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Sumário1 – INTRODUÇÃO AO FOREX...............................................................................................3
1.1 – O QUE É?......................................................................................................................3
1.2 – AS MOEDAS.................................................................................................................6
1.3 – OS PARES.....................................................................................................................7
2 – A HISTÓRIA DO FOREX..................................................................................................11
2.1 – O OURO......................................................................................................................11
2.2 – O FIM DO PADRÃO-OURO......................................................................................12
2.3 – SISTEMA BRETTON WOODS..................................................................................13
3 – O MERCADO FOREX.......................................................................................................16
3.1 – OPERADORES E JOGADORES................................................................................16
3.2 – A HIERARQUIA.........................................................................................................17
3.3 – AS TAXAS...................................................................................................................19
3.4 – HORÁRIOS.................................................................................................................20
3.4.1 – SESSÃO DE TÓQUIO (OU SESSÃO ASIÁTICA).......................................22
3.4.2 – SESSÃO DE LONDRES..................................................................................23
3.4.3 – SESSÃO DE NOVA YORK..............................................................................24
3.4.4 – MELHOR MOMENTO......................................................................................25
4 – CONCEITOS......................................................................................................................27
4.1 – COMO LER UMA COTAÇÃO?.................................................................................27
4.2 – COTAÇÃO DIRETA E COTAÇÃO INDIRETA........................................................28
4.3 – BID, ASK/OFFER e BID/ASK SPREAD...................................................................29
4.4 – PIP................................................................................................................................30
4.5 – OS LOTES...................................................................................................................31
4.6 – ALAVANCAGEM.......................................................................................................35
4.7 – ORDENS......................................................................................................................35
4.8 – ANÁLISE TÉCNICA..................................................................................................36
4.9 – ANÁLISE SENTIMENTAL........................................................................................36
4.10 – ANÁLISE FUNDAMENTAL....................................................................................39
4.11 – TREINO.....................................................................................................................40
5 – GRÁFICOS.........................................................................................................................42
5.1 – GRÁFICOS DE LINHA..............................................................................................42
5.2 – GRÁFICOS DE BARRA.............................................................................................43
5.3 – CANDLESTICK (GRÁFICO DE VELAS)................................................................44
6 – ANÁLISE GRÁFICA........................................................................................................50
6.1 – PADRÕES NOS GRÁFICOS DE VELA....................................................................50
6.1.1 – PADRÕES SIMPLES.......................................................................................51
6.1.2 – PADRÕES DUPLOS........................................................................................52
6.1.3 – PADRÕES TRIPLOS........................................................................................54
6.2 – SUPORTE E RESISTÊNCIA......................................................................................58
6.3 –TENDÊNCIAS.............................................................................................................61
6.3.1 – LINHAS DE TENDÊNCIA................................................................................62
6.4 – MERCADO VARIÁVEL.............................................................................................67
6.5 – MÉDIAS MÓVEIS......................................................................................................68
6.6 – FIBONACCI................................................................................................................71
6.6.1 – A RETRAÇÃO....................................................................................................72
6.6.2 – A EXTENSÃO....................................................................................................75
6.7 – INDICADORES GRÁFICOS......................................................................................77
6.7.1 – BOLLINGER BANDS.......................................................................................77
6.7.2 – MOVING AVERAGE CONVERGENCE / DIVERGENCE (MACD)...........79
6.7.3 – PARABOLIC SAR (STOP AND REVERSAL)...............................................80
6.7.6 - ESTOCÁSTICO.................................................................................................81
6.7.7 – ÍNDICE DE FORÇA RELATIVA (RSI)............................................................83
6.7.8 – ÍNDICE DIRECIONAL MÉDIO (ADX)............................................................84
6.8 – LEADING VS. LAGGING.........................................................................................86
6.9 – PADRÕES GRÁFICOS...............................................................................................88
6.9.1 – TOPO DUPLO E FUNDO DUPLO.................................................................90
6.9.2 – HEAD AND SHOULDERS...............................................................................92
6.9.3 – FATIAS................................................................................................................94
6.10 – PONTOS PIVOT.......................................................................................................96
6.11 – PRINCÍPIO DAS ONDAS DE ELLIOTT...............................................................102
6.11.1 – ONDAS DE IMPULSO EM UM PADRÃO 5-3..........................................104
6.11.2 – ONDAS CORRETIVAS ABC.......................................................................105
6.12 – PADRÕES HARMÔNICOS DE PREÇOS.............................................................109
6.12.1 – AB=CD............................................................................................................109
6.12.2 – THREE DRIVE..............................................................................................109
6.12.3 – GARTLEY.......................................................................................................110
6.13 – DIVERGÊNCIAS....................................................................................................112
6.13.1 – DIVERGÊNCIA REGULAR.........................................................................113
6.13.2 – DIVERGÊNCIA OCULTA.............................................................................115
6.14 – RETRAÇÃO vs. REVERSÃO (OU INVERSÃO)..................................................117
6.15 – FUGAS.....................................................................................................................118
6.15.1 – REVERSÃO, CONTINUAÇÃO E FALSAS FUGAS................................1201
6.15.2 – UTILIZANDO AS FUGAS A NOSSO FAVOR...........................................121
7 – ANÁLISE FUNDAMENTAL..........................................................................................124
7.1 – EXAMINANDO O MUNDO....................................................................................126
7.2 – AS POLÍTICAS MONETÁRIAS E OS JUROS.......................................................127
7.3 – BANCOS CENTRAIS...............................................................................................130
7.4 – O MERCADO............................................................................................................131
7.5 – PARES CRUZADOS.................................................................................................132
7.6 – CARRY TRADE........................................................................................................135
8 – ANÁLISE SENTIMENTAL............................................................................................137
8.1 – NOTÍCIAS.................................................................................................................140
9 – AOS NEGÓCIOS..............................................................................................................143
9.1 – CORRETORAS SCAM.............................................................................................144
9.2 – EXPERT ADVISORS (ROBÔS)...............................................................................146
9.3 – US DOLLAR INDEX (USDX).................................................................................149
9.4 – CORRELAÇÃO........................................................................................................151
9.5 – O OURO E PETRÓLEO...........................................................................................153
9.6 – MERCADO ACIONÁRIO........................................................................................154
9.7 – TÍTULOS E RENDA FIXA.......................................................................................155
9.8 – PLANO DE NEGOCIAÇÃO....................................................................................156
9.8.1 – MONTE O SEU PLANO.................................................................................158
9.9 – GESTÃO DE RISCO.................................................................................................161
9.10 – ALAVANCAGEM...................................................................................................163
9.11 – DIMENSIONAMENTO DE POSIÇÃO..................................................................165
9.12 – STOP LOSS.............................................................................................................168
9.13 – ESCALANDO.........................................................................................................171
10 – CONCLUINDO..............................................................................................................173
2
1 – INTRODUÇÃO AO FOREX1.1 – O QUE É?
Em um mundo cada vez mais globalizado, onde
informações e mercadorias encontram cada vez menos
barreiras, não é de se espantar que o mercado financeiro ficaria
de fora. E é de parte desse novo mundo que emerge o tema
deste livro. Nós trataremos do mercado de câmbio, do mercado
de moedas que é realizado no nosso século. Trataremos aqui do
mercado FOREX ou FX.
FOREX ou FX, nada mais nada menos
significa “mercado de câmbio” ou “foreign exchange” em
inglês.
Você pode não saber, mas toda vez que se vai
viajar para o exterior você acaba fazendo parte desse mercado.
Se for viajar, inevitavelmente, você tem que trocar certa
quantidade da moeda de seu país pela quantidade equivalente
da moeda do país a ser visitado. Digamos que você vá visitar
Portugal, país da União Europeia. Então a troca será de “reais”
por uma certa quantia de “euros”, quantia essa equivalente ao
valor daquela moeda, naquele exato momento em que a troca
foi realizada. Porém, ao retornar a seu país, quando você for
vender seus “euros” restantes para recuperar os “reais”, o valor
a ser recebido poderá ser diferente. Depende da cotação do euro
3
naquele momento. Se o euro se desvalorizou, ou seja, o preço do
euro diminuiu (ficou menor do que no dia da compra), você teve
prejuízo. Se pelo contrário, o euro se valorizou e está valendo
mais, você lucrou. São essas mudanças de câmbio que te
permitem ganhar dinheiro e é isso que ensinaremos.
Atualmente o mercado FOREX é o mercado de
maior quantidade de volume em todo o mundo. Seu volume
ultrapassa os $4.84 trilhões por dia1, deixando para trás
qualquer bolsa de valores no mundo em questão de volume
diário de negociações. Comparando com a Bolsa de São Paulo,
por exemplo, cujo volume médio diário em Agosto de 2016 foi
de 6,8 bilhões2.
Volume0
1
2
3
4
5
6
Mercado Forex vs BOVESPA
FOREXBOVESPA
1 http://www.reuters.com/article/global-forex-volumes-idUSL8N15P2VA2 http://www.valor.com.br/financas/4658775/volume-medio-diario-na-bovespa-sobe-em-julho
4
Outros fatos interessantes do mercado FOREX
é que ele é um mercado descentralizado, ou seja, não tem uma
sede que comanda toda a operação. Esse tipo de mercado é
chamado de Over-the-Counter (OTC), ou “Interbancária”,
ele não obedece a feriados e festividades desse ou daquele país.
A Bolsa de Nova York não fecha para comemorar o 1° de maio,
dia do trabalhador, mas a Bolsa de Londres sim. Enquanto isso
a Bolsa de Londres não para no Dia de Ação de Graças, já a
Bolsa de Nova York para. Enquanto isso, o mercado FOREX
continua a todo vapor. Enquanto as bolsas param nos feriados e
funcionam 8 horas por dia, 5 dias na semana, o FOREX
funciona 5 dias na semana, mas 24 horas por dia e não conta
feriados.
Visto isso, podemos considerar que o mercado
de câmbio puro e simples já é algo praticado há milhares de
anos pelo ser humano. Desde que começamos a trocar
mercadorias e essas mercadorias evoluíram para moedas.
Porém entra um fato novo, entra a globalização e o século XXI,
a Era Digital. O FOREX veio dessa junção milagrosa do
capitalismo mais antigo com o as novas tecnologias.
5
1.2 – AS MOEDAS
O mercado FOREX é um mercado que pode dar
grandes lucros. Porém, é um mercado altamente volátil. A
volatilidade do FOREX é um ponto positivo e negativo.
Negativo porque você precisa ter nervos de aço e ser paciente.
Não é fácil ver o mercado subindo e descendo o tempo todo,
você fica tenso. Porém, pelo lado positivo, é justamente essa
volatilidade que traz enormes oportunidades de
negócios.
Peter Rosenstreich3 já mostrou como o valor do
dólar mudou em um curto espaço de tempo, entre Janeiro de
2002 e Fevereiro de 2004. O autor continua mostrando como os
valores do dólar australiano cresceram 50%, do euro 40%, do
Franco Suíço 30%, a Libra britânica 24%, o yen 22% e o won
sul-coreano mais de 10%.
Quando você compra uma moeda, você está
comprando uma parte da confiança do país de origem da
moeda. Observe a moeda como uma ação do país. O preço
daquela moeda vai reagir conforme o mercado reage às políticas
e a economia daquele país. Portanto, é importante ficar de olho
nos noticiários. O valor da moeda é um forte indício da saúde
econômica daquele país.
3 “Forex Revolution: An Insider's Guide to the Real World of Foreign Exchange Trading”. Peter Rosenstreich. 2005.
6
As moedas, além do símbolo, têm um código.
Esse código é o ISO 4217, um padrão internacional. Como visto
abaixo, na coluna do meio, esses códigos são compostos por três
letras. Geralmente, as duas primeiras letras se referem ao país e
a terceira letra ao nome da moeda. Como podemos ver, há
exceções que provavelmente ocorrem para evitar repetições.
Nome da Moeda Código Nome originárioEuro EUR -
Libra (Grã-Bretanha) GBP Great British Pound
Dólar Americano USD US Dollar
Franco Suíço CHF Swiss Franc (ouConfoederatio Helvetica no
Latim)
Yen JPY Japanese Yen
Dólar Cadanense CAD Canadiana Dollar
Dólar Neozelandês NZD New Zealand Dollar
Dólar Australiano AUD Australian Dollar
Real BRL -
1.3 – OS PARES
Nesse mercado, as moedas são comercializadas
em pares, pois sozinhas elas não têm tanta força assim. A
comercialização em pares acontece para haver uma melhor
comparação de valores. Mas como assim em pares? Simples, ao
vender uma moeda você tem obrigatoriamente que comprar
outra. E vice e versa. O dólar americano é a moeda queridinha.
7
Na maioria dos pares (inclusive nos pares
principais) ele aparece.
Os pares principais são chamados de “forex major”. Os
“majors” são os mais instáveis e mais negociados pares de
moedas do mundo. Os majors são4:
Par Países FX GreekSpeak
EUR / USD Zona do Euro / Estados Unidos “Euro-dólar”
USD / JPY Estados Unidos / Japão “Yen dólar”
GBP / USD Grã-Bretanha / Estados Unidos “Dólar a libra”
USD / CHF Estados Unidos / Suíça “Swissy dólar”
USD / CAD Estados Unidos / Canadá “Loonie dólar”
AUD / USD Austrália / Estados Unidos “Dólar Australiano”
NZD / USD Nova Zelândia / Estados Unidos “Dólar Kiwi”
Como você pode notar, em todos os pares da
tabela acima o dólar americano aparece. Também existem pares
onde o dólar americano não aparece, esses são chamados de
“cross-currency pairs” ou simplesmente “cross pairs” ou
ainda, em português, pares cruzados. Esse nome acontece
porque, historicamente, se você quisesse converter alguma
moeda, antes deveria ser feito a conversão para o dólar
americano e depois para moeda desejada. Com a introdução
desse modelo de pares cruzados não precisamos mais ficar
fazendo esses cálculos de conversão que agora é feito de
4 https://forex-social.com/blog/pares-moeda-forex/8
maneira direta. Essas moedas também são chamadas
“minors”. Os cruzamentos mais negociados são derivados das
três principais moedas não-USD: EUR, JPY e GBP. Alguns deles
estão listados abaixo:
PARES PAÍSES
EUR / GBP União Europeia / Grã-Bretanha
EUR / CHF União Europeia / Suiça
EUR / CAD União Europeia / Canadá
EUR / AUD União Europeia / Australia
EUR / NZD União Europeia / Nova Zelândia
EUR / JPY União Europeia / Japão
GBP / JPY Grã-Bretanha / Japão
CHF / JPY Suíça / Japão
CAD / JPY Canadá / Japão
AUD / JPY Austrália / Japão
NZD / JPY Nova Zelândia / Japão
GBP / CHF Grã-Bretanha / Suíça
GBP / AUD Grã-Bretanha / Austrália
GBP / CAD Grã-Bretanha / Canadá
E ainda existe outra categoria de moedas. São os chamados
“exotic pairs” ou “pares exóticos”. São pares compostos de
uma das moedas principais com a moeda de algum país
emergente como Brasil ou México, ou de um país com uma
economia menor, mas forte no cenário global, como Singapura
ou Hong Kong, por exemplo. Outros exemplos são os países
menores da Europa que não estão na zona do Euro, como a
Hungria.
9
Esses pares são negociados em menor escala e por isso os custos
deles podem ser maiores por conta da falta de liquidez nesses
mercados. Não é difícil ver spreads que são duas ou três vezes
maiores do que o EUR/USD ou USD/PJY.
Eis alguns exemplos de pares exóticos:
Pares Países FX Greek Speaker
USD / HKD Estados Unidos / Hong Kong
USD / SGD Estados Unidos / Singapura
USD / ZAR Estados Unidos / África do Sul “dollar rand”
USD / THB Estados Unidos / Tailândia “dollar baht”
USD / MXN Estados Unidos / México “dollar peso”
USD / DDK Estados Unidos / Dinamarca “dollar krone”
USD / SEK Estados Unidos / Suécia
USD / NOK Estados Unidos / Noruega
10
2 – A HISTÓRIA DO FOREX
Já aprendemos bastante até agora, não? Então,
pode parecer besteira, mas para entender melhor qualquer
aspecto não só da nossa sociedade, mas das finanças e dos
investimentos em geral é necessário olhar a história. Os fatos
que se sucederam e que resultaram no aparecimento do FOREX
pode nos mostrar muito de sua natureza.
2.1 – O OURO
A história do mercado FOREX se mistura, como
dito no capítulo anterior, à história das moedas no mundo. E a
história das moedas no mundo se mistura com a história de
recursos minerais, como a prata e principalmente o ouro.
Em 1875 foi adotado o padrão ouro. Porém,
para entender o porquê esse padrão foi adotado, temos que
entender os motivos que levaram a isso.
Antes de 1875 era comum usar o ouro (ou a
prata) como moeda. Mas existia alguns problemas: era pesado,
difícil de se carregar e o preço dele era fortemente influenciado
pela oferta e pela demanda do material no mundo.
O ouro e a prata eram muito usados nas
transações do dia a dia. As pessoas passaram a depositar seu
ouro nos bancos. Os bancos, assim, emitiam um certificado de
11
depósito. Com esse certificado, era possível restituir o ouro a
qualquer momento. De pouco em pouco esses certificados
começaram a circular e passaram a ser utilizados no lugar do
ouro nas negociações diárias. Mas sempre sobrava algum ouro
no banco. Então os banqueiros, espertos como sempre,
passaram a “emprestar” esse ouro e ao mesmo tempo criavam
certificados de depósito falso, sem estarem “lastreados” por
nenhum ouro. Ou seja, os bancos começaram a praticar o que
foi chamado de reservas fracionárias.
Então foi criado o padrão-ouro, que garantia
que o ouro sempre lastrearia uma certa quantidade do
“dinheiro” (esses depósitos bancários que mais tarde passou a
ser usado como o dinheiro em si). Assim, a maioria dos países
adotou o seu padrão-ouro. Lastrearam uma certa quantidade da
moeda à certa quantidade de ouro. Conforme mais nações iam
adotando esse sistema, a diferença entre o padrão-ouro de cada
moeda passou a ser utilizado como taxa de câmbio.
2.2 – O FIM DO PADRÃO-OURO
O padrão-ouro vingou do século XIX até a
Primeira Guerra Mundial.
Com as crescentes tensões dentro da Europa, os
países precisavam financiar sua defesa e seus exércitos cada vez
mais. Como faltava dinheiro, os países (hoje sabemos que fazer
isso é burrice) começaram a imprimir muito dinheiro. Agora12
vocês já podem imaginar o que houve. Com o tempo e com o
dinheiro sendo impresso para bancar os gastos militares, havia
mais dinheiro do que ouro para lastreá-los. O que segurava a
ganância dos governos era justamente o fato que eles tinham
que obedecer a quantidade de ouro disponível em suas reservas
na época. Com essa nova política, logo não tinha ouro suficiente
para trocar por todo aquele novo dinheiro que estava
continuamente sendo impresso. Depois do fim da Primeira
Guerra Mundial o ouro fez um ensaio para voltar a ser lastreado
pelas moedas, mas isso não foi possível. Ocorreram eventos que
impactaram para sempre a história mundial como a Grande
Depressão e a Segunda Guerra Mundial começou anos depois.
Toda a história que contamos aqui aconteceu de novo. E assim,
foi decretado o fim do padrão-ouro. As moedas deixaram de
representar uma certa quantidade de ouro.
2.3 – SISTEMA BRETTON WOODS
Os Acordos de Bretton Woods foram uma série
de acordos firmados na Conferência de Bretton Woods
(oficialmente “United Nations Monetary and Financial
Conference”) e que resultaram no Sistema Bretton Woods. A
conferência ocorreu em Bretton Woods, no estado norte-
americano de New Hampshire em 1944, no Hotel Mount
Washington.
13
A Conferência aconteceu antes da Segunda
Guerra Mundial. Houve uma necessidade de redesenhar o
sistema financeiro para preencher o vazio deixado pelo padrão
ouro. Então, 730 representantes de 44 nações aliadas se
reuniram nesse luxuoso hotel nos Estados Unidos.
Durante a Conferência foram criadas duas
instituições a fim de assegurar a estabilidade financeira do
mundo. São elas o Fundo Monetário Internacional (FMI) e o
Banco Internacional para a Reconstrução e o Desenvolvimento
(Bird ou Banco Mundial). Mas o mais importante dessa
conferência para nossos objetivos é que o Dólar Americano foi
adotado como referência internacional. E por sua vez o Dólar foi
fixado ao preço do ouro. Um dólar equivalia a 31,1 gramas de
14
ouro5. O dólar era a única moeda no mundo que era lastreada
em ouro. As outras moedas usariam o Dólar como referência.
Mas o sistema tinha uma série de problemas,
como por exemplo, no final dos anos 60 o nível das reservas de
ouro americana estavam tão baixas que o tesouro americano
não conseguia lastrear todas as moedas com ouro. Em 1971,
com toda a pressão que sofria, o presidente Richard Nixon
suspendeu de forma unilateral o acordo e acabou com a
conversão do dólar em ouro.
Depois que o Sistema Bretton Woods foi
oficialmente abolido, em 1976, aconteceu o que foi conhecido
como “Acordo da Jamaica”, assinado em Kingston, na Jamaica.
Com esse acordo, o sistema de ouro do dólar foi abolido e o
mercado de moedas passou a ser livre e flutuante. Com isso, as
taxas de câmbio passaram a ser determinadas pela oferta e
demanda, sem controle governamental. O Brasil passou a
adotar o sistema de câmbio flutuante a partir de 1999, que
ocasionou uma enorme desvalorização do real.
Com o advento dos computadores e da Internet,
se tornou muito mais fácil acompanhar como andavam as
moedas e passou-se a transmitir ao vivo seu valor, facilitando
assim, a geração de negócios. E assim, a internet facilitou a
criação de plataformas onde era possível negociar moedas de
5 http://acervo.oglobo.globo.com/fatos-historicos/conferencia-de-bretton-woods-decidiu-rumos-do-pos-guerra-criou-fmi-13310362
15
maneira independente e individual, diferente de antes onde
apenas grandes especuladores e grandes fundos de
investimento conseguiam operar com moedas.
3 – O MERCADO FOREX3.1 – OPERADORES E JOGADORES
Por ser um mercado tão grande, o FOREX atrai
todo tipo de pessoas. Temos as pessoas que estão nesse jogo,
como nós, e pessoas que nos ajudam a operar esse jogo.
Cerca de 90% dos volumes das transações feitas
nesses mercados são feitos pelos especuladores. Especuladores
compram e vendem as moedas sob condições de incerteza. Não
estão certos do que pode acontecer, estão apenas especulando.
E é claro, fazem isso esperando grandes ganhos. Especuladores
compram a moeda quando está fraca e vendem quando está
forte.
Outro player importante são os governos e os
bancos centrais. Afinal, eles controlam as taxas de juros e as
políticas de seus países e suas políticas acabam impactando em
suas moedas. Mas eles também participam do mercado,
comprando e vendendo moedas.
Os Market Makers são corretoras que agem
conforme o nome diz: eles fazem. Ou seja, ao invés deles16
jogarem da forma como o mercado está, eles fazem o seu
mercado. Fixam seus preços, tanto o de venda, como o de
compra. Assumem os dois lados do jogo. Eles decidem os preços
e jogam na tela, esperando seus clientes comparem.
Em alguns casos, os Market Makers, por
decidirem os valores eles mesmos, podem ter preços piores que
os ECN. ECN são as Electronic Communication Networks ou
Rede de Comunicações Eletrônicas. As ECNs passam
preços de diferentes participantes do mercado e mostram as
melhores cotações, sejam de bancos, market makers ou
simplesmente traders conectados à rede. Ao contrário dos
preços fixos dos Market Makers, os preços dos ECNs variam
dependendo da demanda da moeda em questão.
3.2 – A HIERARQUIA
O mercado tem uma hierarquia bem definida.
Apesar de ser descentralizado tem players mais ou menos
importantes, transformando assim a relação entre eles em uma
relação que depende de uma hierarquia bem definida. Vamos
dar uma olhada!
No topo da hierarquia estão os grandes bancos,
chamado de mercado interbancário. Nesta parte da
“pirâmide” hierárquica, os grandes bancos (e alguns menores),
interagem entre sim, tanto pela Electronic Broking Services
(EBS) como pela Reuters 3000 Xtra e agora pela Eikon.
17
A EBS foi desenvolvida como uma parceria
entre alguns grandes bancos a fim de concorrer desbancar a
Reuters, que detinha o monopólio do mercado interbancário. A
Reuters 3000 Xtra foi criado por Thomson Reuters em 1999 e
funcionou até 2013, quando foi substituído pela Eikon, também
do Thomson Reuters.
Ambas as empresas oferecem muitos pares de
moedas, mas como ambas competem, há alguma diferença
entre elas. Alguns pares em uma tem uma liquidez melhor que
em outra e vice e versa. Vejam o quadro abaixo:
PARES MAIS LÍQUIDOS QUE NA CONCORRENTE
REUTERS EBS
GBP / USD EUR / USD
EUR / GBP USD / JPY
USD / CAD EUR / JPY
AUD / USD EUR / CHF
EUR / USD USD / CHF
No mercado interbancário, as taxas que os
bancos cobram são dependentes do crédito estabelecido entre as
partes. Nisso já difere a segunda parte da pirâmide hierárquica,
os fundos hedge (ou fundo multimercado), que tem taxas
superiores ao mercado interbancário justamente por não terem
relação de crédito.
O fundo hedge é um tipo de investimento
privado para quem realmente tem grana. Para entrar em um é
18
necessário ter um capital mínimo exigido. Mas esse mínimo é
elevado. É mais volátil e por isso mais arriscado, mas por essas
características, tem alto rendimento. E no final da hierarquia
estão os comerciantes de varejo. Por conta deles, nós podemos
entrar no mercado e negociar de forma semelhante com os de
hierarquia superior.
3.3 – AS TAXAS
O mercado FOREX cresce cada vez mais e as
pessoas sempre se perguntam o porque ele tem sido tão falado
ou é tão especial. Bom, como disse no capítulo 1, o mercado
FOREX tem alta liquidez, funciona 24 horas por dia e é
descentralizado. Pela alta liquidez, o mercado tem muitos
participantes, ou seja, a qualquer momento do dia útil que você
quiser vender e comprar algo, vai ter alguém do outro lado
disposto a fazer o mesmo. Fora isso, algo que chama bastante a
atenção é o baixíssimo custo. Sem taxa de câmbio, sem taxa do
governo, sem corretagem e a taxa de transação é baixíssima.
Sobre esse último, é muito importante, visto que nos outros
mercados um dos maiores entraves são as taxas. O spread bid,
ou seja, os custos de transação do varejo não passam de 0,1%.
Também não se gasta com comissões, já que a maioria dos
brokers são compensados pelos seus serviços através do spread
(veremos o que é spread mais adiante). Sendo assim, no
FOREX você negocia direto, sem grandes instituições, como
19
uma Bolsa de Valores, intermediar. Isso barateia a operação,
por não ter uma taxa de corretagem, o que geralmente acontece
em outras modalidades de investimento.
Vamos novamente usar as ações como um
exemplo. Quando você vai investir na bolsa de valores, você
precisa ficar atento: as taxas podem corroer até 50% dos seus
ganhos6. É necessário atenção e uma intensa busca por
corretoras que cobrem de maneira mais barata. Mas não há a
ausência total de taxas.
No momento, existem 338 empresas7 listadas
na Bm&F Bovespa. Na maior bolsa do mundo, a de Nova York,
são mais de 4500. Você precisa de um esforço muito maior para
pesquisar sobre as empresas, ler sobre suas áreas de atuação,
acompanhar todos os seus relatórios etc. E são muitas
empresas. E depois do trabalho, você pode ter cerca de 50% de
seu rendimento sugado por taxas e impostos.
3.4 – HORÁRIOS
Como já vimos, o mercado FOREX funciona 24
horas por dia, de segunda a sexta (até sexta à tarde no Brasil,
por conta do horário de Brasília e domingo no ocidente, pois no
oriente já é segunda e o mercado já abriu) mas existem certos
momentos onde é melhor ou pior comprar. O mercado sobe e
6 https://oglobo.globo.com/economia/investir-em-acoes-pode-sair-caro-taxas-corroem-ate-50-do-ganho-7867070
7 http://www.valor.com.br/financas/4930234/segmento-bovespa-movimenta-r-189-bilhoes-em-marco-segundo-b3
20
desce, mas existem certos momentos em que o mercado não se
move, está parado ou está se movendo menos.
Existe mais de uma sessão no mercado FOREX.
São elas a de Sydney, a de Tóquio, a de Londres e a de Nova
York. Existem certos momentos do dia em que algumas dessas
sessões estão abertas ao mesmo tempo e é nesse momento em
que o mercado mais se movimenta, pois tem mais gente
barganhando, comprando e vendendo, ou seja, mais dinheiro
rolando. Veja o quadro abaixo as sessões e seus horários de
funcionamento. Lembrando que estamos falando, na maioria
dos casos, do Hemisfério Norte (exceção de Sydney), então as
estações representadas aqui são a do Norte, não a nossa do Sul.
Na tabela, o horário de cima é o horário GMT e de baixo o
horário de Brasília.
VERÃO (ABRIL – OUTUBRO) INVERNO (OUTUBRO - ABRIL)
SESSÃO ABERTURA ENCERRAMENTO ABERTURA ENCERRAMENTO
Sydney 22:00 GMT19:00 BR
07:00 GMT04:00 BR
21:00 GMT18:00 BR
6:00 GMT3:00 BR
Tóquio 23:00 GMT20:00 BR
08:00 GMT05:00 BR
23:00 GMT20:00 BR
08:00 GMT05:00 BR
Londres 07:00 GMT04:00 BR
04:00 GMT01:00 BR
08:00 GMT05:00 BR
17:00 GMT14:00 BR
Nova York 12:00 GMT09:00 BR
21:00 GMT18:00 BR
13:00 GMT10:00 BR
22:00 GMT19:00 BR
Alguns desses horários são sobrepostos, como
eu já disse e muita gente compra ao mesmo tempo. O mercado
tem mais volume e volatilidade. Volume significa que um maior21
número de lotes está sendo vendido e/ou comprado de qualquer
par. Volatilidade significa que os preços se movem a uma
velocidade mais alta.
No verão, entre 4:00 e 5:00 (horário de Brasília) isso quer dizer
7:00 e 8:00 GMT, as sessões de Tóquio e Londres se sobrepõe.
E tanto faz se no Inverno ou no Verão, entre 9:00 e 13:00
(horário de Brasília) ou 12:00 e 16:00 (GMT) as sessões de
Londres e Nova York também estarão sobrepostas.
3.4.1 – SESSÃO DE TÓQUIO (OU SESSÃO ASIÁTICA)
A sessão de Tóquio também é chamada de
sessão asiática, pois Tóquio é o centro financeiro da Ásia. As
maiores cidades da Sessão da Ásia incluem Sydney, Tóquio,
Singapura e Hong Kong. Essas cidades contribuem
positivamente com o volume negociado durante a sessão
asiática. Mas obviamente Tóquio, por ser o coração financeiro
da região, é o maestro que rege a região. Os pares mais
populares da sessão de Tóquio são USD / JPY, EUR / JPY e
EUR / USD. Desses, o par USD/ JPY é o mais ativo. Como a
Austrália e o Japão tem usado bastante produtos vindos da
China, quando há alguma notícia vindo da China os pares
AUD / JPY circulam bastante. Em geral, em média 21% das
transações do mercado FOREX acontecem nessa sessão.
Quem mais opera nessa sessão são os bancos
centrais dos países e os exportadores. Lembrando que países22
pequenos como Hong Kong, Singapura e o próprio Japão
dependem fortemente de exportações, então é fácil de concluir
que os exportadores negociem muito nessa sessão.
Normalmente a sessão asiática é vista como um
termômetro do mercado durante o dia. Traders do dia inteiro
vão olhar para o que aconteceu no início da sessão de Tóquio
para montar suas estratégias.
3.4.2 – SESSÃO DE LONDRES
Enquanto o mercado asiático vai finalizando, as
atenções lentamente migram para a sessão de Londres e os
preços começam a vir das instituições que tem sede no Reino
Unido, a volatilidade começa a subir.
A sessão de Londres é a maior e mais
importante. Enquanto a sessão asiática representa 21% das
negociações no mercado FOREX, a sessão londrina representa
30%. Não é à toa que Londres é considerada a capital do
FOREX, devido a sua posição geográfica e estratégica.
Com a posição estratégica de Londres e o fato
da sessão de Londres acabar se sobrepondo em alguns
momentos às outras sessões e por consequência o grande
número de transações feitas, o preço das transações tendem a
ser menores e, como disse acima, a volatilidade é maior.
23
A maioria dos jornais e agências de notícias
europeus abrem principalmente durante as sessões de Londres.
Isso quer dizer que, durante essa sessão GBP, EUR e CHF
tendem a ser mais ativos. E devido a maior volatilidade não
existe um par melhor ou pior, qualquer um pode ser negociado.
E essa grande volatilidade se mantém até o meio do dia,
enquanto a sessão de Nova York está prestes a abrir.
3.4.3 – SESSÃO DE NOVA YORK
Nova York é a maior cidade do mundo e seu
centro financeiro principal. Isso já mostra a importância de
Nova York para o mercado em geral e também para o FOREX.
Enquanto os Europeus saem para almoçar, o
mercado nova-iorquino abre e as trocas começando logo em
seguida, na volta deles. Como essa hora coincide com o mercado
europeu ainda aberto, a liquidez é maior.
Essa sessão se torna importante, pois a maioria
dos relatórios econômicos são liberados próximo a sessão de
Nova York. O Dólar representa 85% das negociações (o Euro
representa 40% e o iene represente 20%)8, portanto, esses
relatórios econômicos se tornam importantíssimos para os
traders.
8 https://www.dailyfx.com/forex/education/trading_tips/daily_trading_lesson/2014/01/24/FX_Market_Size.html
24
Durante as tardes o mercado tende a
desacelerar, principalmente às sextas-feiras. Nas sextas, quando
é tarde nos EUA, os japoneses e os Europeus já encerraram as
atividades e estão curtindo o happy hour, mas é nessa hora que
os investidores marcam posição para o fim de semana, a fim de
adiantar qualquer notícia que possa surgir durante esse período
(que os mercados não operam).
Você pode negociar qualquer par, visto que
quando as sessões de Nova York e Londres estão abertas juntas,
a volatilidade é enorme e qualquer par é acessível. Porém,
preste atenção nos relatórios que são lançados próximos a
sessão de Nova York. Isso pode balançar o mercado para cima
ou pra baixo.
3.4.4 – MELHOR MOMENTO
A sessão de Londres, pelos motivos que já
explicamos, é a mais movimentada de todas. Mas aqui nesta
parte veremos como os dias em média são. Observem a tabela a
baixo9 (a tabela trata dos pips médios – veremos no capítulo
seguinte o que é pip - durante os dias da semana dos principais
pares majors):
Vamos agora analisar a semana. Os melhores
dias são o chamado meio da semana. Terça, quarta e quinta. É
quando a maioria das negociações acontece. Você deve se
9 https://admiralmarkets.com/education/articles/forex-strategy/best-days-of-the-week-to-trade-forex25
perguntar o porquê domingo está nessa lista: quando é segunda
na Austrália, ainda é domingo na Europa.
PARES DOM SEG TER QUA QUI SEXEUR/USD 69 109 142 136 145 144
GBP/USD 73 149 172 152 169 179
USD/JPY 41 65 82 91 124 98
AUD/USD 58 84 114 99 115 111
NZD/USD 28 81 98 87 100 96
USD/CAD 43 93 112 106 120 125
USD/CHF 55 84 119 107 104 116
EUR/JPY 19 133 178 159 223 192
GBP/JPY 100 169 213 179 270 232
EUR/GBP 35 74 81 79 75 91
EUR/CHF 35 55 55 64 87 76
Os melhores momentos para negociar são
quando as sessões se sobrepõe. Os piores momentos são no
domingo (que já é segunda por lá), sexta-feira e feriados
locais. O mercado abre, mas o número de participantes e da
volatilidade é bem menor.
26
27
4 – CONCEITOS4.1 – COMO LER UMA COTAÇÃO?
Como já dito, as negociações no FOREX são
feitas sempre em pares. Todas as negociações consistem em
comprar uma moeda e vender outra.
USD / CAD = 1,0670
A primeira moeda do par, pintada em vermelho,
é chamada de moeda base (Base Currency). Mostra o valor da
moeda base em unidades da segunda moeda. Esse exemplo
significa que 1 USD custa 1,0670 CAD. A moeda em verde
chama-se moeda cotada (Quote Currency). Em outras palavras,
isso quer dizer que 1 dólar americano pode comprar 1,0670
dólares canadenses. A moeda base é a base para a compra. Isso
significa que você está comprando a moeda base e, por
consequência, vendendo a moeda cotada.
Existem dois termos que são usados para referir
a estratégia básica de compra e venda. Os nomes são longo e
curto. Se você quer vender, ou seja, vender a moeda base e
comprar a moeda cotada, você espera que o valor da moeda
base diminua para comprá-la de volta por um preço menor.
Nesse caso, o longo refere-se a vender. O nome disso é going-
short. E se for o contrário, você quiser comprar, ou seja,
comprar a moeda base e vender a moeda cotada, você quer que
28
o valor da moeda base aumente para vendê-la em seguida por
um preço maior. Nesse casso o curto refere-se a vender. O
nome disso é going-long.
4.2 – COTAÇÃO DIRETA E COTAÇÃO INDIRETA
No FOREX podemos cotar uma moeda de duas
formas, são elas a direta e a indireta.
Uma cotação direta acontece quando em um
par a moeda nacional é a moeda cotada. E a indireta é quando
a moeda nacional é a moeda base. Olhemos o exemplo abaixo:
USD / CAD = 1,0670
Utilizando o mesmo exemplo da seção anterior.
Nesse caso, se você considerar o CAD como moeda nacional e o
USD como moeda estrangeira, como no caso acima, estamos
vendo uma cotação direta. Caso fosse CAD / USD, seria uma
cotação indireta.10
4.3 – BID, ASK/OFFER e BID/ASK SPREAD
Toda operação FOREX tem dois preços. O bid é
o preço que o mercado está disposto a pagar por determinada
moeda sob determinado par. É o preço de comprar. Ask e
Offer trata do preço que o mercado está disposto a vender para
você. É o preço de venda e com ele você pode comprar a moeda
10 https://pt.insider.pro/academy/forex/como-ler-cotacoes-de-moedas/29
base. Ela é mostrada no lado direito da cotação. A diferença
entre os dois preços (o de compra e o de venda) é chamado de
spread e o spread é expresso em pips.
Os primeiros dígitos de uma taxa de câmbio são
popularmente conhecidos como big figure. Digamos que o par
USD / CAD esteja 1,3689/1,3691 (ou seja, o bid está 1,3689 e o
offer está 1,3691), isso seria lido como “89/91”, sem os três
primeiros dígitos. Neste exemplo, USD / CAD tem um spread
de 2 pips.
4.4 – PIP
Pip é a menor unidade em que uma moeda é
negociada e é um acrônimo para “price interest point”.
Cada par de moedas é mostrado com algumas
casas decimais. Geralmente são 4 casas decimais. E o Pip é
justamente a quarta casa decimal.
Vamos continuar usando o exemplo USD /
CAD. Pode aparecer que esse par teve uma variação de 1.0670
para 1.0673. O valor do pip é o destacado em negrito. Isso quer
dizer que, neste caso fictício específico, a variação do par foi de
3 pips. Existe uma exceção nessa regra. A moeda japonese
(iene) só é comercializada em duas casas decimais. Então, se o
par tiver o iene, a cotação será de apenas duas casas decimais.
30
Alguns lugares exibem uma quinta casa
decimal. Esta casa é geralmente conhecida como 1/10 de um pip
ou pippete.
Existe uma forma de calcular o valor do pip
para cada moeda, visto que cada uma tem um valor. Não é algo
que você deva fazer toda vez, pois a grande maioria dos
corretores já entrega pronto, mas é bom saber como se faz.
Conhecimento sempre é bom.
Vamos há alguns exemplos.
Em pares em que o dólar é cotado primeiro, fazemos o seguinte
cálculo:
USD / CAD à 1,0670
Para fazer essa conta dividimos 0,0001 (4 casas decimais) pela
taxa de câmbio. O resultado disso vai ser o valor do pip.
Sendo assim: 0,0001/1,0670 = 0,00009372071
USD / PJY a 116,30
(Neste caso, como o iene é um dos pares, o número só vai até a
segunda casa decimal)
Neste caso, para fazer essa conta onde um dos
pares tem a moeda japonesa (iene), dividimos 0,01 (duas casas
decimais) pela taxa de câmbio. O resultado disso vai ser o valor
do pip.
31
Sendo assim: 0,01/116,30 = 0,00008598452
E quando o dólar é o segundo cotado? Existe
mais um passo adicionado nessa conta aí. Exemplo:
EUR / USD à 1,3879
Como vimos acima, quando não há o iene
japonês no par, dividimos o número 0,0001 à taxa de câmbio e
o resultado disso é o pip.
0,0001/1,3879 = 0,0000720513
Porém, com o Dólar não é o primeiro cotado e
sim o Euro, pegamos esse valor final e multiplicamos pela taxa
de câmbio.
Sendo assim: 0,0000720513 x 1,3879 = 0,00009999
Ou seja, 0,0001.
4.5 – OS LOTES
No FOREX se opera em algo chamado lotes.
Existem diversos tipos de lotes, mas o mais comum é o lote de
100.000 unidades. Porém, existem outros tipos de lotes,
chamados de mini, micro e nano. Um minilote são os lotes de
10.000 unidades, os microlotes são os lotes de 1.000 unidades e
32
os nanolotes são os lotes de 100 unidades. Isso é uma forma de
facilitar o entendimento entre as pessoas que operam no
mercado. Por exemplo, se você comprar 800.000 USD / CAD11,
você comprou 8 lotes normais (8 lotes padrão, standard) visto
que: 8 x 100.000 = 800.000. Da mesma maneira que se você
comprar 4 microlotes, você vai ter comprado 4.000. Pois um
microlote é 1.000, ou seja, 4 x 1.000 = 4.000.
LOTES UNIDADES
Padrão 100.000
Mini (cents) 10.000
Micro 1.000
Nano 100
Já vimos que a menor unidade é o pip. Mas,
para se ganhar dinheiro de verdade, é necessário operar em
lotes, em grande escala. Vejamos alguns exemplos usando os
exemplos da seção anterior:
USD / CAD à 1,0670
Vimos o seguinte que para calcular o pip:
multiplicamos 0,0001 pela taxa de câmbio. Mas para calcular
os lotes, multiplicamos o resultado disso pelo lote. Vamos usar
o exemplo acima utilizando o lote padrão.
Então a conta é essa: (0,0001/1,0670) x 100.000
11 Lembrando: USD / CAD é um dos pares principais. É o Dólar americano com o Dólar canadense.33
Já vimos que 0,0001/1,0670 = 0,00009372071 (valor do pip)
Portando 0,00009372071 x 100.000 = 9.372071
Ou seja, 9,37 dólares por pip.
E quando o dólar não é o primeiro cotado, a
fórmula também é diferente. E vamos usar o exemplo usado
na seção anterior:
EUR / USD à 1,3879
Então: (0,0001/1,3879) x 100.000
Já vimos que 0,0001/1,3879 = 0,0000720513
Portando 0,0000720513 x 100.000 = 7.20513
Ou seja, 9,20.
Mas como o dólar não é a primeira moeda,
multiplicamos o valor pela taxa de câmbio.
9,20 ×1,3879=12.76868dólares por pip .
Como já dito, no FOREX as vendas são feitas
em lotes. Mas como você pode operar no mercado FOREX se
você não tem dinheiro para comprar 100.000 euros? É algo
assustador, não é? Vendo isso, você logo pensa que só quem tem
dinheiro de verdade pode entrar no jogo. Para isso existe a
margem de negociação. Com ela você pode ter o controle de
100.000 euros com pouco dinheiro!
Digamos que você tenha certeza de que vai
ganhar algo em um jogo. Você tem certeza mas sabe que não
34
tem dinheiro suficiente para apostar mais alto e ganhar mais,
uma pena. Porém, um amigo seu aparece e oferece R$100 para
você. E você, obviamente, aceita. Muito tentador. Então, se você
jogar e de fato ganhar, pode devolver os R$100 para o seu
amigo e ainda ficar com o lucro. Mas se você perder, não só vai
ter perdido sua pequena aposta inicial, como também deverá
R$100 para o seu amigo.
É uma estratégia de alto risco. Se você ganhar,
lucra. Se você perder, deverá um bom dinheiro. Claro, a
margem de negociação não é uma aposta em um jogo, mas acho
que vocês entenderam o conceito.
Trazendo para o mundo FOREX, se você tem
certeza que, por exemplo, a Libra vai subir e o dólar vai cair,
mas não tem dinheiro suficiente, você abre um lote padrão
(100.000) de GBP / USD, compra a Libra com 2% de margem e
espera subir. Quando você compra um lote padrão (100.000) ao
preço de 1,5000, você compra 100.000 libras que valem 1,5000,
ou seja, 150.000 libras. Se a margem foi de 2%, você paga 3.000
dólares (2% de 150.000). Agora você controla 100.000 libras
com apenas 3.000 dólares. Entenderam? Só torça para ganhar.
35
4.6 – ALAVANCAGEM
Com isso vamos à alavancagem, que nada mais
nada menos é do que esse capital usado como segurança
necessária para o corretor. É a capacidade de controlar grandes
quantidades de dólares com uma quantidade relativamente
pequena de capital. Se a alavancagem é 100:1 e você só tem 5
mil reais na conta, tudo bem, porque o corretor está cobrando
só 1 mil reais no mínimo como margem de segurança. Mas isso
varia, e bastante, de corretora para corretora.
4.7 – ORDENS
No mercado FOREX existem alguns tipos de
ordens. Mas o que é isso? Ordens são como você vai iniciar ou
terminar uma sessão. O Limite de Entrada, por exemplo, é
um tipo de ordem que você programa para comprar abaixo ou
vender acima do preço atual do mercado. Você queria comprar
uma moeda a preço X, mas ela está com preço X-1. Então ou
você senta e espera atingir o preço X ou coloca esse tipo de
ondem automática que ela vai comprar quando atingir o valor
X.
Outro tipo de ordem é a Ordem de mercado.
Essa é simples: você compra pelo menor preço disponível no
momento.
36
A Ordem de redução de perdas ou Stop Loss é
um tipo de ordem interessante pois ele pode diminuir seu
prejuízo. Você pode colocar um Stop Loss em um determinado
ponto e se o mercado está caindo e cai nesse determinado
ponto, a ordem é executada, a negociação é interrompida e você
só perdeu aquele determinado valor.
Já a ordem trailling stop trabalha junto com a
Stop Loss. Com essa ordem configurada, o seu stop se move no
mesmo nível, acompanhando a subida de preços. Se sua cotação
sobe 15 pips, seu stop loss sobe 15 pips e assim por diante. Isso é
importante: assim você consegue configurar a perda sempre no
mesmo nível equivalente e ter uma segurança maior para
operar, desta forma você pode garantir que após encontrar a
tendência a sua operação será encerrada de forma positiva.
Outra ordem bastante importante (e que pode
ser considerada o contrário da Stop Loss) é a T/P ou Take-
Profit. Essa ordem consiste em travar a ordem em um certo
nível de lucro (diferente da Stop Loss, onde você faz isso na
perda para evitar perder mais). Digamos que você está
confiante de que o preço vai subir, mas não tem muita certeza
sobre o que pode acontecer depois. Com esse tipo de ordem
você fecha sua posição em certo nível e pode garantir seu lucro.
Existem outros tipos de ordens, como a
“Válido até cancelado” ou no original Good 'Til Canceled
(GTC) que é uma ordem que fica ativa até ser preenchida ou
37
até o próprio trader cancela-la. No mesmo ritmo, existe o tipo
de ordem “Válido durante o dia” ou no original Good Till
Date (GTD), que são ordens que permanecem ativas até o final
do dia de negociação em que ela foi acionada. Também
podemos contar com a ordem “Uma cancela a outro” ou no
original One Cancels the Other (OCO). É uma ordem de
entrada e de stop loss ao mesmo tempo. Você coloca uma delas
acima do preço do mercado atual e outra abaixo. A primeira a
ser atingida cancela a outra automaticamente. Essa é muito útil,
pois você fica coberto dos dois lados. Uma semelhante é a “Um
influência o outro” ou no original One Triggers Other
(OTO) que pode parecer semelhante a OCO, mas em vez de
uma ordem cancelar a outra, uma ordem é ATIVA quando a
outra é atingida.
4.8 – ANÁLISE TÉCNICA
Agora que alguns conceitos estão esclarecidos,
veremos alguns tipos de análise e o porquê elas são
importantes. A análise técnica é o estudo do histórico da
movimentação de preço a fim de identificar padrões e
determinar probabilidades de movimentações futuras atrás do
estudo técnico, de indicados e de outras ferramentas de análise.
38
A base da análise técnica está em que a história
dos preços contam mais ou menos o que vai acontecer hoje e no
futuro. Dependendo de como o preço de uma moeda se
comportou no passado, os negociantes vão agir de uma maneira
ou de outra e, com certeza, essa diferença de ação ao comparar
o histórico do preço formará a base de negócios em torno desse
nível de preços.
O importante na análise técnica é olhar os
gráficos. Pelos gráficos você consegue identificar esses padrões
já citados e quanto mais traders identificam tais padrões,
maiores as chances de ele acontecer de verdade.
Figura 2: Análise Técnica. Conseguimos ver o histórico dos preços.
4.9 – ANÁLISE SENTIMENTAL
Acima eu disse que os preços têm uma
tendência e que essa tendência é analisada por meio da análise
técnica. Porém, dá a impressão de que é tudo completamente
39
frio, que é tudo seguido na frieza da história desses preços. Nem
sempre.
O mercado é sentimento. As tendências vêm
não só da análise técnica e histórica dos preços, mas pelos
sentimentos e visões dos traders. E cada trader tem uma
opinião diferente do cenário. Você não vai convencer todo o
mercado de sua opinião, cada um vai ter a sua e em alguns
momentos muitas opiniões vão coincidir.
A análise sentimental é uma teoria que diz
sobre a análise do mercado focado no tom ou no sentimento
geral do mercado no momento. Para resumir, é uma teoria que
fala para você ir contra a manada. Quem usa a análise
sentimental acredita que quando muitos traders se inclinam em
uma direção, em uma moeda, isso é um mal sinal.
4.10 – ANÁLISE FUNDAMENTAL
A análise fundamental é um tipo de análise que
leva em conta a interpretação. A interpretação de indicadores
econômicos, dos relatórios lançados etc. Índices de um país
como inflação da moeda, nível de desemprego etc. tendem a
fazer parte desse tipo de análise. Em resumo, é uma análise da
situação econômica, social e política do país.
Essa análise teoriza que se um país vai bem,
logo sua moeda vai bem e que ele vai mal, a moeda também vai
mal. Por exemplo, se os EUA vão bem, as pessoas tendem a
40
comprar dólar primeiro, pois se sentem mais seguras de fazer o
negócio. E isso faz o valor dessa moeda aumentar.
Então, quem pretende fazer esse tipo de análise
tem que ficar de olho no calendário econômico, na liberação dos
relatórios e nas notícias.
4.11 – TREINO
Como você está aprendendo, você deve treinar e
estudar bastante antes de começar a operar nesse mercado.
Então, uma boa forma de treinar é se dirigindo a uma corretora
e abrindo uma conta demo, ou seja, demonstrativa, que é
gratuita. Vá lá e treine bastante, treine até você ter certeza que
desenvolveu bem um sistema e uma inteligência para esse
mercado. Muitas pessoas começam achando que vão ficar
milionárias nesse mercado, mas não treinaram o suficiente, não
tem inteligência nem maturidade. Por isso, desenvolva essas
características antes. Lembre-se, lucros gigantes envolvem
riscos gigantes! Você não pode ser um desempregado
endividado e entrar nesse mercado. É muito arriscado! E
lembre-se, isso não é um esquema de pirâmide que te promete
enriquecimento rápido. O mercado FOREX não é isso!
Antes de mais nada é importante falar que não
existe um melhor ou pior tipo de análise, mas é bom saber quais
as opções. Sempre vai aparecer um que defenda mais uma e
outro que defenda mais outra. Mas cada um se identifica
41
melhor com uma e usa ela. Nenhuma é errada e nenhuma é a
melhor.
Porém, quem está nesse negócio tem que
levar os três tipos de análise em conta. Às vezes você pode
estar animado com sua análise e achar que vai ganhar rios de
dinheiro, mas ignora completamente os outros dois fatores e
assim, acaba se ferrando. Uma completa a outra. Todas são
importantes.
42
5 – GRÁFICOS
Gráficos são importantes para qualquer área.
Com eles os dados se tornam visíveis, facilitam nossa
visualização e tomada de decisão. E no mercado FOREX não é
diferente. Gráficos são extremamente importantes. É o coração
das análises e por isso, antes de vermos quais análises existem,
vamos ver um pouco sobre gráficos. Pode parecer chato, mas é
essencial.
Basicamente você precisa conhecer três tipos de
gráficos: gráficos de linha, gráficos de barra e as candlesticks
(que são os famosos gráficos em formato de vela). Vamos
conhecer cada um deles:
5.1 – GRÁFICOS DE LINHA
Gráfico de linha é a forma mais simples de
gráfico que temos no FOREX. É realmente muito simples, ele
desenha uma linha de um preço de fechamento para outro
trecho de fechamento. Quando vemos, foi desenhado uma linha.
E olhando um gráfico assim, podemos ter uma noção de como
foi o histórico de preços. Observem o exemplo abaixo:
43
Figura 3: Gráfico de LinhaAutor: Monaneko
Fonte: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:EUR-GBP_1999-.svg
5.2 – GRÁFICOS DE BARRA
Somos acostumados ao gráfico de barra
simples, como vemos na escola. Mas no mercado FOREX os
gráficos de barra são ligeiramente diferentes. Ele não mostra a
quantidade, como um gráfico de barras que aprendemos na
escola. Ele mostra o preço de abertura, de fechamento, os altos
e baixos do preço. A parte de baixo da barra é o menor preço
naquele período de tempo analisado. A parte de cima, o melhor.
A linha na posição horizontal do lado esquerdo é o preço de
abertura. A linha na posição horizontal do lado direito, o preço
de fechamento. A linha vertical indica o intervalo entre os
preços como um todo. Vejam o exemplo abaixo: 44
Figura 4: Gráfico de barraFonte: Próprio autor
5.3 – CANDLESTICK (GRÁFICO DE VELAS)
Nessa seção eu me aprofundarei mais sobre
esse tipo de gráfico, tamanho sua importância do mercado. Esse
tipo de gráfico é muito semelhante ao gráfico de barras, mas é
mais visual e completo. Ele tem uma linha vertical mostrando o
intervalo do maior preço e do menor preço, mas tem um corpo e
esse corpo mostra o intervalo entre o preço de abertura e o
preço de fechamento. Porém, esse tipo de gráfico é
representado por cores, por isso ele é mais visual. Se o preço de
abertura for menor do que o preço de fechamento, o bloco será
verde (ou, em alguns lugares, branco). Se o preço de
fechamento for menor que o de abertura, o gráfico será
vermelho (ou, em alguns lugares, preto).
45
Figura 5: Gráfico de Velas (Candlestick)
Fonte: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Candle_definition_en.svgAdaptação: Próprio autor
Veja como funciona na prática na imagem abaixo. Agora ficou melhor para entender esse emaranhado de velas, não?
Figura 6: Gráfico de velas (Candlestick)
Fonte: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Dow_Gold_Ratio.png46
Olhando esse gráfico você pode ter notado que
as velas têm tamanhos diferentes. Dando um zoom no gráfico
acima podemos claramente ver isso:
Figura 7: [Detalhe da Figura 6] Tamanhos diferentes das velas
E cada tamanho de vela tem um significado
diferente. O tamanho das velas fala sobre a quantidade de
vendas e compras realizadas. Quanto mais curta a vela, menor
foram as atividades exercidas (ou seja, pouca venda e compra).
E o contrário também se aplica, quanto mais longa, mais
atividades, mais vendas e compras. Lembrem-se que as velas
verdes (ou brancas) querem dizer que o preço de fechamento foi
maior que o preço de abertura. Assim como a cor vermelha (ou
preta) quer dizer que o preço de fechamento foi menor que o
preço de abertura. Por exemplo, as velas longas e verdes
querem dizer, além de que o preço de fechamento ser maior do
que a da abertura, que foram efetuadas muitas compras. Já as
velas longas e vermelhas querem dizer, além do preço do
fechamento ter sido menor do que o preço da abertura, que
foram efetuadas muitas vendas.
47
A linha vertical do gráfico de velas (que
mostram o maior e o menor preço atingido) é chamada de
sombra. O tamanho dessa sombra também tem significados
diferentes. Se a sombra for muito grande quer dizer que as
negociações foram bem antes da abertura ou depois do
fechamento. Se a sombra for curta, quer dizer que boa parte das
ações ocorreram dentro do tempo normal da sessão. Olhem a
Figura 6 novamente. Lá vocês conseguem ver sombras grandes,
pequenas etc.
Quando a sombra de cima for longa e a de baixo
for curta, quer dizer que os compradores resolveram compras
mais caro, mas os vendedores resolveram levar o preço para
próximo do preço de abertura. Por outro lado, se a sombra de
cima for curta e a de baixo for longa, os vendedores estavam
vendendo mais barato e os compradores entraram e levaram o
preço de volta para um patamar próximo ao preço da abertura.
Às vezes ocorre de uma vela ser curta e tanto a
sombra superior quanto inferior serem longas. Esse tipo de vela
tem um nome específico, é chamada de peão (Spining Tops),
como também podemos ver na Figura 6. Quando aparece esse
tipo de vela, quer dizer que houve um impasse. Nem
compradores, nem vendedores conseguiram vantagens muito
boas. Se o peão for verde (ou branco), quer dizer que não há
muitos compradores. Se for vermelho (ou preto), quer dizer que
não há muitos vendedores.
48
Também pode acontecer de a vela não ter
sombra. E o nome disso é um nome japonês: Marubozu. Essa
palavra significa “corpo sem sombra”. Quando aparece um
Marubozu, simplesmente significa que o preço mais alto foi o da
abertura e o preço mais baixo o do fechamento, ou vice e versa.
Aí é indicado pela cor, vermelho ou verde (ou preto e branco).
Se for verde (ou branco), quer dizer que o preço de abertura é
igual ao preço mais baixo atingido e o preço de fechamento foi o
preço mais alto atingido. Quando é vermelho (ou preto), quer
dizer que o preço de abertura foi o maior preço atingido e o
preço de fechamento foi menor preço atingido.
E no exemplo da Figura 6 também podemos ver
pequenas cruzes se formando. Veja no detalhe.
Figura 8 [Detalhe da Figura 6] Doji
Essas cruzes são chamadas de Doji. Na
verdade, não é uma cruz. É que o corpo da vela é tão pequeno
que parece uma linha. Quer dizer que o preço de abertura e de
fechamento foi o mesmo. Nesse caso, nem houve mais compras,
nem houve mais vendas, foi algo equilibrado, um empate entre
49
os dois lados. O tamanho da sombra superior e inferior pode
variar.
Geralmente um Doji depois de uma série de
corpos longos e vermelhos quer dizer que os compradores estão
no seu limite e não há mais compradores e por consequência os
preços acabam diminuindo. Se o Doji vier depois de uma série
de velas com corpos longos e verdes (ou brancos), significa que
os compradores estão enfraquecidos, pois existem mais
compradores que vendedores.
50
6 – ANÁLISE GRÁFICA
6.1 – PADRÕES NOS GRÁFICOS DE VELA
Ao analisar um gráfico de velas é possível
perceber alguns padrões que se repetem. E esses padrões, além
do formato das velas, também querem dizer coisas. E o que eles
querem dizer?
6.1.1 – PADRÕES SIMPLES
Existe um padrão muito conhecido chamado
martelo. E existe outro muito parecido visualmente com o
martelo, esse é chamado de homem pendurado. Podemos
ver alguns deles na Figura 6 também. Ambos os padrões são
vistos como um corpo pequeno (mas na parte superior), com
nenhuma ou uma sombra superior muito pequena e a sombra
inferior bem longa, cerca de dois a três vezes o tamanho do
corpo.
Quando vemos um martelo, sabemos que o
mercado atingiu seu ponto mais baixo e que os preços em breve
começarão a subir novamente, pois o martelo representa
justamente essa reversão da tendência de baixa, ou seja, é uma
reversão para a alta. O homem pendurado também
representa uma reversão, mas uma reversão para baixa.
51
Figura 9[Mesmo exemplo da Figura 6] Podemos ver um Martelo e um Homem Penduradocirculados
Existem outros dois que são parecidos, mas
visualmente é o oposto: o martelo invertido e a estrela
cadente. Eles têm corpos pequenos, sombra inferior pequena
ou ausente e a sombra superior grande, duas a três vezes o
tamanho do corpo. O martelo invertido nos mostra que o
preço está caindo e que pode existir a possibilidade de uma
reversão para uma tendência alta. Já a estrela cadente nos
mostra que o preço está subindo e que pode existir a
possibilidade de uma reversão para a tendência baixa.
52
Figura 10: Estrela Cadente e Martelo Invertido
Fontes:“https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Candlestick_pattern_bullish_inverted_hammer.jpg
” e “https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Candlestick_pattern_Shooting_Star.jpg”
6.1.2 – PADRÕES DUPLOS
Os padrões também podem vir de duas velas ao
mesmo tempo. São os padrões duplos. O primeiro que veremos
aqui é o chamado de bearish, que é um padrão que representa
a baixa (também chamado de padrão submerso de baixa).
Ocorre quando a vela uma vela representado uma baixa vem
logo em seguida de uma vela de alta, mostrando que os
vendedores dominaram os compradores e que pode ocorrer um
movimento de baixa do mercado.
53
Figura 11: Padrão submerso de baixa ( Bearish)Autor: Obiezyswiat
Fonte: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Bearish_Engulfing_Pattern.jpg
O inverso é o chamado de bullish, que por sua
vez é um padrão que representa a alta (também chamado de
padrão submerso de alta). Sinalizam que um movimento de
alta pode estar vindo. Ocorre, diferente da bearish, quando uma
vela de baixa é seguida por uma vela de alta.
Figura 12: Padrão Submerso de alta (Bullish)Autor: Obiezyswiat
Fonte: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Bullish_Engulfing_Pattern.jpg
54
6.1.3 – PADRÕES TRIPLOS
Além dos padrões simples e duplos, também
existem padrões triplos. Como vocês já devem imaginar,
ocorrem com três velas.
O primeiro padrão triplo que veremos tem um
nome incomum (na verdade, a maioria tem). Três soldados
brancos e os três corvos negros.
Os três corvos negros acontecem quando
três velas de baixa seguem uma tendência de alta, indicando
que pode vir uma reversão. A Os três soldados brancos são o
oposto, o corre quando três velas longas vêm logo após uma
tendência de baixa, indicando uma reversão e pode indicar ao
trader que vem um período de alta por aí. Em ambos os casos,
o padrão consiste em um padrão de três velas de corpos longos
consecutivas. A três soldados brancos têm que ter fechado
mais alta que a anterior e a Três Corvos Negros tem que ter
fechado mais baixo que a anterior. Veja o exemplo abaixo:
55
Figura 13: Três soldados brancos e três corvos negros
Fontes:“https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Candlestick_pattern_bearish_three_black_crows.jpg” e
“https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Three-white-soldiers.svg”
O próximo padrão triplo que falaremos é da
Estrela da Manhã e Estrala da Noite. Elas são geralmente
encontradas no final de uma tendência. Por isso é bom ficar
atento.
A primeira vela da Estrela da Manhã é uma
vela vermelha (ou preta) e longa. A segunda vela tem um corpo
pequeno e tanto faz ser vermelho ou verde (ou preto e branco) e
fecha abaixo da primeira vela. E a terceira vela é uma vela verde
(ou branca) longa que abre acima da vela do meio e fecha um
pouco acima do ponto médio da primeira vela.
A primeira vela da Estrela da Noite é uma
vela verde (ou branca) e longa. A segunda vela tem um corpo56
pequeno e tanto faz ser vermelho ou verde (ou preto e branco) e
abre acima da primeira vela. E a terceira vela é uma vela
vermelha (ou preta) longa que abre abaixo da vela do meio e
fecha um pouco abaixo do ponto médio da primeira vela.
Figura 14
Fonte: “https://en.wikipedia.org/wiki/File:Morning-star.svg” e“https://en.wikipedia.org/wiki/File:Evening-star.svg”
Falaremos de mais um padrão triplo. Esse
agora é chamado de três para cima e três para baixo. A três
para baixo pode ser achada no topo de uma tendência de alta,
enquanto a três pra baixo pode ser encontrada no fundo de uma
tendência de baixa.
A três para cima tem que estar no fundo de
uma tendência baixa, por isso a primeira vela se caracteriza por
ser de baixa (ou seja, vermelha ou preta) e longa. A segunda57
deve ser de alta (verde ou branca) e deve subir até mais ou
menos o ponto médio da primeira. A terceira tem que ser de
alta (verde ou branca) e fechar obrigatoriamente acima da
segunda vela. Esse padrão indica que provavelmente uma nova
tendência de alta começou.
Na três para baixo a primeira vela deve estar
no topo de uma tendência alta e tem que ser uma vela longa e
de alta (ou seja, verde ou branca). A segunda vela deve ser de
baixa (vermelha ou preta) e começar a inversão da primeira
vela, ou seja, é um corpo menor encontrado mais ou menos no
ponto médio da primeira vela. A terceira tem que ser uma vela
de baixa (vermelha ou preta) e tem que fechar obrigatoriamente
abaixo da segunda vela. Esse padrão é encontrado no topo de
uma tendência de alta, ou seja, indica que provavelmente essa
tendência está chegando ao fim.
58
Figura 15
Fonte: “https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Candlestick_pattern_bullish_three_inside_up.jpg”e “https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Candlestick_pattern_bearish_three_inside_down.svg”
6.2 – SUPORTE E RESISTÊNCIA
Como você pode notar, os gráficos fazem vários
ziguezagues, eles vão e voltam e é aí que entra o conceito de
suporte e resistência. Esse tipo de análise é importante pois
ajuda na tomada de decisões dos traders, ajudando a identificar
quando uma tendência pode estar se revertendo. Por exemplo,
um preço atinge um certo patamar e o trader quer garantir seu
lucro, pois ele sabe que raramente o preço sobe mais que o nível
de resistência. Analisar o suporte e a resistência é algo muito
importante na análise técnica.
A resistência é o nível mais alto do ziguezague.
Quando o preço se move para cima e depois começa a descer o
59
ponto mais baixo é o nível de resistência. E quando ele atinge
um ponto baixo e volta a subir, o ponto mais baixo é o suporte.
Figura 16: Suporte e Resistência
Fonte: https://en.wikipedia.org/wiki/File:PaychexSupportResistanceChart.JPG
Olhem a Figura 7 abaixo. Note essas linhas que
tem no gráfico. Essas são as linhas do suporte e da resistência.
Note também que a linha vertical do candlestick representando
o Suporte. Essa linha vertical está passando do limite, porém o
preço de abertura e de fechamento (ou seja, o corpo da vela)
não está passando, continua acima.
60
Figura 17: Sombras quebrando a resistência e o suporteFonte: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Ichimoku_-_Résistance_support.png
Edição: Próprio autor
Essas são as sombras das velas e geralmente
isso ocorre quando o mercado está testando o nível. Não
rompeu de verdade. No caso da Resistência, note que ela
quebrou sim o nível e encerrou acima da linha de resistência.
Gráficos de vela não são muito bons para
analisar isso, pois pode nos dar essa informação falsa do teste
do mercado. Elas representam também os reflexos do mercado
com as suas “sombras”. O melhor gráfico para analisar isso é o
de linha, pois ele mostra apenas o preço do fechamento e nada
mais, sem reflexos, como você podem ver na Figura 7.
61
6.3 –TENDÊNCIAS
Uma tendência de mercado ocorre quando o
preço é geralmente movido na mesma direção pelo maior
período de tempo. Por que pelo maior período de tempo. Se
você der um zoom, verá que os preços de vez em quando vão
contra essa tendência. Então a tendência é analisada por
maiores períodos de tempo. Quando falamos “máxima mais
alta” ou mínima mais alta” queremos falar das tendências de
alta, assim como se falamos “máximas mais baixa ou mínimas
mais baixa estamos falando das tendências de baixa.
No mercado FOREX liquidez é importante
quando se trata de tendências. Quanto maior a liquidez, mais
volatilidade tem. Volatilidade significa o movimento do
mercado. Quanto mais movimento, mais volatilidade. Então,
quando se vai negociar moedas baseadas nas tendências,
geralmente se escolhem os pares principais, pois são os pares
mais líquidos.
Uma maneira muito segura de saber se o
mercado está tendendo é usando o Índice Médio Direcional
ou ADX (Average Directional Index), que veremos mais à
frente.
Se você não se sente muito confortável ao usar o
ADX, alguns outros indicadores que veremos a seguir como as
Médias Móveis e as Bollinger Bands, por exemplo. Porém antes
62
devemos entender o que são as linhas de tendência e sua
importância nesse processo.
6.3.1 – LINHAS DE TENDÊNCIA
Seja você iniciante ou profissional, você sempre
vai sentir necessidade de desenhar algumas linhas em seus
gráficos, a fim de te ajudar a visualizar melhor o que está
acontecendo. E nesse capítulo iremos ensiná-los a fazer isso,
como trazer as linhas de uma forma que possa te ajudar melhor.
A linha de tendência é a forma de visualizar
uma tendência. Talvez seja a forma mais fácil de começar esse
assunto e de se realizar a análise técnica (vimos o que é a análise
técnica na seção 4.8).
Para começar, olhem a posição das linhas. Se a
linha estiver desenhada ao fundo dos vales, ou seja, das áreas de
suporte, é uma linha de tendência de alta (ou uptrend). Se
estiver desenhada ao longo dos picos, ou seja, das áreas de
resistência, é uma linha de tendência de baixa (ou downtrend).
E para fazer uma linha de tendência você simplesmente deve
conectar esses dois pontos, o vale e o pico. Só isso. Se for uma
linha de alta, estará de um lado do gráfico, no fundo do vale e
subindo. Se for de baixa, estará no topo do vale, do outro lado
do gráfico, indo em direção ao fundo.
63
Para se fazer a linha de tendência, são
necessários dois vales ou picos. Muito simples, liga de um para
o outro. Mas para confirmar e validar a linha, são necessários
três vales ou picos. E quanto mais íngreme a linha, ela se torna
menos confiável. Portanto, fique de olho. E uma outra coisa
importante: muitos negociantes forçam a linha de tendência a
se adaptar a um gráfico, para passar uma imagem de que o que
ele vende é melhor. Nunca faça isso. Se a linha não se encaixa,
desiste, não force.
Para se fazer a linha de tendência são
necessários dois vales ou dois picos. Muito simples, ligue de um
para o outro. Mas para confirmar e validar a linha, são
necessários três vales ou três picos. E quanto mais íngreme a
linha, ela se torna menos confiável e fraca. Portanto, fique de
olho. E uma outra coisa importante: muitos negociantes forçam
a linha de tendência a se adaptar a um gráfico para passar uma
imagem de que o que ele vende é melhor. Nunca faça isso. Se a
linha não se encaixa, desista, não force.
64
Figura 18: Linha de tendência
Dito isso, há outra forma de analisar tendências
também é usando as linhas de tendência. Essa forma é
utilizando os canais, que são duas linhas traçadas de forma
paralela (sempre devem ser paralelas). Simples, não? Por
exemplo, para um canal ascendente, basta traçar a linha
paralela em uma uptrend, ou seja, uma linha de tendência de
alta. Mas essa nova linha tem que tocar o pico mais recente.
Quando os preços atingirem a linha de tendência de alta, pode
indicar um bom momento para venda. Para o contrário, um
canal descendente, desenhe uma linha paralela em uma
downtrend, ou seja, uma linha de tendência de baixa. Mas essa
nova linha tem que tocar o vale mais recente. Quando os preços
atingirem o ponto mais baixo dessa linha de tendência, pode ser
um bom momento para compras.
65
Figura 19: Canal
Você desenha essas linhas de tendência a fim de
ajudar na análise do gráfico para a melhor tomada de decisão.
Os gráficos servem para isso e as linhas auxiliam ainda mais.
Muitas pessoas investindo em mercado FOREX costumam
apostar exatamente onde os níveis de suporte e resistência
(visto no 5.5) dizem. Porém eles esperam que aquilo realmente
aconteça, quando em muitas vezes o mercado é imprevisível. Às
vezes, como tudo na vida, acertamos, mas o mercado é
imprevisível, ao abrir e fechar de sessões muitas coisas podem
acontecer, por isso, temos que ter mais certeza ainda. Para isso,
uma técnica utilizada nesse quesito é o Bounce. Com o Bounce
podemos diminuir esse risco e tentar ver se aquele nível de
suporte e resistência que apostamos vai ou não se realizar. Em
66
vez de comprar ou vender logo que atingir esse nível, espere e
veja o que acontece. Bounce significa salto. Veja se o gráfico vai
“ricochetear” na linha. Com isso você pode evitar momentos em
que os preços acabam quebrando os níveis de suporte e
resistência. É só não ser muito ansioso e esperar o momento
certo. O psicológico, em qualquer tipo de investimento é muito
importante.
Porém, de vez em quando o nível de suporte ou
de resistência é quebrado por esse mercado imprevisível. E
quando isso acontece existem maneiras de reverter. O nome
dessas maneiras é break. Um dos modos de operar nessa
situação é esperar para ver se o preço vai passar de forma
convincente, ou seja, não é só uma pequena quebra da
resistência ou do suporte. Quando isso ocorrer, quando o preço
passar convincentemente de uma zona de preço ou de
resistência, compre ou venda. Ou, ainda tem outro método, um
pouco mais conservador: em vez de comprar logo depois da
quebra da resistência, como no modo que eu acabei de
descrever, você precisa ser mais paciente ainda e ver se o preço
não vai fazer uma recuperação em direção ao nível de
resistência ou suporte anteriormente quebrado. E depois que
isso acontecer, você age.
Mas nem sempre isso acontece. Às vezes o
preço quebra e vai embora. Quando isso ocorrer, deixe para
trás. Tome um ar e repense sua estratégia. Não se prenda a isso.67
6.4 – MERCADO VARIÁVEL
Um mercado variável é uma condição onde há
um congestionamento de preço dentro de um intervalo de
preços. Isto significa que o preço está situado entre dois níveis
específicos. Alguns traders dizem que o mercado variável é uma
fase de consolidação do preço. A alta atua um nível de
resistência e a baixa como um nível de suporte. Em outras
palavras, o par não está tendendo para cima, nem para baixo,
ele está variando. E isso quer dizer que ele está se movendo de
lado, na horizontal. Esse tipo de ambiente acontece bastante,
mas acontece mais quando há pouca volatilidade no mercado,
diferente das tendências.
Uma forma de determinar se o mercado está
variável é olhar o indicador ADX, que discutiremos abaixo. Caso
o valor desse índice esteja menor que 25, o mercado é variável.
Outro modo de perceber isso é usando as Bollinger Bands, que
também veremos na seção 6.7. Elas se expandem com a maior
volatilidade do mercado e contraem com menos volatilidade.
Geralmente, quando o mercado está variável, as Bollinger
Bands estreitas são contidas em comparação com as forma
horizontal e faixas largas.
68
Se você quer usar essa estratégia, os melhores
pares são os pares cruzados (os pares que não possuem Dólar
em sua composição.
Saber se você está em um ambiente de
tendência (como vimos no capítulo anterior) ou em um
ambiente de mercado variável, é essencial para sua estratégia.
Mas é importante ter em mente que além das tendências,
também existe esse tipo de ambiente.
6.5 – MÉDIAS MÓVEIS
Uma média móvel nada mais, nada menos é do
que fazer uma média dos preços dos pares de moedas no
período que você está analisando. É pegar o preço médio em
que os pares fecharam nesse período que você quer analisar.
Esse indicador é usado para ajudar a prever os preços futuros.
Mas deve-se ficar atento a esse período analisado. Quando mais
longo o período, mais “suave” essa média será e mais lento será
para reagir a esse preço futuro. Talvez as médias móveis sejam o
indicador técnico mais comum usado no mercado FOREX.69
Semelhante a outros indicadores, há um certo atraso nas médias
móveis. Elas são uma ferramenta de análise técnica, ou seja,
você analisa o passado, analisa as médias passadas e assim você
verá um caminho se formando para o “futuro”. Mas esse
“futuro”, por se tratar de uma média, é generalizado e a curto
prazo. Mas mesmo assim, elas são amplamente usadas.
Geralmente o próprio programa gráfico faz isso por você, mas é
de suma importância entender como isso funciona.
As médias móveis também são usadas para
ajudar na identificação do suporte e da resistência. Os tipos
mais usados de médias móveis são as SMA e a EMA. SMA quer
dizer Simple Moving Average (Média Móvel Simples) e
EMA quer dizer Exponential Moving Average (Média Móvel
Exponencial).
A SMA é simplesmente o preço médio de certo
período de tempo, como já foi explicado acima. E a EMA dá
mais peso para os preços mais recentes. Mas vamos analisar
cada uma delas mais detalhadamente.
A SMA é simplesmente o preço médio de certo
período de tempo, como já foi explicado acima. Para calcular,
você soma os preços de fechamento desse período analisado e
depois divide por esse período. Digamos que você encontrou 10
períodos em um gráfico de 1 hora. Você soma os preços de
fechamento das últimas 10 horas e logo depois divide por 10.
Caso fosse um período simples de 10 médias em um gráfico não70
de uma hora, mas de 30 minutos, você somaria os preços de
fechamento dos últimos 300 minutos (30 minutos vezes 10) e
dividiria por 10. E assim por diante.
A média simples suaviza a volatilidade e torna
mais fácil ver a tendência de preço. Se a média móvel aponta
para cima, o preço está tendendo a subir. Se aponta para baixo,
está tendendo a cair. Bem simples, não? Quanto maior o
período, mais suave é. Quanto mais curto, mais volátil é, mas
também é mais próximo. O problema da Média Simples é que
elas são sensíveis a picos esporádicos. Sigamos que em um dos
períodos, por qualquer motivo que seja, houve um pico e o
preço de fechamento fechou nas alturas. Isso vai se refletir na
média final. Por isso, todo cuidado é pouco.
Existem dois padrões populares ao se analisar
as médias móveis: são eles a Death cross e a Golden cross. A
Death Cross é quando uma média móvel de um período de 50
dias cruza abaixo de uma média móvel de 200 dias. Indica que
perdas futuras podem estar próximas. A Golden cross ocorre
quando uma média móvel de curto prazo cruza acima de uma de
longo prazo. Isso reforça que ganhos podem estar próximos.
Mas fique atento, pois as médias móveis não vão te transformar
na Mãe Diná.
Já EMA é semelhante a SMA, mas com uma
diferença: ela dá mais peso aos preços mais recentes. Esse tipo
de média reage mais rápido às mudanças de preço do que a71
SMA. No capítulo anterior falamos que a SMA é muito sensível
aos picos de preço e pode ficar distorcida. A EMA é uma
maneira de suavizar essas distorções. A EMA é mais rápida por
isso, você fica protegido contra as oscilações de preços mais
recentes, mas pode perder o momento de sair. A SMA não é tão
rápida para detectar as mudanças de preços e é sensível ao pico,
mas, pelo menos, você, analisando um período maior, pode
tentar se proteger.
Muitos gostam de usar as Médias Móveis como
Suporte e Resistência. Mas são Suportes e Resistências
dinâmicos, pois não são fixas como as que já vimos, elas são
móveis, dinâmicas, estão mudando dependendo a ação dos
preços. Muitos olham para essas médias móveis como chaves de
suporte ou resistência. Eles tendem a comprar quando o preço
cair e testar a média móvel ou vender se o preço aumentar e
tocar a média móvel.
6.6 – FIBONACCI
Você já deve ter ouvido falar sobre a
famosíssima Sequência de Fibonacci, não? É uma sequência de
números em que cada número (exceto os dois primeiros, claro)
representa a soma dos dois números anteriores. Essa sequência
as vezes começa com o número 0, mas é mais comum começar
com o número 1. Aqui vai um exemplo:
72
0,1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1597,
2584...
E fora os primeiros números, a razão de
qualquer número com o próximo número da sequência sempre
será 0,618. Pegue, por exemplo, os dois últimos números dessa
sequência acima. 1597 / 2584 = 0,618. E se você pegar um
número e fazer a razão com o sucessor do seu sucessor (por
exemplo, usando a sequência acima 610 / 1597), você vai chegar
ao resultado de 0,3819 ou arredondando, 0,382. Esses
resultados são chamados de meio termo. Fibonacci também
descobriu que se você pegar um número e dividir pelo seu
antecessor, sempre acaba dando o resultado ao redor de 1,618.
Para Fibonacci esse número “não só representava uma
constante de crescimento de cada ninhada de coelhos, como
também era uma constante universal de crescimento e evolução
da natureza”. Não é tão necessário saber isso, o programa que
você tiver usando provavelmente fará tudo por você.
Mas para que você precisa saber isso? Existem
dois níveis: o retracement (ou retração) e o extension (ou
extensão). Ambos são baseados nesses “meio termos” das
sequências Fibonacci. Ambos são usados juntos ao nível de
suporte e resistência a fim de tentar prever algumas situações.
6.6.1 – A RETRAÇÃO
73
O retracement ou retração vem da ideia de
que o mercado vai retrair um pouco o movimento e depois vai
voltar para o seu destino original. Os níveis Fibonacci de
retração são: 0,236 0,382 0,500 0,618 0,764.
O principal objetivo nesse tipo de análise é
encontrar valores onde o preço tende a mudar de tendência, ou
seja, encontrar patamares de Resistência ou Suporte. Por isso,
essa ferramenta funciona melhor quando o mercado está
tendendo para um lado ou para outro.
.
Figura 20: Retração
Fonte: https://en.wikipedia.org/wiki/File:Fibretracement.png
Para fazer a retração é necessário primeiro
achar duas coisas chamadas Swing High e Swing Low. Mas o
que é isso? Swing High e Swing Low são os pontos extremos das74
tendências. Na figura abaixo podemos ver. O circulado na cor
vinho é o Swing High e o em azul é o Swing Low.
Figura 21: Swing Highs e Swing Lows (Baseado no mesmo exemplo da Figura 6)
Com o seu programa que mostra os gráficos
você pode fazer isso. Se você quer ver uma tendência de alta,
clique em um Swing Low e arraste o cursor do mouse até o mais
recente Swing High e se você quer ver uma tendência de baixa,
clique em um Swing High e arraste até a Swing Low mais
recente.
75
Os softwares normalmente já são pré-
configurados para aparecem as retrações de 0%, 38,2%, 50%,
61,8% e 100%. Alguns também incluem as de 23,6% e 76,4%.
Com a retração você pode perceber os pontos de
alerta, que são possíveis reversões na tendência. Mas atenção,
pois a reversão tem alguns problemas, como por exemplo, as
vezes os preços simplesmente ignoram as previsões da reversão
e seguem com força bruta. Outro problema é achar os Swing
Highs e os Swing Lows. Cada pessoa é diferente e tem formas
diferente de operar, por isso, todo cuidado é pouco. Uma forma
de ter um pouco mais de certeza sobre os Swings é usar as
linhas de suporte e resistência como apoio. Você também pode
usar as linhas de tendência. Lembre-se de que a negociação toda
é sobre probabilidades. Se você aumentar as suas
probabilidades, então há uma chance maior de se dar bem no
longo prazo. Então, tente usar tudo para ter a maior certeza
possível.
6.6.2 – A EXTENSÃO
O extension ou extensão vem da ideia de
estender o preço. Geralmente é usada quando a retração passa
do 100%.
O principal objetivo nesse tipo de análise é
encontrar valores onde o preço tende a mudar de tendência, ou
76
seja, encontrar patamares de Resistência ou Suporte. Por isso,
essa ferramenta funciona melhor quando o mercado está
tendendo.
Com o seu programa que mostra os gráficos
você pode fazer isso. Pegue uma Swing Low bem significativa e
arraste o cursor do mouse até o mais recente movimento de
alta. Depois, pegue o cursor e arraste-o para baixo e clique em
qualquer nível de retração.
Os preços, quando usado a extensão, encontra
algum suporte e resistência temporários. Isso não acontece
sempre, mas acontece o suficiente para você poder fazer seu
planejamento. Aqui também existem problemas ao encontrar
Swing Low, por exemplo. Algumas pessoas pegam o último,
outras preferem analisar outras velas.
Tente não se animar com isso e entrar em uma
negociação baseado apenas nessas formas de análise. Você tem
que usar algumas estratégias para sair na hora certa e uma delas
é o Stop Loss. E é possível usar Stop Loss em conjunto com o
Fibonacci.
Por exemplo, se você vai entrar em uma
negociação quando o nível Fibonacci estiver 38,2%, coloque seu
Stop Loss no nível seguinte, no caso, 50%. Se você quer entrar
em 50%, coloque em 61,8% etc. Isso significa que você está
confiante de que a área de suporte ou resistência vai ser em um
77
desses pontos. Mas o problema disso é que você tem que ser
certeiro, tem que entrar na hora certa. Ou você pode pôr o stop
loss logo após o movimento mais recente dos Swings High ou
Low. Essa é uma opção mais conservadora. O stop loss não é
algo certeiro, mas é uma forma de você respirar e diminuir o
risco da sua operação.
Os níveis Fibonacci são ótimas ferramentas
para a análise técnica. Este livro pretende ser apenas um modo
de introdução no mercado FOREX, por isso, indico que
pesquisem mais sobre esse tema se vocês quiserem seguir por
esse caminho.
6.7 – INDICADORES GRÁFICOS
6.7.1 – BOLLINGER BANDS
Os traders estão o tempo todo buscando formas
de perceber mudanças na volatilidade os nas tendências do
mercado. Os Bollinger Bands ajudam a sinalizar mudanças na
volatilidade. Ela nos diz se o mercado está agitado (as bollinger
bands se expandem nesse caso) ou se está tranquilo (as
bollinger bands se contraem).
78
Figura 22: Bollinger BandsAutor: Albert Callisto
Fonte: https://fr.wikipedia.org/wiki/Fichier:Bollinger_Bands.png
Bollinger Bands agem como níveis dinâmicos
de suporte e resistência. Por isso, quando uma vela toca a linha
de cima do Bollinger, ela atingiu a resistência, o que você acha
que ocorre? O preço cai e volta para a área média do Bands. No
Bolling Bands o preço sempre tende a voltar para o meio das
Bands. Por isso, quando o gráfico atinge o ponto mais baixo, o
suporte, ele “salta” e tende a subir, tende a voltar ao meio. A
mesma coisa com a resistência. Isso se chama “Salto Bollinger”.
Porém há momentos em que as bandas vão
começar a se espremer. Quando isso acontece, muito
provavelmente alguma vela romperá alguma das bandas. Se
alguma vela acaba rompendo uma das bandas de cima, a
tendência do preço é subir, assim como se ela romper uma das
bandas pra baixo, a tendência do preço é descer.
79
6.7.2 – MOVING AVERAGE CONVERGENCE / DIVERGENCE (MACD)
Ou, em bom português, “Convergência /
Divergência de Médias Móveis”. Esse indicador serve para
identificar médias móveis que indicam tendências.
Quando você for analisar um gráfico com o
MACD, você deverá olhar basicamente três parâmetros. O
primeiro, é o número de períodos. Esse número é usado para o
cálculo da média móvel mais rápida. O segundo, que vai ser o
número de períodos da média móvel mais lenta. E o terceiro é o
número de barras que é usado para calcular um ou outro. Mas
não se engane, as duas linhas desenhadas nesse gráfico não são
médias móveis dos preços, elas são médias móveis da diferença
entre duas médias móveis. O gráfico MACD mostra duas curvas.
Fique de olho no gráfico, pois quando vai
ocorrer uma nova tendência, a linha mais rápida vai reagir e vai
cruzar a linha mais lenta. Isso quer dizer que uma nova
tendência se formou.
No MACD o histograma mostra a diferença
entre a média rápida e a média lenta. Quando você olha um
gráfico você consegue ver que quando as duas médias móveis
estão separadas, o histograma fica maior. O nome disso é
divergência, afinal, a média móvel mais rápida está
divergindo da mais lenta. Quando corre a divergência, quer
dizer que uma tendência terminou.
80
Figura 23: MACD
6.7.3 – PARABOLIC SAR (STOP AND REVERSAL)
Parabolic SAR (Stop And Reversal) é um
indicador gráfico também feito para analisar tendências. O
indicador é construído sobre o gráfico de preços. Ele pode nos
ajudar a determinar se uma tendência pode estar chegando ao
fim. A Parabolic SAR marca pontos no gráfico que indicam o
potencial movimento dos preços.
81
Figura 24: Parabolic SARAutor: Twish
Fonte: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:SAR_TWSE.png
Olhe como as mudanças de pontos ficam
abaixo durante a tendência de alta e acima das velas quando a
tendência é de baixa. Quando o preço cruza linhas do Parabolic
SAR, o indicador muda, e os seus próximos valores estarão
situados no outro lado do preço. Quando isso ocorre é um sinal
de final de tendência. Se a posição de compra é aberta (o preço
está acima da linha SAR), a linha do Parabolic SAR vai subir
não importando qual direção tomar os preços. Resumindo,
quando os pontos estão abaixo das velas, é um sinal de que é
momento de compra. E quando os pontos estão acima da vela,
é um sinal de venda.
6.7.6 - ESTOCÁSTICO
82
Esse indicador pode nos informar quando a
tendência pode estar perto do fim e mostra a relação entre o
preço de fechamento de uma ação e suas máximas e mínimas
durante certo período de tempo. O indicador também é
composto por duas linhas e são bem semelhantes ao MACD (ou
seja, uma é mais rápida que a outra). Esse indicador é uma
escala. E essa escala vai de 0 a 100. Quando, nessa escala, as
linhas estão acima de 80, quer dizer que o mercado está em
sobrecompra (é um bom momento para vender). Assim como,
se estiver abaixo de 20, quer dizer que o mercado está em
sobrevenda (é um bom momento para comprar). Quando o
mercado fica muito tempo em sobrevenda ou sobrecompra, tem
uma forte indicação de que uma inversão pode acontecer a
qualquer momento.
83
Figura 25: Estocástico
6.7.7 – ÍNDICE DE FORÇA RELATIVA (RSI)
Esse indicador é bem parecido com o
estocástico. Ele também identifica a sobrecompra e
sombrevenda, assim como também vai em uma escala de 0 a
100. Só que nesse indicador, quando a linha está acima de 70,
quer dizer sobrecompra e se tiver abaixo de 30 quer dizer
sobrevenda. O RSI mede também a mudança de preços em X
períodos. Se você quer analisar 10 períodos, ele vai medir a
84
fraqueza ou a força das 9 velas anteriores. Se você quer analisar
15, ele vai medir a fraqueza ou a força das 14 velas anteriores e
assim por diante. Quanto mais períodos você usar, mais lento o
indicador vai reagir as mudanças de preço.
Só que esse indicador também pode ser usado
para confirmar novas tendências. Uma linha acima de 50
geralmente significa que a tendência é de alta, assim como o
oposto. Quanto mais abaixo de 50, a tendência tende a ser de
baixa.
Figura 26: RSI
6.7.8 – ÍNDICE DIRECIONAL MÉDIO (ADX)
Outro oscilador que também tem uma escala de
0 a 100 é o Índice Direcional Médio (ou ADX – Average
85
Directional Index em inglês) é outro exemplo de oscilador.
Porém, ao contrário dos anteriores, ele não procura prever
quando acontecerá uma tendência de alta ou de baixa. Ele se
pretende a testar a tendência atual, se ela é forte ou fraca.
Esse indicador é composto por duas linhas, o
Índice Direcional Positivo representado por +DI e o
Índice Direcional Negativo, representado pelo -DI. Quando
a linha do +DI começa a subir mais que o –DI é um indicativo
de que a tendência é de alta. Assim como se a linha do –DI fica
acima da +DI, indica que é uma tendência de queda.
Geralmente esse valor no meio é o 25. Ou seja, quanto maior
qualquer um dos dois estiver acima do 25, ele será a tendência.
Quando não há tendências, a linha geralmente cai para menos
de 20. Entre 25 e 20 é uma área cinzenta, conhecida por
representar uma tendência fraca.
86
Figura 27: ADX
Geralmente esses osciladores, como o ADX, o
RSI e o Estocástico são linhas que ficam abaixo do gráfico, como
vocês podem ver na imagem acima.
Atenção, se você ver a linha do ADX caindo, não
quer dizer que a tendência está se invertendo, só que ela está
ficando mais fraca. ADX pode também ser usado para
determinar quando deve-se fechar uma operação mais cedo.
6.8 – LEADING VS. LAGGING
Agora discutiremos sobre dois indicadores.
O leading é um indicador que indica que uma
tendência vai começar. Dois indicadores leading que já vimos
são o RSI e o Estocástico. Ele é pensado para ser o mais forte
87
durante períodos de intervalos de negociação ou quando não
há tendência. Porém, é necessário cuidado. Certifique-se de
que o leading está indo na mesma direção que a tendência.
Porém esses indicadores podem dar alguns sinais falsos. Os
indicadores leading são conhecidos por dar sinais falsos que
poderiam te enganar. Uma alternativa a eles são os
indicadores lagging. Os indicadores leadings também são
conhecidos como osciladores. O nome já é bem claro: eles
oscilam, como o Parabolic SAR, o próprio Estocástico e o RSI.
O Estocástico é baseado numa escala de alto para baixo do
período de tempo, mas é fraco quando analisando mudanças
rápidas e momentâneas, por exemplo. O RSI usa a mudança de
um preço de fechamento para o próximo preço de fechamento.
E é assim que os osciladores trabalham: oscilando. Claro, isso
pode ser perigoso, mas não os consultar também pode ser. É
bom ter todas as ferramentas à mão.
O lagging é um indicador que diz quando uma
tendência já começou. Diferente do leading, os indicadores
lagging são os indicadores de atraso e são considerados mais
úteis durante os períodos de tendência. Dois indicadores laggins
famosos que já vimos são as Bollinger Bands, médias móveis e o
MACD. Esses indicadores tendem a se concentrar mais na
tendência e produzir menos sinais de compra e venda. Isso
permite a você focar mais nas tendências em vez de ser forçado
a sair de sua posição com base na volatilidade. Os indicadores
88
lagging apenas dão sinais após a variação de preços e uma clara
formação de tendência, diferente dos indicadores leading, mas
você entra na negociação um pouco atrasado. Ao contrário do
leaging, usando osciladores lagging você pode entrar atrasado,
mas as chances de entrar errado são menores. Porém, grande
parte dos ganhos ocorrem logo no início das tendências e com o
lagging você pode acabar se atrasando.
6.9 – PADRÕES GRÁFICOS
Já vimos em capítulos anteriores alguns
padrões simples de serem analisados em gráficos de velas
(candlestick). Agora vamos analisar outros tipos de padrões,
vamos entrar mais fundo nessa análise gráfica. O objetivo de se
analisar esses gráficos é prever os movimentos.
Antes de começar explicarei um pouco de
modo geral como analisar os padrões gráficos.
Peguemos um padrão de reversão: isso quer
dizer que se uma tendência é de alta, ela irá se reverter e o
preço abaixará em breve. Da mesma maneira o inverso, se
uma tendência é de baixa, ela aumentará em breve. Para
operar com estes padrões gráficos, basta colocar uma ordem
acima da neckline e na direção da nova tendência.
89
Também existem os padrões de continuação
ou consolidação, eles mostram que uma tendência vai
continuar. Para operar com esses padrões, basta colocar uma
ordem acima ou abaixo da formação de acordo com a
tendência.
E existem os padrões bilaterais, que dão um
sinal confuso, que pode te levar para qualquer direção.
90
6.9.1 – TOPO DUPLO E FUNDO DUPLO
Os gráficos expressam o sentimento do
mercado e tanto o topo duplo, como o fundo duplo representam
testes de extremos temporários.
Os topos são picos que acontecem quando o
preço atinge um nível que não pode ser quebrado. Ele “salta” de
volta ao nível normal. Depois ele vai testar novamente o nível.
Se o preço, nesse segundo teste, “saltar”, ou seja, encostar no
topo e voltar novamente, pronto, temos um topo duplo.
Figura 28: Topo duploAutor: Altafqadir
Editado por: AutorFonte: https://en.wikipedia.org/wiki/File:Doubletop_confirmed.jpg
91
No gráfico acima você pode ver que dois picos
ou "topos" foram formados depois de um forte movimento para
cima. Agora olhe, o segundo topo não quebrou a alta do
primeiro topo. Caso quebrasse, não teria um “Topo duplo”
confirmado. Isso pode indicar que uma reversão está próxima
de acontecer. Como você pode ver no gráfico acima, após o
segundo topo, o preço despencou. Isso porque topos duplos são
um forte sinal de uma inversão da tendência de alta para a
baixa. E perceba que a queda tem um tamanho equivalente ao
topo. Com esse tipo de padrão, nós colocamos a nossa ordem de
entrada abaixo da linha de preço, chamada de neckline.
O fundo duplo também representa uma
reversão de tendência. Observem o gráfico:
Figura 29: Fundo Duplo
Autor: AltafqadirEditado por: Autor
Fonte: https://en.wikipedia.org/wiki/File:Double_bottom_confirmation.jpg
92
Esse gráfico é uma continuação do anterior.
Você pode ver que após a queda o preço ensaiou duas subidas e
assim, formou dois vales. Ele não foi capaz de cair mais. Olhe
também como o segundo fundo é menor que o primeiro. Isso
quer dizer que uma inversão vai ocorrer a qualquer momento
com o fim da pressão nas vendas.
6.9.2 – HEAD AND SHOULDERS
Um padrão Cabeça e Ombros é também uma
formação de inversão de tendência.
Figura 30: Cabeça e OmbrosAutor: Altafqadir
Editado por: AutorFonte: https://en.wikipedia.org/wiki/File:H_and_s_top_new.jpg
93
Como podem ver esse padrão é formado por
dois ombros e uma cabeça. A formação desse padrão consiste de
um pico pequeno, que é o ombro esquerdo. A cabeça, um pico
maior e em seguida o ombro direito, outro pico menor.
Nesse padrão a ordem de entrada também deve
ser colocada abaixo da neckline. No gráfico você pode ver a letra
“m”. Essa letra indica o tamanho da cabeça até o neckline. Esta
distância é de aproximadamente quanto o preço irá se mover
para baixo depois que passa da linha do neckline. Isso só não
ficou claro nessa figura por falta de espaço.
Assim como existe a cabeça e os ombros para o
lado de cima do gráfico, existe a cabeça e os ombros para o lado
de baixo do gráfico: é o chamado cabeça e ombros invertido.
Figura 31: Cabeça e ombros invertidosAutor: Altafqadir
Editado por: AutorFonte: https://en.wikipedia.org/wiki/File:H_and_s_bottom_new.jpg
94
Como você pode ver, é visualmente o oposto.
Ombros pra baixo e cabeça pra baixo. Dois ombros menores e
uma cabeça maior no meio. E da mesma maneira que a anterior
a distância do topo da cabeça até a neckline é o quanto o preço
vai subir depois que quebrar a neckline.
6.9.3 – FATIAS
Fatias sinalizam uma pausa na tendência atual.
Quando você encontrar esta formação, ela sinaliza que os
comerciantes ainda estão a decidir para onde irá o par. Esse é
um padrão de continuação de curto prazo. Mas também
podemos ver padrão de reversão nela. Existem alguns tipos de
fatia, vamos vê-las!
Uma fatia crescente é formada quando o
preço se consolida entre o apoio inclinado para cima e linhas
de resistência. E o movimento é delimitado pelas duas linhas
de tendência convergentes. A linha de apoio, nesse padrão, é
mais íngreme que o da resistência. Com os preços se
mantendo, é esperado um rompimento a qualquer momento.
O preço se move em direção a ponta da fatia. Mas como os
preços estão subindo e o padrão de fatia crescente é
visualizado, normalmente quer dizer que vai haver uma
reversão de baixa. O movimento vai quebrar o suporte e isso é
o padrão é visto inversão na tendência ascendente. Se esse
95
padrão se forma com uma tendência de alta, há uma inversão.
Se esse padrão se forma com uma tendência baixa, há uma
continuação da tendência.
Já a fatia decrescente também é um sinal
de inversão ou de continuação. E o movimento é delimitado
pelas duas linhas de tendência convergentes, formando algo
que se parece com uma fatia. É o contrário da fatia crescente e
indica que uma tendência de alta está por vir. Nesse padrão a
linha de resistência é um pouco mais inclinada que a linha de
suporte (diferente da ascendente onde a de suporte é mais
inclinada que a de resistência).
O preço se move em direção a ponta da fatia.
Mas como os preços estão subindo e o padrão de fatia
crescente é visualizado, normalmente quer dizer que vai haver
uma reversão de alta (ou uma continuidade da tendência de
baixa). O movimento vai quebrar o suporte e isso é o padrão é
visto inversão na tendência decrescente. Se esse padrão se
forma com uma tendência de baixa, há uma inversão. Se esse
padrão se forma com uma tendência alta, há uma continuação
da tendência.
Antes de começar explicarei um pouco de
modo geral como analisar os padrões gráficos.
96
Peguemos um padrão de reversão: isso quer
dizer que se uma tendência é de alta, ela irá se reverter e o
preço abaixará em breve. Da mesma maneira o inverso, se
uma tendência é de baixa, ela aumentará em breve. Para
operar com estes padrões gráficos, basta colocar uma ordem
acima da neckline e na direção da nova tendência.
Também existem os padrões de continuação
ou consolidação, eles mostram que uma tendência vai
continuar. Para operar com esses padrões, basta colocar uma
ordem acima ou abaixo da formação, de acordo com a
tendência.
E existem os padrões bilaterais, que dão um
sinal confuso, que pode te levar para qualquer direção.
6.10 – PONTOS PIVOT
O Ponto Pivot é um mecanismo criado pelos
próprios traders, lá nos idos dos anos 50, basicamente para
identificar níveis de suporte e resistência. Diferentemente do
Fibonacci que estudamos na seção 6.6, onde você tem que
escolher Swings, os pontos pivot são objetivos. Não depende de
cada trader escolhendo os Swings de forma diferente, subjetiva.
Geralmente os pontos pivot são mais objetivos, o que pode
facilitar para muita gente.
97
Muitos usam os pontos pivot para identificarem
pontos de reversão. Esses pontos, para eles, esses traders, são
boas áreas para colocar suas ordens de compra e venda. O
ponto pivot se calcula com o valor da máxima do dia anterior, a
mínima do dia anterior e o fechamento do dia anterior dividido
por 3.
(alta+baixa+encerramento )3
Em um gráfico utilizando Pontos Pivot, existem
algumas siglas. São elas:
PP Pivot PointS SuporteR ResistênciaL BaixaH AltaC Fechamento
Agora que você sabe calcular o Ponto Pivot e
sabe das siglas, vamos ver como se calculam os níveis de
suporte e resistência necessários para analisar com esses
pontos:
98
Primeiro nível de suporte e resistência:
A primeira resistência (R1) = (2 x PP) BAIXA
Primeiro suporte (S1) = (2 x PP) ALTA
Segundo Nível de Suporte e Resistência: Segunda resistência (R2) PP + (Alta - Baixa)Segundo suporte (SS) PP - (Alta - Baixa)
Terceiro nível de suporte e resistência:
Terceira Resistência (R3) Alta + 2 (PP - Baixa)
Terceiro Suporte Baixa -2 (Alta - PP)
Mas não é necessário saber isso de cabeça e
ficar calculando. Estamos no século XXI, o software gráfico faz
isso para você.
Quando você vai negociar usando os pontos
pivot, tens que prestar atenção. Quanto mais vezes um preço
bater em um ponto pivot e se inverter, isso quer dizer que esse
ponto é mais forte. Se o preço se aproxima do nível de
resistência superior, você poderia vender o par de moedas e
colocar uma ordem de stop acima da resistência. Se o preço se
aproxima do nível de suporte, você poderia comprar e colocar a
ordem de stop abaixo do nível de suporte. Lembre-se que
99
quando níveis de suporte são quebrados, eles viram
resistência. E vice e versa. Isso se chama inversão de papéis.
Há ainda uma outra maneira de incorporar os
pontos pivot em sua estratégia: usá-los para medir o
sentimento de mercado. Assim você pode tentar saber
qual é o humor do mercado e para onde os outros traders
estão inclinados. Se o preço passa através do ponto pivot
superior, é um sinal de que outros traders estão otimistas
sobre o par e você deve aproveitar o movimento e embarcar
nessa jogada
Listarei abaixo alguns outros cálculos de ponto
pivot:
Pontos Pivot Woodie
R3 = C + (Alta - Baixa) R2 = C + (Alta - Baixa) R1 = C + (Alta - Baixa) PP = (L + H + 2C) / 4 S1 = C - (Alta - Baixa) S2 = C - (Alta - Baixa) S3 = C - (Alta - Baixa)
Essas fórmulas acima são as fórmulas para se
calcular o ponto pivot Woodie. Os preços do fechamento
100
têm muita influência nesse tipo de ponto pivot. Muitos gostam
disso. Outros preferem as fórmulas padrão.
Muitos traders acreditam que o preço
máximo e mínimo atingido representa o sentimento do
mercado no calor da batalha e que os preços de fechamento e
abertura são mais fiéis ao humor do mercado.
Pontos Pivot Camarilla
Esse é muito semelhante ao Woodie, só que
em vez de calcular 6 níveis (3 para suporte e 3 para
resistência), você calcula 8, quatro para cada um. E além disso,
cada valor deve ser multiplicado por um valor final. A ideia
geral desse tipo de ponto é que você deve comprar ou vender
quando o preço chega no terceiro níveo de suporte ou
resistência. Porém, se o preço rompe o terceiro nível e ameaça
passar o quarto, significa que vem uma tendência por aí e que
é hora de você entra nela. Nesse tipo de ponto as linhas de
suporte e resistência geralmente ficam acima ou abaixo do
nível Camarilla. Veja as fórmulas:
101
R4 = C + (H – L) x 1.1/2
R3 = C + (H – L) x 1.1/4
R2 = C + (H – L) x 1.1/6
R1 = C + (H – L) x 1.1/12
S1 = C – (H – L) x 1.1/12
S2 = C – (H – L) x 1.1/6
S3 = C – (H – L) x 1.1/4
S4 = C – (H – L) x 1.1/2
Pontos Pivot Fibonacci
Aqui está ele de novo, o Fibonacci. Como
muitos traders usam níveis Fibonacci, então esses pontos se
tornam muito úteis para eles. Ele é semelhante ao Ponto Pivot
comum, porém em seguida você multiplica a faixa do dia
anterior com o nível Fibonacci correspondente. Depois
adicione pelo valor do Suporte e diminua pelo valor da
Resistência.
102
P = (H+ L + C)/3
S1 = P - {0.382 x (H - L)}
S2 = P - {0.618 x (H - L)}
S3 = P - {1 x (H - L)}
R1 = P + {0.382 x (H - L)}
R2 = P + {0.618 x (H - L)}
R3 = P + {1 x (H - L)}
6.11 – PRINCÍPIO DAS ONDAS DE ELLIOTT
Essa teoria foi criada por Ralph Nelson Elliott,
um prodígio que conseguiu analisar e provar algo que há muito
já se sabia: que os preços têm ciclos de altos e baixos. Porém,
Elliott ficou famoso no meio por, depois de décadas analisando
dados, descobrir que os movimentos dos preços além de agir
de formas cíclicas, também formam padrões geométricos.
Esses padrões eram gerados pelo comportamento emocional
de massa no mercado.
O raciocínio de Elliott é que as oscilações dos
preços para cima e para baixo são antes de mais nada
provocados pela emoção, pelo psicológico e depois pela ação.
Ou seja, a emoção surge primeiro que a ação. Isso tudo está
descrito no livro “O Princípio das Ondas”. Para o autor, essas
103
oscilações movidas pela emoção da massa, do coletivo,
acabavam sempre nos mesmos padrões e a essas oscilações o
autor deu o nome de “onda”. Para o autor, a maioria do
mercado (e das pessoas em geral) age de forma emocional,
subjetiva e impulsiva. A essa atitude assumida pela maioria,
deu-se o nome de “efeito manada”.
Neste livro, Elliott procurou transformar a
psicologia humana em números e as associar com as oscilações.
O autor catalogou diversos desses padrões gráficos criando
específicas regras. Essas regras são chamadas de Teoria de
Elliott ou Princípio das Ondas de Elliott.
Porém antes de entrar verdadeiramente nesse
tema, você precisa saber que as ondas de Elliott são fractais. Um
fractal é basicamente algo que pode ser dividido em parte
idêntica ao todo. Cada parte é uma cópia do todo. E as ondas de
Elliott são fractais. Agora vamos dar uma olhada um pouco mais
fundo. Segundo Elliott, todos os movimentos dos preços estão
divididos em duas categorias: cinco ondas na direção da
tendência principal, chamadas de ondas de impulso e três
ondas de correção, chamadas ondas corretivas.
Para usar tal princípio, o importante é ter olho e
ser atento, para tentar perceber as ondas agindo. Mas tem
algumas regras para te ajudar. Vou falar elas antes de começar,
para você começar seus estudos já esperto.
104
A regra de ouro pra iniciantes como você é que
a Onda 2 nunca pode ir além da Onda 1 e a Onda 3 nunca vai ser
a mais curta nas ondas de impulso e a Onda. A Onda 4 nunca
pode cruzar a mesma área de preço da Onda 1. Outra regra
importante é que as ondas 2 e 4 com frequência rebatem níveis
de retração Fibonacci.
6.11.1 – ONDAS DE IMPULSO EM UM PADRÃO 5-3
Esse padrão que falaremos agora, é um
padrão de ondas impulsivas. As ondas 1, 3, 5 são
motivadas, andam juntos com a tendência global,
enquanto as ondas 2 e 4 são corretivas. Porém, não
confunda as ondas 2 e 4 com as ondas corretivas que
veremos depois.
Figura 32: Ondas de ImpulsoFonte: próprio autor
105
Na Onda 1 temos o movimento inicial do
padrão. Preço baixo, muitas pessoas compram e o preço sobe.
Bem simples. Na Onda 2, as pessoas que estavam na Onda 1
resolvem lucrar e vender. O preço cai. Na Onda 3, aconteceu
uma forte atenção no mercado e a massa compareceu. Ou seja,
mais pessoas querendo comprar. A Onda 3 geralmente é maior
que a Onda 1. Na Onda 4 o preço está considerado caro
novamente, e o preço cai. Essa Onda é mais fraca, pois há ainda
pessoas otimistas. A Onda 5 é quando a massa chega de
verdade. Quando alguma notícia saiu em alguma revista ou
jornal que anima todo mundo. Elliott acreditava que a Onda 5 é
geralmente a maior. Mas hoje alguns acham que é a Onda 3.
6.11.2 – ONDAS CORRETIVAS ABC
Logo após a saturação ocorrida no padrão
passado, a tendência passada é invertida e corrida por mais três
ondas. São as Ondas ABC.
106
Figura 33: Ondas corretivas ABCFonte: Autor
Esse padrão foi classificado por Elliot de 21
maneiras diferentes, mas como você não quer tirar
doutorado sobre isso, vamos falar do básico.
Para começar, como podem ver a imagem
acima, temos um Zig-Zag. Então, falaremos da formação
zig-zag. Essa formação geralmente vai contra a formação
anterior, como vocês podem ver na figura acima. Geralmente a
Onda B é menor que a A e a C. Esse padrão pode aparecer 2 ou
3 vezes. E como todas as ondas, cada uma das ondas desse
padrão pode ser dividida em padrões de 5 ondas.
Outra formação que existe é a Formação
Plana. Mas ela não traz nenhuma grande correção nos preços,
mas ela age como uma pausa, um momento de respirar.
Geralmente nessa formação os comprimentos das ondas são
iguais.107
Já a Formação de Triângulo é uma
formação composta por cinco ondas (a-b-c-d-e) que geralmente
agem contra a tendência. São vinculadas por linhas de
tendência divergente e convergentes, que formam um triângulo.
Nos exemplos que usamos, para fins didáticos,
as ondas parecem retas. Mas não é assim. Lembra que eu falei
sobre Fractal ali em cima? Então, as ondas sempre são
formadas por sub-ondas, como você pode ver na imagem
abaixo:
Figura 34: Ondas
Figura 35: Algumas ondas de ElliottAutor: Masur
Fonte: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Elliott_wave.svg
108
Na imagem acima você consegue ver
claramente na segunda linha como as ondas 1, 3 e 5 são
formadas por um padrão menor de 5 ondas de impulso
enquanto as ondas 2 e 4 são formadas por um padrão pequeno
de 3 ondas corretivas. Sabendo disso, Elliott montou uma
hierarquia de ondas. Aqui você pode vê-las do maior paro
menor. O Superciclo Grande é composto por Superciclos, que é
composto por Ciclos e assim por diante.
Superciclo Grande
Superciclo
Ciclo
Primária
Intermediária
Menores
Minuto
Minueto
Sub-Minueto
109
6.12 – PADRÕES HARMÔNICOS DE PREÇOS
6.12.1 – AB=CD
É aqui que seus conhecimentos sobre Fibonacci
vão ser usados para valer. No padrão AB=CD, cada perna de
preço (AB e CD) é equivalente e os números Fibonacci devem
ocorrer em pontos específicos. Nesse padrão, BC é chamado de
correção ou retração. Se você usar a retração Fibonacci na perna
AB, a retração do BC deve chegar até o nível de 0,618. Em
seguida, a linha CD deve ser a extensão Fibonacci de 1,272 de
BC. Se houver uma retração de 0.618 no ponto C vai resultar
numa projeção BC a 1.618. A retração de 0.786 no ponto C vai
resultar numa projeção de 1.27. É só esperar o padrão se
completar e antes de atingir o D, você toma posição.
6.12.2 – THREE DRIVE
No padrão acima você viu que ele tem duas
pernas e que AB é uma delas e CD é a outra. E de fato, ambos os
padrões são bem parecidos. A diferença é que no Three Drive
temos TRÊS pernas. Sendo que temos DUAS correções e/ou
retração. Nesse padrão as pernas são chamadas drive.
110
Figura 36: Three Drive
Esse padrão é um padrão de reversão. Ao
analisar o gráfico, fique atendo a algumas coisas. O tempo para
completar o drive 2 tem que ser o mesmo do drive 3 e o tempo
para completar a retração de A e B também.
6.12.3 – GARTLEY
O padrão de Gartley é um padrão que faz parte
da análise técnica. É um padrão complexo, baseado em
Fibonacci. É usado para determinar sinais de compra e venda
medindo a retração dos preços. Parece um M na alta e um W na
baixa.
O criador desse padrão, Harold Garley, diz que
com isso foi capaz de resolver dois dos maiores problemas dos
111
traders: quando comprar o quê. Esse padrão inclui o padrão
básico AB=CD mas que são precedidos por uma significativa
alta ou baixa.
Como já dito, esse padrão parece o AB=CD, com
mais um detalhe: ele tem uma pena extra, o XA. Em alta essa
perna representa uma forte subida de X para A. Em baixa essa
perna representa uma forte descida de X para A. A segunda
perna é a perna AB e é de retração da XA. Ela vai retroceder o
equivalente ao número de retração Fibonacci de 0,618. O
tamanho da perna AB jamais vai passar o X. Na perna BC, que é
uma recuperação da perna AB, ou seja, se a BC é de queda, ela é
de subida. Se for de subida, ela é de queda. E esse movimento é
de 0,382 ou 0,886 do movimento AB. O CD é o mais importante
e lembre-se que você deve entrar logo antes do D. O CD
representa uma retração de 0,786 do XA. O D nem sempre vai
ser exatamente no 0,786, mas se for exatamente nesse ponto,
representa um fortíssimo sinal para entrar.
Algumas variações do padrão Gartley foram
nomeadas a partir de animais, como Caranguejo, Morcego e
Borboleta.
O Caranguejo é um padrão com um alto risco,
mas que pode trazer grandes ganhos. Nesse padrão a retração
de AB é 0,382 ou 0,618 da perna XA e o movimento do BC é
112
0,382 ou 0,886 da perna AB. Sendo assim, a perna CD deve ser
a extensão 1,618 da perna XA.
Já no Morcego, o movimento de retração da
perna AB é 0,382 ou 0,5 da perna XA e o BC, 0,382 ou 0,886 da
perna AB. E o CD deve ser a retração de 0,886 da perna XA.
E na Borboleta, o movimento de retração da
perna AB é 0,768 da perna XA e o BC, 0,382 ou 0,866 da perna
AB. E o CD deve ser a retração de 1,27 ou 1,618 da perna XA.
6.13 – DIVERGÊNCIAS
Na análise gráfica, a divergência é uma das
formas mais seguras de se fazer a análise. Nela usamos o preço e
um indicador como, por exemplo, o Estocástico, o RSI ou o
MCAD e o objetivo é comprar perto do fundo e vender perto do
topo e quando há uma controversa é sinal de divergência e
indica que é um bom momento para fazer negócio. Se o preço
está tendo grandes elevações, o oscilador também deve estar
fazendo grandes elevações e vice e versa, se o preço está indo
mais para baixo, o oscilador deve o acompanhar. E quando isso
não acontece o corre a chamada divergência. Você só encontra
divergência se achar uma dessas coisas: uma mínima mais baixa
que a mínima anterior, uma máxima maior que a máxima do
dia anterior, topo duplo ou fundo duplo. E para te ajudar a
visualizar sempre desenhe linhas ligando os topos e fundos.
113
A divergência também é boa para indicar o
enfraquecimento de uma tendência ou a inversão dela. Existem
dois tipos de divergência e vamos ver um pouco sobre eles
agora: a divergência regular e a oculta.
6.13.1 – DIVERGÊNCIA REGULAR
A divergência regular indica uma inversão de
tendência e ocorre quando os preços e os indicadores fazem
caminhos completamente opostos. Quando o preço está tendo
baixas e os osciladores estão indicando alta, isso significa que
está ocorrendo uma divergência regular de alta, que ocorre
geralmente no fim de uma tendência baixa, por isso indica uma
inversão. Podemos ver esse tipo de divergência regular quando
o segundo fundo na linha do preço é formado e os indicadores
não acompanham. Isso indica que uma alta nos preços está
próxima a acontecer.
114
Figura 37: Divergência regular de altaFonte: Próprio autor
Uma divergência regular de baixa que
consiste no preço fazendo uma alta e do indicador fazendo uma
baixa (mas ainda em alta). Esse tipo de divergência acontece em
tendências de alta e você pode visualizar quando o preço faz a
segunda alta e o indicador faz uma alta mais baixa. Isso indica
que o preço vai cair em seguida. E indica uma inversão de
tendência. Podemos ver esse tipo de divergência regular quando
o segundo topo na linha do preço é formado e os indicadores
não acompanhando. Isso indica que uma queda nos preços está
próxima a acontecer.
Uma boa tática para os traders é procurar
sinais dessa divergência regular próximo as linhas de suporte e
resistência.115
Figura 38: Divergência regular de baixaFonte: Próprio autor
6.13.2 – DIVERGÊNCIA OCULTA
A divergência oculta indica continuação da
tendência. Neste tipo de divergência o preço faz topos e fundos
na direção oposta a tendência. Assim como na divergência
regular, existem dois tipos de divergência oculta: a divergência
oculta de alta e a divergência oculta de baixa.
A divergência oculta de alta ocorre quando
o preço está em baixa, mas está mais alta enquanto o indicador
mostra uma baixa mais baixa. Se o vale do indicador foi mais
baixo que o vale do preço, ou seja, o oscilador fez uma baixa
mais baixa, temos uma divergência oculta de alta e indica que os
preços podem subir.
116
Figura 39: Divergência oculto de altaFonte: Próprio autor
A divergência oculta de baixa ocorre
quando o preço está em alta, mas está mais baixa enquanto o
indicador mostra uma alta mais alta. Ela ocorre em uma
tendência de baixa e se você ver significa que o preço vai
continuar caindo.
117
Figura 40: Divergência Oculta de BaixaFonte: Próprio autor
6.14 – RETRAÇÃO vs. REVERSÃO (OU INVERSÃO)
No capítulo sobre Fibonacci, já vimos o que é
uma retração. É quando o mercado retrai um pouco do seu
movimento, da sua tendência, temporariamente e depois volta
ao movimento a ela. E muitas pessoas confundem quando é
apenas uma retração ou quando é uma reversão e confundir isso
pode te dar algum prejuízo.
Uma reversão (ou como alguns chamam,
inversão) é quando há uma mudança de tendência, não apenas
temporária, mas para valer. Uma tendência alta reverta e se
torna baixa e uma baixa reverte e se torna alta. O problema está
no fato de que, ao começar a ver os preços descendo quando
está em uma tendência alta, o trader pode pensar “Oba, uma
reversão de tendência” e agir, quando na verdade, depois que
passa, ele vê que era apenas uma retração.118
Existe uma forma de se proteger disso e é ter
paciência e ver para onde o mercado está indo. Mas isso
também pode te causar prejuízo, por entrar tarde demais pode
não ser uma ideia muito rentável (mas o prejuízo pode ser
menor). Mas existem algumas manhas para se saber quando se
está diante de uma retração ou de uma reversão.
Uma retração tende a ocorrer depois de grandes
movimentos de preço. E um bom jeito de saber se ela está
ocorrendo ou não é usar os níveis Fibonacci. Uma retração
geralmente cai nos níveis 38,2%, 50,0% e 61,8% antes de voltar
para a tendência normal. Caso ele passe disso, tem grandes
chances de ser um caso de reversão. Outro modo é usar os
pontos pivot. Se, em uma tendência baixa, o preço passar pelos
pontos de resistência (R1, R2 e R3) e em uma tendência baixa
passar pelos pontos de suporte (S1, S2 e S3), grandes chances de
ocorrer uma reversão e não uma retração.
Porém, se nada disso adiantar, sempre existe o
mecanismo do Stop Loss para te salvar.
6.15 – FUGAS
A fuga é algo muito popular no mercado
FOREX. Geralmente quando se opera com fugas, se tem o de
entrar no mercado no momento certo, quando o preço “foge” e
ficar até a volatilidade acabar. Essa estratégia é muito usada no
119
começo do aumento da volatilidade e, se feita de maneira
correta, pode diminuir o seu risco de tomar prejuízo.
No mercado FOREX, diferente dos outros, não
há como saber o volume negociado no momento e isso é
essencial para uma estratégia de fuga. Por isso, os traders do
mercado FOREX tiveram que se adaptar e desenvolver técnicas
para saber qual o momento ou qual não é o momento baseado
na volatilidade. Simplesmente, se tem muito movimento no
momento, se assume que a volatilidade é alta. Se tem pouco,
que a volatilidade é baixa.
O objetivo da fuga é usar a volatilidade a seu
favor. Caso contrário, entrar no mercado no momento que mais
pessoas estão negociando (o que pode parecer tentador) na
verdade pode causar grande prejuízo.
Existem algumas maneiras de se medir a
volatilidade, algo essencial para essa estratégia. Você pode
medir com médias móveis ou Bollinger Bands.
As médias móveis são as mais usadas para a
medição da volatilidade do mercado. Mas é fácil perceber isso,
visto que as médias móveis medem o movimento médio dos
preços do mercado pelo tempo analisado.
Apesar das médias móveis serem bastante
usadas por serem as mais simples, as Bollinger Bands também
são ótimas opções para se medir a volatilidade do mercado,
visto que elas foram feitas exatamente para isso. 120
6.15.1 – REVERSÃO, CONTINUAÇÃO E FALSAS FUGAS
Para começar é importante saber que existe um
período no mercado chamado de “consolidação”, que é quando
o mercado para respirar depois de uma forte movimentação. E
durante essa respirada do mercado, o movimento que ocorre é
chamado de “consolidação” que é onde ocorrem a consolidação
dos preços.
Sabendo disso, existem dois tipos principais de
fuga: a fuga de continuação e a fuga de reversão.
Uma fuga de continuação é justamente uma
continuação da tendência anterior depois do período de
consolidação. Sabendo isso já é fácil imaginar o que é uma fuga
de reversão. É o contrário da anterior. É justamente a
reversão da tendência anterior ao período de consolidação.
Além desses dois tipos de fugas, existe ainda
mais um tipo, que se deve tomar cuidado. Uma falsa fuga é
quando o preço “quebra” a linha de suporte ou resistência da
consolidação e engana os traders fazendo-os achar que o
momento de consolidação está acabando. Porém, ao encostar na
linha, ele volta ao movimento de consolidação normal.
Só o fato de existirem falsas fugas (fake outs) já
é um motivo bem forte para se usar mais de um indicador para
sua tomada de decisão. Um trader experiente vai olhar quatro
121
indicadores ou mais antes de confirmar a decisão, só para
reduzirem a possibilidade de caírem em uma falsa fuga.
6.15.2 – UTILIZANDO AS FUGAS A NOSSO FAVOR
Agora que já sabemos os tipos de fugas
existentes, vamos tentar usar as fugas a nosso favor. Existem
algumas coisas que se pode fazer para você descobrir onde e
quando haverá uma fuga.
Você pode desenhar linhas de tendência ou
canais para tentar saber quando haverá uma fuga. Quanto as
linhas de tendência, você já sabe como fazer. É só desenhar uma
linha conectando o fundo ou os topos. Quanto mais fundos e
mais tempos, melhor. Quando você faz isso, você pode observar
o gráfico seguindo a tendência e poderá saber quando ele irá
“fugir” dela. Ou o preço encosta na linha e continua, ou ele vai
fugir e causar uma reversão. Com canais é basicamente a
mesma coisa, com a diferença que vai ter uma linha do outro
lado para te ajudar a visualizar melhor a tendência.
Outro método bastante seguro que se tem para
analisar é utilizar os triângulos. Esse padrão consiste na
convergência de duas linhas de tendência com o preço se
122
movendo entre essas duas linhas, formando um desenho de um
triângulo. Eles ajudam a identificar uma diminuição da
volatilidade do mercado e a consolidação dos preços. Quando se
forma um triângulo ascendente, que é um sinal de alta,
podemos ficar espertos. Nele há um nível de resistência e o
mercado começa a fazer as “high low”, ou seja, mínimas mais
altas. Mas você quer saber é da fuga na ponta do triângulo, que
é um sinal de alta. Quando vemos que o preço “quebrou” o nível
de resistência a decisão adequada deve ser comprar. Assim
como com triângulos descendentes, que é o oposto. Nele há um
nível de suporte e o mercado começa a fazer “low high”, ou seja,
mínima máxima. Quando vemos que o preço “quebrou” o nível
de suporte a decisão deve ser vender. Existe também os
triângulos simétricos. Ele não representa nem alta, nem baixa,
pode ir para qualquer lado, por isso é importante estar
preparado para comprar ou vender a qualquer momento.
Você pode usar também índices como MACD ou
o RSI para analisar a força da fuga. Analisando a força da fuga,
você confirma se a fuga vai realmente ocorrer e é mais uma
maneira de tentar fugir de uma falsa fuga. Com o MACD você
pode ficar de olho nos histogramas. Os histogramas são ótimos
para a medir a força, pois quando eles ficam maiores significa
que o mercado está cada vez mais forte e quando está menor,
mais fraco. Então quando o mercado mostra uma tendência, o
histograma geralmente fica mais forte. Se você ver que o
123
mercado está saindo da consolidação, mas vê os histogramas
menores, fique desconfiado porque pode ser uma falsa fuga.
Outro bom modo de se analisar é o RSI. Lembre-se, a
sobrecompra é quando o RSI fica maior que 70 e a sobre venda
é quando o RSI fica menor que 30. Se a tendência analisada
produziu sobrecompra ou sobrevenda por um grande período e
começa a se mover para trás dentro da faixa do indicador RSI,
provavelmente a tendência vai se reverter em breve.
Outra coisa que deve ser mencionada é a
existência de fugas vencidas: isso significa negociar ao sentido
oposto da fuga. Você negocia nesse tipo de fuga quando acredita
que o mercado não vai seguir na mesma direção por muito
tempo depois de vencer uma significativa força e resistência.
Mas essa é uma estratégia de alto risco e que é boa apenas a
curto prazo, pois as fugas costumam falhar de primeira (porém,
depois, elas param).
124
7 – ANÁLISE FUNDAMENTAL
No capítulo 4 foi discutido o conceito de análise
fundamental. No capítulo anterior aprofundamos os estudos da
análise gráfica, que são ferramentas usadas na análise técnica. E
neste presente capítulo iremos nos aprofundar na análise
fundamental. Para relembrar, vou citar aqui o primeiro
parágrafo da seção sobre análise fundamental do capítulo 4:
A análise fundamental é um tipo de análise que leva em conta ainterpretação. A interpretação de indicadores econômicos, dosrelatórios lançados etc. Índices de um país como inflação da moeda,nível de desemprego etc. tendem a fazer parte desse tipo de análise.Em resumo, é uma análise da situação econômica, social e política dopaís.
Como dito, a análise fundamental leva em conta
os indicadores econômicos. Esses indicadores funcionam como
um alarme e indicam como anda a saúde econômica de um país.
Então, relatórios de Bancos Centrais, por exemplo, são ótimos
indicadores para uma análise fundamental. Temas como o
aumento ou a diminuição das taxas de juros, ou alguma outra
política monetária do governo afeta diretamente o valor das
moedas. Outra coisa que pode ser usada na análise fundamental
é o próprio lançamento do relatório. As expectativas para o
lançamento de um ou de outro relatório podem fazer o mercado
125
funcionar de uma ou de outra maneira. A análise fundamental é
uma ótima ferramenta que trabalha com a estimativa de
condições futuras da economia. Porém, esse tipo de análise,
apesar de ter suma importância, é mais vaga que a análise
técnica. A análise técnica é…técnica. É aquilo e acabou. A
análise fundamental necessita de interpretações. Mas por que
análise fundamental é importante se é assim tão subjetiva? Não
é melhor trabalhar com algo mais objetivo? Você está certo. É
melhor sim. Porém, sua análise técnica pode ser despedaçada
caso ocorra alguma notícia no cenário político/econômico de
um país. Geralmente uma pessoa que foca mais no curto prazo
utiliza mais a análise técnica. Mas quem investe pra
médio/longo prazo usa muito da análise fundamental.
Grandes bancos, fundos hedge e instituições
financeiras têm muitos recursos para o estudo desses
indicadores fundamentais. Mas até eles podem ter dificuldades
em prever como as forças do mercado vão evoluir. A dica para
nós, meros mortais, é simplesmente usar a análise fundamental
para determinar o sentimento geral do mercado e entender,
usando as políticas monetárias como base, quais pares no
momento oferecem as melhores oportunidades. O objetivo é
usar a análise fundamental para incrementar diariamente as
estratégias técnicas de acordo com os indicadores
fundamentais. Um complementa o outro.
126
7.1 – EXAMINANDO O MUNDO
O primeiro passo para uma boa análise
fundamental é analisar o mercado e o ciclo econômico pelo qual
o mundo está passando. Um bom modo de analisar o ciclo
econômico que o mundo está passando é dar um passo para trás
e olhar o mundo como um todo. É exatamente isso, visualize o
todo ou como se fala em inglês, o “big Picture”. Analise os
indicadores globais, a reserva internacional, o PIB, os índices de
crédito bancário das maiores instituições bancárias do mundo
etc. Quando você analisa o todo, se torna mais fácil notar
quando o cenário global está mudando de rumo.
Logo após analisar o todo, analise coisas que
podem causar um período de prosperidade em países, por
exemplo, emergentes. Novas tecnologias, legislações, aumento
da atividade industrial etc. são indicadores que dizem que a
produção de riqueza nesses países está prestes a aumentar e
assim, melhorar também os indicadores globais. Ou seja,
analisar os indicadores de produtividade de países-chave para o
cenário global é uma boa estratégia.
127
7.2 – AS POLÍTICAS MONETÁRIAS E OS JUROS
Os juros e as taxas de juros são duas das coisas
fundamentais não só para a análise técnicas, mas para todo o
mercado FOREX. O mercado FOREX basicamente vive disso. A
taxa de juros de algum país/moeda talvez seja o principal fator
para determinar o valor que uma moeda tem perante o mundo.
Portanto, os bancos centrais dos países têm grande poder sobre
sua moeda e um dos indicadores que mais mexe com a taxa de
juros é a inflação. A inflação simplesmente é a média do
aumento dos serviços e produtos do país. E as políticas
financeiras de um governo tem total impacto nisso. Quando
uma taxa de inflação está se descontrolando em um país,
geralmente o banco central procura aumentar a taxa de juros
para tentar manter a casa sobre controle. Vimos muito isso no
Brasil nos anos recentes. Conforme a inflação foi aumentando, a
taxa de juros aumentou também. Chegamos a ter a maior taxa
de juros do mundo. E recentemente, com a inflação
desacelerando, a taxa de juros também foi diminuindo no
mesmo ritmo. Veja, a taxa de juros não é algo arbitrário, que um
país aumente e abaixe conforme quer: ela segue medidas e
indicadores importantes. Quando o país aumenta ou diminui
baseado simplesmente em politicagem e não na economia, o
país pode passar por uma séria crise e afetar toda a sociedade e,
com certeza, seus investimentos. E geralmente os investidores
usam as taxas de juros dos países como indicador central se vão128
ou não investir. Quando a taxa de juros de um país é
acompanhada por uma administração responsável pelo governo
e por seu Banco Central, é uma ótima notícia para os
investidores. Geralmente, quanto maior a taxa de um país, mais
provável que sua moeda saia fortalecida. Por exemplo, a taxa de
juros do Brasil atingiu mais de 14% porque o Dólar estava
ganhando força frente ao Real e o governo quis aumentar a
força do Real para ele se tornar competitivo. Moedas cercadas
por menores taxas de juros são mais suscetíveis a
enfraquecimento a longo prazo.
Entretanto o mercado FOREX funciona mais na
base da expectativa da taxa de juros do que na taxa de juros em
si. Isso porque, quando a taxa de juros aumenta ou diminui, a
influência disso já afetou a moeda há algum tempo
simplesmente por conta da expectativa que o mercado estava
sobre os indicadores. As taxas de juros mudam com as
transformações graduais da política monetária de um país e o
sentimento de todo o mercado também pode mudar
completamente e de repente a partir de apenas um único
relatório lançado.
Existem duas formas de taxas de juros: as reais
e as nominais. As taxas de juros reais são as mais usadas pelo
mercado, pois elas mostram o todo que é necessário saber. As
taxas de juros nominais normalmente é a base, é a taca de juros
antes dos ajustes inflacionários serem feitos.
129
Portando, um bom ponto de saída nos
investimentos em FOREX é a comparação das taxas de juros: e
é isso que muitos traders fazer: comparam as taxas de juros de
dois pares de moeda para saber quais os que tem mais
vantagens ou menos.
Sabendo disso, é importante ficar de olho na
política monetária dos países, pois diferentes políticas
monetárias resultam em diferentes resultados quando se trata
das taxas de juros. É possível que uma política monetária
restritiva pode desacelerar o crescimento do país, a inflação e
aumentar as taxas de juros (pois investir no país, pedir dinheiro
emprestado e usar o crédito fica mais caro), ou uma política
monetária expansionista, aumenta a oferta monetária e reduz os
juros ou ainda uma política monetária neutra, que não visa nem
a inflação, nem os juros e querem manter eles exatamente como
estão. O fato é: os países não vão te contar quais são suas
políticas monetárias, você tem que ver o que analistas falam, ler
relatórios e descobrir por conta própria. O importante para os
países e para os traders é estabilidade: quanto mais estável,
melhor. Portanto, analisar as metas de inflação e se os países
estão as cumprindo é um bom mecanismo para se procurar a
estabilidade. E é justamente pela estabilidade que mudanças
nas taxas de juros não são feitas abruptamente, mas sim de
pouco em pouco: 0,25%, o,5%, 1%.
130
7.3 – BANCOS CENTRAIS
Os bancos centrais têm a importância de ser a
janela para as políticas monetárias de um país. Geralmente a
figura do presidente do Banco Central é a mais importante, pois
ele é o que está à frente, ele que fala, anuncia resultados e tudo
o que mais se necessita. Como se fosse o CEO de uma empresa.
Existem dois tipos deles e no mercado FOREX são chamados de
pombos e falcões. Os pombos são mais pacíficos e os falcões
mais agressivos. O banco central age como um pombo quando
está tudo bem e eles decidem cortar os juros para favorecer a
economia e a geração de emprego. E eles são mais duros e agem
como falcões quando a inflação é uma ameaça e eles precisam
aumentar as taxas de juros a fim de controlá-la.
Como já dito na seção anterior, investidores
não esperam o banco central anunciar algo ou fazer um
discurso. Geralmente eles ficam de olhos nos indicadores para
tentar prever os anúncios e quando os anúncios são feitos, o
efeito daquilo já está acontecendo nas moedas. Portanto,
quando os anúncios seguem essas expectativas há uma grande
reação por parte dos traders. E é nessa hora que a volatilidade
do mercado aumenta, pois quem não estava atento a essas
mudanças e à análise fundamental entra no mercado e o
mercado funciona com um grande volume: por isso nessas
131
horas, é necessário ter cuidado e por isso a análise fundamental
é importante, pois você se antecipa aos outros.
7.4 – O MERCADO
E como o mercado analisa tudo isso? É usado
alguns indicadores, como o nível de investimento em um país e
seu crescimento econômico. Uma forma de se analisar o nível
de investimento de um país é pelo seu fluxo de capital, que nada
mais, nada menos é do que o dinheiro que sai do país menos o
dinheiro que entra no país. Quando os investimentos
estrangeiros entram mais no país do que saem, é dito que o país
teve um fluxo de capital positivo. E o fluxo de capital negativo é
quando mais dinheiro sai do que entra, é o oposto. E para o
mercado FOREX, investimentos que saem de um país e vão
para outro são melhores. Pois quando tem mais investimento
estrangeiro no país, a demanda por essa moeda sobe e o preço
dela desce. Quando mais investimento sai do país, a demanda
pela moeda local diminui e seu preço aumenta. Simples.
Outro fluxo bom de ser analisado é o fluxo
comercial. As exportações e as importações do país. A balança
comercial mede a razão entre exportações e importações de um
país. Quando um país exporta mais que importa, há o chamado
superávit comercial e o contrário, quando um país importa mais
que exporta, há o chamado deficit comercial. E isso é
importante, quando há um deficit comercial, isso implica na
132
moeda local sendo vendida para comprar mercadorias
estrangeiras. Assim sendo, essa moeda acaba tendo uma menor
demanda. Então, um país com superavit, a moeda tem mais
demanda, pois mais pessoas compram daquele país. Moedas
com maior demanda tendem a ser mais valorizadas do que as
com menor demanda.
Um bom local para olhar as notícias a respeito
do mercado global, além da internet, sites de notícia, TV, rádio e
afins, são os sites especializados em FOREX, que vocês podem
achar facilmente pela internet. Você também pode procurar
algum calendário econômico e ver quando os principais
relatórios são lançados, assim você fica atento as datas e ao que
pode fazer quanto a isso. Mas fique atento a quem está dando a
notícia: veja se a fonte é confiável. No caso de um rumor, eles
rolam e podem ou não serem verdadeiros, por isso, tenha uma
estratégia preparada para qualquer um dos cenários, é sempre
bom estar preparado.
7.5 – PARES CRUZADOS
Como sabemos, os pares cruzados são os pares
que não contém o Dólar em sua composição. E já vimos também
que 90% das negociações no FOREX são feitas com o dólar. O
dólar é usado porque é a moeda principal do mundo. Tudo é
133
cotado nela, desde petróleo até produtos agrícolas, como a soja.
Antes de negociar essas commodities tem-se que converter
primeiramente a moeda em dólar antes de comprar e é por esse
motivo que países compram dólar para deixar em reserva. E é
por isso que é uma moeda tão cotada no mercado FOREX. O
dólar estar bem ou mal vai afetar diretamente não só o dólar em
si, mas também os 90% das transações do mercado FOREX que
são baseadas nessa moeda. E é por isso que negociar pares
cruzados pode ser uma ótima oportunidade e é o que a minoria
faz. Seja inteligente e use os pares cruzados com sabedoria!
Antigamente, para se negociar em pares
cruzados, dever-se-ia passar para dólares antes e depois sim se
negociava. Mas hoje em dia isso não é mais necessário. Porém,
para calcular as taxas dos pares cruzados, você ainda precisa do
dólar. Por exemplo, em um par EUR / AUD a primeira coisa a
se fazer para encontrar o bid/ask é encontrar o bid/ask do par
EUR/USD e AUD/USD. Esses dois pares são chamados de
“pernas” (“legs”) e usamos ele pois eles têm o mesmo
denominador comum, o USD. Para achar o preço bid de
EUR/AUD basta multiplicar o preço bid de EUR/USD e
AUD/USD. E para o preço ask, a mesma coisa. Você também
pode usar os pares cruzados para negociar os pares maiores. Por
exemplo, se você está em dúvida de compra EUR/USD ou
AUD/USD, olhe o EUR/AUD e verifique como anda uma
comparada a outra. Se o EUR/AUD está com tendência pra
134
baixo, isso quer dizer que o AUD é relativamente mais forte que
o EUR no momento então seria um ótimo negócio comprar
AUD/USD ao invés do EUR/USD.
Existem também os cruzamentos obscuros, que
são os pares cruzamos menos negociados de todos. São paremos
como AUD/CHF, AUD/NZD, CAD/CHF e GBP/CHF. E como
eles são pouco negociados, a liquidez dele é baixa, por isso pode
ser muito perigoso negociar com eles. Assim como existem os
pares sintéticos. É bem semelhante ao que vimos acima:
digamos que você queira comprar EUR/AUD, mas o volume
está tão alto que não há liquidez suficiente para negociar esses
pares. Então eles têm que comprar EUR / USD e vender
AUD/USD e eles comercializam as “pernas” de EUR/AUD ao
invés desse par em si porque eles estão com liquidez maior do
que o EUR/AUD.
Outra coisa importante a se saber é que o par
EUR/JPY é o par mais popular logo depois dos pares
envolvendo o dólar. Por isso, qualquer notícia que envolva a
Europa, ou o Reino Unido (GBP) ou a Suíça (CHF) acabam
influenciando o valor do Euro. A moeda japonesa (JPY) são
muito populares, pois além do JPY fazer cruzamento com quase
qualquer moeda, o Japão tem baixas taxas de juros, o que
facilita o “carry trade” que veremos mais à frente. O CAD/JPY
tem chamado atenção pois o Canadá tem grandes reservas de
Petróleo e surge como uma alternativa aos Estados Unidos. E o135
Japão é quase completamente dependente da exportação de
petróleo, por isso é interessante ficar de olho nos indicadores
econômicos envolvendo essa commoditie, pois esse par é muito
influenciado pelo preço e comércio do petróleo.
7.6 – CARRY TRADE
Carry trade consiste basicamente em pegar
“emprestado” uma moeda a determinado patamar de juros, e
aplicar isso em outra moeda, com juros mais elevados, visando
lucrar. Para um Carry trade ideal, você deve trabalhar com uma
moeda que está em processo de expansão das taxas de juros
contra uma moeda com uma taxa de juro estacionária ou com
uma taxa de juros se contraindo. Você pode ficar de olho nos
bancos centrais dos países cuja moeda você tem interesse e
prestar atenção em seus movimentos, se está mais favorável a
aumentar os juros ou a diminui-los, por exemplo. Por que ficar
de olho nos bancos centrais e nos indicadores? Essa modalidade
de investimento funciona melhor quando há otimismo sobre
uma moeda em relação a outra e já aprendemos de onde esse
otimismo vem, não?
Já houve muitas oportunidades de lucro nessa
modalidade de negociação, vamos olhar alguns exemplos:
Entre 2003 e o fim de 2004, o par AUD/USD oferecia um lucro de2.5%. Isso pode parecer pouco, mas em uma alavancagem de 10:1 oretorno se torna em 25%. Durante o mesmo período, o dólaraustraliano subiu de 56 centavos para fechar perto de 80 centavoscontra o dólar Americano, o que representou uma valorização de 42%
136
no par AUD/USD. Isso significa que se você tivesse nessa negociação,iria ter lucrado.12
Outro exemplo simples: Um par de moedas que
oferecia uma taxa de juros diferencial de 4,40% em setembro de
2010. Se você comprasse esse par e mantivesse por um ano,
você ganharia um carry positivo de 4,40%. Se você vendesse,
ganharia um carry negativo de 4,40%.
12 Tradução do trecho “Between 2003 and the end of 2004, the AUD/USD currency pair offered a positive yield spread of 2.5%. Although this may appear small, with the use of 10:1 leverage the return would become 25%. During that same period, the Australian dollar also appreciated from 56 cents to close at 80 cents against the U.S.dollar, which represented a 42% appreciation in the currency pair. This means that if you were in this trade you would have profited from both the positive yield and the capital gains.” Fonte: http://www.investopedia.com/walkthrough/forex/intermediate/level6/carry-trade.aspx
137
8 – ANÁLISE SENTIMENTAL
No capítulo 4 foi discutido o conceito de análise
sentimental. Nos capítulos anteriores estudamos a análise
técnica, a análise fundamental e agora neste presente capítulo
vamos nos aprofundar na análise sentimental. Para relembrar,
vou citar aqui o que eu disse sobre isso na seção sobre análise
sentimental do capítulo 4:
O mercado é sentimento. As tendências vêm não só da análise técnica
e histórica dos preços, mas pelos sentimentos e visões dos traders. E
cada trader tem uma opinião diferente do cenário. Você não vai
convencer todo o mercado de sua opinião, cada um vai ter a sua e em
alguns momentos muitas opiniões vão coincidir.
A análise sentimental é uma teoria que diz sobre a análise do
mercado focado no tom ou no sentimento geral do mercado no
momento. Para resumir, é uma teoria que fala para você ir contra a
manada. Quem usa a análise sentimental acredita que quando muitos
traders se inclinam em uma direção, em uma moeda, isso é um mal
sinal.
Como dito, a análise sentimental leva em conta
os sentimentos do mercado. E isso pode ser muito útil para te
ajudar a decidir quando ir com a manada ou quando sair dela,
por exemplo. E uma forma de você saber como vai o sentimento
do mercado está em um relatório especial lançado toda sexta
138
feira chamado COT ou Commitment of Traders Report
(Relátório de Compromisso dos Traders). Esse relatório busca
medir qual a posição tomada pelos mais diversos tipos de
traders. Saber a posição desses players é uma ótima forma de
medir o sentimento do mercado e montar sua estratégia.
Tal relatório está disponível na internet à
apenas alguns cliques, de graça. É só acessar o site
(http://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.ht
m), e procurar a seção “Current Legacy Reports” e na linha
Chicago Mercantile Exchange baixar o “Short Format” na
coluna “Future Only”. Dentro do relatório, basta procurar sua
moeda e ver o que ele indica. Procuramos por AUD e chegamos
a isso:
Figura 41: COTFonte: Imagem tirada da internet pelo próprio autor
Data de aquisição: 22/04/2017
139
Aqui conseguimos ver como o dólar australiano
tem se saído e também conseguimos ver vários números
diferentes. Mas o que eles querem dizer?
Lá em cima, na “aba” Non-Commercial, são
representadas instituições financeiras e traders individuais. A
“aba” Commercial representa grandes empresas que
compram moeda no mercado futuro para se proteger. Long é o
número de compras, Short é o número de vendas. Open
Interest são negociações que não foram finalizadas ou não
foram ainda comunicadas. Number of Traders é o número de
traders que devem comunicar suas posições para a instituição
que cuida do relatório. Reportable positions trata do número
de opções e posições de futuro que devem ser relatadas pela
entidade e Non-reportable positions são outros traders que
existem, mas não estão nas normas da instituição.
Entre esses que fazem parte do relatório estão
os fundos hedge e outras instituições que especulam no
mercado. Todas elas trabalham no mercado Futuro. Já
explicamos brevemente o que são os fundos hedge no capítulo
3. Mas não falamos que os fundos hedge são instituições que se
protegem o tempo inteiro e por isso negociam no mercado
futuro. Elas compram hoje moedas que sabem que mais para
frente vai sofrer alguma queda ou alta e assim elas estão
protegidas e protegendo seus clientes, como grandes industriais
e agricultores, de futuros prejuízos quanto ao comércio pela
140
diferença de preços. Por exemplo, um agricultor geralmente
vende a produção futura. Se, quando chegar na época de dar ao
comprador o que ele vendeu há 3 anos por preço X e o dólar
estiver mais caro e assim ele ter prejuízo? Com o fundo hedge,
ele estará protegido quanto a isso.
Outros que também fazem parte do relatório
são os grandes e pequenos especuladores. Os grandes
especuladores geralmente ganham muito dinheiro, enquanto os
pequenos acabam em grande parte das vezes estando do lado
errado do mercado. Os grandes são grandes instituições
financeiras e bancos que estão no mercado para lucrar pesado e
geralmente vão com a tendência, pois podem bancar grandes
especialistas para ajudar na tomada de decisão. Os pequenos
especuladores como os investidores individuais muitas vezes
vão contra a tendência e acabam não sendo tão bem-sucedidos
quanto os grandes.
8.1 – NOTÍCIAS
Diferente do mercado de ações onde agir a fim
de garantir seus lucros se baseando em notícias privilegiadas
sobre algo antes desse algo ocorrer e ser noticiado é crime, no
mercado FOREX isso é conhecido como Fair Game e é
permitido. Quanto mais cedo souber de algo, melhor para você.
Portanto, notícias que saiam e deixam a massa em polvorosa,
141
indo para a mesma direção pode ser uma má ideia. Mas se você
sabe do resultado antes, pode prever esse movimento, se
proteger e até lucrar. Entretanto, saber de notícias também tem
seus riscos. Quando uma notícia importante sai,
automaticamente todo mundo corre para o mercado, o que
aumenta sua volatilidade. Com uma volatilidade maior,
qualquer negócio é bem-vindo, mas as vezes, na ansiedade,
acabamos entrando cedo demais ou tarde demais, ou até
derrapamos, ou seja, nos preparamos para entrar em um preço,
mas devido à grande volatilidade (e justamente por essa alta
volatilidade, o mais seguro a fazer é negociar os pares mais
líquidos) no momento de entrar o preço já está outro. Por isso é
bom não se deixar levar pela ansiedade e sempre ter um plano
para esses momentos.
Quando se usa notícias para suas negociações
podem acontecer duas coisas: ou quando a notícia é liberada
acontece uma grande movimentação ou não. Para isso dá-se o
nome de viés direcional (quando não acontece) e viés não-
direcional (quando de fato acontece). Por exemplo, digamos
que há rumores de que algum dos indicadores de algum país
com uma moeda forte vai mal. As pessoas, baseadas no rumor,
começam a vender a moeda do país em questão para se
proteger. Quando a notícia realmente sai e você vai lá ver a
movimentação do mercado não mudou tanto quanto você
esperava: isso porque todo o movimento da notícia já foi
142
antecipado pelos rumores. Isso foi um viés direcional. Um viés
não direcional seria o oposto, seria uma grande movimentação
do mercado no momento em que a notícia é liberada.
143
9 – AOS NEGÓCIOS
Antes de começar qualquer negócio se preocupe
com sua segurança e com a segurança do seu dinheiro. Procure
uma corretora confiável. Isso é essencial! Primeiro procure
saber se a corretora está inscrita e é recomendada pelos órgãos
reguladores do país em que sua corretora está instalada. Aqui
vão alguns sites para você pesquisar:
Estados Unidos: National Futures Association (NFA
http://www.nfa.futures.org/) e Commodity Futures Trading
Commission (CFTC http://www.cftc.gov/)
Reino Unido: Financial Services Authority (FSA
http://www.fsa.gov.uk/)
Austrália: Australian Securities and Investment Commission (ASIC
http://www.asic.gov.au/)
Suíça: Banca da Comissão Federal Suíça (SFBC
http://www.finma.ch/archiv/ebk/e/index.html)
Alemanha: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin
http://www.bafin.de/)
França: Autorité des Marchés Financiers (AMF
http://www.lautorite.qc.ca/)
Brasil: Comissão de Valores Mobiliários (CVM
http://www.cvm.gov.br/)
144
Depois de ver se a corretora está inscrita,
procure na internet se há reclamações, problemas e como eles
lidam com isso. Compare taxas entre corretoras, solicite
atendimento ao cliente e faça perguntas. Pesquise bastante.
Isso faz toda a diferença. Se proteja!
Quando for abrir a conta, leia o contrato com
atenção. Leia inclusive as letras miúdas. E lembre-se de criar
uma conta local (forex spot account) e não uma conta de
forwards ou futures! Depois de tomar todos os cuidados,
pesquisar muito e ler tudo, abra sua conta, dê os documentos
necessário e antes de começar, vou falar mais uma vez:
TREINE, abra uma conta demo e treine bastante.
9.1 – CORRETORAS SCAM
Já falamos da importância de pesquisar
bastante. Mas por que tomar tanto cuidado? Além de ser seu
dinheiro, é claro, existem muitas pessoas mal-intencionadas no
mercado. Essas pessoas muitas vezes estão atrás de corretoras
que praticam scam. Scam simplesmente é um esquema
fraudulento visando obter vantagens financeiras de terceiros. A
diferença de corretoras scam para corretoras sérias é que as
corretoras scam não são regulamentadas, não estão em
nenhuma lista de nenhuma comissão reguladora de nenhum
país e oferecem alavancagens e serviços muito irreais. Mais uma
145
vez: não existe dinheiro fácil. “Pague 4000 e faça até 100.000”.
Desconfie. Isso provavelmente é Scam, provavelmente é fraude.
Ou ela parece ser até direita, mas não envia suas ordens para o
mercado. Ou simplesmente atrapalha todas as suas transações.
C0mo citado na seção anterior, pesquise
bastante e encontre corretoras confiáveis e não acredite em
promessas fáceis. Existe na internet um site com uma lista de
corretoras que praticam SCAM. Se uma não estiver lá, não quer
dizer que ela não seja, a todo momento surgem novas.
PESQUISE MAIS. O site em questão é:
http://www.forexpeacearmy.com/public/forex_scams
9.2 – EXPERT ADVISORS (ROBÔS)
No mercado FOREX é possível utilizar robôs
para ajudar você em suas transações, ou usar estratégias de
profissionais para si. O robô é um programa que automatiza as
suas ações e transações. O problema é que muitas vendas SCAM
prometem robôs que operam verdadeiros milagres, que fazem
dinheiro como se o mesmo brotasse em árvore. Por isso, uma
dica muito valiosa a se seguir é testar os produtos antes de
adquirir. Como se fosse um test drive de um carro. Sempre
compre produtos do qual o fornecedor permite testes
sem custo e oferece um bom e acessível suporte
referente ao produto. Se a empresa ou o vendedor não
146
permite testes ou se cobra pelo teste, não compre! Existem
muitos golpes na praça! Os testes também se tornam
importantes pois existem robôs para diferentes perfis de
investidores. Testando você pode comprar um que tenha certeza
que atende as suas especificações pessoais e a seu plano já
traçado. Com os testes você pode aplicar dados antigos, já
usados e medir a eficiência e a capacidade do robô, avaliando
suas probabilidades de ganhos futuros ou o que pode atrapalhar
esses ganhos. E o mais importante: se o robô tem a ver com o
seu perfil.
Robôs bem configurados e que você possa testar
sem custo são ferramentas importantes para os traders. Com
um robô você não precisa ser um mestre em análise técnica
(conhecer, como mostramos aqui, é importante sim). Todos
esses cálculos já são incorporados à programação dos robôs.
Eles são inteligentes, interpretam sinais sem a necessidade de
intervenção humana. Por isso, a utilização de robôs pode ser
importante para um trader.
É Importante compreender que uma estratégia
automatizada não prevê o futuro, muito menos é imbatível, toda
e qualquer estratégia manual ou automática é passível de erros
e análises incoerentes em determinadas condições, compreenda
como funciona e quais são os devidos cuidados com a máquina
virtual, uma junção de uma máquina, com bom senso e
aprendizado humano em conjunto, podem trazer resultados147
satisfatórios. Porém, é necessário cuidado. Existe muita
porcaria no mercado, muito golpe. Volto a repetir, pesquisem
e testem o máximo que poderem antes de contratar. É o
seu dinheiro que está em jogo. Mas depois que testar e
pesquisar, um Expert Advisor (ou como chamamos, robô) pode
ser uma boa ferramenta.
148
9.3 – US DOLLAR INDEX (USDX)
O índice USDX é o índice que mede o valor do
dólar americano (USD) relativo ao valor de outras seis grandes
moedas como o Euro (EUR – 57,6%), o Iene (JPY – 13,6%), a
Libra britânica (GBP – 11,9%), o Dólar Canadense (CAD –
9,1%), a Coroa Sueca (SEK – 4,2%) e o Franco Suíço (CHF –
3,6%). Essas moedas, ao todo, representam 21 países. Esse valor
em porcentagem do lado de casa moeda representa o peso que
essa moeda tem no índice. Olhe o gráfico abaixo para ter uma
melhor visualização dos dados:
USDX
EUR JPY GBP CAD SEK CHF
Esse índice aumenta quando o dólar ganha
força frente a essas seis moedas e o índice é atualizado toda vez
que a sessão de Nova York é aberta. O USDX mede o dólar em
149
uma base de 100.000. Se o valor do USDX estiver em 96.98 (ou
seja, 96.980), isso quer dizer que o dólar caiu 3,02%.
Existe um outro índice paralelo a este
conhecido como broad index ou Trade-weighted US
dollar index. Esse é um índice criado pelo banco central
americano como uma espécie de atualização do USDX. Ele
mede o valor do dólar americano relativo a muito mais moedas
que a USDX e tem os pesos atualizados anualmente. As moedas
que compõe esse índice são:
Zona do Euro Hong Kong Israel
Canadá Malásia Arábia Saudita
Japão Brasil Rússia
México Suíça Suécia
China Tailândia Argentina
Reino Unido Filipinas Venezuela
Taiwan Austrália Chile
Coréia Indonésia Colômbia
Singapura Índia -
Os pesos atuais de cada moeda podem ser encontrados aqui:
https://www.federalreserve.gov/releases/H10/Weights/
Porém no mundo FOREX o USDX é mais
usado. Lembre-se que 90% das negociações em FOREX
envolvem pares que tem o dólar na composição. Sendo assim é
importante saber como anda a força dessa moeda em
comparação com as outras. O mercado sempre reage aos
números do USDX, afinal, NOVENTA POR CENTO das
150
negociações em FOREX envolvem essa moeda. Se o dólar é a
moeda base (a primeira do par), então esse par deve se mover
na mesma direção do índice USDX. Se o dólar é a moeda de
cotação (a segunda moeda do par) então esse par deve se mover
na direção oposto ao índice USDX.
9.4 – CORRELAÇÃO
A Correlação diz o quanto um par influencia
outro. É um valor que em algumas tabelas vai de -1 até +1 e
outras vai de -100% até 100%. Não faz muita diferença, ambas
querem dizer a mesma coisa. Quanto mais perto de +1 ou de
100%, mais as moedas têm correlação. Se uma sobe, a outra
sobe junto. Se uma desce, a outra desce junto e assim por
diante. E a correlação também muda conforme a escala de
tempo analisada.
Nestes sites podemos ver exemplos de tabelas de correlação:
http://www.myfxbook.com/forex-market/correlation
https://www.oanda.com/lang/pt/forex-
trading/analysis/currency-correlation
Não acho que vale a pena colocar uma tabela
gigantesca aqui, visto que esses valores mudam
constantemente. Mas vamos exemplificar um pouco: Em uma151
escala de um mês, o par EUR/USD e GBP/USD tinham uma
enorme correlação positiva de 0.95 (ou 95%). Isso quer dizer
que quando um se manifesta o outro também se manifesta em
95% das vezes. Mas se você muda a escala temporal para 6
meses, a correlação diminui para 0.66 (ou 66%). Diminuiu, mas
continua forte e positiva. Em contrapartida, os pares EUR/USD
e USD/CHF tem uma correlação negativa de -1 (ou -100%). Isso
quer dizer que em 100% das vezes, quando um par se
movimenta para um lado, o outro se movimenta para o outro.
A força da correlação quer dizer o seguinte:
-1 ou -100% Correlação Imperfeita
-0.8 ou -80% Correlação inversa muito forte
-0.6 ou -60% Correlação inversa forte
-0.4 ou 40% Correlação inversa moderada
-0.2 ou 20% Correlação inversa baixa
0 ou 0% Nenhuma correlação
0.2 ou 20% Correlação insignificante
0.4 ou 40% Correlação baixa
0.6 ou 60% Correlação moderada
0.8 ou 80% Correlação forte
1,0 ou 100% Correlação perfeita
Sabendo da correlação o trader pode evitar
negociar pares que se correlacionam opostamente e controlar152
melhore seus riscos. EUR/USD e USD/CHF são opostos por
exemplo. Você perderia a mesma quantidade que lucrou, não?
Quando você negocia pares que se correlacionam melhor você
tem a oportunidade basicamente de dobrar sua posição. Você
pode ganhar dos dois lados. Isso também pode salvar seus
ganhos: se algum par que você está negociando começa a
perder, você pode abrir negociação em um par de correlação
oposta e tentar recuperar um pouco do prejuízo.
9.5 – O OURO E PETRÓLEO
O ouro, como muitos podem imaginar pela
história do FOREX contada no capítulo 2, tem muita relação
com as moedas até os dias de hoje. O dólar e o ouro são
“inimigos” (entre aspas, para deixar bem claro). Quando um
sobe, o outro desce. Quando um desce, o outro sobe. Isso
porque o Dólar é a moeda base do mundo, ou seja, sempre que
há problemas nos EUA e no Dólar as pessoas correm para o
ouro, pois o ouro não perde seu valor. O valor do ouro é
intrínseco, é um metal que tem limite no mundo. Assim como
quando as coisas vão bem as pessoas acabam esquecendo o ouro
e compram mais dólar. A Austrália é um dos maiores
produtores de ouro do mundo e por isso o par AUD/USD tem
uma correlação de 80% com o valor do ouro. Outro par que
também tem bastante influência no ouro é o Franco Suíço
153
(CHF). 25% dessa moeda é lastreada em ouro. Quando o par
USD/CHF sobe, geralmente o ouro cai e vice e versa.
Outra commoditie que também tem relação
com as moedas é o petróleo, famoso ouro negro. Já dá para
imaginar isso pela importância que o petróleo tem na economia
mundial. Quando o preço do petróleo sobe, o preço do par
USD/CAD desce. Isso porque o Canadá tem uma imensa reserva
de petróleo, uma das maiores do mundo, então muito dessa
moeda acaba circulando no mercado. Se os EUA compram
muito petróleo aumentando a demanda, pode fazer o preço do
par cair. Se os EUA compram menos petróleo, o preço desse par
pode subir.
9.6 – MERCADO ACIONÁRIO
O mercado acionário também pode afetar o
mercado FOREX. Afinal, bolsas de valores funcionam a todo o
vapor no mundo inteiro. E com o que as bolsas de valores
funcionam? Com dinheiro! Se um canadense quer investir nas
bolsas europeias, ele deve antes trocar o dólar canadense por
euro e isso mexe com o mercado FOREX. Quando o mercado de
um país vai bem, as perspectivas são que mais investimento
estrangeiro vá para esse país e que sua moeda se fortaleça. A
mesma coisa acontece com o oposto. Mercado de ações forte
154
leva a uma moeda mais forte. Mercado de ações fraco leva a
uma moeda mais fraca.
Antes da crise de 2008, o par USD/JPY ia
sempre contra a bolsa de valores japonesas. A bolsa ia bem, o
par ia mal. A bolsa ia mal, o par ia bem. Mas depois da crise
econômica de 2008 que atingiu o mundo inteiro, por algum
motivo, isso mudou e ambos passaram a caminhar juntos. Esse
pequeno e simples exemplo nos serve de lembrete que não
devemos só focar na análise técnica. Que uma análise
sentimental e fundamental também tem tanta importância
quanto.
9.7 – TÍTULOS E RENDA FIXA
Semelhante às ações, estão os títulos. Elas são
semelhantes, mas não são iguais. Com os títulos você compra
um pedaço da dívida da empresa ou do país e elas tem um prazo
definido para te devolver o dinheiro com todos os juros já
ganhos nesse tempo. Esses são os rendimentos do título. Você
pode pegar tudo no final ou receber porcentagens disso até a
data de vencimento do título. Esses pagamentos periódicos são
conhecidos como pagamentos de cupom.
O mercado de títulos é um ótimo indicador da
força do mercado de ações. E como mostramos na seção
anterior, a força do mercado de ações tem interferência direta
no mercado de capitais. No capítulo anterior falamos de uma155
forma de negociação chamada de Carry trade. É justamente o
spread de títulos, ou seja, a diferença de rendimentos entre dois
títulos que dão origem a esse tipo de negociação. De acordo com
o spread de títulos entre dois países, a moeda do país com maior
rendimento de títulos se valoriza frente da moeda do país com
menor rendimento.
Assim como os títulos podem nos dizer muito
da economia de uma empresa ou um país, os investimentos e
seus rendimentos em renda fixa de cada país também nos dizem
muito. Países que oferecem melhores rendimentos em renda
fixa atraem mais investimento do que países com menores
rendimentos. Você pode pegar o rendimento fixo de um país,
comparar com o outro para tentar prever os movimentos de
uma moeda específica.
9.8 – PLANO DE NEGOCIAÇÃO
É importante montar seu próprio plano de
negociação. Por que um plano de negociação é importante?
Porque ele cobre sua história, os riscos que você está disposto a
tomar, suas expectativas pessoais, sua personalidade, seu
sistema de comércio etc. Muitos acabam usando planos de
negociação vendidos como milagrosos, que fizeram seus donos
ganharem muito dinheiro. Confiam nessa promessa e depois
acabaram se ferrando. Não siga esses aparentes “milagres”. Não
há milagre. O que existe é muito estudo, paciência e disciplina.
156
Essa última palavra que destacada é importante. Um plano de
negociação pode te salvar de decisões tomadas no calor do
momento. Geralmente essas são as piores decisões. Quando
você faz um plano de negociação, é capaz de saber se o caminho
que você está indo é certo ou errado. Você terá um quadro para
medir e comparar seu desempenho comercial.
E não se esqueça do tempo. Quanto tempo
diário você está disposto a se dedicar a esta tarefa? Isso pode
influenciar todo o seu plano de negócio. Sua disponibilidade de
tempo vai determinar seu estilo e seu plano de negócio.
Em capítulos anteriores falamos para vocês
treinaram em contas demos antes de começarem a operar no
mundo real. Isso ainda é válido. Treinem muito antes de
começarem, porque no começo vocês vão se perder muito, vão
fazer muita besteira. A experiência é tudo. Por isso, treinem
bastante em uma conta demonstrativa. Mas se mesmo depois de
treinar bastante em uma conta demo, chegar na vida real e
mesmo com um plano de negócios sólido e testado as coisas não
darem certo, ou há um problema com o seu plano ou você não
está seguindo ele direito. Parece meio óbvio, não? De vez em
quando você até pode sair do seu plano e lucrar. Isso chama-se
vitória injustificada. Mas mesmo assim, não vale a pena sair. É
pura psicologia. Você faz isso uma vez, vai querer fazer sempre e
logo mais jogará seu plano no lixo. Prefira uma vitória
157
justificada, que é quando você consegue vencer seguindo seu
plano.
No meio disso você entra na internet e procura
por “sistemas FOREX”. Vão aparecer milhares de sistemas
diferentes oferecendo milhares de vantagens. São os Sistemas
de Negociação Mecânicos. São simplesmente sistemas que
geram sinais automáticos que um trader deve executar. Eles são
chamados de mecânicos porque o trader terá uma negociação
independente do que está acontecendo nos mercados. E talvez
até funcione. Mas esse sistema pede que você tenha a disciplina
de quem o criou. Se você, como pessoa, não tem as
características que aquele sistema pede, você só vai jogar
dinheiro fora contratando um deles. Por isso, faça o seu e
valorize seu dinheiro!
9.8.1 – MONTE O SEU PLANO
Para montar seu plano de negociação, você
primeiro precisa saber que tipo de trader é você. Você é um
Swing trader? Swing trader é aquele trader que negocia mais
a longo prazo e que não precisa se dedicar o dia inteiro ao
mercado. Provavelmente são pessoas que trabalham ou
estudam e chegam no final do dia em casa, sentam no
computador e operam. Esse tipo de trader precisa ser paciente e
158
operar em stop losses longos, afinal, eles negociam a médio e
longo prazo. Ou você é um day trader? O trader diário é
aquele que tem tempo para analisar gráficos, ler relatórios etc.
Esse tipo de trader estuda o mercado antes das sessões, toma
posições antes e as fecha assim que as sessões terminam. É ideal
para quem quer investir tempo nessa atividade. Ainda existe o
tipo de trader chamado Scalping. Esse é para quem gosta de
emoção. Entra e sai de maneira muito rápida. As negociações
duram no máximo alguns minutos. Então, a primeira coisa que
você deve fazer para montar seu plano é definir que tipo de
trader é você e quanto tempo você quer dedicar a isso.
O segundo passo é achar o indicador com que
você mais se identifique e indicadores que te ajudam a
identificar novas tendências. No capítulo 6 tratamos de vários
deles. Um dos mais usados pelos traders são as médias móveis,
por exemplo. Logo depois de identificar os seus indicadores
principais passamos para o terceiro passo: agora simplesmente
ache um indicador que te ajude a confirmar a tendência que
você achou. Você não quer cair em uma falsa tendência, não é?
Indicadores como MACD e o Estocástico são muito usados para
isso.
E uma coisa muito importante que
aprofundaremos mais na próxima seção: quanto você está
disposto a perder? Esse é o quarto passo. Qual o risco que você
está disposto a correr? Você não pode entrar no mercado159
FOREX se você não tem grana, se você tem dívidas e mal
consegue se sustentar. Então, caso tudo dê errado, quanto você
está disposto a perder? Essa é uma pergunta que você deve
responder. Dimensione sua posição. Quanto você está disposto
a perder por negociação? 1%, 2%, 5%, 20%, tudo?
Dimensionamento de posição é importante, pois te ajuda a
se manter com o pé no chão e a manter sua conta estável.
O quinto passo é decidir quando entrar em uma
negociação e quando sair. Para sair você pode usar stop loss ou
um OCO por exemplo. Para entrar você pode decidir entrar logo
que os indicadores indicam ou pode esperar um pouco para ver
o que acontece. Novamente vou voltar a frisar isso: é com você.
E o sexto passo é: anote seu sistema, olhe ele todo dia e treine.
Baixe um programa de gráficos, abre uma conta demo, não
importa, treine. Anote tudo. Seus fracassos, suas vitórias, seus
recordes, seus ganhos e perdas. Não minta para você, caso
contrário, estará mentindo para seu bolso. Teste o sistema,
reteste, adapte. Ele é seu.
Uma coisa interessante a se fazer, tanto nessa
fase de treinos e testes quanto quando você começar a operar de
verdade é montar um diário. Isso mesmo, um diário de
negociação. Assim você poderá ver sua evolução, seus erros e
acertos. Monte um diário, é uma dica de ouro. Escreva
absolutamente tudo, todos os detalhes. Quando você escreve,
você não só guarda para você seus avanços ou derrotas, mas160
também acaba estudando! Vai ser melhor para visualizar seu
desempenho. Lembra quando eu falei de Dimensionamento de
posição? Então, também anote isso diariamente.
9.9 – GESTÃO DE RISCO
Como já dito, um dos pilares mais importantes
para você se preparar para os negócios é a gestão de risco.
Simplesmente ter em mente quanto do dinheiro você está
disposto a perder, afinal, nem sempre você vai ganhar.
Para começar, você não precisa de uma grande
fortuna. Claro, se você quer melhorar em muito sua
especialização, comprar cursos, mentores e afins tem um gasto
grande. Assim como os melhores softwares gráficos com os
melhores indicadores também custam algum dinheiro. Porém,
ao entrar você deve estar disposto a perder algum dinheiro.
Para você abrir uma conta micro, você tem que ter no mínimo,
1000 dólares. O que dá aproximadamente 3000 reais. Para
abrir uma conta mini, você deve ter no mínimo 10.000 dólares.
Se você quer abrir uma conta padrão você tem que ter no
mínimo 100.000 dólares. Algumas corretoras vão tentar te
empurrar contas micro por 25 dólares ou 250 dólares, por
exemplo. Não caiam nessa. Fiquem treinando na conta demo
até arrumarem 1000 dólares no mínimo.
161
Bons traders praticam a gestão do dinheiro
porque sabem que nem sempre vão ganhar. Ninguém ganha
todas. Na verdade, a maioria perde muito, perde todo dia. Mas
mesmo assim, no fim do dia, ainda conseguem sair no lucro. Por
que? Porque geriram seu dinheiro bem, geriram bem seu risco,
não foram com tudo no início e acabaram ficando sem nada.
Quando você tem perdas depois de negociações, isso é chamado
de levantamento. E esse levantamento (máximo de capital -
mínimo de capital) sempre deve ser levado em conta nos
cálculos da negociação.
Quando você está negociando existe algo que se
chama “Relação Risco/Recompensa”. Se você tem uma
relação risco/recompensa (ou RRR) de 3:1 isso quer dizer que
você tem um potencial de ganhar três vezes mais do que você
está arriscando. Na verdade, muitos estrategistas consideram
essa a relação risco/recompensa ideal. Uma maneira fácil de
traders gerirem essa relação de forma mais direta é através da
utilização de ordens stop loss e afins, como OCO, por exemplo.
Porém, para quem está começando, pode ser um pouco
arriscado. Em geral, as Relações Risco/Recompensa mudam o
tempo inteiro. Elas devem ser ajustadas de acordo com o
calendário, ambiente de mercado e os pontos de entrada/saída
do seu sistema. Uma negociação poderia ter uma relação de
risco/recompensa tão elevada quanto 10:1, enquanto outra
poderia ser tão modesta quanto 0,7:1.
162
9.10 – ALAVANCAGEM
No capítulo 4 demos apenas um pequeno
conceito do que é Alavancagem. Agora iremos nos aprofundar
um pouco. Mas primeiro, vamos recapitular o que foi dito lá no
início. Alavancagem nada mais nada menos é do que esse
capital usado como segurança necessária para o corretor. É a
capacidade de controlar grandes quantidades de dólares com
uma quantidade relativamente pequena de capital. Se a
alavancagem é 100:1 e você só tem 5 mil reais na conta, tudo
bem, porque o corretor está cobrando só 1 mil reais no mínimo
como margem de segurança. Mas isso varia, e bastante, de
corretora para corretora. Essa margem nada mais nada menos é
do que o depósito de boa-fé do trader para/com a corretora.
Essa margem geralmente é uma porcentagem do montante total
da posição. 2%, 1%, 0,5% etc. Observem o quadro abaixo:
163
MARGEM ALAVANCAGEM
10% 10:1
5% 20:1
3.3% 30:1
2.5% 40:1
2% 50:1
1% 100:1
0,5% 200:1
0,25% 400:1
Existem outras funções que levam o nome de
margem e que causam alguma confusão. O que acabamos de
explicar é chamado de margem exigida. Também temos a
“margem de conta”, que é o total que você tem na sua conta. A
“Margem usada” é a margem que o seu corretor ainda está
prendendo para usar, mas ainda não usou. Você não pode
mexer nela. E a “margem utilizável” é a margem que você pode
usar em outras negociações. Existe ainda um outro tipo de
margem, chamado em inglês de Margin Call. Essa é o terror
dos traders. O Margin call acontece quando seu corretor o
notifica de que seu depósito de margem ficou menor que o
mínimo necessário pois a posição se moveu contra você. As
margin calls tem que ser evitadas ao máximo pelo
monitoramento do saldo de sua conta e utilizando ordens de
stop loss em cada posição aberta quando o limite do risco
estiver próximo.164
9.11 – DIMENSIONAMENTO DE POSIÇÃO
Como já dito e frisado aqui algumas vezes,
traders lidam com risco o tempo todo. E traders sérios fazem
uma gestão de risco eficiente. Na verdade, traders podem ser
considerados gestores de risco. Então, para você operar com
máxima segurança é importante, antes de mais nada,
dimensionar sua posição. Você deve encontrar um
dimensionamento de posição que vá mantê-lo dentro de sua
zona de risco para você operar sem dor de cabeça. Você tem que
calcular o dimensionamento da posição com base no tamanho
de seu nível de risco e conforto.
Aqui vai um exemplo de como dimensionar sua
posição:
Você está negociando o par EUR/USD e está
disposto a arriscar 1% da sua conta nessa operação. E digamos
que o stop loss foi configurado em 200 pips.
Primeiro vamos ver como seria se a moeda que
você quer negociar seja a moeda base (ou seja, a primeira
moeda do par). Digamos que você deposite 3000 EUR na sua
conta para realizar as negociações. Para dimensionar, primeiro,
você multiplica o valor da sua conta pelo risco que você quer
assumir nela:
3000 EUR x 1% (ou 0,01) = 30 EUR 165
Agora temos que converter isso em dólares,
porque o valor de um par de moedas é calculado pela cotação.
Digamos que a taxa de câmbio atual de 1 EUR é de 1,8000 USD
(EUR/USD = 1,8000). Para fazer isso, primeiro, você tem que
inverter a ordem do par e multiplicar pela quantidade de EUR
que queremos arriscar, que é o valor que achamos acima.
(USD 1,8000/ EUR 1,0000) x 30 euros =
aproximadamente 54 USD. (Você simplesmente multiplica o 1,8000 por
30)
E agora dividimos o valor encontrado acima
pela quantidade de pips que você configurou no seu stop loss.
(54 USD) / (200 pips) = 0,270 USD por pip.
Esse é o valor do seu stop loss. É a sua
segurança. Mas ainda não acabou por aí. Para finalizar,
multiplicamos esse valor pela razão de unidade por pip do par.
Digamos que você vai operar um mini lote (10.000). Nesse par,
isso é equivalente à 1 USD por pip:
166
(0,270 USD/pip) x [(10.000 EUR/USD)/ 1 USD/pip)] = 2700
unidades de EUR/USD.
Isso quer dizer que para ficar dentro da sua
margem de conforto e risco você deve arriscar no máximo 30
EUR em um stop loss de 200 pips em EUR/USD. Então, para
ficar dentro na sua zona de conforto e de risco na negociação
atual, você deve colocar no máximo 2.700 unidades do par em
questão se você quer comercializar a moeda base.
Agora vamos ver como seria dimensionar caso a
moeda seja a moeda de cotação (a segunda moeda do par)
usando o mesmo par do exemplo acima. Digamos que você
deposite 3.000 USD na sua conta.
3.000 USD x 1% (ou 0,01) = 30 USD.
Logo depois dividimos esse valor que você
pretende arriscar por operação (30 USD) pela quantidade de
pips que você configurou no stop loss.
(30 USD) / (200 pips) = 0,15 USD/pip
E para finalizar, multiplicamos o valor de
segurança do “pip por unidade da moeda” pela razão do pip do
par que você quer negociar. O par é EUR / USD. No caso dessa
167
moeda, com um mini lote (10.000 unidades) cada pip valerá 1
USD.
0,150USD/pip x [(10.000 EUR/USD) / (1 USD por pip)] = 1.500
unidades do par EUR/USD
Então, para ficar dentro na sua zona de conforto
e de risco na negociação atual, você deve colocar no máximo
1.500 unidades do par em questão.
9.12 – STOP LOSS
Já falamos sobre o Stop Loss no capítulo sobre
conceitos. Agora vamos nos aprofundar mais um pouco nessa
ferramenta. Mas para relembrar vamos citar o que foi dito
anteriormente:
A Ordem de redução de perdas ou Stop Loss é um tipo de ordeminteressante pois ele pode diminuir seu prejuízo. Você pode colocarum Stop Loss em um determinado ponto e se o mercado está caindo ecai nesse determinado ponto, a ordem é executada, a negociação éinterrompida e você só perdeu aquele determinado valor.
Mas um detalhe importante sobre esse tipo de
ordem é que muitos traders definem o stop loss com o quanto
eles estão dispostos a perder. Não é apenas isso que deve ser
feito. Você sempre deve definir seu stop não só de acordo com
suas condições financeiras, mas também de acordo com o
168
ambiente de mercado ou com as regras de seu sistema. Outro
detalhe importante é que muitos traders erram ao definir o stop
loss de acordo com o dimensionamento. Mas como vimos, isso é
um erro brutal, pois um dimensionamento adequado utiliza o
stop loss na sua “fórmula” e não o oposto! Agora vamos abrir o
leque e falar mais de outros tipos de Stop Loss existentes.
O Equity Stop é o stop percentual. Com ele você pode
determinar uma porção do seu valor total que você está disposto
a arriscar. Alguns traders mais experientes e ousados colocam
10%, enquanto os mais novatos e menos ousados colocam 2%.
Mas varia de pessoa para pessoa e varia de sistema para
sistema.
Outro tipo de Stop loss é o Chart Stop. Esse tipo de Stop
Loss, como o nome próprio sugere, é o stop loss com o auxílio
de gráficos. Você pode definir o chart stop para além dos níveis
de suporte ou resistência, por exemplo. Se o mercado rompe
nessas áreas, então é razoável pensar que uma ruptura desta
área traga mais traders para negociarem na fuga e jogar ainda
mais o preço contra você. Então esse é um tipo de stop loss
bastante útil.
O Volatility Stop é um tipo de stop loss que é acionado
conforme a volatilidade do mercado. É útil também, pois saber
quando um par de moedas tende a se mover te ajuda a
configurar um stop loss mais adequado e evitar que você seja
169
prematuramente retirado de uma negociação de flutuações
aleatórias dos preços.
E o Time Stop, como o nome também sugere, é um stop
loss que é acionado conforme o tempo determinado. Bem
simples, não? Pode ser útil se você tem alguma preferência de
horário, por exemplo.
Dito tudo isso é importante lembra-los de não se
esquecerem de outras duas ordens muito importantes: a
trailling stop e a Take-Profit.
Vamos relembrar essas ordens rapidamente. A
ordem trailling stop trabalha junto com a Stop Loss. Com
essa ordem configurada, o seu stop se move no mesmo nível,
acompanhando a subida de preços. Se sua cotação sobe 15 pips,
seu stop loss sobe 15 pips e assim por diante. Isso é importante:
assim você consegue configurar a perda sempre no mesmo nível
equivalente e ter uma segurança maior para operar.
Já a ordem T/P ou Take-Profit pode ser
considerada o contrário da Stop Loss. Essa ordem consiste em
travar a ordem em um certo nível de lucro (diferente da Stop
Loss, onde você faz isso na perda para evitar perder mais).
Digamos que você está confiante de que o preço vai subir, mas
não tem muita certeza sobre o que pode acontecer depois. Com
esse tipo de ordem você fecha sua posição em certo nível e pode
garantir seu lucro.
170
9.13 – ESCALANDO
Escala, no mercado FOREX, se define como o
processo de entrar em uma negociação em pedaços. É diferente
de você entrar na negociação com tudo de uma só vez e permite
entrar e sair da negociação caso as condições mudem. Um
trader que quer negociar em escala pode quebrar a sua posição
total em quartos (25%) ou na metade (50%) ou em qualquer
outro tamanho que se sinta mais confortável ou que seu sistema
permita.
Digamos que um trader queira negociar um par
à 1,3300. Então, com cautela, ele entra na negociação
assumindo uma posição de 1,290. Conforme as coisas vão a seu
favor, quando atinge a marca de 1,3000 ele assume posição
novamente. E depois em 1,3100, depois em 1,3200 e finalmente
atinge o valor desejado de 1,3300. Assim, a qualquer problema,
imprevisto ou mudança de rumo, ele poderia se retirar da
negociação a qualquer momento.
Vamos a outro exemplo para ilustrar melhor.
Vamos assumir que você tenha uma conta com $ 10.000 e que
compra um mini lote EUR/USD a 1,3000. Você então, configura
um stop loss de 1,3100 e seu target de lucro é de 300 pips, ou
seja, 1,2700. Como já mostramos em outra seção, com um mini
lote de EUR/USD, o valor de Pips para essa posição é de $1. E
ao configurar um stop de 100 pips, seu risco assumido é de
$100, ou seja, 1% da sua conta. Pouco tempo depois, o171
EUR/USD vai para 1,2900. Ou seja, 100 pips ao seu favor. Isso
significa que você tem um lucro total de $ 100 ou ganho de 1%.
Agora entra a análise fundamental. De repente o Banco Central
americano libera um novo relatório que pode enfraquecer a
moeda a curto prazo. Assim, como você não entrou de uma vez
no negócio, você decide encerrar a negociação na metade e
compra não um mini lote (10.000) mas metade de um mini lote
(5000 de EUR/USD) a um câmbio de 1,2900. Seu lucro não vai
ser mais de $100, mas de $50, pois se 10.000 EUR/USD é
avaliado em $1,5000, o valor não é mais $1, mas também
diminui 50%, então se torna $0.5. Assim você lucrou 100 pips e
100 multiplicado por 0,5 são $50. No fim, o trader não correu o
risco de enfrentar o dólar mais fraco e perder tudo. Pelo menos
lucrou alguma coisa. Você podia arriscar tudo ou garantir algum
lucro. A decisão sempre será única e exclusivamente sua.
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10 – CONCLUINDO
E com isso chegamos ao fim de nossa pequena
viagem pelo mundo do mercado FOREX. É claro que não deu
para mostrar nestas páginas tudo o que existe neste
maravilhoso mundo, são muitas coisas, seriam necessários
milhares de páginas. Mas o básico, para você começar seu
caminho com suas próprias pernas, está aqui. Agora é com você.
Lembre-se das dicas, dos conselhos e das
estratégias. A direção foi mostrada, mas o caminho é seu. E
cuidado com pessoas querendo te enganar e ganhar dinheiro
fácil em cima de vocês com ideias miraculosas: esse não é o
caminho fácil, é impossível ganhar dinheiro fácil nesse mercado
sem ralar muito. Cabe a vocês se protegerem, estudarem,
treinarem e se dedicarem.
Nós da Taurus Expert desejamos a todos um
ótimo caminho por esse mundo, ótimas negociações e
estaremos aqui para qualquer coisa!
Abraços,
Equipe Taurus Expert.
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