pt indah kiat pulp & paper tbk dan entitas anak · total liabilitas jangka panjang...

Laporan Keuangan Interim Konsolidasian 31 Maret 2012 (Tidak Diaudit) dan 31 Desember 2011 (Diaudit) dan Untuk Periode Tiga Bulan yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 (Tidak Diaudit)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK

Interim Consolidated Financial Statements March 31, 2012 (Unaudited) and

December 31, 2011 (Audited) and For the Three Months Period Ended

March 31, 2012 and 2011 (Unaudited)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk

AND SUBSIDIARIES

Daftar Isi Table of Contents

Halaman/ P a g e

Laporan posisi keuangan (neraca) interim konsolidasian Laporan laba rugi komprehensif interim konsolidasian Laporan perubahan ekuitas interim konsolidasian Laporan arus kas interim konsolidasian Catatan atas laporan keuangan interim konsolidasian

1 3 4 5 6

Interim consolidated statements of financial

position (balance sheets)

Interim consolidated statements of comprehensive income

Interim consolidated statements of changes in

equity

Interim consolidated statements of cash flows

Notes to interim consolidated financial statements

Catatan atas laporan keuangan interim konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan interim konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to interim consolidated financial statements are an integral part of these interim consolidated financial statements.

1

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

Catatan/ 31 Maret 2012/ 31 Desember 2011/

Notes March 31, 2012 December 31, 2011

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 2c,2e,2f,4,32,37 Cash and cash equivalents

Pihak ketiga 65.466 53.007 Third parties

Pihak berelasi 4.528 5.891 Related parties

Piutang usaha 2e,2f,5,32,37 Trade receivables

Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of

penyisihan piutang allowance for doubtful

ragu-ragu 183.670 166.795 accounts


Piutang lain-lain - Other receivables -

pihak ketiga 2f,37 17.932 7.224 third parties

Persediaan 2g,6 672.584 687.023 Inventories

Uang muka dan biaya dibayar Advances and prepaid

di muka 2h,7 149.189 136.227 expenses

Pajak dibayar di muka 2p,27a 22.997 18.330 Prepaid taxes

Aset lancar lainnya 2d,2e,2f,8,32,37 Other current assets



Total Aset Lancar 1.514.685 1.467.767 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Aset pajak tangguhan - bersih 2p 236 236 Deferred tax assets - net

Piutang usaha - pihak Trade receivables - related

berelasi - setelah dikurangi parties - net of allowance

penyisihan piutang ragu-ragu 2e,2f,9,37,38 50.767 50.341 for doubtful accounts

Piutang pihak berelasi 2e,2f,10,37 173.210 174.537 Due from related parties

Uang muka pihak

berelasi 2e,32 300.639 300.639 Advances to related parties

Investasi pada entitas Investment in associated

asosiasi 2i,11 3.894 3.836 company

Aset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of

akumulasi penyusutan 2j,2k,2l,12 4.197.370 4.208.002 accumulated depreciation

Uang muka pembelian aset tetap - Purchase advances of

pihak ketiga 13 120.049 106.975 fixed assets - third parties

Aset tidak lancar lainnya 32 6.430 6.502 Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar 4.852.595 4.851.068 Total Non-Current Assets

TOTAL ASET 6.367.280 6.318.835 TOTAL ASSETS



2

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

Catatan/ 31 Maret 2012/ 31 Desember 2011/

Notes March 31, 2012 December 31, 2011

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Pinjaman bank jangka pendek 2f,14,37 356.917 327.646 Short-term bank loans

Utang usaha 2e,2f,15,32,37 Trade payables



Utang lain-lain 2f,37 11.490 11.344 Other payables

Beban masih harus dibayar 2f,2k,16,32,37,38 246.681 228.586 Accrued expenses

Utang pajak 2p,27b 7.954 9.962 Taxes payable

Liabilitas jangka panjang yang

akan jatuh tempo dalam waktu Current maturities of

satu tahun long-term debts

Liabilitas sewa pembiayaan 2j,2k,18 221 358 Lease liabilities

Pinjaman bank jangka panjang 19 44.376 62.142 Long-term bank loans

Pinjaman, wesel bayar dan obligasi 20,21,33,38 590.806 594.469 Loans, notes and bonds payable

Total Liabilitas Jangka Pendek 1.412.193 1.388.056 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES

Utang pihak berelasi 2e,2f,17,32,37 19.157 23.535 Due to related parties

Liabilitas pajak tangguhan - bersih 2p,38 158.455 157.731 Deferred tax liabilities - net

Liabilitas imbalan kerja 2o,29 70.926 69.929 Employee benefits liability

Liabilitas jangka panjang Long-term debts

Liabilitas sewa pembiayaan 2f,2j,2k,18,37 221 358 Lease liabilities

Pinjaman bank jangka panjang 2f,19,37 294.728 279.801 Long-term bank loans

Wesel bayar dan obligasi 2f,20,33,37,38 2.082.698 2.082.375 Notes and bonds payable

Pinjaman jangka panjang 2f,21,33,37,38 935.945 950.916 Long-term loans

Liabilitas jangka panjang yang

akan jatuh tempo dalam waktu Current maturities of

satu tahun long-term debts

Liabilitas sewa pembiayaan 2j,2k,18 (221) (358) Lease liabilities

Pinjaman bank jangka panjang 19 (44.376) (62.142) Long-term bank loans

Pinjaman, wesel bayar dan obligasi 20,21,33,38 (590.806) (594.469) Loans, notes and bonds payable

Total Liabilitas Jangka Panjang 2.926.727 2.907.676 Total Non-Current Liabilities

Total Liabilitas 4.338.920 4.295.732 Total Liabilities

EKUITAS EQUITY

Modal saham - nominal Share capital

Rp1.000 per saham Rp1,000 par value

(dalam satuan penuh) (in full amount)

Modal dasar - 20.000.000.000 Authorized - 20,000,000,000

saham biasa common shares

Modal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid -

penuh - 5.470.982.941 saham biasa 2q,22 2.189.016 2.189.016 5,470,982,941 common shares

Tambahan modal disetor - bersih 5.808 5.808 Additional paid-in capital - net

Defisit 38 (166.618) (171.868) Deficit

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to

kepada pemilik entitas induk 2.028.206 2.022.956 owners of the parent

Kepentingan non-pengendali 2b 154 147 Non-controlling interest

Total Ekuitas 2.028.360 2.023.103 Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 6.367.280 6.318.835 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



3

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

31 Maret 2012 31 Maret 2011

(tiga bulan) / (tiga bulan) /

Catatan/ March 31, 2012 March 31, 2011

Notes (three months) (three months)

PENJUALAN BERSIH 2e,2m,2r,23,31,32 616.758 644.091 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN 2e,2m,2r,24,31,32 557.919 552.211 COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO 58.839 91.880 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 2m,25,32 OPERATING EXPENSES

Penjualan 28.655 33.079 Selling

Umum dan Administrasi 26.297 26.346 General and Administrative

Jumlah Beban Usaha 54.952 59.425 Total Operating Expenses

INCOME FROM

LABA USAHA 2r,31 3.887 32.455 OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) OTHER INCOME

LAIN-LAIN (CHARGES)

Laba belum direalisasi atas Unrealized gain on fair value

perubahan nilai wajar changes of non-current

piutang usaha tidak lancar 38 425 495 trade receivables

Penghasilan bunga 1.088 177 Interest income

Laba (rugi) selisih kurs - bersih 2n,38 20.172 (17.194) Gain (loss) on foreign exchange - net

Beban bunga 26,38 (19.600) (21.405) Interest expense

Lain-lain - bersih 9 2.548 Others - net

Penghasilan (beban) Lain-lain - Bersih 2.094 (35.379) Other Income (charges) - Net

INCOME (LOSS) BEFORE

LABA (RUGI) SEBELUM TAKSIRAN ESTIMATED INCOME TAX

BEBAN PAJAK PENGHASILAN 5.981 (2.924) EXPENSE

TAKSIRAN BEBAN PAJAK ESTIMATED INCOME TAX

PENGHASILAN 2p,27c (724) (8.868) EXPENSE

LABA (RUGI) BERSIH NET INCOME (LOSS)

PERIODE BERJALAN 5.257 (11.792) FOR THE PERIOD

Pendapatan komprehensif lainnya - - Other comprehensive income

TOTAL LABA (RUGI) TOTAL COMPREHENSIVE

KOMPREHENSIF 5.257 (11.792) INCOME (LOSS)

LABA (RUGI) BERSIH YANG DAPAT NET INCOME (LOSS)

DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:

Pemilik entitas induk 5.250 (11.783) Owners of the parent

Kepentingan non-pengendali 7 (9) Non-controlling interest

TOTAL 5.257 (11.792) TOTAL

LABA (RUGI) KOMPREHENSIF YANG COMPREHENSIVE INCOME

DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: (LOSS) ATTRIBUTABLE TO:

Pemilik entitas induk 5.250 (11.783) Owners of the parent

Kepentingan non-pengendali 7 (9) Non-controlling interest

TOTAL 5.257 (11.792) TOTAL

LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR BASIC EARNINGS (LOSS)

YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PER SHARE ATTRIBUTABLE

PEMILIK ENTITAS INDUK TO OWNERS OF THE PARENT

(dalam satuan penuh) 2q,28 0,00096 (0,00215) (in full amount)



4

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

Jumlah Ekuitas

yang dapat

Diatribusikan

kepada Pemilik

Entitas Induk/

Total Equity Kepentingan Jumlah

Attributable Non-pengendali/ Ekuitas/

Defisit/ to Owners Non-controlling Total

Deficit of the Parent Interest Equity

Saldo 1 Januari 2011 (187.914) 2.006.910 137 2.007.047 Balance at January 1, 2011

Comprehensive loss of

Rugi komprehensif periode berjalan (11.783) (11.783) (9) (11.792) the current period

Saldo per 31 Maret 2011 (199.697) 1.995.127 128 1.995.255 Balance at March 31, 2011

Saldo 1 Januari 2012 (171.868) 2.022.956 147 2.023.103 Balance at January 1, 2012

Comprehensive income of

Laba komprehensif periode berjalan 5.250 5.250 7 5.257 the current period

Saldo per 31 Maret 2012 (166.618) 2.028.206 154 2.028.360 Balance at March 31, 2012

2.189.016

Issued and

Fully Paid

Shares

Additional

Paid-in

Capital - Net

dan Disetor Disetor -

Bersih/

Ditempatkan

Modal Tambahan

Modal

Penuh/

5.808

-

5.808 2.189.016

-

-

2.189.016

2.189.016

-

5.808

5.808



5

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS INTERIM KONSOLIDASIAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES INTERIM CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

31 Maret 2011

(tiga bulan) /

March 31 2011

(three months)+

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM

AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 637.941 Receipts from customers

Pembayaran kas kepada pemasok Payments to suppliers

dan karyawan (545.004) and employees

Kas yang diperoleh dari Cash generated

aktivitas operasi 92.937 operating activities

Penerimaan penghasilan bunga 176 Receipts of interest income

Pembayaran bunga (3.169) Payments of interests

Pembayaran pajak - bersih (3.475) Payments of taxes - net

Arus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Operasi 86.469 Operating Activities


AKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIES

Penerimaan atas penjualan aset tetap - Proceeds from sales of fixed assets

Kenaikan aset lancar Increase in other current

dan aset tidak lancar lainnya (43.403) and non - current assets

Pembelian aset tetap, aset Purchase of fixed assets, assets

dalam pengerjaan dan uang muka under construction and purchase

pembelian aset tetap (62.824) advances of fixed assets

Arus Kas Bersih Digunakan untuk Net Cash Flows Used in

Aktivitas Investasi (106.227) Investing Activities


AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES

Kenaikan pinjaman Increase of short-term

bank jangka pendek 22.337 bank loans

Penerimaan pinjaman Proceed from long-term

bank jangka panjang - bank loans

Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan (177) Payment of lease liabilities

Pembayaran pinjaman bank, wesel bayar Payment of long-term bank loans,

dan obligasi jangka panjang (6.898) notes and bonds payable

Arus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Pendanaan 15.262 Financing Activities

DAMPAK BERSIH PERUBAHAN NET EFFECTS OF CHANGES IN

NILAI TUKAR ATAS KAS EXCHANGE RATES ON CASH

DAN SETARA KAS (423) AND CASH EQUIVALENTS

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) IN

KAS DAN SETARA KAS (4.919) CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS

AWAL PERIODE 61.615 AT BEGINNING OF PERIOD

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS

AKHIR PERIODE 56.696 AT END OF PERIOD

(14.169)

(90.222)

28

35.364

11.096

69.994

58.898

65.970

79.227

(6.675)

194

(6.776)

(three months)

619.403

31 Maret 2012

(tiga bulan) /

(24.497)

March 31, 2012

(540.176)

(65.753)

29.271

20.399

(137)

(16)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 MARET 2012 (TIDAK DIAUDIT) DAN 31 DESEMBER 2011 (DIAUDIT) DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 MARET 2012 DAN 2011 (TIDAK DIAUDIT) (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS MARCH 31, 2012 (UNAUDITED) AND DECEMBER 31, 2011 (AUDITED) AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2012 AND 2011 (UNAUDITED) (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

6

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Republik Indonesia dalam kerangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967, berdasarkan Akta Notaris Ridwan Suselo No. 68 tanggal 7 Desember 1976. Anggaran Dasar Perusahaan telah mendapat persetujuan Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/50/2 tanggal 9 Februari 1978 dan diumumkan dalam Tambahan No. 172 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal 3 Maret 1978. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir berdasarkan Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 106 tanggal 23 Juli 2008 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta Pusat, mengenai perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan No. IX.J.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-179/BL/2008 tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-72836.AH. 01.02. Tahun 2008, tanggal 13 Oktober 2008 dan diumumkan dalam Tambahan No. 13570 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 41 tanggal 22 Mei 2009.

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (the “Company”) was established in the Republic of Indonesia under the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 of 1967, based on the Notarial Deed of Ridwan Suselo No. 68 dated December 7, 1976. The Company’s Articles of Association were approved by the Ministry of Justice Republic of Indonesia in its decision letter No. Y.A.5/50/2 dated February 9, 1978 and published in Supplement No. 172 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 18 dated March 3, 1978. The Company’s Articles of Association have been amended several times. The latest amendment based on Notarial Deed of Linda Herawati, S.H., Notary in Central Jakarta, No. 106 dated July 23, 2008 regarding the amendment of the Company’s Article of Association to comply with Law No. 40 of 2007 regarding Limited Liability Company juncto Regulation No. IX.J.1. attached to the Decision of Head of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-179/BL/2008 dated May 14, 2008 regarding Articles of Association for Companies that Conduct Equity Public Offering and Public Companies. The amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-72836.AH.01.02. year 2008, dated October 13, 2008 and published in Supplement No. 13570 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 41 dated May 22, 2009.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar

Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah di bidang industri, perdagangan, pertambangan dan kehutanan. Saat ini, Perusahaan bergerak dibidang industri kertas budaya, pulp dan kertas industri.

Based on the revised Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company is engaged in manufacturing, trading, mining and forestry. Currently, the Company is engaged in manufacturing of paper, pulp and packaging paper.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta Pusat

dengan alamat di Jalan M.H. Thamrin No. 51, Jakarta 10350 dan pabrik berlokasi di Tangerang dan Serang, Jawa Barat serta di Perawang, Riau di Indonesia. Kegiatan usaha komersial Perusahaan dimulai sejak 1978.

The Company is domiciled in Central Jakarta with its head office located at M.H. Thamrin Street No. 51, Jakarta 10350 and the mills are located in Tangerang and Serang, West Java and Perawang, Riau in Indonesia. The Company commenced its commercial operations in 1978.



7

1. UMUM (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued)

PT Purinusa Ekapersada, didirikan di Republik Indonesia, adalah entitas induk utama (ultimate parent company) dari Perusahaan dan Entitas Anak.

PT Purinusa Ekapersada, incorporated in the Republic of Indonesia, is the ultimate parent company of the Company and Subsidiaries.

b. Penawaran Umum Saham Perusahaan b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tahun 1990, Perusahaan melakukan penawaran umum perdana 60.000.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp1.000 per lembar saham dan harga penawaran Rp10.600 per lembar saham, serta telah mencatatkan saham tersebut di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (keduanya sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 16 Juli 1990. Pada tahun 1996 dan 1997, Perusahaan melakukan beberapa penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu di bursa efek yang sama. Total saham Perusahaan yang telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia sampai dengan tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, sebanyak 5.470.982.941 lembar saham.

In 1990, the Company made a public offering of 60,000,000 shares with a par value of Rp1,000 per share at the offering price of Rp10,600 per share. The Company listed its shares on the Indonesian Stock Exchange formerly Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on July 16, 1990. During 1996 and 1997, the Company offered several rights issue whereby the shares were also listed on the same stock exchanges. As of March 31, 2012 and 2011, there are 5,470,982,941 of the Company’s shares listed on the Indonesian Stock Exchange.

Perusahaan mencatatkan Obligasi Indah Kiat I

1999 sebesar Rp1 triliun di Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 20 Oktober 1999. Obligasi tersebut telah direstrukturisasi sebagai bagian dari Master Restructuring Agreement (MRA) yang ditandatangani pada tanggal 28 April 2005 (Catatan 20 dan 33).

The Company listed its Indah Kiat I 1999 Bonds of Rp1 trillion on the Surabaya Stock Exchange (now Indonesia Stock Exchange) dated October 20, 1999. These bonds are participated in the Master Restructuring Agreement (MRA) signed on April 28, 2005 (Notes 20 and 33).

Perusahaan dan beberapa Entitas Anak

juga mencatatkan wesel bayar berjaminan (Guaranteed Secured Global Notes) jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan 2007 masing-masing sebesar USD200,0 juta, USD150,0 juta dan USD600,0 juta di Bursa Efek Luxembourg. Wesel bayar yang jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan sebesar USD60,0 juta dari yang jatuh tempo tahun 2007, tidak berpartisipasi dalam MRA (Catatan 20 dan 33).

The Company and several Subsidiaries also listed their Guaranteed Secured Global Notes (GSGN) due in 2002, 2006 and 2007 totaling USD200.0 million, USD150.0 million and USD600.0 million, respectively, on the Luxembourg Stock Exchange. The GSGN due in 2002, 2006 and amounted to USD60.0 million due in 2007 were not participated in the MRA (Notes 20 and 33).

c. Dewan Komisaris dan Direksi serta

Karyawan c. Boards of Commissioners and Directors

and Employees

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors were as follows:



8

1. UMUM (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued) Dewan Komisaris 31 Maret 2012 31 Desember 2011 Board of Commissioners

Presiden Komisaris Teguh Ganda Wijaya Teguh Ganda Wijaya President Commissioner Wakil Presiden Komisaris Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Vice President Commissioner Komisaris Indah Suryasari Wijaya Limantara Indah Suryasari Wijaya Limantara Commissioner Komisaris Arthur Tahya Arthur Tahya Commissioner Komisaris Frenky Loa Frenky Loa Commissioner Komisaris Independen DR. Ramelan S.H., M. H. DR. Ramelan S.H., M. H. Independent Commissioner Komisaris Independen Mas Achmad Daniri Mas Achmad Daniri Independent Commissioner Komisaris Independen Drs. Pande Putu Raka, MA. Drs. Pande Putu Raka, MA. Independent Commissioner Komisaris Independen Letjend. TNI (Purnawirawan) Letjend. TNI (Purnawirawan) Independent Commissioner Soetedjo Soetedjo

Direksi 31 Maret 2012 31 Desember 2011 Board of Directors

Presiden Direktur Yudi Setiawan Lin Yudi Setiawan Lin President Director Wakil Presiden Direktur Linda Suryasari Wijaya Limantara Linda Suryasari Wijaya Limantara Vice President Director Wakil Presiden Direktur Hendra Jaya Kosasih Hendra Jaya Kosasih Vice President Director Wakil Presiden Direktur Suresh Kilam Suresh Kilam Vice President Director Direktur Hasanuddin The Hasanuddin The Director Direktur Didi Harsa Didi Harsa Director Direktur Kurniawan Yuwono Kurniawan Yuwono Director Direktur Baharudin Baharudin Director Direktur Suhendra Wiriadinata Suhendra Wiriadinata Director Direktur Lioe Djohan (Djohan Gunawan) Lioe Djohan (Djohan Gunawan) Director Direktur / Sekretaris Perusahaan Agustian R. Partawidjaja Agustian R. Partawidjaja Director / Corporate Secretary

Terhitung sejak tanggal 28 Agustus 2011,

Tuan Baharudin telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perusahaan.

Starting on August 28, 2011 Mr. Baharudin has resigned from his position as the Company’s Director.

Total karyawan tetap Perusahaan dan Entitas

Anak pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing adalah 17.393 dan 17.242 orang (tidak diaudit).

The Company and Subsidiaries’ permanent employees as of March 31, 2012 and December 31, 2011 were 17,393 and 17,242 employees, respectively (unaudited).

d. Struktur Entitas Anak d. Structure of the Subsidiaries

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember

2011, Perusahaan memiliki Entitas Anak dengan kepemilikan sebagai berikut:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company had ownership interest in Subsidiaries as follows:

Total Aset Entitas Anak Kedudukan, (Sebelum Eliminasi) / Tahun Usaha Persentase Kepemilikan/ Total Subsidiary’s Assets Tanggal Komersial/ Percentage of Ownership (Before Elimination) Ruang Lingkup Pendirian/ Domicile, Year of

Nama Entitas Anak/ Usaha/ Date of Commercial 31 Maret 2012 31 Desember 2011 Name of Subsidiaries Scope of Activity Establishment Operation (%) (%) 31 Maret 2012 31 Desember 2011

Kepemilikan secara langsung/ Direct Ownership Indah Kiat International Finance Company B.V.

1 (IK International Jasa Keuangan/ 11 Maret 1994/

Finance BV) Financing Company March 11, 1994 Belanda, 1994 100 100 376.978 376.978 Indah Kiat Finance Mauritius Limited

2 Jasa Keuangan/ 13 Juni 1997/

(IK Mauritius) Financing Company June 13, 1997 Mauritius, 1997 100 100 61.818 61.818 IK Trading Limited

2 Distribusi/ 29 September 1997/ Cayman Islands,

(IK Trading) Distributor September 29, 1997 2000 100 100 0,002 0,002 Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Limited


(IKF IV) Financing Company June 22, 1998 Mauritius, 2000 100 100 110.010 110.010

Indah Kiat Finance (III) Mauritius Limited (dahulu Earshall Company Ltd.)


(IKF III) Financing Company June 24, 1998 Mauritius, 2000 100 100 8 8 IK Import & Export Limited

1 Distribusi/ 23 Maret 2000/ British Virgin

(IK Imex) Distributor March 23, 2000 Islands, 2000 100 100 7.602 8.608



9

1. UMUM (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued)

Total Aset Entitas Anak Kedudukan, (Sebelum Eliminasi) / Tahun Usaha Persentase Kepemilikan/ Total Subsidiary’s Assets Tanggal Komersial/ Percentage of Ownership (Before Elimination) Ruang Lingkup Pendirian/ Domicile, Year of

Nama Entitas Anak/ Usaha/ Date of Commercial 31 Maret 2012 31 Desember 2011 Name of Subsidiaries Scope of Activity Establishment Operation (%) (%) 31 Maret 2012 31 Desember 2011

Indah Kiat Finance (VIII) Mauritius Limited


(IKF VIII) Financing Company June 15, 2000 Mauritius, 2000 100 100 3.858 3.858

Global Fibre Limited 1 Investasi/ 22 April 2004/

(Global) Investment April 22, 2004 Malaysia, 2004 100 100 27.001 27.001

Imperial Investment Limited 1 Investasi/ 9 Agustus 2004/

(Imperial) Investment August 9, 2004 Malaysia, 2004 100 100 144.337 144.337

Indah Kiat Finance B.V. 1 Jasa Keuangan/ 21 April 2004/

(IK Finance) Financing Company April 21, 2004 Belanda, 2004 100 100 1.358.857 1.358.843

PT Graha Kemasindo Indah 3 Perdagangan/ 23 Oktober 1995/

Trading October 23, 1995 Jakarta Pusat, 2008 99.50 99,50 1.646 2.860

PT Paramitra Abadimas Perdagangan/ 8 Agustus 1988/ Cemerlang (PAC)

3 Trading August 8, 1988 Jakarta Pusat, 1997 93.94 93,94 23.139 22.100

Kepemilikan secara tidak langsung/ Indirect Ownership PT Paramitra Gunakarya Industri/ 9 Mei 1996/ Kabupaten Cemerlang

3 Manufacturing May 9, 1996 Sidoarjo, 1999 99.93 99,93 23.127 21.908

1. Perseroan terbatas / Limited liability company 2. Perusahaan publik terbatas / Public company with limited liability 3. Diaudit oleh auditor independen lain / Audited by other independent auditor

Ruang lingkup usaha utama Entitas Anak yang

bergerak di bidang keuangan adalah menerbitkan efek berbentuk pinjaman dan memperoleh pinjaman untuk membiayai kegiatan usaha Perusahaan, sedangkan ruang lingkup usaha utama Entitas Anak yang bergerak di bidang distribusi terutama membantu pendistribusian produk Perusahaan.

The scope of activities of the financing Subsidiaries is primarily in the business of issuing debts and obtaining loans to finance the Company’s operations, while the distributor Subsidiaries are primarily engaged in the trading business to support the Company’s goods distribution.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Kebijakan akuntansi diterapkan secara konsisten dalam penyajian laporan keuangan, yaitu sebagai berikut:

The accounting principles applied consistently in the preparation of the financial statements were as follows:

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan

Konsolidasian a. Basis of Preparation of the Consolidated

Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (“SAK”), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturan-peraturan dan Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK). Seperti diungkapkan dalam catatan-catatan terkait berikut di bawah ini, beberapa standar akuntasi yang telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2011.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations and the Guidelines on Financial Statements Presentation and Disclosures issued by Capital Market and Financial Institution Superpency Agency (Bapepam-LK). As disclosed further in the relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2011.



10

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

PSAK No. 1 (Revisi 2009) “Penyajian Laporan

Keuangan“ mengatur penyajian laporan keuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan, komponen laporan keuangan, penyajian secara wajar, materialitas dan agregasi, saling hapus, perbedaan antara aset lancar dan tidak lancar serta liabilitas jangka pendek dan jangka panjang, informasi komparatif, konsistensi penyajian dan memperkenalkan pengungkapan baru, antara lain, sumber estimasi ketidakpastian dan pertimbangan, pengelolaan permodalan, pendapatan komprehensif lainnya, penyimpangan dari standar akuntansi keuangan dan pernyataan kepatuhan.

PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”, regulates presentation of financial statements as to, among others, the objective, component of financial statements, fair presentation, materiality and aggregate, offsetting, distinction between current and non-current assets and short-term and long-term liabilities, comparative information, consistency and introduces new disclosures such as, among others, key estimations and judgements, capital management, other comprehensive income, departures from accounting standards and statement of compliance.

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebut

memberikan pengaruh yang signifikan bagi pengungkapan terkait dalam laporan keuangan konsolidasian sebagai berikut:

The adoption of PSAK No. 1 (Revised 2009) has significant impact on the related disclosures in the consolidated financial statements as follows:

(a) perubahan dalam penyajian laporan laba

rugi komprehensif; (a) change in the presentation statement of

comprehensive income; (b) kepentingan non-pengendali disajikan

didalam ekuitas (kepentingan non-pengendali sebelumnya disajikan diantara liabilitas dan ekuitas);

(b) non-controlling interest is now presented within equity (previously, minority interest is presented between liabilities and equity);

(c) pengungkapan tambahan diperlukan, antara lain: sumber estimasi ketidakpastian dan pengelolaan modal; dan

(c) additional disclosures required, among others: source of estimation uncertainty and capital management; and

(d) Ketika entitas menerapkan suatu kebijakan akuntansi secara retrospektif atau membuat penyajian kembali pos-pos laporan keuangan atau ketika entitas mereklasifikasi pos-pos dalam laporan keuangannya maka laporan posisi keuangan pada awal periode komparatif disajikan.

(d) when the entity adopts accounting policy retrospectively or restates items in its financial statements or the entity reclassifies the items in its financial statements, the statements of financial position at the beginning of comparative period are presented.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali

laporan arus kas konsolidasian, disusun dengan dasar akrual dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan dasar lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun terkait.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting, with the measurement basis being historical cost, except for certain accounts that are measured on the basis described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan

penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows present receipts and payments of cash classified into operating, investing and financing activities. Cash flows from operating activities are presented using the direct method.



11



Mata uang pelaporan yang digunakan dalam

penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (USD).

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is United States Dollar (USD).

b. Prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan

dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 4 (Revisi 2009), “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri”. Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh Perusahaan. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Pengendalian juga ada ketika Perusahaan memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidated and Separate Financial Statements”. The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Company. Control is presumed to exist when the Company, directly or indirectly through Subsidiaries, owns more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists when the Company owns half or less of the voting power of an entity but there is:

(a) kekuasaan yang melebihi setengah hak

suara sesuai perjanjian dengan investor lain;

(a) power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors;

(b) kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

(b) power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

(c) kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau

(c) power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or

(d) kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

(d) power to cast the majority of votes at meetings of the directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

Kepentingan non-pengendali mencerminkan

bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari Entitas-entitas Anak yang dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

Non-controlling interest represents a portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent company.



12



Seluruh saldo akun dan transaksi yang

material antar entitas yang dikonsolidasi telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and balances have been eliminated.

Penerapan PSAK revisi ini tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap pengukuran pelaporan keuangan.

The adoption of this revised PSAK has no significant impact on the financial reporting measurement.

c. Kas dan Setara Kas c. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan

bank, serta deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and time deposits with original maturities within three months or less and not pledged as collateral or restricted in use.

d. Aset Lancar Lainnya d. Other Current Assets

Kas dan deposito berjangka sehubungan

dengan restrukturisasi utang, jaminan atas fasilitas impor Letter of Credit dan deposito berjangka yang jatuh tempo lebih dari tiga (3) bulan tetapi kurang dari satu (1) tahun disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya.”

Current accounts and time deposits in connection with the debt restructuring, as margin deposits for Letter of Credit Import facility and time deposits with maturities more than three (3) months but less than one (1) year are presented as “Other Current Assets.”

e. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi e. Transactions with Related Parties


dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related party Disclosure”. The revised PSAK requires disclosure of related party relationship, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated financial statements.

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity:

a. Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of the person’s family is related to a reporting entity if that person:

(i) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor;

(i) has control or joint control over the reporting entity;

(ii) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

(ii) has significant influence over the reporting entity; or

(iii) personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

(iii) is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas

pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies:



13



(i) Entitas dan entitas pelapor adalah

anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain);

(i) The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others);

(ii) Satu entitas adalah entitas asosiasi

atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya);

(ii) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

(iii) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama;

(iii) Both entities are joint ventures of the same third party;

(iv) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga;

(iv) One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity;

(v) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor;

(v) The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity;

(vi) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a);

(vi) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a);

(vii) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a)(i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

(vii) A person identified in (a)(i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

Semua transaksi yang signifikan dengan

pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

Penerapan PSAK ini tidak berpengaruh

signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

The adoption of this PSAK did not have significant impact on the Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements.

f. Instrumen Keuangan f. Financial Instruments

Efektif tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”.

Effective January 1, 2010, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures”, and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”.



14



1. Aset keuangan 1. Financial Assets

Pengakuan Awal Initial recognition

Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi yang pada awalnya diukur dengan nilai wajar. Klasifikasi aset keuangan antara lain sebagai aset keuangan yang ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL), investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM), pinjaman yang diberikan dan piutang atau aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS). Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi aset keuangannya pada saat pengakuan awal dan, sepanjang diperbolehkan dan diperlukan, ditelaah kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap tanggal laporan posisi keuangan.

Financial assets are recognized initially at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss which are initially measured at fair value. Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL), held-to-maturity investments (HTM), loans and receivables or available-for-sale financial assets (AFS). The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluate the designation of such assets at each statement of financial position date.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31

Desember 2011, aset keuangan Perusahaan dan Entitas Anak terdiri dari pinjaman yang diberikan dan piutang (Catatan 37).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company and Subsidiaries’ financial assets consisted of loans and receivables (Note 37).

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest method, less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan,

Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi apakah aset keuangannya mengalami penurunan nilai.

The Company and Subsidiaries evaluate at each reporting date whether any of its financial asset is impaired.



15



Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka jumlah kerugian tersebut, yang diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa datang yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif yang dihitung saat pengakuan awal aset tersebut, diakui pada laba rugi.

If there is objective evidence of impairment, the amount of loss, which is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not been incurred) discounted at the effective interest rate computed at initial recognition of the asset, shall be recognized in profit or loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Perusahaan dan Entitas Anak menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika: hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Perusahaan dan Entitas Anak mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dan dari aset keuangan; atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan tertentu. Ketika Perusahaan dan Entitas Anak mentransfer aset keuangan, maka Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi sejauh mana Perusahaan dan Entitas Anak tetap memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

The Company and Subsidiaries shall derecognize financial assets when, and only when: the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are transferred to another entity or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are retained but they assume a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets certain conditions. When the Company and Subsidiaries transfer a financial asset, they shall evaluate the extent to which they retain the risks and rewards of ownership of the financial asset.

2. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

2. Financial Liabilities and Equity Instruments

Pengakuan Awal Initial recognition

Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi liabilitas keuangannya pada saat pengakuan awal. Instrumen utang dan ekuitas dikelompokkan sebagai liabilitas keuangan atau sebagai ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual.

The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial liabilities at initial recognition. Debt and equity instruments are classified as either financial liabilities or as equity in accordance with the substance of the contractual arrangement.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman dan utang, atau sebagai derivatif yang ditentukan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate.



16



Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Entitas Anak dicatat sebesar hasil yang diperoleh, dikurangi biaya penerbitan instrumen ekuitas.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Company and Subsidiaries are recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Instrumen keuangan majemuk, seperti obligasi atau instrumen sejenis yang dapat dikonversi oleh pemegangnya menjadi saham biasa dengan total yang telah ditetapkan, dipisahkan antara liabilitas keuangan dan ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual. Pada tanggal penerbitan instrumen keuangan majemuk, nilai wajar dari komponen liabilitas diestimasi dengan menggunakan suku bunga yang berlaku di pasar untuk instrumen non-convertible yang serupa. Total ini dicatat sebagai liabilitas dengan dasar biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif sampai dengan liabilitas tersebut berakhir melalui konversi atau pada tanggal instrumen jatuh tempo. Komponen ekuitas ditentukan dengan cara mengurangkan total komponen liabilitas dari keseluruhan nilai wajar instrumen keuangan majemuk. Total tersebut diakui dan dicatat dalam ekuitas, dikurangi dengan pajak penghasilan, dan tidak ada pengukuran setelah pengakuan awal.

Compound financial instruments, a bond or similar instrument convertible by the holder into a fixed number of ordinary shares, are classified separately as financial liabilities and equity in accordance with the substance of the contractual arrangement. At the date of issuance of compound financial instruments, the fair value of the liability component is estimated using the prevailing market interest rate for a similar non-convertible instrument. This amount is recorded as a liability on an amortized cost basis using the effective interest method until extinguished upon conversion or at the instrument’s maturity date. The equity component is determined by deducting the amount of the liability component from the fair value of the compound financial instruments as a whole. This amount is recognized and included in equity, net of income tax effects, and is not subsequently remeasured.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31

Desember 2011, liabilitas keuangan Perusahaan dan Entitas Anak terdiri dari pinjaman dan utang (Catatan 37).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company and Subsidiaries’ financial liabilities consisted of loans and borrowings (Note 37).

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

• Pinjaman dan utang • Loans and borrowings

Setelah pengakuan awal, pinjaman dan utang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method.



17



Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities

Perusahaan dan Entitas Anak menghentikan pengakuan liabilitas keuangan jika, dan hanya jika, liabilitas Perusahaan dan Entitas Anak dihentikan, dibatalkan atau kadaluwarsa.

The Company and Subsidiaries derecognize financial liabilities when, and only when, the Company and Subsidiaries’ obligations are discharged, cancelled or expired.

3. Saling hapus instrumen keuangan 3. Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas total yang telah diakui dan terdapat niat untuk menyelesaikannya secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

4. Instrumen keuangan yang diukur pada

biaya perolehan diamortisasi 4. Financial instruments measured at

amortized cost

Biaya perolehan diamortisasi dihitung menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

Suku bunga efektif adalah suku bunga

yang secara tepat mendiskontokan estimasi arus kas masa datang selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat bersih instrumen keuangan. Total bunga berdasarkan penerapan metode suku bunga efektif diakui sebagai pendapatan atau beban bunga.

The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash flows through the expected life of the financial instrument or when appropriate, a shorter period, to the net carrying amount of the financial instrument. The interest amount based on the application of effective interest method is recognized as interest income or expense.



18



g. Persediaan g. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Biaya barang jadi yang diproduksi dan barang dalam proses termasuk alokasi sistematis overhead produksi. Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan persediaan pada akhir periode.

Inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method. Cost of finished goods produced and work in process includes a systematic allocation of production overheads. Allowance for diminution in value of inventories is provided based on a review of the condition of inventories at the end of the period.

h. Biaya Dibayar di Muka h. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya.

Prepaid expenses are amortized over the periods benefited.

i. Investasi pada Entitas Asosiasi i. Investment in Associates

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 15 (Revisi 2009), “Investasi pada Entitas Asosiasi”. PSAK revisi ini mengatur akuntansi investasi dalam entitas asosiasi dalam hal penentuan pengaruh signifikan, metode akuntansi yang harus diterapkan, penurunan nilai investasi dan pengungkapan. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 15 (Revised 2009), “Investments in Associates”. The revised PSAK prescribes the accounting for investments in associates as to determination of significant influence, accounting method to be applied, impairment in value of investments and disclosures. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.

Entitas asosiasi adalah suatu entitas di mana Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai pengaruh signifikan. Investasi pada entitas asosiasi diukur dengan menggunakan metode ekuitas, dimana total tercatat investasi tersebut ditambah atau dikurang untuk mengakui bagian Perusahaan dan Entitas Anak atas laba atau rugi dan penerimaan dividen dari entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.

An associate is an entity in which the Company and Subsidiaries have significant influence. Investment in an associate is accounted for using the equity method, whereby the cost of investment is increased or decreased by the Company and Subsidiaries’ share in net earnings or losses of and dividends received from the associate since the date of acquisition.

Goodwill yang terkait dengan akuisisi entitas asosiasi termasuk dalam jumlah tercatat investasi. Jika harga perolehan lebih rendah daripada nilai wajar aset bersih yang diperoleh (goodwill negatif), maka selisihnya diakui di dalam laba rugi konsolidasian. Goodwill tidak diamortisasi tapi dilakukan uji penurunan nilai setiap tahun.

Goodwill on acquisition of associate is included in the carrying amount of the investment. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets acquired (negative goodwill), the difference is recognised in the consolidated statements of income. Goodwill is no longer amortized but annually assesed for impairment.

Apabila nilai tercatat investasi telah mencapai

nilai nol, kerugian selanjutnya akan diakui bila Perusahaan dan Entitas Anak mempunyai komitmen untuk menyediakan bantuan pendanaan atau menjamin liabilitas entitas asosiasi yang bersangkutan.

Once an investment’s carrying value has been reduced to zero, further losses are taken up if the Company and Subsidiaries have committed to provide financial support to, or have guaranteed the obligations of the associates.



19



Perubahan nilai investasi yang disebabkan oleh terjadinya perubahan nilai ekuitas di entitas asosiasi yang timbul dari transaksi modal di entitas asosiasi dengan pihak ketiga diakui sebagai pendapatan komprehensif lain dan akan diakui sebagai pendapatan atau beban pada saat pelepasan investasi yang bersangkutan.

Changes in value of the investments due to changes of equity in associates arising from capital transactions of such associates with other parties are recognized as other comprehensive income and recognized as income or expenses in the period the investments are disposed of.

j. Aset Tetap j. Fixed Assets

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), “Aset Tetap” (“PSAK 16 Revisi”). Berdasarkan PSAK 16 Revisi, suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Entitas Anak telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “Fixed Assets” (“Revised PSAK 16”). Based on Revised PSAK 16, an entity shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company and Subsidiaries have chosen the cost model as the accounting policy for their fixed assets measurement.

Aset tetap, selain hak atas tanah, dinyatakan

sebesar harga perolehan/nilai revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Fixed assets, other than land rights, are stated at cost or revalued figure less accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of fixed assets as follows:

Tahun/Years

Prasarana 12 - 20 Land improvements Bangunan 11 - 20 Buildings Mesin 25 Machinery

Peralatan pengangkutan, Transportation equipment, perabot, peralatan kantor dan furniture, fixtures and peralatan lain-lain 2 - 5 other equipment

Pada setiap akhir periode, nilai residu, umur

manfaat dan metode penyusutan ditelaah kembali, dan jika diperlukan, disesuaikan secara prospektif.

At each end of period, the assets’ residual value, useful lives and method of depreciation are reviewed, and if appropriate, adjusted prospectively.

Aset dalam pengerjaan dinyatakan sebesar

biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Assets under construction are stated at cost and presented as part of “Fixed Assets” in the consolidated statements of financial position. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the assets are ready for their intended use.



20



Beban perbaikan dan pemeliharaan

dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya; biaya penggantian atau inspeksi yang signifikan dikapitalisasi pada saat terjadinya dan jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke Perusahaan dan Entitas Anak, dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau ketika tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The cost of repairs and maintenance is charged to consolidated statements of comprehensive income as incurred; replacement or major inspection costs are capitalized when incurred and if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and Subsidiaries, and the cost of the item can be measured reliably. An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset is included in consolidated statements of comprehensive income in the year the asset is derecognized.

k. Sewa k. Leases

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan

PSAK No. 30 (Revisi 2007), “Sewa” (“PSAK 30 Revisi”). Menurut PSAK 30 Revisi, sewa yang mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal masa sewa, sewa pembiayaan dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases” (“Revised PSAK 30”). Under Revised PSAK 30, leases that transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or at the present value of the minimum lease payments if the present value is lower than the fair value.

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara

bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sehingga menghasilkan suatu tingkat bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan dicatat pada akun aset tetap dan disusutkan sepanjang masa manfaat dari aset sewaan tersebut atau periode masa sewa, mana yang lebih pendek, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Finance charges are recorded in the consolidated statements of comprehensive income. Leased assets held by the lessee under finance leases are included in fixed assets and depreciated over the estimated useful life of the assets or the lease term, whichever is shorter, if there is no reasonable certainty that lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara

substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases that do not transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.



21



l. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan l. Impairment of Non-Financial Assets

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 48 (Revisi 2009), Penurunan Nilai Aset”. Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan dan Entitas Anak menilai apakah terdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, maka Perusahaan dan Entitas Anak mengestimasi total terpulihkan aset tersebut. Total terpulihkan suatu aset atau unit penghasil kas adalah total yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Jika total terpulihkan suatu aset lebih kecil dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset harus diturunkan menjadi sebesar total terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui segera dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 48 (Revised 2009) “Impairment of Assets”. The Company and Subsidiaries evaluate at each reporting date whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Company and Subsidiaries estimate the recoverable amount of the asset. The recoverable amount of an asset or a cash-generating unit is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. The impairment loss is recognized immediately in the consolidated statement of comprehensive income. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.

Rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode-periode sebelumnya untuk aset (selain goodwill) dibalik jika, dan hanya jika, terdapat perubahan estimasi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Jika demikian, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya, tetapi tidak melebihi jumlah tercatat (neto setelah amortisasi atau penyusutan) seandainya aset tidak mengalami rugi penurunan nilai pada tahun-tahun sebelumnya. Kenaikan ini merupakan suatu pembalikan rugi penurunan nilai yang diakui segera dalam laba rugi.

An impairment loss recognized in prior periods for an asset (other than goodwill) will be reversed if, and only if, there has been a change in the estimates used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If this is the case, the carrying amount of the asset will be increased to its recoverable amount, but will not exceed the carrying amount that would have been determined (net of amortisation or depreciation) had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. That increase is a reversal of an impairment loss recognized immediately in profit or loss.

m. Pengakuan Pendapatan dan Beban m. Revenue and Expense Recognition

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 23 (Revisi 2010), “Pendapatan”. PSAK revisi ini mengidentifikasi terpenuhinya kriteria pengakuan pendapatan, sehingga pendapatan dapat diakui, dan mengatur perlakuan akuntansi atas pendapatan yang timbul dari transaksi dan kejadian tertentu, serta memberikan panduan praktis dalam penerapan kriteria mengenai pengakuan pendapatan. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 23 (Revised 2010), “Revenue”. The revised PSAK identifies the circumstances in which the criteria on revenue recognition will be met and, therefore, revenue may be recognized, and prescribes the accounting treatment of revenue arising from certain types of transactions and events, and also provides practical guidance on the application of the criteria on revenue recognition. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.



22



Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Perusahaan dan Entitas Anak dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar imbalan yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan pajak penjualan (PPN).

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Company and Subsidiaries and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and sales taxes (VAT).

Penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Penjualan ekspor diakui pada saat barang dimuat di atas kapal pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan disajikan bersih dari pajak pertambahan nilai, retur penjualan, klaim dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns, claims and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya atau

diamortisasi selama masa manfaatnya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

n. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang

Asing n. Foreign Currency Transactions and

Balances

Transaksi dalam mata uang selain USD dijabarkan ke USD berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Transactions in currencies other than USD are translated into USD at the rate prevailing at the transaction date.

Pada akhir periode pelaporan, seluruh aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain USD dijabarkan ke USD dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian periode berjalan.

At the end of reporting period, all monetary assets and liabilities in currencies other than the USD are translated into USD at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on that date. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in current period’s consolidated statements of comprehensive income.

Kurs yang digunakan pada tanggal

31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut (dalam satuan penuh):

The exchange rates used as of March 31, 2012 and December 31, 2011 were as follows (in full amount):

31 Mar 2012/ 31 Dec 2011/

Mar 31, 2012 Dec 31, 2011

Rupiah Indonesia 9.180,00 9.068,00 Indonesian Rupiah

Yen Jepang 82,14 77,63 Japanese Yen

Yuan Cina 6,29 6,30 China Yuan

Dolar Singapura 1,26 1,30 Singaporean Dollar

Dolar Australia 0,96 0,99 Australian Dollar

Euro Eropa 0,75 0,77 European Euro



23



o. Imbalan Kerja o. Employee Benefits

Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan

PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja” untuk menentukan liabilitas imbalan kerja sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No.13/2003 (“Undang-undang”) tanggal 25 Maret 2003. Sesuai PSAK 24 Revisi, beban imbalan kerja berdasarkan Undang-undang ditentukan dengan menggunakan metode aktuarial “Projected Unit Credit”. Keuntungan atau kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan 10% dari nilai wajar aset program pada akhir periode pelaporan. Keuntungan atau kerugian diakui atas dasar metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang diharapkan. Beban jasa lalu yang terjadi ketika memperkenalkan program imbalan pasti atau mengubah imbalan terhutang pada program imbalan pasti yang ada, diamortisasi selama periode sampai imbalan tersebut menjadi hak.

The Company and subsidiaries adopted PSAK No. 24 (Revised 2004) on “Employee Benefits” to determine its employee benefits obligation under the Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“the Law”). Under Revised PSAK 24, the cost of employee benefits based on the Law is determined using the “Projected Unit Credit” actuarial valuation method. Actuarial gains or losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceeded the higher of the 10% of the defined benefit obligation and 10% of the fair value of plan assets at that date. These gains or losses are recognized on a straight-line basis method over the expected average remaining working lives of the employees. Past-service cost arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits obligation of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

p. Pajak Penghasilan p. Income Tax

Beban pajak penghasilan kini ditetapkan

berdasarkan taksiran laba kena pajak periode berjalan.

Current income tax expense is provided based on the estimated taxable income for the periode.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas

perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Liabilitas pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax asset are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.



24



Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur

pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal laporan posisi keuangan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan

diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Perusahaan dan Entitas Anak mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company and Subsidiaries, when the result of the objection and/or appeal is determined.

q. Laba per Saham q. Earnings Per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan

membagi laba bersih dengan total rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode yang bersangkutan.

Basic earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of issued and outstanding shares of stock during the period.

r. Informasi Segmen r. Segment Information


dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”. PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi. Penerapan PSAK No. 5 (Revisi 2009) tidak berpengaruh signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”. The revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates. The adoption of PSAK No. 5 (Revised 2009) did not have significant impact on the consolidated financial statements.

Segmen adalah bagian khusus dari

Perusahaan dan Entitas Anak yang terlibat baik dalam menyediakan produk dan jasa (segmen usaha), maupun dalam menyediakan produk dan jasa dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Company and Subsidiaries that is engaged either in providing certain products (business segment), or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments.



25



s. Provisi dan Kontinjensi s. Provisions and Contingencies


dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. PSAK revisi ini diterapkan secara prospektif dan menetapkan pengakuan dan pengukuran provisi, liabilitas kontinjensi dan aset kontinjensi serta untuk memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk memungkinkan para pengguna memahami sifat, waktu, dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut. Penerapan PSAK ini tidak memberikan perubahan signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas Anak.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities, and Contingent Assets”. The revised PSAK is applied prospectively and provides that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information. The adoption of this PSAK did not have significant change on the Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements.

Provisi diakui jika, sebagai akibat peristiwa

masa lalu, Perusahaan dan Entitas Anak memiliki liabilitas kini yang bersifat hukum maupun konstruktif yang dapat diestimasi secara andal, dan kemungkinan besar arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan liabilitas tersebut. Provisi ditentukan dengan mendiskontokan perkiraan arus kas masa depan, dengan suatu tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar atas nilai waktu dari uang dan risiko yang terkait dengan liabilitas yang bersangkutan.

A provision is recognized if, as a result of a past event, the Company and Subsidiaries have a present legal or constructive obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of economic benefits will be required to settle the obligation. Provisions are determined by discounting the expected future cash flows, at a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific of the liability.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periode

pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each end of reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Liabilitas kontinjensi tidak diakui dalam

laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan, kecuali arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi kemungkinannya kecil. Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan jika terdapat kemungkinan besar arus masuk manfaat ekonomis akan diperoleh.

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed, unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed where an inflow of economic benefits is probable.



26



t. Penerapan Standar Akuntansi Revisi Lain t. Adoption of Other Revised Accounting

Standards

Selain standar akuntansi revisi yang telah disebutkan sebelumnya, Perusahaan dan Entitas Anak juga telah menerapkan standar akuntansi berikut pada tanggal 1 Januari 2011 yang dianggap relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian namun tidak menimbulkan dampak yang signifikan:

Other than the revised accounting standards previously referred to, the Company and Subsidiaries also adopted the following revised accounting standards on January 1, 2011, which are considered relevant to the consolidated financial statements but did not have significant impact:

i. PSAK No. 2 (Revisi 2009), “Laporan Arus

Kas”. i. PSAK No. 2 (Revised 2009),

“Statements of Cash Flows”. ii. PSAK No. 8 (Revisi 2010), “Peristiwa

Setelah Periode Pelaporan”. ii. PSAK No. 8 (Revised 2010), “Events

after The Reporting Period”. iii. PSAK No. 19 (Revisi 2010), “Aset

Takberwujud”. iii. PSAK No. 19 (Revised 2010), “Intangible

Assets”. iv. PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan

Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan”.

iv. PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”.

Pada tanggal 1 Januari 2012, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan PSAK dan ISAK baru dan revisi berikut yang relevan dengan operasi Perusahaan dan Entitas Anak yang efektif pada tahun 2012, namun tidak menimbulkan perubahan besar terhadap kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak dan efek material terhadap laporan keuangan interim konsolidasian:

On January 1, 2012, the Company and Subsidiaries adopted the following new PSAK and ISAK and its revision which relevant to the Company and Subsidiaries’ operation and were effective in 2012, but has no significant impact to the accounting policies of the Company and Subsidiaries and has no material effect to the interim consolidated financial statements:

- PSAK 10 (Revisi 2010) - Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing

- PSAK 10 (Revised 2010) - The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates

- PSAK 16 (Revisi 2011) - Aset Tetap - PSAK 16 (Revised 2011) - Fixed Assets - PSAK 24 (Revisi 2010) - Imbalan Kerja - PSAK 24 (Revised 2010) - Employee

Benefits - PSAK 26 (Revisi 2011) - Biaya Pinjaman - PSAK 26 (Revised 2011) - Borrowing

Costs - PSAK 30 (Revisi 2011) - Sewa - PSAK 30 (Revised 2011) - Leases - PSAK 46 (Revisi 2010) - Pajak Penghasilan - PSAK 46 (Revised 2010) - Income Taxes - PSAK 50 (Revisi 2010) - Instrumen Keuangan: Penyajian

- PSAK 50 (Revised 2010) - Financial Instruments: Presentation

- PSAK 56 (Revisi 2011) - Laba per Saham - PSAK 56 (Revised 2011) - Earnings per Share

- PSAK 60 - Instrumen Keuangan: Pengungkapan

- PSAK 60 - Financial Instruments: Disclosures



27



- ISAK 15 - PSAK 24: Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya

- ISAK 15 - PSAK 24: The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction

- ISAK 20 - Pajak Penghasilan - Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham

- ISAK 20 - Income Taxes - Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders

- ISAK 23 - Sewa Operasi - Insentif - ISAK 23 - Operating Leases - Incentives - ISAK 24 - Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa

- ISAK 24 - Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease

- ISAK 25 - Hak Atas Tanah - ISAK 25 - Rights Arising from Land

Pencabutan standar berikut yang efektif pada tahun 2012, tidak menyebabkan perubahan signifikan terhadap kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak:

Revocations of the following standards which were effective in 2012, has no significant changes to the accounting policies of the Company and Subsidiaries:

- PSAK 11 - Penjabaran Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing

- PSAK 11 - Translation of Financial Statements in Foreign Currencies

- PSAK 21 - Akuntansi Ekuitas - PSAK 21 - Equity Accounting - PSAK 52 - Mata Uang Pelaporan - PSAK 52 - Reporting Currencies - ISAK 4 - Alternatif Perlakuan yang Diizinkan atas Selisih Kurs

- ISAK 4 - Allowable Alternative Treatment of Foreign Exchange Differences

Sehubungan dengan pencabutan PSAK 51 – Akuntansi Kuasi-Reorganisasi yang penerapannya disyaratkan untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2013, Perusahaan dan Entitas Anak masih menganalisa dampak pencabutan standar tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian.

With respect to Revocation of PSAK 51 – Accounting for Quasi-Reorganization, which is mandatory for the financial year beginning January 1, 2013, the Company and Subsidiaries are evaluating the potential impact of the revocation of the standards to the consolidated financial statements

3. ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI

YANG PENTING 3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND

JUDGEMENTS

Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mewajibkan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Sehubungan dengan adanya ketidakpastian yang melekat dalam membuat estimasi, hasil sebenarnya yang dilaporkan di masa mendatang dapat berbeda dengan jumlah estimasi yang dibuat.

The preparation of financial statements, in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards, requires management to make judgements, estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may differ from those estimates.



28

3. ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS (Continued)

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun/periode berikutnya, diungkapkan di bawah ini. Perusahaan dan Entitas Anak mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi diluar kendali Perusahaan dan Entitas Anak. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of uncertainty in estimation at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year/period are disclosed below. The Company and Subsidiaries based its assumptions and estimates on parameters available when the financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Company and Subsidiaries. Such changes are reflected in the assumptions as they occur.

Pertimbangan, estimasi dan asumsi berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan:

The following judgements, estimates and assumptions made by management in the process of applying the Company and Subsidiaries’ accounting policies have the most significant effects on the amounts recognized in the financial statements:

Menentukan klasifikasi aset dan liabilitas keuangan

Determining classification of financial assets and financial liabilities

Perusahaan dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas Anak seperti diungkapkan pada Catatan 2.

The Company and Subsidiaries determine the classification of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company and Subsidiaries’ accounting policies disclosed in Note 2.

Menentukan nilai wajar dan perhitungan amortisasi biaya perolehan dari instrumen keuangan

Determining fair value and calculation of cost amortization of financial instruments

Perusahaan dan Entitas Anak mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada biaya perolehan yang diamortisasi, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas asumsi yang digunakan dalam perhitungan amortisasi biaya perolehan ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah amortisasi dapat berbeda bila Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan metodologi penilaian atau asumsi yang berbeda. Perubahan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi Perusahaan dan Entitas Anak. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 37.

The Company and Subsidiaries record certain financial assets and liabilities at amortized costs, which require the use of accounting estimates. While significant components of asumptions used in the calculation of cost amortization were determined using verifiable objective evidence, the fair value or amortization amount would differ if the Company and Subsidiaries utilized different valuation methodology or assumption. Such changes would directly affect the Company and Subsidiaries’ profit or loss. Further details are disclosed in Note 37.



29



Menilai jumlah terpulihkan dari aset keuangan Assessing recoverable amounts of financial

assets

Perusahaan dan Entitas Anak mengevaluasi akun piutang tertentu yang diketahui bahwa pelanggan tertentu tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal tersebut, Perusahaan dan Entitas Anak menggunakan pertimbangan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga yang tersedia dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat penyisihan spesifik atas pelanggan terhadap jumlah terutang guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Perusahaan dan Entitas Anak. Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas penurunan nilai piutang. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 5.

The Company and Subsidiaries evaluate specific accounts receivable where it has information that certain customers are unable to meet its financial obligations. In these cases, the Company and Subsidiaries use judgement, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on any available third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Company and Subsidiaries expect to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the provision for impairment. Further details are disclosed in Note 5.

Menilai penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan

Assessing allowance for decline in market value and obsolescence of inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang timbul untuk penjualan. Provisi dievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapat tambahan informasi yang mempengaruhi total yang diestimasi.

Allowance for decline in market value and obsolescence of inventories is estimated based on available facts and circumstances, including but not limited to, the inventories own physical condition, their market selling prices, estimated costs of completion and estimated costs to be incurred for their sales. The provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amount estimated.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menilai bahwa tidak ada penyisihan yang diperlukan untuk penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company and Subsidiaries assessed that there was no allowance for decline in market value and obsolescence of its inventories required.



30



Menentukan metode penyusutan aset tetap Determining depreciation method of fixed assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap 2 tahun sampai dengan 25 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri dimana Perusahaan dan Entitas Anak menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management properly estimates the useful lives of these fixed assets to be within 2 years to 25 years. These are common life expectancies applied in the industries in which the Company and Subsidiaries conduct its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact on the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Menilai penurunan nilai aset non-keuangan tertentu

Assessing impairment of certain non-financial assets

PSAK No. 48 (Revisi 2009) mensyaratkan bahwa penilaian penurunan nilai dilakukan pada aset non-keuangan tertentu apabila terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat tidak dapat diperoleh kembali. Faktor-faktor yang dianggap penting oleh Perusahaan dan Entitas Anak yang dapat memicu penelaahan atas penurunan nilai adalah sebagai berikut:

PSAK No. 48 (Revised 2009) requires that an impairment review be performed on certain non-financial assets whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. The factors that the Company and Subsidiaries consider important which could trigger an impairment review include the following:

(a) kinerja yang kurang secara signifikan relatif terhadap expected historical atau hasil dari operasional yang diharapkan dari proyek masa depan;

(a) significant underperformance relative to the expected historical or project future operating results;

(b) perubahan signifikan dalam cara penggunaan aset yang diperoleh atau strategi bisnis secara keseluruhan; dan

(b) significant changes in the manner of use of the acquired assets or the strategy for overall business; and

(c) tren industri atau ekonomi yang negatif secara signifikan.

(c) significant negative industry or economic trends.

Kerugian akibat penurunan nilai diakui apabila nilai tercatat aset non-keuangan melebihi total yang dapat dipulihkan. Menentukan total yang dapat dipulihkan atas aset-aset tersebut membutuhkan estimasi atas arus kas yang diharapkan dapat dihasilkan dari penggunaan lanjutan dan disposisi akhir dari aset tersebut.

An impairment loss is recognized whenever the carrying amount of a non-financial asset exceeds its recoverable amount. Determining the recoverable amount of such assets requires the estimation of cash flows expected to be generate from the continued use and ultimate disposition of such assets.



31

3. ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI

YANG PENTING (Lanjutan) 3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND

JUDGEMENTS (Continued)

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan dan Entitas Anak menilai bahwa tidak ada indikasi penurunan aset tetap dan aset tidak lancar lainnya.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company and Subsidiaries assessed that there was no indication of impairment on its fixed assets and other non-current assets.

Menentukan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja

Determining employee benefits cost and obligation

Penentuan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja Perusahaan dan Entitas Anak bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat cacat, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas Anak yang memiliki pengaruh lebih dari 10% liabilitas imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas Anak dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja bersih.

The determination of the Company and Subsidiaries’ obligations and costs for employee benefits is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company and Subsidiaries’ assumptions which effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and being amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company and Subsidiaries believe that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company and Subsidiaries’ actual results or significant changes in the Company and Subsidiaries’ assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.

Menentukan provisi atas pajak penghasilan Determining provision for income tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Perusahaan dan Entitas Anak mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgement is involved in determining provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Company and Subsidiaries recognize liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.



32



Perusahaan dan Entitas Anak menelaah aset pajak tangguhan pada setiap tanggal pelaporan dan mengurangi nilai tercatat sepanjang tidak ada kemungkinan bahwa laba kena pajak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Perusahaan dan Entitas Anak juga menelaah waktu yang diharapkan dan tarif pajak atas pemulihan perbedaan temporer dan menyesuaikan pengaruh atas pajak tangguhan yang sesuai.

The Company and Subsidiaries review its deferred tax assets at each reporting date and reduces the carrying amount to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the deferred tax asset to be utilized. The Company and Subsidiaries also review the expected timing and tax rates upon reversal of temporary differences and adjusts the impact of deferred tax accordingly.

Mengevaluasi provisi dan kontinjensi Evaluating provisions and contingencies

Perusahaan dan Entitas Anak terlibat dalam berbagai proses hukum dan pajak. Manajemen melakukan penilaian untuk membedakan antara provisi dan kontinjensi terutama melalui konsultasi dengan penasehat hukum Perusahaan dan Entitas Anak yang menangani proses hukum dan pajak tersebut. Perusahaan dan Entitas Anak mempersiapkan provisi yang sesuai untuk proses hukum saat ini atau liabilitas konstruktif, jika ada, sesuai dengan kebijakan provisinya. Dalam pengakuan dan pengukuran provisi, manajemen mengambil risiko dan ketidakpastian.

The Company and Subsidiaries are involved in various legal and tax proceedings. The management exercises its judgement to distinguish between provisions and contingencies mainly through consultation with the Company and Subsidiaries’ legal counsel handling those proceedings. The Company and Subsidiaries set up appropriate provisions for its present legal or constructive obligations, if any, in accordance with its policies on provisions. In recognizing and measuring provisions, the management takes risk and uncertainty into account.

Dalam situasi tertentu, Perusahaan dan Entitas Anak tidak dapat menentukan secara pasti total liabilitas pajak mereka pada saat ini atau masa depan karena proses pemeriksaan, atau negosiasi dengan otoritas perpajakan. Ketidakpastian timbul terkait dengan interpretasi dari peraturan perpajakan yang kompleks serta total dan waktu dari penghasilan kena pajak di masa depan. Dalam menentukan total yang harus diakui terkait dengan liabilitas pajak yang tidak pasti, Perusahaan dan Entitas Anak menerapkan pertimbangan yang sama yang akan mereka gunakan dalam menentukan total cadangan yang harus diakui sesuai dengan PSAK 57, “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. Perusahaan dan Entitas Anak membuat analisa untuk semua posisi pajak terkait dengan pajak penghasilan untuk menentukan jika liabilitas pajak untuk manfaat pajak yang belum diakui harus diakui.

In certain circumstances, the Company and Subsidiaries may not be able to determine the exact amount of its current or future tax liabilities due to ongoing investigations by, or negotiations with, the taxation authority. Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations and the amount and timing of future taxable income. In determining the amount to be recognized in respect of an uncertain tax liability, the Company and Subsidiaries apply similar considerations as it would use in determining the amount of a provision to be recognized in accordance with PSAK 57, “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Asset”. The Company and Subsidiaries make an analysis of all tax positions related to income taxes to determine if a tax liability for unrecognized tax benefit should be recognized.



33

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

31 Maret 2012 31 Desember 2011

Pihak ketiga Third parties

Kas 208 183 Cash on hand

Bank Cash in banks

PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 12.069 8.880 (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 6.382 4.829 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia


Bank of China Limited 2.336 2.704 Bank of China Limited

PT Bank Central Asia Tbk 1.437 876 PT Bank Central Asia Tbk

PT Bank Mizuho Indonesia 907 332 PT Bank Mizuho Indonesia

PT Bank Internasional PT Bank Internasional

Indonesia Tbk 906 741 Indonesia Tbk

PT Bank ICBC Indonesia 409 480 PT Bank ICBC Indonesia

PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah

Jawa Barat dan Banten Tbk 230 3.526 Jawa Barat dan Banten Tbk

PT Bank Syariah Mandiri 122 43 PT Bank Syariah Mandiri

Lain-lain (masing-masing Others (each below

dibawah USD50 ribu) 107 72 USD50 thousand)

Total bank 28.069 25.402 Total cash in bank

Setara kas Cash equivalents

Deposito berjangka dalam USD Time deposits in USD



PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah

Jawa Barat dan Banten Tbk - 3.450 Jawa Barat dan Banten Tbk


Indonesia Tbk - 3.200 Indonesia Tbk

Total deposito berjangka Total time deposits

dalam USD 24.880 20.950 in USD

Deposito berjangka dalam IDR Time deposits in IDR


Indonesia Tbk 10.730 5.006 Indonesia Tbk


(Persero) Tbk 1.579 - (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 860 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk - 496 (Persero) Tbk

PT Bank Mizuho Indonesia - 110 PT Bank Mizuho Indonesia

Total deposito berjangka

dalam IDR 12.309 6.472 Total time deposits in IDR

Total pihak ketiga 65.466 53.007 Total third parties



34

4. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)


Pihak berelasi Related parties

(Catatan 32k) (Note 32k)

Bank Cash in banks

PT Bank Sinarmas Tbk 2.622 2.726 PT Bank Sinarmas Tbk

Bank International Ningbo 1.906 2.349 Bank International Ningbo

Setara kas Cash equivalents

Deposito berjangka Time deposits

PT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Sinarmas Tbk

Deposito berjangka dalam IDR - 816 Time deposits in IDR

Total pihak berelasi 4.528 5.891 Total related parties

Total 69.994 58.898 Total

Rincian kas dan setara kas berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Detail of cash and cash equivalents based on currencies were as follows:


Dolar AS 46.581 42.993 US Dollar

Rupiah Indonesia 16.593 10.642 Indonesian Rupiah

Dolar Hongkong 3.492 226 Hongkong Dollar

Euro Eropa 1.670 639 European Euro

Yuan Cina 1.282 3.773 China Yuan

Yen Jepang 287 291 Japanese Yen

Dolar Singapura 89 334 Singaporean Dollar


Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Annual interest rates of time deposits ranged as follows:


% %

Rupiah Indonesia 3,00 - 4,00 2,75 - 6,25 Indonesian Rupiah

Dolar AS 0,15 - 2,50 0,15 - 2,50 US Dollar

Kas dan setara kas kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 0,07% dan 0,09% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Cash and cash equivalents to related parties represents 0.07% and 0.09% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.



35

5. PIUTANG USAHA - LANCAR 5. TRADE RECEIVABLES - CURRENT



Pihak ketiga Third Parties

Ekspor 182.448 165.751 Export

Lokal 3.568 3.390 Local


Penyisihan piutang ragu-ragu (2.346) (2.346) Allowance for doubtful accounts

Piutang usaha - Trade receivables -

pihak ketiga - bersih 183.670 166.795 third parties - net


Ekspor Export

Cabang-cabang APP 8.038 8.590 Branches of APP

Yalong Paper Products Yalong Paper Products

(Kunshan) Co. Ltd. 676 118 (Kunshan) Co. Ltd.



Total ekspor 8.794 8.750 Total export

Lokal Local

PT Cakrawala Mega Indah 100.649 124.513 PT Cakrawala Mega Indah

PT Sinar Duniamakmur 26.998 27.332 PT Sinar Duniamakmur

PT Pindo Deli Pulp and PT Pindo Deli Pulp and

Paper Mills 9.459 8.328 Paper Mills

PT Pabrik Kertas Tjiwi PT Pabrik Kertas Tjiwi

Kimia Tbk 5.118 2.085 Kimia Tbk

PT The Univenus 5.001 5.283 PT The Univenus

PT Konverta Mitra Abadi 801 - PT Konverta Mitra Abadi

PT Lontar Papyrus Pulp & PT Lontar Papyrus Pulp &

Paper Industry 298 351 Paper Industry


dibawah USD100 ribu) 4 - USD100 thousand)

Total lokal 148.328 167.892 Total local

Piutang usaha - pihak berelasi 157.122 176.642 Trade receivables - related parties

Total 340.792 343.437 Total

Rincian umur piutang usaha lancar kepada pihak ketiga dan pihak berelasi berdasarkan tanggal jatuh temponya adalah sebagai berikut:

The aging of trade receivables - current to third and related parties based on credit term is as follows:


Belum jatuh tempo 273.389 267.328 Current

Jatuh tempo < 1 bulan 29.539 25.624 Overdue < 1 month

Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan 418 9.851 Overdue > 1 month - 2 months

Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan 886 1.663 Overdue > 2 months - 3 months

Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan 820 1.479 Overdue > 3 months - 4 months

Jatuh tempo > 4 bulan 35.740 37.492 Overdue > 4 months

Total 340.792 343.437 Total



36

5. PIUTANG USAHA - LANCAR (Lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES - CURRENT (Continued)

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Detail of trade receivables based on currencies are as follows:





Euro Eropa 10.355 9.382 European Euro

Dolar Hongkong 8.657 3.838 Hongkong Dollar

Riyal Saudi Arabia 5.199 2.784 Saudi Arabia Riyal

Yen Jepang 2.285 1.116 Japanese Yen

Dirham Uni Emirat Arab 1.313 74 Arab Emirates Dirham

Dolar Singapura 683 1.311 Singaporean Dollar

Poundsterling Inggris 539 1.434 Great Britain Poundsterling

Dolar Australia 151 41 Australian Dollar

Ringgit Malaysia - 8 Malaysian Ringgit

Total 340.792 343.437 Total

Tidak ada mutasi penyisihan penurunan nilai atas piutang usaha - pihak ketiga pada tanggal 31 Maret 2012.

There is no movements in the allowance for doubtful accounts of trade receivables - third parties as of March 31, 2012.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi piutang masing-masing pelanggan pada akhir periode, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the period, Management believes that the allowance for doubtful accounts as of March 31, 2012 and December 31, 2011 were adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek (Catatan 14).

On March 31, 2012 and December 31, 2011, trade receivables were pledged as collateral to short-term bank loans (Note 14).

Piutang usaha kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 2,47% dan 2,80% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Trade receivables to related parties represents 2.47% and 2.80% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.



37

6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES



Barang jadi Finished Goods

Kertas budaya 46.084 62.319 Paper

Kertas industri 61.327 66.852 Packaging

Pulp 13.932 10.100 Pulp

Barang dalam proses Work-in-process

Kertas budaya 12.672 18.069 Paper

Kertas industri 11.222 12.996 Packaging

Pulp 4.167 3.447 Pulp

Bahan baku 179.456 221.969 Raw materials

Bahan pembantu, suku Indirect materials, spare

cadang dan lainnya 343.724 291.271 parts and others

Total 672.584 687.023 Total

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan telah mengasuransikan persediaan bersamaan dengan aset tetap terhadap kehilangan/kerusakan fisik (Catatan 12). Manajemen berkeyakinan total pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko-risiko tersebut.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company had insured their inventories together with their fixed assets against any physical loss/damage (Note 12). Management believes that insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, persediaan tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek (Catatan 14).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, certain inventories were pledged as collateral for short-term bank loans (Note 14).

7. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA 7. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES



Uang muka Advances

Pemasok 68.927 49.084 Suppliers

Karyawan 1.398 1.353 Employees

Lain-lain 3.812 3.609 Others

Total uang muka 74.137 54.046 Total advances

Biaya dibayar di muka Prepaid expenses

Asuransi 48.145 57.411 Insurance

Sewa (Catatan 32i) 453 855 Rent (Note 32i)


Total biaya dibayar di muka 75.052 82.181 Total prepaid expenses

Total 149.189 136.227 Total



38

8. ASET LANCAR LAINNYA 8. OTHER CURRENT ASSETS




Bank Cash in banks

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 245 245 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


(Persero) Tbk 73 113 (Persero) Tbk

Total bank 318 358 Total cash in banks

Deposito berjangka Time deposits



PT Bank ICBC Indonesia 36.391 36.370 PT Bank ICBC Indonesia

PT Bank Central Asia Tbk 12.500 12.500 PT Bank Central Asia Tbk



PT Bank DKI 1.144 1.158 PT Bank DKI

PT Bank Syariah Mandiri 327 331 PT Bank Syariah Mandiri

Total deposito berjangka 237.872 213.531 Total time deposits



(Catatan 32k) (Note 32k)

Bank Cash in banks

PT Bank Sinarmas Tbk 5 32 PT Bank Sinarmas Tbk

Investasi jangka pendek Short-term Investment

PT Sinarmas Sekuritas 3.002 2.707 PT Sinarmas Sekuritas


Total 241.197 216.628 Total

Rincian aset lancar lainnya berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Detail of other current assets based on currencies were as follows:






Euro Eropa 3 2 European Euro

Total 241.197 216.628 Total



39

8. ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan) 8. OTHER CURRENT ASSETS (Continued) Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Annual interest rates of times deposits ranged as follows:


% %

Rupiah Indonesia 6,50 - 9,48 6,50 - 9,48 Indonesian Rupiah

Yuan Cina 1,88 - 3,50 1,88 - 3,50 China Yuan

Dolar AS 0,40 - 1,50 0,40 - 1,50 US Dollar

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, deposito tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek yang diperoleh dari bank tersebut (Catatan 14).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, certain time deposits were pledged as collateral for short-term loan obtained from that bank (Note 14).

Aset lancar lainnya kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 0,05% dan 0,04% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Other current assets to related parties represent 0.05% and 0.04% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

9. PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR -

PIHAK BERELASI 9. NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES -

RELATED PARTIES



Ekspor Export

Dolar AS US Dollar

APP International Trading (VI) APP International Trading (VI)

Limited, Cayman Islands 107.237 107.237 Limited, Cayman Islands

APP International Trading APP International Trading Limited,

Limited, Cayman Islands 51.939 51.939 Cayman Islands


APP International Trading (V) APP International Trading (V)


APP International Trading (II) APP International Trading (II)

Limited, British Virgin Islands 2.783 2.783 Limited, British Virgin Islands

APP International Trading (III) APP International Trading (III)


Total 233.483 233.483 Total

Penyisihan piutang ragu-ragu (178.761) (178.761) Allowance for doubtful accounts

Bersih pada nilai nominal 54.722 54.722 Net at nominal value

Penyesuaian bersih atas penerapan Net adjustment on the adoption

PSAK 55 (Revisi 2006) (3.955) (4.381) of PSAK 55 (Revised 2006)

Bersih pada Biaya Perolehan

Diamortisasi 50.767 50.341 Net at Amortized Cost

Piutang usaha tidak lancar dari pihak berelasi pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing adalah sebesar 0,80% dari total aset konsolidasian.

Non-current trade receivables from related parties amounted to 0.80% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.



40

9. PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR - PIHAK BERELASI (Lanjutan)

9. NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES - RELATED PARTIES (Continued)

Perusahaan mengadakan perjanjian penyelesaian utang-piutang (Settlement Agreement) pada tanggal 12 Januari 2006 dengan beberapa debitur di atas dengan total saldo pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 masing-masing sebesar USD54,7 juta, dengan jangka waktu pengembalian piutang selama tidak lebih dari sepuluh (10) tahun.

The Company entered into a Settlement Agreement dated January 12, 2006 with certain of the above debtors whose balance amounted above USD54.7 million as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively. The terms of payment were determined not to exceed ten (10) years.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap status akun piutang masing-masing pelanggan pada saat akhir tahun, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, Management believes that the allowances for doubtful accounts as of March 31, 2012 and December 31, 2011 are adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

10. PIUTANG PIHAK BERELASI 10. DUE FROM RELATED PARTIES



PT Purinusa Ekapersada PT Purinusa Ekapersada

(Purinusa) 144.351 144.350 (Purinusa)

Global Forest Ltd., Malaysia Global Forest Ltd., Malaysia

(Global Forest) 27.000 27.000 (Global Forest)

PT Lontar Papyrus Pulp & PT Lontar Papyrus Pulp &

Paper Industry 915 930 Paper Industry

PT The Univenus 531 1.048 PT The Univenus

PT Cakrawala Mega Indah 144 57 PT Cakrawala Mega Indah

PT Arara Abadi 104 263 PT Arara Abadi

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk 6 633 PT Dian Swastatika Sentosa Tbk



Total 173.210 174.537 Total

Piutang dari Purinusa terutama berasal dari pengambilalihan utang Purinusa oleh Imperial, Entitas Anak, sehubungan dengan persyaratan yang tercantum dalam perjanjian restrukturisasi utang dengan para kreditur Perusahaan (MRA).

Due from Purinusa mainly relates to take over of Purinusa’s debt by Imperial, a Subsidiary, in relation to the terms and conditions of the MRA.

Piutang dari Global Forest sehubungan dengan pengambilalihan liabilitas Global Fibre (Entitas Anak).

Due from Global Forest pertains to the assumption of Global Forest to Global Fibre’s, a Subsidiary, obligations.

Piutang pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 2,72% dan 2,76% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Due from related parties represents 2.72% and 2.76% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.



41

11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 11. INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANY


Total Lembar

Saham Yang Dimiliki/ Persentase Kepemilikan/ Nilai Tercatat/

Number of Shares Held Percentage of Ownership Carrying Value

31 Maret 31 Desember

31 Maret 31 Desember 2012 2011 31 Maret 31 Desember

Perusahaan 2012 2011 (%) (%) 2012 2011 Investee

PT Sinar Mas Specialty PT Sinar Mas Specialty

Minerals 2.500 2.500 50 50 3.894 3.836 Minerals

Perubahan nilai tercatat investasi pada entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

Changes in the carrying amount of the investment in associated company as follows:


PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Sinar Mas Specialty Minerals

Carrying amount at

Nilai tercatat awal periode 3.836 3.751 the beginning of the period

Bagian Perusahaan atas laba The Company’s share of

bersih Perusahaan asosiasi - Associate’s net income -

periode berjalan 58 85 current period

Carrying Amount at

Nilai Tercatat Akhir Periode 3.894 3.836 The End of Period

12. ASET TETAP 12. FIXED ASSETS


Saldo Awal/ Saldo Akhir/

Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Ending

Balance Additions Disposals Balance

HarIa Perolehan Acquisition Cost

Nilai Tercatat Carrying Value

Pemilikan Langsung Direct Ownership

Hak atas tanah 37.397 - - 37.397 Land rights

Prasarana 176.622 - - 176.622 Land improvements

Bangunan 430.919 2.360 - 433.279 Buildings

Mesin 5.442.077 28.079 2.922 5.467.234 Machinery

Peralatan pengangkutan 22.283 16 133 22.166 Transportation equipment

Perabot, peralatan kantor Furniture, fixtures and other

dan peralatan lain-lain 56.301 249 17 56.533 equipment

Sub-total 6.165.599 30.704 3.072 6.193.231 Sub-total

Aset dalam Pengerjaan Assets under Construction

Aset dalam penyelesaian 1.306.127 52.639 30.664 1.328.102 Construction-in-progress

Aset sewa pembiayaan Lease Asset

Peralatan pengangkutan 3.228 - - 3.228 Transportation equipment

Total Nilai Tercatat 7.474.954 83.343 33.736 7.524.561 Total Carrying Value

31 Maret 2012



42

12. ASET TETAP (Lanjutan) 12. FIXED ASSETS (Continued)




Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation


Prasarana 124.488 2.040 - 126.528 Land improvements


Mesin 2.782.591 54.328 1.829 2.835.090 Machinery


Perabot, peralatan kantor Furniture, fixtures and

dan peralatan lain-lain 50.574 645 17 51.202 other equipment



Peralatan pengangkutan 846 60 - 906 Transportation equipment


Nilai Buku 4.208.002 4.197.370 Net Book Value

31 Maret 2012




HarIa Perolehan Acquisition Cost

Nilai Tercatat Carrying Value


Hak atas tanah 37.334 86 23 37.397 Land rights

Prasarana 176.148 474 - 176.622 Land improvements


Mesin 5.415.823 27.102 848 5.442.077 Machinery


Perabot, peralatan kantor Furniture, fixtures and other

dan peralatan lain-lain 54.186 2.258 143 56.301 equipment


Aset dalam Pengerjaan Assets under Construction

Aset dalam penyelesaian 1.081.559 258.707 34.139 1.306.127 Construction-in-progress


Peralatan pengangkutan 3.476 - 248 3.228 Transportation equipment

Total Nilai Tercatat 7.214.250 296.353 35.649 7.474.954 Total Carrying Value

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation


Prasarana 116.140 8.348 - 124.488 Land improvements


Mesin 2.566.520 216.895 824 2.782.591 Machinery


Perabot, peralatan kantor Furniture, fixtures and

dan peralatan lain-lain 47.636 3.079 141 50.574 other equipment



Peralatan pengangkutan 679 281 114 846 Transportation equipment


Nilai Buku 4.195.201 4.208.002 Net Book Value

31 Desember 2011



43

12. ASET TETAP (Lanjutan) 12. FIXED ASSETS (Continued) Pengurangan aset tetap merupakan reklasifikasi

atas penjualan dan penghapusan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

The decrease of fixed assets represents reclassification of sale and disposal of fixed assets as detailed below:

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Nilai tercatat 3.072 984 Carrying amount

Akumulasi penyusutan (1.979) (984) Accumulated depreciation

Nilai buku 1.093 - Net book value

Penerimaan atas penjualan Proceeds from sales of

aset tetap 28 - fixed assets

Rugi atas penjualan dan Loss on sale and disposal

penghapusan aset tetap - bersih (1.065) - of fixed assets - net

Pembebanan penyusutan pada periode berjalan adalah sebagai berikut:

Depreciation expenses during the period were charged to:

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Beban pabrikasi 59.802 59.736 Manufacturing overhead

Penjualan (Catatan 25a) 609 692 Selling (Note 25a)

Umum dan administrasi General and administrative

(Catatan 25b) 1.807 1.823 (Note 25b)


Rincian aset dalam pengerjaan pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

Details of assets under construction as of March 31, 2012 and December 31, 2011 were as follows:

Bangunan dan

Prasarana/

Building and Land Mesin/

Persentase Penyelesaian (%) Improvement Machinery Total Percentage of Completion (%)

0 - 50 6.093 64.603 70.696 0 - 50

51 - 75 9.195 90.681 99.876 51 - 75

76 - 100 104.048 1.053.482 1.157.530 76 - 100

Total 119.336 1.208.766 1.328.102 Total

31 Maret 2012

Bangunan dan

Prasarana/

Building and Land Mesin/

Persentase Penyelesaian (%) Improvement Machinery Total Percentage of Completion (%)

0 - 50 5.787 52.733 58.520 0 - 50

51 - 75 8.930 111.839 120.769 51 - 75

76 - 100 102.390 1.024.448 1.126.838 76 - 100

Total 117.107 1.189.020 1.306.127 Total

31 Desember 2011



44

12. ASET TETAP (Lanjutan) 12. FIXED ASSETS (Continued)

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, aset tetap digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek, pinjaman bank jangka panjang, wesel bayar dan obligasi serta pinjaman jangka panjang (Catatan 14, 19, 20 dan 21).

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, a major portion of fixed assets were pledged as collateral for the Company's short-term bank loans, long-term bank loans, notes and bonds payable and long-term loans (Notes 14, 19, 20 and 21).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan telah mengasuransikan aset tetap (tidak termasuk hak atas tanah) dan persediaan secara all risk dengan nilai pertanggungan sekitar USD7,7 miliar. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko-risiko tersebut.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company insured their fixed assets (excluding land rights) and inventories by all risk with a total sum insured of USD7.7 billion. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, management believes that there is no indication of impairment of their fixed assets.

13. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP -

PIHAK KETIGA 13. PURCHASE ADVANCES OF FIXED ASSETS -

THIRD PARTIES

Uang muka pembelian aset tetap merupakan pembayaran uang muka pembelian suku cadang dan mesin untuk perluasan pabrik pulp dan pabrik kertas budaya di Perawang dan pabrik kertas industri di Serang.

Purchase advances of fixed assets represent advance payments for purchases of spare-parts and machinery for the pulp mill and paper machine expansion at Perawang and packaging paper mill expansion at Serang.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, uang muka pembelian aset tetap masing-masing adalah sebesar USD120,0 juta dan USD107,0 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, purchase advances of fixed assets amounted to USD120.0 million and USD107.0 million, respectively.

14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK 14. SHORT-TERM BANK LOANS







PT Bank Mizuho Indonesia 23.594 24.236 PT Bank Mizuho Indonesia

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 11.752 11.041 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk



Total 356.917 327.646 Total



45

14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan) 14. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued) Rincian pinjaman bank jangka pendek berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Detail of short-term bank loans based on currencies are as follows:





Dolar Singapura 454 243 Singaporean Dollar


Total 356.917 327.646 Total

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) memberikan fasilitas Letter of Credit (L/C) Usance, dimana setiap penggunaan fasilitas ini harus dilunasi pada saat L/C tersebut jatuh tempo, yaitu 180 hari setelah akseptasi wesel. Fasilitas L/C ini sepenuhnya dijamin oleh deposito berjangka yang ditempatkan pada bank tersebut (Catatan 8).

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) provides acceptance of Usance Letter of Credit (L/C) by the bank and will be paid upon maturity of the L/C, normally within 180 days for each drawdown. This acceptance of L/C is fully guaranteed by a time deposit placed in the bank (Note 8).

Kemudian pada tanggal 4 Juni 2009, BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor (KMKI/PJI) kepada Perusahaan dengan total tidak melebihi USD25,0 juta, terhitung sejak tanggal 4 Juni 2009 sampai dengan 23 Januari 2010.

Then on June 4, 2009, BRI agreed to provide Working Capital/Deferred Import Guarantee (KMKI/PJI) to the Company at the amount not exceeding USD25.0 million, commencing on June 4, 2009 up to January 23, 2010.

Fasilitas KMKI/PJI ini mengalami perubahan beberapa kali, yaitu pada tanggal 29 April 2010, dimana BRI menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu fasilitas ini untuk 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2010 sampai 23 Januari 2011. Selain itu, dari nilai fasilitas KMKI/PJI tersebut, BRI menyetujui untuk menyediakan Fasilitas Bank Garansi dengan batasan plafond sampai dengan USD15,0 juta, dimana fasilitas bank garansi ini berlaku terhitung sejak tanggal 29 April 2010 sampai dengan 23 Januari 2011.

This KMKI/PJI facility has been amended several times, which was made on April 29, 2010, whereby BRI agreed to extend the period of the said facility for 1 (one) year as of January 23, 2010 until January 23, 2011. Furthermore, BRI also agreed to provide Bank Guarantee Facility with the amount up to USD15.0 million from the said KMKI/PJI facility and this facility valid as of April 29, 2010 until January 23, 2011.

Pada perubahan terakhir, BRI menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas KMKI/PJI dan Bank Garansi ini untuk 2 (dua) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2011 sampai 23 Januari 2013 (Catatan 19).

At the latest amendment BRI agreed to extend the period of the KMKI/PJI and Bank Guarantee facility for 2 (two) years as of January 23, 2011 until January 23, 2013 (Note 19).

Fasilitas KMKI/PJI dan Bank Garansi ini bersama-sama dengan Fasilitas KMK (Catatan 19), dijamin dengan persedian barang dan tanah tertentu atas nama Perusahaan (Catatan 6 dan 12).

These KMKI/PJI and Bank Guarantee facilities are secured, together with the KMK Facility (Note 19), by certain the inventories and land of the Company (Notes 6 and 12).



46

14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan) 14. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued)

Sejak tanggal 23 Februari 2011 sampai dengan 12 Maret 2012, BRI telah menyetujui untuk memberikan beberapa fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan, dengan saldo sebesar USD175,0 juta pada tanggal 31 Maret 2012, untuk jangka waktu masing-masing fasilitas adalah 1 (satu) tahun yang dijamin dengan beberapa deposito berjangka milik Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar CNY1.157 juta (Catatan 8).

Starting February 23, 2011 up to March 12, 2012, BRI has agreed to provide several Working Capital Credit facilities to the Company at a balance amount of USD175.0 million as of March 31, 2012, for the period of 1 (one) year for each facility, which were secured with the time deposits of the Company at a total amount of CNY1,157 million (Note 8).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD210,4 juta dan USD169,5juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD210.4 million and USD169.5 million, respectively.

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Pada tanggal 30 April 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) memberikan fasilitas Omnibus L/C sebesar USD50,0 juta (Fasilitas Omnibus L/C), Omnibus Time Loan dan fasilitas L/C sebesar Rp200,0 miliar (Fasilitas Omnibus TL dan L/C) dan fasilitas Letter of Guarantee Line sebesar USD2,0 juta (Fasilitas L/G), fasilitas ini berlaku selama 1 (satu) tahun dan telah diperpanjang sampai dengan 29 November 2011.

On April 30, 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) agreed to provide Omnibus L/C facility at the amount of USD50.0 million (Omnibus L/C Facility), Omnibus Time Loan and L/C facility at the amount of Rp200.0 billion (Omnibus TL and L/C) and Letter of Guarantee Line facility at the amount of USD2.0 million (L/G Facility) for the period of 1 (one) year and the facility was extended up to November 29, 2011.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah, bangunan dan persediaan barang tertentu milik Perusahaan dan setoran jaminan pada BCA sebesar 20% dari nilai setiap L/C yang diterbitkan (Catatan 6 dan 12).

The Facility was secured by certain land, building and inventory owned by the Company and security deposit placed with BCA at the amount equal to 20% of each L/C issued (Notes 6 and 12).

Pada perubahan terakhir pada tanggal 8 Agustus 2011, Perusahaan dan BCA setuju untuk memperpanjang seluruh fasilitas sebagaimana disebutkan di atas untuk jangka waktu 1 (satu) tahun sehingga berlaku sampai dengan 29 November 2012. Selain itu, BCA juga meningkatkan Fasilitas L/G menjadi USD7,0 juta.

At the latest amendment on August 8, 2011, the Company and BCA agreed to extend the abovementioned facilites for the period of 1 (one) year. Thus, the facilities are available up to November 29, 2012. Furthermore, BCA also increased the L/G facility to USD7.0 million.

Pada tanggal yang sama pula, BCA meningkatkan fasilitas Omnibus TL dan LC menjadi sebesar Rp300 miliar dan berlaku sampai tanggal 29 November 2012. Fasilitas ini dijamin dengan tanah, bangunan dan mesin tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On the same date, BCA also increased the Omnibus TL and LC facility to Rp300 billion and available up to November 29, 2012. This Facility was secured by certain land, building and machinery owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BCA masing-masing adalah sebesar USD60,3 juta dan USD69,1 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BCA amounted to USD60.3 million and USD69.1 million, respectively.



47

14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan) 14. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued) PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia

Pada tanggal 15 Mei 2009, Perusahaan dan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD4,5 juta, masing-masing sebesar USD2,3 juta dijamin dengan deposito atas nama PT Cakrawala Mega Indah (PTD I) dan persediaan batu bara milik Perusahaan (PTD II). Kemudian pada tanggal 15 Oktober 2010, PTD II berakhir dan disubstitusi dengan fasilitas fixed loan on demand pada tanggal 25 November 2010 (PTD IV). Pada perubahan terakhir, fasilitas PTD I telah diperpanjang sehingga berlaku sampai dengan tanggal 15 Mei 2012.

On May 15, 2009, the Company and PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) executed the credit agreement whereby ICBC provides fixed loan on demand with the total amount of USD4.5 million, each at the amount of USD2.3 million, guaranteed by deposit of PT Cakrawala Mega Indah (PTD I) and coal inventory of the Company (PTD II). Then on October 15, 2010, PTD II was terminated and replaced by fixed loan on demand on November 25, 2010 (PTD IV). On the latest amendment, the period of PTD I facility has been extended, thus, valid until May 15, 2012.

Pada tanggal 7 Oktober 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD9,7 juta (PTD III), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan tanah, bangunan serta mesin dan peralatan tertentu (Catatan 12). Pada perubahan terakhir, ICBC menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu PTD III sehingga berlaku sampai dengan tanggal 7 Oktober 2012.

On October 7, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD9.7 million (PTD III) for the period of 1 (one) year. This facility was secured by certain land and building and also machinery and equipment (Note 12). At the latest amendment, ICBC agreed to extend the period of PTD III. Thus, this facility is available up to October 7, 2012.

Pada tanggal 25 November 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD2,3 juta (PTD IV) untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan persediaan barang tertentu milik Perusahaan (Catatan 6). Pada perubahan terakhir, fasilitas PTD IV ini diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 7 Oktober 2012.

On November 25, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD2.3 million (PTD IV) for the period of 1 (one) year. This facility was secured by certain inventory owned by the Company (Note 6). At the latest amendment, this facility has been extended and will expire on October 7, 2012.

Pada tanggal 6 Desember 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD10,5 juta (PTD V), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai CNY71,5 juta (Catatan 8). Fasilitas PTD V ini telah dilunasi pada tanggal 26 November 2011.

On December 6, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD10.5 million (PTD V) for the period of 1 (one) year. This facility was secured with time deposit of the Company at the amount of CNY71.5 million (Note 8). This facility has been settled on November 26, 2011.

Pada tanggal 11 Januari 2011, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD22,7 juta, untuk jangka waktu 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 11 Februari 2011 dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai CNY154,1 juta (Catatan 8).

On January 11, 2011, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD22.7 million for the period of 1 (one) year as of February 11, 2011. This facility was secured with time deposit of the Company at the amount of CNY154.1 million (Note 8).



48


Pada perubahan terakhir, fasilitas ini diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 11 Februari 2012.

At the latest amendment, this facility has been extended and will expire on February 11, 2012.

Pada tanggal 14 September 2011, ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand kepada Perusahaan sebesar USD11,3 juta (PTD VI) dan berlaku sampai dengan 16 Juli 2012. Fasilitas ini dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan dengan nilai CNY75,0 juta (Catatan 8).

On September 14, 2011, ICBC provided a fixed loan on demand facility to the Company at the amount of USD11.3 million (PTD VI) for the period and available up to July 16, 2012. This facility was secured with the time deposit of the Company at the amount of CNY75.0 million (Note 8).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada ICBC masing-masing sebesar USD48,2 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to ICBC amounted to USD48.2 million, respectively.

PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia

Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho), memberikan fasilitas wesel diskonto (Bills Discounted Facility) dan fasilitas impor/lokal sight usance LC (Acceptance Guarantee Facility) untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan, dan digunakan bersama dengan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dengan jumlah maksimum USD121,0 juta. Fasilitas ini telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir pada tanggal 30 Maret 2012 untuk periode sampai dengan 30 Juni 2012.

On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) provided the Company with Bills Discounted Facility and Acceptance Guarantee Facility in order to support the Company’s operation and can be used together with PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry with maximum amount USD121.0 million. The facilities have been amended several times, the latest being on March 30, 2012 for the period up to June 30, 2012.

Fasilitas-fasilitas tersebut adalah sebagai berikut: The facilities are as follows:

Fasilitas/

Fasilitas Maksimum Facility Maximum Facilities

Acceptance Facility 100.000 Acceptance Facility

Bills Discounted Facility Bills Discounted Facility

(tanpa letters of credit base ) 50.000 (without letters of credit base)

Bills Discounted Facility Bills Discounted Facility

(dengan letters of credit base ) 30.000 (with letters of credit base)

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Mizuho masing-masing adalah sebesar USD23,6 juta dan USD24,2 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to Mizuho amounted to USD23.6 million and USD24.2 million, respectively.



49


PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan dimana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi USD40,0 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 11 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan jaminan berupa persediaan barang dan piutang tertentu yang dimiliki Perusahaan (Catatan 5 dan 6).

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) executed a Non-Cash Loan Facility Agreement whereby Bank Mandiri agreed to provide sight and usance L/C import Facility at the amount not exceeding USD40.0 million. This facility was extended for the period up to April 11, 2009. This facility is secured by certain inventory and accounts receivable owned by the Company (Notes 5 and 6).

Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan Bank Mandiri menandatangani addendum atas Perjanjian Pemberian Fasilitas Non-Cash Loan, dimana Perusahaan dan Bank Mandiri setuju untuk memperpanjang jangka waktu yang telah jatuh tempo pada tanggal 11 April 2009 menjadi 10 April 2010 dan peningkatan jumlah nilai penjaminan persediaan barang dan piutang menjadi sebesar 150% dari limit fasilitas kredit.

On April 8, 2009, the Company and Bank Mandiri executed an addendum to the Non-Cash Loan Facility Agreement whereby the Company and Bank Mandiri agreed to extend the maturity period from April 11, 2009 to April 10, 2010 and the total security amount for inventory and account receivables was increased to 150% of the credit facility limit.

Pada perubahan terakhir, Bank Mandiri menyetujui perubahan jatuh tempo Fasilitas Non-Cash Loan senilai USD40,0 juta sehingga menjadi 10 September 2012 serta mengubah jumlah jaminan atas fasilitas ini menjadi persediaan barang dan piutang tertentu dengan nilai pengikatan minimal USD50,1 juta dan security coverage minimal 150% dengan memperhitungkan setoran jaminan 20% dari nilai L/C yang dibuka.

At the latest amendment, Bank Mandiri agreed to amend the maturity date of Non Cash-Loan Facility at the amount of USD40.0 million to September 10, 2012 and the security for this facility is amended so that this facility is secured with certain inventory and receivables with the secured amount minimum of USD50.1 million and the security coverage of minimum 150%, taking into account the security deposit 20% of the value of the L/C opened.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Bank Mandiri masing-masing adalah sebesar USD11,8 juta dan USD11,0 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to Bank Mandiri amounted to USD11.8 million and USD11.0 million, respectively.

PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Pada tanggal 18 Maret 2011, PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) menyetujui untuk memberikan Fasilitas Letter of Credit (L/C) sebesar USD25,0 juta, Fasilitas wesel diskonto sebesar USD10,0 juta, Fasilitas Transaksi Valuta Asing sebesar USD200,0 ribu dengan jumlah maksimal yang diperkirakan (notional amount) sebesar USD2,0 juta. Jangka waktu untuk fasilitas tersebut adalah 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 18 Maret 2011 dan dijamin dengan tanah dan persediaan tertentu barang milik Perusahaan, jaminan perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada dan cash margin atau security deposit sebesar 20% dari nilai L/C yang dibuka (catatan 6 dan 12).

On March 18, 2011, PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) agreed to provide Letter of Credit (L/C) Facility at the amount of USD25.0 million, Bills Discounted Facility at the amount of USD10.0 million, Foreign Currency Transaction at the amount of USD200.0 thousand, with notional amount of USD2.0 million. The availability period for these facilities is 1 (one) year since March 18, 2011 and secured by certain land and inventory owned by the Company, corporate guarantee by PT Purinusa Ekapersada and cash margin or security deposit 20% from L/C opened (Notes 6 dan 12).



50


Pada perubahan terakhir, BII menyetujui untuk mengubah nilai Fasilitas L/C menjadi sebesar USD20,0 juta, Fasilitas Wesel Diskonto sebesar USD5,0 juta, dan memperpanjang jangka waktu fasilitas-fasiltas ini (fasilitas LC, fasilitas wesel diskonto, dan fasilitas Transaksi Valuta Asing) menjadi hingga 22 Februari 2013.

At the latest amendment, BII agreed to amend the amount of L/C Facility to USD 20.0 millon and Bills Discounted Facility to USD 5.0 milion, and to extend the period of this facilities (L/C Facility, Bill Discounted Facility and Foreign Currency Transaction) up to February 22, 2013.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BII masing-masing adalah sebesar USD2,7 juta dan USD5,6 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BII amounted to USD2.7 million and USD5.6 million, respectively.

15. UTANG USAHA 15. TRADE PAYABLES





PT Dian Swastatika Sentosa Tbk 29.246 33.067 PT Dian Swastatika Sentosa Tbk


(Purinusa) 2.231 2.345 (Purinusa)

Toprint Computer Supplies Toprint Computer Supplies

Pte. Ltd., Singapura 2.024 317 Pte. Ltd., Singapore

PT Ekamas Fortuna 1.567 2.842 PT Ekamas Fortuna

PT Sinar Mas Specialty PT Sinar Mas Specialty

Minerals 1.438 1.105 Minerals

PT Asia Trade Logistics 282 593 PT Asia Trade Logistics

PT Sinar Mas Tunggal 260 331 PT Sinar Mas Tunggal

PT Intercipta Kimia Pratama 162 559 PT Intercipta Kimia Pratama

PT Menara Madju 115 314 PT Menara Madju

PT Konverta Mitra Abadi - 2.973 PT Konverta Mitra Abadi


di bawah USD150 ribu) 218 188 USD150 thousand)


Total 153.748 153.549 Total

Utang usaha timbul dari pembelian bahan baku, suku cadang dan bahan pembantu untuk pabrik.

Trade payables represent amounts due to suppliers for purchases of raw materials, spare-parts and factory supplies.

Utang usaha kepada pihak berelasi sebesar 0,87% dan 1,04% dari total liabilitas konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

Trade payables to related parties represent 0.87% and 1.04% of the total consolidated liabilities as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.

Rincian umur utang usaha berdasarkan jangka waktu pelunasan adalah sebagai berikut:

The aging of trade payables based on the credit term was as follows:



51

15. UTANG USAHA (Lanjutan) 15. TRADE PAYABLES (Continued)


Belum jatuh tempo 80.510 79.368 Current

Jatuh tempo < 1 bulan 28.754 23.795 Overdue < 1 month

Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan 16.202 32.033 Overdue > 1 month - 2 months

Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan 6.770 7.127 Overdue > 2 months - 3 months

Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan 3.358 3.442 Overdue > 3 months - 4 months

Jatuh tempo > 4 bulan 18.154 7.784 Overdue > 4 months

Total 153.748 153.549 Total

Utang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Trade payables based on currencies are as follows:





Dolar Singapura 5.409 5.745 Singaporean Dollar


Dolar Australia 41 45 Australian Dollar

Franc Swiss 21 104 Swiss Franc

Dolar Kanada 20 89 Canadian Dollar

Dolar Hongkong 8 4 Hongkong Dollar

Krona Swedia 3 - Swedish Krona

Baht Thailand 1 1 Thailand Baht

Total 153.748 153.549 Total

16. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 16. ACCRUED EXPENSES



Beban bunga 224.382 205.549 Interest

Beban restrukturisasi 96.272 93.150 Restructuring fee

Ongkos angkut 5.340 6.518 Freight

Beban proyek dan retensi 4.160 2.943 Project cost and retentions

Listrik, air dan gas 2.438 1.969 Electricity, water and steam

Asuransi dan klaim 150 152 Insurance and claims


Total pada nilai nominal 342.953 321.736 Total at nominal value

Penyesuaian bersih atas penerapan Net adjustment on adoption of

PSAK 55 (Revisi 2006) (96.272) (93.150) PSAK 55 (Revised 2006)

Total pada Biaya Perolehan

Diamortisasi 246.681 228.586 Total at Amortized Cost

Beban restrukturisasi diakui Perusahaan sesuai dengan kesepakatan dalam MRA (Catatan 20 dan 21).

The Company recognized restructuring fee based on the MRA (Notes 20 and 21).



52

17. UTANG PIHAK BERELASI 17. DUE TO RELATED PARTIES



Asia Pulp & Paper Co. Ltd. 19.104 23.384 Asia Pulp & Paper Co. Ltd.




Utang pihak berelasi sebesar 0,44% dan 0,55% dari total liabilitas konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 (Catatan 32h).

Due to related parties represents 0.44% and 0.55% of the total consolidated liabilities as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively (Note 32h).

18. LIABILITAS SEWA PEMBIAYAAN 18. LEASE LIABILITIES

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, dan PT BTMU - BRI Finance, guna membiayai pembelian alat pengangkutan masing-masing selama tiga (3) tahun dan empat (4) tahun. Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, pembayaran minimum sewa pembiayaan di masa yang akan datang sesuai dengan perjanjian sewa pembiayaan sebagai berikut:

The Company entered into lease agreements with PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, and PT BTMU - BRI Finance, which cover the lease of transportation equipment with a term of three (3) years and four (4) years, respectively. As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the minimum payment of future capital lease according to the lease agreement, is as follows:


Nilai sekarang atas pembayaran Present value of

minimum sewa pembiayaan 221 358 minimum lease payments

Dikurangi: Bagian jangka pendek 221 358 Less: Current portion

Bagian Jangka Panjang - - Long - Term Portion

Pembayaran sewa minimum masa datang dalam perjanjian sewa pembiayaan pada tanggal 31 Maret 2012 adalah sebagai berikut:

Future minimum lease payment in the lease agreement as of March 31, 2012 was as follows:

Total

Jatuh tempo 31 Maret 2012 225 Due on March 31, 2012

Dikurangi: Bagian bunga (4) Less: Interest

Bersih 221 Net

Bagian yang akan jatuh tempo

dalam waktu satu tahun (221) Current maturities

Bagian Jangka Panjang - Long-Term Portion



53

19. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG 19. LONG-TERM BANK LOANS Akun ini terdiri dari: This account consists of:




China Development Bank Corporation 73.059 52.532 China Development Bank Corporation


PT Bank Syariah Mandiri 32.680 33.083 PT Bank Syariah Mandiri

PT Bank DKI 17.157 18.527 PT Bank DKI


PT Bank Sinarmas Tbk 41 47 PT Bank Sinarmas Tbk

Total 294.728 279.801 Total


dalam waktu satu tahun (44.376) (62.142) Current maturities

Bagian Jangka Panjang 250.352 217.659 Long-Term Portion

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Pada tanggal 23 Januari 2008, Perusahaan dan BRI menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit modal kerja (KMK) dengan jumlah tidak melebihi dari USD40,0 juta. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu dua belas (12) bulan sejak tanggal penandatanganan dan telah diperpanjang beberapa kali, hingga 23 Januari 2013. Pada perubahan terakhir, Perusahaan dan BRI menyetujui untuk mengubah fasilitas KMK senilai USD40,0 juta menjadi fasiltas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor (KMKI/PJI), dimana plafond fasilitas KMKI adalah senilai USD40,0 juta dan fasiltas PJI adalah tidak melebihi USD40,0 juta (interchangeable dengan fasilitas KMKI). Konversi fasilitas ini dapat dilakukan secara bertahap sampai dengan 23 Januari 2013 dengan syarat jumlah total baki debet fasilitas KMKI/PJI bersama dengan fasilitas KMK yang ada tidak melebihi USD40,0 juta dan saldo fasilitas KMK pada tanggal 23 Januari 2013 berjumlah nol.

On January 23, 2008, the Company and BRI have entered into a credit for working capital which BRI has agreed to provide working capital credit (KMK) up to the amount of USD40.0 million. This facility was valid for twelve (12) months as of the date of the execution date of the credit agreement and has been amended several times, until 23 January 2013. At the latest amendment the Company and BRI agreed to convert KMK facility amounted USD40.0 million in to Working Capital/Deferred Import Guarantee (KMKI/PJI), in which the plafond for KMKI facility is at the amount of USD40.0 million and PJI facility amounted up to USD40.0 million (interchangeable with KMKI facility). The conversion of this facility can be done in stages until January 23, 2013 with conditions that the total debit balance of KMKI/PJI facility along with the existing KMK facility amounted to not more than USD40.0 million and the balance of KMK facility by January 23, 2012 shall be nil.

Fasilitas KMKI/PJI senilai USD40,0 juta ini bersama-sama dengan Fasilitas KMKI/PJI senilai USD25,0 juta dan Bank Garansi sebesar USD15,0 juta (Catatan 14) dijamin dengan persedian barang dan tanah tertentu atas nama Perusahaan (Catatan 6 dan 12).

The KMKI/PJI facility at the amount of USD40.0 million together with the KMKI/PJI facility at the amount of USD25.0 million and Bank Guarantee facilitiy of USD15.0 million (Note 14), are secured by certain inventories and land of the Company (Notes 6 and 12).

Pada tanggal 9 Juni 2008, Perusahaan dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp783,9 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun.

On June 9, 2008, the Company and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) entered into a credit agreement under which BRI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp783.9 billion for the period up to five (5) years.



54

19. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan)

19. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

Cicilan pertama dimulai tanggal 31 Desember 2009. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan serta power plant milik Perusahaan (Catatan 12).

The First installment started on December 31, 2009. The Facility was secured by land, building and power plant owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 3 Agustus 2011, BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi kepada Perusahaan sebesar USD70,0 juta untuk jangka waktu 5 (lima) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan bangunan dan mesin tertentu milik Perusahaan (Catatan 12). Pada tanggal 30 Maret 2012, BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi (KI) dengan jumlah tidak melebihi USD250,0 juta. Fasilitas KI ini juga dapat digunakan sebagai fasilitas Penangguhan Jaminan Impor (PJI) dalam rangka fasilitas KI kepada Perusahaan dengan nilai maksimum sebesar USD50,0 juta. Jangka waktu untuk masing-masing fasilitas adalah 84 (delapan puluh empat) bulan untuk fasilitas KI dan 18 (delapan belas) bulan untuk fasilitas PJI. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang tertentu milik Perusahaan.

On August 3, 2011, BRI agreed to provide an Investment Credit facility to the Company with an amount of USD70.0 million for the period of 5 (five) years. This Facility was secured by certain building and machinery owned by the Company (Note 12). On March 30, 2012, BRI agreed to provide a Credit Investment facility (KI) with an amount up to USD 250.0 million. This Credit Investment Facility can also be used as a Deferred Import Guarantee (PJI) facility in regards to the Credit Investment facility to the Company with maximum amount of USD50.0 million. The period for each facility are 84 (eighty four) months for KI facility and 18 (eighteen) months for PJI facility. This Facility was secured by certain inventories owned by the Company.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD127,0 juta dan USD127,4 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD127.0 million and USD127.4 million, respectively.

China Development Bank Corporation China Development Bank Corporation

Pada tanggal 25 April 2011, China Development Bank Corporation dan Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas kredit investasi sebesar CNY553,0 juta untuk jangka waktu 7 (tujuh) tahun terhitung sejak tanggal pencairan. Fasilitas ini dijamin dengan 1 (satu) set power plant milik Perusahaan dan jaminan dari PT Purinusa Ekapersada (Catatan 12).

April 25, 2011, China Development Bank Corporation and the Company signed and investment credit facility agreement at the amount of CNY553.0 million for the period of 7 (seven) years as of the withdrawal date. This Facility is secured with 1 (one) set power plant owned by the Company and guarantee by PT Purinusa Ekapersada (Note 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada China Development Bank Corporation masing-masing adalah sebesar USD73,1 dan USD52,5 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to China Development Bank Corporation amounted to USD73.1 million and USD52.5 million, respectively.

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Pada tanggal 8 Agustus 2011, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi kepada Perusahaan sebesar Rp400,0 miliar untuk jangka waktu 5 (lima) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan mesin dan bangunan tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On August 8, 2011, PT Bank Central Asia Tbk. (BCA) agreed to provide an investment Credit facility to the Company at the amount of Rp400.0 billion for the period of 5 (five) years. This Facility was secured by certain machinery and building owned by the Company (Note 12).



55



Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BCA masing-masing adalah sebesar USD39,0 juta dan USD41,8 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BCA amounted to USD39.0 million and USD41.8 million, respectively.

PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Syariah Mandiri

Pada tanggal 28 April 2011, PT Bank Syariah Mandiri (BSM) menyetujui untuk memberikan fasilitas pembiayaan line facility (Al Murabahah) sebesar Rp300,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu tiga (3) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan mesin kertas dan peralatan pendukung tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On April 28, 2011, PT Bank Syariah Mandiri (BSM) agreed to provide line facility financing (Al Murabahah) at the amount of Rp300.0 billion for the period up to three (3) years, the Facility was secured by certain paper machine and other supporting machines (Note 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BSM masing-masing adalah sebesar USD32,7 juta dan USD33,1 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BSM amounted to USD32.7 million and USD33.1 million, respectively.

PT Bank DKI PT Bank DKI

Pada tanggal 27 September 2010, Perusahaan dan PT Bank DKI (Bank DKI) menandatangani perjanjian kredit dimana Bank DKI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp210,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan, mesin dan piutang tertentu milik Perusahaan (Catatan 5 dan 12).

On September 27, 2010, the Company and PT Bank DKI (Bank DKI) entered into a credit agreement under which Bank DKI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp210.0 billion for the period up to five (5) years. The Facility was secured by certain land and building, machine and account receivables owned by the Company (Notes 5 and 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Bank DKI masing-masing adalah sebesar USD17,2 juta dan USD18,5 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balance of loan to Bank DKI amounted to USD17.2 million and USD18.5 million, respectively.

PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia

Pada tanggal 25 Juli 2011, Perusahaan dan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas pinjaman tetap installment sebesar USD7,3 juta dengan jangka waktu 3 (tiga) tahun terhitung sejak tanggal pencairan, yaitu tanggal 1 Agustus 2011. Fasilitas ini dijamin secara pari passu dengan jaminan untuk fasilitas PTD III, serta dengan tanah dan alat berat tertentu (Catatan 12).

On July 25, 2011, the Company and PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) signed credit agreement whereby ICBC agreed to provide fixed loan installment at the amount of USD7.3 million for the period of 3 (three) years as of the drawdown date i.e. August 1, 2011. The Facility was secured pari passu with the security for PTD III facility, also with certain land and machinery (Note 12).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada ICBC masing-masing adalah sebesar USD5,8 juta dan USD6,4 juta.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balance of loan to ICBC amounted to USD5.8 million and USD6.4 million, respectively



56



PT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Sinarmas Tbk

Pada tanggal 1 November 2011, PT Bank Sinarmas Tbk (Bank Sinarmas) menyetujui untuk memberikan fasilitas term loan kepada Perusahaan sebesar Rp420,0 juta untuk jangka waktu 4 (empat) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan 1 (satu) unit kendaraan bermotor milik Perusahaan.

On November 1, 2011, PT Bank Sinarmas Tbk (Bank Sinarmas) agreed to provide Term Loan facility to the Company at the amount of Rp420.0 million for the period of 4 (four) years. This facility was secured with 1 (one) unit of vehicle owned by the Company.

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Bank Sinarmas masing-masing adalah sebesar USD41,0 ribu USD47,0 ribu.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the outstanding balances of loan to Bank Sinarmas amounted to USD41.0 thousand and USD47.0 thousand, respectively.

20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI 20. NOTES AND BONDS PAYABLE

Pada tanggal 28 April 2005 Perjanjian Restrukturisasi Utang Perusahaan (MRA) telah menjadi efektif (Catatan 33). Sesudah restrukturisasi, wesel bayar dan obligasi dibedakan antara utang yang berpartisipasi dan yang tidak berpartisipasi dalam MRA.

On April 28, 2005, the MRA of the Company became effective (Note 33). After restructuring, notes and bonds payable were classified as participants and non-participants in MRA.

Perincian dari wesel bayar dan obligasi sesuai dengan MRA adalah sebagai berikut:

The following are the details of the notes and bonds payable under MRA:


Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Participant in MRA

Guaranteed Secured Global Notes Guaranteed Secured Global Notes

jatuh tempo 2015 - 2024 1.319.057 1.319.057 due 2015 - 2024

Secured Company Global Notes Secured Company Global Notes

jatuh tempo 2015 - 2024 144.439 144.439 due 2015 - 2024

Obligasi Indah Kiat I 1999 Indah Kiat I 1999 Bonds

dalam Rupiah 48.090 48.684 in Rupiah

Sub-total 1.511.586 1.512.180 Sub-total

Pihak yang tidak berpartisipasi

dalam MRA 518.214 518.214 Non-Participant in MRA

Total pada nilai nominal 2.029.800 2.030.394 Total at nominal value


PSAK 55 (Revisi 2006) 52.898 51.981 PSAK 55 (Revised 2006)

Total pada biaya

perolehan diamortisasi 2.082.698 2.082.375 Total at amortized cost



Bagian Jangka Panjang 1.701.501 1.701.304 Long-Term Portion



57

20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan) 20. NOTES AND BONDS PAYABLE (Continued) Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA Participant in MRA

Berikut ini adalah syarat dan ketentuan penting dalam perjanjian tersebut:

Summary of significant terms and conditions of the notes are as follows:

Wesel Tranche A Tranche A Notes Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes USD29,1 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD271,8 juta (keduanya disebut dengan “Wesel Tranche A”). Wesel Tranche A akan jatuh tempo pada bulan April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo. Wesel Tranche A ini memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD29.1 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD271.8 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date. These Tranche A Notes bear an annual interest rate as follows:

• dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun

setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 1% per tahun (batas maksimum 6%);

• from the effective date to the date three (3) years after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum (capped at 6%);

• dari tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

• from the third year to the fifth year after the effective date to the date five (5) years after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 2% per annum (no cap); and

• dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

• from and after the fifth year after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 3% per annum (no cap).

Ketentuan terhadap total batas maksimum bunga adalah sebagai berikut:

Subject to an interest amount cap as follows:

• setiap bulan dimana Wesel Tranche A atau

Pinjaman Tranche A masih terhutang, total seluruh utang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dibatasi maksimum 50% dari total Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) untuk bulan tersebut; dan

• for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt remains outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding is capped at 50% of the Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) amount for that month; and

• untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel

Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, total seluruh utang bunga terhadap Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dan jika memungkinkan Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terhutang, dibatasi maksimum 33% dari total MMDS bulan tersebut.

• for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is capped at 33% of the MMDS amount for that month.



58

20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan) 20. NOTES AND BONDS PAYABLE (Continued)

Bunga dibayar secara tiga (3) bulanan pada hari kerja terakhir di bulan Januari, April, Juli dan Oktober setiap tahunnya, dimulai pada bulan Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir dalam bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi kelebihan dari akumulasi total MMDS setelah memperhitungkan pembayaran bunga yang terhutang.

Interest is payable quarterly in arrears on the last business day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment schedule in relation to the Tranche A Notes; however, on the last business day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.

Wesel Tranche B Tranche B Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD76,4 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes USD713,3 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche B”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat dalam perjanjian. Prasyarat dan ketentuan tingkat bunga tahunan Wesel Tranche B sama dengan Wesel Tranche A.

In line with MRA, the Company issued USD76.4 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD713.3 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms. Tranche B Notes share the same term and annual interest rate as Tranche A Notes.

Wesel Tranche C Tranche C Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD49,9 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD437,6 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche C”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2024, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo sesuai dengan prasyarat dalam perjanjian. Wesel Tranche C memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD49.9 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD437.6 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2024, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date in accordance with their terms. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except that the Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

• dari tanggal efektif hingga semua Wesel

Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke-9 dan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

• from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will be accrued. However, a restructuring fee will be accrued and capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;



59


• setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

• after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

• jika tanggal jatuh tempo diperpanjang sesuai

dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 1% per tahun tetapi dapat dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

• if the final maturity date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum, but subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 33).

All facilities are secured by certain free from encumbrance land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 33).

Obligasi Indah Kiat I 1999 Indah Kiat I 1999 Bonds

Pada tanggal 20 Oktober 1999, Perusahaan menerbitkan obligasi Indah Kiat I tahun 1999 dengan total keseluruhan sebesar Rp1 triliun pada Bursa Efek Indonesia.

On October 20, 1999, the Company issued Indah Kiat I 1999 Bonds in the aggregate principal of Rp1 trillion, which were listed on the Indonesian Stock Exchange.

Rapat umum pemegang obligasi Perusahaan tanggal 8 Agustus 2003, memutuskan untuk bergabung dengan restrukturisasi utang dan memberikan wewenang kepada wali amanat untuk menandatangani perjanjian restrukturisasi dengan Perusahaan dan kreditur.

The Company held a bondholders’ general meeting on August 8, 2003 and the bondholders decided to join debt restructuring and gave authority to the Trustee to sign a restructuring agreement with the Company and other creditors.

Pada tanggal 7 September 2004, berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H. No. 11, Notaris di Jakarta, Perusahaan, wali amanat, PT Bank CIMB Niaga Tbk dan wakil pemegang obligasi Indah Kiat I Tahun 1999 mengadakan rapat umum pemegang obligasi, dimana para pemegang obligasi memutuskan hal berikut di bawah ini:

On September 7, 2004, based on Notarial Deed No. 11 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Company, its Trustee, PT Bank CIMB Niaga Tbk and representative holder of Indah Kiat I Year 1999 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting, during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi

dua (2) tranches: 1. Allocation of payment of the Bond into two (2)

tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan

a. Tranche A (50%) that will be paid by semi-annual installment of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and



60


b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif dalam enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

b. Tranche B (50%) that will be paid by semi-annual installment of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga (3) bulan ditambah 2%, maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif mulai tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three (3) months SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Perusahaan untuk

menunjuk satu (1) wali amanat dari tiga (3) wali amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize the Company to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of the Company, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank

Internasional Indonesia Tbk; 4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia

Tbk as Security Agent;

5. Memberi kuasa kepada wali amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative that will become the member in the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop

Date tidak diperpanjang oleh para kreditur), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Perusahaan dan wali amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi Rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall be binding on the bondholders, the Company and the Trustee, until expiry of the terms of the Rupiah bonds.

MRA berlaku efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA Non-Participant in MRA Kesepakatan atas saldo utang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.



61

21. PINJAMAN JANGKA PANJANG 21. LONG-TERM LOANS

Saldo pinjaman jangka panjang berikut merupakan bagian dari pinjaman Perusahaan yang telah direstrukturisasi melalui MRA (Catatan 33):

Outstanding long-term loans balances, part of the Company’s restructured liabilities in accordance with the MRA (Note 33):


Pihak yang berpartisipasi

dalam MRA Participant in MRA

Tranche A 103.741 105.664 Tranche A

Tranche B 439.459 447.624 Tranche B

Tranche C 262.114 266.977 Tranche C

Sub - total 805.314 820.265 Sub - total

Pihak yang tidak berpartisipasi

dalam MRA 103.899 103.950 Non-participant in MRA

Total nilai nominal pada Total long-term loans at

pinjaman jangka panjang 909.213 924.215 nominal value


PSAK 55 (Revisi 2006) 26.732 26.701 PSAK 55 (Revised 2006)

Total biaya perolehan diamortisasi Total long-term loans

pada pinjaman jangka panjang 935.945 950.916 at amortized cost



Bagian Jangka Panjang 726.336 737.518 Long-Term Portion

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA Participant in MRA

Sejalan dengan efektifnya MRA pada tanggal 28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (MLCA) dengan DBS Bank Limited sebagai Facility Agent dengan rincian pinjaman yang direstrukturisasi sebagai berikut:

As the MRA became effective on April 28, 2005, the Company and DBS Bank Limited as the Facility Agent signed a Multi Lender Credit Agreement (MLCA) whereby lenders are classified into the following Tranches:

Fasilitas USD Euro JPY Rp Facilities

Tranche A (jatuh tempo 2015) 47.684 22.475 4.887.494 214.244.748 Tranche A (due 2015)

Tranche B (jatuh tempo 2018) 125.166 58.994 12.829.344 562.378.106 Tranche B (due 2018)

Tranche C (jatuh tempo 2024) 74.565 35.145 7.642.798 335.024.306 Tranche C (due 2024)

Total 247.415 116.614 25.359.636 1.111.647.160 Total

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands)



62

21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan) 21. LONG-TERM LOANS (Continued) Rincian pinjaman jangka panjang pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, details of the long - term loans were as follows:

Fasilitas USD Euro JPY Rp Facilities

Tranche A (jatuh tempo 2015) 30.911 13.894 3.273.109 132.452.058 Tranche A (due 2015)

Tranche B (jatuh tempo 2018) 130.225 58.995 13.897.291 562.378.107 Tranche B (due 2018)

Tranche C (jatuh tempo 2024) 77.895 35.145 8.279.003 335.024.305 Tranche C (due 2024)

Total pada Nilai Nominal 239.031 108.034 25.449.403 1.029.854.470 Total at Nominal Value

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands)

Fasilitas Tranche A dan Fasilitas Tranche B memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

The Tranche A Facilities and the Tranche B Facilities bear annual interest rates as follows:

• dari tanggal efektif sampai tiga (3) tahun

setelah tanggal efektif: • from the effective date to the date three (3)

years after the effective date: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS),

EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 6%); dan

- three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and

- tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 14%).

- three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%).

• tiga (3) tahun sampai dengan lima (5) tahun

setelah tanggal efektif: • from the date three (3) years after the

effective date to the date five (5) years after the effective date:

- SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa) dan TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum ); dan

- three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 2% per annum (no cap); and

- tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

- three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 2% per annum (no cap).

• dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal

efektif: • from and after the date five (5) years after the

effective date: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS),

EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum); dan

- three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 3% per annum (no cap); and

- tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

- three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 3% per annum (no cap).



63

21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan) 21. LONG-TERM LOANS (Continued) Fasilitas Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

The Tranche C Facilities bear an annual interest rate as follows:

• dari tanggal efektif sampai seluruh Wesel

Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi sejak tahun ke-9 sampai dengan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

• from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, no interest will be accrued. However, a restructuring fee will be accrued and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

• setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche

A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

• after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

• jika tanggal jatuh tempo final diperpanjang

sesuai dengan prasyarat Fasilitas Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia), ditambah dengan 1% per tahun.

• if the final maturity date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen) and three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah), as the case may be, in each case plus 1% per annum.

Fasilitas Tranche A, Fasilitas Tranche B dan Fasilitas Tranche C akan dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A, Wesel Tranche B dan Wesel Tranche C.

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April 2018 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April 2024 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2024 and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 33).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 33).



64

21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan) 21. LONG-TERM LOANS (Continued)

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA Non-Participant in MRA

Kesepakatan atas saldo utang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

22. MODAL SAHAM 22. SHARE CAPITAL Susunan pemegang saham Perusahaan dan

total kepemilikan saham pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 berdasarkan catatan Biro Administrasi Efek (BAE) dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) adalah sebagai berikut:

The Company's stockholders and their respective stockholdings as of March 31, 2012 and December 31, 2011, based on the Securities Administration Agency (BAE) and Central Custodian Stock Indonesian (KSEI) records, were as follows:

Total Saham

Ditempatkan

Disetor Penuh

(dalam ribuan)/Persentase Number of Kepemilikan/ Shares Percentage of Issued and Ownership Fully Paid

(%) (in thousands) Total

Pemegang Saham Stockholders


(Purinusa) 52,72 2.884.474 1.154.118 (Purinusa)

Masyarakat dan lainnya Public and others

(masing-masing di bawah 5%) 47,28 2.586.509 1.034.898 (each below 5%)

Total (Rp5.470.982.941.000, Total (Rp5,470,982,941,000,

dalam satuan penuh) 100,00 5.470.983 2.189.016 in full amount)

31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011

23. PENJUALAN BERSIH 23. NET SALES


31 Maret 2012 31 Maret 2011

Lokal Local


PT Cakrawala Mega Indah 229.604 240.622 PT Cakrawala Mega Indah

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 55.305 49.182 PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

PT The Univenus 794 972 PT The Univenus

PT Konverta Mitra Abadi 536 113 PT Konverta Mitra Abadi



Total 286.253 290.919 Total


(masing-masing di bawah 10%

dari total penjualan) 7.612 8.186 (each below 10% from total sales)

Total Penjualan Lokal 293.865 299.105 Total Local Sales



65

23. PENJUALAN BERSIH (Lanjutan) 23. NET SALES (Continued)

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Ekspor Export


Yalong Paper Products Yalong Paper Products

(Kunshan) Co. Ltd. 2.391 - (Kunshan) Co. Ltd.


Toprint Computer Supplies Toprint Computer Supplies

Pte. Ltd., Singapura 558 360 Pte. Ltd., Singapore



(masing-masing di bawah 10%

dari total penjualan) 318.270 339.929 (each below 10% from total sales)

Total Penjualan Ekspor 322.893 344.986 Total Export Sales

Penjualan Bersih (Catatan 31) 616.758 644.091 Net Sales (Note 31)

Rincian penjualan bersih berdasarkan jenis produk adalah sebagai berikut:

The details of net sales based on type of product were as follows:

31 Maret 2012 31 Maret 2011

31 Maret 2012 31 Maret 2011 (%) (%)

Jenis Produk Type of Product

Pulp 187.596 214.578 30,42 33,31 Pulp

Kertas budaya 218.635 197.021 35,45 30,59 Paper

Kertas industri dan lain-lain 210.527 232.492 34,13 36,10 Packaging and other

Penjualan Bersih 616.758 644.091 100,00 100,00 Net Sales

Persentase terhadap

Percentage to Net SalesTotal

Penjualan Bersih/

Untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, total penjualan kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar USD290,9 juta (47,16% dari total penjualan bersih konsolidasian) dan USD296,0 juta (45,95% dari total penjualan bersih konsolidasian).

For the three months period ended March 31, 2012 and 2011, total sales to related parties amounted to USD290.9 million (47.16% of total consolidated net sales) and USD296.0 million (45.95% of total consolidated net sales), respectively.

24. BEBAN POKOK PENJUALAN 24. COST OF GOODS SOLD


31 Maret 2012 31 Maret 2011

Bahan baku Raw materials

- awal periode 221.969 236.289 at beginning of period -

- pembelian 394.085 436.116 purchases -

Bahan baku tersedia untuk Raw materials available

produksiproduksi 616.054 672.405 for manufacturing

Bahan baku pada akhir periode (179.456) (257.420) Raw materials at end of period



66

24. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan) 24. COST OF GOODS SOLD (Continued)

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Bahan baku yang digunakan 436.598 414.985 Raw materials used

Upah buruh langsung 7.581 6.594 Direct labor

Beban pabrikasi 89.361 99.549 Manufacturing overhead

Total beban produksi 533.540 521.128 Total production cost

Barang dalam proses (pulp , kertas Work-in-process (pulp, paper and

budaya dan kertas industri) packaging products)


- akhir periode (28.061) (20.319) at end of period -

Beban pokok produksi 539.991 522.307 Cost of goods manufactured

Barang jadi (pulp , kertas Finished goods (pulp, paper and

budaya dan kertas industri) packaging products)


- akhir periode (121.343) (95.194) at end of period -

Beban Pokok Penjualan

(Catatan 31) 557.919 552.211 Cost of Goods Sold (Note 31)

Rincian pembelian Perusahaan dari pemasok adalah sebagai berikut:

Details of purchases from suppliers were as follows:

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Pemasok 31 Maret 2012 31 Maret 2011 (%) (%) Supplier

PT Arara Abadi PT Arara Abadi

(Catatan 32c) 62.831 89.239 15,10 19,52 (Notes 32c)

Lain-lain (masing-masing Others (each

di bawah 10% dari below 10% to

total pembelian) 353.231 367.871 84,90 80,48 total purchases)

Total pembelian - bersih 416.062 457.110 100,00 100,00 Total purchases - net

Pembelian bahan pembantu Purchase of indirect materials

dan suku cadang 21.977 20.994 5,28 4,59 and spareparts

Pembelian Bahan Baku 394.085 436.116 94,72 95,41 Purchase of Raw Materials

Total

Persentase

Total Pembelian/

Percentage to Total Purchases

Untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, total pembelian dari pihak berelasi masing-masing adalah sebesar USD151,1 juta (36,33% dari total pembelian konsolidasian) dan USD161,3 juta (35,29% dari total pembelian konsolidasian).

For the three months period ended March 31, 2012 and 2011, total purchases from related parties amounted to USD151.1 million (36.33% of total consolidated purchases) and USD161.3 million (35.29% of total consolidated purchases), respectively.



67

25. BEBAN USAHA 25. OPERATING EXPENSES


a. Penjualan a. Selling

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Ongkos angkut 20.881 23.968 Freight

Beban kantor 1.646 1.851 Office expenses

Komisi 1.400 1.662 Commission

Gaji 1.265 1.107 Salaries

Penyusutan (Catatan 12) 609 692 Depreciation (Note 12)

Perjalanan dan transportasi 549 497 Traveling and transportation

Administrasi bank 507 582 Bank charges

Perbaikan dan pemeliharaan 108 123 Repairs and maintenance

Asuransi 95 54 Insurance

Eksibisi dan promosi 39 21 Exhibits and promotion



b. Umum dan Administrasi b. General and Administrative

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Gaji 10.428 9.137 Salaries

Jasa manajemen dan jasa Management and professional

profesional (Catatan 32h) 7.623 9.642 fees (Note 32h)

Beban kantor (Catatan 32i) 2.296 2.326 Office expenses (Note 32i)

Penyusutan (Catatan 12) 1.807 1.823 Depreciation (Note 12)

Perjalanan dan transportasi 1.009 840 Traveling and transportation

Eksibisi dan promosi 498 348 Exhibits and promotions

Perbaikan dan pemeliharaan 463 191 Repairs and maintenance

Asuransi 177 167 Insurance

Administrasi bank 18 20 Bank charges



26. BEBAN BUNGA 26. INTEREST EXPENSE

Beban bunga berasal dari pinjaman bank jangka pendek, pinjaman jangka panjang, liabilitas sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang, wesel bayar dan obligasi adalah sebagai berikut:

Interest expense was derived from short-term bank loans, long-term loans, lease liabilities, long-term bank loans, notes and bonds payable are as follows:

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Beban bunga kontraktual 21.858 19.397 Contractual interest expense


PSAK 55 (Revisi 2006) (2.258) 2.008 PSAK 55 (Revised 2006)

Beban Bunga Efektif 19.600 21.405 Effective Interest Expense



68

27. PERPAJAKAN 27. TAXATION


a. Pajak Dibayar Di Muka a. Prepaid Taxes


Perusahaan Company

Pajak Penghasilan 21.387 16.909 Income taxes

Entitas Anak 1.610 1.421 Subsidiaries


b. Utang Pajak b. Taxes Payable


Perusahaan Company

Pajak Penghasilan 2.410 5.097 Income Taxes

Pajak Pertambahan Nilai 5.368 4.863 Value-Added Tax

Entitas Anak 176 2 Subsidiaries


c. Taksiran Beban Pajak Penghasilan c. Estimated Income Tax Expense

Akun ini merupakan taksiran beban pajak penghasilan Perusahaan dan Entitas Anak masing-masing adalah sebesar USD0,7 juta dan USD8,9 juta untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011.

This account consist of the Company’s and Subsidiaries’ estimated tax expense amounting to USD0.7 million and USD8.9 million for the three months period ended March 31, 2012 and 2011.

d. Peraturan Pemerintah d. Government Regulation

Pada September 2008, Undang-undang No. 7

Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya.

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” was revised for the fourth time with Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from a marginal tax rate to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards.

Berdasarkan undang-undang perubahan terakhir beserta peraturan pelaksanaannya tersebut, Perusahaan Terbuka dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi, jika memenuhi persyaratan-persyaratan yang telah ditentukan.

Based on the latest revision of the law and the related regulation, a public company could obtain discount of about 5% of higher tariff of income tax after fulfilling the requirements determined.



69

27. PERPAJAKAN (Lanjutan) 27. TAXATION (Continued)

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan telah memenuhi ketentuan dalam Peraturan Pemerintah No. 81 Tahun 2007 dan Undang-undang No. 36 Tahun 2008, oleh karena itu, telah menggunakan pengurangan tarif pajak sebesar 5% dalam penghitungan pajak penghasilan untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011. Pajak penghasilan kini dan tangguhan telah dihitung dengan menggunakan tarif-tarif tersebut.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company has complied with the requirements of the Government Decree No. 81 Year 2007 and Law No. 36 Year 2008, and therefore, has effected the 5% tax rate reduction in its corporate income tax computation for the period ended March 31, 2012 and December 31, 2011. Current and deferred income taxes have been calculated using these enacted tax rates.

e. Administrasi e. Administration

Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Entitas Anak lokal menghitung dan membayar sendiri total pajak yang terhutang. Perusahaan dan Entitas Anak lokal melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jenderal Pajak dapat menetapkan dan mengubah liabilitas pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terhutang pajak.

Under the taxation laws of Indonesia, the Company and certain domestic Subsidiaries submit their tax returns on the basis of self-assessment. The Company and certain domestic Subsidiaries calculate and submit their annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due.

f. Fasilitas Pajak Penghasilan f. Income Tax Facility

Pada tanggal 2 Januari 2007, Pemerintah Republik Indonesia menetapkan Peraturan Pemerintah (PP) No. 1 Tahun 2007 tentang “Fasilitas Pajak Penghasilan untuk Penanaman Modal di Bidang-bidang Usaha Tertentu dan/atau di Daerah-daerah Tertentu”. Berdasarkan PP tersebut, perusahaan yang memenuhi syarat akan mendapatkan fasilitas perpajakan, diantaranya berupa pengurangan penghasilan neto sebesar 30% dari total penanaman modal yang dibebankan selama 6 (enam) tahun masing-masing sebesar 5% per tahun dan penyusutan dan amortisasi fiskal yang dipercepat.

On January 2, 2007, the Government of Indonesia stated the Government Decree No. 1 Year 2007 on “Income Tax Incentive for Capital Investment in Certain Industry and/or Certain Territory”. Based on that decree, company that fulfilled all the requirements under the decree would benefit tax incentive, which include reduction on taxable income of 30% from the investment value to be charged over 6 (six) years, 5% each year and accelerated depreciation and amortization.

28. LABA PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK

28. BASIC EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT

Berikut ini adalah perhitungan laba per saham dasar:

The following presents the computation of basic earnings per share:



70

28. LABA PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK (Lanjutan)

28. BASIC EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT (Continued)

Laba per

Total Saham Dasar

Laba Rata-rata yang dapat

(Rugi) Tertimbang Diatribusikan

Bersih Saham Biasa kepada Pemilik

yang dapat yang Beredar Entitas Induk (USD)

Diatribusikan (Dalam Satuan (Dalam Satuan

kepada Pemilik Penuh)/ Penuh)/

Entitas Induk/ Weighted Basic Earnings

Net Income Average Per Share

(Loss) Number of Attributable to

Attributable to Common Shares Owners of the

Owners of Outstanding Parent (USD)

the Parent (In Full Amount) (In Full Amount)

31 Maret 2012 5.250 5.470.982.941 0,00096 March 31, 2012

31 Maret 2011 (11.783) 5.470.982.941 (0,00215) March 31, 2012

Perusahaan tidak menghitung laba per saham dilusian karena Perusahaan tidak memiliki saham yang mempunyai efek dilutif potensial pada tanggal 31 Maret 2012 dan 2011.

The Company did not calculate diluted earnings per share since the Company has no shares that have a potential dilutive effect as of March 31, 2012 and 2011.

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA 29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY

Liabilitas imbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Maret 2012 merupakan estimasi manajemen. Sedangkan pada tanggal 31 Desember 2011 dihitung oleh aktuaris independen, PT Sentra Jasa Aktuaria, dalam laporannya tertanggal 6 Maret 2012, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dan mempertimbangkan beberapa asumsi sebagai berikut:

Employee benefits liability as of March 31, 2012 is estimated by management. While as of December 31, 2011 was calculated by an independent actuary, PT Sentra Jasa Aktuaria, whose reports dated March 6, 2012, used the “Projected Unit Credit” method with consideration of the following assumptions:

a. Tingkat diskonto 7% per tahun/per annum Discount rate a.

b. Tingkat kenaikan gaji 5% per tahun/per annum Salary increment rate b.

c. Tingkat pengunduran diri 8% untuk karyawan yang berusia Voluntary resignation rate c.

secara sukarela kurang dari 30 tahun dan akan berkurang

sampai 0% pada umur 52 tahun/

8% for employees before the age of

30 years and will linearly decrease until

0% at the age of 52 years

d. Tingkat kematian Tabel Mortalita Indonesia 1999 (TMI’99)/ Mortality rate d.

Indonesian Mortality Table 1999 (TMI’99)

e. Usia pensiun normal 55 tahun/55 years Normal retirement age e.

f. Tingkat kecacatan 10% Tingkat Kematian/ Disability rate f.

10% Mortality Rate



71

29. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan) 29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY (Continued)

Mutasi liabilitas imbalan kerja pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

Movement of employee benefits liability as of March 31, 2012 and December 31, 2011 was as follows:


Saldo awal periode 69.929 61.081 Balance at beginning of the period

Beban imbalan kerja Employee benefits expense

periode berjalan 3.984 12.018 during the period

Realisasi pembayaran manfaat (2.133) (2.650) Actual benefits paid

Selisih kurs (854) (520) Foreign exchange effect

Saldo Akhir Periode 70.926 69.929 Balance at End of the Period

30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS

30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR

Saldo aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain dolar AS pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

The following balances of monetary assets and liabilities are denominated in currencies other than US Dollar as of March 31, 2012 and December 31, 2011:

Mata Uang

Selain

Dolar AS

(Dalam Ribuan)/

Currencies

Other than Dalam

US Dollar Dolar AS/

(In Thousands) In US Dollar

ASET ASSETS

Kas dan setara kas Cash and cash equivalents

Rupiah Indonesia Rp 152.326.966 16.593 Indonesian Rupiah

Dolar Hongkong HKD 27.110 3.492 Hongkong Dollar

Euro Eropa Euro 1.251 1.670 European Euro

Yuan Cina CNY 8.069 1.282 China Yuan

Yen Jepang JPY 23.564 287 Japanese Yen

Dolar Singapura SGD 112 89 Singaporean Dollar

Piutang usaha Trade receivables





Riyal Saudi Arabia SAR 19.499 5.199 Saudi Arabia Riyal

Yen Jepang JPY 187.696 2.285 Japanese Yen

Dirham Uni Emirat Arab AED 4.823 1.313 Arab Emirates Dirham


Poundsterling Inggris GBP 338 539 Great Britain Poundsterling

Dolar Australia AUD 145 151 Australian Dollar

Piutang lain-lain Other receivables


Yuan Cina CNY 1.355 215 China Yuan

Piutang pihak berelasi Due from related parties



Aset lancar lainnya Other current assets

Yuan Cina CNY 1.385.707 220.152 China Yuan


Yen Jepang JPY 427 5 Japanese Yen

Euro Eropa Euro 2 3 European Euro

Total Aset 404.269 Total Assets

31 Maret 2012



72

30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS (Lanjutan)

30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued)

Mata Uang

Selain

Dolar AS

(Dalam Ribuan)/

Currencies

Other than Dalam

US Dollar Dolar AS/


31 Maret 2012

LIABILITAS LIABILITIES

Pinjaman bank jangka pendek Short-term bank loans





Utang usaha Trade payables



Dolar Singapura SGD 6.794 5.409 Singaporean Dollar



Franc Swiss CHF 19 21 Swiss Franc

Dolar Kanada CAD 20 20 Canadian Dollar

Dolar Hongkong HKD 59 8 Hongkong Dollar

Krona Swedia SEK 21 3 Swedish Krona

Baht Thailand THB 39 1 Thailand Baht

Utang lain-lain Other payables

Rupiah Indonesia GBP 321 513 Great Britain Poundsterling

Dolar Hongkong HKD 1.395 180 Hongkong Dollar



Rupee India INR 66 1 Indian Rupee

Beban masih harus dibayar Accrued expenses and

dan liabilitas imbalan kerja employee benefits liability

Rupiah Indonesia Rp 1.661.424.468 180.983 Indonesian Rupiah

Yen Jepang JPY 2.551.215 31.059 Japanese Yen



Utang pihak berelasi Due to related parties

Rupiah Indonesia Rp 569.966 62 Indonesian Rupiah



Wesel bayar dan obligasi Notes and bonds payable


Pinjaman bank jangka panjang dan Long-term bank loans and

pinjaman jangka panjang long-term loans





Total Liabilitas 1.207.619 Total Liabilities

Liabilitas Bersih 803.350 Net Liabilities



73



Mata Uang

Selain

Dolar AS

(Dalam Ribuan)/

Currencies

Other than Dalam

US Dollar Dolar AS/


ASET ASSETS

Kas dan setara kas Cash and cash equivalents






Dolar Hongkong HKD 1.756 226 Hongkong Dollar

Piutang usaha Trade receivables





Riyal Saudi Arabia SAR 10.441 2.784 Saudi Arabia Riyal

Poundsterling Inggris GBP 931 1.434 Great Britain Poundsterling


Yen Jepang JPY 86.649 1.116 Japanese Yen

Dirham Uni Emirat Arab AED 271 74 Arab Emirates Dirham


Ringgit Malaysia MYR 26 8 Malaysian Ringgit

Piutang lain-lain Other receivables

Rupiah Indonesia Rp 6.640.490 732 Indonesian Rupiah

Piutang pihak berelasi Due from related parties



Aset lancar lainnya Other current assets

Yuan Cina CNY 1.233.663 195.792 China Yuan


Yen Jepang JPY 428 6 Japanese Yen


Total Aset 370.889 Total Assets

31 Desember 2011



74



Mata Uang

Selain

Dolar AS

(Dalam Ribuan)/

Currencies

Other than Dalam

US Dollar Dolar AS/


31 Desember 2011

LIABILITAS LIABILITIES

Pinjaman bank jangka pendek Short-term bank loans


Euro Eropa Euro 875 1.133 European Euro



Utang usaha Trade payables





Franc Swiss CHF 98 104 Swiss Franc

Dolar Kanada CAD 91 89 Canadian Dollar



Baht Thailand THB 39 1 Thailand Baht

Utang lain-lain Other payables



Poundsterling Inggris GBP 31 47 Great Britain Poundsterling


Rupee India INR 332 6 Indian Rupee

Beban masih harus dibayar Accrued expenses and

dan liabilitas imbalan kerja employee benefits liability




Utang pihak berelasi Due to related parties

Rupiah Indonesia Rp 571.163 63 Indonesian Rupiah



Wesel bayar dan obligasi Notes and bonds payable


Pinjaman bank jangka panjang dan Long-term bank loans and

pinjaman jangka panjang long-term loans





Total Liabilitas 1.126.675 Total Liabilities

Liabilitas Bersih 755.786 Net Liabilities



75

31. INFORMASI SEGMEN 31. SEGMENT INFORMATION

Perusahaan beroperasi dalam dua (2) segmen usaha yaitu: produk kertas budaya dan pulp serta produk kertas industri. Segmen produk kertas budaya dan pulp terutama terdiri dari kertas budaya dan produk lain yang berasal dari kertas budaya dan pulp yang terutama digunakan oleh Asia Pulp & Paper Company Ltd. atau Kelompok Usaha APP. Segmen produk kertas industri terutama terdiri dari linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers dan boxboard. Termasuk dalam segmen produk kertas industri adalah penjualan atas produk sampingan bahan kimia, yang nilainya tidak signifikan. Pemindahan antar segmen dilakukan pada harga perolehan.

The Company operates in two (2) business segments: paper and pulp products and packaging products. The paper and pulp products segment consists primarily of paper and other related paper products and pulp, which are primarily used within the Asia Pulp & Paper Company Ltd. or APP Group. The packaging products segment consists primarily of linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers and boxboard. The packaging product segments included the sale of chemical by products, which are not significant. Transfers between business segments are accounted for at cost.

31 Maret 2012 31 Maret 2011

Informasi menurut Information based on

daerah geografis geographical area

Penjualan bersih Net sales

Ekspor 322.893 344.986 Export

Lokal 293.865 299.105 Local

Penjualan Bersih Konsolidasian 616.758 644.091 Consolidated Net Sales

Informasi menurut jenis produk Information based on type of product

Penjualan bersih Net sales

Kertas budaya dan pulp 406.231 411.599 Paper and pulp

Kertas industri dan lain-lain 210.527 232.492 Packaging products and others

Penjualan Bersih Konsolidasian 616.758 644.091 Consolidated Net Sales

Beban pokok penjualan Cost of Ioods sold


Kertas industri dan lain-lain 198.222 190.564 Packaging products and others

Beban Pokok Penjualan Consolidated Cost

Konsolidasian 557.919 552.211 of Goods Sold

Laba (rugi) usaha Income (loss) from operations


Kertas industri dan lain-lain (6.453) 20.478 Packaging products and others

Laba Usaha Consolidated Income

Konsolidasian 3.887 32.455 from Operations


(%) (%)

Persentase dari total aset Percentage of total assets

dan liabilitas and liabilities

Kertas budaya dan pulp 79 79 Paper and pulp

Kertas industri dan lain-lain 21 21 Packaging products and others

Total 100 100 Total



76

32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI

32. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan Entitas Anak melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak berelasi. Pihak-pihak berelasi berada di bawah pengendalian yang sama oleh pemegang saham dan/atau Direksi dan/atau Dewan Komisaris yang sama dengan Perusahaan.

In the normal course of operations, the Company and Subsidiaries enter into business and financial transactions with related parties. The related parties are under common control by the same stockholders and/or have the same Board of Directors and/or Board of Commissioners of the Company.

Transaksi-transaksi signifikan dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Significant transactions with related parties were as follows:

a. Pada tanggal 2 Januari 1998, berdasarkan

perjanjian penunjukan PT Cakrawala Mega Indah (CMI), CMI menyetujui untuk memasarkan dan menjual produk Perusahaan di wilayah Indonesia. Perjanjian dengan distributor di atas berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian dengan memberitahukan secara tertulis kepada pihak lainnya paling lambat satu (1) bulan sebelumnya.

a. On January 2, 1998, based on the renewed appointment agreements of PT Cakrawala Mega Indah (CMI), under which CMI agreed to market and sell the Company’s products within Indonesia. The existing agreements with the distributor has an indefinite validity period, unless one of the parties terminates the respective agreement upon giving written notice to the other party not later than one (1) month prior to the proposed termination date.

Perusahaan melakukan penjualan pulp, kertas

budaya dan kertas industri di dalam negeri ke pihak-pihak berelasi sebesar USD286,3 juta atau sebesar 97,41% dari total penjualan lokal untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan USD290,9 juta atau sebesar 97,26% dari total penjualan lokal untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2011 (Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini disajikan sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi - Lancar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 5).

The Company sold its pulp, paper and packaging products domestically to related parties amounting to USD286.3 million or 97.41% of total local sales for the three months period ended March 31, 2012 and USD290.9 million or 97.26% of total local sales for the three months period ended March 31, 2011 (Note 23), respectively. Receivables arising from these sales transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties - Current” in the consolidated statements of financial position (Note 5).

b. Perusahaan mengekspor kertas budaya dan

kertas industri ke luar negeri melalui IK Import & Export Limited. Total penjualan ekspor ke pihak-pihak berelasi sebesar USD4,6 juta atau 1,43% dari total penjualan ekspor untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan USD5,1 juta atau 1,47% dari total penjualan ekspor untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2011 (Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini dicatat sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi - Lancar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 5).

b. The Company sold its export paper and packaging products overseas through IK Import & Export Limited. Total export sales to the related parties amounted to USD4.6 million or 1.43% of total export sales for the three months period ended March 31, 20121 and USD5.1 million or 1.47% of total export sales for the three months period ended March 31, 2011 (Note 23). Receivables arising from these transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties - Current” in the consolidated statements of financial position (Note 5).



77

32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan)

32. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

c. Perusahaan membeli sebagian besar

kebutuhan kayu untuk memproduksi pulp dari PT Arara Abadi (Arara Abadi), masing-masing sekitar USD62,8 juta dan USD89,2 juta mewakili 15,10% dan 19,52% dari total pembelian bahan baku dan bahan pembantu untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 (Catatan 24).

c. The significant portion of the Company’s wood requirements for pulp production was purchased from PT Arara Abadi (Arara Abadi), which were approximately USD62.8 million and USD89.2 million, respectively, which represent 15.10% and 19.52% of the Company’s total raw materials and indirect materials purchases for the three months period ended March 31, 2012 and 2011, respectively (Note 24).

Pada tanggal 10 Januari 2001, Perusahaan

mengadakan Revisi dan Penegasan Kembali Perjanjian Pembelian Kayu (Pulpwood) dengan Arara Abadi yang berlaku untuk jangka waktu tiga puluh (30) tahun. Perusahaan setuju untuk hanya melakukan pembelian kayu dari Arara Abadi dan Arara Abadi setuju untuk menjual kayu kepada Perusahaan pada harga yang telah ditentukan. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan telah menyetujui, dari waktu ke waktu sesuai dengan permintaan Arara Abadi, menyediakan pendanaan kepada Arara Abadi tanpa pembebanan apapun untuk tujuan pendanaan atas biaya pemeliharaan dan pengembangan konsesi dan penanaman, termasuk tanpa terbatas pada biaya yang terjadi dengan penanaman, penebangan dan pengiriman kayu. Kedua pihak juga sepakat bahwa pendanaan yang diberikan oleh Perusahaan tidak boleh dikurangi dengan liabilitas Perusahaan untuk membayar pembelian kayu dari Arara Abadi.

On January 10, 2001, the Company entered into an Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi, which is valid for thirty (30) years. The Company agreed to exclusively purchase the pulpwood from Arara Abadi and Arara Abadi agreed to supply the pulpwood to the Company at a certain agreed price. Under this agreement, the Company has agreed from time to time at the request of Arara Abadi, to provide financing to Arara Abadi without any charges for the purpose of financing the cost associated with maintaining and developing the concession and the plantation, including without limitation, costs incurred in connection with the growing, harvesting and delivery of pulpwood. Both parties also agreed that the financing provided by the Company shall not be off-set against the Company’s payment obligation for the purchase of pulpwood from Arara Abadi.

Sehubungan dengan efektifnya MRA, uang

muka yang diberikan kepada Arara Abadi akan tetap terhutang sepanjang jangka waktu restrukturisasi, tanpa pembayaran pokok utang dan bunganya (Catatan 34j).

In accordance with the effective MRA, the advance due from Arara Abadi shall remain outstanding for the entire restructuring term, without payment of principal and interest thereon (Note 34j).

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember

2011, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi meliputi dana tanpa bunga dengan saldo sebesar USD300,6 juta yang disajikan sebagai “Aset Tidak Lancar - Uang Muka Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the advances provided to Arara Abadi of USD300.6 million, including non-interest fund and the balance, are presented as “Non-Current - Advances to Related Parties” in the consolidated statements of financial position.

Uang muka tersebut sebesar 4,72% dan

4,76% dari total aset konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011.

These advances represent 4.72% and 4.76% of the total consolidated assets as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively.



78



d. Perusahaan juga melakukan pembelian bahan

baku, bahan pembantu, dan suku cadang dari pihak-pihak berelasi lainnya sebesar USD86,4 juta atau 20,77% dari total pembelian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan sebesar USD71,7 juta atau 15,68% dari total pembelian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2011. Utang sehubungan dengan transaksi tersebut dicatat dalam “Utang Usaha - Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 15).

d. The Company also purchased raw materials, indirect materials, and spareparts from other related parties totaling USD86.4 million or 20.77% of the total purchases for the three months period ended March 31, 2012 and USD71.7 million or 15.68% of the total purchases for the three months period ended in March 31, 2011. The related payables are recorded under “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated statements of financial position (Note 15).

e. Pada bulan Juli 1996, Perusahaan mengadakan kontrak eksklusif dengan PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), Entitas asosiasi, untuk jangka waktu sepuluh (10) tahun yang diperpanjang secara otomatis untuk periode dua belas (12) bulan berikutnya kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian, dimana SMSM menyetujui untuk menyediakan kebutuhan precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC) bagi Perusahaan. Perusahaan melakukan transaksi pembelian megafil dan albagloss dari SMSM untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011, masing-masing sebesar kurang lebih USD1,9 juta dan USD0,4 juta atau 0,46% dan 0,09% dari total pembelian.

e. In July 1996, the Company entered into an exclusive contract with PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), an Associated Company, valid for ten (10) years and automatically renewable for successive twelve (12) months periods unless terminated by either party, under which SMSM agreed to supply the Company with its requirements for precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC). The Company purchased megafil and albagloss from SMSM for the three months period ended March 31, 2012 and 2011 totaling approximately USD1.9 million and USD0.4 million or 0.46% and 0.09% of total purchases, respectively.

f. Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 2011,

Perusahaan memiliki sertifikat keanggotaan sebesar USD1,7 juta pada PT Karawang Bukit Golf.

f. As of March 31, 2012 and 2011, the Company had a membership certificate of USD1.7 million with PT Karawang Bukit Golf.

g. Efektif tanggal 2 Januari 1998, Perusahaan

dan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) mengadakan perjanjian pembelian aset dan jasa listrik dimana Perusahaan menyetujui untuk menjual aset pembangkit tenaga listrik di Tangerang dan Serang kepada DSS dan membeli jasa listrik dari DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun. Biaya penyediaan jasa listrik yang dibayar Perusahaan kepada DSS untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 masing-masing adalah sebesar USD7,0 juta.

g. Effective January 2, 1998, the Company and PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) entered into an asset purchase agreement and an energy services agreement whereby the Company agreed to sell its power plant assets in Tangerang and Serang to DSS and purchase energy services from DSS for a period of twenty-five (25) years. The actual energy purchased and paid by the Company to DSS was USD7.0 million for the three months period ended March 31, 2012 and 2011,respectively.



79



Perusahaan juga mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dan pengalihan karyawan yang mencakup penyewaan tanah kepada DSS dimana aset pembangkit listrik berada dan pengalihan karyawan Perusahaan yang terlibat pada pengoperasian aset pembangkit tenaga listrik ke DSS (Catatan 34c). Utang tersebut dicatat dalam “Utang Usaha - Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 15).

The Company also entered into a master operating lease agreement and an employee transition agreement, which provide for the lease of the land to DSS of the land where the power plant assets are located and the transfer of the Company’s employees involved in the operation of the power plant assets to DSS, respectively (Note 34c). The related payables are recorded as “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated statements of financial position (Note 15).

h. APP memberikan jasa manajemen dan

pemasaran tertentu kepada Perusahaan. Beban jasa manajemen sehubungan dengan jasa tersebut untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Maret 2012 dan 2011 masing-masing adalah sebesar USD6,2 juta dan USD6,3 juta atau 11,23% dan 10,61% dari total beban usaha konsolidasian dan dicatat dalam “Beban Umum dan Administrasi - Jasa Manajemen dan Jasa Profesional” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 17 dan 25b).

h. APP provided certain management and marketing services to the Company. The management fee in connection with these services was USD6.2 million and USD6.3 million or 11.23% and 10.61% of total consolidated operating expenses for the three months period ended March 31, 2012 and 2011, respectively, which is reported under “General and Administrative Expenses - Management and Professional Fees” in the consolidated statements of comprehensive income (Notes 17 and 25b).

i. Perusahaan mengadakan perjanjian sewa

dengan PT Royal Oriental Ltd. untuk ruangan kantor dengan area masing-masing seluas:

i. The Company entered into rental agreements with PT Royal Oriental Ltd. for office space with a total area of:

• 4.173 meter persegi, untuk periode

1 Agustus 2008 sampai 31 Juli 2013. • 4,173 square meters, covering the period

from August 1, 2008 to July 31, 2013.

Total beban jasa dan sewa yang dibebankan masing-masing sebesar USD0,3 juta atau 0,63% dari total beban usaha konsolidasian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2012 dan USD0,3 juta atau 0,50% dari total beban usaha konsolidasian untuk periode tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2011 dan dicatat dalam akun “Beban Umum dan Administrasi - Beban Kantor” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Sewa dibayar di muka disajikan dalam akun “Uang Muka dan Biaya dibayar di Muka” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 7 dan 25b).

Total rental and service expense charged to operations was USD0.3 million or 0.63% of totals operating expenses for the three months period ended March 31, 2012 and USD0.3 million or 0.50% of total consolidated operating expenses for the three months period ended March 31, 2011 and is recorded under “General and Administrative Expenses - Office Expenses” in the consolidated statements of comprehensive income. The prepaid rent is presented under “Advances and Prepaid Expenses” in the consolidated statements of financial position (Notes 7 and 25b).



80



j. Perusahaan juga mengadakan beberapa

perjanjian dengan pihak-pihak berelasi tertentu dimana Perusahaan berjanji untuk menyediakan dan menjual produk Perusahaan ke pihak-pihak berelasi tersebut (Catatan 34f, 34g, 34h). Perusahaan juga mengadakan kontrak penyediaan (supply contracts) dengan pihak berelasi sehubungan dengan pembelian suku cadang dan mesin.

j. The Company has entered into several agreements with certain related parties whereby the Company has committed to supply and sell the Company’s products to those related parties (Notes 34f, 34g, 34h). The Company has also entered into supply contracts with related party in connection with the purchase of spare-parts and machinery.

k. Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember

2011, Perusahan memiliki simpanan dana, berupa rekening bank, deposito berjangka dan investasi jangka pendek pada pihak berelasi yaitu PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo dan PT Sinarmas Sekuritas masing-masing sebesar USD7,5 juta dan USD8,6 juta (Catatan 4 dan 8).

k. The Company has cash in bank, time deposit and short-term investment in related parties such as PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo and PT Sinarmas Sekuritas amounting to USD7.5 million and USD8.6 million as of March 31, 2012 and December 31, 2011, respectively (Notes 4 and 8).

33. RESTRUKTURISASI UTANG 33. DEBT RESTRUCTURING

Berikut ini adalah ringkasan peristiwa-peristiwa signifikan sehubungan dengan Restrukturisasi Utang Kelompok Usaha Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP):

A summary of significant events related to the debt restructuring of Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) Group:

a. Pada tanggal 12 Maret 2001, APP dan Entitas

Anak, termasuk Perusahaan mengumumkan penghentian pembayaran (standstill) atas seluruh pembayaran liabilitas dari Kelompok Usaha APP (termasuk APP, sebagai perusahaan Induk di Singapura). Pengumuman ini pada dasarnya merupakan pengakuan dari APP atas ketidakmampuan Kelompok Usaha APP, termasuk Perusahaan untuk membayar utangnya tepat waktu. Tindak lanjut atas pengumuman standstill, APP melakukan negosiasi dengan kreditur persyaratan untuk kesepakatan perjanjian restrukturisasi utang dengan para krediturnya.

a. On March 12, 2001, APP and its Subsidiaries, including the Company, declared a standstill with respect to the debt obligations of the APP Group (including APP, which is the Singapore incorporated holding company for the group). This standstill declaration essentially represented the publication by APP of the inability of APP Group members, including the Company, to timely service their respective debt obligations. Subsequent to the announced standstill, APP was negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.



81

33. RESTRUKTURISASI UTANG (Lanjutan) 33. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) yaitu Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry menandatangani Master Restructuring Agreement (MRA) dengan Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), Export Credit Agencies tertentu, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Utang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) namely the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry signed individual Master Restructuring Agreement (MRA) with Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), certain Export Credit Agencies, certain international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Debt Restructuring and Composition Agreement previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004, kondisi Pre-effective date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005 perjanjian penyelesaian restrukturisasi utang (Master Restructuring Agreement/MRA) yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur menjadi efektif.

c. On December 3, 2004, the Pre-effective date condition had been fulfilled and on April 28, 2005, the Effective Date of the Company’s consensual debt restructuring occurred.

d. Pada tanggal yang sama 28 April 2005, ditandatangani akta jaminan untuk pinjaman yang direstrukturisasi secara Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) dan Fiscal Agency Agreement, sebagai berikut:

d. On the same dated on April 28, 2005, the deeds of collateral to cover the restructured loans were signed under the Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) and Fiscal Agency Agreement, as follow:

• Akta No. 5/2005 oleh Notaris Yulia, S.H. untuk sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) No. 2, 3, 6, 557 dan 558, Pakulonan, Tangerang, Banten tempat lokasi pabrik Perusahaan senilai Rp86.125.390.500;

• By Deed No. 5/2005 of Yulia, S.H. for Certificate of Right to Building Usage (HGB) No. 2, 3, 6, 557 and 558, Pakulonan, Tangerang, Banten of value Rp86,125,390,500 where the Company’s factories are located;

• Akta No. 1/2005 oleh Notaris Yulianti

Santosa, S.H. untuk HGB No. 1, 2, 3, 4 dan 5 desa Kamaruton, HGB No. 3, 4, 5 dan 6 desa Tegalmaja dan HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 dan 40 desa Kragilan, Serang, Banten senilai Rp290,9 miliar tempat dimana pabrik Perusahaan berada; dan

• By Deed No. 1/2005 of Yulianti Santosa, S.H. for HGB No. 1, 2, 3, 4 and 5, Kamaruton village, HGB No. 3, 4, 5 and 6, Tegalmaja village and HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 and 40, Kragilan village, Serang, Banten of value Rp290.9 billion where the Company’s factories are located; and



82


• Akta No. 71 sampai dengan 74 oleh Notaris Linda Herawati, S.H. untuk mesin senilai USD563,1 juta, klaim asuransi senilai USD958,7 juta, kas di bank senilai USD125,1 juta dan deposito berjangka senilai USD1,0 ribu.

• By Deed No. 71 to 74 of Linda Herawati, S.H. for machinery of value USD563.1 million, insurance claim of value USD958.7 million, bank accounts of value USD125.1 million and time deposits value of USD1.0 thousand.

e. Prasyarat MRA selanjutnya diubah beberapa kali. Perubahan-perubahan tersebut didokumentasikan dalam tujuh Confirmation and Amendment Letters (CALs) sebagai berikut:

e. The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the seven Confirmation and Amendment Letters (CALs) as follows:

• CAL I dilaksanakan pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

• CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

• CAL II dilaksanakan pada tanggal 3 September 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors);

• CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

• CAL III dilaksanakan pada tanggal 10 November 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors);

• CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

• CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors);

• CAL IV was executed on April 28, 2005, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors);

• CAL V ditandatangani pada tanggal 13 Januari 2006 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); dan

• CAL V was executed on January 13, 2006, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); and

• CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).



83


• CAL VII telah ditandatangani pada tanggal 5 April 2011 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors)

• CAL VII was executed on April 5 ,2011, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

f. Pada tanggal 1 Februari 2008, telah

ditandatangani Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai Escrow Account Bank dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

f. On February 1, 2008, Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

g. Dalam rangka menjaga dan melindungi

kepentingan para Kreditur berdasarkan Master Restructuring Agreement (MRA) terhadap upaya litigasi yang tidak berdasar yang dilakukan oleh US Exim, pada tanggal 30 April 2009, Perusahaan menerbitkan surat pemberitahuan yang menerangkan bahwa pembayaran kepada para Kreditur berdasarkan MRA akan ditunda sepanjang US Exim masih tetap melakukan upaya litigasi yang tidak berdasar tersebut. Jangka waktu dan metode pembayaran berdasarkan MRA telah diketahui dengan baik oleh US Exim dan karena itu mengandung risiko bahwa setiap pembayaran yang dilakukan akan ditahan atau dihalangi oleh US Exim.

g. In order to defend and protect the interests of Accepting Creditors under the Master Restructuring Agreement (MRA) againts hostile litigation acts taken by US Exim, on April 30, 2009, the Company issued a notice that payments to the Accepting Creditors under the MRA would be suspended for so long as the hostile litigation tactics are employed by US Exim. The timing and method of payments under the MRA are well known to US Exim and there is therefore considerable risk that any payment made would be garnished or otherwise impeded by US Exim.

Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, kesepakatan restrukturisasi yang berhubungan dengan Perusahaan dan Entitas Anak terus berlangsung dan melibatkan telah transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan akan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap.

Notwithstanding the achievement of the Effective Date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to become fully and finally complete.

Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan atau Entitas Anak sebagai liabilitas tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.



84

34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING 34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, Perusahaan juga memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the Company has the following significant agreements:

a. Kegiatan usaha Perusahaan sangat

tergantung kepada peraturan pemerintah mengenai lingkungan hidup. Peraturan tersebut secara terus menerus ditelaah oleh Perusahaan. Perusahaan mungkin diharuskan untuk mengeluarkan biaya-biaya yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

a. The Company’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. Management believes that the Company’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.

b. Restrukturisasi utang dalam Catatan 33 adalah

proses yang kompleks dan terus membutuhkan penelaahan transaksi yang rumit karena berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan oleh sebab itu membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya dengan tuntas. Pada saat semua klaim telah ditelaah dan diselesaikan sesuai dengan restrukturisasi, ada kemungkinan Perusahaan harus mengakui liabilitas tambahan atau penalti, yang belum dapat ditentukan atau diestimasi saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

b. The debt restructuring as discussed in Note 33 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is the possibility that the Company may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this consolidated financial statements.

c. Sehubungan dengan penjualan aset

pembangkit listrik yang dijelaskan pada Catatan 32g, Perusahaan mengadakan perjanjian jasa energi dengan DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun dimana DSS akan menyediakan listrik dan uap untuk Perusahaan.

c. In connection with the sale of the power plant assets described in Note 32g, the Company entered into an energy services agreement with DSS for a period of twenty-five (25) years under which DSS will produce electricity and steam for the Company.

d. Pada tanggal 9 April 1999, Perusahaan

mengadakan perjanjian pengelolaan dan pengoperasian terminal serbaguna di Merak dengan PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas jasa pelayanan yang diberikan terhadap kapal dan barang yang dilayani di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 9 April 1999 dan akan berakhir dalam jangka waktu tiga puluh (30) tahun terhitung sejak tanggal pengelolaan dan pengoperasian terminal serba guna tersebut yaitu paling lambat tanggal 15 April 2029.

d. On April 9, 1999, the Company entered into a management and operation agreement on a multi-purpose terminal at Merak with PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing from the ships and goods serviced in the terminal. This agreement is effective from April 9, 1999 and will expire within thirty (30) years from the date of the management and operation of the multi-purpose terminal, which is not later than April 15, 2029.



85

34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

e. Pada tanggal 1 Maret 1999, Perusahaan

mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan terminal untuk pemakaian sendiri dalam area kerja Perusahaan di Perawang dengan PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas beberapa jasa pelayanan yang diberikan di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Maret 1999 sampai dengan 28 Februari 2004 dan diperpanjang sampai dengan 28 Februari 2014.

e. On March 1, 1999, the Company entered into an agreement on the cooperation for the management of the terminal to be used for its own purpose within the Company’s working area at Perawang Mill with PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing on several services provided in the terminal. This agreement is effective from March 1, 1999 up to February 28, 2004 and was extended up to February 28, 2014.

f. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan

APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas budaya dan kertas industri kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin liabilitas pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produk-produk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan, APP sebagai Penyedia Jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan Perjanjian Jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Liabilitas para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V) dan Perusahaan (Catatan 32j).

f. The Company has an agreement with APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands and APP whereby the Company agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) has agreed to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts, APP as the Servicer also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the Servicing Agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products, which comprises the 80% advance and final installment payable no later than ten (10) business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company (Note 32j).

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan

APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, dimana Perusahaan sepakat untuk menjual produk ekspor pulp, kertas budaya dan kertas industri. Liabilitas Perusahaan untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal.

g. The Company entered into an agreement with APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, whereby the Company agreed to sell export pulp, paper and packaging products. The Company’s obligation to continue to sell export goods under this agreement is only to the extent that payments are made on an ongoing basis with the agreed customary terms.

Perusahaan setuju untuk menjual kepada

pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Liabilitas para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI) (Catatan 32j).

The Company has agreed to sell to certain designated customers located in certain countries through APPIT (VI). The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company upon prior written notice to APPIT (VI) (Note 32j).



86

34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

h. IK Trading (Catatan 1d) mengadakan

perjanjian dengan APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands dan APP dimana IK Trading II sepakat untuk menyediakan dan menjual kepada APPIT (III) produk kertas budaya dan kertas industri dari IK Trading II dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar. Sebagai persyaratan agar perjanjian di atas berlaku efektif, IK Trading II mengadakan perjanjian dengan Perusahaan dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk kertas budaya dan kertas industri dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar kepada Perusahaan. APP sepakat untuk menjamin pembayaran APPIT (III) dan IK Trading II. Uang muka tersebut dapat dikompensasi dengan penjualan persediaan yang tidak dibayar (Catatan 32j).

h. IK Trading (Note 1d) has an agreement with APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands and APP whereby IK Trading II agreed to supply and sell to APPIT (III), which agreed to purchase paper and packaging products from IK Trading II and make a prepayment of JPY10.0 billion. The agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (III) and IK Trading II. As a condition to the effectiveness of the aforementioned agreement, IK Trading II entered into an agreement with the Company and APP whereby the Company agreed to supply and sell to IK Trading II, which agreed to purchase paper and packaging products from the Company and make a prepayment of JPY10.0 billion to the Company. APP agreed to guarantee the payment by APPIT (III) and IK Trading II. The prepayment can be off-set against unpaid sale of goods (Note 32j).

i. Pada tanggal 15 November 2000, Perusahaan

sebagai eksportir, mengadakan perjanjian dengan Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), pihak berelasi, dimana Kinno mengatur pembiayaan dengan sekelompok bank dan lembaga keuangan untuk memberikan uang muka kepada Perusahaan sebesar JPY5,4 miliar untuk pembelian produk kertas. Perusahaan sepakat untuk memproduksi dan mengirimkan produk kertas budaya sebesar lebih kurang 200.000 metrik ton agar Kinno memenuhi komitmennya berdasarkan perjanjian jual beli dengan Itochu Corporation. Jika tidak dipenuhi, Perusahaan diharuskan untuk membayar sebagian atau seluruh total uang muka beserta bunga terhutang. Uang muka tersebut di atas dibayarkan langsung ke Kinno.

i. On November 15, 2000, the Company as the exporter, entered into an agreement with Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), a related party buyer whereby Kinno arranged financing with a group of banks and financial institutions to make the prepayment to the Company of JPY5.4 billion for the purchase of paper products. The Company agreed to produce and deliver paper products of approximately 200,000 metric tons so that Kinno satisfies its commitment under a sale and purchase agreement with Itochu Corporation. If this is not met, the Company may be required to repay some or all of the prepayment amounts with accrued interest. The above prepayment was paid directly to the account of Kinno.

j. Dalam rangka pemenuhan syarat dan

ketentuan sesuai MRA sehubungan dengan restrukturisasi utang Perusahaan, Perusahaan telah melakukan hal-hal sebagai berikut:

j. In order to achieve the effective date for the Company’s debt restructuring, it is agreed under the terms and conditions under MRA, the Company has executed:

• Perubahan kedua perjanjian pembelian

kayu dengan Arara Abadi pada tanggal 14 April 2005 (Catatan 32c); dan

• Addendum to Second Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi on April 14, 2005 (Note 32c); and

• Perjanjian pembelian kayu dengan

PT Finnantara Intiga pada tanggal 14 April 2005.

• Pulpwood Purchase Agreement with PT Finnantara Intiga on April 14, 2005.



87

35. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL 35. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksitas telaah atas klaim yang berkesinambungan sesuai dengan pelaksanaan restrukturisasi Perusahaan, terdapat ketidakpastian yang berlanjut sehingga memungkinkan Perusahaan menanggung klaim-klaim yang diajukan dan/atau liabilitas - liabilitas Perusahaan lainnya baik seluruhnya maupun sebagian dimana klaim dan liabilitas tersebut tidak mempunyai alasan yang kuat. Akibatnya, liabilitas Perusahaan yang berkaitan dengan klaim-klaim tertentu, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini, menjadi tidak pasti dan mungkin kesimpulan yang dicapai bahwa Perusahaan tidak memiliki liabilitas atas klaim-klaim tersebut.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review so that the possibility exists that certain claims made against Company and/or certain alleged liabilities of the Company are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part. As a consequence, the liability of the Company with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company has no liability in relation to such claims.

Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Perusahan baik secara langsung maupun tidak langsung:

The following were the significant litigation and claims directly and indirectly involving the Company:

a. Pada tanggal 17 November 2001 Perusahaan

mengajukan tuntutan arbitrase terhadap Anderson 2000, Inc., Amerika Serikat (Andersen 2000) di Singapore International Arbitration Centre (SIAC) dalam proses Arbitrase SIAC No. 85 tahun 2001.

a. On November 17, 2001 the Company filed an arbitration claim against Anderson 2000, Inc., United States of America (Andersen 2000) at the Singapore International Arbitration Centre (SIAC) in SIAC Arbitration No. 85 of 2001.

Pada 29 Oktober 2003, Perusahaan

mengajukan tuntutan arbitrase yang terpisah di International Chamber of Commerce (ICC) terhadap Andersen 2000, sehubungan dengan dua (2) kontrak tanggal 17 Februari 1996, atas jasa pengawasan, pekerjaan pemasangan dan penyerahan dua (2) incinerator dengan nomor perkara 12986/JNK. Perkara arbitrase ini pada saat ini untuk sementara ditunda.

On October 29, 2003, the Company commenced separate arbitration proceedings in the ICC against Andersen 2000 in respect of two (2) contracts both dated February 17, 1996 for supervisory services and installation work and the delivery of two (2) train incinerators with the arbitration number 12986/JNK. This arbitration is currently held in abeyance.

Pada tanggal 27 Februari 2004 keputusan

akhir atas semua liabilitas yang ditetapkan sesuai dengan klaim Perusahaan untuk SIAC Arbitration No. 85 tahun 2001 (Liability Award) sudah disampaikan kepada masing-masing pihak. Tribunal menyatakan bahwa Andersen 2000 melanggar Settlement Agreement (SA). Penyelidikan dilakukan atas semua kerugian dan kerusakan yang terjadi serta semua jaminan dan atau jaminan pembayaran yang diberikan Perusahaan dan dapat diklaim sebagai konsekuensi pelanggaran SA oleh Andersen 2000. Perusahaan memenangkan 75% dari biaya-biaya yang telah dikeluarkan Perusahaan dan Andersen 2000 bertanggungjawab sebesar 75% atas uang jasa, beban dan biaya untuk Arbitrator dan SIAC.

On February 27, 2004, the Final Award on All Issues of Liability under the Company’s Claim, for SIAC Arbitration No. 85 of 2001, (Liability Award) was released to the parties. The Tribunal held that Andersen 2000 was in breach of the Settlement Agreement (SA). An inquiry was ordered as to all losses incurred and damages sustained and all other relief and/or remedy pleaded by the Company and properly claimable in consequence of Andersen 2000’s breach of the SA. The Company was awarded 75% of their costs, with Andersen 2000 responsible for 75% of the Arbitrator’s and SIAC’s fees, cost and expenses.



88

35. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

35. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued)

Keputusan akhir Tribunal yaitu Final Award on

Losses, Damages and Reliefs tanggal 25 Mei 2005 dipublikasikan pada tanggal 8 Juni 2005. Tribunal memberikan keputusan yang berpihak pada Perusahaan, di antaranya Andersen 2000 dinyatakan telah melakukan pelanggaran liabilitas atas SA dan perintah lainnya. Gugatan Andersen 2000 ditolak semuanya dan diperintahkan untuk membayar biaya-biaya yang diderita sehubungan dengan arbitrase dari Liability Award sampai dengan Damages Award. Tribunal juga memerintahkan Andersen 2000 untuk membayar jasa arbiter dan biaya-biaya sehubungan dengan sidang-sidang selama arbitrase sejak Liability Award sampai dengan membuat dan mempublikasikan Damages Award yang ditentukan senilai SGD35.150 dan pembayaran jasa dan biaya-biaya Singapore International Arbitration Centre sehubungan dengan proses arbitrase sejak Liability Award.

The Tribunal’s Final Award on Losses, Damages and Reliefs dated May 25, 2005 was published on June 8, 2005. The Tribunal granted awards substantially in the Company’s favour, that Andersen 2000 was in repudiatory breach of the SA and the other commands. Andersen 2000’s claims were entirely dismissed and it was ordered to pay any costs was suffered by Company with reference to the arbitration from the Liability Award to the Damages Award. The Tribunal also ordered Andersen 2000 to pay the arbitrator’s fees and expenses related to the hearing of the arbitration since the Liability Award and drawing, making and publishing of the Damages Award fixed at SGD35,150 and the Singapore International Arbitration Centre’s fees and expenses of the arbitration since the Liability Award.

Pada tanggal 15 Februari 2007, Perusahaan

mengajukan pemberitahuan arbitrase berdasarkan Guarantee untuk mendapatkan pembayaran dari Crown Anderson Inc., induk perusahaan Anderson 2000 (Crown Andersen). Arbitrase tersebut diatur dalam peraturan Arbitrase No. 13 tahun 2007 di Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

On February 15, 2007, the Company filed a Notice of Arbitration under the Guarantee for enforcement of the Guarantee against Crown Anderson Inc., parent company of Anderson 2000 (Crown Andersen). The arbitration was designated Arbitration No. 13 of 2007 in the Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

Pada tanggal 4 April 2008, proses arbitrase

dalam perkara ini telah selesai dengan putusan yang memenangkan Perusahaan.

On April 4, 2008, the arbitration concluded with a decision being rendered in favour of the Company.

Perusahaan sedang dalam proses melakukan

enforcement putusan arbitrase terhadap Andersen 2000 dan Crown Andersen.

The Company is in the process of enforcing the arbitration judgements on Andersen 2000 and Crown Andersen.

b. Pada tanggal 3 Maret 2000, PT Beloit

Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte Ltd (BAP), Beloit Corporation (BC), induk perusahaan dari BAPL dan BAP dan Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), perusahaan induk dari BC (semuanya disebut sebagai “Perusahaan-perusahaan Beloit”) dan Perusahaan dan Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) menandatangani sebuah perjanjian perdamaian (Perjanjian Perdamaian) sehubungan dengan perjanjian jual beli tanggal 18 Desember 1996 sehubungan dengan mesin-mesin kertas yang dibeli Perusahaan.

b. On March 3, 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte. Ltd. (BAP), Beloit Corporation (BC), the parent company of BAPL and BAP and Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), the parent company of BC (collectively referred to as “Beloit Entities”) and the Company and Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) entered into a settlement deed (Settlement Deed) in connection with a sale and purchase agreement dated December 18, 1996 in respect of paper making machines which are bought by the Company.



89



Perjanjian Perdamaian disetujui oleh

Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat dengan putusannya pada tanggal 22 Maret 2000. Sehubungan dengan ketentuan di dalam Perjanjian Perdamaian, Perusahaan mengeluarkan dan APP menjamin sebuah surat utang dengan nilai USD110,0 juta kepada BC (Surat Utang).

The Settlement Deed was approved by the U.S. Bankruptcy Court by its order dated March 22, 2000. Pursuant to the terms of the Settlement Deed, the Company issued and APP guaranteed a promissory note with a face value of USD110.0 million to BC (the Note).

Pada saat tidak terpenuhinya Surat Utang, BC

memulai gugatan di Pengadilan New York untuk mengklaim Surat Utang tersebut. Pengadilan New York memberikan keputusan yang mengabulkan permohonan BC (Putusan). APP mengajukan banding terhadap Putusan tersebut namun ditolak pada tanggal atau sekitar tanggal 25 Oktober 2002.

Upon the non-satisfaction of the Note, BC commenced an action in the New York State Courts to claim on the Note. The New York State Court awarded judgement to BC (the Judgement). APP’s appeal against the Judgement was denied on or about October 25, 2002.

Sesuai dengan putusan yang telah dijatuhkan

oleh Pengadilan wilayah New York, David J. Boland (Boland), perwakilan dari Beloit Corporation (dalam likuidasi) telah mengajukan upaya paksa atas hasil keputusan tersebut di berbagai yurisdiksi pengadilan termasuk di Texas dan Wisconsin, Amerika Serikat, Inggris, Skotlandia, Finlandia dan kemungkinan Jerman dan Austria. Pada tanggal 23 Mei 2001, Boland juga mendaftarkan Relas Panggilan di Pengadilan Tinggi Singapura terhadap Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP dan Perusahaan berdasarkan Putusan. Gugatan ini dihentikan pada tanggal 2 Juni 2003.

Pursuant to the Judgement awarded by the New York State Court, David J. Boland (Boland), the administrator of the Beloit Corporation (in Liquidation) commenced enforcement proceedings in various jurisdictions including Texas and Wisconsin, United States of America, England, Scotland, Finland and possibly Germany and Austria. On May 23, 2001, Boland also filed a Writ of Summons in the High Court of Singapore against Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP and the Company based on the Judgement. This action was discontinued on June 2, 2003.

Pada tanggal 6 April 2001, the Administrator of

the Beloit Corporation (dikenal sebagai the Beloit Liquidating Trust (“BLT”)) mendaftarkan gugatannya sehubungan dengan proses kepailitan untuk mendapatkan pernyataan dari Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat untuk daerah Delaware bahwa ia memegang hak milik yang bebas dari segala tuntutan atas beberapa bagian mesin dan perlengkapan sehubungan dengan mesin-mesin yang masih dikuasai oleh pihak ketiga. Pada tanggal 15 Juni 2001, Perusahaan dan APP mengajukan permohonan untuk menolak gugatan BLT. Pada tanggal 28 September 2001, Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat memutuskan untuk menunda pemeriksaan sampai adanya proses arbitrase sesuai dengan ketentuan dalam Perjanjian Perdamaian. BLT belum memulai gugatan arbitrase apapun.

On April 6, 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (known as the Beloit Liquidating Trust (”BLT”)) filed a complaint in connection with the bankruptcy proceedings seeking a declaration from the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware that it holds clear title to certain parts and equipment relating to the machinery that are still held by third parties. On June 15, 2001, the Company and APP applied to dismiss the complaint. On September 28, 2001, the U.S. Bankruptcy Court stayed the complaint pending arbitration proceedings in accordance with the terms of the Settlement Deed. BLT has not yet initiated any arbitration proceedings.



90



Pada tanggal 12 Maret 2002, BLT mengajukan

gugatan di Pengadilan Tinggi Inggris untuk mengeksekusi Putusan. Sampai saat ini, belum ada langkah apapun yang diambil untuk mendapatkan default judgement. BLT juga harus mengajukan permohonan untuk menunjuk kurator atas perlengkapan-perlengkapan di Inggris yang dibeli dari Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) pada bulan Maret 2002. Putusan sela yang memutuskan untuk membekukan perlengkapan-perlengkapan yang menjadi objek gugatan diperoleh BLT dan melarang Perusahaan dan APP untuk memindahkan atau melakukan sesuatu terhadap perlengkapan-perlengkapan tersebut. Putusan sela ini masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

On March 12, 2002, a claim was issued in the High Court of England by BLT attempting to enforce the Judgement. To date, no steps have been taken to enter default judgement. BLT has also applied to appoint a receiver over equipment in England that was purchased by Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) in March 2002. A freezing injunction was obtained by BLT in relation to the equipment and prevented the Company and APP from removing or dealing with the equipment. This injunction currently remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

BLT juga telah memperoleh putusan sela yang

membekukan perlengkapan-perlengkapan yang saat ini berada di Skotlandia pada gugatan yang didaftarkan di Pengadilan pada tanggal 15 Mei 2005 di Skotlandia. BLT menuduh bahwa perlengkapan-perlengkapan tersebut telah dibeli oleh atau dibeli atas nama APP atau Perusahaan dan dengan demikian BLT mempunyai hak untuk mengeksekusi Putusan terhadap perlengkapan tersebut. APP dan Perusahaan membantah keterkaitan mereka dengan perlengkapan dan tidak ikut serta dalam gugatan-gugatan tersebut. Putusan sela masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

BLT has also obtained an interim interdict (which has the same effect as an English freezing injunction) over equipment currently based in Scotland in proceedings filed in the Court of Session on May 15, 2005 in Scotland. BLT contends that the equipment has been purchased by or on behalf of APP or the Company and that it has the right to enforce the Judgement against the equipment. APP and the Company deny any connection to the equipment and have not taken any part in these proceedings. The interim interdict remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

Pada tanggal 29 September 2004, Con-Lloyd

Limited, perusahaan pergudangan, mengajukan permohonan kepada pengadilan Inggris untuk mengeluarkan mesin-mesin yang ada di dalam gudangnya. Beloit, APP UK dan Con-Lloyd Limited telah mendapatkan kesepakatan untuk masalah ini dan Pengadilan memberikan persetujuan atas kesepakatan antara Beloit, APP UK dan Con-Lloyd Limited.

On September 29, 2004, Con-Lloyd Limited, a warehouse company, applied to the English Courts to dispose of the machinery in its possession. Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited have reached agreement in respect of the matter and the Court sanctioned the proposed arrangement between Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited.



91



c. Pada bulan Agustus 2002, Bank One, N.A.

(Bank One) mengajukan tuntutan di Pengadilan Negeri Amerika Serikat di Nothern District of Illinois terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan APP. Klaim terhadap Perusahaan dan Tjiwi Kimia adalah atas kegagalan untuk membayar dua (2) promissory notes yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Tjiwi Kimia, pada tanggal 25 April 1998 dengan nilai masing-masing sebesar USD21,8 juta dan USD16,2 juta. APP juga menjadi tergugat karena APP menjadi penjamin kedua promissory notes tersebut. Promissory notes tersebut diterbitkan untuk Beloit Corporation sebagai pembayaran sebagian atas mesin dan promissory notes diserahkan kepada First National Bank of Chicago, yang sekarang bernama Bank One.

c. In August 2002, Bank One, N.A. (Bank One) filed a complaint in the United States District Court for the Northern District of Illinois against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and APP. The claim against the Company and Tjiwi Kimia is for their failure to pay two (2) promissory notes issued by the Company and Tjiwi Kimia that as of April 25, 1998, had a face value of USD21.8 million and USD16.2 million respectively. APP was named as co-defendant because it was the guarantor for both promissory notes. The promissory notes were originally issued to Beloit Corporation as part-payment for machinery and they were subsequently assigned to the First National Bank of Chicago, the predecessor of Bank One.

Pada akhir tahun 2004, JP Morgan Chase (JP

Morgan) mengambil alih Bank One dan berhasil dalam permohonannya untuk menggantikan Bank One sebagai Penggugat didalam gugatan.

In late 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) acquired Bank One and subsequently successfully applied to Court to substitute Bank One as the plaintiffs in the complaint.

Sejak itu, para pihak terlibat dalam discovery

dan depositions. Pada pertengahan Desember 2007 lalu telah diselenggarakan deposition atas para saksi Tergugat. Proses discovery telah diselesaikan pada atau sekitar akhir bulan Maret 2008.

Since then, the parties have engaged in discovery and depositions. Depositions were taken from various defendant witnesses in mid December 2007. The discovery process was completed in or around the end of March 2008.

Pada tanggal 22 Desember 2008, JP Morgan

mengajukan mosi untuk summary judgement melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia dan juga mengajukan mosi terpisah melawan APP. Kuasa hukum lawan mengajukan tanggapannya terhadap mosi ini pada tanggal 9 Maret 2009 dan JP Morgan mengajukan jawabannya pada tanggal 6 April 2009. Pengadilan memutuskan mosi yang diajukan JP Morgan pada tanggal 14 Oktober 2009. Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengabulkan mosi yang diajukan JP Morgan melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia, namun mengusulkan bahwa mosi JP Morgan untuk summary judgement melawan APP tetap dipertimbangkan dan menghimbau para pihak untuk merundingkan perdamaian.

On December 22, 2008, JP Morgan filed a motion for summary judgement against the Company and Tjiwi Kimia and also a separate motion against APP. Defense counsel filed responses to these motions on March 9, 2009, and JP Morgan filed its reply on April 6, 2009. The Court ruled on JP Morgan’s motions on October 14, 2009. The Honorable James F. Holderman granted JP Morgan’s motion against the Company and Tjiwi Kimia, but indicated that JP Morgan’s motion for summary judgement against APP remained under advisement and strongly encouraged the parties to discuss settlement.



92



Pada tanggal 21 April 2010, Hakim Yang

Mulia James F. Holderman mengeluarkan Memorandum Opinion And Order yang mengabulkan Summary Judgement untuk JP Morgan melawan APP. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP telah mengajukan upaya hukum banding melawan putusan Hakim Yang Mulia James F. Holderman atas mosi yang diajukan oleh JP Morgan terhadap summary judgement tersebut. Memori banding atas nama APP, Perusahaan dan Tjiwi Kimia telah diajukan pada tanggal 15 Agustus 2011.

On April 21, 2010, The Honorable James F. Holderman issued the Memorandum Opinion And Order which granted the summary judgement in favor of JP Morgan against APP. The Company, Tjiwi Kimia and APP have filed a notice of appeal against the Honorable Holderman’s orders as to JP Morgan’s motions for summary judgement. The appellate brief on behalf of APP, the Company and Tjiwi Kimia has been filed on August 15, 2011.

Pada tanggal 1 November 2011 telah dilangsungkan argumen secara lisan di hadapan Pengadilan Banding mengenai banding atas persetujuan Hakim Holderman atas summary judgement kepada JP Morgan. Pengadilan banding menempatkan banding tersebut dalam pertimbangannya saat ini. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diterbitkan.

Oral argument was held in front of the Court of Appeals regarding the appeal of the Honorable Judge Holderman’s grant of summary judgement to JP Morgan on November 1, 2011. The Court of Appeals took the appeal under advisement at that time. No opinion has been issued as of the date of this report.

Selain banding atas putusan summary judgment tersebut, JP Morgan telah mengeluarkan beberapa citations untuk menemukan aset-aset terhadap Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP, juga kuasa hukum terdahulu, Cassiday Schade LLP dan beberapa bank guna mengeksekusi putusan. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP telah mengajukan permohonan untuk menunda pelaksanaan citations tersebut dengan dasar bahwa telah ada perintah dari pengadilan di Indonesia yang melarang pemberian informasi yang terkait dengan keberadaan aset-aset para tergugat. Hakim Brown menolak permohonan tersebut. Keputusan Hakim Brown telah diajukan banding kepada Hakim Holderman dan kepada Pengadilan Banding oleh para tergugat. Hakim Holderman menolak keberatan yang diajukan oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP pada tanggal 5 April 2012 dan memerintahkan mereka untuk menanggapi citations tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP sedang dalam proses memenuhi citations tersebut. Proses banding di Pengadilan Banding masih berjalan.

In addition to the appeal of the grant of summary judgement, JP Morgan issued several citations to discover assets on the Company, Tjiwi Kimia, and APP as well as former defense counsel, Cassiday Schade LLP and several banks to collect its judgement. The Company, Tjiwi Kimia, and APP filed a motion to stay the execution of the citations against them on the ground that an injunction issued in Indonesia prevented the disclosure of the requested information. Magistrate Judge Brown denied the motion to stay. This decision was appealed to Judge Holderman and the Court of Appeals. Judge Holderman overruled the objections filed by the Company, Tjiwi Kimia and APP on April 5, 2012 and ordered them to respond to the citations. As of the date of this report, the Company, Tjiwi Kimia and APP are in the process of complying with the citations. The appeal to the Court of Appeals is still pending.



93



d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM

Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund dan General Electric Capital Corporation (Penggugat) telah memulai upaya-upaya hukum melawan Perusahaan dan beberapa perusahaan lainnya yang berkaitan. Berikut ini deskripsi singkat atas upaya hukum tersebut:

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund and General Electric Capital Corporation (the Plaintiffs) have commenced legal actions against the Company and certain related companies. A brief description of these legal actions is set out below:

(i) Di Amerika Serikat (i) In the United States of America Pada tanggal 13 September 2002, Oaktree

Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC dan General Electric Capital Corporation mengajukan gugatan di New York State Supreme Court melawan Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Indah Kiat BV) (bersama-sama adalah Tergugat), berkaitan dengan berbagai wesel yang diterbitkan oleh APP Finance (Wesel Lontar) dan Indah Kiat BV (Wesel Indah Kiat 02 dan 06).

On September 13, 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC and General Electric Capital Corporation filed a claim in the New York State Supreme Court against the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) and Indah Kiat International Finance Company BV (Indah Kiat BV) (collectively the Defendants) in respect of certain notes issued by APP Finance (the Lontar Notes) and Indah Kiat BV (the Indah Kiat 02 and 06 Notes).

Gugatan sehubungan dengan Wesel Indah

Kiat 02 dan 06 masing-masing bernilai USD78,8 juta dan USD92,9 juta. Gugatan terhadap Wesel Lontar bernilai sebesar USD147,0 juta.

The claims in respect of the Indah Kiat 02 and 06 Notes amounted to USD78.8 million and USD92.9 million, respectively. The claim in respect of the Lontar Notes amounted to USD147.0 million.

Pada tanggal 4 Februari 2003, gugatan

semula ditolak dengan ijin untuk menyerahkan perbaikan gugatan. Pada tanggal 11 Maret 2003, perbaikan gugatan, mengacu kepada tuntutan-tuntutan yang dinyatakan dalam paragraf sebelumnya, diajukan atas nama Penggugat.

On February 4, 2003, the original claim was dismissed with leave to serve an amended claim. On March 11, 2003, an amended claim, asserting the claims referred to in the preceding paragraph, was filed on behalf of the Plaintiffs.

Pada tanggal 20 Oktober 2003, mosi

Penggugat untuk summary judgement dikabulkan dan kemudian sebuah putusan berlaku melawan Tergugat pada tanggal 13 April 2004 (Putusan New York).

On October 20, 2003, the Plaintiffs’ motion for summary judgement was granted and, subsequently, a judgement was entered against the Defendants on April 13, 2004 (the New York Judgement).



94



Pada tanggal 4 Februari 2005, Tergugat

mengajukan banding terhadap Putusan New York. Pada tanggal 17 Mei 2005, Tergugat berhasil dalam banding mereka untuk membatalkan Putusan New York sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 06 dan Wesel Lontar.

On February 4, 2005, the Defendants filed an appeal against the New York Judgement. On May 17, 2005, the Defendants succeeded in their appeal to set aside the New York Judgement in relation to the Indah Kiat 06 and Lontar Notes.

Pada tanggal 3 Juni 2005, Penggugat

mengajukan mosi untuk summary judgement atas Wesel Lontar dan Indah Kiat 06. Argumen atas summary judgement disampaikan pada tanggal 8 September 2005.

On June 3, 2005, the Plaintiffs filed a motion for summary judgement in respect of the Lontar and Indah Kiat 06 Notes. The summary judgement argument was heard on September 8, 2005.

Pada tanggal 8 Desember 2005 pengadilan mengabulkan mosi atas summary judgement Penggugat dan menolak mosi perlawanan Tergugat untuk summary judgement dan untuk perintah penghapusan atas putusan terhadap Wesel Indah Kiat 02 dan putusan diberlakukan pada tanggal 24 Februari 2006 (Putusan New York Kedua). Banding Tergugat berikutnya kepada New York State Appellate Court sehubungan dengan putusan-putusan tersebut tidak berhasil.

On December 8, 2005, the Court granted the Plaintiffs’ summary motion and denied the Defendants’ cross-motion for summary judgement and for an order vacating the judgement on the Indah Kiat 02 Notes and judgement was entered on February 24, 2006 (the Second New York Judgement). The Defendants’ subsequent appeals to the New York State Appellate Court in relation to the judgements were unsuccessful.

Pada tanggal 15 Agustus 2008, Tergugat

mengajukan suatu permohonan kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court. Pada tanggal 3 November 2008 US Supreme Court telah memutuskan untuk menolak permohonan judicial review Tergugat.

On August 15, 2008, the Defendants filed a petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions. On November 3, 2008, US Supreme Court denied the Defendants’ judicial review petition.

Sejak memperoleh Putusan New York dan Putusan New York Kedua, Penggugat telah mengambil beberapa langkah untuk memberlakukan putusan tersebut seperti mengirimkan dan mencoba mengirimkan dokumen pengadilan, information subpoenas, restraining notices dan perintah pemeriksaan terhadap beberapa pihak termasuk Tergugat dan afiliasinya, pelanggan, perusahaan-perusahaan perkapalan, para penasehat perusahaan, karyawan dan mantan karyawan dari perusahaan terkait, turn over motions, injunction motions, contempt motions dan sebagainya.

Since obtaining the New York Judgement and the Second New York Judgement, the Plaintiffs have taken various steps to enforce the Judgements such as serving and attempting to serve, information subpoenas, restraining notices and examination orders on various parties including the Defendants and Defendants’ affiliates, customers, shippers, advisers, employees and ex-employees of related companies, turn-over motions, injunction motions, contempt motions etc.



95



Tergugat telah melakukan perlawanan atas upaya-upaya Penggugat memberlakukan putusan, meskipun demikian, diantara beberapa upaya yang telah dikabulkan oleh pengadilan, pengadilan telah mengeluarkan dua perintah turnover terhadap Tergugat dan juga telah mengeluarkan injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat.

Defendants have opposed Plaintiffs’ judgement enforcement efforts, but, among other relief granted by the court, the court has issued two turnover orders against the Defendants and also has issued an injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA.

Pada atau sekitar tanggal 10 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan affiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan diantara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Setelah perdamaian di atas, pada atau sekitar tanggal 2 April 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Pihak Gramercy) dan Tergugat menyetujui sebuah resolusi global yang penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan yang masih belum terselesaikan termasuk pada masing-masing yurisdiksi yang telah disebutkan di atas. Untuk proses hukum di New York dan California, para Penggugat awal telah mengalihkan kepentingan mereka sehubungan dengan proses hukum tersebut (hingga batas kepentingan mereka) kepada perusahaan lain.

On or about September 10, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. Following the settlement above, on or about April 2, 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Gramercy Parties) and the Defendants agreed to a full and final global resolution of all litigation and disputes outstanding, including in the respective jurisdictions listed above. With respect to the proceedings in New York and California, the original Plaintiffs have transferred their interests in relation to such proceedings (to the extent they have such interests) to other companies.

Berdasarkan putusan tanggal 1 Juni 2004, Warner Mansion Fund diterima sebagai pengganti penggugat General Electric Capital Corporation dalam perkara ini. Berdasarkan putusan tanggal 20 Juli 2009, Upwood Investments Limited diterima sebagai pengganti dari penggugat Gramercy Emerging Markets Fund. Dengan putusan tanggal 23 November 2009, Bernal Ventures Ltd. diterima dalam perkara ini sebagai pengganti penggugat Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust.

By order dated June 1, 2004, Warner Mansion Fund was substituted into the action for plaintiff General Electric Capital Corporation, By order dated July 20, 2009, Upwood Investments Limited was substituted into the action for plaintiff Gramercy Emerging Markets Fund. By order dated November 23, 2009, Bernal Ventures Ltd. was substituted into the action for plaintiffs Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust.



96



(ii) Di Indonesia (ii) In Indonesia

Pada tanggal 9 Oktober 2003, Penggugat

memulai pelaksanaan proses hukum melawan Perusahaan dengan mendaftarkan permohonan sita eksekusi di Pengadilan Bengkalis di Indonesia. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan memasukkan tanggapan atas permohonan sita Penggugat tersebut. Pada tanggal 18 November 2003, Pengadilan Bengkalis menolak permohonan sita eksekusi dari Penggugat.

On October 9, 2003, the Plaintiffs commenced enforcement proceedings against the Company by filing a foreclosure petition in the Bengkalis Court in Indonesia. On November 13, 2003, the Company filed its counter response to the Plaintiff’s foreclosure petition. On November 18, 2003, the Bengkalis Court dismissed the Plaintiff’s foreclosure petition.

Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan mengajukan gugatan hukum di Pengadilan Bengkalis di Indonesia (Proses Hukum Bengkalis) melawan, antara lain, Penggugat (Catatan 35e).

On November 13, 2003, the Company commenced a law suit in the Bengkalis Court in Indonesia (the Bengkalis Action) against, inter alia, the Plaintiffs (Note 35e).

Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat

BV memulai aksi melawan, antara lain, Penggugat, di Pengadilan Bengkalis atas penggantian Trustee tanpa seijin pihak dalam indenture agreement untuk Wesel Indah Kiat 02 dan 06 (Catatan 35h).

On January 14, 2005, Indah Kiat BV commenced action against, inter alia, the Plaintiffs in the Bengkalis Court for the unauthorised replacement of the Trustee in the indenture agreement to the Indah Kiat 02 and 06 Notes (Note 35h).

e. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan

(sebagai Penggugat) mendaftarkan gugatan perdata No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS di Pengadilan Negeri Bengkalis terhadap (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) Columbia-HCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) Kantor Badan Pertanahan Nasional Kabupaten Bengkalis (Para Tergugat) sehubungan dengan tuntutan Perusahaan bahwa Para Tergugat telah melakukan rekayasa perjanjian yang telah merugikan Perusahaan.

e. On November 13, 2003, the Company (as a Plaintiff), filed a complaint at the Bengkalis Court No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS against (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) Columbia-HCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) the Land Office (Badan Pertanahan Nasional) in the Bengkalis District (the Defendants) whereby the Company claims that the Defendants have “engineered” agreements, which have caused losses to the Company.



97



Pada tanggal 5 Mei 2004, Pengadilan

mengeluarkan putusan provisi/Restraining Order yang melarang Para Tergugat dan/atau pengganti dan/atau pihak yang mewakili mereka dalam mengambil setiap tindakan/tuntutan atas Wesel dan/atau Indentures dan/atau jaminannya yang berkaitan dengan Perusahaan.

On May 5, 2004, the court issued a Restraining Order prohibiting all Defendants and/or their proxies and/or any parties representing them in taking any actions/claims in relation to the Notes and/or the Indentures and/or its collateral thereto relating to the Company.

Pada tanggal 29 September 2004, Pengadilan

Negeri Bengkalis mengabulkan gugatan Penggugat dan pada tanggal 16 Juni 2005, Pengadilan Tinggi Riau mengeluarkan putusan No. 40/Pdt/2005/PTR, yang menguatkan putusan Pengadilan Negeri.

On September 29, 2004, The Bengkalis District Court has granted the Plaintiff’s claim and on June 16, 2005, the High Court of Riau issued a judgement No. 40/Pdt/2005/PTR, which affirmed the District Court’s decision.

Pada tanggal 21 Juni 2006, Mahkamah Agung

telah memutuskan perkara ini yang menolak kasasi dari Para Tergugat.

On June 21, 2006, the Supreme Court has handed down a judgement to the case which dismissing the cassation of the Defendants.

Pada pertengahan April 2007, Para Tergugat

mengajukan kepada Mahkamah Agung permohonan Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sehubungan dengan permohonan Peninjauan Kembali Para Tergugat tersebut, pada tanggal 19 Agustus 2008 Mahkamah Agung telah mengeluarkan putusannya.

In mid-April 2007, the Defendants made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. In connection with Judicial Review filed by the Defedants, on August 19, 2008 the Supreme Court has handed down its decision.

f. Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export - Import

Bank of The United States (EXIM) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co., Ltd. (APP) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

f. On October 29, 2003, Export-Import Bank of The United States (EXIM) filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court for the Southern District of New York against Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (collectively, the "Indonesian Companies") and Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the Defendants). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.



98



Setelah discovery dan proses peradilan lain

selesai diselenggarakan, EXIM mengajukan permohonan untuk summary judgement dan pada tanggal 6 Februari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgement EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008 putusan formal berdasarkan putusan summary judgement tersebut telah dikeluarkan. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh United States Court of Appeals pada tanggal 30 September 2009.

After discovery and other proceedings, EXIM filed motions for summary judgement and, on February 6, 2008, the judge issued a decision granting EXIM's summary judgement motions. On May 29, 2008 a formal judgement based on the summary judgement decision was entered. The judgement was affirmed by the United States Court of Appeals on September 30, 2009.

Sejak awal Desember 2008, EXIM dalam

upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgement juga telah memperoleh beberapa penetapan dan putusan pengadilan dan telah mengirimkan penetapan, putusan pengadilan dan/atau subpoena tersebut kepada beberapa perusahaan.

Since early December 2008, EXIM, in its effort to enforce the summary judgement, also obtained various writs and orders from the court and sent those writs, orders and/or subpoenas to various companies.

Pada tanggal 1 Desember 2010, Stipulation and Order of Settlement telah didaftarkan.

On December 1, 2010, a Stipulation and Order of Settlement was entered.

g. Pada tanggal 17 Februari 2004, US Bank

National Association (US Bank) mengajukan gugatan melawan Perusahaan, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Tergugat).

g. On February 17, 2004, US Bank National Association (US Bank) filed a lawsuit against the Company, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. and Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Defendants).

Gugatan yang didaftarkan oleh US Bank

dalam kapasitasnya sebagai wali amanat pengganti untuk mendapatkan utang pokok, bunga dan bunga akibat wanprestasi atas wesel yang diterbitkan oleh APP International Finance Company B.V. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank sebagai Pengugat juga mengajukan klaim untuk ganti rugi, uang jasa dan biaya-biaya dan untuk declaratory dan injunctive relief berkaitan dengan proses hukum di Indonesia.

The lawsuit filed by US Bank in their capacity as successor Trustee was to recover a loan principal, interest and default interest due on the notes that were issued by APP International Finance Company B.V. and Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank as a Plaintiff also alleges claims for indemnification, fees and costs and for declaratory and injunctive relief relating to proceedings in Indonesia.

Pada tanggal 13 Agustus 2004, US Bank

mendaftarkan permohonan untuk sebagian summary judgement atas pembayaran pokok dan bunga yang sudah jatuh tempo.

On August 13, 2004, US Bank filed an application for partial summary judgement on the payment of principal and interest due.



99



Pada tanggal 7 Januari 2005, Pengadilan memenangkan mosi US Bank untuk Summary Judgement sebesar USD1,157 miliar. Pada tanggal 2 Maret 2005, atas permohonan Tergugat, Pengadilan mengurangi total yang diputuskan menjadi USD839,0 juta. Putusan dikuatkan oleh pengadilan banding pada tanggal 26 April 2006 dan mosi untuk reargument atau, secara alternatif, mosi banding ke New York Court of Appeals ditolak pada tanggal 28 September 2006. Para Tergugat telah mengajukan mosi banding ke New York Court of Appeals dan pada tanggal 10 Januari 2007, New York Court of Appeals menolak mosi banding Tergugat dikarenakan putusan tingkat banding yang akan ditinjau ulang masih belum final, akan tetapi penolakan tersebut tidak serta merta menghapus kemungkinan para Tergugat untuk meminta kepada the Court of Appeals meninjau kembali putusan, setelah syarat mengenai putusan yang final atau perintah telah berlaku.

On January 7, 2005, the Court granted US Bank’s motion for Summary Judgement in the sum of USD1.157 billion. On March 2, 2005, upon the Defendants’ application, the Court reduced the Judgement sum to USD839.0 million. The judgement was affirmed by an appellate court on April 26, 2006 and a motion for reargument or, alternatively, leave to appeal to New York Court of Appeals, was denied on September 28, 2006. The Defendants then filed a motion for leave to appeal to the New York Court of Appeals and on January 10, 2007, the New York Court of Appeals dismissed the Defendants motion for leave to appeal in relation to the US Bank judgement because the appellate division order sought to be reviewed lacked finality. The dismissal is without prejudice to the Defendants ability to request that the Court of Appeals review the judgement after the requisite final judgement or order is entered.

Sekitar Agustus 2009, US Bank memulai

berbagai upaya untuk mengeksekusi putusan, seperti mendaftarkan putusan di beberapa negara bagian lain dan melayangkan pemberitahuan larangan dan permintaan discovery kepada para Tergugat dan lainnya.

In or about August 2009, US Bank commenced various efforts to enforce the judgement, such as seeking to domesticate the judgement in other States and serving restraining notices and discovery requests on the Defendants and others.

Para Tergugat telah mengajukan perlawanan

atas upaya-upaya US Bank untuk mengeksekusi putusan, namun di antara permohonan tersebut yang telah dikabulkan oleh pengadilan pada tanggal 13 Juli 2010, pengadilan menerbitkan preliminary injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat dan pada tanggal 7 Juni 2011, pengadilan telah mengeluarkan putusan turnover.

Defendants have opposed US Bank’s judgement enforcement efforts, but, among other relief granted by the court on July 13, 2010, the court issued a preliminary injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA and, on June 7, 2011, the court issued a turnover order.



100



h. Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat

International Finance Company B.V. (Penggugat) mendaftarkan perkara No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS melawan, antara lain, Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), Bank America National Trust Company (dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisors, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportuinities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, dkk. (Para Tergugat) di Pengadilan Negeri Bengkalis mengenai penggantian wali amanat yang tidak sah dalam Indenture Agreement yaitu tanpa persetujuan dari pihak lain dalam Indenture Agreement tersebut.

h. On January 14, 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Plaintiff) filed a claim at the Bengkalis District Court No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS against, inter alia, the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisor, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportunies Fund II L.P, OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust et.al. (the Defendants) at the Bengkalis District Court for the unlawful replacement of the Trustee in Indenture Agreement without approval from the other parties of the Indenture Agreement.

Pada tanggal 21 September 2005, Pengadilan

Negeri Bengkalis mengeluarkan Putusan Sela atas eksepsi dari Para Tergugat yang menyatakan bahwa Pengadilan Negeri Bengkalis mempunyai kompetensi untuk memeriksa perkara ini.

On September 21, 2005, the Bengkalis District Court issued a provisional judgement with regard to the Defendants’ motion to dismiss which stated that the Bengkalis District Court has the competency to try the case.

Pada tanggal 3 Mei 2006, Pengadilan Negeri

Bengkalis mengeluarkan putusan sehubungan dengan perkara ini yang memenangkan pihak Penggugat, putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Riau pada tanggal 5 Oktober 2006 dan pada tanggal 26 Februari 2008, Mahkamah Agung Republik Indonesia telah mengeluarkan putusan yang menolak permohonan kasasi dari Tergugat. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia dan Morgan Stanley & Co. Incorporated telah mengajukan permohonan Peninjauan Kembali kepada Mahkamah Agung atas putusan kasasi tersebut. Mahkamah Agung Republik Indonesia telah mengeluarkan putusan Peninjauan Kembali dalam perkara ini yang isinya menolak permohonan Peninjauan Kembali dari Tergugat.

On May 3, 2006, the Bengkalis District Court has issued the decision for this case in favor of the Plaintiff, the decision has been upheld by the the High Court of Riau on October 5, 2006 and on February 26, 2008 the Supreme Court of Republic of Indonesia has handed down a desicion which dismissing the appeals of cassation of the Defendants. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia and Morgan Stanley & Co. Incorporated have made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the cassation decision. The Supreme Court of Republic of Indonesia has handed down its decision which dismissing the Judicial Review from the Defendants.



101

36. INFORMASI SIGNIFIKAN 36. SIGNIFICANT INFORMATION

a. Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, dan PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills menghadapi tuduhan dumping dan subsidi yang diajukan oleh Appleton Coated LLC, New Page Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, dan United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

a. The Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, and PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills face dumping and countervailing duties allegations by Appleton Coated LLC, New Page Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, and United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

Permohonan diajukan pada tanggal

23 September 2009 kepada International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) dan the United States International Trade Commission (ITC). Pada tanggal 21 September 2010, DOC memutuskan pengenaan bea masuk anti dumping dan imbalan sebesar 20,1% dan 17,9% atas Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. Pada tanggal 22 Oktober 2010, ITC memutuskan adanya kerugian yang disebabkan oleh AD dan CVD. Dengan demikian bea masuk anti dumping dan imbalan tetap diberlakukan. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills mengajukan banding atas putusan DOC dan ITC pada tanggal 11 Januari 2011 dan pada tanggal 2 Juni 2011 telah mengajukan scope ruling request di DOC. Kasus ini masih tetap berlangsung.

The petition was filed on September 23, 2009 before the International Trade Administration, United States Departement of Commerce (DOC) and the United States International Trade Commission (ITC). On September 21, 2010, DOC rendered its final determination on anti dumping and countervailing duties i.e. 20.1% and 17.9% for the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk., and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. On October 22, 2010, ITC rendered an affirmative injury determination. Therefore AD/CVD duties will continue. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills filed an appeal against the DOC and ITC’s judgement on January 11, 2011 and on June 2, 2011 has filed scope ruling request to DOC. The case is still ongoing.

b. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli telah

menerima Pemberitahuan Dimulainya Anti Dumping Investigation terhadap Coated Paper dan Paperboard yang diimpor dari China, Indonesia, Korea, Jepang dan Taiwan yang telah diumumkan oleh Thai DFT (Department of Foreign Trade) pada tanggal 8 Juli 2011.

b. The Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have received the Notice of Initiation on Anti Dumping Investigation against Coated Paper and Paperboard imported from China, Indonesia, Korea, Japan and Taipei which was announced by Thai DFT (Department of Foreign Trade) on July 8, 2011.

Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli sudah mengajukan jawaban atas kuesioner kepada Thai DFT pada tanggal 30 September 2011. Kasus ini masih tetap berlangsung.

The Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have submitted the questionnaire response to Thai DFT on September 30, 2011. The Case is still ongoing.

c. Pada tanggal 30 September 2011, Packages

Ltd mengajukan petisi kepada Pakistan NTC (National Tariff Commission) untuk melakukan investigasi atas tuduhan Anti Dumping terhadap writing/printing paper yang diimpor dari China, Indonesia, Jepang dan Thailand.

c. On September 30, 2011, Packages Ltd filed a petition to Pakistan NTC (National Tariff Commission) for an Anti Dumping investigation against Certain writing/printing paper imported from China, Indonesia, Japan and Thailand.

Notice of Initiation diumumkan oleh NTC pada tanggal 10 November 2011.

Notice of Initiation was announced by NTC on November 10, 2011.



102

36. INFORMASI SIGNIFIKAN (Lanjutan) 36. SIGNIFICANT INFORMATION (Continued)

Perusahaan di Indonesia di bawah Sinarmas Group yang memperoleh Notice of Initiation ini adalah Perusahaan dan Tjiwi Kimia.

Indonesian Mills under Sinarmas Group which involved in the case are the Company and Tjiwi Kimia.

Sampai dengan saat ini kasus ini masih berlangsung.

Up to now, the case is still ongoing.

d. Pada tanggal 30 September 2011, Packages

Ltd mengajukan petisi kepada Pakistan NTC (National Tariff Commission) untuk melakukan investigasi atas tuduhan Anti Subsidy terhadap writing/printing paper yang diimpor dari Indonesia, dan Thailand.

d. On 30 September 2011, Packages Ltd filed a petition to Pakistan NTC (National Tariff Commission) for an Anti Subsidy investigation against Certain writing/printing paper imported from Indonesia, and Thailand.

Notice of Initiation diumumkan oleh NTC pada tanggal 23 November 2011.

Notice of Initiation was announced by NTC on November 23, 2011.

Perusahaan di Indonesia di bawah Sinarmas Group yang memperoleh Notice of Initiation ini adalah Perusahaan dan Tjiwi Kimia.

Indonesian Mills under Sinarmas Group which involved in the case are the Company and Tjiwi Kimia.

Sampai dengan saat ini kasus ini masih berlangsung.

Up to now, the case is still ongoing.

37. INSTRUMEN KEUANGAN 37. FINANCIAL INSTRUMENTS

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan taksiran nilai wajar dari instrumen keuangan yang dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011:

The following table sets forth the carrying values and estimated fair value of financial instruments that are carried in the consolidated balance sheet as of March 31, 2012 and December 31, 2011:

Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/

Carrying Amount Fair Value

Aset Keuangan Financial Assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Kas dan setara kas 69.994 69.994 Cash and cash equivalents

Piutang usaha 340.792 340.792 Trade receivables


pihak ketiga 17.932 17.932 third parties

Piutang usaha - tidak lancar - Non-current trade receivables -

pihak berelasi 50.767 50.767 related parties

Piutang pihak berelasi 173.210 173.210 Due from related parties

Aset lancar lainnya 241.197 241.197 Other current assets

Total Aset Keuangan 893.892 893.892 Total Financial Assets

31 Maret 2012



103

37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan) 37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)



31 Maret 2012

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Pinjaman dan utang Loans and borrowings

Pinjaman bank jangka pendek 356.917 356.917 Short-term bank loans

Utang usaha 153.748 153.748 Trade payables

Utang lain-lain 11.490 11.490 Other payables

Beban masih harus dibayar 246.681 246.681 Accrued expenses

Utang pihak berelasi 19.157 19.157 Due to related parties

Liabilitas sewa pembiayaan 221 221 Lease liabilities

Pinjaman bank jangka panjang 294.728 294.728 Long-term bank loans

Wesel bayar dan obligasi 2.082.698 2.082.698 Notes and bonds payable

Pinjaman jangka panjang 935.945 935.945 Long-term loans

Total Liabilitas Keuangan 4.101.585 4.101.585 Total Financial Liabilities



Aset Keuangan Financial Assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Kas dan setara kas 58.898 58.898 Cash and cash equivalents

Piutang usaha 343.437 343.437 Trade receivables


pihak ketiga 7.224 7.224 third parties

Piutang usaha - tidak lancar - Non-current trade receivables -

pihak berelasi 50.341 50.341 related parties

Piutang pihak berelasi 174.537 174.537 Due from related parties

Aset lancar lainnya 216.628 216.628 Other current assets

Total Aset Keuangan 851.065 851.065 Total Financial Assets

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Pinjaman dan utang Loans and borrowings

Pinjaman jangka pendek 327.646 327.646 Short-term bank loans

Utang usaha 153.549 153.549 Trade payables

Utang lain-lain 11.344 11.344 Other payables

Beban masih harus dibayar 228.586 228.586 Accrued expenses

Utang pihak berelasi 23.535 23.535 Due to related parties

Liabilitas sewa pembiayaan 358 358 Lease liabilities

Pinjaman bank jangka panjang 279.801 279.801 Long-term bank loans

Wesel bayar dan obligasi 2.082.375 2.082.375 Notes and bonds payable

Pinjaman jangka panjang 950.916 950.916 Long-term loans

Total Liabilitas Keuangan 4.058.110 4.058.110 Total Financial Liabilities

31 Desember 2011

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan sepanjang nilai tersebut dapat diestimasi:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

Aset dan liabilitas keuangan jangka pendek: Short-term financial assets and liabilities:

• Instrumen keuangan jangka pendek dengan jatuh tempo satu tahun atau kurang.

• Short-term financial instruments with remaining maturities of one year or less.



104

37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan) 37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

Instrumen keuangan ini sangat mendekati nilai tercatat mereka karena jatuh tempo mereka dalam jangka pendek.

These financial instruments approximate their carrying amounts largely due to their short-term maturities.

Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang: Long-term financial assets and liabilities:

• Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga variabel (liabilitas sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang dan utang obligasi).

• Long-term variable-rate financial liabilities (lease liabilities, long-term bank loans and bonds payable).

Nilai wajar dari liabilitas keuangan ini ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.

The fair value of these financial liabilities is determined by discounting future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities.

• Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang

lainnya (wesel bayar dan pinjaman jangka panjang).

• Other long-term financial assets and liabilities (notes payable and long-term loans).

Estimasi nilai wajar didasarkan pada nilai diskonto dari arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko pihak lawan (untuk aset keuangan) dan risiko kredit Perusahaan dan Entitas Anak (untuk liabilitas keuangan) dan menggunakan suku bunga pasar.

Estimated fair value is based on discounted value of future cash flows adjusted to reflect counterparty risk (for financial assets) and the Company and Subsidiaries’ own credit risk (for financial liabilities) and using market rates.

38. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006)

38. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006)

Pada tanggal 31 Maret 2012 dan 31 Desember 2011, penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) (Catatan 2f) menyebabkan penyesuaian berikut ini:

As of March 31, 2012 and December 31, 2011, the adoption of PSAK 55 (Revised 2006) (Note 2f) resulted to the following adjustments:

Saldo sebelum

penyesuaian/ Penyesuaian Setelah

Balance before bersih/ penyesuaian/

adjustment Net adjustment As Adjusted

CONSOLIDATED STATEMENTS OF

LAPORAN POSISI KEUANGAN FINANCIAL POSITION

(NERACA) KONSOLIDASIAN (BALANCE SHEET)

Piutang usaha - tidak lancar Non-current trade receivables -

- pihak berelasi 54.722 (3.955) 50.767 related parties

Beban masih harus dibayar (342.953) 96.272 (246.681) Accrued expenses

Liabilitas pajak tangguhan - bersih (155.901) (2.554) (158.455) Deferred tax liabilities - net

Wesel bayar dan obligasi (2.029.800) (52.898) (2.082.698) Notes and bonds payable

Pinjaman jangka panjang (909.213) (26.732) (935.945) Long-term loans

LAPORAN LABA RUGI CONSOLIDATED STATEMENTS OF

KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN COMPREHENSIVE INCOME

Beban bunga 21.858 (2.258) 19.600 Interest expense

Laba selisih kurs - bersih (20.255) 83 (20.172) Gain on foreign exchange - net

Laba belum direalisasi atas perubahan Unrealized gain on fair value changes

nilai wajar piutang usaha tidak lancar - (425) (425) of non-current trade receivables

Beban pajak penghasilan tangguhan 188 536 724 Income tax expense - deferred

31 Maret 2012



105

38. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006) (Lanjutan)

38. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006) (Continued)

Saldo sebelum

penyesuaian/ Penyesuaian Setelah

Balance before bersih/ penyesuaian/

adjustment Net adjustment As Adjusted

CONSOLIDATED STATEMENTS OF

LAPORAN POSISI KEUANGAN FINANCIAL POSITION

(NERACA) KONSOLIDASIAN (BALANCE SHEET)

Piutang usaha - tidak lancar Non-current trade receivables -

- pihak berelasi 54.722 (4.381) 50.341 related parties

Beban masih harus dibayar (321.736) 93.150 (228.586) Accrued expenses

Liabilitas pajak tangguhan - bersih (155.713) (2.018) (157.731) Deferred tax liabilities - net

Wesel bayar dan obligasi (2.030.394) (51.981) (2.082.375) Notes and bonds payable

Pinjaman jangka panjang (924.215) (26.701) (950.916) Long-term loans

LAPORAN LABA RUGI CONSOLIDATED STATEMENTS OF

KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN COMPREHENSIVE INCOME

Beban bunga 85.161 (10.486) 74.675 Interest expense

Laba selisih kurs - bersih (5.104) (3) (5.107) Gain on foreign exchange - net

Laba belum direalisasi atas perubahan Unrealized gain on fair value changes

nilai wajar piutang usaha tidak lancar - (2.888) (2.888) of non-current trade receivables

Beban pajak penghasilan tangguhan 4.208 2.676 6.884 Income tax expense - deferred

31 Desember 2011

39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN

RISIKO KEUANGAN 39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

OBJECTIVES AND POLICIES

Manajemen Risiko Keuangan Financial Risk Management

Perusahaan dan Entitas Anak dipengaruhi oleh berbagai risiko keuangan, termasuk risiko pasar (termasuk risiko nilai tukar mata uang asing, risiko tingkat bunga dan risiko fluktuasi harga), risiko kredit, dan risiko likuiditas. Tujuan manajemen risiko Perusahaan dan Entitas Anak secara keseluruhan adalah untuk secara efektif mengendalikan risiko-risiko ini dan meminimalisasi pengaruh merugikan yang dapat terjadi terhadap kinerja keuangan mereka. Direksi me-review dan menyetujui kebijakan untuk mengendalikan setiap risiko ini, yang diringkas di bawah ini, dan juga memonitor risiko harga pasar dari semua instrumen keuangan.

The Company and Subsidiaries are affected by various financial risks, including market risk (including the foreign currency risk, interest rate risk and price fluctuation risk), credit risk, and liquidity risk. The Company and Subsidiaries’ overall risk management objectives are to effectively manage these risks and minimize potential adverse effects on their financial performance. The Board of Directors reviews and agrees with the policies for managing each of these risks, which are summarized below, and also monitors the market price risks arising from all financial instruments.



106

39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

39. FINANCIAL RISK OBJECTIVES AND POLICIES (Continued)

a. Risiko kredit a. Credit risk

Aset keuangan yang secara potensial

memberikan eksposur kepada Perusahaan dan Entitas Anak terhadap konsentrasi risiko kredit yang signifikan terutama terdiri dari piutang usaha dan lain-lain, dan piutang pihak berelasi. Perusahaan dan Entitas Anak memiliki dan menerapkan kebijakan dan prosedur pemberian kredit untuk memastikan adanya evaluasi kredit yang hati-hati dan pengawasan akun piutang yang aktif.

The financial assets that potentially subject the Company and Subsidiaries to significant concentrations of credit risk consist principally of trade and other receivables, and due from related parties. The Company and Subsidiaries has in place credit policies and procedures to ensure prudent credit evaluation and active account monitoring.

b. Risiko nilai tukar mata uang asing b. Foreign exchange risk

Perusahaan dan Entitas Anak terkena risiko

perubahan nilai tukar mata uang asing terutama dalam Rupiah Indonesia, Euro Eropa dan Yen Jepang atas biaya, aset dan liabilitas tertentu yang timbul karena aktivitas pendanaan dan kegiatan operasional sehari-hari (Catatan 30).

The Company and Subsidiaries are exposed to foreign currency exchange rate movements primarily in Indonesian Rupiah, European Euro and Japanese Yen on certain expenses, assets and liabilities which arise from financing activities and daily operations (Note 30).

Perusahaan dan Entitas Anak memonitor dan

mengelola risiko ini dengan menyepadankan liabilitas keuangan dalam mata uang asing dengan aset keuangan dalam mata uang asing terkait dan melakukan pembelian atau penjualan mata uang asing saat diperlukan.

The Company and Subsidiaries monitor and manages the risk by matching the foreign currency financial liabilities with relevant foreign currency financial assets and buying or selling foreign currencies at spot rate when necessary.

c. Risiko tingkat suku bunga c. Interest rate risk

Perusahaan dan Entitas Anak didanai dengan

berbagai pinjaman bank, surat utang dan obligasi yang dikenakan bunga. Oleh karena itu, eksposur Perusahaan dan Entitas Anak terhadap risiko pasar sehubungan dengan perubahan tingkat suku bunga terutama atas liabilitas jangka panjang serta aset dan liabilitas yang dikenakan bunga. Kebijakan Perusahaan dan Entitas Anak adalah untuk memperoleh tingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpa meningkatkan eksposur terhadap mata uang asing dengan mengelola biaya pinjamannya menggunakan kombinasi antara utang dan liabilitas jangka panjang dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang.

The Company and Subsidiaries are financed through interest-bearing bank loans, notes and bonds. Therefore, the Company and Subsidiaries’ exposures to market risk for changes in interest rates relates primarily to their long-term borrowing obligations and interest-bearing assets and liabilities. The Company and Subsidiaries’ policies are to obtain the most favourable interest rates available without increasing their foreign currency exposure by managing their interest cost using a mixture of fixed and floating rate debts and long-term borrowings.



107

39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

39. FINANCIAL RISK OBJECTIVES AND POLICIES (Continued)

d. Risiko likuiditas d. Liquidity risk

Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati

berimplikasi menyiapkan kas dan setara kas yang cukup untuk mendukung aktivitas usaha secara tepat waktu. Perusahaan dan Entitas Anak menjaga keseimbangan antara kontinuitas penerimaaan piutang dan fleksibilitas dengan menggunakan utang bank dan pinjaman lainnya.

Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on timely basis. The Company and Subsidiaries maintain a balance between continuity of accounts receivable collectibility and flexibility through the use of bank loans and other borrowings.

Manajemen Modal Capital Management

Tujuan utama dari pengelolaan modal Perusahaan dan Entitas Anak adalah untuk memastikan bahwa dipertahankannya rasio modal yang sehat agar dapat mendukung kelancaran usahanya dan memaksimalkan nilai dari pemegang saham. Perusahaan dan Entitas Anak mengelola struktur modalnya dan membuat penyesuaian-penyesuaian sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi dan karakteristik dari risiko usahanya. Tidak ada perubahan dalam tujuan, kebijakan dan proses dan sama seperti penerapan periode-periode sebelumnya.

The main objective of the Company and Subsidiaries' capital management is to ensure that it maintain a healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value. The Company and Subsidiaries manage its capital structure and makes adjustments with respect to changes in economic conditions and the characteristics of its business risks. No changes have been made in the objectives, policies and processes as they have been applied in previous periods.

Perusahaan dan Entitas Anak memonitor struktur modalnya dengan menggunakan rasio utang terhadap ekuitas dimana total utang dibagi dengan total ekuitas. Total utang ini adalah utang pokok dari pinjaman yang berbunga dan total ekuitas adalah total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non-pengendali.

The Company and Subsidiaries monitor its use of capital structure using a debt-to-equity ratio which is total debt divided by total equity. Total debt represents interest bearing borrowings, while equity represents total equity attributable to owners of the parent and non-controlling interest.

40. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN

INTERIM KONSOLIDASIAN 40. COMPLETION OF THE INTERIM

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Laporan keuangan interim konsolidasian ini diselesaikan pada tanggal 30 April 2012.

The accompanying interim consolidated financial statements were completed on April 30, 2012.

pt indah kiat pulp & paper tbk dan entitas anak · total liabilitas jangka panjang...

Documents