FECHA 10/12/2018

Name Coupon Price Curr. Yield YTM Duration Acc. Int. Convexity Curr. Maturity

Amt.

Oustanding

(M)

ISIN

ARGENT. 6,25% 22/04/2019 6,250% 100,80 6,20% 4,14% 0,36 0,85 0,26 USD 22/4/2019 2.700 US040114HB90

BONAR 8% 08/10/2020 8,000% 99,50 8,04% 9,05% 1,71 1,40 3,57 USD 8/10/2020 1.200 ARARGE3200U1

ARGENT. 6,875% 22/04/2021 6,875% 94,16 7,30% 9,57% 2,20 0,94 5,60 USD 22/4/2021 4.500 US040114GW47

ARGENT. 5,625% 26/01/2022 5,625% 87,38 6,44% 10,40% 2,83 2,11 9,01 USD 26/1/2022 3.200 US040114HK99

ARGENT. 4,625% 11/01/2023 4,625% 82,25 5,62% 10,10% 3,65 1,93 14,70 USD 11/1/2023 1.800 US040114HP86

BONAR 8,75% 07/05/2024 8,750% 94,65 9,24% 11,25% 2,44 0,83 8,83 USD 7/5/2024 18.000 ARARGE03H413

BONAR 5,75% 18/04/2025 5,750% 73,50 7,82% 12,38% 4,46 0,85 21,99 USD 18/4/2025 1.500 ARARGE320408

ARGENT. 7,5% 22/04/2026 7,500% 84,38 8,89% 10,52% 5,57 1,02 35,84 USD 22/4/2026 6.500 US040114GX20

ARGENT. 6,875% 26/01/2027 6,875% 80,00 8,59% 10,60% 5,93 2,58 41,66 USD 26/1/2027 3.700 US040114HL72

ARGENT. 5,875% 11/01/2028 5,875% 74,75 7,86% 10,25% 6,60 2,45 51,70 USD 11/1/2028 4.300 US040114HQ69

ARGENT. 6,625% 06/07/2028 6,625% 77,25 8,58% 10,49% 6,63 2,85 53,52 USD 6/7/2028 988 US040114HF05

DISCOUNT L NY 8,28% 31/12/2033 8,280% 83,25 9,95% 11,13% 6,31 3,70 53,08 USD 31/12/2033 4.900 US040114GL81

DISCOUNT L ARG 8,28% 31/12/2033 8,280% 83,38 9,93% 13,12% 6,20 3,70 51,32 USD 31/12/2033 4.900 ARARGE03E113

ARGENT. 7,125% 06/07/2036 7,125% 74,75 9,53% 10,37% 8,80 3,07 110,36 USD 6/7/2036 1.700 US040114HG87

BONAR 7,625% 06/07/2036 7,625% 72,20 10,56% 11,59% 8,41 1,12 100,11 USD 18/4/2037 2.000 ARARGE320416

PAR L NY 2,5% 31/12/2038 2,500% 55,15 4,53% 9,67% 10,15 0,49 127,46 USD 31/12/2038 5.300 US040114GK09

PAR L ARG 2,5% 31/12/2038 2,500% 55,13 4,54% 10,35% 10,47 0,49 138,47 USD 31/12/2038 1.200 ARARGE03E097

BONAR 7,625% 22/04/2046 7,625% 75,50 10,10% 10,31% 9,82 1,04 154,19 USD 22/4/2046 2.700 US040114GY03

ARGENT. 6,875% 11/01/2048 6,875% 71,95 9,56% 9,80% 10,16 2,87 170,32 USD 11/1/2048 3.000 US040114HR43

ARGENT. 7,125% 28/06/2117 7,125% 72,50 9,83% 9,90% 10,26 3,23 199,79 USD 28/6/2117 2.800 US040114HM55

ARGENTINA SOVEREIGN DEBT

AA19

AO20

AA21A2E2

A2E3

AY24

AA25

AA26

A2E7A2E8

AL28

DICY

DICA

AL36

AA37

PARY

PARA

AA46

AE48

6,00%

7,00%

8,00%

9,00%

10,00%

11,00%

12,00%

13,00%

14,00%

0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00

SOVEREIGN DEBT (YTM)

FECHA 10/12/2018

Name Coupon Price Curr. Yield YTM Duration Acc. Int. Convexity Curr. Maturity

Amt.

Oustanding

(M)

ISIN

Bs As. 5,75% 15/06/2019 5,750% 99,53 5,78% 6,75% 0,50 2,81 0,47 USD 15/6/2019 750 XS1433314231

Bs. As. 10,875% 26/01/2021 10,875% 100,20 10,85% 10,90% 1,02 4,08 1,98 USD 26/1/2021 750 XS0584493349

Bs. As. 8,95% 19/02/2021 8,950% 100,25 8,93% 9,02% 1,11 2,78 2,25 USD 19/2/2021 500 XS1191130753

Neuquen 7,875% 26/04/2021 7,875% 95,63 8,24% 11,66% 1,19 0,98 2,13 USD 26/4/2021 32 USP71695AB92

Bs. As. 9,95% 09/06/2021 9,950% 97,40 10,22% 11,39% 1,84 0,06 4,19 USD 9/6/2021 900 XS1244682487

Cordoba 7,125% 10/06/2021 7,125% 90,50 7,87% 11,36% 2,32 0,02 6,08 USD 10/6/2021 725 USP79171AD96

Salta 9,5% 16/03/2022 9,500% 98,60 9,63% 10,50% 1,46 2,24 3,33 USD 16/3/2022 93 USP8388TAA27

Jujuy 8,625% 20/09/2022 8,625% 74,80 11,53% 18,10% 3,14 1,94 10,69 USD 20/9/2022 210 XS1686882298

Bs. As. 6,5% 15/02/2023 6,500% 84,25 7,72% 12,73% 2,78 2,09 9,11 USD 15/2/2023 750 XS1566193295

Santa Fe 7% 23/03/2023 7,000% 84,50 8,28% 11,69% 3,66 1,52 14,88 USD 23/3/2023 250 USP84641AC65

Bs. As. 9,125% 16/03/2024 9,125% 86,80 10,51% 13,37% 3,46 2,15 13,88 USD 16/3/2024 1.300 XS1380274735

Mendoza 8,375% 19/05/2024 8,375% 82,93 10,10% 13,64% 3,67 0,51 15,21 USD 19/5/2024 500 USP6480JAG24

Salta 9,125% 07/07/2024 9,125% 78,75 11,59% 15,85% 3,55 3,90 14,68 USD 7/7/2024 350 USP8388TAB00

Chaco 9,375% 18/08/2024 9,375% 73,51 12,75% 18,04% 3,56 2,94 14,47 USD 18/8/2024 250 USP2389CAA10

Cordoba 7,45% 01/09/2024 7,450% 82,63 9,02% 11,69% 4,54 2,07 23,44 USD 1/9/2024 510 USP79171AE79

Cor. Munic 7,875% 29/09/2024 7,875% 71,00 11,09% 17,01% 3,80 1,58 16,13 USD 29/9/2024 150 XS1496112407

Entre Rios 8,75% 08/02/2025 8,750% 74,87 11,69% 15,91% 4,07 2,99 19,28 USD 8/2/2025 500 USP37341AA50

La Rioja 9,75% 24/02/2025 9,750% 80,25 12,15% 15,53% 3,86 2,90 17,71 USD 24/2/2025 300 USP6S52BAA07

Neuquen 7,5% 27/04/2025 7,500% 79,80 9,40% 12,84% 4,32 0,92 21,15 USD 27/4/2025 366 USP7169GAA78

Rio Negro 7,75% 07/12/2025 7,750% 71,00 10,92% 15,26% 4,68 0,09 24,61 USD 7/12/2025 300 US744086AA73

Chubut 7,75% 26/07/2026 7,750% 85,00 9,12% 12,06% 3,75 0,97 17,75 USD 26/7/2026 650 USP25619AB67

Cordoba 7,125% 27/10/2026 7,125% 88,57 8,04% 13,47% 3,15 0,87 14,74 USD 27/10/2026 300 ARPCDB320099

T. del Fuego 8,95% 17/04/2027 8,950% 89,80 9,97% 11,97% 3,53 1,34 17,89 USD 17/4/2027 200 USP91528AA03

Bs. As. 7,5% 01/06/2027 7,500% 88,52 8,47% 9,52% 5,69 0,21 37,73 USD 1/6/2027 890 US11942GAD43

Bs. As. 7,875% 15/06/2027 7,875% 76,78 10,26% 12,76% 5,25 3,85 33,41 USD 15/6/2027 1.800 XS1433314314

Cordoba 7,125% 01/08/2027 7,125% 74,58 9,55% 11,78% 6,03 2,57 43,67 USD 1/8/2027 450 USP79171AF45

Santa Fe 6,9% 01/11/2027 6,900% 75,00 9,20% 11,88% 5,83 0,77 39,39 USD 1/11/2027 250 USP84641AB82

Bs. As. 9,625% 18/04/2028 9,625% 82,22 11,71% 13,17% 5,55 1,42 37,51 USD 18/4/2028 400 XS0290125391

Neuquen 8,625% 12/05/2028 8,625% 93,56 9,22% 10,23% 4,14 0,69 23,09 USD 12/5/2028 349 USP71695AC75

Bs As. 4% 15/05/2035 4,000% 60,25 6,64% 11,77% 6,20 0,29 51,84 USD 15/5/2035 467 XS0234084738

ARGENTINA PROVINCIAL DEBT

BSAS 18

BSAS 19

BSAS 21BSAS 21 NEUQ 21

BSAS 21

SALTA 22

JUJUY 22

BSAS 23STAFE 23

BSAS 24

SALTA 24

CHACO 24

CBA 24

MUNCOR 24

E RIOS 25

LA RIO 25

BSAS 27

R NEG 25

CHUBUT 26

CBA 26

T FUE 26

BSAS 27

BSAS 27CBA 27

STAFE 27

BSAS 28

8,00%

9,00%

10,00%

11,00%

12,00%

13,00%

14,00%

15,00%

16,00%

17,00%

18,00%

0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00

PROVINCIAL DEBT (YTM)

FECHA 10/12/2018

Name Coupon Price Curr. Yield YTM Duration Acc. Int. Convexity Curr. Maturity

Amt.

Oustanding

(M)

ISIN

YPF 8,875% 19/12/2018 8,875% 99,88 8,89% 13,14% 0,00 4,22 0,00 USD 19/12/2018 452 USP989MJAU54

IRSA 11,5% 20/07/2020 11,500% 102,50 11,22% 9,77% 1,45 4,47 2,74 USD 20/7/2020 71 USP5880CAB65

BCO HIPO 9,75% 30/11/2020 9,750% 99,19 9,83% 10,21% 1,83 0,27 4,00 USD 30/11/2020 350 USP1330HBF03

YPF 8,5% 23/03/2021 8,500% 99,95 8,50% 8,51% 2,09 1,82 5,22 USD 23/3/2021 1.000 USP989MJBG51

PANAMERICAN 7,875% 07/05/2021 7,875% 100,63 7,83% 7,38% 1,33 0,72 2,86 USD 7/5/2021 500 US69783UAA97

CABLEVISION 6,5% 15/06/2021 6,500% 97,75 6,65% 7,50% 2,28 3,16 6,25 USD 15/6/2021 500 USP19157AR03

MASTELLONE HNOS 12,625% 03/07/2021 12,625% 100,50 12,56% 12,25% 1,40 5,51 2,51 USD 3/7/2021 200 USP6460MAJ38

TRANSENER 9,75% 15/08/2021 9,750% 100,38 9,71% 9,10% 0,61 3,11 0,63 USD 15/8/2021 101 USP3058XAK11

CIA GRAL COMBUST. 9,5% 07/11/2021 9,500% 95,38 9,96% 11,41% 2,58 0,87 7,57 USD 7/11/2021 300 USP3063DAA02

GENNEIA 8,75% 20/01/2022 8,750% 93,50 9,36% 11,28% 2,68 3,40 8,34 USD 20/1/2022 350 USP46756AH86

EDENOR 9,75% 25/10/2022 9,750% 96,38 10,12% 10,91% 3,27 1,22 12,19 USD 25/10/2022 176 USP3710FAJ32

IRSA 8,75% 23/03/2023 8,750% 98,00 8,93% 9,32% 3,60 1,87 14,89 USD 23/3/2023 360 USP5880UAB63

ARCOR 6% 06/07/2023 6,000% 94,38 6,36% 7,47% 3,94 2,57 17,78 USD 6/7/2023 500 USP04559AL70

CLISA 9,5% 20/07/2023 9,500% 63,50 14,96% 22,64% 3,42 3,69 12,95 USD 20/7/2023 300 USP3063XAF52

PETR ARG 7,375% 21/07/2023 7,375% 91,50 8,06% 9,70% 3,84 2,85 16,97 USD 21/7/2023 500 USP7873PAE62

GENER MED 9,625% 27/07/2023 9,625% 84,00 11,46% 14,48% 3,61 3,56 14,98 USD 27/7/2023 336 USP4621MAA38

ARCOS DORADOS 6,625% 27/09/2023 6,625% 102,00 6,50% 6,14% 4,14 1,34 19,73 USD 24/9/2023 349 USG0457FAD99

AES ARG 7,75% 02/02/2024 7,750% 85,60 9,05% 11,53% 4,13 2,76 19,45 USD 2/2/2024 300 USP1000CAA29

RAGHSA 7,25% 21/03/2024 7,250% 87,75 8,26% 10,31% 4,34 1,59 21,33 USD 21/3/2024 100 USP79849AC24

YPF 8,75% 04/04/2024 8,750% 97,75 8,95% 9,38% 3,67 1,60 15,85 USD 4/4/2024 1.300 USP989MJAY76

CAPEX 6,875% 15/05/2024 6,875% 83,80 8,20% 10,90% 4,51 0,48 22,61 USD 15/5/2024 300 USP20058AC08

YPF 8,5% 28/07/2025 8,500% 93,80 9,06% 9,79% 4,99 3,12 29,56 USD 28/7/2025 1.500 USP989MJBE04

BCO GAL 8,25% 19/07/2026 8,250% 93,52 8,82% 11,18% 2,31 3,23 6,24 USD 19/7/2026 250 USP0R66CAA64

BCO MACRO 6,75% 04/11/2026 6,750% 82,11 8,22% 14,52% 2,63 0,68 7,55 USD 4/11/2026 400 USP1047VAF42

PAMP ENERG 7,5% 24/01/2027 7,500% 86,75 8,65% 9,91% 5,89 2,83 41,48 USD 24/1/2027 750 USP7464EAA49

AEROP 2000 6,875% 01/02/2027 6,875% 92,63 7,42% 9,08% 3,46 0,74 17,14 USD 1/2/2027 400 USP0092MAE32

STONEWAY CAP 10% 01/03/2027 10,000% 92,00 10,87% 12,12% 3,95 2,75 22,48 USD 1/3/2027 500 USC86155AA35

ARCOS DORADOS 5,875% 04/04/2027 5,875% 92,00 6,39% 7,17% 6,56 1,01 49,70 USD 4/4/2027 265 USG0457FAC17

YPF 6,95% 21/07/2027 6,950% 85,30 8,15% 9,48% 6,23 2,68 46,55 USD 21/7/2027 1.000 USP989MJBL47

ADECO AGRO 6% 21/09/2027 6,000% 85,50 7,02% 8,36% 6,69 1,32 52,20 USD 21/9/2027 500 USL00849AA47

YPF 10% 02/11/2028 10,000% 99,00 10,10% 10,16% 6,43 1,06 51,37 USD 2/11/2028 100 US984245AF78

ARGENTINA CORPORATE DEBT

YPF 18

IRSA 20

HIPO 20

YPF 21

PAE 21

CV 21

MAST 21

TRANS 21

CGCOMB 21GEN 22

EDN 22

IRSA 23

ARCOR 23

PETR 23

GEN MED 23

ARCDOR 23

AES 24

RAGHSA 24YPF 24

CAPEX 24

YPF 25

BGAL 26

MACRO 26

PAMP 27

AERO 27

STONW 27

ARCDOR 27

YPF 27

ADECO AG 27

YPF 28

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 8,00

CORPORATE DEBT (YTM)

INFORME SEMANAL

RESEARCH

10 de Diciembre 2018

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1

INFORME SEMANAL DE ACCIONES

Especie ÚltimoMarket Cap.

(en Millones)% Chg Actual ◊ Promedio ● Evolucion Mensual

Variación

SemanalYTD

P/E

(TTM)

EPS

(TTM)BETA P/VL

Volumen

Efectivo

MERVAL 31,550.40 3,592,685 -1.47% 0.22% 4.94% 9.33 - - 2.12 -

ALUA 18.15 50,820 -1.36% -4.47% 35.63% 11.24 0.43 0.72 5.15 8,107,591

APBR 265.60 1,976,716 0.11% -1.15% 180.15% 16.35 -1.14 0.54 1.14 38,889,406

BMA 162.00 108,485 -3.23% -4.62% -23.24% 8.84 14.00 1.27 2.16 23,203,329

BYMA 366.45 27,942 1.48% 1.75% 8.19% 8.40 - 0.94 3.75 20,740,185

CEPU 36.05 54,581 -3.35% 2.12% 16.08% 2.91 0.96 1.06 2.34 21,849,523

COME 3.67 5,542 -0.81% 6.07% -22.25% 1.88 0.38 0.93 1.01 3,820,462

CVH 261.75 34,784 -0.19% -1.47% -44.43% 1.85 3.02 0.99 1.36 4,108,930

EDN 49.50 44,870 -0.20% 2.80% 8.20% 21.14 - 0.92 18.84 7,667,726

FRAN 149.55 91,623 -1.35% -0.23% -1.78% 14.72 2.90 1.26 2.79 8,275,205

GGAL 103.60 118,678 -0.96% 1.67% -15.63% 13.84 0.75 1.33 3.16 61,642,550

METR 28.85 8,046 -3.19% 2.85% -35.89% - 5.83 1.48 2.50 1,441,163

MIRG 349.00 6,282 -2.69% 13.90% -29.99% - - 1.06 3.69 4,619,594

PAMP 53.00 110,383 -3.72% -1.40% 6.21% - -1.05 1.04 134.26 24,293,567

SUPV 66.85 22,059 -2.19% 0.53% -40.21% 11.26 49.30 1.55 1.88 25,098,616

TGNO4 55.70 24,473 2.20% 8.37% -24.53% 21.86 2.72 1.14 1.57 9,714,416

TGSU2 121.75 96,730 -3.60% 5.46% 54.00% 21.06 5.33 0.99 22.16 38,395,594

TRAN 46.20 10,067 -0.96% 4.88% -5.62% 6.24 14.54 1.28 3.91 9,440,803

TS 433.95 512,294 -1.27% -6.54% 50.52% 16.86 1.91 0.25 1.05 28,459,483

TXAR 13.90 62,788 -1.07% -6.40% -1.22% 9.14 3.51 0.82 0.89 6,688,720

VALO 5.61 4,816 -0.18% -0.71% -21.30% 6.73 2.45 1.17 2.67 5,837,712

YPFD 561.15 220,707 -1.95% -1.06% 33.05% 10.95 0.28 0.78 0.91 33,611,967

─◊───────●────────────

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────────●─────◊───────

650

850

1,050

1,250

1,450

1,650

1,850

2,050

20,000

22,000

24,000

26,000

28,000

30,000

32,000

34,000

36,000

Evolución del MERVAL últimos 12 meses

MERVAL PESOS (eje izq.) MERVAL USD (eje der.)

-6.5% -6.4%

-5.7%-5.1%

-4.6%

5.0%

5.5% 6.1%

8.4%

13.9%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

TXAR EDN TS LOMA BMA CRES TGSU2 COME GNO4 MIRG

Lo mejor y lo peor del MERVAL en DICIEMBRE

9

14

19

24

29

34

39

0.80

0.85

0.90

0.95

1.00

1.05

1.10

1.15

1.20

Índices mundiales y niveles de VIX últimos 12 meses

(07-12-17= base 100)

VIX (eje der.) S&P (eje izq.) DOW (eje izq.) Eurostoxx 50 (eje izq.)

INFORME SEMANAL

DÓLAR FUTURO

10 de Diciembre de 2018

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INFORME SEMANAL ROFEX

Dólar Spot 37.3583$

Vencimiento Plazo Precio Rofex

Tasa

implícita

Variación

diaria

Variación

semanal

Volumen semanal

(en MM de USD)

Interés abierto

(en MM de USD)

12/28/18 21 38.5190 54.00% -0.90% -1.89% 1,633,519 1,346,574

1/31/19 55 40.2200 50.84% -0.89% -2.19% 795,278 805,222

2/28/2019 83 41.5900 49.81% -0.86% -2.53% 328,464 335,378

3/31/2019 114 42.8550 47.11% -0.91% -2.98% 327,946 251,347

4/30/2019 144 44.1500 46.08% -1.01% -3.07% 278,519 138,094

5/31/2019 175 45.4000 44.90% -1.30% -3.24% 253,980 80,996

6/30/2019 205 46.6500 44.28% -1.58% -3.56% 38,799 51,245

7/31/2019 236 47.9500 43.85% -1.54% -3.89% 34,309 61,172

8/31/2019 267 49.2500 43.51% -1.50% -3.70% 178 3,243

9/30/2019 297 50.5500 43.40% -1.46% -3.51% 8,188 4,029

10/31/2019 328 52.2500 44.36% -1.42% -2.59% 291 441

11/30/2019 358 54.2000 45.96% -1.63% NA 13,500 11,001

40.00%

45.00%

50.00%

55.00%

60.00%

65.00%

70.00%

75.00%

80.00%

- 30 60 90 120 150 180 210 240 270 300 330

TIR

Días

Tasas Implícitas en ROFEX

23 de noviembre

30 de noviembre

7 de diciembre

37.3583

35

35.5

36

36.5

37

37.5

38

38.5

39

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

01/11 04/11 07/11 10/11 13/11 16/11 19/11 22/11 25/11 28/11 01/12 04/12 07/12

CO

NTRA

TO

S R

OFEX X

10

00

0

Evolución Tipo de Cambio y Contratos en ROFEX

Contratos Rofex NOVIEMBRE 2018 (eje izq.) Contratos Rofex DICIEMBRE 2018 (eje izq.)

Contratos Rofex ENERO 2019 (eje izq.) Dólar BCRA A3500 (eje der.)