pengaruh likuiditas, leverage, pertumbuhan …
TRANSCRIPT
i
PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PERTUMBUHAN
PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP.KEBIJAKAN
DIVIDEN
(Studi pada Perusahaan Properti, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan
yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018)
AN IMPACT OF LIQUIDITY, LEVERAGE, COMPANY GROWTH, AND
PROFITABILITY ON DIVIDEND POLICY
(Study on Property, Real Estate, and Building Construction Company Listed in
Indonesia Stock Exchange in 2014-2018)
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen
Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Oleh:
ALVIN MARION PRAMUDITO
20160410177
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS.EKONOMI DAN BISIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA
2020
iv
PERNYATAAN
Dengan in saya,
Nama : Alvin Marion Pramudito
Nomor Mahasiswa : 20160410177
Menyatakan bahwa skripsi ini dengan judul : “PENGARUH LIKUIDITAS,
LEVERAGE, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS
TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi pada Perusahaan Properti, Real
Estate, dan Konstruksi Bangunan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Periode 2014-2018)” tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh
gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga
tidak terdapat karya maupun pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh
orang lain, kecuali yang tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam
Daftar Pustaka. Apabila ternyata dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau
pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, maka saya bersedia
karya tersebut dibatalkan.
Yogyakarta, 13 Juni 2020
Alvin Marion Pramudito
v
MOTTO
“Dan janganlah kamu berputus asa dari rahmat Allah. Sesungguhnya tiada
berputus dari rahmat Allah melainkan orang orang yang kufur”
(QS Yusuf: 87)
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan”
(Q.S. Al-Insyirah: 5)
“Dan hanya kepada Allah hendaknya kamu berharap”
(Q.S. Al-Insyirah: 8)
“Jadilah baik. Karena kapan pun kebaikan menjadi bagian sesuatu, ia akan
membuatnya tampak semakin cantik. Tapi saat kebaikan itu hilang, ia hanya
menyisakan noda”
(Nabi Muhammad S.A.W)
“Cara terbaik untuk menemukan dirimu sendiri adalah dengan kehilangan dirimu
dalam melayani orang lain”
(Mahatma Gandhi)
“Jangan membandingkan dirimu dengan siapa pun di dunia ini. Kalau kau
melakukannya, sama saja dengan menghina dirimu sendiri”
(Bill Gates)
“Langkah pertama dalam meraih kesuksesan adalah Mencoba”
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan segala puji syukur ke hadirat Allah SWT dan atas doa serta
dukungan dari orang-orang tersayang, akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan
dengan baik. Oleh karena itu, saya mempersembahkan skripsi ini kepada:
1. Almh. Marinem, ibu saya yang sangat saya cintai dan rindukan
2. Keluarga tercinta, bapak dan kakak saya yang selalu mendukung serta
mendoakan saya, dan menjadi pemacu semangat sehingga saya dapat
menyelesaikan pendidikan sarjana tanpa hambatan yang besar.
3. Ibu Lela Hindasah, S.E., M.Si, selaku dosen pembimbing skripsi saya yang
selalu sabar dalam membimbing dan membantu saya.
4. Untuk Keluarga Stephen, serta teman-teman lain yang tidak bisa saya
sebutkan satu persatu yang selalu mendukung dan memberikan saya
semangat untuk menyelesaikan skripsi saya.
5. Untuk teman-teman HIMAMA yang selalu berbagi cerita, suka, duka dan
tawa yang menjadi keluarga selama menempuh Pendidikan di UMY.
6. Untuk semua pihak yang telah membantu saya, semoga Allah SWT
membalas semua kebaikan kalian.
vii
INTISARI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari likuiditas, leverage,
pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen. Objek
penelitian ini adalah perusahaan properti, real estate, dan konstruksi bangunan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014 sampai dengan 2018. Teknik
pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu purposive sampling
dan diperoleh data penelitian sebanyak 142 sampel. Alat analisis yang digunakan
dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda melalui program Eviews
10. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh positif dan tidak
signifikan terhadap kebijakan dividen, leverage berpengaruh positif dan tidak
signifikan terhadap kebijakan dividen, pertumbuhan perusahaan berpengaruh
negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen dan profitabilitas berpengaruh
negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen.
Kata kunci: Kebijakan dividen, Likuiditas, leverage, pertumbuhan perusahaan,
profitabilitas.
viii
ABSTRACT
This research purpose is to examine an effect of liquidity, leverage, company
growth, and profitability, on dividend policy. The research objects were property,
real estate, and building construction listed in Indonesia Stock Exchange from
2014-2018. The selected samples using purposive sampling consisted 142 samples.
This research used multiple regression analysis and Eviews 10 as analytical
application. This research results showed liquidity had positive and not significant
effect on dividend policy, leverage had positive and not significant effect on
dividend policy, company growth had negative and significant effect on dividend
policy, profitability had negative and significant effect on dividend policy.
Key word: Dividen policy, liquidity, leverage, company growth, profitability
ix
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia-
Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul
“PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, PERTUMBUHAN
PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN
DIVIDEN (Studi pada Perusahaan Properti, Real Estate, dan Konstruksi
Bangunan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018)”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar
sarjana di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta.
Penulis mengambil topik ini dengan harapan dapat memberikan masukan bagi
perusahaan dalam membuat strategi dan memberikan ide pengembangan bagi
penelitian selanjutnya.
Penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan dan dukungan dari
berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini maka penulis ingin
mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Rizal Yaya, S.E., M.Sc., M.Si., Ph.D.,Ak, CA Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, yang telah
memberikan kemudahan selama penyusunan skripsi.
2. Ibu Retno Widowati PA, M.Si., Ph.D Ketua Program Studi Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, yang telah
memberikan kemudahan selama penulis menyelesaikan studi.
x
3. Ibu Lela Hindasah, S.E.,M.Si, selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
memberikan bimbingan dengan penuh kesabaran serta dukungan selama proses
penyusunan skripsi ini.
4. Semua dosen Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah
Yogyakarta yang telah mendidik serta memberikan ilmunya kepada penulis
selama menempuh studi.
5. Almh. ibu, Bapak serta kakakku yang senantiasa memberikan perhatian,
dorongan, dan dukungan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi
ini dengan baik.
6. Semua pihak yang telah memberikan dukungan, semangat, bantuan, dan
dorongan dalam proses penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan yang terdapat di
dalam skripsi ini. Oleh karena itu, kritik, saran, dan pengembangan penelitian
selanjutnya sangat diperlukan untuk kedalaman skripsi dengan topik ini. Semoga
penelitian ini dapat berguna bagi semuanya.
Yogyakarta, 13 Juni 2020
Alvin Marion Pramudito
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING ....................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii
HALAMAN PERNYATAAN ............................................................................... iv
HALAMAN MOTTO ............................................................................................. v
HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ vi
INTISARI .............................................................................................................. vii
ABSTRACT ........................................................................................................... viii
KATA PENGANTAR ........................................................................................... ix
DAFTAR ISI .......................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xv
BAB I ...................................................................................................................... 1
PENDAHULUAN .................................................................................................. 1
A. Latar Belakang Penelitian ............................................................................... 1
B. Batasan Penelitian ........................................................................................... 7
C. Rumusan Masalah ........................................................................................... 7
D. Tujuan Penelitian ............................................................................................ 7
E. Manfaat Penelitian .......................................................................................... 8
BAB II ..................................................................................................................... 9
TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................................... 9
A. Landasan Teori ............................................................................................... 9
1. Kebijakan Dividen ..................................................................................... 9
2. Faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen ............................. 12
B. Hasil Penelitian Terdahulu ........................................................................... 16
C. Penurunan Hipotesis ..................................................................................... 24
D. Model Penelitian ........................................................................................... 31
BAB III ................................................................................................................. 32
METODOLOGI PENELITIAN ............................................................................ 32
xii
A. Metode Penelitian ......................................................................................... 32
1. Objek penelitian ....................................................................................... 32
2. Jenis data dan Sumber data ...................................................................... 32
3. Teknik pengambilan sampel .................................................................... 32
4. Teknik Pengumpulan data ........................................................................ 33
5. Definisi Operasional ................................................................................ 33
B. Metode Analisis ............................................................................................ 36
1. Analisis Regresi Berganda ....................................................................... 36
2. Uji Asumsi Klasik .................................................................................... 37
C. Uji Hipotesis ................................................................................................. 39
BAB IV ................................................................................................................. 42
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................................... 42
A. Gambaran Umum Objek Penelitian .............................................................. 42
B. Hasil Uji Analisis Data ................................................................................. 43
1. Analisis Statistik Deskriptif ..................................................................... 43
2. Uji Asusmsi Klasik .................................................................................. 45
3. Analisis Regresi Linear Berganda ........................................................... 48
C. HASIL PENELITIAN .................................................................................. 51
1. Uji Determinasi (R2) ................................................................................ 51
2. Uji Statistik F ........................................................................................... 51
3. Uji Statistik t ............................................................................................ 52
D. PEMBAHASAN HUBUNGAN ANTARA VARIABEL ............................ 54
1. Pengaruh likuiditas terhadap kebijakan dividen ...................................... 54
2. Pengaruh leverage terhadap kebijakan dividen ....................................... 56
3. Pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap kebijakan dividen ............. 57
4. Pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen ................................. 58
BAB V ................................................................................................................... 60
SIMPULAN, SARAN, DAN KETERBATASAN PENELITIAN ....................... 60
A. Simpulan ....................................................................................................... 60
B. Saran ............................................................................................................. 62
C. Keterbatasan Penelitian ................................................................................ 62
xiii
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 63
LAMPIRAN .......................................................................................................... 67
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu yang Mendukung Hipotesis ............................... 42
Tabel 3.1 Tabel Keputusan Uji Autokorelasi ....................................................... 39
Tabel 4.1 Perolehan Sampel Penelitian ................................................................ 42
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ............................................................................... 43
Tabel 4 3 Hasil Uji Normalitas ............................................................................ 45
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas .................................................................. 46
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................... 47
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ......................................................................... 48
Tabel 4.7 Hasil Regresi Linear Berganda ............................................................ 49
Tabel 4.8 Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................ 51
Tabel 4.9 Hasil Uji F ............................................................................................. 52
Tabel 4.10 Hasil Uji t ............................................................................................ 52
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Model Penelitian .......................................................................................... 31