The Difference between Tax Avoidance and Tax Evasion

Tax avoidanceTax avoidance is the arrangement of one's financial affairs to minimize tax liability within the law.It refers to finding out new methods or tools to avoid the payment of taxes which are within the limits of the law.This can be done by adjusting the accounts in a manner that it will not violate any tax rules as well as the tax incurrence will also be minimized. 

Tax avoidance   The only purpose behind tax avoidance is to    postpone or shift or eliminate the tax liability.

   This can be done investing in government schemes and offers like tax credit, tax privileges, deductions, exemptions, etc., which will result in the reduction in the tax liability without making any offense or breach of law.

Tax evasionAn illegal act, made to escape from paying taxes is known as Tax Evasion. Such illegal practices can be deliberate concealment of income, manipulation in accounts, disclosure of unreal expenses for deductions, showing personal expenditure as business expenses, overstatement of tax credit or exemptions suppression of profits and capital gains, etc. 

This will result in the disclosure of income which is not the actual income earned by the entity.

Tax evasion   Tax Evasion is a criminal activity for which the assesse is subject to punishment under the law. It involves acts like:

• Deliberate misrepresentation of material facts.• Hiding important documents.• Not maintaining complete records of all the transactions.

• Making false statements.

Key Differences Between Tax Avoidance and Tax Evasion

    The following are the major differences between Tax avoidance and Tax Evasion:

• A planning made to reduce the tax burden without infringement of the legislature is known as Tax Avoidance. An unlawful act, done to avoid tax payment is known as Tax Evasion.

• Tax Avoidance involves taking benefit of the loopholes in the law. Conversely, Tax Evasion involves the deliberate concealment of material facts.

• The arrangement for tax avoidance is made prior to the occurrence of tax liability. Unlike Tax Evasion, where the arrangements for it, are made subsequent to the occurrence of the tax liability.

• Tax avoidance is completely legal however Tax Evasion is a criminal activity.

• The result of tax avoidance is postponement of tax, whereas the consequence of tax evasion, if the assessee is found guilty of doing so, is either imprisonment or penalty or both.