risk management & business strategies in the

52
Risk Management & Business Risk Management & Business Strategies in the Strategies in the Telecommunications Industry Telecommunications Industry !"!!#$%&’$ ()*+,$-.,’$&,///01’-2, &) 343

Upload: others

Post on 25-Oct-2021

1 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Risk Management & Business Risk Management & Business Strategies in the Strategies in the

Telecommunications IndustryTelecommunications Industry����������� ���������� ��������������������

������������������������������������������ �������� ���������������������������

��������!�" ��!�������!�#$%&'�$(���)�*+,$-.�,'$&,///�01'-2,

&����)������������3����������4 ��������3��

Table of ContentsTable of Contents

�� ������������������������

�� ���������������������������������� ����������������������������������

��������������������������������������������������������

��������������������������������������������������������

�� ����������������������������������������������������������������

�� ������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� ��������������������������������������������������������������������������������������������������

Risk Management and valueRisk Management and value

�� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��������������������������������������������������������������

�� ������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������

�� ������������������������������������������������������������������������������������

�� ������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Risk Management and costRisk Management and cost

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������!����� ���������������������������!���������������

���������������������������������������������������������������������"������������������������������"���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Types of Risk Types of Risk

��������������������������##��������������������������������������

$$�������������������������������������"��������������������������������������"��%�����������������������%����������������������������������������������������������������## �����������! �����������!

$$������������������������������������������������##������##����������������������������������������������## �����������!� �����������!�

$$����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������$$ �������������!� �������������!�##����������������������������&������&������ '�(����'�(����)�������"�������������!)�������"�������������!

Summary of types of Risk and Risk Summary of types of Risk and Risk ManagementManagement

Market risk Operational ��������Liquidity risk

���������������

Telecommunications industry risk identification and its management

C��������������������Regulatory��������

Types of RiskTypes of Risk�� �����������������������������������"�������������������������������������������������������"����������������������������������������������������$$ *��������������*��������������$$ ��������������������������

�� *��������������������������������������������������������*���������������������������������������������������������%��������������������������������������������������������%�����������������������������������������������������������������������������������������

�� ��������������������������������������������������$$ +���������������������+���������������������$$ ,������������� �������������������,������������� �������������������$$ ��������������� ���������������

�� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������## ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� +������������������������������������"������������+������������������������������������"������������������������������������

Risk identification and Risk Comparisons -Transaction, Economic & Operating Risk

Date of change in the exchange rate

Accounting risk exposure

Transaction risk exposure

Operating risk exposure

Time

Changes in equity in Consolidated Financial Statements due to changes in the exchange rate

Changes in expected future cash flows due tounexpected changes in the exchange rate

Impact of settling outstanding obligations entered into before change inthe exchange rate but settled after change in exchange rates

Risk identification and risk Risk identification and risk tolerancetolerance

�� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������-���������������������������������������-����������������������������������������������������������������������������������������%������%�����

�� �������������������������������������� ����������������������������������������������"�����-���"������������������������"�����-���"��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��.������������������������"�����������������.������������������������"���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

A Risk map or risk IDA Risk map or risk ID

�� ��������������������������� �����������������������������������������$$ ����%������������������������������������%������������������������������������������������������������

$$ ��������������������������##������������������������������������������������������������������������%���������������������������%�����

�� ��������������������������������������� ����������������������������������������/���������������������������������������/������������������������������������������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������!������������������������������!�

A Risk map or risk ID (1)A Risk map or risk ID (1)

*����������

0��������

��������/����

1����������/����)����������

.���������

0��������

1����������/����

0���2���������

3����/����

*���������/����

Refinement of identifiable risks (2)Refinement of identifiable risks (2)

������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��������������4������������4

*����������4# �������������# +%�����������# 1�������������

��������/����

1����������/����

1����������/����

3����/����

Further refinement of identifiable Further refinement of identifiable risks (3)risks (3)

��.�������������������������������������.�����������������������������������������������"�������������������������������������"��������������������������������������������������4�����������������������4

*����������4#(����������

#��������# ������������

#*������������������# ����(������ ����"������"�����!

# ���������������������������������������

#3���#5�������#6�������

1���������

3���

Managing financial risk: types of Managing financial risk: types of hedginghedging

�� �������������������4 �������������������4

$$��������������������������$$ ������������##����������������������������������������������������

$$������������������������������## ������������##������������������������������������ �����������!������������������������ �����������!����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Managing financial risk: alternative Managing financial risk: alternative hedging strategieshedging strategies

��,��������������������������������������,��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� ��������������������� ��������������������������������� ��������������������������������������������78������8��9�������������������������78������8��9�������������������

�� �����������������������������������4 �����������������������������������4$$ ������������������������������������$$ ����������������������������������������������������������$$ ������������������������������������������������������$$ ����������������������������

9696

Hypothetical example of managing financial risk4�4���������������������������������������������������������

1.68 1.70 1.74 1.761.72 1.821.801.78 1.861.84

Cost in US dollars ofTelcos’ £1,000,000 A/P

1.68

Ending spot exchange rate (US$/£)

1.70

1.72

1.74

1.76

1.78

1.80

1.82

1.84

Uncovered costswhatever the ending

spot rate is in 90 days

Forward contract hedgelocks in a cost of $1,754,000

Money market hedgeLocks in a cost of $1,781,294

Forward rateis $1.7540/£

Call option strikeprice of $1.75/£

Call option hedge

Types of hedging, strategy choice Types of hedging, strategy choice and outcomeand outcome

�� ���������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������$$ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��������������������������������������������������������������������������������������������������������"���������������������������������������"�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

���������������������������������������������"��������������������������������������������"�����������������������������������������������������������������������

Risk management in practiceRisk management in practice

�� ��������������������������������������� �����������������������������������������)���������������������������������������)���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��*������������������������������*������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ :8;"�68;���������������������������� :8;"�68;��������<8;�����%��������%�������<8;�����%��������%�������

�� ������������%�������������������������� ������������%�������������������������������������������������������������������������������������"����������������"���������������������������������������������������������������������������������

Risk management in the Risk management in the telecommunications telecommunications

industryindustry

����������� �����������

+0=3�),�,/, +0=3�),�,/,

Risk management in the Risk management in the telecommunications industrytelecommunications industry

�� ��������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� +0=3�����-���������� +0=3�����-����������##������������������������������������������������������������������������������������������������

�� �������������������������%�������� �������������������������%��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Risk management in the Risk management in the telecommunications industrytelecommunications industry

�� 0������0������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������$$ ������##����##����������������������������������������������������������������������������$$ ����%���������������������������������������������������������%�����������������������������������������������������).3.� ����)������������3����������.�����-��������������).3.� ����)������������3����������.�����-�������������� ������� �������)���������!��������������������������������)���������!����������������������������������������������������������������������������������

$$ �������������������������������������������%�������������������������������������������������������%������������$$ ������������-������������������������������������������%�������������������-������������������������������������������%�����������������������������������������������������������������������������

�� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� +0=3������������� +0=3�� ������������������������������������������$$ �������������������������������������������,�����)����������������������������������������������������,�����)����������������>��������/��������������������>��������/�������������

$$ ������������������������������)������������������������������������)��������������������������������������������������

Risk management in the Risk management in the telecommunications industrytelecommunications industry

��������������������"� +0=3������������"� +0=3����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

$$����������������������������������������������������������������������������������������

$$������������������������������������������������������������������������������

$$��������������������������������,�������������������������������������,�����)���������)���������

Risk management in the Risk management in the telecommunications industrytelecommunications industry

�� ����������������������"� +0=3�����������������������"� +0=3������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������"�������������������������������������"��������������"����������������������������������������"�������"����������������������������������������"��������������������������������"��������������������������������������������"�������������� �����������������������"��������������������� �����������������������"�������������������������������������������!������������������������!�

�� ����������������������"������������������� ����������������������"����������������������������������������������������������������������������������������������������������������"���������-���������������������������������"���������-��������������������������������������������

TELUSTELUS’’ risk and control risk and control assessment process assessment process

,����������'�)������,���������

,�����)��������'�

+0=3�+%������0���������� ���

(������������,���������

?�������������,���������

3�����4� +0=3�,�����������"�@886

Business riskBusiness risk

TELUS definition of business TELUS definition of business riskrisk

��,�� +0=3"����������������������������,�� +0=3"����������������������������$$ ���������������%������������������������������������������%������������������������������������������������������"���������"����������������������������"���������"�������-���������������������A����������������-���������������������A����������������������������������������������������������������������������������������������������������������"������������������������������������"�����������"������������������������������������"����������������������������������"������������������������������������������"�����������������������������������������������������������������������������������������������-��������������������-��������������

�� ���������������������������-������ ���������������������������-��������������������������������������������������������������������������������������������������� +0=3������� +0=3�� ��������������������������������������������������������������������������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

��,�������������������������,�����������������������������������������������������"�����������������������������"������������������������������ +0=3������������������������������ +0=3�����������������������������������������������

$$&������&������ ����������������������������

$$&������&������ ��������������������������������

$$&������&������

$$��%������������%����������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

�� �������� ��������$$ +������������������������������������������������+���������������������������������������������������������������A�����������������������������������������������������A��������������������������������������������������������

$$ �1�1##��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

$$ ���������������������������1 ���������������������������1##���������������������������������������������������������"���������������������������������������������"���������������������������%�����%

$$ 3��������������������������������������������3����������������������������������������������������������������������������������������

$$ ���)/*,����� ���)/*,������/+��/+������������������������ +0=3����������������������� +0=3��������������2������������������������������������������������2������������������������������������

$$ +����������������������������������������������+������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

�� ������������������$$ ������������������������������������������������������������������������������������������������� +0=3��� +0=3�� ��������������������"���������������������������������������"�������������������

$$ 1�������������������1�������������������

$$ ?�������������������������?�������������������������

$$ 1�����������������1�����������������

$$ +0=3 +0=3�� ������������������������������������������������������������������������������

$$ B�������������������������B�������������������������

$$ ����������##��������������������������������������������������������������������������������������)������)������

$$ ������������������������������������������� &�1!�������������������������������������������� &�1!�$$ ������/��������)� )�@88: ������/��������)� )�@88:##<@�<@�

$$ ����������������������������������������������������������������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

��C��������������C��������������

$$ ���������������������������������� ������������������������������������������������ +0=3�?��������������� +0=3�?�DD����������������������������������������������"���������������������������������������"�������������������������������������������������������������

$$ ������������������������������������������������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

��>��������������������������������>����������������������������������������-���������������-�������

$$ ���������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������$$ ������������������������ +0=3�)������������������ +0=3� +0=3�)������������������ +0=3�*����������������*����������������$$ ������������������������������������������������������������������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

��1������������1������������

$$ +0=3���������������������������� +0=3������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������$$ >����2�������>����2���������������������������

$$)�����������������������������)�����������������������������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

������������������������������������������������������������������

$$ +0=3 +0=3�� �������������������������������������������������������������������������������������%��������������������������������%�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

�� �%��������� �%���������

$$���������%��������"������������%����������%��������"������������%��%�����"����������������������������%�����"���������������������������������%�������������%�������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

��5����!��������������������5����!��������������������

$$6�������������!�7����������6�������������!�7����������

����������

$$��������8 ���������������������������8 �������������������

$$����������� ������������������������� ��������������

��� �!������� ������������������ �!������� ���������������

������������������������������������������������������

������������������� �������������������������������� �������������

7������7������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

��9�������������������������9�������������������������

$$:������������!��������������7� ���:������������!��������������7� ���

$$6�9 ��������������(������(����6�9 ��������������(������(����

$$9���������� ����������������9���������� ����������������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

��;������������� ����������;������������� ����������

$$����������� ����� ������������������������ ����� �������������

�������������������������6�9 ��������������������������6�9 �<<

�������� �� ����������������������� �� ���������������

$$�� ������ ����

����������������������������������

��=��������=��������

Principal risks that could affect Principal risks that could affect TELUSTELUS’’ future business resultsfuture business results

��������������7�������������������7�������

�� �� �������� �� ������

$$����������������������7�� �����������������������������7�� �������

��������������������������������������������������������

6�9 �6�9 �

$$(������� �����������(������� �����������

Financial risk and its Financial risk and its managementmanagement

������������������������������������������������������������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

�� +0=3 +0=3�� ��������������������������������������������������������������$$ ����������������������������������������������������������

$$ ����������������������������������

$$ ��������������������������������������������������������������������������������������������

$$ ������������������������������

$$ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������

$$ ������������������������������

$$ ����������##������������������������������

$$ ������##������������������

$$ ����������������������������������������������������������

$$ ����������������������������������������������"��������������������������������������������������"����

$$ ���������%�����������������������%��������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

�� +0=3��������������������������������� +0=3���������������������������������

$$ �����������������������%������������������������������������������%�������������������������������������������������������������������������������������������

$$ �����������������������%����������������������������������������������%���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� �������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������%����������������������������������������%�����������������������������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

��=������������������������������A����=������������������������������A��������������"������������������������������"��������������������

$$ �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������"���������������������������������"����

$$ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

�� ���������������������� ������������������������4� +0=3�����%���������4� +0=3�����%�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������"�������������������������������������������"�����������##����������������������������������������������##��������������������

�� ���������������������� � ������ �����4� +0=3�����%���������4� +0=3�����%����������������������������������������������������������������������������������������������������������������%��������������������=�3��������������������%��������������������=�3�������������������������##��������������������

�� )��������������������������������������)��������������������������������������������������������������������������������������������������##��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

�� +0=3 +0=3�� ���������%���������������������%������������������������������������������������������������������������������

$$����������������������������������������%�����������������������������������������%������%��������������������������%���������������������##������������������������������������������������������������������������������������������������������

��C�����������������������������������C���������������������������������������������##�����������������������������������������������������������������������������%�����������������������������������%������������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

��,�����/��������59"�@88:"� +0=3�����,�����/��������59"�@88:"� +0=3��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������%�������������������������������������������%���������%����������������=�3��EF<�8�����������%����������������=�3��EF<�8����������������@886���������������������G������@886���������������������G

������������������������������������������������������������������������������������������������������������������"�����������������������������������������"���������������������������������������������������������������������������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

�� ������������������������ ���)�����������%���������������� ���)�����������%����������������������������������������������������������������������������##�������������"��������������"������������������"�������������������������������������"��������������������������������������������%��������������������������������������%��������������

�� )��������������������������������)��������������������������������##����������������������������������������-��������������������������������������������-�������������������������������������������������������������������������������"������������������������������������������"�����##�������-������������������������������������������-�����������������������������������������������##��������������������������������������������

�� ,���������������������������������������,�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

��)������������������������������������)������������������������������������������������������-������ +0=3������������������-������ +0=3�� �����������������������"�������������������������������������"������������������������������������������������)������������������������������)������

�� +0=3��������������������������� +0=3�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������%�������������������������������������%���������������������������������������

�� +0=3���������������������������������� +0=3����������������������������������������������"����������������������������������������"���������������������������������������������������������������������������������������%������������%�����������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

�� )���������������������)������)���������������������)��������������������������������������������������������������������������%��������������������A���������������������������%��������������������A�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� ��������������������������%���������������������������� ��������������������������%����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� +0=3���������������������������������������� +0=3������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�� &���� +0=3�����%���������������������������������&���� +0=3�����%������������������������������������������������������������� ���������������������"� +0=3������������������������������������"� +0=3����������������������������������G�������������������G

�� ���������������������������������������"�����������������������������������������������"��������##��%����������%������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Financial risk and its managementFinancial risk and its management

�� ���������������� +0=3 ���������������� +0=3�� �������������������������������������������������������������������������������������������%��������������������������������������%���������������������������������������������������������������������������������������������

� +0=3��������������������������������������������������������������������������������������������������������%�����������������������������������������$���������������������������������������

Swaption

�+��������*�����@"�@886"�������������������������������������� ��������������������������������������,/���������������������������%����������������������������

�,���������"� +0=3�����������������������������������������������"���������������������%��������������������98�F:������������������������������#������>�������,�������������������������������������������������������E:8�8�������

Risk management in the Risk management in the telecommunications industry telecommunications industry

� ,���������������� �������������������������������� ����������������������������������4

$ �������������������$ )�������������$ 3��������$ �����������������$ *������������

� +%������������������������������������������������������4$ ���$ >��,����$ >��)�����$ 3����)�������������$ ������� �����$ ������ �����$ . +$ )������� ��� ���������������� ���)����3�,�� �������� ) )�)���!$$ ,��������� �����"�����,��������� �����"�����

CONCLUSIONSCONCLUSIONS�*���������������������������������������������������������������������������������

�+�*���������������������������������������������������������������

� ������������������������������������������������������������������������������"������������������������������������%�������������

� �������������������������������������������� �������������������������%������������������������������������� �����