traditional theory of demand depends on four of the above determinants that are the price of thecommodity,   other   prices,   income   and   tastes,Demand for a commodity implies:

1. Desire to acquire it,2. Willingness to pay for it3. Ability to pay for it

Thus the demand for any commodity is the desire for that commodity backed by the willingness aswell as the ability to pay for it and is always defined with reference to a particular time and givenvalues of variables on which it depends.

Demands for a commodity can be grouped into various categories for better understanding of itscharacteristics. The main categories may be:

A. Demand for consumer goods and producers goodsB. Demand for perishable and durable goodsC. Derived and autonomous demandD. Firm and Industry demandE. Demand by total market and industry segments

LAW OF DEMAND

A microeconomic law that states that, all other factors being equal, as the price of a good or serviceincreases,  consumer  demand  for  the  good  or  service  will  decrease  and  vice  versa.

This law summarizes the effect price changes have on consumer behavior. For example, a consumer will purchase more pizzas  if  the price of pizza falls. The opposite  is  true  if  the price of pizzaincreases.