RESEARCH & FORECAST REPORTBUENOS AIRES

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Locales Comerciales / Retail StoresOFERTA

Al término del primer semestre de 2012, en el mercado de locales comerciales de los principales

corredores de la Ciudad de Buenos Aires (Peatonal Florida, Av. Santa Fe y Av. Callao, Av. Santa Fe

y Av. Pueyrredón, Av. Cabildo y Juramento y Av. Rivadavia y Av. Carabobo) se registraron 3.276

m² disponibles en alquiler. Esto representa un incremento de 39,5% de la superficie disponible

en relación al segundo semestre de 2011, cuando se verificaron 2.349 m². La mayor disponibilidad

se concentra en los ejes Av. Rivadavia y Av. Carabobo y en Av. Santa Fe y Av. Callao.

La vacancia global en unidades fue de 1,1%, lo que constituye un incremento de 0,5 p.p. en

relación al segundo semestre de 2011 (cuando la vacancia fue de 0,6%). Las mayores tasas de

vacancia se observaron en Av. Rivadavia y Av. Carabobo (2,4%) y en Av. Santa Fe y Av. Callao

(1,8%), mientras que las menores se registraron en Av. Santa Fe y Av. Pueyrredón (0,5%) y en Av.

Cabildo y Juramento (0,3%).

Tal como indicáramos en nuestro anterior informe, se mantiene la tendencia a la apertura de

nuevos shoppings centers a nivel nacional. Entre los inaugurados recientemente se destacan

Arena Maipú (Mendoza Capital), Paseo del Fuego (Ushuaia), Canning Plaza Central (Ezeiza) y Luz

Paraná Shopping (Paraná, Entre Ríos).

PRECIOS

Los precios promedio de alquiler se redujeron un 8% en comparación con el segundo semestre de 2011.

PRICES

Average lease prices were reduced by a 8% compared to the second half of 2011.

INDICADORES | MARKET INDICATORS

ACTUALIZACIÓN | UPDATESuperficie Disponible (m²) | Available Area (sq.m)

2011 2012

VACANCY

CONSTRUCTION

RENTAL RATE

S1 2012 | RETAIL

PRECIOS POR ZONA | PRICES PER ZONE

10,4209,709

7,696

4,974

2,349

3,276

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12

$ 85.3

$ 60.3 $ 60.2

$ 42.1 $ 41.4$ 38.4

$ 34.0

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Peatonal Florida

Santa Fe y Callao

Cabildo y Juramento

Rivadavia y Acoyte

Santa Fe y Pueyrredón

Puerto Madero

Rivadavia y Carabobo

Precio Promedio (USD/m²) Superficie Disponible (m²)

SUPPLYFor the commercial retail store market at the

end of the first half of 2012, the main corridors

of the City of Buenos Aires (Pedestrian Florida

St., Santa Fe Ave. and Callao Ave., Santa Fe Ave.

and Pueyrredón Ave., Cabildo Ave. and

Juramento St., and Rivadavia Ave. and

Carabobo Ave.), 3,276 sq.m. were recorded as

available for rent. This represents an increase

of 39.5% of the available areas, compared to

the second half of 2011, when 2,349 sq.m.

were recorded. The greater availability is

concentrated along the axes of Rivadavia Ave.

and Carabobo Ave., and the Santa Fe Ave. and

Callao Ave.

Total vacancy in units was of 1.1%, which

represents an increase of 0.5 p.p. regarding the

second half of 2011 (when vacancy was of

0.6%). The greater vacancy rates were

observed at Rivadavia Ave. and Carabobo Ave.

(2.4%), and at Santa Fe Ave. and Callao Ave.

(1.8%), whilst the lowest were recorded at

Santa Fe Ave. and Pueyrredón Ave. (0.5%), and

at Cabildo Ave. and Juramento St. (0.3%).

As mentioned in our previous report, the

tendency continues towards the opening of

new shopping centers at national level.

Amongst those recently inaugurated, the

following are included: the Arena Maipú

(Mendoza Capital City), Paseo del Fuego

(Ushuaia City – Province of Tierra del Fuego),

Central Canning Plaza (Ezeiza – Province of

Buenos Aires), and Luz Paraná Shopping (in

Paraná, Province of Entre Ríos).

DEMANDA

En el primer semestre de 2012, se observa una

absorción negativa de 12 locales comerciales

en los corredores relevados. Este movimiento

obedecería en general a la desaceleración de la

economía, así como también a la menor

afluencia de turismo extranjero verificada en

los primeros seis meses del año.

En cuanto a los rubros predominantes, se

observa un comportamiento homogéneo en

casi todos los corredores relevados. Sigue

siendo mayoritario el rubro Indumentaria y

Accesorios, con una participación del 61% en el

conjunto de los corredores. Esta presencia se

vuelve más destacada en el corredor Av. Santa

Fe y Av. Callao y tiene su menor importancia

relativa en el eje Av. Santa Fe y Av. Pueyrredón.

El siguiente rubro en importancia es

Gastronomía, que participa con un 9.2% sobre

el total de locales relevados y, finalmente, el

rubro Higiene, Salud y Belleza, que reúne un

7%.

DEMAND

During the first half of 2012, a negative

absorption was observed of 12 retail stores in

the surveyed corridors. This movement could

be due to economic slowdown, as well as to a

lower inflow of foreign tourism, verified during

the first six months of the year.

As to the predominant activities, a standard

behavior is observed in practically all the

surveyed corridors. ‘Clothing and Accessories’

Sigue siendo mayoritario el rubro Indumentaria y Accesorios, con una participación del 61% en el conjunto de los corredores relevados.

Clothing and Accessories continues to be the main activity, with a participation of 61% for all the corridors.

ACTUALIZACIÓN | UPDATE Evolución de Precios Promedio de Alquiler por Zona (USD/m²) | Evolution of Average Lease Prices per Zone (USD/sq.m)

ZONA NORTE GBA

ZONA SURGBA

ZONA OESTEGBA

BUENOS AIRES

RIVADAVIA Y CARABOBO

CABILDO Y JURAMENTO

SANTA FE Y PUEYRREDÓNSANTA FE Y CALLAO

PEATONAL FLORIDA

99

70

2129

51

65

88

106 112

8590

102

85.3

54

46

14

22

45

5265 68 70 60

55

63

60.2

74

69

21

37

52

7073 72

4559.5

60.3

3124

7 14 1720

31 31

3934 34 36.6

34

33 33

4841.4

0

20

40

60

80

100

120

Año 2000

Año 2001

Año 2002

Año 2003

Año 2004

Año 2005

Año 2006

Año 2007

Año 2008

Año 2009

Año 2010

Año 2011

S1 2012

Peatonal Florida

Cabildo y Juramento

Santa Fe y Callao

Rivadavia y Carabobo

Santa Fe y Pueyrredón

La tendencia observada en los precios se enmarca en el actual escenario macroeconómico, caracterizado por una desaceleración de la actividad.

The trend in prices is part of the currente macroeconomic scenario, characterized by a lower economic activity.

P. 2 | COLLIERS INTERNATIONAL

RESEARCH & FORECAST REPORT | Q1 2010 | RESIDENTIAL | DIVISION NAMERESEARCH & FORECAST REPORT | S1 2012 | RETAIL

VACANCIA

La vacancia global en unidades fue de 1,1%, lo que constituye un incremento de 0,5 p.p. en relación al segundo semestre de 2011 (cuando la vacancia fue de 0,6%).

VACANCY

Total vacancy in units was of 1.1%, which represents an increase of 0.5 p.p. regarding the second half of 2011 (when vacancy was of 0.6%).

UPDATE Market Comparisons

CORREDORES PRINCIPALES / MAIN RETAIL CORRIDORS

INVENTARIOLOCALES | RETAIL STORES

TASA DE VACANCIA SUP. DISPONIBLE PRECIO PROMEDIO DE ALQUILERZONA OCUPADOS DESOCUPADOS NO DISPONIBLES DISPONIBLES

SUB MARKET INVENTORY OCCUPIED EMPTY NOT AVAILABLE AVAILABLE VACANCY RATE AVAILABLE AREA AVERAGE ASKING LEASE PRICE

Un. Un. Un. Un. Un. % m² | sq.m USD/m² | USD/sq.m %

S1 2012 S1 2012 S1 2012 S1 2012 S1 2012 S2 2011 S1 2012 S2vS1 S2 2011 S1 2012 S2 2011 S1 2012 S2vsS1

PEATONAL FLORIDA 319 306 13 9 4 0.6% 1.3% � 495 1,178 102.0 85.3 � -16.3%

SANTA FE Y PUEYRREDÓN 192 189 3 2 1 0.0% 0.5% � 0 178 48.0 41.4 � -13.8%

SANTA FE Y CALLAO 227 215 12 8 4 0.4% 1.8% � 84 603 62.0 60.3 � -2.8%

CABILDO Y JURAMENTO 321 318 3 2 1 0.9% 0.3% � 1,170 301 63.0 60.2 � -4.4%

RIVADAVIA Y CARABOBO 167 161 6 2 4 1.2% 2.4% � 600 1016 38.3 34.0 � -11.2%

TOTAL 1,226 1,189 37 23 14 0.6% 1.1% � 2,349 3,276 56.8 52.2 � -8.0%

continues to be the main activity, with a

participation of 61% for all the corridors. This

presence is more prominent within the Santa

Fe Ave. and Callao Ave. corridor, and is less

important on the Santa Fe Ave. and Pueyrredón

Ave. axis. The next activity in order of

importance is Gastronomy, which participates

with a 9.2% of the total of stores surveyed, and

finally, Hygiene, Health and Beauty, which

covers a 7%.

PRECIOSLos precios promedio de alquiler de locales

comerciales se redujeron un 8% en el primer

semestre de 2012. El valor promedio pasó de

U$S 56,80 a U$S 52,20 en los corredores

relevados, en comparación con el segundo

semestre del año pasado. Esta caída se

encuadra en el escenario descripto

anteriormente, en el cual la liberación de

locales expande la oferta y repercute en los

precios de alquiler. Además, la situación actual

genera un proceso de decisión más lento por

parte de las empresas que también se refleja

en los precios.

La zona más cotizada de la Ciudad de Buenos

Aires sigue siendo Peatonal Florida, con un

valor promedio de alquiler de U$S 85/m². En

segundo lugar, aparece Av. Santa Fe y Av.

Callao con U$S 60,33/m², y apenas por debajo

se encuentra Av. Cabildo y Av. Juramento con

U$S 60,20/m². Entre las principales bajas de

precios en comparación con el segundo

semestre de 2011, se encuentran Peatonal

Florida (-16,3%) y Av. Santa Fe y Av.

Pueyrredón (-13,8%).

PRICES

Average lease prices of commercial retail

stores were reduced by a 8% during the first

RESEARCH & FORECAST REPORT | S1 2012 | RETAIL

COLLIERS INTERNATIONAL | P. 3

half of 2012. The average value went from U$S

56,80 to U$S 52,20 in the surveyed corridors,

compared to second half of 2011. This drop fits

within the previously described scenario, in

which the freeing of stores has extended the

supply and has had an impact on lease prices.

Furthermore, current situation creates a slower

decision-making process by companies, which

is also reflected in prices.

The most sought-after area of the City of

Buenos Aires, continues being the Florida

Pedestrian St., with an average lease value of

U$S 85/sq.m.Next to this corridor, is the Santa

Fe Ave. and Callao Ave. area, with U$S 60.33/

sq.m., and just below, is the Cabildo Ave. and

Juramento St., with U$S 60.20/sq.m. Amongst

the main price decreases, compared with the

second half of 2011, are the Florida Pedestrian

St. (-16.3%), and Santa Fe Ave. and Pueyrredón

Ave. (-13.8%).

NUEVOS CORREDORES

Se relevaron dos nuevos corredores: Puerto

Madero (zona Oeste) y Av. Rivadavia y Av.

Acoyte, que serán incorporados al inventario a

partir del próximo informe semestral.

En Puerto Madero se registró una superficie

disponible de 785 m² y una vacancia de 2,3%.

Por su parte, en Av. Acoyte y Av. Rivadavia se

encuentran 901 m² y una tasa de vacancia de

apenas 0,7%.

En cuanto a los rubros, en Puerto Madero el

predominante es Gastronomía con un 68%

sobre el total de locales relevados, mientras

que en Av. Rivadavia y Av. Acoyte los locales

de Indumentaria y Accesorios representan el

40%.

En cuanto a los valores locativos, los precios

promedio son de U$S 38,40/m² en Puerto

Madero y de U$S 42,10/m² en Av. Rivadavia y

Av. Acoyte.

NEW CORRIDORS

Two new corridors were surveyed: Puerto

Madero (West zone), and Rivadavia Ave. and

Acoyte Ave., which shall be incorporated into

the inventory, as from the next half-yearly

report.

In the Puerto Madero zone was verified an

available lease area of 785 sq. m., and a

vacancy of 2.3%. Meanwhile, in Rivadavia Ave.

and Acoyte Ave., an available lease area of 901

sq. m. and a vacancy rate of just 0.7% were

recorded.

As to the activities carried out, in the Puerto

Madero zone the prominent activity is

Gastronomy with a 68% of all the surveyed

spaces, whilst at Rivadavia Ave. and Acoyte

Ave., the retail spaces for Clothing and

Accessories, represent a 40%.

Regarding the lease values, the average prices

are of U$S 38.40/sq.m. at Puerto Madero, and

of U$S 42.10/sq.m.at Rivadavia Ave. and

Acoyte Ave.

RESEARCHER:

Buenos AiresNicolás TrejoAnalista | Investigación de MercadoCerrito 866, piso 2Ciudad de Buenos Aires, ARG, C1010AARTEL +54 11 4819 9500FAX +54 11 4819 9545

522 offices in 62 countries on 6 continentsUnited States: 147Canada: 37Latin America: 19Asia Pacific: 201EMEA: 118

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ACTUALIZACIÓN | UPDATE

VACANCIA

PREC

IOS SUP. DISPONIBLE

Peatonal Florida1,178 m²

Cabildo y Juramento301 m²

Santa Fe y Callao603 m²

Rivadavia y Carabobo1,016 m²

Rivadavia y Acoyte901 m²

Santa Fe y Pueyrredón178 m²

Puerto Madero785 m²

USD 0.00

USD 20.00

USD 40.00

USD 60.00

USD 80.00

USD 100.00

0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0%

Peatonal FloridaCabildo y JuramentoSanta Fe y CallaoRivadavia y CaraboboRivadavia y AcoyteSanta Fe y PueyrredónPuerto Madero

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