THE ATTRACTIVENESS OF THE CYPRUS FISCAL SYSTEM

ByMarios EfthymiouSenior Partner

Dinos Antoniou & Co LtdCertified Public Accountants

Il FASCINO DEL SISTEMA

FISCALE DI CIPRO

diMarios EfthymiouSenior Partner

Dinos Antoniou & Co LtdCertified Public Accountants

MAXIMISATION OF NET RETURN THROUGH INTERNATIONAL TAX

PLANNING

• GLOBALISATION OF THE WORLD ECONOMY HAS LED TO CROSS BORDER INVESTMENTS AND HAS ENHANCED INTERNATIONAL TRADING

• INVESTORS/BUSINESSMEN ARE INTERESTED IN MAXIMISING NOT JUST THEIR GROSS YIELD BUT THEIR NET RETURN AFTER TAXES

• HENCE MINIMISING THEIR TAX BURDEN THROUGH INTERNATIONAL TAX PLANNING STRUTURES IS SOUGHT

MASSIMIZZAZIONE DELLA DICHIARAZIONE DEI REDDITI TRAMITE LA PIANIFICAZIONE FISCALE

INTERNAZIONALE

• LA GLOBALIZZAZIONE DELL’ECONOMIA MONDIALE HA PORTATO A SUPERARE I LIMITI DEGLI INVESTIMENTI E HA INCREMENTATO GLI SCAMBI INTERNAZIONALI

• INVESTITORI/UOMINI D’AFFARI SONO INTERESSATI A MASSIMIZZARE NON SOLO IL LORO RENDIMENTO LORDO MA ANCHE IL LORO REDDITO AL NETTO DELLE IMPOSTE

• QUINDI SI RISCHEDE DI MINIMIZZARE IL LORO CARICO FISCALE ATTRAVERSO LA PIANIFICAZIONE FISCALE INTERNAZIONALE

INTERNATIONAL JURISDICTIONS

• OFFSHORE JURISDICTIONS ( TAX HEAVENS)•

– British Virgin Islands– Belize– Panama– Seychelles– Delaware– And many others

• ONSHORE JURISDICTIONS (TAX BURDEN REDUCED THROUGH COMPLICATED TAX BUSINESS STRUCTURES - HOLDING JURISDICTIONS)

– Cyprus– United Kingdom– Luxembourg – Switzerland– Netherlands– Malta

COMPETENZE GIURISDIZIONALI INTERNAZIONALI

• GIURISDIZIONI OFFSHORE ( PARADISI FISCALI)

– Isole Vergini Britanniche– Belize– Panama– Seychelles– Delaware– E molti altri

• GIURISDIZIONI ONSHORE (CARICO FISCALE RIDOTTO ATTRAVERSO COMPLICATE MODALITA’ DI TASSAZIONE DIRETTA SULLE IMPRESE- GIUSRISDIZIONI DELLE HOLDING)– Cipro– Regno Unito– Lussemburgo– Svizzera– Olanda– Malta

CRITERIA FOR CHOOSING AN INTERNATIONAL JURISDICTION

• TAX BENEFITS AND ABILITY TO APPLY AND SUSTAIN THEM

• RESPECTABILITY OF THE HOLDING JURISDICTION

• DOUBLE TAXATION TREATIES

• HIGH LEVEL OF PROFESSIONAL SERVICES AND RELIABLE BANKING SYSTEM

• ESTABLISHMENT AND MAINTENANCE COSTS

CRITERI PER LA SCELTA DI NORME GIURIDICHE INTERNAZIONALI

• BENEFICI FISCALI E ABILITA’ DI APPLICAZIONE E SOSTEGNO

• RISPETTABILITA’ DELLA GIURISDIZIONE HOLDING

• TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE

• ALTO LIVELLO DI SERVIZI PROFESSIONALI E AFFIDABILE SISTEMA BANCARIO

• STABILITA’ E COSTI DI MANUTENZIONE

CYPRUS - CHARACTERISTICS

• THIRD LARGEST MEDITTERANEAN ISLAND• POLITICAL SYSTEM – DEMOCRATIC

PRESIDENTIAL SYSTEM• LEGAL SYSTEM – BASED ON ENGLISH LAW• OFFICIAL LANGUAGE – GREEK (ENGLISH IS

WIDELY SPOKEN)• POPULATION – AROUND 850.000• MEMBER OF THE E.U. SINCE MAY 2004• CURRENCY - EURO• MOST IMPORTANT PILLARS OF THE

ECONOMY – TOURISMFINANCIAL SERVICES

• LOCATION – SITUATED AT THE CROSSROADS OF 3 CONTINENTS, EUROPE, ASIA AND AFRICA

CIPRO - CARATTERISTICHE

• LA TERZA ISOLA PIU’ GRANDE DEL MEDITERRANEO

• SISTEMA POLITICO-SISTEMA DI DEMOCRAZIA • SISTEMA LEGALE – BASATO SUL DIRITTO

INGLESE• LINGUA UFFICIALE – GRECO (L’INGLESE E’

PARLATO FLUENTEMENTE• POPOLAZIONE – CIRCA 850.000• MEMBRO DELL’ U. E. DAL MAGGIO 2004• VALUTA - EURO• PRINCIPALI PILASTRI DELL’ECONOMIA–

TURISMOSERVIZI FINANZIARI

• UBICAZIONE – SITUATA NEL CROCEVIA DI 3 CONTINENTI, EUROPE, ASIA E AFRICA

CYPRUS

CYPRUS

CYPRUS COMPANIES - ADVANTAGES

• LOWEST TAX RATE IN EUROPE

• MEMBER OF THE EUROPEAN UNION

• STRATEGIC LOCATION

• HIGH STANDARD OF BUSINESS ENVIRONMENT • TAX SYSTEM IN FULL CONFORMITY TO EUROPEAN

LAW & OECD DIRECTIVES AGAINST HARMFUL TAX PRACTICES

• PAYMENTS FROM CY COMPANIES TO COMPANIES ABROAD ARE NOT SUBJECT TO ANY WITHHOLDING TAX

• TRANSACTIONS WITH OFFSHORE COMPANIES ARE ACCEPTED

• REPUTABLE AND LONGSTANDING INTERNATIONAL BUSINESS CENTRE WITH STABLE AND COMMITTED POLICY TOWARDS INTERNATIONAL BUSINESS COMPANIES

• SIGNIFICANT NUMBER OF DOUBLE TAX TREATIES

SOCIETA’ A CIPRO- VANTAGGI

• IL PIU’ BASSO REGIME FISCALE D’EUROPA

• MEMBRO DELL’UNIONE EUROPEA

• POSIZIONE STRATEGICA• ELEVATI STANDARD IN CAMPO ECONOMICO • SISTEMA FISCALE PIENAMENTE COMFORME

CON LA LEGGE EUROPEA E LE DIRETTIVE OECD CONTRO LA CONCORRENZA FISCALE DANNOSA

• I PAGAMENTI DA PARTE DI AZIONDE DI CIPRO VERSO SOCIETA’ ESTERE NON SONO SOGGETTI AD ALCUNA RITENUTA ALLA FONTE

• SONO ACCETTATE LE TRANSAZIONI CON SOCIETA’ OFFSHORE

• CENTRO D’AFFARI INTERNAZIONALE AFFIDABILE E DI LUNGA ESPERIENZA, CON UNA POLITICA STABILE E AFFIDABILE NEI CONFRONTI DELLE SOCIETA’ COMMERCIALI INTERNAZIONALI

• NUMERO SIGNIFICATIVO DI TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE

• Armenia• Austria• Belarus• Belgium• Bulgaria• Canada• China• Czech Republic• Denmark• Egypt• France• Germany• Greece• Hungary• India

Note: Treaty with Israel under negotiation

• Armenia• Austria• Belarus• Belgio• Bulgaria• Canada• China• Repubblica

Ceca• Danimarca• Egitto• Francia• Germania• Grecia• Ungheria• India

CYPRUS: DOUBLE TAX TREATY NETWORK CIPRO: RETE DEGLI ACCORDI SULLA DOPPIA TASSAZIONE

• Ireland• Italy• Kuwait• Kyrgyzstan• Lebanon• Malta• Mauritius• Moldova• Montenegro• Norway• Poland• Qatar• Romania• Russian

Federation• San Marino

• Irlanda• Italia• Kuwait• Kyrgyzstan• Libano• Malta• Mauritius• Moldova• Montenegro• Norvegia• Polonia• Qatar• Romania• Federazione

Russa• San Marino

Nota: Accord con Israele in corso di negoziazione

• Serbia• Seychelles• Singapore• Slovak Republic• Slovenia• South Africa• Sweden• Syria• Tajikistan• Thailand• Ukraine• United Kingdom• United States

CYPRUS: DOUBLE TAX TREATY NETWORK CIPRO: RETE DEGLI ACCORDI CONTRO LA DOPPIA TASSAZIONE

• Serbia• Seychelles• Singapore• Republicca

Slovacca• Slovenia• Sud Africa• Svezia• Siria• Tajikistan• Thailandia• Ucraina• Regno Unito• Stati Uniti

d’AmericaNote: Treaty with Israel under negotiation Nota: Accordo con Israele in corso di negoziazione

PHILOSOPHY & TAX BASE

PHYSICAL PERSONS

• CYPRUS TAX RESIDENTS ARE TAXED ON THEIR WORLDWIDE INCOME

• NON TAX RESIDENTS ARE ONLY TAXED ON THEIR INCOME EARNED IN CYPRUS

• TAX RESIDENT RULE

A PHYSICAL PERSON IS CONSIDERED CYPRUS TAX RESIDENT IF HE/SHE RESIDES IN THE REPUBLIC OVER 183 DAYS IN A YEAR

FILOSOFIA & BASE FISCALE

PERSONE FISICHE

• I RESIDENTI FISCALI A CIPRO SONO TASSATI SUI LORO REDDITI GLOBALI

• I NON RESIDENTI FISCALI SONO TASSATI ESCLUSIVIMANTE SUI LORO REDDITI PERCEPITI A CIPRO

• NORME SUI RESIDENTI FISCALIUNA PERSONA FISICA E’ CONSIDERATA RESIDENTE FISCALE A CIPRO SE RISIEDE NELLA REPUBBLICA DI CIPRO PER OLTRE 183 GIORNI ALL’ANNO

TAX RATES FOR INDIVIDUALS

TAXABLE INCOME

TAX RATES

€ %

0 – 19.500 0

19.501 – 28.000 20

28.001 – 36.300 25

36.300 – 60.000 30

> 60.000 35

ALIQUOTE D’IMPOSTA PER INDIVIDUI

REDDITO IMPONIBILE ALIQUOTE D’IMPOSTA

€ %

0 – 19.500 0

19.501 – 28.000 20

28.001 – 36.300 25

36.300 – 60.000 30

> 60.000 35

TAX INCENTIVES FOR EMPLOYMENT IN CYPRUS

• INCENTIVES ARE GRANTED TO PERSONS THAT WERE RESIDENTS OUTSIDE CYPRUS AND WERE NOT CONSIDERED AS CYPRUS TAX RESIDENTS PRIOR TO THEIR EMPLOYMENT:

INCOME FROM EMPLOYMENT > €100.000 P.A. 50% DEDUCTION IS ALLOWED DEDUCTION IS ALLOWED FOR THE FIRST 5 YRS

INCENTIVI FISCALI PER IMPIEGATI A CIPRO

• INCENTIVI SONO GARANTITI A PERSONE CHE ERANO RESIDENTI FUORI CIPRO E NON ERANO CONSIDERATI RESIDENTI FISCALI A CIPRO PRECEDENTEMENTE AL LORO IMPIEGO:

REDDITO PROVENIENTE DALL’IMPIEGO> €100.000 P.A. E’ CONCESSO IL 50% DI DEDUZIONE LA DEDUZIONE E’ CONSENTITA PER I PRIMI 5 ANNI

PHILOSOPHY & TAX BASE

LEGAL PERSONS (COMPANIES)

• A CYPRUS TAX RESIDENT COMPANY IS TAXED IN CYPRUS

• A NON TAX RESIDENT CYPRUS COMPANY IS ONLY TAXED ON INCOME EARNED IN CYPRUS

• TAX RESIDENT RULE

MANAGEMENT & CONTROL IN CYPRUS.

IN PRACTICE IT IS CONSIDERED WHERE: THE MAJORITY OF DIRECTORS ARE THE PLACE WHERE THE MAJORITY OF

BOARD OF DIRECTORS MEETINGS & SIGNIFICANT DECISIONS ARE TAKEN

FILOSOFIA & BASE FISCALE

PERSONE GIURIDICHE (SOCIETA’)

• UNA SOCIETA’ CON RESIDENZA FISCALE A CIPRO E’ TASSATA A CIPRO

• UNA SOCIETA’ SENZA RESIDENZA FISCALE A CIPRO E’ TASSATA SOLO SUL REDDITO GUADAGNATO A CIPRO

• NORME PER RESIDENTI FISCALI

GESTIONE & CONTROLLO A CIPRO.

IN PRATICA VIENE CONSIDERATO DOVE: SI TROVA LA MAGGIORANZA DEI DIRETTORI IL LUOGO DOVE AVVENGONO LA MAGGIOR

PARTE DEI MEETINGS DIREZIONALI E DOVE SI PRENDONO DECISIONI IMPORTANTI

TAX RATES

Main rateCyprus Tax resident Co’s 10%

Main rateNon - Cyprus Tax resident Co’s 0%

Ship owning – Cyprus flag 0%

Ship owning (foreign flag ships), ship management & ship chartering

Tonnage tax

Trusts 0%

ALIQUOTE D’IMPOSTA

Principali aliquote d’imposta per le Società residenti a Cipro 10%

Aliquota principaleSocietà non residenti a Cipro 0%

Armatori – bandiera Cipriota 0%

Armatori (navi battenti bandiera straniera), gestione navale & noleggio di navi

Tonnage tax

Trusts 0%

EXEMPTIONS FOR LEGAL ENTITIES

THE FOLLOWING ARE EXEMPTED FROM INCOME TAX:

• PROFITS FROM THE SALE OF SHARES

• INCOME FROM DIVIDENDS

• INCOME FROM INTEREST

ESENZIONI PER ENTITA’ GIURIDICHE

LE SEGUENTI CATEGORIE SONO ESENTI DALL’IMPOSTA SUL REDDITO:

• PROFITTI DERIVANTI DALLA VENDITA DI AZIONI

• REDDITO DERIVANTE DA DIVIDENDI

• REDDITO DERIVANTE DA INTERESSI

SALE OF SHARES

• THE SALE OF SHARES BY CYPRUS COMPANIES ARE TOTALLY EXEMPTED FROM TAX WITHOUT ANY CONDITIONS UNLIKE OTHER COMPETITIVE JURISDICTIONS WHERE THERE ARE LIMITATIONS IN:

THE PERIOD OF HOLDING

THE % OF HOLDING

I.E. IN UK THERE IS NO CAPITAL GAINS TAX ON THE DISPOSAL OF SHARES IN UNDERLYING SUBSIDIARIES IF AT LEAST 10% OF THE SUBSIDIARY CO. IS HELD FOR 2 YEARS

VENDITA DI AZIONI

• LA VENDITA DI AZIONI DA PARTE DELLE SOCIETA’ CIPRIOTE E’ COMPLETAMENTE ESENTASSE SENZA ALCUNA CONDIZIONE A DIFFERENZA DI ALTRE GIURISDIZIONI COMPETITIVE DOVE CI SONO LIMITAZIONI PER:

IL PERIODO DI HOLDING

LA % DI HOLDING

I.E. NEL REGNO UNITO NON C’E’ IMPOSTA SUI REDDITI DI CAPITALE SULLE DISPOSIZIONI AZIONARIE DI CONSOCIETA’ DIPENDENTI SE SI TRATTA DI ALMENO IL 10% DELLA SOCIETA’ SECONDARIA. E’ CONSENTITO PER 2 ANNI

DIVIDENDS RECEIVED

LEGAL ENTITIES• DIVIDENDS RECEIVED BY A CYPRUS RESIDENT COMPANY

FROM ANOTHER CYPRUS RESIDENT COMPANY ARE EXEMPTED FROM ANY TAXATION

• DIVIDENDS RECEIVED BY A CYPRUS COMPANY FROM A COMPANY ABROAD IS ONLY TAXED IF BOTH OF THE BELOW CONDITIONS ARE MET (WHICH IS VERY RARE):

THE COMPANY PAYING THE DIVIDENDS ENGAGES MORE THAN 50% IN ACTIVITIES THAT LEAD TO INVESTMENT INCOMEAND THE FOREIGN TAX BURDEN ON THE INCOME OF THE COMPANY PAYING THE DIVIDENDS IS SUBSTANTIALLY LOWER THAN THE TAX BURDEN OF THE COMPANY IN CYPRUS

PHYSICAL PERSONSDIVIDENDS RECEIVED BY PHYSICAL PERSONS ARE TAXED AT 20% DEFENCE TAX ONLY IF THE RECIPIENTS ARE CYPRUS TAX RESIDENTS. THE 20% TAX RATE IS VALID UP TO 31/12/2013 AND THEN WILL BE REDUCED.

DIVIDENDI IN ARRIVOENTITA’ LEGALI• I DIVIDENDI PERCEPITI DA UNA SOCIETA’

FISCALMENTE RESIDENTE A CIPRO DA UN’ALTRA SOCIETA’ FISCALMENTE RESIDENTE A CIPRO SONO ESENTI DA IMPOSTA

• I DIVIDENDI PERCEPITI DA UNA SOCIETA’ CIPRIOTA DA PARTE DI UNA SOCIETA’ ESTERA SONO TASSATI SOLO SE SI PRESENTANO ENTRAMBE LE SEGUENTI CONDIZIONI (CHE SONO MOLTO RARE):

LA SOCIETA’ CHE PAGA I DIVIDENDI E’ IMPEGNATA PER PIU’ DEL 50% IN ATTIVITA’ CHE DANNO LUOGO A UN REDDITO DA INVESTIMENTOE L’ONERE D’IMPOSTA ESTERO SUL REDDITO DELLA SOCIETA’ CHE PAGA I DIVIDENDI E’ NOTEVOLMENTE INFERIORE ALL’ONERE DELLA SOCIETA’ CIPORIOTA

PERSONE FISICHEI DIVIDENDI RICEVUTI DA PERSONE FISICHE SONO TASSATI AL 20% DELLA TASSA DELLA DIFESA SOLO SE I RICEVENTI SONO RESIDENTI FISCALI A CIPRO. IL 20% DELL’IMPOSTA E’ VALIDO A PARTIRE DAL 31/12/2013 E POI SARA’ RIDOTTO

CYPRUS HOLDING CO

SOCIETA’ CONTROLLATA

NON U.E. / NON EU TREATY SUBSIDIARY

SOCIETA’ CONTROLLATA

U.E. / EU TREATY SUBSIDIARY

DIVIDENDI0% IMPOSTA

/ TAX

DIVIDENDi0% IMPOSTA

/ TAX

VENDITA’ DELLE SOCIETA’ CONTROLLATE

NESSUNA IMPOSTA SULLA VENDITA DELLE AZIONI

Una Società di Cipro possiede il 100% di due società controllate operative, una appartenente alla U.E., e una no.1. Tutti i dividendi ricevuti dalla

Società Holding cipriota E dalle società da essa controllate sono esenti da imposta

2. Alla vendita delle azioni delle società controllate da parte della Società Holding di Cipro non c’è aumento di imposta. Tutti i profitti sono totalmente esenti da imposta.

A Cyprus company holds 100% of two subsidiaries, one E.U. subsidiary and one non E.U. subsidiary.

1. All dividends received by the CY holding company from its subsidiaries are tax exempt

2. At the sale of the shares of the subsidiaries by the CY holding company no tax arises. All profits are fully exempt. SALE OF SUBSIDIARIES

NO TAX ON SALE OF SHARES

TAX ADVANTAGES IDEAL FOR HOLDING COMPANY

• EXEMPTION FROM TAX ON PROFIT GENERATED FROM THE SALE OF SECURITIES

• EXEMPTION FROM TAX ON DIVIDEND RECEIVED WHEN CERTAIN CONDITIONS ARE MET

• EXEMPTION FROM TAX ON THE PROFITS THAT ARISE FROM A PERMANENT ESTABLISHMENT ABROAD

• NO WITHHOLDING TAX ON DIVIDENDS RECEIVED FROM A EUROPEAN SUBSIDIARY COMPANY

• LOWER WITHHOLDING TAX ON INCOMING DIVIDENDS PAID BY A NON EU COMPANY WITH WHICH CYPRUS HAS A DOUBLE TAX TREATY

BENEFICI FISCALI PER LE SOCIETA’ HOLDING

• ESENZIONE DELLE IMPOSTE SUL PROFITTO DERIVANTE DALLA VENDITA DEI TITOLI

• ESENZIONE DELLE IMPOSTE SUI DIVIDENDI QUANDO SUSSISTONO ALCUNE CONDIZIONI

• ESENZIONE DELLE IMPOSTE SUI PROFITTI CHE DERIVANO DALLA COLLOCAZIONE PERMANETE ALL’ESTERO

• NESSUNA RITENUTA ALLA FONTE SUI DIVIDENDI RICEVUTI DA UNA SOCIETA’ CONTROLLATA EUROPEA

• MINORE RITENUTA ALLA FONTE SUI DIVIDENDI IN ENTRATA PAGATI DA UNA SOCIETA’ NON U.E. CON LA QUALE CIPRO HA STIPULATO UN ACCORDO CONTRO LA DOPPIA TASSAZIONE

INTEREST RECEIVED

• NON TRADING INTEREST IS EXEMPTED FROM INCOME TAX BUT IS TAXED AT 15% DEFENCE TAX ON THE GROSS AMOUNT

• TRADING INTEREST IS TAXED AT 10% INCOME TAX AFTER DEDUCTING INTEREST EXPENSE AND ALL OTHER COMPANY EXPENSES

INTERRESSI RICEVUTI

• GLI INTERESSI NON-TRADING SONO ESENTI DALLE IMPOSTE SUL REDDITO MA SONO TASSATE AL 15% DEL CONTRIBUTO SPECIALE PER LA DIFESA SULL’IMPORTO LORDO

• GLI INTERESSI TRADING SONO TASSATI AL 10% DELL’IMPOSTA SUL REDDITO DOPO AVER DEDOTTO LA SPESA DEGLI INTERESSI E TUTTE LE ALTRE SPESE SOCIETARIE

NON TRADING INTEREST - EXAMPLEA company is involved in the trading of securities and it also gave out a loan to a third party.

Profit from the trading of securities - €1.225.000

Interest on loan receivable

(€100.000 @ 5%) - €5.000

Corporation tax computation

Defence tax computation

€

Accounting profit for the year

1.230.000

Less: Income not taxable (1.230.000)

Taxable proft 0

Interest on loan 5.000

Defence tax on interest @ 15%

750

INTERESSI NON TRADING - ESEMPIO

Una società è impegnata nella compravendita di titoli ed ha anche emesso un prestito nei confronti di una terza parte.Profitto derivante dal compravendita di titoli- €1.225.000Interessi sul prestito dovuto (€100.000 @ 5%) - €5.000

Calcolatore d’imposta sulle società

€Profitto annuale di Accounting 1.230.000

Meno: Entrata non imponibile (1.230.000)

Profitto imponibile 0

Interessi sul prestito 5.000

Imposta sulla tassa di difesa sugli interessi al 15%

750

TRADING INTEREST - EXAMPLE

A company is involved in financing activities.

Loans receivable

(€5.000.000 @ 5.5% interest rate) - €275.000

Loans payable

(€5.000.000 @ 4.75% interest rate) - €237.500

Corporation tax computation

€

Accounting profit 37.500

Taxable profit 37.500

Tax for the year @ 10% 3.750

INTERESSI DI TRADING - ESEMPIO

Una società è impegnata in attività finanziarie.

Prestiti a breve scadenza (€5.000.000 @ 5.5% tasso d’interesse) -

€275.000 Prestiti dovuti (€5.000.000 @ 4.75% tasso d’interesse) -

€237.500

Calcolatore d’imposta sulle società

€

Profitto di accounting 37.500

Profitto imponibile 37.500

Imposta annua @ 10% 3.750

PROFIT MARGINS FOR RAISING AND GRANTING LOANS FROM AND TO

ASSOCIATED COMPANIES

LEVEL OF LOAN PROFIT MARGIN

€ %

< 50 M 0,35

50 – 200 M 0,25

> 200 M 0,125

MARGINI DI PROFITTO PER LA RISCOSSIONE E LA CONCESSIONE DI

PRESTITI DA E VERSO SOCIETA’ AFFILIATE

LIVELLO DEL PRESTITO

MARGINE DI PROFITTO

€ %

< 50 M 0,35

50 – 200 M 0,25

> 200 M 0,125

OFFSHORE

CIPROSOCIETA’

FINANZIARIA

CY FINANCING CO

CIPROSOCIETA’

D’INVESTIMENTICY INVESTMENT CO

.

100% 100%PPRESTITO / LOAN

PRESTITO / LOAN

GROUP CO.

GROUP CO.GROUP CO.

ACQUISTO & VENDITADI INVESTIMENTI /

PURCHASE & SALE OF INVESTMENTS

PRESTITI / LOAN

0.35% MARGINE TASSATO AL 10% DOPO LA DEDUZIONE DI TUTTE LE SPESE

DIVIDENDI0%

IMPSTA/TAX

TUTTI I PROFITTI DERIVANTI DALLA VENDITA DI INVESTIMENTI SONO ESENTASSE

0.35% MARGIN TAXED AT 10% AFTER DEDUCTING ALL EXPENSES

ALL PROFITS FROM THE SALE OF INVESTMENTS ARE TAX FREE

DIVIDENDI0%

IMPSTA/TAX

LOSSES

• LOSSES CARRIED FORWARD CAN BE SET OFF AGAINST PROFITS WITHOUT LIMITATION IN TIME

• LOSSES INCURRED ABROAD CAN BE SET OFF AGAINST THE COMPANY’S PROFITS

• LOSSES OF ONE CO IN THE GROUP CAN BE SET OFF AGAINST PROFITS OF ANOTHER CO

PERDITE

• LE PERDITE POSSONO ESSERE CONTROBILANCIATE DA PROFITTI SENZA LIMITAZIONE DI TEMPO

• LE PERDITE SOSTENUTE ALL’ESTERO POSSONO ESSERE CONTROBILANCIATE DAI PROFITTI DELLA SOCIETA’

• LE PERDITE DI UNA SOCIETA’ APPARTENENTE A UN GRUPPO POSSO ESSERE CONTROBILANCIATE DAI PROFITTI DI UN ALTRA SOCIETA’ DELLO STESSO GRUPPO

DTT CYPRUS-ITALY

WITHHOLDING TAX

%

DIVIDENDS 0

INTEREST 10

ROYALTIES 0

DTT CIPRO-ITALIA

IMPOSTA ALLA FONTE

%

DIVIDENDI 0

INTERESSI 10

ROYALTIES 0

INTERNATIONAL TAX PLANNING IDEAS

IDEE PER LA PIANIFICAZIONE FISCALE INTERNAZIONALE

SOCIETA’ DI TRADING A CIPRO CYPRUS COMPANY AS A TRADING COMPANY

SOCIETA’ DI EXPORTEXPORT COMPANY

SOCIETA’ DI TRADING A CIPROCYPRUS TRADING COMPANY

SOCIETA’ DI IMPORT/ IMPORT COMPANY

• I PROFITTI SONO TRASFERITI A CIPRO E TASSATI AL 10% •LA SOLIDITA’ E’ IMPORTANTE

• PROFIT IS TRANSFERRED TO CYPRUS AND TAXED AT 10% •SUBSTANCE IS IMPORTANT

SOCIETA’ DI INVESTIMENTI IMMOBILIARI A CIPROCYPRUS COMPANY AS INVESTOR IN ESTATE CO

SOCIETA’ HOLDING CIPROHOLDING CYPRUS CO

SOCIETA’ IMMOBILIARE ESTERAESTATE CO ABROAD

SOCIETA’ OFFSHOREOFFSHORE COMPANY

- LA PROPRIETA’ ACQUISITA DA UNA SOCIETA’ IMMOBILIARE ESTERA VIENE VENDUTA ATTRAVERSO LA VENDITA DELLE AZIONI DELLA SOCIETA’ CIPRIOTA, CHE E’ L’UNICA AZIONARIA DELLA SOCIETA’ IMMOBILIARE- 0% IMPOSTE SUI PROFITTI DERIVANTI DALLA VENDITA DI AZIONI

- PROPERTY OWNED BY ESTATE CO ABROAD IS SOLD BY SELLING THE SHARES OF THE CYPRUS CO WHICH IS THE SOLE SHAREHOLDER OF THE ESTATE CO

- 0% TAX ON PROFIT FROM SALE OF SHARES

SOCIETA’ CIPRIOTA DI INVESTIMENTI NEL TRADING IN TITOLI CYPRUS COMPANY AS AN INVESTMENT COMPANY TRADING IN SECURITIES

SOCIETA’ CIPRIOTA DITRADING IN TITOLI

CYPRUS CO TRADING IN SECURITIES

VENDE I TITOLI

SELL SECURITIES

ACQUISTA I TITOLI

BUY SECURITIES

• IL PROFITTO E’ ESENTE DA IMPOSTA• USO DEGLI ACCORDI CONTRO LA DOPPIA TASSAZIONE

• NON C’E’ IMPOSTA ALLA FONTE PER I DIVIDENTI PAGATI DA UNA SOCIETA’ CIPRIOTA

• PROFIT IS TAX EXEMPT

• USE OF DOUBLE TAX TREATIES

• NO WITHHOLDING TAX ON DIVIDENDS PAID OUT BY CYPRUS CO

SOCIETA’ CIPRIOTA DI ROYALTY CYPRUS COMPANY AS A ROYALTY COMPANY

PIANO:: • LA SOCIETA’ MADRE FONDA UNA SOCIETA’ DI ROYALTY A CIPRO PER

RACCOGLIERE LE ROYALTIES DALLA SOCIETA’ ITALIANA

BENEFICI:• NON C’E’ RITENUTA ALLA FONTE SULLA ROYALTY DALLA SOCIETA’

ITALIANA A QUELLA DI CIPRO• 10% DI IMPOSTA A CIPRO SUL NETTO UTILE DELLA ROYATLTY• LA ROYALTY E’ TRATTENUTA DAL PROFITTO IMPONIBILE AL

PAGAMENTO DELLA SOCIETA’• NON C’E’ RITENUTA ALLA FONTE SULLA ROYALTY DALLA SOCIETA’ DI

CIPRO VERSO LA SOCIETA’ MADRE O VERSO UN ALTRA SOCIETA’ AFFILIANTE (FRANCHISOR)

SOCIETA’ DI ROYALTYA CIPRO

CYPRUS ROYALTY CO

SOCIETA’ MADREO

AFFILIANTE (FRANCHISOR)PARENT CO

ORFRANCHISOR

SOCIETA’ OPERATIVAITALIANA

OPERATING ITALIAN CO

0 WHT

10%

0 WHT

PLAN:: • PARENT CO ESTABLISHES CYPRUS ROYALTY CO TO COLLECT

ROYALTIES FROM ITALIAN CO

BENEFITS:• NO WHT ON ROYALTY FROM ITALIAN CO TO CYPRUS CO• 10% TAX IN CYPRUS ON THE NET ROYALTY INCOME

RECEIVED• ROYALTY IS DEDUCTED FROM TAXABLE PROFIT IN PAYING

COMPANY• NO WHT ON ROYALTY FROM CYPRUS TO THE PARENT CO

OR ANOTHER FRANCHISOR

UNITED KINGDOM COMPANIES – CYPRUS TAX RESIDENTS

• UK COMPANIES CAN BE USED AS NON-UK TAX RESIDENTS BECAUSE OF THE HIGH TAX RATE IN UK AND ELECT TO BE CYPRUS TAX RESIDENTS

• MANAGEMENT AND CONTROL IS IN CYPRUS

• AS CYPRUS TAX RESIDENT, TAX IS PAID IN CYPRUS AND CAN ENJOY ALL BENEFITS OF THE EXTENSIVE DOUBLE TAX TREATIES NETWORK OF CYPRUS BUT NOT OF UK DOUBLE TAX TREATIES

• IF VAT IS NEEDED THEN A CYPRUS BRANCH IS INCORPORATED AT THE CYPRUS REGISTRAR OF COMPANIES

• VAT REGISTRATION NUMBER IS OBTAINED MUCH EASIER AND FASTER

SOCIETA’ DEL REGNO UNITO – RESIDENZA FISCALE A CIPRO

• LE SOCIETA’ DEL REGNO UNITO POSSONO ESSERE TRATTATE COME NON RESIDENTI FISCALI NEL REGNO UNITO, PER VIA DELL’ ALTO TASSO DI IMPOSTA VIGENTE NEL REGNO UNITO, E POSSONO SCEGLIERE DI DIVENTARE RESIDENTI FISCALI A CIPRO

• LA GESTIONE ED IL CONTROLLO SONO A CIPRO• IN QUANTO RESIDENTE FISCALE A CIPRO, LE

IMPOSTE SONO VERSATE A CIPRO E POSSONO USUFRUIRE DI TUTTI I BENEFICI DELLA VASTA RETE DI TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE ESISTENTE A CIPRO, MA NON DEI TRATTATI CONTRO LA DOPPIA IMPOSIZIONE DEL REGNO UNITO

• SE E’ RICHIESTA LA PARTITA IVA, ALLORA E’ NECESSARIO CHE LA FILIALE DI CIPRO SIA INSERITA NEL REGISTRO SOCIETARIO DI CIPRO

• IL NUMERO DELLA PARTITA IVA SI OTTIENE PIU’ FACILMENTE E VELOCEMENTE

ADVANTAGES VS DISADVANTAGES OF UK CO. RESIDENT IN CYPRUS

ADVANTAGES• TAXED AT A LOWER RATE (THE LOWEST IN

EUROPE)• EASIER VAT REGISTRATION PROCEDURE AND

REQUIREMENTS• TAX AUTHORITIES IN CYPRUS MUCH LESS STRICT• UK IMAGE CAN BE USED• DOUBLE TAX TREATY BETWEEN CYPRUS AND

ITALY APPLIES

DISADVANTAGES• CYPRUS NETWORK OF DTT LESS EXTENSIVE

THAN UK• UK TAX RESIDENCE CERTIFICATE CANNOT BE

OBTAINED

VANTAGGI VS SVANTAGGI DELLE SOCIETA’ BRITANNICHE CON RESIDENZA FISCALE A

CIPRO

VANTAGGI• SONO TASSATI SECONDO L’IMPOSTA PIU’ BASSA

D’EUROPA• I REQUISITI E LA PROCEDURA DI REGISTRAZIONE

DELLA PARTITA IVA SONO PIU’ FACILI• LE AUTORITA’ FISCALI A CIPRO SONO MENO

SEVERE• PUO’ ESSERE USATA L’IMMAGINE DEL REGNO

UNITO• SI APPLICANO I TRATTATI CONTRO LA DOPPIA

IMPOSIZIONE FRA CIPRO E L’ITALIA

SVANTAGGI• IL NETWORK DEI DTT E’ MENO ESTESO CHE NEL

REGNO UNITO• NON SI PUO’ OTTENERE IL CERTIFICATO DI

RESIDENZA FISCALE NEL REGNO UNITO.

STRUTTURA DELL’ AGENCYAGENCY STRUCTURE

SOCIETA’ ITALIANAITALIAN COMPANY

ACQUIRENTEBUYER

SOCIETA’ UK / CYUK / CY COMPANY

PRINCIPALE OFFSHOREOFFSHORE PRINCIPAL

BENI

PRINCIPAL-AGENT AGREEMENT

ACQUISTO VENDITAPURCHASE SALE

GOODS

CYPRUS CO’S – A POWERFUL VEHICLE FOR MAXIMIZATION OF NET RETURN

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SOCIETA’ A CIPRO – UN POTENTE MEZZO PER MASSIMIZZARE IL RENDIMENTO

NETTO

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ALLORA METTI INSIEME LA PIU’ BASSA IMPOSTA SUL REDDITO D’EUROPA E TUTTI GLI ALTRI VANTAGGI FISCALI DEL SISTEMA TRIBUTARIO CIPRIOTA, POI UNA SOCIETA’ CIPRIOTA PUO’ OFFRIRTI UNO DEI MEZZI PIU’ POTENTI DEL MONDO PER OTTENERLO.

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Dinos Antoniou & Co Ltd9 VASSILI MICHAELIDES3026, LIMASSOL-CYPRUSP.O BOX 57048, 3311, LIMASSOL, CYPRUS

TEL. 00357 25 824545FAX. 00357 25 824060

WEB SITE:www.dinoscpa.com.cy EMAILS: dinosant@cytanet.com.cy marioseft@cytanet.com.cy

REFERENTI:DINOS ANTONIOU, C.E.O.MARIOS EFTHYMIOU, Senior Partner