powerpoint presentation · title: powerpoint presentation author: andy gralla created date:...
TRANSCRIPT
Институты развития и их роль в реализации
проектов ГЧП
(на примере Международной Финансовой Корпорации)
Мытарев Сергей Анатольевич, гл. советник по инвестициям, IFC
2
Международные финансовые институты развития
- основные идеи
• Существует целая система финансовых институтов, ориентированных
на развитие
• Международные финансовые институты являются важным ресурсом
для подготовки и финансирования проектов (в т.ч. ГЧП) в странах с
развивающейся экономикой
• Международные финансовые институты имеют ряд особенностей и
преимуществ, способствующих успешному развитию проектов
• Международная финансовая корпорация (член Группы Всемирного
банка) – важный элемент системы международных финансовых
институтов, ориентированных на развитие
3
Международные финансовые институты развития
– содержание презентации
1. Международные финансовые институты: определение и цели
2. Немного истории
3. Основные категории международных финансовых институтов
4. Продукты и услуги
5. Принципы работы и преимущества
6. Роль в проектах ГЧП
7. Международная финансовая корпорация
4
Международные финансовые институты развития
– что это такое?
• Финансовые учреждения (банки); по операционным процедурам
сходны с коммерческими банками
• Ориентир на развитие стран-участниц
• Международный статус на основе особых многосторонних
договоров; определенный уровень иммунитета
• Часто наличие консультационной функции
• Существуют на взносы стран-участниц, доходы от операционной
деятельности (+ донорское финансирование на определенные
проекты).
5
Международные финансовые институты развития
– цели и задачи
• «Всемирный банк считает задачу, стоящую перед всем миром, –
сокращение бедности в глобальном масштабе – главной задачей своей
деятельности.» http://web.worldbank.org/
• «… Банк содействует развитию предпринимательства и переходу к
открытой и демократической рыночной экономике.» http://www.ebrd.com/
• «Наша цель заключается в содействии устойчивому притоку частных
инвестиций в развивающиеся страны, сокращению бедности и
улучшению условий жизни населения.» http://www.ifc.org/
• «ЕАБР призван содействовать устойчивому экономическому росту и
региональной интеграции своих стран-участниц.» http://www.eabr.org/
• «Мы финансируем экономический и социальный прогресс в
развивающихся и переходных странах, с тем, чтобы люди жили
лучше.» http://www.kfw.de/ перевод с англ.
6
Международные финансовые институты развития
- история
• Валютно-финансовая конференция Организации Объединенных Наций
• 730 делегатов из 44 государств
• Основная цель: урегулирование международных валютных и
финансовых отношений по окончании Второй мировой войны
• Подписаны соглашения о создании
МВФ: Международный Валютный Фонд
МБРР: Международный банк реконструкции и развития (Всемирный банк)
• СССР принимал активное участие в конференции, но не
присоединился к работе МВФ и ВБ
Берут начало от Бреттон-Вудской конференции 1-22 июля 1944 г.
7
Международные финансовые институты развития
- категории
• МВФ: Международный Валютный Фонд
• Группа Всемирного банка
МБРР: Международный банк реконструкции и развития (Всемирный банк)
МАР: Международная ассоциация развития
IFC: Международная финансовая корпорация
MIGA: Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций
ICSID: Международный центр по урегулированию инвестиционных споров
1. Бреттон-Вудские / всемирные
8
Международные финансовые институты развития
- категории
По задачам работы сходны с Группой Всемирного банка. Сосредоточение усилий на
определенном регионе.
• IDB: Межамериканский банк развития
• AfDB: Африканский банк развития
• ADB: Азиатский банк развития
• EBRD: Европейский банк реконструкции и развития
• ЕАБР: Евразийский банк развития
• BSTDB: Черноморский банк торговли и развития
• NIB: Северный инвестиционный банк
• IDB: Исламский банк развития
и др.
2. Региональные
9
Международные финансовые институты развития
- категории
Созданы отдельными государствами для финансирования проектов в развивающихся
странах и государствах с переходной экономикой. Примеры:
FMO: Нидерланды
DEG: Германия
AFD: Франция
ADA: Австрия
USAID: США
CIDA: Канада
JBIC: Япония
SIDA: Швеция
и др.
3. Двусторонние
10
Национальные финансовые институты развития
Созданы государством для поддержки развития внутри страны.
• Внешэкономбанк
«Внешэкономбанк действует в целях обеспечения повышения конкурентоспособности
экономики Российской Федерации, ее диверсификации, стимулирования инвестиционной
деятельности путем осуществления инвестиционной, внешнеэкономической, страховой,
консультационной и иной предусмотренной настоящим Федеральным законом деятельности
по реализации проектов в Российской Федерации и за рубежом, в том числе с участием
иностранного капитала, направленных на развитие инфраструктуры, инноваций, особых
экономических зон, защиту окружающей среды, на поддержку экспорта российских товаров,
работ и услуг, а также на поддержку малого и среднего предпринимательства.» ФЗ «О банке
развития», ст.3
11
Международные финансовые институты развития
– основные продукты и услуги
• Финансирование
Уровень: государственное, суб-суверенное, корпоративное, проектное
Возвратность: коммерческое, льготное, грантовое (в осн., для беднейших стран)
Продукты: займы, капитал, квази-капитал, гарантии, синдицирование и пр.
• Консультирование и обучение
Уровень: государственное, суб-суверенное, корпоративное, проектное
Вознаграждение: комиссии, займы, донорское финансирование
12
Международные финансовые институты развития
– основные принципы работы
• Вклад в развитие региона, страны, сектора.
• Коммерческий подход (в основном)
• Участие при наличии определенной роли
• Избирательность к секторам
• Высокие репутационные стандарты в отношение клиентов
• Концентрация на экологичность и энергоэффективность
проектов
13
Международные финансовые институты развития
– основные преимущества
• Серьезный финансовый ресурс
• Разнообразие продуктов и услуг, комплексный подход
• Доступ к дополнительным источникам финансирование (мобилизация)
• Международный опыт структурирования сделок
• Международный статус
• Прямой контакт с правительствами
• Местное присутствие и учет особенностей страны и сектора
• Высокие стандарты корпоративного управления
• Международные экологические и социальные нормы
• Неангажированность
«Международный знак качества»
14
Международные финансовые институты развития
– роль в ГЧП
• Консультирование по идентификации и структурированию проектов ГЧП
(некоторые организации)
На стороне публичного партнера («служба заказчика»)
Под ключ (от идентификации до финансового закрытия и создания системы мониторинга
проекта)
• Финансирование
На стороне выбранного частного партнера (соблюдение принципа «китайской стены» при
участии в консультировании)
Отсутствие эксклюзивности; неучастие в консорциумах до конкурса
Участие в капитале и кредитование проектной компании – разнообразие инструментов
Принцип катализатора при привлечении финансирования
Часто ведущая роль при структурировании сделки
Использование международного опыта
Возможно выражение предварительного интереса на ранней стадии проекта
15
IFC в Группе Всемирного банка
• IBRD: Международный банк реконструкции и развития
• IDA: Международная ассоциация развития
• IFC: Международная финансовая корпорация
• MIGA: Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций
• ICSID: Международный центр по урегулированию инвестиционных
споров
Группа Всемирного банка состоит
из пяти тесно связанных между собой институтов:
16
О нас
• Акционеры IFC - 184 страны
• IFC – основной двигатель развития частного и муниципального
сектора в Группе Всемирного банка
Руководим процессами приватизации и разрабатываем проекты
государственно-частного партнерства (ГЧП)
Выдаем кредиты и инвестируем в проекты в частном и муниципальном
секторе
Помогаем компаниям получить доступ к рынкам капитала
Предоставляем техническую поддержку
Предоставляем гарантии
• IFC является глобальной организацией ориентированной на
развитие со штаб-квартирой в Вашингтоне
• IFC действует на местном уровне: более 100 представительств
в 86 странах
• Международный кредитный рейтинг: AAA
17
Глобальный охват IFC
Более 100 страновых и региональных офисов по всему миру
Дакар
Найроби
Йоханнсебург
Каир
Вашингтон
Мехико
Богота
Буэнос-Айрес
Сан-Паулу
Порт-оф-Спейн
Москва
Штаб-квартира/региональные центры IFC
Операционные центры IFC
Представительства IFC в странах
Гонконг
Дели
Алматы
Стамбул
Три вида деятельности
Компания по
управлению
активами
• 100% дочернее
предприятие IFC
• Управление
инвестиционными фондами
• Инвестирование средств
третьих лиц параллельно
со средствами IFC
$5.5 млрд под управлением
(FY13)
Инвестиционные
услуги
• Займы
• Капитал
• Торговое финансирование
• Синдицирование
• Секьюритизация
• Управление рисками
• Смешанное
финансирование
Портфель $49.6 млрд (FY13)
Консультационные
услуги
• Доступ к финансированию
• Инвестиционный климат
• Устойчивый бизнес
• ГЧП
Объем в FY13 $232 млн
18
Комплексный подход – повышенная эффективность
19
Инвестиционные услуги
Займы
Капитал
Торговое
финансирование
Синдицирование
Структурированное
финансирование
Управление
рисками
Смешанное
финансирование
- Проектное и корпоративное финансирование; выбор валют
- Финансирование через финансовые институты-посредники
- Прямые инвестиции (до 20% уставного капитала компании)
- Инвестиционные фонды
- Гарантирование платежных обязательств, связанных с торговыми
операциями, для одобренных финансовых организаций
- Мобилизация финансирования на цели развития
- Более 60 партнеров: коммерческие банки, фонды, институты
развития.
- Кредитные гарантии, передача портфельного риска,
секьюритизация, исламское финансирование и др.
- Деривативные продукты для управления рисками процентных
ставок, валют и цен на биржевые товары для клиентов IFC
- Сочетание льготного финансирования со средствами IFC для
достижения нужного эффекта развития
20
Инвестирование IFC в FY13: $24,8 млрд
20
Рост в FY13: 22%
21
IFC в России
• В России с 1993 года.
• Инвестировано $11,1 мдрд в 294проектов (на 30.06.2013).
22
Направления деятельности IFC
Консультационные услуги в сфере ГЧП
• Основные функции
Идентифицировать подходящие проекты
Выполнить экспертную оценку
Подготовить проектные контракты
Помочь определить оптимальную финансовую структуру
Определить подходящих инвесторов
Провести переговоры, закрыть сделку
• Структура оплаты услуг
Оплата основана на принципе возмещения затрат
Вклад государства (региона, города) в размере 10%-30% общих
затрат плюс
Плата за выполнение от инвестора в размере 70%-90% общих
затрат
23
ГЧП: основные уроки
Благоприятная законодательная база
Наличие квалифицированной команды со стороны государства, региона,
города. Ответственный и организованный подход публичного партнера.
Правильный выбор проекта, адекватная подготовка, верный выбор
структуры ГЧП
Прозрачный процесс структурирования; рыночные взаимоотношения
Опытный и состоятельный основной инвестор
Сбалансированность рисков и вознаграждения между участниками проекта
Трезвая оценка рынка
Адекватная финансовая структура
Консервативный бюджет и контроль над кап. затратами
Следование лучшим экологическим и социальным стандартам
Факторы успеха
24
Политические / регуляторные риски; вмешательство государства
Недостаточный уровень компетенции местных и регулирующих органов
Конфликт интересов основного инвестора (напр., инвестор - строительная
компания)
Завышенные параметры и стоимость проекта
Неадекватные временные рамки закрытия сделки
Финансовая несостоятельность основного инвестора
Неадекватный уровень управления проектом
Неадекватность коммерческого страхования
Негативные факторы
ГЧП: основные уроки
25
Прозрачность и рыночность взаимоотношений участников проекта
Рыночность контрактных взаимоотношений (строительство, оперирование)
Адекватность компенсаций при досрочном прекращении действия проектного
договора (концедентом, концессионером, форс-мажор)
Сбалансированность ценообразования
Страхование рисков
Обеспечение интересов кредитора (восстановительные права; право вступления в
договор; уступка кредитору прав по договору, залог акций, залог активов)
Принцип финансового баланса
Арбитраж
Конвертация и перечисление средств (офшорные счета)
На что обращают внимание кредиторы
ГЧП: основные уроки
26
Международные финансовые институты развития
- основные идеи
• Существует целая система международных финансовых институтов,
ориентированных на развитие
• Международные финансовые институты являются важным ресурсом
для подготовки и финансирования проектов (в т.ч. ГЧП) в странах с
развивающейся экономикой
• Международные финансовые институты имеют ряд особенностей и
преимуществ, способствующих успешному развитию проектов
• Международная финансовая корпорация (член Группы Всемирного
банка) – важный элемент системы международных финансовых
институтов, ориентированных на развитие
27
Контакты Сергей Анатольевич Мытарев Главный советник по инвестициям Департамент инфраструктуры IFC Москва SМ[email protected] (495) 411 7555 (985) 222 7096