5% 2% 4% 0%

Porcentaje de mujeres que son Consejeras Delegadas

9% 5% 5% 3% 4% 0% 0% 4% 8% 8%

Número medio de Consejos en los que están presentes los consejeros

1,1 1,9 2,1 2,3 3,3 ND 2,1 1,1 2,6 1,9

Permanencia media como consejero

6,4 4,9 4 6,3 5,5 5,7 6,6 3,8 5,8 5,1

Remuneración total media incluyendo Comisiones (€)

129.406 120.066 256.815 82.154 90.000 129.747 291.925 77.000 69.191 78.673

Evaluación del Consejo con ayuda externa (% de compañías)

21% 43% 3% 23% 29% 22% 5% 28% 10% 20%


En el siguiente cuadro se muestra la evolución de algunos de estos aspectos de Gobierno Corporativo en los últimos 5 y 10 años en las compañías españolas, así como con respecto al último año.

Evolución histórica

2015 2014 2010 2005

Número de reuniones del Consejo (media) 11,3 10,7 10 9,6

Presidentes Ejecutivos (% de compañías) 56% 57% 73% 62%

Tamaño medio de los Consejos (nº de Miembros) 10,8 10,9 11,9 11,8

Edad media de los consejeros: 59,6 60 59 58

Consejeros Independientes (sobre cifra total de consejeros) 43% 39% 35% 35%

Consejeros Femeninos (sobre cifra total de consejeros) 16% 14% 10% 4%

Consejeros Extranjeros (sobre cifra total de consejeros) 15,3% 12,5% 10,1% 8,5%

Remuneración total media incluyendo Comisiones 129.406 125.536 124.101 ND

Evaluación del Consejo (% de compañías) 92% 88% 60% 30%

ND No disponible

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Los Consejos de Administración en 2015 en España

Como cada año, analizamos las tendencias que están teniendo lugar en los Consejos de Administración en España, más allá de la información que las sociedades están obligadas a publicar. De nuevo, este año, hemos entrevistado a más de 60 miembros de Consejos de Administración (Presidentes, Consejeros Delegados, Consejeros y Secretarios) que representan, en conjunto, el 85% de la capitalización bursátil en España a fin de tener una visión de primera mano sobre la realidad del funcionamiento de los Consejos de Administración en España así como las tendencias del Gobierno Corporativo en las sociedades cotizadas españolas.

Las entrevistas con Consejeros o Secretarios de Consejo, como en años anteriores, han estado concentradas en el análisis del Consejo de Administración y su funcionamiento y composición, el análisis de las Comisiones Consultivas y como tercer tema el perfil y comportamiento de los Consejeros Independientes. Seguimos prestando especial atención al tiempo dedicado en los Consejos al debate así como a la calidad del mismo, al tiempo dedicado a la estrategia o a las medidas para equilibrar el poder de los Presidentes Ejecutivos.

Las conclusiones más relevantes de este análisis sobre el funcionamiento y composición de los Consejos de Administración en España durante 2015 han sido las siguientes:

Aspectos positivos:

» Sigue mejorando el nivel de exigencia por parte de los consejeros en cuanto a funcionamiento del Consejo

» Alto nivel de seguimiento de las recomendaciones del nuevo CBGSC

» Aumento del número de compañías que envían información anticipada a las reuniones del Consejo y de las Comisiones

» Buen funcionamiento de la Comisión de Auditoría

» Mayor involucración del Consejo en gestión de riesgos

» Ligero aumento de la dedicación del Consejo a la estrategia de la sociedad

» Aumento del número de Consejeras

» Aumento del número de compañías que realizan la auto-evaluación del Consejo con ayuda externa


Áreas de mejora:

» Bajo número de compañías con planes de sucesión del Presidente y CEO

» Insuficiente dedicación del Consejo al debate de temas estratégicos

» Alto número de compañías donde el Presidente es a la vez el primer ejecutivo

» Siguen faltando consejeros auténticamente independientes

» Necesidad de incorporar más consejeros internacionales, así como consejeros con experiencia empresarial

» Pobre desarrollo del ejercicio de las funciones de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (CN&R), especialmente en cuanto a nombramientos

» Aunque muchas sociedades realizan una evaluación del Consejo, este proceso es puramente formal con poco desarrollo posterior de las áreas a mejorar

» Aunque mejorado, todavía insuficiente presencia de consejeras

consEjo dE admInIstracIón

ComposiciónComo en años anteriores, menos del 7% (3% en el IBEX) de los consejeros entrevistados considera que su Consejo de Administración tiene la composición adecuada y reúne todas las competencias, experiencias y conocimientos necesarios para desarrollar su función. De nuevo constatamos que, como en los últimos años, existe un creciente nivel de exigencia por parte de los consejeros entrevistados en cuanto a la composición del Consejo, su funcionamiento y la aportación del Consejo de mayor valor a la gestión de las empresas.

De nuevo, en línea con años anteriores, las carencias mencionadas más frecuentemente son la necesidad de incorporar consejeros con mayor conocimiento sectorial así como con experiencia empresarial, aumentar el número de consejeros con experiencia internacional así como incorporar consejeros auténticamente independientes. En muchos casos se considera que la presencia de consejeros dominicales es exagerada.

Igualmente muchos consejeros entrevistados consideran que se debe aumentar el número de consejeros independientes y reducir el número de dominicales. Es de destacar la recomendación 17 del nuevo CBGSC que establece que el número de Consejeros Independientes represente al menos el 50% del total de Consejeros excepto en compañías que no sean de elevada capitalización.

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Los consejos de admInIstracIón en 2015 en españa

Este año detectamos un aumento en cuanto al número de compañías en la que se echa en falta un mayor conocimiento y experiencia previa en el sector, derivado sobre todo del aumento de los requerimientos regulatorios especialmente en banca y seguros. En dichos sectores, de forma consistente se detecta la necesidad de incorporar consejeros independientes con experiencia previa en el sector.

De nuevo constatamos como una importante área de mejora que, en opinión de la gran mayoría de los consejeros, la composición del Consejo no se realiza atendiendo a las necesidades estratégicas de la compañía, en cuanto se refiere a las competencias y experiencias que debieran reunir los consejeros. En consecuencia, tampoco son tenidas en cuenta dichas necesidades estratégicas a la hora de la renovación o nombramiento de nuevos consejeros.

Información que reciben los ConsejerosHay todavía un 4% de las compañías analizadas (5% del IBEX-35) en las que no se envía información a los miembros del Consejo. De aquellas que sí envían información a sus consejeros, el 96% de las compañías (95% del IBEX-35) la envía de forma anticipada antes de las reuniones del Consejo y de las Comisiones de acuerdo con el principio 15 del nuevo CBGSC. Este es un aspecto que ha mejorado sustancialmente en los últimos años y que es de primordial importancia para que los debates del Consejo puedan tener mayor contenido, así como para permitir un mayor nivel de involucración por parte de los consejeros.

Áreas de mejora en la composición del Consejo

Faltan mujeres

Faltan Consejeros auténticamente independientes

Faltan Consejeros

internacionales

Faltan Consejeros con conocimiento sectorial o experiencia empresarial

48%

32%

41%

33%



En los últimos años, muchas compañías han desarrollado una “web” del consejero, donde se ponen a disposición todos los documentos para su estudio por parte de los consejeros, incrementando así la anticipación en el envío de la información y la confidencialidad y facilitando el acceso a la misma.

Sin embargo, todavía más del 50% de los consejeros entrevistados considera que la información que se envía sigue siendo pobre, poco útil o incompleta y, sobre todo, que todavía no se manda con la suficiente antelación para poder atender las sesiones del Consejo con la preparación adecuada, especialmente la información financiera que se termina en el último momento.

De las compañías analizadas, el 80% envía la información con más de 3 días de anticipación y el 28% de las empresas consultadas envía la información con más de 7 días. El promedio sigue siendo similar a años anteriores, de 4,8 días de anticipación tanto en el conjunto de las compañías analizadas como en el IBEX.

Seguimos preguntando acerca de la distribución de las actas de las Comisiones de forma anticipada para todos los miembros del Consejo y no solo a los vocales de las comisiones respectivas. El 61% (76% del IBEX-35) envía las actas de las reuniones de las Comisiones a los consejeros no miembros. Este porcentaje sigue siendo algo bajo con respecto a otros países. Igualmente, todavía en bastantes casos, las actas de las Comisiones no reflejan con la profundidad necesaria los debates ocurridos en las mismas, lo que no permite a los consejeros estar plenamente informados de los temas tratados en las mismas.

Información anticipada

7 o más díasEntre 3 y 6 días2 díasNo AnticipadaNo envia información

4% 4%

15%

49%

28%

5% 5%

14%

43%

33%Todas

IBEX

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Este aspecto cobra especial relevancia cuando se trata del grado de información del Consejo acerca de los temas tratados en la Comisión Delegada o Ejecutiva (Recomendación 38 del nuevo CBGSC). En las compañías consultadas, el 47% tiene Comisión Ejecutiva o Delegada (63% del IBEX-35). De éstas, en el 74% (77% en el IBEX-35) se considera que el Consejo, está informado de los temas tratados en la Comisión Ejecutiva.

No obstante, a pesar de recibir información acerca de lo tratado en la Comisión Ejecutiva o Delegada, muchos consejeros no miembros de esta Comisión consideran que la información recibida es mejorable y que solo se les informa acerca de los temas tratados y las decisiones acordadas en la Comisión, pero no con suficiente detalle de los debates o de las alternativas debatidas.

Como veremos más adelante, el tiempo dedicado por los Consejos al debate es todavía insuficiente. En este sentido muchos consejeros consultados consideran que es en la Comisión Ejecutiva o Delegada (en las compañías en las que existe) donde se produce el auténtico debate de los temas. En consecuencia, aunque posteriormente el Consejo sea informado de los temas tratados en la Comisión Ejecutiva, el Consejo se convierte, en muchos casos, en un órgano de ratificación sin el nivel suficiente de debate.

Programas de orientación / formación de los ConsejerosEl nuevo CBGSC en su Recomendación 30 indica que deben existir programas que informen/formen a los consejeros, tanto en su incorporación al Consejo de la compañía como programas de actualización necesarios para desarrollar su función como consejeros.

Todavía un 69% (62% del IBEX-35) de las compañías indican no contar realmente en sus compañías con este tipo de programas. En el 31% de las compañías en las que sí existen, en muchos de los casos, estos programas son solo de inducción para los nuevos Consejeros no existiendo programas de formación para los Consejeros propiamente dichos.

No obstante lo anterior, en el apartado del Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC), al informar acerca del cumplimiento de dicha Recomendación, casi el 100% de las empresas declara tener este tipo de programas de inducción/ formación.



Orden del día de las reunionesEn la mayor parte de las compañías, el orden del día del Consejo se estructura alrededor del informe del Presidente y/o del Consejero Delegado participando también en muchos casos, el Director Financiero, informando, de forma detallada, acerca de la marcha del negocio y de la compañía. También de forma generalizada los Presidentes de las Comisiones informan acerca de la actividad de sus respectivas Comisiones.

Es frecuente que las compañías inviten a asistir al Consejo, de forma rotatoria, a los responsables de las diferentes áreas de negocio para informar acerca de la evolución de su unidad, lo que favorece el conocimiento de los principales directivos de la compañía por parte del Consejo.

De nuevo siguen siendo temas recurrentes en el orden del día aspectos como la gestión de deuda, requisitos de capital y temas regulatorios, lo que reduce el tiempo dedicado a analizar temas de negocio.

De nuevo, la mayoría de los consejeros considera que las agendas del Consejo son demasiado densas y fundamentalmente informativas dejando poco tiempo para el debate. En este sentido, los consejeros entrevistados estiman que la mayor parte de los Consejos dedican entre el 70% y el 80% del tiempo a temas informativos y sólo entre un 20% y un 30% a temas de debate.

Una importante mejora respecto a otros años, es que como resultado de la recuperación económica, los temas de corto plazo tratados en el Consejo absorben una parte menos importante del tiempo del Consejo. No obstante, sigue echándose en falta un mayor tiempo de dedicación al debate estratégico a largo plazo.

Todavía hay un porcentaje bajo de compañías 31% (38% en el IBEX-35) en las que exista un plan anual de temas que deben ser tratados por el Consejo a lo largo del año. No obstante, la mayoría de los Consejeros consultados considera que existe plena libertad para proponer al Presidente la inclusión de cualquier tema en el orden del día del Consejo.

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EstrategiaAunque la gran mayoría de las compañías declara tocar temas de estrategia en el Consejo, el 65% de las compañías consultadas (60% del IBEX-35) señalan que dedican menos tiempo del necesario al debate estratégico en el Consejo.

La práctica más frecuente en las compañías analizadas es dedicar un Consejo al año de forma monográfica para la elaboración y debate del plan estratégico (80% de los casos). Todavía es poco frecuente la organización de una reunión anual de estrategia separada de las reuniones del Consejo.

Mapa de riesgosEl 94% de las compañías (95% del IBEX) ha diseñado un mapa global de riesgos en los últimos años. De aquéllas en las que existe, en el 48% de las empresas se informa al Consejo solo una vez al año y en el 52% dos o más veces al año.

Aunque ha mejorado la involucración del Consejo en los temas de riesgos, como en años anteriores constatamos que, a pesar de que éste es un tema definido como crítico por parte de todos los consejeros entrevistados, todavía un alto número de consejeros considera que el Consejo sigue sin estar todo lo involucrado que debiera en el seguimiento de los riesgos globales de la empresa.

Compañías que consideran necesario aumentar el tiempo dedicado a la estrategia

20152014201320122011

60%68%

75%72%65%



Compensación de poderesEl Presidente es el CEO (Máximo Ejecutivo) en el 56% de los casos (69% del IBEX-35).

Si analizamos aquellas compañías que solo cuentan con un Presidente ejecutivo, y además aquellas otras en las que, aunque existe un Presidente y un Consejero Delegado separados, pero en las que el Presidente es realmente el primer ejecutivo de la compañía, el porcentaje de compañías en las que no hay una separación real de poderes es del 66% de las compañías analizadas.

Este porcentaje de compañías en las que el Presidente es de hecho el primer ejecutivo, sigue siendo muy elevado en España respecto a otros países de nuestro entorno. A pesar de que las mejores prácticas internacionales recomiendan una separación real de poderes entre ambas funciones, constatamos que en España hay una fuerte resistencia a incorporar de forma real dicha separación de ambas funciones.


Espa

ña

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U.

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a

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Din

amar

ca

Presidente Ejecutivo (% de compañías)

56% 1% 52% 55% 18% 0% 0% 2% 2% 0%

Las medidas más frecuentes para equilibrar la concentración de poder, siguen siendo la existencia de las Comisiones Consultivas con consejeros independientes y, sobre todo, la existencia de consejeros dominicales “activos”.

Aunque aumentando, todavía solo el 56% de las empresas analizadas (77% en el IBEX-35) indica haber nombrado un “Lead Director” o Consejero Coordinador, de acuerdo con el artículo 529 septies de la LSC para aquellas compañías en las que el Presidente y el CEO son la misma persona. Los consejeros consultados acerca del papel del Consejero Coordinador opinan que está todavía por desarrollarse en el futuro.

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Reuniones de consejeros independientesEn general en España, los consejeros independientes no se han reunido de forma separada y sin la asistencia de consejeros ejecutivos durante 2015, como es práctica frecuente en el Reino Unido e incluso obligatoria en EE.UU (Executive Sessions).

Hemos constatado que solo en el 30% de las compañías encuestadas, los consejeros independientes se han reunido alguna vez de forma separada y cuando dichas reuniones han tenido lugar han sido casi siempre de manera no planificada y con objeto de debatir algún tema excepcional que afecta al futuro de la empresa, tales como operaciones corporativas.

En aquellos casos donde ha ocurrido, lo habitual es que, dichas reuniones hayan sido convocadas y dirigidas por el Consejero Coordinador.

Creemos que ésta sería una excelente práctica que deberá aumentar en el futuro en aplicación de la recomendación 34 del CBGSC a fin de aumentar la independencia de los consejeros y el debate de temas complicados que por diversas razones no se exponen en las sesiones del Consejo.

Remuneración de los consejerosTrataremos este tema con más extensión y detalle en el segundo capítulo de este Índice. No obstante, en el cuadro siguiente se muestra la retribución total media de los consejeros en 2015:

Retribución total media

Ejecutivos* Independientes Dominicales Otros Media Externos

100 compañías 87.042 129.406 95.336 138.546 116.510

IBEX 120.706 177.582 117.348 194.707 157.830

* Retribución solo por pertenencia al Consejo y Comisiones, excluyendo la remuneración por sus funciones ejecutivas



El 62% (66% en el IBEX-35) de los consejeros ejecutivos perciben remuneración adicional por su calidad de miembros del Consejo, además de su retribución como ejecutivos. Este es un aspecto muy típico en España y sin embargo, muy poco frecuente en EE. UU. o en Reino Unido.

Sólo el 5% de las sociedades analizadas en este Índice utiliza acciones o instrumentos de capital como parte de la remuneración de los consejeros no ejecutivos.

Este es un aspecto del Gobierno Corporativo con posiciones muy encontradas tanto en España como internacionalmente. Mientras que en Europa Continental y en el Reino Unido es poco frecuente, en países como EE. UU., esta práctica es generalizada teniendo lugar en más del 76% de las compañías, existiendo además, en la gran mayoría de ellas, requisitos de mantenimiento de dichas acciones durante el tiempo que permanezca el consejero como tal.

En nuestra opinión, la inclusión en la remuneración de los consejeros independientes de una parte en acciones, es un buen mecanismo para fomentar el alineamiento de sus intereses con el largo plazo de la compañía.

“Blindajes” La CNMV exige que las compañías cotizadas informen en su IAGC acerca de la existencia o no de tres tipos de “blindajes” corporativos: a) Mayorías reforzadas para tomar decisiones dentro del Consejo de Administración; b) Requisitos para ser Presidente y c) Limitación de voto en la Junta General de Accionistas.

Podemos concluir que la gran mayoría de las compañías analizadas han eliminado los blindajes corporativos, existiendo algún tipo de blindaje en menos del 5% de las compañías, excepto la limitación de voto que sigue existiendo en varias compañías casi siempre por motivos regulatorios.

spencer stuart20


Límite del número de consejos de administración adicionales para los consejerosA pesar de la Recomendación 25 del nuevo CBGSC, un 38% de las compañías (26% del IBEX-35) todavía no limita el número de Consejos de Administración adicionales a los que puede pertenecer un consejero de su compañía. La limitación más frecuente es de cuatro consejos de sociedades cotizadas, incluyendo la propia sociedad.

Creemos que este límite irá reduciéndose con el tiempo siguiendo la tendencia internacional de otros países como Reino Unido y EE. UU. donde se tiende a reducir mucho el número de Consejos adicionales a los que pueden pertenecer los consejeros a fin de asegurar su adecuada disponibilidad de tiempo e involucración.

Proxy AdvisorsEl creciente nivel de internacionalización en la estructura de propiedad de nuestras compañías y el aumento de la beligerancia de los “Proxy Advisors,” que asesoran a los grandes fondos internacionales en temas de Gobierno Corporativo, sigue viéndose reflejado en el aumento significativo del número de votos en contra emitidos respecto a diversas propuestas del orden del día de las Juntas Generales de Accionistas.

Constatamos una mayor involucración por parte de los Consejos a dedicar tiempo a explicar su modelo de gobierno corporativo a los inversores institucionales siendo este un aspecto nuevo mencionado en el nuevo CBGSC en cuanto a las funciones del Consejero Coordinador. También la recomendación 32 del nuevo CBGSC establece que los consejeros deben estar bien informados acerca de la opinión de los accionistas significativos, inversores y agencias de calificación.

En las Juntas Generales de Accionistas de 2016 referentes al ejercicio 2015, los temas que siguen generando mayor rechazo por parte de los “Proxy Advisors” siguen siendo los referentes a la retribución de los Consejeros Ejecutivos, a la reelección de ciertos consejeros, tanto dominicales como independientes, así como la autorización para emitir acciones con exclusión del derecho de suscripción preferente.



Valoración global del funcionamiento del ConsejoEl 78% de los consejeros consultados califica de positiva la evolución ocurrida en su Consejo durante 2015 destacando entre otros la mejora en la anticipación de la información y la entrada de nuevos consejeros que ha aportado visiones y experiencias nuevas al Consejo.

De nuevo en 2015, la valoración media sigue estando alrededor de 7,4 (7,5 en IBEX-35). El 56% (igual en el IBEX-35) de los consejeros valora el funcionamiento del Consejo con un 8 o más.

No obstante, en el cuadro anterior mostramos las principales áreas de mejora identificadas por los consejeros consultados.

Más consejeros con experiencia empresarial y mayor conocimiento sectorial

Mayor tiempo de debate

Áreas de mejora del Consejo

Mayor número de Consejeras

Mayor tiempo dedicado a la Estrategia

Más consejeros internacionales

Mejor información y mayor anticipación

Más consejeros independientes

Mejor autoevaluación del consejo

Mayor participación de los consejeros

Menos consejeros dominicales

33%

55%

32%

41%

22%

48%

65%

72%

75%

20%

spencer stuart22


comIsIonEs consultIvas

Comisión Delegada o EjecutivaLa existencia de la Comisión Ejecutiva es una de las características más propias de nuestro modelo de Gobierno Corporativo, a diferencia de otros países donde o no existe o tiene una naturaleza diferente. En EE.UU., solo un 34% de las compañías cuentan con esta Comisión, no existiendo prácticamente en el Reino Unido.

En España, existe en el 47% de las empresas consultadas (63% del IBEX-35) y tiene un promedio de 5,5 miembros (6,4 en el IBEX-35). De ellos el 78% son externos (78% también del IBEX-35) y el 30% son independientes (36% en el IBEX-35).

A pesar de la recomendación 37 del nuevo CBGSC, de las compañías analizadas que cuentan con Comisión Ejecutiva o Delegada, en opinión de los consejeros, la estructura de la Comisión no refleja la composición del Consejo en el 59% (38% en el IBEX-35) de las compañías.

De aquellas compañías en las que existe, más de un 50% de los consejeros consideran que el auténtico debate para la toma de decisiones se produce en el seno de dicha Comisión y menos en el Consejo. No obstante, el 81% de los consejeros considera esta Comisión como “Útil” o “Muy útil”, incluyendo aquellos consejeros que no forman parte de la misma.

Comisión de Auditoría Tiene un promedio de 3,9 miembros (4,4 en el IBEX-35). El 100% de sus miembros son consejeros externos y el 55% son consejeros independientes (64% en el IBEX-35).

Tipología del Presidente de la Comisión de Auditoría

Todas

IBEX

Ejecutivo

Dominical

Independiente

Otros

6% 91% 3%

100%



Además, aún hay un 78% de las empresas (71% del IBEX-35) en las que no todos los miembros de la Comisión de Auditoría son consejeros independientes.

El Presidente es calificado como “experto” para dirigir la Comisión de Auditoría, en el 85% de los casos.

No obstante, observamos que en muchas compañías analizadas solo el Presidente o uno de los vocales podría ser considerado experto financiero, lo que plantea un problema a la hora de la planificación de la composición de esta Comisión a futuro. De hecho constatamos en 2015 un aumento del número de nombramientos de nuevos consejeros con formación financiera para reforzar y eventualmente presidir esta Comisión.

En el caso del IBEX-35, el 100% de los Presidentes son consejeros independientes al igual que en el conjunto de las compañías analizadas.

La Comisión de Auditoría es calificada como “Útil” o “Muy útil” en el 100% de los casos.

Comisión de Nombramientos y Retribuciones (CN&R)Esta Comisión tiene un promedio de 4 (4,3 en el IBEX-35) miembros siendo el 100% de ellos consejeros externos (100% también en el IBEX-35) y el 55% consejeros independientes (63% en el IBEX-35).

Esta Comisión está dividida en Comisión de Nombramientos y Comisión de Retribuciones en 13 compañías, fundamentalmente bancos. No obstante veremos en el futuro un número creciente de compañías de elevada capitalización separando ambas comisiones en línea con la recomendación 48 del nuevo CBGSC.

Tipología del Presidente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones

Todas

IBEX

Ejecutivo

Dominical

Independiente

Otros

1%

3%

13%

3%

83%

88%

3%

6%

spencer stuart24


En el 45% de las sociedades (37% en IBEX-35) no todos los miembros son consejeros independientes.

El Presidente de la CN&R es calificado como “experto” para gestionar esta Comisión en el 75% de los casos (78% en el IBEX-35).

La CN&R es valorada como “Útil” en el 44% de los casos y “Muy útil” solo en el 35% de los casos, lo que indica una valoración relativamente baja del funcionamiento de esta Comisión.

Funciones de la Comisión de Nombramientos y RetribucionesConstatamos que los consejeros consultados siguen siendo críticos con la CN&R (y especialmente con la Comisión de Nombramientos en las compañías que tienen separadas ambas comisiones), por su menor nivel de involucración en temas cruciales del Consejo, como son el nombramiento de consejeros y altos directivos, así como en la evaluación del primer ejecutivo, la evaluación del funcionamiento del propio Consejo o el diseño de los planes de sucesión al máximo nivel de la compañía y del propio consejo.

Evaluación del CEO

Los consejeros encuestados indican que se realiza realmente en el 68% de los casos (70% en IBEX-35). Dada la estructura de propiedad de muchas de las compañías cotizadas en España, en muchos casos la evaluación del CEO la lleva a cabo el accionista dominical o la compañía matriz y en un porcentaje menor la

Evaluación del CEO* y del Consejo

* Bonus definido de forma objetiva

2015 20152014 20142012 20122013 20132011 2011

60%68%70%

63%57%

88% 88% 92%

76%71%

Evaluación del CEO

Evaluación del Consejo



realiza la CN&R. Obviamente, dado el alto número de compañías en las que el Presidente es realmente a la vez el primer ejecutivo de la compañía, es muy difícil que la CN&R sea totalmente autónoma como para realizar una evaluación independiente del primer ejecutivo.

En opinión de los consejeros, ha mejorado la valoración objetiva de la retribución del primer ejecutivo de acuerdo con objetivos cuantitativos con especial atención a la fijación del bonus. Ésta se realiza en el 70% de las compañías (75% del IBEX-35). Esta mejora se halla en línea con la creciente presión ejercida por parte de los inversores institucionales en las Juntas Generales de Accionistas, especialmente en cuanto se refiere al modo de determinación del bonus del primer ejecutivo, así como en cuanto a la política de retribución de los Consejeros Ejecutivos.

Durante 2015, constatamos un proceso todavía lento de inclusión de las recomendaciones del nuevo CBGSC respecto a las cláusulas de “clawback” o a la limitación de dos anualidades por causa de resolución del contrato.

Plan de sucesión

De nuevo en 2015 solo el 24% de las compañías consultadas tiene un Plan de Sucesión para el máximo ejecutivo (33% en IBEX-35). No obstante, en muchos casos, dicho plan es un mero protocolo de sustitución por causa de accidente o motivos extraordinarios. Este es un tema crucial en la vida de las empresas en el que el Consejo está todavía muy poco involucrado en España. Aunque se ha ido avanzando en este aspecto, en los últimos años sigue habiendo una diferencia importante con otros países (EE.UU., Reino Unido), que tienen porcentajes superiores al 90% en esta materia.

Evaluación del Consejo

El 92% de las compañías (97% del IBEX-35) declara realizar la evaluación anual del Consejo según establece la recomendación 36 del nuevo CBGSC que incluye la evaluación individualizada de cada consejero y que al menos deberá hacerse con un consultor externo cada 3 años.

Todavía el 55% de los consejeros consultados consideran que el proceso de autoevaluación del Consejo durante 2015 ha sido meramente formal con poca o ninguna transcendencia posterior.

De las compañías que realizan la evaluación del Consejo, solo el 21% (43% del IBEX-35) lo hace con ayuda externa.

spencer stuart26


consEjEros IndEpEndIEntEsLa nueva LSC ha establecido definitivamente los criterios que deben cumplir los consejeros independientes para ser definidos como tales en el artículo 529 duodecies. Entre otros requisitos se prohíbe la categorización como independientes de aquellos consejeros que lleven más de 12 años como tales.

Presencia de Consejeros Independientes La Recomendación 17 del nuevo CBGSC se refiere al porcentaje mínimo de consejeros independientes sobre el total, que debe ser del 50% (33% en sociedades de no elevada capitalización).

En el 21% (14% del IBEX) de las compañías todavía no se cumple tener al menos el 33% de consejeros independientes.

La presencia de Consejeros independientes en España representa una mejora importante con respecto a los últimos años, aunque sigue siendo bajo en comparación con otros países.

Elección de los Consejeros IndependientesA pesar de que ha aumentado el número de consejeros independientes, y se ha reducido la duración media de los mismos en los Consejos, seguimos comprobando que la forma de elección de los consejeros independientes es uno de los aspectos peor valorados por los consejeros en España.

Elección de los Consejeros lndependientes

Propuesto por el Presidente del Consejo

Popuesto por accionista significativo

Popuesto por la CNR

47%

24%29%



Del total de consejeros independientes, el 71% de ellos han sido elegidos a propuesta del Presidente del Consejo o de un accionista significativo y sólo el 29% se eligieron tras seguir un procedimiento de selección por la CN&R utilizando o no consultores externos.

Constatamos en 2015 un aumento en el número de consejeros elegidos a través de un proceso liderado por la CN&R especialmente en aquellas compañías queriendo incorporar Consejeras femeninas.

Estos resultados confirman la opinión generalizada en el mercado español de que es necesario que la CN&R juegue un papel mucho más relevante a la hora de proponer el nombramiento de los consejeros independientes como forma de mejorar su independencia.

Participación de los Consejeros IndependientesEn opinión de los consejeros consultados, todavía el 15% (18% en el IBEX-35) de los consejeros independientes tiene una actitud “Pasiva” en el Consejo, mientras que el 41% (44% en el IBEX-35) son considerados como “Activos” y el 44% (38% en el IBEX-35) son considerados como “Muy Activos”.

Estos resultados, en línea con años anteriores, refuerzan la conclusión de que hace falta aumentar la involucración y dedicación por parte de los consejeros independientes.

Compañías en las que los Consejeros Independientes no representan al menos el 33%

20152014201320122011

41%38%

42%

34%

21%

spencer stuart28


Actividad regular de los Consejeros Independientes

Actividad regular de los Consejeros IndependientesA continuación se muestra, en porcentajes, la actividad externa de los consejeros independientes de las compañías analizadas.

Dedicación de los Consejeros IndependientesComo cada año tratamos de calcular la dedicación media de los Consejeros Independientes. Para calcular la dedicación media de los consejeros, hemos considerado todos los órganos (Consejo y Comisiones) que tiene cada sociedad, el número de consejeros independientes pertenecientes a cada Consejo o Comisión así como el número de reuniones de cada órgano.

Hemos consultado con los consejeros tanto la duración de cada sesión como una estimación acerca del tiempo de preparación que los consejeros independientes precisan para cada una de las reuniones, tanto del Consejo como de las Comisiones.

No hemos tenido en consideración la eventual dedicación que los consejeros independientes puedan tener fuera de las reuniones, ni la de los Presidentes de Comisiones, quienes dedican bastante más tiempo que otros consejeros miembros de la misma, por razón de su cargo.

Empresario Gran Empresa

Ex Ejecutivo

Director General u otros directores

Académico

Presidente Ejecutivo

Ex-Político, diplomático o funcionario

Negocios propios

Profesional Independiente

Consejero Delegado

Otros

Presidente No Ejecutivo

6%

8%

6%

6%

3%

8%

8%

9%

15%

28%

3%



Dedicación anual media sólo por Consejo (excluyendo Comisiones)

La dedicación media por Consejo (sólo considerando las horas de reunión de cada Consejo y las horas de preparación del mismo) es de 82,4 horas anuales (88,7 horas en el IBEX-35) siendo la máxima 180 horas y la mínima 10 horas (178 y 10 respectivamente en el IBEX-35).

Dedicación anual total media de los consejeros

La dedicación total media de los consejeros (sumando la dedicación tanto por Consejo como por Comisiones) es de 138,9 horas/año. En el caso del IBEX-35, la media de dedicación total de los consejeros independientes es de 173,2 horas/año.

La dedicación total máxima de los consejeros analizados es de 497,3 horas/año y la mínima de 27 horas/año (ambas compañías del IBEX-35). Estos datos son algo mayores que en años anteriores, pudiendo variar levemente como resultado de cambios en la muestra de las compañías analizadas.

Dedicación anual media sólo por Consejo (excluyendo Comisiones)

Más de 100De 75 a 100De 35 a 75Menos de 35

26%

37%

9%

28%28%

19%14%

39%

Todas

IBEX

Dedicación anual total media Suma total de horas de dedicación por Consejo y Comisiones, incluyendo preparación de las sesiones (Horas/Año)

Más de 200De 150 a 200De 50 a 100 De 100 a 150Menos de 50

26%

17%20%

30%

7%

19% 19%

34%14%

14%

Todas

IBEX

spencer stuart30

Análisis de los Consejos de Administración

composIcIónLos 1.080 consejeros que forman parte de los Consejos de las 100 compañías analizadas se distribuyen de la siguiente forma:

Tipología de consejero Proporción Media por Consejo Número de consejeros

Consejeros Ejecutivos 16% 1,8 177

Consejeros Externos 84% 9 903

Dominicales 34% 3,7 369

Independientes 43% 4,6 458

Otros 7% 0,7 76

Resulta interesante comprobar que, en los últimos diez años, el número de consejeros independientes ha aumentado de forma notable en detrimento de los consejeros dominicales:

Tipología de consejero 2015 2010 2005

Consejeros Ejecutivos 16% 16% 18%

Consejeros Externos 84% 84% 82%

Dominicales 34% 45% 43%

Independientes 43% 35% 35%

Otros 7% 4% 4%

Consejeros EjecutivosLos consejeros ejecutivos representan el 16% del total de los consejeros.

El número de consejeros ejecutivos en las sociedades analizadas varía entre ninguno y cinco, siendo la media de 1,8. La mayoría de las empresas (72%) cuenta con uno o dos consejeros ejecutivos.

6% de las sociedades no tiene ningún consejero ejecutivo 41% de las sociedades tienen 1 consejero ejecutivo 31% de las sociedades tienen 2 consejeros ejecutivos 22% de las sociedades tienen entre 3 y 5 consejeros ejecutivos


Consejeros ExternosConsideramos consejeros externos a todos aquellos que no forman parte del equipo directivo de la sociedad ni desarrollan funciones ejecutivas. Éstos se clasifican en Dominicales, Independientes y Otros.

entre 3 y 5 entre 6 y 10 más de 10

% de Compañías 12% 58% 30%

Los consejeros externos representan el 84% del total de los consejeros. Su número varía entre 3 y 15, siendo la media de 9 consejeros externos y la moda de 8 consejeros.

Tipología de consejero % de consejeros Máximo Mínimo Media

Consejeros Externos 84% 15 3 9

Dominicales 34% 10 0 3,7

Independientes 43% 9 2 4,6

Otros 7% 4 0 0,7

Consejeros DominicalesHay 369 consejeros dominicales en las 100 compañías analizadas que representan el 34,2% del total de consejeros. Hay 8 compañías (5 del IBEX) que no tienen consejeros dominicales siendo 10 el máximo de dominicales en dos compañías (ninguna del IBEX). La media es de 3,7 consejeros y la moda de 1 consejero.

Consejeros dominicales % de Compañías nº de Compañías

entre 0 y 3 54% 54

entre 4 y 6 35% 35

entre 7 y 10 11% 11

En solo cinco de las empresas estudiadas (una del IBEX) el porcentaje de consejeros dominicales se sitúa por encima del 65%.

spencer stuart32

anáLIsIs de Los consejos de admInIstracIón

Consejeros IndependientesHay 458 consejeros independientes en las cien compañías analizadas representando el 43% del total de los consejeros. Su número varía entre dos consejeros independientes en catorce sociedades y nueve consejeros en tres sociedades. La media es de 4,6.

Todas las empresas analizadas cuentan con al menos dos Independientes entre sus consejeros.

Consejeros independientes % de Compañías nº de Compañías

entre 2 y 3 33% 33

entre 4 y 6 49% 49

entre 7 y 11 18% 18

En solo ocho de las empresas estudiadas (cuatro del IBEX) el porcentaje de consejeros independientes se sitúa por encima del 65%.

La Recomendación 17 del CBGSC indica que el número de consejeros independientes debe representar, al menos, la mitad del total de consejeros excepto en sociedades que no sean de elevada capitalización que deberán representar el 33%. De las compañías analizadas solo 38 (38%) cumplen con esta recomendación siendo 19 del IBEX. Todavía observamos que en 21 compañías (21% del total) los consejeros independientes representan menos del 33%. De estas compañías, 5 son del IBEX (14%).

La presencia de consejeros independientes en los Consejos en España está por debajo de otros países aunque ha mejorado en los últimos años como se muestra en el siguiente cuadro:


Espa

ña

GB

EE.U

U.

Fran

cia

Italia

Alem

ania

Suiz

a

Hol

anda

Suec

ia

Din

amar

ca

Consejeros independientes 43% 61% 84% 69% 50% 60% 88% 60% 63% 66%



Consejeros “Otros Externos”En las 100 compañías analizadas hay 76 consejeros denominados “Otros externos”. Se trata de consejeros que no pueden ser considerados ni dominicales ni independientes por haber tenido en el pasado alguna relación con la compañía como empleados o han sido con anterioridad consejeros de la sociedad.

Hay 48 compañías (20 del IBEX) que tienen este tipo de consejeros. El máximo es de 4 en dos compañías (una del IBEX) y la media de 0,7 consejeros.

Consejeros ExtranjerosLos consejeros extranjeros suman 165 y representan el 15,3% del total de consejeros de las 100 compañías de nuestro Índice. Se hallan presentes en 57 compañías (57% del total) con un promedio de 2,9 consejeros extranjeros entre aquellas compañías que cuentan con ellos.

La tipología de los 165 consejeros internacionales es la siguiente:

Consejeros extranjeros % de Consejeros

Consejeros Ejecutivos 5%

Consejeros Externos 95%

Dominicales 37%

Independientes 52%

Otros 6%

A continuación se muestra la comparación a nivel internacional:


Espa

ña

GB

EE.U

U.

Fran

cia

Italia

Alem

ania

Suiz

a

Hol

anda

Suec

ia

Din

amar

ca

Consejeros extranjeros (sobre cifra total de consejeros)

15% 33% 8% 35% 9% ND 60% 36% 25% 39%

spencer stuart34


Las entidades que en España cuentan con mayor número de consejeros extranjeros son en general compañías bien internacionales o bien que tienen como accionistas significativos a empresas de otros países. El número máximo de consejeros Extranjeros es 12(Arcelor Mittal) seguida de IAG y Mediaset con 8.

43% de las sociedades no tienen ningún consejero extranjero 39% tienen entre 1 y 3 consejeros extranjeros 12% tienen entre 4 y 6 consejeros extranjeros 6% tienen entre 7 y 12 consejeros extranjeros

De los 165 consejeros extranjeros, hay cuatro que están presentes en dos Consejos cada uno y dos consejeros que pertenecen a 3 Consejos. Además, hay un consejero extranjero que pertenece a cuatro Consejos

Como puede comprobarse en el cuadro siguiente, el porcentaje de consejeros internacionales ha aumentado significativamente en los últimos diez años debido al fuerte proceso de internacionalización ocurrido en las compañías españolas.

2015 2010 2005

Consejeros Extranjeros 15,3% 10,1% 8,5%

ConsejerasEl total de consejeras es de 174 y supone el 16% del total de los miembros de todos los Consejos frente a 2014 en que había 142 consejeras representando el 14%.

De todas las empresas analizadas, 83 de ellas (83%) cuentan con alguna consejera. De estas compañías, el 42% cuenta con una sola consejera y el 58% con más de una.

Analizando la evolución en los últimos diez años se comprueba que se ha producido un aumento significativo en la presencia de las mujeres en los Consejos:

2015 2010 2005

Consejeras 16% 10% 4%

A pesar del aumento experimentado en los últimos años, la presencia de consejeras en España sigue estando muy alejada de las prácticas en otros países:




Espa

ña

GB

EE.U

U.

Fran

cia

Italia

Alem

ania

Suiz

a

Hol

anda

Suec

ia

Din

amar

ca

% Consejeras sobre total consejeros 16% 24% 21% 39% 26% ND 21% 20% 36% 26%

% Compañías con consejeras 83% 98% 98% 100% 99% 93% 95% 78% 98% 96%

Sin embargo, como se verá más adelante, del total de nuevos consejeros nombrados durante 2015, el porcentaje de consejeras ha sido del 23%, lo que indica el esfuerzo realizado para adecuarse a las recomendaciones en este sentido.

La tipología de las 174 consejeras es la siguiente:

% de Consejeras

Consejeras Ejecutivas 2%

Consejeras Externas 98%

Dominicales 31%

Independientes 63%

Otros 4%

De las 174 consejeras, hay 12 que pertenecen a 2 Consejos, 4 consejeras que pertenecen a tres Consejos y dos que están presentes en cuatro Consejos de compañías españolas sin incluir otros consejos internacionales de los que puedan formar parte.

Consejero Coordinador Independiente (Lead Independent Director)En aquellos casos en los que el Presidente tenga la categoría de consejero ejecutivo, la Ley de Sociedades de Capital establece la obligación de nombrar un Consejero Coordinador de entre los consejeros independientes.

De las 100 compañías analizadas, solo en 56 (56%) de ellas existe esta figura, siendo 27 de ellas del IBEX-35, lo que supone un 77% de dichas compañías. Durante 2015, las sociedades han ido nombrando esta figura con el fin de adaptarse a la nueva Ley pasando del 27% en 2014 al 56% al cierre de 2015. En 2016 las compañías siguen nombrando la figura del Consejero Coordinador por lo que el porcentaje se verá incrementado en próximos ejercicios.

spencer stuart36


Esta figura es bastante habitual en países como Gran Bretaña y Estados Unidos como podemos observar en el cuadro siguiente:


Espa

ña

GB

EE.U

U.

Fran

cia

Italia

Alem

ania

Suiz

a

Hol

anda

Suec

ia

Din

amar

ca

Consejero Coordinador Independiente. Lead Director (%Compañías)

56% 99% 86% 43% ND ND 0% 6% 2% 0%

Nuevos Consejeros nombrados en 201568 compañías, de las 100 analizadas, han renovado la composición de sus Consejos. En ellas han entrado 148 consejeros de los cuales nueve lo han hecho en 2 Consejos y dos en 3 Consejos. En la mayor parte de las ocasiones dichos nombramientos han tenido lugar con la misma tipología pero en tres casos han variado.

De los nuevos nombramientos, un 68% corresponde a consejeros que lo son por primera vez en compañías cotizadas mientras que el 32% restante corresponde a consejeros que ya pertenecían a otros Consejos.

La tipología de los nuevos consejeros es la siguiente:

Tipología de consejeros % de consejeros Nº de consejeros

Consejeros Ejecutivos 10% 14

Consejeros Externos 90% 134

Dominicales 38% 56

Independientes 50% 75

Otros 2% 3

Entre los nuevos consejeros 37 (23%) son extranjeros y hay también 37 mujeres lo que supone un 23% de los nuevos consejeros nombrados en 2015.

La media de edad de los nuevos consejeros independientes es de 56 años.



Presencia de los Consejeros en distintos ConsejosDe los 1.080 consejeros presentes en las 100 compañías analizadas, hay 104 consejeros (9,6% del total de consejeros) que se hallan presentes en dos o más Consejos de Administración. En total estos consejeros ocupan 242 puestos en los diferentes Consejos a los que pertenecen.

Consejeros en diversos Consejos

» 77 consejeros (74%) pertenecen a 2 Consejos



» 1 consejero (1%) pertenece a 5 Consejos

Entre las compañías del IBEX 35, hay 40 consejeros (38% sobre el total) que se hallan presentes en varios Consejos de Administración.

Consejeros en diversos Consejos (IBEX)



» 1 Consejero (3%) pertenece a 4 Consejos

Actividad regular de los nuevos consejeros

Negocios propios

Director General u otros directores

Ex-Político, diplomático o funcionario

Presidente Ejecutivo

Presidente No Ejecutivo

Ex Ejecutivo

Otros

Consejero Delegado

Profesional independiente

Académico

3%

7%

1%

4%

1%

6%

12%

14%

20%

32%

spencer stuart38


Estos datos no incluyen la pertenencia de estos consejeros a otros Consejos internacionales, a compañías no cotizadas o a compañías no incluidas en nuestro Índice.

De los 104 consejeros que pertenecen a varios Consejos, 18 son mujeres de las cuales dos pertenecen a cuatro Consejos, 4 están en 3 Consejos y las otras doce están en 2 Consejos cada una de ellas.

De los consejeros que pertenecen a más de un Consejo, el 53% lo hace con la misma tipología (Ejecutivo, Dominical, Independiente u Otros). El restante 47% tiene distinta tipología en los distintos Consejos en los que está presente. Observamos también que hay un Consejero Delegado que pertenece a otro Consejo como Dominical y otro Consejero Delegado que pertenece a 3 Consejos, en uno de ellos como dominical y en los otros dos como Consejero Delegado.

Hay 7 consejeros extranjeros que se hallan presentes en varios Consejos, uno de los cuales está presente en 4 Consejos, dos en tres Consejos y cuatro pertenecen a 2 Consejos.

caractErÍstIcas dEl consEjo

Presidente y Primer EjecutivoDe las empresas analizadas hay un 56% cuyo Presidente es Ejecutivo (57% en 2014). En lo que se refiere a las compañías del IBEX, este porcentaje es del 69% muy similar al del año 2014 que fue del 68%.


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Presidente Ejecutivo (% de compañías)

56% 1% 52% 55% 18% 0% 0% 2% 2% 0%



La evolución en los últimos 10 años de los Presidentes Ejecutivos en las compañías españolas ha sido la siguiente:

2015 2010 2005

Presidente Ejecutivo (% de compañías) 56% 73% 62%

IBEX-35 69% 82% 68%

De los 44 Presidentes que se califican como Externos hemos analizado sus funciones reales en la compañía. De ellos, diez (23%) realizan labores ejecutivas siendo de hecho el primer ejecutivo de la compañía. Podemos por tanto concluir que en un 66% de las empresas analizadas el Presidente es el primer ejecutivo de la compañía estando, por tanto, involucrados en el día a día de la gestión.

Remuneración del Presidente no EjecutivoHay 44 compañías cuyo Presidente es considerado Presidente No Ejecutivo de la empresa (44% del total y 31% del IBEX).

De ellas, hay 1 compañía (2%) que no asignan ninguna retribución adicional por su responsabilidad como Presidente recibiendo su retribución como vocal del Consejo. Igualmente hay solo una compañía que no retribuye a su Presidente no Ejecutivo. El resto de Presidentes no Ejecutivos perciben una retribución mayor que el resto de consejeros que en su mayor parte (52%) está entre 1,2 y 3 veces la remuneración de los vocales del Consejo.

Hay un 61% de compañías que retribuyen a sus Presidentes no Ejecutivos con una cantidad absoluta no relacionada con la retribución de los Vocales del Consejo.

La retribución media de los Presidentes no Ejecutivos fue de 302.765 €/año en 2015, un 13% más alta que en 2014 que fue de 267.362 €. Esto se debe fundamentalmente a cambios ocurridos en la tipología de algunos Presidentes que han pasado de Ejecutivos a No Ejecutivos.

Media Máximo Mínimo

Remuneración Presidente no Ejecutivo (€/año) 302.765 2.500.000 0

Remuneración Presidente no Ejecutivo (€/año) IBEX 686.422 2.500.000 62.000

spencer stuart40


El análisis detallado por tramos de remuneración es el siguiente:

Número de compañías % de Cías

hasta 100.000 €/año 15 34%

entre 100.001 y 300.000 €/año 18 41%

entre 300.001 y 500.000 €/año 4 9%

entre 500.001 y 1.000.000 €/año 4 9%

más de 1.000.000 €/año 3 7%

Secretario del ConsejoEl Secretario del Consejo es consejero en solo 18 (18%) de las 100 compañías analizadas (14% en el IBEX) y solo en el 9% es además ejecutivo. En las 5 sociedades del IBEX en las que el Secretario es consejero lo es con la categoría de Ejecutivo.

Consejero Consejero ejecutivo Ejecutivo

% de Compañías 18% 9% 46%

% de Compañías (IBEX-35) 14% 14% 66%

Duración del mandato y antigüedad de los ConsejerosLa Ley de Sociedades de Capital limita el mandato de los consejeros a 4 años. A 31 de diciembre de 2015 solo el 65% de las compañías analizadas cumplían esta norma aunque todas las compañías adaptarán necesariamente sus estatutos a corto plazo.

El mandato más largo es de 6 años en el 9% de las compañías y el menor de 1 en solo una sociedad. La duración media del mandato en el total de compañías es de 4 años y la moda de 4.

La antigüedad media de los consejeros es de 6,4 años siendo el máximo de 14,6 años y el mínimo de menos de un año.

Podemos señalar que España está en línea con las prácticas existentes en otros países. El UK Corporate Governance Code de Junio 2010 recomienda no más de tres mandatos de 3 años con la calificación de consejero independiente. En Estados Unidos las sociedades deben elegir cada año a los miembros del Consejo, aunque la reelección es frecuente. La permanencia media en el Consejo



de Administración en Estados Unidos es de 8,5 años, en Gran Bretaña, la permanencia es de 4 años y en Francia de 6,3 años.

Permanencia en el cargo como Consejeros IndependientesLa LSC establece específicamente que no podrán ser considerados consejeros independientes “quienes hayan sido consejeros durante un periodo continuado superior a 12 años”.

El 17% de las compañías (20% del IBEX-35) analizadas tiene algún consejero que lleva más de 12 años como tal y todavía mantiene la categoría de Independiente. De los consejeros independientes, el 5% de ellos (5% también en el IBEX-35) tiene una antigüedad superior a 12 años como consejero.

Del total de consejeros de las compañías analizadas, hay 191 (18%) que llevan en el cargo más de doce años (84 del IBEX). La tipología de los mismos es la siguiente:

Ejecutivos Dominicales Independientes Otros

Núm. consejeros > 12 años 55 74 22 40

% sobre total de consejeros 31% 20% 5% 53%

Núm. consejeros > 12 años (IBEX-35) 25 30 13 16

% sobre total de consejeros (IBEX-35) 34% 22% 6% 47%

Edad de los ConsejerosLa edad media de los consejeros en las compañías españolas analizadas es de 59,6 años.


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Edad media de los consejeros 59,6 57,8 ND 58,6 58,8 ND 61,1 59,4 57,6 58

El 77% de las compañías analizadas no tiene establecida una edad de retiro para sus consejeros. El 23% restante la estipula entre 68 y 85 años, siendo la moda de 70 años.

spencer stuart42


En los países anglosajones, existe una tendencia generalizada a que la edad de retiro de los consejeros externos no exceda de 70 años.

TamañoEl tamaño de los Consejos de las 100 compañías analizadas oscila entre 4 y 18 consejeros. La media es de 10,8 consejeros siendo la moda (valor más frecuente en la muestra) de 9. El 92% de los Consejos españoles se encuentra dentro del rango aconsejado por el CBGSC entre 5 y 15 consejeros (recomendación 13).

Número de consejeros

% de Compañías

Menos de 10 consejeros 37%

Entre 10 y 15 consejeros 56%

Más de 15 consejeros 7%

Como podemos observar el tamaño medio de los Consejos ha disminuido ligeramente en los últimos diez años:

2015 2010 2005

Tamaño medio del Consejo 10,8 11,9 11,8

El tamaño medio de los Consejos en España se halla en línea con el de otros países como se muestra a continuación:


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Tamaño medio del Consejo 10,8 10,2 10,8 13,9 11,6 14,1 10,5 9,2 9,9 10

Reuniones del ConsejoHay grandes diferencias en cuanto al número de reuniones anuales de los Consejos, que varían entre 5 y 42. Sin embargo, es de destacar que, en general, las compañías con más de 13 reuniones en el año 2015han pasado por situaciones extraordinarias tales como fusiones y otras situaciones especiales.



La media de reuniones es de 11,3 por año y la moda es de 12 reuniones por año.

entre 5 y 8 entre 9 y 12 entre 13 y 16 más de 16

% de Compañías 27% 41% 26% 6%

La comparación con otros países se muestra a continuación:

Comparación internacionalEs

paña

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Media de reuniones anuales del Consejo

11,3 7,7 8,4 9 11,6 6,7 11,1 11,6 9,2 8,6

pErfIl dE los prEsIdEntEs EjEcutIvos Y consEjEros dElEGadosEste año, incluimos un análisis de los primeros ejecutivos de las 50 principales compañías cotizadas entre las que se encuentran las 35 del IBEX, analizando las principales características de los Presidentes Ejecutivos y/o Consejeros Delegados.

El número de ejecutivos que hemos analizado y que ocupa una o ambas posiciones es de 70.

En el 24% de las compañías analizadas (31% del IBEX) el Presidente es a su vez el máximo ejecutivo de la compañía. En el resto de compañías (76%) estas funciones están separadas, existiendo la figura del Presidente Ejecutivo y la del Consejero Delegado.

La media de edad de los primeros ejecutivos de las 50 empresas analizadas es de 58 años (igual en las compañías del IBEX). El detalle por tipología es el siguiente:

Presidente Ejecutivo Consejero Delegado Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado

Media de edad (50 compañías) 65 53,4 58

spencer stuart44


Solo hay dos mujeres entre los primeros ejecutivos de las 50 empresas analizadas. Ambas pertenecen a compañías del IBEX.

En cuanto a la existencia de extranjeros en los puestos de primeros ejecutivos constatamos que es muy reducido, existiendo tan solo dos Consejeros Delegados y ningún Presidente Ejecutivo. Ambos pertenecen a compañías de IBEX.

Un 41% de los primeros ejecutivos analizados son Licenciados en Económicas y Empresariales. La segunda titulación más frecuente es la de Ingeniero Superior con un 29%, siendo el resto Licenciados en Derecho o en otras Licenciaturas.

Con respecto a la forma de acceder a sus puestos actuales, un 69% del total de los primeros ejecutivos analizados accedió por promoción interna, siendo el 31% restante por reclutamiento externo. La diferenciación por tipología de ejecutivos es la siguiente:

Promoción interna Reclutamiento externo

Presidente Ejecutivo 65% 35%

Consejero Delegado 80% 20%

Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado 42% 58%

La media de permanencia en la compañía de los primeros ejecutivos es de 16,7 años (16,2 años IBEX). En lo que se refiere a la permanencia en su puesto actual, la media para las 50 empresas analizadas es de 7,4 años, siendo de 8,1 años en las compañías del IBEX.

Es práctica poco frecuente que los primeros ejecutivos pertenezcan a otros consejos de compañías cotizadas. Un 18,6% (17,6% del IBEX) de los ejecutivos analizados pertenecen a otros consejos siendo en la mayoría de los casos compañías participadas.

Un 21% (17% del IBEX) de los primeros ejecutivos de las 50 compañías analizadas son accionistas de referencia de las compañías en las que prestan sus servicios.



rEmunEracIón dE los consEjEros ExtErnos

Remuneración del ConsejoEntre las 100 compañías analizadas, la práctica más generalizada es retribuir a los consejeros bien mediante honorarios fijos exclusivamente (46%) o a través de honorarios y dietas de asistencia (34%) como se muestra en el siguiente cuadro.

Estructura de remuneración de los Consejos

» 46 compañías (46%) retribuyen solo mediante honorarios fijos

» 13 compañías (13%) retribuyen solo en forma de dietas

» Ninguna compañía retribuye solo en función de resultados

» 34 compañías (34%) tienen honorarios fijos + dietas de asistencia

» 3 compañías (3%) tienen dietas de asistencia + compensación en función de resultados

» 1 compañía (1%) tiene honorarios fijos + compensación en función de resultados

» 2 compañías (2%) tienen honorarios fijos + dietas de asistencia + compensación en función de resultados

» 1 compañía (1%) no retribuye a sus consejeros

En solo 5 compañías (5% del total de compañías analizadas), una parte de la retribución de los consejeros se realiza en forma de acciones u opciones. Este es el caso de Applus Services, BBVA, Dia, Prisa y Renta 4.

Del total de compañías analizadas, en 83 de ellas (83%) se retribuye a los consejeros con honorarios fijos; en 52 (52%) se pagan dietas por asistencia a las reuniones del Consejo; y en 6 (6%), se remunera a los consejeros con una retribución en función de los resultados obtenidos por la compañía.

Estructura de la remuneración de los consejeros externos

No. Cías % Cías Media Máximo Mínimo

83 83% Honorarios Fijos (€/año) 67.571 231.000 0

6 6% Retrib. función result. (€/año) 75.487 207.898 0

52 52% Dietas (€/reunión) 2.489 6.667 300

spencer stuart46


Remuneración del Consejero Externo (solo por Consejo)(Honorarios fijos y/o en función de resultados + dietas por Consejo)

La retribución media de los consejeros Externos solo por Consejo (excluyendo la retribución por Comisiones) es de 84.589 €/año (106.718 €/año en el IBEX). Esta cifra es la media de retribuciones individuales de todos los consejeros externos publicadas en el Informe de Remuneraciones publicado por cada compañía.

Remuneración del consejero externo (solo por Consejo)

Media Mediana Máximo Mínimo

Total compañías 84.589 74.000 550.000 0

IBEX 106.718 100.000 409.000 0

En 2015 la retribución media de los consejeros externos ha aumentado un 13% desde 74.741 € en 2014. En las compañías del IBEX también ha experimentado un incremento del 14% desde los 93.523 € anuales de 2014.

A continuación, mostramos la comparación en la retribución de los consejeros respecto a 2014:

2015 vs 2014

Aumenta Retribución Se mantiene Retribución Disminuye Retribución

Total Compañías 54% 21% 25%

IBEX 61% 21% 18%

La distribución por rangos de la retribución por Consejo en los últimos tres años ha sido la siguiente:

% de Cías. 2015 % de Cías. 2014 % de Cías. 2013

hasta 24.000 €/año 5% 7% 10%

entre 24.001 y 42.000 €/año 16% 19% 20%

entre 42.001 y 90.000 €/año 47% 49% 43%

más de 90.000 €/año 32% 25% 27%



La evolución de los últimos 10 años para el total de las 100 compañías analizadas es la siguiente:

2015 2014 2010 2005

Remuneración media del Consejo (€/año) (sin comisiones)

84.589 74.741 74.668 63.294

Dieta media (€/reunión) 2.489 2.534 2.739 2.523

Media de honorarios fijos (€/año) 67.571 67.686 56.534 50.844

La evolución para las compañías del IBEX en los últimos 10 años ha sido:

2015 2014 2010 2005

Remuneración media por Consejo sin comisiones (€/año)

106.718 93.523 103.584 78.167

Dieta media (€/reunión) 2.575 2.841 2.963 2.483

Media de honorarios fijos (€/año) 91.838 83.899 76.794 65.194

Remuneración por ComisionesHay 82 compañías (32 del IBEX) que remuneran a los miembros de las Comisiones del Consejo en forma de dietas, a través de una compensación fija anual o por ambos sistemas.

Estructura de la remuneración de las Comisiones

Total de Compañías IBEX

Número % Número %

Solo honorarios fijos 39 39% 18 51%

Solo dietas de asistencia 23 23% 6 17%

Honorarios fijos + dietas de asistencia 20 20% 8 23%

No retribuyen 18 18% 3 9%

spencer stuart48


Comisión Ejecutiva

Hay 47 (47%) compañías que tienen Comisión Ejecutiva (22 del IBEX). Su retribución se muestra a continuación:

Presidentes (€) Vocales (€)

100 compañías 53.090 45.377

IBEX 75.186 63.920

La estructura de la Comisión Ejecutiva es la siguiente:

» 18 compañías (12 del IBEX) retribuyen solo mediante honorarios fijos

» 14 compañías (5 del IBEX) retribuyen solo en forma de dietas de asistencia

» 9 compañías (3 del IBEX) tienen honorarios fijos + dietas de asistencia

» 6 compañías (2 del IBEX) no retribuyen por pertenencia a dicha Comisión

Otras Comisiones

De las 82 compañías analizadas que remuneran a los miembros de Comisiones, en 13 (7 del IBEX) la remuneración de los miembros de la Comisión de Auditoría es superior a la de los miembros del resto de Comisiones.

La retribución de la Comisión de Auditoría oscila entre 1,1 y 2 veces la de otras Comisiones Consultivas como la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Hay 69 compañías (28 el IBEX) que retribuyen igual a los miembros de ambas Comisiones.

La retribución de las comisiones de Nombramientos y de Retribuciones cuando éstas están separadas presentan una media más alta que el resto de las comisiones ya que éstas se encuentran en bancos y en otras compañías del IBEX de alta capitalización.

De aquellas compañías que retribuyen por pertenencia a Comisiones, en el 62% de ellas (81% del IBEX) el Presidente de las Comisiones tiene una retribución diferente de la de los Vocales de dicha Comisión. La práctica más frecuente es que el Presidente perciba entre 1,5 y 2 veces la retribución de los Vocales.

En EE. UU., el 95% de las sociedades retribuyen a los Presidentes de las Comisiones y solo el 41% del FTSE 150 a los Vocales. Se observa que las compañías americanas remuneran cada vez más a los Presidentes y a los vocales



de las Comisiones en forma de retribución fija, abandonando las dietas por asistencia a las reuniones.

En Gran Bretaña las compañías retribuyen de forma generalizada a los Presidentes por su pertenencia a las Comisiones. Sin embargo, solo en el 41% de los casos se retribuye también a los Vocales. En la mayor parte de los casos se hace mediante una retribución fija habiéndose abandonado prácticamente por completo las dietas de asistencia.

Retribución fija y dietas de las comisiones

Presidentes Media Máximo Mínimo

Retribución fija (€/año)

Comisión EjecutivaTotal Compañías 61.129 550.000 0

IBEX 80.650 550.000 0

Comisión de AuditoríaTotal Compañías 29.928 275.000 0

IBEX 52.943 275.000 0

Comisión de Nombramientos y Retribuciones

Total Compañías 18.800 110.000 0

IBEX 33.237 110.000 0

Comisión de Nombramientos


IBEX 62.928 275.000 0

Comisión de Retribuciones


IBEX 63.374 275.000 0

Otras Comisiones*Total Compañías 41.985 275.000 0

IBEX 55.293 275.000 0

Dietas (€/reunión)


IBEX 2.673 8.000 0


IBEX 3.221 20.000 0



IBEX 4.128 20.000 0



IBEX 1.728 4.000 0



IBEX 1.728 4.000 0


IBEX 4.584 20.000 0

spencer stuart50


Retribución fija y dietas de las Comisiones

Vocales Media Máximo Mínimo

Retribución fija (€/año)


IBEX 76.055 176.594 0


IBEX 33.874 100.000 0



IBEX 23.525 90.000 0



IBEX 32.923 100.000 0



IBEX 33.118 100.000 0


IBEX 34.145 106.920 0

Dietas (€/reunión)


IBEX 1.623 4.000 0


IBEX 2.015 10.000 0



IBEX 2.705 10.000 0



IBEX 1.012 2.500 0



IBEX 1.012 2.500 0


IBEX 2.538 10.000 0



Retribución media de las Comisiones

Retribución Media ( /año)

Presidentes

Comisión EjecutivaTotal Compañias 53,090

IBEX 75,186

Comisión de AuditoríaTotal Compañías 31.775

IBEX 56.383

Comisión de Nombramientos y RetribucionesTotal Compañías 19.180

IBEX 34.319

Comisión de NombramientosTotal Compañías 70.336

IBEX 74.114

Comisión de RetribucionesTotal Compañías 69.053

IBEX 73.141

Otras Comisiones*Total Compañías 46.233

IBEX 62.452

Vocales

Comisión EjecutivaTotal Compañias 45,377

IBEX 63,920

Comisión de AuditoríaTotal Compañías 19.357

IBEX 34.556

Comisión de Nombramientos y RetribucionesTotal Compañías 12.874

IBEX 23.250

Comisión de NombramientosTotal Compañías 34.299

IBEX 36.533

Comisión de RetribucionesTotal Compañías 33.538

IBEX 35.916

Otras Comisiones*Total Compañías 26.674

IBEX 35.519

* Principalmente Comisión de Estrategia y Comisión de Riesgos

€

spencer stuart52


Remuneración total de los Consejeros Independientes (total €/año)La media de la retribución total de los consejeros independientes por su pertenencia al Consejo y a las Comisiones es de 129.406 €/año (IBEX 177.582 €/año).

Remuneración total

Total Euros/año

Media Mediana Máximo Mínimo

Total compañías 129.406 100.000 700.000 3.000

IBEX 177.582 147.000 700.000 12.000

La evolución en los últimos años es la siguiente:

Evolución histórica

Total Euros/año

2015 2014 2013 2012

Total compañías 129.406 125.536 130.213 125.799

IBEX 177.582 160.946 171.212 168.977

La retribución total por pertenencia al Consejo y Comisiones según la tipología de los consejeros se muestra a continuación:

Independientes Dominicales Otros Media Externos Ejecutivos*

Total compañías 129.406 95.336 138.546 116.510 87.042

IBEX 177.582 117.348 194.707 157.830 120.706

* Retribución total media de consejeros ejecutivos solo por pertenencia a Consejo y Comisiones

Total Euros/año



Como puede comprobarse en el cuadro siguiente, como en años anteriores los Consejos en España siguen estando están mejor retribuidos en media que sus homólogos europeos:


Espa

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Remunaración anual media del Consejero Independiente

€ 129,406 € 120,066 € 256,815 € 82,154 € 90,000 € 129,747 € 291,925 € 77,000 € 69,191 € 78,673

A continuación, se muestra la retribución total media de los consejeros independientes relacionada con la capitalización bursátil de la compañía a la que pertenecen:

Niveles de retribución por capitalización

Capitalización (Mill. €) Nº Compañías Retribución total media 2015

Retribución total media 2014

menos de 500 36 73.088 57.909

entre 500 y 1.000 8 77.147 114.520

entre 1.000 y 2.500 17 93.357 120.145

entre 2.500 y 5.000 15 130.655 99.968

entre 5.000 y 10.000 8 129.824 105.641

entre 10.000 y 20.000 11 168.377 138.647

entre 20.000 y 45.000 2 370.120 259.286

más de 45.000 3 299.235 276.583

Por último, mostramos la retribución total media de todos los consejeros independientes agrupados por sectores a los que pertenecen las compañías analizadas:

spencer stuart54


Niveles de retribución por sectores

Sector Remuneración total media 2015

Remuneración total media 2014 Variación

Alimentación 64.363 90.400 -29%

Banca y Seguros 169.274 128.167 32%

Construcción/Servicios 103.143 109.556 -6%

Distribución alimentación 116.667 93.104 25%

Energía 218.360 242.333 -10%

Farmacia 80.150 85.545 -6%

Industrial 109.009 94.541 15%

Infraestructuras 88.500 88.500 0%

Ingeniería 126.933 137.400 -8%

Inmobiliario 94.967 90.636 5%

Medios de comunicación 118.643 107.176 11%

Ocio 55.300 50.818 9%

Petróleo y Gas 271.182 240.000 13%

Servicios 90.360 89.600 1%

Tecnología 85.643 104.923 -18%

Telecomunicaciones 188.100 179.615 5%

Textil Distribución 269.333 145.120 86%

Transporte 151.800 171.444 -11%

Turismo 139.375 134.167 4%



Remuneración total por tipología de Consejeros (total €/año)Este año hemos calculado la retribución tanto por Consejo como por Comisiones para cada tipo de consejeros:

Retribución total Media Consejo Comisiones

Consejeros Ejecutivos*

Total compañías 87.042 67.332 19.710

IBEX 120.706 84.500 36.206

Consejeros Externos

Total compañías 116.510 84.589 31.920

IBEX 157.830 106.718 51.112

Consejeros Dominicales

Total compañías 95.336 75.624 19.712

IBEX 117.346 85.829 31.519

Consejeros Independientes

Total compañías 129.406 89.236 40.170

IBEX 177.582 117.839 59.744

Consejeros Otros

Total compañías 138.546 98.530 40.016

IBEX 194.707 119.284 75.423

*Retribución consejeros ejecutivos solo por pertenencia a Consejo y Comisiones

El 62% (66% en el IBEX-35) de los consejeros ejecutivos perciben remuneración adicional en su calidad de miembros del Consejo, además de su retribución como ejecutivos. Observamos que este aspecto sigue siendo práctica habitual en España mientras que es muy poco frecuente en USA o en UK.

spencer stuart56


comIsIonEs

Número y tipo de ComisionesLas Comisiones del Consejo más frecuentes son la Comisión Ejecutiva, Comisión de Auditoría y la Comisión de Nombramientos y/o Retribuciones. Algunas compañías cuentan con otras comisiones tales como la Comisión Delegada de Riesgos y Comisión de Supervisión de Riesgos especialmente en instituciones financieras, Comisión de Estrategia e Inversiones, Comisión de Cumplimiento, Comisión de Gobierno Corporativo, Comisión de Responsabilidad Social Corporativa, Comisión de Tecnología y Comisión de Operaciones Vinculadas, entre otras.

Además de la Comisión Ejecutiva, la Comisión de Auditoría y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (o separadas entre Nombramientos y Retribuciones en algunos casos) que son las comisiones más comunes, las otras comisiones más frecuentes son la Comisión de Estrategia que está presente en 8 compañías (3 del IBEX) y la Comisión Delegada de Riesgos que se encuentra en 8 compañías de las cuales 7 son del IBEX.

Como consecuencia de la nueva regulación, los bancos están obligados a tener una Comisión Consultiva de Supervisión de Riesgos aunque a 31 de diciembre solo la tenían dos de las compañías analizadas.

El 100% de las sociedades analizadas cuenta con algún tipo de comisión. Del total de compañías analizadas, sus comisiones se describen a continuación:

Estructura de Comisiones

» 47 compañías (47%) tienen Comisión Ejecutiva

» 100 compañías (100%) tienen Comisión de Auditoría

» 86 compañías (86%) tienen Comisión de Nombramientos y Retribuciones unidas

» 13 compañías (13%) tienen separadas la Comisión de Nombramientos y la Comisión de Retribuciones

» 29 compañías (29%) tienen otro tipo de Comisiones

» 47 compañías (47%) tienen Comisión Ejecutiva, Comisión de Auditoría y Comisión de Nombramientos y Retribuciones



En lo que se refiere a las compañías del IBEX:

Estructura de Comisiones (IBEX)

» 22 compañías (63%) tienen Comisión Ejecutiva

» 35 compañías (100%) tienen Comisión de Auditoría

» 23 compañías (66%) tienen Comisión de Nombramientos y Retribuciones unidas

» 12 compañías (34%) tienen separadas la Comisión de Nombramientos y la Comisión de Retribuciones

» 16 compañías (46%) tienen otro tipo de Comisiones

» 22 compañías (63%) tienen Comisión Ejecutiva, Comisión de Auditoría y Comisión de Nombramientos/Retribuciones

Además de la recomendación 48 del CBGSC, la propia regulación bancaria ha obligado a las entidades financieras a separar la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en dos Comisiones.

Los 8 bancos analizados a 31 de diciembre de 2015 tienen separadas estas Comisiones.

El número de Comisiones varía entre 1 y 8, siendo la media de 3 y la moda de 2. De las 100 compañías analizadas, solo una tiene una única Comisión. Una compañía tenía 8 Comisiones a 31 de diciembre de 2015.

Número de Comisiones

» 1 compañía tiene solo 1 Comisión (ninguna del IBEX)

» 42 compañías tienen 2 Comisiones (8 del IBEX)



» 11 compañías tienen 5 ó más Comisiones (8 del IBEX)

En Gran Bretaña, el 100% de las compañías analizadas cuenta con tres Comisiones: Auditoría, Nombramientos y Retribuciones que están formadas íntegramente por consejeros independientes. Lo mismo sucede en Estados Unidos, donde estas tres Comisiones son obligatorias, y están formadas en su totalidad por consejeros independientes.

spencer stuart58


En Francia, todas las compañías analizadas tienen Comisión de Auditoría y Comisión de Nombramientos y Comisión de Retribuciones. En el 45% de los casos, estas dos últimas Comisiones están fusionadas en una sola.

Por otra parte, en Italia, el 95% de las compañías tienen Comisión de Auditoría, el 93% tiene Comisión de Remuneraciones y solo el 70% tiene Comisión de Nombramientos.

Reuniones de ComisionesEn el caso de las compañías analizadas, la Comisión Ejecutiva se reúne como media 9,4 veces/año, salvo en bancos que llega a 29 reuniones de media frente a 26 reuniones en 2014.

La Comisión de Auditoría se reunió una media de 7,7 veces/año y la de Nombramientos y Retribuciones 6 veces/año en 2015, mientras que en 2014 se reunieron una media de 8 y 6 veces respectivamente. La Comisión de Estrategia se ha reunido una media de 4 veces/año y la Comisión de Riesgos 16 veces.

Tamaño y composición de las ComisionesEl tamaño y composición de las Comisiones más frecuentes (Ejecutiva, Auditoría y Nombramientos y Retribuciones) se muestra a continuación:

Tamaño de las Comisiones

Ejecutiva Auditoría Nombramientos y Retribuciones

Tamaño medio Comisión (100 compañías) 5,5 3,9 4

Tamaño medio Comisión (IBEX) 6,4 4,4 4,3



La composición de estas Comisiones de las compañías analizadas es la siguiente:

Composición de las Comisiones (Total Compañías)


Comisión Ejecutiva

Presidente 62% 26% 6% 6%

Vocales 22% 40% 30% 8%

Comisión de Auditoría


Vocales 0% 37% 55% 8%

Comisión de Nombr. y/o Retribuciones


Vocales 0% 37% 55% 8%

Composición de las Comisiones (IBEX)


Comisión Ejecutiva


Vocales 22% 34% 36% 8%

Comisión de Auditoría


Vocales 0% 31% 64% 5%

Comisión de Nombr. y/o Retribuciones


Vocales 0% 28% 63% 9%

Número y clases de coNsejeros presideNte maNdatoretrib.total realcoNsejero exterNo

política de retribucióN de los coNsejeros exterNos (€)2

total

ejecutivos

domiNic.

iNdepeNd.

otros1

exterNos

extraNjeros

coNsejeras

presideNte

ejecutivo

retribucióN

presideNte No

ejecutivo (€)

lead director

duracióN

(años)

aNtiGÜedad

media coNsejeros

iNdepeNd.

>12 años

promedio

edad

Número de

reuNioNes del

coNsejo

coNsejo y

comisioNes

solo por coNsejo

dietas de

asisteNcia

HoNorarios

fijos

compeNsacióN

eN fuNcióN

resultados

paGo eN

accioNes/

opcioNes

exterNos

speNcer stuart60

Cuadro comparativo de los Consejos

Abengoa 13 3 4 6 0 10 1 2 Si - Si 4 10,1 No 57 42 168.444 132.889 3.800 No No No/No

Abertis* 14 1 9 4 0 13 0 4 No 750.000 No 5 5 No 61 10 96.900 75.000 No 75.0003 No No/No

Acciona* 11 2 2 6 1 9 1 3 Si - Si 3 6 No 53 12 121.250 68.000 No 67.500 No No/No

Acerinox* 15 1 8 6 0 14 4 1 No 158.000 No 4 6,5 1 61 8 87.143 79.643 1.8564 60.6144 No No/No

ACS* 18 4 7 5 2 14 0 3 Si - Si 6 12,4 2 70 7 103.700 80.000 No 80.0005 No No/No

Adolfo Domínguez 8 3 2 3 0 5 0 2 Si - Si 4 13,9 2 61 12 37.530 32.400 No 32.400 No No/No

Adveo 9 1 5 3 0 8 0 1 No 147.000 No 4 5,3 No 55 14 92.000 39.000 3.0004 No No No/No

Aena* 15 1 8 6 0 14 1 4 Si - Si 4 1,4 No 59 14 10.444 10.444 1.0906,7 No No No/No

Almirall 9 1 4 4 0 8 3 1 No 450.000 No 6 7,7 No 60 8 92.857 72.857 1.0008 80.0009 No No/No

Amadeus* 10 1 0 6 3 9 7 1 No 300.000 No 3 5,6 No 60 6 122.500 89.000 No 89.200 No No/No

Applus Services 9 1 3 5 0 8 4 0 No 230.000 No 4 5,1 No 59 7 93.333 60.000 No 60.00010 No No/Si11

Arcelor Mittal* 12 1 1 8 2 11 12 3 Si - Si 3 7,8 1 61 7 170.432 146.071 No 144.00012 No No/No

Atresmedia Corporación 12 2 7 3 0 10 4 3 No 436.000 No 4 7,3 No 60 9 68.571 43.000 2.000 25.000 No No/No

Axia Real Estate 5 1 1 3 0 4 1 0 No 86.000 No 3 1,5 No 60 12 77.333 77.333 6.08310 No No No/No

Azkoyen 8 0 4 4 0 8 1 1 No 70.000 No 3 5,2 No 60 15 40.333 32.833 1.00013 23.175 No No/No

Banco Popular* 14 3 6 5 0 11 2 3 Si - Si 4 7,5 1 71 12 120.000 120.000 No 120.000 No No/No

Banco Sabadell* 15 3 2 9 1 12 1 2 Si - Si 4 7,3 2 64 12 126.667 97.667 No 91.80014 No No/No

Banco Santander* 15 4 1 8 2 11 2 5 Si - Si 3 8,5 No 66 21 347.333 164.000 2.54015 84.95416 No No/No

Bankia* 11 3 0 8 0 8 0 1 Si - Si 5 2,8 No 59 18 100.000 100.000 No 100.000 No No/No

Bankinter* 10 2 2 5 1 8 0 3 No 837.000 Si 4 8 No 55 14 132.667 112.833 1.50017 85.0004 No No/No

Barón de Ley 6 3 0 3 0 3 0 0 Si - No 6 11,2 No 65 5 3.000 3.000 600 No No No/No

BBVA* 15 3 0 8 4 12 0 3 Si - Si 3 7,9 No 63 13 385.555 203.128 No 128.717 No Si/No18

BME 11 2 3 5 1 9 1 1 Si - Si 4 7,2 No 64 12 56.889 41.556 1.1004 30.000 No No/No

CAF 8 1 1 4 2 7 0 0 Si - No 4 12,1 No 61 6 99.800 99.800 6.667 No No No/No

Caixabank* 17 2 9 6 0 15 2 4 No 1.158.000 No 6 4,9 No 66 15 150.000 88.429 No 90.000 No No/No

Cellnex Telecom 9 1 4 4 0 8 4 0 No 120.000 No 3 0,7 No 54 14 60.000 60.000 No 60.000 No No/No

Cementos Portland 9 1 6 2 0 8 3 3 No 23.000 No 5 4,2 No 49 9 23.000 18.000 2.00019 No 0 No/No

CIE Automotive 13 3 8 2 0 10 2 2 Si - Si 4 6,4 No 54 6 85.000 0 No No No No/No

Clínica Baviera 10 2 5 3 0 8 0 1 Si - Si 4 7,9 No 54 6 33.201 33.201 No 33.201 No No/No

Coemac (antes Uralita) 5 2 1 2 0 3 0 0 Si - No 4 6,9 No 50 8 84.750 67.500 No 75.00020 No No/No

Colonial 11 2 5 3 1 9 1 1 Si - Si 4 3,2 No 63 9 155.875 90.375 3.00021 50.00022 No No/No

Corporación Financiera Alba 13 5 3 5 0 8 0 1 No 139.00023 No 4 8,5 No 57 9 65.000 53.000 No 65.000 No No/No

Deoleo 12 1 9 2 0 11 1 1 No 82.000 No 4 1,1 No 49 12 44.143 44.143 3.416 No24 No No/No

Dia* 9 1 0 7 1 8 2 2 No 169.646 No 3 4,8 No 56 9 124.286 95.286 2.000 80.000 No Si/No25

Duro Felguera 8 1 3 3 1 7 0 0 Si - Si 6 6,4 No 68 14 170.167 157.714 No 39.000 124.000 No/No

Ebro Foods 12 2 6 3 1 10 1 2 Si - Si 4 6 No 59 12 230.200 145.400 1.600 No 121.00026 No/No



total

ejecutivos

domiNic.

iNdepeNd.

otros1

exterNos

extraNjeros

coNsejeras

presideNte

ejecutivo

retribucióN

presideNte No

ejecutivo (€)

lead director

duracióN

(años)

aNtiGÜedad

media coNsejeros

iNdepeNd.

>12 años

promedio

edad

Número de

reuNioNes del

coNsejo

coNsejo y

comisioNes

solo por coNsejo

dietas de

asisteNcia

HoNorarios

fijos

compeNsacióN

eN fuNcióN

resultados

paGo eN

accioNes/

opcioNes

íNdice speNcer stuart de coNsejos de admiNistracióN 2016 61

Abengoa 13 3 4 6 0 10 1 2 Si - Si 4 10,1 No 57 42 168.444 132.889 3.800 No No No/No

Abertis* 14 1 9 4 0 13 0 4 No 750.000 No 5 5 No 61 10 96.900 75.000 No 75.0003 No No/No

Acciona* 11 2 2 6 1 9 1 3 Si - Si 3 6 No 53 12 121.250 68.000 No 67.500 No No/No

Acerinox* 15 1 8 6 0 14 4 1 No 158.000 No 4 6,5 1 61 8 87.143 79.643 1.8564 60.6144 No No/No

ACS* 18 4 7 5 2 14 0 3 Si - Si 6 12,4 2 70 7 103.700 80.000 No 80.0005 No No/No

Adolfo Domínguez 8 3 2 3 0 5 0 2 Si - Si 4 13,9 2 61 12 37.530 32.400 No 32.400 No No/No

Adveo 9 1 5 3 0 8 0 1 No 147.000 No 4 5,3 No 55 14 92.000 39.000 3.0004 No No No/No

Aena* 15 1 8 6 0 14 1 4 Si - Si 4 1,4 No 59 14 10.444 10.444 1.0906,7 No No No/No

Almirall 9 1 4 4 0 8 3 1 No 450.000 No 6 7,7 No 60 8 92.857 72.857 1.0008 80.0009 No No/No

Amadeus* 10 1 0 6 3 9 7 1 No 300.000 No 3 5,6 No 60 6 122.500 89.000 No 89.200 No No/No

Applus Services 9 1 3 5 0 8 4 0 No 230.000 No 4 5,1 No 59 7 93.333 60.000 No 60.00010 No No/Si11

Arcelor Mittal* 12 1 1 8 2 11 12 3 Si - Si 3 7,8 1 61 7 170.432 146.071 No 144.00012 No No/No

Atresmedia Corporación 12 2 7 3 0 10 4 3 No 436.000 No 4 7,3 No 60 9 68.571 43.000 2.000 25.000 No No/No

Axia Real Estate 5 1 1 3 0 4 1 0 No 86.000 No 3 1,5 No 60 12 77.333 77.333 6.08310 No No No/No

Azkoyen 8 0 4 4 0 8 1 1 No 70.000 No 3 5,2 No 60 15 40.333 32.833 1.00013 23.175 No No/No

Banco Popular* 14 3 6 5 0 11 2 3 Si - Si 4 7,5 1 71 12 120.000 120.000 No 120.000 No No/No

Banco Sabadell* 15 3 2 9 1 12 1 2 Si - Si 4 7,3 2 64 12 126.667 97.667 No 91.80014 No No/No

Banco Santander* 15 4 1 8 2 11 2 5 Si - Si 3 8,5 No 66 21 347.333 164.000 2.54015 84.95416 No No/No

Bankia* 11 3 0 8 0 8 0 1 Si - Si 5 2,8 No 59 18 100.000 100.000 No 100.000 No No/No

Bankinter* 10 2 2 5 1 8 0 3 No 837.000 Si 4 8 No 55 14 132.667 112.833 1.50017 85.0004 No No/No

Barón de Ley 6 3 0 3 0 3 0 0 Si - No 6 11,2 No 65 5 3.000 3.000 600 No No No/No

BBVA* 15 3 0 8 4 12 0 3 Si - Si 3 7,9 No 63 13 385.555 203.128 No 128.717 No Si/No18

BME 11 2 3 5 1 9 1 1 Si - Si 4 7,2 No 64 12 56.889 41.556 1.1004 30.000 No No/No

CAF 8 1 1 4 2 7 0 0 Si - No 4 12,1 No 61 6 99.800 99.800 6.667 No No No/No

Caixabank* 17 2 9 6 0 15 2 4 No 1.158.000 No 6 4,9 No 66 15 150.000 88.429 No 90.000 No No/No

Cellnex Telecom 9 1 4 4 0 8 4 0 No 120.000 No 3 0,7 No 54 14 60.000 60.000 No 60.000 No No/No

Cementos Portland 9 1 6 2 0 8 3 3 No 23.000 No 5 4,2 No 49 9 23.000 18.000 2.00019 No 0 No/No

CIE Automotive 13 3 8 2 0 10 2 2 Si - Si 4 6,4 No 54 6 85.000 0 No No No No/No

Clínica Baviera 10 2 5 3 0 8 0 1 Si - Si 4 7,9 No 54 6 33.201 33.201 No 33.201 No No/No

Coemac (antes Uralita) 5 2 1 2 0 3 0 0 Si - No 4 6,9 No 50 8 84.750 67.500 No 75.00020 No No/No

Colonial 11 2 5 3 1 9 1 1 Si - Si 4 3,2 No 63 9 155.875 90.375 3.00021 50.00022 No No/No

Corporación Financiera Alba 13 5 3 5 0 8 0 1 No 139.00023 No 4 8,5 No 57 9 65.000 53.000 No 65.000 No No/No

Deoleo 12 1 9 2 0 11 1 1 No 82.000 No 4 1,1 No 49 12 44.143 44.143 3.416 No24 No No/No

Dia* 9 1 0 7 1 8 2 2 No 169.646 No 3 4,8 No 56 9 124.286 95.286 2.000 80.000 No Si/No25

Duro Felguera 8 1 3 3 1 7 0 0 Si - Si 6 6,4 No 68 14 170.167 157.714 No 39.000 124.000 No/No

Ebro Foods 12 2 6 3 1 10 1 2 Si - Si 4 6 No 59 12 230.200 145.400 1.600 No 121.00026 No/No



total

ejecutivos

domiNic.

iNdepeNd.

otros1

exterNos

extraNjeros

coNsejeras

presideNte

ejecutivo

retribucióN

presideNte No

ejecutivo (€)

lead director

duracióN

(años)

aNtiGÜedad

media coNsejeros

iNdepeNd.

>12 años

promedio

edad

Número de

reuNioNes del

coNsejo

coNsejo y

comisioNes

solo por coNsejo

dietas de

asisteNcia

HoNorarios

fijos

compeNsacióN

eN fuNcióN

resultados

paGo eN

accioNes/

opcioNes

exterNos

speNcer stuart62


e-Dreams Odigeo 9 2 4 3 0 7 7 2 No 100.000 No 3 1,2 No 48 7 85.000 65.000 No 40.00010 No No/No

Elecnor 14 2 10 2 0 12 0 1 Si - Si 4 11,9 No 62 12 231.000 231.000 No 231.000 No No/No

Enagas* 13 2 2 8 1 11 0 3 Si - Si 4 4,8 No 62 11 77.273 65.455 3.859 22.05027 No No/No

ENCE 13 1 5 5 2 12 0 1 No 211.000 No 3 6,5 No 61 13 97.000 76.091 2.0174 44.004 No No/No

Endesa* 11 2 4 5 0 9 6 1 Si - Si 4 2,5 No 62 11 224.000 204.000 1.50028 188.00028 No No/No

Ercros 5 1 0 2 2 4 0 0 Si - Si 6 14,6 No 63 10 41.000 41.000 No 41.320 No No/No

Europac 10 3 1 2 4 7 1 3 Si - Si 4 8,2 No 61 7 71.167 49.000 3.000 30.000 No No/No

Euskaltel 9 1 3 5 0 8 2 3 Si - Si 4 4,2 No 54 15 40.600 40.600 No 45.000 No No/No

Ezentis 9 1 2 4 2 8 0 2 No 67.000 Si 4 2,7 No 59 15 43.500 27.750 2.00029 No No No/No

Faes Farma 9 1 4 3 1 8 0 1 Si - Si 4 12,9 No 70 12 64.875 61.375 No 57.000 No No/No

FCC* 11 0 8 3 0 11 5 4 No 62.000 No 4 4,2 No 52 13 50.333 30.833 2.500 030 No No/No

Ferrovial* 12 2 3 6 1 10 1 1 Si - Si 3 6,1 No 62 6 144.429 117.714 6.000 35.000 46.00031 No/No

Fluidra 10 1 5 4 0 9 1 0 No 122.000 Si 4 7,1 No 55 10 94.214 84.500 80032 75.000 No No/No

Funespaña 6 1 3 2 0 5 0 2 No 35.000 No 6 3,5 No 57 7 31.000 25.000 No 25.750 No No/No

GAM 7 1 3 3 0 6 0 0 Si - No 4 5,8 No 52 10 41.000 35.000 3.000 6.000 No No/No

Gamesa* 12 2 3 7 0 10 0 3 Si - Si 4 6,9 1 59 15 179.500 97.667 1.800 60.00033,34 No No/No

Gas Natural* 17 2 8 7 0 15 1 2 Si - Si 3 7,4 No 64 12 194.300 127.000 No 126.500 No No/No

Grifols* 12 2 1 6 3 10 4 4 Si - Si 4 6,9 No 58 8 125.000 100.000 No 100.00035 No No/No

Grupo Catalana Occidente 16 4 10 2 0 12 0 1 Si - Si 4 10,1 No 59 13 208.200 208.200 2.22536 No 207.89836 No/No

Grupo Sanjosé 10 3 1 5 1 7 2 1 Si - Si 4 5,9 No 55 8 34.200 14.800 2.000 No No No/No

Hispania Activos Inmobiliarios

6 0 0 4 2 6 0 1 No 160.000 No 2 1,5 No 63 16 70.000 50.000 No 50.00037 No No/No

IAG* 12 2 0 9 1 10 8 3 No 503.000 Si 1 3,9 No 63 9 181.889 177.44438 No 120.00039 No No/No

Iberdrola* 14 1 1 9 3 13 4 5 Si - Si 4 5,6 No 61 8 363.636 181.000 2.0004,40 165.000 No No/No

Iberpapel 8 1 1 6 0 7 0 1 Si - Si 4 9,9 1 59 10 57.143 50.000 No 50.150 No No/No

Inditex* 9 1 3 4 1 8 1 2 Si - Si 4 9,1 1 62 5 240.333 134.500 No 100.00041 No No/No

Indra* 13 2 4 7 0 11 0 2 Si - Si 3 4,4 No 53 15 126.400 80.000 No 80.00042 No No/No43

Lar España 5 0 1 4 0 5 2 0 No 105.000 No 3 1,5 No 60 16 77.080 62.080 No 60.00010 No No/No

Liberbank 15 2 7 5 1 13 2 3 No 100.000 No 6 2,6 No 60 15 96.700 77.500 2.50044 40.000 No No/No

Logista 10 2 4 4 0 8 5 1 No 399.000 No 4 1,4 No 56 11 102.500 87.000 2.00045 60.00045,46 No No/No

Mapfre* 18 5 6 7 0 13 2 3 Si - Si 4 8,7 No 65 10 149.909 100.000 No 100.000 No No/No

Mediaset* 13 3 5 4 1 10 8 1 No 1.027.000 No 5 11,6 No 68 8 119.889 101.667 4.0004 75.000 No No/No

Melia Hotels International 10 2 3 4 1 8 0 1 Si - Si 4 12,4 No 62 6 62.875 50.375 5.409 21.636 No No/No

Merlin Properties * 10 2 1 7 0 8 2 3 Si - No 2 1,1 No 52 14 64.400 60.000 No 60.00010 No No/No

Miquel i Costas 10 3 2 3 2 7 0 0 Si - Si 4 13,6 1 60 12 96.000 96.000 1.400 No 80.000 No/No

Natra 9 1 3 4 1 8 0 3 No 150.000 No 4 3,8 No 56 12 34.583 25.000 No 25.000 No No/No



total

ejecutivos

domiNic.

iNdepeNd.

otros1

exterNos

extraNjeros

coNsejeras

presideNte

ejecutivo

retribucióN

presideNte No

ejecutivo (€)

lead director

duracióN

(años)

aNtiGÜedad

media coNsejeros

iNdepeNd.

>12 años

promedio

edad

Número de

reuNioNes del

coNsejo

coNsejo y

comisioNes

solo por coNsejo

dietas de

asisteNcia

HoNorarios

fijos

compeNsacióN

eN fuNcióN

resultados

paGo eN

accioNes/

opcioNes


e-Dreams Odigeo 9 2 4 3 0 7 7 2 No 100.000 No 3 1,2 No 48 7 85.000 65.000 No 40.00010 No No/No

Elecnor 14 2 10 2 0 12 0 1 Si - Si 4 11,9 No 62 12 231.000 231.000 No 231.000 No No/No

Enagas* 13 2 2 8 1 11 0 3 Si - Si 4 4,8 No 62 11 77.273 65.455 3.859 22.05027 No No/No

ENCE 13 1 5 5 2 12 0 1 No 211.000 No 3 6,5 No 61 13 97.000 76.091 2.0174 44.004 No No/No

Endesa* 11 2 4 5 0 9 6 1 Si - Si 4 2,5 No 62 11 224.000 204.000 1.50028 188.00028 No No/No

Ercros 5 1 0 2 2 4 0 0 Si - Si 6 14,6 No 63 10 41.000 41.000 No 41.320 No No/No

Europac 10 3 1 2 4 7 1 3 Si - Si 4 8,2 No 61 7 71.167 49.000 3.000 30.000 No No/No

Euskaltel 9 1 3 5 0 8 2 3 Si - Si 4 4,2 No 54 15 40.600 40.600 No 45.000 No No/No

Ezentis 9 1 2 4 2 8 0 2 No 67.000 Si 4 2,7 No 59 15 43.500 27.750 2.00029 No No No/No

Faes Farma 9 1 4 3 1 8 0 1 Si - Si 4 12,9 No 70 12 64.875 61.375 No 57.000 No No/No

FCC* 11 0 8 3 0 11 5 4 No 62.000 No 4 4,2 No 52 13 50.333 30.833 2.500 030 No No/No

Ferrovial* 12 2 3 6 1 10 1 1 Si - Si 3 6,1 No 62 6 144.429 117.714 6.000 35.000 46.00031 No/No

Fluidra 10 1 5 4 0 9 1 0 No 122.000 Si 4 7,1 No 55 10 94.214 84.500 80032 75.000 No No/No

Funespaña 6 1 3 2 0 5 0 2 No 35.000 No 6 3,5 No 57 7 31.000 25.000 No 25.750 No No/No

GAM 7 1 3 3 0 6 0 0 Si - No 4 5,8 No 52 10 41.000 35.000 3.000 6.000 No No/No

Gamesa* 12 2 3 7 0 10 0 3 Si - Si 4 6,9 1 59 15 179.500 97.667 1.800 60.00033,34 No No/No

Gas Natural* 17 2 8 7 0 15 1 2 Si - Si 3 7,4 No 64 12 194.300 127.000 No 126.500 No No/No

Grifols* 12 2 1 6 3 10 4 4 Si - Si 4 6,9 No 58 8 125.000 100.000 No 100.00035 No No/No

Grupo Catalana Occidente 16 4 10 2 0 12 0 1 Si - Si 4 10,1 No 59 13 208.200 208.200 2.22536 No 207.89836 No/No

Grupo Sanjosé 10 3 1 5 1 7 2 1 Si - Si 4 5,9 No 55 8 34.200 14.800 2.000 No No No/No


6 0 0 4 2 6 0 1 No 160.000 No 2 1,5 No 63 16 70.000 50.000 No 50.00037 No No/No

IAG* 12 2 0 9 1 10 8 3 No 503.000 Si 1 3,9 No 63 9 181.889 177.44438 No 120.00039 No No/No

Iberdrola* 14 1 1 9 3 13 4 5 Si - Si 4 5,6 No 61 8 363.636 181.000 2.0004,40 165.000 No No/No

Iberpapel 8 1 1 6 0 7 0 1 Si - Si 4 9,9 1 59 10 57.143 50.000 No 50.150 No No/No

Inditex* 9 1 3 4 1 8 1 2 Si - Si 4 9,1 1 62 5 240.333 134.500 No 100.00041 No No/No

Indra* 13 2 4 7 0 11 0 2 Si - Si 3 4,4 No 53 15 126.400 80.000 No 80.00042 No No/No43

Lar España 5 0 1 4 0 5 2 0 No 105.000 No 3 1,5 No 60 16 77.080 62.080 No 60.00010 No No/No

Liberbank 15 2 7 5 1 13 2 3 No 100.000 No 6 2,6 No 60 15 96.700 77.500 2.50044 40.000 No No/No

Logista 10 2 4 4 0 8 5 1 No 399.000 No 4 1,4 No 56 11 102.500 87.000 2.00045 60.00045,46 No No/No

Mapfre* 18 5 6 7 0 13 2 3 Si - Si 4 8,7 No 65 10 149.909 100.000 No 100.000 No No/No

Mediaset* 13 3 5 4 1 10 8 1 No 1.027.000 No 5 11,6 No 68 8 119.889 101.667 4.0004 75.000 No No/No

Melia Hotels International 10 2 3 4 1 8 0 1 Si - Si 4 12,4 No 62 6 62.875 50.375 5.409 21.636 No No/No

Merlin Properties * 10 2 1 7 0 8 2 3 Si - No 2 1,1 No 52 14 64.400 60.000 No 60.00010 No No/No

Miquel i Costas 10 3 2 3 2 7 0 0 Si - Si 4 13,6 1 60 12 96.000 96.000 1.400 No 80.000 No/No

Natra 9 1 3 4 1 8 0 3 No 150.000 No 4 3,8 No 56 12 34.583 25.000 No 25.000 No No/No



total

ejecutivos

domiNic.

iNdepeNd.

otros1

exterNos

extraNjeros

coNsejeras

presideNte

ejecutivo

retribucióN

presideNte No

ejecutivo (€)

lead director

duracióN

(años)

aNtiGÜedad

media coNsejeros

iNdepeNd.

>12 años

promedio

edad

Número de

reuNioNes del

coNsejo

coNsejo y

comisioNes

solo por coNsejo

dietas de

asisteNcia

HoNorarios

fijos

compeNsacióN

eN fuNcióN

resultados

paGo eN

accioNes/

opcioNes

exterNos

speNcer stuart64


Naturhouse 8 3 1 4 0 5 0 2 Si - Si 4 1 No 66 5 47.400 36.600 6.000 No No No/No

NH Hoteles 12 1 7 4 0 11 4 1 No 150.000 No 3 2,3 No 58 17 56.778 45.222 No 37.800 No No/No

Nmas1 9 1 3 3 2 8 1 1 Si - Si 4 3,8 No 60 17 72.500 64.750 1.500 36.00047 No No/No

OHL* 12 2 6 4 0 10 0 4 No 86.000 No 4 9,6 No 59 10 68.875 45.172 2.25010 20.50048 No No/No

Pharma Mar (antes Zeltia) 9 2 2 4 1 7 0 2 Si - Si 4 7,6 No 69 ND N/D N/D49 3.56049 62.14949 No No/No

Prim 6 1 1 3 1 5 0 1 Si - Si 4 9,6 No ND 16 50.000 50.000 No 50.000 No No/No

Prisa 15 3 5 6 1 12 7 2 Si - Si 4 8,3 1 61 6 131.700 76.350 2.5004 75.00050 No Si/No50

Prosegur 9 1 3 5 0 8 2 3 No 620.000 Si 3 12,9 1 60 5 122.875 64.438 1.050 39.900 No No/No

Quabit 4 1 1 2 0 3 1 1 Si - No 6 7 No 53 20 88.333 68.000 No 60.00051 No No/No

Realia 7 1 4 2 0 6 2 4 No 64.000 No 4 4,5 No 53 11 54.000 41.750 1.894 20.843 No No/No

REE* 12 2 3 7 0 10 0 5 Si - Si 4 2,8 No 56 14 173.000 147.000 1.50052 130.74253 No No/No

Reig Jofre (antes Natraceutical)

8 2 1 5 0 6 0 2 No 50.000 No 5 1 No 60 9 41.000 37.500 1.00054 28.00055 No No/No

Renta 4 11 4 2 5 0 7 0 0 Si - Si 4 7 No 63 13 63.667 63.667 No 60.00056 No Si/No57

Repsol* 16 2 5 8 1 14 3 1 No 2.500.000 Si 4 6,6 No 65 12 320.818 177.000 No 176.594 No No/No

Rovi 7 3 1 3 0 4 0 0 No 238.000 Si 4 6,8 No 53 9 62.667 62.667 No 60.000 No No/No

Sacyr* 14 1 9 3 1 13 0 1 Si - Si 4 5,8 No 61 16 77.167 59.000 No 59.000 No No/No

Saeta Yield 9 1 4 4 0 8 4 1 Si - Si 4 0,9 No 54 11 N/D N/D 300 30.000 No No/No

Sotogrande 6 1 2 3 0 5 1 0 No 0 No 5 2,8 No 56 10 35.000 30.000 No 30.00010 No No/No

Talgo 13 2 4 6 1 11 3 1 Si - No 4 1,2 No 57 8 N/D N/D No 60.00045,58 No No/No

Técnicas Reunidas* 12 2 2 7 1 10 1 0 Si - Si 4 7,8 No 71 6 98.500 73.000 3.000 55.478 No No/No

Tecnocom 11 1 5 4 1 10 2 0 No 96.000 No 4 10 1 67 13 67.000 56.528 3.50059 No No No/No

Telefónica* 18 3 5 7 3 15 3 1 Si - Si 4 10,6 3 62 15 237.500 140.929 No 120.00060 No No/No

Testa Inmuebles 7 1 3 2 1 6 0 1 No 68.000 No 4 2,6 No 54 14 68.000 68.000 No 45.00061 No No/No

Tubacex 12 1 3 6 2 11 0 2 No 164.000 No 4 7,3 1 60 10 69.000 60.000 2.700 40.000 No No/No

Tubos Reunidos 13 0 6 4 3 13 0 3 No 491.000 No 4 7,2 No 60 11 67.700 53.000 2.00062 30.00062 0 No/No

Vidrala 11 0 6 4 1 11 1 3 No 136.000 No 4 10,3 No 57 8 79.300 79.300 1.625 36.0004 25.0004 No/No

Viscofán 10 2 1 5 2 8 0 2 Si - Si 4 6,6 No 64 12 223.857 172.000 3.000 80.00063 No No/No

Vocento 10 1 7 2 0 9 0 1 No 262.000 No 4 3 No 62 10 71.000 50.563 2.2504 30.000 No No/No

Zardoya Otis 11 1 7 2 1 10 5 1 No 200.000 No 4 12,1 1 60 12 131.250 131.250 No 200.00064 No No/No



total

ejecutivos

domiNic.

iNdepeNd.

otros1

exterNos

extraNjeros

coNsejeras

presideNte

ejecutivo

retribucióN

presideNte No

ejecutivo (€)

lead director

duracióN

(años)

aNtiGÜedad

media coNsejeros

iNdepeNd.

>12 años

promedio

edad

Número de

reuNioNes del

coNsejo

coNsejo y

comisioNes

solo por coNsejo

dietas de

asisteNcia

HoNorarios

fijos

compeNsacióN

eN fuNcióN

resultados

paGo eN

accioNes/

opcioNes


Naturhouse 8 3 1 4 0 5 0 2 Si - Si 4 1 No 66 5 47.400 36.600 6.000 No No No/No

NH Hoteles 12 1 7 4 0 11 4 1 No 150.000 No 3 2,3 No 58 17 56.778 45.222 No 37.800 No No/No

Nmas1 9 1 3 3 2 8 1 1 Si - Si 4 3,8 No 60 17 72.500 64.750 1.500 36.00047 No No/No

OHL* 12 2 6 4 0 10 0 4 No 86.000 No 4 9,6 No 59 10 68.875 45.172 2.25010 20.50048 No No/No

Pharma Mar (antes Zeltia) 9 2 2 4 1 7 0 2 Si - Si 4 7,6 No 69 ND N/D N/D49 3.56049 62.14949 No No/No

Prim 6 1 1 3 1 5 0 1 Si - Si 4 9,6 No ND 16 50.000 50.000 No 50.000 No No/No

Prisa 15 3 5 6 1 12 7 2 Si - Si 4 8,3 1 61 6 131.700 76.350 2.5004 75.00050 No Si/No50

Prosegur 9 1 3 5 0 8 2 3 No 620.000 Si 3 12,9 1 60 5 122.875 64.438 1.050 39.900 No No/No

Quabit 4 1 1 2 0 3 1 1 Si - No 6 7 No 53 20 88.333 68.000 No 60.00051 No No/No

Realia 7 1 4 2 0 6 2 4 No 64.000 No 4 4,5 No 53 11 54.000 41.750 1.894 20.843 No No/No

REE* 12 2 3 7 0 10 0 5 Si - Si 4 2,8 No 56 14 173.000 147.000 1.50052 130.74253 No No/No


8 2 1 5 0 6 0 2 No 50.000 No 5 1 No 60 9 41.000 37.500 1.00054 28.00055 No No/No

Renta 4 11 4 2 5 0 7 0 0 Si - Si 4 7 No 63 13 63.667 63.667 No 60.00056 No Si/No57

Repsol* 16 2 5 8 1 14 3 1 No 2.500.000 Si 4 6,6 No 65 12 320.818 177.000 No 176.594 No No/No

Rovi 7 3 1 3 0 4 0 0 No 238.000 Si 4 6,8 No 53 9 62.667 62.667 No 60.000 No No/No

Sacyr* 14 1 9 3 1 13 0 1 Si - Si 4 5,8 No 61 16 77.167 59.000 No 59.000 No No/No

Saeta Yield 9 1 4 4 0 8 4 1 Si - Si 4 0,9 No 54 11 N/D N/D 300 30.000 No No/No

Sotogrande 6 1 2 3 0 5 1 0 No 0 No 5 2,8 No 56 10 35.000 30.000 No 30.00010 No No/No

Talgo 13 2 4 6 1 11 3 1 Si - No 4 1,2 No 57 8 N/D N/D No 60.00045,58 No No/No

Técnicas Reunidas* 12 2 2 7 1 10 1 0 Si - Si 4 7,8 No 71 6 98.500 73.000 3.000 55.478 No No/No

Tecnocom 11 1 5 4 1 10 2 0 No 96.000 No 4 10 1 67 13 67.000 56.528 3.50059 No No No/No

Telefónica* 18 3 5 7 3 15 3 1 Si - Si 4 10,6 3 62 15 237.500 140.929 No 120.00060 No No/No

Testa Inmuebles 7 1 3 2 1 6 0 1 No 68.000 No 4 2,6 No 54 14 68.000 68.000 No 45.00061 No No/No

Tubacex 12 1 3 6 2 11 0 2 No 164.000 No 4 7,3 1 60 10 69.000 60.000 2.700 40.000 No No/No

Tubos Reunidos 13 0 6 4 3 13 0 3 No 491.000 No 4 7,2 No 60 11 67.700 53.000 2.00062 30.00062 0 No/No

Vidrala 11 0 6 4 1 11 1 3 No 136.000 No 4 10,3 No 57 8 79.300 79.300 1.625 36.0004 25.0004 No/No

Viscofán 10 2 1 5 2 8 0 2 Si - Si 4 6,6 No 64 12 223.857 172.000 3.000 80.00063 No No/No

Vocento 10 1 7 2 0 9 0 1 No 262.000 No 4 3 No 62 10 71.000 50.563 2.2504 30.000 No No/No

Zardoya Otis 11 1 7 2 1 10 5 1 No 200.000 No 4 12,1 1 60 12 131.250 131.250 No 200.00064 No No/No

Número de reuNioNes de las

ComisioNes ComposiCióN de las ComisioNes

retribuCióN(€) para CoNsejeros exterNos:

ComisióN ejeCutiva ComisióN auditoríaComisióN NombramieNtos

y retribuCioNes

ComisioNes del

CoNsejo

ejeCutiva

auditoría

N&r

presideNte

voCales

presideNte

voCales

presideNte

voCales

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

speNCer stuart66

Cuadro comparativo de las Comisiones

Abengoa 4: A, N&R, Estr, Inv - 12 12 - - Ind. 3I Ind. 3I - - - - 20.0002 10.0002 20.0002 10.0002

Abertis* 4: E, A, N&R, RSC 15 14 9 Dom. 1E, 2D, 2I Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 2I 110.000 115.000 110.000 90.000 110.000 90.000

Acciona* 4: E, A, N&R, Sost. 0 5 5 Ejecutivo 1E, 2I Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 2I 45.000 45.000 55.000 45.000 46.000 36.000

Acerinox* 3: E, A, N&R 3 9 3 Ind. 1E, 4D, 2I Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 2I 1.856 1.856 1.856 1.856 1.856 1.856

ACS* 3: E, A, N&R 7 6 5 Ejecutivo 1E, 2D, 2O Ind. 2D, 1I, 1O Ind. 3D, 1I, 1O 45.000 45.000 45.000 17.000 45.000 17.000

Adolfo Domínguez 2: A, N&R - 6 6 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 2I - - - - 6.300 6.300 2.250 2.250

Adveo 3: E, A, N&R 14 10 7 Dom. 3D, 1I Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 1I 3.000 2.000 3.000 2.000 3.000 2.000

Aena* 3: E, A, N&R 1 8 6 Ejecutivo 3D, 1I Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 2I 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Almirall 2: A, N&R - 4 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 40.0003 40.0003 40.0003 40.0003

Amadeus* 2: A, N&R - 4 3 - - Ind. 2I, 2O Ind. 3I, 1O - - - - 44.600 22.200 44.600 22.200

Applus Services 4: E, A, N&R, RSC 3 4 4 Ind. 2D, 1E Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I 0 0 0 0 30.0003 20.0003 30.0003 20.0003

Arcelor Mittal* 2: A, N&R - 4 8 - - Ind. 4I Ind. 3I - - - - 28.000 17.000 16.000 11.000

Atresmedia Corporación 3: E, A, N&R 11 5 4 Dom. 2E, 2D Ind. 3D, 1I Dom. 1D, 3I 2.500 50.000 2.500 50.000 2.000 2.000 2.000 2.000

Axia Real Estate 2: A, N&R - 4 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Azkoyen 2: A, N&R - 15 11 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 1.0004 27.789 1.0004 1.0004 27.789 1.0004

Banco Popular* 5: E, A, N, R, Ri 27 14 14 Ejecutivo 2E, 1D, 2I Ind. 1D, 1I Ind. 2I5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banco Sabadell* 5: E, A, N, R, Ri 35 7 6 Ejecutivo 2E, 3I Ind. 2I Ind. 2I, 1O5 0 50.000 30.600 15.300 15.300 7.650

Banco Santander* 7: E, A, N, R, Sup, Intl, Inn

59 13 11 Ejecutivo 3E, 2I, 2O Ind. 4I Ind. 3I, 2O5 170.383 170.383 1.6506 39.551 1.6506 39.551 1.2706 50.0007 1.2706 23.7307

Bankia* 5: A, N, R, Ri, Cri - 16 10 - - Ind. 3I Ind. 3I5 - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Bankinter* 5: E, A, N, R, Ri 11 11 6,5 Ejecutivo 1E, 1D, 2I, 1O Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 2I8 1.500 15.000 1.000 1.500 15.000 1.000 1.5007 15.0007 1.0007

Barón de Ley 2: A, N&R - 4 3 - - Ind. 2I Ind. 2I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

BBVA* 5: E, A, N, R, Ri 20 11 7 Ejecutivo 1E, 3O Ind. 4I Ind. 2I, 2O5 0 166.741 178.501 71.400 101.7569 40.6989

BME 4: E, A, N&R, OM 11 9 11 Ejecutivo 3I Ind. 1D, 1I Ind. 1I, 1O 2.200 1.100 2.200 1.100 2.200 1.100

CAF 2:A, N&R - 4 4 - - Ind. 1I, 1O Ind. 1I, 1O - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Caixabank* 5: E, A, N, R, Ri 22 12 11,5 Dom. 2E, 3D, 2I Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I5 60.000 50.000 60.000 50.000 36.0007 30.0007

Cellnex Telecom 2:A, N&R - 7 3 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 30.00010 30.00010 30.00010 30.00010

Cementos Portland 3: E, A, N&R 0 6 8 Ejecutivo 3D Ind. 2D, 1I Ind. 1D, 2I 1.200 1.200 1.000 1.000 600 600

CIE Automotive 4: E, A, N&R, RSC 5 6 3 Ejecutivo 2E, 2D Ind. 2D, 1I Ind. 1D, 1I 0 0 0 0 100.0003 20.0003 30.0003 20.0003

Clínica Baviera 2:A, N&R - 4 4 - - Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 2I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Coemac (antes Uralita) 2:A, N&R - 10 7 - - Ind. 1D, 1I Ind. 2I - - - - 9.000 9.000 9.000 9.000

Colonial 3: E, A, N&R 0 8 4 Ejecutivo 1E, 3D, 1I Ind. 1D, 2I, 1O Ind. 3D, 1I 4.800 50.000 3.000 25.000 4.800 50.000 3.000 25.000 4.800 50.000 3.000 25.000

Corporación Financiera Alba 3: A, N&R, Op - 8 6 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 15.000 15.000 10.000 10.000

Deoleo 2:A, N&R - 7 9 - - Ind. 1D, 1I Ind. 3D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Dia* 2:A, N&R - 5 6 - - Ind. 3I Ind. 2I - - - - 1.000 35.000 1.000 25.000 1.000 35.000 1.000 25.000

Duro Felguera 2:A, N&R - 7 6 - - Ind. 2I, 1O Ind. 1D, 1I, 1O - - - - 1.700 1.700 1.700 1.700

Ebro Foods 4: E, A, N&R, Estr. 8 10 9 Ejecutivo 1E, 2D Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 2D, 1I 121.000 121.000 800 24.200 800 24.200 800 24.200 800 24.200





y retribuCioNes

ComisioNes del

CoNsejo

ejeCutiva

auditoría

N&r

presideNte

voCales

presideNte

voCales

presideNte

voCales

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

presideNte presideNte presideNtevoCales voCales voCales

íNdiCe speNCer stuart de CoNsejos de admiNistraCióN 67

Abengoa 4: A, N&R, Estr, Inv - 12 12 - - Ind. 3I Ind. 3I - - - - 20.0002 10.0002 20.0002 10.0002

Abertis* 4: E, A, N&R, RSC 15 14 9 Dom. 1E, 2D, 2I Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 2I 110.000 115.000 110.000 90.000 110.000 90.000

Acciona* 4: E, A, N&R, Sost. 0 5 5 Ejecutivo 1E, 2I Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 2I 45.000 45.000 55.000 45.000 46.000 36.000

Acerinox* 3: E, A, N&R 3 9 3 Ind. 1E, 4D, 2I Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 2I 1.856 1.856 1.856 1.856 1.856 1.856

ACS* 3: E, A, N&R 7 6 5 Ejecutivo 1E, 2D, 2O Ind. 2D, 1I, 1O Ind. 3D, 1I, 1O 45.000 45.000 45.000 17.000 45.000 17.000

Adolfo Domínguez 2: A, N&R - 6 6 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 2I - - - - 6.300 6.300 2.250 2.250

Adveo 3: E, A, N&R 14 10 7 Dom. 3D, 1I Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 1I 3.000 2.000 3.000 2.000 3.000 2.000

Aena* 3: E, A, N&R 1 8 6 Ejecutivo 3D, 1I Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 2I 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Almirall 2: A, N&R - 4 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 40.0003 40.0003 40.0003 40.0003

Amadeus* 2: A, N&R - 4 3 - - Ind. 2I, 2O Ind. 3I, 1O - - - - 44.600 22.200 44.600 22.200

Applus Services 4: E, A, N&R, RSC 3 4 4 Ind. 2D, 1E Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I 0 0 0 0 30.0003 20.0003 30.0003 20.0003

Arcelor Mittal* 2: A, N&R - 4 8 - - Ind. 4I Ind. 3I - - - - 28.000 17.000 16.000 11.000

Atresmedia Corporación 3: E, A, N&R 11 5 4 Dom. 2E, 2D Ind. 3D, 1I Dom. 1D, 3I 2.500 50.000 2.500 50.000 2.000 2.000 2.000 2.000

Axia Real Estate 2: A, N&R - 4 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Azkoyen 2: A, N&R - 15 11 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 1.0004 27.789 1.0004 1.0004 27.789 1.0004

Banco Popular* 5: E, A, N, R, Ri 27 14 14 Ejecutivo 2E, 1D, 2I Ind. 1D, 1I Ind. 2I5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banco Sabadell* 5: E, A, N, R, Ri 35 7 6 Ejecutivo 2E, 3I Ind. 2I Ind. 2I, 1O5 0 50.000 30.600 15.300 15.300 7.650

Banco Santander* 7: E, A, N, R, Sup, Intl, Inn

59 13 11 Ejecutivo 3E, 2I, 2O Ind. 4I Ind. 3I, 2O5 170.383 170.383 1.6506 39.551 1.6506 39.551 1.2706 50.0007 1.2706 23.7307

Bankia* 5: A, N, R, Ri, Cri - 16 10 - - Ind. 3I Ind. 3I5 - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Bankinter* 5: E, A, N, R, Ri 11 11 6,5 Ejecutivo 1E, 1D, 2I, 1O Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 2I8 1.500 15.000 1.000 1.500 15.000 1.000 1.5007 15.0007 1.0007

Barón de Ley 2: A, N&R - 4 3 - - Ind. 2I Ind. 2I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

BBVA* 5: E, A, N, R, Ri 20 11 7 Ejecutivo 1E, 3O Ind. 4I Ind. 2I, 2O5 0 166.741 178.501 71.400 101.7569 40.6989

BME 4: E, A, N&R, OM 11 9 11 Ejecutivo 3I Ind. 1D, 1I Ind. 1I, 1O 2.200 1.100 2.200 1.100 2.200 1.100

CAF 2:A, N&R - 4 4 - - Ind. 1I, 1O Ind. 1I, 1O - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Caixabank* 5: E, A, N, R, Ri 22 12 11,5 Dom. 2E, 3D, 2I Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I5 60.000 50.000 60.000 50.000 36.0007 30.0007

Cellnex Telecom 2:A, N&R - 7 3 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 30.00010 30.00010 30.00010 30.00010

Cementos Portland 3: E, A, N&R 0 6 8 Ejecutivo 3D Ind. 2D, 1I Ind. 1D, 2I 1.200 1.200 1.000 1.000 600 600

CIE Automotive 4: E, A, N&R, RSC 5 6 3 Ejecutivo 2E, 2D Ind. 2D, 1I Ind. 1D, 1I 0 0 0 0 100.0003 20.0003 30.0003 20.0003

Clínica Baviera 2:A, N&R - 4 4 - - Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 2I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Coemac (antes Uralita) 2:A, N&R - 10 7 - - Ind. 1D, 1I Ind. 2I - - - - 9.000 9.000 9.000 9.000

Colonial 3: E, A, N&R 0 8 4 Ejecutivo 1E, 3D, 1I Ind. 1D, 2I, 1O Ind. 3D, 1I 4.800 50.000 3.000 25.000 4.800 50.000 3.000 25.000 4.800 50.000 3.000 25.000

Corporación Financiera Alba 3: A, N&R, Op - 8 6 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 15.000 15.000 10.000 10.000

Deoleo 2:A, N&R - 7 9 - - Ind. 1D, 1I Ind. 3D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Dia* 2:A, N&R - 5 6 - - Ind. 3I Ind. 2I - - - - 1.000 35.000 1.000 25.000 1.000 35.000 1.000 25.000

Duro Felguera 2:A, N&R - 7 6 - - Ind. 2I, 1O Ind. 1D, 1I, 1O - - - - 1.700 1.700 1.700 1.700

Ebro Foods 4: E, A, N&R, Estr. 8 10 9 Ejecutivo 1E, 2D Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 2D, 1I 121.000 121.000 800 24.200 800 24.200 800 24.200 800 24.200





y retribuCioNes

ComisioNes del

CoNsejo

ejeCutiva

auditoría

N&r

presideNte

voCales

presideNte

voCales

presideNte

voCales

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

speNCer stuart68


e-Dreams Odigeo 2:A, N&R - 7 5 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 20.0003 0 20.000 0

Elecnor 3: E, A, N&R 15 5 15 Ejecutivo 1E, 4D Ind. 3D, 1I Ind. 3D, 1I 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Enagas* 2:A, N&R - 5 4 - - Ind. 1D, 3I Ind. 1D, 2I, 1O - - - - 16.538 11.025 16.538 11.025

ENCE 4: E, A, N&R, For 4 9 5 Dom. 1E, 2I, 2O Ind. 2D, 1I, 1O Dom. 1D, 2I, 1O 4.033 2.017 4.033 2.017 4.033 2.017

Endesa* 3: E, A, N&R 0 9 7 Ejecutivo 1E, 2D, 3I Ind. 1D, 4I Ind. 1D, 4I 1.50011 1.50011 1.50011 1.50011 1.50011 1.50011

Ercros 2:A, N&R - 4 4 - - Ind. 1I, 1O Ind. 1I, 1O - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Europac 4: E, A, N&R, Estr. 19 4 4 Ejecutivo 1E, 1D, 1O Ind. 1I, 2O Ind. 1D, 1I, 1O 125.000 50.000 15.000 10.000 15.000 10.000

Euskaltel 2: A, N&R - 5 4 - - Ind. 1D, 2I Ind. 2D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Ezentis 2: A, N&R - 16 10 - - Ind. 2I Ind. 1D, 2I, 1O - - - - 1.25012 20.000 1.25012 1.25012 20.000 1.25012

Faes Farma 2: A, N&R - 5 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 1.046 1.046 1.046 1.046

FCC* 3: E, A, N&R 7 8 11 Dom. 3D Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 1I 1.875 013 1.875 013 1.500 013 1.500 013 1.500 013 1.500 013

Ferrovial* 3: E, A, N&R 9 5 5 Ejecutivo 1E, 1D, 3I, 1O Ind. 2I, 1O Ind. 3I 4.400 2.200 4.400 2.200 3.300 1.650

Fluidra 3: E, A, N&R 0 5 6 Ejecutivo 4D, 1I Ind. 3D, 1I Ind. 2D, 1I 0 0 0 0 10.000 8.000 10.000 8.000

Funespaña 3: E, A, N&R 4 7 1 Dom. 1E Ind. 2D, 1I Ind. 1D, 1I 10.000 0 10.000 0 10.000 0

GAM 1: A&N - 5 - - - Ind. 1I - - - - - - 3.000 3.000 - - - -

Gamesa* 4: E, A, N, R 11 12 15 Ejecutivo 1D, 3I Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 1I5 3.600 120.000 1.800 100.000 3.600 120.000 1.800 100.000 3.600 120.0007 1.800 100.0007

Gas Natural* 3: E, A, N&R 5 9 4 Ejecutivo 1E, 4D, 2I Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I 550.000 126.500 40.000 40.000 25.000 25.000

Grifols* 2: A, N&R - 7 3 - - Ind. 1I, 1O Ind. 1D, 1I - - - - 50.000 25.000 50.000 25.000

Grupo Catalana Occidente 2: A, N&R - 6 4 - - Ind. 3D, 1I Ind. 3D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Grupo Sanjosé 4: E, A, N&R, Intl 3 6 5 Ejecutivo 2E, 1I Ind. 2I Ind. 1D, 2I 3.000 3.000 1.500 1.500 1.500 1.500


3: E, A, N&R 8 9 3 Ind. 1I, 1O Ind. 2I Ind. 1I, 1O 30.000 10.000 20.000 10.000 10.000 10.000

IAG* 4: A, N, R, Seg - 7 4,5 - - Ind. 3I Ind. 2I, 1O8 - - - - 20.000 0 20.0007 07

Iberdrola* 5: E, A, N, R, RSC 14 15 12 Ejecutivo 1D, 2I, 1O Ind. 2I Ind. 1I, 1O5 4.000 0 2.000 88.000 4.000 275.000 2.000 88.000 4.000 275.000 2.000 88.000

Iberpapel 2: A, N&R - 6 2 - - Ind. 1D, 1I Ind. 2I - - - - 15.045 10.030 5.015 5.015

Inditex* 3: A, N, R - 5 1 - - Ind. 1D, 3I, 1O Ind. 1D, 3I, 1O5 - - - - 100.000 50.000 100.0007 50.0007

Indra* 3: A, N&R, Estr - 15 12 - - Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 2I - - - - 60.000 40.000 36.000 24.000

Lar España 2: A, N&R - 8 2 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 15.0003 15.0003 15.0003 15.0003

Liberbank 4: A, N, R, Ri - 13 2,5 - - Ind. 2D, 2I Ind. 1D, I, 1O5 - - - - 5.000 10.000 2.50014 5.0007 10.0007 2.5007, 14

Logista 2: A, N&R - 8 4 - - Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 2I - - - - 1.600 20.000 1.600 1.000 1.000

Mapfre* 4: E, A, N&R, Ri 8 6 7 Ejecutivo 4E, 3D, 2I Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 1I 40.000 40.000 40.000 30.000 40.000 30.000

Mediaset* 3: E, A, N&R 4 4 2 Otros 1E, 2D, 2I Ind. 4D, 1I Ind. 2D, 2I 8.000 4.000 8.000 4.000 8.000 4.000

Melia Hotels International 2: A, N&R - 7 4 - - Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 1D 2I - - - - 3.000 3.000 3.000 3.000

Merlin Properties* 2: A, N&R - 7 4 - - Ind. 2I Ind. 2I - - - - 1.0003 1.0003 1.0003 1.0003

Miquel i Costas 2: A, N&R - 7 2 - - Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 1D, 1I, 1O - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Natra 3: A, N&R, Estr - 5 3 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 20.000 0 20.000 0





y retribuCioNes

ComisioNes del

CoNsejo

ejeCutiva

auditoría

N&r

presideNte

voCales

presideNte

voCales

presideNte

voCales

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual



e-Dreams Odigeo 2:A, N&R - 7 5 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 20.0003 0 20.000 0

Elecnor 3: E, A, N&R 15 5 15 Ejecutivo 1E, 4D Ind. 3D, 1I Ind. 3D, 1I 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Enagas* 2:A, N&R - 5 4 - - Ind. 1D, 3I Ind. 1D, 2I, 1O - - - - 16.538 11.025 16.538 11.025

ENCE 4: E, A, N&R, For 4 9 5 Dom. 1E, 2I, 2O Ind. 2D, 1I, 1O Dom. 1D, 2I, 1O 4.033 2.017 4.033 2.017 4.033 2.017

Endesa* 3: E, A, N&R 0 9 7 Ejecutivo 1E, 2D, 3I Ind. 1D, 4I Ind. 1D, 4I 1.50011 1.50011 1.50011 1.50011 1.50011 1.50011

Ercros 2:A, N&R - 4 4 - - Ind. 1I, 1O Ind. 1I, 1O - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Europac 4: E, A, N&R, Estr. 19 4 4 Ejecutivo 1E, 1D, 1O Ind. 1I, 2O Ind. 1D, 1I, 1O 125.000 50.000 15.000 10.000 15.000 10.000

Euskaltel 2: A, N&R - 5 4 - - Ind. 1D, 2I Ind. 2D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Ezentis 2: A, N&R - 16 10 - - Ind. 2I Ind. 1D, 2I, 1O - - - - 1.25012 20.000 1.25012 1.25012 20.000 1.25012

Faes Farma 2: A, N&R - 5 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 1.046 1.046 1.046 1.046

FCC* 3: E, A, N&R 7 8 11 Dom. 3D Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 1I 1.875 013 1.875 013 1.500 013 1.500 013 1.500 013 1.500 013

Ferrovial* 3: E, A, N&R 9 5 5 Ejecutivo 1E, 1D, 3I, 1O Ind. 2I, 1O Ind. 3I 4.400 2.200 4.400 2.200 3.300 1.650

Fluidra 3: E, A, N&R 0 5 6 Ejecutivo 4D, 1I Ind. 3D, 1I Ind. 2D, 1I 0 0 0 0 10.000 8.000 10.000 8.000

Funespaña 3: E, A, N&R 4 7 1 Dom. 1E Ind. 2D, 1I Ind. 1D, 1I 10.000 0 10.000 0 10.000 0

GAM 1: A&N - 5 - - - Ind. 1I - - - - - - 3.000 3.000 - - - -

Gamesa* 4: E, A, N, R 11 12 15 Ejecutivo 1D, 3I Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 1I5 3.600 120.000 1.800 100.000 3.600 120.000 1.800 100.000 3.600 120.0007 1.800 100.0007

Gas Natural* 3: E, A, N&R 5 9 4 Ejecutivo 1E, 4D, 2I Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I 550.000 126.500 40.000 40.000 25.000 25.000

Grifols* 2: A, N&R - 7 3 - - Ind. 1I, 1O Ind. 1D, 1I - - - - 50.000 25.000 50.000 25.000

Grupo Catalana Occidente 2: A, N&R - 6 4 - - Ind. 3D, 1I Ind. 3D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Grupo Sanjosé 4: E, A, N&R, Intl 3 6 5 Ejecutivo 2E, 1I Ind. 2I Ind. 1D, 2I 3.000 3.000 1.500 1.500 1.500 1.500


3: E, A, N&R 8 9 3 Ind. 1I, 1O Ind. 2I Ind. 1I, 1O 30.000 10.000 20.000 10.000 10.000 10.000

IAG* 4: A, N, R, Seg - 7 4,5 - - Ind. 3I Ind. 2I, 1O8 - - - - 20.000 0 20.0007 07

Iberdrola* 5: E, A, N, R, RSC 14 15 12 Ejecutivo 1D, 2I, 1O Ind. 2I Ind. 1I, 1O5 4.000 0 2.000 88.000 4.000 275.000 2.000 88.000 4.000 275.000 2.000 88.000

Iberpapel 2: A, N&R - 6 2 - - Ind. 1D, 1I Ind. 2I - - - - 15.045 10.030 5.015 5.015

Inditex* 3: A, N, R - 5 1 - - Ind. 1D, 3I, 1O Ind. 1D, 3I, 1O5 - - - - 100.000 50.000 100.0007 50.0007

Indra* 3: A, N&R, Estr - 15 12 - - Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 2I - - - - 60.000 40.000 36.000 24.000

Lar España 2: A, N&R - 8 2 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 15.0003 15.0003 15.0003 15.0003

Liberbank 4: A, N, R, Ri - 13 2,5 - - Ind. 2D, 2I Ind. 1D, I, 1O5 - - - - 5.000 10.000 2.50014 5.0007 10.0007 2.5007, 14

Logista 2: A, N&R - 8 4 - - Ind. 1D, 2I Ind. 1D, 2I - - - - 1.600 20.000 1.600 1.000 1.000

Mapfre* 4: E, A, N&R, Ri 8 6 7 Ejecutivo 4E, 3D, 2I Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 1I 40.000 40.000 40.000 30.000 40.000 30.000

Mediaset* 3: E, A, N&R 4 4 2 Otros 1E, 2D, 2I Ind. 4D, 1I Ind. 2D, 2I 8.000 4.000 8.000 4.000 8.000 4.000

Melia Hotels International 2: A, N&R - 7 4 - - Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 1D 2I - - - - 3.000 3.000 3.000 3.000

Merlin Properties* 2: A, N&R - 7 4 - - Ind. 2I Ind. 2I - - - - 1.0003 1.0003 1.0003 1.0003

Miquel i Costas 2: A, N&R - 7 2 - - Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 1D, 1I, 1O - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Natra 3: A, N&R, Estr - 5 3 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 20.000 0 20.000 0





y retribuCioNes

ComisioNes del

CoNsejo

ejeCutiva

auditoría

N&r

presideNte

voCales

presideNte

voCales

presideNte

voCales

€/reuNióN

aNual

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€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

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aNual

speNCer stuart70


Naturhouse 2: A, N&R - 5 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 2I - - - - 3.000 3.000 3.000 3.000

NH Hoteles 3: E, A, N&R 3 7 11 Dom. 1E, 4D Ind. 2D, 2I Ind. 3D, 2I 3.000 3.000 37.000 1.400 37.000 1.400

Nmas1 2: A, N&R - 8 7 - - Ind. 2D, 1I Ind. 1D, 1I, 1O - - - - 750 750 750 750

OHL* 2: A, N&R - 11 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 2.2503 36.90015 2.2503 24.60015 2.2503 33.82515 2.2503 24.60015

Pharma Mar 3: E, A, N&R 1 1 1 Ejecutivo 1E, 1O Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 1D, 2I 1.61516 60.28516 1.61516 60.28516 1.61516 21.00016 1.61516 16.20016 1.61516 21.00016 1.61516 16.20016

Prim 2: A, N&R - 8 6 - - Ind. 1I, 1O Ind. 1I, 1O - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Prisa 5: E, A, N&R, Gob, Tecn

5 7 7 Ejecutivo 2E, 1D, 2I Ind. 1I, 1O Ind. 2D, 1I 0 0 2.500 75.000 5.000 19.000 2.500 9.500 5.000 19.000 2.500 9.500

Prosegur 3: E, A, N&R 11 5 2 Dom. 1E 1D, 4I Ind. 2I Ind. 1D, 3I 1.850 40.000 1.850 25.000 1.850 33.750 1.850 25.000 1.400 17.850 1.400 14.700

Quabit 3: E, A, N&R 0 10 8 Ejecutivo 1D, 1I Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I 30.00017 30.00017 30.00017 30.00017 30.00017 30.00017

Realia 3: E, A, N&R 4 9 6 Dom. 1E, 2D Ind. 1D, 1I Ind. 3D, 1I 1.158 10.419 1.158 10.419 600 3.049 600 3.049 600 3.049 600 3.049

REE* 2: A, N&R - 11 14 - - Ind. 2D, 2I Ind. 3I - - - - 42.900 27.900 42.900 27.900


2: A, N&R - 9 7 - - Ind. 2I Ind. 1D, 1I - - - - 5.000 5.000 5.000 5.000

Renta 4 2: A, N&R - 6 5 - - Ind. 2I Ind. 1D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Repsol* 5: E, A, N, R, Sost 5 11 1,5 Otros 2E, 3D, 3I Ind. 3I Ind. 2D, 2I5 176.594 176.594 88.297 88.297 22.0747 22.0747

Rovi 2: A, N&R - 7 7 - - Ind. 2I Ind. 2I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Sacyr* 3: E, A, N&R 4 11 8 Ejecutivo 2D Ind. 2D, 2I Ind. 3D, 1I 39.720 39.720 20.000 20.000 20.000 20.000

Saeta Yield 2: A, N&R - 7 6 - - Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 2I - - - - 200 10.000 200 10.000 200 10.000 200 10.000

Sotogrande 2: A, N&R - 6 4 - - Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 1I - - - - 1.0003 1.0003 1.0003 1.0003

Talgo 2: A, N&R - 2 3 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 15.000 7.500 15.000 7.500

Técnicas Reunidas* 2: A, N&R - 10 4 - - Ind. 1D, 3I Ind. 1D, 3I - - - - 2.500 15.000 2.500 5.000 15.000 5.000

Tecnocom 3: E, A, N&R 11 6 9 Dom. 1E, 3D, 1I Ind. 1D, 2I Ind. 3D, 1I 3.000 2.000 2.250 1.500 2.250 1.500

Telefónica* 8: E, A, N&R, Reg, Cal, Inst, Estr, Inn

18 13 11 Ejecutivo 1E, 2D, 5I Ind. 2D, 2I Ind. 4I 80.000 80.000 1.000 22.400 1.000 11.200 1.000 22.400 1.000 11.200

Testa Inmuebles 2: A, N&R - 10 10 - - Ind. 2I Ind. 1D, 1I - - - - 5.00018 5.00018 5.00018 5.00018

Tubacex 3: A, N&R, Estr - 5 3 - - Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 3I - - - - 15.000 10.000 15.000 10.000

Tubos Reunidos 3: E, A, N&R 2 5 3 Otros 4D, 1I Ind. 2D, 1I, 1O Ind. 2D, 1I 4.500 3.000 3.000 2.000 3.000 2.000

Vidrala 3: A, N&R, Estr - 5 3 - - Ind. 4D, 1I, 1O Ind. 1D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Viscofán 3: E, A, N&R 11 8 8 Ejecutivo 2O Ind. 2I Ind. 1D, 1I 100.00019 100.000 45.000 30.000 30.000 20.000

Vocento 3: E, A, N&R 4 7 5 Dom. 1E, 3D, 1I Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 1I 4.500 2.250 4.500 2.250 4.500 2.250

Zardoya Otis 2: A, N&R - 10 3 - - Ind. 3D, 1I Ind. 3D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0





y retribuCioNes

ComisioNes del

CoNsejo

ejeCutiva

auditoría

N&r

presideNte

voCales

presideNte

voCales

presideNte

voCales

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual

€/reuNióN

aNual



Naturhouse 2: A, N&R - 5 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 2I - - - - 3.000 3.000 3.000 3.000

NH Hoteles 3: E, A, N&R 3 7 11 Dom. 1E, 4D Ind. 2D, 2I Ind. 3D, 2I 3.000 3.000 37.000 1.400 37.000 1.400

Nmas1 2: A, N&R - 8 7 - - Ind. 2D, 1I Ind. 1D, 1I, 1O - - - - 750 750 750 750

OHL* 2: A, N&R - 11 4 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 2.2503 36.90015 2.2503 24.60015 2.2503 33.82515 2.2503 24.60015

Pharma Mar 3: E, A, N&R 1 1 1 Ejecutivo 1E, 1O Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 1D, 2I 1.61516 60.28516 1.61516 60.28516 1.61516 21.00016 1.61516 16.20016 1.61516 21.00016 1.61516 16.20016

Prim 2: A, N&R - 8 6 - - Ind. 1I, 1O Ind. 1I, 1O - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Prisa 5: E, A, N&R, Gob, Tecn

5 7 7 Ejecutivo 2E, 1D, 2I Ind. 1I, 1O Ind. 2D, 1I 0 0 2.500 75.000 5.000 19.000 2.500 9.500 5.000 19.000 2.500 9.500

Prosegur 3: E, A, N&R 11 5 2 Dom. 1E 1D, 4I Ind. 2I Ind. 1D, 3I 1.850 40.000 1.850 25.000 1.850 33.750 1.850 25.000 1.400 17.850 1.400 14.700

Quabit 3: E, A, N&R 0 10 8 Ejecutivo 1D, 1I Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I 30.00017 30.00017 30.00017 30.00017 30.00017 30.00017

Realia 3: E, A, N&R 4 9 6 Dom. 1E, 2D Ind. 1D, 1I Ind. 3D, 1I 1.158 10.419 1.158 10.419 600 3.049 600 3.049 600 3.049 600 3.049

REE* 2: A, N&R - 11 14 - - Ind. 2D, 2I Ind. 3I - - - - 42.900 27.900 42.900 27.900


2: A, N&R - 9 7 - - Ind. 2I Ind. 1D, 1I - - - - 5.000 5.000 5.000 5.000

Renta 4 2: A, N&R - 6 5 - - Ind. 2I Ind. 1D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Repsol* 5: E, A, N, R, Sost 5 11 1,5 Otros 2E, 3D, 3I Ind. 3I Ind. 2D, 2I5 176.594 176.594 88.297 88.297 22.0747 22.0747

Rovi 2: A, N&R - 7 7 - - Ind. 2I Ind. 2I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Sacyr* 3: E, A, N&R 4 11 8 Ejecutivo 2D Ind. 2D, 2I Ind. 3D, 1I 39.720 39.720 20.000 20.000 20.000 20.000

Saeta Yield 2: A, N&R - 7 6 - - Ind. 2D, 2I Ind. 2D, 2I - - - - 200 10.000 200 10.000 200 10.000 200 10.000

Sotogrande 2: A, N&R - 6 4 - - Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 1I - - - - 1.0003 1.0003 1.0003 1.0003

Talgo 2: A, N&R - 2 3 - - Ind. 1D, 1I Ind. 1D, 1I - - - - 15.000 7.500 15.000 7.500

Técnicas Reunidas* 2: A, N&R - 10 4 - - Ind. 1D, 3I Ind. 1D, 3I - - - - 2.500 15.000 2.500 5.000 15.000 5.000

Tecnocom 3: E, A, N&R 11 6 9 Dom. 1E, 3D, 1I Ind. 1D, 2I Ind. 3D, 1I 3.000 2.000 2.250 1.500 2.250 1.500

Telefónica* 8: E, A, N&R, Reg, Cal, Inst, Estr, Inn

18 13 11 Ejecutivo 1E, 2D, 5I Ind. 2D, 2I Ind. 4I 80.000 80.000 1.000 22.400 1.000 11.200 1.000 22.400 1.000 11.200

Testa Inmuebles 2: A, N&R - 10 10 - - Ind. 2I Ind. 1D, 1I - - - - 5.00018 5.00018 5.00018 5.00018

Tubacex 3: A, N&R, Estr - 5 3 - - Ind. 1D, 1I, 1O Ind. 3I - - - - 15.000 10.000 15.000 10.000

Tubos Reunidos 3: E, A, N&R 2 5 3 Otros 4D, 1I Ind. 2D, 1I, 1O Ind. 2D, 1I 4.500 3.000 3.000 2.000 3.000 2.000

Vidrala 3: A, N&R, Estr - 5 3 - - Ind. 4D, 1I, 1O Ind. 1D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

Viscofán 3: E, A, N&R 11 8 8 Ejecutivo 2O Ind. 2I Ind. 1D, 1I 100.00019 100.000 45.000 30.000 30.000 20.000

Vocento 3: E, A, N&R 4 7 5 Dom. 1E, 3D, 1I Ind. 2D, 1I Ind. 2D, 1I 4.500 2.250 4.500 2.250 4.500 2.250

Zardoya Otis 2: A, N&R - 10 3 - - Ind. 3D, 1I Ind. 3D, 1I - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0

spencer stuart72

* IBEX 35NS No suministradoND No disponible

1 Consejeros Externos que no pueden ser calificados como Independientes ni tampoco como Dominicales2 Según Informes Anuales de Remuneración publicados por las sociedades3 El Vicepresidente percibe 125.000 €/año4 El Presidente el doble5 El Presidente 275.000 € anuales, el Vicepresidente Ejecutivo 250.000 € anuales y el Vicepresidente Externo 400.000 € anuales.6 Dieta de 1.090 €/reunión con un importe máximo a percibr de 11.994 €7 Los consejeros que tienen además la consideración de alto cargo o directivo del sector público no perciben la dieta, siendo su importe ingresado en el Tesoro.8 Solo los consejeros independientes nacionales. Los consejeros independientes extranjeros perciben 3.000 €/reunión9 Solo los consejeros independientes. Los consejeros dominicales perciben 50.000 € anuales10 Solo los consejeros independientes11 Solo para el Presidente12 El Consejero Coordinador Independiente percibe 204.000 € anuales13 Se retribuye un máximo de 11 reuniones14 El Consejero Coordinador Independiente percibe 20.000 € adicionales. El Vicepresidente percibe 107.100 € anuales.15 2.057 €/reunión para los no residentes16 Los Vicepresidentes no ejecutivos perciben adicionalmente una retribución de €28.477 anuales. El consejero coordinador independiente percibe adicionalmente €111.017 anuales17 El Presidente 2.000 €/reunión18 Asignaciónanual de acciones teóricas por valor equivalente al 20% de la retribución total anual percibida en el año anterior, con entrega efectiva en el momento del cese como consejero. Importe incluído en retribución.

19 El Consejo decidió no proponer asignación estatutaria a los consejeros en 201520 Corresponde a los consejeros independientes. Los consejeros dominicales perciben 60.000 € anuales y el Presidente 90.000 € anuales21 El Presidente y el Vicepresidente perciben 4.800 €/reunión22 El Consejero Coordinador Independiente percibe 100.000 € anuales.23 Hay dos copresidentes que perciben los mismos conceptos retributivos24 El Presidente percibe 41.000 € anuales25 El 50% de la remuneración es en forma de acciones que se deben mantener hasta el cese del consejero26 El Vicepresidente percibe 181.000 € anuales27 El Consejero Coordinador Independiente recibe una cantidad complementaria de 16.000 € anuales28 Solo los consejeros independientes y el Presidente. Los consejeros ejecutivos y los consejeros dominicales han renunciado a su retribución como miembros del Consejo.29 Se retribuye un máximo de 14 reuniones30 No se percibe remuneración por ese concepto ya que en el ejercicio 2014 no se han obtenido los beneficios líquidos a los que está sujeta la percepción de esta retribución que era de 41.720 € anuales31 El Vicepresidente 1º percibe 1,75 veces dicha cantidad y el Vicepresidente 2º 1,25 veces.32 Los consejeros extranjeros perciben 1.850 €/reunión33 El Consejero Especialmente Facultado percibe adicionalmente 20.000 € anuales. El Vicepresidente percibe una reribución fija de 150.000 € anuales y una dieta de 3.600 €/reunión.34 Solo se puede devengar una única retribución fija, de forma que en caso de acumulación de cargos se tiene derecho a la retribución fija más alta, excepto para el caso del Consejero Especialmente Facultado que a la retribución fija más alta se le sumará la específica por dicho cargo.

35 El Consejero Coordinador Independiente percibe 150.000 € anuales36 Corresponde a los consejeros personas físicas. Para los consejeros personas jurídicas la retribución es de 171.817 € anuales y 1.918 €/reunión37 Solo los consejeros independientes. El Presidente percibe 120.000 € anuales38 Incluye retribución en especie de 50.000 €39 El Vicepresidente 350.000 € anuales40 La retribución de los consejeros sólo podrá devengarse en el caso de que el beneficio del ejercicio sea suficiente para cubrir las atenciones de la reserva legal y otras que fueran obligatorias y de haberse reconocido a los accionistas, al menos, un dividendo del 4% del capital social.41 El Vicepresidente percibe una cantidad adicional de 80.000 € anuales42 El presidente percibe 1,5 veces dicha cantidad43 Los consejeros han decidido destinar aproximadamente un 50% del importe neto de la retribución a la compra de acciones de la Sociedad que se mantienen hasta el cese del consejero.44 Los consejeros no residentes perciben una dieta de 5.000 €/reunión45 Los consejeros dominicales no perciben esta retribución46 Corresponde a una retribución fija de 5.000 €/mes. El Presidente 30.000 €/mes.47 El Presidente y el Vicepresidente 54.000 € anuales. El Consejero Coordinador Independiente 45.000 € al año48 El Presidente percibe 2 veces dicha cantidad y el Viceprsidente 1,75 veces. Las dietas se complementan con la distribución del remanente hasta alcanzar 750.000 € de retribución total fijada para el Consejo, que se distribuye entre todos sus miembros49 La Junta General Universal de Pharma Mar acordó asumir desde el momento en que adquiriera la condición de sociedad cotizada, la política de remuneraciones de los consejeros de Zeltia para el ejercicio 2015. No se ha podido obtener la retribución de forma individualizada.

Notas a los cuadros comparativos de Consejos y Comisiones

Notas al Cuadro comparativo de los Consejos


50 Se puede elegir entre recibir el 40% en forma de acciones de la compañía y el 60% en metálico o percibir el 100% de la retribución fija en metálico51 Corresponde a los consejeros independientes. Los consejeros dominicales perciben 30.000 € anuales. El consejero coordinador independiente percibe 20.000 € adicionales y el Vicepresidente percibe 100.000 € anuales.52 Solo se retribuyen 11 sesiones ordinarias celebradas53 El Consejero Coordinador Independiente percibe 15.000 € anuales adicionales54 Solo se retribuyen las reuniones presenciales que en 2015 han sido 7. El Presidente y el Consejero Delegado no perciben dietas. 55 El Presidente percibe 50.000 € anuales56 Los consejeros personas jurídicas perciben 71.088 € anuales57 Los consejeros no ejecutivos son beneficiarios del Plan de Entrega de Acciones de cinco años de duración aprobado en 2009. El importe percibido en concepto de rebaja sobre el precio de las acciones para aquellos consejeros que han acudido al Plan ha sido de 4.000 €58 El consejero Coordinador Independiente percibe 75.000 €59 El Presidente percibe 5.250 €/reunión y el Vicepresidente 4.375 €/reunión60 El Presidente percibe 240.000 € anuales y el Vicepresidente 200.000 € anuales61 Retribución aplicable a partir de agosto 2015. De enero a julio la retribución fija era de 39.600 € anuales.62 El Presidente 3.000 €/reunión y 444.960 € anuales63 El Vicepresidente Primero percibe adicionalmente 250.000 € anuales y el Vicepresidente Segundo 175.000 € anuales64 Solo los consejeros independientes y otros. Los consejeros dominicales perciben una retribución distinta según su dedicación.

* IBEX 35NS No Suministrado

A&N Auditoría y NombramientosA AuditoríaCal Calidad del Servicio y Atención ComercialCri Consultiva de RiesgosE EjecutivaEstr Estrategia e InversionesFor Política Forestal y Regulatoria Gob Gobierno CorporativoInn InnovaciónInst Asuntos InstitucionalesIntl InternacionalInv InversionesN&R Nombramientos y Retribuciones N NombramientosOM Operativa de MercadosOp OperacionesR RetribucionesReg RegulaciónRi Delegada de RiesgosRSC Responsabilidad Social CorporativaSeg SeguridadSost SostenibilidadSup Supervisión de RiesgosTecn Tecnología

Tipos de ConsejerosE EjecutivosD DominicalesI IndependientesO Otros

1 Cuando están separadas, media de las dos.2 Se retribuye un máximo de 4 reuniones3 Solo los consejeros independientes4. Se retribuye un máximo de 5 reuniones5 Corresponde a la C. Nombramientos. La composición de la C. Retribuciones es la misma en lo que se refiere a tipología de los consejeros.6 Los consejeros no residentes de la C. Auditoría y de la C. Supervisión de Riesgos perciben 1.335 €/reunión. Los consejeros no residentes del resto de comisiones perciben 1.028 €/reunión.7 Corresponde tanto a la C. Nombramientos como a la C. Retribuciones

8 Corresponde a la C. Nombramientos. La composición de la C. Retribuciones es la siguiente Presidente Independiente. Vocales 3 Consejeros Independientes.9 Corresponde a la C. Nombramientos. El Presidente de la C. Retribuciones percibe €107.112 anuales y los vocales €42.840 anuales.10 Solo se percibe una retribución por pertenencia a Comisión independientemente del número de Comisiones a las que se pertenezca11 Solo los consejeros independientes y el Presidente. Los consejeros ejecutivos y los consejeros dominicales han renunciado a su retribución como miembros del Consejo.12 Se retribuye un máximo de 7 reuniones13 No se percibe la remuneración por este concepto ya que en el ejercicio 2014 no se han obtenido los beneficios líquidos a los que está sujeta la percepción de esta retribución que era de 27.744 € anuales para la C. Ejecutiva y de 20.850 € anuales para la C. Auditoría y la C. Nombramientos Retribuciones.14 Los vocales no residentes perciben una dieta de 5.000 €/reunión15 Las dietas se complementan con la distribución del remanente hasta alcanzar 750.000 € de retribución total fijada para el Consejo, que se distribuye entre todos sus miembros16 La Junta General Universal de Pharma Mar acordó asumir desde el momento en que adquiriera la condición de sociedad cotizada, la política de remuneraciones de los consejeros de Zeltia para el ejercicio 201517 Solo se cobra por una comisión con independencia de a cuántas se pertenezca18 Retribución aplicable a partir de agosto 2015. De enero a julio la retribución fera de 4.050 € anuales.19 Si el Presidente de esta Comisión coincide con el Presidente y Primer ejecutivo de la compañía, no percibirá remuneración por este concepto.

Notas al Cuadro comparativo de las Comisiones

spencer stuart74

Anexo 1: Grado de seguimiento de las recomendacionesaspectos GeneraLes jGa consejo

No limitacion de voto

Información soc. m

atriz/

soc. dependiente

Info a JGA cumplim

iento

Gob.Corp.

Comunicación con

accionistas e inversores

Limitar em

isión acc sin

dcho suscrip pref

Obligatoriedad informes

diversos en web

Retransmisión

JGA por web

Present. cuentas por la

C.Audit. sin salvedades

Publicación en web requi-

sitos asistencia y voto

Posib.inclusión orden

dia a prop.accionista

Política primas

de asistencia

Desemp. funciones

Consejo

Tamaño del Consejo

entre 5 y 15

Política de selección

de consejeros

C.Exter.Mayoría

C.Ej. Minoría

Proporción.

Dom./Externos

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Abengoa C C E CP CP CP E CP C NA NA C C CP C C

Abertis C NA C C C C C C C NA NA C C C C C

Acciona C NA CP CP CP CP C C C C C C C CP C E

Acerinox C NA C C C C C C C C NA C C C C C

ACS C NA CP CP C CP E C C C C C E CP C C

Aena C NA C C C C E C C C NA C C C C C

Amadeus C NA C CP C C E C C NA NA C C CP C C

Banco Popular C NA C C C C C C C NA NA C C C C C

Banco Sabadell C NA C CP C CP C C C C NA C C C C C

Banco Santander C NA C C C C C C C C NA C C C C C

Bankia C NA C C C C C C C NA NA C C C C C

Bankinter C NA C C C C E C C C NA C C C C C

BBVA C NA C C C C C C C NA NA C C C C C

Caixabank C NA C C C C C C C CP C C E C C C

Dia C NA C C C C C C C NA NA C C C C C

Enagas E NA E C C C C C C C NA C C CP C C

Endesa C NA C C C C C C C NA NA C C C C C

FCC C E E E C C E C C C NA C C C C C

Ferrovial C NA CP E C CP C C C NA NA C C C C C

Gamesa C NA C C C C C C C CP NA C C C C C

Gas Natural C NA C C CP C C C C NA NA C E CP C C

Grifols C NA C CP CP E E C C NA NA C C C C C

IAG E NA C C C C C C C NA NA C C C C C

Iberdrola E C C C C C C C C C C C C C C C

Inditex C NA C C C C C C C NA NA C C C C C

Indra C NA C C C C C C C NA NA C C C C C

Mapfre C C C C C CP C C C NA C C E C C C

Mediaset C NA C CP C C E C C NA NA C C CP C C

OHL C NA C E C E C C C NA NA C C E C E

REE C NA C CP C C C C C NA NA C C CP C C

Repsol C NA C C C C C C C NA NA C E C C C

Sacyr C NA E E C CP E C C NA NA C C E C C

Tecnicas Reunidas C NA C CP C CP C C C C C C C E C C

Telefónica E NA C C C C E C C NA NA C E C C E

Cumple 30 3 27 21 30 24 24 33 34 11 6 34 28 23 34 31

Cumple Parcialmente 0 0 3 9 4 8 0 1 0 2 0 0 0 8 0 0

Explique 4 1 4 4 0 2 10 0 0 0 0 0 6 3 0 3

No Aplicable 0 30 0 0 0 0 0 0 0 21 28 0 0 0 0 0

ÍNDICE SPENCER STUART DE CONSEJOS DE ADMINISTRACIÓN 75

consejo

C.Indep>50% (excepción

>33%)

Información s/

Consejeros en web

Nombram

iento Cons.

Dominicales

Dimisión Dom

inicales

No cese C.Indpte

durante mandato

Política de dimisión de

consejeros

Oposición de Consej. a

prop. contrarias a int. de cía

Explicación cese

Consejeros

Consej.No Ejec. suficiente

disponibilidad

Frecuencia reuniones

Consejo

Inasistencias justific.e

instrucciones

En acta preocup no

resuelta

Posib. asesoramiento

ext. de Consej.

Programa de form

ación y

actualización

Info. sobre decisones a

tomar

Info. cambios

accionariado

17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

Abengoa C C CP C C C C C CP C C C C C C C

Abertis E C NA C C C C C C C C C C C C C

Acciona C C C C C C NA C C C C NA C C C C

Acerinox C C NA C C C C C C C C C C C C C

ACS C C C C C C C C CP CP C C C C C C

Aena C C NA NA C C C C C C C C C C C C

Amadeus C C NA C C C C C C CP C C C C C C

Banco Popular E C NA C C C C C C C C C C C C C

Banco Sabadell C C C C C C NA C C C C NA C C C C

Banco Santander C C C C C C C C C C C C C C C C

Bankia C C C C C C C C C C C C C C C C

Bankinter C C C C C C C C C C C C C C C C

BBVA C C NA C C C C C C C C C C C C C

Caixabank C C C C C C C C C C CP C C C CP C

Dia C C NA C C C NA C C C C NA C C C C

Enagas C C C C C C C C C C C C C C C C

Endesa C C NA NA C C NA C C C CP NA C C C C

FCC E C NA C C C C C C C C C C C CP C

Ferrovial C CP C C C C C C CP CP C C C C C C

Gamesa C C NA C C C C C C C C C C C C C

Gas Natural C C NA NA C C C NA CP CP C C C C C C

Grifols C C NA C C C C C CP C C C C C C C

IAG C C NA C C C C C C C C C C C C C

Iberdrola C C C C C C C C C C C C C C C C

Inditex C C NA C C C NA C C CP C NA C C C C

Indra C C NA C C C NA C C C C C C C C C

Mapfre C C NA NA C C C C C C C C C C C C

Mediaset C C NA NA C C NA NA C C C NA C NA C C

OHL C C NA NA C C NA C C C C C C C C C

REE C CP NA NA C C NA C C C C NA C C C C

Repsol C C NA NA C C NA C C C C NA C C C C

Sacyr E C NA C C C NA NA CP CP C NA C C CP CP

Tecnicas Reunidas C C NA C C C C C CP CP C C C C C C

Telefónica E C C C C C C C C C C C C C C C

Cumple 29 32 11 26 34 34 23 31 27 27 32 25 34 33 31 33


Explique 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

No Aplicable 0 0 22 8 0 0 11 3 0 0 0 9 0 1 0 0

spencer stuart76

Anexo 1: Grado de seguimiento de las recomendacionesconsejo comIsIones

Funciones Presidente

Funciones Consejero

Coordinador

Responsabilidad

Secretario Consejo

Evaluación anual

Consejos y Comisiones

Estructura Com.

Ejec=Consejo

Acta C. Ejec. a ConsejoPdte y m

iembros C.Audit

conocim. especiales

Aud. Interna supervisada

por C.Audit

Audit.interna informa a

C.Auditoría

Funciones C.Auditoría

C.Auditoría puede

convoc. ejecutivos

Info. C.Audit. sobre s/

ops. corporativas

Política control y gestión

riesgos

Com. Responsable

control y gestión riesgos

Mayoria C.Indept en

CN&R

Separacion C.Nom y

C.Rem.

33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48

Abengoa CP CP E CP NA NA C CP C CP C C C CP C E

Abertis C NA C C C C C C C C C C C C C E

Acciona C C C CP E C C C C C C C C C C E

Acerinox C NA C C C C CP C C C C C C C C NA

ACS C C C C C C C C C C C C C C E NA

Aena C C C E E C C C C C C C C C C E

Amadeus C NA C C NA NA C CP C C C C C C C E

Banco Popular C C C C CP C C C C C C C C C C C

Banco Sabadell C C C C C C C C C C C C C C C C

Banco Santander C C C C C C C C C C C C C C C C

Bankia C C C C NA NA C C C C C C C C C C


BBVA C C C C CP C C C C C C C C C C C

Caixabank C NA C CP C C C C C C C C C C C C

Dia C NA C C NA NA C C C C C NA C C C E

Enagas C C C C NA NA C C C C C C C C C E

Endesa C C C C C NA C C C C C C C C C E

FCC C NA C C CP C C C C C C E C E C E

Ferrovial C CP C C C C C C C C C C C C C E

Gamesa C C C C C C C C C C C C C C C C

Gas Natural C CP C C C CP C CP C C C C C C C E

Grifols C CP C C NA NA C C C C C C C C C E

IAG C NA C C NA NA C C C C C C C C C C

Iberdrola C C C C CP C C C C C C C C C C C

Inditex C C C C C C C C C C C C C C C C

Indra C C C C NA NA C C C C C NA C C C E

Mapfre C CP C C CP C CP C C CP C C C C CP E

Mediaset C NA C C CP C C C C C C C C C C NA

OHL C NA C C NA NA C C C C C C C C C E

REE C CP C C NA NA C CP C C C C C C C E

Repsol C C C C C C C C C C C C C C C C

Sacyr C CP C CP CP CP C CP C CP C C C C CP E

Tecnicas Reunidas CP E C C NA NA C C C CP C C C CP C E

Telefónica C C C C C C C C C C C C C C C E

Cumple 32 17 33 29 14 20 32 29 34 30 34 31 34 31 31 12


Explique 0 1 1 1 2 0 0 0 0 0 0 1 0 1 1 19

No Aplicable 0 9 0 0 11 12 0 0 0 0 0 2 0 0 0 3

ÍNDICE SPENCER STUART DE CONSEJOS DE ADMINISTRACIÓN 77

comIsIones

C.Nombr. consulta sobre

C. Ejecutiva

Funciones C.

Retribuciones

Com. Ejec. Consulta s/

ejecutivos

Funciones Com.

Supervisión y Control

Com.supervisa Gob.

Corp y RSC

Política RSC

Informe RSC

Retrib.no comprom

ete

independencia

Retrib.variable sólo

Consej. Ejecutivos

Retrib.variable en

función de desempeño

Retribución diferida

Si Rem s/Rtdos ver

informe Audit.

% retrib. Consej.

Ejecutivos en acciones

Retención acciones

Consej. Ejecutivos

Cláusula reclamacíon

retrib. variable

Cláusula resolución max.

2 años

49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64

Abengoa C CP C CP CP C C C C C E C E NA C C

Abertis C C C C C C C C C C C C E NA E E

Acciona C C C CP C C C C C C C NA C C CP C

Acerinox C C C CP C C C C C C C C NA NA NA E

ACS C C C NA CP C C C C C C C C CP E E

Aena C E E C CP C C E E E E E E E E C

Amadeus C C C C CP C C C C C C E C E E C

Banco Popular C C C C C C C C C C C C C C C C

Banco Sabadell C C C C C C C C C C C C C C C CP

Banco Santander C C C C C C C C C C C C C C CP C

Bankia C C C C C C C C C C C C C C C C


BBVA C C C C C C C C C C C C C CP C C

Caixabank C C C C C C C C C C C C C E C C

Dia C C C C C C C C C C C NA C CP C C

Enagas C C C C C C C C C C C C C CP C CP

Endesa C C C C C C C C C C C C C NA CP CP

FCC C C C C C C C C C NA NA NA NA NA NA NA

Ferrovial C C C NA CP CP C C C C C C C C C NA

Gamesa C C C C C C C C C C C NA C E C C

Gas Natural C C C NA C C C C C C C E E NA E E

Grifols C C C C C C C C C C C C NA NA CP E

IAG C C C CP C C C C C CP C C C C C C

Iberdrola C C C C C C C C C C C C C CP CP CP

Inditex C C C NA C C C C C C C C C C C C

Indra C C C C C C C C C C C C C C C C

Mapfre C C C CP CP C C C C C E C E NA E CP

Mediaset C CP CP NA C CP C C C C C C NA NA NA C

OHL C C C NA C C C C C NA NA NA NA NA NA NA

REE C C C NA C C C C C C C C E E C C

Repsol C C C C C C C C C C C C E E C C

Sacyr C C C NA CP C C C C CP C NA E NA E E

Tecnicas Reunidas C C C C CP C C C C C C C NA NA E C

Telefónica C C C E C C C C C C C NA C E CP CP

Cumple 34 31 32 20 26 32 34 33 33 29 29 24 20 10 16 19


Explique 0 1 1 1 0 0 0 1 1 1 3 3 8 7 8 6

No Aplicable 0 0 0 8 0 0 0 0 0 2 2 7 6 12 4 3

spencer stuart78

ÍndIce spencer stuart de consejos de admInIstracIón 2016 80

notas a Los cuadros comparatIvos de consejos y comIsIones

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