PART 2A OF FORM ADV: FIRM BROCHURE   

    

Destiny Capital Corporation 13922 Denver West Parkway, Suite 150 

Golden, CO 80401 Phone (303)277‐9977 

Email cco@destinycapital.com DestinyCapital.com 

  

March 27, 2020   

This brochure provides information about the qualifications and business practices of Destiny Capital Corporation. If you have any questions about the contents of this brochure, please contact us at 303‐277‐9977 or email 

cco@destinycapital.com. The information in this brochure has not been approved or verified by the United States Securities and Exchange Commission or by any state securities authority. 

 Registration with the SEC or with any state securities authority does not imply a certain level of skill or training. 

 Additional information about Destiny Capital Corporation also is available on the SEC’s website at: 

www.adviserinfo.sec.gov.  You can search this site by a unique identifying number, known as a CRD number.  

Our firm's CRD number is 111196.   

P a g e  2 | 17 

 

ITEM 2   MATERIAL CHANGES  This Firm Brochure, dated March 27, 2020, provides you with a summary of Destiny Capital Corporation's advisory services and fees, professionals, certain business practices and policies, as well as actual or potential conflicts of interest, among other things. This Item is used to provide our clients with a summary of new and/or updated information; we will inform of the revision(s) based on the nature of the information as follows.  

1. Annual Update: We are required to update certain information at least annually, within 90 days of our firm’s fiscal year end (FYE) of December 31. We will provide you with either a summary of the revised information with an offer to deliver the full revised Brochure within 120 days of our FYE or we will provide you with our revised Brochure that will include a summary of those changes in this Item. 

2. Material Changes: Should a material change in our operations occur, depending on its nature we will promptly communicate this change to clients (and it will be summarized in this Item). "Material changes" requiring prompt notification will include changes of ownership or control; location; disciplinary proceedings; significant changes to our advisory services or advisory affiliates – any information that is critical to a client’s full understanding of who we are, how to find us, and how we do business. 

The following summarizes new or revised disclosures based on information previously provided in our Firm Brochure dated 03/20/2019 and last edited 03/27/2020:    

Material Changes have occurred since the last update of our Firm Brochure on 03/20/2019: 

‐ Patricia Kramer, Chief Compliance Officer and Chief Operations Officer, retired on January 3, 2020. Erin O’Neill has been promoted to the position of Chief Compliance Officer.  

‐ Judd Kramer retired on January 3, 2020. He held the position of Chief Financial Officer. Mabel Pirner has been promoted to the position of Chief Financial Officer.  

‐ We have added a service offering for Entrepreneur Aligned Clients (Item 4) ‐ Our fee schedule has been updated (Item 5) 

 

If you would like a copy of the Part 2A or the Part 2B, please email cco@destinycapital.com or call the 

office at 303‐277‐9977 to request your copy. The Form ADV Part 2A is available on our website 

www.destinycapital.com.  

 

 

 ITEM 3   TABLE OF CONTENTS                   PAGE  

Item 1   Cover Page  1 

Item 2   Material Changes  2 

Item 3   Table of Contents  3 

Item 4   Advisory Business  4 

Item 5   Fees and Compensation  6 

Item 6   Performance‐Based Fees and Side‐By‐Side Management  9 

Item 7   Types of Clients  9 

Item 8   Methods of Analysis, Investment Strategies and Risk of Loss  9 

Item 9   Disciplinary Information  11 

Item 10   Other Financial Industry Activities and Affiliations  12 

Item 11   Code of Ethics, Participation or Interest in Client Transactions and Personal Trading  13 

Item 12   Brokerage Practices  15 

Item 13   Review of Accounts  15 

Item 14   Client Referrals and Other Compensation  16 

Item 15   Custody  16 

Item 16   Investment Discretion  17 

Item 17   Voting Client Securities  17 

Item 18   Financial Information  17    

P a g e  4 | 17 

 

ITEM 4   ADVISORY BUSINESS  Destiny Capital Corporation is a SEC‐registered investment adviser with its principal place of business located in Colorado. Destiny Capital Corporation began conducting business in 1988.  The firm's principal owner (i.e. individuals and/or entities owning 25% or more of this firm).  

Destiny Holdings, Inc., Owner  In addition, the owners of 25% or more of Destiny Holdings, Inc. are:  

Steven Reese Musick, Founder Jarrod Bryan Musick, CEO, President 

 Destiny Capital Corporation offers the following advisory services to our clients: 

 ENTREPRENEUR ALIGNED CLIENTS 

 Destiny Capital Corporation offers advisory services to High Net Worth Clients with relatively few or no assets to be invested in public markets. In addition to the services listed below under Financial Planning, and Individual Portfolio Management, Entrepreneur Aligned Clients receive the following services:  

Business Planning and Consulting  

Business exit planning 

Investment Thesis that includes business interests, real estate, public markets, collectibles, etc. 

Center of Influence coordination 

Family values discussion and statement of intent  

INDIVIDUAL PORTFOLIO MANAGEMENT  Our firm provides continuous asset management of client funds based on the individual needs of the client. Through personal discussions in which goals and objectives based on the client's particular circumstances are established, we develop the client's personal investment policy. We create and manage a portfolio based on that policy. During our data gathering process, we determine the client’s individual objectives, time horizons, risk tolerance, and liquidity needs. As appropriate, we may also review and discuss a client’s prior investment history, as well as family composition and background.  We manage these advisory accounts on a discretionary or non‐discretionary basis. Account supervision is guided by the client's stated objectives (i.e., maximum capital appreciation, growth, income, or growth and income), as well as tax considerations and other personal considerations.  Clients may impose reasonable restrictions on investing in certain securities, types of securities, or industry sectors.  Once the client's portfolio has been established, we review the discretionary portfolio weekly and make changes periodically, based on the client's individual needs.   

P a g e  5 | 17 

 

Clients are typically offered planning reviews every year when all personal planning circumstances are reviewed; some clients desire less frequent reviews and the review schedule is determined by individual needs.   Our investment recommendations are not limited to any specific product or service offered by a broker‐dealer or insurance company and will generally include advice regarding the following securities:  

Exchange‐listed securities 

Securities traded over‐the‐counter 

Foreign issuers 

Corporate debt securities (other than commercial paper) 

Certificates of deposit 

Municipal securities 

Life insurance 

Annuities 

Mutual fund shares 

Exchange Traded Funds 

United States governmental securities 

Options contracts on securities 

Any investments that involve certain additional degrees of risk will only be implemented or recommended when consistent with the client's stated investment objectives, tolerance for risk, liquidity, and suitability.  

FINANCIAL PLANNING  We provide financial planning services. Financial planning is a comprehensive evaluation of a client’s current and future financial state by using currently known variables to estimate future cash flows, asset values and withdrawal plans. Through the financial planning process, all questions, information, and analysis are considered as they impact and are impacted by the entire financial and life situation of the client. Clients purchasing this service receive a written report which provides them with a detailed financial plan designed to assist them in achieving their financial goals and objectives.  In general, the financial plan can address any or all of the following areas:  

PERSONAL – We review family records, budgeting, current lifestyle, personal liability, estate information and financial goals. 

CASH FLOW & TAX – Cash flow analysis and tax planning are dimensions of our services. 

INVESTMENTS – We analyze investment alternatives and their effect on the client's portfolio. 

INSURANCE – We review existing policies to ensure proper coverage for life, health, long‐term care and disability. 

RETIREMENT – We analyze current strategies and investment plans to help the client achieve his or her retirement goals. 

P a g e  6 | 17 

 

DEATH & DISABILITY – We review the client’s cash needs at death, income needs of surviving dependents, estate planning and disability income. 

ESTATE ‐ We assist the client in assessing and developing long‐term strategies; items reviewed include living trusts, wills, estate tax, powers of attorney, asset protection plans, nursing homes, Medicaid and elder law. 

We gather required information through in‐depth personal interviews. Information gathered includes the client's current financial status, tax status, future goals, investment return objectives, and attitudes towards risk. We carefully review documents supplied by the client and prepare a written report. Should the client choose to implement the recommendations contained in the plan, we suggest the client work closely with his/her attorney, accountant, or any relevant adviser. Implementation of financial plan recommendations is entirely at the client's discretion.  We also provide general non‐securities advice on topics that may include tax and cash flow planning, estate planning, and business planning.  Typically the financial plan is presented to the client at the time the contract is signed, provided that all information needed to prepare the financial plan has been provided when requested.   Financial Planning recommendations are not limited to any specific product or service offered by a broker‐dealer or insurance company. All recommendations are specific to client circumstances.  

CONSULTING SERVICES  Clients can also receive investment advice on a more focused basis. This may include advice on one or more isolated areas of concern such as estate planning, retirement planning, or any other specific topic. We also provide specific consultation and administrative services regarding investment and financial concerns of the client.  Consulting recommendations are not limited to any specific product or service offered by a broker‐dealer or insurance company. All recommendations are specific to client circumstances.  

AMOUNT OF MANAGED ASSETS  As of 12/31/2019, we were actively managing $243,175,343 of client assets on a discretionary basis plus $32,214,981 of client assets on a non‐discretionary basis.   

ITEM 5   FEES AND COMPENSATION  

PORTFOLIO MANAGEMENT SERVICES FEES  

Discretionary Portfolio Management: Our fee schedule for discretionary portfolio management services:   

P a g e  7 | 17 

 

  

This schedule represents a combined annual fee for discretionary portfolio management, financial planning and client service, as well as commissions on transactions such as mutual funds, exchange traded funds, individual securities and other similar financial products. It does not include commissions on purchases of insurance products.  In the contract with the Adviser, Clients authorize the Adviser to deduct fees monthly, quarterly or annually from their accounts. Clients have the option of requesting that they be invoiced in order to pay by check.  Non‐Discretionary Portfolio Management: Clients who engage Destiny Capital Corporation without Discretionary Authority are charged a flat fee for services. The fee, which will be agreed upon prior to entering into a contract, will be dependent on the complexity of the client's personal circumstances, assets to be placed under management currently or in the future, related accounts, portfolio style, account composition, and reports, among other factors. Because of the many factors being considered, we do not have a set schedule for non‐discretionary portfolio management, but the flat fee generally falls between $2,500 and $50,000. Non‐discretionary clients typically are charged commissions on stocks and ETFs, as well as distribution fees (12b1 fees) on certain mutual fund share classes. Destiny Capital’s Investment Adviser Representatives (IARs) are not paid these fees directly, rather they are paid salary and bonus. See Item 12, Brokerage Practices, for more detail and Conflicts of Interest.    Limited Negotiability of Advisory Fees: Although Destiny Capital Corporation has established the aforementioned fee schedule, we retain the discretion to negotiate alternative fees on a client‐by‐client basis. Client facts, circumstances and needs are considered in determining the fee schedule. These include the complexity of the client's personal circumstances, assets to be placed under management, anticipated future additional assets; related accounts; portfolio style, account composition, and reports, among other factors. The annual fee schedule is identified in the contract between the Adviser and client. We reserve the right to offer discounts to family members and friends of associated persons of our firm.  We may group certain related client accounts for the purposes of achieving the minimum account size requirements and determining the annualized fee.  Onboarding fee: New clients are typically charged an onboarding fee of $5,000.  

FINANCIAL PLANNING FEES  Destiny Capital Corporation's Financial Planning fee is determined based on the nature of the services being provided and the complexity of each client’s circumstances. Fees are agreed upon prior to entering into a contract with a client.  Our Financial Planning fees are calculated and charged on a fixed fee basis, ranging from $1,500 to $50,000, depending on the complexity of the situation, and the specific arrangement reached with the client.  

P a g e  8 | 17 

 

We may request advance payment upon completion of our initial fact‐finding session with the client; however, advance payment will never exceed $5,000 for work that will not be completed within six months. The balance is due upon completion of the plan.   

ENTREPRENEUR ALIGNED CLIENT FEES  Destiny Capital Corporation's fees for Entrepreneur Aligned Clients are dependent upon the complexity of the client’s situation, and range from $5,000 to $30,000 per quarter. The fees are agreed‐upon before engagement, and are outlined in the Client Contract.   Onboarding fee: New Entrepreneur Aligned Clients are typically charged an onboarding fee of $5,000 as soon as work begins. 

 CONSULTING SERVICES FEES 

 Destiny Capital Corporation's Consulting Services fees are determined based on the nature of the services being provided and the complexity of the client’s circumstances. Fees are agreed upon prior to entering into a contract with the client.  Our Consulting Services fees are calculated and charged on an hourly basis, up to $500 per hour or a negotiated day rate plus expenses. An estimate for the total hours is determined at the start of the advisory relationship.  

CONFLICTS OF INTEREST  Management personnel and most of the related persons of our firm are licensed as registered representatives of a broker‐dealer and several are also licensed as insurance agents. Although these individuals could implement investment recommendations for advisory clients for separate compensation (i.e., commissions, 12b‐1 fees or other sales‐related forms of compensation), these individuals are all paid a salary and bonus and do not receive any commissions directly. However, since portions of certain individuals’ bonuses are tied to sales, this presents a conflict of interest to the extent that these individuals could recommend that a client invest in a security which results in a commission being paid.  It is Destiny Capital’s policy to recommend the lowest‐cost mutual fund share class that is available and meets the objectives of the client.   Clients who have engaged Destiny Capital to provide Portfolio Management and use our affiliated broker‐dealer, Destiny Capital Securities Corporation, will not be charged commissions on stock or ETF purchases.   The implementation of any or all recommendations is solely at the discretion of the client.   

GENERAL INFORMATION  Termination of the Advisory Relationship. The client agreement may be canceled at any time, by either party, for any reason with written notification. As disclosed above, certain fees are paid in advance of services provided. Upon termination of an account, prepaid, unearned fees will be promptly refunded. In calculating a client’s reimbursement of fees, we will pro rate the according to the number of days remaining in the billing period.  

P a g e  9 | 17 

 

Mutual Fund and ETF Fees. All fees paid to Destiny Capital Corporation for investment advisory services are separate and distinct from the fees and expenses charged by mutual funds and/or ETFs to their shareholders. These fees and expenses are described in each fund's prospectus. These fees will generally include a management fee, other fund expenses, and a possible distribution (12b‐1) fee. If the fund also imposes sales charges, a client may pay an initial or deferred sales charge. A client could invest in a mutual fund directly, without our services. In that case, the client would not receive the services provided by our firm which are designed, among other things, to assist the client in determining which investments are most appropriate to each client's financial condition and objectives. Accordingly, the client should review both the fees charged by the funds and our fees to fully understand the total amount of fees to be paid by the client and to thereby evaluate the advisory services being provided.   Additional Fees and Expenses. In addition to our advisory fees, clients are also responsible for the fees and expenses charged by custodians and imposed by broker dealers, including, but not limited to, transaction charges imposed by a broker dealer with which an independent investment manager effects transactions for the client's account(s). Please refer to the "Brokerage Practices" section (Item 12) of this Form ADV for additional information.  Grandfathering of Minimum Account Requirements. Pre‐existing advisory clients are subject to Destiny Capital Corporation's minimum account requirements and advisory fees in effect at the time the client entered into the advisory relationship. Therefore, our firm's minimum account requirements will differ among clients.  ERISA Accounts. Destiny Capital Corporation complies with all "ERISA" guidelines on Pension and Retirement Plans we administer for clients.  Advisory Fees in General. Clients should note that similar advisory services may (or may not) be available from other registered (or unregistered) investment advisers for similar or lower fees.   

ITEM 6   PERFORMANCE‐BASED FEES AND SIDE‐BY‐SIDE MANAGEMENT  Destiny Capital Corporation does not charge performance‐based fees. 

 

ITEM 7   TYPES OF CLIENTS  Destiny Capital Corporation provides advisory services to the following types of clients:  

Individuals (other than high net worth individuals) 

High net worth individuals 

Private trusts and foundations 

Pension and profit sharing plans (other than plan participants) 

Charitable organizations 

Corporations or other businesses not listed above 

ITEM 8   METHODS OF ANALYSIS, INVESTMENT STRATEGIES AND RISK OF LOSS  

METHODS OF ANALYSIS  

P a g e  10 | 17 

 

 We use the following methods of analysis in formulating our investment advice and/or managing client assets:  Portfolio Construction.  We construct diversified portfolios using the primary tenets of Modern Portfolio Theory.  Using annual ex‐ante capital market assumption data provided by a variety of financial institutions, we identify and review the risk and return metrics for all asset classes in the investable universe.  We then perform detailed analysis in order to construct portfolios with the goal of optimizing performance per unit of risk.   Asset Allocation. Within each class of securities, we attempt to identify more narrow categories such as domestic vs. international, growth vs. value, large‐cap vs. small‐cap, long vs. short maturities, corporate vs. government vs. municipal, etc. The number of potential subcategories can be quite large. Mutual funds and exchange traded funds can be useful tools to identify and recommend narrow strategies.  A risk of asset allocation is that the client may not participate in sharp increases in a particular security, industry or market sector. Another risk is that the ratio of securities, fixed income, and cash and cash equivalents will change over time due to stock and market movements and, if not corrected, will no longer be appropriate for the client’s goals.  Mutual Fund and/or ETF Analysis. We look at the experience and track record of the manager of the mutual fund or ETF in an attempt to determine if that manager has demonstrated an ability to invest over a period of time and in different economic conditions. We also look at the underlying assets in a mutual fund or ETF in an attempt to determine if there is significant overlap in the underlying investments held in another fund(s) in the client’s portfolio. We also monitor the funds or ETFs in an attempt to determine if they are continuing to follow their stated investment strategy.  A risk of mutual fund and/or ETF analysis is that, as in all securities investments, past performance does not guarantee future results. A manager who has been successful may not be able to replicate that success in the future. In addition, as we do not control the underlying investments in a fund or ETF, managers of different funds held by the client may purchase the same security, increasing the risk to the client if that security were to fall in value. There is also a risk that a manager may deviate from the stated investment mandate or strategy of the fund or ETF, which could make the holding(s) less suitable for the client’s portfolio.  Rebalancing. Rebalancing involves buying and/or selling assets in a portfolio in order to maintain the desired level of asset weighting. This results in a more consistent risk profile. Our Investment Committee monitors portfolio drift within each client account on a bi‐weekly basis, and rebalances each discretionary portfolio no less than annually unless individual client circumstances dictate otherwise.   Fundamental Analysis. We attempt to measure the intrinsic value of a security by looking at economic and financial factors (including the overall economy, industry conditions, and the financial condition and management of the company itself) to determine if the company is underpriced (indicating it may be a good time to buy) or overpriced (indicating it may be time to sell).  Fundamental analysis does not attempt to anticipate market movements. This presents a potential risk, as the price of a security can move up or down along with the overall market regardless of the economic and financial factors considered in evaluating the stock.  

P a g e  11 | 17 

 

Quantitative Analysis. We use mathematical models in an attempt to obtain more accurate measurements of a company’s quantifiable data, such as the value of a share price or earnings per share, and anticipate changes to that data.  A risk in using quantitative analysis is that the models used may be based on assumptions that prove to be incorrect.  Qualitative Analysis. We subjectively evaluate non‐quantifiable factors such as quality of management, labor relations, and strength of research and development factors not readily subject to measurement, and anticipate potential changes to share price based on that data.  A risk of using qualitative analysis is that our subjective judgment may prove incorrect.  Risks for all forms of analysis. Our securities analysis methods rely on the assumption that the companies whose securities we purchase and sell, the rating agencies that review these securities, and other publicly‐available sources of information about these securities, are providing accurate and unbiased data. While we are alert to indications that data may be incorrect, there is always a risk that our analysis may be compromised by inaccurate or misleading information. 

 INVESTMENT STRATEGIES 

 We use the following strategies in managing client accounts, provided that such strategies are appropriate to the needs of the client and consistent with the client's investment objectives, risk tolerance, and time horizons, among other considerations:  Long‐term purchases. We purchase assets with the idea of holding them in the client's account for a year or longer. Typically we employ this strategy when: 

We believe the securities to be currently undervalued, and/or 

We want exposure to a particular asset class over time, regardless of the current projection for this class.  A risk in a long‐term purchase strategy is that by holding the security for this length of time, we do not take advantage of short‐term gains that could be profitable to a client. Moreover, if our analysis is incorrect, the security may decline sharply in value before we make the decision to sell.  Short‐term purchases. When utilizing this strategy, we purchase asset classes or securities with the idea of selling them within a relatively short time (typically a year or less). We do this in an attempt to take advantage of conditions that we believe will soon result in a price swing in the securities we purchase.  A risk in a short‐term purchase strategy is that by holding the security for this length of time, we do not take advantage of long‐term gains that could be profitable to a client. Moreover, if our analysis is incorrect, the security may increase in value after we make the decision to sell.  Risk of Loss. Securities investments are not guaranteed and you may lose money on your investments. We ask that you work with us to help us understand your tolerance for risk.  

ITEM 9   DISCIPLINARY INFORMATION 

P a g e  12 | 17 

 

 We are required to disclose any legal or disciplinary events that are material to a client's or prospective client's evaluation of our advisory business or the integrity of our management.  Our firm and our management personnel have no reportable disciplinary events to disclose. 

 ITEM 10  OTHER FINANCIAL INDUSTRY ACTIVITIES AND AFFILIATIONS 

FIRM REGISTRATIONS  In addition to Destiny Capital Corporation being a registered investment adviser, our sister company, Destiny Capital Securities Corporation, is registered as a FINRA member broker‐dealer. A list of affiliated broker‐dealers is specifically disclosed in Section 7.A. on Schedule D of Form ADV, Part 1, which can be accessed by following the directions provided on the Cover Page of this Firm Brochure.  

MANAGEMENT PERSONNEL REGISTRATIONS  Management personnel of Destiny Capital Corporation are separately licensed as registered representatives of Destiny Capital Securities Corporation, an affiliated FINRA member broker‐dealer. These individuals, in their separate capacity, can effect securities transactions for which they could possibly receive separate, yet customary compensation.  While Destiny Capital Corporation and these individuals endeavor at all times to put the interest of the clients first as part of our fiduciary duty, clients should be aware that the receipt of additional compensation itself creates a conflict of interest, and could affect the judgment of these individuals when making recommendations.  Some members of management and personnel of our firm, in their individual capacities, are agents for various insurance companies. As such, these individuals are able to receive separate, yet customary commission compensation resulting from implementing product transactions on behalf of advisory clients. Clients, however, are not under any obligation to engage these individuals when considering implementation of advisory recommendations. The implementation of any or all recommendations is solely at the discretion of the client.  

SPONSORSHIP OF THE ALREADY SUCCESSFUL PODCAST  

Jarrod Musick, CEO and President, and Tiffany Charles, Chief Growth Officer of Destiny Capital Corporation, host the Already Successful podcast that is sponsored by Destiny Capital Corporation. The podcast is available to the general public via several services, and listeners include both clients and non‐clients of Destiny Capital. The podcast is free of charge to listeners and subscribers.   The episodes are designed for successful entrepreneurs and include a broad range of topics which occasionally include financial planning and/or investments. Mr. Musick and Ms. Charles do not provide any specific legal, tax or investment advice to listeners.   

CONFLICTS OF INTEREST  

Clients should be aware that the receipt of additional compensation by Destiny Capital Corporation and its management persons or employees creates a conflict of interest that may impair the objectivity of our firm and these individuals when making advisory recommendations. Destiny Capital Corporation endeavors at all times to 

P a g e  13 | 17 

 

put the interest of its clients first as part of our fiduciary duty as a registered investment adviser; we take the following steps to address this conflict:  

We disclose to clients the existence of all material conflicts of interest, including the potential for our firm and our employees to earn compensation from advisory clients in addition to our firm's advisory fees   

We disclose to clients that they are not obligated to purchase recommended investment products from our employees or affiliated companies 

We collect, maintain and document accurate, complete and relevant client background information, including the client’s financial goals, objectives and risk tolerance 

Our firm's management conducts regular reviews of each client account to verify that all recommendations made to a client are suitable to the client’s needs and circumstances 

We require that our employees seek prior approval of any outside employment activity so that we may ensure that any conflicts of interests in such activities are properly addressed 

We periodically monitor these outside employment activities to verify that any conflicts of interest continue to be properly addressed by our firm 

We educate our employees regarding the responsibilities of a fiduciary, including the need for having a reasonable and independent basis for the investment advice provided to clients. 

 

ITEM 11  CODE OF ETHICS, PARTICIPATION OR INTEREST IN CLIENT TRANSACTIONS AND PERSONAL TRADING 

 Our firm has adopted a Code of Ethics which sets forth high ethical standards of business conduct that we require of our employees, including compliance with applicable federal securities laws.  Destiny Capital Corporation and our personnel owe a duty of loyalty, fairness and good faith towards our clients, and have an obligation to adhere not only to the specific provisions of the Code of Ethics but to the general principles that guide the Code.  Our Code of Ethics includes policies and procedures for the review of quarterly securities transactions reports as well as initial and annual securities holdings reports that must be submitted by the firm’s access persons. Among other things, our Code of Ethics also requires the prior approval of any acquisition of securities in a limited offering (e.g., private placement). Our employees are prohibited from purchasing an initial public offering. Our code also provides for oversight, enforcement and recordkeeping provisions.  Destiny Capital Corporation's Code of Ethics includes the firm's policy prohibiting the use of material non‐public information. While we do not believe that we have any particular access to non‐public information, all employees are reminded that such information may not be used in a personal or professional capacity.  A copy of our Code of Ethics is available to our current and prospective clients. You may request a copy by email sent to cco@destinycapital.com, or by calling us at 303‐277‐9977.  

P a g e  14 | 17 

 

Our Code of Ethics is designed to assure that the personal securities transactions, activities and interests of our employees will not interfere with making or implementing decisions in the best interest of advisory clients while still allowing employees to invest for their own accounts.  Our firm and/or individuals associated with our firm may buy or sell for their personal accounts securities identical to or different from those recommended to our clients. In addition, any related person may have an interest or position in a securities which may also be recommended to a client.  We aggregate our employee trades with client transactions when possible and when compliant with our duty to seek best execution for our clients. In these instances, participating clients receive an average share price and transaction costs are shared equally and on a pro‐rata basis. In the instances where there is a partial fill of a particular batched order, we allocate the trades pro‐rata, with each account receiving the average price. Our employee accounts will be included in the pro‐rata allocation.  As these situations represent actual or potential conflicts of interest to our clients, we have established the following policies and procedures for implementing our firm’s Code of Ethics, to ensure our firm complies with its regulatory obligations and provides our clients and potential clients with full and fair disclosure of such conflicts of interest:  

1. No principal or employee of our firm may put his or her own interest above the interest of an advisory client. 

2. Principals and employees of our firm may not buy or sell securities for their personal portfolios where their decision is a result of information received as a result of his or her employment unless the information is also available to the investing public.  

3. It is the expressed policy of our firm that no person employed by us may purchase or sell any security prior to a transaction for that security being implemented for an advisory account. This prevents such employees from benefiting from transactions placed on behalf of advisory accounts. 

4. Our firm requires prior approval for any private placement investments by related persons of the firm. 

5. We maintain a list of all reportable securities holdings for our firm and anyone associated with this advisory practice that has access to advisory recommendations ("access person"). These holdings are reviewed on a regular basis by our firm's Chief Compliance Officer or his/her designee. 

6. We have established procedures for the maintenance of all required books and records. 

7. All clients are fully informed that related persons may receive separate commission compensation when effecting transactions during the implementation process. 

8. Clients can decline to implement any advice rendered. 

9. All of our principals and employees must act in accordance with all applicable Federal and State regulations governing registered investment advisory practices. 

10. We require delivery and acknowledgement of the Code of Ethics by each supervised person of our firm. 

11. We have established policies requiring the reporting of Code of Ethics violations to our senior management. 

12. Any individual who violates any of the above restrictions may be subject to termination. 

As disclosed in Item 10 of this Brochure, certain related persons of our firm are separately registered as registered representatives of the broker‐dealer, and some are also licensed as an insurance agents of various insurance 

P a g e  15 | 17 

 

companies. Please refer to Item 10 for a detailed explanation of these relationships and important conflict of interest disclosures.   

ITEM 12  BROKERAGE PRACTICES 

DIRECTED BROKERAGE  Destiny Capital Corporation recommends that its clients utilize the services of Destiny Capital Securities Corporation (“DCSC”), an affiliated broker‐dealer. However, clients may choose another broker‐dealer to execute transactions. Not all advisers recommend the use of a certain broker‐dealer, and other broker‐dealers may have higher, lower or similar transaction costs. Because Destiny Capital Corporation and DCSC are affiliates, this creates conflicts of interest in that Destiny Capital’s representatives can sell Portfolio Management services if the accounts are maintained at DCSC; clients who choose to maintain brokerage accounts outside of DCSC will only be accepted for our Financial Planning or Consulting services. We mitigate these conflicts of interest by explaining costs associated with a DCSC account, and allowing clients to research their options before selecting a service from Destiny Capital Corporation and deciding whether to open any accounts with DCSC. Destiny Capital clients who choose to open accounts at DCSC will have their brokerage account data readily available to their advisor, and will have access to Albridge™ performance reporting software. DCSC will absorb the transaction costs associated with securities, mutual funds, ETFs and bonds on behalf of discretionary clients who have an active Client Agreement with Destiny Capital Corporation.  Aggregation of orders. Destiny Capital Corporation will execute block trades where possible and when advantageous to discretionary clients. This blocking of trades permits the trading of aggregate blocks of securities composed of assets from multiple client accounts at an average share price; transaction costs for block trades are absorbed by DCSC. 

RESEARCH AND OTHER SOFT DOLLAR BENEFITS  Destiny Capital Corporation does not receive research or any other soft‐dollar benefits in connection with client securities transactions.  

BROKERAGE FOR CLIENT REFERRALS  Destiny Capital Corporation does not receive client referrals for recommending any broker‐dealer.  

 

ITEM 13  REVIEW OF ACCOUNTS  

PORTFOLIO MANAGEMENT SERVICES  Reviews. While the underlying securities within Individual Portfolio Management Services accounts are continually reviewed and monitored, accounts are reviewed in the context of each client's stated investment objectives and guidelines. More frequent reviews may be triggered by material changes in variables such as the client's individual circumstances, or the market, political or economic environment.  These accounts are reviewed by: Timothy Doyle, CIO; Jarrod Musick, CEO & President; Mabel Pirner, CFO; Steven Musick, Founder; and from time to time, by other financial advisory personnel employed by the firm.  

P a g e  16 | 17 

 

Reports. In addition to the monthly statements and confirmations of transactions that Portfolio Management Services clients receive from their broker‐dealer, Destiny Capital Corporation provides an annual report summarizing account performance, balances and holdings at the annual planning review. Clients are also provided with access to on‐demand Albridge™ performance reports.  

FINANCIAL PLANNING SERVICES  Reviews. While reviews may occur at different stages depending on the nature and terms of the specific engagement, typically formal reviews will be conducted annually for all discretionary clients. Non‐discretionary clients are reviewed periodically depending on the needs of the client.  Reports. Financial Planning clients will receive a completed financial plan. Additional reports will be generated and provided at the annual review or as needed due to changing factors.  

CONSULTING SERVICES  Reviews. While reviews do occur at different stages depending on the nature and terms of the specific engagement, typically no formal reviews will be conducted for Consulting Services clients unless otherwise contracted for. Such reviews will be conducted by the client's advisor.  Reports. Consulting Services clients will not receive reports unless included in the service.   

ITEM 14  CLIENT REFERRALS AND OTHER COMPENSATION  It is Destiny Capital Corporation's policy not to engage solicitors or to pay related or non‐related persons for referring potential clients to our firm.  It is Destiny Capital Corporation's policy not to accept or allow our related persons to accept any form of compensation, including cash, sales awards or other prizes, from a non‐client in conjunction with the advisory services we provide to our clients. Invitations to attend insurance conferences are an exception and attendance will be allowed. An Investment Adviser Representative who is invited to meet with portfolio managers of a mutual fund company will be allowed to attend. Attendance at conferences that are sponsored by Destiny Capital Securities Corporation's clearing firm will be allowed. Destiny Capital Securities Corporation is the affiliated broker/dealer of Destiny Capital Corporation.   

ITEM 15  CUSTODY  We previously disclosed in the "Fees and Compensation" section (Item 5) of this Brochure that our firm directly debits advisory fees from client accounts, unless the client requests otherwise. In the advisory contract, clients typically authorize annual debiting of fees.  As part of this billing process, the client's custodian is advised of the amount of the fee to be deducted from that client's account(s). On at least a quarterly basis, the custodian is required to send to the client a statement showing all transactions within the account during the reporting period.  

P a g e  17 | 17 

 

Because the custodian does not calculate the amount of the fee to be deducted, it is important for clients to carefully review their custodial statements to verify the accuracy of the calculation, among other things. Clients should contact us directly if they believe that there may be an error in their statement.  Our firm does not have actual or constructive custody of client accounts.   

ITEM 16  INVESTMENT DISCRETION  Clients have the option of hiring us to provide discretionary asset management services, in which case we place trades in a client's account without contacting the client prior to each trade to obtain the client's permission.  Our discretionary authority includes the ability to do the following without contacting the client:  

Determine the security to buy or sell; and/or 

Determine the time to buy or sell; and/or 

Determine the price to buy or sell; and/or 

Determine the amount of the security to buy or sell 

Clients give us discretionary authority when they sign a discretionary agreement with our firm, and may limit this authority by giving us written instructions. Clients may also change/amend such limitations by once again providing us with written instructions.   

ITEM 17  VOTING CLIENT SECURITIES  As a matter of firm policy, we do not vote proxies on behalf of clients. Therefore, although our firm may provide investment advisory services relative to client investment assets, clients maintain exclusive responsibility for: (1) directing the manner in which proxies solicited by issuers of securities beneficially owned by the client shall be voted, and (2) making all elections relative to any mergers, acquisitions, tender offers, bankruptcy proceedings or other type events pertaining to the client’s investment assets. We may provide clients with consulting assistance regarding proxy issues if they contact us with questions at our principal place of business.   

ITEM 18  FINANCIAL INFORMATION  We do require some clients to pay fees that are (a) greater than $1,200 and (b) billed six months or more in advance. Accordingly, a copy of our firm's balance sheet is attached.  As an advisory firm that maintains discretionary authority for client accounts, we are also required to disclose any financial condition that is reasonably likely to impair our ability to meet our contractual obligations. Destiny Capital Corporation has no additional financial circumstances to report.  Destiny Capital Corporation has not been the subject of a bankruptcy petition at any time during the past ten years. 

����������������� � � � � � � ���������������� �� ��� ���� � � � � � � ��������� ��������� ����� ��� � � � � � � �� � � � � � � � � ������������������

������������� �� ��� �������� �� �������

�

�� � � � � � � � � � � �������������� ����������������������������� � � � � � � ��� �����!�����"������#��$���������� � � � � � � %��� ��������������!�����"������#��$����������� � � � ���������&'(�

������������������� ������������������� �� ���������� �!"#$%&'(��)�*#+�%�,����%-&%(.� "$"('�"�/�01,��%$%23"-%4�51�16�,718�979�:';4�51�16�,718�11/�<<<=>?@ABCDBEEC@B>=AFG�HIJKLKIJKIM�NOJHMPQRS�QKLPQM����F�TUB�!FVCW�FE��@CBATFC>�FE��B>T@XY� V?@TVZ� FC?FCVT@FX��[\]_�a�b\�cd\e\a�f�ghadaihdj�kalhha��mB�UVnB�VoW@TBW�TUB�VAAFG?VXY@Xp�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX�FE��B>T@XY� V?@TVZ� FC?FCVT@FX�5TUB�q FG?VXYr6�V>�FE��BABGsBC�1�.�0��9.�VXW�TUB�CBZVTBW�XFTB>�TF�TUB�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX=��tdadu\e\avw�[\w]awhxhjhy�f_�b\�cd\e\a�f�ghadaihdj�kalhha��zVXVpBGBXT�@>�CB>?FX>@sZB�EFC�TUB�?CB?VCVT@FX�VXW�EV@C�?CB>BXTVT@FX�FE�TU@>�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX�@X�VAAFCWVXAB�<@TU�VAAFoXT@Xp�?C@XA@?ZB>�pBXBCVZZY�VAAB?TBW�@X�TUB�#X@TBW�*TVTB>�FE�'GBC@AV{�TU@>�@XAZoWB>�TUB�WB>@pX.�@G?ZBGBXTVT@FX.�VXW�GV@XTBXVXAB�FE�@XTBCXVZ�AFXTCFZ�CBZBnVXT�TF�TUB�?CB?VCVT@FX�VXW�EV@C�?CB>BXTVT@FX�FE�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX�TUVT�@>�ECBB�ECFG�GVTBC@VZ�G@>>TVTBGBXT.�<UBTUBC�WoB�TF�ECVoW�FC�BCCFC=����|}lh_wv�[\w]awhxhjhy��"oC�CB>?FX>@s@Z@TY�@>�TF�B~?CB>>�VX�F?@X@FX�FX�TU@>�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX�sV>BW�FX�FoC�VoW@T=�mB�AFXWoATBW�FoC�VoW@T�@X�VAAFCWVXAB�<@TU�VoW@T@Xp�>TVXWVCW>�pBXBCVZZY�VAAB?TBW�@X�TUB�#X@TBW�*TVTB>�FE�'GBC@AV=��UF>B�>TVXWVCW>�CB�o@CB�TUVT�<B�?ZVX�VXW�?BCEFCG�TUB�VoW@T�TF�FsTV@X�CBV>FXVsZB�V>>oCVXAB�VsFoT�<UBTUBC�TUB�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX�@>�ECBB�FE�GVTBC@VZ�G@>>TVTBGBXT=����'X�VoW@T�@XnFZnB>�?BCEFCG@Xp�?CFABWoCB>�TF�FsTV@X�VoW@T�Bn@WBXAB�VsFoT�TUB�VGFoXT>�VXW�W@>AZF>oCB>�@X�TUB�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX=��UB�?CFABWoCB>�>BZBATBW�WB?BXW�FX�TUB�VoW@TFC>��DoWpGBXT.�@XAZoW@Xp�TUB�V>>B>>GBXT�FE�TUB�C@>�>�FE�GVTBC@VZ�G@>>TVTBGBXT�FE�TUB�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX.�<UBTUBC�WoB�TF�ECVoW�FC�BCCFC=�+X�GV�@Xp�TUF>B�C@>��V>>B>>GBXT>.�TUB�VoW@TFC�AFX>@WBC>�@XTBCXVZ�AFXTCFZ�CBZBnVXT�TF�TUB� FG?VXY�>�?CB?VCVT@FX�VXW�EV@C�?CB>BXTVT@FX�FE�TUB�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX�@X�FCWBC�TF�WB>@pX�VoW@T�?CFABWoCB>�TUVT�VCB�V??CF?C@VTB�@X�TUB�A@CAoG>TVXAB>.�soT�XFT�EFC�TUB�?oC?F>B�FE�B~?CB>>@Xp�VX�F?@X@FX�FX�TUB�BEEBAT@nBXB>>�FE�TUB� FG?VXY�>�@XTBCXVZ�AFXTCFZ=�'AAFCW@XpZY.�<B�B~?CB>>�XF�>oAU�F?@X@FX=�'X�VoW@T�VZ>F�@XAZoWB>�BnVZoVT@Xp�TUB�V??CF?C@VTBXB>>�FE�VAAFoXT@Xp�?FZ@A@B>�o>BW�VXW�TUB�CBV>FXVsZBXB>>�FE�>@pX@E@AVXT�VAAFoXT@Xp�B>T@GVTB>�GVWB�sY�GVXVpBGBXT.�V>�<BZZ�V>�BnVZoVT@Xp�TUB�FnBCVZZ�?CB>BXTVT@FX�FE�TUB�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX=����mB�sBZ@BnB�TUVT�TUB�VoW@T�Bn@WBXAB�<B�UVnB�FsTV@XBW�@>�>oEE@A@BXT�VXW�V??CF?C@VTB�TF�?CFn@WB�V�sV>@>�EFC�FoC�VoW@T�F?@X@FX=���]haha��+X�FoC�F?@X@FX.�TUB�>TVTBGBXT�FE�E@XVXA@VZ�AFXW@T@FX�CBEBCCBW�TF�VsFnB�?CB>BXT>�EV@CZY.�@X�VZZ�GVTBC@VZ�CB>?BAT>.�TUB�E@XVXA@VZ�?F>@T@FX�FE��B>T@XY� V?@TVZ� FC?FCVT@FX�V>�FE��BABGsBC�1�.�0��9�@X�VAAFCWVXAB�<@TU�VAAFoXT@Xp�?C@XA@?ZB>�pBXBCVZZY�VAAB?TBW�@X�TUB�#X@TBW�*TVTB>�FE�'GBC@AV=��� � � � � ��BXnBC.� FZFCVWF�zVCAU�0,.�0�0��

������������� �� ��� ������������ ��������� ����� �������������������

������������ !�"���#�$��%�����!�#�"%�&���%#��'�#�!$�$#�#����#� (�

� �$����)���$���*+!,�&��#$ �-���-�.���������������$�%���!,�/&� -0���������������������+��'%���/%�1�% ��2-���������������������,�$#���#$ ��3��00���������������+��'%���%�&�#�)���#!#!�$�4��#���5 (��-2������������������ ''!���'+%�!#+%����)��*+!����#��#���$#��&�$$���+�+&�#�)�)��%��!�#!����'�.�����2� �-�230���������������� #��%�$$�#$ �-��23����������������6789:7;9<=���������>?@A?>?BCDE��'�%%�)�%�,��+� ����2��23.������������+�#$��� �/&����)����%+�)��F���$�$ �3��3�����������������GHIJK�KLJMLKLILNO ���-(���������������DP@QCPR>SCQDT�CUV?BWE������$#��1�������%�,�&+�X�-������$��%�$��+#��%!Y�)�������!$$+�)���)��+#$#��)!�" �������������������������#�!��)���%�!�"$ ����-3����������������GHIJK�OZJ[NZHK\N[O]�N_LI (���-3����������������6789:7;9<=���������

@DDCBD>?@A?>?B?CD�@aS�DP@QCPR>SCQDT�CUV?BW

��

������������� �� ��� ���� ����� ���������� ��������� ����� ���

���

������������������������������������ ��!��"������"�#����� � �##��������$�%�#������&'()*+(,*-)���./0123�451046�7857840172�90:.�;7<5423=>�?4/�12@7857840.A�B2A.8�0:.�64?/�7C�0:.�/040.�7C�76784A7�72��48@:�DEF�EGG��07�.2H4H.�12�0:.�IB/12.//�7C�C1242@146�5642212HJ���:.�7<5423�1/�8.H1/0.8.A�4/�42�12K./0<.20�4AK1/78�?10:�0:.��.@B8101./�42A��L@:42H.�7<<1//172J���:.�7<5423�1/�4�?:7663M7?2.A�/BI/1A1483�7C��./0123�N76A12H/F��2@J�9�48.20>J��#(OP�()Q�#(OP��RS*T(UV),O���:.�7<5423�@72/1A.8/�12K./0<.20/�?10:�<40B8101./�6.//�0:42�0:8..�<720:/�07�I.�@4/:�.WB1K46.20/J��"VVO��VXV*T(YUV��Z4A�A.I0/�48.�587K1A.A�72�0:.�4667?42@.�<.0:7A�I4/.A�72�:1/0781@46�.L5.81.2@.�42A�<424H.<.20[/�I./0�.K46B40172�7C�7B0/042A12H�C../�8.@.1K4I6.J���:.8.�1/�27�4667?42@.�C78�A7BI0CB6�4@@7B20/�40��.@.<I.8�DEF�\]EGJ������VTV)SV��VX-')*,*-)���:.�7<5423�8.@.1K./�4AK1/783�C../�12�4AK42@.�C87<�10/�@61.20/J��:./.�C../�48.�A.C.88.A�42A�8.@7H21.A�4/�12@7<.�7K.8�0:.�5.817A�7C�0:.�8./5.@01K.�4AK1/783�@72084@0/J��$&-_V&,a��RS*_bV),�()Q�%V(OVP-UQ��b_&-TVbV),O���875.803F�.WB15<.20�42A�6.4/.:76A�1<587K.<.20/�48.�8.@78A.A�40�@7/0J���.58.@140172�1/�@7<5B0.A�B/12H�I70:�/0841H:0M612.�42A�4@@.6.840.A�<.0:7A/F�42A�1/�I4/.A�72�./01<40.A�B/.CB6�61K./�7C�0:8..�07�/.K.2�3.48/J�����)X-bV��(cVO���:.�7<5423�:4/�.6.@0.A�07�I.�04L.A�4/�42���@7857840172�B2A.8�0:.�587K1/172�7C�0:.��20.8246��.K.2B.�7A.J�d2A.8�0:7/.�587K1/172/�0:.�7<5423�A7./�270�543�423�C.A.846�@7857840.�12@7<.�04L./J��2/0.4AF�0:.�/07@e:76A.8/�48.�614I6.�C78�C.A.846�12@7<.�04L./�72�0:.18�8./5.@01K.�/:48./�7C�0:.�7<5423[/�04L4I6.�12@7<.J�@@78A12H63F�27�587K1/172�78�I.2.C10�C78�C.A.846�12@7<.�04L./�:4/�I..2�<4A.�12�0:./.�C1242@146�/040.<.20/J����:.�7<5423�f712/�12�0:.�C1612H�7C�4�@72/761A40.A�04L�8.0B82�?10:�0:.��48.20J

������������� �� ��� ���� ����� ���������� ��������� ����� ��������������

� � �� �

������ �!���������"#$�%&$�%���$�'�()**$"+��,�(%#�%,%-$���� � $--�)��%�#�.�/%-%�(��0������������12�345678�9:�;2<=9;2>�?3�>2?2;4972�@12?12;�6�?6A�53:9?937�9:�43;2�B9C2B8�?167�73?�?3�D2�:=:?6972>�=537�2A64976?937�D8�?12�655B9E6DB2�?6A97F�6=?13;9?8G�97EB=>97F�;2:3B=?937�3H�678�?6A�;2B6?2>�65526B:�3;�B9?9F6?937�5;3E2::2:G�D6:2>�37�?12�?2E179E6B�42;9?:�3H�?12�53:9?937I���12�345678�9:�73?�:=DJ2E?�?3�97E342�?6A�;2?=;7�2A64976?937:�D8�46J3;�?6A97F�6=?13;9?92:�H3;�826;:�D2H3;2�KLM�I��3�97?2;2:?�2A527:2�3;�5276B?92:�16N2�D227�;2E3F79O2>�6:�3H�67>�H3;�?12�826;�27>2>��2E24D2;�PMG�KLMQI��)RS�TU��RVWXYVSR���12�5;256;6?937�3H�H9767E96B�:?6?2427?:�97�E37H3;49?8�@9?1�6EE3=7?97F�5;97E95B2:�F272;6BB8�6EE25?2>�97�?12�Z79?2>��?6?2:�3H�42;9E6�;2<=9;2:�4676F2427?�?3�46C2�2:?946?2:�67>�6::=45?937:�?16?�6HH2E?�?12�;253;?2>�643=7?:�3H�6::2?:�67>�B96D9B9?92:�67>�>9:EB3:=;2�3H�E37?97F27?�6::2?:�67>�B96D9B9?92:�6?�?12�>6?2�3H�?12�H9767E96B�:?6?2427?:�67>�?12�;253;?2>�643=7?:�3H�;2N27=2:�67>�2A527:2:�>=;97F�?12�;253;?97F�52;93>I�E?=6B�;2:=B?:�E3=B>�>9HH2;�H;34�?13:2�2:?946?2:I��,YW[�\Y]S�TU�,W_Y_WY]�%_RV[XS_VR���12�345678a:�H9767E96B�97:?;=427?:G�97EB=>97F�E6:1�67>�E6:1�2<=9N6B27?:G�H22:�;2E29N6DB2G�>=2�H;34�D;3C2;G�>=2�H;34�;2B6?2>�27?9?92:G�6EE3=7?:�5686DB2G�6EE;=2>�2A527:2:G�67>�>=2�?3�;2B6?2>�27?9?8�6;2�E6;;92>�6?�643=7?:�?16?�655;3A946?2�H69;�N6B=2�>=2�?3�?12�:13;?b?2;4�76?=;2�3H�?13:2�97:?;=427?:I��cYRWR�TU�$ T_VW_de��[YfW_d�Y_f�\Y]YVWT_�TU�(S [WVWSR���12�345678�;2E3;>:�9?:�:2E=;9?92:�?;67:6E?937:�37�6�?;6>2b>6?2�D6:9:I��26B9O2>�F697:�67>�B3::2:�6;2�;2E3;>2>�=537�?12�>9:53:9?937�3H�97N2:?427?:�D6:2>�=537�?12�>9HH2;27E2�D2?@227�?12�5;3E22>:�67>�?12�E3:?�D6:9:�>2?2;4972>�=:97F�?12�:52E9H9E�9>27?9H9E6?937�42?13>I�BB�3?12;�E167F2:�97�?12�N6B=6?937�3H�53;?H3B93�97N2:?427?:�6;2�97EB=>2>�6:�E167F2:�97�?12�=7;26B9O2>�655;2E96?937�3;�>25;2E96?937�3H�97N2:?427?:�97�?12�:?6?2427?�3H�352;6?937:I��9N9>27>�97E342�67>�2A527:2�6;2�;2E3;>2>�37�?12�2AbL>9N9>27>�>6?2�67>�97?2;2:?�97E342�67>�2A527:2�6;2�;2E3;>2>�37�?12�6EE;=6B�D6:9:I���12�345678�6EE3=7?:�H3;�9?:�97N2:?427?:�=:97F�EE3=7?97F��?67>6;>:�3>9H9E6?937�gKL�h��69;�i6B=2��26:=;2427?:�67>��9:EB3:=;2:�jk��gKLlmI�Z7>2;���gKLG�H69;�N6B=2�9:�>2H972>�6:�?12�5;9E2�?16?�@3=B>�D2�;2E29N2>�?3�:2BB�67�6::2?�3;�569>�?3�?;67:H2;�6�B96D9B9?8�j9I2IG�?12�k2A9?�5;9E2lm�97�67�3;>2;B8�?;67:6E?937�D2?@227�46;C2?�56;?9E9567?:�67>�?12�426:=;2427?�>6?2I���7�>2?2;49797F�H69;�N6B=2G�?12�345678�=:2:�N6;93=:�N6B=6?937�655;36E12:I���gKL�2:?6DB9:12:�6�H69;�N6B=2�192;6;E18�H3;�975=?:�=:2>�97�426:=;97F�H69;�N6B=2�?16?�46A949O2:�?12�=:2�3H�3D:2;N6DB2�975=?:�67>�497949O2:�?12�=:2�3H�=73D:2;N6DB2�975=?:�D8�;2<=9;97F�?16?�?12�43:?�3D:2;N6DB2�975=?:��

������������� �� ��� ���� ����� ���������� ��������� ����� ��������������

���

������ �!���������"#$�%&$�%���$�'�()**$"+��,�(%#�%,%-$���� � $--�)��%�#�.�/%-%�(��0�����������12�3425�6728�9:9;<91<2=� 142>:91<2�;8?3@4�9>2�@7A42�@79@�B9>C2@�?9>@;D;?98@4�6A3<5�342�;8�?>;D;8E�@72�9442@�A>�<;91;<;@F�19425�A8�B9>C2@�59@9�A1@9;825�G>AB�4A3>D24�;852?28528@�AG�@72�AB?98F=�H8A142>:91<2�;8?3@4�>2G<2D@�@72�AB?98FI4�9443B?@;A8�91A3@�@72�;8?3@4�B9>C2@�?9>@;D;?98@4�6A3<5�342�;8�?>;D;8E�@72�9442@�A>�<;91;<;@F�52:2<A?25�19425�A8�@72�124@�;8GA>B9@;A8�9:9;<91<2�;8�@72�D;>D3B4@98D24=��72�G9;>�:9<32�7;2>9>D7�;4�D9@2EA>;J25�;8@A�@7>22�<2:2<4�19425�A8�;8?3@4�94�GA<<A64K���2:2<�L�M�N9<39@;A84�19425�A8�3895O34@25�P3A@25�?>;D24�;8�9D@;:2�B9>C2@4�GA>�;528@;D9<�9442@4�A>�<;91;<;@;24�@79@�@72�AB?98F�794�@72�91;<;@F�@A�9DD244=�N9<39@;A8�95O34@B28@4�985�1<ADC9E2�5;4DA38@4�9>2�8A@�9??<;25�@A��2:2<�L�42D3>;@;24=��;8D2�:9<39@;A84�9>2�19425�A8�P3A@25�?>;D24�@79@�9>2�>295;<F�985�>2E3<9><F�9:9;<91<2�;8�98�9D@;:2�B9>C2@Q�:9<39@;A8�AG�@7242�42D3>;@;24�5A24�8A@�28@9;<�9�4;E8;G;D98@�52E>22�AG�O35E2B28@=���2:2<�R�M�N9<39@;A84�19425�A8�P3A@25�?>;D24�;8�B9>C2@4�@79@�9>2�8A@�9D@;:2�A>�GA>�67;D7�9<<�4;E8;G;D98@�;8?3@4�9>2�A142>:91<2Q�2;@72>�5;>2D@<F�A>�;85;>2D@<F=���2:2<�S�M�N9<39@;A84�19425�A8�;8?3@4�@79@�9>2�38A142>:91<2�985�4;E8;G;D98@�@A�@72�A:2>9<<�G9;>�:9<32�B2943>2B28@=���72�9:9;<91;<;@F�AG�:9<39@;A8�@2D78;P324�985�A142>:91<2�;8?3@4�D98�:9>F�G>AB�42D3>;@F�@A�42D3>;@F�985�;4�9GG2D@25�1F�9�6;52�:9>;2@F�AG�G9D@A>4Q�;8D<35;8E�@72�@F?2�AG�42D3>;@FQ�672@72>�@72�42D3>;@F�;4�826�985�8A@�F2@�24@91<;4725�;8�@72�B9>C2@?<9D2Q�985�A@72>�D79>9D@2>;4@;D4�?9>@;D3<9>�@A�@72�@>9849D@;A8=��A�@72�2T@28@�@79@�:9<39@;A8�;4�19425�A8�BA52<4�A>�;8?3@4�@79@�9>2�<244�A142>:91<2�A>�38A142>:91<2�;8�@72�B9>C2@Q�@72�52@2>B;89@;A8�AG�G9;>�:9<32�>2P3;>24�BA>2�O35E2B28@=��7A42�24@;B9@25�:9<324�5A�8A@�82D2449>;<F�>2?>2428@�@72�9BA38@4�@79@�B9F�12�3<@;B9@2<F�>29<;J25�532�@A�@72�ADD3>>28D2�AG�G3@3>2�D;>D3B4@98D24�@79@�D988A@�12�>294A891<F�52@2>B;825=�U2D9342�AG�@72�;872>28@�38D2>@9;8@F�AG�:9<39@;A8Q�@7A42�24@;B9@25�:9<324�B9F�12�B9@2>;9<<F�7;E72>�A>�<A62>�@798�@72�:9<324�@79@�6A3<5�79:2�1228�3425�795�9�>295F�B9>C2@�GA>�@72�42D3>;@;24�2T;4@25=�DDA>5;8E<F�@72�52E>22�AG�O35E2B28@�2T2>D;425�1F�@72�AB?98F�;8�52@2>B;8;8E�G9;>�:9<32�;4�E>29@24@�GA>�42D3>;@;24�D9@2EA>;J25�;8��2:2<�S=��8�D2>@9;8�D9424�@72�;8?3@4�3425�@A�B2943>2�G9;>�:9<32�B9F�G9<<�;8@A�5;GG2>28@�<2:2<4�AG�@72�G9;>�:9<32�7;2>9>D7F=��8�43D7�D9424�GA>�5;4D<A43>2�?3>?A424Q�@72�<2:2<�;8�@72�G9;>�:9<32�7;2>9>D7F�6;@7;8�67;D7�@72�G9;>�:9<32�B2943>2B28@�G9<<4�;8�;@4�28@;>2@F�;4�52@2>B;825�1F�@72�<A624@�<2:2<�;8?3@�@79@�;4�4;E8;G;D98@�@A�@72�G9;>�:9<32�B2943>2B28@=���9;>�:9<32�;4�9�B9>C2@V19425�B2943>2�DA84;52>25�G>AB�@72�?2>4?2D@;:2�AG�9�B9>C2@�?9>@;D;?98@�>9@72>�@798�98�28@;@FV4?2D;G;D�B2943>2=��72>2GA>2Q�2:28�6728�B9>C2@�9443B?@;A84�9>2�8A@�>295;<F�9:9;<91<2Q�@72�AB?98FI4�A68�9443B?@;A84�9>2�42@�@A�>2G<2D@�@7A42�@79@�B9>C2@�?9>@;D;?98@4�6A3<5�342�;8�?>;D;8E�@72�9442@�A>�<;91;<;@F�9@�@72�B2943>2B28@�59@2=��72�AB?98F�3424�?>;D24�985�;8?3@4�@79@�9>2�D3>>28@�94�AG�@72�B2943>2B28@�59@2Q�;8D<35;8E�53>;8E�?2>;A54�AG�B9>C2@�5;4<AD9@;A8=��8�?2>;A54�AG�B9>C2@�5;4<AD9@;A8Q�@72�A142>:91;<;@F�AG�?>;D24�985�;8?3@4�B9F�12�>253D25�GA>�B98F�42D3>;@;24=��7;4�DA85;@;A8�DA3<5�D9342�9�42D3>;@F�@A�12�>2D<944;G;25�@A�9�<A62>�<2:2<�6;@7;8�@72�G9;>�:9<32�7;2>9>D7F=�

������������� �� ��� ���� ����� ���������� ��������� ����� ��������������

���

������ �!���������"#$�%&$�%���$�'�()**$"+��,�(%#�%,%-$���� � $--�)��%�#�.�/%-%�(��0��01��������234�5267�238�9:;<=>7;=59?3>;<�@ �A�593><25>6�72:;�BC8=238=26D�E<C5;6�>72>�523�B;�9B6;<:;8�C3�>7;�F2<D;>EG25;H�IC8�E<C5;6�<;JG;5>�>7;�7CK7;6>�E<C5;�>72>�>7;�F2<D;>EG25;�E2<>C5CE23>6�2<;�LCGGC3K�>9�E24�J9<�23�266;>H�6D�E<C5;6�<;E<;6;3>�>7;�G9L;6>�E<C5;�>72>�>7;�F2<D;>EG25;�E2<>C5CE23>6�2<;�LCGGC3K�>9�255;E>�J9<�23�266;>H��9<�6;5?<C>C;6�L796;�C3E?>6�2<;�B26;8�93�BC8=26D�E<C5;6M�>7;�9FE234N6�:2G?2>C93�E9GC5C;6�<;O?C<;�>72>�>7;�J2C<�:2G?;�B;�LC>7C3�>7;�BC8=26D�<23K;H��7;�9FE234N6�E9GC54�J9<�6;5?<C>C;6�><28;8�C3�>7;� ��F2<D;>6�238�GC6>;8�6;5?<C>C;6�J9<�L7C57�39�62G;�L26�<;E9<>;8�93�>72>�82>;�2<;�:2G?;8�2>�>7;C<�G26>�<;E9<>;8�PBC8Q�E<C5;�CJ�7;G8�G93KM�238�G26>�<;E9<>;8�P26D;8Q�E<C5;�CJ�69G8�679<>H��7;�9FE234�5936C8;<6�>7;6;�C3:;6>F;3>6�26��;:;G�R�6;5?<C>C;6�J9<�25>C:;�F2<D;>6�238��;:;G�S�6;5?<C>C;6�J9<�>7C3G4�><28;8�F2<D;>6H���T�������������� �T��� ����U�����������7;�J9GG9LC3K�>2BG;�E<;6;3>6�C3J9<F2>C93�2B9?>�>7;�9FE234N6�266;>6�F;26?<;8�2>�J2C<�:2G?;�26�9J��;5;FB;<�VRM�SWRXY�� Z[\]_�abcd�be�fc]bg�hiaj]d�k\a�l_e]bcim�fdd]d���������nogm�pq rbsebkbcie]�t]ua�tvdagivm�lew[]d������nogm�xq rbsebkbcie]�ye\vdagivm�lew[]d����nogm�zq {imiecd�id�\k�| c}va�zp~�x�p�fdd]d�9FF93�6>95D6 RRM�WW�������������� =���������������������� =������������������� RRM�WW��������������������5723K;=><28;8�J?386 X��M���������������� =����������������������� =�������������������� X��M�������������������������������� ���~z�������������� ����������������������� �������������������� ���~z������������������ ��/����/�����$��������7;�9FE234�<;:C;L6�C>6�G93K=GC:;8�266;>6�J9<�CFE2C<F;3>�L7;3;:;<�5723K;6�C3�5C<5?F6>235;6�C38C52>;�>72>�>7;�52<<4C3K�2F9?3>�9J�23�266;>�F24�39>�B;�<;59:;<2BG;H��9<�E?<E96;6�9J�;:2G?2>C3K�>7;�<;59:;<2BCGC>4�9J�G93K=GC:;8�266;>6M�>7;�<;59:;<2BCGC>4�>;6>�C6�E;<J9<F;8�?6C3K�?38C659?3>;8�3;>�5267�JG9L6�;6>CF2>;8�>9�B;�K;3;<2>;8�B4�>7;�266;>H��9�82>;M�39�CFE2C<F;3>�726�955?<<;8H���t���x����thhl�h���r�f�|���of��|�f������f�rf��lt�r���7;�9FE234�G;26;6�9JJC5;�6E25;�J<9F�23�?3<;G2>;8�E2<>4�?38;<�2�393=5235;G2BG;�9E;<2>C3K�G;26;�;�EC<C3K��;5;FB;<�VRM�SWSVH��?>?<;�FC3CF?F�G;26;�E24F;3>6�E;<�4;2<�2<;�2EE<9�CF2>;G4�26�J9GG9L6Y

������������� �� ��� ���� ����� ���������� ��������� ����� ��������������

� � �� �

������ �!�"�##$�#���%�&�'�(�)&��'�*&(�+��(&�%&"�$��%��������������� � � � �,-. /01234545 678956:������4546 67;9�:;������4544 67�9<�<������4547 6849<7��������=>?@ AABCDEFG���� �� ��H,�0/I-2J�H-K�-2�0I,.-3L2M�-M.,,/,23�N3H,�OM.,,/,23PQ�RL3H�-2�-SSLTL-3,U�V0/I-2J9��,K3L2J�-IL3-T��,V1.L3L,K�0.I0.-3L02�NO��PQW�X2U,.�3H,�M.,,/,239�3H,�0/I-2J�I-JK����-�/023HTJ�-/0123�30�V0Y,.�-�I0.3L02�0S�,ZI,2K,K�L2V1..,U�[J�3H,�0/I-2JW��H,�0/I-2J�13LTL\,K��3H,�K,.YLV,K�0S���]K�,/IT0J,,K�-2U�I-JK�-�I0.3L02�0S�3H0K,�I-J.0TT�.,T-3,U�,ZI,2K,K�K1VH�-K�K-T-.J9�I-J.0TT�3-Z,K9�856NQ�/-3VH9�H,-T3H�V-.,�V0K3K9�,3VW�_,ML22L2M�L2�1TJ�45679�3H,�M.,,/,23�R-K�-/,2U,U�30�L2VT1U,�3R0�-UUL3L02-T�I-J/,23K�30����[J�3H,�0/I-2JW��H,�SL.K3�-UUL3L02-T�I-J/,23�LK�30�.,L/[1.K,����S0.�K,.YLV,K�I.0YLU,U�[J��,.KHL2M����-2U�VH-.M,U�30���W��H,�K,V02U�I-J/,23�LK�30�V0/I,2K-3,����S0.�[.0,.-M,�K,.YLV,K�I.0YLU,U�02�[,H-TS�0S��H,�0/I-2JW��1.L2M�3H,�J,-.�,2U,U��,V,/[,.�769�456�9�3H,�0/I-2J�I-LU����a498<49675�-2U�.,V,LY,U�a;<9588�S.0/����12U,.�3H,�M.,,/,23W��H,�0/I-2J�H-K�-�.,V,LY-[T,�U1,�S.0/��,K3L2J�b0TUL2MK�L2�3H,�-/0123�0S�a896c8�-2U�-�.,V,LY-[T,�U1,�S.0/����L2�3H,�-/0123�0S�ac<4W��H,�0/I-2J�LK�V1..,23TJ�12U,.M0L2M�-2����.,M1T-30.J�,Z-/L2-3L02�-2U�3H,�.,K1T3K�-.,�1220R2�-3�3HLK�3L/,W�������B�!�%de%�fd�����g���%���H,�0/I-2J�H-K�I,.S0./,U�-2�,Y-T1-3L02�0S�K1[K,h1,23�,Y,23K�3H.01MH�3H,�U-3,�3H,�SL2-2VL-T�K3-3,/,23K�R,.,�-Y-LT-[T,�30�[,�LKK1,UW��H,�,Y-T1-3L02�ULU�203�.,K1T3�L2�-2J�K1[K,h1,23�,Y,23K�3H-3�.,h1L.,U�ULKVT0K1.,K�-2Ui0.�-Uj1K3/,23KW� ��