perdiendo el control de la economía · 2016. 7. 12. · 8 revista mexicana de estudios canadienses...

Jorge Virchez y Miguel Angel Alarcón

This article explores the economic history of Canada and the United States from the Confederation to present time. The article also studies the effect of globalisation and the Impacts of the Hollowing Out and the Merges & Acqui-sitions on the Canadian Economy.

Introducción

Para Adam Smith, el deseo de mejorar es-taba en la naturaleza del ser humano desde su nacimiento. La política comercial de los países capitalistas se basó en esta con-cepción y nadie cuestionó la naturaleza comercial ni los beneficios que obtendrían las naciones al desatar las fuerzas del libe-ralismo comercial. (Cameron, 1997).

Para lograr el fortalecimiento en los países capitalistas se fomentó el individualismo -a nivel público y privado- a través de la adquisición de riquezas y propiedades sobre todo en Inglaterra y en los Estados Unidos. Todo esto en suma llevaría al bien común -la mano invisible de que hablara Adam Smith en su libro ensayo sobre la naturaleza y las causas de la riqueza de las naciones (Smith, 1776). Recordemos también que la propiedad era una de las ideas liberales promovidas por el mismo John Locke como fundamento de las so-ciedades civilizadas (Macpherson, 1962).

Para Adam Smith, el ser humano “vive a través del intercambio, o se convierte de alguna manera en un mercante” (Smith, 1776). El mismo Hamilton1 cuando hacia referencia al desarrollo económico. Cuan-do se habla de individualismo se presenta

un problema, este parece residir en que la preponderancia de los intereses indi-viduales sobre los del Estado deteriora el poder de este último frente a los primeros. Si bien para Luís XVI o para Napoleón la raison d’être no estaba supeditada a la vo-luntad de los súbditos, en nuestros días se encuentra limitada por el interés-voluntad del individuo empresa. (Cameron, 1997).

En cuanto a Canadá se refiere podemos constatar que la base histórica de la eco-nomía canadiense ha sido influenciada por las políticas comerciales de las poten-cias europeas sobre todo Francia hasta el año 1763 y posteriormente por Inglaterra (Rea. 1991). Los trabajos de Easterbrook, nos muestran claramente cómo los pro-cesos de decisión en materia comercial establecidos a principios de la colonia han persistido hasta los tiempos modernos, diferenciando de esta manera las políticas comerciales de Canadá de las de los Esta-dos Unidos (Easterbrook et al. 1990).

La colonia francesa refleja el orden econó-mico y social de la pre-revolución francesa y sus instituciones parecen combinar algu-nos elementos del sistema feudal y del sis-tema comercial mercantilista de los siglos XVII y XVIII (Rea, 1991). El lucrativo mercado de las pieles se desarrolló a tal

LA MANIPULACIóN DEL GOBIERNO ESTADOUNIDENSE A FAvOR DE SUS EMPRESARIOS COMO MEDIDA DE PRESIóN ANTE GOBIERNOS EXTRANJE-ROS ES UN ATAQUE LIBERAL “PACíFICO”. LOS CAPITALES ESTADOUNIDENSES SE HAN CONvERTIDO EN SU ESFERA DE INFLUENCIA EN EL COMER-CIO INTERNACIONAL, COMPAÑíAS QUE ANTES ERAN CONTROLADAS POR CANADIENSES AHORA ESTÁN EN MANOS ESTADOUNIDENSES.

perdiendo el controlde la economía

canaDá VenDe, estaDos uniDos compra

aBstract

reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009 �7

reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009�8 reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009 �9

punto que la colonia de la Nueva Francia podía sobrevivir por si sola gracias al in-tercambio de pieles de animales salvajes con productos provenientes de Europa (Lacoursière, 1978).

Los comienzos de la colonia inglesa (antes de que fuera Estados Unidos) fueron muy lentos debido a las condiciones climáticas difíciles, los suelos pobres y la ausencia de productos que pudieran intercambiarse con la metrópoli. Mas tarde las 13 colonias empezaron a especializarse en diversos productos, por ejemplo en la producción de índigo y en algodón (Cameron. 1997).Cuando los ingleses se apoderan definiti-vamente de Québec, destruyen a su vez el poder francés en territorio norteamerica-no (Rea, 1991). Por medio de la Procla-mación Real de 1763, comienza la expan-sión inglesa hacia el Norte y hacia el Oeste de la cadena montañosa de los Apalaches (Nettles, 1952).

La sociedad comercial moderna -inaugura-da por los ingleses desde el siglo XVIII- es una de tipo liberal. Y en este sentido pode-mos decir que los principales promotores de esta han sido los Estados Unidos, para quienes el liberalismo comercial ha sido su motor de expansión desde sus inicios. A pesar de ser una joven nación ya en 1790 los Estados Unidos comenzaban a ser una potencia económica mundial, integrados en una red mundial de comercio en expan-sión teniendo al Atlántico Norte como eje pero con tentáculos que alcanzaban todo el mundo (Field, 1984).

Los estadounidenses aprovecharon las oportunidades que ofrecía el comercio a tal punto que amasaron grandes fortunas que se convirtieron más tarde en capital de inversión. Esta situación permitió llevar al país a un rápido crecimiento económico con el desarrollo de su sector bancario y de seguros (North, 1966).

Los Estados Unidos desde un inicio bus-caron penetrar en los mercados extranje-ros promoviendo la libre circulación de mercancías a través de la libre navegación.

Pero no existiendo legislación internacio-nal reguladora tuvieron que recurrir a la protección de sus intereses comerciales a través de alianzas, sobornos y de su fuerza naval (North, 1966).

Durante el siglo XVIII, el lugar de los países en el mundo estaba en función de cómo reaccionaran ante el periodo de transformación que trajo la Revolución Industrial. Esta revolución comienza en 1780, teniendo como líder a Inglaterra que se estableció como una potencia eco-nómica por más de un siglo. Los Estados Unidos, recién independizados tomaron como ejemplo la Revolución Industrial y transformaron su economía, de una eco-nomía agrícola a una economía industrial, los resultados fueron muy halagadores y el crecimiento económico se hizo a pasos acelerados (Cameron, 1997).

Como corolario de lo expuesto anterior-mente, podemos decir que el liberalismo estadounidense inauguró una forma de hacer comercio en donde el libre flujo de capitales fue el principal motor de las fu-siones y adquisiciones de empresas.

El desarrollo económico de Canadá y de los Estados Unidos

La América Británica del siglo XVIII, consistía en varias colonias que habían decidido permanecer bajo el sistema britá-nico en lugar de asociarse a la joven vecina república de los Estados Unidos. Cabe preguntarse ¿qué es lo que llevó a la Amé-rica Británica a mantenerse unida y no ceder a las presiones de su vecino del Sur? (Lacoursière et al. 1978). El Bajo Canadá (Québec), era una Colonia conquistada por los ingleses y poblada por franceses, los ingleses sabían muy bien que para poder convencer a la población franco canadiense de quedarse en la colonia tenían que hacer concesiones tales como respetar la lengua francesa, la religión católica y el derecho civil (Bumsted, 1979). En la costa Este, las provincias del Atlántico tenían fuertes la-zos comerciales con la colonia de la Nueva

Inglaterra, pero no les convenía estar bajo la tutela británica (Francis et al. 1982). El Alto Canadá (Ontario) había sido pobla-do por fieles realistas que habían recibido tierras en el sur de Québec y en Ontario como premio por haber permanecido lea-les a la corona británica durante la guerra de independencia de los Estados Unidos. (Bumsted, 1979).

Cualquier explicación que queramos dar a esta decisión de la parte de la América Británica de permanecer en estrecha rela-ción con la metrópoli tiene que considerar los factores culturales, políticos, y sociales. Aquí es donde podemos incluir la tesis ex-puesta por W.A. Mackintosh de la univer-sidad Queen’s en la que hace referencia a la idea de que el desarrollo económico de la América Británica se debió a sus recursos naturales (Staple Thesis). Es cierto que la riqueza de los recursos naturales ha jugado un papel importantísimo en el desarrollo económico del país. Por ejemplo el lucra-tivo mercado de las pieles que permitió la penetración europea al interior del conti-nente, la industria de la pesca de la costa del Atlántico, la industria forestal del centro del país y la prolífica agricultura del Oeste, son sólo algunos ejemplos de la importan-cia de los recursos naturales. Esta tesis fue utilizada por los economistas para explicar el desarrollo económico de Canadá desde 1923 hasta los años 1960’s (Rea, 1991). Durante los años 1970’s toda una nueva literatura emerge para tratar de explicar el desarrollo económico canadiense. Uno de los modelos que más fue utilizado por los economistas fue el de la exportación como medio de desarrollo y crecimiento econó-mico. (Export led growth). Este modelo

nos explica cómo un país puede estimular su crecimiento a través de estrategias que impulsen las exportaciones de bienes y servicios sobre todo a países donde se cuen-te con ventajas comparativas (Awokuse, 2003).

Sabemos que el desarrollo económico de Canadá y de los Estados Unidos no fue igual y una de las razones más importan-tes fue el de las diferencias geográficas y de recursos naturales entre los dos países. Una vez que los limites territoriales entre ambas naciones fueron establecidos (primero en 1763, luego en 1774, 1783, 1818, 1825 y finalmente 1849), la economía de los Es-tados Unidos se expandió hacia el Oeste desarrollando una fuerte infraestructura de transporte apoyada por las regiones más desarrolladas del Este (Saint-Yves, 1982).

Se puede constatar en los Estados Unidos una mayor integración económica domés-tica apoyada por políticas institucionales, como fue ejemplificada por las doctrinas de Jefferson, que enfatizaban la libertad y la independencia individual como modelo de desarrollo económico (Hirschman, 1977).

Sin embargo nuestro interés actual no puede limitarse. Es imposible no pensar en el futuro, siendo que nuestro rápido crecimiento nos está llevando más allá de nuestras fronteras. El continente todo entero comienza a uniformizarse en cuan-to a la cultura, costumbres, leyes y lenguas.

Thomas Jefferson

PERDIENDO EL CONTROL DE LA ECONOMIA CANADIENSE

“...¿QUÉ ES LO QUE LLEvó A LA AMÉRICA BRITÁNICA A MANTENERSE UNIDA y NO CEDER ANTE LAS PRESIONES DE LOS RECIÉN INDEPENDIZADOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA?...”



Los estadounidenses no se dieron cuenta de que al justificar la expansión territorial de principios del siglo XX hacia el Oeste, estaban creando una ideología en la cual la concepción de la naturaleza humana, la fuerza natural del mercado y del valor constituirían un modelo intelectual que las naciones occidentales adoptarían mas tarde (Appleby, 1984).

Los estadounidenses pensaron que sería una verdad universalmente aceptada, sin embargo resultó una imposición de valores occidentales sobre pueblos con una percepción diferente de la naturale-za y el orden social (Appleby, 1984).

A esta misma imposición es a la que po-demos denominar como globalización, la cual es un proceso en donde la econo-mía de mercado estilo estadounidense abarca casi el mundo entero y ha sido rechazada por culturas no occidentali-zadas. Los estadounidenses sabían que tan sólo con el hecho de exportar sus bienes y servicios su economía crece-ría, siendo esto posible gracias al flujo de mercancías a escala internacional (Blondel. 2004).

En la América Británica, la situación era muy diferente, la geografía del país creaba una situación muy particular, la forma geográfica llamada escudo cana-diense no permitía tener buenas vías de comunicación. Por otro lado el poder se concentraba sobre todo en el Este y poco a poco se desarrollaba un mono-polio y una centralización del poder político característico de las institucio-nes gubernamentales canadienses. Las montañas Laurentianas formaban una barrera natural que imposibilitaba el comercio en el Valle del Río San Loren-zo con el Valle Central. Los británicos estaban muy preocupados en mejorar las vías de comunicación fluviales sobre todo después de la guerra de 1812-1814 y es así que a partir de 1817 se inicia un basto proyecto de construcción de ca-nales en el Alto Canadá para permitir el mejoramiento de las comunicaciones

sobre todo con grandes rendimientos del cultivo de trigo, mientras que en las provincias del Atlántico se desarrollan la industria forestal y la de la pesca. Sin lugar a dudas fueron las provincias del centro Este las que desarrollaron una fuerte industria manufacturera, per-mitiéndoles un desarrollo acelerado (Chambers, 1966). La economía de las provincias del Oeste contribuyó de una manera significativa al desarrollo eco-nómico de Canadá, sobre todo al per-mitir la creación de nuevas regiones en la confederación canadiense. El sistema de mercadeo de las praderas al princi-pio de la industrialización de la región fue determinante debido en gran parte al desarrollo del sistema de transporte. Inicialmente el Ferrocarril del Pacifico (CPR por sus siglas en inglés) poseía virtualmente un monopolio en el trans-porte de granos hacia el mercado. Los agricultores se organizaron y en 1904 crean la Bolsa de Valores de Grano de Winnipeg y en 1935 el gobierno federal va a establecer la Comisión del Trigo de Canadá. (Fowke, 1948).

La Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial

Con un comienzo incierto, los años 1920’s fueron en general de prosperidad, marcados por un gran optimismo acerca del futuro económico, sobre todo en los Estados Unidos. El ingreso real estaba en crecimiento, el desempleo disminuía y los negocios prosperaban, todo pare-cía ir bien. Sin embargo el 23 de octubre del año 1929, el mercado de valores de Nueva York se desplomó y de repente de la noche a la mañana 85,000 nego-cios se fueron a la quiebra incluyendo 5,000 bancos. En Canadá el impacto fue inmediato, la economía del Oeste basa-da en los cereales se colapsó debido a la caída de los precios de exportación pero también debido a una tremenda sequía que afecto los campos de trigo. El resto de Canadá también se vió afectado por esta situación, el precio de la materia prima se cayó, creando desempleo y ba-jos ingresos. El gobierno canadiense res-pondió a esta situación con un sistema

y el comercio entre el Alto y el Bajo Ca-nadá y las provincias del Atlántico. El Oeste que se había quedado aislado du-rante mucho tiempo, finalmente pudo ser conectado con el Este al terminarse la construcción del ferrocarril y pudo beneficiarse económicamente (Aitken, 1952).

Reciprocidad entre Canadá y los Estados Unidos

Los cambios fundamentales en la situa-ción política y económica de Inglaterra entre los años 1830 y 1840 tuvieron un impacto muy fuerte en las colonias nor-teamericanas (Goodwin, 1961).

Inglaterra era una potencia económica a nivel mundial que controlaba el merca-do y las finanzas del mundo y empezaba a abandonar sus principios mercantilis-tas en dirección de la política de laissez faire y libre comercio en sus colonias tales como Canadá. Esto significaba el desmantelamiento del sistema preferen-cial del que Canadá había gozado con la madre patria durante varios siglos. Ante tal situación algunos comerciantes de la América Británica consideraron muy seriamente unirse a los Estados Unidos a través de acuerdos comerciales y así fue como en 1854 aparece el Tratado de Reciprocidad, este acuerdo duró tan sólo 20 años pero durante ese tiempo las colonias de la América Británica disfru-taron de prosperidad (Saunders, 1936). La Acta de la América Británica esta-blecía el Dominio de Canadá en 1867 y aún cuando pareciera que había nacido un nuevo país completamente indepen-diente como fue el caso de los Estados Unidos, Canadá continuó una estrecha relación con Inglaterra. En 1867, cua-tro provincias son creadas y es así como nace Canadá, mas tarde otras colonias y otras regiones se unen a la confederación canadiense hasta llegar a un total de 10 provincias y tres territorios para el siglo XX. Las provincias del Oeste comien-zan a desarrollar su industria agrícola

en canaDá el impacto De la gran Depresión fue inmeDiato, la economía Del oeste se colapsó por la caíDa De los precios De eXportación pero tamBién DeBiDo a una tremenDa sequía que afectó los campos De trigo como este en saskatcHewan.

PERDIENDO EL CONTROL DE LA ECONOMIA CANADIENSE PERDIENDO EL CONTROL DE LA ECONOMIA CANADIENSE


intermediario entre el estadounidense y el británico. En 1932 se forma el Par-tido Social Democrático, sus miembros empiezan a proponer una serie de me-didas social-demócratas que sugieren el establecimiento de reformas económi-cas, entre otras solicitan al Estado que adquiera empresas y que sea el regulador de la economía. La teoría del Inglés John Keynes fue aplicada en Canadá y de esta manera el gobierno canadiense comienza a tener un mayor control sobre las em-presas y sobre la economía (Neil, 1991). Aparece el Banco Central de Canadá con el objetivo de regular la economía de lo que más tarde seria llamado el Estado de Bienestar (Welfare State). La Gran De-presión llegaría a su fin con el comienzo de la Segunda Guerra Mundial. A partir de entonces, Canadá conocerá un auge económico casi ininterrumpido hasta los años 1970’s. Es un periodo muy intere-sante porque la economía va a pasar de una economía basada en la agricultura a una economía industrial y de servicios, la vida de los canadienses mejoró sustan-cialmente y Canadá se convirtió en una potencia económica mundial (Norrie et al 1991).

La economía canadiense se vino trans-formando tranquilamente pasando de ser una economía basada en la agricultu-ra a una economía de exportación de ma-terias transformadas. En los años 1980’s la industria automotriz canadiense co-nocerá un crecimiento sin precedente. Para mediados de los años 1980’s el cre-cimiento económico canadiense era uno de los mejores de los países miembros de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). En contraparte en 1986, con la caída del precio del petróleo, Canadá va a vivir una recesión que va afectar los precios de los minerales y de los productos manufac-turados, el desempleo aumentó, las tasas de interés se incrementaron y la inflación fue mucho mayor que la de los Estados Unidos. Esta segunda parte de los 1980’s va a afectar a las regiones de Canadá, por ejemplo las provincias del Oeste se verán

afectadas con la disminución del precio del petróleo y de los granos, las provin-cias del Este se verán fuertemente afec-tadas con mucho desempleo y solamente las provincias centrales podrán mantener su economía más o menos estable con algunas altas y bajas. Habrá que esperar hasta el año 1991 para poder percatarse del comienzo de la recuperación en la economía del país (Bone, 2005).

Recordemos que a finales de los 1980’s y a principios de los 1990’s la economía canadiense experimentó una serie de cambios estructurales importantes tales como el Tratado de Libre Comercio en-tre Estados Unidos y Canadá y más tarde el TLCAN (Canadá, Estados Unidos y México). Estos tratados permitirán la desregularización de muchos sectores de la economía canadiense y también es en este momento que muchas empresas estadounidenses van a entrar en compe-tencia directa con las canadienses (Kwan, 2000).

La globalización y sus consecuencias en las economías de Canadá y Estados Unidos

La definición que George Soros2 da sobre la globalización nos ayuda en gran manera para entender el tema que nos toca discu-tir en este parrafo. Soros es un gran cono-cedor de los mercados financieros:

Globalización….considero que significa el desarrollo de mercados financieros globales, el crecimiento de compañías transnacionales, y su creciente dominación sobre las eco-nomías nacionales.

Soros, 2005.

Soros explica que desde la crisis petrolera de 1973 los controles sobre los flujos fi-nancieros se fueron removiendo, pero se aceleraron en la era de Ronald Reagan y Margaret Thatcher y que para 1990 -con el colapso de la Unión Soviética- los merca-dos financieros eran verdaderamente glo-

bales (Soros, 2005). Y que al estar la pro-ducción ligada al capital, los países tienen que competir entre ellos para atraerlos, lo cual los deja condicionados a no ponerles impuestos o regulaciones. Este solo hecho le quita a los gobiernos nacionales control sobre su economía (Soros, 2005).Soros acuña el término fundamentalismo de mercado para referirse a que: si se inter-fiere en el mercado por el cual se colo-can los recursos, entonces se reduce la eficiencia de la economía. En este sen-tido nos dice Soros que la globalización ha resultado ser un proyecto altamente exitoso (Soros, 2005).

Para Joseph Stiglitz, galardonado con el Premio Nóbel de Economía en 2001, la globalización ha traído beneficios tales como la reducción de la tasa de mor-talidad, ha mejorado los estándares de vida de los ciudadanos y ha reducido el sentimiento de aislamiento a través de una educación cada vez más accesi-ble. Stiglitz menciona por otro lado los perjuicios que la globalización ha pro-ducido, tales como el de haber creado una brecha enorme entre los ricos y los pobres o el resultado negativo en países de la ex Unión Soviética en su transición al libre mercado (Stiglitz, 2002).

Son cuatro los aspectos interesantes del fenómeno de la globalización dice Robert Went: primero, hay un numero creciente de mercados globales verdade-ramente integrados; segundo, el peso de las multinacionales continúa creciendo; tercero hay un incremento en el proble-ma de la gobernabilidad o regulación a nivel mundial en los organismos mun-

diales no-electos y bloques regionales; y finalmente, la globalización se focaliza en políticas macroeconómicas (Went, 2000).

Las consecuencias de la globalización

Así como algún día el gobierno liberal estadounidense fue incapaz de detener la expansión, ahora son los gobiernos que han imitado ese modelo de libre mercado de bienes, servicios y capitales, los que son incapaces de detener las fu-siones y adquisiciones de empresas más allá de sus fronteras nacionales. Los ca-pitales parecen querer vivir sin limitan-tes de ningún tipo (Soros. 2005).

Los gobiernos han encontrado dificulta-des para detener las fusiones y adquisi-ciones (Merges & Acquisitions). Lo más que han podido lograr ha sido regular a medias ese libre flujo. ¿Cómo detener la compra-venta de cualquier cosa comer-ciable, cuando el intercambio está en la misma naturaleza del ser humano? (Me-redith et al 1996).

Tal y como ocurría antes, los gobiernos no pueden hablar por sus ciudadanos y decir que no tienen intención alguna de que sus ciudadanos se expandan o de poner limites a sus ambiciones. Tampo-co podrían dejar de protegerlos cuando sus intereses estuviesen en peligro, aún cuando estos actúen bajo su propio ries-go o que se vean en problemas por sus acciones ilegales. Los gobiernos electos democráticamente no garantizan que no actuaran o defenderán a sus conna-

¿cómo Detener la compra-Venta De cualquier cosa comerciaBle, cuanDo el intercamBio está en la misma naturaleza Del ser Humano?


reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009�� reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009 ��

cionales en el extranjero. El futuro de un país sobrevive al defender los intereses -nacionales e internacionales- de sus electores. Entonces, la democracia no puede hacer retroceder el avance de las transnacionales (Barkoulas, 2001).

Los Estados Unidos han regulado las fu-siones y adquisiciones en lugar de dete-nerlas antes que estas intenten vivir sin regulación alguna. A pesar de que la idea de regular va en contra de los principios que rigen el sistema de libre mercado, el cual como ya hemos mencionado se ha impuesto por fuerzas liberales; fuerzas que los estadounidenses adoptaron des-de sus orígenes (Easterbrook, 1990).

Por otro lado, la nueva geografía glo-bal invita a la aventura individual de fusiones y adquisiciones y desalienta la intervención del Estado. ¿Qué necesi-dad tiene una empresa de limitar su es-tablecimiento u oficinas en un solo sitio cuando puede sacar muchas ventajas al ir a otro lugar -al cual considera vacío- con mayor potencial productivo para lograr su propio beneficio? ¿Por qué no habría una empresa con la capacidad de hacerla

fusionarse o de adquirir otra? Es el caso de dos compañías canadienses (situadas en la ciudad de Sudbury, Ontario.) que fueron adquiridas entre 2006 y 2007, la primera fue la compañía canadiense Falconbridge, adquirida por Xtrata en 2006 y la segunda fue INCO, adquirida por la compañía brasileña Vale en 2007. Ahora existe la posibilidad que Vale ad-quiera o se fusione con Xtrata. ¿Cómo se puede ir en contra del principio de la libertad de empresa? (Saigal, 2008).

Tanto las compañías como los gobier-nos apoyan las iniciativas de ley que los benefician, ya que consideran que sus intereses están mejor protegidos. Estas iniciativas les ayudan tanto para expan-dir sus mercados, como para protegerse de la competencia del exterior y elimi-nar barreras que incrementan el valor de sus acciones -los especuladores. Los comerciantes, buscan mayor seguridad que reduzca el costo de los seguros para sus inversiones en el extranjero. Los go-biernos temen tener a los empresarios en su contra y que puedan decidir in-vertir en otros lugares. El gobierno no tiene interés en poner limitantes a sus

empresarios en materia de decisión de ir a otros lugares siempre y cuando se mantengan en lo posible los empleos en el país. La estructura legal e institucio-nal alienta las fusiones y adquisiciones (King, 2008).En las adquisiciones y fusiones es ne-cesario entender que siempre hay una parte mas beneficiada que la otra. Lo que si no es lógico considerar es que los capitales extranjeros controlen las deci-siones y aspectos comerciales locales. En todo caso, lo que estamos evidenciando es una verdadera aldea global sin fronte-ras nacionales de ningún tipo, en donde una decisión puede dejar de beneficiar a un lugar para beneficiar a otro con sus consecuencias. Por ejemplo, es tanto el poder de las elites empresariales que si se tocan sus intereses se puede poner en riesgo la ratificación de algunas leyes. La política económica responde a las demandas de empresarios dinámicos que están dispuestos a arriesgarse en distintos lugares del mundo, a la vez que luchan por mantener la seguridad nacio-nal (Finkelstein, 1999).

Las fusiones y adquisiciones, tienen detrás a un numero importante de in-versionistas y se han convertido en un asunto de política nacional. A tal pun-to que parece que los gobiernos se han convertido en sirvientes de algunos em-presarios, dejando de lado al resto de la población y sus intereses -necesidades sociales, de vivienda, de empleo, etcéte-ra. A los empresarios les interesa el dine-ro y la seguridad así como la estabilidad. Se podría decir entonces que la política doméstica condiciona la política ex-terior. De tal manera que esta última obedece a la voluntad de un grupo que actúa bajo la influencia de visiones libe-rales más que por visiones enteramente políticas que operan en planos distintos (Lien, 2000).3

La expansión de capitales incrementa el poder nacional y entonces el dominio mundial parece como un destino mani-fiesto. Si el gobierno apoya a sus empre-

sarios, estos no se irán a otras partes. Los Estados Unidos no formulan estrategias de adquisición por estrategia sino por esfuerzos oportunistas (Platt, 2005).

El peligro de las fusiones y adquisiciones de empresas

Podríamos decir que la expansión de capi-tales obedece a presiones domésticas. La conquista pacífica de los capitales parece ser una herramienta más poderosa de polí-tica exterior que las habilidades militares o diplomáticas. Pero tal vez no lo sea para los países en donde las empresas son fusiona-das o adquiridas, para quienes resulta más peligrosa que cualquier política militar o comercial (Awokuse, 2003).

Cualquier país que se oponga a los flu-jos de capital está condenado a fracasar económicamente. Los capitales están sedientos de conquista continental. Los tratados comerciales internacionales aho-ra incluyen apartados sobre las inversiones que pueden ser vistas como las nuevas fronteras. Los tratados crean normas su-pranacionales con efectos directos a la población (Astorga, 2006). Las grandes corporaciones son las que escriben las re-glas de los tratados comerciales, como en el caso del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) negociado por Mulroney, Bush y Salinas de Gortari o el Área de Libre Comercio de las Américas (ALCA) impulsado por Clinton. Este es lo que los economistas llaman el Nuevo Modelo Económico (Saxe-Fernandez, 2002). Dentro de las negociaciones se incluye al sector servicios, el cual se busca liberalizar para dar certidumbre y trans-parencia a los grandes inversionistas. Esto provoca que las regulaciones locales se vean disminuidas en aras de reducir las ba-rreras comerciales. Dichas reglas también aceleran el proceso de privatización y des-regularización ya puestas en marcha a lo largo de todo el hemisferio, lo que provo-ca la falta de supervisión del sector público en servicios básicos, los cuales van desde la

fusiónuna fusión es la unión de dos o más personas jurídicamente independien-tes que deciden juntar sus patrimonios y formar una nueva sociedad. si una de las sociedades que se fusionan, absor-be el patrimonio de las restantes, esta-mos frente a una fusión por absorción.

adquisiciónuna adquisición consiste en la compra por parte de una persona jurídica del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusión de sus patrimonios.


reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009�� reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009 �7

educación, salud, servicios ambientales, de energía, de agua potable y servicios posta-les (Castillo-Ponce. 2002).

Por ejemplo, en el Capítulo 11 del TL-CAN existe la figura de demanda llamada inversionista-a-Estado (Investor-to-state), la cual les da a los inversionistas -general-mente compañías- el derecho de deman-dar a algún gobierno en caso de que estos tomen acciones que disminuyan sus ga-nancias futuras. Este podría ser el caso por ejemplo de una compañía que proporcio-na servicios médicos que puede demandar al gobierno en cuestión cuando considera que sus operaciones están siendo afecta-das por leyes laborales locales (Grisworld, 2002).

Entre algunos de los casos de demandas bajo el TLCAN están los generados por conflictos de un recurso tan importante como el agua (Public Citizen, 2001). En este sentido, para evitar que un elemento tan vital para los seres humanos se con-vierta en un artículo para uso exclusivo de alguna compañía bajo el Área de Libre Comercio de las Américas es que se redac-tó un documento conocido como la decla-ración de Cochabamba4 que fue prepara-do por miembros del Foro Internacional sobre Globalización y por ciudadanos de Cochabamba, Bolivia en diciembre del 2000 (IFG, 2007).

La manipulación del gobierno estadouni-dense a favor de sus empresarios como me-dida de presión ante gobiernos extranjeros es un ataque liberal “pacífico”. El monto de las inversiones estadounidenses en la economía mundial crece día con día. Estos capitales estadounidenses se han converti-do en su esfera de influencia en el comer-cio internacional. Por ejemplo, muchas de las compañías que antes eran controladas por canadienses ahora son controladas por capitales estadounidenses.

Así como ocurrió una americanización de las colonias españolas, así se está dando la internacionalización de los capitales. Se está dando una “colonización pacífica” que

esta afectando a las compañías canadienses al ser fusionadas o adquiridas por capitales estadounidenses o extranjeros. A lo largo de la historia de los Estados Unidos han existido eventos que sirven de excusa para que los capitales estadounidenses tomen posesión de una región o de un sector.

El progreso natural de las cosas ha hecho que los capitales fluyan sin que haya una lucha de por medio. Lo interesante resulta del hecho de que aún con gobiernos que se oponen al imperialismo estadounidense tales como Bolivia, Venezuela y el mismo Brasil, la inmersión extranjera sigue flu-yendo a dichos piases. Puede ser que se esté ocurriendo que los capitales sigan el flujo de sus antiguas colonias. La oposi-ción a las inversiones extranjeras varían de un país a otro.

Control extranjero en la economía canadiense

El gobierno canadiense a través de la Ley de Devoluciones de Corporaciones (Cor-porations Returns Act), monitorea la economía del país, con respecto a la pro-piedad y finanzas de las compañías que operan en territorio canadiense. A través de ella evalúa también la extensión y los efectos del control extranjero en la econo-mía de las compañías canadienses. Esta ley genera un reporte anual, el cual es presen-tado al Parlamento Canadiense (Statistics Canada, 2005).

Según cifras del gobierno canadiense, del total de 1.2 millones de compañías que hicieron negocios en Canadá en el 2005, menos del 1% eran controladas desde el exterior. Sin embargo sostienen que a pe-sar de que hubo un ligero repunte de las compañías controladas por canadienses en ese mismo año, las compañías contro-ladas desde el extranjero jugaron un papel fundamental en la economía canadiense (Statistics Canada, 2005).

Existen tres indicadores para medir el con-trol extranjero en la economía canadiense: 1) el total de acciones canadienses, que


“...Así como ocurrió unA AmericA-nizAción de lAs coloniAs espAñolAs, Así se está dAndo lA internAcionAlizAción de los cApitAles. se está dAndo unA “colonizAción pAcíficA” que estA Afec-tAndo A lAs compAñíAs cAnAdienses Al ser AdquiridAs por cApitAles es-tAdounidenses o extrAnjeros. A lo lArgo de lA historiA de los estAdos unidos hAn existido eventos que sirven de excusA pArA que los cApitAles estAdounidenses tomen posesión de unA región o de un sector ...”


nos da una perspectiva de largo plazo; 2) el porcentaje de utilidades, que al ser más fluido refleja las condiciones actuales de los negocios lo que los hace más volátiles que las acciones; y 3) el porcentaje de ga-nancias, que nos habla de qué tan sanas son las finanzas la economía, lo que nos indica tanto su desempeño como su sus-tentabilidad. (Rea 1991). Las empresas controladas por extranjeros representaron en estos tres indicadores en 2005: 21.2%, 29.9% y 30.5% respectivamente (Statistics Canada, 2005).

En el 2005, las acciones controladas por compañías canadienses crecieron 5.5%, mientras que la contraparte lo hizo sólo en un 2.8%. En cuanto a las utilidades, las compañías canadienses crecieron 6.9% más que en el 2004 y la contraparte lo hizo en 6.1%. En cuanto a las ganancias la pro-porción fue de 16% contra 12%. Según los datos esta situación se ha mantenido así desde el 2000 (ver gráfica 1).

Lo que es importante destacar es que las compañías controladas por extranjeros son generalmente más grandes. (Statis-tics Canada 2005)

El sector extranjero suele concentrarse en el sector no-financiero de la econo-

mía canadiense, especialmente en lo que se refiere a las utilidades. Esto se debe en parte a las regulaciones estrictas en el control extranjero de la industria fi-nanciera, de seguros y en especial de la banca (ver gráfica 2).En el año 2005, las compañías extran-jeras generaron 27% más utilidades que las canadienses. Este porcentaje se en-contraba en sectores no-financieros (ver gráfica 3).

En cuanto a la industria no financiera, la tendencia porcentual no ha cambia-do desde el año 2000, manteniéndose la participación extranjera en alrededor de un 30% de las utilidades generadas en las empresas (Statistics Canada, 2005).En términos de acciones, el porcentaje se mantiene en alreadedor del 27.2% (ver gráfica 4).

A nivel de ganancias, la participación de las compañías canadienses en el sector no-financiero creció más rápidamente en el 2005 que las extranjeras (ver grá-fico 5).

Las ganancias en otros sectores tam-bién presentaron incrementos como en el sector manufacturero, el de ventas al

crecimiento De empresas en 200�

empresas canadienses

empresas extranjeras

�.�%

2.8%

�.9%�.1%

1�%

12%

acciones utiliDaDes ganancias

gráfico 1

sector finanzas

sector no-financiero

3�%

��%

8%

93%

22%

79%

acciones utiliDaDes ganancias

gráfico 2

inDicaDor De utiliDaDes sector no-financiero (mmD) 200�

canadienses

extranjeras

�18

��8

utiliDaDes

gráfico 3

control eXtranjero en el sector finanzas Hacia 200�

mayoreo y en el sector transporte (ver gráfica 6).

Mientras que por el lado de las com-pañías canadienses lo hicieron en los sectores de la información, cultura, servicios públicos, de transporte y co-mercio al menudeo (ver gráfico 7).

Las compañías estadounidenses -por mucho- continúan siendo el líder ex-tranjero en el sector no-financiero en

la economía canadiense. En el 2005, tenían el 68.5% del total de acciones en manos de extranjeros en este sec-tor. Esto es poco menos con respecto al 2002 (70.7%) y un poco más que en el 2000 (64.1%).

La presencia estadounidense se hizo sentir en el sector manufacturero con un 46.6% del total de acciones en manos de extranjeros en el sec-tor no-financiero, esto representa


reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 200970 reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009 71

la proporción más alta en es sector. Las manufacturas estadounidenses se concentraron en el sector automotriz, farmacéutico, de alta tecnología, de alimentos y bebidas (Statistics Cana-da 2005).

En el sector financiero y de seguros, las acciones se incrementaron un poco más rápidamente para las com-pañías canadienses en 2005. El valor de las acciones en manos canadienses

se incrementó a $101.4 billones, o 4.8% mientras que las extranjeras lo hicieron solo en $13 billones, lo que equivale a un 3.4%. Desde el 2000, las acciones de compañías canadienses se ha incrementado en un 38.9% compa-rado con un 25.9% de las extranjeras.

Las ganancias de las compañías en el sector financiero y seguros creció en 8.6% para alcanzar un record de $63.7 billones en el 2005. Las ganan-

cias las dio la industria bancaria así como otras industrias financieras in-cluyendo intermediarias de crédito y las de títulos de valores.

Recientemente, el incremento en las ganancias ha sido más alto para las compañías extranjeras. Desde el 2000, su participación en las ganan-cias se ha incrementado en 7 puntos porcentuales hasta alcanzar 25.5% en este sector (ver gráfico 8).

Inversión extranjera en Canadá entre 2000 y 2006

En mayo del 2006, la Oficina de Estadís-tica Canadiense reportó que se habían dado una serie de adquisiciones de com-pañías canadienses por parte de inver-sionistas extranjeros, así mismo un dólar canadiense débil comparado con las divi-sas europeas había resultado en inversión directa canadiense en el extranjero e in-versión extranjera en Canadá, provocan-

ganancia operativa2�.�

2000

gráfico 4

ganancias De compañías en millones De Dólares en 200�

canadienses

extranjeras127

�0

ganancias

gráfico 5

crecimiento económico De acciones De canaDá Vs. De e.e.u.u.

ingreso operativoBienes

2001 2002 2003 200� 200�

27.� 27.� 27.�2�.8 2�

31 31

3030.� 30.� 30.�

3�

33

3031

3231

manufactura

gráfico 6

crecimiento De empresas canaDienses por sector (en mDD)

�,000

información y cultura

gráfico 7

crecimiento De empresas eXtranjeras por sector (en mDD)

comercio al mayoreo transporte

1,200

720 �70

2,0001,�00 1,�00

serVicios púBlicos

transporte Ventas al menuDeo



do el porcentaje más elevado en seis años a finales del 2006.

Inversionistas canadienses tenían acciones en el extranjero por un valor de medio tri-llón de dólares, llegando a un total de $523.3 billones, a una ganancia de $63.7 billones o 13.8% comparado con el de finales del 2005, es decir, el incremento porcentual más ele-vado desde el boom tecnológico del 2000 (Statistics Canada, 2005).

En este mismo sentido, la Inversión Extran-jera Directa (IED) en Canadá llegó a $448.9 billones a finales del 2006, lo que representa un aumento de $41.3 billones, o 10.1% com-parado con las cifras de finales del 2005. Una ganancia significativa en puntos porcentua-les desde el 2000. El incremento se debió en gran parte a la adquisición de firmas cana-dienses importantes por parte de inversio-nistas extranjeros, lo cual ocurrió también en el 2000.

Como resultado, la posición neta en Inver-sión Extranjera Directa -la diferencia entre la IED de Canadá en el extranjero y la IED en Canadá- se incrementó a $74.4 billones de dólares a finales del 2006, más que la del año anterior de $52 billones. Estas cifras se dan en un contexto de preocupación acerca de la desaparición de las compañías canadienses

así como la demanda en algunos círculos por mayor cuidado en la inversión extranjera en el país.

Traspaso de propiedad (Hollowing Out)

Tal vez el auge en las inversiones extranjeras en el sector de los recursos naturales no sea advertido por los canadienses sino hasta que pasen los años. Este fenómeno se le ha dado en conocer como “Hollowing Out”, el cual deno-ta la ausencia de control canadiense a pesar de que una compañía esté localizada en Canadá (Scoffield, 2006).

Robin Mathews, colaborador de la organiza-ción “Vive le Canada” en un artículo descri-be el concepto de “hollowing out” como “el traspaso de la propiedad y el control de la vida canadiense a intereses extranjeros (mayorita-riamente estadounidenses). Es la venta de in-dustrias y compañías esencialmente para man-tener equilibrada la economía y la dirección de las operaciones en Canadá desde el extranjero para sujetarse a políticas venidas del extranje-ro. Es la remoción de independencia e inicia-tiva de Canadá y de los canadienses en todos los niveles de la sociedad, especialmente en la economía. Es la re-colonización disfrazada en Canadá y el regreso de los canadienses como servidores coloniales (Mathews, 2007).

El mismo Mathews menciona que el tras-paso de propiedad va de la mano con la glo-balización, a la cual define como “el asalto a los gobiernos por el poder de las compañías privadas, la peonización de la gente trabaja-dora, el retiro de la seguridad social de la po-blación y el empleo del poder gubernamen-tal, la milicia y los medios de comunicación para incrementar la riqueza y dominación de los intereses de compañías particulares”. Citando a Joan Delaney, “muchos traba-jadores en países desarrollados están bata-llando para mantener sus empleos así como para conseguir nuevos empleos en medio de una combinación de importación barata de trabajadores, la reubicación de fabricas y oficinas hacia los países con bajos salarios y necesidades tecnológicas que abren sus puer-tas a las empresas extranjeras con gran placer (Delaney. 2008).

Las empresas canadienses se están con-virtiendo en plantas alternativas (Branch Plants), para las cuales existe un término más elegante, el de “compañías hermanas”. En todo caso estas subsidiarias canadienses están manteniendo y enviando dinero a la matriz localizada en Estados Unidos o en otras partes del extranjero.

Daniel Drache5, economista político de la Universidad York en Canadá menciona que “Canadá es un país despreocupado”, al que no le interesa crear grandes compañías. Drache dice que es como si no existiera amor por las empresas canadienses y lo único que cuenta es el dinero, es como si existiera una apatía y un conformismo en el que el cana-diense prefiere dejar a capitales extranjeros que se hagan cargo de su economía. Es cierto que los grandes capitales no conocen atadu-ras nacionalistas. Parece como si Canadá ca-reciera de una política estratégica de manejo de sus recursos naturales como el petróleo, gas, uranio y níkel. Se esta cayendo en lo que se conoce como economía de casino en la cual se venden y se compran compañías (Drache, 1995).

Es interesante observar a países mucho me-nos desarrollados económicamente cómo están interesados en adquirir empresas y re-

cursos canadienses, países tales como Brasil, Rusia India, y China. Algunos alegan que el ambiente actual para las fusiones y adquisi-ciones es ideal, desafortunadamente los inte-reses y capitales canadienses no han querido arriesgarse a invertir en el extranjero, prefi-riendo en muchos casos vender sus propias compañías como si tuvieran temor del futu-ro, dejando las puertas abiertas a la inversión extranjera en Canadá (McFarland, 2007).

Un aspecto que puede estar afectando la internacionalización de Canadá es, por un lado, el tamaño de sus empresas -comparado con empresas extranjeras, y por otro, la falta de una política nacional que ayude a crear gigantes nacionales. Ahora bien, un aspecto que no debemos olvidar es el hecho de que a los capitales lo que les interesa es hacer más dinero, aumentar sus acciones y defender los intereses de la compañía y no él bien del país (Mintz, 2002).

El gráfico 9 nos muestra la delantera en ad-quisiciones de compañías canadienses por parte de inversionistas extranjeros en compa-ración con las adquisiciones de canadienses en el exterior. Citando a Purdy Crawford6, Estados Unidos tiene la actitud de “adquirir y de conquistar”. Crawford menciona que esta situación no es siempre la óptima ya que conlleva ciertos riesgos que ni los accionistas ni los directivos de las empresas así como el consejo de administración están dispuestos a correr. Algunos mencionan que Canadá tie-ne toda la capacidad de crear compañías que pueden competir a escala internacional y que muy frecuentemente no se arriesgan y prefie-ren quedarse a nivel canadiense buscando su seguridad (Mintz, 2002).

Cabe preguntarnos si ¿es posible solucionar este problema? A lo mejor la respuesta es la de identificar sectores clave -energía, recur-sos naturales, transporte y comunicaciones por ejemplo- en donde Canadá sea un líder. Existen compañías que se han lanzado a un experimento internacional como es el caso Manulife que adquirió por $ 15 billones de dólares la aseguradora de Boston: John Hancock Financial Services Inc (Steward, 2007).

ganancia operativa

17%

2000

gráfico 8

control eXtranjero en la inDustria financiera y De seguros

ingreso operativo

Bienes

2001 2002 2003 200� 200�

17% 17%

1�.�%1�% 1�%

23%23.�%

23.�%

23.�%2�.�%

22%

18.�%

21%

2�%

22.�%

23%2�%


reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 20097� reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009 7�

¿Es poco o es mucho?

Del 2001 al 2006, 455 compañías cana-dienses han sido adquiridas por firmas extranjeras de países desarrollados -perte-necientes a la OCDE- por un total de $137 billones de dólares. El fenómeno de traspaso de propiedades (Hollowing Out) no es único en Canadá. Todos los países industrializados están reaccionando a la tendencia de conso-lidación y de globalización. Si bien entonces Canadá no es el único país que esta viendo cómo capitales extranjeros adquieren sus compañías fuertes, sí lleva la delantera frente al Reino Unido, Estados Unidos, los países escandinavos y Francia juntos. Lo que puede resultar más preocupante es el hecho de que Canadá carece de una política proteccionista y esta situación va a jugar un papel importan-tísimo en los próximos 30 años y definirá cual será el lugar de Canadá en el mundo (Florida, 2004). Según lo expuesto por Michael Porter en su libro intitulado Las ventajas compara-tivas de las Naciones -La teoría Porter- nos dice que la globalización antes que fomentar la equidad en el desarrollo de los países, lo está concentrando en unas cuantas ciudades y re-giones. En el siglo en el que se suponía que se debería erradicar la pobreza de este mundo, estamos viendo que la pobreza esta creciendo aunada al desmesurado aumento del precio del petróleo sobre todo en el 2008. Por otro

lado se observa un fenómeno muy interersan-te en el que países como Rusia India Brasil y China están comprando y adquiriendo com-pañías de capitales canadienses, estadouni-deses y europeos. De hecho China y la India (no miembros de la OCDE) han hecho es-fuerzos -recientemente en forma conjunta- para adquirir y no competir por la adquisi-ción de empresas comerciales y propiedades del Oeste de Canadá que les proveen de gas natural (Zhao, 2007).

La teoría expuesta por Porter viene a repre-sentar un enfoque distinto al expuesto por Thomas Friedman en su libro El mundo es plano, para quién la globalización ha genera-do una serie de uniformizadores (flatteners) en su mayoría relacionados con el desarrollo tecnológico. (Fridman, 2006). ¿Qué pasa en Canadá?

Las adquisiciones que más han llamado la atención en Canadá son las que tienen que ver con el acero y la minería canadiense. Estos sectores han sido la base industrial canadien-se por más de un siglo. Entre ellas tenemos compañías muy antiguas cuyos nombres han desaparecido en los últimos años tales como lo fueron Inco, Falconbridge, Stelco y Dofas-co, nombres muy conocidos en Canadá y en el mundo.

Cabe preguntarse ¿en donde se sienten los efectos de recorte de empleos, cuando se presentan dificultades financieras? ¿A caso es en la empresa que compra compañías o en la empresa que adquiere? Es bien sabido que el país en donde se adquiere la empresa es el que sufre las consecuencias (King et. Al 2008). En la primera oleada de propiedad extranjera de los 1950’s no se tenía la base que se tiene ahora por lo que Canadá se tuvo que abrir a la inversión extranjera. Al inicio se abrían sucursales estadounidenses, las cuales en tiempos de recesión simplemente cerraban sus puertas, dejando sin trabajo a los emplea-dos locales. Entonces el gobierno canadiense empezó a regular la entrada de compañías ex-tranjeras en el país (Mathews, 2007).

Este ciclo parece estar repitiéndose de nuevo, y antes que estar poniendo atención, se alien-tan este típo de inversiones al promocionar -vender- Canadá como un lugar muy atractivo para los capitales extranjeros. Esto claro con sus respectivos incentivos fiscales y las bonda-des que trae la creación de empleos. Para las estadísticas o para fines electorales esto está muy bien. Pero la pregunta seria ¿durarán los empleos de aquí a cinco o diez años? ¿Quién va a contratar a los empleados de las empresas que cerraron? ¿Puede un gobierno que alien-ta la llegada de inversión extranjera establecer condiciones y decirle a un inversionista cómo debe de invertir su dinero en el país? (Awoku-se, 2003).

Según McFraland, las adquisiciones sacan del país las casas matrices de las empresas canadienses, y con ellas se van los expertos y el sistema financiero que les sirve de apoyo. Además de que estas compras significan la privatización de empresas públicas cotizadas en la Bolsa de Valores de Toronto, y su salida empequeñece el ya limitado mercado bursátil del país. Para el 2002, la Bolsa de Valores de Toronto (TSE 300) había perdido 30% de sus acciones, del cual 60% habían sido adqui-ridas por estadounidenses y otros extranjeros. Para algunos expertos, el problema está en que las empresas pequeñas no se convierten en grandes empresas al faltarles competitivi-dad7. Algunos expertos opinan que el gobier-no canadiense debería comenzar a intervenir,

como lo hacen los gobiernos de Estados Uni-dos y países europeos, para proteger empresas clave del control extranjero. Pero esta es una propuesta que difícilmente prosperará en Ottawa, donde el gobierno dice que es favo-rable dejar que los mercados decidan.

¿Hasta dónde se puede culpar al partido en el poder -Partido Conservador- de fomentar indiscriminadamente las inversiones extran-jeras en Canadá?¿hasta dónde el beneficio político que se obtiene de una política así es justificante para poner en riesgo al país?, ¿hasta dónde se pone en riesgo el compro-miso de Canadá para con los países en vías de desarrollo al titubear ante los acuerdos de emisión del Protocolo de Kyoto?. Mucho se habla del sacrificio -en corto plazo- de la globalización, pero se olvidan los años -a largo plazo- que se padecerá con recursos es-casos en un país rico en ellos. Tal vez lo que debería hacer Canadá es asegurar inversiones dentro de Canadá para establecer compañías canadienses fuertes. Depender del vaivén de otras economías es atrasar o poner en riesgo el poder económico de Canadá en el mundo. Hay que recordar que la edad promedio de la población esta envejeciendo y más tarde que temprano no habrá quién pague por las pen-siones de los adultos mayores ya pensionados (Lise, 2003).

El 26 de junio del 2007, el partido conserva-dor en voz del ministro de Industria Maxime Bernier consideró la creación de un panel de expertos para revisar la legislación que regula la Inversión Extranjera Directa en Canadá. En particular, la Ley Canadiense de Inversión y la Ley de Competencia. Los partidos de oposición por su parte ven muy lenta la de-cisión en Ottawa y critican que no se actúe de inmediato al respecto (Reuters 2007). El panel recibió el nombre de Panel para revisar las políticas de competencia y se llevó a cabo bajo un contexto de seguridad nacional ante la Inversión Extranjera Di-recta en Canadá.

Voces encontradas

Para Jack Mintz -Presidente del C. D. Howe Institute, Canadá prospera si com-

aDquisicones entre mayo De 200� y mayo De 200�

por empresas canadienses

por empresas extranjeras

1�.�

19.7

200�

gráfico 9

12.9

3�.�

200�


reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 20097� reVista meXicana De estuDios canaDienses num 17. primaVera-Verano 2009 77

pañías -sin importar su nacionalidad- en-cuentran en Canadá un buen ambiente de negocios en el cual operar. Y si hay va-cíos -hollow outs- de los cuales deben de preocuparse son la falta de inversión y su consecuente generación de empleos que se tuvo en la década de los 1990’s (Min-tz, 2002). Ian Russell -Presidente de la Asociación de Inversionistas Industriales de Canadá, mencionó en un discurso en el Club Económico de Toronto el 27 de junio del 2007 que Canadá no es el pri-mer país en dónde se están adquiriendo compañías por inversionistas extran-jeros. Dijo además que el año pasado, Canadá había adquirido 500 compañías extranjeras por un valor de $111 billones de dólares, mientras que inversionistas extranjeros habían adquirido sólo 175 firmas canadienses por un valor total de $84 billones de dólares. También men-cionó que si se quería generar capital en Canadá el gobierno debería de cambiar la tarifa que grava las inversiones de largo plazo del 24 por ciento actual al 15 por ciento como lo hacen los Estados Unidos (McFarland, J. 2007).

Utilizando palabras de Kenneth Smith (socio en la consultora SECOR Consul-ting en Toronto) del Financial Post, esta tendencia podría convertir a Canadá en economía de plantas -sucursales- en una década (Smith, 2007). Para Kenneth, el problema es que las compañías canadien-ses no crecen lo suficiente como para re-vertir el proceso y ser ellas las que salgan a comprar a las demás en otros países. Un efecto lo podemos encontrar en que la toma de decisiones se traslada al exterior con la consecuente fuga de talentos, así como la de dejar utilizar servicios profe-sionales locales. Kenneth también sugiere que si bien algún tipo de proteccionismo no es lo ideal, sí lo sería que el gobierno buscara una nueva forma de operar en el libre mercado. Desataca que los apoyos gubernamentales generan gigantes que pueden adquirir empresas en el extran-jero. El gobierno lejos de apoyar a las compañías locales a competir a nivel in-ternacional ha fomentado un cierto con-servadurismo al permanecer a nivel local. Un caso contrario, como ya se mencionó anteriormente, sería el caso de la compa-

ñía de seguros Manulife, quien partió de lo local para posicionarse globalmente (Lento, 2007).

Este conservadurismo ha llevado a los empresarios locales a no complicarse la existencia y prefieren vender antes que comprar. Otro detalle es la estructura in-terna de los Consejos de Administración, que pueden decir no a una oferta (bid) sin que los accionistas presionen y de-manden al Consejo para vender. Quizás el caso más sonado es el de Bell Canada Enterprise (BCE), la compañía telefónica más grande en Canadá, la cual fue vendida en el 2008. BCE, si bien mantendrá la ma-yoría de las acciones en manos canadienses -la operación le da a Ontario Teachers Pen-sion Plan Private Capital 52% de las accio-nes, 32% a Partner of Rhode Island, 9% a Madison Dearborn Partners of Illinois y 7% a otros inversionistas canadienses. La venta de BCE representa el desembolso de efectivo más grande de toda la historia con $32.6 billones de dólares y una trans-ferencia de deuda por $15.9 millones (The economist, 2007).

Casos del fenómeno de fusiones y adquisiciones de empresas

Dentro de las principales compañías que han pasado a manos de inversionistas ex-tranjeros están:

1) La Compañía de la Bahía Hudson. Jerry Zucker en el 2006 era el gobernador de la HBC, es un empresario israelí-americano de Carolina del Sur, graduado de la Uni-versidad de Florida, con 3 diplomas uni-versitarios en matemáticas, química y físi-ca. Zicker empezó a adquirir acciones de la Hudson’s Bay Co. en el 2003, con 19%. Ya para el 2006 adquiere el 92% de las ac-ciones a través de la Maple Leaf Heritage Investment Acquisition Corp., controlada por Zucker. Él ofreció 15.25 por acción, lo que la colocó como la ganadora en la subasta de la mesa directiva de la compa-

ñía de accionistas. Con esta transacción la compañía está valuada en $1.5 billones de dólares canadienses.

2) Tim Hurton. Para 1990, la compañía Tim Hurton cambió de nombre a The TDL, Group Ltd. Esto le permitió di-versificarse y dejar de concentrarse sólo en la venta de sus famosas donas. Para 1992, el grupo se asocia con Wendy’s -de Dave Thomas, abriendo sucursales en la modalidad de Combo store. Para 1995 se fusionan las dos compañías, en donde Ron Joyce (nacido en Tatamagouche, en la provincia canadiense de Nueva Esco-cia) era el socio mayoritario. A finales del 2005, Wendy’s Internacional Inc. anun-cia la venta de entre el 15 y el 18% de las operaciones de Tim Hortons en una ofer-ta pública celebrada en el mes de marzo del 2006. Wendy’s alegaba bajas ventas provocadas por la competencia entre las dos compañías; Tim Horton gracias a su fuerte posicionamiento en Canadá, alegó rentabilidad por sí sola. Para septiembre del mismo año Wendy’s decide distribuir el resto de las acciones (82%) de Tim Hur-ton entre sus socios y entrar al mercado ac-cionario canadiense.

3) Falconbridge Limited adquirida por la compañía Xtrata; Falconbridge ha sido un pilar importante en la economía y de-sarrollo comercial en la région norte de Ontario, Canadá y particularmente de las comunidades de la zona conocida como el gran Sudbury. El 13 de octubre del 2006 la compañía Anglo-Suiza Xtrata PLC anunció que había adquirido el 99.9% de las acciones de la minera canadiense Falconbridge Ltd. Los accionistas de Fal-conbridge recibieron la oferta equivalente a $62.50 dólares canadienses por acción. La compañía con sede en Suiza (Xtrata) adquirió el control en agosto del año 2006 tras una batalla con las mineras Inco Ltd y Phelps Dodge Corp quienes estaban muy interesadas en adquirir Falconbridge. Xtrata completó la integración con Fal-conbridge a finales del 2006, incluyendo una revisión de la división de aluminio de la compañía.



4) Inco Limited ahora Vale Inco Limited gracias a la adquisición por parte de la compañía brasileña Vale do Rio Doce. En enero del 2007, Inco Limited (Inco) se fusionó con Itabira Canadó Inc, una sub-sidiaria indirecta de Compañía Vale do Rio Doce (CVRD), para continuar como CVRD Inco Limited. Después de la fu-sión, Inco se convirtió en una subsidiaria indirecta de CVRD y cambió su nombre a CVRD Inco Limited.

Entre otras compañías localizadas en Canadá pero controladas por compañías extranjeras estan:

5) la petrolera Ultramar LTD subsidiaria de la estadounidense Valero Energy Cor-poration. Ultramar Diamond Shamrock Corporation (UDS), con base en San Antonio Texas, es la compañía refinadora y comercializadora de petróleo indepen-diente más grande de los Estados Unidos. UDS, fundada a finales de 1996 a través de la fusión de la Ultramar Corporation y la Diamond Shamrock, Inc., posee sie-te refinerías, localizadas en California, Texas, Oklahoma, Colorado, Michigan y Québec.6) La Husky Energy Inc. Husky se coloca entre las mejores productoras de petróleo crudo y gas natural del mundo. El multi-millonario chino Li Ka Shing decidió en 1985 expandir sus negocios al área de los energéticos al adquirir 33% de la Hong Kong Electric Holdings Ltd. Dos años más tarde en 1987, Li se expande de nue-vo pero esta vez al extranjero adquiriendo 43% de la compañía canadiense Husky Oil.

7) Labatt Brewing Company adquirida por la cervecera belga Interbrew es una compañía Belga que adquirió la canadien-se John Labatt Ltd, en julio de 1995. Inter-brew es la segunda cervecera más grande del mundo en volumen con operaciones desde Europa y América hasta la región del Asia pacífico.

8) ING Bank of Canada, controlada por la Holandesa ING Group. ING Direct

Canada es el nombre comercial de ING Bank of Canada, un banco virtual o sin sucursales en Canadá fundado en 1997. ING Direct tiene operaciones en Austria, Australia, Canadá, Francia, Alemania, Italia, España, Reino Unido y los Estados Unidos. ING Direct es una institución financiera de origen holandés que ofrece servicios bancarios, de seguros y manejo de inversiones. ING, alguna vez eran las siglas de Internationale Nerderlanden Groep.

Otras antiguas compañías canadienses adquiridas por inversionistas extranjeros son:

9) La compañía forestal y maderera Mac-Millan Bloedel adquirida por la estadouni-dense Weyerhaeuser. La gigante forestal de la provincia canadiense de la Colombia Británica, MacMillan Bloedel, fue adqui-rida por la estadounidense Weyerhaeuser con sede en Federal Way, Washington por $2.45 billones de dólares en 1999. Cono-cida como MacBlo, esta compañía es el resultado de la fusión de tres compañías forestales pequeñas en 1951 y 1959—la Powell River Company, la Bloedel Stewart Welch Company y la H. R. 10) Eaton’s que fue adquirida por la compañía Sears. Eaton’s fue alguna vez la tienda departamental más grande de Ca-nadá. Fundada en 1869 en Toronto por Timothy Eaton, un inmigrante irlandés. Las acciones de Eato’s fueron adquiridas por Sears Canada por $50 millones de dó-lares canadienses. Sears compró todas las acciones de T. Eaton Co., ocho de sus tien-das, con opción de adquirir cinco más, así como el nombre, las marcas y el sitio web de Eaton’s. Sears Canada vendió algunas tiendas a la Baie, convirtió otras en tiendas Sears y cerro algunas tiendas Eaton’s.

11) Seagram Company Ltd., fue una compañía con sede en Montreal, Qué-bec, Canadá. Fue en un momento dado la más grande destiladora de bebidas al-cohólicas del mundo. A finales de su vida independiente también controló varios negocios de entretenimiento. Las acciones de Seagram han sido adquiridas en el año

2000, por otras compañías como PepsiCo -Tropicana, Diageo & Pernold Ricard. La Coca Cola Company adquiere de la parte de las bebidas no alcohólicas.

Otras compañías canadienses adquiridas por extranjeros:

12) PetroKazakhstan que fue una compa-ñía petrolera canadiense con sede en Cal-gary que tenía la mayoría de sus negocios en Kazajstán, donde producía 550 millo-nes de barriles de petróleo y 25 billones de pies cúbicos en reservas de gas natural, estas reservas representan la segunda de las reservas kazajstaníes comprobadas después de las de TengizChevroil de la Chevron Texaco. La PetroKazakhstan fue adquirida por la compañía China Na-cional Petroleum Corporation en 2005 por 4.18 billones de dólares. Esta fue la más grande adquisición de una compañía china en el extranjero. La China National Petroleum Corporation (CNPC) es la compañía líder en integración de ener-géticos con negocios en petróleo y gas, servicios de extracción de petróleo, cons-trucción, manufactura y proveedor de equipo y material derivado del petróleo.

13) La hotelera Canadian Pacific Hotels adquirida por la Colony Capital LLC y la Kingdom Holding Company. La Ca-nadian Pacific Hotels era una división de la Canadian Pacific Railway (CPR) que operaba una serie de hoteles en Ca-nadá. Muchos de estos hoteles fueron originalmente construidos y operados por el departamento de hoteles de la fe-rrocarrilera, mientras que otros fueron adquiridos por la Canadian National Hotels que operaban bajo el nombre de Fairmont Hotels. La Colony Capital LLC adquirió la Fairmont por $4 billio-nes de dólares canadienses en el 2006 a través de una asociación con la Kingdom Hotels Internacional, la cual esta afiliada con la Saudi Prince Alwaleed. La firma está controlada por el presidente y CEO Tom Barraca, un reconocido hombre de negocios quién originalmente formó la Colony Capital en 1990.

14) La industria acerera Dofasco adqui-rida por la compañía Arcelor de Luxem-burgo. Dofasco era una compañía acerera con sede en Hamilton Ontario, Canadá. En esa misma ciudad se wencuentra su rival la acerera Stelco. Dofasco es actual-mente una subsidiaria de Arcelor Mittal, la compañía acerera mundial más grande del mundo. En un tiempo requerida por el Departamento de Justica estadounidense para deshacerse de la compañía canadien-se, Arcelor Mittal se le ha permitido rete-ner Dofasco si vende varias de sus acciones estadounidenses.

15) La líder en unidades procesadoras de gráficos ATI Technologies fue adquirida por Advanced Micro Devices. ATI Te-chnologies Inc., es la mayor empresa de Hardware que diseña procesadores gráfi-cos, tarjetas de video y procesadores. Su mercado acapara todo tipo de productos para el procesamiento grífico y multi-media, tanto para computadoras perso-nales como para dispositivos portátiles, videoconsolas, teléfonos móviles y tele-visión digital. Su fundación data del 20 de agosto de 1985. ATI tiene su sede en Markham Ontario, Canadá. Su plantilla laboral es de 3,300 empleados directos. La manufactura de los productos se realiza principalmente en Canadá y en Taiwán. La compañía Advanced Micro Devices es la segunda mayor fabricante de Chips del mundo, adquirió ATI Technologies, quien a su vez se encuentra en pugna con Nvidia en el ramo de los procesadores gráficos, por 5,400 millones de dólares canadienses. Bajo los términos del acuerdo, AMD adquirió las acciones en circulación de ATI por 4,200 millones de dólares en efectivo y 57 millo-nes de acciones comunes de AMD. La ope-ración permite un mejor posicionamiento en el mercado por parte de AMD frente a su gran rival, Intel, así como la oportunidad de poder aumentar su participación dentro del sector.

16) Montreal Canadians fue adquirida por Club Hockey Canadien Inc. El Montreal Canadians es un equipo de Hockey profe-sional de Montreal Canada. Son miembros



de la Northeast Division de la Confedera-ción del Este de la National Hockey Lea-gue (NHL). La franquicia es oficialmente conocida como Le Club de Hockey Cana-dien. George N. Gillet Jr. es un empresario estadounidense dueño del Club de Hockey Canadien, Inc. quienes a su vez son dueños del Montreal Canadiens y co-dueño de los gigantes de la Liga Inglesa Liverpool F. C.17) La Canadian National Railway (CN Rail) adquirida por la Illinois Central. CN Rail, la histórica ferrocarrilera canadiense con sede en Montreal, se estima que ahora pertenece en 2/3 partes a inversionistas es-tadounidenses. Los accionistas recibieron su participación de CN a cambio de sus acciones originales en ferrocarriles estado-unidenses como Illinois Central. CN pla-neaba fusionarse con la ferrocarrilera BNSF (Burlington Northern & Santa Fe Railway) en 1999, pero el gobierno estadounidense lo impidió.

18) La ID Biomedical adquirida por GlaxoSmithKline.El grupo farmacéuti-co británico GlaxoSmithKline compró la empresa canadiense de biotecnología ID Biomedical por 1,700 millones de dólares canadienses. La firma pasará a ser integrada como filial en la estructura de GlaxoSmi-thKline. La adquisición de ID Biomedical, que está especializada en la fabricación y en

el desarrollo de nuevas vacunas, en particu-lar contra la gripe, se enmarca en los últimos movimientos del mercado que apuntan a un incremento de la demanda de este tipo de productos. El Consejero delegado Jean-Pierre Garnier, aseguró que la adquisición permitirá al grupo convertirse en una de las empresas líderes del mercado de vacunas y constituye una oportunidad estratégica de aumentar la capacidad actual de fabrica-ción de estos productos y de obtener tec-nologías para el desarrollo de vacunas para la próxima generación.

19) Vincor Internacional Ltd adquirida por Constellation Brands Inc. En junio del 2006, Vincor Internacional Inc., fue adqui-rida por Constellation Brands Inc de Fair-port, New Cork. La division canadiense de Vincor Internacional opera ahora como una subsidiaria de Constellation Brands. Sus acciones internacionales han sido inte-gradas en las compañías regionales donde opera Constellation Brands: Australia, Nueva Zelanda, Estados Unidos, Europa y Sudáfrica.

20) Bauer y Cooper, fabricantes históricos de equipo de Hockey, fueron adquiridos por Niké Inc. en 1994. Canstar (adquiere Cooper en 1990), la dueña de Bauer se convirtió en subsidiaria de Niké Inc. En

1994, Niké Inc. adquiere Canstar Sports Inc., el líder en equipo de Hockey a nivel mundial, más tarde nombrada Bauer Niké Hockey Inc. Niké entró al mundo del Hockey en 1995 con la introducción de su primera planta Air Eccel Elite.

21) The Hockey Company, adquirida por Reebok. Conocida como CCM, (Cana-da Cycle & Motor Co. Ltd), se convierte en dos entidades; una fabricando equipo de hockey, la otra bicilcetas. En junio del 2004, The Hockey Company así como la CCM fueron adquiridas por Reebok la cual es subsidiaria de Adidas.22) Abitibi Incorporated adquirida por Bowater. La Abitibi Pulp & Paper Co. Ltd fue fundada en 1912 en el río Abitibi en Iroquois Falls, Ontario por Frank Harris Anson. Bowater es una compañía produc-tora de papel y de pulpa de papel locali-zada en Greenville, Carolina del Sur. En enero del 2007, Bowater y Abitibi-Conso-lidated anunciaron que se fusionarían para crear AbitibiBowater Inc. La fusión creara la tercera compañía de pulpa de papel en América del Norte, y la octava más grande del mundo. La combinación entre Abitibi Consolidated Inc. y Bowater Inc. permiti-rá a la empresa el recorte de 50 millones de dólares en costos. La nueva empresa opera 32 instalaciones de pulpa de papel y de papel y 35 instalaciones de productos ma-dereros, produciendo alrededor de 11.3 millones de toneladas métricas de papel y 3,100 millones de pies de madera al año.

Conclusiones

El papel del Estado ha sido alterado en décadas recientes. Tony Clarke mencio-na que las compañías sin nación están transformando efectivamente a los Esta-dos-nación a sus propios intereses en las inversiones y competencias transnacio-nales mundiales. (Clarke, 1997).

Parece ser que los gobiernos y las insti-tuciones gubernamentales, incluyendo a la ONU, se han convertido, en cautivos de estas fuerzas corporativas incapaces de confrontarlas. La ciudadanía tiene

ella misma que organizarse para salir adelante a tal punto que recientemente algunos movimientos internacionales de trabajadores, luchadores sociales, grupos de derechos humanos y organizaciones medioambientales se han reunido para incluir de nuevo asuntos humanos y eco-lógicos en las agendas políticas.

Buscan influir en las políticas guberna-mentales en sus países para desmantelar o reformar instituciones globales que trabajan en su contra. Educadores públi-cos se están reuniendo para combatir el asalto en la educación pública. Al mis-mo tiempo medioambientalistas están teniendo reuniones para tratar de dete-ner el proceso de tratados de comercio internacional que están afectando el me-dio ambiente. En el siglo que supuesta-mente se debería erradicar la pobreza se esta al contrario incrementando, grupos anti-pobreza se reúnen para recordarle a los gobiernos el contrato social que tie-nen para con sus ciudadanos.Es cierto que la situación económica mundial nos muestra que no existe un interés y una voluntad para regular la depredación de la economía mundial. Canadá no ha escapado a esta ola de globalización; está siguiendo las reglas del juego internacional. La perdida de control de la economía canadiense, con-tinuará si no se toman las medidas nece-sarias tales como el fomento y el apoyo a las empresas nacionales. En cuanto a las fusiones y adquisiciones de empre-sas este fenómeno es de actualidad y es parte integrante de la mundialización. Canadá es una democracia que quiere jugar a nivel internacional y para hacerlo tiene que participar de lleno en el proce-so económico internacional, cabría pre-guntarnos si Canadá pudiera ser un poco más conservadora en cuanto al traspaso de propiedades y la fusión y adquisición de empresas.

Cabe esperar que las compañías cana-dienses fuertes que todavía quedan sean protegidas de algún modo por el gobier-no canadiense. Sin embargo otras per-

así Luce ahora en marKham, ontario, eL edificio Que antes sirviera como oficinas centraLes para La compañía canadiense ati. ati fue comprada por advanced micro devices, una compa-ñía estadounidense con sede en sunnyvaLe, caLifornia.



sonas opinan diferente como es el caso del fundador del Circo del Sol (Cirque du Soleil) Guy Laliberté8 quien acaba de ceder 20% de las acciones de su em-presa a las compañías Nakheel e Istith-mar World Capital de Dubai. Laliberté afirma que para que su compañía pueda desarrollarse es necesario buscar alianzas con otras empresas internacionales que operen en campos diferentes a la empresa de Laliberté, permitiendo de esta manera

a la compañía quebequense abrirse a un mundo nuevo.

Como corolario podemos decir que las fusiones y adquisiciones de empresas y compañías y el riesgo del traspaso de pro-piedades deberían ser monitoreados por el gobierno canadiense y controlado de alguna forma para que las empresas cana-dienses puedan sacarle el mayor provecho a este tipo de transacciones.

BIBLIOGRAFíA

Aitken, H. G. J. 1952. The Family Compact and the Welland Canal Company. In: Canadian Journal of Economics and Political Sciences, 18. Feb 1952. pp: 63-79.

Appleby, Joyce. 1984. Capitalism and a New Social Order. New york University Press. pp: 101.

Awokuse, Titus. 2003. Is the export-led growth hypothesis valid for Canada?. Canadian Journal of Economics. Vol 36 (1) feb. pp: 126-136.

Barkoulas, John; Baum, Christopher & Chakraborty, Atreya. 2001. Waves and Persistence in Merger and Acquisition activity. Boston College Working Papers in Economics 70 #396, pp: 237-243.

Blondel, Jean-Luc. 2004. La globalization: approche du phenomène et ses incidences sur l’action. Revue Internationale de la Croix Rouge. No 855, pp : 493.

Bone, Robert. 2005. The Regional Geography of Canada. 3th edition. Oxford University Press. pp: 228.

Bumsted, J. M. 1979. Canadian History Before Confederation. Irwin-Dorsey Limited. pp: 58

Cameron Rondo. 1997. A concise Economic History of the World. From Paleolithic Times to the Present. Oxford University Press. pp: 156.

Chambers, E. J & Gordon, D. F. 1966. Primary Products and Economic Growth. An Empirical Measurement. In Journal of Political Economy, 74. August 1966. pp: 315-332.

Castillo-Ponce, Ramón. 2002. Ownership Structure and The Enforceability of Property Tights. In: Trimestre Económico. Vol. 273. pp: 37-63.

Delaney, Joan. 2008. Globalization: Future Job Loss a Problem. In: The Epoch Times. April 24. 2008. pp: 1.

Drache, Daniel. 1995. Warm Heart, Cold Country: Fiscal and Social Policy Reform in Canada. Caledon Institute. 1995.

Easterbrook, W. T & Parker, I. 1990. North American Patterns of Growth & Development: The Continental Context, Toronto. University of Toronto Press. pp: 34.

Field, James A., Jr. 1984. All Economist, All Diplomats, en William H. Becker y Samuel F. Well, Jr., eds., Economics and World Power: An Assessment of American Diplomacy Since 1789. New york: Columbia University Press. pp: 2.

Finkelstein, Sydney. 1999. Safe Ways to Cross the Merger Minefield. In: The Complete MBA Companion in Global Business, London. Financial Times Pitman Publishing. Pp: 119-123.

Florida, Richard, 2004. The Rise of a Creative Class. Basic Book. A member of the Perseus Book Group. pp: 44.

Fowke, V. C. 1948. Commissions and Canadian Agricultural Policy. In: Canadian Journal of Economic and Political Science, 14 may 1948. pp: 163-175.

Francis, R. D & Smith, D. B. 1982. Readings in Canadian History. Pre-Confederation. Holt, Rinehart & Winston of Canada. pp: 121.

Fridman, Thomas. 2006. The World is Flat. A brief History of the Twenty First Century. Farrar, Stratus and Giroux. New york. pp: 50

Goodwin, Craufurd. 1961. Canadian Economic Thought. The Political Economy of a Developing Nation 1814-1914. Duke University Commonwealth Studies Center. pp:30.

Grisworld, Dan. 2002. Nafta at 10: An Economic and Foreign Policy Success. Center for Trade Policy Studies. Free Trade Bulletin No 1 Dec 17, 2002. pp: 1. CATO Institute.

Hirschman, A. E. 1977. A Generalized Linkages Approach to Development, with Special Reference to Staples, In : Economic Development and Cultural Change, 25, Supplement. pp: 67-98.

King, D; Slotegraaf, R and Kesner, I. 2008. Performance implications of firm resource interactions in the acquisition of R & D intensive firms. In: Organization Science 19(2) pp: 327-340.

Kwan, Carolyn. 2000. Restructuring in the Canadian Economy : A Survey of Firms. Bank of Canadá Review. pp :1.

Lacoursière, J; Vaugeois, D et Provencher, J. 1978. Canada-Québec. Synthèse historique. éditions du renouveau pédagogique. pp: 68.

Lento, Camillo; Gregoire, Philippe & Poulin, Bryan. 2007. Manulife Financial and The John Hancoch Acquisition. CNET Network Inc. CBC Company. B Bnet. Pp: 1-3

Lien, Kathy. 2008. Merger and Acquisitions. Another Tool for Traders. In: Investorpedia. A Forbes Media Company. pp: 1

Lise, Jeremy. 2003. Is Canada’s Retirement Income System Working. Department of Finance in Its Series Working Paper DFC 2003-02

Mackintosh, W. 1923. Economic Factors in Canadian History. Canadian Historical Review, 4 March 1923. pp: 12-25.

Macpherson. C. B. 1962. The Political Theory of Possessive Individualism: Hobbes to Locke. Oxford University Press.pp: 167.

McFraland, Janet. 2007. Hollowing out worries called “paranoia”. The Globe and Mail. 27 june 2007. B.4. http://www.proquest.com .pp:1.

Mathews, Robin. 2007. Hollowing Out: “Proudly” Wrecking Canada. Vive le Canada. 22 de junio del 2007. http://www.vivelecanada.ca/article.php/20070622155708234.

Meredith, Eleanor & Steever, Sandford. 1996. Mergers & Acquisitions: What’s going on?. Healthcare Financial Management Ressource Guide. pp:1.

Mintz, J. 2002. Hollowing out? Not so fast. Canadian Business v. 75 no 11 pp:17.

Neil, Robin. 1991. A History of Canadian Economic Thought. Routledge. pp: 111

Nettles, C. P. 1952. British Mercantilism and the Economic Development of the Thirteen Colonies, Journal of Economic History, 12. Spring 1952, pp: 105-114.

Norrie, Kenneth & Owram, Douglas. 1991. A History of the Canadian Economy. Harcourt Brace Jovanovich. pp: 509-535

North, Douglas. 1966. The Economic Growth of the United States, 1790-1860. New york. pp: 54.

Platt, Gordon. 2005. Mergers & Acquisitions. Private Equity Funds go Shopping in Europe. In Global Finance. January 2005. pp: 1.

Porter, Michael. E. 1990 The Competitive Advantage of Nation. Why do some nations succeed and other fail in international competition. The Free Press. A division of Simon and Schuster, Inc. pp:33.

Rea, Kenneth John. 1991. A guide to Canadian Economic History. Canadian Scholars’ Press Inc. Toronto pp: 5.

Saigal, Lina. 2008. Xtrata Shares Slide as Talks Collapse. Feb 27. 2008 Financial Times. pp : 1

Saint-yves, Maurice. 1982. Atlas de Géographie Historique du Canada. Les éditions françaises. pp :14, 17, 18.

Saunders, S. A. 1936. The reciprocity Treaty of 1854: A Regional Study. Canadian Journal of Economics and Political Science 2, Feb 1936. pp: 41-53.

Saxe-Fernandez, John. 2002. La compra-venta de México (Una interpretación histórica y estratégica de las relaciones México-Estados Unidos. Ed. Plaza & Janés. México. pp: 23.

Scoffield, Heather. 2006. Is Canada Hollowing Out?. The Global & Mail. December 5, 2006.

Smith Adam. 1776. Ensayo sobre la naturaleza y las causas de la riqueza de las naciones.

Smith, Kenneth. 2007. Hollowing out Canada. National Post. 30de marzo del 2007.

Soros, George. 2005. The Globalization. In Public Affairs, 2005. pp: 1-4.

Statistic Canada, 2005. Corporations Returns Act, 2005. Catalogueno.61-220-XIE, pp: 11, 14, 15, 21.

Stewart, Sinclair. 2007. Is Canada too week to win M & A wars? The Globe and Mail. B1. August 14, 2007. Canadian Newstand Major Dailies database. p: 1.

Stiglitz, Joseph. 2002. Globalization and Its Discontents. New york:W.W. Norton, c2002. pp: 282.

Went, Robert. 2000. Globalization: Neoliberal Change, Radical Responses (Pluto Press, 2000) pp: 160.

Zhao, Hong. 2007. India and China: rivals or partners in Southeast Asia?. Contemporary Southeast Asia 29.1. (April 2007):121 (22). Pp:2

fuentes electrónicas.

Astorga, Rodrigo Uriel. 2006. La Negociación de los Tratados Internacionales y el Control Constitucional a priori de las Normas Convencionales del Perú. Derecho Internacional. In: Wiki Learning. Comunidades de Wikis Libres para Aprender. pp: 1.

IFG, 2007. International Forum On Globalization. August 9, 2007. <http://www.ifg.org/>.

Public Citizen, 2001. Nafta Chapter 11 Investor-to-State Cases: Bankrupting Democracy. Lessons for Fast Track and the Free Trade Area of the Americas. pp: 16. <http://www.citizen.org/documents/ACF186.PDF> .

Reuters. Canada eyes security corners in foreign takeovers. www.reuters.com 26 de junio del 2007. Purdue University Writing Lab. 13 agosto del 2007. http://www.reuters.com/article/governmentfilingsnews/idUSN26350176200070626

The Economist. Hollowing Out?. The Economist. 2 de Julio del 2007.

REFERENCIAS

Durante la administración del Presidente George Washington, Hamilton fungió como Secretario del Tesoro de los Estados Unidos. (Hamilton, Camillas, en Lodge, Works of Hamilton, 5:316)

George Soros nació el 12 de agosto de 1930 en Budapest, Hungría conocido como György Schwartz. Especulador financiero, inversionista, filántropo, activista político liberal y filósofo. Actualmente es el presidente de la Soros Fund Management y del Open Society Institute así como también miembro del consejo directivo del Council on Foreign Relations.

Kathy Lien is the Chief Strategist at the World’s largest retail forex Market marker.

Con la declaración de Cusco (13 de diciembre del 2004) se conformó la Comunidad Sudamericana. Con la declaración de Cochabamba (8 de diciembre del 2006) comienza la creación de un nuevo modelo de integración Sudamericana, como una alternativa para evitar que la globalización profundice las asimetrías, contribuya a la marginalidad económica, social y política y procurar aprovechar las oportunidades para el desarrollo. <http://www.art-us.org/node/190.

Daniel Drache fué Director del Robarts Centre for Canadian Studies.

Purdy Crawford, nació en Five Island Nueva Escocía. Es un abogado, filántropo y comerciante. Recibió su licenciatura de la Universidad Mount Allison en 1952. Una Licenciatura en Derecho de la Universidad de Dalhousie en 1955 y una Maestría en derecho de la Universidad Harvard en 1956.

The hollowing-out : four experts analyze Canada’s competitiveness (Roundtable discussion). Maclean’s v.115 no 20 (May 20, 2002) pp: 37-38.

Guy Laliberté y Daniel Gauthier formaron en 1983 un espectáculo apoyado financieramente por el gobierno de Québec para celebrar el 450 aniversario de la llegada de Jacques Cartier à Québec. Este espectáculo comenzó a crecer y varias presentaciones fueron hechas fuera del Canadá. La originalidad del espectáculo evoluciono lo que se conocía como circo y actualmente es una empresa que tiene un valor estimado de 2,000 millones de dólares canadienses.

1

2

3

4

5

6

7

8


perdiendo el control de la economía · 2016. 7. 12. · 8 revista mexicana de estudios canadienses...

Documents