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“Seminario sobre Modelos de Gestión
Financiera del Riesgo de Desastres para
las Entidades Federativas en México”
Experiencia Internacional en la Colocación de
Riesgos Catastróficos para Entidades Soberanas:
Perspectiva de un Intermediario de Reaseguro
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 1
Agenda
Transferencia de Riesgo al mercado de reaseguro
Papel del Intermediario de Reaseguro
Definición de Estrategias de Reaseguro
Soluciones de Reaseguro
Comentarios finales
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 2
Administración de riesgos
Hidrometeorológicos Geológicos
Sequía Incendios Forestales
PELIGROS
Administración de Riesgos
Transferir / Retener
Información
Identificación Seguros
Transferencia
del
riesgo
Mercado
de Capitales
Mercado de
Reaseguro
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 3
Placas tectónicas alrededor de México
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 4
Huracanes Océano Pacifico y Océano Atlántico
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 5
Percepción del Riesgo Catastrófico en México
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 6
5%
Concierto
30%
Ensayos
65%
Preparación previa con partitura
Plan de Trabajo
5%
Colocación
30%
Estudios Actuariales y Estrategia de Colocación
65%
Análisis de Información y Modelaje
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 7
The Chartered Insurance Institute (CII) 2010, Insurance Law
Coursebook, The Law of Contract, London, UK
El reaseguro además de ser evidentemente una transacción
financiera entre aseguradora y reasegurador, crea un vínculo
contractual entre ambos, pues es el reasegurador quien aporta y
transfiere el capital necesario a la aseguradora en caso de que se
materialice una pérdida, y la aseguradora se compromete por su parte
a cambio a entregarle la prima que haya sido pactada con el
reasegurador en su momento. Todo esto se determina de manera
puntual bajo el contrato de reaseguro junto con otros términos y
condiciones de cobertura, tales como la fecha, moneda y forma en la
que habrá de liquidarse la prima correspondiente.
Definición de Reaseguro
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 8
Transferencia de Riesgo
Aseguradora
• Emisión de Pólizas
• 100% Responsable de Sumas
Aseguradas
• Administración de Cobertura
• Atención de Siniestros
Intermediario
De Reaseguro
• Diseño del programa de reaseguro y estrategia de colocación
• Acceso a Mercados Globales de
reaseguro/capitales
Reasegurador
• Fuente de capital
• Capacidad de suscripción
• Interpretación de modelos
• Recomendaciones sobre Administración de Riesgos
Retener Transferir
Aceptar Declinar
Administración de
riesgos
Administración de
riesgos
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 9
Soluciones de Reaseguro
• Contratos Automáticos
• Reaseguro facultativo
• Deuda y acciones Tradicionales
• Hibridos
• Bonos catastróficos
• Sidecars
• Reaseguro con garantías
• ILWs
• Derivados OTC
• Derivados Exchange Traded
• Reaseguro estructurado
No tradicionales
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 10
Fuente: Best’s Review’s.
Septiembre 2010.
Seleccionar al corredor de reaseguro de su preferencia
Rango
Corredores de reaseguro Ingresos Brutos
de Reaseguro
2009
1 Aon Benfield $1,485,000,000
2 Guy Carpenter & Co., LLC $911,000,000
3 Willis Re $635,900,000
4 Cooper Gay (Holdings) Ltd.
$162,200,000
5 Towers Watson $156,000,000
6 JLT Reinsurance Brokers Ltd $102,300,000
7 BMS Group $49,200,000
8 UIB Group $45,500,000
9 Axiom Re Inc. $27,800,000
10 Holborn Corp $26,000,000
Transferencia de riesgos al mercado de reaseguro
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 11
Transferencia de riesgos al mercado de reaseguro
1H 2011 P&C Net Premiums WrittenUSD63 billion
Munich Re 17.9%
Swiss Re 12.9%
ACE 10.4%
Hannover Re 7.1%
NICO 5.3%
XL 4.8%
Fairfax 4.6%
SCOR 3.9%
Axis 3.6%
PartnerRe 3.4%
Remainder 26.1%
Distribución de Prima Suscrita de P&C (Top 10)
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 12
Asesoría para optimizar sus carteras de forma óptima - no solamente la
mejor solución de reaseguro
Necesidad de realizar una serie de estudios para optimizar volatilidad, riesgo,
suscripción y administración de capital a través de un conjunto de análisis,
instrumentos de administración de riesgos
Papel del Intermediario de Reaseguro
Aseguradora
• Necesidad de optimizar su capital
• Retiene o transfiere el riesgo al mercado de reaseguro
Intermediario
De Reaseguro
• Modelación Actuarial
• Manejo del riesgo catastrófico
• Monitoreo de Mercados
• Colocación en mercados de reaseguro y Capitales
• Cobro / Pago de primas y siniestros
Mercado de
Reaseguro
• Requiere elementos para toma de decisiones
• Modelación catastrófica
• Curvas de siniestralidad
• Asignación de capital, volatilidad, etc.
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 13
Modelación Actuarial
Optimización de estrategia de reaseguro
Acceso a capacidad en el mercado de reaseguro
Acceso a equipos especializados en la administración de riesgos
Base de
datos
histórica de
siniestros
Base de
datos
histórica de
Primas
Resultados
históricos
del contrato
proporcional
Análisis
Estructura y
condiciones
de
reaseguro
Información
financiera
Políticas
de
suscripción
Composición
de cartera
Administración Catastrófica
Monitoreo Mercados
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Modelación actuarial
Base de
datos de
suma
asegurada
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 14
Modelación Actuarial
Condiciones
del mercado
Cat
Modelling
Estados de
resultados por
escenario
Toma de
decisiones
Estrategia de
Ventas y selección
de riesgos
Administración Catastrófica
Monitoreo Mercados
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Modelación actuarial
Análisis
Análisis
Actuariales
Creación de
múltiples
escenarios
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 15
Modelación Actuarial
Análisis de estructura de
reaseguros optima
Análisis de resultados
con objetivos
específicos
Distintos criterios de
análisis
Identificar / Revisar
Estado de Resultados
17.89
16.03
5.38
15.08
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0%
Co
sto
de
vo
lati
lid
ad t
ran
sfe
rid
a
Volatilidad Transferida
Analisis de Estructuras de Reaseguro
4,800m xs 12,500m 10,000m xs 10,000m 10,000m xs 12,500m 6,000m xs 12,500m
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000M
on
to d
e E
roga
cio
ne
s To
tale
s
Mil
lon
es
Número de Simulaciones
Erogaciones Totales Modeladas
ReMetrica
Administración Catastrófica
Monitoreo Mercados
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Modelación actuarial
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 16
Modelación actuarial
Manejo del riesgo
catastrófico
Resultados de un estudio de Cat Modeling
Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
EARTHQUAKE
Return Period ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v3.151,500 241.8 168.1 563.0 1,101.1 1,000 195.3 142.2 414.3 990.6 500 138.4 104.1 194.2 763.5 250 100.1 78.5 137.7 507.2 100 64.9 56.2 101.3 304.5
AAL 6.9 5.0 5.5 26.7
AAL - Net
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v3.15
Net Loss
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,5001,000500250100
ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v3.15
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 17
Manejo del riesgo
catastrófico
Huracán Alex 2010 ImpactOnDemand
Modelación actuarial
Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 18
Manejo del riesgo
catastrófico
Huracán Alex 2010 ImpactOnDemand
Modelación actuarial
Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 19
Manejo del riesgo
catastrófico Modelación
actuarial Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 20
Manejo del riesgo
catastrófico
Herramienta que permite evaluar esquemas de reaseguro, analizando las
primas asignadas a un programa, las pérdidas estimadas obtenidas de los
modelos catastróficos y la volatilidad de la siniestralidad para poder
determinar el margen de utilidad / pérdida de una estructura de reaseguro
Losses
Volatility Probablilities of:
Premiums Expected Std. Dev. of
ROL Deposit Reinstatement Total Loss Margin Expected Loss TY [Current] Attachment First Second
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8a) (10) (11a) (11b)
Over - -
the Program
30m xs 60m 1.00% 300,000 1 300,001 79 299,922 20,021 1498.02% 0.00% - -
at 100% placed
Reins: 1@100%
42m xs 18m 1.25% 525,000 517 525,517 41,359 484,158 731,072 66.23% 0.70% 0.00% -
at 100% placed
Reins: 1@100%
12m xs 6m 2.80% 336,000 9,211 345,211 332,076 13,135 1,610,632 0.82% 6.85% 0.73% 0.00%
at 100% placed
Reins: 1@100%
3m xs 3m 7.25% 217,500 23,236 240,736 320,831 (80,095) 911,859 (8.78%) 14.83% 6.98% 0.22%
at 100% placed
Reins: 2@100%
1.5m xs 1.5m 18.50% 277,500 60,006 337,506 326,424 11,081 662,792 1.67% 25.57% 15.11% 1.22%
at 100% placed
Reins: 2@100%
Retention 842,830 966,239 99.94% 29.00% 4.74%
1.5m
1,656,000 92,970 1,748,970 1,020,768 728,202 3,116,330 23.37%
Margin to Std. Dev.
of Expected Loss Exhausting Limits:
Reinsurer's
Cat Ram
Modelación actuarial
Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 21
Estrategia de colocación de
reaseguro
100
•Autoretención - Cashflow
•Administración de pérdidas
•Cautiva
1ª Capa
Capa de
Capacidad o
Catastrófica
Modelación actuarial
Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 22
Ejemplo de un esquema de reaseguro facultativo en exceso de
pérdida
Estructura de Reaseguro Modelación
actuarial Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 23
Mercados de reaseguro
c
c Nueva York
Ciudad de
México
Bermuda Miami
Múnich
Zúrich
Londres
Modelación actuarial
Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 24
Análisis de Mercados
No te preocupes,
es un analista
financiero
Seguridad Mercados
Modelación actuarial
Administración Catastrófica
Análisis Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
El piloto nos ha
indicado que vamos a
experimentar una
ligera turbulencia,
favor de abrochar sus
cinturones
¡¡Vamos
a
morir!!
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 25
Seguridad Mercados
Análisis de mercados
Revisión de eventos catastróficos relevantes sucedidos durante el
año, resaltando los aspectos relevantes para participantes del
mercado y con enfoque al impacto en renovaciones de contratos
Comentarios sobre tendencias en mercados financieros, instrumentos
ligados a índices (insurance-linked securities) y adquisiciones de
compañías (M&A) así como análisis de la actividad mundial de
coberturas catastróficas
– Análisis de la capacidad del mercado de reaseguros, así como las
preferencias y limitaciones
Modelación actuarial
Administración Catastrófica
Análisis Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 26
Análisis de mercados
El diferencial de participación del mercado asegurador sigue siendo amplio
Fuente: Swiss Re Sigma No.1 / 2011
Seguridad Mercados
Modelación actuarial
Administración Catastrófica
Análisis Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 27
Análisis de mercados
Fuente: Swiss Re Sigma No.1 / 2011
Seguridad Mercados
Modelación actuarial
Administración Catastrófica
Análisis Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Hu
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Ike, G
usta
v
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 28
Análisis de mercados Modelación
actuarial Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Es muy probable que el
capital de los
reaseguradores será
mayor al final del año
comparado con el inicio
del 2011
La capacidad de
reaseguro es adecuada
para satisfacer la
demanda de los
aseguradores
Fuente: Reportes individuales de las compañias, Aon Benfield Analytics
Cambios en el capital de Reaseguradores (USD Billions)
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 29
Análisis de mercados Modelación
actuarial Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Fuente: Reportes individuales de las compañias, Aon Benfield Analytics
Impacto de las catástrofes en los fondos de los accionistas
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 30
Análisis de mercados Modelación
actuarial Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Es necesario que un corredor de reaseguro profesional, analice y evalúe
el Security de todas las compañías con las que trabaja manteniendo
actualizadas, en línea , las calificaciones de las principales firmas
evaluadoras de riesgos como AM Best, Fitch y Standard & Poors
•Que también incluya una base de datos que contenga las políticas de
seguridad de Mercados y procedimientos que se deben seguir en ese
firma de corretaje.
•Finalmente hacer un estricto monitoreo sobre los estados de resultados
y Balances de las Compañías de seguros y reaseguros para su
evaluación trimestral.
Lista de reaseguradores
autorizados por la
CNSF
Global Market Security
Department (MARS)
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 31
Análisis de mercados
0
5
10
15
20
25
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011YTD*
Upgrades Downgrades
*Nota: 2011YTD a Mayo 2011
Fuente: Standard & Poor’s
S&P Rating Upgrades Vs. Downgrades
Seguridad Mercados
Modelación actuarial
Administración Catastrófica
Análisis Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 32
Ciclo de Mercado Sector
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
19
67
19
69
19
71
19
73
19
75
19
77
19
79
19
81
19
83
19
85
19
87
19
89
19
91
19
93
19
95
19
97
19
99
20
01
20
03
20
05
20
07
20
09
Net Written Premium % of GDP
0.6
%
3 años
1.1
%
3 años
0.5
%
3 años
0.6
%
7 años
>0.6
%
7+ años
1.1
%
13 años
Seguridad Mercados
Modelación actuarial
Administración Catastrófica
Análisis Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 33
Expectativas de mercado Modelación
actuarial Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Assumptions: No changes in insured catastrophe exposures. Rate of change measured from the expiring January 2011 terms. Annual reinsurer catastrophe loss activity defined: Light
means reinsurer capital decreases between 0 and 5 percent from catastrophe losses. Medium means reinsurer capital decreases between 5 and 10 percent from catastrophe losses.
Heavy means reinsurer capital decreases between 10 and 20 percent from catastrophe losses.
*For ROL changes, those accounts without loss experience in 2011 are expected to renew at the lower end of the range and those accounts with loss experience are expected to
renew up to the higher end of the range.
Source: Aon Benfield Analytics
EUA: Expectativas de precios para programas Catastróficos Enero 2012
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 34
Expectativas de mercado Modelación
actuarial Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
Assumptions: No changes in catastrophe exposures. Rate of change measured from the expiring January 2011 terms. All comments are reflective of a light event season in the
U.S. and each respective region throughout the remainder of 2011 impacting capital by no more than 5 percent.
Source: Aon Benfield Analytics
Resto del Mundo: Expectativas de precios para programas Catastróficos
Enero 2012
Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)
Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 35
Expectativas de mercado Modelación
actuarial Monitoreo Mercados
Administración Catastrófica
Seguridad Mercados
Estrategia de Administración de Riesgo
GRACIAS
Lic. Juan Carlos Sánchez Acevedo
Director General
Tel (55) 50930500