virtual aim conference 2020 - assiteca · 2020. 5. 25. · dopo molti anni di crescita stabile. •...
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Virtual Aim Conference 2020
Milano – Maggio 2020
ASSITECA,UN ALBERO SEMPRE IN CRESCITA
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Agenda
• Assiteca overview: introduzione al gruppo o Highlights
o Il Consultative Broker
o L’impatto del nostro approccio
o Il modello organizzativo
• Business overview
• Il ramo danni nel mercato assicurativo italiano
• I vantaggi competitivi
• Le performance post IPO
• I dati economici e finanziari
• Le acquisizioni post IPO
• La strategia di medio termine
• Perché investire
• Nata nel 1982, oggi è il primo gruppo italiano nel mercato del brokeraggio assicurativo.
• Dal luglio 2015 è quotata alla Borsa Italiana – Segmento AIM Italia.
• Attività: analisi dei rischi, consulenza, intermediazione e gestione del portafoglio assicurativo.
€ 70,7 milioni di ricavi
20 sedi in Italia
100 rappresentanze nel mondo
636 dipendenti e collaboratori
4.519 aziende clienti
5.215 analisi di rischio effettuate
€ 700 milioni di premi intermediati
CERTIFICAZIONI
• Bilancio civilistico e consolidato certificato dal 1985.
• Certificazione di Qualità secondo la norma
ISO 9001:2015 dal 1997
• Bilancio Sociale dal 2003, dal 2018 Report di
Sostenibilità.
• Codice Etico e Modello Organizzativo ai sensi del
D.Lgs. 231/01 in vigore dal 2004.
• Rating di legalità:
Assiteca overview – Introduzione al gruppo
Highlights
Assiteca adotta un approccio innovativo alla gestione dei rischi aziendali, arricchendo l’attività tradizionale di
brokeraggio assicurativo con specifici servizi di consulenza, finalizzati a completare l’offerta di soluzioni assicurative con
strumenti interni di gestione dei rischi.
I professionisti di Assiteca lavorano a stretto contatto con i Clienti e assicurano una gestione integrata dei rischi
aziendali, attraverso una metodologia di lavoro che coniuga analisi, consulenza e intermediazione, permettendo la
costruzione di un efficiente ed efficace sistema di controllo che previene, mitiga e protegge.
I RISCHI D’IMPRESA
Assiteca overview – Introduzione al gruppo
Il Consultative Broker
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La figura del Consultative Broker è concepita per rispondere ai bisogni emergenti delle aziende determinati da nuovi trend
che stanno cambiando il mix e la dimensione dell’impatto dei rischi d’impresa:
1. Globalizzazione: enorme impatto dei rischi sulla supply chain delle aziende;
2. Nuove Tecnologie: nuove minacce prima inesistenti sia di attacchi che di compliance
3. Cambiamenti climatici: business interruption e protezione degli assets
Assiteca overview – Introduzione al gruppo
Il Consultative Broker
Crescente gap fra
perdite coperte da
assicurazione e non
assicurate
Crescente bisogno
di un approccio
integrato alla
gestione dei rischi
Nuovo mercato
Tras
feri
me
nto
Ass
icu
rati
vo
Impatto economicoALTO BASSO
• Parziale identificazione dei rischi
• Presenza di rischi ritenuti e non gestiti
• Elevato livello di impatto potenziale
• Costo non ottimale dei rischi trasferiti
GDPR
NON GESTITI GESTITI
TRA
SFER
ITI
RIT
ENU
TI
Gestione dei Rischi
CYBER
ERM
CREDIT MGMT
Mappatura attuale dei Rischi
???
Il nostro approccio parte dalla mappatura dei rischi aziendali, identificando le principali aree critiche e le priorità di
intervento, per poi disegnare la struttura ottimale di gestione dei rischi e affiancare il cliente nel percorso di
mitigazione.
Tras
feri
me
nto
Ass
icu
rati
vo
• Mappatura dei rischi approfondita e continua
• Ottimizzazione dei rischi trasferiti e ritenuti
• Adeguato livello di rischio potenziale
• Ottimizzazione delle coperture assicurative
GDPR
NON GESTITI GESTITI
TRA
SFER
ITI
RIT
ENU
TI
Gestione dei Rischi
CYBER
ERM
Definizione struttura ottimale
BCM
Property e
Liability
Property
Liability
CREDIT MGMT
Assiteca overview – Introduzione al gruppo
L’impatto del nostro approccio
Assiteca è dotata di un assetto
organizzativo basato su tre dimensioni:
Assiteca Il modello organizzativo
• Area/filiali 20 uffici nelle principali aree
territoriali di interesse;
• Segmenti: team dedicati con l’obiettivo
di supportare le filiali su specifici segmenti
di mercato e tipi di clientela;
• Specialisti: divisioni dedicate a specifiche
aree di rischio per supportare le attività
commerciali delle filiali.
PRESENZA
GEOGRAFICA
SEGMENTI DI
MERCATO
DIV
ISIO
NI
SPEC
IALIS
TICH
E
Qui sotto il trend storico con la crescita dei premi intemediati. Il grafico evidenzia una crescita costante negli anni, i
premi sono cresciuti rispettivamente del 62% e del 31% nel 2011 e 2013.
Business overviewLa crescita storica e la quota di mercato
La performance si basa sulla crescita sia per line
interne, sia esterne ed è stata realizzata nonostante il
“ramo danni” sia cresciuto nel periodo 2014-2018
solo dell’1,5%.
2014 2015 2016 2017 var. ‘14-’18
Assiteca 12% 7% 5% 5% 31%
Ramo danni -3% -2% 0% 1% 1,5%
crescita % 2018
2,6%
5%
Nella tavola qui sotto il trend della quota di mercato -
premi intermediati - detenuta dai broker (dati AIBA,
Associazione di categoria) confrontato con quello di
Assiteca, cresciuto nel periodo 2014-2018 dal 3,9% al 5%.
Million € 2014 2015 2016 2017
Quota di mercato Broker 40,1% 39,7% 41,0% 36,3%
Premi Broker 15.039 14.661 14.980 13.466
Premi Assiteca 580 620 650 680
Quota di mercato Broker 3,9% 4,2% 4,3% 5,0%
2018
7005,0%
37,8%14.000
Il ramo danni in Italia Panorama competitivo
• Mercato frammentato compost nel 2018 da 2.347 broker attivi
(società e persone) :
✓ Il numero è diminuito del 4,2% nel 2017 e dello 0,5% nel 2018
dopo molti anni di crescita stabile.
• Secondo i dati AIBA, nel 2017 i broker hanno intermediato l’11%
dei premi nel mercato italiano e il 37,8% nel ramo danni.
✓ Le stime qui sopra sono parziali a causa della mancanza di
dati relativi ai premi intermediati dai broker direttamente
con le agenzie di assicurazione. ACB (l’altra associazione di
categoria) stima per il 2018 una quota di mercato dei
broker di circa il 42%.
• Nella tavola a destra la classifica con i ricavi dei primi 10 Broker
nel mercato italiano.
✓ I dati mostrano un grande gap in termini di ricavi tra i primi 4
broker e i rimanenti.
✓ Sotto la 5 posizione, a parte Ital Brokers, i broker non
raggiungono i € 20 mln di ricavi.
• Tutti i dati evidenziano un mercato che continuerà a
confermare il consolidamento dei leader di mercato.
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# Società Ricavi Premi
1 AON Group 183 1585
2 Marsh 118 907
3 Assiteca Group 71 700
4 Willis 57 634
5 Cambiaso Risso Marine 32 231
6 Ital Brokers 20 n/a
7 MAG JLT 16 147
8 GBSapri 16 141
9 Inser 14 n/a
10 PCA 10 100
(Milioni di euro) 2014 2015 2016 2017 2018
Broker (società+persone) 2.257 2.351 2.463 2.359 2.347
Crescita % 9,0% 4,2% 4,8% -4,2% -0,5%
Ricavi 1.478 1.518 1.551 1.395 1.491
crescita % -7,4% 2,7% 2,2% -10,1% 6,9%
Totale mercato
Premi intermediati 16.710 16.290 16.644 14.962 15.989
Premi 152.630 157.596 144.136 140.865 145.046
Quota mercato Broker 10,9% 10,3% 11,5% 10,6% 11,0%
Ramo danni
Premi intermediati 15.039 14.661 14.980 13.466 14.390
Premi 37.471 36.921 36.531 37.075 38.041
Quota mercato Broker 40,1% 39,7% 41,0% 36,3% 37,8%
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Vantaggi competitivi
• Assiteca è il broker assicurativo leader in Italia nel settore del middle market. Questa leadership ci
permette di gestire un portafoglio clienti caratterizzato da un grande numero di aziende che ci
porta un trend dei ricavi strutturalmente non condizionato da potenziali perdite consistenti.
Negli anni il tasso di perdita dei clienti è costantemente sotto il 5%.
• Una diretta conseguenza della strategia sopra descritta è la nostra ampia presenza territoriale,
che ci consente di lavorare al fianco dei nostri clienti. Questa capillarità ci permette di costruire
relazioni forti e durature con tutte le principali associazioni industriali sul territorio italiano.
• Assiteca è riconosciuta come brand leader per la qualità dei servizi prestati ed è oggi l’unica vera
alternativa ai broker internazionali.
• Tra i diversi motivi di questo posizionamento, c’è l’ampiezza dei servizi offerti, che soddisfano tutti
gli ambiti nel settore del risk management, largamente sopra la media dell’offerta del mercato.
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• Grazie a questo posizionamento e alla forte esperienza nel settore M&A, compresa la nostra
efficacia nell’integrare i nostri target, Assiteca assume oggi il ruolo di vero aggregatore del
mercato italiano del brokeraggio assicurativo.
• Tra le attività strategiche che hanno caratterizzato la storia di Assiteca, dobbiamo evidenziare un
forte focus sull’innovazione, la trasparenza e la comunicazione. L’innovazione nella nostra offerta
di servizi e il focus sulle esigenze di aggiornamento espresse dal mercato, ci hanno portato a
lanciare l’Assiteca Academy e sviluppare una nuova modalità di interazione, interna ed esterna,
sia con i clienti, sia con i prospect attraverso internet e i webinar.
• In tema di comunicazione e trasparenza, Assiteca ha adottato tutti i principali strumenti connessi
ai fattori ESG (Modello Organizzativo 231, Certificazione di bilancio, Rating di legalità,
Certificazione del Sistema Qualità) fino alla redazione nel 2018 del Report di Sostenibilità (Bilancio
Sociale fin dal 2003).
Vantaggi competitivi
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Le performance post IPO
Dati economici e finanziari
Performance post IPO
+29,5% +33,6% +53,5% +64,3% -14,3%
70,7Mio
63,7Mio
11,0Mio
5,4Mio
23,3Mio
Ricavi Lordi Ricavi Netti EBITDA Utile netto NFP13
(.000 €) 30/06/15 30/06/16 30/06/17 30/06/18 30/06/19 2015/19 31/12/18 31/12/19 2018/19
Ricavi lordi 54.630 60.692 64.783 67.363 70.753 29,5% 39.008 44.977 15,3%
Ricavi netti 47.658 52.254 57.045 60.405 63.694 33,6% 34.565 40.760 17,9%
EBITDA 7.170 8.674 8.965 9.885 11.008 53,5% 8.519 10.123 18,8%
% Ricavi lordi 13,1% 14,3% 13,8% 14,7% 15,6%
% Ricavi netti 15,0% 16,6% 15,7% 16,4% 17,3%
Utile 2.887 3.301 3.580 4.588 5.424 64,3% 4.774 5.151 7,9%
Patrimoni netto 8.451 16.751 22.314 25.106 51.883 (*) 26.958 53.282 97,6%
NFP 27.201 22.474 27.107 23.722 23.313 -14,3% 32.958 22.654 -2,8%
Dipendenti 556 551 577 594 619
Ricavi lordi/dipendenti 98 110 112 113 114
Ricavi netti/dipendenti 86 95 99 102 103
(*) incluso aumento di capitale di 25,000€ sottoscritto il 5 novembre 2019
Bilanci annuali Semestrale
Assiteca overviewLa storia delle acquisizioni post IPO
Qui sotto le caratteristiche delle operazioni portate a termine dopo la quotazione in Borsa di Assiteca (luglio 2015):
ARTIGIAN BROKER
Milano - Roma
50%
LERTORA
Genova
100%
CDM
Genova
100%
INFINAS
Pordenone
100%
ITALBROKERCONSULTING
Milano
100%
14
ASSIDEA
Bari –Campobasso –
Genova – Pescara
100%
GRUPO MUNTADAS
Barcelona
100%
ASSITA
Milano – Roma
80%
Operazioni in corso
ITALIA3 operazioni
SPAGNA
3 operazioni
Tot. Turnover
15 mio
Tot. Proforma20 mio
Tot. Turnover
35 mio
6sicuro
Milano
100%
Arena Broker
Verona
100%
Strategia di medio termine
15
Ricavi lordi
NFP
EBITDA
120Mio
24Mio
21Mio
+69%
+118%
-10%
1. Dalla protezione alla prevenzione
• Allargare la base dei servizi di Governance Risk e Compliances
• Offerta rivolta inizialmente alla base client (4.200 aziende)
• Main focus su: Business Continuity Plan, Cyber Security, Compliance, Credit Risk «Credibile»
2. Italia – consolidamento della posizione sul mercato
• Team specialistico M&A
• Criteri di investmento:
• Ampiamento dell’offerta (specialties)
• Copertura geografica
3. Mercati esteri – Spagna e Francia come primi passi del piano di internazionalizzazione
• Crescita in Spagna per diventare velocemente uno dei primi 10 broker sul mercato
• Attraverso la Spagna entrare in selezionati mercati di lingua spagnola (Centro e Sud America)
• Espansione su altri mercati in analisi
4. Insurtech
• 6sicuro PCW• Protea
AZIONI TARGET DI MEDIO TERMINE
MTA
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Resilienza Covid-19 – i punti di forza di Assiteca
❖ Resilienza del Business
• Il brokeraggio assicurativo è strutturalmente meno soggetto dagli impatti
della crisi Covid perché i costi assicurativi possono essere solo parzialmente
ridotti dalle imprese;
• Nel mercato del brokeraggio, il business di Assiteca è più resiliente perché:
✓ Portafoglio altamente frammentato, fatto da oltre 4.500 clienti
✓ Portafoglio altamente diversificato in termini di: dimensioni, settori,
presenza geografica
❖ Opportunità di acquisizioni
• Assiteca ha portato a termine 10 acquisizioni negli ultimi anni e in periodi di
crisi le possibilità di consolidare ulteriormente il mercato aumenta
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La resilienza Covid 19 -Assiteca track record
❖ Track record
Nei 4 anni di crisi (2008/2011), Assiteca ha raggiunto i seguenti risultati:
• Ricavi Lordi + 27%
• Ricavi Netti + 37%
• Ebitda + 36%
La crescita è stata equamente distribuita tra organica e per linee esterne.
Ricavi
Ricavi lordi Ricavi netti
EBITDA
Una strategia di sviluppo molto chiara e collaudata:
1. Crescita organica
2. Costante
arricchimento dell’offerta ai clienti
3. M&A per consolidare un mercato frammentato
4. Resilienza Covid-19
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Perché investire
❖ Affidabilità e prevedibilità della performance economica
• Il business Assiteca di brokeraggio assicurativo è caratterizzato da una solida stabilità
dei ricavi e del portafoglio clienti (circa il 95% di rinnovi annuali) e da una struttura
semplice di costi e ricavi (costituita per l’85% da retribuzioni, affitti e utenze)
• La nostra crescita organica è costantemente sopra il 4% all’anno (5% nel 2018/2019)
Di conseguenza, le variazioni dei risultati attuali rispetto al budget e alla pianificazione non
sono consistenti, così come evidenziato dalle ricerche e analisi pubblicate.
❖ Investimenti con un livello di rischio molto basso
• Trend di crescita consolidato (resiliente al calo dei mercati).
❖ Politica di distribuzione dei dividendi/ Ritorno degli investimenti
• Assiteca segue una politica di distribuzione dei dividendi che è pari a circa il 40%
dell’utile consolidato
• Il rendimento annuo corrente è di circa il 3%
❖ Crescita attraverso acquisizioni
• Come già detto, Assiteca sta ulteriormente accelerando la propria strategia di M&A
per supportare il consolidamento sul mercato italiano e il processo di
internazionalizzazione. Per sostenere la crescita per linee esterne, il fondo di private
equity Tikehau ha sottoscritto un aumento di capitale di € 25 milioni.
❖ Resilienza Covid-19
• Business anticiclico
• Diversificazione del portafoglio clienti
• Opportunità di consolidamento del mercato
ASSITECA S.p.A.
20135 Milano - Via G. Sigieri, 14
Tel. +39 02 54679.1
70122 Bari - Corso Vittorio Emanuele II, 60
Tel. +39 080 9641511
86100 Campobasso - Piazza Vittorio
Emanuele, 23
Tel. +39 0874 484580
95128 Catania - Via Fimia, 66
Tel. +39 095 436465
Firenze - Via Volturno 10/12
50019 Sesto Fiorentino (FI)
Tel. +39 055 333060
16129 Genova - Piazza Borgo Pila, 39
Tel. +39 010 57251
23900 Lecco - Viale Dante, 14
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57124 Livorno - Piazza Damiano Chiesa, 44
Tel. +39 0586 86681
80133 Napoli - Piazza Municipio, 84
Tel. +39 081 5512203
65121 Pescara - Via Raffaele Paolucci, 3
Tel. +39 085 27444
33170 Pordenone - Viale Marconi, 64/1
Tel. +39 0434 229211
00161 Roma - Via Bartolomeo Eustachio, 8
Tel. +39 06 85350788
84123 Salerno - Via F.lli De Mattia, 6
Tel. +39 089 5647921
10123 Torino - Via Bruno Buozzi, 10
Tel. +39 011 3020211
37135 Verona - Via Francia, 4
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www.assiteca.it • [email protected]
Società quotata alla Borsa Italiana
Segmento AIM Italia
ASSITECA AGRICOLTURA S.r.l.
37135 Verona - Via Francia, 4
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Firenze - Via Volturno 10/12
50019 Sesto Fiorentino (FI)
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33170 Pordenone - Via De Paoli, 7
Tel. +39 0434 520550
ASSITECA BSA S.r.l.
41124 Modena - Via Giardini, 474/M - Dir. 70
Tel. +39 059 2915111
60131 Ancona - Via I Maggio, 150/A
Tel. +39 071 203837
40132 Bologna - Via M. L. King, 38/3
Tel. +39 051 3160911
47521 Cesena (FC) - Via Calcinaro, 2085/10
Tel. +39 0547 632622
47891 Dogana, Repubblica di San Marino - Via Consiglio dei Sessanta, 99
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ASSITECA CONSULTING S.r.l.
20135 Milano - Via G. Sigieri, 14
Tel. +39 02 54679.1
ASSITECA S.A.
6900 Lugano - Via F. Pelli, 2
Tel. +41 (0)91 911 65 65
ASSITECA Broker Internacional de Seguros S.A.
28010 Madrid - C/ Luchana, 23 - 6ª
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