9/6/2016

1

The Scoop

Kristy Maitre – Tax SpecialistCenter for Agricultural Law and TaxationSeptember 7, 2016

Agenda

• IRS Scams

• Rollovers

• Audit letters

• Thieves Remote Access to YOUR Computer

• Discharge of the Estate Tax Lien

• Employment Related Identity Theft – New Notification in 2017

• Implementation of PATH Act ITIN Provisions

9/6/2016

2

IRS Scams

• The TIGTA phone scam hotline has logged over 1.5 million complaints,  adding that over 8,000 victims have given almost $47 million to thieves

• TIGTA reported  in March that 5,500 victims had lost approximately $29 million

• Before April the TIGTA hotline was receiving between 9,000 and 12,000 new complaints regarding impersonation scams each week

• In the last week the hotline received 34,000 calls• The number of victims has also increased• TIGTA found about 50 new victims each week before April, but 

now there are 120 victims each week• The most recent shift in the scam is requiring payment in Apple 

iTunes gift cards. "Eighty percent of the victims now are paying these criminals with iTunes codes"

Rev. Proc. 2016‐4760‐day IRA Rollover Procedure

• Provides a self‐certification procedure that taxpayers may use to claim that they are eligible for a waiver of the 60‐day rollover requirement for a distribution from a retirement plan or an IRA 

• The amount will be excluded from income if it is transferred to an eligible retirement plan within 60 days

• Rev. Proc. 2003‐16 provides a letter‐ruling procedure for taxpayers to apply for a waiver of the 60‐day rollover requirement

• It also provides for automatic approval for a waiver in some circumstances in which a rollover is not timely made due to an error by a financial institution

9/6/2016

3

Rev. Proc. 2016‐4760‐day IRA Rollover Procedure

• Using Rev. Proc. 2016‐47, a taxpayer may make a written certification to a plan administrator or an IRA trustee that a contribution satisfies three conditions

• The taxpayer missed the 60‐day deadline because of one or more of the 11 reasons listed in the guidance

• An IRA trustee may rely on the certification in accepting and reporting receipt of a rollover contribution

• Taxpayers may make the certification by using the model letter in the appendix to the guidance or by using a letter that is substantially similar

• A copy of the certification should be kept in the taxpayer's files• Rev. Proc. 2016‐47, which is effective August 24, also modifies 

Rev. Proc. 2003‐16 by providing that the IRS may grant a waiver during an examination of the taxpayer's income tax return

LB&I‐04‐0716‐004 & LB&I‐04‐0616‐003

• The IRS Large Business and International Division has issued guidance clarifying procedures for making initial taxpayer contacts when beginning an examination of a business entity 

• Examiners should use Letter 2205‐L for making an initial contact with:– Corporations– Non‐TEFRA partnership– Other business return types

• Letter 2205‐T should be used for a TEFRA partnership

9/6/2016

4

Thieves Remotely Access Your Computer

• New release IR‐2016‐119 warned tax professionals of new attacks that allow identity thieves to file fraudulent tax returns by remotely taking over practitioners' computers 

• Review their tax preparation software settings and activate security measures, especially settings that require user names and passwords to access the products

• The IRS said that it is aware of about two dozen cases in which tax professionals have been recently victimized

• Thieves are able to access tax professionals' computers and use remote technology to take control, accessing client data and completing and e‐filing tax returns but directing refunds to criminals' own accounts

• Victims in the tax community learned of these thefts while reconciling e‐file acknowledgments

New Address to Send Applications for Discharge of the Estate Tax Lien

• As of June 2016, send all applications for discharge of any estate tax lien to the IRS’s Advisory Estate Tax Lien Group for processing

• Submit the application and required documentation on Form 4422, Application for Certificate Discharging Property Subject to Estate Tax Lien. Send the completed Form 4422 and all supporting documents to:– Internal Revenue Service– Advisory Estate Tax Lien Group– 55 South Market St.– Mail Code 5350– San Jose, CA 95113 ‐ 2324– Attn: Group Manager

9/6/2016

5

Discharge of the Estate Tax Lien

• Submit your application at least 45 days before the transaction date that the certificate of discharge is needed

• Doing so will allow sufficient time for review, determination, notification and furnishing of any applicable documents by the transaction date

• Applications will be processed in accordance with discharge provisions in IRC § 6325(c), Treasury Regulation 301.6325‐1(c) and IRM 5.12.10, Lien Related Certificates

Over $1 Million Never Notified of Identity Theft

• Employment related ID Theft

• Happening since 1986  ‐ that I am aware of

• Clients will receive Letter 4491C in January 2017 

• Social Security notification not done properly or at all

– Internal Form 9409

9/6/2016

6

Employment Related Identity theftW

Letter 4491C

9/6/2016

7

Letter 4491C

Social Security Administration Notification

• Once IRS determines Employment Identity Theft has occurred, they are required to notify the Social Security Administration using Form 9409 of earnings not associated with victims of employment‐related identity theft.  Without going into the specifics of the full report – the system is not working as designed. 

9/6/2016

8

Social Security Administration Notification

Implementation of PATH Act ITIN Provisions

• The Protecting Americans from Tax Hikes Act of 2015 (PATH Act), made significant changes to the Individual Taxpayer Identification Number (ITIN) program

• An ITIN is a nine‐digit tax processing number issued by the IRS that is formatted like an SSN, NNN‐NN‐NNNN

• Each ITIN begins with the number 9 and has fourth and fifth digit ranges from 50‐65, 70‐88, 90‐92, and 94‐99

• The IRS issues ITINs to individuals who are required to have a U.S. taxpayer identification number for U.S. tax purposes but who do not have, and are not eligible to obtain, an SSN from the Social Security Administration (SSA) 

9/6/2016

9

ITINs that have not been used in the last three consecutive years

• ITINs that have expired due to nonuse in the last three consecutive years, may be renewed anytime starting October 1, 2016 by submitting a Form W‐7 Application for IRS Individual Taxpayer Identification Number with the required documentation

• The form is also available in Spanish

• Individuals renewing may submit the Form W‐7 without having to attach the form to a tax return

New Form W‐7 to Be Released – No Draft Yet

• Filers should use the most recent revision of the Form W‐7 and check the box that says “renewal” 

• Applicants may choose to wait to submit their Form W‐7 with their tax return

• Once the Form W‐7 renewal application is approved, the individual’s ITIN will again be effective, and the individual can continue to use the same ITIN

• Note the form currently on IRS.gov is dated 2013 and contains no renewal box

• Using the wrong form will delay the processing• No draft is yet available or the new form• CALT will be monitoring the issue. • Once the renewal process is completed IRS will issue a letter 

stating that the application has been approved 

9/6/2016

10

ITINs issued prior to January 1, 2013 and currently in use – Modified from PATH Act 

• To simplify the renewal process for those with ITINS issued prior to January 1, 2013, the IRS will administer the renewal of ITINs on a schedule that is different from the schedule in the PATH Act

• The IRS will renew ITINs based upon the fourth and fifth digits (middle digits) in the ITIN

• ITINs that contain the middle digits of 78 or 79 will no longer be in effect beginning January 1, 2017

• Remember this only applies to ITIN’s issued prior to January 1, 2013 for now

• The expiration and renewal schedules for ITINs with middle digits other than 78 or 79 will be announced in future guidance

What Happens to a Tax Return if an ITIN that is Required to be Renewed but is Not Renewed?

• Some individuals may not be aware that their ITIN has expired or that they must renew an expired ITIN

• Returns filed by these individuals will be accepted by the IRS; however, there may be a delay in processing these returns, and certain credits, such as the Child Tax Credit and the American Opportunity Tax Credit, may not be allowed unless the ITIN is renewed

• The notice does not address whether the returns will be accepted electronically

• The IRS will notify these filers about the delay and any reduction in refunds and credits claimed and will inform them about the need to file Form W‐7 to renew their ITIN

9/6/2016

11

CALT Website

http://www.calt.iastate.edu/

Tour of the CALT Website

9/6/2016

12

Changes to the Iowa Farm and Urban Tax Schools

• It has been a season of change – this is good

• Our Fall and Winter Tax Schools are changing – this is good

• September 9, 2016 – Farm Tax Seminar

• All Farm issues All day

• For the winter tax schools, farm issues may come up but we will center on other issues important to your practice, including ethics for early bird attendees at all sessions 

Phil Harris

Phil Harris CALT Speaker 

• September 9, 2016 Farm Tax Seminar

• The session will also be available via webinar

• Instructor – Farm and Urban Tax School

• November 21 – 22 –Waterloo

• December 12 – 13 ‐ Ames

9/6/2016

13

Please WelcomePhil Harris

• Professor, Agricultural and Applied Economics –University of Wisconsin‐Madison– J.D., University of Chicago, 1977– M.A., Economics, University of Chicago, 1975– B.S., Economics, Iowa State University, 1973

• His research program focuses on business and tax planning for agricultural producers

• The program includes information on the choice of entity for organizing a farm business and for transferring a farm business to the next generation

• Income, estate and gift tax consequences as well as non‐tax issues

Fall Tax Schools

• Though they are named the Farm and Urban Tax Schools the schools cover more than farm issues

• Common return issues for all kinds of returns are covered• All kinds of business entities• Problematic issues• Sometimes we even get into to issues that you many 

encounter only once or twice a year or tax season• The Tax Schools are a blend of diverse topics of interest to 

all tax professionals• This year: New instructors with diverse backgrounds• Your adventure awaits at Iowa State’s Center for 

Agricultural Law and Taxation

9/6/2016

14

Farm and Urban Tax Schools 2016

• November 2, 2016 to December 13, 2016 • 8 Locations in Iowa and Online Webinar• Save the Date for the 2016 Annual Farm and Urban Income Tax 

Schools• The program is intended for tax professionals and is designed to 

provide up‐to‐date training on current tax law and regulations– November 2‐3: Maquoketa– November 7‐8: Red Oak– November 9‐10: Sheldon– November 14‐15: Mason City– November 17‐18: Ottumwa– November 21‐22: Waterloo– December 5‐6: Denison– December 12‐13: Ames and Live Webinar

September Farm Tax SchoolNavigating Changing Times

• September 8, 2016 to September 9, 2016, Ames, Iowa and Online• Attend any one day or both days, either in‐person or online! Company 

discount for 3 or more individuals from the same employer!• Ag Law Seminar, September 8• Our Thursday seminar will offer practical, interesting information you can 

immediately apply in your practice or ag‐related business. You’ll leave with forms and other tools to help you more efficiently serve your ag clients.

• Farm Tax Workshop, September 9• Our Friday seminar will be a comprehensive one‐day farm tax workshop 

designed to equip tax practitioners with the tools they need to prepare farm income tax returns, from the simple to the complex.

• Online Registration: https://goo.gl/pdJTK5

9/6/2016

15

Registration Fees

• Early Rate ‐ Registered on/by August 31– Attend in person or watch from your computer– Any one day: $200– Both days: $350– Company Discount: $10 discount per individual if 3 or more are 

registered from the same employer ‐ this is available for either on‐site or online attendance 

• Late Rate ‐ Registered after August 31– Attend in person or watch from your computer– Any one day: $220– Both days: $370– Company Discount: $10 discount per individual if 3 or more are 

registered from the same employer ‐ this is available for either on‐site or online attendance

Continuing Education 

• Ag Law Seminar (September 8)– Continuing Legal Education (CLEs) ‐ 7 hours (including one hour of ethics)

– Others Professional Education (CPEs) ‐ 7‐8 hours (including one hour of ethics)

• Farm Tax Workshop (September 9)– Continuing Legal Education (CLEs) ‐ 7 hours (including one hour of ethics)

– Others Professional Education (CPEs) ‐ 7‐8 hours (including one hour of ethics)

9/6/2016

16

Speakers 

• Ag Law Seminar– Shannon Ferrell, Associate Professor, Agricultural Economics, Oklahoma State 

University– Eldon McAfee, Shareholder, Brick Gentry P.C.– Erin Herbold‐Swalwell, Shareholder, Brick Gentry P.C.– Julia Vyskocil, Shareholder, Brick Gentry P.C.– Pat Dillon, Dillon Law P.C.– Professor Neil Hamilton, Director of Drake Law School Agricultural Law Center– John Baker, Iowa State’s Beginning Farmer Center Administrator– Jennifer Zwagerman, Associate Director of Drake Law School Agricultural Law 

Center– Kristine Tidgren, Assistant Director for the Center for Agricultural Law & 

Taxation

• Farm Tax Workshop– Philip E. Harris, JD, University of Wisconsin professor– Kristy Maitre, Tax Specialist with the Center for Agricultural Law & Taxation

Farm Tax Seminar Topics• Legislative Update: The Protecting Americans from Tax Hikes Act of 2015 (PATH Act) and the Consolidated

Appropriations Act, 2016 (CAA of 2016)

• Income Issues

• Constructive Receipt

• Installment Sales of Livestock

• Hedging and Other Marketing Transactions

• Farm Income Averaging

• Farm vs. Nonfarm Income

• Easements

• Sale vs. Lease of Equipment by a Retiring Farmer

• Conservation Reserve Program Payments

• Income in Respect of a Decedent

• Reporting Property as Self‐rental on Schedule E (Form 1040)

• Deduction Issues

• Tangible Property Regulations

• Lease vs. Purchase of Farm Equipment

• Segregating Fertilizer Costs

• Domestic Production Activity Deduction

• Start Up Expenses

9/6/2016

17

Farm Tax Seminar Topics

• Entity Issues• Partnership Formation and Contributed Assets with Debt in Excess of 

Tax Basis• Guaranteed Payments• Qualified Joint Ventures• Issues for Farmers with Multiple Entities• Miscellaneous Farm Issues• Material Participation• Capitalization of Preproduction Expenses• Farm Inventory• Hobby Losses• Gift of Commodities• Valuation of growing crops• Cases and Rulings: A summary of rulings and cases from the past year 

that affect farmers

Accommodations 

• Quality Inn & Suites Starlite Village Conference Center

• 2601 East 13th Street, Ames, Iowa

• Discounted overnight rooms are available for $89.00 per night (for the dates of September 7, 8 and 9)

• Call the hotel at 515‐232‐9260 and mention you are attending the Iowa State University September Seminars

9/6/2016

18

Summer Webinars

• ACA – 2 Years later Update for the 2017 tax Season

• Tax Research with Limited Resources

• Start Up Costs

• Miscellaneous Income

• New Developments – Tax Update

Beginning Tax PreparersClass

• CALT is working on offering a basic class for NEW tax preparers this fall in October

• The week long webinar will cover the basics an individual needs to know such as:– Requirement to file and Filing Status– Dependents– Itemized deductions– Child and Dependent care– Education Credits

• Other issues a first or second year preparer needs to know as well as a refresher for others who need to brush up on issues

• The class will be a week long or more and will be offered at a special rate

9/6/2016

19

The Scoop

• Throughout the filing season two Scoops will be held on Scoop Dates– 8:00 – 8:30 am Central time– 12:00 – 12:30 Central time

• This assists with accommodating our west coast practitioners

• The same information will be shared at both sessions• You have the option of registering for whatever 

session suits your schedule• https://www.calt.iastate.edu/calendar‐node‐field‐

seminar‐date/month

Future Scoop Dates

• October 5, 2016

• October 19, 2016

• November 16, 2016

• December 14, 2016

• http://www.calt.iastate.edu/calendar‐node‐field‐seminar‐date/month

9/6/2016

20

The CALT Staff

John D. Lawrence Interim DirectorAssociate Dean, College of Agriculture & Life Sciences Extension Programs and OutreachDirector, Agriculture & Natural Resources Extension132 Curtiss HallIowa State UniversityAmes, Iowa 50011‐1050

Kristine A. Tidgren

Assistant Director

E‐mail: ktidgren@iastate.edu

Phone: (515) 294‐6365

Fax: (515) 294‐0700

The CALT Staff

Kristy S. MaitreTax SpecialistE‐mail: ksmaitre@iastate.eduPhone: (515) 296‐3810Fax: (515) 294‐0700

Tiffany L. KayserProgram AdministratorE‐mail: tlkayser@iastate.eduPhone: (515) 294‐5217Fax: (515) 294‐0700