VitroInforme Anual 1998

La globalización puede ser el destino paramuchas compañías… como lo es para Vitro.Por ahora Vitro se concentra en elcontinente americano.De esta manera capitalizaremos el impacto denuestras actuales y futuras asociacionesde clase mundial.

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Aliados con lo mejor del mundopara exportar nuestra experiencia

a todo el continente americano

Perfil Corporativo

Indice

Vitro, S.A. de C.V. (BMV:Vitro y NYSE:VTO) produce envasesde vidrio, vidrio plano y vidrio automotriz, artículos de vidrio ycristal para mesa y cocina, envases de plástico, latas dealuminio y enseres domésticos. Vitro abastece numerosasindustrias, incluyendo la automotriz, construcción, alimentos ybebidas, entre otras.

Con base en Monterrey, México y fundado en 1909, Vitrocuenta con 15 alianzas estratégicas con grandes corporacionesalrededor del mundo, opera más de cien plantas y centros dedistribución en ocho países, incluyendo México y los EstadosUnidos, y exporta sus productos a más de 70 países.

1 Aliados con lo mejor del mundo

Para exportar nuestra experiencia al continente americano.

2 Datos Financieros Sobresalientes

4 Mensaje del Presidente del Consejo de Administración

En 1998 nos beneficiamos por las asociaciones exitosas y el incremento en

nuestras exportaciones.

6 Mensaje del Director General Ejecutivo

Somos un “nuevo” Vitro debido a la reestructuración concluida en 1997.

8 Asociaciones

Posiblemente contamos con más coinversiones exitosas que ningún otro

grupo en Latinoamérica.

9 Exportación

Exportación: factor clave en el futuro de Vitro.

10 Resumen de Operaciones 1998

Vidrio Plano

Envases

Enseres Domésticos

Industrias Diversas

Cristalería

20 Comité Directivo

21 Compromiso Socioambiental

Nuestra preocupación y compromiso respecto al medio ambiente lo

demostramos a diario con acciones concretas.

22 Consejo de Administración

24 Carta del Director General de Finanzas

En 1998 nuevamente cumplimos con lo prometido.

25 Dictamen de los Auditores Independientes

26 Estados Financieros Consolidados

52 Desempeño de la Acción

53 Información para Accionistas

Aliados con lo mejor del mundopara exportar nuestra experiencia

a todo el continente americano

Aliados con lo mejor del mundopara exportar nuestra experiencia

a todo el continente americano

✲ Argentina

✲ Estados Unidos de América

✲ Bolivia

✲ Colombia

✲ México

✲ Guatemala

✲ Perú

✲ Costa Rica

Operaciones de Vitroen América

V i d r i o P l a n oEmpresasVitro Plan + Pilkington, PLC (Inglaterra) 1965 - 35%

Auto TemplexCristales Centroamericanos (Guatemala)Cristales Inastillables de MéxicoDistribuidora Nacional de VidrioQuímica “M” + Solutia, Inc. (EUA) 1995 - 49%Shatterproof de MéxicoVidrio PlanoVidrio Plano de MéxicoVidrios Templados Colombianos (Colombia)Vitro Flex + Ford Motor Company (EUA) 1979 - 38%Vitro FlotadoVVP America (EUA)

Super Sky (EUA)ACI Distribution (EUA)Binswanger Glass (EUA)Binswanger Mirror (EUA)Glasscraft (EUA)

P r o d u c t o sVidrio arquitectónico flotado y decorado, vidrio de control solar,vidrio automotriz, cubiertas de vidrio para mesa y película depolivinil butiral.

E n v a s e sEmpresasCompañía Manufacturera de Vidrio del Perú (Perú)*

+ Backus and Johnston (Perú) 1993 - 77%Empresas Comegua y Subsidiarias (Guatemala y

Costa Rica) + Cervecería Centroamericana, S.A. (Guatemala)+ Cervecería de Costa Rica, S.A. (Costa Rica) 1964 - 50.3%

Metalúrgica OrientalProcesadora de Materias Primas IndustrializablesProductos ExportadosVidriera GuadalajaraVidriera Los ReyesVidriera MexicaliVidriera MéxicoVidriera MonterreyVidriera QuerétaroVidriera TolucaVidrio Lux (Bolivia)Vitro Packaging, Inc. (EUA)

ProductosEnvases de vidrio.

*Compañías asociadas no consolidadas.

E n s e re s D o m é s t i c o sEmpresasVitromátic + Whirlpool Corporation (EUA) 1987 - 49%

Sourdillon de México + Sourdillon International (Francia)1995 - 66%

Crolls MexicanaFabricantes de Aparatos DomésticosSupermáticViplásticosVitromátic Comercial

ProductosRefrigeradores, lavadoras, estufas, componentes electrónicos y deplástico, y moldes. Distribuye: secadoras de ropa, lavavajillas,hornos de microondas, aparatos de aire acondicionado ybatidoras.

I n d u s t r i a s D i v e r s a sEmpresasAmpolletas (ENBOSA) + Kimble, Inc. (EUA) 1978 - 49%

Envases de Borosilicato del Sur + M.C. Iturralde (Argentina)1997 - 20%

Envases CuautitlánFabricación de MáquinasIndustria del AlcaliManufacturas, Ensamblajes y Fundiciones + General Electric

Company (EUA) 1997 - 49%Plásticos BoscoRegioplast* + Owens Illinois, Inc. (EUA) 1993 - 50%Silicatos y Derivados + The PQ Corporation (EUA) 1963 - 45%

Vitro PQ QuímicaVitro OCF + Owens Corning (EUA) 1957 - 40%

Vitro FibrasVitro-American National Can + Pechiney International (Francia)

1994 - 50%VCFM, Inc. (EUA)

ProductosFibra de vidrio, carbonato de sodio, bicarbonato y cloruro desodio, cloruro de calcio, silicatos, metasilicatos, sulfato dealuminio, ampolletas y frascos de borosilicato, equipo de vidriopara laboratorio, envases de plástico, artículos desechables deplástico, maquinaria, moldes y componentes electrónicos para lasindustrias del vidrio y plástico, y latas de aluminio.

*Compañías asociadas no consolidadas.

C r i s t a l e r í aEmpresasVitrocrisa Holding + Libbey Inc. (EUA) 1997 - 49%

VitrocrisaCrisa Corporation (EUA)

Crisa Industrial (EUA)Fabricación de Cubiertos

ProductosArtículos de vidrio para mesa, cocina y decoración, y cubiertos deacero inoxidable y plateados.

(En millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998, excepciones indicadas; las cantidades en dólares figuran en millones de dólares)

31 de diciembre de

1998 (Ps.) 1998 (US$) % variación (1) 1997 % variación (2) 1996

Estado de Resultados(3)

Ventas netas consolidadas $ 24,843 US$ 2,510 1.5 $ 24,488 3.6 $ 23,633

Ventas de exportación

(millones de dólares nominales) 685 6.4 644 14.8 561

Utilidad de operación 4,262 431 0.8 4,227 7.5 3,932

Costo integral de financiamiento 2,733 276 107.2 1,319 (8.1) 1,435

Otros ingresos (166) (17) 3 (99.1) 328

Participación en las utilidades

(pérdidas) de asociaciones

no consolidadas 5 (97.5) 202 (2,001)

Ganancia (pérdida) de acciones

en fideicomiso (953) (96) 47

Efecto por dilución en la participación

de inversiones en compañías

asociadas (1,488)

Utilidad (pérdida) antes de

impuestos y PTU 415 42 (86.9) 3,160 (664)

Impuestos y PTU 1,021 103 (14.3) 1,192 146.8 483

Utilidad (pérdida) por

operaciones continuas (606) (61) 1,968 (1,147)

Utilidad (pérdida) por

operaciones discontinuas 47 (658)

Utilidad (pérdida) por

desincorporación de subsidiarias 259 26 (72.9) 957 (4,647)

Partida extraordinaria 97 10 (65.6) 282 26.5 223

Utilidad (pérdida) neta

del ejercicio (250) (25) 3,254 (6,229)

Utilidad (pérdida) neta mayoritaria (725) (73) 2,629 (6,807)

Balance GeneralActivo circulante $ 7,217 US$ 729 0.9 $ 7,154 (11.2) $ 8,057

Activo total 30,845 3,117 (5.3) 32,557 (8.3) 35,498

Pasivo circulante 5,995 606 12.2 5,344 (22.7) 6,914

Pasivo total 20,031 2,025 3.7 19,323 (18.2) 23,622

Capital contable 10,814 1,092 (18.3) 13,234 11.4 11,876

Capital contable mayoritario 7,150 722 (23.7) 9,376 17.2 7,997

Inversiones en activo fijo 2,287 231 38.0 1,657 (14.6) 1,940

Personal 33,320 0.6 33,136 0.7 32,914

Indicadores FinancierosUtilidad de operación / ventas (%) 17.15 % 17.15 % 17.26% 16.63%

Ventas / activos (veces) 0.81 0.81 0.74* 0.66**

Activo circulante / pasivo

circulante (veces) 1.20 1.20 1.33* 1.17**

Pasivo total / capital

contable (veces) 1.85 1.85 1.46* 1.98**

*calculado en pesos constantes del 31 de diciembre de 1997; ** calculado en pesos constantes del 31 de diciembre de 1996.(1) Variación de 1997 a 1998(2) Variación de 1996 a 1997

SobresalientesDatos Financieros

2

Estos datos financierossobresalientes demuestranclaramente la fortaleza delcrecimiento actual de Vitro y suestabilidad financiera. En 1998,47 por ciento de los ingresosprovinieron de ventas en dólaresestadounidenses y 20 por ciento delas ventas nacionales estuvieronrelacionadas al dólar. Los esfuerzoscontinuos para mejorar laestructura financiera en conjuntocon inversiones estables en activofijo, reducciones en capital detrabajo y una balanza comercialequilibrada establecen las basespara el crecimiento rentable ysostenido de Vitro para lossiguientes años.

Balanza comercial1

(en millones de dólares)Exportaciones (-) Importaciones(-) Pagos de intereses

17719

5

172

149

97

160

435 446 524 561 644 685263 337 323 333 348 382

12 12 52 56 101 126

1 Excluye exportaciones e importaciones destinadas a inversiones.

ExportacionesImportaciones y otros pagosPagos de intereses

Utilidad (pérdida) delejercicio(en millones de pesos constantes del31 de diciembre de 1998)

Ventas netas consolidadas*(en millones de pesos constantes del31 de diciembre de 1998)

93 94 95 96 97 98

4,28

2

24,8

43

24,4

88

23,6

33

23,3

52

21,9

05

21,9

69

93 94 95 96 97 98

93 94 95 96 97 98

2,28

7

1,65

71,94

0

1,92

7

1,41

8

1,50

1

Inversiones en activo fijo*(en millones de pesos constantes del31 de diciembre de 1998)

93 94 95 96 97 98

Contribución de losnegocios en ventasconsolidadas(% de participación en ventas 1998)

Inversión en capital detrabajo / ventas*(%)

15%16

%

19%

22%23%24

%

93 94 95 96 97 98

Ventas denominadasen dólares(en millones de dólares)

716

281

435

732

286

446

949

425

524

1,01

245

156

1

1,10

245

864

4

1,17

248

768

5

93 94 95 96 97 98

(250

)

(6,2

29)

(1,9

81)

3,25

4

1,57

51,95

2

Exportaciones

Subsidiarias fuera de México

* Excluyendo las operaciones discontinuasde Anchor y Materias Primas.

3

4

Mensaje del PresidenteEn términos generales, 1998 fue un año de inestabilidad económica global másgrave de lo que se había previsto. Primero ocurrió la crisis de la economía asiática.Rusia le siguió los pasos y la reacción de los mercados latinoamericanos no se hizoesperar. En agosto se dio otra devaluación del peso mexicano, lo que incrementó lastasas de interés y los costos de financiamiento. La tasa de inflación tambiénaumentó. El crecimiento real resultó ser del 4.8 por ciento, ligeramente más bajo delas expectativas.

Este difícil ambiente no favoreció a Vitro. Además, tuvimosque enfrentarnos a nueva competencia en México en lossectores automotriz y de la construcción. Aun así, obtuvi-mos resultados satisfactorios. Con un leve incremento en lasventas, aumentamos nuestro flujo de operación mediantemejoras de la productividad. Estoy orgulloso del personalde Vitro por estos logros a pesar de las difíciles condiciones.Reconozco su inteligente trabajo y su tenacidad.

El tema de este Informe destaca dos importantes factores denuestra actuación durante el año, las exitosas asociacionescon otras empresas y el constante incremento de nuestrasexportaciones. De hecho, estos factores han sido fundamen-tales para el éxito de Vitro durante muchos años.

La tabla de nuestras asociaciones estratégicas en el interiordel desplegado evidencia la seriedad con la que tomamos anuestros socios. Nosotros nos asociamos con compañías declase mundial y mantenemos relaciones de largo plazo. En1957 realizamos nuestra primera coinversión y hoy tenemos15 asociaciones similares. Estas alianzas forman parte denuestros activos más valiosos y, de hecho, son un factorbásico para Vitro. Nuestras coinversiones nos han ayudado acrecer con mayor rapidez y resultan fundamentales paranuestro futuro.

Nuestros socios no sólo aportan capital; aportan tecnología,acceso a mercados mundiales y fuentes globales de suminis-tro. Nuestra contribución incluye tecnología propia, calidaden la fabricación, excelentes relaciones laborales, conoci-miento de la idiosincrasia y una experta administración. Senos reconoce por nuestro enfoque profesional. Como nues-tras asociaciones son esenciales para nuestro crecimiento,trabajamos con extraordinario ahínco para cumplir con losobjetivos. Nuestros socios pueden confirmar que Vitro estásiempre atento a los mejores intereses de cada coinversión.

En Vitro la asociación y la exportación se complementan. Lamayoría de nuestras ventas denominadas en dólares provie-nen de las exportaciones de nuestras coinversiones. Laexportación en Vitro es una práctica que se remonta a 1927,cuando embarcamos nuestras primeras botellas aCentroamérica. Hoy nuestras exportaciones representan34 por ciento de nuestras ventas en México. Las ventas fuerade México, que incluyen exportaciones, representan 47 porciento de las ventas totales.

Los productos de Vitro se exportan a más de 70 países alre-dedor del mundo. Sin embargo, el continente americano esnuestro campo natural de actividades. Al norte están lossocios del Tratado de Libre Comercio (TLC) de México, demuchas de las coinversiones de Vitro así como VVP Americay Vitro Packaging. Los Estados Unidos y Canadá son cadavez más importantes para nosotros. Contamos con más de2,000 empleados en los Estados Unidos.

Para el sur tenemos algo más que productos para exportar.Sabemos relacionarnos y trabajar con culturas similares,conocemos las preferencias de los clientes y la manera deconducir los negocios. Estamos en una posición privilegiadaal servir al inmenso mercado latinoamericano, ventaja queofrecemos a nuestros socios y que nos da confianza paracontinuar incrementando nuestras exportaciones y consoli-dar nuestra presencia fuera de México en los años futuros.

El año pasado, con la caída del precio del petróleo, el gobier-no mexicano enfrentó serios problemas para financiar elpresupuesto del país. Como respuesta se propuso una refor-ma fiscal. Una disposición de esta reforma limita al 60 porciento la consolidación de empresas subsidiarias para finesimpositivos. Otra disposición de esta reforma establecepagos provisionales de cada empresa en particular en vez dehacerlo de manera consolidada como anteriormente se

“Destacan dos importantes factores de nuestra actuacióndurante el año, las exitosas asociaciones con otrasempresas y el incremento de nuestras exportaciones.”

A nuestros accionistas:

de l Conse jo de Adminis t rac ión

5

generación de flujo de efectivo con un plan que refleje larealidad del nuevo ambiente. Vitro cuenta con los elementosnecesarios y está en posición para triunfar en el nuevomundo al que nos enfrentamos.

Tenemos capacidad para adaptarnos a entornos difíciles. Yalo hemos hecho anteriormente. Estaremos atentos paraaprovechar las oportunidades que puedan surgir bajo estascircunstancias. Nos ajustaremos a la escasez de créditos.Seremos más selectivos en la asignación de recursos paranuevos proyectos. Nuestro análisis de inversiones potencia-les para el crecimiento considera especialmente la capacidadde generar flujo de efectivo. Puedo asegurarles que todos enVitro nos esforzaremos al máximo para continuar con elcrecimiento y consolidación. Agradecemos el constante einvaluable apoyo de ustedes.

Adrián Sada GonzálezPresidente del Consejo de Administración

Vitro, S.A. de C.V.

15 de febrero de 1999

“Nuestro objetivopara 1999 esmantenernuestraparticipación demercado yaumentar larentabilidad.”

realizaba. Esto tiene obvias repercusiones de nuestra genera-ción de flujo de efectivo. Algunos de los fondos que pudie-ron haber sido destinados para disminuir la deuda deberándestinarse al pago de impuestos.

Esperamos que el año 1999 presente nuevos retos. Losproblemas macroeconómicos mundiales persistirán. Lascondiciones en regiones como Asia han creado un ambientecompetitivo mundial más exigente. El ritmo de la construc-ción en México ha disminuido. La demanda de nuevasviviendas es considerable, pero el financiamiento es escaso.

Nuestro objetivo para 1999 es mantener nuestra participa-ción de mercado y aumentar la rentabilidad. Estamosestudiando oportunidades en negocios relacionados, asícomo nuevas formas de intensificar nuestras fortalezas–lógicamente en asociaciones y exportaciones, además detecnología, administración, calidad de producción y habili-dades comerciales.

Nos encontramos en el proceso de revisar el plan a cincoaños anunciado en 1998. Los objetivos a largo plazo serándebidamente ajustados dado que el ambiente actual esdiferente al que se presentó en un inicio. Lucharemos paraalcanzar nuestros objetivos básicos de mejora en el EVA(por sus siglas en inglés: “Economic Value Added”) y

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Mensaje del DirectorDurante 1998 cosechamos los beneficios de ser una organización más eficiente,fortalecida y orientada a resultados. Iniciamos el año con un presupuesto reducido,enfocados a la generación de flujo de efectivo y más sensibles a las necesidades delmercado. Fuimos realmente un “nuevo” Vitro debido a la reestructuración en 1997.

Los diversos logros durante el año fueron:

• En México mantuvimos la participación del mercado yrentabilidad a pesar de la intensa competencia ennuestros principales negocios.

• Incrementamos selectivamente la capacidad para atenderla creciente demanda de cristales automotrices, películade polivinil butiral y productos de borosilicato. Conta-mos con el apoyo de nuestros socios –tal es el caso deSolutia en la expansión de la capacidad instalada parapelícula de polivinil butiral.

• Invertimos para aumentar la producción y ventas fuerade México. En Costa Rica incrementamos la capacidadde fabricación de envases. Vitro y su socio Kimble consti-tuyeron una subsidiaria en Argentina, enfocada a servirlos mercados de las naciones del Mercosur y del PactoAndino.

• Durante 1998 se desarrollaron nuevos productos. Unanueva línea de estufas de gas y nuevos tamaños derefrigeradores se incorporaron a nuestra producciónde enseres domésticos para Whirlpool. Fabricamosnuevas botellas conmemorativas de Coca-Cola comoconsecuencia de efectivas alianzas de diseño/producción/mercadeo. Establecimos acuerdos similares para elabasto de frascos de cosméticos con clientes como Avon,Coty y Estée Lauder.

Estamos en el camino de capitalizar los beneficios de nues-tra coinversión con General Electric, con el arranque de lanueva planta de la empresa Manufacturas, Ensamblajes yFundiciones, S. de R.L. de C.V. (MEF), durante el segundotrimestre de 1999.

La calidad –siempre nuestro centro de atención–, continuórecibiendo un riguroso seguimiento. Empezamos unprograma de abastecimiento en el cual el número de pro-veedores se redujo de 12,000 a 4,000. Se concedieronpremios por cumplir los estándares de calidad. Somosresponsables de seleccionar microproveedores que puedentener acceso al fondo NAFIN para inversiones en mejorasde calidad. Además estamos orgullosos de haber sidoacreedores en una de nuestras principales subsidiarias alPremio Nacional de Calidad de manos del presidenteErnesto Zedillo.

A fin de cuentas el personal es el recurso que marca ladiferencia en Vitro, nuestra mayor ventaja competitiva. Nopuedo analizar los logros de 1998 sin comentar nuestrasacciones relacionadas con el personal. El desempeño delárea de Recursos Humanos durante el año fue másproactivo. Por ejemplo, iniciamos el Proyecto “Tiger” paracontratar más gente externa. Queremos incorporar a nues-tra compañía profesionales con diferentes perspectivas,con nuevos cuestionamientos. Hemos reestructuradonuestra capacitación administrativa para que refleje lasfunciones que esperamos que desempeñe la gente. Losejecutivos clave continuarán recibiendo capacitación encuatro niveles –orientar, establecer dirección, llevar a lapráctica o revisar el cambio dependiendo de las necesida-des del trabajo. Asimismo, la capacitación está vinculada aproyectos específicos.

Un nuevo plan de opciones sobre acciones ha sido imple-mentado y está disponible como incentivo para los ejecuti-vos a nivel gerencial o superior. Reconocemos laimportancia de alinear los intereses de nuestros ejecutivoscon los de nuestros accionistas. A la larga este programaserá una valiosa herramienta para atraer y conservar almejor personal.

“Durante 1998 cosechamos los beneficios de ser unaorganización más eficiente, fortalecida y orientadaa resultados.”

A nuestros acc ion is tas :

Genera l E jecut ivo

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Por último, deseo compartirles algunas ideas sobre lo quenos puede deparar el futuro. Continuaremos enfrentandouna competencia mayor y más fuerte. El mercado será nues-tra guía para identificar oportunidades. Trataremos deinnovar nuevos productos a partir de nuestra experiencia.

Tras haber mejorado nuestras operaciones y fortalecidonuestra estructura financiera en 1997, hemos trazado unplan de cinco años. El plan exige la mejora continua delindicador EVA, mayor fortaleza y flexibilidad financiera,generación de flujo de efectivo y mayor rentabilidad. Conti-nuaremos con la tendencia que hemos mostrado por másde 70 años en exportaciones. Las acciones para alcanzar elcrecimiento sostenido continuarán ajustándose a lavolatilidad del entorno económico.

Con el extraordinario esfuerzo de todo el personal de Vitroy el valioso apoyo de ustedes, nuestros accionistas, estoyseguro en que continuaremos con un crecimiento rentable ysostenido en los años venideros.

Federico Sada GonzálezDirector General EjecutivoVitro, S.A. de C.V.15 de febrero de 1999

“Nuestra guíapara identificaroportunidadesserá elmercado.”

Asociaciones

Vitro fue una de las primeras empresas mexicanas en aso-ciarse con compañías extranjeras. Posiblemente contamoscon más coinversiones exitosas que ningún otro grupo enLatinoamérica. No cabe duda que dichas coinversiones hancontribuido considerablemente a nuestro crecimiento.

En un principio las compañías extranjeras buscaban sociosde empresas mexicanas porque era prácticamente la únicamanera de participar en lo que entonces era una economíacerrada. Hoy en día esa necesidad ha desaparecido. La pre-gunta surge: ¿continuarán las compañías de clase mundialbuscando una asociación cuando tienen libertad de hacerlopor su cuenta?

La respuesta para Vitro es afirmativa. Varias renovaciones oexpansiones recientes de nuestros acuerdos demuestran quelas compañías extranjeras tienen razones poderosas paraasociarse, además de la entrada en el mercado. Nuestrocontrato con Whirlpool de 1987 fue renovado en 1998 porcinco años más. En conjunto con nuestro socio de latas dealuminio desde 1994, Pechiney, Vitro está evaluando laadición de una línea de producción a nuestra coinversión.Tras 20 años juntos en el mercado mexicano, Vitro y Kimbledecidieron crear en 1998 una nueva subsidiaria para servirel mercado de América del Sur. Nuestra asociación conFord, actualmente de 19 años, creció con fuerza durante laapertura de la economía de México y ha continuadocreciendo desde entonces. La reciente renovación delcontrato de suministros entre Vitro Flex y Ford por unmínimo de siete años continuará proporcionandoimportante ingreso de divisas para Vitro.

La fortaleza que nosotros y nuestros socios aportamos anuestras coinversiones muestran porqué asociarse con Vitroes una ventaja competitiva:

• Pilkington es un empresa sobresaliente en su propio paísy en el mundo. También lo es Libbey en la industria deartículos de vidrio para mesa y cocina; Whirlpool enenseres domésticos; Ford en automóviles y camiones;Pechiney en latas de aluminio; Owens Corning en fibrade vidrio; Solutia en productos químicos, polímeros yresinas; General Electric en diversos negocios.

• Nuestros socios poseen la mejor tecnología en susmercados y la comparten abiertamente con nosotros.

• La mayoría de nuestras coinversiones están en posiciónde aprovechar los beneficios de la red de proveedores ycanales de distribución que aportan nuestros socios.

• Desde 1988 hemos estado complementando nuestraslíneas de productos con las de nuestro socio Whirlpool.

• Vitro, a su vez, es un competidor muy eficiente y hábil enel mercado mexicano.

• Ofrecemos fuertes redes de distribución, además de unprofundo conocimiento de los mercados y consumidoresmexicanos.

• Satisfacemos el mercado en América Central y el Caribea través de Empresas Comegua y subsidiarias, nuestracoinversión con Cervecería Centroamericana, S.A. yCervecería de Costa Rica, S.A., además de servir almercado con alto crecimiento en América del Sur.

• Aportamos un conocimiento de la cultura latinoameri-cana además de relaciones con otras empresas, gobiernosy fuerzas laboral.

• Contribuimos con recursos gerenciales y técnicos –elnecesario capital humano– a la operación de las plantasde las coinversiones.

Además de estos beneficios tangibles, nuestras asociacionesfuncionan bien debido al invaluable factor de las relacioneshumanas y públicas, para determinar los objetivos comunesy así comprender lo que cada una de las partes necesita de lacoinversión. Además nos comprometemos a una comunica-ción abierta, compartiendo rápidamente problemas einquietudes como también buenas noticias. Y por últimoestablecemos desde un principio una condición indispensa-ble de trabajo en equipo. Como ejemplo está la inclusióndel personal de Vitro en equipos de desarrollo de productosinterdisciplinarios de Whirlpool en Europa, el LejanoOriente y América del Sur.

En resumen, en el caso de Vitro la apertura de la economíade México no ha reducido el ímpetu por nuestrascoinversiones. Las firmas extranjeras han reconocido elvalor de México como base para la exportación a los paísesde América. Nuestra sólida trayectoria en coinversionesexitosas demuestra que Vitro es la elección ideal paramuchas de esas firmas.

Las coinversiones han sido la clave del éxito de Vitro durante másde 40 años, desde el surgimiento de nuestra primera asociación en1957. Hoy tenemos 15 coinversiones activas que generan casi el 67por ciento de los ingresos totales.

“Posiblemente contamos con más coinversionesexitosas que ningún otro grupo en Latinoamérica.”

estratégicas sólidas conducen al crecimiento

8

685644

304

382.50.18

1954 1970 1980 1990 1997 1998

Exportaciones(Millones de dólares)

Vitro tiene un largo historial de

exportación. Sus productos satisfacen

el mercado de más de 70 países en

todo el mundo.

Vitro también tiene un largo historial de exportación. En1929, a 20 años de su fundación, Vitro embarcaba diversosproductos de vidrio a Guatemala y El Salvador. Esto convir-tió a Vitro en pionero del comercio exterior organizado.

En 1935 Vitro siguió incursionando en otros países deAmérica Central para promover la venta de envases, crista-lería y vidrio plano, y contratar representantes de ventas. Sinembargo, en esa época México carecía de una infraestructu-ra para apoyar las exportaciones. Las comunicaciones eranineficientes, no existían las vías aéreas, el transporte ferro-viario era lento y se carecía de transporte marítimo haciadestinos clave.

Después de la Segunda Guerra Mundial, las condicionespara la exportación empezaron a mejorar. Tanto el gobiernomexicano como las asociaciones comerciales tomaronmedidas para fomentar las ventas al extranjero de productosnacionales. Vitro también contribuyó al futuro de las expor-taciones desde México, a través del apoyo en la constitucióndel Fondo para la Promoción de Exportación de ProductosManufacturados. Posteriormente, en agosto de 1954, seunió a una comisión de distribuidores con base enMonterrey para investigar las posibilidades de exportación.La primera misión de este grupo llevó a sus participantes aCuba, Haití, República Dominicana y Puerto Rico. Ese añolas exportaciones de Vitro llegaron sólo a $180,000 dólares.

La segunda misión, en 1955, abarcó una zona más amplia,incluyendo Jamaica, Curazao, Panamá, Venezuela,Colombia, Ecuador y Perú. Este viaje sentó los cimientos nosólo del éxito actual de Vitro al utilizar a México como basepara Latinoamérica, sino también para nuestra expansiónfutura en esta región. Ese año nuestras exportacionescrecieron más del 50 por ciento.

A principios de la década de los setenta el gobierno mexica-no creó dos importantes instituciones para promover lasexportaciones. La primera fue el Instituto Mexicano deComercio Exterior. La segunda fue la Comisión Nacional deCoordinación de Puertos. Por aquellos años las exportacio-nes de Vitro aumentaron hasta alcanzar casi ocho millonesde dólares, un incremento de cinco veces en una década. Lasexportaciones de Vitro crecieron de manera espectacular enlas décadas de los setenta y ochenta, a pesar de que Méxicomantenía una economía cerrada. Para 1992, las exportacio-nes alcanzaron los $377 millones de dólares, casi 150 veces

lo que había sido 22 años antes. También en 1992 las ventasde las filiales extranjeras de Vitro se estaban aproximando alsignificativo nivel de $137 millones de dólares. Aunque estasventas no eran “exportaciones” en el estricto sentido de lapalabra, los ingresos denominados en dólares han sido esen-ciales para la estabilidad y crecimiento de Vitro.

Con la constitución de las subsidiarias y coinversiones fuera deMéxico, Vitro ha imitado a las empresas de clase mundial quese establecieron en México. Como éstas, Vitro está exportandosu tecnología, habilidades comerciales y administrativas.

Al visitar Costa Rica, Colombia, Perú o cualquier otro paísde América del Sur, Vitro asimila y aprovecha mejor lassimilitudes entre las culturas. Esto va más allá del idioma,valores y actitudes comunes. Por experiencia sabemos cómosuperar las deficiencias en infraestructura y volatilidad delas divisas. Consideramos estos atributos como valiosas“exportaciones” y bienes insustituibles que no poseen loscompetidores de otras partes del mundo.

Por supuesto que los competidores no latinos pueden“adquirir” estos intangibles exportables al establecer lazos conempresas en México. A medida que nuestro país sea cada vezmás reconocido como una base estratégica para exportar alresto de los países de América, habrá mayor presencia decompetidores, lo cual es un reto que debemos enfrentar.Nuestra ventaja es que vamos por delante de nuestros com-petidores en la exportación tanto del producto como delconocimiento de nuestros vecinos hacia el norte y el sur.

Este enfoque en los países de América, nuestro campo natu-ral de actividades, no supone de manera alguna que ignore-mos al resto del mundo. Hoy en día, los productos Vitrosatisfacen al mercado de más de 70 países en todo el mundo.

Los ejemplos específicos de las actividades de exportaciónde Vitro se encuentran en cada una de las secciones denegocios que a continuación se enuncian.

El comercio exterior tiene sus raíces en el Méxicoprecolombino, durante siglos como Nueva España yluego como un país independiente. México ha estadoenviando al extranjero tanto materias primas, desdeplata y oro hasta hierro, como artículosmanufacturados de todo tipo.

9

ExportaciónLa exportación: factor clave en el futuro de Vitro

8,3417,9157,8467,962

7,193

6,398

Ventas Netas(En millones de pesos constantes de diciembre 31, 1998)

En 1998 las ventas denominadas en dólares de

Vidrio Plano representaron el 71 por ciento de sus

ventas totales.

1993 1994 1995 1996 1997 1998

Exportaciones

Vidrio PlanoEn general Vidrio Plano alcanzó resultados aceptables en 1998. Las ventasalcanzaron $8,341 millones de pesos con un incremento del 5.4 por ciento, querepresenta 34 por ciento del total de las ventas de Vitro. El flujo de operaciónaumentó de $1,985 millones de pesos a $2,163 millones de pesos, un incrementodel nueve por ciento que representa 36 por ciento del total de Vitro. A pesar de lanueva y más fuerte competencia, el flujo de operación como porcentaje sobreventas se mantuvo al nivel de 1997, concluyendo en 1998 con 26 por ciento.

En proporción, las ventas en México decrecieron levemente, mien-tras que las ventas de exportación aumentaron 10 por ciento y lasventas de las subsidiarias en los Estados Unidos y Colombia crecie-ron 12 por ciento. Las ventas denominadas en dólares aumentarondel 67 por ciento al 71 por ciento del total de 1997 a 1998.

En nuestra subsidiaria colombiana, VITEMCO, pudimos solucionarlos problemas de producción y exportamos a otros países de la región.

Productos para la construcción, aproximadamente una quinta par-te de las ventas de Vidrio Plano, también se desempeñó satisfactoria-mente, con un crecimiento del 12 por ciento en utilidades de operación,con una aceleración en los últimos cuatro meses. Se lograron estosresultados a pesar de la agresiva competencia en México y de un incre-mento en las importaciones de Estados Unidos, Venezuela y Brasil.

Cristales automotrices finalizó 1998 positivamente, incluyendo10 por ciento de aumento de capacidad de producción. Los márge-nes se elevaron gracias a la mejora en eficiencias en la operación.Durante el primer trimestre detectamos y eliminamos errores ennuestra nueva instalación de vidrio templado. Las ventas al mercadode equipo original aumentaron a pesar de la huelga de General Motorsy de la nueva competencia.

En el mercado de repuesto de vidrio automotriz al cual exportamosla mitad de nuestra producción, tuvimos resultados regulares. El pri-mer trimestre nos encontramos con un mercado lento y saturado enlos Estados Unidos. Al tratar de hacer más eficiente el capital de tra-bajo, competimos con determinación y dinamismo en la temporadabaja para mantener las ventas. Sin embargo, en retrospectiva,debimos haber creado un inventario para la temporada alta. Aquíaprendimos una valiosa lección.

Vitro Flex, S.A. de C.V., nuestra coinversión con Ford, tuvo unaño con excelente generación de flujo de operación, en el que prácti-camente toda la producción fue exportada. Con Ford firmamos unnuevo contrato de suministro a siete años.

Química “M”, S.A. de C.V., nuestra coinversión con Solutia paraproducir la película de polivinil butiral (PVB) para cristal automotriz,renovó su línea a principios de 1998. Esta importante inversión a lalarga significó 70 por ciento de incremento de capacidad. La compleji-dad de la nueva tecnología causó una demora al inicio de las activida-des, sin embargo, gracias a nuestra estrategia de administración deinventarios a fines de 1997, nos permitió satisfacer la demanda.

VVP America Inc., nuestra subsidiaria de procesamiento, distribu-ción e instalación en Estados Unidos, sirve al mercado de repuestoautomotriz y de la construcción. La empresa contribuyó con más dedos quintas partes de las ventas de vidrio plano y se mantuvo dentrodel plan en 1998. Nos expandimos con la compra de un centro dedistribución y procesamiento en Las Vegas, que significará un incre-mento de $4.5 millones de dólares en ventas anuales.

La exportación a los socios de México del TLC,América Central, América del Sur y el Caribe sonclave para el crecimiento de Vidrio Plano. En1998, el 45 por ciento de las ventas totales deVidrio Plano en México provino de las exporta-ciones. Por ejemplo, durante 1998 embarcamosun promedio de 250 contenedores por mes aAmérica del Sur.

Las ventas de exportación serán aún más impor-tantes en el futuro, especialmente al intensificarnuestra presencia en el mercado de América delSur desde México y Colombia, y al expandirnuestra cobertura en los Estados Unidos. Estima-mos que nuestras operaciones colombianaslograrán un mínimo del 30 por ciento delmercado de fabricantes de equipos originales devidrio automotriz en las naciones del PactoAndino, y un incremento de los embarques almercado de repuesto en Venezuela, Brasily Ecuador. 10

Asociaciones

Actividades corporativasVidrio Plano obtuvo grandes beneficiosdurante 1998 con el apoyo de la oficinacorporativa de Vitro. El ejemplo más tangiblede estos beneficios se deriva de la exitosacentralización de la función de abastecimien-tos para los tres negocios relacionados con elvidrio (Vidrio Plano, Envases y Cristalería).El personal en los departamentos de compraspara estos negocios se redujo de 103 a 81,disminuyendo drásticamente los costos admi-nistrativos en 32 por ciento y más de $30millones de dólares en insumos. Por otrolado, el tiempo entre la requisición y laentrega se redujo en general a 27 por ciento.El esfuerzo de estandarización se concentróen las relaciones con los distribuidores y lafijación de precios por volumen. Vidrio Planocontinúa reduciendo los costos y mejorandola rentabilidad al asegurar los mejoresprecios posibles para materia prima, partesy suministros.

Pilkington con base en la Gran Bretaña, uno de los fabricantes de vidrio más importantes del mundo, socio con 35 porciento de Vitro Plan desde 1965, está continuamente fortaleciendo nuestra excelencia tecnológica. Además recientementefirmamos un contrato para atender las necesidades globales de cristal automotriz de Pilkington para México.

Solutia, nuestro socio con 49 por ciento en Química “M” desde 1995, produce PVB. Solutia, es líder mundial en la fabrica-ción de fibras, productos químicos, polímeros y resinas. La alianza permite a Vitro el acceso a la resina necesaria paraelaborar el PVB, la mejor tecnología de procesamiento y mercados globales de exportación.

Ford, el segundo fabricante más grande del mundo de automóviles y camiones, ha sido nuestro socio desde 1979, espropietario del 38 por ciento de Vitro Flex. Esto nos permite el acceso a los grandes mercados de Ford en los Estados Unidosy Canadá. Las ventas anuales a Ford superan en $100 millones de dólares. Ford, a su vez, se beneficia de nuestra granexperiencia en la fabricación y exportación de cristal automotriz. Combinando la calidad mundial, mano de obra eficiente ytecnología de clase mundial, Vitro Flex suministra alrededor del 20 por ciento del vidrio automotriz de Ford.

Panorama generalEstamos preparados para los retos de 1999. Los competidores enAmérica del Sur ejercieron presión en los márgenes, sin embargo,Vidrio Plano está en óptima posición para crecer gracias a múltiplesfactores, entre los cuales podemos mencionar:

• Somos líderes en la producción de vidrio plano en México y con-fiamos mantener esa posición. En el corto plazo, nuestro excesode capacidad de vidrio plano se utilizará para incrementar nues-tras exportaciones. En el largo plazo, vigilaremos atentamente losmercados y estaremos preparados para expandir la capacidad enla medida que sea necesario.

• Somos líderes en la industria del cristal automotriz; nuestroservicio y alta calidad protegerán esta posición.

• En el mercado de repuesto, tenemos una buena posición enMéxico y estamos realizando importantes incursiones en losEstados Unidos y Canadá.

• Estamos expandiendo y consolidando nuestra presencia enAmérica del Sur con exportaciones desde México y Colombia.

• Tenemos una ventaja tecnológica debido a nuestra continuainversión en Investigación y Desarrollo, así como el acceso a latecnología avanzada de nuestros socios.

• Estamos desarrollando más productos de valor agregado.• Hemos hecho esfuerzos importantes para reducir los costos, no obs-

tante, estamos conscientes que siempre queda mucho por hacer.

“ El producto que obtenemos de Vitro Flex es equiparable al producido en los Estados Unidos o encualquier otro lugar del mundo.”

Dennis Wiejaczka, Gerente de Calidad Total, Ford Visteon Glass Systems.

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188

171169167

134138

1993 1994 1995 1996 1997 1998

Ventas de Exportación(Millones de dólares)

Envases es el proveedor de botellas de vidrio más

importante de México, con ventas significativas en

el resto del continente.

Envases exporta aproximadamente el 29.7 porciento de su producción mexicana, 95 por cientode esa cantidad a los Estados Unidos, y cinco porciento al Caribe, América Central y América delSur. Nuestras botellas conmemorativas deCoca-Cola han sido aceptadas en países tanlejanos como Singapur.

Envases

Exportaciones

El flujo de operación como porcentaje de ventas descendió ligera-mente, al concluir 1998 con 25.8 por ciento. La proporción de ventasen México descendió de 64 por ciento a 60 por ciento, aunque semantuvo la participación del mercado. Las subsidiarias en AméricaCentral y Bolivia representaron en combinación el 15 por ciento delas ventas, un incremento respecto al 13 por ciento en 1997. Las ven-tas denominadas en dólares crecieron de 36 por ciento a 40 porciento del total de ventas.

Expansiones de producción y cambios clave en 1998:• Se acondicionó un horno que producía envases de cerveza y

refrescos en la ciudad de México para fabricar frascos de cosméti-cos, aumentando la capacidad en 50 por ciento con una inversiónde $35 millones de dólares en vez de los $50 millones de dólaresque se necesitaban para un nuevo horno.

• Se agregó un nuevo horno en Vidriera Toluca, y una cuarta líneade producción en Vidriera Mexicali.

• El reemplazo de dos máquinas en nuestra filial de Bolivia setradujo en ventas por $11 millones de dólares.

• En nuestra planta de San José, Costa Rica, comenzamos a cons-truir un nuevo horno que empezará a operar en abril de 1999.

Seguimos mejorando el ciclo de desarrollo de nuevos productos, queactualmente es de 4 a 6 semanas desde la aprobación del diseño porel cliente hasta la entrega. Cuando se trata de casos urgentes, pode-mos reducir el tiempo de 2 a 3 semanas. En este aspecto, Envases seconsidera igual o mejor que cualquier competidor en el mundo.

Envases de refrescos: reconocemos la amenaza competitiva de losenvases de plástico no retornables (PET) en México y en todo el mun-do. Los envases de medio litro y mayores ya han adoptado las presen-taciones en PET no retornable. Calculamos que esa tendencia continúea una tasa anual aproximada de 1 a 1.5 por ciento del mercado.

Sin embargo, en 1998 las ventas de refrescos en envases de plásticono retornables no registraron variación, mientras que las ventas debotellas de vidrio retornable tuvieron un ligero incremento. Estoevidencia la fuerte relación del mercado mexicano con el vidrio, locual retrasará el avance de PET. La mayoría de los consumidoresprefieren botellas de vidrio retornables por ser una opción máseconómica. Además, la nueva línea Contour con su gran atractivovisual desempeñará un papel importante en la batalla comercialpara mantener nuestra participación de mercado.

Durante 1998 tuvimos algunos resultados sobresalientes en elmercado de refrescos, debido a nuestro sistema de etiquetado portransferencia de calor (HTL). Desarrollamos una máquina especialque imprime la etiqueta producida por Avery Dennsion en una su-perficie de vidrio. Con esta tecnología conseguimos un contrato conCoca-Cola en Estados Unidos para producirle botellas colecciona-bles que conmemoran grandes eventos. También obtuvimos uncontrato de largo plazo con SmithKline Beecham México para subebida energizante Lucozade.

Envases de cerveza y vino: tanto en México como en el extran-jero, el vidrio continúa siendo el material preferido para las botellas.

Gracias a las condiciones favorables para el consumo de bebidas, los primerosnueve meses de 1998 fueron muy exitosos para Envases. Sin embargo, en elúltimo trimestre experimentamos un enfriamiento tanto en la temperatura comoen las ventas. En general, las ventas para 1998 presentaron un leve aumento de1.9 por ciento, al pasar de $7,312 millones de pesos a $7,451 millones de pesos,que representa 30 por ciento del total de Vitro. El flujo de operación permanecióen los niveles de 1997, terminando el año 1998 con $1,924 millones de pesos,representando el 32 por ciento del total de Vitro.

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AsociacionesEnvases ha trabajado exitosamente con Cervecería Centroamericana, S.A. y Cervecería de Costa Rica, S.A., empresas locales deGuatemala y Costa Rica respectivamente, por 35 años. Los factores clave del éxito han sido: objetivos compatibles, excelentecomunicación. A principios de los noventa compramos una participación minoritaria del productor más importante deenvases de vidrio de Perú. En 1998 esta empresa creció debido al fortalecimiento de la economía de aquel país junto con unincremento en las exportaciones al mercado de América Central.

En 1998 lanzamos una nueva línea de botellas de color para vino y de-sarrollamos nuevos moldes para botellas de tequila, que nos ayudóa obtener un contrato con Jimador, exitosa marca con bajo contenidode alcohol. En cuanto a envases para cerveza, los clientes son tambiénnuestros competidores. Modelo, nuestro cliente más importante debotellas de cerveza, expandió su propia producción de envases paraCorona, orientada a los mercados de exportación, sin embargo,logramos captar nuevos clientes, incluyendo microcervecerías enMonterrey y en Baja California.

Envases de productos alimenticios, medicamentos ycosméticos: en el segmento de productos alimenticios comenzamosa fabricar nuevos envases para productos como chiles, salsas, champi-ñones y alcachofas. Creció también la demanda de nuevos tamañospara frascos de café. Los embotelladores de jugos empezaron a pedirbotellas de marca propia que les permiten un margen más elevadocomparado con un envase genérico. Hemos actualizado nuestra líneade frascos farmacéuticos, fabricando un producto más liviano conexcelente aceptación. El mercado de los envases de cosméticos conti-nuó bien definido y constante, con clientes como Avon, Fuller, Jafra,Coty y Estée Lauder. Ellos prefieren el vidrio debido a la estabilidad queofrece para los productos como fragancias, cremas y esmalte para uñas.

Panorama generalLos envases de vidrio continuarán siendo un negocio clave de Vitro,pero posiblemente no experimentará un crecimiento elevado. Comofabricante líder de envases de vidrio en México, esperamos continuarproduciendo un atractivo flujo de efectivo durante muchos años. Conlas nuevas microcervecerías esperamos mantener la línea de envasespara cerveza, reemplazando el negocio perdido ante las mismas gran-des cervecerías nacionales. Debemos continuar incrementando nuestronegocio de vinos, tequilas y otras bebidas alcohólicas. Por otro lado,prevemos un considerable crecimiento en los sectores de productosalimenticios, medicamentos y cosméticos.

Actividades corporativasDesde principios de siglo Vitro ha estado ala vanguardia en el esfuerzo del reciclaje. Laoficina corporativa tiene la responsabilidadde identificar y establecer los programas dereciclaje. Una de las funciones más impor-tantes es conscientizar sobre el problema enla comunidad y generar el interés público porel reciclaje. Cuando el gobierno cambió arellenos sanitarios, la cantidad de vidrioreciclado se redujo notablemente. En 1998Vitro adoptó un nuevo enfoque al ofrecer lacompra de vidrio desechado y proporcionar algobierno fondos para invertir en equipo ypersonal para recoger el vidrio, aluminio,acero y otros materiales reciclables. Elprograma se está instrumentando en el estadode Nuevo León y se utilizará como modelopara otros grandes centros de población entodo México.

“ Nuestra sociedad se ha caracterizado por la buena administración y la magnífica armonía que hemos tenidocon nuestros socios en estos 35 años.”

Edgar Castillo Sinibaldi, Presidente, Empresas Comegua.

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3434

32

24

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1993 1994 1995 1996 1997 1998

Ventas de Exportación(% / ventas en México)

Enseres Domésticos se encuentra en posición para

aprovechar el crecimiento nacional así como

capitalizar las oportunidades de exportación.

Enseres Domésticos

Dadas las circunstancias, orientamos nuestros esfuerzos a incremen-tar las ventas durante la primera mitad del año para luego centrarnuestra atención en la reducción de costos. En general, las ventasaumentaron de $4,441 millones de pesos a $4,481 millones de pesos,representando el 18 por ciento del total de Vitro. El flujo de opera-ción cerró en 1998 con $641 millones de pesos, representando el 11por ciento del total de Vitro. El flujo de operación como porcentajede las ventas permaneció en 14.3 por ciento.

Pudimos mantener nuestro 38 por ciento de participación de mer-cado a pesar de una mayor competencia en México. Lucky Goldstary Continental empezaron a importar. Daewoo inició una nuevaplanta en México. La sociedad General Electric/Mabe continuósiendo nuestro competidor más fuerte, con Koblenz y Hoovertambién en la contienda. Además, Frigidaire comenzó a desplegaractividades en México como base para las ventas a Latinoamérica.

El año 1998 marcó importantes avances en la calidad. Todasnuestras plantas obtuvieron la certificación ISO 9000. El estado deGuanajuato reconoció nuestras plantas productoras de estufas degas y refrigeradores compactos con el premio a la calidad de dichaentidad. Enseres Domésticos obtuvo la puntuación de calidad másalta en AST, el programa de calidad de Vitro.

Desarrollo del mercado: comenzamos a embarcar refrigeradoresde 16 pies cúbicos a los Estados Unidos con las marcas Whirlpool,Roper y Kenmore, los cuales representan una línea clave de expan-sión. También aumentamos la producción de refrigeradores de dospuertas, sin escarcha y fabricación automática de hielo. En cuanto aestufas, incursionamos en los modelos de 30 pulgadas y en lavadorasnos inclinamos más a los modelos de nueve kilos y menos a los decinco kilos. En todos los casos, estas acciones apuntan al incrementode las ventas de exportación y a satisfacer la creciente demanda de laclase media de México.

Atención al cliente: nuestra verdadera ventaja competitiva radicaen qué tanto conocemos a nuestros clientes. Llevamos a cabo impor-tantes encuestas de clientes y de último consumidor en la ciudad deMéxico, Monterrey y Guadalajara para tener fundamentos sobre laspreferencias de los clientes.

Redoblamos nuestros esfuerzos para reducir el tiempo de desarrollode productos nuevos o mejorados. Por ejemplo, si un proyecto dadotomaba anteriormente tres años, logramos reducir el ciclo a menos de18 meses desde el concepto inicial hasta el embarque del producto.

Panorama generalNuestras expectativas para 1999 representan un reto a vencermayor al año anterior. El crecimiento de la industria se estimaserá moderado. Por consiguiente, nos concentraremos en las áreasde reducción de costos y en mejorar aún más las relaciones conlos clientes. A través de nuestra sociedad con Whirlpool esperamoscomercializar nuevas líneas de productos. Nos esforzaremos porunir la cadena productiva –de los proveedores a nosotros y denosotros a los distribuidores y clientes–, con costos más bajos y lamás alta calidad en todos los sentidos.

Después de un notable incremento de lasexportaciones en 1997 que alcanzó 47 por ciento,para 1998 permanecieron en 34 por ciento delas ventas totales. Nuestro objetivo final conti-núa siendo el 50 por ciento de las ventas. Dadoque todo el mundo visualiza a México como unabase para las ventas a Latinoamérica, prevemosfuertes retos competitivos. En 1999 esperamosun crecimiento en las exportaciones al atendernuevos mercados como Venezuela y Colombia,y un incremento de la participación en losmercados establecidos de América Central y elCaribe. Concretamente estamos interesados enintensificar las exportaciones de nuestrosnuevos refrigeradores de 17 y 18 pies cúbicosen aquella región.

Durante los primeros cinco meses de 1998, estimamos un crecimiento del 12 porciento aunque el mercado realmente alcanzó 30 por ciento. Luego el crecimientodisminuyó al 12 por ciento de junio a agosto. Durante los últimos cuatro meses,como reflejo de la inestabilidad económica mundial, la industria nacionalexperimentó un descenso del dos por ciento. Las ventas y los márgenes fueronafectados debido a la devaluación del peso en agosto. Esto produjo una tasa deinterés más elevada durante los últimos cinco meses del año, afectando lademanda de electrodomésticos.

Exportaciones

14

A través de nuestra asociación

con Whirlpool esperamos

comercializar nuevas líneas de

productos –hornos de

microondas, aparatos de aire

acondicionado, lavavajillas,

lavadoras y secadoras de ropa.

Whirlpool permite a Vitro el acceso a un inmenso mercado potencial con 11 marcas diferentes y con presencia en 140 países.También nos beneficiamos de su alta tecnología de clase mundial y del acceso a sus proveedores de materia prima. Vitro, a suvez, ofrece a Whirlpool una valiosa presencia en los mercados de México, el Caribe, Centro y Sudamérica, apoyado por elconocimiento cultural de nuestro personal, así como de las sólidas relaciones con los proveedores, fuerzas laborales y gobierno.

Estamos especialmente satisfechos con la participación activa de nuestro personal en los equipos de desarrollo de los productosWhirlpool en Europa, Asia y Latinoamérica, con el fin de orientar los productos hacia las necesidades y preferencias regionales.

Otro socio de Enseres Domésticos, desde 1995, es Sourdillon a través de la coinversión en Sourdillon de México (antes Acrotec),donde nuestra participación es del 34 por ciento. Esta empresa cuenta con tecnología de vanguardia y produce válvulas de gas,termostatos y otros componentes de sistema de gas de alta calidad utilizados principalmente en las estufas.

Actividades corporativasLa oficina corporativa de Vitro ofrece alas unidades comerciales un equipo legalprofesional para las negociaciones. Esteaño, cuando llegó el momento de renovarel contrato original con Whirlpool,Enseres Domésticos tuvo la plenaseguridad de que los mejores intereses de la empresa estaban protegidos. Elcontrato fue revisado y adaptado alas condiciones actuales del mercado y lasposibilidades de expansión del negocio.Finalmente, Vitro y Whirlpool firmaronun contrato prorrogando el acuerdooriginal por cinco años más, con cláusulaspara actualizar cada cinco años.

“ Nuestra asociación con Enseres Domésticos ciertamente ha mejorado nuestra presencia en los mercados deLatinoamérica. Los productos fabricados por la coinversión han sido de excelente calidad, consistentes connuestros altos estándares y enfocados a la satisfacción del cliente.”

Mike Thieneman, Vicepresidente Ejecutivo, Región Norteamérica, Whirlpool Corporation.

Asociaciones

15

10.4

13.5

18.6

21.622.8

32.6

1993 1994 1995 1996 1997 1998

Inversión de capital de trabajo / Ventas(% / ventas)

Fuerte generación de flujo de efectivo y una

constante reducción en el capital de trabajo.

Industrias Diversas

Exportaciones

Industrias Diversas puede ser considerada depositaria de las actividades queno coinciden con los negocios base. Sin embargo, merece ser estimada de otramanera. La hemos descrito como un laboratorio de prueba de nuevas ideas paraproductos y mercados, y como campo de cultivo para nuevos negocios clave.Aunque esta descripción es exacta, es sólo parte del papel que desempeña elnegocio. La mayoría de las actividades se relacionan muy estrechamente con lasoperaciones principales del grupo, ya sea que las apoyen en forma directa ohayan nacido como complemento de éstas.

• Negocios afines: tecnología de fundición del vidrio, fibra devidrio, envases de plástico y aluminio, productos de vidrioborosilicato.

• Operaciones de apoyo: insumos y componentes para lafabricación del vidrio, por ejemplo: carbonato de sodio,maquinaria y moldes.

• En desarrollo: componentes de alta precisión (extensión de lashabilidades de nuestro fabricante de bienes de capital FAMA).

Industrias Diversas representó el 11 por ciento de las ventas de Vitroen 1998, comparado con 10 por ciento en 1997. Las ventasaumentaron de $2,871 a $3,142 millones de pesos, un incrementodel 9.4 por ciento con aumentos en todas las áreas excepto Plásticos.La proporción de ventas en México fue del 84 por ciento. En uno delos mayores logros del año, el flujo de operación creció 21 porciento, terminando en 1998 con $766 millones de pesos, represen-tando el 13 por ciento del total de Vitro. El flujo de operación comoporcentaje de las ventas también creció significativamente del 22.1 al24.4 por ciento.

Nuestro interés en el crecimiento de la rentabilidad no nos apartódel compromiso de producir con calidad. En el programa AST decalidad de Vitro mejoramos nuestra puntuación en 17 por ciento, elincremento más alto de Vitro en 1998, y para 1999 nos hemospropuesto reportar mejoras similares.

Panorama generalContinuaremos con nuestros planes de crecimiento para 1999,aunque no se prevé necesariamente gran mejoría en la economíamundial ni en el mercado mexicano. Contemplamos un crecimientoen los artículos especiales de vidrio borosilicato como jeringas,pipetas y DCTs (tubos desechables de cultivo), producidos pornuestra sociedad con Kimble. En 1997 no fabricábamos esos pro-ductos, aunque en el segundo trimestre de 1998 aceleramos nuestraproducción y esperamos que representen 30 por ciento de las ventasoperativas en 1999. También esperamos crecimiento en las latas dealuminio en México mediante nuestra coinversión con Pechiney através de su subsidiaria American National Can, y en componenteseléctricos de alta tecnología para nuestro socio General Electric.

Las exportaciones de los negocios de IndustriasDiversas alcanzaron el 15 por ciento de lasventas totales. Una de las dos medidas clavepara mejorar nuestras exportaciones fue laconstitución de Enbosur por Enbosa (nuestracoinversión con Kimble) para penetrar elmercado farmacéutico de vidrio borosilicatoen América del Sur. El incremento de nuestrasexportaciones en Vancan (fabricante de latas dealuminio) de 14 por ciento, también contribuyóa mejorar nuestras ventas al extranjero.

16

AsociacionesIndustrias Diversas es depositaria de una amplia gama de coinversiones. La primera se realizó en 1957 con Owens-Corningen el campo de la fibra de vidrio. La siguiente asociación por orden de antigüedad es Silicatos y Derivados, S.A. de C.V. conPQ Corporation en 1963. En 1978 constituimos un negocio con Kimble, actualmente parte del Grupo Gerresheimer deAlemania. En 1998 la asociación expandió su territorio para incluir a América del Sur, iniciando operaciones en Argentinapara hacer presencia comercial en las naciones del Mercosur.

La más reciente asociación de Industrias Diversas es con General Electric. Nuestra filial FAMA, que fabrica maquinaria ymoldes para nuestros negocios de vidrio fue seleccionada por General Electric para producir componentes de alta precisión.Aprovechando la experiencia de FAMA, Vitro y General Electric se unieron para crear la nueva coinversión MEF. Estacoinversión cuenta con el firme compromiso de nuestro socio y es de absoluta prioridad para la administración de Vitro.

Nuestra coinversión de 50 por ciento con Pechiney, líder mundial de latas de aluminio para la industria de las bebidas, inicióactividades en 1994. En 1998 logramos darle un giro al negocio de un margen negativo en flujo de operación del uno porciento a un margen positivo del 16 por ciento.

Enbosa es la empresa formada en

coinversión con Kimble para penetrar

el mercado farmacéutico de vidrio

borosilicato en América del Sur.

Actividades corporativasLa oficina corporativa de Vitro desempeñaun papel esencial en Industrias Diversas. Noobstante algunas de las compañías dentro deeste negocio son muy pequeñas, la funcióncorporativa proporciona asistencia legal delmás alto nivel, recursos humanos y apoyo enseguridad industrial. Además, las empresas sebenefician con los programas corporativos decalidad, incluyendo el reciente programade NAFIN para suministro de fondos quepermite a los micro y pequeños proveedorescumplir con los estándares de calidad declase mundial.

“ La suma de la tecnología de ANC con la experiencia operativa y conocimiento del mercado por parte de Vitropermitieron a Vancan tomar una importante participación en el competido mercado de latas en México.”

Edward A. Lapekas, Vicepresidente Ejecutivo y Director Operativo de bebidas a nivel mundial,American National Can, miembro del Grupo Pechiney.

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22.9

19.5

13.2

7.8

(0.7)(7.9)

1993 1994 1995 1996 1997 1998

Margen de operación(% / Ventas)

Programas de reducción en costos y gastos

combinados con importantes mejoras en

productividad, ayudaron a seguir incrementando

nuestros márgenes de operación

CristaleríaPara Cristalería 1998 fue un año de consolidación. Todos los esfuerzos setradujeron en buenos resultados y continuarán haciéndolo. En 1997 nos asociamoscon Libbey en el negocio de cristalería, con excepción del negocio de cubiertos deacero inoxidable. En 1998 trabajamos en estrecha colaboración para conocer yentender mejor nuestros sistemas y procesos. Resolvimos las diferencias de nuestrosenfoques, estuvimos de acuerdo con algunos compromisos mutuos y establecimosalianzas para el futuro de nuestra asociación.

La prueba del éxito de nuestra relación es el hecho que en diciembre,Libbey anunció su decisión de cerrar su planta en Canadá y trasladarparte de su producción a Cristalería. Con esto, ahora podremosutilizar al máximo nuestra capacidad productiva.

Con la venta de World Crisa y Acero Porcelanizado durante el tercertrimestre de 1997, las ventas se ajustaron a $1,817 millones de pesosen 1998 de $2,274 millones de pesos en 1997. Esto se tradujo en sietepor ciento del total de las ventas de Vitro. Sin embargo, el flujo deoperación registró un incremento en 1998 de $541 millones de pe-sos, nueve por ciento del total de Vitro. El flujo de operación comoun porcentaje de las ventas registró un incremento del 25 al 30 porciento. Las exportaciones también aumentaron, de 31 por ciento en1997 a alrededor del 37 por ciento en 1998. Esto significó un consi-derable avance sobre nuestro objetivo a mediano plazo de unarelación de ventas nacionales sobre exportaciones de 50/50.

Nuestra asociación con Libbey nos ayudó a mantener nuestrapresencia en el mercado de productos para consumidor final a pesarde la fuerte competencia de participantes internacionales en nuestronegocio. En lo que llamamos mercado industrial, principalmentecompuesto de productos de vidrio borosilicato como jarras cafete-ras, refractarios, vasos para licuadoras y domos para medidores deluz, tuvimos competencia pero en menor escala.

Avances en comercialización: la estimación para 1998 realizadapor el área comercial y de planeación estratégica se hizo realidad.Invertimos en nuevos talentos con experiencia en reconocidas com-pañías del mercado de último consumidor. Redefinimos nuestroportafolio de productos, así como nuestras estrategias de promocióny publicidad. Iniciamos un proceso más agresivo cambiando el dise-ño de nuestros artículos que se exhibieron en las ferias de México,Estados Unidos y Europa, y se ofrecieron a través de nuestrocatálogo de productos.

Como parte de nuestra estrategia para concentrarnos en ser la mejoropción para nuestros clientes, ofrecimos una línea completa devajillas, cubiertos de acero inoxidable y cristalería; redefinimos nues-tro negocio de cubiertos y tomamos medidas para modernizarlo yprepararnos para servir mejor al mercado mexicano. Basados en estaestrategia, decidimos dejar el negocio de la cuchillería laminada, queabastece al mercado institucional. Sin embargo, conservamos unalínea para el consumidor que nos permite tener las puertas abiertaspara continuar siendo proveedores de servicio completo de mesa.

El crecimiento de las exportaciones de Cristaleríaen 1998 nos llevó aproximadamente al nivel del37 por ciento de ventas de 31 por ciento en1997. Aunque tenemos mucho trabajo por hacerpara alcanzar nuestro objetivo a mediano plazode 50/50, consideramos que vamos por buencamino. A medida que nuestra alianza conLibbey se fortalezca, nos convertiremos en com-petidores cada vez más poderosos en el ámbitoglobal. Esperamos que la primera recompensapor nuestros esfuerzos sea una presencia mássólida en América Central y América del Sur. Lassimilitudes con nuestro propio mercado seránuna gran ventaja competitiva.

Exportaciones

18

Conservamos una línea para el consumidor que nos

permite continuar siendo proveedores de servicio

completo de mesa.

“ Nuestra asociación en Vitrocrisa resulta estratégica para Libbey Inc. La relación va más allá de nuestra participacióndel 49 por ciento en este negocio. Tenemos acuerdos mutuos de distribución, compartimos tecnología y una visióncomún. Esta visión contempla incrementar nuestras respectivas capacidades y recursos, lo que mejorará nuestroesfuerzo para consolidarnos como la mejor opción en productos de mesa y cocina en el hemisferio occidental.

“ Para lograr esto es fundamental el compromiso de ambas partes, de sus ejecutivos y asociados en todos losniveles. En Libbey estamos muy satisfechos por la integración y el involucramiento de todas las disciplinas delnegocio en Vitrocrisa y Libbey para llevar a la práctica nuestra visión compartida. Además estamos positivamenteimpresionados con el compromiso de Vitro S.A. de C.V. y con sus exitosas técnicas de administración, crecimientoy expansión.

“ Libbey Inc. espera que la asociación en Vitrocrisa nos depare un porvenir prometedor. Juntos, nuestro futuroluce brillante.”

John F. Meier, Presidente del Consejo y Director General Ejecutivo, Libbey Inc.

Actividades corporativasLa oficina corporativa de Vitro ofreció apoyoesencial en 1998 para lograr nuestros objeti-vos. En el aspecto financiero, el resultado fueuna estructura financiera más sólida al con-vertir nuestra deuda en pesos a corto plazo auna deuda a largo plazo con denominaciónen dólares a tasa fija. Otro significativoapoyo provino del departamento de servicioslegales, gracias al cual se tomaron valiosasdecisiones para proteger los intereses deCristalería y disminuir el impacto económico.Además, la oficina de servicios legalesinternacionales apoyó en la conclusión denuestros contratos con Libbey. La Direcciónde Informática asesoró en la inversión deun millón de dólares en software para el áreade logística.

Panorama generalEn 1999 cosecharemos los beneficios de las medidas adoptadas du-rante 1998. Continuaremos buscando oportunidades de crecimientoevaluando las inversiones fuera de México. Estamos explorandotodas las opciones: instalación de nuevas plantas, coinversiones ycompra de operaciones existentes. También continuaremos impul-sando la línea de productos industriales para lograr un mayorequilibrio de mercado y utilizar la capacidad que hemos creado connuestra inversión de $10 millones de dólares para la producción devidrio borosilicato.

Asociaciones

19

Carlos V. Duno Szekely

Edad 51Director General deDesarrollo de Negociosy EjecutivosIngresó en 1995

Ingeniero Mecánicoegresado de la UNAM.Maestrías en IngenieríaIndustrial yAdministración deEmpresas en ColumbiaUniversity, Nueva York.Nombrado DirectorGeneral en 1998.

Ricardo GonzálezSadaEdad 43Director Generalde Vidrio PlanoIngresó en 1980

Ingeniero Industrialegresado del ITESM, conmaestría en el Institutode Estudios Superioresde la Empresa enBarcelona, España.Programa Avanzado enAdministración en laUniversidad de Harvard.Nombrado DirectorGeneral en 1998.

Alfonso GómezPalacio G.Edad 56Director Generalde EnvasesIngresó en 1985

Licenciatura y maestríaen Administración en laUniversidad deCalifornia en Berkeley yEstudios Avanzados deAdministración yComercio en laUniversidad de Burdeosen Francia. NombradoDirector Generalen 1994.

José ManuelContreras MartínezEdad 51Director General deEnseres DomésticosIngresó en 1983

Contador Público por elITESM, maestría enAdministración conespecialidad en Finanzasde Columbia Universityen Nueva York.Miembro del Consejode Finanzas de Vitro.Nombrado DirectorGeneral en 1994.

Gonzalo EscámezSadaEdad 35Director Generalde Industrias DiversasIngresó en 1984

Licenciado enAdministración deEmpresas en Austin,Texas y maestría enSouthern MethodistUniversity en Dallas,Texas. NombradoDirector Generalen 1998.

Roberto B. RubioBarnesEdad 43Director Generalde CristaleríaIngresó en 1980

Ingeniero Mecánicoegresado de laUniversidad de Anáhuacen la ciudad de Méxicoy maestrías en laUniversidad Estatal deCarolina del Norte y enMassachusetts Instituteof Technology (MIT).Nombrado DirectorGeneral en 1996.

Raúl Rangel Hinojosa

Edad 49Director Generalde AdministraciónSecretario del ConsejoIngresó en 1975

Licenciado en Derecho yCiencias Sociales por laUniversidad Autónomade Nuevo León y enAdministración deEmpresas del ITESM.Nombrado DirectorGeneral en 1995.Laboró en el sectorpúblico de 1991 a 1994.

José Antonio LópezMoralesEdad 48Director Generalde FinanzasIngresó en 1973

Licenciado en Economíapor el ITESM conmaestría enAdministración enMassachusetts Instituteof Technology (MIT).Nombrado DirectorGeneral en 1995.

20

DirectivoComité

A fin de apoyar la industrialización del sistema de trata-miento de residuos en el estado de Nuevo León, Vitroadquirió desecho de vidrio para reciclar por un millón dedólares, pero nuestro compromiso no concluye aquí. Tam-bién hemos acordado comprar el 100 por ciento del total devidrio de la planta de recolección del gobierno del estado.

Como parte de nuestra firme convicción para contribuir ala protección de nuestro entorno, celebramos un conveniocon las autoridades federales de nuestro país para abrirnuestras plantas para auditorías ambientales. Sólo en 1998,ocho de nuestras plantas fueron inspeccionadas voluntaria-mente, con lo cual verificamos el cumplimiento riguroso denuestras obligaciones. Planeamos aumentar en 12 más esteaño. Entre los resultados de este esfuerzo común, nuestrasubsidiaria, Industria del Alcali, logró obtener la certifica-ción ISO-14001.

Además de nuestros esfuerzos diarios por contribuir a unmejor medio ambiente, nosotros apoyamos vigorosamentea diversos organismos no gubernamentales (ONG’s), queprotegen y promueven la conservación. Un ejemplo es elParque Ecológico Chipinque (http://www.chipinque.org.mx)También apoyamos los programas de conservación de lavida silvestre, como la Organización Vida Silvestre A.C.(http://ovis.vto.com).

Familia y ValoresA fin de promocionar la cultura e historia del vidrio enMéxico contamos con el primer Museo del Vidrio queexiste en México y Latinoamérica (http://www.vto.com/vto98/museon.htm), donde los visitantes pueden conocerla historia del vidrio, así como también disfrutar de lasexposiciones de artistas de fama mundial relacionados conel manejo de este material. Asimismo, hemos apoyado lainvestigación y publicación de trabajos relacionados con lahistoria de México y del vidrio.

Vitro se ha preocupado siempre por el bienestar de lostrabajadores y sus familias. De hecho, deseamos que todossientan que somos parte de una familia. Con ese fin hemoscreado centros recreativos, deportivos y eventos planeados.Los centros de recreación como Vitro Club en las ciudadesde México, Monterrey, Guadalajara y Querétaro, así comoEl Manzano, desempeñan un importante papel en la conso-lidación de esta relación. Por otro lado, un grupo de esposasde ejecutivos dirige un programa llamado Asociación Na-cional Pro Superación Personal, A.C. (ANSPAC), que cuen-ta con 31 unidades y más de mil participantes en México, yen las operaciones de Vitro. El objetivo de los programas esofrecer instrucción para el crecimiento personal de las fami-lias y amigos de los empleados de Vitro.

No nos preocupamos solamente del bienestar emocionaly cultural de nuestra familia. La Clínica Vidriera, nuestrocentro de salud especializado de Monterrey, proporcionaatención médica especializada a más de 12,000 personasincluyendo trabajadores y sus familias.

Organizaciones cívicasEn Grupo Vitro fomentamos la activa participación denuestro personal en organizaciones cívicas. Durante 1998diversos empleados de Vitro ocuparon cargos importantesen organizaciones como: Consejo Coordinador Empresarial(CCE), Confederación Patronal de la República Mexicana(COPARMEX), Consejo Nacional de Comercio Exterior(CONACEX), Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas(IMEF), Instituto Federal Electoral (IFE), Banco de ComercioExterior (BANCOMEXT), Cámara de la Industria de laTransformación de Nuevo León (CAINTRA), AsociaciónMexicana de Empaques y Embalajes (AMEE), entre otras.Además, a través de donativos en 1998, Vitro apoyó a másde 100 organizaciones que promueven la educación, buenavoluntad, desarrollo cultural, asistencia médica y programascomunitarios tales como el Instituto Técnico de Monterreyy Cáritas de Monterrey, A.C.

En Grupo Vitro nuestra preocupación y compromiso respecto al medio ambiente nose circunscribe a palabras, lo demostramos a diario con acciones concretas. Nuestrasfábricas cuentan con instalaciones para reciclar y plantas para el tratamiento deaguas residuales que nos permiten ahorrar más del 41 por ciento del consumo deagua. Además tenemos en marcha un plan de actualización de equipos quemejoran la combustión en nuestros hornos y reducen considerablemente la emisiónde gases contaminantes y partículas. Durante 1999 se continuará con el esfuerzopara mejorar la calidad del aire con la instalación de aditamentos y prácticasoperativas diseñadas para reducir las emisiones de NOx.

21

SocioambientalCompromiso

Vi t ro protege e l medio ambiente

Adrián Sada González1,2,3,4

Edad 54(Miembro desde 1982)Presidente del Consejode Vitro S.A. de C.V.

Presidente del Consejode Grupo FinancieroSerfin. Consejero deCydsa, Gruma,Regio Empresas,Grupo ALFA, ConsejoMexicano de Hombresde Negocios, Consejode Industriales de NuevoLeón, Centro deCiencias y Arte, A.C.

Federico SadaGonzález 1,2,3,4

Edad 49(Miembro desde 1982)Director GeneralEjecutivo de VitroS.A. de C.V.

Consejero de GrupoFinanciero Serfin,Instituto Tecnológico yde Estudios Superiores deMonterrey, TheUniversity of Texas MDAnderson CancerCenter, FundaciónMexicana para laCalidad Total.

Adrián Sada Treviño 1

Edad 78(Miembro desde 1968)Presidente Honorariodel Consejo deAdministración de Vitro,S.A. de C.V.Presidente del Comitéde Finanzas de Vitro

Presidente del Consejode Vitro, S.A. de C.V.(1972-1991).Presidente del Consejode la FundaciónMartínez Sadadesde 1972.

Tomás González Sada 3

Edad 55(Miembro desde 1980)

Presidente del Consejo yDirector GeneralEjecutivo de Cydsa.Presidente del ComitéEmpresarial México-Japón del ConsejoEmpresarial Mexicanopara AsuntosInternacionales.Consejero de GrupoFinanciero Serfin yRegio Empresas.

Dionisio GarzaMedina 1

Edad 44(Miembro desde 1995)

Presidente del Consejo yDirector GeneralEjecutivo de Grupo ALFA.Consejero de Cemex,Cydsa, Grupo FinancieroBancomer, BusinessmenHarvard University,Advisory Committee tothe David RockefellerCenter for LatinAmerican Studies.

Adolfo LagosEspinosa 4

Edad 50(Miembro desde 1998)

Director General deGrupo Financiero Serfin.Ex Director Adjunto deGrupo FinancieroBancomer.

Gustavo MaderoMuñoz 3

Edad 43(Miembro desde 1996)Presidente del Comitéde Auditoría de Vitro

Director General deFinanzas de PromotoraEmpresarial del NorteS.A. de C.V., Presidentede Hermanos Madero.

Roberto G. Mendoza

Edad 53(Miembro desde 1998)

Vicepresidente yDirector de J.P. Morgan& Co. Incorporated.Desde 1990 es miembrode la OficinaCorporativa de la firmaJ.P. Morgan enNueva York.

Juan F. MuñozTerrazas 1

Edad 74(Miembro desde 1970)

Director GeneralEjecutivo de FomentoBursátil, S.A.

Pablo González Sada

Edad 45(Miembro desde 1987)

Director General deOperaciones deEmpaque y DesarrolloTecnológico de GrupoCydsa; y Presidente delConsejo del ClubIndustrial, A.C. Consejero de Cydsa,Regio Empresas,CINTRA, GrupoFinanciero Serfin,Fundación Mexicanapara la Calidad Total,Instituto de MandosIntermedios.

Consejode Adminis t rac ión 1998

22

Consejo

Carlos EduardoRepresas de Almeida 2

Edad 53(Miembro desde 1998)

Vicepresidente Ejecutivode Nestlé, S.A.Presidente del Consejode Administración deNestlé Holdings, Inc.(EUA) y Nestlé México.Miembro del ConsejoConsultivo de NestléUSA, Inc.; Co-Presidentedel Consejo deCoca-Cola-NestléRefreshment Co.

Jaime Serra Puche 3

Edad 47(Miembro desde 1998)

Socio Consejero enSerra y AsociadosInternacional.Miembro del órgano degobierno de laUniversidad de Yale;Secretario de Comercioy Fomento Industrial deMéxico (1988-1994),Secretario de Hacienday Crédito Público deMéxico (1994).

Lorenzo H. ZambranoTreviño 2

Edad 55(Miembro desde 1998)Presidente del Comitéde Compensacionesde Vitro

Presidente del Consejo yDirector GeneralEjecutivo de Cemex.Presidente del Consejodel Instituto Tecnológicoy de Estudios Superioresde Monterrey.Consejero de Bank’sEconomic DevelopmentInstitute y AmericasSociety, Inc.

Andrés A. Yarte Cantú 4

Edad 57(Miembro desde 1991)Presidente del Comité deResponsabilidadCorporativa de Vitro

Presidente del Consejo yDirector General deNacional de Cerámica,Distribuidora deProductos Cerámicosy K-Inver.

Eduardo G. BrittinghamSumnerEdad 72(Miembro desde 1968)Consejero Suplente

Director General Ejecutivode Auto Express RápidoNuevo Laredo, LaredoAutos y CorporaciónInternacional deManufacturas.

Julio Escámez Ferreiro

Edad 65(Miembro desde 1973)Consejero SuplenteEx Director General deCristalería (1975-1993)

Inversionista privado.Consejero deFabricación de Máquinasy del Consorcio Industrialde Exportación.

Ernesto MartensRebolledoEdad 66(Miembro desde 1985)Consejero Suplente

Presidente del Consejoy Director GeneralEjecutivo de CINTRA;Presidente del Consejode Regio Empresasy Hulnort. Consejerode: InstitutoTecnológico y deEstudios Superiores deMonterrey, ThunderbirdAmerican GraduateSchool of InternationalManagement, GrupoBanamex Accival.

Alejandro GarzaLagüeraEdad 72(Miembro desde 1982)Consejero Suplente

Miembro del Consejode Pulsar Internacional.Fundador de lasempresas: SAVIA,Seguros ComercialAmérica, Vector Casade Bolsa, PulsarInternacional.Consejero de Cydsa,Grupo IndustrialRamírez, Centro deEstudios en Economíay Educación.

Raúl Rangel Hinojosa

Edad 49Director Generalde Administración deGrupo Vitro.Secretario del Consejoy de los Comités deCompensaciones yde ResponsabilidadCorporativa de Vitro

Consejero Ejecutivo delCentro Patronal deNuevo León yCOPARMEX.Miembro del ConsejoConsultivo de laUniversidad Autónomade Nuevo León.

Abelardo MoralesPurónEdad 43Comisario

Consultor FinancieroEx Director General deGrupo Financiero Serfin.

Salvador González G. Jr.†Comisario suplente

Comités de:1 Finanzas2 Compensaciones3 Auditoría4 Responsabilidad

Corporativa

23

de Adminis t rac ión 1998

Como resultado del redoblado interés de Vitro por el mer-cado de exportación, más del 34 por ciento de las ventas delas subsidiarias en México fueron realizadas principalmenteen países del TLC y el 47 por ciento del total de los ingresosde Vitro fueron generados en dólares estadounidenses, loque ejemplifica la estrategia de posicionarnos fuertementeen América. Las ventas consolidadas de 1998 alcanzaron lacifra de $2,510 millones de dólares, con un incremento del1.5 por ciento respecto al año pasado.

En 1998 nuevamente cumplimos con lo prometido. Duranteel año, Vitro afianzó más su estructura financiera y continuómejorando los flujos de efectivo. Los gastos por intereses seredujeron en un total de $77 millones de dólares, provocandouna reducción del costo de la deuda de Vitro a 11.2 por cientorespecto a 14.5 por ciento al final de 1997. El plazo de nuestradeuda es ahora mayor a cuatro años y Vitro no tiene obliga-ciones en el mercado público internacional hasta el año 2002.La relación deuda / flujo de operación se redujo a 2.6 vecescon respecto a 2.7 veces al final de 1997. La relación de flujode operación a pago de intereses, que es una medida muyprecisa de la salud financiera de cualquier compañía, mejoróa 2.3 veces de 1.7 veces al final de 1997.

El centro de atención de los esfuerzos de reestructuración deVitro y la directriz para las operaciones en el futuro es lamejora de los flujos de efectivo. En 1998 la generación inter-na de flujo de efectivo fue suficiente para cubrir los pagos deintereses, inversiones en activo fijo y capital de trabajo, asícomo los pagos de impuestos y dividendos. La utilidad deoperación ascendió a $431 millones de dólares y el flujode operación alcanzó $602 millones de dólares.

Las inversiones en activo fijo durante el año fueron de $231millones de dólares. Entre las más importantes se encuentranla construcción de un nuevo horno para envases de vidrio

que significó $30 millones de dólares, y la expansión de unaplanta de refrigeradores por $15 millones de dólares. Los pro-yectos de inversión están estrechamente ligados a la capacidadde generación de flujo de efectivo. Para la autorización denuevas inversiones, éstos deberán mostrar un EVA positivo.

Los dos acontecimientos más notables que no estuvieronrelacionados con las operaciones fueron la pérdida en elvalor de 48.8 millones de acciones de Vitro mantenidas enel fideicomiso que surgió como resultado de la venta denuestra participación en Cydsa, S.A., y las pérdidascambiarias por la devaluación del peso mexicano poraproximadamente 22.6 por ciento durante el año 1998. Yaque para el mes de noviembre el fideicomiso había vendidotodas las acciones que tenía, se canceló de acuerdo con susinstrucciones. Anticipamos que la decisión final respecto alfuturo de las acciones en tesorería podría hacerse en laAsamblea General Ordinaria a celebrarse en marzo de 1999.

Nuestro papel como supervisores de la función financieracorporativa es asegurarnos que Grupo Vitro esté en buenascondiciones financieras para cumplir con sus objetivos.Cada año hacemos grandes esfuerzos para mejorar nuestraposición. La habilidad del grupo para generar flujo de efec-tivo continúa mejorando, proporcionando los medios paraconsolidar nuestro futuro. También continuaremostrabajando en la supervisión del EVA como medida derendimiento para todas las inversiones.

José Antonio López MoralesDirector General de Finanzas15 de febrero de 1999

1 A diciembre 31 de 1998; tipo de cambio $9.8963 pesos por dólar.

Finanzas

2.62.7

3.6

3.2

4.13.9

93 94 95 96 97 98

Estructura financieramás sólidaDeuda / Flujo de operación (veces)

93 94 95 96 97 98

265

342

579

744

259300

Importante reducción en pagode interesesGastos por interés al año (millones de dólares)1

24

Carta de l D i rector Genera l de

A nuestros acc ion is tas :

En adelante

Me es grato presentar los estados financieros de 1998 de Grupo Vitro. Losresultados reflejan los beneficios de la reestructuración del año pasado, orientadaal fortalecimiento de nuestra estructura financiera. En un año marcado por laconsolidación de la industria, mantuvimos nuestras posiciones en el mercado engeneral. Este es un logro que merece destacarse porque en varios de nuestrosnegocios base tuvimos que enfrentarnos con una mayor competencia.

497

336

242223

269

99 00 01 02 03

Perfil de deuda(A diciembre de 1998, millones de dólares)

Deuda total = $1,567 millonesde dólares

25

Consejo de Administración yAccionistas de Vitro, S.A. de C.V.San Pedro Garza García, N. L.

Hemos examinado los balances generales consolidados deVitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias, al 31 de diciembre de1997 y 1998 y los estados consolidados de resultados, devariaciones en el capital contable y de cambios en lasituación financiera que les son relativos, por los años queterminaron el 31 de diciembre de 1996, 1997 y 1998.Dichos estados financieros son responsabilidad de laadministración de la Compañía. Nuestra responsabilidadconsiste en expresar una opinión sobre los mismos conbase en nuestra auditoría. Los estados financieros de lassubsidiarias y de las asociadas que se mencionan en lanota 2 b), son examinados por otros auditores y nuestraopinión, en tanto se refiere a los importes incluidos porestas compañías, se basa únicamente en el dictamen de losotros auditores. Los activos totales de las compañíasmencionadas representan el 20% en 1997 y el 21% en1998 del total consolidado; asimismo sus ventas netasrepresentan el 16% en 1996, el 27% en 1997 y el 28% en1998, de las ventas netas consolidadas.

Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con lasnormas de auditoría generalmente aceptadas, las cualesrequieren que la auditoría sea planeada y realizada de talmanera que permita obtener una seguridad razonable deque los estados financieros no contienen erroresimportantes, y de que están preparados de acuerdo conlos principios de contabilidad generalmente aceptados.La auditoría consiste en el examen, con base en pruebasselectivas, de la evidencia que soporta las cifras yrevelaciones de los estados financieros; asimismo, incluyela evaluación de los principios de contabilidad utilizados,de las estimaciones significativas efectuadas por laadministración y de la presentación de los estadosfinancieros tomados en su conjunto. Consideramos quenuestros exámenes proporcionan una base razonable parasustentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, basada en nuestro examen y en eldictamen de los otros auditores al que se hace referenciaen el primer párrafo, los estados financieros adjuntospresentan razonablemente, en todos los aspectosimportantes, la situación financiera consolidada de Vitro,S.A. de C.V. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 1997 y1998 y los resultados de sus operaciones, las variacionesen el capital contable y los cambios en la situaciónfinanciera, consolidados, por los años que terminaron el31 de diciembre de 1996, 1997 y 1998, de conformidadcon los principios de contabilidad generalmenteaceptados.

Nuestra auditoría incluyó la conversión de las cifras enpesos a dólares de los Estados Unidos de América y, ennuestra opinión, fue hecha de conformidad con las basesestablecidas en la nota 2. Las cifras en dólares sonpresentadas solo para facilidad del usuario.

Jorge Alberto VillarrealContador Público15 de febrero de 1999

Dictamen de losAuditores Independientes

26

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

Balances Generales Consolidados

Conversión a millones31 de diciembre de de dólares

1997 1998 1998

ACTIVO

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 706 $ 595 US$ 60

Inversiones en valores negociables 180 18

Clientes, neto de reserva para cuentas incobrables

por $ 66 y $ 49 2,919 2,677 271

Otras cuentas por cobrar 781 752 76

Inventarios (nota 5) 2,748 3,013 304

Activo circulante 7,154 7,217 729

Impuestos diferidos (nota 16 a) 766 677 68

Inversión en compañías asociadas (nota 6) 150 192 19

Inversiones a largo plazo (nota 7) 2,379 140 14

Terrenos y edificios (nota 8) 8,737 8,557 865

Maquinaria y equipo (nota 8) 11,227 11,524 1,165

Inversiones en proceso 775 1,098 111

Exceso del costo sobre el valor contable de acciones

de subsidiarias y asociadas, neto de amortización

acumulada por $ 63 y $ 77 196 181 18

Pensiones por amortizar 550 688 70

Otros activos 623 571 58

25,403 23,628 2,388

Activo total $ 32,557 $ 30,845 US$ 3,117

Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

27Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Conversión a millones31 de diciembre de de dólares

1997 1998 1998

PASIVO

Préstamos bancarios (nota 9) $ 2,265 $ 1,873 US$ 189

Vencimiento a corto plazo del pasivo a

largo plazo (nota 10) 261 790 80

Proveedores 1,654 1,918 194

Gastos acumulados por pagar 375 474 48

Otras cuentas por pagar 789 940 95

Pasivo a corto plazo 5,344 5,995 606

Deuda a largo plazo (nota 10) 13,027 12,840 1,298

Prima de antigüedad, pensiones y otros

pasivos (nota 11) 952 1,196 121

Pasivo a largo plazo 13,979 14,036 1,419

Pasivo total 19,323 20,031 2,025

CAPITAL CONTABLE

Interés mayoritario:

Capital social: 360,000,000 de acciones en

circulación sin expresión de valor nominal 360 360 36

Actualización de capital social 4,743 4,743 479

Capital social actualizado 5,103 5,103 515

Acciones en tesorería (46,222,540 acciones) ( 853) ( 86)

Prima en colocación de acciones 1,036 1,039 105

Insuficiencia en la actualización de capital ( 10,360) (10,644) ( 1,076)

Efecto patrimonial del pasivo por pensiones ( 83) ( 8)

Reserva para recompra de acciones propias 1,300 1,300 131

Utilidades acumuladas 9,668 12,013 1,214

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 2,629 ( 725) ( 73)

Capital contable mayoritario 9,376 7,150 722

Interés minoritario en subsidiarias consolidadas 3,858 3,664 370

Suma el capital contable (nota 14) 13,234 10,814 1,092

Total del pasivo y capital contable $ 32,557 $ 30,845 US$ 3,117

José Antonio López Federico Sada G.Director General Finanzas Director General

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Conversión a millonesde dólares, excepto

Año terminado el 31 de diciembre de utilidad por acción

1996 1997 1998 1998

Ventas netas $ 23,633 $ 24,488 $ 24,843 US$ 2,510Costo de ventas 14,487 15,110 15,278 1,543

Utilidad bruta 9,146 9,378 9,565 967Gastos de operación 5,214 5,151 5,303 536

Utilidad de operación 3,932 4,227 4,262 431

Costo integral de financiamiento:Gastos financieros 5,727 3,381 2,622 265Productos financieros 156 68 64 6Pérdida cambiaria, neta 126 344 2,409 243Ganancia por posición monetaria 4,262 2,338 2,234 226

1,435 1,319 2,733 276

Utilidad después de financiamiento 2,497 2,908 1,529 155

Otros ingresos (gastos), neto 328 3 ( 166) ( 17)Participación en las utilidades (pérdidas)00de asociadas no consolidadas (nota 6) ( 2,001) 202 5Ganancia (pérdida) en el valor de las 360,000,00000acciones en fideicomiso (nota 7b) 47 ( 953) ( 96)Efecto por dilución en la participación00en GFS (nota 7a) ( 1,488)

Utilidad (pérdida) antes de impuesto00sobre la renta y participación de los00trabajadores en las utilidades ( 664) 3,160 415 42

Impuesto sobre la renta y al activo (nota 16) 350 1,008 855 86Participación de los trabajadores en las00utilidades (nota 16) 133 184 166 17

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio00por operaciones continuas ( 1,147) 1,968 ( 606) ( 61)

Utilidad (pérdida) por operaciones00discontinuas (nota 4) ( 658) 47Utilidad (pérdida) por desincorporación00de subsidiarias (nota 4) ( 4,647) 957 259 26Partida extraordinaria (nota 17) 223 282 97 10

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio $ ( 6,229) $ 3,254 $ ( 250) US$ ( 25)

Utilidad neta del interés minoritario $ 578 $ 625 $ 475 US$ 48Utilidad (pérdida) neta del interés00mayoritario ( 6,807) 2,629 ( 725) ( 73)

$ ( 6,229) $ 3,254 $ ( 250) US$ ( 25)

Utilidad por acción común (basado en00360,000,000 de acciones en circulación00para 1996 y 1997 y 340,197,532 acciones00promedio ponderado para 1998) (nota 14):

Utilidad (pérdida) neta del ejercicio por00operaciones continuas $ ( 3.18) $ 5.47 $ ( 1.78) US$ ( 0.18)Utilidad (pérdida) por operaciones00discontinuas ( 1.83) 0.13Utilidad (pérdida) por desincorporación00de subsidiarias ( 12.91) 2.66 0.76 0.08Partida extraordinaria 0.62 0.78 0.29 0.03Utilidad neta del interés minoritario ( 1.61) ( 1.74) ( 1.40) ( 0.14)

Utilidad (pérdida) neta del interés00mayoritario $ ( 18.91) $ 7.30 $ ( 2.13) US$ ( 0.21)

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998,

excepto por las cantidades de utilidad por acción las cuales están en pesos)

Estados ConsolidadosVitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

de Resultados

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

29

Conversióna millones

Año terminado el 31 de diciembre de de dólares

1996 1997 1998 1998

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:Utilidad (pérdida) neta del ejercicio por operaciones

continuas $ ( 1,147) $ 1,968 $ ( 606) US$ ( 61)Más (menos) partidas que no requieren de utilización

de recursos:Depreciación y amortización 1,625 1,546 1,698 172Provisión para prima de antigüedad, pensiones y otros ( 58) 75 73 7Participación en la (utilidad) pérdida de asociadasno consolidadas 2,001 ( 202) ( 5)

Utilidad en la venta de subsidiarias y asociadas ( 151) ( 65) ( 7)Efecto por dilución en la participación en GFS 1,488Pérdida al valuar a valor de mercado las inversiones 153 277 28Pérdida (utilidad) en el valor de las acciones en fideicomiso ( 47) 953 96Exceso del valor contable sobre el costo de acciones ( 176)Impuesto sobre la renta y participación delos trabajadores en las utilidades, diferidos 12 116 51 5

Impuesto sobre la renta de operaciones discontinuas ypartida extraordinaria 223 646 356 36

3,968 4,104 2,732 276

Incremento en proveedores 232 150 268 27Disminución en clientes 129 62 239 24Incremento en inventarios ( 73) ( 155) ( 487) ( 49)Otros activos y pasivos circulantes, neto ( 239) ( 263) 280 28

Recursos generados por las operaciones continuas 4,017 3,898 3,032 306Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas ( 658) 47Ingresos (gastos) por desincorporación de operaciones

discontinuas ( 226) 1,227Activos y pasivos de operación de subsidiaria desincorporada 393 9

Recursos generados por la operación 3,526 5,181 3,032 306

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:Créditos bancarios contratados a corto plazo 7,697 4,663 4,783 483Préstamos a largo plazo 16,740 13,751 10,508 1,062Aportaciones de accionistas minoritarios 368 27 ( 160) ( 16)Amortización en términos reales de pasivos bancarios ( 4,604) ( 2,476) ( 2,563) ( 259)Liquidación de créditos a corto plazo ( 9,697) ( 4,972) ( 5,025) ( 507)Liquidación de créditos a largo plazo (10,851) (15,373) ( 7,781) ( 786)Dividendos pagados a los accionistas de

Vitro, S.A. de C.V. ( 170) ( 136) ( 284) ( 29)Dividendos pagados al interés minoritario ( 471) ( 442) ( 338) ( 34)Efecto de subsidiaria desincorporada 22 ( 21)

Recursos utilizados en actividades de financiamiento ( 966) ( 4,979) ( 860) ( 86)

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:Inversión en inmuebles, maquinaria y equipo ( 1,940) ( 1,657) ( 2,287) ( 231)Ventas de activos fijos 180 115 181 18Inversión en subsidiarias y asociadas ( 309) ( 38) ( 26) ( 3)Venta de subsidiarias y asociadas 2,931 89 9Inversiones a largo plazo ( 1,959) 895 90Adquisición de acciones en tesorería ( 853) ( 86)Inversiones en valores negociables ( 166) ( 17)Efecto de subsidiaria desincorporada ( 713) ( 17)Otros ( 136) ( 171) ( 116) ( 11)

Recursos utilizados en actividades de inversión ( 2,918) ( 796) ( 2,283) ( 231)

Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo ( 358) ( 594) ( 111) ( 11)

Saldo al iniciar el ejercicio 1,658 1,300 706 71Saldo al final del ejercicio $ 1,300 $ 706 $ 595 US$ 60

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

Estados Consolidados

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

de Cambios en la Situación Financiera

30

Insuficiencia Efecto UtilidadAcciones Prima en en la patrimonial (pérdida) Total

Capital en colocación actualización del pasivo Utilidades neta del Interés capitalsocial Tesorería de acciones de capital por pensiones acumuladas ejercicio minoritario contable

Saldo al 31 de

diciembre de 1995 $ 5,103 $ $ 1,036 $ ( 6,150) $ ( 340) $ 17,027 $ 1,086 $ 3,810 $ 21,572

Aplicación de la utilidad

neta del ejercicio anterior 1,086 ( 1,086)

Dividendos pagados

($ 0.94 por acción) ( 340) ( 340)

Déficit por tenencia de

activos no monetarios ( 2,876) ( 2,876)

Incremento del

interés minoritario 74 74

Efecto patrimonial del

pasivo por pensiones 251 251

Pérdida neta del ejercicio ( 6,805) ( 6,805)

Saldo al 31 de

diciembre de 1996 5,103 1,036 ( 9,026) ( 89) 17,773 ( 6,805) 3,884 11,876

Aplicación de la pérdida

neta del ejercicio anterior ( 6,805) 6,805

Déficit por tenencia de

activos no monetarios ( 1,334) ( 1,334)

Disminución del

interés minoritario ( 26) ( 26)

Efecto patrimonial del

pasivo por pensiones 89 89

Utilidad neta del ejercicio 2,629 2,629

Saldo al 31 de

diciembre de 1997 5,103 1,036 (10,360) 10,968 2,629 3,858 13,234

Aplicación de la utilidad

neta del ejercicio anterior 2,629 ( 2,629)

Dividendos pagados

($ 0.79 por acción) ( 284) ( 284)

Déficit por tenencia de

activos no monetarios ( 284) ( 284)

Disminución del

interés minoritario ( 194) ( 194)

Efecto patrimonial del

pasivo por pensiones ( 83) ( 83)

Prima en colocación

de acciones 3 3

Adquisición de acciones

en tesorería ( 853) ( 853)

Pérdida neta del ejercicio ( 725) ( 725)

Saldo al 31 de

diciembre de 1998 $ 5,103 $ ( 853) $ 1,039 $ (10,644) $ ( 83) $ 13,313 $ ( 725) $ 3,664 $ 10,814

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998, excepto cantidades por acción)

Estados Consolidados deVitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

Variaciones en el Capital Contable

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

31

(Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 1998)

Notas a los EstadosVitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias

Financieros Consolidados

1. Actividades de la empresa

En la Asamblea de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 1998, se acordó cambiar el nombre de Vitro, S.A. a

Vitro, S.A. de C.V. (“Vitro”). Vitro es una compañía tenedora cuyas subsidiarias se dedican a la producción y

venta de envases de vidrio y plástico, artículos termoformados, envases de aluminio, vidrio plano para usos

arquitectónicos y automotrices, artículos de cristalería para mesa y cocina, refuerzos y aislantes de fibra de vidrio,

productos químicos, recursos minerales, enseres electrodomésticos, bienes de capital, e investigación y desarrollo

de tecnología.

2. Bases de presentación y consolidación

a) Bases de presentación

Los estados financieros consolidados de Vitro, S.A. de C.V. y subsidiarias (la Compañía), están elaborados de acuerdo

a Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en México, tal y como se describe más adelante en la nota 3.

Los estados financieros presentados están expresados en millones de pesos constantes del 31 de diciembre de

1998. Sin embargo, y solo para facilidad del usuario, los estados financieros al y por el año terminado el 31 de

diciembre de 1998 fueron convertidos a dólares de los Estados Unidos de América al tipo de cambio de

9.8963 pesos por un dólar, publicado por el Banco de México el 31 de diciembre de 1998. Esta conversión no

deberá ser considerada como una declaración de que las cifras expresadas en pesos pueden ser convertidas a

dólares a ese tipo de cambio o a cualquier otro tipo de cambio.

En estos estados financieros y sus notas, cuando se hace referencia a dólares, estos corresponden a dólares de

los Estados Unidos de América.

b) Subsidiarias consolidadas

Se consolida la información financiera de aquellas compañías en las que Vitro posee directa o indirectamente

más del 50% del capital social o el control de las mismas. Para aquellas empresas en las cuales Vitro posee un

control compartido se utiliza el método de consolidación proporcional.

Las compañías subsidiarias Vitromátic, S. A. de C. V. y subsidiarias y Vitro Flex, S. A. de C. V., así como otras

compañías subsidiarias y asociadas poco significativas, son auditadas por firmas de contadores públicos

distintas a las del auditor principal de la Compañía. Grupo Financiero Serfin, S. A. (“GFS”), compañía asociada

hasta noviembre de 1997 (nota 7a), es también auditada por otra firma de contadores públicos.

Para consolidar los estados financieros de las subsidiarias ubicadas en Estados Unidos de América, se toma en

cuenta el efecto de la inflación de acuerdo a las reglas del Boletín B-10 y sus adecuaciones, el cual es la principal

diferencia entre los principios de contabilidad de los Estados Unidos de América (PCUS) y los principios de

contabilidad generalmente aceptados en México para estas compañías. Los estados financieros de estas

compañías se elaboran inicialmente de acuerdo a los PCUS y el enfoque utilizado para la conversión a pesos

de los estados financieros es el método de tipo de cambio actual. Los activos, pasivos, capital contable (excepto

capital social) y las cuentas del estado de resultados se convierten a moneda nacional al tipo de cambio de la

fecha del balance más reciente que se está presentando. El efecto acumulado de conversión se presenta dentro

del capital contable.

32

Para fines de la consolidación se eliminan todos los saldos y transacciones importantes entre compañías

afiliadas.

c) Inversión en compañías asociadas

Se consideran compañías asociadas aquellas en las cuales Vitro posee una inversión permanente inferior al

50% de su capital social y mantiene influencia significativa. En estas inversiones se aplica el método de

participación.

3. Principales políticas contables

a) Tratamiento contable de los efectos de la inflación

Los estados financieros de la Compañía se elaboran de acuerdo al Boletín B-10 “Reconocimiento de los Efectos

de la Inflación en la Información Financiera” y sus adecuaciones, emitido por el Instituto Mexicano de

Contadores Públicos (IMCP). Se siguen los lineamientos del Tercer Documento de Adecuaciones al Boletín

B-10, el cual requiere que los estados financieros de períodos anteriores que se presenten para fines

comparativos, se reexpresen a pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance más reciente que se esté

presentando; para estos efectos, en el caso de las subsidiarias mexicanas se utiliza el Indice Nacional de Precios

al Consumidor (INPC) publicado por el Banco de México y para las subsidiarias ubicadas en Estados Unidos

de América se aplica el Consumer Price Index-All Urban Consumers-All Items, Unadjusted (CPI), publicado

por el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos de América.

El Boletín B-12 establece la presentación del estado de cambios en la situación financiera. En este estado se

presenta la generación y aplicación de los recursos del periodo derivados de los cambios en los balances en

pesos constantes, eliminando el efecto del resultado por tenencia de activos no monetarios. Tal como lo

establece el Boletín B-12, el efecto monetario y las fluctuaciones cambiarias son excluidas de las partidas

virtuales en la determinación de los recursos generados por la operación, debido a que representan cambios

en el poder de compra.

A continuación se presenta una descripción de las partidas reexpresadas y de los métodos aplicados:

• Inventarios y costo de ventas.- Los inventarios se valúan al precio de la última compra efectuada durante el

año, al último costo de producción o, en algunos casos, a costos estándar, siempre y cuando no excedan al

valor neto de realización. El costo de ventas se determina aplicando el precio de la última compra a la fecha

del consumo, el último costo de producción al momento de la venta o costos estándar.

• Terrenos y edificios, maquinaria y equipo.- Las erogaciones relacionadas con terrenos, edificios, maquinaria y

equipo, que impliquen mejoras o adiciones y que incrementen la vida útil de estos activos, se capitalizan.

A partir de 1997 la Compañía aplica las disposiciones del quinto documento de adecuaciones al Boletín B-10,

emitido por el IMCP, siendo obligatorio a partir del 1 de enero de 1997, el cual establece que los activos fijos

se actualizan por el método de índices usando el INPC. El saldo inicial para aplicar estos índices es el valor

neto de reposición registrado al 31 de diciembre de 1996. Para la maquinaria y equipo de procedencia extranjera

se utiliza el índice de inflación del país de origen y el porcentaje de devaluación del peso con respecto a la

moneda de dicho país.

33

La depreciación se determina por el método de línea recta, tomando en cuenta la vida útil estimada para

depreciar el costo original y la revaluación; la depreciación se calcula a partir del mes en que el activo entra en

servicio. La vida útil estimada de los activos es:

Años

Edificios 20 a 50

Maquinaria y equipo 5 a 30

• Exceso del costo sobre el valor contable.- El exceso del costo sobre el valor contable de la inversión en las acciones

de las subsidiarias y asociadas mexicanas se reexpresa aplicando el INPC. El exceso del costo sobre el valor

contable de las subsidiarias ubicadas en los Estados Unidos de América se reexpresa aplicando el CPI y se

convierte a pesos al tipo de cambio de la fecha del balance más reciente que se esté presentando.

• Exceso (insuficiencia) en la actualización de capital.- Es un renglón del capital contable que refleja los efectos

acumulados del resultado por tenencia de activos no monetarios y de la ganancia o pérdida monetaria inicial.

El efecto acumulado del resultado por tenencia de activos no monetarios representa el incremento en el valor

de los activos no monetarios por encima o por debajo de la inflación.

• Reexpresión del capital social y de las utilidades acumuladas.- El capital social y las utilidades acumuladas de las

subsidiarias mexicanas se reexpresan relacionando el INPC correspondiente al balance más reciente que se

está presentando y el INPC relativo a las fechas en las cuales el capital se aportó o las utilidades se generaron.

Las utilidades acumuladas de las subsidiarias en los Estados Unidos de América se reexpresan con el CPI.

• Fluctuaciones cambiarias.- Las pérdidas o ganancias por fluctuaciones cambiarias de las subsidiarias mexicanas

incluidas en el costo integral de financiamiento, se calculan convirtiendo los activos y pasivos monetarios en

moneda extranjera al tipo de cambio vigente al final de cada mes.

• Transacciones en moneda extranjera de subsidiarias mexicanas.- Las transacciones en moneda extranjera se

convierten a pesos al tipo de cambio de la fecha en que son realizadas. De acuerdo con el tercer documento de

adecuaciones al Boletín B-10, dichas transacciones son actualizadas utilizando el INPC.

• Ganancia (pérdida) por posición monetaria.- La ganancia o pérdida por posición monetaria refleja el resultado

de mantener activos y pasivos monetarios durante períodos inflacionarios. Los valores en unidades monetarias

corrientes muestran una disminución en el poder adquisitivo conforme va transcurriendo el tiempo. Esto

quiere decir que se incurre en pérdidas al mantener activos monetarios y en ganancias, al tener pasivos

monetarios. El efecto neto se presenta en el estado de resultados como parte del costo integral de financiamiento.

Para las empresas localizadas en Estados Unidos de América, el resultado por posición monetaria se calcula

aplicando el CPI.

b) Efectivo y equivalentes de efectivo

Son inversiones a corto plazo de alta liquidez con vencimiento a un máximo de 90 días; consisten

primordialmente de CETES e instrumentos del mercado de dinero.

34

c) Gastos de mantenimiento

Los gastos de mantenimiento y reparación se registran como costos y gastos en el período en que se efectúan.

d) Inversiones a largo plazo

Ciertas inversiones a largo plazo que no están contabilizadas por el método de participación son contabilizadas

por el método del costo. De acuerdo con este método la utilidad en la asociada no es reconocida por la Compañía

en base a: (i) su participación en la utilidad o pérdida que le corresponde de acuerdo a su interés accionario en

la asociada o (ii) cambios en el valor de mercado de las acciones de la asociada. El valor de tales inversiones a

largo plazo es reducido, con cargo a los resultados del ejercicio, cuando su valor de mercado es consistentemente

menor a su valor en libros.

e) Prima de antigüedad, pensiones e indemnizaciones

En las compañías mexicanas las primas de antigüedad y planes de pensiones a que tiene derecho el personal se

reconocen como costos de los períodos durante los cuales se reciben los servicios. Este reconocimiento se calcula

en base al Boletín D-3 del IMCP e incluye estudios actuariales independientes con estimaciones de los salarios

que estarán vigentes cuando se efectúen los pagos. También se toma en cuenta el personal que aún no cumple

los requisitos de antigüedad, haciendo los ajustes necesarios de acuerdo a la probabilidad de que alcancen la

antigüedad requerida. El costo de los servicios pasados se amortiza durante el período promedio necesario para

que los trabajadores lleguen a su edad de retiro. El método que se utiliza es el de crédito unitario proyectado.

Los pagos por indemnizaciones se cargan a gastos en el período en que se efectúan.

f) Plan de opción de acciones para empleados

La Compañía implementó en 1998 un plan de opción de acciones (ver nota 14c). La contabilización de este

esquema de compensación basado en acciones de la Compañía se hace en base al método de valor estimado

o razonable.

El costo de compensación se determina en la fecha en que se otorga la opción con base en el valor estimado de

la misma y se reconoce como gasto durante el período en el que se confieren los derechos.

g) Impuesto sobre la renta

En las subsidiarias mexicanas de la Compañía, el impuesto sobre la renta llevado a resultados se determina

bajo el método parcial de pasivo, señalado por el Boletín D-4 del IMCP. Bajo este método se establece un

impuesto diferido para las diferencias temporales identificables, no recurrentes y que se revierten en un período

definido de tiempo, aplicando la tasa de impuestos que esté en vigor al final de cada periodo.

h) Exceso del costo sobre el valor contable de acciones de subsidiarias y asociadas

Los excesos generados antes del 31 de diciembre de 1991 se amortizan en línea recta en base a un período de

40 años; los que se generaron después de esa fecha se amortizan en 20 años. Los gastos por amortización para

los años que terminaron el 31 de diciembre de 1996, 1997 y 1998 fueron: $ 55, $ 7 y $ 14, respectivamente.

Adicionalmente, en el ejercicio 1996 se canceló el exceso del costo sobre el valor contable de acciones de

Anchor Glass Container Corporation (“Anchor”) y GFS por $ 5,908 (incluido en utilidad (pérdida) por

desincorporación de subsidiarias) y $ 238 (incluido en otros ingresos (gastos), neto), respectivamente.

35

i) Exceso del valor en libros sobre el costo

Estos excesos se amortizan contra los resultados del ejercicio en un plazo de 18 meses a partir de la fecha en

que se generan. El saldo aún no amortizado se presenta como exceso del valor en libros sobre el costo de

acciones de subsidiarias y asociadas, después del pasivo total y antes del capital contable. Los resultados de los

ejercicios 1996, 1997 y 1998 incluyen $ 234, $ 0 y $ 0, respectivamente, por este concepto.

j) Utilidad por acción

Se calcula dividiendo la utilidad o pérdida entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación

en cada periodo.

k) Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros de conformidad con los principios de contabilidad generalmente

aceptados, requiere que la administración de la Compañía realice estimaciones y supuestos, los cuales afectan

las cifras reportadas en los estados financieros consolidados y las revelaciones que se acompañan. Los resultados

reales podrían diferir de esas estimaciones.

4. Operaciones discontinuas

a) Anchor Glass Container Corporation

El 13 de septiembre de 1996 Anchor solicitó voluntariamente una reorganización bajo el Capítulo 11 del

Código de Quiebras de los Estados Unidos de América ante la Corte Federal de Quiebras de los Estados

Unidos de América, en el Distrito de Delaware (Corte de Quiebras). Como resultado de lo anterior, la inversión

de Vitro en Anchor al 31 de agosto de 1996 por $ 4,647 fue cancelada.

Los resultados de Anchor por el año de 1996 están incluidos en “Utilidad (pérdida) por operaciones

discontinuas”.

A continuación se presenta un desglose de los resultados de operación de Anchor por el período del 1 de

enero al 31 de agosto de 1996:

Ventas $ 5,975

Costo de ventas 5,919

Utilidad bruta 56

Gastos de operación 329

Pérdida de operación ( 273)

Gastos financieros 192

Otros gastos 283

Impuestos -

Pérdida neta $ ( 748)

36

En los ejercicios 1997 y 1998, se presenta como Utilidad por desincorporación de subsidiarias el beneficio fiscal

por $ 365 y $ 259 respectivamente, obtenidos por la deducción de la pérdida registrada en 1996 por este concepto.

El 5 de febrero de 1997, Anchor vendió substancialmente todos sus activos a una afiliada de Consumers Packaging,

Inc. (Consumers) y a Owens-Brockway Glass Containers, Inc., con aprobación de la Corte de Quiebras. En

conexión con lo anterior, Vitro otorgó al Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), una agencia federal de

los Estados Unidos de América que garantiza las pensiones, una garantía limitada del pasivo de pensiones. La

garantía sería pagada si el PBGC termina algunos de los planes de pensión de Anchor y solo si el PBGC no logra

cobrar dichas pensiones a Consumers. El monto de la garantía está limitado a 70 millones de dólares. Los pagos

empezarían el 1 de agosto de 2002 y serían pagaderos en forma semestral en los siguientes 10 años sin devengar

intereses. El monto y el vencimiento de la garantía serían proporcionalmente reducidos si los planes de pensiones

fueran terminados después del 31 de enero de 2002.

b) Operaciones relativas a la explotación de arena sílica y feldespato

El 27 de junio de 1997 Vitro vendió el 100% de las acciones de sus subsidiarias dedicadas a la explotación de

arena sílica y feldespato (“Materias Primas”) a Unimin Corporation (“Unimin”) en aproximadamente 129.5

millones de dólares, registrando una utilidad de $ 592. Además, Vitro y Unimin firmaron un contrato a 10

años, en el que Unimin se obliga a proveer substancialmente todos los requerimientos de Vitro de arena sílica

y feldespato, dos materias primas clave para fabricar vidrio, a valor de mercado.

Enseguida se presenta cierta información del estado de resultados de Materias Primas:

Año terminado el 31 Por el período del 1 de

de diciembre de enero al 27 de junio de

1996 1997

Ventas a compañías no afiliadas $ 153 $ 88

Ventas a afiliadas 384 181

Ventas totales 537 269

Costo de ventas 262 145

Utilidad bruta 275 124

Gastos de operación 87 36

Utilidad de operación 188 88

Costo integral de financiamiento y otros 47 9

Impuesto sobre la renta 51 32

Utilidad neta $ 90 $ 47

37

5. Inventarios

Los inventarios están integrados en la forma siguiente:

31 de diciembre de

1997 1998

Productos en proceso y terminados $ 1,847 $ 2,079

Materias primas 408 447

Material de empaque 70 69

2,325 2,595

Refacciones 272 280

Refractarios 28 30

Mercancías en tránsito 96 96

Otros 27 12

$ 2,748 $ 3,013

6. Inversión en compañías asociadas

A continuación se presenta un análisis de la inversión en compañías asociadas, en paréntesis se presenta el porcentaje

de tenencia al 31 de diciembre de 1997 y 1998 respectivamente:

31 de diciembre de

1997 1998

Regioplast, S.A. de C.V. (50%, 50%) $ 94 $ 94

Compañía Manufacturera de Vidrio

del Perú Ltda. S.A. (23%, 23%) 56 63

Sourdillón de México, S.A. de C.V. (100%, 34%) * 35

$ 150 $ 192

* Esta compañía fue consolidada en 1997.

La participación en las utilidades (pérdidas) de las asociadas no consolidadas se presenta a continuación:

Año terminado el 31 de diciembre de

1996 1997 1998

Regioplast, S.A. de C.V. $ ( 2) $ 11 $ 2

Compañía Manufacturera de

00Vidrio del Perú, Ltda. S.A. ( 2) 2

Sourdillón de México, S.A. de C.V. 1

GFS (ver nota 7a) ( 3,781) ( 8)

Cydsa, S.A. (ver nota 7b) 294 201

$ ( 3,489) $ 202 $ 5

38

7. Inversiones a largo plazo

El análisis de las inversiones a largo plazo es como sigue:

31 de diciembre de

1997 1998

Inversión en GFS (valor de mercado

$ 372 y $ 140) $ 372 $ 140

Cuenta por cobrar por la venta de Cydsa 2,007 -

$ 2,379 $ 140

a) GFS es una empresa financiera mexicana que incluye banco, arrendadora, almacenadora y otros servicios

financieros. Hasta noviembre de 1997 la inversión de Vitro en GFS era valuada por el método de participación.

En junio de 1996, GFS incrementó su capital social y la Compañía participó con una aportación de 15 millones

de dólares. Como resultado de lo anterior, la participación accionaria de Vitro se diluyó del 20% al 11.4% y el

impacto en resultados fue un cargo contable por $ 1,322. Adicionalmente, se hizo una provisión de $ 166 para

futuras diluciones. Estos importes son el resultado de la inversión de terceros en el capital de GFS a un precio

por acción inferior al valor contable al que se tenía registrado. Durante 1997 la inversión en GFS fue diluida

del 11.4% al 6.8%. A partir del 30 de noviembre de 1997 la compañía concluyó que ya no tenía influencia

significativa en GFS y dejó de utilizar el método de participación para valuar esta inversión. Como resultado

de lo anterior se contabilizó una pérdida, incluida en otros ingresos (gastos), neto de $ 153 y $ 232 en 1997 y

1998, respectivamente, para reducir esta inversión a su valor de mercado.

b) Cydsa, S. A. (“Cydsa”) es una compañía mexicana dedicada principalmente a la producción y distribución de

productos petroquímicos en México.

Hasta octubre de 1997 la inversión de Vitro en Cydsa se contabilizaba usando el método de participación. En

octubre de 1997 la Compañía firmó un contrato de fideicomiso, mediante el cual acordó vender las acciones

que representan su 49.9% de participación en Cydsa (“Acciones Cydsa”) a cambio del derecho de recibir el

producto de la venta de aproximadamente 47.6 millones de acciones de Vitro (“Acciones Vitro”), poseídas

por los señores Lydia Sada Treviño, Tomás González Sada y Pablo González Sada (“Familia González Sada”).

Las Acciones Cydsa fueron depositadas por la Compañía en un fideicomiso (“Fideicomiso Cydsa”) creado por el

contrato de fideicomiso de administración de acciones de fecha 10 de octubre de 1997 (“Contrato de fideicomiso

Cydsa”), entre Vitro como fideicomitente y fideicomisario, y Banca Serfin, S. A., Institución de Banca Múltiple,

Grupo Financiero Serfin, S. A. como fiduciario (“Fiduciario Cydsa”). De acuerdo con los términos del Fideicomiso

Cydsa, el 15 de diciembre de 1997 el Fiduciario Cydsa entregó las Acciones Cydsa a la Familia González Sada.

Las Acciones Vitro fueron depositadas por la Familia González Sada en un fideicomiso (“Fideicomiso Vitro”)

creado por el contrato de fideicomiso de administración de acciones de fecha 10 de octubre de 1997 (“Contrato de

Fideicomiso Vitro”), entre la Familia González Sada, como fideicomitentes y fideicomisarios, Banca Promex, S. A.

Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Promex Finamex, como fiduciario (“Fiduciario Vitro”), la señora

Laura Casas de González Sada y Vitro. De acuerdo con los términos del Contrato de Fideicomiso Vitro, el Fiduciario

Vitro venderá, una vez recibidas instrucciones por escrito del comité técnico nombrado por la Familia González

Sada, las Acciones Vitro y entregará el producto de dicha venta al Fideicomiso Cydsa, para beneficio de Vitro como

fideicomisario de dicho fideicomiso.

39

La venta de Acciones Cydsa el 15 de diciembre de 1997 resultó en una pérdida de $ 325, basada en el valor de

mercado de las Acciones Vitro en esa fecha ($34.70 por acción). La Compañía registró el derecho a recibir el

producto de la venta de las Acciones Vitro como cuenta por cobrar a largo plazo y es presentada en el balance

general como “Inversiones a largo plazo”. Esta cuenta por cobrar será valuada a su valor de mercado al fin de

cada período, basado en el valor de mercado de las Acciones Vitro que soportan esta cuenta por cobrar. La

Compañía registró una utilidad por $ 47 el 31 de diciembre de 1997 como resultado del incremento en el

valor de mercado de las Acciones de Vitro entre el 15 de diciembre de 1997 y el 31 de diciembre de 1997.

Durante 1998 la Compañía registró una pérdida de $ 953, al valuar a valor de mercado esta cuenta por cobrar.

Durante 1998, de acuerdo a las instrucciones recibidas por el Comité Técnico del Fideicomiso Vitro, el

Fideicomiso Vitro vendió 14,450,000 acciones de Vitro al Fideicomiso para el Plan de Opciones de Acciones

establecido por la Compañía para administrar el plan de opciones de acciones para los ejecutivos y empleados

de la Compañía, y también vendió 28,039,000 acciones de Vitro a Vitro. El importe de estas ventas,

aproximadamente $ 793, fueron entregados al Fideicomiso Cydsa, el cual a su vez entregó dichos fondos a la

Compañía como beneficiaria del Fideicomiso Cydsa. Estas transacciones resultaron sin efecto en el flujo de

efectivo de la Compañía. El resto de las acciones de Vitro que tenía el fideicomiso Vitro, 6,284,140 acciones,

fueron vendidas a valor de mercado a un tercero. En consecuencia, tanto el fideicomiso Vitro como el

fideicomiso Cydsa fueron terminados en 1998.

Conjuntamente con la venta de los 6,284,140 acciones de Vitro, la Compañía compró acciones de una compañía

que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores. Dichas acciones se presentan en Inversiones en Valores Negociables,

cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 1998 es de $147. Vitro ha suscrito un contrato, el cual vence en

octubre de 1999, por medio del cual Vitro: i) pagará a la compañía que se menciona arriba, el incremento en el

valor de las acciones que se presentan en Inversión en Valores Negociables o; ii) será reembolsado por la baja en

el valor de dichas acciones. Vitro ha suscrito otro contrato, el cual vence en octubre de 1999, por medio del cual

el comprador de las 6,284,140 acciones de Vitro pagará a o recibirá de Vitro el aumento o disminución,

respectivamente, del valor de mercado de las acciones de Vitro.

8. Terrenos y edificios, y maquinaria y equipo

A continuación se presenta un resumen de la integración de estas partidas:

31 de diciembre de

1997 1998

Terrenos $ 3,011 $ 2,964

Edificios 8,924 8,964

Depreciación acumulada ( 3,198) ( 3,371)

$ 8,737 $ 8,557

Maquinaria y equipo $ 23,198 $ 24,512

Depreciación acumulada ( 11,971) ( 12,988)

$ 11,227 $ 11,524

40

Como se señala en la nota 3 a), la maquinaria y equipo de procedencia extranjera, por $ 5,916, al 31 de diciembre

de 1998, se actualizó con el CPI.

9. Préstamos bancarios a corto plazo

Al 31 de diciembre de 1997 y 1998, los préstamos bancarios pagaderos en pesos eran $ 757 y $ 102, respectivamente

y los pagaderos en moneda extranjera (dólares) $ 1,508 y $ 1,771, respectivamente.

10. Deuda a largo plazo

La integración de este renglón es la siguiente:

31 de diciembre de

1997 1998

I. Subsidiarias Extranjeras (pagaderos en dólares):

Deuda con garantía y tasa de interés variable

basada en LIBOR más una sobretasa entre

2.25% y 5% con vencimientos en varias

fechas hasta el 2003. $ 90 $ 153

Deuda sin garantía y tasa de interés variable

basada en LIBOR más una sobretasa entre

1% y 2% con vencimientos en varias fechas

hasta el 2002. 721 320

II. Subsidiarias Mexicanas (pagaderos en dólares):

Deuda con garantía y tasa de interés variable

basada en LIBOR más una sobretasa entre

1.5% y 2.5% con vencimientos en varias

fechas hasta el 2006. 1,969 2,045

Deuda sin garantía y tasa de interés variable

basada en LIBOR más una sobretasa entre

0.5% y 1.75% con vencimientos en varias

fechas hasta el 2003. 3,102 3,600

Bonos con tasa de interés de 10.25% con

vencimiento en el 2002 y con tasa de

11.375% con vencimiento en el 2007. 4,067 4,107

41

31 de diciembre de

1997 1998

III. Vitro y Subsidiarias Mexicanas (pagaderos en pesos):

Deuda con garantía y tasa de interés variable

basada en TIIE o TIIP más una sobretasa entre

-2% y 0.5 % con vencimiento en el 2006. $ 144 $ 14

Deuda sin garantía y tasa de interés variable

basada en TIIE, TIIP o CETES más una

sobretasa entre -2 % y 0.5 % con vencimiento

en varias fechas hasta el 2003. 235 371

Notas mediano plazo sin garantía, interés a la

tasa líder más una sobretasa entre 0.4% y 2.5%

con vencimiento en varias partes hasta el 2003. 1,363 1,380

Notas mediano plazo sin garantía, tasa de interés

variable basada en TIIE más una sobretasa de 2%,

con vencimiento en el 2004. 700

IV. Vitro y Subsidiarias Mexicanas (en UDI's):

Deuda sin garantía con tasa de interés del 8.75%

con vencimiento en el 2006. 219 218

Notas mediano plazo sin garantía con tasa de

interés del 9.25% con vencimiento en el 2002. 652

Notas mediano plazo con garantía con tasa de

interés del 13% con vencimiento en 2004. 726 722

13,288 13,630

Menos vencimientos a corto plazo 261 790

$ 13,027 $ 12,840

Al 31 de diciembre de 1998 las tasas de interés de TIIE, TIIP, CETES y LIBOR fueron 34.68%, 34.85%, 31.20% y

5.064%, respectivamente.

42

Los vencimientos del pasivo bancario a largo plazo son como sigue:

Año terminadoel 31 de diciembre de

2000 $ 2,201

2001 2,392

2002 3,327

2003 895

2004 y después 4,025

$ 12,840

En las cláusulas de algunos de los contratos de crédito a largo plazo de la Compañía se establecen determinadas

restricciones así como la obligación de mantener algunos indicadores financieros, los cuales fueron cumplidos.

En Vitro y en algunas subsidiarias de la Compañía existen pasivos por un total de $ 2,934, que se encuentran

garantizados con activos fijos y cuentas por cobrar con un valor en libros de $ 5,612 al 31 de diciembre de 1998.

11. Plan de pensiones y prima de antigüedad

Las revelaciones relativas a los planes de pensiones y prima de antigüedad de la Compañía requeridas por el

Boletín D-3 emitido por el IMCP, de acuerdo con lo mencionado en la nota 3 e), además de ciertos supuestos

actuariales, al 31 de diciembre de 1997 y 1998, se presenta a continuación: (la información siguiente excluye a las

operaciones discontinuas).

31 de diciembre de

1997 1998

Obligación por beneficios actuales $ 906 $ 1,179

Obligación por beneficios proyectados 976 1,259

Activos del plan 8 10

Servicios anteriores y modificaciones

al plan no amortizados 163

Obligación de transición no amortizada 613 561

Variaciones en supuestos y ajustes

por experiencia 126

Pasivo neto proyectado $ 355 $ 399

Pasivo mínimo adicional $ 550 $ 775

Costo neto del periodo 132 174

43

Supuestos:31 de diciembre de

1997 1998

Tasas de descuento 5 % 5 %

Tasa esperada de rendimiento de los activos 7 % 7 %

Tasa de incremento de salarios 1 % 1 %

12. Contingencias

Los activos de la Compañía no están sujetos a algún procedimiento legal pendiente por el cual pudiera resultar

cualquier contingencia, excepto por el pasivo contingente mencionado en la nota 4, y algunos litigios ordinarios o

incidentales a sus negocios y contra los cuales la Compañía está debidamente asegurada o los montos de los mismos

son poco importantes.

13. Operaciones en moneda extranjera

a) Al 31 de diciembre de 1998 los activos y pasivos de procedencia extranjera o denominados en monedas de

otros países de las empresas mexicanas de la Compañía se integran de la siguiente manera:

Millones de Equivalente endólares moneda nacional

Activos monetarios $ 91 $ 896

Inventarios 24 233

Activos fijos 598 5,916

Pasivos monetarios 1,241 12,284

b) Las operaciones realizadas en moneda extranjera durante 1998 fueron:

Millones de Equivalente endólares moneda nacional

Exportaciones $ 685 $ 6,778

Importaciones 467 4,622

Intereses, neto 126 1,251

c) Durante los años de 1996, 1997 y 1998 el peso mexicano se devaluó con respecto al dólar de los Estados Unidos

de América. Los tipos de cambio utilizados para la preparación de estos estados financieros fueron como sigue:

31 de diciembre de 1995 $ 7.7396

31 de diciembre de 1996 7.8765

31 de diciembre de 1997 8.0681

31 de diciembre de 1998 9.8963

El 15 de febrero de 1999, fecha de emisión de estos estados financieros consolidados, el tipo de cambio era de $ 9.9315.

44

14. Capital contable

a) El capital social de la Compañía consiste de 360,000,000 de acciones comunes, nominativas, totalmente

exhibidas y sin expresión de valor nominal, al 31 de diciembre de 1997 y 1998.

b) Adicionalmente a las transacciones con el Fideicomiso Vitro descritas en la nota 7b), durante 1998, el

Fideicomiso para el Plan de Opciones de Acciones, descrito en la nota 14c) y Vitro compraron 827,000 y

2,988,000 acciones de Vitro, respectivamente, en la Bolsa Mexicana de Valores. El costo total de estas compras

fue de aproximadamente $ 59. Las 15,195,540 acciones de Vitro que posee el Fideicomiso para el Plan de

Opciones de Acciones y las 31,027,000 acciones de Vitro que Vitro tiene directamente son consideradas para

efectos contables como acciones en tesorería y por lo tanto, disminuyen el número de acciones en circulación

que se usa para el cálculo de la utilidad por acción.

c) En Marzo de 1998 la Compañía estableció un plan de opción de acciones de Vitro para sus ejecutivos y

empleados (el “Plan”). De acuerdo con el Plan, el 1 de marzo de 1998 la Compañía otorgó a ciertos empleados

y ejecutivos las opciones de acciones, de acuerdo con las cuales tienen el derecho a comprar un total de

2,813,300 acciones de Vitro a un precio que será determinado al momento en que dichas opciones se ejerzan.

Sujeto a determinadas excepciones en caso de cambios en su situación laboral, las opciones se empezarán a

ejercer el 50% al tercer año, el 25% al cuarto año y el 25% restante al quinto año de la fecha en que se

otorgaron y el plazo máximo para ejercer dichas opciones será a los diez años.

Todas las opciones han sido otorgadas a un precio inicial para ejercer la opción de $ 31.31 pesos, el cual es

igual al precio promedio de cierre de la acción de Vitro en la Bolsa Mexicana de Valores, de los 20 días anteriores

a la fecha en que se otorgaron las opciones. El precio al que se ejercerán las opciones se determinará al momento

en que dichas opciones se ejerzan por medio de un esquema de actualización del precio inicial, usando un

factor basado en el desempeño individual acumulado de la acción de Vitro en relación con el desempeño

general del mercado accionario, medido por el Indice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de

Valores; dicho factor está sujeto a determinados topes superior e inferior. El efecto de esta actualización

significaría un incremento en el precio inicial menor si el desempeño del precio de la acción de Vitro supera

al desempeño de la Bolsa Mexicana de Valores, en caso de ocurrir lo contrario el incremento en el precio

inicial sería mayor.

Suponiendo que las opciones se pudieran ejercer al 31 de diciembre de 1998, el precio para ejercer la opción,

por acción, sería de $ 31.31 pesos. Al 31 de diciembre de 1998, el precio de la acción de Vitro en la Bolsa

Mexicana de Valores fue de $ 14.90 pesos. Aunque el Plan contempla otorgar opciones anualmente durante 5

años, la Compañía puede en cualquier momento, y a su discreción, cambiar los términos de las opciones no

otorgadas o terminar el plan.

Por efecto de dicho plan, el gasto incurrido en el año de 1998 y cargado a resultados fue de $ 3. El valor

estimado de cada opción otorgada fue de $ 8.46. Esta estimación se hizo en la fecha en que se otorgaron las

opciones usando el modelo de valuación de opciones conocido como el modelo Black-Scholes y se basó en

los siguientes supuestos: volatilidad de 44%; tasa libre de riesgo 15% y vida esperada de 5 años.

45

d) El capital contable incluye utilidades acumuladas y resultado por la actualización de los activos que, en caso de su

distribución, podrían estar sujetos, bajo ciertas circunstancias, al pago del impuesto sobre la renta por parte de la

Compañía. Con motivo de las modificaciones a la Ley del Impuesto sobre la Renta en vigor a partir del 1 de enero

de 1999, este impuesto se causa al 35%, y todos los dividendos, que se paguen a personas físicas o entidades residentes

en el extranjero están sujetos a una retención de impuesto del 5%, que se calcula conforme al procedimiento

establecido en la Ley.

e) En la Asamblea de Accionistas celebrada el 26 de abril de 1996, se decretó un pago de dividendos por $ 340

($ 216 a valor nominal) de los cuales el 50% se pagó en mayo de 1996 y el 50% restante se pagaría cuando el

Consejo de Administración de la Compañía lo determine. El Consejo de Administración autorizó dicho pago

en julio de 1997. En la Asamblea de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 1998 se decretó un dividendo por

$ 284 ($ 252 a valor nominal) a pagarse en abril de 1998.

f) El interés minoritario en las subsidiarias consolidadas está integrado como sigue:

31 de diciembre de

1997 1998

Capital social $ 3,362 $ 3,202

Insuficiencia en la actualización de capital ( 1,721) ( 1,892)

Utilidades acumuladas 1,592 1,879

Utilidad neta del ejercicio 625 475

$ 3,858 $ 3,664

g) El desglose del capital contable mayoritario al 31 de diciembre de 1998 es el siguiente:

ValorPesos nominales Actualización Actualizado

Capital social $ 360 $ 4,743 $ 5,103

Acciones en tesorería ( 794) ( 59) ( 853)

Prima en colocación de acciones 294 745 1,039

Efecto patrimonial del pasivo

por pensiones ( 83) ( 83)

Utilidades acumuladas ( 1,810) 15,123 13,313

Pérdida neta del ejercicio ( 618) ( 107) ( 725)

h) La reserva para recompra de acciones propias está representada por una reserva creada por la Asamblea de

Accionistas con el propósito de recomprar acciones de Vitro. De acuerdo con la Ley del Mercado de Valores,

una vez que la reserva es creada, el Consejo de Administración puede decidir cuando recomprar las acciones.

46

15. Pérdidas fiscales

Al 31 de diciembre de 1998, las subsidiarias mexicanas de la Compañía tenían pérdidas fiscales por amortizar,

impuesto al activo por recuperar y pérdidas en venta de acciones las cuales solo pueden ser amortizadas contra

utilidades futuras derivadas del mismo concepto como sigue:

Pérdidas fiscales Impuesto al activo Pérdida en venta

Mayoritario Minoritario Mayoritario Minoritario de acciones

1999 $ $ $ $ 6 $

2000 7

2001 9 8 1,195

2002 12 8

2003 27 7

2004 178 67 172 12

2005 405 8

2006 211 8

2007 3,054 103 6

2008 3,487 154 154 6

$ 6,719 $ 988 $ 326 $ 76 $ 1,195

16. Impuesto sobre la renta y participación de utilidades a los trabajadores

a) El impuesto sobre la renta y la participación de utilidades a los trabajadores, llevados a resultados se integran como

sigue:

Año terminado el 31 de diciembre de

1996 1997 1998

Impuesto sobre la renta legal $ 400 $ 898 $ 647

Impuesto sobre la renta diferido ( 50) 110 49

350 1,008 696

Impuesto al activo 159

$ 350 $ 1,008 $ 855

Año terminado el 31 de diciembre de

1996 1997 1998

Participación de utilidades a los

trabajadores legal $ 145 $ 186 $ 183

Participación de utilidades a los

trabajadores diferida ( 12) ( 2) ( 17)

$ 133 $ 184 $ 166

47

Los principales saldos de impuestos diferidos en el balance general, son los siguientes:

31 de diciembre de

1997 1998

Impuestos diferidos por reserva para

reparación de hornos $ 331 $ 371

Reconocimiento del beneficio fiscal futuro

de la deducción de inventarios que

se tenían al 31 de diciembre de 1986 502 458

Impuesto diferido de deducción de activo fijo ( 67) ( 152)

$ 766 $ 677

b) Al 31 de diciembre de 1998 había $ 1,933 de inventarios deducidos fiscalmente y $ 397 de provisión para

pagos de primas de antigüedad y pensiones aun no deducida sobre los cuales, de acuerdo con los principios

de contabilidad generalmente aceptados en México, no se determinó efecto de impuestos diferidos.

c) Se presenta a continuación una conciliación entre la tasa real del impuesto sobre la renta de la Compañía y la

señalada en la ley:

Año terminado el 31 de diciembre de

1996 1997 1998

Tasa real ( 52.7) % 31.9 % 206.0 %

Impuesto al activo incluido en impuesto

sobre la renta ( 38.3)

Efecto por dilución en GFS 35.8

Efecto de la pérdida en valor de las

inversiones a largo plazo ( 82.7)

Deducción de compras ( 5.0) 1.0 24.2

Diferencia contable y fiscal

en ganancia monetaria ( 6.9) 2.0 ( 10.8)

Participación en la utilidad neta

de empresas asociadas 69.8 2.2

Reservas 2.6 ( 0.9) ( 16.2)

Pérdida en compañías extranjeras

e interés minoritario 8.3 0.8 ( 13.5)

Diferencia entre la depreciación

fiscal y contable ( 28.7) 4.1 ( 17.0)

Otros 10.8 ( 7.1) ( 17.7)

Tasa señalada en la ley 34.0 % 34.0 % 34.0 %

48

d) A partir de 1999 entraron en vigor ciertas reformas a la Ley del Impuesto sobre la Renta. Adicionalmente al

cambio descrito en la nota 14d), los cambios más importantes son 1) para efectos de la consolidación fiscal

solo se podrá consolidar el 60% de la participación en cada una de las subsidiarias que conforman el grupo,

2) se cambia la mecánica de pagos provisionales al pasar de un pago sobre el resultado fiscal consolidado, a

pagos de cada una de las empresas que conforman el grupo, 3) la tasa general del impuesto aumentó del 34%

al 35%; sin embargo, en 1999, el impuesto se pagará a la tasa del 32% y el 3% restante se pagará cuando se

paguen los dividendos. La tasa del 32% bajará al 30% a partir del 1 de enero del año 2000 y el 5% restante se

pagará cuando se paguen los dividendos. Las empresas tienen la opción de pagar la tasa del 35% y no diferir

el remanente.

17. Partida extraordinaria

El saldo de la partida extraordinaria en 1996, 1997 y 1998 está representado por el beneficio fiscal por la

amortización de pérdidas fiscales de ejercicios anteriores.

18. Partes relacionadas

Los saldos y operaciones con GFS son los siguientes:

Año terminadoel 31 de diciembre de

1996 1997 1998

Inversiones $ 88 $ 8 $ 20

Préstamos a corto plazo 9 111 168

Préstamos a largo plazo 1,844 1,338 669

Intereses pagados 435 843 383

19. Venta de compañías

a) Asociación con Libbey Inc.- El 29 de agosto de 1997, Vitro vendió el 49% de Cristalería y el 100% de su

subsidiaria World Crisa a Libbey Inc. El precio de esta operación fue de 100 millones de dólares. Como

resultado de esta operación se obtuvo una utilidad de $ 563 que es incluida en “Otros ingresos (gastos), neto”.

b) Venta de Materias Primas.- Durante 1997, Vitro vendió el 100% de su participación en las subsidiarias dedicadas

a la explotación de arena sílica y feldespato (ver nota 4 b).

c) Venta de Cydsa.- El 15 de diciembre de 1997, Vitro vendió su 49.9% de participación en la compañía Cydsa (ver

nota 7 b).

49

20. Información por segmentos

Las políticas contables de los segmentos son las mismas que las descritas en las notas 2 y 3. La Compañía evalúa

la actuación de sus segmentos en base a la utilidad de operación. Las ventas y transferencias entre segmentos son

contabilizadas en cada segmento como si fueran hechas a terceros, esto es a precios de mercado.

Los segmentos que reportan en Vitro son unidades estratégicas de negocios que ofrecen diferentes productos.

Estos segmentos son administrados separadamente; cada uno requiere su propio sistema de producción, tecnología

y estrategias de mercadotecnia y distribución. Cada mercado sirve a diferentes bases de clientes.

La Compañía tiene cinco segmentos operativos reportables: Envases, Vidrio Plano, Enseres Domésticos, Cristalería

e Industrias Diversas. Los productos principales de cada uno de los segmentos son:

Segmento Productos principales

Envases Envases de vidrio.

Vidrio Plano Vidrio plano para la industria de la construcción y para la industria

automotriz.

Enseres Domésticos Aparatos para el hogar.

Cristalería Vajillas para uso doméstico.

Industrias Diversas Carbonato de sodio, fibra de vidrio, envases de plástico y de aluminio;

y maquinaria y moldes para las industrias del vidrio y plástico.

50

La información por segmentos que se presenta a continuación no incluye las operaciones discontinuas para

ninguno de los periodos presentados.

Vidrio Enseres Industrias

Envases Plano Domésticos Cristalería Diversas Corporativo Consolidado

Diciembre 31, 1996:

Ventas divisionales $ 7,228 $ 7,846 $ 3,679 $ 2,415 $ 2,977 $ 50 $ 24,195

Ventas a otros segmentos 33 4 19 12 494 562

Ventas consolidadas 7,195 7,842 3,660 2,403 2,483 50 23,633

Utilidad de operación 1,223 1,697 363 318 521 ( 190) 3,932

Activos 11,467 8,885 3,905 2,692 3,792 4,757 35,498

Inversiones en activo fijo 442 860 433 9 105 91 1,940

Depreciación

y amortización 618 424 136 190 216 41 1,625

Diciembre 31, 1997

Ventas divisionales $ 7,312 $ 7,915 $ 4,441 $ 2,274 $ 2,871 $ 48 $ 24,861

Ventas a otros segmentos 20 12 341 373

Ventas consolidadas 7,312 7,895 4,441 2,262 2,530 48 24,488

Utilidad de operación 1,344 1,589 482 443 461 ( 92) 4,227

Activos 10,859 7,860 3,799 2,139 3,630 4,270 32,557

Inversiones en activo fijo 451 608 286 76 177 59 1,657

Depreciación

y amortización 614 396 164 127 173 72 1,546

Diciembre 31, 1998

Ventas divisionales $ 7,451 $ 8,341 $ 4,481 $ 1,817 $ 3,142 $ 50 $ 25,282

Ventas a otros segmentos 7 22 9 401 439

Ventas consolidadas 7,444 8,319 4,481 1,808 2,741 50 24,843

Utilidad de operación 1,277 1,701 442 416 568 ( 142) 4,262

Activos 11,434 7,876 3,838 2,189 3,819 1,689 30,845

Inversiones en activo fijo 1,141 259 318 164 370 35 2,287

Depreciación

y amortización 647 462 199 125 198 67 1,698

51

Las ventas de exportación de México, substancialmente negociadas en dólares americanos, son principalmente a

los Estados Unidos y Canadá y fueron como sigue:

Año terminado al 31 de diciembre de

1996 1997 1998

$ 5,553 $ 6,369 $ 6,778

Cierta información geográfica acerca de las operaciones de la Compañía y sus activos se resumen como sigue:

Año terminado el 31 de diciembre de

1996 1997 1998

Ventas netas (1) a clientes en:

México $ 12,723 $ 13,394 $ 12,998

Extranjero, principalmente

Estados Unidos y Canadá 10,910 11,094 11,845

Consolidado $ 23,633 $ 24,488 $ 24,843

Las ventas netas consolidadas a un solo cliente no fueron igual o superior al 10% de las ventas netas consolidas de

la Compañía.

(1) de acuerdo al país donde se localiza el cliente.

Año terminado el 31 de diciembre de

1996 1997 1998

Terrenos, edificios, maquinaria y

equipo e inversiones en proceso en:

México $ 20,168 $ 19,404 $ 19,888

Extranjero, principalmente

Estados Unidos, Centro

y Sudamérica 1,434 1,335 1,291

Consolidado $ 21,602 $ 20,739 $ 21,179

21. Año 2000

Durante 1997 la Compañía inició un programa para identificar y corregir los efectos del año 2000 en los sistemas

computacionales. Como parte de dicho programa se ha tenido contacto con los principales clientes, proveedores,

bancos y otras instituciones para determinar su situación con respecto a este problema. Aún y cuando se tiene

proyectado terminar con este programa a fines de marzo de 1999, dejando el resto del año únicamente para

pruebas y ajustes menores, no se pueden garantizar de manera alguna los resultados que se obtendrán.

La Compañía ha erogado por este concepto, aproximadamente $ 6 y $ 66 en 1997 y 1998, respectivamente, los

cuales fueron cargados a los resultados del ejercicio.

52

La variación de los precios de los ADR’s de Vitro en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y de las acciones

de Vitro en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) durante 1998 fue la siguiente:

1998NYSE BMVADR Acción

(dólares) (pesos)

Máximo Mínimo Máximo Mínimo

Primer Trimestre 13.12 10.50 34.28 29.58

Segundo Trimestre 12.13 6.13 34.50 18.26

Tercer Trimestre 7.56 3.50 21.95 12.02

Cuarto trimestre 6.12 3.93 20.05 13.72

Nota: Un ADR equivale a tres acciones comunes.

Desempeño de la Acción

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Contacto Medios Informativos

Ulrich Sander

Director de Comunicación

Grupo Vitro

Tel. (52 8) 329 1332

Correo electrónico: usander@vto.com

Contacto Comunidad Financiera

Hugo Jaime García

Director de Financiamiento

Grupo Vitro

Tel. (52 8) 329 1210

Correo electrónico: hjgarcia@vto.com

Contacto Legal Internacional

Tomás Cantú

Director Jurídico Internacional

Grupo Vitro

Tel. (52 8) 329 1272

Correo electrónico: tcantu@vto.com

Contacto Estados Unidos de América

Kristin Anderson

Ludgate Communications

Tel. (212) 688 5144

Correo electrónico: anderson@ludgateny.com

Internet

http://www.vto.com

Este informe anual ha sido impreso en papel reciclado.

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