semana 7-8 flujos de caja diapo 14

Semanas 7 y 8 EVALUACIN ECONMICA FINANCIERACONSTRUCCIN DE FLUJOS DE CAJA

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FLUJO DE CAJA


CLASE 7 Y 8

LOGRO DE LA SESIN

Al trmino de la sesin el estudiante elabora un Flujo de CajaLibre y un Flujo de Caja del Accionista

CONTENIDO Cuestiones previas:

Mtodos de calculo del capital de trabajo Mtodos de calculo de prestamos Mtodos de calculo de Depreciacin

Construccin del Flujo de Caja Libre Construccin del Flujo de Caja del Accionista


DEFINICIONConjunto de recursos necesariosen forma de activos corrientes parala operacin normal del proyectodurante un ciclo productivo

Caja

C x C

Inventarios

OJO! ACTIVOS CORRIENTES A P

CAPITAL DE TRABAJO


CICLO PRODUCTIVO CICLO PRODUCCION CICLO

COBRANZA

CICLO COBRANZA CICLO PRODUCCION

compra insumos

producto terminado

cobranza venta

Da

t+n dast0

CICLO PRODUCTIVO


PORCENTAJE DE CAMBIO EN VENTAS

DEFICIT ACUMULADO MAXIMO

METODO CONTABLE

PERODO DE DESFASE

MTODOS DE ESTIMACIN (1)


PORCENTAJE DE CAMBIO EN VENTAS

SUPONE QUE UNA VARIACION EN EL CAPITAL DE TRABAJOEQUIVALE A UN % DEL CAMBIO EN VENTAS, USUALMENTE10% A 15%.

DEFICIT ACUMULADO MAXIMO

SUPONE CALCULAR PARA CADA MES LOS INGRESOS YEGRESOS PROYECTADOS Y DETERMINAR EL CAPITAL DETRABAJO REQUERIDO COMO EL EQUIVALENTE AL DEFICITACUMULADO MAXIMO



METODO CONTABLE

CAP. DE TRABAJO

CAJA C x C INVENTARIOS

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

NIVELES ESPERADOS DE DEUDAS PROMEDIO

DE CORTO PLAZO



INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO

PERIODO DE RECUPERACION

O DESFASE

COSTO OPERATIVO

DIARIO

Rotacin de inventario

(Das)

Rotacin CxC comerciales

(Das)

PROCEDIMIENTO SIMPLE Y UTIL

DEFICIENCIA: No considera ingresos que perciben durante el perodo de recuperacin

Monto calculado tiende a sobrevaluarse

DEPRECIACION

Rotacin CxP comerciales

(Das)

METODO DE DESFASE



MTODO CONTABLE

Ud. est evaluando un proyecto de inversin y se requiere saber cul ser lainversin de capital de trabajo que se debe efectuar a lo largo de los cuatroaos (uno de inversin y tres de operacin). Las polticas que la empresamantendr durante la duracin del proyecto son las siguientes:Considerar unhorizonte de 4 aos y periodicidad anual.El cuadro posterior muestra las ventas proyectadas, as como los costos ygastos del proyecto.


Las ventas mensuales de una empresa procesadora de tomates son deS/.15,000. El gasto anual en tomates equivale a la mitad de las ventasanuales y, adicionalmente, se tienen otros gastos equivalentes a la dcimaparte de las ventas. Se estima que el cambio en el capital de trabajoequivale, aproximadamente, al 15% del cambio de las ventas. Qu sucedecon el CT, a partir del tercer ao, si la empresa planea aumentar sus ventasen un 50%?

Considerar un horizonte de 5 aos y periodicidad anual.

MTODO DEL PORCENTAJE DE VARIACIN DE LAS VENTAS


- Duracin del proceso de produccin: dos meses. - Los ingresos por ventas mensuales ascendern a 100; efectundose la

primera venta durante el segundo mes. - Plazo de cobro a clientes: un mes. - Los insumos equivalen al 50% de las ventas de un mes, y se adquieren al

inicio de cada mes. - Otros desembolsos equivalen a 25 mensuales.

MTODO DEL DFICIT ACUMULADO MXIMO


El seor Garca est planeando instalar una planta de procesamiento de tomatespara su futura exportacin. Para poder obtener el monto necesario de capitalde trabajo, cuenta con la informacin que le brindan los estados financieros deuna procesadora de tomates vecina. De ellos extrae los siguientes datos:

INFORMACIN FINANCIERA DE LA PROCESADORA DE TOMATES

Adems se ha proyectado que los egresos operativos totales ascendern aS/.100 000 los dos primeros perodos y a S/.150 000 los dos ltimos (se asumeuna vida til de cuatro aos). Asuma un IGV de 18%.

MTODO DEL PERIODO DE DESFASE

Informacin obtenida UnidadesmonetariasVentas 200 000Costo de Ventas = Compras 120 000Ventas al Crdito 75 000Cuentas por cobrar promedio (con IGV) 29 750Cuentas por pagar promedio (con IGV) 57 120Existencias promedio (IF = II) 35 000


METODOS DE DEPRECIACIN

Los mtodos de depreciacin ms utilizados son: El de lnea recta sin Valor Residual

Se divide el valor de adquisicin entre la cantidad de aos a depreciar. El de lnea recta con Valor Residual

Primero se le resta al valor de adquisicin el valor residual y este resultado se divide entre la cantidad de aos a depreciar.

El mtodo de depreciacin por suma de dgitos. Se calcula la suma de los dgitos del total de aos a depreciar segn esta

frmula: N= n(n+1)/2 Luego cada ao se depreciar a razn de n/N, n-1/N, n-2/N hasta llegar a

1/N.


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