Presentation to Morgan Stanley Wealth Management Forum 

12 October 201112 October 2011

Snowball Group Limited intends to seek shareholder approval at its annual general meeting to change its name to SFG Australia Limited.

For

per

sona

l use

onl

y

Important Notice & DisclaimerThis presentation is for general information purposes only and should be read in conjunction with the Annual Report lodged bySnowball Group Limited (Snowball) with the ASX on 28 September 2011. It does not purport to provide recommendations or opinions in relation to specific investments or securities

p

in relation to specific investments or securities.

This presentation has been prepared in good faith and with reasonable care. Neither Snowball nor any other person makes any representation or warranty, express or implied, as to the accuracy, reliability, reasonableness or completeness of the contents of this presentation (including any projections, forecasts, estimates, prospects and returns, and any omissions from this presentation). To the 

i t t itt d b l S b ll d th i ti ffi l d d i di l i d l d ll li bilit fmaximum extent permitted by law, Snowball and their respective officers, employees and advisers disclaim and exclude all liability for any loss or damage (whether or not foreseeable) suffered or incurred by any person acting on any information (including any projections, forecasts, estimates, prospects and returns) provided in, or omitted from, this presentation or any other written or oral information provided by or on behalf of Snowball.

It is not intended that this presentation be relied upon and the information in this presentation does not take into account your financial objectives, situations or needs. Investors should consult with their own legal, tax, business and/or financial advisers in connection with any investment decision.

All numbers are as at 30 June 2011 unless otherwise stated.

2

For

per

sona

l use

onl

y

Agenda

Group overview & market positioning

g

Industry trends

Summary

Questions

3

For

per

sona

l use

onl

y

GROUP OVERVIEW & MARKET POSITIONINGPOSITIONING

4

For

per

sona

l use

onl

y

Group overviewpA leading non‐aligned client focused financial advice & end to end wealth management firm with unique 

national footprint, targeting high net worth & affluent client segments

• Three complementary quality advice business models: Employee (Shadforth/Outlook); Affiliate (Western Pacific); B2B Services (third party)

• Benefit of integrated services across and exposure to the entire client

Unique footprint

Benefit of integrated services across and exposure to the entire client value chain: advice, administration platforms, portfolio construction, insurance (general and risk), finance broking, stockbroking, corporate superannuation and other related services

• Significant scale, earnings, market position and capitalisationSignificant scale, earnings, market position and capitalisation

• Experienced management team, with strong transaction execution and integration credentials

• Aligned interests of management, advisers and staff with shareholders

ShadforthOutlookWestern Pacific

FY11 FUMA FY11 Revenue by State

VIC

$11.6bn$9.8bn

FY11 Revenue by Type

Financial AdvicePortfolio administrationInsurance & mortgage brokingNSW

WA QLDTASSA

$3.7bn

Insurance & mortgage brokingPortfolio managementStockbrokingAssociates & License

5FUM FUAdmin FUA

For

per

sona

l use

onl

y

Business model

HNW Clients Affluent Clients

“Best Advice”“Best Advice”

Affiliate adviser model18 practices &                  

37 advisers nationally9% of Op Revenue

B2B Services modelAdviser Services, Platforms & Funds5% of Op Revenue

End to end Employee adviser model19 offices & 126 employed                     

advisers nationally 86% of Op Revenue 9% of Op. Revenue 5% of Op. Revenue86% of Op. Revenue

Segmented Client, Adviser & Practice Service Propositions  |  Support Services & Products 

Implementation

Integrated capability across the value chain

Adviser Support Services

Implementation Services          

(Platforms, RE)

Portfolio Construction & Management

Corporate Services

6

For

per

sona

l use

onl

y

Positioning in the client value chain v. landscapeg pVertically 

integrated modelsSnowball

Advice first, with scale & best Traditional dealer group models

Client

gAMP, Major banks  of breed implementation 

across the client value chain Key differentiatorsCount, DKN, unlisted dealer groups, others

→ Directly connected to the 

client through end to endClientClient Client

Advice & Implementation

Advice & Implementation

→ Core competency targeting HNW and Affluent clients 

Advice & Implementation

client through end to end Shadforth adviser model

ew

ClientClient

Implementation Implementation

Dealer Services Dealer Services→ “Best Advice” and non‐

aligned focus aims to deliver titi d t

Implementation

Dealer Servicescy o

verv

ie

Platform / Admin Manufacturing

Portfolio Admin Packaging

a competitive advantage

→ Selector of best of breed services – sufficient scale to maintain influence

Portfolio Admin Packagingom

pete

nc

Portfolio & Product Manufacturing

Portfolio Construction &Management

Manufacturing Packaging to maintain influence

→ Selector of best of breed products, manage the manager approach

Portfolio Construction &Management

Packaging

Co

7

Manufacturing & Management manager approach& Management

For

per

sona

l use

onl

y

Advice business models key to consolidationySnowball’s advice business models are designed to appeal to the mindset & preferences of a range of advisers, practices & dealer groups

End to end Employee adviser model

Affiliate adviser model B2B Services model

• Advisers/client books or practice principals seeking to become an employee or retire and manage the transition of their clients

• Small – mid sized dealer groups seeking to leverage off the Group’s scale and offers, while retaining their community and

• Typically practices and small –mid size dealer groups seeking to leverage off the Group’s scale and offers in a third partythe transition of their clients 

• Typically firms with $200m+ in FUA, $2m+ in gross revenue and 3 – 6 principal advisers

retaining their community and culture

• Typically dealer groups with c. 50+ advisers and $1bn+ in FUA, transacted via sale of % of group

scale and offers in a third party services type manner

• Provides scale, efficiency benefits and best practice l ti t thi d ti h• Model can be used to assist to 

facilitate succession planning

transacted via sale of % of group gross revenue and coupled with retention mechanisms

• Assists entrepreneurial principals 

solutions to third parties who wish to maintain total control of their own destiny

• Provides for natural acquisition to grow while operating within a prescribed compliance framework

pipeline over time (and if appropriate)

E i d t t t t & i t t

8

Experienced management team to source, execute & integrate

For

per

sona

l use

onl

y

Client segmentation – high level approachClient Segmentation dimensions   Personal clients market coverage 

End‐to‐end Employee adviser model

g g ppets)

$10m Holistic Advice

Target market

vestable asse

Traditional client base

Specific Advice

ket

t orth

Wealth

 (inv Scaled 

Advice

General

Mass Mark

Affluen

t

High Net W

o

A l t P ti R ti

General Advice

Execution

H

Life stage

Accumulator Pre‐retiree Retiree

Group advice capability

Target market

9

Group advice capability

For

per

sona

l use

onl

y

Client value chain scaleFUMA scale, revenue method & key infrastructure

FUA: $11 6bn FUAdmin: $9 8bn FUM: $3 7bn

Financial Advice & Service Fees(FUA margin & fee revenue)

Portfolio Administration Income(FUAdmin margin)

Portfolio Management Income(FUM margin)

FUA: $11.6bn FUAdmin: $9.8bn FUM: $3.7bn

Administration & transaction services infrastructure

Portfolio construction services infrastructure

Advice business models                  & core advice capability

++100% owned portfolio construction and fund of fund manager. Manages 14 funds across major asset classes Expertise

Wrap platform and MDA service provider. Snowball holds Trustee/Operatoroption supported by Colonial back office asset classes. Expertise 

utilised across Group investment committees

Diversified, low cost core sector funds, purpose 

Colonial back office

Wrap platform provider

Wrap platform providerp p

built for the group. RE option likely to be taken up by the Group in FY12

Low cost platform provider 

Stockbroking back office administration outsourcing partner

“Best Advice”“Best Advice”p

10

For

per

sona

l use

onl

y

Group FY12 initiatives

New Holding Company Name – SFG Australia Limited to be proposed to Shareholders at AGM

p

• Completed detailed integration 

Integration & BAU

• Refinement of Officium Funds 

FY12 Enhanced Offers

• Disciplined and focused 

M&A

planning and in‐sourced senior project management competency

• Programs in place and many 31‐

strategy including Group multi‐and single sector portfolios 

• Review of go‐forward combined administration platform

acquisition parameters:

• Strategic

• Value accretivePrograms in place and many 31December phases complete early

• Focus on maintaining 

administration platform offerings in progress

• Extend Managed Portfolio Service (MPS) to all advice 

• Within risk appetite

• Specifically 2 acquisitions in advanced due diligence phase, 

momentum in business as usual

• Launched Strategic Fixed Interest Portfolio to Shadforth clients – $560m committed to

models

• Deliver enhanced segmented services value propositions for clients advisers and practices

and others in pipeline

• Continue to examine transformational deals, post integrationclients  $560m committed to 

dateclients, advisers and practices integration

Develop non‐aligned advice leadership

Broaden services to capture organic growth

Drive synergies from consolidation

11

For

per

sona

l use

onl

y

Update on integration & expected synergies

Completed 1‐Jan‐12 1‐Apr‐12 30‐Jun‐12

On track to deliver $5m in annualised synergies in FY13, gross of integration costs

p g p y g

Completed 1 Jan 12 1 Apr 12 30 Jun 12

Governancestructure

Risk management framework defined for merged group & new operating & governance structure implemented

Corporate Services Integration   

go e a ce s uc u e p e e ed

Financial Systems & functions substantially merged Outsourced non‐core functions― Corporate IT integration in progress

Client & AdviserTransitioning

Integration of Shadforth &

Outlook

Review of adviser capacity in merged group implemented Rationalisation of adviser office premises to be 

completed early November 2011

Operationalising Best Advice

Best AdviceIntegration

Combined Best Advice team formed Enhanced Group client segmentation, adviser models― Review of group practices in progress

Enhanced productreleases

Utilising Responsible Entity capability across the Group

― Likely use the Group’s RE capability to assume option to become RE of the Dimensional Strategic Trusts 

― Integration of the Dimensional Strategic Trusts with the Officium Capital funds to maximise scale benefits

12

pCapital funds to maximise scale benefits

For

per

sona

l use

onl

y

Illustrative scale & profit view of ASX listed peersp pFY11 FUA & No. of advisers FY11 FUA & FY11 Operating EBITDA

S i

40

45

Peer 5

Snowball

Synergies + cost savings

1,000

1,200

25

30

35

sers, #

DA, $m

Peer 5Greater levels of  

value chain exposure and/or services 

provided

Ability to continue to enhance operating leverage

800

15

20

25

mbe

r of advi

erating EB

ITD

Peer 2Relative scale in FUA 

& higher average balances per adviser

Peer 1

Peer 4

providedPeer 2

400

600

5

10

15

Num

Ope

SnowballPeer 3

Peer 4

Peer 5Peer 3Peer 4

Peer 7Peer 6

Peer 1

200

400

‐‐ 5,000 10,000 15,000

FUA, $m FUA, $m

Peer 4Peer 6

Peer 1

‐‐ 5,000 10,000 15,000

13

FUA, $m FUA, $m

Note: Analysis prepared for numbers and ASX listed peers as at 30 June 2011. Comparison to peers analysis takes into account wealth management and financial planning operations of each peer only, and excludes all other business earnings, non-operational investing activities, abnormal or non-recurring items. Accurate authorised representative figures for Peer 7 could not be sourced, so this has been excluded from the adviser numbers analysis.Source: Company announcements, Money Management 2011 Top 100 Dealer Group Survey.

For

per

sona

l use

onl

y

INDUSTRY TRENDS

14

For

per

sona

l use

onl

y

Well positioned despite near term challengesp p gMarket cycle – headwinds with focus on opportunity in cyclical return• Global economic climate, investment conditions and confidence are impacting consumer sentiment, especially 

ability to generate new business

• Net flows slightly positive to 30‐Jun‐11

R l t f j t t k f S b ll t t l h f thRegulatory reforms – just extra work for Snowball, structural change for others• Proposed regulatory reforms uncertainty and political positioning impacting industry investor confidence

• Well prepared to absorb known reforms, without incurring a material financial impact on the business 

Advice industry fundamentals underpin long‐term growth • Ageing population and potential increase in Superannuation Guarantee from 9% to 12% over next 10 years

• Estimated that only c 20% of adult Australians obtain financial advice currentlyEstimated that only c. 20% of adult Australians obtain financial advice currently

• Rise in use of SMSFs continues – Snowball has both the skills and capability to in‐source share of this market, with the Group touching approximately 3,000 funds that are currently being administered through multiple external relationships

Industry consolidation – significant growth opportunity at relatively attractive prices• Industry shake out expected following reforms and long awaited consolidation in sector underway – we intend to 

proactively continue to participate in thisproactively continue to participate in this

15

For

per

sona

l use

onl

y

Tough cycle !g yA reflection of the global conditions, valuations are down & consumers lack confidence

C S ti t I dF d PE R ti 1985 2011 Consumer Sentiment IndexAs at 14 September 2011Source: Westpac

Forward PE Ratios: 1985 – 2011 Source: RBA

Valuations trending lower –comparable to late 80s, ex GFC

16

For

per

sona

l use

onl

y

Regulatory reformsg ySnowball is in a position of relative strength

• Client centric, advice first in nature – high quality advice models based on fee for service

• Corporatised business model – relatively standardised advice implementation and client management process in 

Shadforth and OutlookShadforth and Outlook

• Transparency in fee and investment strategy disclosures already embedded in everyday procedures – core clients 

understand the fees they pay to our advisers and majority already “opt‐in” annually / regularly

• Both Snowball and Shadforth commenced preparing for reforms in their infancy 

• Reform response optionality: Group is prepared to respond when the legislation is adopted

17

For

per

sona

l use

onl

y

Overview of recent reform announcementsFuture of Financial Advice – to be clarified• “First tranche” covers opt‐in, best interest duty and increase in ASIC powers to enforce reforms

• In consultation/drafting period: “Second tranche” includes ban on conflicted remuneration, soft dollar, and on asset 

based fees where there is gearing; the definition of intra‐fund advice and decision on accountants exemption

Opt‐in

• Applies to new clients (ie. grandfathered) from 1 July 2012 – “renewal” to be sent every two years 

• Obligation to provide an annual fee disclosure statement to “all” or “new” clients (to be clarified)

Best interests duty

• Act in client best interest when providing advice – statutory duty

• Licensee obligation to monitor representatives compliance with this duty

Clarification of insurance commissions

• Assumed ban on commissions payable on Group Life within super and personal life insurance within default super 

products – details to come

• Introduction of commission “clawback” provisions if policy churned early

18

For

per

sona

l use

onl

y

Overview of recent reform announcementsGrandfathering of existing arrangements

• Ban on conflicted payment with grandfathering on trail commissions for existing arrangements but grandfathering to 

be clarified on platform rebates (crystallisation of pre‐existing arrangements)

Stronger Super – to be clarified• First release of Stronger Super initiatives; MySuper and SuperStream efficiency initiatives and enhanced fund 

governance issues review 

19

For

per

sona

l use

onl

y

Planned reform responses remain unchangedSummary of key 

proposed regulatory  aspects Response Expected impact

p g

Statutory fiduciary duty• Both Snowball and Shadforth have always operated from a 

‘client first’ perspective• Existing position is ahead of likely regulatory benchmark

Immaterial / Leadership position

• Client service proposition means regular contact with client 

Advice

“Opt in” – renewal of advice agreement

base and already full transparency of disclosures• Working on bottom end of base propositions to ensure 

relationships “stick” in new world• Appears specific grandfathering applies

Not material, based on announcements to date

of Finan

cial A

Abolish commissions , volume rebates & other conflicted payments

• Grandfathering proposed to apply – but details to follow• Commissions no longer a material component of revenue• Likely to become Responsible Entity of Strategic Funds in FY12• Symetry arrangements provide optionality to become trustee

Response / Options in hand – need to see final legislation in order to implement optimal

Future o conflicted payments • Symetry arrangements provide optionality to become trustee 

and operator of administration platform if desirableimplement optimal 

solution

• Snowball has historically targeted HNW and Affluent f h k d h l bl d i ff

Enhance simple advice / make advice more accessible

segments of the market and has scalable advice offers at different price points for these groups

• Ability to further enhance offers utilising the same infrastructure and potentially provide support services and advice infrastructure to others in mass segments

Well placed to exploit the future opportunity

advice infrastructure to others in mass segments

20

For

per

sona

l use

onl

y

Industry fundamentals support long‐term growth y pp g g

“Recent survey results suggest that Australian population history & projections

23%14%60% to 80% of adult Australians have 

never used a financial adviser.”ASIC December 2010

1.02.6 3.7 4.8 5.6 6.3

0.1 0.4 0.5 0.8 1.3 1.823%14%

ASIC, December 2010

Australia is the 4th largest superannuation fund market globally

7.915 0 16 6market globally

Opportunity to capture increasing need for advice in an ageing population – Government, through the reforms, is aiming to enhance the accessibility and 

15.0 16.6 18.2 20.0 21.6

expand the use of quality advice by consumers

Superannuation Guarantee in place, and potentially could increase over the next 10 years from 9% to 12% f l l l d

3.64.2 4.9 5.4 5.7 6.2

m if current proposal is legislated

Tax regime supports superannuation contributions1970 2010 2020 2030 2040 2050

0 ‐ 14 15 ‐ 64 65 ‐ 84 85 and over

Retirement Planning for retirement?

21 Source: ASIC REPORT 224: Access to financial advice in Australia; Government releases; Treasury: Intergenerational report 2010.

Retirement Planning for retirement?

For

per

sona

l use

onl

y

Where are funds being directed?gSuperannuation balances per fund type Superannuation member account numbers

Average super

400

450Average super account balance

14 000

16,000

18,000

$20.2kCAGR: 3%$419bn

$369bn

31%^

300

350

10,000

12,000

14,000

$19.6kCAGR: 4%

CAGR: 16%

CAGR: 3%

$369bn28%^

200

250

6,000

8,000

CAGR: 11%

CAGR: 3%

$250bn19%^

150

200

c. $458.7k2,000

4,000

CAGR: 8%

100Jun‐06 Jun‐07 Jun‐08 Jun‐09 Jun‐10 Jun‐11

Industry Retail Self‐managed super funds

‐Jun‐06 Jun‐07 Jun‐08 Jun‐09 Jun‐10

Industry Retail Self‐managed super funds$bn #’000

22 Note: CAGR calculated over the period Jun-06 – Jun-10. Source: APRA superannuation statistics. ^of total Superannuation Assets as at 30 June 2011.

For

per

sona

l use

onl

y

Value underpinned by strategic positionp y g pConsolidation of larger scale financial advice groups (>$50m) has accelerated in 2H CY11

CBA takeover of

AMP / AXA recommended merger announced 

S & l $

Snowball / Shadforth merger announced

Perpetual announce KKR approachMid l $1 704 CBA takeover of 

Count  announcedValue: $373mHistorical P/E: 14.6x

AUS & NZ value: $4,154mForward P/E: 16.0x

merger announcedCombined value2: $291mHistorical P/E2: 12.3x

Mid value: $1,704mHistorical P/E: 23.4x

Mar‐10 Jun‐10 Sep‐10 Dec‐10 Mar‐11 Jun‐11 Sep‐11 …

IOOF takeover of DKN announcedValue3: $115mHistorical P/E3: 15 9x

Count acquisition of 8.25% in CAFImplied value for

CAF announces intended  merger with PIHCombined value1: $112m Historical P/E : 15.9xImplied value for 

100%: $122mHistorical P/E: 23.5x

Combined value : $112mHistorical P/E1: 21.7x

23 Source: Company announcements. All earnings figures are normalised.1. Assumes CAF price post announcement of scheme approval (30/11/10) of $1.20 and FY10 normalised earnings.2. Assumes closing share price on 31 May 2011 of 40c as used in Bidder’s/Target’s Statements and FY10 normalised earnings.3. Sourced from IOOF and DKN Information Pack, 27 June 2011.

For

per

sona

l use

onl

y

SUMMARY

24

For

per

sona

l use

onl

y

Summary

A leading non‐aligned financial advice & wealth management firm in Australia 

y

• High quality financial advice business with a robust and flexible business model

• Cyclical headwinds but industry fundamentals underpin long‐term growth – positioned to capture upside when• Cyclical headwinds but industry fundamentals underpin long‐term growth – positioned to capture upside when market conditions improve

• Scale and diversification – $11.6bn in FUA; $9.8bn in FUAdmin; $3.7bn in FUM 

• 30 June 2011 ‘run rate’ Operating EBITDA of $40.5m, assuming FY11 average FUMA levels, + FY11 cost reduction initiatives will deliver a cost saving of $1.8m on an ongoing basis (incremental to synergies)

• On track to deliver $5m in annualised synergies in FY13, gross of integration costs – FY12 integration costs expected to be greater than synergies

• Net non‐leveraged balance sheet and strong operating cashflows – net cash position of $18.4m able to fund dividend and future acquisitions. Clarification required on “rights to future income” Government tax announcements

• Experienced management team ready to capture opportunities and implement regulatory reform responses

25

For

per

sona

l use

onl

y

QUESTIONS

26

For

per

sona

l use

onl

y

For

per

sona

l use

onl

y